2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬試題

精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)專心---專注---專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬試題一、單項(xiàng)選擇題1.某企業(yè)購買A股票1000萬股，買入價(jià)每股9元，持有4個(gè)月后賣出，賣出價(jià)為每股9.4元，在持有期間每股分得現(xiàn)金股利0.5元，則該企業(yè)持有期收益率和持有期年均收益率分別為（）。A.10%，30%B.10%，40%C.8%，32%D.8%，24%2.在債券投資決策中，不屬于積極的投資策略的是（）。A.控制收益率曲線法B.預(yù)計(jì)利率上升時(shí)，賣出債券C.預(yù)計(jì)利率下降時(shí)，增持期限較短的債券D.投資者購買期限長(zhǎng)的債券并在到期前賣出賣出債券，再購入另一個(gè)同樣期限的債券3.認(rèn)股權(quán)證的特征不包括（）。A.在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股權(quán)B.它具有促銷的作用C.在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股票認(rèn)購權(quán)D.用認(rèn)股權(quán)證購買普通股票，其價(jià)格一般低于市價(jià)4.下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)交稅金及附加預(yù)算內(nèi)容的是（）。A.應(yīng)交增值稅B.預(yù)交所得稅C.消費(fèi)稅D.營(yíng)業(yè)稅5.企業(yè)在資本市場(chǎng)上向投資者出售金融資產(chǎn)，如發(fā)行股票和債券等的活動(dòng)屬于（）。A.投資活動(dòng)B.籌資活動(dòng)C.收益分配活動(dòng)D.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)6.下列符合風(fēng)險(xiǎn)回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是（）。A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的B.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)C.選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何D.對(duì)于具有同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，則鐘情于具有低預(yù)期收益率的資產(chǎn)7.某人第一年初存入銀行2000元，第二年初存入銀行2500元，第三年初存入銀行2400元，銀行存款利率是8%，半年復(fù)利一次，則在第三年年末，他可以從銀行取出（）元。A.8027.4B.8051.19C.6900.00D.7655.058.下列各項(xiàng)中，不屬于比率分析法應(yīng)該注意的是（）。A.對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性B.對(duì)比口徑的一致性C.衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性D.剔除項(xiàng)目的偶發(fā)性9.下列資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整方式中屬于存量調(diào)整的是（）。A.資本公積轉(zhuǎn)增股本B.融資租賃C.提前歸還借款D.股票回購10.完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量不包括（）。A.建設(shè)投資B.營(yíng)業(yè)稅金及附加C.舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢產(chǎn)生的凈損失抵稅D.外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)11.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的說法正確的是（）。A.營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金從應(yīng)收賬款開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程B.存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間C.營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)無關(guān)D.存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越小12.契約型基金和公司型基金是將投資基金按（）標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的分類。A.投資目標(biāo)不同B.變現(xiàn)方式的不同C.投資標(biāo)的不同D.組織動(dòng)態(tài)的不同13.某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，已知企業(yè)留存收益的資金成本是22.4%，計(jì)算股利的固定增長(zhǎng)率為（）。A.2%B.1%C.3%D.4%14.下列不屬于股票分割的影響的是（）。A.股數(shù)增多B.分散企業(yè)的控制權(quán)C.股票面值降低D.股價(jià)下降15.下列指標(biāo)不屬于獲利能力指標(biāo)的是（）。A.營(yíng)業(yè)凈利率B.成本費(fèi)用利潤(rùn)率C.凈資產(chǎn)收益率D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率16.某人打算退休后，每季度從銀行取出9000元，維持生計(jì);若年實(shí)際利率為8.24%，則此人現(xiàn)在應(yīng)該存入（）元。A.B.C.D.17.企業(yè)擬將信用期由目前的45天放寬為60天，預(yù)計(jì)賒銷額將由1200萬元變?yōu)?440萬元，變動(dòng)成本率為75%，等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為10%，則放寬信用期后應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的增加額為（）萬元。（一年按360天計(jì)算）A.18B.11.25C.6.75D.29.2518.能夠保持一個(gè)固定期間，但是與會(huì)計(jì)年度相脫離的預(yù)算是（）。A.定期預(yù)算B.滾動(dòng)預(yù)算C.定基預(yù)算D.增量預(yù)算19.某項(xiàng)目投資的原始投資額為1200萬元，建設(shè)期資本化利息為60萬元，運(yùn)營(yíng)期年均稅前利潤(rùn)為96萬元，年均利息費(fèi)用為24萬元，則該項(xiàng)目的投資收益率為（）。A.14.29%B.9.52%C.10%D.9.35%20.下列關(guān)于投資中心的說法不正確的是（）。A.擁有最大的決策權(quán)B.一般是獨(dú)立法人C.投資中心是利潤(rùn)中心，利潤(rùn)中心也是投資中心D.即對(duì)成本、收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)，也對(duì)投資效果負(fù)責(zé)21.2007年年初，A公司對(duì)外發(fā)行的股股數(shù)是12500萬股（優(yōu)先股2500萬股），公司1月10日宣布增發(fā)新股2500萬股，配股的銷售價(jià)為40元/股，股權(quán)登記日為2月1日。1月20日A公司股票的市價(jià)為45元，則此時(shí)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值為（）元。A.0.83B.1C.1.25D.1.122.財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)中，企業(yè)對(duì)預(yù)算和計(jì)劃的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、對(duì)執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題進(jìn)行調(diào)整和修正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)的是（）。A.財(cái)務(wù)規(guī)劃和預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)控制23.下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)組成部分的是（）。A.貨幣資金B(yǎng).應(yīng)收賬款C.應(yīng)收票據(jù)D.預(yù)付賬款24.一般而言，在其他因素不變的情況下，改變固定成本的數(shù)額，則下列說法不正確的是（）。A.固定成本越高，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大B.固定成本越高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大C.固定成本為0時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1D.固定成本為0時(shí)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為025.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列假設(shè)之上的，下列不屬于假設(shè)內(nèi)容的是（）。A.不存在交易費(fèi)用B.市場(chǎng)不存在摩擦C.市場(chǎng)是均衡的D.稅收對(duì)資產(chǎn)的選擇和交易的影響是較小的二、多項(xiàng)選擇題1.在風(fēng)險(xiǎn)與收益的一般關(guān)系中，關(guān)于投資者要求的收益率，下列說法中正確的有（）。A.投資者要求的收益率由純利率和風(fēng)險(xiǎn)收益率兩部分組合B.風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差，因此在其他情況不變時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)越高，投資者要求的收益率越大C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好D.風(fēng)險(xiǎn)收益率取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好及該資產(chǎn)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小2.若某投資項(xiàng)目，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算該項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件有（）。A.建設(shè)期為零B.全部投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入C.在建設(shè)起點(diǎn)沒有發(fā)生任何投資D.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式3.下列理論中，屬于資本結(jié)構(gòu)理論的有（）。A.凈收益理論B.等級(jí)籌資理論C.所得稅差異理論D.MM理論4.下列可以形成直接材料價(jià)格差異的因素有（）。A.市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)B.供貨廠商變動(dòng)C.運(yùn)輸方式變動(dòng)D.采購批量的變動(dòng)5.下列表達(dá)式正確的有（）。A.某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨量-預(yù)計(jì)期初存貨量B.某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+期末存貨增加量C.某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量-預(yù)計(jì)期末存貨量+預(yù)計(jì)期初存貨量D.某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量-期末存貨減少量6.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法不正確的有（）。A.可轉(zhuǎn)換債券投資存在股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.轉(zhuǎn)換期一定短于債券的期限C.已上市的可轉(zhuǎn)換債券的評(píng)估價(jià)值等于其市場(chǎng)價(jià)格D.如果債券面值為1000元/張，轉(zhuǎn)換比率為20，則每張債券可以轉(zhuǎn)換50股7.下列等式正確的有（）。A.在不考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的情況下，再訂貨點(diǎn)=原材料使用率×原材料的在途時(shí)間B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=（預(yù)計(jì)每天的最大耗用量×預(yù)計(jì)最長(zhǎng)訂貨提前期-平均每天的正常耗用量×訂貨提前期）C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=（預(yù)計(jì)每天的最大耗用量×預(yù)計(jì)最長(zhǎng)訂貨提前期-平均每天的正常耗用量×訂貨提前期）÷2D.訂貨提前期=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)原材料用量÷原材料使用率8.下列關(guān)于剩余股利政策和固定股利支付率政策的說法正確的有（）。A.剩余股利政策的理論依據(jù)是MM股利無關(guān)論B.在剩余股利政策下，盡可能用留存收益來滿足資金需求C.固定股利支付率政策體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則D.從企業(yè)支付能力的角度看，固定股利支付率政策是一種穩(wěn)定的股利政策9.金融工具特點(diǎn)包括（）。A.期限性B.流動(dòng)性C.風(fēng)險(xiǎn)性D.收益性10.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)指標(biāo)的指標(biāo)構(gòu)成包括（）。A.獲利能力狀況B.資產(chǎn)質(zhì)量狀況C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況D.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況三、判斷題1.遞延年金的終值和普通年金的終值是相等的。（）2.投資金融期貨的目的一般是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、追求較高投資回報(bào)。從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)來說，具體包括買入保值和賣出保值。（）3.邊際資金成本需要采用加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)應(yīng)為市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)，不應(yīng)使用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)。（）4.在編制期末存貨預(yù)算時(shí)，期末存貨包括在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、原材料、已銷售產(chǎn)品四部分。（）5.資金成本是企業(yè)籌資決策中所要考慮的惟一因素。（）6.協(xié)調(diào)相關(guān)利益群體的利益沖突就是為了使相關(guān)利益群體的利益分配在數(shù)量上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。（）7.責(zé)任中心具有承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的條件，指的是責(zé)任中心要有履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任中各條款的行為能力。（）8.評(píng)價(jià)指標(biāo)按照在決策中的重要性，可以分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)，其中投資收益率屬于次要指標(biāo)。（）9.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)收益率整體變化所引起的市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因而不能被分散掉。（）10.公司的衰退階段應(yīng)當(dāng)采用穩(wěn)定增長(zhǎng)型股利政策來吸引股東。（）四、計(jì)算題1.公司現(xiàn)在持有兩種證券A和B，A是某公司于2005年1月1日發(fā)行的債券，面值為1000元，5年期，票面利率為10%，每年的6月30日和12月31日發(fā)放一次利息，甲公司于2007年1月1日購入。B是某股份公司發(fā)行的股票，甲公司以20元/股的價(jià)格購入。請(qǐng)回答下列互不相關(guān)的問題：（1）如果A債券的買入價(jià)是1100元，B股票上年發(fā)放的股利是1.8元/股，分別計(jì)算兩個(gè)證券的本期收益率;（2）如果甲公司購買債券時(shí)的價(jià)格為1020元，在2007年10月1日將債券以1050元的價(jià)格售出，請(qǐng)問持有期年均收益率是多少？（3）如果甲在持有B股票2年后將其出售，出售價(jià)格為25元，在持有的兩年里，甲公司分別獲得1元和2元的股利，請(qǐng)問持有期年均收益率是多少？（P/F，18%，1）=0.8475，（P/F，18%，2）=0.7182，（P/F，20%，1）=0.8333，（P/F，20%，2）=0.69442.企業(yè)某一車間10月份的成本預(yù)算資料如下：可控成本總額為43萬元，其中固定成本為18萬元;不可控成本（全部為固定成本）為18萬元，預(yù)算產(chǎn)量為2萬件。10月份的實(shí)際成本資料如下：可控成本為42萬元，其中固定成本為18萬元;不可控成本（全部為固定成本）為20萬元，實(shí)際產(chǎn)量為2.4萬件。要求：（1）若該企業(yè)將該車間作為成本中心進(jìn)行考核評(píng)價(jià)：①計(jì)算預(yù)算單位變動(dòng)成本;②計(jì)算其責(zé)任成本變動(dòng)額和變動(dòng)率;（2）若該車間可以單獨(dú)對(duì)外銷售產(chǎn)品，可以作為利潤(rùn)中心進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，可控的固定成本都是利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的，對(duì)外銷售價(jià)格為30元/件：①計(jì)算利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額;②計(jì)算利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的可控利潤(rùn)總額;③計(jì)算利潤(rùn)中心的可控利潤(rùn)總額。3.某企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表所示。假定2009年的預(yù)計(jì)銷售收入為元。現(xiàn)金與銷售收入變化情況表年度銷售收入現(xiàn)金占用200455000200565000200670000200775000200880000要求：運(yùn)用高低點(diǎn)法，預(yù)測(cè)資金需要量：（1）現(xiàn)金占用單位變動(dòng)資金;（2）現(xiàn)金占用不變資金總額;（3）已知其他項(xiàng)目的資料見下表：項(xiàng)目年度不變資金單位變動(dòng)資金現(xiàn)金應(yīng)收賬款250000.15存貨400000.25應(yīng)付賬款及應(yīng)付費(fèi)用350000.15固定資產(chǎn)根據(jù)上述資料建立預(yù)測(cè)模型;（4）預(yù)測(cè)2009年的資金需要量。4.某公司原資本結(jié)構(gòu)如下表所示：籌資方式金額（萬元）債券（按面值發(fā)行，年利率10%）4000普通股（每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元，共500萬股）5000合計(jì)9000目前普通股的每股市價(jià)為11元，預(yù)期第一年的股利為1.1元，以后每年以固定的增長(zhǎng)率4%增長(zhǎng)，不考慮證券籌資費(fèi)用，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。企業(yè)目前擬增資1000萬元，以投資于新項(xiàng)目，有以下兩個(gè)方案可供選擇：方案一：按折價(jià)15%發(fā)行1000萬元債券，債券年利率8%，同時(shí)由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，所以普通股的市價(jià)降為10元/股（股利政策不變）;方案二：按溢價(jià)20%發(fā)行340萬元債券，債券年利率9%，同時(shí)按照11元/股的價(jià)格發(fā)行普通股股票籌集660萬元資金（股利政策不變）。采用比較資金成本法判斷企業(yè)應(yīng)采用哪一種方案。五、綜合題1.某股份公司2007年有關(guān)資料如下：金額單位：萬元項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨28003200總資產(chǎn)800012000權(quán)益乘數(shù)（平均數(shù)）1.2存貨周轉(zhuǎn)率2.5凈利潤(rùn)3750銷售成本與銷售收入比率60%普通股股數(shù)（均發(fā)行在外）1000萬股1000萬股要求：（1）計(jì)算本年?duì)I業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;（2）計(jì)算營(yíng)業(yè)凈利率、凈資產(chǎn)收益率;（3）計(jì)算每股利潤(rùn)和平均每股凈資產(chǎn);（4）若2006年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)分別為25%、1.2次、1.8和10元，要求用連環(huán)替代法分析營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)對(duì)每股收益指標(biāo)的影響。2.某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，該投資活動(dòng)需要在建設(shè)起點(diǎn)一次投入固定資產(chǎn)投資200萬元，無形資產(chǎn)投資25萬元。該項(xiàng)目建設(shè)期2年，經(jīng)營(yíng)期5年，到期殘值收入8萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。投產(chǎn)第一年預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)需用額60萬元，流動(dòng)負(fù)債可用額40萬元;投產(chǎn)第二年預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)需用額90萬元，流動(dòng)負(fù)債可用額30萬元。該項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)收入210萬元，每年預(yù)計(jì)外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)50萬元，工資福利費(fèi)20萬元，其他費(fèi)用10萬元。企業(yè)適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率7%，教育費(fèi)附加率3%。該企業(yè)不交納營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅。該企業(yè)按直線法折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收，所得稅稅率33%。要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目計(jì)算期、流動(dòng)資金投資總額和原始投資額。（2）計(jì)算投產(chǎn)后各年的經(jīng)營(yíng)成本。（3）投產(chǎn)后各年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用。（4）投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅和各年的營(yíng)業(yè)稅金及附加。（5）投產(chǎn)后各年的息稅前利潤(rùn)。（6）投產(chǎn)后各年的調(diào)整所得稅。（7）計(jì)算該項(xiàng)目各年所得稅前凈現(xiàn)金流量（8）計(jì)算該項(xiàng)目各年所得稅后凈現(xiàn)金流量。參考答案一、單項(xiàng)選擇題1：［答案］A［解析］持有期收益率=［（9.4-9）+0.5］/9×100%=10%，持有期年均收益率=10%/（4/12）=30%。2：［答案］C［解析］積極的投資策略指的是投資者根據(jù)市場(chǎng)情況，不斷調(diào)整投資行為，以期獲得超過市場(chǎng)平均水平的收益率，包括：（1）通過對(duì)預(yù)期利率的變動(dòng)主動(dòng)交易。預(yù)計(jì)利率下降時(shí)，買進(jìn)債券或者增持期限較長(zhǎng)的債券;預(yù)計(jì)利率上升時(shí)，賣出債券，或增加期限較短的債券比例。選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)C不正確。（2）控制收益率曲線法。即投資者購買期限長(zhǎng)的債券并在到期前賣出賣出債券，再購入另一個(gè)同樣期限的債券，從而始終獲得較高的收益率，選項(xiàng)A.D正確。3：［答案］A［解析］用認(rèn)股權(quán)證購買發(fā)行公司的股票，其價(jià)格一般低于市場(chǎng)價(jià)格，因此股份公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證可增加其所發(fā)行股票對(duì)投資者的吸引力。發(fā)行依附于公司債券、優(yōu)先股或短期票據(jù)的認(rèn)股權(quán)證，可起到明顯的促銷作用。認(rèn)股權(quán)證的持有人在認(rèn)股之前既不擁有股權(quán)，也不擁有債權(quán)，只有股票認(rèn)購權(quán)。4：［答案］B［解析］應(yīng)交稅金及附加包括應(yīng)交增值稅和營(yíng)業(yè)稅金及附加，不包括預(yù)交所得稅和直接計(jì)入管理費(fèi)用的印花稅。而營(yíng)業(yè)稅金及附加包括消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。因此選項(xiàng)B不正確。5：［答案］B［解析］本題的考點(diǎn)是對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)定義的立即，因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)上出售金融資產(chǎn)可以籌集到資金，這屬于企業(yè)的籌資活動(dòng)。參見教材3頁。6：［答案］B［解析］當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者都會(huì)偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn);而對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，他們則都會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)，所以B正確。選項(xiàng)A屬于風(fēng)險(xiǎn)追求者的態(tài)度，選項(xiàng)C屬于風(fēng)險(xiǎn)中立者的態(tài)度。參見教材28頁。7：［答案］B［解析］第三年末的本利和=2000×（F/P，8%/2，6）+2500×（F/P，8%/2，4）+2400×（F/P，8%/2，2）=2000×1.2653+2500×1.1699+2400×1.0816=8051.19（元）8：［答案］D［解析］使用比率分析法應(yīng)注意的問題包括對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性、對(duì)比口徑的一致性、衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。9：［答案］A［解析］存量調(diào)整的方法有：債轉(zhuǎn)股、股轉(zhuǎn)債;增發(fā)新股償還債務(wù);調(diào)整現(xiàn)有負(fù)債結(jié)構(gòu)，如與債權(quán)人協(xié)商將長(zhǎng)、短期負(fù)債轉(zhuǎn)換;調(diào)整權(quán)益資本結(jié)構(gòu)，如以資本公積轉(zhuǎn)增股本。增量調(diào)整包括：發(fā)行新債、舉借新貸款、進(jìn)行融資租賃、發(fā)行新股票等。減量調(diào)整包括：提前歸還借款、收回發(fā)行在外的可提前收回債券、股票回購減少公司股本、進(jìn)行企業(yè)分立等。10：［答案］C［解析］建設(shè)投資屬于現(xiàn)金流出;外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)是經(jīng)營(yíng)成本是現(xiàn)金流出，營(yíng)業(yè)稅金及附加也屬于現(xiàn)金流出;舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢產(chǎn)生的凈損失抵稅是固定資產(chǎn)更新改造項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量的抵減項(xiàng)。11：［答案］B［解析］營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程，A選項(xiàng)不正確。營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，選項(xiàng)C不正確，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括如下三個(gè)方面：（1）存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間;選項(xiàng)B正確（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間;（3）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間?，F(xiàn)金循環(huán)周期的變化會(huì)直接影響所需營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)額。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越大。存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，則營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越小。選項(xiàng)D不正確。12：［答案］D［解析］基金根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為契約型基金和公司型基金;根據(jù)變現(xiàn)方式的不同，可分為封閉式基金和開放式基金;根據(jù)投資標(biāo)的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣基金等。參見教材120-121頁13：［答案］A［解析］留存收益資金成本=2×（1+g）/10×100%+g=22.40%，解得：g=2%。14：［答案］B［解析］股票分割對(duì)原有股東的持股比率不產(chǎn)生影響，所以不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán)。15：［答案］D［解析］營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額，它反映的是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增減變動(dòng)的情況，屬于企業(yè)的發(fā)展能力指標(biāo)。16：［答案］B［解析］由于年實(shí)際利率是8.24%，則我們可以計(jì)算得到：季度利率=（1+8.24%）1/4-1=2%則P=A/i=9000/2%=（元）。17：［答案］C［解析］原應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本=1200/360×45×75%×10%=11.25（萬元）放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本=1440/360×60×75%×10%=18（萬元）放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本增加額=18-11.25=6.75（萬元）18：［答案］B［解析］滾動(dòng)預(yù)算是又稱連續(xù)預(yù)算或永續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷延伸補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個(gè)固定期間的一種預(yù)算編制方法。19：［答案］B［解析］投資收益率=年均息稅前利潤(rùn)/項(xiàng)目總投資×100%，因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用，項(xiàng)目總投資=原始投資+建設(shè)期資本化利息，所以本題答案=（96+24）/（1200+60）×100%=9.52%。20：［答案］C［解析］投資中心必然是利潤(rùn)中心，但利潤(rùn)中心并不都是投資中心。因?yàn)槔麧?rùn)中心只對(duì)收入、成本和利潤(rùn)負(fù)責(zé)，不需要對(duì)投資效果負(fù)責(zé)，因此利潤(rùn)中心并不一定是投資中心。21：［答案］B［解析］因?yàn)樵诠蓹?quán)登記日前購買，則屬于附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，購買1股股票所需要的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)數(shù)=10000/2500=4，則：附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值R=（45-40）/（4+1）=1元。22：［答案］D［解析］財(cái)務(wù)控制就是對(duì)預(yù)算和計(jì)劃的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、對(duì)執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題進(jìn)行調(diào)整和修正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)。23：［答案］D［解析］速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn)24：［答案］D［解析］在其他因素不變的情況下，固定成本越高，則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大;當(dāng)固定成本為0時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1，但并不表明經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為0，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)還受市場(chǎng)需求、銷售價(jià)格、成本水平、對(duì)價(jià)格的調(diào)整能力等的影響。25：［答案］D［解析］建立資本資產(chǎn)定價(jià)模型假定條件主要有：市場(chǎng)是均衡、市場(chǎng)不存在摩擦、市場(chǎng)參與者都是理性的、不存在交易費(fèi)用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。選項(xiàng)D的說法不正確。二、多項(xiàng)選擇題1：［答案］CD［解析］必要收益率（要求的收益率）=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率（風(fēng)險(xiǎn)程度），無風(fēng)險(xiǎn)利率=純利率+通貨膨脹率。由公式可知，選項(xiàng)A.B不正確;風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，選項(xiàng)C正確;風(fēng)險(xiǎn)收益率取決于資產(chǎn)程度風(fēng)險(xiǎn)的大小及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，選項(xiàng)D正確。2：［答案］ABD［解析］本題的主要考核點(diǎn)是計(jì)算內(nèi)部收益率的特殊方法的應(yīng)用前提。計(jì)算內(nèi)部收益率的特殊方法，即根據(jù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)查表，然后用內(nèi)插法計(jì)算的條件有兩個(gè)：（1）項(xiàng)目的全部原始投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零;（2）投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，即投產(chǎn)后第l至第n期凈現(xiàn)金流量為普通年金形式。3：［答案］ABD［解析］資本結(jié)構(gòu)理論包括凈收益理論、凈營(yíng)業(yè)收益理論、MM理論、代理理論、等級(jí)籌資理論。而所得稅差異理論屬于股利理論的一種。4：［答案］ABCD［解析］直接材料價(jià)格差異的形成收各種主客觀因素的影響，比如市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)、供貨商的變動(dòng)、運(yùn)輸方式的變動(dòng)、采購批量的變動(dòng)等等，都可以導(dǎo)致材料的價(jià)格差異。5：［答案］ABD［解析］某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨量-預(yù)計(jì)期初存貨量，因此選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;而預(yù)計(jì)期末存貨量-預(yù)計(jì)期初存貨量就是期末存貨增加量，因此選項(xiàng)B正確;某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨量-預(yù)計(jì)期初存貨量=某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量-（預(yù)計(jì)期初存貨量-預(yù)計(jì)期末存貨量）=預(yù)計(jì)銷售量-期末存貨減少量，因此選項(xiàng)D正確。6：［答案］BCD［解析］轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，所以，B的說法不正確;已上市的可轉(zhuǎn)換債券可以根據(jù)其市場(chǎng)價(jià)格適當(dāng)調(diào)整后得到評(píng)估價(jià)值，所以，C的說法不正確;轉(zhuǎn)換比率指的是每張債券可以轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)，所以，選項(xiàng)C中每張債券可以轉(zhuǎn)換20股，D的說法不正確;可轉(zhuǎn)換債券存在的風(fēng)險(xiǎn)包括股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)、公司信用風(fēng)險(xiǎn)、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)制轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，所以A的說法正確。7：［答案］ACD［解析］在不考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的情況下，再訂貨點(diǎn)=原材料使用率×原材料的在途時(shí)間，式中原材料使用率是指每天消耗的原料數(shù)量，等于年需要量與生產(chǎn)周期的比值。訂貨提前期=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)原材料用量÷原材料使用率。保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是指為防止耗用量突然增加或交貨延期等意外情況而進(jìn)行的儲(chǔ)備。保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=（預(yù)計(jì)每天的最大耗用量×預(yù)計(jì)最長(zhǎng)訂貨提前期-平均每天的正常耗用量×訂貨提前期）÷28：［答案］ACD［解析］在剩余股利政策下，盡可能用留存收益來滿足資金需求中所需增加的股東權(quán)益數(shù)額。9：［答案］ABCD［解析］本題的考點(diǎn)是金融工具的特點(diǎn)。金融工具一般具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性四個(gè)基本特征。10：［答案］ABCD［解析］財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由反映企業(yè)獲利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況四個(gè)方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成。三、判斷題1：［答案］錯(cuò)［解析］遞延年金的終值和其遞延期無關(guān)，它的計(jì)算和普通年金終值計(jì)算是一樣的。2：［答案］對(duì)［解析］投資金融期貨的目的一般是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、追求較高投資回報(bào)，金融期貨投資可以采用的投資策略包括套期保值和套利等，而套期保值是金融期貨實(shí)現(xiàn)規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，具體包括買入保值和賣出保值。3：［答案］對(duì)［解析］邊際資金成本需要采用加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)應(yīng)為市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)，不應(yīng)使用賬面價(jià)值權(quán)數(shù)。4：［答案］錯(cuò)［解析］期末存貨預(yù)算，是指為規(guī)劃一定預(yù)算期末的在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和原材料預(yù)計(jì)成本水平而編制的一種日常業(yè)務(wù)預(yù)算。它只包括在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、原材料三部分。5：［答案］錯(cuò)［解析］資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的惟一因素。企業(yè)籌資還要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金期限、償還方式、限制條件等。6：［答案］錯(cuò)［解析］協(xié)調(diào)相關(guān)利益群體的利益沖突，要把握的原則是：力求企業(yè)相關(guān)利益者的利益分配均衡，也就是減少各相關(guān)利益群體之間的利益沖突所導(dǎo)致的企業(yè)總體收益和價(jià)值的下降，使利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。7：［答案］錯(cuò)［解析］責(zé)任中心具有承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的條件，它有兩方面的含義：一是責(zé)任中心要有履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任中各條款的行為能力;二是責(zé)任中心一旦不能履行經(jīng)濟(jì)責(zé)任，能對(duì)其后果承擔(dān)責(zé)任。8：［答案］錯(cuò)［解析］評(píng)價(jià)指標(biāo)按照在決策中的重要性，可以分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)，其中凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標(biāo);靜態(tài)投資回收期屬于次要指標(biāo)，投資收益率為輔助指標(biāo)。9：［答案］錯(cuò)［解析］市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，它不能通過投資組合分散掉。參見教材30頁。10：［答案］錯(cuò)［解析］在公司的衰退階段，產(chǎn)品銷售收入銳減，利潤(rùn)嚴(yán)重下降，股利支付能力下降，因此，宜采用剩余股利政策。四、計(jì)算題1：［答案］（1）A債券的本期收益率=1000×10%/1100×100%=9.1%B股票的本期收益率=1.8/20×100%=9%（1分）（2）持有期收益率=［1000×10%/2+（1050-1020）］/1020×100%=7.84%（1分）持有期限是9個(gè)月，即9/12年，所以持有期年均收益率=7.84%/（9/12）=10.45%（1分）（3）假設(shè)持有期年均收益率為i，則：20=1×（P/F，i，1）+2×（P/F，i，2）+25×（P/F，i，2）即20=1×（P/F，i，1）+27×（P/F，i，2）運(yùn)用測(cè)試法當(dāng)i=18%時(shí)，等式右邊=1×0.8475+27×0.7182=20.24當(dāng)i=20%時(shí)，等式右邊=1×0.8333+27×0.6944=19.58可以列出式子：（i-18%）/（20%-18%）=（20-20.24）/（19.58-20.24）得出：i=18.73%（2分）2：［答案］（1）①預(yù)算單位變動(dòng)成本=（43-18）/2=12.5（元/件）（1分）②實(shí)際產(chǎn)量的預(yù)算成本=18+12.5×2.4=48（萬元）責(zé)任成本變動(dòng)額=42-48=-6（萬元）責(zé)任成本變動(dòng)率=-6/48×100%=-12.5%（1分）（2）①利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額=該利潤(rùn)中心銷售收入總額-該利潤(rùn)中心變動(dòng)成本總額=30×2.4-（42-18）=48（萬元）（1分）②利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的可控利潤(rùn)總額=利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額-利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控固定成本=48-18=30（萬元）（1分）③利潤(rùn)中心的可控利潤(rùn)總額=利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的可控利潤(rùn)總額-利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本=30-20=10（萬元）（1分）3：［答案］首先根據(jù)題目條件選擇銷售收入的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)：2008年和2004年（1）現(xiàn)金占用單位變動(dòng)資金=（80000-55000）/（-）=0.05（1分）（2）現(xiàn)金占用不變資金總額=80000-0.05×=5000（元）（1分）（3）不變資金總額=5000+25000+40000-35000+=（元）（1分）單位變動(dòng)資金=0.05+0.15+0.25-0.15=0.3預(yù)測(cè)模型：y=+0.3x（1分）（4）2009年的資金需要量=+0.3×=（元）（1分）4：［答案］使用方案一籌資后的加權(quán)平均資金成本：原債務(wù)資金成本=10%×（1-25%）=7.5%新債務(wù)資金成本=8%×（1-25%）/（1-15%）=7.06%（1分）普通股資金成本=1.1/10×100%+4%=15%（1分）加權(quán)平均資金成本=4000/10000×7.5%+1000/10000×7.06%+5000/10000×15%=11.21%（1分）使用方案二籌資后的加權(quán)平均資金成本：原債務(wù)資金成本=10%×（1-25%）=7.5%新債務(wù)資金成本=9%×（1-25%）/（1+20%）=5.6%普通股資金成本=1.1/11×100%+4%=14%（1分）加權(quán)平均資金成本=4000/10000×7.5%+340/10000×5.6%+5660/10000×14%=11.11%（1分）因?yàn)榉桨付募訖?quán)平均資金成本低，所以應(yīng)當(dāng)選擇方案二進(jìn)行籌資。五、綜合題1：［答案］（1）存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額，可知：銷售成本=2.5×［（2800+3200）/