風(fēng)險(xiǎn)管理期末復(fù)習(xí)

風(fēng)險(xiǎn)管理期末復(fù)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)管理期末復(fù)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)管理期末復(fù)習(xí)V:1.0精細(xì)整理，僅供參考風(fēng)險(xiǎn)管理期末復(fù)習(xí)日期：20xx年X月填空1利率的變化有可能使債券的投資者面臨兩種風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。2利率品種主要包括政府債券（國債和地方債券）、中央銀行票據(jù)、金融債券。3信用品種是指具有信用風(fēng)險(xiǎn)的債券，在中國發(fā)行的主體主要是指非金融企業(yè)。4債券的交易方式大致可分為現(xiàn)劵買賣、債券回購交易、債券期貨（遠(yuǎn)期）交易。5我國目前債券市場(chǎng)采用定向發(fā)售、承購包銷和公開招標(biāo)發(fā)行并存的發(fā)行方式。6債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，稱為債券的內(nèi)在價(jià)值。7當(dāng)票面利率大于適當(dāng)貼現(xiàn)率時(shí)，價(jià)格小于面值，是折價(jià)債券。8根據(jù)債券的標(biāo)價(jià)中是否包括應(yīng)計(jì)利息，可以分為全價(jià)交易制度和凈價(jià)交易制度。9浮動(dòng)利率未來的現(xiàn)金流是不確定的，原因在于浮動(dòng)利率債劵的票面利率定期進(jìn)行調(diào)整，等于規(guī)定的參考利率加上一個(gè)固定利率。10在所有衡量債券收益率的指標(biāo)中，到期收益率是應(yīng)用最廣泛的指標(biāo)。11持有期回報(bào)率是債券在一定持有期內(nèi)的收益相對(duì)于債券初期價(jià)格的比率。12債券的總收益除利息收入以外，還包括利息再投資所產(chǎn)生的利息和買賣盈虧差價(jià)。13收益率上升導(dǎo)致價(jià)格下跌的幅度比等規(guī)模的收益率降低帶來的價(jià)格上漲的幅度小，這被稱為價(jià)格波動(dòng)的不對(duì)稱性。14價(jià)格的利率敏感性與債券的初始收益率具有反向關(guān)系。其他因素相同時(shí)，債券的初始收益率較低時(shí)，價(jià)格的利率敏感性更強(qiáng)。15到期收益率不僅考慮了利息收入還考慮了債券的資本損失簡答債券的風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)提前償還風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)債券的種類政府債券。政府債券的發(fā)行主體是政府，它是指政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為統(tǒng)籌資金、彌補(bǔ)財(cái)政收支不平衡，以政府名義發(fā)行的債券。主要包括：中央政府債券、地方政府債券、政府機(jī)構(gòu)債券公司債券。是指公司依照政府法定程序發(fā)行的，約定在一定時(shí)期內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。我國國債市場(chǎng)的發(fā)展主要表現(xiàn)在以下幾方面：國債發(fā)行規(guī)模迅速增大。發(fā)行種類增多。從實(shí)物國債演化到無紙化國債，無紙化國債又演變并劃分為不流通的儲(chǔ)蓄國債與可流通的記賬式國債。發(fā)行方式更加合理。總的變化趨勢(shì)是不斷趨向低成本、高效率的發(fā)行方式，逐步走向規(guī)范化和市場(chǎng)化。交易活動(dòng)活躍，交易手段靈活。我國國債交易市場(chǎng)包括銀行間市場(chǎng)和和交易所市場(chǎng)，兩個(gè)市場(chǎng)的交易量都飛速增長。央行公開市場(chǎng)操作得以開展。1998年5月，中國人名銀行恢復(fù)了公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，有力地促進(jìn)了銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)展?？少J資金的需求家庭的可帶資金的需求。家庭可以通過消費(fèi)信貸購買各種各樣的商品和勞務(wù)。利率的上升會(huì)抑制家庭貸款需求，而利率的下降會(huì)刺激家庭增加貸款以增加消費(fèi)。國內(nèi)企業(yè)的可貸資金需求。大部分企業(yè)購買存貨、固定資產(chǎn)和設(shè)備都是通過借貸完成的。政府的可帶資金需求。在金融市場(chǎng)上，政府對(duì)可帶資金的需求具有重要影響。到時(shí)政府的發(fā)債規(guī)模與利率水平的關(guān)系不大。外國借貸者的可帶資金需求。我國加入WTO后，隨著金融市場(chǎng)對(duì)外開放的深入，我國金融市場(chǎng)與全球金融市場(chǎng)一體化的程度越來越高。一些外國投資者將進(jìn)入中國金融市場(chǎng)借款，外國借款人的信貸需求對(duì)國內(nèi)外的市場(chǎng)利率差價(jià)相當(dāng)敏感。可帶資金的供給國內(nèi)儲(chǔ)蓄。是可帶資金的主要來源，它由家庭儲(chǔ)蓄、企業(yè)儲(chǔ)蓄和政府儲(chǔ)蓄三個(gè)部分構(gòu)成。家庭儲(chǔ)蓄是指家庭的當(dāng)期收入與當(dāng)期消費(fèi)的差額。它是構(gòu)成國內(nèi)儲(chǔ)蓄的最主要部分。企業(yè)則通過保留當(dāng)期凈盈利或者是增加折舊準(zhǔn)備金形成企業(yè)儲(chǔ)蓄。如果政府當(dāng)期收入超過了財(cái)政開支，其財(cái)政盈余是政府儲(chǔ)蓄。超額貨幣供給。公眾的貨幣需求隨著利率和收入水平的變化而變化國內(nèi)銀行系統(tǒng)創(chuàng)造的信貸。進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)