證券投資分析點(diǎn)題資料第六章證券投資技術(shù)分析

三色勾畫法：三色勾畫法：定掌握時請擦掉。定掌握時請擦掉。證券從業(yè)資格證券投資分析重要點(diǎn)題資料第六章 證券投資技術(shù)分析第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述。技術(shù)分析三大假設(shè)：①市場行為涵蓋一切信息；②價格沿著趨勢移動；③歷史會重復(fù)（重點(diǎn)）。1、市場行為涵蓋一切信息第一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。任何一個因素對市場的影響最終都體現(xiàn)在價格的變動上。2、價格沿著趨勢移動，并保持趨勢第二個假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。這個假設(shè)認(rèn)為價格的變動是按一定規(guī)律進(jìn)行的，價格有保持原來方向的慣性。3、歷史會重復(fù)第三個假設(shè)是從統(tǒng)計(jì)和人的心理因素方面考慮的，下一次碰到相同或相似的場合，這個人就認(rèn)為會得到相同的結(jié)果，就會按同一方法進(jìn)行操作；如果前一次失敗了，后面這一次就不會按前一次的方法操作。（三）技術(shù)分析的要素：價、量、時、空價格、成交量、時間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的4個要素。1、價格和成交量是市場行為最基本的表現(xiàn)成交價和成交量2、時間和空間體現(xiàn)趨勢的深度和廣度（1）時間在進(jìn)行行情判斷時，時間有著很重要的作用。一方面，一個已經(jīng)形成的趨勢在短時間內(nèi)不會發(fā)生根本改變；另一方面，一個形成了的趨勢又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過了一定時間又會有新的趨勢出現(xiàn)。（2）空間：可以認(rèn)為是價格的一方面。它指的是價格波動能夠達(dá)到的從空間上考慮的限度。第二節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要理論一、K線理論、陰單根K線的含義。從單獨(dú)一根K線對多空雙方優(yōu)勢進(jìn)行衡量，主要依靠實(shí)體的長度、陰陽和上下影線的長度。一般說來，上影線越長，下影線越短，陽線實(shí)體越短，越有利于空方占。（重點(diǎn)理解）優(yōu)；上影線越短，下影線越長，實(shí)體越長，越有利于多方占優(yōu)。上影線和下影線相比的結(jié)果，。（重點(diǎn)理解）；T字型、倒T字型；一字型二、切線理論（一）趨勢分析（1）趨勢的定義趨勢是價格的波動方向。由這些峰和谷的相對高度，我們可以看出趨勢的方向。（2）趨勢的方向①上升方向；②下降方向；③水平方向，也就是無趨勢方向。（3）趨勢的類型按道氏理論的分類，趨勢分為3種類型。主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。（二）支撐線和壓力線1、支撐線和壓力線的定義不要誤認(rèn)為只有在下跌行情中才有支撐線，只有在上升行情中才有壓力線。常用的選擇支撐線和壓力線的方法是前期的高點(diǎn)和低點(diǎn)、成交密集區(qū)。2、支撐線和壓力線的作用支撐線和壓力線的作用就是阻止或暫時阻止價格向一個方向繼續(xù)運(yùn)動。支撐線和壓力線有被突破的可能，同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止價格按原方向變動的可能。3、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化4、支撐線和壓力線的重要性判斷3二是價格在這個區(qū)域伴隨的成交量大?。蝗沁@個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近。（三）趨勢線和軌道線1、趨勢線趨勢線的方向可以明確地看出價格的趨勢，將兩個依次上升的低點(diǎn)上升趨勢線兩個依次下降的高點(diǎn)下降趨勢線。，下降趨勢線起壓力作用。趨勢線有兩種作用：（1）對價格今后的變動起約束作用使價格總保持在這條趨勢線的上方（上升趨勢線）或下方（。（2）趨勢線被突破后，趨勢將反轉(zhuǎn)，被突破的趨勢線將起相反的作用。2、軌道線。又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種支撐壓力線。在得到趨勢線后，通過第一個峰和谷可以做出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。趨勢加速（四）黃金分割和百分比線1、黃金分割線500030003000+0.191×（5000-3000）=33823000+0.382×（5000-3000）=37643000+0.5×（5000-3000）=40003000+0.618×（5000-3000）=41362、百分比線應(yīng)用與黃金分割線相同，比率不同。三、形態(tài)理論價格在波動過程中會留下移動的軌跡。形態(tài)理論正是通過研究價格所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線所體現(xiàn)的多空雙方力量的對比。1、價格移動的規(guī)律和兩種形態(tài)類型。（1）價格移動規(guī)律價格的移動是由多空雙方力量大小決定的。1價格應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動；12原有的平衡被打破后，價格將尋找新的平衡位置。2（2）價格移動的兩種形態(tài)類型價格曲線的形態(tài)分成兩個大的類型：①持續(xù)整理形態(tài)；②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。2、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)——頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔巍A弧形、喇叭形、V形反轉(zhuǎn)（1）頭肩頂和頭肩底（2）雙重頂和雙重底MW底，這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁。雙重頂?shù)滓还渤霈F(xiàn)兩個頂和底，也就是兩個相同高度的高點(diǎn)和低點(diǎn)。M頭形成以后，有兩種可能的前途：第一種前途是未突破頸線，演變成今后要介紹的矩形。第二種前途是突破頸線的支撐位置繼續(xù)向下，這種情況才是真正出現(xiàn)的雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。雙重頂?shù)仔螒B(tài)一旦得到確認(rèn)，有測算功能，即：從突破點(diǎn)算起，價格將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。形態(tài)高度就是從頂點(diǎn)到頸線的垂直距離。（3）三重頂?shù)仔螒B(tài)是頭肩形態(tài)的變體3（4）圓弧形態(tài)將價格在一段時間的頂部高點(diǎn)用折線連起來，有時得到一條類似于圓弧的弧線，覆在圓弧形在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測的。（5）喇叭形一般出現(xiàn)在頂部，較可靠的看跌形態(tài)。由于價格波動的幅度越來越大，形成了越來越高的三個高點(diǎn)，以及越來越低的兩個低點(diǎn)。這說明當(dāng)時的市場已失去控制，完全由參與交易的公眾的情緒決定。此時進(jìn)入市場是很危險的。（6）V形反轉(zhuǎn)。VV，V3、持續(xù)整理形態(tài)——三角形、矩形、旗形、楔形（1）三角形態(tài)三角形態(tài)屬于持續(xù)整理形態(tài)。三角形主要分為3種——對稱三角形、上升三角形和下降三角形。后兩種合稱直角三角形。對稱三角形發(fā)生在一個大趨勢進(jìn)行的途中，它表示原見到對稱三角形后，今后走向最大的可能是原有的趨勢方向。對稱三角形被突破有測算功能。上升三角形有更強(qiáng)烈的上升意識。下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。（2）矩形是整理形態(tài)矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂?shù)仔螒B(tài)。（3）旗形和楔形是兩個的持續(xù)整理形態(tài)兩種形態(tài)出現(xiàn)的頻率最高。兩者都是一個趨勢的中途休整過程。休整之后，還要保持原來的趨勢方向。它們都有明確的形態(tài)方向，并且形態(tài)方向與原有的趨勢方向相反。旗形的形狀是一上傾或下傾的平行四邊形。旗形大多發(fā)生在市場極度活躍，價格的運(yùn)。旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減少。如果將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾和下傾的三角形，就會得到楔形。楔形也保持原有趨勢方向的功能。當(dāng)我們看到一個楔形后，首先還是把它當(dāng)成中途的持續(xù)形態(tài)。注意楔形與三角形的區(qū)別。與旗形的另一個區(qū)別是，楔形形成所花的時間要長一些。4、缺口（重點(diǎn)）四、波浪理論（一）波浪理論的形成歷史及其基本思想波浪理論最初是由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場2070《波浪理論》出版后，波浪理論才得到廣泛注意。這個模式就是波浪理論的核心——8（或下降的5個過程（或上升的3個過程組成8（二）波浪理論的主要原理1、波浪理論考慮的因素是三個方面：（1）價格走勢所形成的形態(tài)；（2）價格走勢圖中各個高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對位置；（3）完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。簡單地概括為：形態(tài)、比例和時間。價格的形態(tài)是最重要的。2、波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)8，8五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪是對第一和第三浪的調(diào)整浪。上述5浪完成后，緊接著會出現(xiàn)一個3浪的向下調(diào)整。波浪理論的周期的規(guī)模大小和層次的區(qū)別。3、浪的合并、細(xì)分和級別853五、量價關(guān)系理論１、成交量與價格趨勢——葛蘭碧九大法則——重點(diǎn)（1）價格隨著成交量的遞增而上漲，為行情的正常特性，此種量增價升的關(guān)系，股價將繼續(xù)上升。（2）在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新成交量水準(zhǔn)卻低于前一個波段上漲的成交量水準(zhǔn)。反轉(zhuǎn)信號。（3）股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。（4）有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲；緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表明漲勢已到末期，上升乏力，趨勢有反轉(zhuǎn)的跡象。（5）股價走勢因成交量的遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號。（6）在一波段的長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股。（7）股價往下跌落一段相當(dāng)長的時間，市場出現(xiàn)恐慌性拋售，此時隨著日益放大的成交（8）股價下跌，向下突破股價形態(tài)、趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)了大成交量，是股價下跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。（9）當(dāng)市場行情持續(xù)上漲數(shù)月之后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲無力，在高位整理，無法再向上大幅上升，顯示了股價在高位大幅振蕩，拋壓沉重，上漲遇到了強(qiáng)阻力，此為股價下跌的先兆，但股價并不一定必然會下跌。２、漲跌停板制度下量價關(guān)系分析。漲跌停板制度下，成交量得不到徹底地宣泄，量價關(guān)系有變化。（1）漲?；虻Ａ啃。瑢⒗^續(xù)上揚(yáng)或下降。（2）漲?；虻Ｖ型颈淮蜷_的次數(shù)越多、時間越久，成交量越大，越有利于反轉(zhuǎn)。（3）漲停或跌停關(guān)門的時間越早，次日繼續(xù)原來方向的可能性越大。（4）封住漲?；虻５某山涣吭酱螅^續(xù)原來方向的概率越大。此外，應(yīng)該注意莊家借漲停板制度反向操作。第三節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)一、技術(shù)指標(biāo)方法簡述（一）技術(shù)指標(biāo)法的含義與本質(zhì)1、所謂技術(shù)指標(biāo)法，就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)值繪成圖表，從定量的角度對股市進(jìn)行預(yù)測的方法。這里的原始數(shù)據(jù)指開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量和成交金額等。2、技術(shù)指標(biāo)法的本質(zhì)是通過數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)。這個指標(biāo)反映了股市的某一方面深（二）技術(shù)指標(biāo)的分類1、趨勢型指標(biāo)；2、超買超賣型指標(biāo)；3、人氣型指標(biāo)；4、大勢型指標(biāo)。（三）技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系其他技術(shù)分析方法都有一個共同的特點(diǎn)，就是過分重視價格，而對成交量重視不夠。（四）應(yīng)用時注意的問題1、任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)用條件2、使用多個具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時，可以極大提高預(yù)測精度。二、主要技術(shù)指標(biāo)（一）趨勢指標(biāo)1、MA（移動平均）。（特點(diǎn)）MA計(jì)算方法就是連續(xù)若干天的收盤價的算術(shù)平均 MA有5個特點(diǎn)。（特點(diǎn)）（1）追蹤趨勢MAMA（2）滯后性在價格原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時，調(diào)頭轉(zhuǎn)向的速度落后于價格的趨勢。等到MA發(fā)出趨勢反轉(zhuǎn)信號時，價格調(diào)頭的幅度已經(jīng)很大了。（3）穩(wěn)定性MA（4）助漲助跌性MA（5）支撐壓力性MAMA黃金交叉MA從下向上穿過MAMA從上向下穿過MAMACD該指標(biāo)是在對價格進(jìn)行指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上進(jìn)行行情的研判。DIFMACD在較低的位DIFMACD在橫軸附近，DIFMACD能認(rèn)為是回落，作獲利了結(jié)。DIFMACDDIFMACDDIFMACDDIFDIFDIFMACDDIFMACD與價格曲線在比較高的位置形成頂背離，是賣出的信號。當(dāng)BAR橫軸下面的綠線縮短的時候買入，當(dāng)橫軸上面的紅線縮短的時候賣出。（二）超買、超賣指標(biāo)1、WMS（威廉指標(biāo)）這個指標(biāo)是由拉里.1973第一，當(dāng)WMS％低于80，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。第二，當(dāng)WMS％高于20，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買入。P2982、KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）KD5KDDKDJ（1）從KD的取值大小KD480以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。高拋低吸。（2）從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)KD（3）從KD指標(biāo)的交叉KDKDKD（4）從KD指標(biāo)的背離KD，KD，J100，賣出；J小于0買入。（5）JJKDJ1000，10003、RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI的應(yīng)用法則。（1）不同參數(shù)的兩條RSI曲線的聯(lián)合使用RSIRSIRSIRSIRSI，屬多頭市場；短期RSI<長期RSI，屬空頭市場。（2）從RSI取值的大小判斷行情將0-100分成4個區(qū)域，區(qū)域的劃分如：（3）從RSI的曲線形態(tài)上判斷行情當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂?shù)?，是采取行動的信號。?）從RSI與價格的背離判斷行情RSI4、乖離率（BIAS）乖離率是描述價格與價格的移動平均線的相距的相對距離。BIAS找到某個正數(shù)或負(fù)數(shù)，BIASBIAS3BIAS形成從上到下的兩個或多個下降的峰，而此時價格還在繼續(xù)上升，則這是拋出的信號；BIAS形成從下到上的兩個或多個上升的谷，而此時價格還在繼續(xù)下跌，則這是買入的信號。（四）大勢趨勢1、ADL騰落指數(shù)ADL計(jì)算每天股票上漲家數(shù)和下降家數(shù)的累積結(jié)果，與綜合指數(shù)相互對比，對大勢的未來進(jìn)行預(yù)測ADL的應(yīng)用重在相對走勢，并不看重取值的大小。ADL的取值大小是沒有意義的。ADL只適用于對大勢未來走勢變動的參考，不能對選擇股票提出有益的幫助。ADL（，創(chuàng)新高（低，則可以驗(yàn)證大勢為上升（下降）趨勢，短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的可能性不大。ADL連續(xù)上漲（下跌）了很長時間，而價格指數(shù)卻向相反方向下跌（上升）了很長時