全球營運(yùn)資金調(diào)查報(bào)告

2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查全?球亞經(jīng)太濟(jì)地展區(qū)望財(cái)及務(wù)通決貨策膨者脹的影觀響點(diǎn)目錄1 調(diào)查目的與對象概述當(dāng)前經(jīng)濟(jì)展望8 新冠疫情仍是亞太國家的首要威脅13 利率上升有助減緩?fù)洠韪冻龃鷥r15 流動性挑戰(zhàn)可能即將到來17 更多企業(yè)需要資金解決方案22 ESG在企業(yè)融資中的作用24 結(jié)論目的與對象營離運(yùn)不資開金可對靠于的企資業(yè)金來源，。就好比氧氣和水對于人類一樣。任何企業(yè)的發(fā)展以及生存今年春季，C?FO對全球企業(yè)進(jìn)行了有關(guān)融資渠道的調(diào)查，旨在了解企業(yè)如何獲得，甚至能否獲得資金，用以支持企業(yè)的發(fā)展壯大。覆蓋??個國家/地區(qū)，共計(jì)????名受訪者—

每個受訪者均對各自企業(yè)的財(cái)務(wù)決策擁有最終決定權(quán)或影響力。受訪者國別中國：104澳大利亞：57印度：202意大利：49西班牙：62法國：100英國：101德國：107美國：400墨西哥：581

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查14%25%28%33%公司規(guī)模：全職員工數(shù)10-4950-249250-9991,000+調(diào)查受訪者詳細(xì)信息職務(wù)：董事總經(jīng)理會計(jì)或財(cái)務(wù)首席執(zhí)行官首席財(cái)務(wù)官所有者/合伙人/創(chuàng)始人采購部人員資金部人員信貸部人員42%16%12%10%8%8%2%2%所屬行業(yè)：制造行業(yè)：13%

專業(yè)領(lǐng)域及科技行業(yè)：11%金融及銀行行業(yè)：11%零售行業(yè)：8%

技術(shù)行業(yè)：8%建筑行業(yè)：7%醫(yī)療行業(yè)：7%食宿行業(yè)：5%運(yùn)輸及倉儲行業(yè)：4%教育行業(yè)：5%其他行業(yè)：21%2

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查概述綜合全球受訪者的觀點(diǎn)，通脹被列為首要擔(dān)憂問題。新冠疫情持續(xù)了兩年多，其所帶來的沉重憂慮也仍未減輕。兩年多以來，新冠疫情等事件席卷全球，恢復(fù)疫情前的常態(tài)已不太可能。全球企業(yè)仍面臨著一系列重大動蕩，包括通脹飆升、利率上調(diào)、全球沖突、供應(yīng)鏈短缺、以及新冠疫情。盡管如此，大多數(shù)受訪者對未來仍抱有期待。主要發(fā)現(xiàn)當(dāng)前信心：全球總體較為消極，亞太地區(qū)較為積極39%的全球受訪者對本國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀持消極態(tài)度，28%的受訪者持積極態(tài)度。未來展望：積極印度（57%）和中國（56%）的受訪者更傾向于認(rèn)為本國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀較好或優(yōu)秀。68%的全球受訪者預(yù)計(jì)所在企業(yè)的收入將在未來??個月內(nèi)有所增長。首要威脅：通貨膨脹82%的印度受訪者對未來??個月的經(jīng)濟(jì)前景更為樂觀。相比其他方面，63%的受訪者認(rèn)為在未來??個月內(nèi)，通脹最有可能對所在企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。25%的受訪者表示將計(jì)劃漲價?%或以上。警示信更高通脹 更高利率利率上調(diào)最終可能會加大許多企業(yè)獲取所需信貸的難度。大多數(shù)企業(yè)表示利率上調(diào)最終可能會加大許多企業(yè)獲取所需信貸的難度。大多數(shù)企業(yè)表示他們擁有足夠的方式獲取流動資金，但這可能會發(fā)生變化。許多企業(yè)可能尚未準(zhǔn)備好應(yīng)對這些變化，尤其是規(guī)模較小的企業(yè)。3

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查全球美國墨28%一般較好優(yōu)秀較差糟糕33%24%4%26%13%36%1%14%31%19%36%22%3%22%16%37%27%26%9%34%10%37%17%27%29%36%7%47%6%26%18%16%35%18%31%45%24%12%12%7%47%9%12%4%39%32%2%19%9%3%1%3%西哥 德國 英國 法國 西班牙 意大利印度 中國 澳大利亞亞太地區(qū)的受訪者要比其他地區(qū)更積極樂觀。企業(yè)如何看待本國經(jīng)濟(jì)？*百由分于比四總舍和五可入能，不是???%經(jīng)

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信

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀持消極態(tài)度……39%較差或糟糕28%較好或優(yōu)秀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀全球的受訪者更傾向于對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀持消極態(tài)度，而亞太地區(qū)的受訪者則不然。57%的印度受訪者認(rèn)為本國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀較好或優(yōu)秀。事實(shí)上，印度企業(yè)計(jì)劃增員3.4%，居所有調(diào)查國家之首。56%的中國企業(yè)認(rèn)為本國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀較好或優(yōu)秀，16%認(rèn)為較差或糟糕。澳大利亞企業(yè)中認(rèn)為經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀一般的占多數(shù)（39%），但樂觀派（34%）多于悲觀派（28%）。經(jīng)

濟(jì)

信

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查……但不乏經(jīng)濟(jì)前景樂觀派全球美國墨西哥德國英國法國西班牙意大利印度中國澳大利亞保持不變略微好轉(zhuǎn)明顯好轉(zhuǎn)略微變差明顯變差24%32%12%20%13%24%30%8%20%18%16%38%19%17%10%32%22%2%31%13%35%16%1%30%11%24%11%6%3%25%33%34%24%22%25%24%31%4%22%18%48%34%9%4%4%16%6%11%41%35%24%28%12%12%14%多數(shù)企業(yè)對未來??個月的自身和整體經(jīng)濟(jì)形勢持樂觀態(tài)度。44%

的受訪者預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)會好轉(zhuǎn)，亞太地區(qū)的受訪者比歐洲和北美國家的受訪者更為樂觀。*百由分于比四總舍和五可入能，不是???%經(jīng)

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查全球保持不變增長?%~??%增長??%以上下降?%~??%下降??%以上23%48%20%7%1%印度中國澳大利亞12%47%40%1%47%26%12%13%1%28%49%9%12%2%為什么樂觀派認(rèn)為形勢會好轉(zhuǎn)？他們更傾向于認(rèn)為新冠疫情最嚴(yán)重的時期已經(jīng)過去。*百由分于比四總舍和五可入能，不是???%8%。中澳兩國的樂觀程度也略低于全球平均水平，其中，中國和澳大利亞預(yù)計(jì)收入會增長的比例分別為59%和58%。印度企業(yè)的這一傾向更加明顯，87%的企業(yè)認(rèn)為收入會增長，只有1%的企業(yè)預(yù)計(jì)收入會下降。此次調(diào)查結(jié)束后，印度央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)了??個基點(diǎn)。目前各企業(yè)對經(jīng)濟(jì)前景稍顯悲觀，但由于印度政府推出多項(xiàng)舉措，大多數(shù)印度企業(yè)仍對經(jīng)濟(jì)保持樂觀。全內(nèi)球所大在多企數(shù)業(yè)受的訪收者入（將6有8所%增）長堅(jiān)，信，預(yù)在計(jì)未下來降?的?僅個有月8%。經(jīng)

濟(jì)

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查同時，中國和澳大利亞預(yù)計(jì)收入下降的傾向性略高。兩國預(yù)測收入下降的占比達(dá)到14%

，

高于全球新冠疫情仍是亞太國家的首要威脅未面來臨?的?兩個大月威全脅球企業(yè)1通貨膨脹新冠疫情276%

的對受其訪企者業(yè)表產(chǎn)示生，的在負(fù)過面去影?響?超個過月任中何，其新他冠因疫素情。63%

的通全脹球會受帶訪來者負(fù)預(yù)面計(jì)影未響來。??個月內(nèi)高通脹已超過新冠疫情，成為全球受訪者對未來??個月的首要擔(dān)憂問題。但在亞太地區(qū)和意大利，受訪者更傾向于認(rèn)為新冠疫情仍是最有可能對其企業(yè)產(chǎn)生非常負(fù)面或一定負(fù)面影響的因素。在亞太地區(qū)，全球沖突和供應(yīng)鏈短缺被認(rèn)為比通脹更可能產(chǎn)生“非常負(fù)面”的影響。威

脅8

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查全球美國墨西哥德國英國法國西班牙意大利印度中國澳大利亞過去一年，以下哪些因素對您的企業(yè)產(chǎn)生了影響？（將各因素評為“非常負(fù)面”的受訪者比例。）22%19%17%17%15%14%12%12%12%11%8%8%7%7%6%6%6%5%5%5%4%3%18%12%18%20%14%17%12%13%8%8%8%8%6%7%5%6%5%4%5%5%2%2%19%17%12%21%9%14%3%10%14%21%7%9%3%3%2%7%3%2%3%2%2%0%13%19%23%11%20%11%15%5%6%1%7%3%8%5%4%3%4%2%3%3%0%1%18%14%16%16%13%14%15%13%14%10%6%6%9%8%7%6%6%6%8%7%2%5%18%22%19%19%25%13%10%14%9%14%5%13%4%5%7%6%6%5%3%3%5%7%13%31%19%24%21%6%10%8%18%11%13%10%8%6%8%8%2%2%10%3%8%3%37%29%8%12%10%8%10%12%8%14%10%2%0%12%14%6%8%6%6%8%4%8%30%24%15%14%14%13%15%17%23%14%9%10%10%8%7%6%7%7%7%5%8%6%33%27%20%12%9%13%13%12%13%18%5%3%5%3%5%3%8%4%3%5%4%3%25%16%14%12%12%12%14%11%7%7%11%12%11%11%11%7%9%9%9%9%11%4%新冠疫情全球沖突或戰(zhàn)爭供應(yīng)鏈短缺（材料可用性）通脹壓力原材料/投入成本勞動力短缺運(yùn)輸延誤和成本政府限制，例如強(qiáng)制關(guān)閉或減少產(chǎn)能自然災(zāi)害盜竊/縮水/損失貸款利率政府法規(guī)工資增長法律法規(guī)變更支付服務(wù)提供商的手續(xù)費(fèi)政府貸款、刺激或救助客戶需求變化短期資金獲取渠道長期資金獲取渠道客戶付款的及時性記賬和開票從紙質(zhì)化變成數(shù)字化客戶向電子商務(wù)/數(shù)字化轉(zhuǎn)型威

脅9

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查去年負(fù)面影響排名全球企業(yè)價格上漲帶來新的壓力因此，許多受訪者表示他們計(jì)劃提高價格。全球共25%的受訪者表示他們預(yù)計(jì)價格將上漲6%或以上。所有國家/地區(qū)的受訪者平均計(jì)劃漲價3.1%。印度的受訪者預(yù)計(jì)漲價4.1%，漲幅高于調(diào)查的其他國家，而中國和澳大利亞則均遠(yuǎn)低于全球平均水平。領(lǐng)域脹。飆升之快幾十年未見，席卷了幾乎所有的垂直威

脅10

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查全球美國墨西哥德國英國法國西班牙意大利印度中國澳大利亞32%7%18%12%43%5%2%7%15%43%5%16%41%0%41%43%4%5%4%4%11%25%5%23%1%14%51%2%8%15%53%5%4%20%31%8%13%25%38%5%3%2%11%44%2%12%47%11%2%3.1%2.8%2.9%3.9%3.1%2.4%3.4%2.7%4.1%1.7%1.9%保持價格大致不變明價年格平變均動意向24%28%38%14%20%32%19%37%15%27%23%德國、西班牙和印度企業(yè)預(yù)計(jì)漲價的幅度最大。漲價?%~??%降價?%~??%漲價??%以上降價?%~?%漲價?%~?%降價??%以上14%1%

1%2%2%

1%*由于四舍五入，百分比總和可能不是100%您期望漲價（或降價）多少？威

脅11

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查漲價幅度最大的行業(yè)批食發(fā)宿貿(mào)行易業(yè)行以業(yè)及、建筑行業(yè)的漲價幅其度他預(yù)行計(jì)業(yè)高。于批發(fā)貿(mào)易行業(yè)漲價1%~5%降價6%~10%降價1%~5%4.2%食宿行業(yè)3.8%保持價格大致不變漲價10%以上漲價6%~10%明年平均價格變動意向16%23%19%22%22%11%25%41%7%9%21%4% 44%13%14%48%5%41%18%11%4%44%4%24%1%建筑行業(yè)3% 3%3%3.6%信息行業(yè)3.4%專技業(yè)術(shù)領(lǐng)服域務(wù)/行科業(yè)技/3.3%威

脅12

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查考慮選擇新的融資渠道的原因中，利率是被提及最多的因素，46%的受訪者將其視為需要擔(dān)憂的問題之一。在全球受訪者列出的擔(dān)憂問題中，

利率的排位并不高，但其在未來幾個月可能會發(fā)生變化。在許多地區(qū)，作為應(yīng)對通脹的少數(shù)幾種手段之一，央行行長們開始提高基準(zhǔn)利率，這也將提高整體借貸成本。印度的漲幅更大，受訪者表示其年利率上漲了近一個百分點(diǎn)，從10.3%上升到11.2%。但另一方面，利率上調(diào)也增加了企業(yè)成本，使得用于推動業(yè)務(wù)增長甚至維系運(yùn)營所需的資金變得更加昂貴。擔(dān)憂利率問題的受訪者中，有47%

的受訪者表示，如果利率上調(diào)的情況像他們擔(dān)憂的那樣糟糕，他們將會提高價格。中國受訪者更傾向于推遲對新產(chǎn)品或服務(wù)的投資（50%）。其他受訪者則表示，他們將放緩漲薪或縮減生產(chǎn)。中國的情況則不同，受訪者表示其年利率略有下降，在過去??個月中從9.3%降至9.2%。利率上調(diào)有助于降低通貨膨脹，因?yàn)樗岣吡私栀J成本，從而增加了消費(fèi)成本并降低了需求。C?FO本次調(diào)查的采集時間為今年?月，當(dāng)時受訪者表示，他們的平均年利率（APR）在過去??個月中從7.5%上升到7.8%，漲幅?.?個百分點(diǎn)。利

率13

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查為了應(yīng)對通脹，利率正在大幅上調(diào)擔(dān)憂利率上調(diào)的決策者表示可能會??提高價格推遲對新產(chǎn)品/服務(wù)的投資盡量減少漲薪縮減產(chǎn)量/生產(chǎn)以重找新到評能估夠/滿更足換他所們合需作求的的供供應(yīng)應(yīng)商商，加速現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期縮減員工人數(shù)停止向部分客戶銷售暫時停業(yè)永久停業(yè)不采取行動47%36%28%25%25%23%22%11%8%4%3%利

率14

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查流太動多性的可企能業(yè)會尚惡未化做?好準(zhǔn)備從好的方面看，大多數(shù)受訪者表示，目前他們獲取流動資金的方式，足以維系未來??個月的企業(yè)運(yùn)營。大多數(shù)受訪者還表示，他們有充足的現(xiàn)金儲備，足以應(yīng)付幾個月的無款項(xiàng)進(jìn)賬。但是，也有相當(dāng)一部分（全球占比21%）受訪者表示他們沒有足夠的流動資金。大約25%的澳大利亞受訪者，18%的印度受訪者，以及12%的中國受訪者表示無法獲得足夠的流動資金。在未來??個月中，企業(yè)規(guī)模越小，缺少流動資金的可能性越大。員工數(shù)不足??人的企業(yè)中約有27%存在對流動性的擔(dān)憂，但在員工數(shù)超過????人的企業(yè)中，對流動性擔(dān)憂的占比僅為20%。利率上調(diào)可能會使小企業(yè)更難從傳統(tǒng)貸方獲得

資金。流

動

性15

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查利和率現(xiàn)過金高流、較收低入帶減來少的45%利率過高收入減少現(xiàn)金流較低訂單/需求不穩(wěn)定難以從傳統(tǒng)銀行合作伙伴獲得貸款從其他渠道獲取現(xiàn)金的流程不靈活且耗時長缺乏抵押品/資產(chǎn)信用評分差可供選擇的替代性融資渠道眾多不熟悉替代性融資平臺不存在融資困難其他38%30%27%26%21%19%15%14%9%4%1%企業(yè)獲取資金的最大障礙是什么？融資問題全獲球取約方?式?對%他的們企產(chǎn)業(yè)生表了示負(fù)，面缺影乏響資。金流

動

性16

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查眾多企業(yè)正在錯失解決流動性問題的最佳方案在本次調(diào)查的受訪者中，排名前三位的營運(yùn)資金來源分別是企業(yè)的現(xiàn)金流、所有者的投資、以及銀行的循環(huán)信貸額度或定期貸款。但是，隨著利率上調(diào)，企業(yè)應(yīng)積極尋求信貸要求靈活或與信貸無關(guān)的替代方案。例如，動態(tài)折扣可以幫助企業(yè)以折扣換取未結(jié)清的應(yīng)收賬款提前支付。通過動態(tài)折扣獲取資金的難度也低于通過傳統(tǒng)貸方的貸款難度。當(dāng)然，動態(tài)折扣并不是隨時都能獲取。發(fā)票保理是一種替代方案，企業(yè)可以將應(yīng)收賬款出售給第三方，第三方則立即向企業(yè)支付現(xiàn)金，然后根據(jù)原始支付條款向其客戶收取應(yīng)收賬款。但是，保理可能會干擾企業(yè)與其客戶的關(guān)系，企業(yè)不再負(fù)責(zé)向客戶收款。此外，許多保理關(guān)系會涉及動態(tài)折扣中所沒有的費(fèi)用和規(guī)則。替

代

方

案17

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查現(xiàn)金流、所有者資金、和信貸額度是最常用的融資來源營運(yùn)現(xiàn)金流所有者的投資/資金銀行的循環(huán)信貸額度或定期貸款政府支持，如補(bǔ)助金、稅收優(yōu)惠或補(bǔ)貼供應(yīng)鏈融資私人機(jī)構(gòu)資金（如風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)）政府貸款發(fā)票保理替代貸方（非銀行）的循環(huán)信貸額度或定期貸款資產(chǎn)擔(dān)保貸款親友的資金點(diǎn)對點(diǎn)借貸動態(tài)折扣（提前付款計(jì)劃）70%64%65%60%50%51%56%48%52%53%34%34%43%可用53%46%45%41%35%34%33%30%28%28%28%28%27%在用替

代

方

案18

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查38%

印度的受訪者表示正在采用動態(tài)折扣的方式。15%

的澳大利亞受訪者表示可以采用動態(tài)折扣的方式。31.9

全多球了客一戶天的。平均發(fā)票付款賬期為31.9天，比一年前僅有動態(tài)折扣：一種發(fā)票折扣形式。與2/10、N/30等靜態(tài)折扣條款相比，其可以提供更多的折扣以換取提前付款。這種方式可以暢通無阻地促使買家加快向賣家發(fā)票保理：一種融資方式。企業(yè)將發(fā)票出售給第三方，通過一定的折扣換取立即付款。然后，由第三方向原始客戶收款。保理通常會伴隨著額外的費(fèi)用和規(guī)則，并可能干擾付款。 客戶關(guān)系。替

代

方

案19

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2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查定義加快現(xiàn)金流可以如何保護(hù)企業(yè)動態(tài)折扣的重要性在于可以加快企業(yè)的現(xiàn)金流，幫助企業(yè)盡快回收賬款。許多企業(yè)無需再等待30、60或90天，賬期可以縮短至10天內(nèi)。這也加快了企業(yè)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期，即企業(yè)將存貨或材料投資轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需的時間。現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期越短，企業(yè)的資金利用效率越高。在高通脹時期，高效的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期尤為重要。通過加快回收賬款，企業(yè)可以在成本上漲之前將現(xiàn)金再投資于存貨和材料。長此以往，可以保障公司的利潤率免受通脹率上漲的影響。在擔(dān)憂通脹的受訪者中，僅16%的受訪者表示他們正在尋求優(yōu)化現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期。資金和財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)需要積極研究這一策略。在流動性不足的情況下，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期是否能得以優(yōu)化，將直接決定業(yè)務(wù)的增長或停滯。替

代

方

案20

C2FO

2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查為什么企業(yè)不使用動態(tài)折扣和發(fā)票保理？企業(yè)規(guī)模越小，使用動態(tài)折扣的可能性越低?員工數(shù)不足50人的企業(yè)使用動態(tài)折扣的占比為15%，員工數(shù)超過1000人的企業(yè)為 。31%在許多情況下，這是因?yàn)樾∑髽I(yè)較少與那些提供動態(tài)折扣的大買家合作業(yè)務(wù)。但是，小企業(yè)選擇發(fā)票保理的可能性（??%）略高于大企業(yè)：員工數(shù)50-249人的企業(yè)選擇發(fā)票保理的可能性為29%；員工數(shù)250~999人的企業(yè)為29%；員工數(shù)超過1000人的企業(yè)為31%。因?yàn)闊o法使用動態(tài)折扣，所以小企業(yè)更有可能選擇發(fā)票保理。替

代

方

案21

C2FO

2022年?duì)I運(yùn)資金調(diào)查ESG

在企業(yè)融資中的作用正在提升ESG隨著大企業(yè)向踐行環(huán)境、社會和治理策略的供應(yīng)商提供專享付款方式，可持續(xù)