富途控股專題報告：卓越產(chǎn)品力引領高速成長的互聯(lián)網(wǎng)券商

富途控股專題報告：卓越產(chǎn)品力引領高速成長的互聯(lián)網(wǎng)券商

一、高速成長的互聯(lián)網(wǎng)券商

（一）公司概況：產(chǎn)品力卓越的互聯(lián)網(wǎng)券商

富途成立于2009年12月，總部位于中國香港，是一家為全球投資者提供港股和美股交易的互聯(lián)網(wǎng)券商。

組織架構：分工明確，專門專司。富途的組織架構與傳統(tǒng)券商有所不同，富途設立了子公司和孫公司負責不同地區(qū)的不同業(yè)務板塊，例如富途控股旗下子公司富途證券（香港）主要負責證券板塊業(yè)務，且還會設立專門的科技子公司來做技術支持；而傳統(tǒng)券商一般子公司較少，會分別設立不同的部門負責不同的業(yè)務板塊，例如投資銀行部、固定收益部等，且不會專門設立IT部門。

（二）盈利模式：從引流到變現(xiàn)

富途通過自主研發(fā)的一站式數(shù)字化金融服務平臺富途牛牛和moomoo，提供面向C端的市場數(shù)據(jù)、資訊、社交等服務；旗下子公司富途證券等港美股券商提供面向C端的美股、港股、A股通及新加坡的股票交易和清算、融資融券、財富管理等服務，并以用戶為中心構建完善的金融科技生態(tài)系統(tǒng)，連接用戶、投資者、企業(yè)、證券分析師、媒體和意見領袖。同時，富途還推出企業(yè)服務品牌——富途安逸（FUTUI&E），向B端企業(yè)客戶提供員工持股計劃（ESOP）解決方案與IPO分銷等企業(yè)服務，從而實現(xiàn)企業(yè)業(yè)務與零售經(jīng)紀業(yè)務的高度互補。

富途有四大核心業(yè)務模塊：經(jīng)紀、兩融、企業(yè)服務和大象財富。

經(jīng)紀業(yè)務的增長驅動力在于：(1）通過創(chuàng)新產(chǎn)品設計，為客戶提供超卓服務體驗，促進經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展；（2）全面推進線上化運營，降低運營成本，提供低費率服務，具備競爭優(yōu)勢；（3）通過提供發(fā)達的社交及資訊平臺，實現(xiàn)流量變現(xiàn)，維持客戶粘性。。2021年上半年富途經(jīng)紀業(yè)務創(chuàng)下新高，總交易額為4584億美元，約為3.5萬億港幣；

兩融業(yè)務方面，富途憑借自主持牌戰(zhàn)略和“技術+運營”優(yōu)勢，早期快速打開了港美股市場，兩融成為支柱業(yè)務之一。由于申請流程簡化，開戶門檻降低，富途兩融業(yè)務客戶量持續(xù)上升，兩融余額規(guī)模不斷擴大。

企業(yè)服務方面，富途推出企業(yè)服務品牌“富途安逸”為企業(yè)提供IPO分銷以及ESOP一站式服務。自2017年起，富途為港股上市的小米、美團、華興資本、同程藝龍、易鑫和閱文以及美股上市的富途控股、如涵、新氧、云集等新經(jīng)濟企業(yè)提供了IPO分銷服務；

財富管理方面，富途大象財富已構建起多品類產(chǎn)品服務，包括富途現(xiàn)金寶(貨基)、短期理財、債券基金、股票基金、私募基金五大品類，覆蓋不同投資主題、資產(chǎn)類別、投資區(qū)域的優(yōu)質投資理財產(chǎn)品。

發(fā)達的社交及資訊平臺：流量閉環(huán)變現(xiàn)+維持客戶粘性

與傳統(tǒng)投資平臺和其他在線經(jīng)紀人相比，富途牛牛嵌入了社交媒體工具，創(chuàng)建了一個以用戶為中心的網(wǎng)絡，并為用戶、投資者、公司、分析師、媒體和關鍵意見領袖提供連接。富途通過社交網(wǎng)絡服務牛牛社區(qū)，促成投資者交流投資信息，不斷延長業(yè)務鏈條。例如，用戶可以交換市場觀點，觀看公司活動直播，參加牛牛教室。

富途的社交網(wǎng)絡為用戶活動提供了寶貴的數(shù)據(jù)支持，為公司的產(chǎn)品開發(fā)提供了充分信息。截止2021年2月，富途牛牛圈社區(qū)每日UGC(用戶生產(chǎn)內容)超過15萬，實盤曬單量1萬多條，已成為最大的美港股投資社區(qū)之一。一方面，社交平臺實現(xiàn)了流量變現(xiàn)，加速投資信息自由流動、減少決策障礙，一定程度上避免因信息不對稱導致的投資決策失誤。另一方面，社交平臺匯聚了時效性的市場觀點，即時公司活動直播、投資教育培訓課程等海量高價值投資信息，有利于進一步維護客戶穩(wěn)定性，擴大客戶群，維持客戶粘性。

在類似交流社區(qū)中，雪球內容較為豐富且有很多A股內容，還有很多本土優(yōu)秀的KOL。富途牛牛的KOL在港股和美股的優(yōu)勢也很明顯，牛牛社區(qū)可以做到實盤曬單，KOL在富途社區(qū)上發(fā)操盤記錄會很有信服力，這樣才可能給客戶提供更有信服力的感知方式，而這恰恰是雪球所不能提供的。而與老虎的社區(qū)相比，富途牛牛的客群人數(shù)較老虎證券更具備優(yōu)勢。

（三）財務概況：營收與利潤均良性增長

從歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)看，富途營業(yè)收入及凈利潤規(guī)模在2016-2021H1持續(xù)穩(wěn)步增長。從營業(yè)收入角度來看，受益于證券市場熱度走高、富途客戶群規(guī)模不斷擴大和平臺交易量持續(xù)攀升，富途營業(yè)收入大幅上升，2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入37.82億港元，同比增長220.24%，比2016年度增加36.95億港元，增幅為4247.13%。從凈利潤的角度來看，2016至2021上半年富途控股的凈利潤同樣在不斷增加，2018年凈利潤開始由負轉正并呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢，其凈利潤由2016年的-0.98億港元增加到2021年上半年的16.96億港元，較2016年增長1864.29%。

從港美股市場交易額方面來看，2016-2021H1港美股成交額在長期中均呈上升趨勢，除2019年有所下降之外，其余時間均呈上升趨勢，其中港股成交額由2017年的2990.00億港元上升至2020年的12613.00億港元，增長321.83%，而美股成交額則由2017年的2189億港元上升至2020年的21617.00億港元，增長887.52%，而富途的營業(yè)收入在2017-2020期間增長3704.88%。這說明富途營業(yè)收入的突飛猛進除了具有市場的β屬性外，自身的成長性更占主導。

富途輕資產(chǎn)運營，盈利能力強。2021上半年實現(xiàn)凈利16.69億元同比增長333.43%。老虎證券2020年凈利潤開始轉正。從ROE角度看，富途自2018年實現(xiàn)盈利起ROE始終為正，2020年，富途ROE為24.42%，老虎的ROE于2020年才實現(xiàn)轉正，為7.18%。2021年第二季度，富途的ROE為11.61%。

二、公司核心競爭力分析

富途的競爭優(yōu)勢包括持牌優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、科研投入優(yōu)勢、時間壁壘的立體競爭優(yōu)勢、資金優(yōu)勢等方面。

（一）持牌優(yōu)勢：種類豐富，地理布局廣

富途通過不斷豐富牌照功能，建立起了在中國香港及其他多個市場的“領頭羊”地位。截至2021年6月22日，富途在中國香港、美國、新加坡及泛歐地區(qū)已拿下35張金融牌照和資質，包括了19張香港地區(qū)金融牌照、2張泛歐洲地區(qū)金融牌照、11張美國金融牌照和3張新加坡金融牌照，其牌照及業(yè)務版圖已遍及全球。

斬獲港股多類牌照，業(yè)務范圍不斷拓寬，港股市場業(yè)績穩(wěn)定與成長性兼?zhèn)洹?/p>

港股市場方面，富途證券自2012年10月4日拿下香港證監(jiān)會第1類"證券交易"牌照起，8年間已拿下7大類香港證監(jiān)會牌照，包括香港證監(jiān)會第1/2/3/4/5/7/9類金融牌照，具有提供證券交易、期貨合約交易、杠桿式外匯交易、就證券提供意見、就期貨合約提供意見、提供自動化交易服務、提供資產(chǎn)管理的資質。其中，香港證監(jiān)會第3類牌照對應的受規(guī)管活動為杠桿式外匯交易，是發(fā)放數(shù)目相對較少的牌照之一，截至2021年6月5日，全香港僅有49家機構持有該類牌照。斬獲第3類牌照意味著富途證券的業(yè)務范圍進一步拓寬至杠桿式外匯交易領域；在2019年已獲得第7類牌照的基礎上，獲準開放暗盤接入第三方中介機構，提升了富途證券未來暗盤相關業(yè)務的想象空間。

營業(yè)牌照相對齊全，業(yè)務更加完整，港股市場具備高成長性。港股市場方面，富途通過已獲得的港股7類牌照和強大的技術創(chuàng)新能力，已經(jīng)完整接入港交所和中央結算及交收系統(tǒng)，實現(xiàn)為客戶提供一體化交易清算服務，交易傭金毛利潤率已超過80%，2021年上半年，富途交易傭金毛利率為81.80%，較2019年進一步提升。

在國際化牌照的儲備方面，富途目前已經(jīng)獲得了包括倫敦證券交易所和綠寶石交易平臺會員資格、新加坡交易所證券及衍生品交易會員資格，并持有新加坡資本市場服務（CMS）牌照，同時，旗下子公司是美國證監(jiān)會（SEC）注冊的持牌主體，是美國金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）會員、美國證券投資者保護公司（SIPC）認證會員、美國存管信托與證券清算公司（DTCC）會員、美股期權清算公司（OCC）會員。

國際化戰(zhàn)略取得階段性成果。目前海外股市逐漸偏零售化，越來越多年輕人青睞海外股市交易，線上投資的普及使得越來越多個人投資者可以享受更好的投資體驗。根據(jù)公司今年一季報發(fā)布會，富途國際化產(chǎn)品moomoo在2021年3月8號于新加坡正式上線，以低傭、優(yōu)質的服務切入新加坡市場，不到一個星期便在當?shù)厥謾C應用的金融榜單中排名第二，僅次于新加坡最大的星展銀行。根據(jù)2021年4月的最新數(shù)據(jù)，moomoo在新加坡金融類APP的排名高居榜首，獲得了當?shù)赜脩魧Ω煌井a(chǎn)品和服務的一致認可。新加坡市場的客戶數(shù)量激增。2021Q1超過70%的凈增有資產(chǎn)客戶來自香港、新加坡和其他海外地區(qū)，說明富途的國際化戰(zhàn)略取得了階段性的成果，國際市場的增長前景喜人。2021年Q2新增有資產(chǎn)客戶數(shù)達21.1萬，其中約80%來自中國香港、新加坡及其他海外市場。隨著新加坡用戶數(shù)及有資產(chǎn)客戶數(shù)分別突破22萬，10萬，新加坡業(yè)務取得重大進展。

（二）客戶優(yōu)勢：數(shù)量與質量持續(xù)提升

從地理維度上劃分，富途的客戶主要來源于中國內地、中國香港、新加坡及美國。香港是富途獲客的主要戰(zhàn)場，目前已經(jīng)具備不錯的市場占有率。富途所面對的中國內地用戶主要是已經(jīng)有海外資產(chǎn)的大眾富裕人群；而在新加坡和美國的客戶群體則是其在當?shù)鼐用?。根?jù)公司2020年報披露，富途的客戶大多數(shù)都是年輕的高收入群體，其中有30%-40%來自于金融+科技行業(yè)。截止2020年12月31日，富途客戶年齡的中位數(shù)為34歲。

根據(jù)富途發(fā)布的2021Q2季報顯示，其注冊用戶數(shù)已由2018Q2末的482萬上升至2021Q2末的1550萬，增長221.58%，季均增長10.22%；開戶客戶數(shù)由2018Q2末的37.31萬上升至2021Q2末的232萬，增長521.82%，季均復合增長率16.45%；有資產(chǎn)客戶數(shù)從2018Q2末的10.96萬上升至2021Q2末的100萬，增長812.41%，季均復合增長率20.23%。另外，截止到2021年第二季度，富途香港有資產(chǎn)客戶數(shù)已連續(xù)多季度實現(xiàn)同比三位數(shù)增長，說明富途在香港的客戶吸引力進一步增強。同期，截至2021年第一季度末，老虎證券注冊客戶數(shù)有140.02萬個，有資產(chǎn)用戶數(shù)為37.6萬，增幅達45.34%。

2021年第二季度，富途客戶資產(chǎn)達648億美元，再創(chuàng)新高。截至2021年第二季度，戶均資產(chǎn)達6.5萬美元。而在2021年第一季度末，老虎證券客戶資產(chǎn)為214.1億美元，戶均資產(chǎn)5.7萬美元。

富途備受全球用戶認可，客戶留存率多季度高達98%以上，這也說明了富途的客戶粘性較強，客戶溝通和維護工作較好。平臺化屬性增加用戶粘性。大多數(shù)金融科技公司的產(chǎn)品往往偏工具，用戶只有在需要交易時才登錄。但富途的平臺屬性增強了用戶粘性，根據(jù)富途合伙人鄔必偉分享的數(shù)據(jù)：富途的平臺用戶日均停留時長約37.8分鐘，而微信用戶日均時長大約72分鐘；富途用戶日均打開富途牛牛App的次數(shù)達到22次；富途牛牛專注于港美股業(yè)務，用戶日活過百萬。

（三）軟實力：人才、科研、系統(tǒng)三足穩(wěn)固

擁有“互聯(lián)網(wǎng)+科技”高管團隊。原騰訊第18號員工李華為公司CEO和技術委員會主席，另外，公司高級副總裁徐禮也曾在騰訊旗下的在線支付平臺財付通擔任高級產(chǎn)品經(jīng)理，負責在線支付相關產(chǎn)品的開發(fā)和運營工作。富途海外多個城市的本地化團隊都已經(jīng)搭建成型，國際化人才梯隊的不斷完善為富途推進國際化戰(zhàn)略注入了強勁的動力。

富途的產(chǎn)品與研發(fā)人員占比一直保持在70%左右，強大的研發(fā)能力能快速響應APP的研發(fā)與迭代?？蒲型度氡壤螅I先于行業(yè)競爭者。目前，市場上的互聯(lián)網(wǎng)券商主要采用自建或導流兩種模式，富途成立之初，選擇了互聯(lián)網(wǎng)券商自建的發(fā)展模式，相比老虎證券，富途在科研方面投入的資金量較大，尤其2017年，富途科研支出高達9,552.6萬港元，占營業(yè)收入的30.65%。2018-2020年富途持續(xù)加大科研支出，分別達到15,109.7萬港元、20,234.5萬港元、51,328.3萬元，增長率分別為58.17%、33.92%、153.67%。

富途擁有行業(yè)領先的交易系統(tǒng)和結算系統(tǒng)。港股的交易系統(tǒng)和結算系統(tǒng)要投入大量資金和時間，富途用了8年時間來打造具備高穩(wěn)定性和高拓展性的系統(tǒng)，根據(jù)公司業(yè)績發(fā)布會公布，系統(tǒng)可用性達到99.96%。由于高性能交易系統(tǒng)和結算系統(tǒng)具備較強的技術和時間門檻，競爭者進入香港市場后，其交易和結算系統(tǒng)可能會依賴于第三方供應商，也就意味著系統(tǒng)可用性和穩(wěn)定性在相當長的一段時間內不完全可控，尤其在熱門IPO市場結構波動的情況下，極易出現(xiàn)系統(tǒng)卡頓甚至宕機的情況?；谶@樣的背景，在短期內其他同業(yè)競爭者難以替代富途為客戶提供的極致的交易體驗。

（四）硬實力：口碑與資金

富途在香港獲得良好口碑，建立了具有時間壁壘的立體競爭優(yōu)勢。金融業(yè)務注重決策，客戶投資存在心理門檻，而富途擁有諸多類似騰訊等高質量的明星級機構為其增信。同時，富途投入了八年時間在香港培養(yǎng)品牌認知、積累用戶口碑，八年間已經(jīng)逐漸占領了香港客戶心智。富途還構建了具有時間壁壘的立體競爭優(yōu)勢，在開戶、交易、咨詢、社交等各個環(huán)節(jié)都有非常深度的積累，產(chǎn)品能力也達到了業(yè)內相對頂尖水平。除此以外，富途還擁有資金優(yōu)勢，由于融資業(yè)務規(guī)模與公司的資本金有較強聯(lián)系，且融資資金需要通過和銀行的長期合作不斷積累。香港融資額度的上限是證券公司資本金的五倍，同業(yè)競爭者首先需投入大量資金來補充香港證券公司的資本金，另外還需要通過和香港銀行達成合作來撬動資金杠桿。然而香港商業(yè)銀行偏保守，短期內新進競爭者很難快速獲得大量資金支持，這會在一定程度上制約其IPO打新和日常業(yè)務的開展。

三、業(yè)務亮點：多元化的四大變現(xiàn)渠道

（一）經(jīng)紀業(yè)務：富途最大的收入來源，發(fā)展迅猛

據(jù)富途季報顯示，2019年到2021年第二季度，交易總額先減后增，經(jīng)紀業(yè)務在2021H1創(chuàng)下新高。2020年開始交易總額持續(xù)增加，同比增速保持高三位數(shù)增長，2021年第二季度，富途經(jīng)紀業(yè)務總交易額為1694億美元，約為1.3萬億港幣）。

傭金方面，經(jīng)紀傭金和傭金費、經(jīng)紀稅費及手續(xù)費持續(xù)增長。經(jīng)紀傭金由2016年的7,450萬港元上升至2020年的19.90億港元，增長2,571.33%，年均復合增長率127.34%；傭金費、經(jīng)紀稅費及手續(xù)費由2016年的1,873萬港元上升至2020年的3.61億港元，增長1,830.0%，年均復合增長率109.60%；而交易傭金毛利率則由2016年的74.86%上升至2021H1的81.80%。富途牛牛綜合傭金率從0.045%上升至0.061%，高于老虎的0.34‰，與交易衍生產(chǎn)品人數(shù)的增多有關。

棄用“0傭金”商業(yè)模式，把客戶體驗做到極致。富途證券的總傭金率在市場中相對較低，但不是最低，公司追求傭金率最具“性價比”。當下，美國涌現(xiàn)出一批券商采用“0傭金”模式，本質上是賣訂單流的商業(yè)模式，這種模式在香港市場難以生存，富途在美股市場不啟用“0傭金”模式，因為“0傭金”或“低傭金”是吸引用戶體驗產(chǎn)品，形成客戶粘性的手段，適用于創(chuàng)業(yè)公司或新興公司在難以推廣時投入大量資源，用低價或暫時性免費策略讓客戶體驗產(chǎn)品。富途證券成立之前，香港眾多本地券商采用“0傭金”或“極低傭金”的模式，富途證券在這種競爭環(huán)境下依舊逐漸發(fā)展壯大，說明傭金率并不是決定性的競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品體驗在客戶心中占據(jù)更重的砝碼。雖然綜合傭金率高于老虎，但富途牛牛憑借卓越的服務質量贏得了客戶。富途牛牛以給客戶一流的體驗贏得了眾多客戶。

據(jù)公司合伙人鄔必偉分享，富途早期用戶30%是富途自引客戶，70%的客戶通過口碑傳播而來，目前富途仍有超過50%是自然流量。富途的產(chǎn)品能為用戶帶來良好體驗，公司客戶留存率為97.8%，用戶人數(shù)及停留時長、參與項目等指標逐漸增多，2020年12月，牛牛社區(qū)日活躍用戶達68.0萬人，人均日瀏覽37.8分鐘。

雖然綜合傭金率高于老虎，但其港、美股傭金率依然低于行業(yè)其他競爭者。全面推進線上化運營，降低運營成本提供低費率服務，具備競爭優(yōu)勢。富途通過旗下APP富途牛牛、moomoo等平臺提供港股、美股、A股通線上交易平臺，減少線下營業(yè)網(wǎng)點的設置和運營支出，降低整體運營成本，輕資產(chǎn)為主的運營模式使得富途有能力為客戶提供低費率交易傭金，從而促進經(jīng)紀業(yè)務進一步發(fā)展壯大。富途為客戶提供0.03%的港股傭金率和0.49美分/股的美股傭金。中國銀行（香港）自動化系統(tǒng)港股傭金率0.18%-0.25%，美股傭金率0.02美元/股、招商證券（香港）港股傭金率0.25%，美股傭金率0.3%、中信證券（香港）港股傭金率0.25%，美股傭金率0.20%,海通國際港股傭金率0.15%起，美股傭金率0.15%起。由此可見，富途提供遠低于傳統(tǒng)券商的傭金費率，具備較強的獲客優(yōu)勢。

（二）利息收入：跟隨用戶大幅增長

利息收入是富途的第二大收入來源，由融資融券利息收入、閑置資金利息收入和IPO融資利息收入組成，融資融券利息收入以融資融券余額和兩融利率為驅動力，而閑置資金利息收入則以客戶閑置資金和存款利率為驅動力。富途利息收入在2021年上半年達到12.69億港元，占總營業(yè)收入的33.55%。利息收入方面，2017年增幅為近五年最大，達到1,726.95%，之后增速有所放緩，但依然在快速增長?？傮w來說，利息收入由2016年的579.5萬港元增長至2020年的9.66億港元，增長9.6億港元，增幅達到16,563.11%，2021H1實現(xiàn)6.10億的利息收入，同比增長193.6%。

（三）機構服務業(yè)務（ToB）：助力企業(yè)，共同成長

IPO分銷&IR與投資者關系&PR業(yè)務，連接B端與C端，為富途注入生命力，自成立起表現(xiàn)亮眼。2019年5月，富途宣布推出企業(yè)服務品牌富途安逸（I&E），主要服務新經(jīng)濟企業(yè)在海外資本市場的三大業(yè)務，其一是海外IPO分銷業(yè)務&IR服務和投資者關系&PR，其二是員工持股計劃（ESOP）解決方案。在富途安逸的IPO分銷服務中，不僅幫助需要融資的新上市企業(yè)精準定位募資渠道，解決新上市企業(yè)存在的痛點和難點，還通過投資者關系的宣傳，向投資者批量傳達企業(yè)價值，加深企業(yè)與投資者兼用戶之間的信任，實現(xiàn)了IR與PR的融合。

富途切實地為企業(yè)IPO和個人投資者解決了投融資的痛點和難點。境外IPO面臨著美股和港股市場流動性差的問題，且企業(yè)境外上市需滿足交易所最低零售認購人數(shù)要求，另外，傳統(tǒng)的境外IPO主要面對機構投資者，因此投資者維護方式落后，披露信息難以滿足個人投資者的需求。而富途利用交易量優(yōu)勢（2020Q3單季度交易規(guī)模達1309億美元），可以幫助新上市企業(yè)維護股票流動性；通過積累的用戶數(shù)（15500萬用戶，用戶留存率增長至97.8%，2021Q2DAU日活達100萬），富途認購人數(shù)和認購金額均位列行業(yè)前列。2020年，港美股投資者對中概股IPO申購熱情高漲，富途IPO分銷&IR服務業(yè)務取得了相當不錯的成績。2021Q2，富途安逸已為186家企業(yè)提供IPO分銷及IR服務，且新經(jīng)濟中概股IPO企業(yè)都選擇與富途合作，回港二次上市企業(yè)都由富途參與承銷/分銷，2021H1，富途“打新百億俱樂部”成員已達26家。

以需求為導向，發(fā)現(xiàn)新經(jīng)濟公司ESOP藍海。當前新經(jīng)濟公司是指創(chuàng)新性知識和技能在公司發(fā)展中占主導、創(chuàng)意成為核心驅動力的智慧經(jīng)濟公司。較之傳統(tǒng)企業(yè)，這些公司更需要吸引穩(wěn)定、激勵公司的核心人才，而ESOP有利于保證核心團隊的穩(wěn)定性。近些年，我國大批新經(jīng)濟公司發(fā)展壯大，有些甚至已經(jīng)成熟走向IPO，伴隨著新經(jīng)濟公司的發(fā)展，ESOP產(chǎn)業(yè)逐漸受到關注。當下新經(jīng)濟公司的ESOP需求激增，股權激勵規(guī)模大、行權咨詢量大、對B端管理系統(tǒng)和C端產(chǎn)品和客服能力要求高成為ESOP業(yè)務亟需解決的痛點問題。

富途員工持股計劃（ESOP）解決方案，提供激勵設計、信托及落地全流程服務。富途安逸ESOP方案服務兩類客戶：

（1）企業(yè)客戶：企業(yè)客戶可通過富途ESOP完成股權激勵流程，從公司設立開始，富途為企業(yè)設計股權激勵方式，過程中幫助企業(yè)進行信托建立，外匯報備等，當員工出售股票時辦理統(tǒng)一結匯；

（2）員工側：員工可通過行權系統(tǒng)，清楚地看到持有激勵數(shù)量、授予/歸屬時間、預計股票價值，并擁有多種行權方式，且費用優(yōu)惠，港股超低傭金，最低零傭金，美股傭金低至$0.0049/股。另外，富途ESOP完善的內控管理、安全的運行體系和專業(yè)的技術實力獲ISO27001報告、SCO1審計報告等多項國際權威標準認可，充分保障企業(yè)數(shù)據(jù)安全和業(yè)務安全。截至2021Q2，富途安逸累計簽約ESOP期權管理客戶263家，服務員工遍布40個以上的國家及地區(qū)，客戶包括TMT、消費娛樂、教育培訓、汽車物流等眾多細分領域的龍頭企業(yè)，如騰訊、名創(chuàng)優(yōu)品、新東方在線、小鵬汽車等。事實上，ESOP業(yè)務為富途獲取優(yōu)質的個人客戶創(chuàng)造了條件。

多家知名企業(yè)入駐富途企業(yè)號。截止2021年Q2，共有超過600家公司入駐企業(yè)號，財報季活動吸引超200家公司參與，近百家公司業(yè)績會在牛牛圈直播。在2021年第二季度，又新增了京東、時代天使等明星企業(yè)入駐。

（四）財富管理業(yè)務（ToC）：備受認可，拓展迅速

經(jīng)紀、兩融增長壓力大，同賽道競爭越發(fā)激烈，且容易受制于交易量、市場周期和低傭金策略的影響，于是富途率先開始布局財富管理業(yè)務。2019年8月，富途率先布局財富管理業(yè)務，推出現(xiàn)金寶、基金寶等產(chǎn)品，正式啟動后發(fā)展迅速。2020年10月，富途證券宣布公司旗下財富管理業(yè)務全新升級，正式命名為富途大象財富，并作為富途旗下的又一重要業(yè)務品牌。此次品牌升級后，大象財富在投資品類和產(chǎn)品功能上都做了提升和優(yōu)化。大象財富已構建起貨幣基金、債券基金、股票基金、混合基金、私募基金五大品類，上線覆蓋不同投資主題、資產(chǎn)類別、投資區(qū)域的優(yōu)質投資理財產(chǎn)品，用戶可以通過購買基金組合將資金投資于多個標的基金。

2021Q2大象財富管理業(yè)務完成品牌升級，資管規(guī)模突破百億港元，基金盈利能力得到肯定。2021年，全球知名基金公司接連入駐。截止2021Q2，大象財富資產(chǎn)管理規(guī)模達138億港元，同比增長59.2%，其財富管理業(yè)務在業(yè)內認可度再度取得長足進步。

獲眾多國際大牌基金青睞。富途大象財富2021Q1獨家代銷了富國中國中小盤基金的港元份額，因產(chǎn)品額度比較稀缺，富途為平臺客戶爭取到了1億的額度，上線不到五分鐘即售罄。2021年4月，大象財富獲得華夏精選大中華科技基金的獨家代銷權，同屬香港大中華科技主題產(chǎn)品。大象財富之所以能夠獲得眾多國際大牌基金的青睞，是因為其平臺擁有超過1,500萬關注投資者和財富管理的精準人群，全線上的理財體驗和出眾的產(chǎn)品能力讓財富管理的門檻大大降低，成為基金公司和投資者之間的最佳連接器，未來大象財富有望提供更多優(yōu)質性產(chǎn)品的獨家代銷。

與國際頂尖金融機構合作，客戶盡享海外市場優(yōu)良投資產(chǎn)品。根據(jù)公司官網(wǎng)，僅2021年第一季度，富途大象就新增弘收投資、美國富國銀行、安本標準、紐約梅隆等4家國際知名金融合作伙伴，累積已經(jīng)獲得超過40家國際知名金融機構合作伙伴。隨著與國際頂級機構合作的持續(xù)深入，富途大象財富不斷上線覆蓋不同投資主題、資產(chǎn)類別、投資區(qū)域的優(yōu)質投資理財產(chǎn)品，目前已上線近百支全球大牌基金。2020年，富途客戶凈申購最多的基金分別是：貝萊德世界科技基金（股票基金）、華夏精選固定收益配置基金（債券基金）和高騰微財貨幣基金（貨幣基金）。

基金公司線上路演，為投資者解讀基金表現(xiàn)、分享市場觀點；2021Q1又新進聯(lián)合8家基金公司直播路演。富途大象在2021年第一季度聯(lián)合了貝萊德、法國巴黎銀行、富蘭克林鄧普頓投資、景順控股、瑞士百達、嘉實基金、路博遇、匯添富基金等8家基金公司的直播路演系統(tǒng)。

獨家代銷Fullgoal中國中小盤成長基金。根據(jù)2021Q1的數(shù)據(jù)，在晨星中國股票分類中，F(xiàn)ullgoal中國中小盤成長基金美元份額近三年收