行業(yè)分析-三一重工投資分析報(bào)告

1、行分一投分 析告目錄一 2021 我國宏經(jīng)濟(jì)形與展望 2 二 中國機(jī)械行業(yè)現(xiàn) 三 三一重工股份有公司 3.1 線分析 8 3.2 均線分 3.3 RSI 8 3.4 KDJ 9 3.5 從宏觀面分析票走勢(shì) 10 3.6 從行業(yè)面分析票走勢(shì) 11二、我國械行業(yè)現(xiàn)狀對(duì)大多國內(nèi)的鋼鐵業(yè)來說 是新世以來最困難一年， 2021 年整體 扭虧的望，正在隨宏觀經(jīng)數(shù)據(jù)的回暖“城鎮(zhèn)”的推進(jìn)變?cè)絹碓健Ｗ?年 中旬開，包括寶鋼份、武股份在內(nèi)的家鋼鐵頭，陸續(xù)上 了新年 1 月份的鋼出廠價(jià)格，在已經(jīng)入傳統(tǒng)淡季現(xiàn)貨市，橫盤了半月之久 的鋼材格，也開始蠢欲動(dòng)蜿蜒上行了這無疑 2021 年的鋼材市開了個(gè)頭?！邦A(yù)計(jì)能利用率的升

2、與基投資的加大將刺激鋼價(jià)蕩上行， 年二、季 度行業(yè)體扭虧的概在加大”中信證券分析師玉姣預(yù)計(jì)。內(nèi)另一本一致的觀 點(diǎn)是，于國內(nèi)的鋼產(chǎn)能總依然巨大，業(yè)成本勢(shì)又基本喪，微利營將是未來 鋼鐵企的常態(tài)。扭虧在？ 年于國內(nèi)鋼鐵企業(yè)來，基本見到幾個(gè)月“陽光。根據(jù)中 國鋼鐵業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)，當(dāng)年 10 月，我重點(diǎn)大型鋼鐵企業(yè)經(jīng)營虧月份 6 月，其月份僅有不 1%利。前 10 月，我重點(diǎn)大型鋼鐵企業(yè)平均銷利潤率 為-0.18%，累計(jì)損 52 億元。然而在 后，鋼卻出現(xiàn)了難的一輪漲，盡管進(jìn) 11 月，以線螺為代表長 材價(jià)格現(xiàn)較大跌幅部分鋼廠因此盈困難但板材格依然堅(jiān)挺不少鋼廠經(jīng)扭虧 而進(jìn)入 中旬，價(jià)再次出現(xiàn)暖跡象“中央濟(jì)工

3、作會(huì)議于 年經(jīng)濟(jì)發(fā)展基調(diào)是中求進(jìn)，主的發(fā)展向是城 鎮(zhèn)化，對(duì)于鋼材市來說是個(gè)較好的預(yù)?！睒I(yè)分析師認(rèn)為2021 的鋼市開局 將以漲主。中鋼協(xié)書長張長富對(duì)記者出，從近期內(nèi)市場(chǎng)勢(shì)來看，隨國家各穩(wěn)增長 措施逐到位資金投放基礎(chǔ)設(shè)建設(shè)投資速明顯加這令鋼市場(chǎng)有了回跡象。蔣玉姣認(rèn)為， 20212021 年鋼材供與成端均有改善。鐵路建復(fù)蘇房產(chǎn) 新開工來反彈，型城鎮(zhèn)等機(jī)械需求望拉動(dòng) 2021 年材表觀消費(fèi)到 2021 年來的 高點(diǎn)，計(jì)同比增長 4%，達(dá)到 6.9 噸。記者咨多家仍在正經(jīng)營的貿(mào)企業(yè)也發(fā)，多數(shù)企都比較看好年開春行 情，很企業(yè)已經(jīng)開搶貨，使在去年 12 月囤貨積極性高的家，也謀劃 1 份 大批囤。微利長？

4、與市場(chǎng)對(duì)價(jià)走勢(shì)對(duì)樂觀相比鋼廠對(duì) 2021 年的經(jīng)營形，并沒過 于樂觀據(jù)記者了解在武鋼團(tuán)的年度工會(huì)上，司對(duì) 2021 年的判就是宏觀經(jīng) 形勢(shì)依嚴(yán)峻，鋼鐵業(yè)要守“微利不虧的底線巨大的能基礎(chǔ)，是廠信心足的重要原。冶金工經(jīng)濟(jì)發(fā)展研中心主石洪衛(wèi)也認(rèn)，國內(nèi)鐵行業(yè)龐大富余產(chǎn)，導(dǎo)致 鋼材價(jià)難以持續(xù)企，再加原燃料價(jià)格波幅又于鋼材價(jià)格波幅，使鋼企盈利 能力低?！颁撹F業(yè)經(jīng)過近 10 的高速展，供求關(guān)發(fā)生了轉(zhuǎn)，經(jīng)跨過從供不應(yīng) 求到供大于求拐點(diǎn)。寶鋼集團(tuán)董長徐樂也對(duì)記者指，微利營將是鋼鐵 產(chǎn)業(yè)升過程中必然必須承的。徐樂江為，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的型發(fā)展，是內(nèi)鋼鐵業(yè)唯一的突之路。鋼鐵企 業(yè)必須動(dòng)改變?cè)袉渭円酪赝度胱芬?guī)模擴(kuò)的發(fā)展

5、模式轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)的發(fā)展 模式。事實(shí)上在全行業(yè)出虧損的 2021 ，仍有多鋼在加大產(chǎn)品的研發(fā)度。比 如寶鋼取向硅鋼研就取得大突破，使進(jìn)口鋼的格從每 4 萬多元降低到每噸 1.4 萬；而太鋼開的外墻彩色不銹鋼超純鐵體超級(jí)雙相等鋼材平均價(jià)則 提高了 11.9%。而武鋼團(tuán)總經(jīng)理鄧琳則指，在行業(yè)低期，鋼企業(yè)就要眼向內(nèi)，大限度 地挖掘力，并積極進(jìn)低成制造技術(shù)，低備品件消耗，降財(cái)務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)用 等。繼續(xù)加非鋼產(chǎn)業(yè)的展，是鋼鐵企業(yè)求新的潤增點(diǎn)的措之一比如 2021 年，武集團(tuán)的非鋼業(yè)就實(shí)利潤 30 元，同比增 32%而鄧崎表示，2021 年， 武鋼集將爭取鋼鐵業(yè)微利虧，非鋼產(chǎn)則要超規(guī)發(fā)展。三、三一工股份有限司1

6、三重背三一是球工程機(jī)械造商 50 強(qiáng)全球大的混土機(jī)械制造、中國業(yè) 500 、 工程機(jī)行業(yè)綜合效和競(jìng)爭最強(qiáng)企業(yè)、布斯“國頂尖企業(yè)，中國具成長力自 主品牌中國最具競(jìng)力品牌中國工程機(jī)行業(yè)標(biāo)性品牌、亞品牌 強(qiáng)。2三重年數(shù)預(yù)測(cè)凈潤為 74.43 億均預(yù)測(cè)股收益為 0.89 最高 1.04 元低 0.80 元。 照此預(yù)， 年凈利潤比上年降低降幅為20.50%財(cái)務(wù)對(duì)主要指對(duì)比報(bào)告期 2021-09-302021-06-302021-03-31主要指 公司行業(yè)滬深300公司行業(yè)滬深300公司行業(yè)滬深300毛利率 27.83% 35.45% 28.56% 38.42% 28.66%營業(yè)利率16.41%-258.

7、63% 主要指對(duì)比凈利率 15.26%-326.32% 流動(dòng)比 1.75% 4.05% 2.43% 1.57% 19.36% 2.24% 1.38% 3.73% 2.36%凈資產(chǎn)益率總資產(chǎn)轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)率存貨周率14.33% 4.11% 6.35% 11.74% 2.99% 4.52% 1.30% 2.25%0.69% 0.39% 0.53% 0.52% 0.27% 0.36% 0.26% 0.12% 0.17%2.54% 3.62% 81.73% 1.86% 2.51% 60.39% 0.93% 1.23% 27.01%3.00% 2.04% 7.37% 2.23% 1.33% 4.88%

8、0.98% 0.60% 2.36%價(jià)值指對(duì)比價(jià)值指公司行業(yè)排名 滬深 排名滬深兩 排名PE(TTM)10.39 52.57 11 31.00 55 85.78 139 扣除非經(jīng)常 益(TTM)13.3360.79 1550.23 66104.55 179扣除非常損益41.0542875.91 30501.28 265490.08 2295 PE 大值 扣除非常損益10.0428.23 2215.21 12047.48 3755 PE 小值P/S 銷率TTM) 10.39 P/B 凈率MRQ) 4.07 P/CF 現(xiàn)率TTM) 52.57 112.83 205125.49 9831.00 552

9、.94 24928.86 19585.78 1395.38 1954199.45 1324基 金 股 數(shù) 占 流 通股本比0.50%6.37% 2044.19% 2516.57% 2122增長指對(duì)比增長指 公司行業(yè)排名 滬深 排名滬深兩 排名收入TTM), 億元 406.99 23.20 2 441.68 67 71.28 78收入 同比增 長率收入 同比增 長率收入 (TTM)3 年平 均增長-1.46% 2.76% 128 10.47% 213 12.15% 1620-1.46% 8.81% 114 14.20% 208 4327.10% 47.36% 14.95% 7 28.39% 21

10、 25.28% 173每股收 (TTM) 0.90 0.37 20 0.67 79 0.34 233每股收 (MRQ) 同 比增長 每股收 (TTM) 同 比增長-60.87% -86.85% 125 -52.11% 198 -37.78% 1405-22.51% 4.35% 67 -22.34% 142 93.32% 993增長指對(duì)比每 年平均長率-7.28% 0.75% 4912.67% 152 7.80% 7983、一工股析 3.1 線圖分析近 日均價(jià)為 元最價(jià)為 元低價(jià)為 10.24 均漲跌為 0.91% ， 平均成量為 476837.8 。近五日業(yè)平均跌幅為 1.98%，高漲幅 33

11、.67%，最高 跌幅為33.06%3.2均線分由上圖 K 圖中可出，移動(dòng)平線在下的過程中呈空頭排，大幅下跌在一 段比較穩(wěn)的時(shí)期后續(xù)下跌在下跌過程出現(xiàn)一陽線后呈多排列，現(xiàn)了大幅上 漲，在近期間，均繼續(xù)呈頭排列。該中包含一個(gè)死亡交和一個(gè)金交叉，分 別是在跌和上漲過中。3.3、RSI如圖所 的取 74.04 76.04 71.402021 ，以看到短期 RSI 在低向上突長期 RSI ，場(chǎng)在買的信號(hào)，價(jià)也 隨之上，成多頭市場(chǎng)。此由于過分的入，現(xiàn)了明顯的背離可以看短期 線從高向下似乎要破長期 RSI 線，說明市場(chǎng)賣出，將形成新一空頭市，隨之而 來股價(jià)能會(huì)下跌。隨著平期，持續(xù)了段時(shí)間 RSI20 的賣區(qū)

12、以，下一輪應(yīng)要開始進(jìn)了。 3.4、KDJ如圖所 KDJ 值分別 82.80 85.47 77.46KDJ20 的時(shí)，股價(jià)反彈幾率很。 月初前，股價(jià)過一時(shí)間的期震， 創(chuàng)下最價(jià)而此時(shí) KDJ 也遠(yuǎn)于 20故股價(jià)迎來新一時(shí)的上漲而現(xiàn)在 KDJ 近于 90在這段時(shí)是賣出強(qiáng)烈信號(hào)，近期股也已達(dá)笑高，故此應(yīng)該拋出?？梢钥船F(xiàn)在的 K、D、J 近乎重合，即將向交叉，時(shí)可以賣出3.5從宏觀面分股票走“十二”規(guī)劃中提，加強(qiáng)代能源產(chǎn)業(yè)綜合運(yùn)體系建設(shè)。動(dòng)能源產(chǎn)和利用 方式變，構(gòu)建安全穩(wěn)定、濟(jì)、清潔的代能源業(yè)體系。加新能源發(fā)，推進(jìn)傳 統(tǒng)能源潔高效利用在保護(hù)態(tài)的前提下極發(fā)展電，在確保全的基上高效發(fā)展 核電，強(qiáng)電網(wǎng)建設(shè)發(fā)展智電網(wǎng)，完善氣管網(wǎng)擴(kuò)大油氣戰(zhàn)儲(chǔ)備。照適度超前 原則，籌各種運(yùn)輸式發(fā)展構(gòu)建便捷、全、高的綜合運(yùn)輸系。推國家運(yùn)輸通 道建設(shè)基本建成國快速鐵網(wǎng)和高 速公路網(wǎng)，展高速路，強(qiáng)省際道和國省 干線公建設(shè)，積極展水運(yùn)完善港口和場(chǎng)布局改革空域管體制。此規(guī)劃中， 可以看三一重工發(fā)的希望其股票不漲怪了。3.6從行業(yè)面分股票走在機(jī)械塊內(nèi)部，值注意的三一集團(tuán)與聯(lián)重科矛盾、三一