保險行業(yè)策略分析研究報告

保險行業(yè)策略分析研究報告目錄1、圖懂險司邏輯 4壽公：務(wù)投+ 4財公：保投資 52、務(wù)新期有位數(shù)長車增或續(xù)低位 6經(jīng)中速長撐業(yè)發(fā)，期看+蓄雙驅(qū)動 6壽人有穩(wěn)有，上險個策有分化 7保型務(wù)持高增+蓄業(yè)增繼改善壽新期有保持兩位增長 車增承+車增速落200財費(fèi)難樂觀 10保增放+車量有回，險場長仍壓 嚴(yán)管續(xù)行綜成本有穩(wěn)有降 3、資投收率較高準(zhǔn)金現(xiàn)迎下拐點(diǎn) 12行投資將持快增，類產(chǎn)置體平穩(wěn) 12220年利有行力，益場現(xiàn)定體收率平 13折率向拐，備金提約險司潤增長 144、值V速全面暖剩邊、運(yùn)利、含值快長，但凈利高增承壓 新務(wù)值望面增長 15內(nèi)價增高回，剩邊增企穩(wěn) 15上壽公修負(fù)成本低營利將持較增長 16綜成率際好財險司020年E保持高平 17三素振上企200利高增壓 185、金與付力金流中升償能保持位 20行現(xiàn)流體中升 20大險償能保充足中險略壓力 216、資議 226.1219年保股現(xiàn)眼前1月對益9.% 226.2當(dāng)估整合，期價成仍吸力維持險業(yè)強(qiáng)大評227、險示 圖表：險司營輯 4圖表：險司營輯 5圖表：218亞經(jīng)體保密及險度美元） 6圖表：國險度保險度元） 6圖表：國美保支出數(shù)保密度人可支收）況 7圖表：國險業(yè)銷員量增（人） 7圖表：要險司險渠平人增速 7圖表：要險司險隊(duì)月均值能元人月） 9圖表：險業(yè)單交增與模力速 9圖表0主理產(chǎn)益率況 10圖表1財原費(fèi)及增（元） 圖表2車與車費(fèi)收及速億） 圖表3我汽保及增（輛） 圖表4我汽銷增速萬） 圖表5主財公合成率 12圖表6保資運(yùn)額及速 13圖表7保資運(yùn)置情況 13圖表8國到收變化況 13圖表9：50移平國債益變情況 14圖表0保合準(zhǔn)計量準(zhǔn)10年變況 14圖表1主壽公業(yè)務(wù)值速 15圖表2主壽公含價增速 16圖表3主壽公余邊增速 16圖表4主壽公正負(fù)成本 17圖表5主壽公司20營利預(yù)測 17圖表6主財司19上年前潤（億） 17圖表7主財公司O（化） 18圖表8五上險母凈潤增速 19圖表9平壽及險業(yè)凈潤成 19圖表0保行總及增（億） 20圖表1主上保司經(jīng)現(xiàn)流占費(fèi)比（元） 20圖表2主壽公合償能充率 21圖表3主壽公心償能充率 21圖表4主財公合償能充率 21圖表5主財公心償能充率 21圖表6：018年來指數(shù)深300指、債收率勢 22圖表7A股要上企204以靜態(tài)V估值平 23圖表8A股要上企204以靜態(tài)PB值水平 231、一圖看懂保險公司經(jīng)營邏輯壽險公司：業(yè)務(wù)+投資+價值保險司經(jīng)邏是融業(yè)相最復(fù)的特別壽公，長壽險產(chǎn)品的費(fèi)限般低保險限導(dǎo)其務(wù)表保收中很一分是對未來項(xiàng)出準(zhǔn)，此需計準(zhǔn)金由保費(fèi)入能當(dāng)完確認(rèn)，以及備計的雜，使壽公的務(wù)表可性對差同由于各家公經(jīng)差導(dǎo)精評估設(shè)存一差，橫比也在定度。為更的懂險司營邏，們于保公司算估產(chǎn)市、風(fēng)險管理運(yùn)管、略劃、營析領(lǐng)長以來實(shí)經(jīng)，及保險公司估體和法研，試用張繪出險公的營貌。圖表：險司營輯資料源萬證研所在研過中我從值類業(yè)類投類現(xiàn)金和付力等開披露數(shù)據(jù)發(fā)既括人、產(chǎn)、費(fèi)構(gòu)業(yè)指標(biāo)也蓋保繼率、退保率費(fèi)管等營標(biāo)，時囊了含值、務(wù)表償能等不同的評準(zhǔn)，外加了一我認(rèn)能有于理壽公經(jīng)邏的指標(biāo)，后們內(nèi)價和營利為心標(biāo)按照值造驅(qū)鏈，通過對數(shù)個鍵標(biāo)梳，找指間在邏關(guān)系繪出基業(yè)、投資、值現(xiàn)流償能力大塊壽經(jīng)邏輯，心輯下：內(nèi)含值持增來于新務(wù)值不積，剩邊釋是利的重要定源大個期是險司核心值源新期增速隊(duì)成息相關(guān)長期資力壽公估值重支，期資和率動響期潤現(xiàn)金和付力壽公司續(xù)康營可越的線財險公司：承保+投資由于險務(wù)是期業(yè)務(wù)其營果會一年體出，然提準(zhǔn)備金過也較雜但于期較，對說壽險司更易解。財險司盈能主從承端投端方出發(fā)稅利主為保利潤與投收之：承保潤已保（1綜合本財公保費(fèi)入要為險非車險近年車持高速長占不提；投資益投資投收益，于險司資金本零財產(chǎn)定價不慮率本，資產(chǎn)不積，資產(chǎn)越越，桿應(yīng)得財險司投收對潤形很貢。圖表：險司營輯資料源萬證研所與壽公類，們從價類業(yè)類投類、金和付力等公開披露據(jù)發(fā)包了費(fèi)、合本、用投資益凈潤現(xiàn)流與償付能等關(guān)標(biāo)然我們凈產(chǎn)凈核心標(biāo)按利驅(qū)鏈條，梳理標(biāo)存的輯系，制了于務(wù)投資價、金和付能力五大塊財經(jīng)邏圖，心輯下：利潤承和資輪動，保決財公的估基，資決財險公估高度現(xiàn)金和付力是險公持健經(jīng)不逾越紅線2、業(yè)務(wù)：新單期交有望兩位數(shù)增長，車險增速或繼續(xù)低位經(jīng)濟(jì)中高速增長支撐行業(yè)發(fā)展，長期來看保障+儲蓄雙輪驅(qū)動我國保險市場發(fā)展平亞洲主要經(jīng)濟(jì)體存明差距，經(jīng)濟(jì)中高速長景下期市場潛力巨大。據(jù)顯218我大地區(qū)險40美保險深度422，然幾險密和險度體上升勢但顯落于日本、國新坡我香港臺地。合新行數(shù)，計29我保險深有升4.5左，同我經(jīng)仍于高速長居的險意識持續(xù)升可配入斷提、民富斷大，險財管需求將持續(xù)放未我保深度保密將續(xù)升。圖表：20亞經(jīng)保險度保深（元） 圖表：國險度險深（）資料源瑞、聯(lián)券研所 資料源win、聯(lián)券研所保障+儲蓄雙輪驅(qū)動，型業(yè)務(wù)持續(xù)高速增，蓄型業(yè)務(wù)周期性增。障性產(chǎn)品儲型品壽公司前售品兩方向共促行保收入不斷增一方面，障產(chǎn)品行近歸障背主發(fā)方，其更依賴死和差期定貢利，助險降低差資市相關(guān)性，夠動企加健的營特是21行業(yè)門受觀境嚴(yán)監(jiān)管影響售及期來各家險司紛整略及品位加保型產(chǎn)品投放銷力，務(wù)結(jié)回保。期看，國民險障口仍然很大未5-1年有驅(qū)障業(yè)保高增長另一方面?zhèn)優(yōu)殚L期來看蓄業(yè)仍會保險司費(fèi)長重動力基我提的保支出系”等保密人可配入用于量民負(fù)的均保費(fèi)情況經(jīng)過幾的速提，217我保支出經(jīng)過國018年小幅至97%但略于美明增角看，均費(fèi)擔(dān)不，單純?nèi)耸盏募右源傩幸?guī)高成而著國口齡問題日益嚴(yán)，老障求有望速放因面存量民富儲型務(wù)仍然是未很時內(nèi)動險行增的要素雖21以受觀境和嚴(yán)監(jiān)管響售理，周期動改期，期著利預(yù)加劇和銀行財益下，蓄型品售境有好轉(zhuǎn)長來，于蓄型業(yè)務(wù)的售宏環(huán)和管政影較，計來將現(xiàn)期增趨。圖表：國美保出系（險人支配情況資料源win、聯(lián)券研所壽險人力有望穩(wěn)中有升，上市險企個險策略有所分化壽險代理人增速持下，2020年有望穩(wěn)中有升。01-21行代人模持續(xù)上，均長達(dá)37%，201年始力速有放，21受率高位及嚴(yán)管響主壽公司代人量體負(fù)進(jìn)201年行業(yè)代理人速續(xù)滑代人高長代經(jīng)束但近儲型務(wù)售好背景下，理傭收有提升有于伍員留存我預(yù)202年業(yè)代理人增將穩(wěn)部公人力模至望現(xiàn)快擴(kuò)。圖表：險業(yè)員數(shù)及速萬） 圖表：要險司渠道均力速資料源銀監(jiān)、聯(lián)證研所 資料源公公、聯(lián)證研所上市險企個險發(fā)展略顯分化，平安太保持能提升，國壽追求質(zhì)升，華訴求規(guī)模驅(qū)動。隊(duì)伍，公規(guī)人增速顯化國三度末個險規(guī)人達(dá)166，較初長1.，基數(shù)基上現(xiàn)速長，而平壽三度為1.萬，年下12.，對十明。保險和新華未露險力據(jù)，我判太人較年也小下，新華在新一管層任提適度張模加發(fā)個險伍預(yù)三度力增長較快。中國人壽在“重振壽戰(zhàn)略引導(dǎo)下，個險伍現(xiàn)量質(zhì)齊升。年國啟動“鼎工”未變轉(zhuǎn)型行面劃構(gòu)新的展局提價創(chuàng)造能力，立場投管體系提投收水，給債產(chǎn)策提更大空間，化技動運(yùn)支撐提公經(jīng)效，完市化勵制增強(qiáng)隊(duì)伍活。三度國以客為心采多化產(chǎn)策，過蓄業(yè)務(wù)創(chuàng)傭養(yǎng)伍拉高值保障業(yè)高增，動業(yè)轉(zhuǎn)和售伍級，不僅規(guī)人實(shí)快增，月有人也比長37.月銷特障型產(chǎn)品人規(guī)同高增9.2隊(duì)質(zhì)明提。平安壽險堅(jiān)持“有量人力發(fā)展”策略，均值創(chuàng)造能力繼續(xù)提。安壽險今年過A技等施強(qiáng)增入的控嚴(yán)執(zhí)行核退制繼夯實(shí)代理人道礎(chǔ)理同快推增、訓(xùn)客開拓環(huán)的技用提升管理水，一吸高質(zhì)人的盟進(jìn)實(shí)有質(zhì)的力展雖前三季度個規(guī)人下12.，但業(yè)價仍現(xiàn)4%的健長說其價值產(chǎn)能幅升中數(shù)顯示理價產(chǎn)同提升85%預(yù)三度比提升仍然為顯未，安壽個渠將續(xù)持質(zhì)驅(qū)，過技能，持續(xù)推個隊(duì)轉(zhuǎn)升，實(shí)效提。太保壽險“量穩(wěn)質(zhì)優(yōu)，造關(guān)鍵隊(duì)伍，推動型級。中太在1月3的資本市開日發(fā)了的個發(fā)思，出轉(zhuǎn)型2段公將隊(duì)伍升級、務(wù)值科賦，打新期展動。個隊(duì)方，施伍分層分類像精管，造三關(guān)隊(duì)，大心人，強(qiáng)尖優(yōu)培育新生代推隊(duì)結(jié)不優(yōu)化準(zhǔn)通三的間將心力比當(dāng)?shù)?5提升至4%頂績從60人至20以新生隊(duì)從1%升%，形成向來競力。新華強(qiáng)調(diào)規(guī)模與價并，加大個險隊(duì)伍發(fā)力。新前年持康轉(zhuǎn)型摒棄價的模業(yè)，業(yè)結(jié)明改，債成持下，司利能力得到好升在的理層位提資負(fù)雙輪動強(qiáng)規(guī)與值并重的發(fā)模，續(xù)靠期保型務(wù)升值造能，年險務(wù)規(guī)模。個險伍加發(fā)力，增財投，時強(qiáng)培，升售能上半年個險伍年增4.3，三度計在續(xù)長，模力能突0萬人，底望到5萬。高價值產(chǎn)能個險隊(duì)仍壽險公司未來隊(duì)伍設(shè)重心此我在題告從代理價產(chǎn)看險可持發(fā)—保行專題究中究壽險公司個隊(duì)發(fā)路，大上壽公均求量”“”提，實(shí)施路徑有不，里再復(fù)介。前國險理人量接90萬規(guī)模提升空已大產(chǎn)提將是險司來伍設(shè)的心從21前季度情況看國和安險險隊(duì)的值能有顯提望22，個險隊(duì)伍發(fā)策分背下預(yù)計安太仍以升價產(chǎn)為要標(biāo)國壽在2019實(shí)量齊后20年值能續(xù)幅的空相有，華模人力增目較，值能或有下。圖表：要險司隊(duì)伍人價產(chǎn)（人/資料源公公、聯(lián)證研所保障型業(yè)務(wù)保持中高速增長+儲蓄型業(yè)務(wù)增速繼續(xù)改善，壽險新單交有望保持兩位數(shù)增長從人力與產(chǎn)能角度，險新單期交增長主由力驅(qū)動，2020年有望保兩位增長。201-20，行業(yè)單交現(xiàn)速長，要規(guī)人快增長（45%39.%/2.8），這特在險道為明。13號的壽險行短內(nèi)臨品構(gòu)調(diào)問，由帶的新保收增特是新單期交速降201年受力速續(xù)滑響，險業(yè)單交比下降3.4%進(jìn)201年人規(guī)模持對穩(wěn)受能改推，計業(yè)單期交增速10左，中公司現(xiàn)于公20年我預(yù)人穩(wěn)升，同時部公依注產(chǎn)能升行新期有望持位增。圖表：險業(yè)單增速規(guī)人增速資料源銀監(jiān)、聯(lián)證研所儲蓄型業(yè)務(wù)銷售環(huán)明改，產(chǎn)品策略配下2020年增速有望大幅回升。2018理產(chǎn)的益高企對蓄產(chǎn)的售產(chǎn)了定擊進(jìn)019年，1年國利在33.5%間蕩余寶理財品益逐下，保險產(chǎn)品收率爭有提但公產(chǎn)策出現(xiàn)化國推收率相對較高儲型品新銷量好但安保未大投此產(chǎn)，單負(fù)增長。望22，競收益看近余寶益率降201年平一年期銀行財益也常201年點(diǎn)置同考慮國、華大司開門紅產(chǎn)預(yù)收率高保險限短市競力較，計蓄業(yè)增速有望明優(yōu)201年。圖表1：要財品益率況資料源win、聯(lián)券研所需求偏剛性的保障業(yè)有望持續(xù)中高速增，期發(fā)展空間較大。0行業(yè)健康險費(fèi)速持月增高50，后下但至2110，行業(yè)健險費(fèi)入64，同增仍達(dá)30.，全預(yù)在70左。展望未來在國民障口較且險識漸升背下保型品是壽險公司續(xù)展重業(yè)，長發(fā)空較，望?？煸?，計20年健康險速持20以但如僅新，營員增放的況，能大幅提升非事很出爆發(fā)的長對人規(guī)長公，障型業(yè)務(wù)新保有實(shí)兩數(shù)高增。車險增速承壓+非車險增速回落，2020年財險保費(fèi)難言樂觀2020年財險行業(yè)保費(fèi)增速0%左右，車險占比或?qū)⒅?0%以下。201年來車險和非險速顯化車險費(fèi)速年滑而非險速顯升導(dǎo)致財險行保收中險比在21降70以2019該勢然續(xù)截至10月，險業(yè)費(fèi)入13億其車657億占6.，較01年下降。望22，保增速續(xù)緩景，計全車保增將低位，非險有保較快但連三高增后速回可難以推動業(yè)費(fèi)幅長預(yù)計22財行保增10左，中占比或?qū)⒔?0以。圖表1：險保收及增（元） 圖表1：險非險費(fèi)收及速億）資料源銀監(jiān)、聯(lián)證研所 資料源銀監(jiān)、聯(lián)證研所保源增速放緩+新車銷量有限回暖，車險市場增長仍承壓2019年新車銷量降幅擴(kuò)，汽車保有量增速續(xù)中有降。國車有逐年增長，增在21達(dá)9.2%高后受車量不影持下，幾年持續(xù)下，至216，汽保量2.億同比增9.2，速降至個位。車量面08汽銷負(fù)2.，為年首負(fù)長而截至201年1月汽銷06輛同下降.降幅201年所大近期國家續(xù)臺策激車消計22汽銷有回，實(shí)小幅正增長但以動險速大改。圖表1：國車有及增（輛） 圖表1：國車量增萬）資料源in、聯(lián)券研所 資料源win、聯(lián)券研所嚴(yán)監(jiān)管持續(xù)，行業(yè)綜合成本率有望穩(wěn)中有降費(fèi)用嚴(yán)監(jiān)管持續(xù)，2020費(fèi)用率有望穩(wěn)中有。20年銀監(jiān)繼加用監(jiān)管，地監(jiān)對規(guī)構(gòu)采叫車業(yè)的罰，格暫得緩，車險費(fèi)用短內(nèi)到制上半主財公費(fèi)率均下，計22仍有望延續(xù)監(jiān)，用總保持穩(wěn)部公有降空。長來，小險企迫于存競壓，搶占場額仍突手續(xù)上的能行自律能否長堅(jiān)下仍一不確性。2019年賠付率上行判斷到驗(yàn)證，2020年或?qū)⑵?。二費(fèi)擴(kuò)了NC系（無賠款待數(shù)浮范，對主行獎罰，駕習(xí)良的主獲得更高的扣而險數(shù)多的主按懲性費(fèi)率保受影，次費(fèi)改后，額付顯少導(dǎo)致付早有定降，隨時推，車均保費(fèi)下影，付開上行201年半人、平、保付均現(xiàn)明顯上行由三費(fèi)推情況對慢202年均保可保平，付率也有望穩(wěn)。圖表1：要險司合成率資料源銀監(jiān)司公、聯(lián)券究所2020年行業(yè)綜合成本率望穩(wěn)中有降，大公仍相對優(yōu)。費(fèi)率下行空間、付企趨下且三費(fèi)推暫，20年業(yè)體合本望小幅下，對言大險對勢然顯011以人財、財險綜合本一優(yōu)行，承盈能較。019上年行多保盈利空受擠，半人保險合本97.，同上1.6c平財險96.6，行0.pc。3、投資：投資收益率基數(shù)較高，準(zhǔn)備金折現(xiàn)率迎向下拐點(diǎn)行業(yè)投資資產(chǎn)將保持較快增長，大類資產(chǎn)配置整體平穩(wěn)負(fù)債端持續(xù)改善，2020行投資資產(chǎn)有望持位數(shù)增。從01年壽險保費(fèi)結(jié)高增期速續(xù)放，其21，在監(jiān)的背下受到1號文影，業(yè)費(fèi)速在月才現(xiàn)負(fù)，截201年，業(yè)金運(yùn)用余額1.4萬，比10.0，強(qiáng)現(xiàn)位長。21，益保增速回暖權(quán)市表較，行投資增有回升截10末行投資資產(chǎn)17.1億同增.%優(yōu)前年。02，壽銷環(huán)轉(zhuǎn)，品端監(jiān)管略放，業(yè)費(fèi)有保較增，而推行投資實(shí)兩位數(shù)增長。圖表1：險金用額及速 圖表1：險金用置情況資料源銀監(jiān)、聯(lián)證研所 資料源銀監(jiān)、聯(lián)證研所2019年股市回暖推升股占，利率下行給資期配置帶來壓力。01，保險資金類產(chǎn)置例持相穩(wěn)，要現(xiàn)存款權(quán)，止1月，銀行存款比1.，較01末下1.1c股和券投基占為172018末加1pc，要是股上驅(qū)29年1-0滬深00數(shù)計上漲29%以標(biāo)主其投資比38.%較20年末滑03pc。中期，在經(jīng)增下背下利率行期為烈存款債類產(chǎn)益可能逐漸下，標(biāo)收資由于相較，于險仍吸力在控項(xiàng)目風(fēng)險前下非資未來是資重配方向但兩高益低風(fēng)險的優(yōu)非資獲難加大未險配存一定力短來，20年這種壓并明，類產(chǎn)配或保相平。2020年利率有下行壓力，權(quán)益市場表現(xiàn)決定總體收益率水平全球低利率浪潮下國觀利率有下行壓力但險2020年配置和收益影響限。201年全降席卷來美儲次息洲行啟化松，澳大利聯(lián)三降，羅斯印、西金國家多降，此外新西蘭土其韓、尼、來亞菲賓數(shù)十國也紛開息窗口。我貨政保相對立整保穩(wěn)，松適年國收益率在3%-.5附區(qū)震截1月2日3.1%。圖表1：債期益變化況資料源win、聯(lián)券研所從宏經(jīng)看當(dāng)我固定產(chǎn)資速滑中美易有確性，經(jīng)濟(jì)下壓依較，來利有行力受構(gòu)性脹約利下通道有望在220通見后。22利有行壓，對資資配置和收益影較有：方面險的金入峰在季，計率在相對高位配難不；一方，資存?zhèn)笮聜秾κ找媛实碾H響限。2019年A股估值修復(fù)，2020年表現(xiàn)有望延續(xù)，投收益率高基數(shù)下提空有限。201年經(jīng)下力、杠下金偏、中貿(mào)摩等重素拖累下，股歷較幅持續(xù)整估跌歷底部間進(jìn)201年隨著資金面所松股大回暖截11底滬00指年計漲2.受益于此險投收率018（基）幅，行全投收率望超過5.5。望22，濟(jì)增階性穩(wěn)率大外金大模市也將會是概事，場牛的濟(jì)礎(chǔ)資面善均在權(quán)市表有望延續(xù)較表。由201年投收率數(shù)高020股對資的效應(yīng)將會顯弱如股出現(xiàn)行險投收率將所落。折現(xiàn)率迎向下拐點(diǎn)，準(zhǔn)備金增提制約壽險公司利潤增長自201年半開7日移平國收率入上通，持29年底，債數(shù)顯，險合準(zhǔn)金量準(zhǔn)0年20上行b019年預(yù)計行1bp右20年，5移平國債益拐向，果2020年國收率持前平，202年險同準(zhǔn)金量準(zhǔn)10）或?qū)⑾陆?-15p右若慮溢變備折率行增準(zhǔn)提，從而減保公的期潤時于29折率上12b（加潤因此2020的現(xiàn)拐將壽險司潤生大響。圖表1：7移平債收率化況 圖表2：險同備計量準(zhǔn)10）化況20182019E2020EQ132Q213Q313Q433全年上行9bp上行12bp下行12-15bp左右資料源win、聯(lián)券研所 資料源中網(wǎng)萬證券究所4、價值：NBV增速有望全面回暖，剩余邊際、營運(yùn)利潤、內(nèi)價值較快增長，但凈利潤高位增長承壓新業(yè)務(wù)價值有望全面正增長經(jīng)營策略差異導(dǎo)致2019新業(yè)務(wù)價值增速分。20年上險個策現(xiàn)分化，壽早門且產(chǎn)策相更競力，動險伍新務(wù)價值增速前季20.%顯領(lǐng)同。安太淡化門，制蓄業(yè)務(wù)規(guī)模，致險伍落為明，業(yè)價增不理，三度安增長4.5%太預(yù)仍負(fù)長。華管層屆響，21價增不想，預(yù)計全也負(fù)長。圖表2：要險司業(yè)務(wù)值速資料源公公、聯(lián)證研所2020年分化現(xiàn)象或?qū)⒕彛型瓉砣嬲L前文提202年業(yè)單期交有望現(xiàn)位增，高價的障業(yè)保較快長因行整新業(yè)務(wù)價值長期而公維度，有實(shí)全正增：壽季末險人力較201年增15.%2020開紅全價增長定堅(jiān)基，業(yè)務(wù)價值增有保主同領(lǐng)先平平和保019經(jīng)調(diào)后個伍驅(qū)穩(wěn)，220有穩(wěn)有，同價產(chǎn)改推價值現(xiàn)健長但人力增長有的況新務(wù)值較實(shí)高增；在一管層任加大隊(duì)伍發(fā)力，季末險人已過4萬預(yù)計5萬，然20年加大規(guī)型務(wù)發(fā)力，但非棄值長堅(jiān)持模價并，人力高速擴(kuò)的況，業(yè)價值望現(xiàn)位增。內(nèi)含價值增速高位回落，剩余邊際增速企穩(wěn)高基數(shù)效應(yīng)+新業(yè)務(wù)價獻(xiàn)減，內(nèi)含價值速將高位回落。219，然新業(yè)務(wù)值速所化部分司長不想但其對貢依較，推動有效務(wù)值現(xiàn)快長，計年長超0%，外于資好減稅效應(yīng)，潤速長升資產(chǎn)速使全內(nèi)價值實(shí)高增。望2020年，新務(wù)值法現(xiàn)高增的況，對內(nèi)價的速獻(xiàn)持續(xù)減弱，外資在基基礎(chǔ)較繼?？煸鲩L因主上壽公司2020內(nèi)價增或有所落但速將保持兩數(shù)上我預(yù)計平安壽增將至1%-2左右國、保新在12%16左。圖表2：要險司含價增速 圖表2：要險司余邊增速資料源公公、聯(lián)證研所 資料源公公、聯(lián)證研所剩余邊際增速企穩(wěn)將動營運(yùn)利潤持續(xù)增剩余際動程，業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)是余際長主因素預(yù)利增主是期剩邊和業(yè)貢獻(xiàn)在當(dāng)期利滾，整貢獻(xiàn)小而余際放主受債構(gòu)響每年的釋放例較定2012019，新務(wù)值速整并理，要險公司剩余際速續(xù)滑019國因業(yè)價速增推剩邊增有所回升202年新務(wù)值有實(shí)全正長整體速到位，雖然無法動余際速升，可防其速續(xù)下，持快長。根據(jù)測我對公增速斷：太保國壽新，中安險及健康險務(wù)220剩邊增速201年幅降預(yù)計18%20左，壽險增速在1%-1%右國新華12%15左。邊際快長推壽險公司運(yùn)潤持快速，時余際“水池效將升市企未來盈利持性確性。上市壽險公司修正負(fù)債成本較低，營運(yùn)利潤將保持較快增長修正負(fù)債成本是剔精假設(shè)變動和投資波影的顯性負(fù)債成本。專題報告《綜負(fù)成到正負(fù)成》提了正負(fù)成概，其義為，在穩(wěn)投收率期不考精假變情下的合債本綜負(fù)債成本是得債實(shí)正潤的低資益。正負(fù)成可理為在一定的投收率設(shè)，險公的合債本即如投收率5%修正負(fù)債成是35則險司負(fù)端夠15綜合差利、差費(fèi)差等修負(fù)成是短期資動精假變動后顯負(fù)成指標(biāo)，更能映險司期利能，營利概有內(nèi)邏一性。預(yù)計主要壽險公司2019-22年修正負(fù)債成本有望現(xiàn)穩(wěn)中有降，個別司能小幅上行。從01年據(jù)主壽公修負(fù)債體下趨，其中平安險降為顯012-214穩(wěn)32%右21201年續(xù)年大幅下降201年續(xù)0%，債盈能明先；213修負(fù)成本較高4.2，21開逐年降201、21加快型間幅大018年進(jìn)一降2.8，債盈利力接太壽。太壽因型于華，修正負(fù)成在21-01下降201、21穩(wěn)2.7-2.%右。01，各公司堅(jiān)價導(dǎo)，債成較，計正債成穩(wěn)有，22有望整體延該勢但華實(shí)施模價并戰(zhàn)，將放量模產(chǎn)，可能會導(dǎo)成小上。圖表2：要險司正負(fù)成本 圖表2：要險20年運(yùn)潤測資料源公公、聯(lián)證研所 資料源公公、聯(lián)證研所主要壽險公司2020年?duì)I利增速預(yù)計在12%-18%間。雖目只平太保披露運(yùn)潤據(jù)但據(jù)我提的正債本，過投資和債成本趨勢判，時合余邊攤的源析法可有市險公司營運(yùn)潤行測根我們四上壽公22營利均過10，平安然持先勢增速15-8%右較幾年明下，壽太、新華運(yùn)潤速12%5%左，中華加隊(duì)伍展度短投較大，或?qū)\(yùn)潤生定響。綜合成本率邊際向好，財險公司2020年ROE將保持較高水平2020年財險承保盈利有低位反，投資收對潤貢獻(xiàn)度或?qū)⑾陆怠?1年受付率行多承利明顯降上年保險僅現(xiàn)保潤4.，同比下降3.8，安險利3.5，比14%。一面由201年權(quán)益市表較，險司投收明好，致投收對前潤貢獻(xiàn)度繼續(xù)升人財、安財分為7.、73%。20，合本際向好，保潤低基上有回，資面不能續(xù)異現(xiàn)投收益的利潤獻(xiàn)將所降。圖表2：要險29年半稅利結(jié)億元）資料源公公、聯(lián)證研所減稅新政和投資改帶的高基數(shù)將導(dǎo)致2020年險公ROE高位回落。幾年激烈市競使財公司用居不，手快增導(dǎo)實(shí)際所得稅大攀，險司的利力打扣018又股下，RO降至近幾年位201年減新政地加資好主要險司利幅升，人保財、安險太財險三度利分達(dá)到20、15億43，均已超過218全水，RO升至9%26、16。展202年承利有望低位反，中投收率假下RE望持水平但于稅投轉(zhuǎn)好帶來的潤基或利增長成定力。圖表2：要險R（年）資料源公公、聯(lián)證研所三因素共振，上市險企2020年利潤高位增長承壓減稅新政實(shí)施+投資大善，上市險企2019年利高速增。209年月財政部和稅局合布關(guān)于險業(yè)續(xù)及金支稅扣政的告》，調(diào)升金續(xù)稅扣比例人險業(yè)10至18，險業(yè)從518%使稅扣金顯提，險高負(fù)力大緩，時201年追溯調(diào)整額并映201年報。時201年益市大回，市企投資收益明改，壽平安三度投收率分高5.7、60%明顯高于5%長投收率設(shè)，凈潤獻(xiàn)大在兩面響，三度五大上市企母利合446，比速86，由201年季基較低，預(yù)計219全增仍提升間。圖表2：大市企母凈潤增速資料源公公、聯(lián)證研所減稅效應(yīng)減弱+投資高+折現(xiàn)率拐點(diǎn)，上市險企22年凈利潤增長承壓。一2019凈潤包201年減金，包了稅新21的溯整，五大上險追調(diào)金合計20第二，1年益場現(xiàn)好主要上市企資益較，特對凈潤獻(xiàn)大的國安中人，全年投資益預(yù)在6左，21之最水，推201年潤數(shù)從對利潤增貢的度，果202年資益不比201年好投端難以拉動利增第三，202年將來備折率點(diǎn)，計年行度2-15bp右上險將臨準(zhǔn)金提力減利潤。此整來，在減稅效減、資基和折率點(diǎn)因影下，22上險凈潤將面臨增壓，果資表現(xiàn)盡想凈潤增長有能但使?jié)欂?fù)增長，無過擔(dān)，市險盈能依較，RO將持高平。以平安壽險及健康業(yè)為例，在中性投資益假設(shè)下，2020年凈利潤能負(fù)長。從圖以出安壽及康業(yè)202年?duì)I利保較增，但由于201年期資動減稅溯整凈潤長貢較，現(xiàn)變有少許正獻(xiàn)202年現(xiàn)拐點(diǎn)現(xiàn)下幅或超21上幅，計將對凈利產(chǎn)負(fù)影，時由減追調(diào)貢不再在性資益假設(shè)下，期資動零其202年利或可出現(xiàn)增。圖表2：安險健險業(yè)凈潤資料源公公、聯(lián)證研所5、現(xiàn)金流與償付能力：現(xiàn)金流穩(wěn)中有升，償付能力保持高位行業(yè)現(xiàn)金流總體穩(wěn)中有升現(xiàn)金流持續(xù)流入，業(yè)資將保持兩位數(shù)長行業(yè)資增在28年的低谷9.4），21受益保增回和保率降以投收率較高等因，回位增，截201年1月，險行總1.9萬同比增長12.%。02年業(yè)預(yù)計持快長在過前年型滿退壓力已逐漸放現(xiàn)流保較好平有繼推行業(yè)資保兩數(shù)長。圖表3：險業(yè)資及增（億）資料源銀監(jiān)、聯(lián)證研所壽險現(xiàn)金流穩(wěn)中有，險低位企穩(wěn)回升。險面平、保金況保持較好國、華善為明21前季經(jīng)營動金占費(fèi)入比例分別升41.%、6.0，主原均保穩(wěn)增長退率幅降目前主要壽公業(yè)結(jié)均調(diào)整位在費(fèi)快長情下預(yù)202年體現(xiàn)金流情較，分司適當(dāng)張?，F(xiàn)流繼續(xù)善財險方面，幾年因保費(fèi)速緩綜成率上和收費(fèi)幅長，要險司營動現(xiàn)金流持下，21前季度人財經(jīng)活現(xiàn)金16，保入的3.2%較-1.%明顯轉(zhuǎn)202年業(yè)合成率際好同各公司更加視收費(fèi)理財險司營動金有改預(yù)。圖表3：要市險司經(jīng)現(xiàn)流占費(fèi)入比（元）保險公司201420152016201720182019Q3中國人壽782-1888912,001,462,0423.%-5.%20.%39.%27.%41.%中國平安1,731,362,281,232,033,3952.%35.%48.%20.%28.%53.%中國太保40140963186189489320.%20.%27.%30.%27.%31.%新華保險25174737913828122.%6.7%6.5%7.2%11.%26.%中國人保-4204238-20-168164-0.%5.3%5.4%-0.%-3.%3.7%資料源公公、聯(lián)證研所大型險企償付能力保持充足，中小險企略有壓力壽險償付能力充足將持平。至209三度末四壽公的付能力充足依維高，國人、安險新保201年均提僅太保壽有下，要向母司紅致中人壽太壽、華險的綜合/心付力足保持250以，安險的核償能足率保持200以公由于務(wù)構(gòu)好預(yù)020資消有，償付能力足仍維高。中險方，海壽因務(wù)長快201年償付能力足有下，季度核償能充率僅67，高監(jiān)準(zhǔn)，有一定力生人則業(yè)務(wù)型規(guī)有收，償能充率漸，2020走主取于模擴(kuò)對本消程。圖表3：要險司合償能充率 圖表3：要險司心償能充率資料源公公、聯(lián)證研所 資料源公公、聯(lián)證研所財險償付能力充足穩(wěn)有。201前季，財公的付力足率整體上，中保險平安險綜償能充足分24%262，核心償付力足分為2%、21%太財受債到及母司紅響充足率所降同，們觀以安險代的中險219繼壓理財型務(wù)模資負(fù)表持收，付力足率季升三度綜核心償能充率別到217/17%。圖表3：要險司合償能充率 圖表3：要險司心償能充率資料源公公、聯(lián)證研所 資料源公公、聯(lián)證研所6、投資建議2019年保險股表現(xiàn)亮眼，前11月相對收益19.4%股市回暖、利率走稅新政共同驅(qū)動保股行，保險股前11月上漲46%，相對收益19.4%?；?01年，險年估處歷史位受于年估值修復(fù)情上險投端大改，塔性顯，值續(xù)升保指數(shù)一季度漲3.，對6.6%4份十期收益低反至34%近，在利上和季業(yè)靚麗重好素，險指單上10.%累計漲幅達(dá)49.%相收19.%。月，稅政出，動險6續(xù)保持強(qiáng)，月上11.，上年計幅5.相對2.6。季險股表現(xiàn)對穩(wěn)11受率震下和單據(jù)理想響估有回。截至11月，險數(shù)累漲幅到4.，對19.4。圖表3：218以保指數(shù)滬30指、收益走勢資料源win、聯(lián)券研所當(dāng)前估值整體合理，長期價值成長仍具吸引力，維持保險行業(yè)“于大市”評級2019年在股市復(fù)蘇、利企穩(wěn)、減稅新政等素動下，保險股表現(xiàn)好我們判斷2020年業(yè)務(wù)端將持續(xù)善，新業(yè)務(wù)價值有全正增長，剩余邊際營利潤、內(nèi)含價值等長期價指將保持較快增長凈雖然高位增長承，上市險企ROE將維持較高水平。估值指標(biāo)（PEV/PB/PE）看，目前保險股整體值理區(qū)間，個股有所化上市險企負(fù)債成本低有望保持較好的長盈能力，維持保險行業(yè)“強(qiáng)大”評級，推薦估值于位純壽險標(biāo)的以盈能力保持優(yōu)秀的綜合保險：業(yè)務(wù)：蓄業(yè)銷境明改，品略合22增有大回升，求剛的障業(yè)務(wù)望續(xù)高增，而險理在歷2年增低后202年望穩(wěn)有。市企險發(fā)策明分，安太保持能升國追求質(zhì)升新訴規(guī)模動財方，源增速緩背下車市場長承，車增速回可，險業(yè)保費(fèi)言觀。投資：率面全利率潮我宏利有下壓，考到金流時和量券比預(yù)計險202年置收益影有；益方面，22經(jīng)增階性企概較，外金的規(guī)入也會大概率件市走的濟(jì)基和金改均在，益場現(xiàn)望續(xù)較好現(xiàn)但201年資收率數(shù)高202年股對資的善應(yīng)將會顯弱準(zhǔn)金現(xiàn)率面202年迎向下點(diǎn)準(zhǔn)金制約險司潤長。價值：險面上企新務(wù)值速經(jīng)019分后，02年望迎來面增，動余邊增企，運(yùn)潤保較增，含值增速高回，仍保持兩數(shù)上財方面202年合本邊際向，保利望位反，性資益假設(shè)主財公RO保持高平201年市險利基較，減稅應(yīng)弱投高基數(shù)、現(xiàn)拐三素振下202年潤位長承果資表不盡理，利負(fù)長有可。圖表3：股要市2014以靜PE估平資料源win、聯(lián)券研所圖表3：股要市2014以靜PB值平資料源win、聯(lián)券研所7、風(fēng)險提示2.鮮食中藥材刺激冷鏈配送升級。今后，隨著社會消費(fèi)升級，不論是醫(yī)療機(jī)構(gòu)、零售藥店，還是超市、菜場，以及電商平臺，對鮮食中藥材的需求量都不斷擴(kuò)大。由于受到供應(yīng)季節(jié)、保鮮方式、冷鏈配送等方面的影響，鮮食中藥材的供應(yīng)數(shù)量和質(zhì)量均與實(shí)際需求存在較大差距。當(dāng)前，我國藥品冷鏈配送體系已基本形成。在此基礎(chǔ)上，鮮食中藥材的冷鏈配送業(yè)務(wù)將逐步成為中藥材流通的新增長點(diǎn)。國內(nèi)方面補(bǔ)貼政策最早是在2009年出現(xiàn)，主要形式是免征購置稅，同時還會在購買時給予一次性的不同額度的補(bǔ)貼。從補(bǔ)貼力度看，我國的補(bǔ)貼力度是最大的。雖然我國氫能源燃料電池汽車補(bǔ)貼高出國外很多，但是全部都是以購置補(bǔ)貼形式發(fā)放的，沒有在氫能源燃料電池汽車生產(chǎn)制造領(lǐng)域設(shè)置補(bǔ)貼政策。我們可以考慮在需求側(cè)和供給側(cè)同時補(bǔ)貼。需求刺激與技術(shù)進(jìn)步刺激并舉，可能是更健康的產(chǎn)業(yè)政策，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展更為有利。通過對機(jī)床市場現(xiàn)狀的簡單解析得知此外，我國數(shù)控機(jī)床設(shè)備行業(yè)經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，技術(shù)、工藝等都已處于成熟階段，數(shù)控化率有了明顯提升，機(jī)床產(chǎn)值數(shù)控化率從2004年的11%、27%提升至2014年的38.7%、61.5%;發(fā)達(dá)國家的數(shù)控化率通常平均在70%以上，產(chǎn)值數(shù)控化率在80%-90%，相比于發(fā)達(dá)國家，我國機(jī)床產(chǎn)業(yè)整體數(shù)控化率偏低，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｍ瑫r，我國自主研發(fā)生產(chǎn)的機(jī)床設(shè)備仍以中低端產(chǎn)品為主，數(shù)控機(jī)床高端產(chǎn)品仍主要依賴進(jìn)口。2014年國內(nèi)高端數(shù)控機(jī)床自給率不足10%，還有90%的高端數(shù)控機(jī)床來自于進(jìn)口。隨著我國數(shù)控機(jī)床設(shè)備技術(shù)的不斷升級，未來高端數(shù)控機(jī)床設(shè)備領(lǐng)域進(jìn)口替代空間廣闊。好了，以上便是筆者對機(jī)床市場現(xiàn)狀的簡單解析了。一級處理處于整個污水處理系統(tǒng)最底層，主要用來除掉水中較大的懸浮物，一般采用物理除污法，通常使用明礬或者炭塊等對污水中的較大懸浮物進(jìn)行吸附清除，吸附后的污水進(jìn)入二級處理。二級處理是指運(yùn)用生物化學(xué)處理法對水中的呈膠體狀態(tài)和呈溶解狀態(tài)的有機(jī)污染物進(jìn)行清除，借助生物化學(xué)反應(yīng)來沉淀水中的有機(jī)污染物，經(jīng)過處理的污水基本達(dá)到排放要求，可以滿足特定用途的回用。二級處理通常借助流動床生物膜工藝進(jìn)行，借助粘附在填料上的微生物自己繁殖形成生物膜來在水中進(jìn)行掛膜，借此來處理水中污質(zhì)。主要原理是通過水中生物將水中的有機(jī)物降解而達(dá)到處理污水的目的。三級處理是對污水進(jìn)行的最高層次的處理，污水將在這一環(huán)節(jié)得到最大限度的解污，三級處理又稱深度處理，主要是針對污水中難以被生物降解的有機(jī)物、溶解鹽類進(jìn)行溶解，深度處理后的工藝污水水質(zhì)較好，可以直接投入工業(yè)生產(chǎn)的使用中，污水處理的目的基本實(shí)現(xiàn)。污水處理涉及到的水處理藥劑一般有絮凝劑、污泥脫水劑、消泡劑、螯合劑、脫色劑等。國產(chǎn)手機(jī)成功“出?！?，還得益于中國經(jīng)濟(jì)的開放發(fā)展。國家鼓勵企業(yè)“走出去”，為國產(chǎn)手機(jī)逐鹿海外市場提供了良好的外部環(huán)境，促進(jìn)了中國產(chǎn)品和中國品牌進(jìn)一步走向世界。當(dāng)然，國產(chǎn)手機(jī)的發(fā)展也離不開國外資源和人才的支撐。目前，越來越多的國產(chǎn)手機(jī)廠商在海外建立研發(fā)中心，聘用當(dāng)?shù)厝瞬?，帶動?dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和經(jīng)濟(jì)增長，既實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品銷售，也提升了國產(chǎn)手機(jī)品牌的影響力。隨著智能手機(jī)市場品牌集中度不斷提高，國產(chǎn)手機(jī)品牌還將抓住高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇，在產(chǎn)品和營銷上雙管齊下，深耕海外市場，努力躍升為國際手機(jī)品牌。?我國地表水污染十分嚴(yán)重，特別是江河水污染問題。全國七大江河中，淮河、黃河、海河的水質(zhì)最差，均有70%的河段受到污染。黃河、淮河、海河等中下游發(fā)生的斷流現(xiàn)象，導(dǎo)致河口嚴(yán)重淤積；不少中小河流由于城鎮(zhèn)工業(yè)的超量排放污水已成為污水河，無法被利用。我國廢水排放量持續(xù)上升，已由2007年556.85億噸上升至2016年的711.10億噸。工業(yè)廢水是我國水源污染的主要來源之一。為治理工業(yè)廢水，我國持續(xù)進(jìn)行工業(yè)廢水治理投資，2014年為1,152,472.73萬元，2015年為1,184,138.30萬元，2016年為1,082,395.00萬元。根據(jù)國家生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)，2015年我國工業(yè)廢水治理設(shè)施運(yùn)行費(fèi)用較2003年大幅上升。2015年江蘇、浙江、山東、廣東、河北工業(yè)廢水治理設(shè)施運(yùn)行費(fèi)用居前列，分別為883,031.70萬元、627,684.70萬元、598,017.60萬元、571,309.30萬元、532,992.30萬元。中國的醫(yī)療機(jī)器人正在積極走向產(chǎn)業(yè)化。來自北京積水潭醫(yī)院的田偉院長介紹了其創(chuàng)新的骨科手術(shù)機(jī)器人技術(shù)。據(jù)悉，該醫(yī)院研發(fā)的骨科機(jī)器人具有完全的自主知識產(chǎn)權(quán)，經(jīng)過2179次試驗(yàn)已達(dá)到臨床需求和臨床可用標(biāo)準(zhǔn)，各項(xiàng)功能和技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。而天津大學(xué)聯(lián)合妙手機(jī)器人科技集團(tuán)研發(fā)的“S妙手”機(jī)器人則走得更快，記者獲悉，妙手S2的三款產(chǎn)品已經(jīng)完成樣機(jī)生產(chǎn)，明年有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)?！懊钍质蹆r將遠(yuǎn)低于達(dá)芬奇，成為其有力競爭對手；目前樣機(jī)的利潤率也超過30%，量產(chǎn)后成本將大為降低，預(yù)計超過50%?！庇薪咏摴镜娜耸肯蛴浾咄嘎?。(3)數(shù)據(jù)增長快速(velocity)。一方面，醫(yī)療信息服務(wù)中包含大量在線或?qū)崟r數(shù)據(jù)分析處理，例如，臨床決策支持中的診斷和用藥建議、流行病分析報表生成、健康指標(biāo)預(yù)警等;另一方面，得益于信息技術(shù)的發(fā)展，越來越多的醫(yī)療信息被數(shù)字化，因此在很長一段時間里，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域數(shù)據(jù)的增長速度將依然會很快。更多醫(yī)療行業(yè)最新相關(guān)資訊，請查閱中國報告大廳發(fā)布的《2015-2020年中國健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略研究報告》。國家發(fā)展改革委、國家能源局、財政部等十五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》。根據(jù)方案，到2020年全國范圍內(nèi)將基本實(shí)現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋。到2020年，在全國范圍內(nèi)推廣使用車用乙醇汽油，基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，市場化運(yùn)行機(jī)制初步建立，先進(jìn)生物液體燃料創(chuàng)新體系初步構(gòu)建，纖維素燃料乙醇5萬噸級裝置實(shí)現(xiàn)示范運(yùn)行，生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體達(dá)到國際先進(jìn)水平；到2025年，力爭纖維素乙醇實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，先進(jìn)生物液體燃料技術(shù)、裝備和產(chǎn)業(yè)整體達(dá)到國際領(lǐng)先水平，形成更加完善的市場化運(yùn)行機(jī)制。意味著，我國生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)已由試點(diǎn)階段正式進(jìn)入面向全面推廣的擴(kuò)大試點(diǎn)階段，產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的局面正在形成。當(dāng)前，我國作為全球最大的人口大國正在全面邁向老齡化階段。面對用戶規(guī)模越來越龐大的老齡人群，眾多一對夫婦卻要面臨4個老人的日常照顧問題，養(yǎng)老正在成為一個日益嚴(yán)重的社會問題。人工智能技術(shù)的興起，推動了智能醫(yī)療服務(wù)機(jī)器人的發(fā)展，同時護(hù)理機(jī)器人、手術(shù)機(jī)器人、康復(fù)機(jī)器人、醫(yī)療機(jī)器人，遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)機(jī)器人等不同服務(wù)類型的機(jī)器人正在涌現(xiàn)出來，也只有他們才能真正幫助我們解決養(yǎng)老難題。機(jī)床行業(yè)分析表示，由于機(jī)床行業(yè)對和制造業(yè)競爭力的關(guān)鍵作用，我國政府已將機(jī)床行業(yè)提高到了戰(zhàn)略性位置，把發(fā)展大型、精密、高速數(shù)控設(shè)備和功能部件列為國家重要的振興目標(biāo)之一。隨著一系列扶持性政策的陸續(xù)出臺，未來幾年我國機(jī)床行業(yè)有望在延續(xù)快速增長態(tài)勢的同時，在技術(shù)能力上實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破，在高端機(jī)床領(lǐng)域形成國際競爭力，并誕生出幾家世界級的機(jī)床企業(yè)。燃料乙醇行業(yè)供需情況分析、需求層面看，若按規(guī)劃實(shí)現(xiàn)E10乙醇汽油（90%普通汽油+10%燃料乙醇）的全國范圍推廣，預(yù)計未來每年對燃料乙醇的需求量將超過1200萬噸。目前全國正在推進(jìn)中的燃料乙醇項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)模達(dá)395.5萬噸。2020年我國實(shí)現(xiàn)乙醇汽油全覆蓋后，國內(nèi)燃料乙醇的供需缺口將超過500萬噸/年。結(jié)合近幾年我國直播電商技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程及投資現(xiàn)狀，2019年直播電商技術(shù)的商業(yè)化程度將進(jìn)一步提升，而隨著商業(yè)化程度的不斷提升，我國直播電商技術(shù)領(lǐng)域的投資也將從目前的風(fēng)投為主逐步向企業(yè)間的投資兼并過渡，尤其是對于一些希望快速切入直播電商領(lǐng)域的企業(yè)來說，通過并購方式切入具有快速布局的優(yōu)點(diǎn)。同時，隨著直播電商技術(shù)的逐步成熟和商業(yè)化，行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的競爭地位將逐步得以鞏固，對于一些創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說，向風(fēng)投機(jī)構(gòu)尋求融資的門檻也會隨之提高。作為一項(xiàng)生命科學(xué)領(lǐng)域基礎(chǔ)技術(shù)，基因檢測可用于農(nóng)業(yè)育種、司法鑒定、食品安全等多個行業(yè)。根據(jù)基因檢測產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用情況，其中下游市場面向的客戶群體包括醫(yī)院、藥廠、科研機(jī)構(gòu)以及消費(fèi)者等，可分為醫(yī)療和非醫(yī)療兩大類，醫(yī)療領(lǐng)域進(jìn)一步可細(xì)分為生殖健康檢測、腫瘤檢測、個體化用藥、病原體檢測、生物醫(yī)學(xué)科研服務(wù)多個領(lǐng)域。服務(wù)信息共享平臺打造加快。技術(shù)服務(wù)共享平臺的構(gòu)建有助于打通機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)鍵閉環(huán)路徑，培育相當(dāng)規(guī)模的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展集群，形成新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)。2019年隨著產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度的進(jìn)一步加快，服務(wù)信息共享建設(shè)將更加受到領(lǐng)軍企業(yè)的重視，他們將更加投入資金、時間和資源致力于信息共享系統(tǒng)的建設(shè)。儲氫方式有三種，分別是氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫、固態(tài)儲氫。氣態(tài)儲氫主要是將氫氣直接儲存在高壓罐中，又細(xì)分為低壓儲存和高壓儲存，低壓儲存使用巨大的水密封儲槽儲存，高壓儲存是通過對氫氣加壓減小體積儲存在容器中；液態(tài)儲氫是將氫氣冷卻到一定低的溫度之下，使氫氣呈現(xiàn)液態(tài)，然后再將其儲存到特定容器中；固態(tài)儲氫是利用金屬合金（一般稱為儲氫合金）晶格間隙吸附氫原子，（涉及到氫氣分子轉(zhuǎn)化為氫原子的過程），同時表面還可以在表面結(jié)合一部分氫分子。由于高波動性，您實(shí)際上可以獲得更高的回報并獲得創(chuàng)新項(xiàng)目的機(jī)會。任何數(shù)字貨幣交易工具或平臺都可以使數(shù)字貨幣交易用戶受益，尤其是那些包含人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的用戶。從國家法幣中提供獨(dú)立選擇在我們今天生活的國際環(huán)境中，許多國家的法幣嚴(yán)重貶值，因此我們需要一種與國家無關(guān)的產(chǎn)品，并且可以在沒有通貨膨脹的情況下在全球范圍內(nèi)得到承認(rèn)。最近，由于美國頒布了制裁政策，土耳其法定貨幣隔夜下跌了20％。機(jī)器人是未來各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力支柱之一，為此不斷提高對機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的重視度。我國《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》把智能服務(wù)機(jī)器人列為未來15年重點(diǎn)發(fā)展的前沿技術(shù)。而我國服務(wù)機(jī)器人市場，也是從2005年前后才開始初具規(guī)模。由于中國服務(wù)機(jī)器人市場廣闊，不少人看中了其中巨大的商機(jī)，加上至今為止中國服務(wù)機(jī)器人行業(yè)對于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)仍缺乏統(tǒng)一規(guī)范要求，因此很多企業(yè)只是想利用相關(guān)的政策扶持，來實(shí)現(xiàn)自己的資本運(yùn)作。這就導(dǎo)致了市場上很多產(chǎn)品技術(shù)含量較低，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，嚴(yán)重影響了國內(nèi)整個市場的行業(yè)水平。第二個層次是基礎(chǔ)產(chǎn)品，即產(chǎn)品的基本形式。乳制品通過廣告、銷售、包裝、商標(biāo)、商譽(yù)、口感等向消費(fèi)者傳遞的基本信息，以液態(tài)奶為例，具體有屋型、枕型、袋裝，紙盒裝、玻璃瓶裝、塑料瓶裝等包裝，有蒙牛、伊利等國內(nèi)知名品牌，有原味，草莓味等多種口味。第三個層次是期望產(chǎn)品，即購買者通常希望和默認(rèn)的一組屬性和條件，例如補(bǔ)鈣、補(bǔ)鋅等2018年中藥材流通市場價格整體保持平穩(wěn)，略有下滑。從反映全國中藥材整體價格情況的“中藥材綜合200價格指數(shù)”（我國200種主要大宗中藥材市場價格的綜合加權(quán)）來看，價格指數(shù)在年初最高達(dá)到2700點(diǎn)，隨后緩慢回落，年底12月31日點(diǎn)位為2350.80點(diǎn)，雖有所下降，但仍高于2016年的年初點(diǎn)位。從價格指數(shù)綜合分析，2018年價格呈現(xiàn)小幅波動態(tài)勢。通過對智慧醫(yī)療行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析，基于移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的智慧醫(yī)療裝備制造業(yè)的發(fā)展，小型便攜式、智能化的醫(yī)用設(shè)備、健康管理設(shè)備制造業(yè)也在智慧醫(yī)療的帶動上蓬勃發(fā)展，尤其以運(yùn)動、心律、血壓、血糖、睡眠等監(jiān)測為主的各類醫(yī)療裝備較前幾年有了成熟發(fā)展，結(jié)合手機(jī)App產(chǎn)品的移動應(yīng)用不但提高了此類裝備的消費(fèi)量，還積累了海量的生活化數(shù)據(jù)，使數(shù)據(jù)服務(wù)類產(chǎn)業(yè)逐漸增多。從應(yīng)用領(lǐng)域看，智慧醫(yī)療首先帶動了從醫(yī)療向外輻射的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈，如健康體檢為主的預(yù)防性健康管理，以老年群體養(yǎng)老養(yǎng)護(hù)為主的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，居家社區(qū)慢病康復(fù)管理等，將醫(yī)療健康服務(wù)的理念從認(rèn)知提升到實(shí)踐，促進(jìn)了整合的醫(yī)療保健體系建立，雖然還是一些小規(guī)?；蛟圏c(diǎn)性試驗(yàn)，但示范意義重大，能夠真正推動分級診療秩序的形成?；驒z測作為CDx工具趨于成熟，不僅獲得美國FDA鼓勵將其與新藥聯(lián)合開發(fā)，也受到多國臨床指南推薦用于指導(dǎo)分子靶向藥物治療癌癥，隨著血液循環(huán)腫瘤DNA（ctDNA）無創(chuàng)基因檢測、循環(huán)腫瘤細(xì)胞（CTC）等液體活檢技術(shù)的發(fā)展，其在癌癥治療效果和預(yù)后評價及復(fù)發(fā)監(jiān)控、康復(fù)管理等方面應(yīng)用的巨大市場潛力也被更多企業(yè)重視。國家發(fā)展改革委、國家能源局、財政部等十五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》。根據(jù)方案，到2020年全國范圍內(nèi)將基本實(shí)現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋。到2020年，在全國范圍內(nèi)推廣使用車用乙醇汽油，基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，市場化運(yùn)行機(jī)制初步建立，先進(jìn)生物液體燃料創(chuàng)新體系初步構(gòu)建，纖維素燃料乙醇5萬噸級裝置實(shí)現(xiàn)示范運(yùn)行，生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體達(dá)到國際先進(jìn)水平；到2025年，力爭纖維素乙醇實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，先進(jìn)生物液體燃料技術(shù)、裝備和產(chǎn)業(yè)整體達(dá)到國際領(lǐng)先水平，形成更加完善的市場化運(yùn)行機(jī)制。意味著，我國生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)已由試點(diǎn)階段正式進(jìn)入面向全面推廣的擴(kuò)大試點(diǎn)階段，產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的局面正在形成?；仡欉^往，我們還沒有確立一個定義明確的平臺，將不同制造商的組件連接到一個機(jī)器人中。而遵循軟件標(biāo)準(zhǔn)模型可以克服上面提到的機(jī)器人開發(fā)問題。就像不同的打印機(jī)可以使用Windows系統(tǒng)一樣，因?yàn)椴僮飨到y(tǒng)本身就是兼容層，不同的機(jī)器人部件可以在同一系統(tǒng)下工作。而這樣的軟件已經(jīng)存在，這也是過去10年中為大眾開發(fā)機(jī)器人技術(shù)的最大進(jìn)步之一，機(jī)器人操作系統(tǒng)（ROS）。殺菌滅藻劑，又稱殺生劑、殺菌劑，是一種能殺死水中細(xì)菌和其他簡單生命體的化學(xué)品。由于循環(huán)冷卻水的溫度、pH適宜，營養(yǎng)豐富，因此容易滋生微生物，產(chǎn)生生物粘泥，從而造成管線、設(shè)備及冷卻塔的堵塞和結(jié)垢，降低熱交換器的傳熱效率和冷卻塔的冷卻效率，造成藥劑失效或部分失效，使藥劑不能發(fā)揮應(yīng)有的緩蝕阻垢效能，生物生長繁殖還帶來了腐蝕問題。殺菌滅藻劑按作用機(jī)理不同可分為氧化型和非氧化型兩大類。氧化型開發(fā)較早，品種較多，主要包括：氯氣、嗅系殺生劑、二氧化氯、過氧化物和臭氧等五大類；在非氧化型方面，我國成功研制了鹵代海因、異嚷哩琳酮、季銨鹽和季麟鹽等殺菌滅藻劑產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)工業(yè)應(yīng)用的主要以季銨鹽及其復(fù)配物為主，代表產(chǎn)品為十二烷基二甲基節(jié)基氯化銨（1227）。水系統(tǒng)中藻類和其它微生物種類多樣，單一用藥易產(chǎn)生抗藥性，這就要求殺菌滅藻劑品種必須多樣化且氧化型與非氧化型能夠復(fù)配使用，才能滿足不同系統(tǒng)需要。第二個層次是基礎(chǔ)產(chǎn)品，即產(chǎn)品的基本形式。乳制品通過廣告、銷售、包裝、商標(biāo)、商譽(yù)、口感等向消費(fèi)者傳遞的基本信息，以液態(tài)奶為例，具體有屋型、枕型、袋裝，紙盒裝、玻璃瓶裝、塑料瓶裝等包裝，有蒙牛、伊利等國內(nèi)知名品牌，有原味，草莓味等多種口味。第三個層次是期望產(chǎn)品，即購買者通常希望和默認(rèn)的一組屬性和條件，例如補(bǔ)鈣、補(bǔ)鋅等據(jù)上?？诎逗ｊP(guān)部門統(tǒng)計，今年前5個月，上海海關(guān)關(guān)區(qū)累計進(jìn)口乳制品32.4萬噸，同比增加39.2%；價值人民幣83.4億元，同比增長62.9%；進(jìn)口平均價格為每噸2.6萬元，同比上漲17%。其中5月份當(dāng)月進(jìn)口4.4萬噸，為去年9月份以來單月進(jìn)口量新低，環(huán)比減少34.6%，同比僅增加6.6%，增幅較今年前4個月低39.7個百分點(diǎn)?！哆M(jìn)出口乳品檢驗(yàn)檢疫監(jiān)督管理辦法》自今年5月1日起正式實(shí)施，質(zhì)檢總局對向中國出口乳品的國家或地區(qū)的食品安全管理體系和食品安全狀況進(jìn)行評估，只有合格并符合中國食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)的乳品方可入境。長期以來，動物類藥材多為野生。由于野生資源稀缺且逐年枯竭，國家對其實(shí)施嚴(yán)格的政策保護(hù)，再加上勞動力價格持續(xù)上漲，使得野生及動物類藥材供給出現(xiàn)不足，隨著需求的不斷增長，價格呈現(xiàn)平穩(wěn)上升態(tài)勢。2018年，反映野生藥材價格運(yùn)行情況的“中藥材野生99價格指數(shù)”（我國具有代表性的99種野生中藥材市場價格的綜合加權(quán)）上半年突破3000點(diǎn)，上行至3200點(diǎn)附近,下半年小幅度回調(diào)，上漲117.4點(diǎn)，環(huán)比上漲3.93%。好產(chǎn)品呼喚好裝備，好裝備需要好機(jī)床。供給側(cè)改革的核心是滿足人們不斷追求更好更高的需求做準(zhǔn)備。以今年來重慶一家摩配企業(yè)在市場并不太好的情形下，追加設(shè)備投入，對現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行升級改造，引入數(shù)臺中高端數(shù)控機(jī)床，淘汰原有的中低端普通機(jī)床和低端數(shù)控機(jī)床。像這樣進(jìn)行設(shè)備升級改造的企業(yè)不僅僅在摩配行業(yè)，還在其它行業(yè)，不僅僅在重慶，還在全國各地裝備制造企業(yè)也都在進(jìn)行著。但并不是所有裝備企業(yè)和行業(yè)都在做這件是，而是市場敏感、追求改革、還能湊集資金的裝備制造企業(yè)。正是他們催生了機(jī)床市場回暖，催生了機(jī)床行業(yè)必將到來的白金五年。通過對醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展趨勢分析，隨著人民生活水平的顯著提高以及城市人口老齡化趨勢的不斷加劇，近年來我國醫(yī)療市場需求保持持續(xù)增長的趨勢。同時，伴隨著消化道、呼吸道等慢性疾病以及癌癥的高發(fā)，居民醫(yī)療服務(wù)需求顯著提升。上述變化導(dǎo)致近年來我國社會醫(yī)療衛(wèi)生支出、居民到醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)平均就診次數(shù)不斷增加，推動了行業(yè)規(guī)模的快速增長。隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)以及醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸受到重視，政府的政策支持促進(jìn)了我國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)水平的提高，同時也培育了一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)及核心競爭力的優(yōu)秀民族企業(yè)。好策略體現(xiàn)為發(fā)展戰(zhàn)略和營銷能力的構(gòu)建。國產(chǎn)手機(jī)廠商到海外拓展市場，并不照搬國內(nèi)的發(fā)展模式，而是積極理解和把握如何滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者需求，通過細(xì)分不同的市場區(qū)域和消費(fèi)群體，及時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略和市場策略，建立本地化的服務(wù)能力和產(chǎn)品設(shè)計、營銷能力。同時，加深對海外不同市場文化的理解，迎合消費(fèi)者偏好，通過多種形式的市場營銷，強(qiáng)化產(chǎn)品推廣和品牌構(gòu)建。一些國產(chǎn)手機(jī)廠商在全球建立了數(shù)萬個零售渠道，高端新品的首發(fā)都放在具有國際影響力的國外大城市，形成了越來越強(qiáng)的銷售能力、服務(wù)能力和品牌效應(yīng)。根據(jù)羅蘭貝格提供的燃料電池汽車的數(shù)據(jù)測算，歐洲市場燃料電池小汽車的綜合使用成本達(dá)到0.24歐元/km，高于純電動和柴油汽車的綜合使用成本。因?yàn)闅錃獬鍪蹠r會考慮氫氣制備、運(yùn)輸以及加氫站建設(shè)、運(yùn)營等成本，所以氫氣價格里面包含了這些相關(guān)配套設(shè)施的成本。因此這一成本就是氫能源以燃料電池形式應(yīng)用到小汽車上的全成本。對于服務(wù)機(jī)器人來說，它是一種基于多種技術(shù)融合和實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品，其中關(guān)鍵技術(shù)包括：人工智能技術(shù)、語音識別與合成技術(shù)、語義解析及交互技術(shù)、導(dǎo)航及定位技術(shù)、運(yùn)動控制技術(shù)、調(diào)度管理技術(shù)、電機(jī)及舵機(jī)技術(shù)、多傳感技術(shù)、通信技術(shù)等。其中，人工智能和語音識別技術(shù)相比其余幾項(xiàng)技術(shù)，發(fā)展時間較晚，沉淀還不夠深厚。加之核心技術(shù)研發(fā)投入大、周期長，導(dǎo)致部分國內(nèi)服務(wù)機(jī)器人企業(yè)不愿過多下功夫在技術(shù)研究上，反而是看重產(chǎn)品的宣傳推廣。此外，4月22日，工信部信息通信發(fā)展司司長聞庫表示，中國5G處于全球領(lǐng)先水平。按照規(guī)劃，預(yù)計2019年元旦前進(jìn)行首批5G芯片的流片，并在春節(jié)前后完成。2019年上半年，開展商用基站建設(shè)，下半年生產(chǎn)出首批5G手機(jī)。在全球產(chǎn)業(yè)鏈的共同推動下，5G商用時間點(diǎn)不斷被提前。根據(jù)規(guī)劃，我國將于2018年進(jìn)行試驗(yàn)網(wǎng)測試，最早在2019年下半年，部分城市便能用上5G網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計在2020年開始規(guī)?；逃?。以上便是5G手機(jī)發(fā)展前景的所有分析了。2.鮮食中藥材刺激冷鏈配送升級。今后，隨著社會消費(fèi)升級，不論是醫(yī)療機(jī)構(gòu)、零售藥店，還是超市、菜場，以及電商平臺，對鮮食中藥材的需求量都不斷擴(kuò)大。由于受到供應(yīng)季節(jié)、保鮮方式、冷鏈配送等方面的影響，鮮食中藥材的供應(yīng)數(shù)量和質(zhì)量均與實(shí)際需求存在較大差距。當(dāng)前，我國藥品冷鏈配送體系已基本形成。在此基礎(chǔ)上，鮮食中藥材的冷鏈配送業(yè)務(wù)將逐步成為中藥材流通的新增長點(diǎn)。國內(nèi)方面補(bǔ)貼政策最早是在2009年出現(xiàn)，主要形式是免征購置稅，同時還會在購買時給予一次性的不同額度的補(bǔ)貼。從補(bǔ)貼力度看，我國的補(bǔ)貼力度是最大的。雖然我國氫能源燃料電池汽車補(bǔ)貼高出國外很多，但是全部都是以購置補(bǔ)貼形式發(fā)放的，沒有在氫能源燃料電池汽車生產(chǎn)制造領(lǐng)域設(shè)置補(bǔ)貼政策。我們可以考慮在需求側(cè)和供給側(cè)同時補(bǔ)貼。需求刺激與技術(shù)進(jìn)步刺激并舉，可能是更健康的產(chǎn)業(yè)政策，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展更為有利。通過對機(jī)床市場現(xiàn)狀的簡單解析得知此外，我國數(shù)控機(jī)床設(shè)備行業(yè)經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，技術(shù)、工藝等都已處于成熟階段，數(shù)控化率有了明顯提升，機(jī)床產(chǎn)值數(shù)控化率從2004年的11%、27%提升至2014年的38.7%、61.5%;發(fā)達(dá)國家的數(shù)控化率通常平均在70%以上，產(chǎn)值數(shù)控化率在80%-90%，相比于發(fā)達(dá)國家，我國機(jī)床產(chǎn)業(yè)整體數(shù)控化率偏低，未來發(fā)展?jié)摿薮?。同時，我國自主研發(fā)生產(chǎn)的機(jī)床設(shè)備仍以中低端產(chǎn)品為主，數(shù)控機(jī)床高端產(chǎn)品仍主要依賴進(jìn)口。2014年國內(nèi)高端數(shù)控機(jī)床自給率不足10%，還有90%的高端數(shù)控機(jī)床來自于進(jìn)口。隨著我國數(shù)控機(jī)床設(shè)備技術(shù)的不斷升級，未來高端數(shù)控機(jī)床設(shè)備領(lǐng)域進(jìn)口替代空間廣闊。好了，以上便是筆者對機(jī)床市場現(xiàn)狀的簡單解析了。一級處理處于整個污水處理系統(tǒng)最底層，主要用來除掉水中較大的懸浮物，一般采用物理除污法，通常使用明礬或者炭塊等對污水中的較大懸浮物進(jìn)行吸附清除，吸附后的污水進(jìn)入二級處理。二級處理是指運(yùn)用生物化學(xué)處理法對水中的呈膠體狀態(tài)和呈溶解狀態(tài)的有機(jī)污染物進(jìn)行清除，借助生物化學(xué)反應(yīng)來沉淀水中的有機(jī)污染物，經(jīng)過處理的污水基本達(dá)到排放要求，可以滿足特定用途的回用。二級處理通常借助流動床生物膜工藝進(jìn)行，借助粘附在填料上的微生物自己繁殖形成生物膜來在水中進(jìn)行掛膜，借此來處理水中污質(zhì)。主要原理是通過水中生物將水中的有機(jī)物降解而達(dá)到處理污水的目的。三級處理是對污水進(jìn)行的最高層次的處理，污水將在這一環(huán)節(jié)得到最大限度的解污，三級處理又稱深度處理，主要是針對污水中難以被生物降解的有機(jī)物、溶解鹽類進(jìn)行溶解，深度處理后的工藝污水水質(zhì)較好，可以直接投入工業(yè)生產(chǎn)的使用中，污水處理的目的基本實(shí)現(xiàn)。污水處理涉及到的水處理藥劑一般有絮凝劑、污泥脫水劑、消泡劑、螯合劑、脫色劑等。國產(chǎn)手機(jī)成功“出?！?，還得益于中國經(jīng)濟(jì)的開放發(fā)展。國家鼓勵企業(yè)“走出去”，為國產(chǎn)手機(jī)逐鹿海外市場提供了良好的外部環(huán)境，促進(jìn)了中國產(chǎn)品和中國品牌進(jìn)一步走向世界。當(dāng)然，國產(chǎn)手機(jī)的發(fā)展也離不開國外資源和人才的支撐。目前，越來越多的國產(chǎn)手機(jī)廠商在海外建立研發(fā)中心，聘用當(dāng)?shù)厝瞬?，帶動?dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和經(jīng)濟(jì)增長，既實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品銷售，也提升了國產(chǎn)手機(jī)品牌的影響力。隨著智能手機(jī)市場品牌集中度不斷提高，國產(chǎn)手機(jī)品牌還將抓住高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇，在產(chǎn)品和營銷上雙管齊下，深耕海外市場，努力躍升為國際手機(jī)品牌。?我國地表水污染十分嚴(yán)重，特別是江河水污染問題。全國七大江河中，淮河、黃河、海河的水質(zhì)最差，均有70%的河段受到污染。黃河、淮河、海河等中下游發(fā)生的斷流現(xiàn)象，導(dǎo)致河口嚴(yán)重淤積；不少中小河流由于城鎮(zhèn)工業(yè)的超量排放污水已成為污水河，無法被利用。我國廢水排放量持續(xù)上升，已由2007年556.85億噸上升至2016年的711.10億噸。工業(yè)廢水是我國水源污染的主要來源之一。為治理工業(yè)廢水，我國持續(xù)進(jìn)行工業(yè)廢水治理投資，2014年為1,152,472.73萬元，2015年為1,184,138.30萬元，2016年為1,082,395.00萬元。根據(jù)國家生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)，2015年我國工業(yè)廢水治理設(shè)施運(yùn)行費(fèi)用較2003年大幅上升。2015年江蘇、浙江、山東、廣東、河北工業(yè)廢水治理設(shè)施運(yùn)行費(fèi)用居前列，分別為883,031.70萬元、627,684.70萬元、598,017.60萬元、571,309.30萬元、532,992.30萬元。中國的醫(yī)療機(jī)器人正在積極走向產(chǎn)業(yè)化。來自北京積水潭醫(yī)院的田偉院長介紹了其創(chuàng)新的骨科手術(shù)機(jī)器人技術(shù)。據(jù)悉，該醫(yī)院研發(fā)的骨科機(jī)器人具有完全的自主知識產(chǎn)權(quán)，經(jīng)過2179次試驗(yàn)已達(dá)到臨床需求和臨床可用標(biāo)準(zhǔn)，各項(xiàng)功能和技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。而天津大學(xué)聯(lián)合妙手機(jī)器人科技集團(tuán)研發(fā)的“S妙手”機(jī)器人則走得更快，記者獲悉，妙手S2的三款產(chǎn)品已經(jīng)完成樣機(jī)生產(chǎn)，明年有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。“妙手售價將遠(yuǎn)低于達(dá)芬奇，成為其有力競爭對手；目前樣機(jī)的利潤率也超過30%，量產(chǎn)后成本將大為降低，預(yù)計超過50%?！庇薪咏摴镜娜耸肯蛴浾咄嘎?。(3)數(shù)據(jù)增長快速(velocity)。一方面，醫(yī)療信息服務(wù)中包含大量在線或?qū)崟r數(shù)據(jù)分析處理，例如，臨床決策支持中的診斷和用藥建議、流行病分析報表生成、健康指標(biāo)預(yù)警等;另一方面，得益于信息技術(shù)的發(fā)展，越來越多的醫(yī)療信息被數(shù)字化，因此在很長一段時間里，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域數(shù)據(jù)的增長速度將依然會很快。更多醫(yī)療行業(yè)最新相關(guān)資訊，請查閱中國報告大廳發(fā)布的《2015-2020年中國健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略研究報告》。國家發(fā)展改革委、國家能源局、財政部等十五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》。根據(jù)方案，到2020年全國范圍內(nèi)將基本實(shí)現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋。到2020年，在全國范圍內(nèi)推廣使用車用乙醇汽油，基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，市場化運(yùn)行機(jī)制初步建立，先進(jìn)生物液體燃料創(chuàng)新體系初步構(gòu)建，纖維素燃料乙醇5萬噸級裝置實(shí)現(xiàn)示范運(yùn)行，生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體達(dá)到國際先進(jìn)水平；到2025年，力爭纖維素乙醇實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，先進(jìn)生物液體燃料技術(shù)、裝備和產(chǎn)業(yè)整體達(dá)到國際領(lǐng)先水平，形成更加完善的市場化運(yùn)行機(jī)制。意味著，我國生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)已由試點(diǎn)階段正式進(jìn)入面向全面推廣的擴(kuò)大試點(diǎn)階段，產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的局面正在形成。當(dāng)前，我國作為全球最大的人口大國正在全面邁向老齡化階段。面對用戶規(guī)模越來越龐大的老齡人群，眾多一對夫婦卻要面臨4個老人的日常照顧問題，養(yǎng)老正在成為一個日益嚴(yán)重的社會問題。人工智能技術(shù)的興起，推動了智能醫(yī)療服務(wù)機(jī)器人的發(fā)展，同時護(hù)理機(jī)器人、手術(shù)機(jī)器人、康復(fù)機(jī)器人、醫(yī)療機(jī)器人，遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)機(jī)器人等不同服務(wù)類型的機(jī)器人正在涌現(xiàn)出來，也只有他們才能真正幫助我們解決養(yǎng)老難題。機(jī)床行業(yè)分析表示，由于機(jī)床行業(yè)對和制造業(yè)競爭力的關(guān)鍵作用，我國政府已將機(jī)床行業(yè)提高到了戰(zhàn)略性位置，把發(fā)展大型、精密、高速數(shù)控設(shè)備和功能部件列為國家重要的振興目標(biāo)之一。隨著一系列扶持性政策的陸續(xù)出臺，未來幾年我國機(jī)床行業(yè)有望在延續(xù)快速增長態(tài)勢的同時，在技術(shù)能力上實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破，在高端機(jī)床領(lǐng)域形成國際競爭力，并誕生出幾家世界級的機(jī)床企業(yè)。燃料乙醇行業(yè)供需情況分析、需求層面看，若按規(guī)劃實(shí)現(xiàn)E10乙醇汽油（90%普通汽油+10%燃料乙醇）的全國范圍推廣，預(yù)計未來每年對燃料乙醇的需求量將超過1200萬噸。目前全國正在推進(jìn)中的燃料乙醇項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)模達(dá)395.5萬噸。2020年我國實(shí)現(xiàn)乙醇汽油全覆蓋后，國內(nèi)燃料乙醇的供需缺口將超過500萬噸/年。結(jié)合近幾年我國直播電商技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程及投資現(xiàn)狀，2019年直播電商技術(shù)的商業(yè)化程度將進(jìn)一步提升，而隨著商業(yè)化程度的不斷提升，我國直播電商技術(shù)領(lǐng)域的投資也將從目前的風(fēng)投為主逐步向企業(yè)間的投資兼并過渡，尤其是對于一些希望快速切入直播電商領(lǐng)域的企業(yè)來說，通過并購方式切入具有快速布局的優(yōu)點(diǎn)。同時，隨著直播電商技術(shù)的逐步成熟和商業(yè)化，行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的競爭地位將逐步得以鞏固，對于一些創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說，向風(fēng)投機(jī)構(gòu)尋求融資的門檻也會隨之提高。作為一項(xiàng)生命科學(xué)領(lǐng)域基礎(chǔ)技術(shù)，基因檢測可用于農(nóng)業(yè)育種、司法鑒定、食品安全等多個行業(yè)。根據(jù)基因檢測產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用情況，其中下游市場面向的客戶群體包括醫(yī)院、藥廠、科研機(jī)構(gòu)以及消費(fèi)者等，可分為醫(yī)療和非醫(yī)療兩大類，醫(yī)療領(lǐng)域進(jìn)一步可細(xì)分為生殖健康檢測、腫瘤檢測、個體化用藥、病原體檢測、生物醫(yī)學(xué)科研服務(wù)多個領(lǐng)域。服務(wù)信息共享平臺打造加快。技術(shù)服務(wù)共享平臺的構(gòu)建有助于打通機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)鍵閉環(huán)路徑，培育相當(dāng)規(guī)模的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展集群，形成新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)和產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)。2019年隨著產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度的進(jìn)一步加快，服務(wù)信息共享建設(shè)將更加受到領(lǐng)軍企業(yè)的重視，他們將更加投入資金、時間和資源致力于信息共享系統(tǒng)的建設(shè)。儲氫方式有三種，分別是氣態(tài)儲氫、液態(tài)儲氫、固態(tài)儲氫。氣態(tài)儲氫主要是將氫氣直接儲存在高壓罐中，又細(xì)分為低壓儲存和高壓儲存，低壓儲存使用巨大的水密封儲槽儲存，高壓儲存是通過對氫氣加壓減小體積儲存在容器中；液態(tài)儲氫是將氫氣冷卻到一定低的溫度之下，使氫氣呈現(xiàn)液態(tài)，然后再將其儲存到特定容器中；固態(tài)儲氫是利用金屬合金（一般稱為儲氫合金）晶格間隙吸附氫原子，（涉及到氫氣分子轉(zhuǎn)化為氫原子的過程），同時表面還可以在表面結(jié)合一部分氫分子。由于高波動性，您實(shí)際上可以獲得更高的回報并獲得創(chuàng)新項(xiàng)目的機(jī)會。任何數(shù)字貨幣交易工具或平臺都可以使數(shù)字貨幣交易用戶受益，尤其是那些包含人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的用戶。從國家法幣中提供獨(dú)立選擇在我們今天生活的國際環(huán)境中，許多國家的法幣嚴(yán)重貶值，因此我們需要一種與國家無關(guān)的產(chǎn)品，并且可以在沒有通貨膨脹的情況下在全球范圍內(nèi)得到承認(rèn)。最近，由于美國頒布了制裁政策，土耳其法定貨幣隔夜下跌了20％。機(jī)器人是未來各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力支柱之一，為此不斷提高對機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的重視度。我國《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》把智能服務(wù)機(jī)器人列為未來15年重點(diǎn)發(fā)展的前沿技術(shù)。而我國服務(wù)機(jī)器人市場，也是從2005年前后才開始初具規(guī)模。由于中國服務(wù)機(jī)器人市場廣闊，不少人看中了其中巨大的商機(jī)，加上至今為止中國服務(wù)機(jī)器人行業(yè)對于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)仍缺乏統(tǒng)一規(guī)范要求，因此很多企業(yè)只是想利用相關(guān)的政策扶持，來實(shí)現(xiàn)自己的資本運(yùn)作。這就導(dǎo)致了市場上很多產(chǎn)品技術(shù)含量較低，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，嚴(yán)重影響了國內(nèi)整個市場的行業(yè)水平。第二個層次是基礎(chǔ)產(chǎn)品，即產(chǎn)品的基本形式。乳制品通過廣告、銷售、包裝、商標(biāo)、商譽(yù)、口感等向消費(fèi)者傳遞的基本信息，以液態(tài)奶為例，具體有屋型、枕型、袋裝，紙盒裝、玻璃瓶裝、塑料瓶裝等包裝，有蒙牛、伊利等國內(nèi)知名品牌，有原味，草莓味等多種口味。第三個層次是期望產(chǎn)品，即購買者通常希望和默認(rèn)的一組屬性和條件，例如補(bǔ)鈣、補(bǔ)鋅等2018年中藥材流通市場價格整體保持平穩(wěn)，略有下滑。從反映全國中藥材整體價格情況的“中藥材綜合200價格指數(shù)”（我國200種主要大宗中藥材市場價格的綜合加權(quán)）來看，價格指數(shù)在年初最高達(dá)到2700點(diǎn)，隨后緩慢回落，年底12月31日點(diǎn)位為2350.80點(diǎn)，雖有所下降，但仍高于2016年的年初點(diǎn)位。從價格指數(shù)綜合分析，2018年價格呈現(xiàn)小幅波動態(tài)勢。通過對智慧醫(yī)療行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析，基于移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的智慧醫(yī)療裝備制造業(yè)的發(fā)展，小型便攜式、智能化的醫(yī)用設(shè)備、健康管理設(shè)備制造業(yè)也在智慧醫(yī)療的帶動上蓬勃發(fā)展，尤其以運(yùn)動、心律、血壓、血糖、睡眠等監(jiān)測為主的各類醫(yī)療裝備較前幾年有了成熟發(fā)展，結(jié)合手機(jī)App產(chǎn)品的移動應(yīng)用不但提高了此類裝備的消費(fèi)量，還積累了海量的生活化數(shù)據(jù)，使數(shù)據(jù)服務(wù)類產(chǎn)業(yè)逐漸增多。從應(yīng)用領(lǐng)域看，智慧醫(yī)療首先帶動了從醫(yī)療向外輻射的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈，如健康體檢為主的預(yù)防性健康管理，以老年群體養(yǎng)老養(yǎng)護(hù)為主的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，居家社區(qū)慢病康復(fù)管理等，將醫(yī)療健康服務(wù)的理念從認(rèn)知提升到實(shí)踐，促進(jìn)了整合的醫(yī)療保健體系建立，雖然還是一些小規(guī)?；蛟圏c(diǎn)性試驗(yàn)，但示范意義重大，能夠真正推動分級診療秩序的形成?；驒z測作為CDx工具趨于成熟，不僅獲得美國FDA鼓勵將其與新藥聯(lián)合開發(fā)，也受到多國臨床指南推薦用于指導(dǎo)分子靶向藥物治療癌癥，隨著血液循環(huán)腫瘤DNA（ctDNA）無創(chuàng)基因檢測、循環(huán)腫瘤細(xì)胞（CTC）等液體活檢技術(shù)的發(fā)展，其在癌癥治療效果和預(yù)后評價及復(fù)發(fā)監(jiān)控、康復(fù)管理等方面應(yīng)用的巨大市場潛力也被更多企業(yè)重視。國家發(fā)展改革委、國家能源局、財政部等十五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》。根據(jù)方案，到2020年全國范圍內(nèi)將基本實(shí)現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋。到2020年，在全國范圍內(nèi)推廣使用車用乙醇汽油，基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，市場化運(yùn)行機(jī)制初步建立，先進(jìn)生物液體燃料創(chuàng)新體系初步構(gòu)建，纖維素燃料乙醇5萬噸級裝置實(shí)現(xiàn)示范運(yùn)行，生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體達(dá)到國際先進(jìn)水平；到2025年，力爭纖維素乙醇實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，先進(jìn)生物液體燃料技術(shù)、裝備和產(chǎn)業(yè)整體達(dá)到國際領(lǐng)先水平，形成更加完善的市場化運(yùn)行機(jī)制。意味著，我國生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)已由試點(diǎn)階段正式進(jìn)入面向全面推廣的擴(kuò)大試點(diǎn)階段，產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的局面正在形成。回顧過往，我們還沒有確立一個定義明確的平臺，將不同制造商的組件連接到一個機(jī)器人中。而遵循軟件標(biāo)準(zhǔn)模型可以克服上面提到的機(jī)器人開發(fā)問題。就像不同的打印機(jī)可以使用Windows系統(tǒng)一樣，因?yàn)椴僮飨到y(tǒng)本身就是兼容層，不同的機(jī)器人部件可以在同一系統(tǒng)下工作。而這樣的軟件已經(jīng)存在，這也是過去10年中為大眾開發(fā)機(jī)器人技術(shù)的最大進(jìn)步之一，機(jī)器人操作系統(tǒng)（ROS）。殺菌滅藻劑，又稱殺生劑、殺菌劑，是一種能殺死水中細(xì)菌和其他簡單生命體的化學(xué)品。由于循環(huán)冷卻水的溫度、pH適宜，營養(yǎng)豐富，因此容易滋生微生物，產(chǎn)生生物粘泥，從而造成管線、設(shè)備及冷卻塔的堵塞和結(jié)垢，降低熱交換器的傳熱效率和冷卻塔的冷卻效率，造成藥劑失效或部分失效，使藥劑不能發(fā)揮應(yīng)有的緩蝕阻垢效能，生物生長繁殖還帶來了腐蝕問題。殺菌滅藻劑按作用機(jī)理不同可分為氧化型和非氧化型兩大類。氧化型開發(fā)較早，品種較多，主要包括：氯氣、嗅系殺生劑、二氧化氯、過氧化物和臭氧等五大類；在非氧化型方面，我國成功研制了鹵代海因、異嚷哩琳酮、季銨鹽和季麟鹽等殺菌滅藻劑產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)工業(yè)應(yīng)用的主要以季銨鹽及其復(fù)配物為主，代表產(chǎn)品為十二烷基二甲基節(jié)基氯化銨（1227）。水系統(tǒng)中藻類和其它微生物種類多樣，單一用藥易產(chǎn)生抗藥性，這就要求殺菌滅藻劑品種必須多樣化且氧化型與非氧化型能夠復(fù)配使用，才能滿足不同系統(tǒng)需要。第二個層次是基礎(chǔ)產(chǎn)品，即產(chǎn)品的基本形式。乳制品通過廣告、銷售、包裝、商標(biāo)、商譽(yù)、口感等向消費(fèi)者傳遞的基本信息，以液態(tài)奶為例，具體有屋型、枕型、袋裝，紙盒裝、玻璃瓶裝、塑料瓶裝等包裝，有蒙牛、伊利等國內(nèi)知名品牌，有原味，草莓味等多種口味。第三個層次是期望產(chǎn)品，即購買者通常希望和默認(rèn)的一組屬性和條件，例如補(bǔ)鈣、補(bǔ)鋅等據(jù)上海口岸海關(guān)部門統(tǒng)計，今年前5個月，上海海關(guān)關(guān)區(qū)累計進(jìn)口乳制品32.4萬噸，同比增加39.2%；價值人民幣83.4億元，同比增長62.9%；進(jìn)口平均價格為每噸2.6萬元，同比上漲17%。其中5月份當(dāng)月進(jìn)口4.4萬噸，為去年9月份以來單月進(jìn)口量新低，環(huán)比減少34.6%，同比僅增加6.6%，增幅較今年前4個月低39.7個百分點(diǎn)?！哆M(jìn)出口乳品檢驗(yàn)檢疫監(jiān)督管理辦法》自今年5月1日起正式實(shí)施，質(zhì)檢總局對向中國出口乳品的國家或地區(qū)的食品安全管理體系和食品安全狀況進(jìn)行評估，只有合格并符合中國食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)的乳品方可入境。長期以來，動物類藥材多為野生。由于野生資源稀缺且逐年枯竭，國家對其實(shí)施嚴(yán)格的政策保護(hù)，再加上勞動力價格持續(xù)上漲，使得野生及動物類藥材供給出現(xiàn)不足，隨著需求的不斷增長，價格呈現(xiàn)平穩(wěn)上升態(tài)勢。2018年，反映野生藥材價格運(yùn)行情況的“中藥材野生99價格指數(shù)”（我國具有代表性的99種野生中藥材市場價格的綜合加權(quán)