國(guó)家開放大學(xué)《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》形考作業(yè)（1-4）試題及答案

國(guó)家開放大學(xué)最新《金融風(fēng)險(xiǎn)管理》形考作業(yè)（1-4）試題及答案（正確答案選項(xiàng)已紅色標(biāo)注）金融風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)1說(shuō)明：本次作業(yè)對(duì)應(yīng)教材第1-第3章的內(nèi)容，應(yīng)于第3周內(nèi)完成。一、單項(xiàng)選擇題按金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)可將風(fēng)險(xiǎn)劃為（）o純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) B.可管理風(fēng)險(xiǎn)和不可管理風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D.可量化風(fēng)險(xiǎn)和不可量化風(fēng)險(xiǎn)（）是指獲得銀行信用支持的債務(wù)人由于種種原因不能或不愿遵照合同規(guī)定按時(shí)償還債務(wù)而使銀行遭受損失的可能性。信用風(fēng)險(xiǎn) B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C.操作風(fēng)險(xiǎn) D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（）是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，通過各種交易活動(dòng)，把可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)?；乇懿呗?B.抑制策略 C.轉(zhuǎn)移策略 D.補(bǔ)償策略下列各種風(fēng)險(xiǎn)管理策略中，采用（）來(lái)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)最為直接、有效？A.風(fēng)險(xiǎn)分散 B.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 D.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償依照“貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類法”，基本特征為“肯定損失”的貸款為（）oA,關(guān)注類貸款次級(jí)類貸款可疑類貸款A(yù),關(guān)注類貸款次級(jí)類貸款可疑類貸款損失類貸款二、多項(xiàng)選擇題按金融風(fēng)險(xiǎn)主體分類，金融風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為（）oA.國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)居民金融風(fēng)險(xiǎn)A.國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)居民金融風(fēng)險(xiǎn)D.企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的特征是（）oA.隱蔽性B.擴(kuò)散性A.隱蔽性B.擴(kuò)散性C.加速性D.可控性信息不對(duì)稱又導(dǎo)致信貸市場(chǎng)的（）,從而導(dǎo)致呆壞帳和金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。A.逆向選擇收入下降道德風(fēng)險(xiǎn)逆向撤資4A.逆向選擇收入下降道德風(fēng)險(xiǎn)逆向撤資4金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目的主要包括（）。A.保證各種金融機(jī)構(gòu)和體系的穩(wěn)健安全C.保證金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)和較高效率B.保證國(guó)家宏觀貨幣政策貫徹執(zhí)行維護(hù)社會(huì)公眾利益5.根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)埋論，可以根據(jù)市場(chǎng)效率的高低將資本市場(chǎng)分為（）oA.無(wú)效市場(chǎng)B.弱有效市場(chǎng)A.無(wú)效市場(chǎng)B.弱有效市場(chǎng)C.強(qiáng)有效市場(chǎng)D.中度有效市場(chǎng)三、判斷題（判斷正誤，并對(duì)錯(cuò)誤的說(shuō)明理由）L風(fēng)險(xiǎn)就是指損失的大小。（x）2.20世紀(jì)70年代以后的金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為證券市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。3）風(fēng)險(xiǎn)分散只能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)卻無(wú)能為力。（x）對(duì)于貼現(xiàn)發(fā)行債券而言，到期收益率與當(dāng)期債券價(jià)格正向相關(guān)。（x）一項(xiàng)資產(chǎn)的B值越大，它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小，人們的投資興趣就越高，因?yàn)榭梢钥客顿Y的多樣化來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)。（x）四、計(jì)算題1-種1年期滿時(shí)償付1000元人民幣面值的中國(guó)國(guó)庫(kù)券，如果年初買入的價(jià)格為900元人民幣，計(jì)算其到期收益率i是多少？（計(jì)算結(jié)果保留％內(nèi)一位小數(shù)）解:到期收益率i=1000900x100%=11.1購(gòu)002,如果某公司以12%的票面利率發(fā)行5年期的息票債券，每年支付一次利息，5年后按票面價(jià)值償付本金。當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格是76元票面價(jià)格為100元。請(qǐng)問該債券的到期收益率i是多少？（列出計(jì)算公式即可）解:計(jì)算公式如下Pd=C/(l+r)+C/(l+r)2+C/(l+r)3++C/(l+r)n+F/(l+r)n代入數(shù)值得76=12/(l+i)+12/(l+i)2+12/(l+i)3++12/(l+i)n+100/(l+i)n從而計(jì)算出i=20%如果某種資產(chǎn)的8值為1.5,整個(gè)市場(chǎng)的預(yù)期回報(bào)率臨為8凱且無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率R,為2%0試從CAPM方程式推算這種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)升水Pr和預(yù)期回報(bào)率R%解:風(fēng)險(xiǎn)升水Pr和預(yù)期回報(bào)率Re分別如下Pr=ReRr=px(RemRr)=1.5x(8%2%)=9%Re=Pr+Rf=9%+2%=ll%假定一筆貸款違約的概率d為20%,如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券的利率r為2%,則該筆風(fēng)險(xiǎn)貸款的價(jià)格(利率)「應(yīng)該為多少？解：該筆風(fēng)險(xiǎn)貸款的價(jià)格(利率)r*=(1+r)/(1d)1=(1+2%)/(120%)1=0.275某商業(yè)銀行表內(nèi)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為7400萬(wàn)美元，表外加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為6000萬(wàn)美元，一級(jí)資本額為600萬(wàn)美元，二級(jí)資本額為500萬(wàn)美元。試計(jì)算:風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)是多少？—級(jí)資本充足率是多少？總資本充足率是多少？(計(jì)算結(jié)果保留％內(nèi)一位小數(shù))答案：⑴風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)是二表內(nèi)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)+表外加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)二7400+6000=13400萬(wàn)美元—級(jí)資本充足率是二一級(jí)資本額/風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)X100%=600/13400X100%=4.48%總資本充足率是二(一級(jí)資本額+二級(jí)資本額)/風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)X100%=(600+500)/13400X100%=8.21%五、簡(jiǎn)答題金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是什么？答：金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因包含以下幾點(diǎn)(1)信息的不完全性與不對(duì)稱性；(2)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈；(3)金融體系脆弱性加大；(4)金融創(chuàng)新加大金融監(jiān)管難度；(5)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境缺陷；(6)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度不健全：(7)經(jīng)濟(jì)體制原因使然：(8)金融投機(jī)行為；(9)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移；(10)金融生態(tài)環(huán)境惡化；(11)金融有效監(jiān)管放松。信息不對(duì)稱、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的主要含義是什么？答：信息不對(duì)稱是指某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息，信息不對(duì)稱的含義有兩點(diǎn)：（1）有關(guān)交易的信息在交易雙方之間的分布是不對(duì)稱的，例如在銀企關(guān)系中，企業(yè)對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)狀況、前景和償還債務(wù)的能力要比銀行更清楚；（2）處于信息劣勢(shì)的一方缺乏相關(guān)信息，但可以知道相關(guān)信息的概率分布。信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)：逆向選擇是指貸款市場(chǎng)上，由于借貸雙方的信息不對(duì)稱，作為貸款銀行只能根據(jù)投資項(xiàng)目的平均風(fēng)險(xiǎn)水平?jīng)Q定貸款利率。這樣，那些風(fēng)險(xiǎn)低于平均水平的項(xiàng)目由于收益率一般較低就會(huì)退出借貸市場(chǎng)，剰卜-來(lái)的愿意支付較高利率費(fèi)用的項(xiàng)冃一般是風(fēng)險(xiǎn)水平高于平均水平的項(xiàng)目。最終的結(jié)果是銀行貸款的平均風(fēng)險(xiǎn)水平提高，平均收益反倒降低，呆賬增加。道德風(fēng)險(xiǎn)是指在達(dá)成契約后，由于一方缺乏另一方的信息，這時(shí)擁有信息方就可能會(huì)利用信息優(yōu)勢(shì)，從事使自己利益最大化，而損害另一方利益的行為。在金融自由化和放松管制的背景下，企業(yè)可能會(huì)利用對(duì)項(xiàng)目的信息優(yōu)勢(shì)，利用銀行監(jiān)管放松的事實(shí)，改變貸款用途或做假賬轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，用破產(chǎn)、合資等方式逃費(fèi)銀行債務(wù)。貸款五級(jí)分類的類別如何劃分？答：劃分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五類，后三種為不良貸款。正常是指借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時(shí)償還。關(guān)注是指盡管目前借款人有能力償還貸款本息，但存在一些可能對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的因素。次級(jí)是指借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營(yíng)業(yè)收入無(wú)法作惡償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能造成一定損失?？梢墒侵附杩钊藷o(wú)法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保,也肯定要造成較大損失。損失是指在采取所有可能的措施或者一切必要的法律程序之后，本息任然無(wú)法收回，或只能收回極少部分。六、論述題試述金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的主要內(nèi)容。答：金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略包括回避策略、防范策略、抑制策略、分散策略、轉(zhuǎn)移策略、補(bǔ)償策略和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。回避策略是一種事前控制，指決策者考慮到風(fēng)險(xiǎn)的存在，主動(dòng)放棄或者拒絕承認(rèn)該風(fēng)險(xiǎn)。這是保守的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，回避了風(fēng)險(xiǎn)的損失，同樣也意味著放棄了風(fēng)險(xiǎn)收益的機(jī)會(huì)。防范策略是指預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。金融機(jī)構(gòu)通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的條件、原因進(jìn)行分析，盡量現(xiàn)值事故發(fā)生條件的產(chǎn)生，從而使風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的可能性盡量減少直至完全消除。抑制策略又稱消縮策略，是指金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后，采取種種積極措施以減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和破壞程度，常用語(yǔ)信用放款。分散策略指管理者通過承擔(dān)各種性質(zhì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，利用七相關(guān)程度來(lái)取得最有風(fēng)險(xiǎn)組合，使加總后的

總體風(fēng)險(xiǎn)水平最低。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)分散策略一般分兩種:隨機(jī)分散和有效分散。轉(zhuǎn)移策略也是一種事前控制策略，記載風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，通過各種交易活動(dòng)，把可能發(fā)生的危險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)。補(bǔ)償策略首先是將風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬計(jì)入價(jià)格之中，即在一般的投資報(bào)酬率和貨幣貶值因素之外，再加入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管貫穿于整個(gè)卷弄風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的，包括外部監(jiān)管和內(nèi)部監(jiān)控。金融風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)2說(shuō)明：本次作業(yè)對(duì)應(yīng)教材第4-第8章的內(nèi)容，應(yīng)于第6周內(nèi)完成。一、單項(xiàng)選擇題L狹義的信用風(fēng)險(xiǎn)是指銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，也就是由于（）主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而給放款銀行帶來(lái)本息損失的風(fēng)險(xiǎn)。A.放款人B.借款人A.放款人B.借款人C.銀行D.經(jīng)紀(jì)人流動(dòng)性缺口就是指銀行的（）和負(fù)債之間的差額。A.資產(chǎn)B.現(xiàn)金A.資產(chǎn)B.現(xiàn)金C.資金D.貸款所謂的“存貸款比例”是指（）。A.貸款/存款B,存款/貸款A(yù).貸款/存款B,存款/貸款C,存款/（存款+貸款）D.貸款/（存款+貸款）當(dāng)銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債時(shí)，市場(chǎng)利率的上升會(huì)（）銀行利潤(rùn)。A.増加B.減少A.増加B.減少C.不變D.先增后減下列風(fēng)險(xiǎn)中不屬于操作風(fēng)險(xiǎn)的是（）oA.執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)B.信息風(fēng)險(xiǎn)A.執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)B.信息風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題按照美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪等著名評(píng)級(jí)公司的作業(yè)流程，信用評(píng)級(jí)過程一般包括的階段有（ ）0準(zhǔn)備 B.會(huì)談 C.評(píng)定 D.事后管理

商業(yè)銀行頭寸包括()?；A(chǔ)頭寸可用頭寸可貸頭寸同業(yè)往來(lái)基礎(chǔ)頭寸可用頭寸可貸頭寸同業(yè)往來(lái)管理利率風(fēng)險(xiǎn)的常用衍生金融工具包括()0A.遠(yuǎn)期利率協(xié)定B.利率期貨A.遠(yuǎn)期利率協(xié)定B.利率期貨C.利率期權(quán)D.利率互換外匯的敞口頭寸包括的情況佝()。A.外匯買入數(shù)額大于或小于賣出數(shù)額B.外匯交易賣出數(shù)額巨大A.外匯買入數(shù)額大于或小于賣出數(shù)額B.外匯交易賣出數(shù)額巨大C.外匯資產(chǎn)與負(fù)債數(shù)量相等，但期限不同D.外匯交易買入數(shù)額巨大廣義的操作風(fēng)險(xiǎn)概念把除()以外的所有風(fēng)險(xiǎn)都視為操作風(fēng)險(xiǎn)。A.交易風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)A.交易風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)三、判斷題(判斷正誤，并對(duì)錯(cuò)誤的說(shuō)明理由)L在德爾菲法中，放貸人是否發(fā)放貸款的審查標(biāo)準(zhǔn)是“5C”法，這主要包括：職業(yè)(Career).資格和能力(Capacity),資金(Capital).擔(dān)保(Collateral)、經(jīng)營(yíng)條件和商業(yè)周期(ConditionorCyde)o(x)負(fù)債管理理論認(rèn)為，銀行不僅可以通過增加資產(chǎn)和改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且可以通過向外借錢提供流動(dòng)性，只要銀行的借款市場(chǎng)廣大，它的流動(dòng)性就有一定保證。(x)當(dāng)利率敏感性負(fù)債大于利率敏感性資產(chǎn)時(shí)，利率的下降會(huì)減少銀行的盈利；相反，則會(huì)增加銀行的盈利。(x)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)處理，將功能貨幣轉(zhuǎn)為記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而蒙受賬面損失的可能性。(V)擁有外匯多頭頭寸的企業(yè)將面臨外匯貶值的風(fēng)險(xiǎn)，而擁有外匯空頭頭寸的企業(yè)將面臨外匯升值的風(fēng)險(xiǎn)。(V)四、計(jì)算題某種資產(chǎn)的收益及其對(duì)應(yīng)的概率如下表所示：收益(美元)-100-50050100150概率計(jì)算該項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期收益的均值卩。計(jì)算該項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期收益的方差解:⑴收益的均值|J=(-100)x0.1+(-50)x0.15+Ox0.2+50x0.25+100x0.2+150x0.1=30(2)收益的方差o2=0.1x(-100-30)2+0.15x(-50-30)2+0.2x(0-30)2+0.25x(50-30)2+0.3x(100-30)2+0.1x(150-30)2二53502.假設(shè)某年末，中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率為20%。某銀行此時(shí)的庫(kù)存現(xiàn)金為20億元，在中央銀行的存款為1000億元，存款總資產(chǎn)為4000億元。假設(shè)某年末，中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率為20%o某銀行此時(shí)的庫(kù)存現(xiàn)金為20億元，在中央銀行的存款為1000億元，存款總資產(chǎn)為4000億元。該銀行是否存在超額儲(chǔ)備？金額是多少？超額儲(chǔ)備比例是多少？請(qǐng)問用超額儲(chǔ)備比例判斷銀行流動(dòng)性的局限性有哪些？解：(1)存在超額儲(chǔ)備，超額儲(chǔ)備金額=商業(yè)銀行在中央銀行存款+現(xiàn)金-法定準(zhǔn)備金=1000+20-4000X20%=220億元超額儲(chǔ)備比例二超額儲(chǔ)備金額/存款總額X100陰220/4000X100啞5.5%超額儲(chǔ)備是商業(yè)銀行在中央銀行的存款和現(xiàn)金減去法定準(zhǔn)備金，超額準(zhǔn)備比例越高， 銀行流動(dòng)性越強(qiáng)，但此指標(biāo)局限性十分明顯，它只是在一種狹窄的意義上體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性狀況，很容易導(dǎo)致低估流動(dòng)性。某銀行2011年7-12月定期存款增長(zhǎng)額(單位：萬(wàn)元)如下表所示：月份789101112定期存款增加額228217230237203206(1)用算術(shù)平均值法預(yù)測(cè)2012年1月份該行的定期存款增長(zhǎng)額Xlo⑵假設(shè)7-12月的權(quán)重分別是1,2,3,4.5,6；用加權(quán)平均法預(yù)測(cè)2012年1月份該行的定期存款增長(zhǎng)額X%(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))解：(1)X1=(228+217+230+237+203+206)/6^220.17(2)X2二(228X1+217X2+230X3+237X4+203X5+206X6)/(l+2+3+4+5+6)@216.71某商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表可簡(jiǎn)化如下:資產(chǎn)負(fù)債利率敏感性資產(chǎn) 1500一一浮動(dòng)利率貸款證券利率敏感性負(fù)債 3500——浮動(dòng)利率存款——浮動(dòng)利率借款固定利率資產(chǎn) 6500—一準(zhǔn)備金——長(zhǎng)期貸款 長(zhǎng)期證券固定利率負(fù)債 4500——儲(chǔ)蓄存款——股權(quán)資本某銀行(簡(jiǎn)化)資產(chǎn)和負(fù)債表單位：億元請(qǐng)回答以下問題：Q)該銀行的利率敏感性缺口是多少？(2)當(dāng)所有的資產(chǎn)的利率是5%,而所有的負(fù)債的利率是4%時(shí)，該銀行的利潤(rùn)是多少？⑶當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的利率都增加2個(gè)百分點(diǎn)以后，該銀行的利潤(rùn)是多少？解：(1)利率敏感性缺口二利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負(fù)債=1500-3500=2000億元(2)銀行利潤(rùn)=(1500+6500)x5%-(3500+4500)x4%=80億元⑶銀行利潤(rùn)=1500x7%+6500x5%-3500x6%-4500x4%=40億元某銀行的利率敏感性資產(chǎn)平均持續(xù)期為5年，利率敏感性負(fù)債平均持續(xù)期為4年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為1500元，利率敏感性負(fù)債現(xiàn)值為3000億。持續(xù)期缺口是多少年？在這樣的缺口下，其未來(lái)利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)，是表現(xiàn)在利率上升時(shí)，還是表現(xiàn)在利率下降時(shí)？解：(1)持續(xù)缺口年數(shù)=5-4X(3000/1500)=-3年(2)該銀行處于持續(xù)負(fù)缺口，其未來(lái)利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在利率上升時(shí)。假設(shè)倫敦國(guó)際金融期貨權(quán)交易所的6個(gè)月期英鎊合約交易單位為500000英鎊,，一家公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理以5%的利率借了100萬(wàn)英鎊，期限為6個(gè)月。6個(gè)月后，貸款將會(huì)展期，這位財(cái)務(wù)經(jīng)理?yè)?dān)心那時(shí)利率會(huì)上升，所以決定賣出6個(gè)月的倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所的短期英鎊期貨，以對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)問：他需要賣出多少份合約？解:應(yīng)進(jìn)行空頭對(duì)沖，需要賣出的合約份數(shù)=1000000/500000=2份某公司獲得一筆浮動(dòng)利率貸款，金額為1000萬(wàn)美元，每季度支付一次利息，利率為3個(gè)月LIBORo公司擔(dān)心在今后2年內(nèi)市場(chǎng)利率水平會(huì)上升，于是購(gòu)買了一項(xiàng)利率上限.有效期2年，執(zhí)行價(jià)格為5%,參考利率為3個(gè)月LIBOR,期權(quán)費(fèi)率為1%,公司支付的期權(quán)費(fèi)用金額為10萬(wàn)美元°每年以360天計(jì)算.每季度以90天計(jì)算。若第一個(gè)付息日到來(lái)時(shí)，LIBOR為5.5%,該公司獲得的交割金額為多少？若第一個(gè)付息日到來(lái)時(shí)，LIBOR是4%,該公司的融資成本是百分之多少？解：(1)公司獲得的交割金額=10000000X(5.5%-5%)X90/360=12500美元(2)公司支付的利息額二10000000X4%X90/360二100000美元期權(quán)費(fèi)二100000/8=12500美元因此該公司融資成本=(100000+12500)/10000000X360/90=4.5%假設(shè)一國(guó)在某年的國(guó)民生產(chǎn)總值為60萬(wàn)億美元，商品服務(wù)出口總額為15萬(wàn)億美元，當(dāng)年未償清外債余額為10萬(wàn)億美元，當(dāng)年外債還本付息總額為3萬(wàn)億美元。請(qǐng)分別計(jì)算該國(guó)當(dāng)年的負(fù)債率、債務(wù)率和償債率。(計(jì)算結(jié)果保留％內(nèi)一位小數(shù))該國(guó)當(dāng)年的外債總量是否安全？請(qǐng)結(jié)合國(guó)際警戒線加以說(shuō)明。解(1)負(fù)債率二當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值xl00%=10/60xl00%=16.7%債務(wù)率二當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總額xl00%=10/15xl00%=66.7%償債率二當(dāng)年外債還本付息額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總額xl00%=3/15xl00%=20%(2)根據(jù)國(guó)際上通行的標(biāo)準(zhǔn)，20%負(fù)債率、100%債務(wù)率、25%償債率是債務(wù)國(guó)外債總量和結(jié)構(gòu)的警戒線，根據(jù)計(jì)算結(jié)果可知該國(guó)當(dāng)年的外債總量是安全的。五、簡(jiǎn)答題L什么是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是什么？答：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法在不増加成本或資產(chǎn)價(jià)值不發(fā)生損失的條件下及時(shí)滿足客戶流動(dòng)性需求的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因如下：資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。資丑啤豳辟只型甲避庭茸’福為逢器朝個(gè)’錢韻旱旌黒畦潴対照沸輿密耳業(yè)鳥國(guó)亦燮’￥Y1不風(fēng)姓虱。五壽時(shí)割出Y琳最黒Yf'劉吾風(fēng)基以黑京、鎗圍皆県昊弱黑譴的手顕菜S。潭閭多藻兜堅(jiān)昭笛輿浮晉驛早’鱗碼珮熟目陽(yáng)型要帥昜熟段跳旻帀烏學(xué)照W帥轅凰皆單與'風(fēng)甌努儂専M；國(guó)亦團(tuán)’律母彫妥?漸朔書逢王發(fā)米等孩卵鳥湯亦縣‘區(qū)丫】誤訊體點(diǎn)環(huán)不翌：魅M*簣陽(yáng)視虱鱗対現(xiàn)那県：“塁風(fēng)曜対我亦燮”?！皻g面風(fēng)易劉勇拉孩，，酷“糸配配晨劉毋”、“湛虱輝尊珮亦燮,，壽目蚤王歡刮虱易喫X珮農(nóng)畏:§。瑟M逢王陽(yáng)舉盜虱具駟X環(huán)虞要求變璐裝糸'￥。稔逐一業(yè)謝照動(dòng)’務(wù)群T喜驟既劉勇目/我蟲“皋笨’剽宙土W塑土￥蛆曝蟲柘耶’好養(yǎng)閔2S旬日hk劉咨云拉朗蟲廿％施峯4灑駟X'出眞苞亦哥丑（3）。好養(yǎng)（灑百）羊邪塑（泊分個(gè)）混即MW%施峯氏灑勰齒甘曾還K&*⑴：群舀心咨□琳Q柘諷藥魚風(fēng)￥■妥彩臺(tái)翼業(yè)堡釜成M閏’向飛格田寒學(xué)單暮丑莉王妥彩事者’駟X成飛熟W駟留:§ZB親口爛K$書么WZWJ<^B^44S。歐性而耿浮覿丄'甌呼鳥酹IW嘉漆狂丁宙性’W魏環(huán)消轡忘陸壬W劉勇圳緡酒忘佳泉。劇佳①澈滲舉狂'陞呼曳沿嗎新浮割丄成性’螳療珈繪檎忘臉丄￥辱項(xiàng)珮消過點(diǎn)佳親°勒項(xiàng)簸4孩風(fēng)￥繆剛綣旌泊京伎至*四風(fēng)勒勇準(zhǔn)巽琳?京題群者勒宙引醐通忘呼畦京彼玉酒魂忘呼:易Z聽繕莎44尊圓晚3湯段旌釜我陸’丄/SJ，関回女W￥卻物皋堡*Z劉勇環(huán)狗麝我陸哩蛆歧刑淄酒點(diǎn)呼者％44Z°￥新滲可黝E我兜驅(qū)'①翼喜爵'由哥電専麻蟲弟’利裏輝蟲徂物腸瀟油法以國(guó)串山宗°S^WWWWW^K°W籀輩専晉附圍米盅以謁弱子滙'簡(jiǎn)孤米P宙以務(wù)藤卯業(yè)業(yè)'釆詁辱巾指二恁食也某耳果’市鳥皓志螺￥呆嘗也盼不'團(tuán)喜劉期咨閔隣帥輟等：公渉蟬我咚驅(qū)漬’旦専幽※銀行自由資本和儲(chǔ)蓄存款的范圍內(nèi)。同時(shí)，這種理論強(qiáng)調(diào)，辦理短期貸款一定要以真實(shí)的商品交易為基礎(chǔ)，要用真實(shí)商品票據(jù)作抵押，這樣，在企業(yè)不能還款時(shí)，銀行可以處理抵押品，保證資金安全，因此又稱之為“真實(shí)票據(jù)理論”°當(dāng)時(shí)商品生產(chǎn)和商品交換的發(fā)展程度很低，一般企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金多數(shù)來(lái)自于自有資金，只有在出現(xiàn)季節(jié)性、臨時(shí)性資金不足時(shí)才向銀行申請(qǐng)貸款。此外，當(dāng)時(shí)人們還沒有舉債消費(fèi)的習(xí)慣，如果發(fā)放消費(fèi)者貸款未必會(huì)有市場(chǎng)。況且，當(dāng)時(shí)銀行資金來(lái)源主要是活期存款，定期存款不多。資金來(lái)源的高流動(dòng)性要求資金運(yùn)用的高流動(dòng)性。對(duì)商業(yè)性貸款理論的評(píng)價(jià)：商業(yè)性貸款理論是一種典型的資產(chǎn)管理理論，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)支配著商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)保持銀行流動(dòng)性具有一定的積極意義。它為保持銀行的流動(dòng)性和安全性找到了依據(jù)和方法，從而避免或減少了由于流動(dòng)性不足或安全性不夠帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。能適應(yīng)商品交易對(duì)銀行信貸資金的需要。因?yàn)檫@種理論強(qiáng)調(diào)銀行貸款以真實(shí)商品交易為基礎(chǔ)，當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)擴(kuò)大，商品交易增加時(shí)，銀行信貸會(huì)自動(dòng)跟上；當(dāng)生產(chǎn)縮小，商品交易減少時(shí),信貸會(huì)自動(dòng)縮減。這樣既不會(huì)引起通貨膨脹，也不會(huì)產(chǎn)生通貨緊縮。正因?yàn)槿绱?，在相?dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，各國(guó)商業(yè)銀行都遵循這一理論?！柏?fù)債管理理論”：負(fù)債管理理論的基本內(nèi)容：過去人們考慮商業(yè)銀行流動(dòng)性時(shí)，注意力都放在資產(chǎn)方，即通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將一種流動(dòng)性較低的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成另一種流動(dòng)性較高的資產(chǎn)。負(fù)債管理理論則認(rèn)為，銀行的流動(dòng)性不僅可以通過加強(qiáng)資產(chǎn)管理獲得，而且可以通過負(fù)債管理提供。簡(jiǎn)言之，向外借錢也可以提供流動(dòng)性。只要銀行的借款市場(chǎng)廣大，它的流動(dòng)性就有一定保證，沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動(dòng)性資產(chǎn)，而可以將資金投入到高盈利的貸款和投資中。對(duì)負(fù)債管理理論的評(píng)價(jià)：負(fù)債管理理論最重要的意義在于為商業(yè)銀行找到了保持流動(dòng)性的新辦法；同時(shí)，它使商業(yè)銀行更富有進(jìn)取和冒險(xiǎn)精神，因?yàn)樗墙⒃趯?duì)吸收資金信心的基礎(chǔ)上的。但是從另一角度看，這種經(jīng)營(yíng)策略既提高了銀行負(fù)債的成本,又增加了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行自有資本比重越來(lái)越小，“借短放長(zhǎng)”問題日益嚴(yán)重?！百Y產(chǎn)負(fù)債管理理論”：該理論認(rèn)為，商業(yè)銀行單靠資產(chǎn)管理，或單靠負(fù)債管理，都難以達(dá)到安全性、流動(dòng)性和盈利性的均衡。只有通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，資產(chǎn)和負(fù)債兩方面的統(tǒng)一管理，才能實(shí)現(xiàn)三者的統(tǒng)一。如資金來(lái)源大于資金運(yùn)用，應(yīng)盡量擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，或者調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；反之，如資金來(lái)源小于資金運(yùn)用，則應(yīng)設(shè)法尋找新的資金來(lái)源。這一理論主張，管理的基礎(chǔ)是資金的流動(dòng)性；管理的目標(biāo)是在市場(chǎng)利率變化頻繁的情況下，實(shí)現(xiàn)最大限度的盈利；應(yīng)遵循的原則是：規(guī)模對(duì)稱原則、結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則、速度對(duì)稱原則、目標(biāo)互補(bǔ)原則和資產(chǎn)分散化原則。金融風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)3說(shuō)明:本次作業(yè)對(duì)應(yīng)教材第9-第13章的內(nèi)容，應(yīng)于第10周內(nèi)完成?！?、單項(xiàng)選擇題L為了解決一筆貸款從貸前調(diào)查到貸后檢查完全由一個(gè)信貸員負(fù)責(zé)而導(dǎo)致的決策失誤或以權(quán)謀私問題，我國(guó)銀行都開始實(shí)行了（）制度以降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。A,五級(jí)分類 B.理事會(huì)2.保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中體現(xiàn)在（）C公司治理 D.審貸分離A.現(xiàn)金流動(dòng)性不足 B.會(huì)計(jì)核算失誤C.資產(chǎn)和負(fù)債的不匹配 D.資產(chǎn)價(jià)格下跌3.引起證券承銷失敗的原因包括操作風(fēng)險(xiǎn)、（）和信用風(fēng)險(xiǎn)。A.法律風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)4.（ ）基金具有法人資格oA.契約型 B.公司型C.封閉式 D.開放式5.融資租賃一般包括租賃和（）兩個(gè)合同A.出租 B.談判C.轉(zhuǎn)租 D.購(gòu)貨二、多項(xiàng)選擇題L商業(yè)銀行面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）。A.信用風(fēng)險(xiǎn) B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.法律風(fēng)險(xiǎn)2,廣義的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋的環(huán)節(jié)除了產(chǎn)品設(shè)計(jì)、展業(yè)等環(huán)節(jié)外，還包括（）等環(huán)節(jié)。A.理賠B.保險(xiǎn)投資C核保D核賠3,證券的承銷類型包括（ ）A.全額包銷B.定額代銷C.余額包銷D.代銷4.基金的銷售包括以下哪幾種方式（)OA.計(jì)劃銷售法B.直接銷售法C.承銷法D.通過商業(yè)銀行或保險(xiǎn)公司促銷法5,農(nóng)村信用社的資金大部分來(lái)自農(nóng)民的（）是最便捷的服務(wù)產(chǎn)品A.小額農(nóng)貸B.證券投資C.儲(chǔ)蓄存款D.養(yǎng)老保險(xiǎn)三、判斷題（判斷正誤，并對(duì)錯(cuò)誤的說(shuō)明理由）1、商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要是信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)加強(qiáng)對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量的管理，可以忽視存款等負(fù)債業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理（x）2、為加強(qiáng)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，在利率水平不穩(wěn)定時(shí)，保險(xiǎn)公司可采用債券貢獻(xiàn)策略。（x3、證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將社會(huì)的金融剩余從盈余部門轉(zhuǎn)移到短缺部門。（x）4、契約型基金是依照信托法建立的，而公司型基金是依據(jù)公司法設(shè)立的。（V）5、信托投資公司的違約風(fēng)險(xiǎn)可能是由于發(fā)放貸款前或進(jìn)行投資前缺乏審查造成的，也可能是發(fā)放貸款或投資后客戶經(jīng)營(yíng)狀況惡化而造成。（對(duì)）四、計(jì)算題假設(shè)某投資者在年初擁有投資本金10萬(wàn)元,他用這筆資金正好買入一張1年的面額為10萬(wàn)元的債券，債券票面利率為8%,該年的通貨膨脹率為4%。請(qǐng)問：（1）—年后，他投資所得的實(shí)際值為多少？（2）他該年投資的名義收益率和實(shí)際收益率分別為百分之多少?（結(jié)果結(jié)果保留兩位小數(shù)）解(1)實(shí)際值Fr=10萬(wàn)*(1+8%)/(1+q)=108000/(1+4%)=103846.15（2）名義收益率8%。實(shí)際收益率二（1+8%）/（1+4%）-1=3.85%五、問答題L保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義是什么？它主要包括哪幾類風(fēng)險(xiǎn)？其各自的表現(xiàn)形式是怎樣的？答：保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義：保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)過程中，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)訂目標(biāo)與實(shí)際運(yùn)營(yíng)結(jié)果之間的可能偏差，即造成的可能經(jīng)濟(jì)損失或不確定性。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括保險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)和理賠風(fēng)險(xiǎn)。其各自的表現(xiàn)形式為：（1）保險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn):包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和基于產(chǎn)品設(shè)計(jì)的展業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。（2）承保風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn):忽視風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任控制，隨意提高自留額、降低費(fèi)率、放寬承保條件、采取高額退費(fèi)，?超承保能力承保（3）理賠風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)：內(nèi)部理賠風(fēng)險(xiǎn)；外部保險(xiǎn)欺詐風(fēng)險(xiǎn)；自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（將損失直接攤?cè)氤杀净驔_減資本金）；自保風(fēng)險(xiǎn)（通過建立貸款呆賬準(zhǔn)備金以補(bǔ)償貸款呆賬損失）。我國(guó)證券公司傳統(tǒng)的三大業(yè)務(wù)及其含義是什么？答：投資銀行業(yè)務(wù)、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)是我國(guó)證券公司傳統(tǒng)的三大業(yè)務(wù)，也是證券公司收入的主要來(lái)源。投資銀行業(yè)務(wù)就是協(xié)助政府或工商企業(yè)銷售新發(fā)行證券、為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問、幫助企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組等。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)就是替客戶買賣己發(fā)行證券，即經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是一般投資者委托證券公司買賣證券的行為。自營(yíng)業(yè)務(wù)就是證券公司通過在自己的賬戶上買賣證券，以獲取投資收益的行為。農(nóng)村信用社的主要風(fēng)險(xiǎn)及其含義。答：農(nóng)村信用社的主要風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和資本金風(fēng)險(xiǎn)。1、信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指信用社的債務(wù)人不能償還或延期償還貸款本息而造成信用社貸款發(fā)生呆賬、壞賬，給信用社造成損失。2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指信用社沒有足夠的資金清償債務(wù)、滿足客戶提取存款的需要，不得已以虧損價(jià)格賣出其資產(chǎn)來(lái)取得現(xiàn)金而使信用社遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能。3、利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率水平的變動(dòng)造成信用社負(fù)債成本變動(dòng)、資產(chǎn)收益變動(dòng)所造成的損失。4、操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于信用社內(nèi)控機(jī)制出現(xiàn)問題、失誤或由于工作人員因故意或過失造成操作失誤導(dǎo)致信用社資產(chǎn)或盈利減少，并可能給客戶造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。5、資本金風(fēng)險(xiǎn)是指信用社出現(xiàn)沒有償債能力的可能性。從技術(shù)角度看，當(dāng)一家信用社的凈收益或股東權(quán)益出現(xiàn)負(fù)數(shù)時(shí)，該信用社就缺乏償債能。六、論述題試述商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策與措施。答案：商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策與措施包括：（1）深化監(jiān)管部門對(duì)中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管⑵加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)性內(nèi)部管理（3）健全中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度（4）優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，合理確定中間業(yè)務(wù)的范圍。金融風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)4說(shuō)明：本次作業(yè)對(duì)應(yīng)教材第14-第17章的內(nèi)容，應(yīng)于第11周內(nèi)完成。

單項(xiàng)選擇題）是在交易所內(nèi)集中交易的、標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。由于合約的履行由交易所保證,所以不存在違約的問題。期貨合約期權(quán)合約遠(yuǎn)期合約互換合約期貨合約期權(quán)合約遠(yuǎn)期合約互換合約2.2.金融工程的理論基礎(chǔ)是馬柯維茨的（）理論和莫迪里亞尼-米勒的MM定理，他們?yōu)楝F(xiàn)代金融理論的定量化發(fā)展指明了方向,,A.德爾菲法B.CART結(jié)構(gòu)分析C.資產(chǎn)組合選擇D.資本資產(chǎn)定價(jià)3.當(dāng)期權(quán)協(xié)議價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格相同時(shí),A.德爾菲法B.CART結(jié)構(gòu)分析C.資產(chǎn)組合選擇D.資本資產(chǎn)定價(jià)3.當(dāng)期權(quán)協(xié)議價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格相同時(shí),期權(quán)的狀態(tài)為（A.實(shí)值B.虛值C.兩平D.不確定期限少于一年的認(rèn)股權(quán)證為（）A.公司認(rèn)股權(quán)證B.備兌認(rèn)股權(quán)證A.公司認(rèn)股權(quán)證B.備兌認(rèn)股權(quán)證C.認(rèn)購(gòu)權(quán)證D.認(rèn)沽權(quán)證5.一般認(rèn)為，1997年我國(guó)成功避開了亞洲金融危機(jī)的主要原因是我國(guó)當(dāng)時(shí)沒有開放（A.經(jīng)常賬戶B.資A.經(jīng)常賬戶B.資本賬戶C.非貿(mào)易賬戶D.長(zhǎng)期資本賬戶二、多項(xiàng)選擇題L金融衍生工具信用風(fēng)險(xiǎn)管理的過程包括A.信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)B.信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估A.信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)B.信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估C.信用風(fēng)險(xiǎn)控制D.信用風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理金融工程學(xué)可以看作是（三者結(jié)合的新興交叉科學(xué)。金融工程學(xué)可以看作是（三者結(jié)合的新興交叉科學(xué)。A.現(xiàn)代金融學(xué)B.A.現(xiàn)代金融學(xué)B.信息技術(shù)C.工程方法D.數(shù)理分析技術(shù)網(wǎng)絡(luò)金融的安全要素包括（A.審查能力B.機(jī)密性A.審查能力B.機(jī)密性C.不可抵賴性D.完整性從各國(guó)的實(shí)踐情況看，金融自由化主要集中在（A.價(jià)格自由化B.A.價(jià)格自由化B.市場(chǎng)準(zhǔn)入自由化 C.業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)自由化D.資本流動(dòng)自由化金融危機(jī)產(chǎn)生的根源是（A.金融風(fēng)險(xiǎn)的集聚 B.貨幣供應(yīng)失衡 C.金融體系內(nèi)在的脆弱性 D.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)形成的經(jīng)濟(jì)危機(jī)三、判斷題（判斷正誤，并對(duì)錯(cuò)誤的說(shuō)明理由）L期貨交易流動(dòng)性較低，遠(yuǎn)期交易流動(dòng)性較高。（x）一種金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率的方差小，說(shuō)明其收益的平均變動(dòng)幅度小，則投資的風(fēng)險(xiǎn)也越小現(xiàn)實(shí)中，進(jìn)行股票風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)很難做到完全的套期保值。(V)交易風(fēng)險(xiǎn)成為最基本的網(wǎng)絡(luò)銀行風(fēng)險(xiǎn)之一。(x)金融危機(jī)是金融風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)和極端形式°(V)四、計(jì)算題1.假設(shè)某投資者認(rèn)為A股票價(jià)格上漲的可能性較大，于是買入了一份三個(gè)月到期的A股票的看漲股票期權(quán)，每份合約的交易量為100股，期權(quán)協(xié)議價(jià)格為50美元/股。若一個(gè)月后，A股票市場(chǎng)價(jià)格為40美元，請(qǐng)問此時(shí)該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是多少？若一個(gè)月后，A股票市場(chǎng)價(jià)格為60美元，則此時(shí)該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值又是多少？(結(jié)果保留兩位小數(shù))解：⑴看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)(ft=Max(X-S.0)..|J場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)議價(jià)格,所以此時(shí)該有漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0(2)此時(shí)該右漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)ffi=60X100-50X100=1000美元2.假設(shè)在某種情況下，資產(chǎn)的貼現(xiàn)率為r。A資產(chǎn)1年后的價(jià)格為FV1A1B資產(chǎn)N年后的價(jià)格為FV^O請(qǐng)分別寫出A資產(chǎn)和B資產(chǎn)的現(xiàn)值公式。假設(shè)貼現(xiàn)率「為8%,FVp.為10萬(wàn)元請(qǐng)問A資產(chǎn)現(xiàn)值為多少？(結(jié)果保留兩位小數(shù))解：(I)A資產(chǎn)現(xiàn)值=FV|A/(Hr),B資產(chǎn)現(xiàn)值=FVNB/(l+r)(2)A資產(chǎn)現(xiàn)值=10/(1+8%)=9.26萬(wàn)元某銀行購(gòu)買了一份"3對(duì)6"的遠(yuǎn)期利率協(xié)議FSAs,金額為1000000美元，期限為3個(gè)月。從當(dāng)日起算，3個(gè)月后開始，6個(gè)月后結(jié)束。協(xié)議利率為6%FSA$期限確切為91天，每年以3E0天計(jì)算。若3個(gè)月后，F(xiàn)SAs開始時(shí)，市場(chǎng)利率為6.5%,銀行應(yīng)該從合同賣方收取現(xiàn)金是多少？銀行的凈借款成本在FSAs結(jié)束時(shí)為多少？(結(jié)果保留兩位小數(shù))解：(I)A=協(xié)定利率，=淸算日市場(chǎng)利率村=合同份數(shù)d=FRAs期限如果S>A則賣方向買方支付差額；如果S〈A則買方向賣方支付差額：支付的救額為也件峑◎綬，代入數(shù)值解得數(shù)額為478.19元l+Sxd/360(2)銀行的凈借款成本在FRAs結(jié)束時(shí)-1000000'6.5%、91/360478.19x(1+6.5%、91/360)=15944.51元五、簡(jiǎn)答題1.金融衍生工具的種類及含義是什么？答：金融衍生工具的種類分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。遠(yuǎn)期:是最簡(jiǎn)單的金融衍生工具之一，是指買賣雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期按確定的價(jià)格購(gòu)買或出售某種資產(chǎn)的協(xié)議。期貨：實(shí)際是由交易所統(tǒng)一設(shè)計(jì)推出，并在交易所內(nèi)集