關(guān)于農(nóng)科公司參股中創(chuàng)資產(chǎn)管理議案

關(guān)于農(nóng)科公司參股中農(nóng)科創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司的議案董事會(huì)：為培育發(fā)展公司下屬農(nóng)科公司的農(nóng)業(yè)主業(yè)，探索結(jié)合產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展農(nóng)業(yè)類(lèi)項(xiàng)目，在科技部、農(nóng)業(yè)部的支持下，農(nóng)科公司擬投資750萬(wàn)元參股中農(nóng)科創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)“中農(nóng)科創(chuàng)公司”）15%股權(quán)。相關(guān)請(qǐng)示如下：投資項(xiàng)目基本情況中農(nóng)科創(chuàng)公司的前身為破解中國(guó)城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)，科技部、農(nóng)業(yè)部、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等8個(gè)國(guó)家部委在2010年-2011年聯(lián)合主辦首屆中國(guó)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽（下稱(chēng)“大賽”）。首屆大賽由中農(nóng)科創(chuàng)投資股份有限公司（即中農(nóng)科創(chuàng)公司前身）承辦，從1771個(gè)參賽項(xiàng)目中選拔了13個(gè)優(yōu)勝項(xiàng)目。優(yōu)勝項(xiàng)目得到中農(nóng)科創(chuàng)投資股份有限公司共8125萬(wàn)元的股權(quán)投資，目前，在已投資項(xiàng)目中，有2家在IPO排隊(duì)，3家得到了第二輪融資。據(jù)初步估算，所投股權(quán)價(jià)值增長(zhǎng)平均達(dá)50～300%。2家IPO排隊(duì)上市后，賬面回報(bào)率預(yù)計(jì)達(dá)到650～800%，高于全部行業(yè)平均賬面回報(bào)率400%（請(qǐng)見(jiàn)附件1、2、3）。中農(nóng)科創(chuàng)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)在第一屆大賽獲得較大成功的基礎(chǔ)上，經(jīng)科技部批準(zhǔn)，中農(nóng)科創(chuàng)投資股份有限公司各股東于2013年1月組建中農(nóng)科創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，負(fù)責(zé)承辦第二屆及以后的大賽，并發(fā)起投資基金，專(zhuān)門(mén)向大賽獲勝項(xiàng)目進(jìn)行股權(quán)投資。中農(nóng)科創(chuàng)投資股份有限公司不再參與后續(xù)大賽及項(xiàng)目投資。中農(nóng)科創(chuàng)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：?jiǎn)挝唬喝嗣駧湃f(wàn)元股東名稱(chēng)金額比例北京寰夏農(nóng)業(yè)科技投資有限公司150030%深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司150030%北京益富海資產(chǎn)管理有限公司100020%深圳市深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司50010%楊凌精華農(nóng)業(yè)投資服務(wù)有限公司50010%合計(jì)5000100%第二屆大賽進(jìn)展及中農(nóng)科創(chuàng)公司財(cái)務(wù)概況第二屆大賽已于2013年7月正式開(kāi)幕，10月16日?qǐng)?bào)名截止時(shí)，報(bào)名企業(yè)1700多家，其中年銷(xiāo)售收入1億元以上企業(yè)超100家，目前，大賽已經(jīng)完成初審和盡職調(diào)查工作階段，計(jì)劃將在8月下旬進(jìn)行決賽（詳見(jiàn)附件9《關(guān)于第二屆中國(guó)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽進(jìn)展情況的報(bào)告》）。中農(nóng)科創(chuàng)公司注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，目前已投入資本金1000萬(wàn)元，其余資本金根據(jù)大賽進(jìn)程和需要進(jìn)行投入。由于第二屆大賽的初評(píng)階段在2014年2月開(kāi)始，目前除了必要的管理費(fèi)用外，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用基本由各股東承擔(dān)，沒(méi)有發(fā)生重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及支付。截止2014年6月30日，中農(nóng)科創(chuàng)公司總資產(chǎn)約1000萬(wàn)元，幾乎全部是貨幣資金。中農(nóng)科創(chuàng)公司審計(jì)報(bào)告請(qǐng)見(jiàn)附件10。投資項(xiàng)目分析投資金額和股權(quán)比例在農(nóng)業(yè)部和科技部的支持下，原股東同意按原始股本作價(jià)（即人民幣750萬(wàn)元），等比例向農(nóng)科公司轉(zhuǎn)讓中農(nóng)科創(chuàng)公司15%股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓具體如下：序號(hào)股東名稱(chēng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄈf(wàn)元）轉(zhuǎn)讓后（萬(wàn)元）金額比例金額比例1北京寰夏農(nóng)業(yè)科技投資有限公司-225-4.5%127525.5%2深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司-225-4.5%127525.5%3北京益富海資產(chǎn)管理有限公司-150-3%85017%4深圳市農(nóng)科集團(tuán)有限公司+750+15%75015%5深圳市深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司-75-1.5%4258.5%6楊凌精華農(nóng)業(yè)投資服務(wù)有限公司-75-1.5%4258.5%合計(jì)5000100%農(nóng)科公司首次出資20%即150萬(wàn)元，剩余資本金將根據(jù)其他股東的出資節(jié)奏同步出資，預(yù)計(jì)將在2014年完成全部注資。投資經(jīng)濟(jì)性分析中農(nóng)科創(chuàng)公司的經(jīng)營(yíng)模式為：一方面作為大賽承辦人組織大賽，參與篩選優(yōu)秀農(nóng)業(yè)項(xiàng)目和評(píng)定優(yōu)勝項(xiàng)目；另一方面，作為中農(nóng)科創(chuàng)農(nóng)業(yè)投資基金（下稱(chēng)“投資基金”）的普通合伙人，募集和管理規(guī)模為10億元人民幣的投資基金，并按基金規(guī)模5%的比例（即投入5000萬(wàn)元資本金）參與投資基金，以投資基金向大賽優(yōu)勝項(xiàng)目實(shí)施股權(quán)融資。商業(yè)結(jié)構(gòu)如下圖：中農(nóng)科創(chuàng)公司的收入來(lái)源主要有三方面：1.向投資基金按基金規(guī)模2%收取基金管理費(fèi)；2.基金投資的凈收益提成，投資基金年平均回報(bào)率高于8%的部分收取20%作為中農(nóng)科創(chuàng)公司的業(yè)績(jī)提成；3.投資回報(bào)收入，中農(nóng)科創(chuàng)公司享有投資基金5%份額，按比例享有投資基金的投資收益。中農(nóng)科創(chuàng)公司的主要成本費(fèi)用是投資基金管理費(fèi)用，根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，10億元規(guī)模的投資基金管理費(fèi)用約占基金規(guī)模的1.5%至1.8%。中農(nóng)科創(chuàng)公司承辦大賽所發(fā)生的費(fèi)用，以參賽企業(yè)及企業(yè)所屬地方政府提供的贊助費(fèi)基本足以覆蓋。中農(nóng)科創(chuàng)公司的基本收益預(yù)測(cè)（未考慮股息分紅和投資項(xiàng)目退出時(shí)實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益）如下：基金存續(xù)期內(nèi)管理人收益預(yù)測(cè)（單位：萬(wàn)元）2014201520162017201820192020收入管理年費(fèi)2000200020002000200020002000股息分紅√√√√√√√退出增值00√√√√√支出1800180018001800180018001800盈余≈200≈200200+200+200+200+200+如僅考慮基金管理費(fèi)收入，扣除全部經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用后，中農(nóng)科創(chuàng)公司年利潤(rùn)約200萬(wàn)元，ROE約為4%；如考慮到基金投資的凈收益提成及參與投資基金的投資回報(bào)收入，中農(nóng)科創(chuàng)公司的ROE水平預(yù)計(jì)將超過(guò)國(guó)資委要求深業(yè)集團(tuán)的加權(quán)平均資本成本8.33%，因此EVA為正，預(yù)期將是一項(xiàng)創(chuàng)值、創(chuàng)現(xiàn)的投資項(xiàng)目（請(qǐng)見(jiàn)附件12）。參股中農(nóng)科創(chuàng)公司有利于通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金加速農(nóng)科業(yè)務(wù)的發(fā)展農(nóng)科公司以開(kāi)發(fā)存量土地積累的財(cái)務(wù)資源反哺農(nóng)業(yè)主業(yè)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化，是農(nóng)科公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，也是深業(yè)集團(tuán)培育第二主業(yè)的重要一環(huán)。然而，實(shí)踐證明，依靠農(nóng)科公司自身力量培育自有農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，耗時(shí)長(zhǎng)、難度大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱。有鑒于此，農(nóng)科公司“十二五”規(guī)劃明確提出了“利用資金優(yōu)勢(shì)，通過(guò)收購(gòu)、兼并、入股、上市、發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金等多種方式，做大做強(qiáng)農(nóng)科類(lèi)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。在自身產(chǎn)業(yè)培育的基礎(chǔ)上，積極引進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金等產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險(xiǎn)資金，并在條件成熟時(shí)自己發(fā)起基金，進(jìn)行專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的股權(quán)投資，迅速擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)?！钡陌l(fā)展思路。參與中農(nóng)科創(chuàng)公司，符合農(nóng)科公司上述發(fā)展思路，將為農(nóng)科公司未來(lái)的發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力：第一，中農(nóng)科創(chuàng)公司組織的大賽擁有幾乎獨(dú)占性的政策優(yōu)勢(shì)。中農(nóng)科創(chuàng)公司承辦的大賽，是國(guó)家八部委聯(lián)合發(fā)起和主辦的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽，得到政府在各方面政策的大力支持，具有廣泛的社會(huì)影響，在聚集優(yōu)秀農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目資源方面具備幾近獨(dú)占性的優(yōu)勢(shì)（附件4、5、6、11）。第二，中農(nóng)科創(chuàng)公司擁有國(guó)內(nèi)頂尖的基金投資管理團(tuán)隊(duì)，另得到科技部派出專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)全程參與參賽項(xiàng)目的專(zhuān)業(yè)評(píng)審工作，聚集了包括靳海濤、厲偉、李驥和徐立新等一流投資人，并由盧良恕、戴景瑞、袁隆平、李振聲等專(zhuān)家院士的全程參與項(xiàng)目評(píng)審（介紹見(jiàn)附件7），人才優(yōu)勢(shì)明顯，技術(shù)力量雄厚，投資判斷和投資決策的預(yù)期準(zhǔn)確度高。第三，得益于深厚的政府背景，中農(nóng)科創(chuàng)公司吸引了國(guó)內(nèi)外一流的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)承諾合作。聯(lián)合投資機(jī)構(gòu)包括：比爾·蓋茨基金會(huì)、中糧產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、新希望厚生投資基金、中化集團(tuán)種業(yè)投資基金、深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)、松禾資本等。聯(lián)合的金融機(jī)構(gòu)包括：中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、渤海銀行、宏源證券等。參與中農(nóng)科創(chuàng)公司風(fēng)險(xiǎn)可控此項(xiàng)投資的主要風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、投資基金所投資企業(yè)不能上市或延遲上市的風(fēng)險(xiǎn)以及證券市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，影響投資基金的投資回報(bào)水平，具體分析如下：經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗周期性，經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)可控。被投資企業(yè)不能上市或延遲上市的風(fēng)險(xiǎn)：一方面，IPO在2014年1月重啟，預(yù)計(jì)近期大概率將不再停頓；另一方面，中農(nóng)科創(chuàng)公司擁有一流的投資團(tuán)隊(duì)，預(yù)期投資準(zhǔn)確率較高，因此此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可控。鑒于中農(nóng)科創(chuàng)公司的并列第一大股東深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)與我司同屬深圳市國(guó)企，創(chuàng)新投投資中農(nóng)科創(chuàng)公司已完成相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制程序，這從另一角度說(shuō)明中農(nóng)科創(chuàng)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)可控。有關(guān)審計(jì)評(píng)估工作的說(shuō)明鑒于中農(nóng)科創(chuàng)公司至今未有實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生，根據(jù)截至2014年6月30日的審計(jì)報(bào)告，中農(nóng)科創(chuàng)公司資產(chǎn)幾乎全部是貨幣資金，建議基于該公司注冊(cè)資本5000萬(wàn)元為作價(jià)基準(zhǔn)，投資750萬(wàn)元參股該公司15%股權(quán)。審批事項(xiàng)鑒于參股中農(nóng)科創(chuàng)公司符合農(nóng)科公司農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展方向，有利于發(fā)揮農(nóng)科公司資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將為農(nóng)科公司帶來(lái)豐富的項(xiàng)目資源，此項(xiàng)投資預(yù)期回報(bào)合理，風(fēng)險(xiǎn)可控，且農(nóng)科公司參股中農(nóng)科創(chuàng)公司15%股權(quán)后，農(nóng)科公司和深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司持股比例之和達(dá)40.5%,深圳市屬?lài)?guó)有資本對(duì)中農(nóng)科創(chuàng)公司實(shí)現(xiàn)相對(duì)控股，有利于在市屬?lài)?guó)企層面整合外部資源，具有良好的資本運(yùn)作效果，公司擬同意參股中農(nóng)科創(chuàng)公司，并向市國(guó)資委提交了專(zhuān)項(xiàng)請(qǐng)示報(bào)告。根據(jù)市國(guó)資委的口頭反饋（請(qǐng)見(jiàn)附件14），參股中農(nóng)科創(chuàng)公司事宜由深業(yè)集團(tuán)董事會(huì)自主決策。綜合上述情況，經(jīng)公司總經(jīng)理辦公會(huì)研究，建議董事會(huì)同意由深圳市農(nóng)科集團(tuán)有限公司出資750萬(wàn)元參股中農(nóng)科創(chuàng)資產(chǎn)管理有限公司15%股權(quán)。附件：1、《中國(guó)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽簡(jiǎn)介》2、《關(guān)于首屆中國(guó)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽有關(guān)情況的報(bào)告》3、首屆大賽投資項(xiàng)目介紹4、科技部《關(guān)于同意組建中農(nóng)科創(chuàng)基金管理有限公司的函》5、《中農(nóng)科創(chuàng)公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照》6、中農(nóng)科創(chuàng)公司股東情況7、中農(nóng)科創(chuàng)公司投資團(tuán)隊(duì)、科技部專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)介紹8、《科技部辦公廳關(guān)