XXXX銀行從業(yè)資格證《個人理財》重點知識點

第一章個人理理財概述1.1個人理理財業(yè)務的概概念的分類1.1.1個個人理財業(yè)務務的概念1、個人理財業(yè)業(yè)務的界定☆個人理財業(yè)務務是指商業(yè)銀銀行為個人客客戶提供的財財務分析、財財務規(guī)劃、投投資顧問、資資產管理等專專業(yè)化服務活活動。國內不不允許商業(yè)銀銀行從事證券券和信托的業(yè)業(yè)務(只能是是代理，不能能是自營)☆專業(yè)化服務務活動表現(xiàn)為為兩種性質：一一種是顧問性性質；另一種種是受托性質質?！顐€人理財業(yè)業(yè)務是建立在在委托一代理理關系基礎之之上的銀行業(yè)業(yè)務，是一種種個性化、綜綜合化服務。1.1.2個個人理財業(yè)務務的分類1、理財顧問服服務：是指商業(yè)銀銀行向客戶提提供的財務分分析與規(guī)劃、投投資建議、個個人投資產品品推介等專業(yè)業(yè)化服務?？涂蛻艚邮茴檰枂柗蘸?，自自行管理資金金，自行承擔擔風險。2、綜合理財服服務：是指商業(yè)銀銀行在向客戶戶提供理財顧顧問服務的基基礎上，接受受客戶的委托托和授權，按按照與客戶事事先約定的投投資計劃和方方式進行投資資和資產管理理的業(yè)務活動動。綜合理財服務更更加強調個性性化服務。綜合理財服務可可進一步劃分分為私人銀行行業(yè)務和理財財計劃兩類。⑴私人銀行業(yè)業(yè)務的核心是個人理理財。向高凈凈值客戶提供供的綜合理財財服務。特點：不僅僅提供個人理理財產品且利利用信托、保保險、基金等等工具維護風風險、流動和和盈利三者之之間的平衡;;包括與個人人理財相關的的法律、財務務、稅務、繼繼承、子女教教育等專業(yè)服服務。⑵理財計劃：：是指商業(yè)銀銀行在對潛在在目標客戶群群分析研究的的基礎上，針針對特定目標標客戶群開發(fā)發(fā)、設計并銷銷售的資金投投資和管理計計劃。☆理財計劃可可分為保證收收益理財計劃劃和非保證收收益理財計劃劃。①保證收益理理財計劃：是指商業(yè)銀銀行按照約定定條件向客戶戶承諾支付固固定收益，銀銀行承擔由此此產生的投資資風險，或銀銀行按照約定定條件向客戶戶承諾最低收收益并承擔相相關風險，其其他投資收益益由銀行和客客戶按同并相險劃監(jiān)管機構對保證證收益理財計計劃實施嚴格格的審批制度度和程序。②非保證收益益理財計劃又又可進一步劃劃分為保本浮浮動收益理財財計劃和非保保本浮動收益益理財計劃。保本浮動收益理理財計劃：是指商業(yè)銀銀行按照約定定條件向客戶戶保證本金支支付，本金以以外的投資風風險由客戶承承擔，并依據(jù)據(jù)實際投資收收益情況確定定客戶收益的的理財計劃?！畋１靖邮帐找胬碡斢媱潉澋奶攸c：保保證客戶的本本金安全，但但不保證客戶戶一定獲得收收益。非保本浮動收益益理財計劃是是指商務銀行行根據(jù)約定條條件和實際投投資收益情況況向客戶支付付收益，并不不保證客戶本本金安全的理理財計劃。1.2個人理理財?shù)陌l(fā)展1.2.1個個人理財在國國外的發(fā)展1、個人理財業(yè)業(yè)務的萌芽階階段☆20世紀220年代到660年代，是個人理財財業(yè)務的萌芽芽時期。業(yè)?；N2、個人理財業(yè)業(yè)務的形成與與發(fā)展時期☆20世紀660年代到880年代是個個人理財業(yè)務務的形成與發(fā)發(fā)展時期；這這期間又被命命名為理財業(yè)業(yè)；同時還創(chuàng)建建了國際理財財人員協(xié)會（即即：今日的理理財協(xié)會）?！钸@個階段個個人理財業(yè)務務的發(fā)展也并并非一帆風順順，開始仍然然以銷售產品品為主要目標標，外加幫助助客戶規(guī)避繁繁重的賦稅。直直到19866年，理財業(yè)業(yè)務開始向“全全面化”發(fā)展展，能夠融合合傳統(tǒng)的存貸貸款業(yè)務、投投資業(yè)務和咨咨詢業(yè)務。3、個人理財業(yè)業(yè)務的成熟時時期☆20世紀990年代是個個人理財業(yè)務務日趨成熟的的時期，這一一時期的個人人理財業(yè)務不不僅開始廣泛泛使用衍生金金融產品，而而且將信托業(yè)業(yè)務、保險業(yè)業(yè)務以及基金金互而客化例如：國際注冊冊財務咨詢師師協(xié)會（InnternaationaalAsssociattionoofReggisterredFiinanciialCoonsulttants），這這些專業(yè)機構構的出現(xiàn)和定定位以及高校校對理財專業(yè)業(yè)的重視標志志著它開始向向一種專業(yè)均均勢發(fā)展?！顝?1世紀紀初到20005年是中國國個人理財業(yè)業(yè)務的形成時時期；☆從從2006年年開始個人理財業(yè)業(yè)務進入了大大幅擴展時期期。☆目前我國商商業(yè)銀行個人人理財?shù)幕颈緲I(yè)務有：（1）外匯理財財產品；（22）人民幣理理財產品（22006年后后，結構性理理財產品開始始主導市場）1.3個人理理財業(yè)務的影影響因素1.3.1宏宏觀因素1、政治、法律律與政策環(huán)境境☆不僅需要關關注國內政治治環(huán)境，還需需要同時敏銳銳地判斷國際際政治環(huán)境的的變化和動態(tài)態(tài)；☆金融機構開開展個人理財財業(yè)務必然受受到相關法律律法規(guī)的制約約；☆國家政策的的影響也非常常顯著。主要要表現(xiàn)在以下下幾個方面：：（1）財政政政策；（22）貨幣政策策；（3）收收入分配政策策；針對居民民收入水平高高低、收入差差距大小在分分配方面制定定的原則和方方針。（4）稅收政策策由于稅收政策直直接關系投資資收益與成本本，因此對個個人和家庭的的投資策略具具有直接的影影響。2、經(jīng)濟環(huán)境（1）經(jīng)濟發(fā)發(fā)展階段（22）消費者者的收入水平平衡量消費者收入入水平的指標標主要包括：：①國民收入②②人均國民民收入③個個人收入④個人可支配配收入⑤個個人任意支配配收入（3）宏觀經(jīng)經(jīng)濟狀況①經(jīng)濟增長再再度和經(jīng)濟周周期投資者在投資理理財時，應該該清楚地認識識和了解經(jīng)濟濟周期的演變變過程：一個個經(jīng)濟周期通通常要經(jīng)過恢恢復、衰等見52②通貨膨脹率率：通貨膨脹對對個人投資理理財策略產生生影響的不同同情況（詳見見教材P166表1-2）③就業(yè)率④國際收支與與匯率開放金融體系下下的個人理財財業(yè)務必須考考慮匯率風險險的影響。3、社會環(huán)境（1）社會文文化環(huán)境：是指一個國國家、地區(qū)或或民族的文化化傳統(tǒng)、風俗俗習慣、倫理理道德觀念、價價值觀念、宗宗教信仰、審審美觀、語言言文字等。傳傳統(tǒng)東方文化化好儲蓄，西西方好投資;;人口環(huán)境（2）社會制制度環(huán)境①養(yǎng)老保險制制度②醫(yī)療療保險制度③③其他社會會保障制度（3）人口環(huán)環(huán)境對個人理理財業(yè)務的影影響表現(xiàn)在規(guī)規(guī)模與結構兩兩個方面4、技術環(huán)境：：技術的變革革與進步深刻刻影響著金融融機構的市場場份額、產品品生命周期、競競爭優(yōu)勢。1.3.2微微觀因素1、金融市場的的競爭程度金融市場上的競競爭狀況是影影響商業(yè)銀行行個人理財業(yè)業(yè)務的一個重重要因素。一方面，伴隨著著金融業(yè)的全全面開放，個個人理財業(yè)務務一直是內外外資銀行爭搶搶的一個主要要領域；另一方面，證券券公司等其他他金融機構也也在金融市場場上與商業(yè)銀銀行競爭個人人理財業(yè)務。2、金融市場的的開放程度33、金融市場場的價格機制制☆金融市場上上的一系列價價格指標對理理財產品的定定價都有重要要的影響，特特別是利率水水平?！罾仕降牡淖儎訒绊戫懭藗儗ν顿Y資收益的預期期，從而影響響其消費支出出和投資決策策的意愿?！畲送膺€需要要注意區(qū)分名名義利率和實實際利率，只只有在物價水水平不變的前前提下，不同同的名義利率率才能真實反反應投資者投投資于理財產產品所獲得的的實際收益率率水平的差異異?！钤谀軌蚣皶r時準確判斷市市場真實利率率水平變動的的前提下，投投資者便可以以據(jù)此判斷自自己持有的理理財產品可能能會受到怎么么樣的影響。第二章個人理理財基礎2.1銀行個個人理財理論論業(yè)務與實務務理論基礎2.1.1生生命周期理論論家庭的生命周周期分為四個個階段：形成成期、成長期期、成熟期和和衰老期。不不同的時期有有不同的財務務狀況。形成期：支支出增加、儲儲蓄減少，家家庭收入減少少。股票/債債券/貨幣==70/100/20成長期：支支出穩(wěn)定、收收入增加、儲儲蓄增加，要要考慮投資啊啊!成熟期：保保值。收入達達到頂峰，支支出下降。股股票/債券==50/400衰老期：支支出大于收入入。增配債券券、貨幣。個人也有生生命周期理論論，個人生命命周期可分為為6個階段。探索期、建建立期、穩(wěn)定定期、高原期期、退休期。生命各周期有不不同的理財活活動(見書PP24-266)2.1.2貨幣幣的時間價值值1.一定數(shù)量的的貨幣在兩個個不同時點之之間的價值差差異就是貨幣幣的時間價值值。為什么貨貨幣有時間價價值?因為在在即期消費，和和不消費而用用來投資，兩兩者之間，有有差別。也就就是說(1))貨幣可以滿滿足當前消費費或用于投資資產生回報，資資金占用有機機會成本。((2)貨幣本本身存在通貨貨膨脹的可能能性，造成貨貨幣的貶值。((3)投資有有風險，需要要有風險補償償。2、影響貨貨幣時間價值值的因素：(1)時間間：越早投資資越好(2)收益益率或通貨膨膨脹率：收益益率高低影響響時間價值(3)單利利或復利例題：在利利息率和本金金相同情況下下，若計息期期為一期，則則復利終值和和單利終值相相等?！?、時間價價值與利率((復利)計算算：幾個名詞：：PV––現(xiàn)值、FFV–終終值(復利終終值)、t-時間;;r-利率率(1)終值值計算：FV=C00*(1+rr)FV=PVV*(1+rr)t(2)現(xiàn)值值計算C0=FFV/(1++r)PVV=FV//(1+rr)t(3)復復利計算：FV=CC0*(1++r/m)mmt(4)年年金的計算年金：在一一段時間內，間間隔相等、金金額相等、方方向相同的現(xiàn)現(xiàn)金流。一般般來說，我們們假定年金為為期末年金。年金現(xiàn)值PV=(C/r))*[1-11/(1+rr)t]年金終值FV=(CC/r)*[[(1+r))t-1](輔導教材材有誤)例題：貨幣幣時間價值計計算中計算終終值必須考慮慮的因素有(()A本金B(yǎng)年利率CC年數(shù)DD到期債務務E股票票價格2.1.3投資資理論1、持有期收益益和持有期收收益率面值收益HPR==紅利+面面值變化面值收益率率HPY==面值收益益/初始市值值=紅利利收益+資本本利得收益例題：張先先生在去年以以每股25元元價格買了1100股股票票，一年來得得到每股0..20元的分分紅，年底股股票價格漲到到每股30元元，求持有收收益和持有收收益率。答案：持有有收益1000*0.220+1000*(30--25)=5520元持有收益率率520//2500=20..8%(另一種算算法，紅利收收益0.200/25=00.8%,資資本利得收益益(30-225)/255=20%，合合計20.88%)2、預期收收益率(期望望收益率)::投資對象未未來可能獲得得的各種收益益率的平均值值。例題：假設價值11000元資資產組合里有有三個資產，其其中X資產價價值300元元、期望收益益率9%;YY資產價值4400元，期期望收益率112%;Z資資產價值3000元，期望望收益率155%，則該資資產組合的期期望收益率是是()A10%%B111%C112%D13%3、風險的的確定方差：一組組數(shù)據(jù)偏離其其均值的程度度，ΣPi**[Ri-EE(Ri)]],P是概率、RR是預期收益益率標準差：方方差的開平方方根σ變異系數(shù)：：CV==標準差//預期收益率率=σi/EE(Ri)4、必要收收益率：投資對象要要求的最低收收益率稱為必必要收益率。必必要收益率包包括真實收益益率、通貨膨膨脹率和風險險報酬三部分分。例題：一一張債券面值值100元，票票面利率是110%，期限限5年，到期期一次還本付付息。如果目目前市場上的的必要收益率率是12%，則則這張債券的的價值是()元A85..11B101.880C998.46D1088.51((答案：1000*1.55/1.1225=85..11)例題：徐先先生打算100年后積累115.2萬元元用于子女教教育，下列哪哪個組合在投投資報酬率55%的情況下下無法實現(xiàn)這這個目標呢??(1.00510=11.63)A整筆投投資5萬元，再再定期定額66000元//年B整筆投投資2萬元，再再定期定額110000元元/年C整筆投投資4萬元，再再定期定額77000元//年D整筆投投資3萬元，再再定期定額88000元//年5、系統(tǒng)性性風險和非系系統(tǒng)性風險系統(tǒng)性風風險：宏觀風險，如如市場風險、利利率風險、匯匯率風險、購購買力風險等等非系統(tǒng)性風風險：微觀風風險，與具體體產品有關，如如經(jīng)營風險、財財務風險、信信用風險、突突發(fā)事件風險險。2.1,4資源源配置原理1.資產配置置的概念資產配置是指依依據(jù)所要達到到的理財目標標，按資產的的風險最低與與報酬最佳的的原理，將資資金有效地分分配在不同類類型的資產上上，構建達到到增強投資組組合報酬與控控制風險的資資產投資組合合。維持最佳資產投投資組合，必必須經(jīng)過完整整縝密的資產產配置流程，內內容包含投資資目標規(guī)劃、資資產類別的選選擇、資產配配置策略與比比例配置、定定期檢視與動動態(tài)分析調整整等。2.資產配置置的基本步驟驟第一步，調查了了解客戶。應應與客戶進行行深入全面的的溝通并盡可可能了解全面面、清晰的信信息。了解這這些個人基本本情況是進行行客戶資產配配置的基礎與與前提。第二步，生活設設計與生活資資產撥備?？涂蛻暨M行投資資前，建立生生活儲備金，為為投資設立一一道防火墻。儲儲備金包括以以下幾個方面面：一是家庭庭基本支出儲儲備金；二是是用于不時之之需和意外損損失的家庭意意外支出儲備備金；三是家家庭短期債務務儲備金；四四是家庭短期期必須支出。一般可以選擇銀銀行活期、七七天通知存款款或半年以內內定期存款方方式，或者購購買貨幣基金金等流動性、安安全性好的產產品。第三步，風險規(guī)規(guī)劃與保障資資產撥備。應應建立各種保保險保障，從從而為自己的的投資建立第第二道防火墻墻。建立家庭保障包包括三方面：：一是家庭主主要成員必須須購買齊全的的社會保險；；二是為家庭庭成員購買重重大疾病保險險、意外保險險、養(yǎng)老保險險等商業(yè)性保保險；三是根根據(jù)家庭需要要購買車險、房房險等財產性性保險。第四步，建立長長期投資儲備備。事實上未未來可預期的的年度和月度度結余也是可可以用于投資資的閑置組合合。第五步，建立多多元化的產品品。根據(jù)客戶戶的特征與需需求科學、主主動地進行產產品組合設計計，然后根據(jù)據(jù)設計好的產產品組合結構構面向不同類類型、不同行行業(yè)、不同市市場尋找和選選擇最佳產品品提供給客戶戶。3.常見的資資產配置組合合模型與資戶好員最產模①金字塔型這種根據(jù)風險的的風險度由低低到高、占比比越來越小的的金字塔型結結構的安全性性、穩(wěn)定性無無疑是最佳的的。②啞鈴型這種結構兩端大大，中間弱，比比較平衡，可可以充分享受受黃金投資周周期的收益。③紡錘型即中風險、中收收益的資產占占主體地位，而而高風險與低低風險的資產產兩端占比較較輕。④梭鏢型幾乎將所有的資資產全部放在在了高風險、高高收益的投資資市場與工具具上，這種資資產結構的穩(wěn)穩(wěn)定性差，風風險度高，但但是投資力度度強，沖擊力力大2.1.5投資資策略與投資資組合的選擇擇（一）市場有效效性與投資策策略的選擇1.隨機漫步步與市場有效效性股變且的條票映息2.市場有效效的三個層次次（1）弱型有有效市場了市據(jù)信（2）半強型型有效市場證券價格充分反反映了公開信信息。（3）強型有有效市場反信公內3.有效市場場假定對投資資政策的含義義如果相信市場無無效，投資者者將采取主動動投資策略；；如果相信市市場有效，投投資者將采取取被動投資策策略。（1）主動投投資策略市場有效性假定定意味著只要要市場達到弱弱有效，技術術分析將毫無無可取之處。定果強價所信基將（2）被動投投資策略相信市場有效性性的投資人采采取被動投資資策略，該策策略不試圖戰(zhàn)戰(zhàn)勝市場，取取得超額收益益。（二）理財工具具和投資組合合的選擇1.主要的理理財工具及其其特性任何一個理財產產品及理財工工具都具有收收益性、風險險性與流動性性三重特征，并并在三者之間間尋求一個最最佳的平衡，每每個產品都有有其自身的特特征與優(yōu)劣勢勢，在不同的的產品組合中中發(fā)揮不同的的作用。（1）銀行存存款（2）國國債（3）證券（4）基金（5）銀銀行理財產品品（6）外匯匯（7）房地產產（8）金銀（9）期期貨期權與彩彩票（三）個人資產產配置中的三三大產品組合合（1）儲蓄產產品組合要配置部分安全全性高、流動動性好而不追追求收益的投投資工具與產產品組合。（2）投資產產品組合對于一些中長期期的生活需要要，客人、可可以通過基金金、藍籌股票票、指數(shù)投資資的主要建立立核心的投資資組合，這類類投資的風險險可控、收益益較高，在可可承受的風險險范疇內獲得得超過通貨膨膨脹的投資回回報。（3）投機產產品組合適當配置于高風風險、高收益益的投資組合合，博取盡可可能高的投資資回報，投資資組合中配置置的資產通常常是閑置多余余資產，一般般不超過個人人或家庭資產產總額的100%。2.2理財價值值觀2.2.1理理財業(yè)務的客客戶準入1、客戶的的準入管理保證收益型型理財計劃的的起點金額人人民幣應在55萬元以上，外外幣應在50000美元以以上;其他理理財計劃和投投資產品的銷銷售起點金額額不低于保證證收益型理財財計劃的起點點金額。2、客戶的的基本條件(1)客戶戶的個人或家家庭金融資產產數(shù)量(2)重要要人士標準3、客戶的的限制性條件件客戶用本人人實名并能提提供有效的身身份證明，均均可以成為個個人理財計劃劃的客戶。4、客戶的的違法責任2.2.2客戶戶理財價值觀觀理財價值觀觀就是客戶對對不同理財目目標的優(yōu)先順順序的主觀評評價。義務性支支出，也稱強強制性支出，收收入中必須優(yōu)優(yōu)先滿足支出出（日常生活活基本開銷；；已有負債的的本利償還支支出；已有保保險的續(xù)期保保費支出）和和選擇性支出出，也稱任意性性支出。四種典型的的理財價值觀觀：后享受型、先享享受型、購房房型、以子女女為中心2.2.3客戶戶的風險屬性性：1、影響客客戶投資風險險承認能力的的因素：年齡、資金金投資期限、理理財目標的彈彈性、投資者者的主觀偏好好、教育背景景、財富的多多少等2、客戶風風險偏好的分分類(1)非常常進取型(22)溫和進取取型(3)中中庸穩(wěn)健型((4)混合保保守型(5))非常保守型型2.2.4客戶戶風險評估（1）評估目目的風險承受能力的的評估不是為為了讓金融理理財師將自己己的意見強加加給客戶，可可接受的風險險水平應該由由客戶自己來來確定，金融融理財師的角角色是幫助客客戶認識自我我，以做出客客觀的評估和和明智的決策策。（2）常見的的評估方法①定性方法和和定量方法：：定性評估方方法對這些信信息的評估基基于直覺和印印象；定量評評估方法可以以將觀察結果果轉化為某種種形式的數(shù)值值。目幫確目③對投資產品品的偏好：直直接的辦法是是讓客戶回答答自己所偏好好的投資產品品，也可以讓讓客戶將投資資產品從最喜喜歡到最不喜喜歡排序。④概率和收益益的權衡：第第一，確定//不確定性偏偏好法。第二二，最低成功功概率法。所所選的成功概概率越高，說說明其風險厭厭惡程度越高高。第三，最最低收益法。要要求客戶就可可能的收益而而不是收益概概率作出選擇擇。要求的收收益越高，說說明其風險厭厭惡程度越高高。第三章金融市市場3.1金融市場場概述(1).金融市市場的概念：：以金融資產產為交易對象象而形成的供供求關系及其其交易機制的的總和。金融融資產：指一切代表表未來收益或或資產合法要要求權的憑證證，可以分為為基礎性與衍衍生性金融資資產。三層含義：有有形或無形的的場所；供應者和需需求者的關系系；交易機制主主要是價格機機制(2)金融市場場的特點市場商品的的特殊性：貨貨幣和資金、其其他金融工具具市場交易價價格的一致性性：利率的在在市場機制作作用下趨向一一致市場交易活活動的集中性性：有形和無無形的交易平平臺交易主體的的可變性：企企業(yè)–個個人或家庭(集腋成裘裘)(3)金融市場場構成要素：：市場主體：：企業(yè)、政府府及政府機構構、金融機構構、居民個人人市場客體：：金融工具，金金融市場的交交易對象。貨貨幣頭寸、票票據(jù)、基金、股股票、債券………市場中介：：交易中介、服服務中介3.2金融市場場的功能和分分類3.2.1金融融市場功能微觀經(jīng)濟功功能：集聚功功能、財富功功能、避險功功能、交易功功能-避險功功能的兩種形形式：保險單單;套期保值值宏觀經(jīng)濟功功能：資源配配置、調節(jié)功功能(政策調調節(jié)平臺)、反反映功能-反映功功能/先導指指標3.2.1金融融市場分類按金融交易是否否存在固定場場所分類按金融工具具發(fā)行和流通通特征劃分：：發(fā)行(一級級)、二級（流通市場((如證券市場場)）、第三（交易所場外外交易）、第四市場場（大宗交易者者的直接交易易）按交易標的的物劃分：貨貨幣、資本、外外匯、衍生品品、保險和黃黃金市場按金融商品交易易的交割方式式劃分：現(xiàn)貨貨和衍生市場場3.3金融市場場的發(fā)展3.3.1國際際金融市場的的發(fā)展世界金融市場的的發(fā)展：1、資本流流動全球化、自自由化;2、統(tǒng)一一監(jiān)管標準和和規(guī)則;3、交易方方式逐步融合合、清算方式式趨于統(tǒng)一4、衍生生品市場發(fā)展展快。3.3.1中國國金融市場的的發(fā)展3.4.貨幣市市場3.4.1貨幣幣市場的概述述貨幣市場的特征征：(1)低風險、低低收益(2))期限短、流流動性高(33)交易量量大3.4.2貨幣幣市場的組成成(1)同業(yè)拆借借市場：金融融機構間的相相互借貸同業(yè)拆借利利率的形成：：當事人決定定;借助中間間人公開競價價LIBORR–倫敦敦同業(yè)銀行拆拆借利率SHIBOOR–上上海同業(yè)銀行行拆借利率(2)商業(yè)業(yè)票據(jù)市場：：公司以貼現(xiàn)現(xiàn)形式出售給給投資者的短短期無擔保信信用憑證(3)銀行行承兌匯票市市場：銀行為為第一債務人人，安全性高高(4)回購購市場：回購購協(xié)議是一種種以證券委抵抵押品的貸款款。(5)短期期政府債券市市場：短期政府債債券是政府作作為債務人，承承諾在1年內內債務到期時時償還本息的的有價證券。短短期政府債券券市場是以發(fā)發(fā)行和流通短短期政府債券券所形成的市市場，通常將將其稱為國庫庫券市場。短期政府債債券的特征：：違約風險小小、流動性強強、面額小、收收入免稅。政府發(fā)行短短期政府債券券的意義：可可以滿足政府府短期資金周周轉的需要;;規(guī)避利率風風險;為中央央銀行實施公公開市場業(yè)務務提供了可操操作的工具。(6)大額額可轉讓定期期存單市場大額可轉讓讓定期存單((CDS)是是銀行發(fā)行的的有固定面額額、可轉讓流流通的存款憑憑證。大額可轉讓定期期存單的特點點：不記名、金金額大、利率率固定或浮動動且高于定期期存款、不能能提前支取但但可在二級市市場流通。3.5資本市場場資本市場是籌集集長期資金的的場所，主要要包括中長期期借貸市場和和證券市場。((相對應的，貨貨幣市場是籌籌集短期資金金的場所)在在當前市場體體系中，證券券市場已經(jīng)成成為其中一個個重要的組成成部分，市場場的交易對象象主要是股票票、債券和投投資基金。3.5.1股股票市場(1)股票市市場概述：股票是由股股份公司發(fā)行行的、表明投投資者投資份份額及其權利利和義務的所所有權憑證，是是一種能夠給給投資者帶來來收益的有價價證券，其實實質是公司的的產權證明書書。股票是一一種權益性工工具。股票的分類類：普通股、優(yōu)優(yōu)先股;記名名、不記名(2)股票票市場的交易易機制：①股票的的發(fā)行與交易易股票發(fā)行市市場又稱為一一級市場，股股票的出售一一般通過承銷銷商(證券公公司)進行;;股票交易遵遵循時間優(yōu)先先、價格優(yōu)先先的原則。②股票價價格指數(shù)：衡衡量計算期內內一組股票價價格相對于基基期價格變動動的指標。國內主要的的股價指數(shù)：：滬深3000、上證綜指指、深證成指指國外主要股價指指數(shù)：道瓊斯斯平均指數(shù)、標標準普爾指數(shù)數(shù)、英國金融融時報指數(shù)、恒恒生指數(shù)等3.5.2債債券市場(1)債券市市場概述①債券的的定義債券是投資資者向政府、公公司或金融機機構提供資金金的債權憑證證，表明發(fā)行行人負有在指指定日期向持持有人支付利利息，并在到到期日償還本本金的責任。②債券的的特征：償還還性、流動性性、安全性、收收益性債券的收益益來源：利息息收益、資本本利得、債券券利息的再投投資③債券的的分類：根據(jù)發(fā)行主主體：政府債債券、金融債債券、公司債債券、國際債債券(武士債債券、熊貓債債券等)根據(jù)期限不不同：短期、中中期、長期債債券根據(jù)利息支支付：附息債債券、一次性性還本付息債債券、貼現(xiàn)債債券④債券的的要素發(fā)行額、期期限、面值、票票面利率、償償還方式⑤債券市市場的功能債券流通和和變現(xiàn)的理想想場所;聚集集資金的重要要場所;能夠夠反映企業(yè)經(jīng)經(jīng)營實力和財財務狀況;是是中央銀行對對金融進行宏宏觀調控的重重要場所。(2)債債券市場交易易機制：①債券發(fā)行行：也叫一級級市場;流通通市場也叫二二級市場。三類公司可可發(fā)公司債：：股份有限公公司、有限責責任公司、國國有獨資或控控股公司②債券價價格的確定：：發(fā)行價格：：按面值發(fā)行行，按期付息息;按面值發(fā)發(fā)行，到期還還本付息;低低于面值貼現(xiàn)現(xiàn)發(fā)行。面值和發(fā)行行價的差額即即為債券利息息。3.5.3.證證券投資基金金市場(1)證證券投資基金金概述：①定義：：證券投資基基金是通過發(fā)發(fā)行基金份額額或收益憑證證，將投資者者分散的資金金集中起來，由由專業(yè)管理人人員投資于股股票、債券和和其他金融資資產，并將投投資收益按持持有者投資份份額分配給投投資者的一種種利益共享、風風險分擔的金金融產品。②證券投投資基金的特特點規(guī)模經(jīng)營、分分散投資、專專業(yè)化管理、服服務專業(yè)化、費費用低。③投資基基金的分類按收益憑證證是否可以贖贖回，分為開開放式基金和和封閉式基金金。依據(jù)法律地地位不同，分分為公司型基基金和契約型型基金。依據(jù)投資目目標的不同，可可劃分為成長長型、收入型型(收益型))和平衡型基基金。封閉式基金金：固定期限限、固定額度度、不可贖回回、手續(xù)費低低、可在二級級市場流通開放式基金金：無固定期期限、無規(guī)模模限制、可贖贖回、手續(xù)費費高、可在銀銀行交易成長型基金金：投資于風風險較大金融融產品，大部部分投入資本本市場收入型基金金：投資于風風險小、資本本增值有限的的產品，多元元化投資(2)證券券投資基金的的交易方式：：①當事人人：基金投資資人、基金管管理人、基金金托管人②交易方式式、流程3.6金融衍生生品市場3.6.1市場場概述：金融衍生品品市場，是以以金融衍生工工具為交易對對象的市場。金金融衍生品市市場可劃分為為期貨市場、期期權市場、遠遠期協(xié)議市場場和互換市場場。金融衍生產產品是從標的的資產派生出出來的金融工工具，這類工工具的價值依依賴于基本標標的資產的價價值。①金融衍生生工具的種類類按照基礎工工具的種類劃劃分：股權、貨貨幣和利率衍衍生工具按照交易場場所劃分：場場內交易工具具和場外交易易工具按照交易方方式劃分：遠遠期、期貨、期期權和互換②衍生金金融市場的特特點衍生金融市市場的特點：：可復制性、杠杠桿特征③金融衍衍生品市場的的功能轉移風險、價價格發(fā)現(xiàn)、提提高交易效率率、優(yōu)化資源源配置④金融衍衍生工具的交交易主體套期保值者者(風險對沖沖者)、投機機者、套利者者、經(jīng)紀人⑤金融衍衍生品市場的的交易組織交易所交易易(即場內交交易)、場外外交易3.6.2金融融衍生品市場場：包括四個子子市場：金融融遠期市場、金金融期貨市場場、金融期權權市場、金融融互換市場(1)金融融遠期市場遠期合約是是指雙方約定定在未來的某某一確定時間間，按確定的的價格買賣一一定數(shù)量某種種金融工具的的合約。金融融遠期合約的的優(yōu)點是規(guī)避避價格風險。金金融遠期合約約的缺點表現(xiàn)現(xiàn)在：非標準準化合約、柜柜臺交易、沒沒有履約保證證。(2)金金融期貨市場場金融期貨市市場是專門進進行金融期貨貨合約交易的的場所，是有有組織、有嚴嚴格規(guī)章制度度的金融期貨貨交易所，如如倫敦國際金金融期貨交易易所….金融期貨合合約是指協(xié)議議雙方同意在在約定的將來來某個日期，按按約定的條件件買入或賣出出一定標準數(shù)數(shù)量的金融工工具的標準化化協(xié)議。期貨可分為為商品期貨和和金融期貨。國際市場上上最主要、最最典型的金融融期貨交易品品種有利率期期貨、外匯期期貨和股票價價格指數(shù)期貨貨。金融期貨市市場的參與主主體包括金融融期貨交易者者、金融期貨貨交易所、經(jīng)經(jīng)紀行、結算算公司和保險險公司。期貨合約的的特征：期貨貨合約是標準準化合約;期期貨合約的履履約大部分通通過對沖方式式;期貨合約約的履行由期期貨交易所或或結算公司提提供擔保;合約有最小小的價格和變變動幅度。期貨交易的的主要制度有有：保證金制制度、每日結結算制度、持持倉限額制度度、大戶報告告制度(與持持倉限額相聯(lián)聯(lián)系)和強行行平倉制度。(3)金金融期權市場場金融期權合合約：金融期期權實質上是是一種契約，它它賦予了持有有人在未來某某一特定的時時間內按買賣賣雙方約定的的價格，購買買或出售一定定數(shù)量的某種種金融資產權權利的合約。金融期權的的要素：基礎礎資產、期權權的買方、期期權的賣方、敲敲定價格、到到期日、期權權費。金融期權的的分類：按權利性質質劃分：看漲漲期權和看跌跌期權按到期日戶戶分：歐式期期權和美式期期權按敲定價格格與標的資產產市場價格的的關系不同劃劃分：溢價期期權、平價期期權和折價期期權按交易產所所劃分：交易易所交易期權權和場外交易易期權按基礎資產產的性質劃分分：現(xiàn)貨期權權和期貨期權權金融期權有有四種基本的的交易策略：：買進看漲期期權、賣出看看漲期權、買買進看跌期權權和賣出看跌跌期權買進看漲期期權：買方收收益=P-XX-C或–C賣出看漲期期權：買方收收益=-C或X-P--C例題：以下下對看跌期權權的執(zhí)行價格格的理解正確確的是()A執(zhí)行價價格是看跌期期權的權利金金B(yǎng)執(zhí)行價價格是看跌期期權合約相對對應標的資產產的市場價格格C期權買買方有權利按按此價格賣出出相應資產D期權買買方有權利按按此價格買入入相應資產E期權賣賣方有義務按按此價格向買買方買入相對對應的標的資資產(4)金融融互換市場金融互換的的概念:互換換是約定兩個個或兩個以上上當事人，按按照商定條件件，在約定的的時間內，相相互交換等職職現(xiàn)金流的合合約。金融互換的類型型:利率互換換、貨幣互換換轉3.7外匯市場場3.7.1外匯匯市場概述(1)外匯匯市場的概念念。外匯是一種種以外國貨幣幣表示或計值值的國際間結結算的支付手手段，通常包包括可自由兌兌換的外國貨貨幣和外幣支支票、匯票、本本票、存單等等。廣義的外外匯還包括外外幣有價證券券，如股票、債債券等。外匯的標價價有直接標價價法、間接標標價法。直接標價法法：用一定單單位的外匯等等價于一定數(shù)數(shù)量本國貨幣幣;間接標價法法：一定單位位的本國貨幣幣為基準折算算成一定數(shù)量量的外幣，英英美少數(shù)國家家采用。外匯市場就就是外匯的交交易市場。(2)外匯匯市場的特點點：空間統(tǒng)一一性和時間連連續(xù)性。外匯市場：：外匯供給者者、外匯需求求者和中介機機構三方交易量最大大的外匯市場場在：倫敦、紐紐約、東京、蘇蘇黎世、新加加坡、香港等等。(3)外匯匯市場的功能能與作用①充當國際際金融活動的的樞紐②形成外匯價價格體系③調劑外匯余余缺，調節(jié)外外匯供求④實現(xiàn)不同同地區(qū)間的支支付結算⑤運用操作技技術規(guī)避外匯匯風險2、外匯市市場的交易機機制：外匯市市場的交易分分成三個層次次(1)銀行與顧顧客之間的外外匯交易(22)銀行同業(yè)業(yè)間的外匯交交易(3)銀行與中中央銀行之間間的外匯交易易3.外匯市市場交易的內內容需要了解的的一些術語：：即期外匯交交易、遠期外外匯交易、外外匯掉期交易易(時間套匯匯)、外匯期期貨交易(貨貨幣期貨)、外外匯期權交易易3.8保險市場場.3.8.1保險險市場概述(1)保險的概概念：根據(jù)合合同約定，向向保險人支付付保費，保險險人承擔賠償償保證金責任任。(2)保險的相相關要素：保保險合同、投投保人、保險險人、保險費費、保險標的的、被保險人人、受益人、保保險賠償(3)保險產品品的功能：轉轉移風險、補補償損失、融融通資金3.8.2保險險市場的主要要產品(1)社會保險險和商業(yè)保險險社會保險的的特點：非盈盈利性、社會會公平性、強強制性等商業(yè)保險：：自愿原則(2)按保保險標的分：：人身保險、財財產保險、投投資型保險保險標的及及相關利益必必須可用貨幣幣衡量;投資型保險險的保險費分分為兩部分，一一部分進入投投資賬戶。人身保險種種類：人壽保保險、意外傷傷害保險、健健康保險財產保險種種類：物質財財產保險、責責任保險、保保證保險、信信用保險投資類保險險：壽險類((分紅、萬能能險)、投資資連結類、非非壽險類(3)按承承保方式分為為直接保險和和再保險3.9黃金等其其他投資市場場3.9.1、黃黃金市場：(1)特性性：商品+貨貨幣，儲藏、保保值、獲利。(2)金條條成色：999.99%、999.95%%、99.99%、99..5%(3)黃金金交易：參與方：產產金商、中央央銀行、個人人;加工商、中中央銀行、個個人。影響黃金價價格變動的因因素：供求關關系、通貨膨膨脹、利率、匯匯率3.9.2、房房地產市場(1)房地地產投資特點點：固定性、有有限性、差異異性、保值增增值性(2)房地地產投資方式式：購買、租租賃、信托(3)房地地產投資特點點：升值效應應、財務杠桿桿效應、變現(xiàn)現(xiàn)不易、政策策風險(4)房地產的的價格構成：：行政因素、社社會因素、經(jīng)經(jīng)濟因素等3.9.3、收收藏市場：藝藝術品、古玩玩、紀念幣和和郵票第4章銀行理理財產品4.1理財產產品市場發(fā)展展2002年，第第一個銀行理理財產品問世世，標志著銀銀行個人理財財此業(yè)務達到到了新的水平平。始行了財初國民理2005年122月，銀監(jiān)會允允許獲得衍生生品業(yè)務許可可證的銀行發(fā)發(fā)行股票類掛掛鉤產品和商商品掛鉤產品品。4.3銀行理財財產品介紹4.3.1貨幣幣型理財產品品(1)定義義：主要投資資于信用等級級高、流動性性好的金融工工具，如國債債、金融債、中中央銀行票據(jù)據(jù)、債券回購購以及高信用用等級的企業(yè)業(yè)債、公司債債、短期融資資債等。(2)特點點：投資期短短、資金贖回回靈活、本金金/收益安全全性高(3)風險險：低風險企業(yè)債：中中央政府部門門所屬機構、國國有獨資企業(yè)業(yè)或國有控股股企業(yè)發(fā)行的的債，有審批批。公司債：股份有有限公司和有有限責任公司司發(fā)行4.3.2債券券型理財產品品(1)定義：：以國債、金金融債、中央央銀行票據(jù)為為主要投資對對象(2)特點點：產品結構構簡單、投資資風險小、客客戶預期收益益穩(wěn)定(3)投資資方向：銀行行間債券市場場、國債市場場和企業(yè)債市市場。(4)效益益及風險特征征：風險低風險來自利利率風險、匯匯率風險和流流動性風險4.3.4信托托類理財產品品(1)基本概念念：投資人委委托信托公司司按投資人的的意愿、以自自己的名義為為受益人的利利益或特定目目的管理、運運用和處分的的業(yè)務。特點：以信信任為基礎;;財產權利主主體與利益主主體分開;經(jīng)經(jīng)營方式靈活活;信托財產產經(jīng)營獨立性性;信托管理理具有連續(xù)性性;受托人不不承擔無過錯錯風險;利益益分配據(jù)實際際業(yè)績。種類：任意意信托/法定定信托;法法人信托和個個人信托;資資金、動產、不不動產信托(2)投資資模式：貸款款類銀行信托托理財產品銀行將募集集來的資金投投資于信托公公司的信托計計劃(3)風險險：信用風險險、收益風險險、流動性風風險①表外業(yè)業(yè)務，風險完完全由投資人人承擔。②委托人人的收益上限限是貸款利率率，信托公司司還要收管理理費③一般難難以提前終止止。4.3.?新股股申購型理財財產品(1)背景：一一級市場和二二級市場的巨巨大價差(2)收益益率的影響因因素：中簽率、上上市首日漲幅幅;其他因素素(閑置資金金的使用)(3)增強強型新股申購購理財產品：：空閑時間投投資于流動性性好的金融產產品(4)風險：系系統(tǒng)性風險((新股不敗??)、流動性性風險(網(wǎng)下下申購3個月月鎖定期)4.3.6結構構性理財產品品1、運用金融工工程技術，將將存款、零息息債券等固定定收益產品與與金融衍生品品(遠期、期期權、掉期))等組合在一一起而形成的的一種全新金金融產品。普普遍存在流動動性風險。2、結構性理財財產品的主要要類型指股和類3、外匯掛鉤類類理財產品（1）定義外匯掛鉤類理財財產品的回報報率取決于一一組或多組外走鉤組匯（2）期權拆拆解①一觸即付期權權一觸即付期權嚴嚴格地說是指指在一定期間間內，若掛鉤鉤外匯在期末末觸碰或銀行行所預先設定定的觸及點，則則買方可獲得得當初雙方所所協(xié)定的回報報率。②雙向不觸發(fā)權權期雙向不觸發(fā)權期期指在一定投投資期間內，若若掛鉤外匯在在整個期間未未曾出擊買房房所預先設定定的兩個觸及及點，則買方方將可獲得當當初雙方所協(xié)協(xié)定的回報率率。③實際案例分分析發(fā)行外匯掛否保保本理財產品品的銀行通常常會在產品的的認購文件中中明確可能存存在的投資風風險。流動性風險集中投資風風險保本理財財產品回報的的風險到期時時收取保證投投資金的風險險影響潛在回報的的市場風險匯率風風險提前終止的風險險未能成功功認購保本理理財產品的風風險投資者自身身狀況的風險險4、利率\債券券掛鉤類理財財產品（1）概念利率掛鉤類理財財產品與境內內外貨幣的利利率相掛鉤，產產品的收益取取決于產品結結構和利率的的走勢。對于利率/債券券掛夠累理財財產品而言，掛掛鉤標的必定定將是一組或或多組利率//債券（2）掛鉤標標的①倫敦銀行同同業(yè)拆放利率率;隔夜、7天天、一個月、33個月等②國庫券3個個月、6個月月、9個月③公司債券5.股票掛鉤理理財產品（1）概念股票掛鉤類理財財產品指通過過金融工程技技術，針對投投資者對資本本市場的不同同預期，以拆拆解或組合衍衍生性金融產產品如股票、一一籃子股票、指指數(shù)、一籃子子指數(shù)等，并并搭配零息債債券的方式組組合而成的各各種不同報酬酬形態(tài)的金融融產品。按是否保障本金金劃分：分為為不保障本金金理財產品和和保障本金理理財產品。（2）掛鉤標的的①單只股票票②股票籃子子（3）期權拆解解①認沽行使價。認沽期權賦予認認沽權證持有有人在到期日日或之前，根根據(jù)若干轉換換比率，以行行使出售相關關股票或收取取適當差額付付款的權利。②認購行使價。投期根換使股差權③股票籃子關聯(lián)聯(lián)性。指在一籃子股票票當中，所有有或幾只股票票的市場價格格，風險和回回報都存在著著一定相關的的因素。掛鉤型理財產品品的風險：1、掛鉤標標的物的價格格波動2、本金風風險3、收收益風險44、流動性風風險4.3.7QDDII基金掛掛鉤類理財產產品（1）概念:QQDII即合合資資格境內內機構投資者者，它是在一一國境內設立立，經(jīng)中國有有關部門批準準從事境外證證券的股票、債債券等有價證證券業(yè)務的證證券投資基金金。（2）掛鉤標的的①基金②交交易所上市基基金（ETFF）ETF有三個特特征：一是它可以在交交易所掛牌買買賣，投資者者在證券交易易所直接買賣賣ETF份額額；二是交易易非常便利；三是投資者只能能用與指數(shù)對對應的一籃子子股票申購或或者贖回ETTF。第五章銀行代代理理財產品品5.1銀行代代理理財產品品的概念銀行代理服務類類業(yè)務簡稱代代理業(yè)務，指指不構成商業(yè)業(yè)銀行表內資資產負債表內內資產負債業(yè)業(yè)務，給商業(yè)業(yè)銀行帶來非非利息收入的的業(yè)務。5.2銀行代代理理財產品品銷售的基本本原則1.適用性原則則為客戶推推薦合的產品品2.客戶性原則則客觀地向向客戶說明產產品的各種要要素5.3基金5.3.4銀行行代銷流程銀行可以作為開開放式基金的的銷售代理人人，在銀行可可辦理基金開開戶、認購、申申購、贖回、轉轉換、修改分分紅方式和定定額定投業(yè)務務。封閉式基金金，三個月內內要募集完成成批準募集金金額的80%%。開放式基金金沒有金額限限制(1)開戶戶(2)認購購：在募集期期間申請購買買，費率比申申購低(3)申購購：在基金存存續(xù)期內的基基金開放日申申請購買基金金T日申購、TT+1日增加加權益并登記記、T+2日日可贖回申購采用“未未知價”原則則，以T日的的基金份額凈凈值為標志計計算定期定額申申購前端收費、后后端收費––只針對申申購費，和贖贖回費無關(4)基金金贖回：剩余余份額不得低低于最小剩余余份額(10000份)贖回原則：：先進先出(5)轉換換：同一基金金公司內轉換換(6)基金金分紅5.3.5流動動性及收益①貨幣市市場基金類似似“活期存款款”，流動性性好②基金收收益來源：證證券買賣差價價(資本利得得)、紅利收收入、債券利利息、存款利利息收入③影響基基金收益的因因素：基金的的基礎市場即即投資的對象象產品、基金金自身因素((業(yè)務能力))收益排行：：股票型、混混合型、債券券型、貨幣市市場基金5.3.6基金金的風險：價格波動風險;;流動性風險險5.4保險1.銀行代理理保險的概念念（1）銀行代理理保險的概念念銀行代理保險是是保險公司和和商業(yè)銀行采采取相互協(xié)作作的戰(zhàn)略，充充分利用和協(xié)協(xié)同雙方的優(yōu)優(yōu)勢資源，通通過銀行的銷銷售渠道代理理銷售保險公公司的產品，以以一體化的經(jīng)經(jīng)營方式來滿滿足客戶多元元化金融求的的一種綜合化化的金融服務務。（2）銀行代代理保險的必必要性發(fā)理了障2.銀行代理保保險的范圍銀行主要代理的的險種包括壽壽險和財險3．保險產品的的特點保險產品最顯著著的特點是具具有其他投資資理財工具不不可替代的保保障功能。利用保險產品還還可以合理避避稅。（3）保險產產品的風險（4）保險產產品是具有法法律效應的合合同，具有長長期性的特點點.5.5國債5.5.1.銀行代理國國債的概念、種種類（1）我國的的國債專指財財政部代表中中央政府發(fā)行行的國家公債債，由國家財財政作擔，信信譽度非常高高，歷來有“金金邊債券”之之稱。（2）目前銀銀行代理國債債的種類有三三種：憑證式式國債、實物物式國債、記記賬式國債。5.5.2.國債的流動動性及收益情情況（1）流動性債券的流流動性一般弱弱于股票。（2）收益情情況債券的收益主要要來源于利息息收益和價差差收益。5.5.3.國債的風險險風市化格（2）再投次次風險。再投投資風險也是是由于市場利利率變化而使使債券持有人人面臨的風險險。（3）違約風風險。是債券券發(fā)行者不能能按照約定的的期限和金額額償還本金和和支付利息的的風險。（4）贖回風風險。贖回條條款有三項不不利：①增加了現(xiàn)金金流的不確定定性。②附有贖回權權的債券的潛潛在資本增值值有限。③從而降低了了投資收益率率。（5）提前償付付風險。提前前償付是一種種本金償付額額超過預定分分期本金償付付額的一種償償付方式。（6）對于中長長期債券而言言，債券貨幣幣收益的購買買力有可能隨隨著物價的上上漲而下降，從從而使債券的的實際收益率率降低，這就就是倆券的通通貨膨脹風險險。5.6信托5.6.1.銀銀行代理信托托類產品的概概念銀行代理信托類類產品是指信信托公司委托托商業(yè)銀行代代為向合格投投資者推價信信托計劃。5.6.2.信信托類產品的的流動性及收收益情況（1）流動性缺少轉讓平平臺流動性比比較差。（2）收益情況收益全部歸受益益人所有，虧虧損全部由信信托者承擔。資資產收益率和和委托人的投投資決策相關關。5.6.3.信托產品風風險（1）投資項項目風險。投投資項目風險險包括項目的的市場風險、財財務風險、經(jīng)經(jīng)營管理風險險。（2）項目主主體風險。該營財及即將上產程（3）信托公公司風險。信信托公司的風風險主要包括括項目評估風風險和信托產產品的設計風風險。（4）流動性性風險5.7黃金5.7.1...銀行代理黃黃金業(yè)務種類類（1）條塊現(xiàn)貨貨(2)金幣（3）黃黃金現(xiàn)金（4）紙紙黃金5.7.2.業(yè)業(yè)務流程（1）實物黃金金業(yè)務流程（22）紙黃金業(yè)業(yè)務流程5.7.3.黃黃金的流動性性、收益情況況及風險點（1）流動性（22）收益情況況（3）風風險點第六章理財顧顧問服務6.1理財顧顧問服務概述述6.1.1理理財顧問服務務銀提分投個品業(yè)6.1.2理財財顧問服務流流程接觸客戶第一步：基基本資料收集集(客戶基本本信息)第二步：資資產現(xiàn)狀分析析(收支、投投資現(xiàn)狀)第三步：風風險分析(市市場風險、個個人風險、風風險承受力、能能轉化的風險險)第四步：資資產管理目標標分析(人生生目標、各階階段財務目標標)第五步：客客戶資產預測測和評估(資資產未來預測測、市場機會會與危險)第六步：財財務目標的確確認(財務目目標的確認、財財務目標的分分解)第七步：基基礎規(guī)劃(基基本財務策劃劃、保障的策策劃、稅務的的策劃、個人人事業(yè)的策劃劃、資產轉移移與繼承的策策劃)第八步：建建立投資組合合第九步：實實施計劃(實實施目標、時時間表、步驟驟)第十步：績績效評估(評評估標準、考考核、修正))簡化的七步步法：第二、三步步合并為“客客戶財務分析析”第四、五、六步步合并為“客客戶財務目標標分析與確認認”6.1.3理理財顧問服務務特點專綜制長6.2客戶分分析6.2.1收收集客戶信息息1、客戶信息分分類（1）客戶信息息可以分為定定量信息和定定性信息（2）客戶信息息還可以分為為財務信息和和非財務信息息①財務信息是指指客戶當前的的收支狀況、財財務安排以及及這些情況的的未來發(fā)展趨趨勢。②非財務信息是是指其它相關關的信息。2、客戶信息收收集方法（1）初級信息息的收集方法法。采用數(shù)據(jù)據(jù)調查表來幫幫助來收集定定量信息。（22）次級信息息的收集方法法。宏觀經(jīng)濟濟信息稱之為為次級信息。6.2.2客客戶財務分析析1、個人資產負負債表凈資產=資產--負債正確分析客戶的的資產負債表表是下一階段段的財務規(guī)劃劃和投資組合合的基礎。2、現(xiàn)金流量表表現(xiàn)金流量表用來來說明在過去去的一段時間間內，個人的的現(xiàn)金收入和和支出情況。3、未來現(xiàn)金流流量表的表的析（1）預測客客戶的未來收收入.一是估估計客戶的收收入最低時的的情況；二是是根據(jù)客的以往收入和宏宏觀經(jīng)濟的情情況對其收入入變化進行合合理的估計。常規(guī)性收入一般般在上一年收收入的基礎上上預測其變化化率即可。（2）預測客客戶未來的支支出在估計客戶的未未來支出時，銀銀行從業(yè)人員員需要了解兩兩種不同狀態(tài)態(tài)下的客戶支支出：一是滿滿足客戶基本本生活的支出出，二是客戶戶期望實現(xiàn)的的支出水平。6.2.3客客戶風險特征征和其他理財財特性分析1、客戶的風險險特征客戶的風險特征征可以由下面面三部分構成成：偏的觀的（2）風險認知度度。反映的是是客戶主觀上上對風險的基基本度量。（3）實際風險承承受能力。反反映的是風險險客觀上對客客戶的影響程程度。對待不同風險特特征的人當然然應當采用不不同的理財方方式。2、其他理財特特征（1）投資渠道道偏好。指客戶由于于個人具有的的知識、經(jīng)驗驗、工作或社社會關系等原原因而對某些些投資渠道有有特別的喜好好或厭惡。（2）知識結構構?？蛻魝€人人的知識結構構尤其是對理理財知識的了了解程度和主主動獲取信息息的方式對于于選擇投資渠渠道、產品和和投資方式會會產生影響。（3）生活方式式。客戶個人不不同的生活、工工作習慣對理理財方式的選選擇也很重要要。（4）個人性格格。客戶個人人的性格是個個人主觀意愿愿的習慣性表表現(xiàn)，會對理理財?shù)姆绞胶秃头椒óa生影影響。6.2.4客客戶理財需求求和目標分析析目標按時間的長長短可以分為為：（1）短期目目標（2）中期目標（33）長期目目標6.3財務規(guī)規(guī)劃6.3.1現(xiàn)現(xiàn)金、消費和和債務管理1、現(xiàn)金管理理現(xiàn)金管理的目目的是滿足日日常需求、應應急需求、未未來消費需求求和財富積累累與投資獲利利的需求。編制預算：：(1)設定定長期理財規(guī)規(guī)劃目標，并并計算所需的的年度儲蓄(2)預測測年度收入(3)算出出年度支出預預算目標：年年度收入––年儲蓄目目標=年年度支出預算算(4)預算算控制與差異異分析應建議客戶戶開立三種賬賬戶：定期投投資賬戶、扣扣款賬戶、信信用卡賬戶緊急預備金的的兩種方式：：流動性高的的活期儲蓄、短短期定期存款款或貨幣市場場基金;貸款款額度。2、消費管理理(1)即期期消費和遠期期消費(2)消費費支出的預期期(3)孩子子的消費(4)住房房、汽車等大大額消費(5)保險險消費3、債務管理理(1)先算好好可負擔的債債務額度;銀銀行從業(yè)人員員應幫助客戶戶選擇最佳的的信貸品種和和還款方式。(2)合理利利率成本下，個個人信貸能力力取決于客戶戶收入能力和和客戶資產價價值。(3)注意事事項：債務總總量不超過凈凈資產;債務務期限不超過過退休年齡；；債務支出占占家庭收入00.4短期債務和和長期債務間間的比例。4、現(xiàn)金、消消費和債務管管理的綜合考考慮6.3.2保保險規(guī)劃保險是指投保人人根據(jù)合同約約定，向保險險人支付保險險費，保險人人對于合同約約定的可能發(fā)發(fā)生的事故因因其發(fā)生而造造成的財產損損失承擔賠償償保險金責任任，或者承擔擔給付保險金金責任的商業(yè)業(yè)保險行為。法法律角度：保保險是一種合合同。保險規(guī)劃具具有風險轉移移和合理避稅稅的功能。1、制定保保險規(guī)劃的原原則：(1)轉移移風險的原則則(2)量力力而行的原則則(3)分析析客戶保險需需要：適應性性、支付能力力、選擇性2、保險規(guī)規(guī)劃的主要步步驟：(1)確定定保險標的((作為保險對對象的財產及及其有關利益益，或者人的的壽命和身體體)只有對保險險標的具有可可保利益才能能為其投保。可可保利益應符符合三個要求求：必須是法法律認可的主主體;必須是是客觀存在的的利益;必須須是可衡量的的利益。(2)選定定保險產品：：常見的：意意外傷害、健健康險、人壽壽險、意外損損毀險等;合理搭配不不同險種，如如主險+附加加險(3)確定定保險金額人的價值評評估法：生命命價值法、財財務需求法、資資產保存法等等(4)明確確保險期限3、保險規(guī)規(guī)劃的風險(1)未充充分保險的風風險(2)過過分保險的風風險(3)不不必要保險的的風險6.3.3稅稅收規(guī)劃通過對納稅主體體的經(jīng)營活動動或投資行為為等涉稅事項項提前做出安安排，以達到到少繳稅或遞遞延剿說的目目的。1、稅收規(guī)規(guī)劃的原則((1)合法性性(2)目的的性(3)規(guī)規(guī)劃性(4))綜合性2、稅收規(guī)規(guī)劃的基本內內容(1)避稅稅規(guī)劃：非違違法性;有規(guī)規(guī)則性;前期期規(guī)劃性和后后期的低風險險性(2)節(jié)稅稅規(guī)劃：合法法性，有規(guī)則則性，經(jīng)營的的調整型和后后期無風險性性;(3)轉嫁嫁規(guī)劃：將稅稅負轉嫁給消消費者或供應應商，純經(jīng)濟濟行為3、稅收規(guī)規(guī)劃的主要步步驟(1)了解客客戶的基本情情況要求：婚婚姻、子女、財財務、投資意意向、風險態(tài)態(tài)度、納稅歷歷史情況、短期所得或或長期利益;;(2)控制稅稅收規(guī)劃方案案的執(zhí)行(3)實例：：客戶工資薪薪金轉化為勞勞務報酬;工工資薪金與勞勞務報酬分別別納稅6.3.4人人生事件規(guī)劃劃1、教育規(guī)劃劃2、退休規(guī)劃劃(1)誤區(qū)區(qū)：計劃開始始太遲;對收收入和費用估估計過于樂觀觀;投資過于于保守(2)退休規(guī)劃劃步驟：客戶戶退休生活設設計;第一年年費用需求分分析;退休期期間總費用分分析、退休后后的年收入狀狀況。6.3.5投投資規(guī)劃1、概述:.投資的目目的：用確定定的現(xiàn)值犧牲牲換取不確定定的未來收益益。直接投資(實物物投資)、間間接投資(金金融產品)2、投資規(guī)劃步步驟：(1)確定客戶戶投資目標(2)讓客戶自自己認識自己己的風險承受受能力(3)根據(jù)客戶戶目標和風險險承受能力來來確定投資策策略(4)實施投資資計劃(5)監(jiān)控投資資計劃第七章個人理理財業(yè)務相關關法律法規(guī)7.1個人理理財業(yè)務活動動設計的相關關法律7.1.1《中中會人民共和和國民法通則則》是行戶務務資產業(yè)動個人理財業(yè)務中中商業(yè)銀行和和客戶是兩個個平等的民事事法律主體?！睹穹ㄍ▌t》是是我國對民事事活動中一些些共同性問題題所作的法律律規(guī)定。1.民事法律律行為是指公公民或者法人人設立、變更更、事事法循的平償用是中最則2.民事法律律關系主體（1）公民（自自然人）公民，是指具有有某一國家的的國籍，根據(jù)據(jù)該國的法律律享有權利和和承擔義務的的自然人。①自然人的民民事權利能力力。賦參律有承務②自然人的民事事行為能力是是指自然人能能夠以自己的的行為獨立參參加民事法律律關系、行使使民事權利和和設定民事義義務的資格。根根據(jù)自然人的的年齡和智力力狀況作如下下分類:第一，完全民民事行為能力力人第二，限制民事行行為能力人第第三，無民民事行為能力力人個人理財業(yè)務的的客戶應當是是完全民事行行為能力的自自然人，以及及無民事行為為能力人、限限制民事行為為能力人的法法定代理人。（2）法人①法法人的概念法人是具有民事事權利能力和和民事行為能能力，依法獨獨立享有民事事權利和承擔擔民事義務的的組織。②法人的分類類。企第關三單第會3組理業(yè)委關（1）代理的的基本含義（22）代理的的特征（3）代理的分類類：根據(jù)代理權權產生的根據(jù)據(jù)不同，可將將代理分為委委托代理、法法定代理和指指定代理。((4)委委托代理委托代理的的基礎法律關關系一般是委委托合同關系系。（5）代理的法律律責任(6))代理的終終止之托:6一代定：67.1.2《中中華人民共和和國合同法》理財業(yè)務的合同同應當符合《中中華人民共和和國合同法》的的規(guī)定。1.合同是當當事人之間權權利義務關系系的協(xié)議。22.合同的的訂立：當事人訂立立合同，應當當具有相應的的民事權利能能力和民事行行為能力。33．格式條款款合同：格式條款是是當事人為了了重復使用而而預先擬定，并并在訂立合同同時未與對方方協(xié)商的條款款。4.合合同無效5..合同中免免責條款的無無效合同中的下列免免責條款無效效：（1）造成對對方人身傷害害的；（2）因故意或者者重大過失造造成對方財產產損失的。6.可撤銷的的合同因訂2合公7.合同的履履行（1）當事人應應當在按照約約定全面履行行自己的義務務。（2）合合同履行的抗抗辯權，第一，同時履行行抗辯權第二，先履行行抗辯權第三，不安安抗辯權8．違約責任任人行或符定一所繼采施損責（2）承擔形式式主要有：①①違約金責任任；②賠償損損失；③強制制履行；④定定金責任；⑤⑤采取補救措措施。7.1.3《中中華人民共和和國商業(yè)銀行行法》《中華人民共和和國商業(yè)銀行行法》于19995年7月月1日起正式實施。22003年112月27日日通過了《關關于修改<中中華人名共和和國商業(yè)銀行行法>的決定定》。《商業(yè)一行發(fā)》共共分九章?！渡躺虡I(yè)銀行法》是是跳幀商業(yè)銀銀行的組織及及其業(yè)務活動動的法律。1.商業(yè)銀行行的組織形式式商和這公發(fā)辦業(yè)法商業(yè)銀行的組織織形式有兩種種：第一種是是銀行有限責責任公司；第第二種是銀行行股份有限公公司。撥付給分支機構構的營運資金金額的總和，不不得超過商業(yè)業(yè)銀行總行資資本金額的660%；商業(yè)業(yè)銀行的分支支機構不具有有獨立的法人人資格，總行行對其分支機機構實行全行行統(tǒng)一核算，統(tǒng)統(tǒng)一調度資金金，分級管理理的財務制度度。2.商業(yè)銀行行的經(jīng)營原則則商業(yè)銀行在經(jīng)營營活動中要堅堅持以下原則則：（1）“三性”原原則，級安全全性原則、流流動性原則和和效益性原則則。第一，安全性性原則：安全全性原則是指指商業(yè)銀行所所作的任何資資產業(yè)務須以以安全為第一一要旨。性動指的持動應付第三，效益性性原則：效益益型原則是指指商業(yè)銀行在在開展放款業(yè)業(yè)務和投資業(yè)業(yè)務時須仔細細核算銀行利利潤。來自和原（3）保保障存款人的的合法權益不不受侵犯的原原則。（4）公平競爭爭原則。5款保期本。3.商業(yè)銀行行的主要業(yè)務務商業(yè)銀行不得從從事證券和信信托業(yè)務。經(jīng)分業(yè)P商業(yè)銀行的以上上業(yè)務，按資資金來源和用用途可以分為為以下三類：：（1）負債業(yè)務務，即商業(yè)銀銀行通過一定定的形式組織織即商業(yè)銀行通過過一定的形式式組織資金來來源的業(yè)務。主要包括吸收公公眾存款、發(fā)發(fā)放金融債券券、從事同業(yè)業(yè)拆借等，其其中吸收公眾眾存款是最主主要的負債業(yè)業(yè)務。（2）資產業(yè)務務,即商業(yè)銀銀行運用其積積聚的貨幣資資金從事各種種信用活動的的業(yè)務。（3）中間業(yè)務務，即商業(yè)銀銀行并不運用用自己的資金金，而代理客客戶承辦支付付和其他委托托事項并從中中收取手續(xù)費費的業(yè)務。銀行開展個人理理財業(yè)務就是是經(jīng)國務院銀銀行業(yè)監(jiān)督管管理機構批準準的一項銀行行中間業(yè)務。4.違反《商商業(yè)銀行法》的的法律責任（1）侵犯存存款人利益的的法律責任（22）商業(yè)銀銀行違反有關關監(jiān)管規(guī)定的的法律責任（33）商業(yè)銀銀行工作人員員違反法律應應承擔的責任任7.1.4《中中華人民共和和國銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理法》《中華人民共和和國銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理法》于于2004年年2月1日起起施行。國務院銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理機構構依法負責對對全國銀行業(yè)業(yè)金融機構及及其業(yè)務活動動進行監(jiān)督管管理?！躲y行業(yè)監(jiān)督管管理法》的調調整對象是全全國銀行業(yè)金金融機構及其其業(yè)務活動?！躲y行業(yè)監(jiān)督管管理法》共分分六章，分別別為：總則、監(jiān)監(jiān)督管理機構構、監(jiān)督管理理職責、監(jiān)督督管理措施、法法律責任和附附則。1、監(jiān)管目標標一是促進銀行業(yè)業(yè)的合法、穩(wěn)穩(wěn)健運行，維維護公眾對銀銀行業(yè)的信心心；二是保護護銀行來公平平競爭，提高高銀行業(yè)競爭爭能力。2、監(jiān)管措施施銀行業(yè)監(jiān)督措施施主要有：（1）要求銀行行金融機構報報送報表、資資料（2）現(xiàn)現(xiàn)場檢查（33）與銀行業(yè)業(yè)金融機構高高管人員談話話制度（4）責令銀行行業(yè)金融機構構依法披露信信息（5）對對違規(guī)行為進進行處理、處處罰（6）對有信用用危機的銀行行業(yè)金融機構構實行接管或或者重組（77）對有嚴重重違法經(jīng)營、經(jīng)經(jīng)營管理不善善的銀行業(yè)金金融機構予以以撤銷（8）查查詢、申請凍凍結有關機構構及人員的帳帳戶7.1.5《中中華人民共和和國證券法》1、概述：《證證券法》調整整證券發(fā)行、交交易、監(jiān)管等等活動中的經(jīng)經(jīng)濟關系，共共分十二章2、基本原則（1）分開、公公平、公正原原則（2）自自愿有償、誠誠實信用的原原則（3）合合法原則（44）分業(yè)經(jīng)營營、分業(yè)管理理的原則（55）保護投資資者合法權益益的原則（66）國家集中中統(tǒng)一監(jiān)管與與行業(yè)自律相相結合的原則則3、證券機構（1）證券交易易所1990年122月設立的上上海證券交易易所和19991年7月設設立的深圳證證券交易所兩兩家證券交易易所。（2）證券公司司（3）證券券登記結算機機構（4）證證券交易服務務機構（5）證證券業(yè)協(xié)會（66）證券監(jiān)督督管理機構4、證券交易的的有關規(guī)定（1）限制和禁禁止的證券交交易行為的一一般規(guī)定。（2）禁止利用用內幕信息從從事證券交易易?！蹲C券法》第七七十三條規(guī)定定：“禁止證證券交易內幕幕信息的知情情人和非法獲獲取內幕信息息的人利用內內幕人信息從從事證券交易易活動”。內幕信息的知情情人包括：發(fā)發(fā)行人的董事事、監(jiān)事、高高級管理人員員；持有公司司5%以上股股份的股東及及其董事、監(jiān)監(jiān)事、高級管管理人員，公公司的實際控控制人及其董董事、監(jiān)事、高高級管理人員員；發(fā)行人控控股的公司及及其董事、監(jiān)監(jiān)事、高級管管理人員；由由于所任公司司職務可以獲獲取公司有關關內幕信息的的人員；證券券監(jiān)督管理機機構員法證交理員承公交券機服有國監(jiān)構他內幕信息是指證證券交易活動動中，涉及公公司的經(jīng)營、財財務或者對該該公司證券的的市場價格有有重大影響的的尚未公開的的信息。可能對上市公司司股票交易價價格產生較大大最影響的重重大事件包括括：共12條條詳見教材PP183至PP184。（3）禁止操縱縱證券市場的的行為。所謂操縱市場，是是指少數(shù)人以以獲取利益或或者減少損失失為目的，利利用其資金、信信息等優(yōu)勢或或者濫用職權權，影響證券券市場價格，制制造證券市場場假象，誘導導或者致使普普通投資者在在不了解事實實真相的情況況下作出證券券投資決定，擾擾亂證券市場場秩序的行為為。（4）禁止欺詐詐客房行為。禁止證券公司及及其從業(yè)人員員從事下列損損害客戶利益益的欺詐行為為：①違背客戶的委委托為其買賣賣證券；不間提書件客買或戶；④未經(jīng)客戶戶的委托，擅擅自為客戶買買賣證券，或或者假借客戶戶的名義買賣賣證券；收客必買⑥利用用傳播媒介或或者通過其他他方式提供、傳傳播虛假或者者誤導投資者者的信息；⑦客思害的欺詐客戶行為給給客戶造成損損失的，行為為人應依法承承擔賠償責任任。（5）禁止虛假假陳述和信息息誤導行為一是虛假陳述行行為二是編造造并傳播虛假假信息（6）禁止的其其他行為①禁止法人非法法利用他人賬賬戶從事證券券交易；禁止止法人出借自自己或者他人人的證券戶。金禁規(guī)③禁止任何人挪用公款買賣證券。5、客戶交易結結算賬戶管理理賬管個立投證途算專禁止任何單位或或者個人以形形式挪用客戶戶的交易結算算資金和證券券。6、違反《證券券法》的法律律責任《證券法》的法法律責任分為為刑事責任、民民事責任和行行政責任三類類：（1）發(fā)行人擅擅自發(fā)行證券券民事責任（22）虛假陳述述的民事責任任（3）內幕幕交易的民事事責任（4）操操縱市場行為為的民事責任任7.1.6《中中華人民共和和國證券投資資基金法》1、基本內容《證券投資基金金法》于20004年6月月1日起施行?！蹲C券投資基金金法》對證券券投資基金的的性質、地位位、基金財產產、基金管理理人與托管人人、基金的募募集、封閉式式基金的份額額交易、開放放式基金份額額的申購與贖贖回、基金的的投資運作與與信息披露、基基金合同的變變更終止與財財產清算、基基金份額持有有人權利與持持有人大會、法法律責任等內內容作了全面面規(guī)定?！蹲C券投資基金金法》共分十十二章2、和個人理財財業(yè)務相關的的重要法條內內容（1）證券投資資基金概念證券投資基金是是指通過發(fā)售售基金份額，將將眾多投資者者的資金集中中起來，形成成獨立財產，由由基金托管人人（商業(yè)銀行行）托管，基基金管理人（基基金公司）管管理，以投資資組合的方式式進行證券投投資。證券投資基金具具有以下特點點：第一，證券投資資基金是由專專家運作、管管理并專門投投資于證券市市場的基金。第二，證券投資資基金是一種種間接的證券券投資方式；；投資者是通通過購買基金金而間接投資資于證券市場場的。第三，證券投資資基金具有投投資小、費用用低的優(yōu)點。第五，流動性強強。①基金管理人基金管理人是負負責基金的具具體投資操作作和日常管理理的機構。設立基金管理公公司，應當具具備下列條件件：詳教材PP190。②基金托管人基金托管人應當當履行下列職職責：（一）安全保管管基金財產；；（二）按照照規(guī)定開設基基金財產的資資金賬戶和證證券賬戶；（三）對所托管管的不同基金金財產分別設設置賬戶，確確?；鹭敭a產完整與獨立立；（四）保存基金金托管業(yè)務活活動的記錄、賬賬冊、報表和和其他相關資資料；（五）按照基金金合同的約定定，根據(jù)基金金管理人的投投資指令，及及時辦理清算算、交割事宜宜；（六）辦理與基基金托管業(yè)務務有關的信息息披露事項；；（七）對基基金財務會計計報告、中期期和年度基金金報告出具意意見；（八）復復核、審查基基金管理人計計算的基金資資產凈值和基基金份額申購購、贖回價格格；（九）按照規(guī)定定召集基金份份額持有人大大會；（十）按按照規(guī)定監(jiān)管管基金管理人人的投資運作作；院管定責③基金份額持有有人基金投資者即基基金份額持有有人，通過購購買基金管理理公司發(fā)行的的基金份額，按按其所持基金金份額享受收收益和承擔風風險。基金份額持有人人享有下列權權利：詳見教教材P1922。④基金合同基金合同就是指指基金管理人人、托管人、投投資者設立投投資基金而訂訂立的用以明明確基金當事事人各方權利利與義務關系系的書面法律律文件。基金合同應當包包括下列內容容：詳教材PP193。（2）基金的分分類基金分為封封閉式基金、開開放式基金或或者其他方式式基金。（33）募集基金金基金管理人依照照本法發(fā)售基基金份額，募募集基金，應應當向國務院院證券監(jiān)督管管理提交下列列文件：（一）申請報告告；（二）基金合同草草案；（三）基基金托管協(xié)議議草案；（四四）招募說明明書草案；（五）基金管理理人和基金托托管人的資格格證明文件；；（六）經(jīng)會會計師事務所所審計的基金金管理人和基基金托管人最最近三年或者者成立以來的的財務會計報報告；（七）律律師事務所出出具的法律意意見書；基金招募說明書書應當包括下下列內容：(一)基金募集集申請的核準準文件名稱和和核準日期；；（二）基金金管理人、基基金托管人的的基本情況；；（三）基金合同同和基金托管管協(xié)議的內容容摘要；（四四）基金份額額的發(fā)售日期期、價格、費費用和期限；；額式構構（六六）出具法律律意見書的律