《固定收益證券》課程教學大綱

《固定收益證券》課程教學大綱一、課程基本信息課程名稱：固定收益證券課程代碼：學分：4.0學時：3學時/課，共48學時二、任課教師、助教、教室等情況（四）教室：J212、J207實驗室：（五）上課時間：周四第5、6、7節(jié)（第1-16周）（六）紀 律：1.教師一般不會調(diào)課，但所有因公調(diào)課都將通過教務處進行，并以恰當方式讓每一位同學知道，一旦調(diào)課，一定會補上。2.每一位同學除非有特殊情況，例如疾病，否則不能以任何借口不來上課。每一位同學都不允許遲到，若遲到，請課間休息時間再入教室3.助教可以不收遲交的作業(yè)，每次作業(yè)都將登記。同學們的每一份作業(yè)老師和助教都會親自閱讀，請認真對待。三、閱讀材料（一）推薦教材：王敬編著，《固定收益證券》，出版社（二）參考教材：[1]弗蘭克·J·法博齊著；周堯，齊晟等譯，《固定收益證券手冊》（第七版上下冊），中國人民大學出版社[2][美]布魯斯·塔克曼（BruceTuckman），[美]安杰·塞拉特（AngelSerrat）著；范龍振，林祥亮，戴思聰?shù)茸g，《固定收益證券》（原書第3版），機械工業(yè)出版社[3][美]弗蘭克J.法博齊著；湯震宇，楊玲琪譯，《固定收益證券分析》（原書第2版），機械工業(yè)出版社[4]類承曜著：《固定收益證券》（第四版），中國人民大學出版社[5]Sundaresan,SureshM.:FixedIncomeMarketsandTheirDerivatives.AcademicPress,

2009.（三）進一步閱讀教材：[1]滋維·博迪（ZviBodie）等著，《投資學》（原書第9版），機械工業(yè)出版社[2][美]弗雷德里克S.米什金著；蔣先玲等譯，《貨幣金融學》，機械工業(yè)出版社[3][美]斯蒂芬A.羅斯（StephenA.Ross），倫道夫W.威斯特菲爾德，杰弗利F.杰富等著，吳世農(nóng)，沈藝峰，王志強等譯，《公司理財》(原書第11版)，機械工業(yè)出版社[4]茲維·博迪（ZviBodie），羅伯持·C·默頓（RobertC.Merton），戴維·L·克利頓（DavidL.Cleeton）著，曹輝等譯，劉澄等校，《金融學》（第2版），中國人民大學出版社[5]和訊債券網(wǎng)：/[6]中國債券信息網(wǎng)：/四、課程內(nèi)容概要（一）課程目標高舉中國特色社會主義偉大旗幟，以馬克思列寧主義、毛澤東思想、鄧小平理論、“三個代表”重要思想、科學發(fā)展觀和習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入學習貫徹習近平總書記系列重要講話精神和治國理政新理念新思想新戰(zhàn)略，貫徹落實全國高校思想政治工作會議精神。堅持社會主義辦學方向，堅持立德樹人的根本任務，堅持教書和育人相統(tǒng)一，按照價值引領、能力達成、知識傳授的總體要求，深化思政理論課教學改革，發(fā)揮《固定收益證券》課程育人作用。經(jīng)濟的發(fā)展離不開金融的支持，金融在經(jīng)濟發(fā)展中扮演著越來越重要的作用，固定收益證券是金融中的重要部分。過去十年，全球公司債券市場出現(xiàn)快速增長，市場規(guī)模顯著擴大，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，市場機制不斷完善，在實體經(jīng)濟資本形成中發(fā)揮了重要作用。《固定收益證券》是金融工程專業(yè)的一門必修課程，一方面是因為許多金融工程問題的解決都需要將固定收益證券及其組合、衍生工具納入解決方案，另一方面是由于固定收益證券領域的運作機制及其創(chuàng)新本身就體現(xiàn)了典型的金融工程思想。同時，固定收益證券所涵蓋的內(nèi)容十分豐富與廣泛，涉及的理論知識和分析方法不僅適用于債券及其衍生工具市場，也適用于貸款、票據(jù)、優(yōu)先股等領域。因此，它不僅是金融工程理論研究和實際應用的基礎，也是金融學專業(yè)人才的知識結構中不可或缺的組成部分。通過教學，使學生掌握債券定價、利率期限結構、久期和凸度等內(nèi)容。（二）教學內(nèi)容本課程的主要內(nèi)容包括：1.債券的特性，介紹主要的債券種類并分析其風險收益特性；2.債券的價格與收益，介紹債券定價公式及收益率計算；3.利率的期限結構，介紹收益率曲線的構建方法、應用及期限結構理論；4.久期與凸度，介紹測度利率敏感性和利率風險管理的基本工具；5.債券組合管理，介紹和比較多種債券組合管理及利率風險管理策略。（三）課程要求本課程要求學生了解固定收益證券在經(jīng)濟中的重要作用，掌握固定收益證券的基本概念、固定收益證券市場的組織與運作、固定收益證券的收益率曲線分析、投資組合管理技術。通過這些內(nèi)容學習，使學生能夠證券分析固定收益證券的收益與風險，并應用于固定收益證券的投資決策實踐中。（四）教學安排周次章節(jié)內(nèi)容授課方式課時作業(yè)要求11.1不同種類的債券講授加討論5討論材料準備21.2違約風險1.2.1信用評級1.2.2垃圾債券1.2.3債券安全性的決定因素1.2.4債券契約中的保護性條款講授加討論3討論材料準備題庫練習題32.1債券定價講授3題庫練習題42.2債券的收益率2.2.1到期收益率2.2.2贖回收益率講授加討論5討論材料準備題庫練習題52.2.3到期收益率與違約風險2.2.4已實現(xiàn)的收益復利與到期收益率2.3債券的時間價格講授3題庫練習題63.1期限結構與收益率曲線3.1.1即期利率和遠期利率3.1.2期限結構和收益率曲線的含義講授5題庫練習題73.1.3期限結構的測度講授2題庫練習題83.2期限結構理論3.2.1預期理論3.2.2流動性偏好理論3.2.3市場分割理論3.2.3市場分割理論3.3對期限結構的說明講授加討論5討論材料準備題庫練習題94.1債券價格的利率敏感性4.1.1債券定價法則4.1.2影響利率敏感性的因素4.2債券的久期4.2.1久期的含義講授3題庫練習題104.2.2利用久期測度利率敏感性4.2.3什么決定久期講授3題庫練習題114.3債券的凸度4.3.1久期的局限性4.3.2債券凸度的計4.3.3考慮凸度的利率敏感性講授2題庫練習題125.1消極的債券管理5.1.1債券指數(shù)基金5.1.2免疫講授3題庫練習題135.2積極的債券管理5.2.1潛在利潤的來源講授加討論5討論材料準備題庫練習題145.2.2水平分析5.2.3或有免疫講授3題庫練習題五、考核方式本課程采用過程考核與非標準化考核相結合的方式對學生進行綜合考核，過程考核包括：個人獨立完成的課后作業(yè)、小組合作完成的案例討論、隨堂提問及檢測、期末設計等；非標準化考核方式包括：在課程考核方式中淡化記憶性的內(nèi)容，強化理解和運用的能力，強調(diào)過程性評價與綜合性評價，引導學生真正注重自身能力素質的提升而非專業(yè)知識的死記硬背；學生臨時抽取組成團隊，教師準備不同的債券市場上典型案例，采取無領導小組討論的方式考察學生的獨立思考能力、綜合分析能力、合作溝通能力以及發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)