審計需求分析課件

31十月20221第1章審計需求分析22十月20221第1章審計需求分析審計需求的信息理論審計需求的保險理論第二節(jié)第三節(jié)審計需求的代理理論第一節(jié)目錄審計需求的信息理論審計需求的保險理論第二節(jié)第三節(jié)審計需求學(xué)習(xí)目的與要求現(xiàn)代審計理論的一個基本問題是審計需求動因。本章主要分析審計需求的動因以及對不同動因的理論解釋。通過本章的分析，預(yù)期能夠深刻理解審計需求三個不同的理論假說：代理理論、信息理論和保險理論，在此基礎(chǔ)上掌握不同理論假說所引發(fā)的可檢驗的經(jīng)驗假設(shè)，從而在實證的層面上透視審計作為一項重要的制度安排所具有的內(nèi)隱特質(zhì)。本章的學(xué)習(xí)，希望建立以下基本觀念：審計并非是一種純粹的鑒證機(jī)制,財務(wù)信息使用者除了寄希望于注冊會計師在實質(zhì)上降低財務(wù)信息風(fēng)險之外,還可以通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式將其所面臨的財務(wù)信息風(fēng)險全部或者部分地轉(zhuǎn)移給保險人，因此,審計兼具信息價值和保險價值。學(xué)習(xí)目的與要求現(xiàn)代審計理論的一個基本問題是審計需求動因。本章綜述審計是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是社會經(jīng)濟(jì)組織結(jié)構(gòu)中的一項重要的制度安排，它通過自己特有的功能服務(wù)于經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于社會。

早期傳統(tǒng)審計理論認(rèn)為，審計只不過是一系列實務(wù)、程序、方法和技術(shù)的集合，對諸如為什么會產(chǎn)生審計需求、審計的本質(zhì)是什么等審計基本理論問題甚少追問。這種研究狀況在一定程度影響了審計學(xué)科的發(fā)展

20世紀(jì)60年代西方審計理論界開始對過去的理論研究進(jìn)行反思，試圖探尋審計所賴以存在的一組基本假設(shè)及其完整的觀念（概念）體系，其中最為重要的就是對審計需求的理論分析。在審計需求的理論分析中，主要存在著審計需求的代理理論、信息理論及保險理論。

本章對這些相互競爭的理論進(jìn)行描述與分析，并試圖揭示其理論含義的區(qū)別與聯(lián)系。綜述審計是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是社會經(jīng)濟(jì)組織結(jié)構(gòu)中一二三企業(yè)委托代理關(guān)系、機(jī)會主義行為與理性預(yù)期受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任、企業(yè)剩余計量與審計需求審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗第一節(jié)審計需求的代理理論一二三企業(yè)委托代理關(guān)系、機(jī)會主義行為與理性預(yù)期受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任、概述審計需求的代理理論，是目前審計需求理論中的主流理論，它是在簡森和麥克林（Jensen&Meckling,1976）所倡導(dǎo)的委托代理理論(principal-agenttheory)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。審計需求的代理理論認(rèn)為，審計的產(chǎn)生不是外部力量強(qiáng)制的結(jié)果，而是社會力量的選擇所致；審計是委托人與代理人的共同需求，其目的是為了降低委托代理關(guān)系中的代理成本。概述審計需求的代理理論，是目前審計需求理論中的主流理論，它是1.1.1企業(yè)委托代理關(guān)系簡森和麥克林（1976）以企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離以及由此所導(dǎo)致的信息不對稱為切入點，緊緊圍繞委托代理關(guān)系中的機(jī)會主義行為（道德風(fēng)險）對企業(yè)價值的影響進(jìn)行討論。

企業(yè)委托代理關(guān)系是指：當(dāng)一個人或更多的人（即委托人）聘用另一個人或一些人（即代理人）代表他們來履行某些服務(wù)，并由此而將若干決策權(quán)托付給受托人時，他們之間所形成的關(guān)系。

1.1.1企業(yè)委托代理關(guān)系簡森和麥克林（1976）以企業(yè)的所1.1.2代理成本——形成基于自利的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)

委托人和代理人都是以其個人效用最大化為其行動目標(biāo)代理人的行動并不總是符合委托人的效用函數(shù)，在某些具體的場合下，兩者的目標(biāo)可能剛好相反

在委托人與代理人之間，利益的沖突就會導(dǎo)致代理成本的出現(xiàn)

1.1.2代理成本——形成基于自利的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)委托人和代理1.1.2代理成本——分類簡森和麥克林將代理成本的組成歸納為：委托人的監(jiān)督成本

代理人的保證成本

剩余損失

監(jiān)督成本就是委托人為了“控制”代理人的行為所花費的成本，如計量和觀察代理人行為的成本、激勵契約的建立和履行的成本等。

代理人的保證成本是指代理人愿意向委托人保證他不會采取損害委托人利益的行為，否則他將向委托人進(jìn)行補(bǔ)償。

通常，對于有著機(jī)會主義(opportunism)傾向的代理人來說，當(dāng)監(jiān)督和保證成本一定的情況下，代理人仍然有可能采取有別于委托人效用函數(shù)的行動，這樣兩者的差異就會導(dǎo)致委托人財富的減少，所減少的數(shù)額就是委托人的剩余損失。

監(jiān)督成本、保證成本和剩余損失共同構(gòu)成代理成本，并具有此消彼漲的關(guān)系，比如當(dāng)監(jiān)督成本和保證成本較大時，代理人的行為偏離委托人效用函數(shù)的可能性就要小一些，從而剩余損失相應(yīng)地也會小一些。1.1.2代理成本——分類簡森和麥克林將代理成本的組成歸納為1.1.3經(jīng)營者行為的外部性在一個經(jīng)營者擁有全部股權(quán)的企業(yè)中，經(jīng)營者享有全部的剩余索取權(quán)，同時也將完全承擔(dān)由于低效或無效經(jīng)營管理所可能產(chǎn)生的全部損失。

經(jīng)營者的行為具有了外部性經(jīng)營者將不需要象過去一樣為自己的不當(dāng)行為承擔(dān)完全的責(zé)任

其所擁有的股權(quán)比例將會下降至100%以下

經(jīng)營者向外融資

企業(yè)資源、能力、戰(zhàn)略和競爭優(yōu)勢的關(guān)系比如，當(dāng)經(jīng)理人員擁有全部的股權(quán)時，其任何在職消費支出都將由其本人全部承擔(dān)，但是如果只擁有30%的股權(quán)時，對于同樣的支出，就只需要承擔(dān)30%的份額，其余70%將由其他投資者共同承擔(dān)。這樣，其效用函數(shù)中來自非貨幣性收益的相對份額將會相應(yīng)的上升，即可以以更低的成本獲取相同的效用。因此，經(jīng)理人員會有更大的激勵去偷懶（道德風(fēng)險），去從事各種可能損害其他股東利益的機(jī)會主義行為。1.1.3經(jīng)營者行為的外部性在一個經(jīng)營者擁有全部股權(quán)的企業(yè)中他們將會在經(jīng)理人員向資本市場融資時，降低企業(yè)股票的出價水平

這樣，在一個有效的市場中，經(jīng)營者將不得不承擔(dān)由于企業(yè)價值降低所導(dǎo)致的股票價格下降所帶來的損失理性的投資者預(yù)期到經(jīng)理人員的行為對企業(yè)價值的影響1.1.4理性投資者的反應(yīng)及經(jīng)營者的應(yīng)對經(jīng)營者為了避免這部分代理成本所引起的損失，就會向投資者做出額外的承諾，保證他們還會象以前自己擁有100％股權(quán)那樣勤勉，不濫用股東托付的資本。

他們將會在經(jīng)理人員向資本市場融資時，降低企業(yè)股票的出價水平他們要么通過提高債務(wù)利息的方式將經(jīng)理人員的這種機(jī)會主義傾向所可能帶來的損失預(yù)先考慮在內(nèi)，要么在與經(jīng)理人員簽訂的借款合同中對企業(yè)的某些行為進(jìn)行限制，比如明確規(guī)定借入資金的用途或者對企業(yè)股利分配的條件做出限制。

理性的債權(quán)人也將能夠預(yù)期到經(jīng)理人員的這種機(jī)會主義傾向

1.1.5外部債權(quán)人的反應(yīng)及經(jīng)營者的應(yīng)對經(jīng)營者為了能夠借到資金，更重要的是能夠以較低的融資成本借到資金，通常都愿意與債權(quán)人簽訂具有某些限制性條款的借款合同。

當(dāng)向外部債權(quán)人舉債時，為了能夠降低債權(quán)人的風(fēng)險預(yù)期，減少企業(yè)的融資成本，經(jīng)理人員會向債權(quán)人承諾，將借入資金用于風(fēng)險較小的特定項目；但是，一旦取得資金使用權(quán)之后，經(jīng)理人員將更愿意將這些資金投入到風(fēng)險較高的項目中去（張維迎，1996）。因為，債務(wù)資金的利息是固定的，風(fēng)險較高的項目通常意味著較高的投資回報，一旦投資成功，經(jīng)理人員將能從這部分超額盈余中獲益。而且，如果投資失敗，其所受到的損失也將相當(dāng)有限，尤其是對于那些小規(guī)模的有限責(zé)任公司來說，更是如此。

他們要么通過提高債務(wù)利息的方式將經(jīng)理人員的這種機(jī)會主義傾向所委托人在制定報酬計劃時也會將這部分由于代理人行動所帶來的損失考慮在內(nèi)，預(yù)先從代理人的報酬中扣除這部分可能的損失

這樣，代理人所能獲得的報酬將會因為委托人的這一理性預(yù)期而減少。

委托人能夠合理地預(yù)期到代理人會為了提高自身效用水平而過度地獲取非貨幣性收益

1.1.6委托人的反應(yīng)及代理人的應(yīng)對代理人為了避免這種情況的發(fā)生，將愿意向委托人保證自己不會采取損害委托人利益的行動。

如果這樣的保證能夠消除委托人所面臨的不確定性，減少其投資中的風(fēng)險，那么委托人將獲得較高的投資回報，同時代理人也能夠獲得較高的報酬，雙方因此獲益。這樣，代理人從自身利益出發(fā)，為了能夠減少監(jiān)督成本，他將主動向委托人提供信息，以確保委托人能夠確信他沒有采取背離委托人利益的行動（Wallace，1980）。然而，由于這些監(jiān)督代理人的信息是由代理人自己提供的，其可信性問題尚未解決。委托人在制定報酬計劃時也會將這部分由于代理人行動所帶來的損失1.1.7一個關(guān)鍵問題及其解答問題的答案是：這些承諾和限制性條款是否會得到代理人的自動遵守呢？代理人主動提供的信息是否真實？

必須引入監(jiān)督約束機(jī)制

簡森和麥克林（1976）系統(tǒng)地論述了在存在道德風(fēng)險的情況下企業(yè)價值的確定，以及在有效市場情況下，存在機(jī)會主義傾向的代理人將最終承擔(dān)代理成本，理性的代理人為了避免這種情況的發(fā)生，只要監(jiān)督的收益大于監(jiān)督的成本，將存在主動要求被監(jiān)督的激勵。審計通過對代理人所提供的財務(wù)信息及其背后所隱含的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行鑒證，發(fā)現(xiàn)和阻止代理人機(jī)會主義行為，確保代理人遵守其所做出的承諾。因此，審計是一項能夠?qū)崿F(xiàn)約束機(jī)會主義行為從而降低代理成本的制度安排。1.1.7一個關(guān)鍵問題及其解答問題的答案是：這些承諾和限制根據(jù)委托代理理論，維系企業(yè)委托代理關(guān)系的一個基本要求就是要對委托代理雙方之間受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任進(jìn)行界定、履行和解除。

受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任就是指資源所有者將其資源委托給受托者（代理人）并賦予受托者以資源的保管權(quán)和運用權(quán)，同時通過有關(guān)組織規(guī)則（如公司章程和法規(guī)制度等約束機(jī)制）明確規(guī)定委托者和受托者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

1.2.1受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系可因憲法、法律、合同、組織的規(guī)則、風(fēng)俗習(xí)慣，甚至口頭合約而產(chǎn)生。根據(jù)委托代理理論，維系企業(yè)委托代理關(guān)系的一個基本要求就是要對1.2.2受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任度量規(guī)則在受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系的建立、運行與解除的過程中,資源委托人面臨的最大困境就是與代理人之間因信息不對稱而導(dǎo)致的代理問題。因此，必須要有一個委托人和代理人都能夠接受的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任度量規(guī)則

，以檢驗受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任執(zhí)行的效率和效果，保證受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行的完整性和穩(wěn)定性。而審計就是人們?yōu)榻鉀Q這一問題而設(shè)計的一個通過緩解委托人與受托人之間的信息不對稱分布狀態(tài)，從而降低代理成本的社會裝置。1.2.2受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任度量規(guī)則在受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系的建立、運1.2.3Holmstrom的觀點Holmstrom(1979)假定代理人的努力無法被委托人所觀察

代理人的努力程度就不能直接作為企業(yè)合約制定的依據(jù)，而必須代之以一個可觀察的變量，比如凈利潤

以凈利潤作為制定合約的依據(jù)，就要求這種企業(yè)剩余計量對于委托代理雙方來說就必須是可觀察的由于代理人（經(jīng)理人員）掌握著公司的會計系統(tǒng)和會計政策選擇權(quán)，外部股東不一定會相信凈利潤是充分可靠并愿意以凈利潤為基礎(chǔ)支付經(jīng)理獎金

這樣公認(rèn)會計原則和審計就變得十分重要

為了使委托代理雙方都清楚地知道凈利潤的計量過程，公認(rèn)會計原則提供了一系列的計量規(guī)則。而審計的作用則正是通過增強(qiáng)報告凈利潤的可信性從而降低企業(yè)的契約摩擦，進(jìn)而確定并解除受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任、維系企業(yè)的委托代理關(guān)系。1.2.3Holmstrom的觀點Holmstrom(191.2.4Ng的研究——綜述Ng（1978）認(rèn)為：由于現(xiàn)代企業(yè)的兩權(quán)分離，導(dǎo)致了代理人擁有較多的信息。雖然從法律上來說，股東擁有終極所有權(quán)，但是在實踐中代理人擁有實際的經(jīng)營決策權(quán)。

處于企業(yè)外部的委托人缺乏企業(yè)所面臨的各種盈利機(jī)會的信息；

不能觀察到代理人的行動；

他們至多能夠了解代理人可能采取的行動集合。除非企業(yè)清算，否則他們也沒有關(guān)于企業(yè)真實收益的信息。他們所能觀察到的只是經(jīng)過會計信息系統(tǒng)加工處理后的企業(yè)會計剩余。

甚至也不了解影響企業(yè)盈利能力的其他隨機(jī)因素的出現(xiàn)。

1.2.4Ng的研究——綜述Ng（1978）認(rèn)為：由于現(xiàn)代企1.2.4Ng的研究——綜述根據(jù)代理理論，股東為了能夠激勵經(jīng)理人員努力工作，實現(xiàn)激勵相容，通常都會愿意在補(bǔ)償計劃中給予代理人一定份額的股權(quán)，這樣根據(jù)補(bǔ)償計劃，代理人員將參與企業(yè)剩余的分享；從另一個角度來說，代理人也必須參與企業(yè)剩余的分享、承擔(dān)一定的風(fēng)險，以使股東確信經(jīng)理人員會選擇努力工作。

1.2.4Ng的研究——綜述根據(jù)代理理論，股東為了能夠1.2.4Ng的研究——三個公式w=r(s，a);其中：w-——企業(yè)的真實收益；a——代理人行動；s——自然狀態(tài)；r——企業(yè)真實收益與代理人行動和自然狀態(tài)的函數(shù)；y=f(w);其中：y——企業(yè)的會計剩余；

f——企業(yè)會計剩余與企業(yè)真實收益之間的函數(shù)；x=p·y;其中：x——代理人可以得到的企業(yè)剩余；p——代理人企業(yè)剩余的分享份額；1.2.4Ng的研究——三個公式w=r(s，a);1.2.4Ng的研究——三個公式說明（1）第一個公式表示企業(yè)的真實收益w是代理人行動a與自然狀態(tài)s的函數(shù)，這兩個變量對于委托人來說，都無法直接觀察到，并且除非企業(yè)清算，否則委托人也不能真正了解企業(yè)的真實收益w。

（2）對于委托人來說，所能獲得的信息只是經(jīng)過會計信息系統(tǒng)f處理后的企業(yè)剩余，更準(zhǔn)確地說是企業(yè)的會計剩余y的信息。

（3）由于委托人不能夠真正了解到企業(yè)的真實收益w，因此在許多需要以之作為基礎(chǔ)的合約條款中，只能以會計剩余y作為替代變量，比如經(jīng)理人員的補(bǔ)償計劃、企業(yè)與銀行之間的貸款合同等，這就導(dǎo)致了對于y的計量顯得非常重要。

（4）由于企業(yè)經(jīng)營活動的復(fù)雜性，會計作為一個信息系統(tǒng)為了更好地反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，在實踐中就存在著不同的會計政策選擇，而不同的會計政策選擇就會有不同的函數(shù)f與之對應(yīng)，會計政策的選擇就成了影響各方利益的均衡器。

（5）通常情況下，經(jīng)理人員的補(bǔ)償計劃都會規(guī)定，經(jīng)理人員參與企業(yè)剩余分享的份額x=p·y，相應(yīng)地，股東可以從企業(yè)剩余中獲得的份額就是z=w-p·y，p在一定的區(qū)間內(nèi)取某一固定的比例，這樣對y的計量將直接影響到股東和經(jīng)理人員之間的利益分割。

1.2.4Ng的研究——三個公式說明（1）第一個公式表示1.2.4Ng的研究——結(jié)論最后Ng在其文章中得出結(jié)論：函數(shù)f就是實務(wù)中所運用的公認(rèn)會計原則，使契約各方清楚地知道作為合約條款基礎(chǔ)的企業(yè)會計剩余是如何計量出來的，而注冊會計師審計正是對代理人是否遵循公認(rèn)會計原則計量企業(yè)的剩余進(jìn)行鑒證。

1.2.4Ng的研究——結(jié)論最后Ng在其文章中得出結(jié)論：函數(shù)CompanyLogo1.2.5各家觀點Wallace（1980）指出：正是企業(yè)剩余分享的制度安排使企業(yè)管理當(dāng)局產(chǎn)生了盈余管理的動機(jī)。

Watts&Zimmerman（1986）也認(rèn)為：管理當(dāng)局之所以如此關(guān)心會計準(zhǔn)則的制定，在很大程度上是由于會計準(zhǔn)則的制定將會影響管理當(dāng)局會計政策的選擇范圍，限制管理當(dāng)局盈余管理的能力，而管理當(dāng)局在其任期內(nèi)總是試圖獲得最大份額的紅利，即紅利假設(shè)。謝德仁（2001）

從會計準(zhǔn)則制定權(quán)合約安排的角度指出，注冊會計師的作用是對管理當(dāng)局是否適當(dāng)?shù)刈裱送ㄓ脮嬕?guī)則和合理的行使了剩余會計規(guī)則制定權(quán)進(jìn)行鑒證。CompanyLogo1.2.5各家觀點Wallace（11.2.6觀點綜述以Ng等為代表的一批研究者對公認(rèn)會計原則和審計需求性質(zhì)的討論已經(jīng)相當(dāng)深入，并且他們清楚地看到，在現(xiàn)代企業(yè)中由于對經(jīng)理人員等代理人行為的直接監(jiān)督是不可能的，因此企業(yè)更多的是通過制定適合的補(bǔ)償合約來實現(xiàn)激勵相容，而審計則是通過確定和解除受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任為這些契約的順利制定和履行提供了制度保證，這就是審計降低代理成本、維系委托代理關(guān)系的方式所在。正是在這一意義上，審計必須由獨立于委托人和受托人的第三方關(guān)系人來執(zhí)行，只有這樣的制度安排才有助于審計結(jié)果為企業(yè)契約各方所接受。

1.2.6觀點綜述以Ng等為代表的一批研究者對公認(rèn)會計原則和1.3.1審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗——研究概述CompanyLogo審計需求的代理理論最早是由Watts&Zimmerman（1979）在《以市場為借口的會計理論的供求》一文中提出。

（1）審計的出現(xiàn)就是要求經(jīng)理們按契約的要求來追求自己的正當(dāng)利益，抑止其具有偏見的行動動機(jī)，因此審計是保持經(jīng)理們與股東利益最大化的控制器；

（2）審計的動力并不完全由股東們產(chǎn)生，正直誠實的經(jīng)理人員也希望通過聘請外部審計人員來報告財務(wù)報告的真實性，以示其良好的經(jīng)營績效。Balachangon&Ramakriaman（1980）在《對有激勵報酬計劃的內(nèi)部控制和外部審計》一文對其進(jìn)行較為全面的闡述：1.3.1審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗——研究概述Compan1.3.2Chow的研究Chow假設(shè)

企業(yè)自愿接受審計的可能性將會隨著企業(yè)債務(wù)比率的提高、以會計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的債務(wù)契約的數(shù)量以及企業(yè)規(guī)模的增加而增加，但會隨著企業(yè)經(jīng)理人員持股比例的增加而減少。

Chow(1982)利用審計需求的代理理論對1926年的165家上市公司的數(shù)據(jù)對企業(yè)自愿接受審計的情況做了調(diào)查。

Chow的實證結(jié)果基本支持了所設(shè)定的假設(shè)，不過由于數(shù)據(jù)的原因，Chow未能對經(jīng)理人員的持股比例與審計需求之間的關(guān)系做出檢驗。

1.3.2Chow的研究Chow假設(shè)企業(yè)自愿接受審計的可能1.3.3其他學(xué)者的研究Tauringana&Clarke(2000)以92家英國小企業(yè)作為樣本，研究了自愿接受審計的情況，結(jié)果表明，如果經(jīng)理人員剩余索取權(quán)分享份額越小，企業(yè)的規(guī)模越大，那么企業(yè)越有可能自愿接受審計。這在很大程度上彌補(bǔ)了Chow研究中的遺憾。Carey（2000）則對家族型企業(yè)自愿接受審計的情況進(jìn)行了調(diào)查，以186家澳大利亞家族型企業(yè)為樣本進(jìn)行觀察，結(jié)果表明，企業(yè)管理層和董事會中非家族成員的比例越大，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)所占的比例越大，企業(yè)越有可能自愿接受審計。這些經(jīng)驗研究的結(jié)果與審計需求的代理理論基本一致，即審計具有控制代理人的機(jī)會主義行為，降低企業(yè)代理成本的作用。

1.3.3其他學(xué)者的研究Tauringana&Clark一二三信號傳遞觀信息系統(tǒng)觀審計需求信息理論的經(jīng)驗檢驗第二節(jié)審計需求的信息理論一二三信號傳遞觀信息系統(tǒng)觀審計需求信息理論的經(jīng)驗檢驗第二節(jié)之所以存在對審計的需求，是因為審計具有改善財務(wù)信息質(zhì)量和通過信號傳遞有效配置資源的作用該理論將企業(yè)的財務(wù)信息使用者擴(kuò)大到所有的或潛在的投資者、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者，為審計行業(yè)管制提供了理論基礎(chǔ)意義分類觀點該理論認(rèn)為，審計的本質(zhì)功效是提高財務(wù)信息的可信性和增進(jìn)財務(wù)信息價值第二節(jié)審計需求的信息理論信號傳遞理論signalingtheory信息系統(tǒng)理論Informationsystemtheory之所以存在對審計的需求，是因為審計具有改善財務(wù)信息質(zhì)量和通過若買方對產(chǎn)品質(zhì)量不了解，只能按市場同類產(chǎn)品的平均質(zhì)量出價理論假定市場上買方擁有更多有關(guān)產(chǎn)品的信息生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品的賣方受到損失生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品的賣方選擇退出市場或改為低質(zhì)量產(chǎn)品1243市場的逆向選擇問題Adverseselection理論含義某一集團(tuán)會通過將信號傳遞給相關(guān)的另一方以緩解信息不對稱問題2.1審計需求的信息理論：信號傳遞觀若買方對產(chǎn)品質(zhì)量不了解，只能按市場同類產(chǎn)品的平均質(zhì)量出價理論為了能在競爭中脫穎而出，高素質(zhì)企業(yè)可以低成本地采取某種行動，向市場傳遞信號企業(yè)上市融資面臨著激烈的競爭低素質(zhì)企業(yè)采用同樣的行動會被認(rèn)為不理智或不符合成本效益原則審計被認(rèn)為是一個可區(qū)分不同素質(zhì)企業(yè)的信號顯示機(jī)制2.1審計需求的信息理論：信號傳遞觀如何解決逆向選擇？為了能在競爭中脫穎而出，高素質(zhì)企業(yè)可以低成本地采取某種行動，例：企業(yè)首次公開發(fā)行股票（IPO）（1）為了能將自身的股票賣一個好價錢，高、低素質(zhì)企業(yè)都試圖向市場展示其最優(yōu)狀態(tài)（2）由于是首次發(fā)行股票，市場很難從企業(yè)過去的業(yè)績中對其為了進(jìn)行預(yù)期（3）企業(yè)有較大的空間利用報表粉飾或財務(wù)舞弊（4）由于市場對企業(yè)一無所知，可能出現(xiàn)逆向選擇現(xiàn)象2.1審計需求的信息理論：信號傳遞觀例：企業(yè)首次公開發(fā)行股票（IPO）（1）為了能將自身的股票賣2.1審計需求的信息理論：信號傳遞觀高素質(zhì)企業(yè)避免逆向選擇方式向市場傳遞真實的財務(wù)信息，同時通過聘請高質(zhì)量的審計人員向市場傳遞其財務(wù)報表更具有可信性的信號結(jié)果區(qū)別于低素質(zhì)企業(yè)，從而達(dá)到優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，有效融資的目的避免逆向選擇審計需求的信號傳遞觀認(rèn)為，信息的發(fā)布與信息的質(zhì)量成本成反比，通過定期公布財務(wù)報表和對財務(wù)報表的審計，能向市場有效傳遞有關(guān)公司狀態(tài)的信息，從而緩解市場中的逆向選擇問題

例：企業(yè)首次公開發(fā)行股票（IPO）2.1審計需求的信息理論：信號傳遞觀高素質(zhì)企業(yè)避免逆向選擇信息系統(tǒng)觀2.2審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀背景審計需求的信息系統(tǒng)觀是隨著會計信息決策有用觀的出現(xiàn)而盛行的立論前提假定股東及利害關(guān)系人廣泛地依賴財務(wù)信息，將其作為決策的依據(jù)審計需求的信息系統(tǒng)觀認(rèn)為審計的本質(zhì)功效在于增進(jìn)財務(wù)會計信息的可信性及其決策有用性信息系統(tǒng)觀2.2審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀背景審計需求立論依據(jù)Ⅱ.Watts&Zimmerman，1983

企業(yè)未來現(xiàn)金流量與企業(yè)財務(wù)報表信息之間存在著高度的相關(guān)性投資者可以通過財務(wù)報表分析對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的數(shù)量、時間分布和概率做出估計，從而實現(xiàn)對企業(yè)市場價值定價，并在此基礎(chǔ)上做出理性的投資決策，提高資源配置的效率

Ⅲ.Ohlson&Feltham(1995)凈盈余理論論證了應(yīng)計制會計數(shù)據(jù)與企業(yè)價值之間內(nèi)在的數(shù)量關(guān)系,建立了若干基本估價模型,揭示了估價模型、報表體系和會計模式之間的內(nèi)在聯(lián)系，表明了企業(yè)價值與會計信息之間的存在高度的相關(guān)性

Ⅰ.SFACNo.1

財務(wù)會計的目標(biāo)就是要幫助報表使用者對企業(yè)未來凈現(xiàn)金流量的數(shù)量、時間分布及概率做出合理的估計2.2審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀立論依據(jù)Ⅱ.Watts&Zimmerman，1983231隨著股份公司和股票交易市場的興起與發(fā)展，對于許多投資者來說，投資收益就不僅僅包括過去單純的股利，而且還包括股票市場的轉(zhuǎn)讓所得

投資者不僅關(guān)注所投資企業(yè)的會計信息，而且也同時關(guān)注其他備選投資企業(yè)的會計信息，試圖通過不斷變換投資對象來獲取股票價差

對于投資者來說，信息獲取的目的在于價值發(fā)現(xiàn)和決策有用，獲取的途徑就不再僅僅局限于現(xiàn)有的契約關(guān)系

2.2審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息系統(tǒng)觀是會計信息決策有用觀的邏輯延伸，認(rèn)為審計的本質(zhì)功效在于增進(jìn)財務(wù)會計信息的可信性及其決策有用性2典型代表人物湯姆·李TomLee1993

“審計在建立和維護(hù)資本市場的信心上起著關(guān)鍵的作用，沒有這種信心，資本市場的整個基礎(chǔ)將受到破壞，因而審計的重要性是勿庸置疑的.”“沒有人會否認(rèn)，在過去50年里，注冊會計師在增進(jìn)財務(wù)報表可信性方面的重要性正得到迅速和穩(wěn)步的提高…”

注冊會計師民事法律責(zé)任的范圍從只對委托人負(fù)責(zé)到不斷向第三方負(fù)責(zé)的拓展就是審計需求的信息系統(tǒng)假說的最好體現(xiàn)

2.2審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀典型代表人物“審計在建立和維護(hù)資本市場的信心上起著關(guān)鍵的作用2.2審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀1937年羅斯?？偨y(tǒng)在慶賀美國注冊會計師協(xié)會成立50周年的賀信

“在世界上，注冊會計師是責(zé)任重大、最受依賴的一種職業(yè)。當(dāng)他在鑒證一家公司的帳目時，他不僅要查簿記員的差錯，而且他還必須披露公司管理當(dāng)局本身是否偶然或故意地遞交虛假報告而欺騙股東和債權(quán)人?！?強(qiáng)調(diào)注冊會計師在受托責(zé)任解除中的作用)2.2審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀1937年羅斯?？偨y(tǒng)在1987年里根總統(tǒng)給美國注冊會計師協(xié)會100周年的賀信

2.2審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀“你們的協(xié)會和注冊會計師職業(yè)在建立和維持資本市場的完整性方面，發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。獨立的審計人員為經(jīng)營企業(yè)和政府機(jī)關(guān)的財務(wù)報表提供可信性。沒有這種可信性，債權(quán)人和投資者就無法作出給我們的經(jīng)濟(jì)帶來穩(wěn)定性和活力的決策。沒有你們，我們的金融市場將土崩瓦解?！笨梢?，審計需求的信息系統(tǒng)觀是從整個市場的高度來認(rèn)識審計的

1987年里根總統(tǒng)給美國注冊會計師2.2審計需求的信息理論CompanyLogo在解釋審計需求時存在一個基本前提：信息的提供者與信息的使用者之間存在著明示的委托代理合同，比如現(xiàn)有的股東和經(jīng)理人、債權(quán)人與債務(wù)人等。審計需求的代理理論假定股東及利害關(guān)系人廣泛依賴于財務(wù)信息，并將其作為決策的依據(jù),但同時他們又不具有判斷財務(wù)報表是否真實、公允的能力，因此必須聘請具有專門會計專長的審計師來進(jìn)行審查和判斷,進(jìn)而作出鑒定證明，并予以報告（Wallace，1980）信息是一種具有公共物品屬性的商品，市場要對信息商品（包括會計信息和審計信息）的供應(yīng)和質(zhì)量施以有效的管制。審計需求的信息系統(tǒng)觀

2.2審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀CompanyLogo在解釋審計需求時存在審計需求的代理理1審計需求信號傳遞觀2審計需求信息系統(tǒng)觀2.3審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗1審計需求2審計需求2.3審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗321

從而能夠在一定程度上將高質(zhì)量的企業(yè)與低質(zhì)量的企業(yè)區(qū)分開來

該信號表達(dá)了客戶管理當(dāng)局對未來現(xiàn)金流量的市場預(yù)期

聘請不同類型事務(wù)所審計能向投資者傳遞不同審計質(zhì)量的信號

2.3.1審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）審計需求信息傳遞觀的主要實證含義通常，大規(guī)模的會計師事務(wù)所被認(rèn)為比小規(guī)模的事務(wù)所更能提供高質(zhì)量的審計服務(wù)，因為大規(guī)模的會計師事務(wù)所具有更好的專業(yè)勝任能力和保持獨立性的經(jīng)濟(jì)動機(jī)。

321從而能夠在一定程度上將高質(zhì)量的選擇不同類型的事務(wù)所審計對IPO定價的影響；客戶所具有的特征和客戶選擇事務(wù)所之間的關(guān)系（2）

（1）

對聘請不同類型事務(wù)所審計能否作為一種“信號”進(jìn)行經(jīng)驗檢驗

2.3.1審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）信息傳遞觀實證檢驗的兩個方面選擇不同類型的事務(wù)所審計對IPO定價的影響；客戶所具有的特經(jīng)驗檢驗Betty(1989)

Datar,Felthman&Hughes（1991）

Francis&Wilson(1988)

Healy&Lys(1986)

Simunic&Stein(1987)

……

Titman&Truman（1986）

2.3.1審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）經(jīng)驗Betty(1989)Datar,FelthmTitman&Truman（1986）Betty(1989)

其分析性模型認(rèn)為：客戶所聘請的會計師事務(wù)所類型能影響IPO定價

直接測試了Titman&Truman（1986）的分析性模型，發(fā)現(xiàn)投資于那些選擇大事務(wù)所作主審事務(wù)所的IPO公司股票，其在一級市場的投資收益率較低，因此IPO公司能通過聘請大事務(wù)所審計提高股票發(fā)行價格

發(fā)現(xiàn)客戶所聘請的會計師事務(wù)所類型能影響股東權(quán)益比率Datar,Felthman&Hughes（1991）2.3.1審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）Titman&Truman（1986）Betty(198

Francis&Wilson(1988),Eichenseher&Schield(1989),Johnson&Lys(1990),Defond(1992)

其結(jié)果表明：相對而言，將主審事務(wù)所變更為“八大”事務(wù)所的客戶，其公司規(guī)模處于不斷擴(kuò)大的趨勢，具有更高的財務(wù)杠桿比率和較高的成長性研究了客戶聘請事務(wù)所類型與客戶特征之間的關(guān)聯(lián)性2.3.1審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）Francis&Wilson(1988),其結(jié)果表明：

Healy&Lys(1986)

結(jié)果發(fā)現(xiàn)那些繼續(xù)聘請兼并后的“八大”事務(wù)所的公司大都具有以下特征：公司規(guī)模較大且在其主審事務(wù)所被兼并前三年具有更高的增長率

研究了當(dāng)其主審事務(wù)所被“八大”事務(wù)所兼并時，客戶在續(xù)聘事務(wù)所方面的反應(yīng)

2.3.1審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）Healy&Lys(1986)結(jié)果發(fā)現(xiàn)那些繼續(xù)聘請兼

Simunic&Stein(1987)

發(fā)現(xiàn)“八大”事務(wù)所的客戶大都規(guī)模較大且其經(jīng)營風(fēng)險較小這些經(jīng)驗證據(jù)有力地證明了客戶所選擇的主審事務(wù)所的類型是一種“信號”這一假設(shè)，說明審計具有傳遞有關(guān)客戶特征的“信號”的功能

2.3.1審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）Simunic&Stein(1987)發(fā)現(xiàn)“八大”事CompanyLogo不同類型的審計意見具有不同的經(jīng)濟(jì)含義

審計意見對資本市場上的投資者來說是決策有用的,即審計意見具有信息含量

實證含義通過對審計意見的決策有用性（審計意見具有信息含量）進(jìn)行經(jīng)驗研究，支持信息系統(tǒng)觀2.3.2審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）審計需求信息系統(tǒng)觀的一個主要實證含義是CompanyLogo不同類型的審計意見具有不同的經(jīng)濟(jì)含義在計算非正常收益率時利用市場調(diào)整模型或風(fēng)險調(diào)整模型計算期望正常收益率

采用事件研究法，檢驗特定的研究時間窗內(nèi)市場對不同審計意見類型的反應(yīng)

對檢驗樣本采用配對樣本或設(shè)計控制變量進(jìn)行控制和比較研究

1232.3.2審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）信息系統(tǒng)觀經(jīng)驗研究的特點在計算非正常收益率時利用市場調(diào)整模型或風(fēng)險調(diào)整模型計算期望正經(jīng)驗檢驗Finnerty&Oliver(1981)

MichaelFirth(1978)

Chow&Rice(1982)

Elliot(1982)

Doddetal.(1984)

……

Shank,Murdock&Dillard(1977)

2.3.2審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）經(jīng)驗Finnerty&Oliver(1981)MCompanyLogo收到保留意見的公司在審計報告披露后其系統(tǒng)風(fēng)險的平均值和方差有了明顯的增加

說明投資者在這些公司的保留意見被披露后提高了對公司系統(tǒng)風(fēng)險的評估市場會對保留意見的審計報告作出負(fù)面的反應(yīng)

測試了保留意見與非正常收益率之間的關(guān)系

發(fā)現(xiàn)被出具保留意見的上市公司具有顯著的負(fù)面市場反應(yīng)Shank,Murdock&Dillard(1977)

Finnerty&Oliver(1981)MichaelFirth(1978)

Chow&Rice(1982)

Elliot(1982)

●測試了英國“保留意見”的信息含量發(fā)現(xiàn)7個樣本組在審計報告公告后的第1天都出現(xiàn)了負(fù)的累計非正常收益率同時投資者能對不同原因出具的保留意見作出不同的市場反應(yīng)

●研究了1973－1978年間美國145家上市公司收到保留意見的市場反應(yīng)發(fā)現(xiàn)市場早在保留意見公布45周之前就對其作出了顯著的負(fù)面反應(yīng)

2.3.2審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）CompanyLogoShank,Murdock&D結(jié)果：1.在審計報告公布前后5天存在細(xì)小的負(fù)的累計非正常收益率，但統(tǒng)計上不顯著2.在公布前長達(dá)6個月的時間內(nèi)，累計非正常收益率達(dá)到－8.9%且統(tǒng)計顯著，并在不同的樣本組中均存在這樣的負(fù)反應(yīng)

方法：選擇了1973－1980年間首次收到保留意見的美國上市公司作為樣本，按保留意見原因分為5個樣本組

Doddetal.(1984)

2.3.2審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）結(jié)果：方法：Doddetal.(1984)2.3.2

LaSalle&Anandarajan(1997)

結(jié)果發(fā)現(xiàn)：信貸經(jīng)理在面對拒絕表示意見審計報告時減少了貸款意愿、調(diào)低了對該客戶還款能力的評價和該客戶改善盈利能力的評價、調(diào)高了可能貸款的邊際利率

研究了銀行信貸經(jīng)理在信貸決策中對因訴訟和持續(xù)經(jīng)營原因出具拒絕表示意見審計報告的反應(yīng)

2.3.2審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）LaSalle&Anandarajan(1997)結(jié)

Dopuchetal.(1986)，Loudderetal.(1992)，F(xiàn)rost(1994)，Chenetal.(2000)

)

審計意見具有決策有用性以及審計報告具有信息含量

這些經(jīng)驗證據(jù)有力地支持了審計需求的信息系統(tǒng)觀2.3.2審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）Dopuchetal.(1986)，Louddere第三節(jié)審計需求的保險理論一二

三財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗第三節(jié)審計需求的保險理論一二三財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒保險理論代理理論信號理論鑒證機(jī)制審計需求的代理理論與信息理論，推定信息使用者的直接需求就是審計的鑒證機(jī)制

信息使用者需要審計師作為獨立的第三方，對信息提供者提供的財務(wù)信息的可信性發(fā)表意見，從而能在實質(zhì)上降低甚至消除財務(wù)信息中存在錯誤或舞弊的風(fēng)險

保險機(jī)制審計需求的保險理論是基于審計的保險機(jī)制而探索審計在社會經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的本質(zhì)功效其基本觀點認(rèn)為，審計是財務(wù)報表風(fēng)險的一個轉(zhuǎn)移機(jī)制。

三種理論體現(xiàn)出兩種機(jī)制最主要：運營戰(zhàn)略第三節(jié)審計需求的保險理論審計師民事責(zé)任不斷擴(kuò)大，投資者可以在審計失敗后從審計師那里獲得巨額的損失賠償，審計理論界自20世紀(jì)80年代開始流行審計需求的保險假說（insurancehypothesis）保險理論代理理論信號理論鑒證機(jī)制保險機(jī)制三種理論體現(xiàn)出兩種機(jī)

2

3

1企業(yè)是一系列契約的集合體（Jensen&Meckling,1976)，是一群要素所有者為謀求自身投入要素的保值增值而簽訂的要素使用權(quán)交易合約的履行過程幾乎所有的契約都涉及經(jīng)濟(jì)利益的交換，交換意味著成本的付出和收益的獲取。只有交換的預(yù)期收益大于預(yù)期成本時，才愿意簽訂和履行契約企業(yè)契約的締結(jié)和履行實際上是建立在各方成本效益分析的基礎(chǔ)上的，契約各方需要相應(yīng)的信息對所涉及的成本效益做出必要的評估3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制2財務(wù)會計信息是能夠幫助投資者對企業(yè)未來的凈現(xiàn)金流量做出估計的最主要的信息（Scott，2000）

評估收益就是評估未來現(xiàn)金流量有機(jī)會主義傾向的經(jīng)理人員試圖通過操縱財務(wù)報表以達(dá)到自身效用最大化的目的理性的投資者面對對財務(wù)報告的可信度產(chǎn)生合理的懷疑3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制如何評估成本和效益？財務(wù)會計信息是能夠幫助投資者對企業(yè)未來的凈現(xiàn)金流量做出估計的投資者不能衡量正確未來收益理論假定企業(yè)契約各方之間關(guān)于財務(wù)會計信息質(zhì)量的信息出現(xiàn)不對稱狀態(tài)

信息使用者使用現(xiàn)有信息與企業(yè)簽訂契約存在風(fēng)險市場產(chǎn)生一種需求降低信息使用者的信息風(fēng)險1243信息不對稱所導(dǎo)致的信息使用者的信息風(fēng)險是阻礙企業(yè)契約簽訂與履行的一個重要原因

需要有相應(yīng)的制度安排來保證財務(wù)報告披露的真實性，降低信息使用者的信息風(fēng)險，以便企業(yè)契約的簽訂和履行。從這一意義上看，信息使用者的本質(zhì)（直接）需求是降低財務(wù)信息的信息風(fēng)險。

3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制投資者不能衡量正確未來收益理論假定企業(yè)契約各方之間關(guān)于財務(wù)會降低信息風(fēng)險的兩種機(jī)制3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制鑒證機(jī)制通過審計師對財務(wù)會計信息進(jìn)行鑒證，看其是否符合既定的標(biāo)準(zhǔn)，從而降低財務(wù)信息的信息風(fēng)險保險機(jī)制通過保險的方式將財務(wù)信息的信息風(fēng)險全部或者部分轉(zhuǎn)移給保險人保險機(jī)制不一定要消除財務(wù)信息中的錯誤和舞弊，但是它同樣能夠起到降低信息使用者的信息風(fēng)險的目的降低信息風(fēng)險的兩種機(jī)制3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制鑒證機(jī)制可以體現(xiàn)在審計的定義中審計通常被直接定義為，“客觀地獲取和評估關(guān)于對經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)事件認(rèn)定的證據(jù)，以查明這些認(rèn)定與確立的標(biāo)準(zhǔn)之間相符合的程度，并把其結(jié)果傳達(dá)給有利害關(guān)系的用戶的一個系統(tǒng)過程”（AuditingConceptsCommitte,1972）其研究的重點也主要是放在如何改善審計的鑒證作用上3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制鑒證機(jī)制可以

鑒證機(jī)制的體現(xiàn)

在審計需求的信息系統(tǒng)假說中，審計通過鑒證的方式改善財務(wù)會計信息質(zhì)量，增進(jìn)財務(wù)會計信息的決策有用性在審計需求的信號傳遞假說中，審計是一種鑒證機(jī)制，高質(zhì)量的企業(yè)能夠通過這種鑒證制度與低質(zhì)量的企業(yè)區(qū)分開來在審計需求的代理理論中，審計被認(rèn)為是通過鑒證的方式控制代理人的機(jī)會主義行為3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制鑒證機(jī)制的體現(xiàn)在審計需求的信息系統(tǒng)假說中，審計通過鑒證的在美國，自20世紀(jì)80年代以來出現(xiàn)了針對審計師的訴訟爆炸現(xiàn)象，審計理論界開始日益盛行審計需求的保險假說

審計師與信息使用者之間同樣存在著信息不對稱，這就使得信息使用者難以對審計師的工作進(jìn)行有效監(jiān)督，給審計師偏離既定的審計技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)提供了行為空間3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制保險理論一種更為有效的制度安排就是投資者通過保險的方式將財務(wù)信息風(fēng)險全部或者部分轉(zhuǎn)移給審計師，實現(xiàn)財務(wù)信息風(fēng)險的降低或消除，即在財務(wù)信息質(zhì)量一定的情況下，增加審計師的民事賠償責(zé)任，降低信息使用者的信息風(fēng)險。這就派生出了審計需求的保險理論

在美國，自20世紀(jì)80年代以來出現(xiàn)了針對審計師的訴訟爆炸現(xiàn)象審計保險價值存在的兩個前提條件（Menon&Williams（1994））信息使用者具有向?qū)徲嫀熖崞鹪V訟的權(quán)利審計師具有相應(yīng)的賠償能力立論基礎(chǔ)：風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁理論保險假說的成立需要一定的制度環(huán)境3.1財務(wù)信息風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機(jī)制到保險機(jī)制審計保險價值存立論基礎(chǔ)：風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁理論保險假說的成立需要一定的信息提供者與信息使用者之間存在有關(guān)財務(wù)信息質(zhì)量的信息不對稱審計師與信息使用者之間也存在有關(guān)審計服務(wù)質(zhì)量的信息不對稱3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度產(chǎn)生信息鑒證需求產(chǎn)生信息保險需求信息提供者與信息使用者之間存在有關(guān)財務(wù)信息質(zhì)量的信息不對稱審3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度234當(dāng)信息使用者不能就其因虛假信息導(dǎo)致的損失向?qū)徲嫀熖崞鹈袷沦r償請求時，信息使用者信任審計報告的基礎(chǔ)是審計師所具備的專業(yè)勝任能力，以及審計師因不適當(dāng)履行其職責(zé)時所面臨的行政處罰和刑事處罰。

由于行政和刑事處罰均是國家公權(quán)力的體現(xiàn)，雖然有助于審計師取信于信息使用者，但是由于不具備直接的補(bǔ)償性，對于信息使用者來說，審計的價值僅僅體現(xiàn)為審計的信息（鑒證）價值，即通過審計師專業(yè)知識的運用，在實質(zhì)上減少或消除財務(wù)報告中的錯誤與舞弊。在這種情況下，信息使用者關(guān)注的視野僅僅局限于審計的鑒證機(jī)制上，此時的審計不存在保險價值

1審計師沒有民事賠償責(zé)任時，作用仍然表現(xiàn)為信息鑒證3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度234當(dāng)信3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度234信息使用者因虛假信息導(dǎo)致?lián)p失信息使用者提起訴訟請求賠償審計師對信息使用者因?qū)徲嬍∷鶎?dǎo)致的損失進(jìn)行全額賠償信息使用者所預(yù)期的投資回報就是可替代的1審計師提供全額賠償責(zé)任時，作用表現(xiàn)為信息保險人3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度234信息3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度對于信息使用者來說，是從投資回報中獲取經(jīng)濟(jì)利益，還是從審計師那里取得經(jīng)濟(jì)賠償，兩者之間是無差異的，即：

R=Price1(f)-Price2(g)

R──信息使用者所能得到的賠償數(shù)額 Price1(f)──根據(jù)審計失敗的信息得出的股票市場定價Price2(g)──企業(yè)真實財務(wù)信息下的股票市場定價3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度對于信息使CompanyLogo此時信息使用者的直接需求就是審計的風(fēng)險轉(zhuǎn)移，而非審計的鑒證機(jī)制，信息使用者與審計師之間的關(guān)系實際上就是被保險人與保險人的關(guān)系。審計的價值=財務(wù)信息風(fēng)險的保險價值信息使用者不再需要考慮財務(wù)信息本身的風(fēng)險，不關(guān)心審計師是否會按照審計約定書中的規(guī)定履行必要的鑒證程序?，F(xiàn)行審計制度的靈魂——獨立性也將變得不重要信息使用者通過審計師民事責(zé)任制度將財務(wù)信息風(fēng)險轉(zhuǎn)移給審計師。鑒證機(jī)制就不再是信息使用者的直接需求，而只是審計師保持其市場份額的核心競爭力審計職業(yè)實際上變成了風(fēng)險管理。審計師承擔(dān)全部財務(wù)信息風(fēng)險，并努力降低此風(fēng)險，以使其收益（審計公費）大于其成本（審計成本）

3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度CompanyLogo信息使用者通過審計師民事責(zé)任制度將財3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度在實踐中所看到的通常是一種比例保險的審計制度安排，不同的審計師民事賠償制度對權(quán)利義務(wù)的配置，起到了在審計師與信息使用者之間進(jìn)行風(fēng)險分配的作用

從社會的角度，如果審計師承擔(dān)全額保險，而又很難界定經(jīng)營失敗與審計失敗的話，投資者將更趨向于投資高風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)（Schwartz，1997），導(dǎo)致社會資源配置不合理

從審計師的角度來說，審計失敗的預(yù)期賠償額越高，審計風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價就會越高，較高的審計費用將會降低企業(yè)的價值。因此，讓審計師承擔(dān)過高的風(fēng)險，對于股東來說同樣不一定是最有利的制度安排。

由于社會是一個混沌系統(tǒng)，對于初始條件非常敏感，有時很難確切地計算出信息使用者的投資損失。因而只能設(shè)置近似的計算方法，比如民事賠償法中對賠償數(shù)額計算方法的統(tǒng)一規(guī)定，當(dāng)然這也是降低司法成本的必要方式。這樣，信息使用者仍然需要承擔(dān)部分的信息風(fēng)險。

3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度在實踐中所3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度α，β意義α，β，P表達(dá)式意義IR，AR，RIR=R×（1－α）×（1－β）AR=R×（1－α）×β＋PIR表示信息使用者最終承擔(dān)的財務(wù)信息風(fēng)險AR注冊會計師承擔(dān)的最終財務(wù)信息風(fēng)險R不存在審計情況下的財務(wù)信息風(fēng)險對于信息使用者來說，審計應(yīng)該兼具信息（鑒證）價值和保險價值，并且兩種價值的相對重要性會隨著風(fēng)險轉(zhuǎn)移系數(shù)的大小而改變0≤α，β≤1α審計質(zhì)量的量度β信息使用者風(fēng)險轉(zhuǎn)移系數(shù)的量度p政府等公權(quán)力介入而導(dǎo)致的損失可能性α越接近1，表明審計質(zhì)量越高，R×（1－α）所代表的剩余財務(wù)信息風(fēng)險也就越低3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度α，β意義為什么財務(wù)信息保險通常不是由傳統(tǒng)意義上的專業(yè)保險公司提供？從社會的角度來說，只有審計的鑒證機(jī)制才能在實質(zhì)上（最終意義上）降低財務(wù)信息風(fēng)險，提高社會資源的配置效率；而審計的保險機(jī)制僅僅在于風(fēng)險總額一定情況下，具體參與人（明示或暗示的審計契約各方）之間對風(fēng)險的重新分配。也正因為如此，起鑒證作用的審計師專業(yè)勝任能力是各國審計準(zhǔn)則的核心要素之一。

其次，相對來說審計仍然是一個勞動密集型行業(yè)，而這一特征是與傳統(tǒng)保險公司不相符合的含義：競爭戰(zhàn)略在各職能環(huán)節(jié)的具體化最主要：運營戰(zhàn)略3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度為什么財務(wù)信息從社會的角度來說，只有審計的鑒證機(jī)制才能在實質(zhì)3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度圖1.1給出了保險假說下審計的運行方式3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度圖1.1給3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度圖1.2則出了保險假說下的審計價值3.2審計保險價值的形成機(jī)制：審計師民事責(zé)任制度圖1.2則CompanyLogo其一是從信息使用者的角度認(rèn)識審計的保險價值。Menon&Williams（1994）Baber等（1995）Willenborg（1999）O’Railly等（2000）

其二則是從經(jīng)理人員的角度來認(rèn)識審計的保險價值Wallace（1980）3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗審計需求保險理論的經(jīng)驗研究的兩個不同角度根據(jù)Simunic&Stein（1996）的觀察認(rèn)為，目前只有美國證券市場會對審計的保險價值作出反應(yīng)CompanyLogo其一是從信息使用者的角度認(rèn)識審計的保L&H事務(wù)所清算，許多合伙人宣布個人破產(chǎn)或者面臨著巨額債務(wù)3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗信息使用者通過訴訟的方式請求從事務(wù)所那里獲得賠償信息使用者得不到賠償或者得不到足夠的賠償Menon&Williams（1994）是較早通過實證的方式檢驗保險價值的研究者，他們基于上世紀(jì)90年代初Laventhol&Horwath(以下簡稱L&H)會計師事務(wù)所的倒閉案，通過觀察原L&H客戶股票價格的波動進(jìn)行研究事后能夠證明L&H在過去的審計質(zhì)量中存在問題L&H事務(wù)所清算，許多合伙人宣布個人破產(chǎn)或者面臨著巨額債務(wù)3

Menon等基于保險理論的三個假設(shè)

123首次上市公司的股價下跌幅度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他已上市公司在原L&H客戶中，那些越有可能卷入訴訟的公司，其股票價格相對于L&H的其他客戶將會下跌更大原L&H客戶的股票價格將會在市場得知L&H清算的消息后出現(xiàn)普遍的下跌3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗Menon等基于保險理論的三個假設(shè)123首次上市公司的股Menon的研究2對于越有可能卷入訴訟的公司，其信息使用者起訴審計師的可能性就越大，審計保險價值的現(xiàn)實性就越高美國1933年的《證券法》第十一條對于首次發(fā)行上市公司的信息使用者來說，審計的保險價值會更高3對假設(shè)2，3的解釋你好3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗Menon等的測試結(jié)果支持了上述的三項假設(shè)，即當(dāng)市場知道L&H清算的消息后，原L&H客戶的股票價格出現(xiàn)了大幅的下跌，并且那些更有可能陷入財務(wù)困境和首次發(fā)行股票公司的跌幅更大Menon的研究2對于越有可能卷入訴訟的公司，其信息使用者起CompanyLogo3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗針對L&H的清算引起其原客戶股票價格下跌現(xiàn)象作出的解釋Baber等（1995）Menon等的研究（1994）理性的信息使用者在L&H事務(wù)所清算的消息披露之后，將會對L&H清算前的審計質(zhì)量重新進(jìn)行評估，這同樣會引起L&H事務(wù)所原客戶股票價格的下跌。因此，Baber等認(rèn)為在對L&H事務(wù)所清算的研究中很難將審計的信息（鑒證）價值與保險價值區(qū)分開來。在研究中，同時對上述兩種價值進(jìn)行了測試，實證結(jié)論：當(dāng)L&H清算的消息披露之后，L&H原客戶的股票價格出現(xiàn)了大幅下跌，并且那些更可能陷入財務(wù)困境的公司下跌幅度更大。其后他們指出，他們的研究沒能對審計的保險價值和信息（鑒證）價值做出完全的區(qū)分。

于信息使用者喪失了潛在的求償權(quán)。事務(wù)所清算了，經(jīng)其審計的公司保險價值較少，投資者價值減少，股價下跌CompanyLogo3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗BaCompanyLogo3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗Willenborg（1999）的研究對象發(fā)現(xiàn)結(jié)論SFASNo.7所定義的首次發(fā)行證券的成長型公司這樣的樣本更能夠?qū)徲嫷男畔ⅲㄨb證）價值和審計的保險價值區(qū)分開來Willenborg的測試結(jié)果支持了他所提出的假設(shè)，即在證券首次公開發(fā)行市場中，保險價值對審計需求的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于信息（鑒證）價值對審計需求的影響Willenborg（1999）所用的首次公開發(fā)行市場上成長型公司的數(shù)據(jù)則比較直接的支持了審計需求的保險理論CompanyLogo3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗對象CompanyLogo3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗O’Railly等（2000）的研究實驗研究方法發(fā)現(xiàn)結(jié)論向1300位執(zhí)業(yè)證券分析師發(fā)出了調(diào)查問卷，其中對信息使用者是否有權(quán)對審計師提起訴訟和審計意見的種類進(jìn)行了控制當(dāng)信息使用者具有向?qū)徲嫀熖崞鹪V訟的權(quán)利時，證券分析師會在股票定價的過程中把這一因素考慮進(jìn)去。相比之下，當(dāng)信息使用者不具有起訴審計師的權(quán)利時，證券分析師所確定的股票價格顯著低于前一類使用股價信息的檔案研究方法不能排除審計信息（鑒證）價值的干擾，但是O’Railly等的實驗結(jié)果直接支持了審計保險價值的存在CompanyLogo3.3審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗實驗31十月202283第1章審計需求分析22十月20221第1章審計需求分析審計需求的信息理論審計需求的保險理論第二節(jié)第三節(jié)審計需求的代理理論第一節(jié)目錄審計需求的信息理論審計需求的保險理論第二節(jié)第三節(jié)審計需求學(xué)習(xí)目的與要求現(xiàn)代審計理論的一個基本問題是審計需求動因。本章主要分析審計需求的動因以及對不同動因的理論解釋。通過本章的分析，預(yù)期能夠深刻理解審計需求三個不同的理論假說：代理理論、信息理論和保險理論，在此基礎(chǔ)上掌握不同理論假說所引發(fā)的可檢驗的經(jīng)驗假設(shè)，從而在實證的層面上透視審計作為一項重要的制度安排所具有的內(nèi)隱特質(zhì)。本章的學(xué)習(xí)，希望建立以下基本觀念：審計并非是一種純粹的鑒證機(jī)制,財務(wù)信息使用者除了寄希望于注冊會計師在實質(zhì)上降低財務(wù)信息風(fēng)險之外,還可以通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式將其所面臨的財務(wù)信息風(fēng)險全部或者部分地轉(zhuǎn)移給保險人，因此,審計兼具信息價值和保險價值。學(xué)習(xí)目的與要求現(xiàn)代審計理論的一個基本問題是審計需求動因。本章綜述審計是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是社會經(jīng)濟(jì)組織結(jié)構(gòu)中的一項重要的制度安排，它通過自己特有的功能服務(wù)于經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于社會。

早期傳統(tǒng)審計理論認(rèn)為，審計只不過是一系列實務(wù)、程序、方法和技術(shù)的集合，對諸如為什么會產(chǎn)生審計需求、審計的本質(zhì)是什么等審計基本理論問題甚少追問。這種研究狀況在一定程度影響了審計學(xué)科的發(fā)展

20世紀(jì)60年代西方審計理論界開始對過去的理論研究進(jìn)行反思，試圖探尋審計所賴以存在的一組基本假設(shè)及其完整的觀念（概念）體系，其中最為重要的就是對審計需求的理論分析。在審計需求的理論分析中，主要存在著審計需求的代理理論、信息理論及保險理論。

本章對這些相互競爭的理論進(jìn)行描述與分析，并試圖揭示其理論含義的區(qū)別與聯(lián)系。綜述審計是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是社會經(jīng)濟(jì)組織結(jié)構(gòu)中一二三企業(yè)委托代理關(guān)系、機(jī)會主義行為與理性預(yù)期受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任、企業(yè)剩余計量與審計需求審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗第一節(jié)審計需求的代理理論一二三企業(yè)委托代理關(guān)系、機(jī)會主義行為與理性預(yù)期受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任、概述審計需求的代理理論，是目前審計需求理論中的主流理論，它是在簡森和麥克林（Jensen&Meckling,1976）所倡導(dǎo)的委托代理理論(principal-agenttheory)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。審計需求的代理理論認(rèn)為，審計的產(chǎn)生不是外部力量強(qiáng)制的結(jié)果，而是社會力量的選擇所致；審計是委托人與代理人的共同需求，其目的是為了降低委托代理關(guān)系中的代理成本。概述審計需求的代理理論，是目前審計需求理論中的主流理論，它是1.1.1企業(yè)委托代理關(guān)系簡森和麥克林（1976）以企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離以及由此所導(dǎo)致的信息不對稱為切入點，緊緊圍繞委托代理關(guān)系中的機(jī)會主義行為（道德風(fēng)險）對企業(yè)價值的影響進(jìn)行討論。

企業(yè)委托代理關(guān)系是指：當(dāng)一個人或更多的人（即委托人）聘用另一個人或一些人（即代理人）代表他們來履行某些服務(wù)，并由此而將若干決策權(quán)托付給受托人時，他們之間所形成的關(guān)系。

1.1.1企業(yè)委托代理關(guān)系簡森和麥克林（1976）以企業(yè)的所1.1.2代理成本——形成基于自利的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)

委托人和代理人都是以其個人效用最大化為其行動目標(biāo)代理人的行動并不總是符合委托人的效用函數(shù)，在某些具體的場合下，兩者的目標(biāo)可能剛好相反

在委托人與代理人之間，利益的沖突就會導(dǎo)致代理成本的出現(xiàn)

1.1.2代理成本——形成基于自利的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)委托人和代理1.1.2代理成本——分類簡森和麥克林將代理成本的組成歸納為：委托人的監(jiān)督成本

代理人的保證成本

剩余損失

監(jiān)督成本就是委托人為了“控制”代理人的行為所花費的成本，如計量和觀察代理人行為的成本、激勵契約的建立和履行的成本等。

代理人的保證成本是指代理人愿意向委托人保證他不會采取損害委托人利益的行為，否則他將向委托人進(jìn)行補(bǔ)償。

通常，對于有著機(jī)會主義(opportunism)傾向的代理人來說，當(dāng)監(jiān)督和保證成本一定的情況下，代理人仍然有可能采取有別于委托人效用函數(shù)的行動，這樣兩者的差異就會導(dǎo)致委托人財富的減少，所減少的數(shù)額就是委托人的剩余損失。

監(jiān)督成本、保證成本和剩余損失共同構(gòu)成代理成本，并具有此消彼漲的關(guān)系，比如當(dāng)監(jiān)督成本和保證成本較大時，代理人的行為偏離委托人效用函數(shù)的可能性就要小一些，從而剩余損失相應(yīng)地也會小一些。1.1.2代理成本——分類簡森和麥克林將代理成本的組成歸納為1.1.3經(jīng)營者行為的外部性在一個經(jīng)營者擁有全部股權(quán)的企業(yè)中，經(jīng)營者享有全部的剩余索取權(quán)，同時也將完全承擔(dān)由于低效或無效經(jīng)營管理所可能產(chǎn)生的全部損失。

經(jīng)營者的行為具有了外部性經(jīng)營者將不需要象過去一樣為自己的不當(dāng)行為承擔(dān)完全的責(zé)任

其所擁有的股權(quán)比例將會下降至100%以下

經(jīng)營者向外融資

企業(yè)資源、能力、戰(zhàn)略和競爭優(yōu)勢的關(guān)系比如，當(dāng)經(jīng)理人員擁有全部的股權(quán)時，其任何在職消費支出都將由其本人全部承擔(dān)，但是如果只擁有30%的股權(quán)時，對于同樣的支出，就只需要承擔(dān)30%的份額，其余70%將由其他投資者共同承擔(dān)。這樣，其效用函數(shù)中來自非貨幣性收益的相對份額將會相應(yīng)的上升，即可以以更低的成本獲取相同的效用。因此，經(jīng)理人員會有更大的激勵去偷懶（道德風(fēng)險），去從事各種可能損害其他股東利益的機(jī)會主義行為。1.1.3經(jīng)營者行為的外部性在一個經(jīng)營者擁有全部股權(quán)的企業(yè)中他們將會在經(jīng)理人員向資本市場融資時，降低企業(yè)股票的出價水平

這樣，在一個有效的市場中，經(jīng)營者將不得不承擔(dān)由于企業(yè)價值降低所導(dǎo)致的股票價格下降所帶來的損失理性的投資者預(yù)期到經(jīng)理人員的行為對企業(yè)價值的影響1.1.4理性投資者的反應(yīng)及經(jīng)營者的應(yīng)對經(jīng)營者為了避免這部分代理成本所引起的損失，就會向投資者做出額外的承諾，保證他們還會象以前自己擁有100％股權(quán)那樣勤勉，不濫用股東托付的資本。

他們將會在經(jīng)理人員向資本市場融資時，降低企業(yè)股票的出價水平他們要么通過提高債務(wù)利息的方式將經(jīng)理人員的這種機(jī)會主義傾向所可能帶來的損失預(yù)先考慮在內(nèi)，要么在與經(jīng)理人員簽訂的借款合同中對企業(yè)的某些行為進(jìn)行限制，比如明確規(guī)定借入資金的用途或者對企業(yè)股利分配的條件做出限制。

理性的債權(quán)人也將能夠預(yù)期到經(jīng)理人員的這種機(jī)會主義傾向

1.1.5外部債權(quán)人的反應(yīng)及經(jīng)營者的應(yīng)對經(jīng)營者為了能夠借到資金，更重要的是能夠以較低的融資成本借到資金，通常都愿意與債權(quán)人簽訂具有某些限制性條款的借款合同。

當(dāng)向外部債權(quán)人舉債時，為了能夠降低債權(quán)人的風(fēng)險預(yù)期，減少企業(yè)的融資成本，經(jīng)理人員會向債權(quán)人承諾，將借入資金用于風(fēng)險較小的特定項目；但是，一旦取得資金使用權(quán)之后，經(jīng)理人員將更愿意將這些資金投入到風(fēng)險較高的項目中去（張維迎，1996）。因為，債務(wù)資金的利息是固定的，風(fēng)險較高的項目通常意味著較高的投資回報，一旦投資成功，經(jīng)理人員將能從這部分超額盈余中獲益。而且，如果投資失敗，其所受到的損失也將相當(dāng)有限，尤其是對于那些小規(guī)模的有限責(zé)任公司來說，更是如此。

他們要么通過提高債務(wù)利息的方式將經(jīng)理人員的這種機(jī)會主義傾向所委托人在制定報酬計劃時也會將這部分由于代理人行動所帶來的損失考慮在內(nèi)，預(yù)先從代理人的報酬中扣除這部分可能的損失

這樣，代理人所能獲得的報酬將會因為委托人的這一理性預(yù)期而減少。

委托人能夠合理地預(yù)期到代理人會為了提高自身效用水平而過度地獲取非貨幣性收益

1.1.6委托人的反應(yīng)及代理人的應(yīng)對代理人為了避免這種情況的發(fā)生，將愿意向委托人保證自己不會采取損害委托人利益的行動。

如果這樣的保證能夠消除委托人所面臨的不確定性，減少其投資中的風(fēng)險，那么委托人將獲得較高的投資回報，同時代理人也能夠獲得較高的報酬，雙方因此獲益。這樣，代理人從自身利益出發(fā)，為了能夠減少監(jiān)督成本，他將主動向委托人提供信息，以確保委托人能夠確信他沒有采取背離委托人利益的行動（Wallace，1980）。然而，由于這些監(jiān)督代理人的信息是由代理人自己提供的，其可信性問題尚未解決。委托人在制定報酬計劃時也會將這部分由于代理人行動所帶來的損失1.1.7一個關(guān)鍵問題及其解答問題的答案是：這些承諾和限制性條款是否會得到代理人的自動遵守呢？代理人主動提供的信息是否真實？

必須引入監(jiān)督約束機(jī)制

簡森和麥克林（1976）系統(tǒng)地論述了在存在道德風(fēng)險的情況下企業(yè)價值的確定，以及在有效市場情況下，存在機(jī)會主義傾向的代理人將最終承擔(dān)代理成本，理性的代理人為了避免這種情況的發(fā)生，只要監(jiān)督的收益大于監(jiān)督的成本，將存在主動要求被監(jiān)督的激勵。審計通過對代理人所提供的財務(wù)信息及其背后所隱含的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行鑒證，發(fā)現(xiàn)和阻止代理人機(jī)會主義行為，確保代理人遵守其所做出的承諾。因此，審計是一項能夠?qū)崿F(xiàn)約束機(jī)會主義行為從而降低代理成本的制度安排。1.1.7一個關(guān)鍵問題及其解答問題的答案是：這些承諾和限制根據(jù)委托代理理論，維系企業(yè)委托代理關(guān)系的一個基本要求就是要對委托代理雙方之間受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任進(jìn)行界定、履行和解除。

受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任就是指資源所有者將其資源委托給受托者（代理人）并賦予受托者以資源的保管權(quán)和運用權(quán)，同時通過有關(guān)組織規(guī)則（如公司章程和法規(guī)制度等約束機(jī)制）明確規(guī)定委托者和受托者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

1.2.1受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系可因憲法、法律、合同、組織的規(guī)則、風(fēng)俗習(xí)慣，甚至口頭合約而產(chǎn)生。根據(jù)委托代理理論，維系企業(yè)委托代理關(guān)系的一個基本要求就是要對1.2.2受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任度量規(guī)則在受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系的建立、運行與解除的過程中,資源委托人面臨的最大困境就是與代理人之間因信息不對稱而導(dǎo)致的代理問題。因此，必須要有一個委托人和代理人都能夠接受的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任度量規(guī)則

，以檢驗受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任執(zhí)行的效率和效果，保證受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行的完整性和穩(wěn)定性。而審計就是人們?yōu)榻鉀Q這一問題而設(shè)計的一個通過緩解委托人與受托人之間的信息不對稱分布狀態(tài)，從而降低代理成本的社會裝置。1.2.2受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任度量規(guī)則在受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系的建立、運1.2.3Holmstrom的觀點Holmstrom(1979)假定代理人的努力無法被委托人所觀察

代理人的努力程度就不能直接作為企業(yè)合約制定的依據(jù)，而必須代之以一個可觀察的變量，比如凈利潤

以凈利潤作為制定合約的依據(jù)，就要求這種企業(yè)剩余計量對于委托代理雙方來說就必須是可觀察的由于代理人（經(jīng)理人員）掌握著公司的會計系統(tǒng)和會計政策選擇權(quán)，外部股東不一定會相信凈利潤是充分可靠并愿意以凈利潤為基礎(chǔ)支付經(jīng)理獎金

這樣公認(rèn)會計原則和審計就變得十分重要

為了使委托代理雙方都清楚地知道凈利潤的計量過程，公認(rèn)會計原則提供了一系列的計量規(guī)則。而審計的作用則正是通過增強(qiáng)報告凈利潤的可信性從而降低企業(yè)的契約摩擦，進(jìn)而確定并解除受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任、維系企業(yè)的委托代理關(guān)系。1.2.3Holmstrom的觀點Holmstrom(191.2.4Ng的研究——綜述Ng（1978）認(rèn)為：由于現(xiàn)代企業(yè)的兩權(quán)分離，導(dǎo)致了代理人擁有較多的信息。雖然從法律上來說，股東擁有終極所有權(quán)，但是在實踐中代理人擁有實際的經(jīng)營決策權(quán)。

處于企業(yè)外部的委托人缺乏企業(yè)所面臨的各種盈利機(jī)會的信息；

不能觀察到代理人的行動；

他們至多能夠了解代理人可能采取的行動集合。除非企業(yè)清算，否則他們也沒有關(guān)于企業(yè)真實收益的信息。他們所能觀察到的只是經(jīng)過會計信息系統(tǒng)加工處理后的企業(yè)會計剩余。

甚至也不了解影響企業(yè)盈利能力的其他隨機(jī)因素的出現(xiàn)。

1.2.4Ng的研究——綜述Ng（1978）認(rèn)為：由于現(xiàn)代企1.2.4Ng的研究——綜述根據(jù)代理理論，股東為了能夠激勵經(jīng)理人員努力工作，實現(xiàn)激勵相容，通常都會愿意在補(bǔ)償計劃中給予代理人一定份額的股權(quán)，這樣根據(jù)補(bǔ)償計劃，代理人員將參與企業(yè)剩余的分享；從另一個角度來說，代理人也必須參與企業(yè)剩余的分享、承擔(dān)一定的風(fēng)險，以使股東確信經(jīng)理人員會選擇努力工作。

1.2.4Ng的研究——綜述根據(jù)代理理論，股東為了能夠1.2.4Ng的研究——三個公式w=r(s，a);其中：w-——企業(yè)的真實收益；a——代理人行動；s——自然狀態(tài)；r——企業(yè)真實收益與代理人行動和自然狀態(tài)的函數(shù)；y=f(w);其中：y——企業(yè)的會計剩余；

f——企業(yè)會計剩余與企業(yè)真實收益之間的函