投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析論文

遼寧科技大學(xué)本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）第36頁(yè)1投資估算與資金籌措1.1建設(shè)投資構(gòu)成與估算建設(shè)投資是指建設(shè)單位在項(xiàng)目建設(shè)期與籌建期間所花費(fèi)的全部費(fèi)用，包括固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、開(kāi)辦費(fèi)和預(yù)備費(fèi)。其中，前三項(xiàng)內(nèi)容是建設(shè)投資的基本構(gòu)成，而預(yù)備費(fèi)則是由其基本構(gòu)成派生出來(lái)的。本設(shè)計(jì)的建建設(shè)投資資主要包包括固定定資產(chǎn)投投資和開(kāi)開(kāi)辦費(fèi)，其其他不予予考慮。具具體投資資情況見(jiàn)見(jiàn)表1.1。表1.1工程投投資概算算表序號(hào)名稱投資備注1設(shè)備購(gòu)置安安裝135.88含實(shí)驗(yàn)室2基建費(fèi)用80使用現(xiàn)有廠廠房可以以節(jié)約此此項(xiàng)投入入。按8800//m23電力設(shè)備50——4培訓(xùn)費(fèi)費(fèi)5——5流動(dòng)資金50資金運(yùn)轉(zhuǎn)周周期1—2個(gè)月6環(huán)保費(fèi)60——7其他20價(jià)格差異，未未知因數(shù)數(shù)合計(jì)——400.88——1.2流流動(dòng)資金金估算流動(dòng)資金是是指項(xiàng)目目建成后后企業(yè)在在生產(chǎn)過(guò)過(guò)程中處處于生產(chǎn)產(chǎn)和流通通領(lǐng)域、供供周轉(zhuǎn)使使用的資資金，它它是流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)與與流動(dòng)負(fù)負(fù)債的差差額。為為保證企企業(yè)正常常生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的需需要，必必須有一一定量的的流動(dòng)資資金維持持其周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。在周周轉(zhuǎn)過(guò)程程中流動(dòng)動(dòng)資金不不斷地改改變其自自身的實(shí)實(shí)物形態(tài)態(tài)，其價(jià)價(jià)值也隨隨著實(shí)物物形態(tài)的的變化而而轉(zhuǎn)移到到新產(chǎn)品品中，并并隨著銷銷售的實(shí)實(shí)現(xiàn)而回回收。流動(dòng)資金主主要用于于現(xiàn)金、應(yīng)應(yīng)收賬款款和存貨貨三部分分內(nèi)容。流流動(dòng)資金金的估算算一般按按照下列列程序和和公式進(jìn)進(jìn)行：流動(dòng)資金==流動(dòng)資資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)==現(xiàn)金++應(yīng)收和和預(yù)付賬賬款+存存貨流動(dòng)負(fù)債==應(yīng)付賬賬款+預(yù)預(yù)收賬款款本設(shè)計(jì)不考考慮預(yù)付付賬款、應(yīng)應(yīng)付賬款款和預(yù)收收賬款。假假設(shè)當(dāng)月月銷售額額中700%當(dāng)月月收回，剩剩下300%中的的70%%第二月月收回，330%第第三月收收回。1.2.11現(xiàn)金和和周轉(zhuǎn)次次數(shù)的估估算項(xiàng)目流動(dòng)資資金中的的現(xiàn)金是是指貨幣幣資金，即即在生產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活活動(dòng)中停停留于貨貨幣形態(tài)態(tài)的那部部分資金金，包括括庫(kù)存現(xiàn)現(xiàn)金和銀銀行存款款。其計(jì)計(jì)算公式式為：現(xiàn)金需要量量=（年年工資及及福利費(fèi)費(fèi)+年其其他費(fèi)用用）/現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)==3600/最低低需要周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)1.2.22應(yīng)收賬賬款的估估算應(yīng)收賬款是是指企業(yè)業(yè)對(duì)外賒賒銷商品品、勞務(wù)務(wù)而占用用的資金金。應(yīng)收收賬款的的周轉(zhuǎn)額額應(yīng)為全全年賒銷銷銷售收收入。其其計(jì)算公公式為：：應(yīng)收賬款==年賒銷銷收入//應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)=3660/結(jié)結(jié)算天數(shù)數(shù)本設(shè)計(jì)的結(jié)結(jié)算天數(shù)數(shù)按300天估算算。1.2.33存貨的的估算存貨是企業(yè)業(yè)為銷售售或生產(chǎn)產(chǎn)耗用而而儲(chǔ)備的的各種物物資。本本設(shè)計(jì)的的存貨主主要包括括原材料料、包裝裝物、低低值易耗耗品和產(chǎn)產(chǎn)成品。當(dāng)日投入生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)日即可完工，因此，不考慮在產(chǎn)品部分。計(jì)算公式如下：外購(gòu)原材料料占用資資金=年年外購(gòu)原原材料總總成本//原材料料周轉(zhuǎn)次次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)==3600/最低低儲(chǔ)存天天數(shù)產(chǎn)成品=年年經(jīng)營(yíng)成成本/產(chǎn)產(chǎn)品周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)本設(shè)計(jì)每年年產(chǎn)品分分10批批生產(chǎn)，每每批產(chǎn)品品10噸噸，所需需生產(chǎn)時(shí)時(shí)間為336天。每每批產(chǎn)品品所需原原材料分分兩次購(gòu)購(gòu)進(jìn)，假假設(shè)原材材料在途途天數(shù)為為零，即即購(gòu)買(mǎi)當(dāng)當(dāng)日即可可投入使使用。所所以，原原材料最最低儲(chǔ)存存天數(shù)按按18天天計(jì)算。每批產(chǎn)品生產(chǎn)完一次性銷售，所以，產(chǎn)成品平均在庫(kù)存儲(chǔ)定額天數(shù)為18天。根據(jù)以上條條件及計(jì)計(jì)算公式式，本設(shè)設(shè)計(jì)流動(dòng)動(dòng)資金估估算見(jiàn)表表1.2。表1.2流動(dòng)資資金估算算表序號(hào)項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)金額（元）1流動(dòng)資產(chǎn)————51695561.1現(xiàn)2存貨————11543391.3應(yīng)收賬款301237440002流動(dòng)負(fù)債————5693552.1應(yīng)付賬款30125693553流動(dòng)資金————4600221考慮假設(shè)因因素造成成的誤差差，流動(dòng)動(dòng)資金定定為500萬(wàn)元。1.3固定定資產(chǎn)投投資估算算本設(shè)計(jì)計(jì)的固定定資產(chǎn)包包括廠房房和機(jī)器器設(shè)備，其其價(jià)格都都是參考考當(dāng)前市市場(chǎng)價(jià)格格所定的的，具體體金額見(jiàn)見(jiàn)表1.3和和1.4。表1.3設(shè)設(shè)備表序號(hào)設(shè)備名稱規(guī)格型號(hào)臺(tái)數(shù)參考價(jià)格（萬(wàn)元）總價(jià)（萬(wàn)元）1V式混料槽槽TY854432122多功能分散散反應(yīng)釜釜FS-8110103單袋式過(guò)濾濾機(jī)T-10221444耐酸泵NSB01140.20.85真空干燥機(jī)機(jī)SZG115156振動(dòng)篩GF10.30.37真空包裝機(jī)機(jī)VKUg1228去離子水機(jī)機(jī)QJ00120209檢驗(yàn)設(shè)備——3——20.810運(yùn)輸設(shè)備卡車一臺(tái)小車一臺(tái)2102011制氮機(jī)PD2N--4000-5444-TY55077712212塑料儲(chǔ)罐——20.30.613電力設(shè)備————505014環(huán)保設(shè)備————606015其他————101016合計(jì)——————217.55表1.4檢測(cè)設(shè)設(shè)備表——檢測(cè)內(nèi)容相關(guān)設(shè)備（臺(tái)臺(tái)）價(jià)格（萬(wàn)元元）化學(xué)成分分分析Mn總量直讀光譜儀儀20游離S氧量物理性能分分析微粒形狀顆粒圖像儀儀8粒度及粒度度組成工藝性能分分析松裝密度松裝粒度儀儀0.3流速檢驗(yàn)合計(jì)——328.31.4資資金籌措措本本設(shè)計(jì)總總投資4400..80萬(wàn)萬(wàn)元，其其來(lái)源有有兩方面面，即投投資人直直接投入入和短期期借款。其中，所有者直接作價(jià)投入的實(shí)物為80萬(wàn)元，貨幣資金投入為270.80萬(wàn)元，剩余部分為一年期的銀行貸款，年利率為7.47%，負(fù)債金額為50萬(wàn)元。2財(cái)務(wù)基基礎(chǔ)數(shù)據(jù)據(jù)的估算2.1成本本費(fèi)用的的估算項(xiàng)目的成本本費(fèi)用是是指在項(xiàng)項(xiàng)目生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期期內(nèi)發(fā)生生的為組組織生產(chǎn)產(chǎn)和銷售售應(yīng)當(dāng)發(fā)發(fā)生的全全部成本本和費(fèi)用用，通常常按年反反映。主主要包括括生產(chǎn)成成本和期期間費(fèi)用用。2.1.11生產(chǎn)成成本的估估算生產(chǎn)成本是是指為生生產(chǎn)產(chǎn)品品而發(fā)生生的各種種費(fèi)用，包包括直接接材料、直直接人工工、制造造費(fèi)用和和輔助生生產(chǎn)成本本。本產(chǎn)產(chǎn)品所需需原材料料有甲、乙和丙。年總總產(chǎn)量為為1000噸，甲甲1733.566321184噸噸，乙89..6555172241噸噸。丙作為硫硫化錳的的添加劑劑，主要要功能為為分散硫硫化錳，使使其成為為粉末狀狀態(tài)。添添加比例例為0..8%，需需要量為為0.88噸。目目前市場(chǎng)場(chǎng)上硫酸酸錳的不不含稅價(jià)價(jià)格為223000元/噸，乙乙的不含含稅價(jià)為為20000元//噸，丙丙不含稅稅價(jià)為668000元/噸噸。車間間工人配配置情況況及工資資標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)見(jiàn)表2.1和2.2。表2.1車間勞勞動(dòng)定員員表人員類別序號(hào)工種名稱或或職稱人員定額（人人）工資級(jí)別（元元/月）工作制度生產(chǎn)工人1合成工61500兩班8小時(shí)2原料工215003包裝工11200一班8小時(shí)輔助工人1機(jī)修工112002電工112003儀表工112004運(yùn)輸工11200管理人員1車間主任11800一班8小時(shí)2技術(shù)人員11800注：此表為為第一、二二年的人人員配置置及工資資標(biāo)準(zhǔn)。表2.2車間勞勞動(dòng)定員員表人員類別序號(hào)工種名稱或或職稱人員定額（人人）工資級(jí)別（元元/月）工作制度生產(chǎn)工人1合成工92000三班8小時(shí)2原料工320003包裝工11500一班8小時(shí)輔助工人1機(jī)修工115002電工115003儀表工115004運(yùn)輸工11500管理人員1車間主任12500一班8小時(shí)2技術(shù)人員12500注：此表為為第三、四、五五年的人人員配置置及工資資標(biāo)準(zhǔn)。制造費(fèi)用包包括生產(chǎn)產(chǎn)設(shè)備、運(yùn)運(yùn)輸設(shè)備備、電力力設(shè)備和和生產(chǎn)車車間折舊舊。采用用直線折折舊法計(jì)計(jì)算折舊舊，預(yù)計(jì)計(jì)凈殘值值為5%%。折舊舊年限采采用稅法法規(guī)定的的年限，即即生產(chǎn)設(shè)設(shè)備和電電力設(shè)備備折舊年年限為110年，運(yùn)運(yùn)輸設(shè)備備為5年年，廠房房為200年。輔助生生產(chǎn)成本本包括生生產(chǎn)車間間水電費(fèi)費(fèi)。生產(chǎn)產(chǎn)過(guò)程中中耗水量量為133.7339255噸/噸噸，耗電電量為334844.8度度/噸。工工業(yè)用水水價(jià)格為為5000元每44噸，工工業(yè)用電電價(jià)格為為1元//度。根據(jù)以以上數(shù)據(jù)據(jù)計(jì)算成成本費(fèi)用用見(jiàn)表22.3。表2.3成本費(fèi)費(fèi)用表序號(hào)名稱金額（元）第一年第二年第三年第四年第五年1直接材料5839445.7755839445.7758759118.6638759118.6638759118.6632直接人工295488829548884993220499322049932203制造費(fèi)用225911022591102259110225911022591104輔助生產(chǎn)成成本5202220.6635202220.6637803330.9957803330.9957803330.995合計(jì)——16255564..3816255564..3823814479..5823814479..5823814479..582.1.22期間費(fèi)費(fèi)用的估估算期期間費(fèi)用用是指那那些不能能歸屬于于特定產(chǎn)產(chǎn)品成本本，而是是與特定定的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周周期密切切相關(guān)，直直接在當(dāng)當(dāng)前得以以補(bǔ)償?shù)牡馁M(fèi)用。包包括銷售售費(fèi)用、財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用用和管理理費(fèi)用。期期間費(fèi)用用估算情情況見(jiàn)表表2.4。表2.4期間費(fèi)費(fèi)用表序號(hào)名稱金額（元）第一年第二年第三年第四年第五年1銷售費(fèi)用169044016904402584771.7722584771.7722584771.7722財(cái)務(wù)費(fèi)用112233011223301191994.7761191994.7761191994.7763管理費(fèi)用3032663.99025088803372331.8833366335.8863366335.886合計(jì)——5845333.99053215507148998.3317143002.3347143002.334銷售費(fèi)用包包括銷售售人員的的工資及及福利費(fèi)費(fèi)，其余余部分按按銷售額額的1%%估計(jì)，這這部分主主要是產(chǎn)產(chǎn)品包裝裝物的價(jià)價(jià)款。第第一年的的財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用包括括借款利利息3773500元，其其余部分分按銷售售收入的的0.55%估計(jì)計(jì)，這主主要是考考慮銷售售收入的的轉(zhuǎn)賬手手續(xù)費(fèi)來(lái)來(lái)估計(jì)的的。管理理費(fèi)用包包括辦公公室及環(huán)環(huán)保設(shè)備備的折舊舊費(fèi)、辦辦公室水水電費(fèi)、管管理人員員的工資資及福利利費(fèi)、開(kāi)開(kāi)辦費(fèi)和和壞賬準(zhǔn)準(zhǔn)備，其其余部分分按銷售售額的00.5%%估計(jì)。車車船稅、土土地使用用稅、印印花稅等等稅費(fèi)忽忽略不計(jì)計(jì)。壞賬賬準(zhǔn)備按按年末應(yīng)應(yīng)收賬款款余額的的0.55%提取取，辦公公室的水水電費(fèi)參參照同類類型和規(guī)規(guī)模的企企業(yè)來(lái)估估算，金金額為660000元。2.2銷銷售收入入和稅金金的估算算本企業(yè)的銷銷售收入入主要是是產(chǎn)品銷銷售收入入，其他他收入不不予考慮慮。主要要產(chǎn)品為為硫化錳錳，附帶帶產(chǎn)品為為硫酸鈉鈉。前兩兩年產(chǎn)量量為硫化化錳1000噸//年，硫硫酸鈉1163..21884噸//年；后后三年擴(kuò)擴(kuò)大生產(chǎn)產(chǎn)量，產(chǎn)產(chǎn)量為硫硫化錳1150噸噸/年，硫硫酸鈉2244..827759噸噸/年。假假設(shè)生產(chǎn)產(chǎn)出的產(chǎn)產(chǎn)品當(dāng)年年全部銷銷售。硫硫化錳的的市場(chǎng)價(jià)價(jià)格為11280000元元/噸，硫硫酸鈉為為48000元//噸。本企業(yè)主要要稅費(fèi)有有城市維維護(hù)建設(shè)設(shè)稅、教教育費(fèi)附附加、地地方教育育費(fèi)附加加，其他他稅種不不予考慮慮。銷售售收入及及稅金估估算見(jiàn)表表2.5。表2.5銷售收收入及稅稅金估算算表序號(hào)名稱金額（元）第一年第二年第三年第四年第五年1產(chǎn)品銷售收收入1358334488.3221358334488.3222037551722.4332037551722.4332037551722.4332城市維護(hù)建建設(shè)稅1616443.0041616443.0042424664.5552424664.5552424664.5553教育費(fèi)附加加692755.5996927553.5591039113.3381039113.3381039113.3384地方教育費(fèi)費(fèi)附加230911.866230911.866346377.799346377.799346377.7992.3財(cái)財(cái)務(wù)效益益分析基基本報(bào)表表表2.6資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表序號(hào)項(xiàng)目金額（元）第一年第二年第三年第四年第五年1資產(chǎn)2流動(dòng)資產(chǎn)：：3貨幣資金64924473..931165660822.4881537229577.9442207339933.1552466444333.8334應(yīng)收賬款4767779.0044767779.0045959773.7795959773.7795959773.7795減：壞賬準(zhǔn)準(zhǔn)備2383..902383..902979..872979..872979..876應(yīng)收賬款凈凈額4743995.1144743995.1145929993.9925929993.9925929993.9927存貨200000020000002000000200000020000008流動(dòng)資產(chǎn)合合計(jì)71668869..071233004777.6221616559511.8662286669877.0772545774277.7559固定資產(chǎn)：：10固定資產(chǎn)原原價(jià)325800003258000032580000325800003258000011減：累計(jì)折折舊290511058102208715330116200401452555012固定資產(chǎn)凈凈值296744902676998023864470209599601805445013減：固定資資產(chǎn)減值準(zhǔn)備0000014固定資產(chǎn)凈凈額296744902676998023864470209599601805445015資產(chǎn)總計(jì)1013443599.0771500774577.6221855224211.8662496229477.0772726228777.75516負(fù)債及所有者權(quán)益17流動(dòng)負(fù)債：：18應(yīng)交稅費(fèi)2360226.4472360226.4473762115.2213762115.2213762115.22119應(yīng)付職工薪薪酬37734437734471250071250071250020流動(dòng)負(fù)債合合計(jì)2737660.4472737660.4474474665.2214474665.2214474665.22121所有者權(quán)益益：22實(shí)收資本350800003508000035080000350800003508000023盈余公積16717736..4835277781..2860391161..2772948806..5785504451..8724其中：法定定公益金金4179334.1128392333.22614670078..2620949900..9127227723..5625未分配利潤(rùn)潤(rùn)46808862..1276979915..8785577795..381371226755.2991475669600.67726所有者權(quán)益益合計(jì)98605598..601473336977.1551810449566.6552451554811.8662681554122.54427負(fù)債及所有有者權(quán)益益合計(jì)1013443599.0771500774577.6221855224211.8662496229477.0772726228777.755表2.7利潤(rùn)表表項(xiàng)目金額（元）第一年第二年第三年第四年第五年一、主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入12800000001280000000192000000019200000001920000000減：主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)成本16255564..3816255564..3823814479..5823814479..5823814479..58主營(yíng)業(yè)務(wù)稅稅金及附加2284440.2212284440.2213145006.3333145006.3333145006.333二、主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)1094559955.4111094559955.4111650440144.0991650440144.0991650440144.099加：其他業(yè)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)7834448.3327834448.3329534117.3399534117.3399534117.339減：銷售費(fèi)費(fèi)用169044016904402584771.7722584771.7722584771.772管理費(fèi)用3032663.99025088803372331.8833366335.8863366335.886財(cái)務(wù)費(fèi)用11223307488001191994.7761191994.7761191994.776三、營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)1114449099.8331123446433.7331674225333.1771674119377.2001674119377.200四、利潤(rùn)總總額1114449099.8331123446433.7331674225333.1771674119377.2001674119377.200減：所得稅稅費(fèi)用27862227..4628086660..9341856633..2941854484..3041854484..38五、凈利潤(rùn)潤(rùn)83586682..3784259982..801255668999.8881255664522.9001255664522.900表2.8現(xiàn)金流流量表項(xiàng)目金額（元）第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金金流量1589226344.5331589226344.5332324229777.9662324229777.9662324229777.966經(jīng)銷商品或或提供勞勞務(wù)收到到的現(xiàn)金金1589226344.5331589226344.5332324229777.9662324229777.9662324229777.966經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流入小計(jì)計(jì)1589226344.5331589226344.5332324229777.9662324229777.9662324229777.966購(gòu)買(mǎi)商品、接接受勞務(wù)務(wù)支付的的現(xiàn)金6832116.5536832116.5538759118.6638759118.6638759118.663支付給職工工以及為職工工支付的現(xiàn)金金41587744528008821488485500008550000支付的各項(xiàng)項(xiàng)稅費(fèi)50878827..4151102260..8878902239..5980302279..3480302279..34支付的其他他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金金1924339488.8999298556.3327528119.9906348117.0096348117.009經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流出小計(jì)計(jì)82716667..1771761141..731034004622.1221039660155.0661039660155.066經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈凈額76209967..3687164492..801290225155.8441284669622.9001284669622.900二、投資活活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金金流量-2458800000000三、籌資活活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金金流量：：吸收投資收收到的現(xiàn)金320800000000取得借款收收到的現(xiàn)金50000000000籌資活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流入小計(jì)計(jì)370800000000償還債務(wù)支付的現(xiàn)金金50000000000分配股利、利利潤(rùn)或償付利利息支付的現(xiàn)現(xiàn)金20434433..7735528884..2591856640..3861459927..691025665222.522籌資活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流出小計(jì)計(jì)25434433..7735528884..2591856640..3861459927..691025665222.522籌資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量量?jī)纛~11645566..23-355228844.255-918556400.388-614559277.699-1025565222.552加：期初現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物余額額064924473..931165660822.4881537229577.9442207339933.155四、期末現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物余額額64924473..931165660822.4881537229577.9442207339933.1552466444333.8333財(cái)務(wù)效效益分析析3.1財(cái)財(cái)務(wù)效益益分析的的目標(biāo)與與意義3.1.11財(cái)務(wù)效效益分析析的目標(biāo)標(biāo)財(cái)務(wù)效益分分析主要要考察項(xiàng)項(xiàng)目的盈盈利能力力和清償償能力兩兩項(xiàng)指標(biāo)標(biāo)。1.盈利能能力目標(biāo)標(biāo)盈利能力力是反映映項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)效益益大小的的主要標(biāo)標(biāo)志。項(xiàng)項(xiàng)目的盈盈利主要要是指建建成投產(chǎn)產(chǎn)后所產(chǎn)產(chǎn)生的利利潤(rùn)和稅稅金等。在在財(cái)務(wù)效效益分析析中，應(yīng)應(yīng)當(dāng)考察察擬建項(xiàng)項(xiàng)目建成成投產(chǎn)后后是否有有盈利，盈盈利能力力有多大大，盈利利能力是是否足以以使項(xiàng)目目可行。2.清償能能力目標(biāo)標(biāo)清償能力主主要是指指項(xiàng)目?jī)攦斶€建設(shè)設(shè)投資借借款和清清償債務(wù)務(wù)的能力力。3.1.22財(cái)務(wù)效效益分析析的意義義工程項(xiàng)目業(yè)業(yè)主（企企業(yè)）或或項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人使使項(xiàng)目投投資后果果的直接接承擔(dān)著著，因此此工程項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)效果評(píng)評(píng)估的目目的主要要是從項(xiàng)項(xiàng)目投資資者或企企業(yè)的角角度考察察項(xiàng)目的的盈利能能力，為為企業(yè)或或項(xiàng)目投投資者的的項(xiàng)目決決策提供供信息支支持，同同時(shí)也要要兼顧項(xiàng)項(xiàng)目相關(guān)關(guān)利益主主體各方方的利益益要求。工工程項(xiàng)目目財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)估的意意義表現(xiàn)現(xiàn)在如下下幾方面面。1.財(cái)務(wù)效效果評(píng)估估是工程程項(xiàng)目投投資決策策的重要要依據(jù)進(jìn)行項(xiàng)目投投資的目目的主要要是為了了獲取收收益，通通過(guò)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)，可可以科學(xué)學(xué)地分析析擬建項(xiàng)項(xiàng)目的盈盈利能力力和償債債能力，從從而可做做出是否否進(jìn)行投投資的決決策。2.財(cái)務(wù)效效果評(píng)估估能分析析確定項(xiàng)項(xiàng)目投資資的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)及其應(yīng)應(yīng)對(duì)措施施任何工程項(xiàng)項(xiàng)目都會(huì)會(huì)有一定定的財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包包括項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)成成本和項(xiàng)項(xiàng)目分析析收益，這這些同樣樣要通過(guò)過(guò)項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)估估來(lái)分析析和評(píng)估估。通過(guò)過(guò)評(píng)估，了了解工程程項(xiàng)目風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的大大小，根根據(jù)投資資主體風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的承承受能力力，制定定相應(yīng)的的風(fēng)險(xiǎn)防防范措施施。3.財(cái)務(wù)效效果評(píng)估估是有關(guān)關(guān)部門(mén)審審批擬建建項(xiàng)目的的重要依依據(jù)企業(yè)投資項(xiàng)項(xiàng)目的效效益如何何，不僅僅與企業(yè)業(yè)自身的的生存和和發(fā)展息息息相關(guān)關(guān)，而且且對(duì)整個(gè)個(gè)國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)發(fā)展水平平及國(guó)家家的財(cái)政政收支狀狀況產(chǎn)生生影響。因因此，有有關(guān)部門(mén)門(mén)在審批批擬建項(xiàng)項(xiàng)目時(shí)，會(huì)會(huì)將財(cái)務(wù)務(wù)效果評(píng)評(píng)估的結(jié)結(jié)論作為為重要依依據(jù)。3.2主主要財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)分分析1.流動(dòng)比比率分析析流動(dòng)比率可可由資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表表求得，其其計(jì)算公公式為：：流動(dòng)比率==（流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)÷÷流動(dòng)負(fù)負(fù)債）××1000%一般認(rèn)為流流動(dòng)比率率在2000%左左右較合合適。經(jīng)經(jīng)計(jì)算，本本企業(yè)流流動(dòng)比率率是正常常的100倍，這這是因?yàn)闉楸酒髽I(yè)業(yè)現(xiàn)金流流充足，無(wú)無(wú)需從外外借款，因因此，流流動(dòng)負(fù)債債只包括括應(yīng)交稅稅費(fèi)和應(yīng)應(yīng)付職工工薪酬。而而流動(dòng)資資產(chǎn)的990%是是貨幣資資金，這這就造成成了資金金的大量量閑置，企企業(yè)可以以考慮對(duì)對(duì)外進(jìn)行行投資或或追加投投資，以以充分利利用企業(yè)業(yè)的閑置置資金。2.資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率率可由資資產(chǎn)負(fù)債債表求得得，其計(jì)計(jì)算公式式為：資產(chǎn)負(fù)債率率=（負(fù)負(fù)債總額額÷全部資資產(chǎn)總額額）×1000%資產(chǎn)負(fù)債率率一般在在50%%較好，從從企業(yè)的的角度分分析，只只要舉債債不致引引起償債債困難，舉舉債的收收益大于于舉債的的成本，則則資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率越越高，企企業(yè)賺取取的超過(guò)過(guò)資本成成本的超超額利潤(rùn)潤(rùn)越多，自自有資本本利潤(rùn)率率越高，效效益也越越好。而而本企業(yè)業(yè)基本上上不存在在負(fù)債，也也就不能能獲得上上述的超超額利潤(rùn)潤(rùn)，還會(huì)會(huì)造成資資本成本本過(guò)高。3.投資利利潤(rùn)率投投資利潤(rùn)潤(rùn)率是考考察項(xiàng)目目單位投投資盈利利能力的的靜態(tài)指指標(biāo)，其其計(jì)算公公式為：：投投資利潤(rùn)潤(rùn)率=（年年利潤(rùn)總總額或年年平均利利潤(rùn)總額額÷項(xiàng)目總總投資）×100%經(jīng)經(jīng)計(jì)算本本企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)內(nèi)的投資資利潤(rùn)率率見(jiàn)表33.1。表3.1投資利利潤(rùn)率表表項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年投資利潤(rùn)率率（%）278.007280.331417.773417.771417.771由由表3.1可可見(jiàn)，本本企業(yè)的的投資利利潤(rùn)率處處于較高高水平，這這說(shuō)明企企業(yè)有很很強(qiáng)的盈盈利能力力。這對(duì)對(duì)于投資資者來(lái)說(shuō)說(shuō)無(wú)疑是是很具有有吸引力力的。4.投資回回收期投資回收收期自建建設(shè)開(kāi)始始年算起起，其表表達(dá)式為為：=式中：：——工程程項(xiàng)目的的總投資資；——第tt年的投投資；——第tt年的凈凈收益；；——投資資回收期期。本企業(yè)總投投資400080000元元，第一一年凈利利潤(rùn)為8835886822.377元，經(jīng)經(jīng)計(jì)算，投投資回收收期為00.488年，可可見(jiàn)，投投資總額額能夠很很快收回回，這對(duì)對(duì)投資者者來(lái)說(shuō)，是是相當(dāng)有有利的。投投資者可可以在短短時(shí)間之之內(nèi)將自自己的投投資收回回用于其其他盈利利項(xiàng)目，同同時(shí)，還還可以在在本企業(yè)業(yè)獲得收收益。5.投資凈凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（nnetpreesenntvvaluue,NPVV）是反反映投資資項(xiàng)目在在建設(shè)和和生產(chǎn)年年限內(nèi)獲獲利能力力的指標(biāo)標(biāo)，是指指投資方方案未來(lái)來(lái)現(xiàn)金流流入的現(xiàn)現(xiàn)值與未未來(lái)現(xiàn)金金流出的的現(xiàn)值之之間的差差額。如如果凈現(xiàn)現(xiàn)值為正正數(shù)，即即折現(xiàn)后后現(xiàn)金流流入大于于折現(xiàn)后后現(xiàn)金流流出，該該投資項(xiàng)項(xiàng)目的報(bào)報(bào)酬率大大于預(yù)定定的折現(xiàn)現(xiàn)率，投投資方案案可行。如如果凈現(xiàn)現(xiàn)值為負(fù)負(fù)數(shù)，即即折現(xiàn)后后現(xiàn)金流流入小于于折現(xiàn)后后現(xiàn)金流流出，該該投資項(xiàng)項(xiàng)目的報(bào)報(bào)酬率小小于預(yù)定定的折現(xiàn)現(xiàn)率，則則投資方方案不可可行。計(jì)算凈現(xiàn)值值的公式式：NPV=式中：n——投資年年限CIt—第第t年的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量COt—第第t年的現(xiàn)現(xiàn)金流出出量i預(yù)定定的折現(xiàn)現(xiàn)率銀行短期借借款（11年期）利利率為77.477%，長(zhǎng)長(zhǎng)期借款款利率為為7.883%，考考慮資金金的機(jī)會(huì)會(huì)成本和和投資的的風(fēng)險(xiǎn)性性等因素素，i取10%%，復(fù)利利現(xiàn)值系系數(shù)表見(jiàn)見(jiàn)表6..2。表3.2復(fù)利現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)數(shù)表n=1n=2n=3n=4n=5i=10%%0.9099090.8266450.7511310.6833010.62009此時(shí)計(jì)算投投資的凈凈現(xiàn)值（NPV）為NPV=（8835886822.377+29905110）××0.9909009+（844259982..80++58110200）×0.8826445+（12255668999.888+87715330）××0.7751331+(12255664522.900+111620040))×0.6683001+（11255564552.990+1145225500）×0.662099=4344637703..15((元)可見(jiàn)，本投投資項(xiàng)目目的凈現(xiàn)現(xiàn)值(NNPV))遠(yuǎn)大于于零，計(jì)計(jì)算期內(nèi)內(nèi)盈利能能力很好好，投資資項(xiàng)目可可行。6.3現(xiàn)現(xiàn)金流量量分析從公司第一一年的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表來(lái)看看，公司司的現(xiàn)金金總流入入結(jié)構(gòu)中中，經(jīng)營(yíng)營(yíng)流入占占81..08%%，投資資流入占占0，籌籌資流入入占188.922%，經(jīng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金金流的流流入占較較大比重重，是現(xiàn)現(xiàn)金流入入的主要要來(lái)源。經(jīng)經(jīng)營(yíng)流入入中銷售售收入占占1000%，對(duì)對(duì)于本公公司來(lái)說(shuō)說(shuō)很正常常，因?yàn)闉楣境虽N售售產(chǎn)品外外，沒(méi)有有別的收收入來(lái)源源。公司司現(xiàn)金流流出結(jié)構(gòu)構(gòu)中，經(jīng)經(jīng)營(yíng)流出出占622.322%，投投資流出出占188.522%，籌籌資流出出占199.166%。公司司現(xiàn)金流流出主要要用于經(jīng)經(jīng)營(yíng)性支支出，籌籌資流出出主要用用于分配配股利，改改善資本本結(jié)構(gòu)。從公司第二二年的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表來(lái)看看，公司司的現(xiàn)金金總流入入結(jié)構(gòu)中中，經(jīng)營(yíng)營(yíng)流入1100%%，投資資流入占占0，籌資資流入占占0，經(jīng)營(yíng)營(yíng)現(xiàn)金流流比去年年有所上上升，是是現(xiàn)金流流入的全全部來(lái)源源。經(jīng)營(yíng)營(yíng)流入中中銷售收收入占1100%%，很正常。公公司現(xiàn)金金流出結(jié)結(jié)構(gòu)中，經(jīng)經(jīng)營(yíng)流出出占666.899%，投投資流出出占0，籌資資流出占占33..11%%。公司司現(xiàn)金流流出全部部用于經(jīng)經(jīng)營(yíng)性支支出和償償還債務(wù)務(wù)和利息息，公司司負(fù)債減減少為00，這主主要是因因?yàn)槠髽I(yè)業(yè)形成大大量的現(xiàn)現(xiàn)金流入入，而這這部分現(xiàn)現(xiàn)金并沒(méi)沒(méi)有用于于對(duì)外投投資或增增加對(duì)企企業(yè)內(nèi)部部的投資資，因此此，企業(yè)業(yè)企業(yè)由由大量閑閑置的資資金，即即資金非非常充足足，無(wú)需需向外界界負(fù)債。從公司第三三年的現(xiàn)現(xiàn)金流量量表來(lái)看看，公司司的現(xiàn)金金總流入入結(jié)構(gòu)中中，經(jīng)營(yíng)營(yíng)流入占占1000%，經(jīng)經(jīng)營(yíng)流入入中銷售售收入占占1000%。公公司現(xiàn)金金流出結(jié)結(jié)構(gòu)中，經(jīng)經(jīng)營(yíng)流出出占522.966%，投投資流出出占0，籌資資流出占占47..04%%。公司司現(xiàn)金流流出仍全全部用于于經(jīng)營(yíng)性性支出和和償還債債務(wù)。公司本本年的現(xiàn)現(xiàn)金流入入和現(xiàn)金金流出量量較前兩兩年都有有大幅度度增加，這這是因?yàn)闉槠髽I(yè)本本年度擴(kuò)擴(kuò)大了生生產(chǎn)量，而而且工人人數(shù)量增增加、工工資增加加了。從公司第四四年和第第五年的的現(xiàn)金流流量表來(lái)來(lái)看，各各項(xiàng)現(xiàn)金金流入和和現(xiàn)金流流出基本本沒(méi)有變變化，這這是因?yàn)闉槠髽I(yè)產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量量、銷售售價(jià)格、材材料成本本、人工工成本和和利潤(rùn)的的分配比比率都沒(méi)沒(méi)有變化化，在此此便不作作分析。4不確定定性分析析4.1產(chǎn)產(chǎn)生項(xiàng)目目不確定定性的原原因項(xiàng)項(xiàng)目產(chǎn)生生不確定定性的原原因主要要是項(xiàng)目目數(shù)據(jù)的的統(tǒng)計(jì)偏偏差、通通貨膨脹脹、技術(shù)術(shù)進(jìn)步、市市場(chǎng)供求求結(jié)構(gòu)的的變化、其其他外部部影響因因素等原原因。如如政府政政策的變變化，新新的法律律、法規(guī)規(guī)的頒布布，國(guó)際際政治經(jīng)經(jīng)濟(jì)的變變化等，均會(huì)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果產(chǎn)生以一定的甚至是難以預(yù)料的影響。4.2項(xiàng)項(xiàng)目不確確定性分分析的作作用通過(guò)對(duì)項(xiàng)目目的不確確定性分分析，能能夠有效效地減少少不確定定性因素素對(duì)項(xiàng)目目經(jīng)濟(jì)效效果的影影響，預(yù)預(yù)測(cè)項(xiàng)目目將來(lái)發(fā)發(fā)生的確確定性和和不確定定性經(jīng)濟(jì)濟(jì)效果，提提高項(xiàng)目目的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)防范能能力，提提高項(xiàng)目目投資決決策的科科學(xué)性和和可靠性性，為決決策提供供科學(xué)合合理的依依據(jù)。4.3不不確定性性分析的的方法項(xiàng)目評(píng)估中中不確定定性分析析的基本本方法包包括盈虧虧平衡分分析、敏敏感性分分析和概概率分析析。盈虧虧平衡分分析只用用于財(cái)務(wù)務(wù)效益分分析，敏敏感性分分析和概概率分析析可同時(shí)時(shí)用于財(cái)財(cái)務(wù)效益益分析和和國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益分析。本本文主要要采用盈盈虧平衡衡分析和和敏感性性分析兩兩種方法法對(duì)項(xiàng)目目進(jìn)行不不確定性性分析。4.3.11盈虧平平衡分析析盈虧平衡分分析是通通過(guò)計(jì)算算盈虧平平衡點(diǎn)（BBEP）處的產(chǎn)產(chǎn)量或生生產(chǎn)能力力利用率率，分析析擬建項(xiàng)項(xiàng)目成本本與收益益的平衡衡關(guān)系，判判斷擬建建項(xiàng)目適適應(yīng)市場(chǎng)場(chǎng)變化的的能力大大小和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大小小的一種種分析方方法。所所以，盈盈虧平衡衡分析也也稱量本本利分析析。盈虧虧平衡點(diǎn)點(diǎn)通常是是根據(jù)正正常生產(chǎn)產(chǎn)年份的的產(chǎn)品產(chǎn)產(chǎn)量或銷銷售量、變變動(dòng)成本本、固定定成本、產(chǎn)產(chǎn)品銷售售收入等等數(shù)據(jù)計(jì)計(jì)算出來(lái)來(lái)，用生生產(chǎn)能力力利用率率或產(chǎn)銷銷量等表表示。要進(jìn)行線線性盈虧虧平衡分分析，首首先必須須把和項(xiàng)目的的總成本本費(fèi)用劃劃分為變變動(dòng)成本本和固定定成本。一一般將外外購(gòu)原材材料費(fèi)用用、外購(gòu)購(gòu)燃料及及動(dòng)力費(fèi)費(fèi)用作為為變動(dòng)成成本，而而將工資資及福利利費(fèi)、折折舊費(fèi)，修修理費(fèi)、利利息支出出及其他他費(fèi)用作作為固定定成本。在可行行性研究究和項(xiàng)目目評(píng)估中中，進(jìn)行行線性盈盈虧平衡衡分析需需要有一一些假設(shè)設(shè)條件，這這些假設(shè)設(shè)條件是是以上述述產(chǎn)品成成本的性性態(tài)分析析為基礎(chǔ)礎(chǔ)前提的的。1.成本是是生產(chǎn)量量和銷售售量的函函數(shù)；2.生產(chǎn)量量等于銷銷售量；；3.單位變變動(dòng)成本本隨產(chǎn)量量按比例例變化；；4.在所分分析的產(chǎn)產(chǎn)量范圍圍內(nèi)，固固定成本本保持不不變；5.某一產(chǎn)產(chǎn)品或產(chǎn)產(chǎn)品組合合的銷售售價(jià)格在在任何銷銷售水平平上都是是相同的的，因此此，銷售售收入是是銷售價(jià)價(jià)格和銷銷售數(shù)量量的函數(shù)數(shù)；6.所采用用的數(shù)據(jù)據(jù)均為正正常年份份的數(shù)據(jù)據(jù)。盈虧平平衡分析析的基本本方法有有代數(shù)分分析法和和圖解法法。以下下僅用代代數(shù)法進(jìn)進(jìn)行分析析。根據(jù)前前述假設(shè)設(shè)條件可可知：S=PP·QC=FF+V··Q式中：：S———產(chǎn)品品銷售收收入；C——產(chǎn)品品總成本本費(fèi)用；；P———產(chǎn)品品單價(jià)；；Q———年產(chǎn)產(chǎn)量；F———年固固定總成成本；V———單位位產(chǎn)品變變動(dòng)成本本。由于處在盈盈虧平衡衡點(diǎn)的收收益剛好好等于成成本，因因而可得得到以下下關(guān)系：：S=CC將上述式子子整理得得：Q==F/((P-VV)根據(jù)以上公公式及相相關(guān)數(shù)據(jù)據(jù)計(jì)算出出的以產(chǎn)產(chǎn)量表示示的盈虧虧平衡點(diǎn)點(diǎn)見(jiàn)表44.1。表4.1盈虧平平衡點(diǎn)表表第一年第二年第三年第四年第五年固定成本16671192..531075669833.63322204459..2622204459..2622204459..26Q(噸)12.822518.2744917.0881117.0881117.08811當(dāng)實(shí)際銷量量大于盈盈虧平衡衡產(chǎn)銷量量時(shí)可以以盈利，當(dāng)當(dāng)實(shí)際銷銷量小于于盈虧平平衡產(chǎn)銷銷量時(shí)則則會(huì)發(fā)生生虧損。由表6.1可知，本企業(yè)的產(chǎn)銷量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于盈虧平衡產(chǎn)銷量，因此，本企業(yè)處于盈利狀態(tài)。而且，盈虧平衡點(diǎn)與固定成本密切相關(guān)，由表2.1可以看出盈虧平衡產(chǎn)銷量隨固定成本的增加而增加。因此，在單位變動(dòng)成本不變的情況下，企業(yè)想要獲得更多的利潤(rùn)，就應(yīng)該想法設(shè)法去降低企業(yè)的固定成本，一般情況下，單位固定成本會(huì)隨著企業(yè)產(chǎn)銷量的增加而降低，企業(yè)可從這方面降低單位固定成本。4.3.22敏感性性分析項(xiàng)目敏感性性分析可可分為單單因素敏敏感性分分析和多多因素敏敏感性分分析，單單因素敏敏感性分分析是估估算單個(gè)個(gè)因素的的變化對(duì)對(duì)項(xiàng)目效效益產(chǎn)生生的影響響。多因因素分析析則是估估算多個(gè)個(gè)因素同同時(shí)發(fā)生生變化時(shí)時(shí)對(duì)項(xiàng)目目評(píng)價(jià)指指標(biāo)的影影響。單因素分析析法主要要考慮銷銷售價(jià)格格、產(chǎn)量量、單位位變動(dòng)成成本和固固定成本本的變化化對(duì)利潤(rùn)潤(rùn)總額產(chǎn)產(chǎn)生的影影響。計(jì)計(jì)算結(jié)果果見(jiàn)表44.2。表4.2因素變變化對(duì)利利潤(rùn)總額額的影響響項(xiàng)目銷售價(jià)格產(chǎn)量單位變動(dòng)成成本固定成本+10%-10%+10%-10%+10%-10%+10%-10%利潤(rùn)總額(%)第一年+11.449-11.449+11.449-11.449-0.522+0.522-1.500+1.500第二年+11.339-11.339+11.339-11.339-0.522+0.522-0.966+0.966第三年+11.447-11.447+11.447-11.447-0.522+0.522-1.333+1.333第四年+11.447-11.447+11.447-11.447-0.522+0.522-1.333+1.333第五年+11.447-11.447+11.447-11.447-0.522+0.522-1.333+1.333從表中可以以看出，各各因素的的變化都都不同程程度影響響了利潤(rùn)潤(rùn)總額，其其中，銷銷售價(jià)格格和產(chǎn)量量最為敏敏感，固固定成本本次之，單單位變動(dòng)動(dòng)成本對(duì)對(duì)利潤(rùn)總總額的影影響最小小，這主主要是因因?yàn)樽儎?dòng)動(dòng)成本所所占的比比例很小小。這些些影響因因素中，只只有銷售售價(jià)格并并不是企企業(yè)可以以隨意改改變的，因此，為了增加利潤(rùn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)努力擴(kuò)大生產(chǎn)量，以求從這方面降低企業(yè)的單位固定成本，從而降低企業(yè)產(chǎn)品的成本。另外，企業(yè)還應(yīng)注意節(jié)能降耗，盡量減少不必要的開(kāi)支，以降低成本。5風(fēng)險(xiǎn)分分析在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)動(dòng)中，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)是一一個(gè)被人人們廣泛泛運(yùn)用的的概念。而而風(fēng)險(xiǎn)主主要是由由不確定定性帶來(lái)來(lái)的。在在投資項(xiàng)項(xiàng)目活動(dòng)動(dòng)中，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)是不不以人們們意志為為轉(zhuǎn)移地地客觀存存在著。即即使在投投資項(xiàng)目目地決策策分析與與評(píng)價(jià)地地全過(guò)程程中已盡盡可能對(duì)對(duì)基本方方案地各各方面進(jìn)進(jìn)行了詳詳盡地研研究，但但由于預(yù)預(yù)測(cè)結(jié)果果地不確確定性，項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)營(yíng)地將來(lái)來(lái)狀況會(huì)會(huì)與設(shè)想想狀況發(fā)發(fā)生偏離離，項(xiàng)目目實(shí)施后后地實(shí)際際結(jié)果可可能與預(yù)預(yù)測(cè)的基基本方案案結(jié)果產(chǎn)產(chǎn)生偏差差，使實(shí)實(shí)際結(jié)果果低于預(yù)預(yù)期，因因此投資資項(xiàng)目面面臨潛在在風(fēng)險(xiǎn)。5.1項(xiàng)項(xiàng)目存在在的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)5.1.11市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主主要來(lái)源源于三個(gè)個(gè)方面：：一是市市場(chǎng)供需需實(shí)際情情況與預(yù)預(yù)測(cè)值發(fā)發(fā)生偏離離；二是是項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力力或者競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手情況發(fā)發(fā)生重大大變化；；三是項(xiàng)項(xiàng)目產(chǎn)品品和主要要原材料料的實(shí)際價(jià)價(jià)格與預(yù)預(yù)測(cè)價(jià)格格發(fā)生較較大偏離離。本企業(yè)采用用地是單單一產(chǎn)品品生產(chǎn)機(jī)機(jī)制，硫硫化錳是是企業(yè)唯唯一的產(chǎn)產(chǎn)品，雖雖然有附附帶產(chǎn)品品硫酸鈉鈉，但其其銷售額額僅占公公司總銷銷售額的的一小部部分。因因此企業(yè)業(yè)地市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主主要是硫硫化錳所所帶來(lái)的的市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。本本工廠在在設(shè)立地地時(shí)候并并沒(méi)有考考慮市場(chǎng)場(chǎng)供需變變化可能能給工廠廠帶來(lái)的的風(fēng)險(xiǎn)，而而是假設(shè)設(shè)市場(chǎng)處處于未飽飽和狀態(tài)態(tài)，生產(chǎn)產(chǎn)出地產(chǎn)產(chǎn)品全部部能在第第一時(shí)間間銷售出出去。雖雖然目前前的市場(chǎng)是是處于此此種情況況，但從從本文前前面地計(jì)計(jì)算結(jié)果果可以看看出，硫硫化錳工工廠是一一個(gè)盈利利能力非非常強(qiáng)的的工廠，因因此勢(shì)必必會(huì)有越越來(lái)越多多的投資資者參與與到這個(gè)個(gè)市場(chǎng)中中，相信信不需要要太久，這這個(gè)市場(chǎng)場(chǎng)就會(huì)飽飽和，所所以，市市場(chǎng)供需需問(wèn)題對(duì)對(duì)企業(yè)來(lái)來(lái)說(shuō)是一一個(gè)早晚晚都會(huì)存存在地問(wèn)問(wèn)題。而而且，目目前國(guó)家家正在控控制私營(yíng)營(yíng)鋼鐵企企業(yè)產(chǎn)品品的生產(chǎn)產(chǎn)量，這這有可能能會(huì)導(dǎo)致致硫化錳錳需求量量的減少少。盡管目前國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)產(chǎn)硫化錳錳的公司只只有兩家家，但國(guó)國(guó)外已有有很多硫硫化錳地地生產(chǎn)商商，而且且已經(jīng)發(fā)發(fā)展成具具有一定定規(guī)模的的生產(chǎn)企企業(yè)，技技術(shù)相對(duì)對(duì)于國(guó)內(nèi)內(nèi)也先進(jìn)進(jìn)得多。現(xiàn)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)濟(jì)越來(lái)越越全球化化，市場(chǎng)場(chǎng)也越來(lái)來(lái)越全球球化，這這些生產(chǎn)產(chǎn)商也會(huì)會(huì)成為本本企業(yè)的的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)對(duì)手。而而且，國(guó)國(guó)內(nèi)的兩兩家生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)在在生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)驗(yàn)和市市場(chǎng)方面面具有一一定的優(yōu)優(yōu)勢(shì)，發(fā)發(fā)展成具具有一定定規(guī)模的的企業(yè)也也相對(duì)容容易。因因此，企企業(yè)面臨臨地行業(yè)業(yè)內(nèi)的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)壓力力會(huì)越來(lái)來(lái)越大。在工廠設(shè)計(jì)計(jì)的時(shí)候候假設(shè)原原材料地地價(jià)格是是不變的的，而實(shí)實(shí)際情況況卻并非非如此。近近兩年來(lái)來(lái)物價(jià)一一直處于于不斷上上漲狀態(tài)態(tài)，而且且央行也也正逐步步上調(diào)商商業(yè)銀行行的存款款準(zhǔn)備金金率，貸貸款利率率也會(huì)隨隨著增加加，這就就會(huì)使原原材料供供應(yīng)商的的成本，原原材料價(jià)價(jià)格也會(huì)會(huì)隨之上上漲，進(jìn)進(jìn)而使企企業(yè)的成成本增加加，降低低企業(yè)的的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)優(yōu)勢(shì)。5.1.22技術(shù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目采采用技術(shù)術(shù)（包括括引進(jìn)技技術(shù)）的的先進(jìn)性性、可靠靠性發(fā)生生重大變變化，導(dǎo)導(dǎo)致生產(chǎn)產(chǎn)能力利利用率降降低，生生產(chǎn)成本本增加。隨著科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，新技術(shù)和生產(chǎn)工藝流程及設(shè)備都會(huì)不斷涌現(xiàn)，使企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備都面臨著被淘汰的威脅。5.1.33產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)單一一的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)企業(yè)唯一一產(chǎn)品是是硫化錳錳粉末，雖雖然有附附帶產(chǎn)品品硫酸鈉鈉，但其其銷售額額僅占公公司總銷銷售額的的一小部部分。產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)單一，在在市場(chǎng)需需求發(fā)生生變化的的情況下下，單一一的產(chǎn)品品結(jié)構(gòu)將將會(huì)對(duì)企企業(yè)的盈盈利水平平產(chǎn)生一一定的影影響。5.1.44財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)本企業(yè)在在固定資資產(chǎn)上投投資規(guī)模模大，整整體資產(chǎn)產(chǎn)的流動(dòng)動(dòng)性降低低，這要要求企業(yè)業(yè)要具有有一定的的自有資資金規(guī)模模和相應(yīng)應(yīng)的間接接融資能能力，獲獲得長(zhǎng)期期穩(wěn)定的的金融支支持并保保持合理理的負(fù)債債結(jié)構(gòu)非非常重要要。硫化化錳粉末末行業(yè)是是一個(gè)受受國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期期性波動(dòng)動(dòng)影響非非常強(qiáng)的的行業(yè)，與與國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展的相關(guān)關(guān)度非常常高，因因此，宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)波動(dòng)及及行業(yè)本本身的變變化有可可能導(dǎo)致致企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。本項(xiàng)目設(shè)計(jì)計(jì)的建設(shè)設(shè)投資4400..80萬(wàn)萬(wàn)元中，除除3500.800萬(wàn)元由由企業(yè)自自籌解決決外，其其余的550萬(wàn)元元向銀行行申請(qǐng)短短期貸款款，貸款款年利率率為7..47%%，作為企企業(yè)的流流動(dòng)資金金。所以以如果企企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效效益下滑滑，所預(yù)預(yù)期的效效益不能能實(shí)現(xiàn)時(shí)時(shí)，必將將帶來(lái)還還貸能力力的減弱弱，現(xiàn)金金流斷裂裂的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。另外外，企業(yè)業(yè)除了單單一地生生產(chǎn)硫化化錳粉末末外，并并沒(méi)有將將大量閑閑置的資資金用于于投資其其他可能能獲利的的項(xiàng)目。這這不僅造造成企業(yè)業(yè)大量資資金閑置置，而且且不能夠夠通過(guò)負(fù)負(fù)債來(lái)降降低資金金的使用用成本。更更嚴(yán)重的的是，如如果硫化化錳的市市場(chǎng)出現(xiàn)現(xiàn)不利于于企業(yè)的的變化，那那么，企企業(yè)有可可能失去去唯一的的收入來(lái)來(lái)源，從從而陷入入無(wú)法經(jīng)經(jīng)營(yíng)的境境地。5.1.55其他風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)除了考考慮以上上幾點(diǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)外，由由于本企企業(yè)在設(shè)設(shè)立時(shí)有有許多都都是建立立在假設(shè)設(shè)條件之之上的，處處于理想想狀態(tài)。例例如，企企業(yè)假設(shè)設(shè)原材料料購(gòu)入后后就能立立刻投入入生產(chǎn)，且且產(chǎn)品完完工后就就能在第第一時(shí)間間銷售出出去，即即企業(yè)的的存貨基基本處于于零庫(kù)存存狀態(tài)，但但在目前前的市場(chǎng)場(chǎng)條件下下，企業(yè)業(yè)要做到到這一點(diǎn)點(diǎn)基本不不可能。另另外，企企業(yè)假設(shè)設(shè)銷售額額中的770%當(dāng)當(dāng)月收回回，剩余余的部分分的700%第二二月收回回，300%第三三月收回回，但在在實(shí)際生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)過(guò)程中中，很有有可能會(huì)會(huì)出現(xiàn)不不能及時(shí)時(shí)收回的的情況，甚甚至?xí)l(fā)發(fā)生壞賬賬，這樣樣會(huì)給企企業(yè)帶來(lái)來(lái)?yè)p失。5.2風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)規(guī)避5.2.11市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)規(guī)避1.面對(duì)市市場(chǎng)容量量的限制制和產(chǎn)品品更新的的要求，企企業(yè)將大大力開(kāi)發(fā)發(fā)新產(chǎn)品品，不斷斷擴(kuò)大市市場(chǎng)份額額。2.穩(wěn)固與與原料供供應(yīng)商的的長(zhǎng)期合合作關(guān)系系，并努努力開(kāi)辟辟新的供供貨渠道道，將原原材料