計算機行業(yè)深度報告

：計算機核心U的定義和分類CPU是計算機的運算和制核心。CPU是央（CntrlProessngUnt）的簡是計機有硬資進控調(diào)行用算核件單計算機統(tǒng)所軟層操終將過集映為PU操PU包運算制器寄器塊中算和制是CPU的心塊前負責行各種算和輯算作后者決機任務(wù)是布令著整計算機系操的調(diào)指作用。圖1：PU的運行原理電子發(fā)燒友，CPU按用途可分為面服務(wù)器、移動端CPU和嵌入式CPU。面CPU主應(yīng)用個人算（式、記本腦。器CU主要于務(wù)，運性穩(wěn)定性要更。面服器CPU主廠為Inel和AMD移動端CPU用于種手機和板功耗靠求高主的動端PU商要蘋高通聯(lián)發(fā)科華和星家牌入式PU主用汽車子工控與動化智能電網(wǎng)領(lǐng)，功、定性較要。圖2：PU按用途分類AMD官網(wǎng)，Intel官網(wǎng)整理CPU按照指令集可分為CI（復(fù)雜指令集和RIS精簡指令集兩類CC指令豐址式活以微序制為心指令度變功強復(fù)程序執(zhí)行率；RSC令構(gòu)簡、于計具較高執(zhí)能比CISC型CPU目前主有86構(gòu)主應(yīng)用桌和務(wù)領(lǐng)RISC型CU要括AAlp、MIPSPOWR、IS-V構(gòu)等主應(yīng)于動端、聯(lián)領(lǐng)和關(guān)機頂?shù)染W(wǎng)絡(luò)設(shè)中。表1：復(fù)雜指令集和精簡指令集的區(qū)別優(yōu)點 缺點 主要用域 典型表復(fù)雜令集

指豐，能大尋方靈。以程控器心，能大。1.具結(jié)簡、于

指使率均。不于用進構(gòu)高能。結(jié)復(fù)不于VSI大模集電實。

桌面服器 X86精簡令集C，

計指精，用均程執(zhí)效高并處方面RC明顯于CC

指數(shù)少功不及SC大。尋方不靈。

移動，車載，C和務(wù)器等

A，MPS，PWR，RSCV表2：主要精簡指令集區(qū)別特點和優(yōu)勢 劣勢 主要應(yīng)用場景移動端、車載、移動端、車載、C和服務(wù)等1在C和服器端弱于862較封閉不得改原有計一是體積小、低功耗、低成本、高性能；二是指令執(zhí)行度更；三生態(tài)較完善。S-V

開放性好完開源設(shè)計簡單易于植系統(tǒng)，許衍設(shè)計發(fā)閉源。

相關(guān)的譯器開發(fā)具和軟件開發(fā)環(huán)

物聯(lián)網(wǎng)高性能算等商業(yè)化程落單內(nèi)一是在學術(shù)界影響廣泛。二是MPS商業(yè)化程落單內(nèi)一是在學術(shù)界影響廣泛。二是MPS在架構(gòu)授權(quán)核無法承受高容量內(nèi) 工控C和通信方面更開放權(quán)門遠低于86M三是存配置并行程的技 等同性能功耗低。術(shù)方向是未主流MPSPWER 追求最性能在大領(lǐng)域獨優(yōu)勢 價格昂、生較弱CPU產(chǎn)業(yè)白皮書，EETOP，飛邁瑞克，文物藏，

大型機、高端務(wù)器等U的發(fā)展歷史：走向高制程、多核、新P之路自191年l推出了界上第一款微處器404至今，全球U的發(fā)歷程可以劃分為四個階段能提階（17190用展段（99000、多元展段20002010年多集階（200年今，不階段U發(fā)展呈現(xiàn)不特。圖3：PU產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程CU技術(shù)與產(chǎn)業(yè)白皮書，芯片工藝制程越來高在一程芯工制程位面內(nèi)納的晶體管數(shù)量就越多，就可以構(gòu)建更為復(fù)雜、性能強大的電路。同時，芯片工藝制程越小電子器的耗越因此隨芯工程提片成不提高功耗降件能到據(jù)積官數(shù)公司nminFT程比nm度增快約0功降約40。圖4：200-223年el和DPU工藝不斷提升7777 75744 42 2 08090001020304050607080900010E0Ente工藝（n） 工藝（n)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，多核處理器的出現(xiàn)破能提升瓶頸。205年CPU主頻近4Gz單的頻提升已無明提系整體而導(dǎo)致U功急上是年Inel推出雙奔騰D奔四尊版84，AMD也后發(fā)了雙皓和速龍64X2處理，經(jīng)過幾的化級023年ntl會出號為SieraForst的18至強處理AD將于Zen4c微構(gòu)的128處器Begam核經(jīng)成提升CPU能重手。IP降低CPU芯片設(shè)計。摩定的驗，片晶管量現(xiàn)指數(shù)級上趨時構(gòu)造復(fù)度設(shè)難制成都著加芯片計公司難單完芯制的全流只進單芯設(shè)為解發(fā)難的問題，IP應(yīng)而，片公經(jīng)采其公的IP加設(shè)速，再從做起，復(fù)輪。AM司的速大是P模式通重證。圖5：P核分類及特點路科驗證，CPU架構(gòu)演進：ARM大有可為當前X86架構(gòu)生態(tài)占據(jù)球主要市場份額司和特公各憑自身規(guī)模效和術(shù)勢使產(chǎn)品indws和InelCU占了大分場額成了“Winel技聯(lián)至2022年9月4日在ntel合伙聯(lián)中包括了4家云通服提商71家立件商2940家原設(shè)制商(EM88家服務(wù)集商及449決方提商是個業(yè)中龐、完、用最泛的處理架之，有高的態(tài)壘。RM架構(gòu)在高并發(fā)場景具有比較優(yōu)勢。M理是國Acon限公司設(shè)計低耗本第款RC微理，為dvanedRICchn。RM芯片比nelx86芯具高的率，且更，價更以M為表的RC通架處在場多化算代備明的勢例在式數(shù)庫、大數(shù)eb端高發(fā)應(yīng)場芯核更的RM架處相比統(tǒng)處理器有好并處效率。RM生態(tài)繁榮動備領(lǐng)RM構(gòu)著倒性市和術(shù)根據(jù)軟銀017年界會據(jù)RM智手制解載息穿戴設(shè)備領(lǐng)都據(jù)治位基海的場前片域新制和新材都先在RM構(gòu)上以現(xiàn)可預(yù)未來ARM架的U并發(fā)能、功耗集度方都長期持先勢。圖6：ARM在移動領(lǐng)域占據(jù)統(tǒng)治地位軟銀2017年世界大會、RM是最活躍的體系架生對一不活的U架行就慢減少支至不支的風此給件發(fā)植署帶諸困難根據(jù)《從到基飛平的全解方白書數(shù)據(jù)Linux內(nèi)對種U架構(gòu)的維活程（取新的版5.37核別對了種CU構(gòu)關(guān)代維護活程代維活躍高底次為A6（148次x（329、e（89次（310次、R（14次和LA64次。表3：芯片體系架構(gòu)活躍度對比Deban √ √ √ Deban8后支持 × √X86 ADeban √ √ √ Deban8后支持 × √Ubnu√√√×××a√√√××a4后支持CenOS√√√×CenOS49后支持×從端到云基于飛騰平臺的全棧解決方案白皮書、圖7：對芯片架構(gòu)相關(guān)inx內(nèi)核維護活躍度對比從端到云基于飛騰平臺的全棧解決方案白皮書、西方也在轉(zhuǎn)向用ARM構(gòu)PC方面，在ercryResarch的221第季度PC統(tǒng)中基于ARM處器的PC在有PC總銷量的比到了9.5的新同比加了6.1c環(huán)增加1pc。220蘋旗下McBook筆本、Mac一體機平電配的1芯片出AM構(gòu)的潛和能優(yōu)服務(wù)器領(lǐng)域，華為經(jīng)于2019年基于AM構(gòu)鯤鵬20服務(wù)芯，能標Itek8180英達在020推出于ARM架的ace務(wù)芯。信創(chuàng)事業(yè)發(fā)展可以多用ARM。著中科鉤CPU架也成弈的焦點。ARM架是來主流術(shù)向目芯領(lǐng)域新藝新程新材都率先在AM架上以?？深A(yù)未來ARM的CPU并性、、集度、場景樣具明優(yōu)方于有術(shù)拖累及有益較難全擁抱ARM架中從0到1選布局ARM架包袱望助AM架構(gòu)得CPU術(shù)地。高壁壘大賽道，寡頭壟斷格局CPU市場規(guī)模龐大，海外寡頭壟斷全球CPU市場較為穩(wěn)定疫情促進桌面CPU市場模增PU的要領(lǐng)域包括桌和務(wù)，桌領(lǐng)域201-2018年出貨增呈緩下的趨，但是整出量然在2.6臺年右019開始球面貨出回升2020年疫催全“上”浪，球面貨較前5有大長到3.03億臺。服器域200年全服器貨達220臺同增長3.92。圖8：2020年全球桌面出貨量為.03億臺 圖9：2020年全球服務(wù)器出貨量為120萬臺.1.0.9.8.7.6.5.4.3

.62

.0 .0 2

.3 1

402000000000000

9 05 06 07 08 09 00全球服務(wù)器出貨量（萬臺） 同比增

0%5%0%5%， IDC，2020年國內(nèi)桌面CPU出約5000萬片，服務(wù)器PU出貨量約700萬片。IDC數(shù)，220中國PC出貨為4910萬X86服務(wù)出為44。假平均臺PC用1片C務(wù)器要雙服配置2片器CP則2020年中國面CPU市出約5000萬，務(wù)器PU場出約700萬。圖10：2020年中國PC出貨量為910萬臺 圖11：201-220年全球6服務(wù)器銷量占比,00,00,00,00,00,00,000

,2,1,7,3,8 4,91004 05 06 07 09 00中國PC出萬）ID， IDC，圖12：201-225年中國X6服務(wù)器出貨量 圖13：中國X86服務(wù)器路數(shù)分布情況.%.% .%.% 8 % 8 % 8 % 8 %.% .%7.4%.%.%.8.%.7.%.05.3%.7.%0%0%0%0%

06

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001路 2路 4路 8路含以上C， C，圖14：201-225年中國X6服務(wù)器芯片出貨量（萬片）C，海光信息招股說明書，Intel和AMD兩大巨頭斷全球CPU市場。X6當前球息類PU主流架構(gòu)，據(jù)MecuryRseach數(shù)據(jù)021年Q3全球C和服器，X86占過90Intel和AD為球息類CPU中兩巨在2021年4ntl據(jù)球X86總體的74AD為26221年大CU巨頭ntel和MD收計過900億美根據(jù)我們測算，021年CPU國產(chǎn)化率超過0。表4：2021年P(guān)U國產(chǎn)化率測算2021年出貨量（萬片）海光56飛騰200龍芯142兆芯200總市場5762國產(chǎn)化率 10%2020飛騰生態(tài)伙伴大公司招股書國際電子商情IDC，注：這里國產(chǎn)CPU廠商僅考慮了海光、飛騰、龍芯和兆芯四家2021年的出貨量圖15：2021年Q3全球PC和服務(wù)器市場份額 圖16：2021年Q4全球el和D市場份額25.625.60%74.40%0%0%0%0%

ARM X86

服務(wù)器

nelDMercuyesac， Mercuyesach，CPU市場的競爭要素：性能和生態(tài)CPU技術(shù)迭代快速，球PU巨頭保持高研發(fā)入CPU行技壁較處理器迭速快Intl和MD作行巨平每12年代次在令、IPC和緩存量方實創(chuàng)突破201-201年ntl和AD發(fā)用整保持穩(wěn)，維在20上。圖17：el和D架構(gòu)升級步伐公司官網(wǎng)，圖18：201-221年el和D研發(fā)費用率一直處于較高水平，CPU有多個性能衡量指標主頻CPU的作率頻越CU運速就越快核心數(shù)，件存在幾核單，CU所能理數(shù)和越多線程數(shù)程操系能進行算度最單持多程表同時理更多任一核就多一人而一線就多只緩存緩是CPU與內(nèi)存之的沖，一程度，存量大好。CPU生態(tài)包括硬件和軟件硬件方面指集IP核接卡整，各個件節(jié)成硬合生軟件方操系編JaNT等基軟到公頻軟等層存相互成密軟生態(tài)。CPU生態(tài)一旦形成十穩(wěn)固態(tài)技更史曾現(xiàn)一能優(yōu)越的CPU品但敗于Wntel態(tài)。PU態(tài)形成寡壟格，強恒強第方商靠手段難破爭只能靠量足大的循環(huán)市有能為的界級前CU業(yè)兩大態(tài)系是于X86指令統(tǒng)和Winows系統(tǒng)的Winel系是于ARM指系和droid操作系的A系。中國U產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：國產(chǎn)化加快，群雄并起對海外依賴性較強，國產(chǎn)化迫在眉睫供應(yīng)鏈方面，國產(chǎn)CPU臨被美制裁風險。PU信息業(yè)最礎(chǔ)核部件，整個件態(tài)構(gòu)建在層CPU架之美兩在領(lǐng)的弈趨激美國多在領(lǐng)制中企200年8月7華為于美制為麟高端片在9月15后無制。外光申威飛等家體陸續(xù)美制裁。信息安全方面U是信息安全重要關(guān)口8的幽和斷件主影響的為云務(wù)能去ieMct等廠打補修國沒決方海外廠U可含公開指集留后，對國息全成重威。國產(chǎn)U發(fā)展瓶頸：性能、生態(tài)和制造國產(chǎn)U在性能方面國際領(lǐng)先水平仍有距雖然內(nèi)面服器品性能正在其海華為服器品能接近外端品但是體上國產(chǎn)CU能然后國際進。表5：國產(chǎn)PU與海外產(chǎn)品性能對比國產(chǎn)PU產(chǎn)品型號發(fā)布時間用途內(nèi)核主頻工藝海光728520201服務(wù)器323.0z14nm兆芯600020192桌面83.0z16nm鯤鵬920726020191服務(wù)器642.6z7nm飛騰S250020203服務(wù)器642.1z16nm200020204桌面82.3z14nm龍芯3500020222服務(wù)器162.2z12nm申威16212018桌面服務(wù)器162.0z28nmntel酷睿i91200S20221桌面165.5zntel7m至強鉑金8368Q20211服務(wù)器383.70z10nm公司官網(wǎng)整理國產(chǎn)U生態(tài)構(gòu)建不完。雖目產(chǎn)U及配軟件在府、國防性計機導(dǎo)航網(wǎng)安全工制等域到越越的應(yīng)但是與nel和A態(tài)然有較的距在用市的用景較限。半導(dǎo)體制造工業(yè)能較阻礙國產(chǎn)高制程處器展國然經(jīng)有設(shè)計高制芯的計如華海芯造能較半體國產(chǎn)率較低，片造裁為國遏中芯產(chǎn)發(fā)的重手。220年5月17，美國商部BS針華其相實修了令（外直產(chǎn)規(guī)定9月15日后積無再華供貨華只向BS請許才再口。圖19：2021年中國晶圓代工全球市場份額僅占.5%%%%%%%%%%%%%%0%2026E202120202019201820172016201520142013201220112010200920082007200620052004200320022026E20212020201920182017201620152014201320122011201020092008200720062005200420032002中國企業(yè)全球晶圓代工份額ICInight，國產(chǎn)U市場群雄逐鹿，六大U廠商各具特色信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)是發(fā)展國產(chǎn)信息產(chǎn)業(yè)，U是信創(chuàng)產(chǎn)品中最重要的環(huán)節(jié)。國的信創(chuàng)業(yè)展中乃全球息業(yè)次局構(gòu)其程是國軟硬廠商的崛，已不僅對wnel架構(gòu)全否質(zhì)疑更要展中國T產(chǎn)業(yè)整的產(chǎn)鏈核競力U是息業(yè)基硬底座是創(chuàng)品最重的環(huán)，個件態(tài)都建在層CU構(gòu)信創(chuàng)加快推進，U國產(chǎn)化先行目前國共有海信息兆芯龍芯中科華為鯤鵬飛騰息和威科技六家國產(chǎn)U廠商。圖20：信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵細分行業(yè)產(chǎn)品圖眾誠智庫，國內(nèi)六家均實現(xiàn)自可。六國產(chǎn)CU廠進入創(chuàng)錄獲工部自主可控認六家CU產(chǎn)廠模各特要分三第類芯和威，二者先外權(quán)均止授切到自令海授糾險第類是飛和鵬擁有RM架構(gòu)久權(quán)第類光和芯與外立公司，獲得X6術(shù)權(quán)。表6：國內(nèi)六家PU企業(yè)指令集及模式特點公司 指令集架構(gòu) 模式特點不存在海外授權(quán)糾紛，海外授權(quán)方已停止更新，公司切換到自研龍芯中科 MP/Loongch申威科技 L/SW64

指令集天津飛騰 M 擁有M構(gòu)永授權(quán)不存在海外授權(quán)糾紛，海外授天津飛騰 M 擁有M構(gòu)永授權(quán)華為鯤鵬 M 擁有M構(gòu)永授權(quán)海光信息海光信息 86 與MD成合資司獲得MD術(shù)授權(quán)上海兆芯 86，機器之心，SDN，工信頭條，整理

與威盛立合公司得86技授權(quán)200年獲得盛部分86技術(shù)讓各家U生態(tài)構(gòu)建有所光兆憑借X6架構(gòu)有強兼容目前在數(shù)萬于X86指集系軟應(yīng)用鵬龍于RM架構(gòu)AM移端獨大逐向面服器延，態(tài)設(shè)為榮。芯和申從S和Apha向自指集逐構(gòu)自主態(tài)。國產(chǎn)CPU性能參差不逐步向國際主流水逼同令架構(gòu)部產(chǎn)品參數(shù)如心超程品性影程不光725對標Intl在020發(fā)布的鉑級艦片鵬920對標Intl在207年發(fā)的eonPatim88，芯的開勝KH-0000可對標ntel在017發(fā)的睿i5飛騰2500可標Intel在2016年布至強5芯3C000性基與型64核AM當。表7：國產(chǎn)PU和el產(chǎn)品性能對比國產(chǎn)PU 發(fā)布時間 對應(yīng)Itl產(chǎn)品 Intl發(fā)布時間海光海光7285 20201 8376（鉑） 20202鯤鵬9207260 20191 至（鉑金）8180處器鯤鵬9207260 20191 至（鉑金）8180處器 20173飛騰S2500 20203 至強5 20161龍芯龍芯35000 20222 至強5 20161公司官網(wǎng)，官方公眾號，市場格局方面六家在不同市場具有優(yōu)勢政信創(chuàng)方面221政信創(chuàng)招標我預(yù)飛市率最芯居二行業(yè)信創(chuàng)方面要業(yè)戶對T基礎(chǔ)架好X8，中業(yè)信的C以芯主；務(wù)領(lǐng)現(xiàn)段有海和鯤鵬兩可提滿性需求產(chǎn)因行戶要避單供商賴因海光和鵬市份上本維五開局。國產(chǎn)CU定價與性能市場定位有關(guān)。信定位高服器的700系列2021均高達8574，而位較端用景的3000系，價僅046元龍芯中定于控域芯片021年售價僅96騰021年黨信創(chuàng)場占有大場額我測算2022年8月桌面CUD000均約為2000元務(wù)器US200價為50表8：國產(chǎn)PU產(chǎn)品價格明細產(chǎn)品價格（元片）海光信息7000系列85745000系列66963000系列10468000系列19286龍芯中科工控類片296信息化芯片461飛騰信息2000~2000S2500~6750鯤鵬鯤鵬920~12000兆芯6780A~750數(shù)據(jù)來源：京東、公司招股書，整理注海光和龍芯PU價格為公司2021年均價飛騰鯤鵬和兆芯PU芯片價格為我們根據(jù)2022年8月13日京東整機價格測算所得數(shù)字僅供參考實際采購情況可能有較大出入。邊際變化：信創(chuàng)推進加快，國產(chǎn)化產(chǎn)線突破信創(chuàng)事業(yè)發(fā)展規(guī)劃黨政信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模年增模節(jié)黨政域委市別電子公文交系的產(chǎn)替之鄉(xiāng)別子交換及子系統(tǒng)國產(chǎn)化會緊密銜接。黨政信創(chuàng)分為兩部分，除了電子公文交換系統(tǒng)外，還有電子政務(wù)系統(tǒng)后者替規(guī)遠于者。圖21：黨政信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃數(shù)據(jù)來源：整理行業(yè)信創(chuàng)強調(diào)增量換行業(yè)創(chuàng)已實的奏來都圍新增購提國產(chǎn)比要并有進行量來是能盡現(xiàn)段是辦系統(tǒng)能替替業(yè)系優(yōu)采購創(chuàng)品預(yù)計2022年是業(yè)創(chuàng)年2023年行信創(chuàng)將來量。需求端：U信創(chuàng)市場間廣闊，節(jié)奏即將快信創(chuàng)分為行業(yè)信創(chuàng)黨信創(chuàng)，信創(chuàng)U主要用在C和服務(wù)器上。PC端：黨政信創(chuàng)市場C存量闊測算方法一政創(chuàng)除公系之還政務(wù)系統(tǒng)和業(yè)據(jù)資源社保事發(fā)統(tǒng)計報國有0多公務(wù)員與300萬業(yè)人員未算退人，假公員人配至少1臺PC同還約300內(nèi)網(wǎng)端23的業(yè)人員備PC計，行業(yè)應(yīng)約300臺量C測算方法二最使限6的提最的折周期內(nèi)政行年C數(shù)量和其量模政行近均C量近500萬臺黨行的C量近300臺設(shè)臺C置片U則黨政信創(chuàng)存量CCU市場規(guī)模為3000萬片，按照6年折計算平均每年采購00萬片。行業(yè)信創(chuàng)CU市場規(guī)模遠超黨政。測方一商市中我設(shè)每年40游求自基業(yè)對約100萬臺P按5折則要業(yè)戶量達到000萬測算方法二去5重行的務(wù)器均采量為0萬，按照01的PC務(wù)量預(yù)重行信應(yīng)C量模為600萬設(shè)每臺C配一片C重要行業(yè)信創(chuàng)C存量是規(guī)模為600萬片。行信創(chuàng)場規(guī)模為委市別子公交系市的0倍，整黨行市的2圖22：202-225年中國消費和商用市場PC出貨量占比 圖23：202-225年中國PC電腦出貨量預(yù)測0%0%0%0%0%

% % % % % % % % % % 00 01 0E 0E 0E 0E消費市場出貨量占比 商用市場出貨量占比

00806040200080604020

0E 0E 0E 0E 0E中國PC電量單臺）I，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院， IC，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，服務(wù)器端：信創(chuàng)服務(wù)器市場行分和存量規(guī)模服市場游業(yè)布穩(wěn)致可以分互網(wǎng)40黨政15，融電信2，他行業(yè)0根據(jù)DC測算，2020年國務(wù)市貨為350萬計202025年場模合速將到12.5。行業(yè)信創(chuàng)對服務(wù)器求大幅提升。據(jù)C，2020年國X86服出貨量為344萬其府和聯(lián)出為4017萬剩為業(yè)創(chuàng)出貨為158超府的40萬業(yè)創(chuàng)信金融2020年貨別為032萬臺占個業(yè)創(chuàng)貨量的46。2021年據(jù)C據(jù)中國X86務(wù)器場主要雙服器即臺服器置2片CU則201年黨政信創(chuàng)服器PU出貨量約為80萬片，行業(yè)創(chuàng)服務(wù)器U出貨量約為16萬片。圖24：2020年中國86服務(wù)器各行業(yè)出貨量（萬臺）IC，供給端：華為2m產(chǎn)線突破在即，芯片生問有望突破流片生產(chǎn)工藝與境仍較大差距如芯際14nm產(chǎn)藝在熟但與國際先的n、5nm工藝存代，去化難較。且芯際的4nm工藝也需要用到大量美國專利和技術(shù)，華為被“卡脖子，主要就是在先進流片工藝環(huán)節(jié)。28nm制程芯片可以滿大部分領(lǐng)域國內(nèi)發(fā)展需。8nm芯領(lǐng)成制程與先進程分點，8m除對功、寸比較刻手、腦片，能滿足當市上大分求是聯(lián)網(wǎng)家電通信交通航航領(lǐng)域工業(yè)制造這味一完掌握28nm片造，我在多域能足國發(fā)展所需。圖25：28m及以上成熟制程占比主要市場份額0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%

0E成熟制程（2n及以上）

0E先進制程（2n以下

0EendFoce，芯片產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)大已實現(xiàn)國產(chǎn)化不中芯際經(jīng)了28m的量產(chǎn)能華半體在018實了2nm片量備產(chǎn)營力實際上就目業(yè)推情來乎有除光機都有28nm技的國設(shè)備和料于產(chǎn)驗階段相過12年右的力我完條28nm片去化業(yè)是全以實部強反而是劑心國內(nèi)業(yè)鏈齊心同進讓端戶的產(chǎn)需被提，國在礎(chǔ)T趕平只時間問題。國產(chǎn)芯片產(chǎn)能問題來在為件全球掀了“潮，華為確態(tài)開走M模式逐開自產(chǎn)芯建產(chǎn)芯產(chǎn)產(chǎn)。如果為產(chǎn)芯生產(chǎn)線夠設(shè)功國產(chǎn)CU大商工造節(jié)將來新突，對國芯產(chǎn)業(yè)發(fā)具階性意。2022年鯤鵬生態(tài)有望崛鵬算業(yè)基于Knpeng處器建全棧T基礎(chǔ)設(shè)行應(yīng)及括務(wù)存作間擬據(jù)庫服務(wù)行應(yīng)及咨管服等華作為鵬算業(yè)成聚于發(fā)展unpng理的能力上游商于Knpeng處器展有牌的品和解方最形有全競力算業(yè)群為爭更市打造鵬生態(tài)，222年為增下游機商鵬片供應(yīng)。圖26：華為鯤鵬計算產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)來源：鯤鵬計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書，六大國產(chǎn)U廠商盤點海光：國產(chǎn)6龍頭，U和U雙輪驅(qū)動基于MD技術(shù)授權(quán)，創(chuàng)、商業(yè)市場兩開花海光通過子公司持有D永久授權(quán)AD和nel之間在X6構(gòu)交權(quán)協(xié)議。206年，AD與海光共成立了兩家合資公司——一家是成都海光微電子公司，AD占股51％，中方股49％，另外一家成海光集成電路設(shè)計公司AD股3％中占股70兩家司工同海微電公受和用86理器核相技負海理器相技的海光成責光理外圍關(guān)技術(shù)的發(fā)該分術(shù)會涉到nel和AD交叉權(quán)議。圖27：海光信息和海光集成、海光微電子股權(quán)關(guān)系（截至202年9月4日）數(shù)據(jù)來源：海光信息公告，，圖28：海光信息、海光集成、海光微電子業(yè)務(wù)分工海光信息公告，公司的主營產(chǎn)品包海通用處理（和光協(xié)處理（系公司CU品要為705000和300列主應(yīng)用服器工站000主要用高服主要向據(jù)算等雜用500系列要面企和育的信化設(shè)的低服務(wù)需000系要主應(yīng)用于工站邊計服器向門計領(lǐng)海光U屬于PGU的一種，主為800列主署在務(wù)集或據(jù)。2021年公司首次實現(xiàn)盈222年前三季度營收持高增20182021年光營收長47倍并于201年公首實盈要系司品需求加較快以公司DU產(chǎn)現(xiàn)規(guī)銷受客可2022年19司預(yù)計約為6.70億至4.0元同長170至0歸凈潤計為.0億至7.00比長32至465扣歸公利潤為5.0元至40元，同比長91至690隨著司收模斷大規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)毛利率和歸母凈利率有望逐步提升。圖29：海光信息208-021年營業(yè)收入及同比增速 圖30：海光信息208-021年歸母凈利潤及歸母凈利率招股說明書， 招股說明書，公司是國內(nèi)唯一的創(chuàng)業(yè)市場兩開花的芯公司公司收游成元21年司收成中但有信金融交行業(yè)創(chuàng)戶也互網(wǎng)等業(yè)市場客光經(jīng)信商市同得客認可實大模貨基于我海的場間花板僅只信市，而整中市。圖31：201-221年主營業(yè)務(wù)營收下游行業(yè)分布多元 圖32：201-221年公司互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域收入快速提升0%0%0%0%0%

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,7,5,809,7,5,8電信 金融 互聯(lián)網(wǎng) 交通 教育 其他

互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域收入（萬元）數(shù)據(jù)來源：招股說明書， 數(shù)據(jù)來源：招股說明書，CU性能生態(tài)國內(nèi)領(lǐng)CU打開新空間海光U兼容86架具有業(yè)界第一的業(yè)態(tài)支持光CU系品兼容86令集及國上主流作系和應(yīng)用件。微公司英特爾司各自借自身模應(yīng)技優(yōu)，使產(chǎn)品ndws和elCU占了大分場份，結(jié)成ne技聯(lián)nel技聯(lián)于6架優(yōu)各軟應(yīng)使得86架構(gòu)有著產(chǎn)生優(yōu)勢在作統(tǒng)域ndws和Linux兼容X86構(gòu)；在應(yīng)軟方，乎有應(yīng)軟容8。國內(nèi)機構(gòu)原先大多采用6架構(gòu)產(chǎn)品，使用海光產(chǎn)品可以現(xiàn)層應(yīng)用無縫切換，少移成本，遷移風險小。產(chǎn)品性能在國內(nèi)處領(lǐng)地位逐步縮小與國際先水平差距對比國內(nèi)品海光U在線存內(nèi)存道Ce指上均于等其五國內(nèi)C廠商總性在內(nèi)于頭水對比海外品選與光795發(fā)的nel在2020年的6至金系產(chǎn)，合較理器場位核數(shù)、產(chǎn)售價等因光比nel的端產(chǎn)最端性有差距但主的品本上當，（占主市份的牌和牌品表9：el的6款至強鉑金系列產(chǎn)品與海光785性能對比產(chǎn)品名稱發(fā)布時間4路測試結(jié)果雙路測試結(jié)果性能差異(Intel數(shù)據(jù)/海光數(shù)據(jù)-1)SpeccpuINTSpeccpuFPSpeccpuINTSpeccpuFPSpeccpu_INTSpeccpu_FPIntel380（金）2020年二度78465739232912.646.66Intel380（2020年二度78465339232712.646.01Intel376（金）2020年二度7656413833219.914.06Intel376（）2020年二度7566433783228.624.38海光2852020年一度--348308--Intel360（金）2020年三度690599345300-0.86-2.76Intel360（）2020年三度688597344299-1.15-3.08招股說明書，展望未來海光四號號產(chǎn)品將逐步追趕國領(lǐng)先水平光號比二號提升了5進步與海差。在發(fā)海光號能于nel在銷的ceLke以在203者后發(fā)的AI的產(chǎn)之也于AD的Zen3和他2023年發(fā)布的Ze4的性之，2022年完成流，能海光1號的10倍。經(jīng)始發(fā)海五號性預(yù)也同Zn4及nel的rI的性相當。圖33：海光信息PU產(chǎn)品迭代進程海光信息，U已經(jīng)實現(xiàn)批量出貨迎來第二增長曲線。光DU以U構(gòu)，兼容用類A環(huán)主應(yīng)于算集型人智領(lǐng)。21年司DU深一實規(guī)出貨實收入2.4億元營收比0二品深二號處研階續(xù)下游求加及司品迭營收比望步提。兆芯：6雙雄之一，行業(yè)信創(chuàng)迎來機遇具備X6知識產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)矩陣齊全兆芯是全球少數(shù)具備X86知識產(chǎn)權(quán)的公司。芯于203由盛屬于上海國委上聯(lián)投資司合成，盛股2％上國持股80威與Inel叉權(quán)議擁設(shè)生產(chǎn)86片權(quán)兆專注x86處器研，技術(shù)權(quán)自盛2020年10月26，盛價2.57美將部分X86術(shù)出給兆芯兆擁了分6技產(chǎn)。兆芯已經(jīng)形成PC處理和服務(wù)器處理器兩產(chǎn)系列。自立來兆同時掌握中處器圖處器、片三核技，具關(guān)P主研發(fā)能力已成研并產(chǎn)款用處器品并開PC處器“務(wù)處理器大品列。圖34：兆芯產(chǎn)品矩陣型號架構(gòu)代號工藝發(fā)布日期最高主頻內(nèi)核數(shù)開先?KX-60系列理器陸家嘴16nmQ2'193.0GHz8核/4核開先?KX-50系列理器五道口28nmQ4'172.0GHz8核/4核開先?ZX-C+列處器張江28nmQ3'162.0GHz4核開先?ZX-C系列理器張江28nmQ2'152.0GHz4核型號架構(gòu)代號工藝發(fā)布日期最高主頻內(nèi)核數(shù)開勝?KH-300列處器陸家嘴16nmQ2'193.0GHz8核心開勝?KH-200列處器五道口28nmQ4'172.0GHz8核心開勝?ZX-C+列處器張江28nmQ2'162.0GHz8核心型號工藝發(fā)布日期設(shè)計功耗ZX-20IO拓展芯片40nmQ4'176WZX-10芯片組40nmQ3'1615.5W集顯/W公司官網(wǎng)，桌面X6CU龍頭，充受益于行業(yè)信創(chuàng)兆芯X86CPU產(chǎn)品性能異兆芯209推出新的X-600/-3000P。根據(jù)國件測心測試先K-600系列理/勝K-300系處理器單片能經(jīng)了7代5同水，應(yīng)用驗幅升。擁有X86最強生態(tài)芯容全最的X86架開先X-600開勝H-300系列理均了Wiows件證對Wndos、indws10中德、標麒華國外操作統(tǒng)行適多方保了品穩(wěn)性可性和兼性。兆芯行業(yè)信創(chuàng)PC首選芯行客原多用6構(gòu)品客選芯產(chǎn)風較兆經(jīng)在融多業(yè)取中工銀國農(nóng)銀行等頭客認2021們芯86CU在桌市份較于海光沒有取得桌面X86授權(quán)，我預(yù)計未來公司在行信創(chuàng)PC端會保持較高市場份。圖35：基于兆芯的整機解決方案公司官網(wǎng)，飛騰：C旗下K體系，黨政信創(chuàng)霸主獲得ARM永久授權(quán)，產(chǎn)不斷迭代飛騰信息技術(shù)有限公司（簡稱“飛騰公司）是國內(nèi)領(lǐng)先的自主核心芯片提供商。飛騰PU品有系性高態(tài)善主化度等點目主要括高性能務(wù)器CP（騰云S列高能面P（騰銳D列、端嵌式CPU飛瓏E系和飛套四系，從端云各設(shè)提核心力支撐。圖36：飛騰主要PU產(chǎn)品數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，飛騰擁有v8指令架構(gòu)永久授權(quán)已經(jīng)實自主設(shè)系處器擁有A8指集構(gòu)永授括CU算（內(nèi)代部均為主研發(fā)成已實芯中所模的主計目前要括效面CU高性能服器CU和端式U大列為到云各設(shè)提核算力撐。表10：ARM的三種授權(quán)方式架構(gòu)令授權(quán) 可以架進修，指令刪等內(nèi)核內(nèi)核級權(quán) 可以于有核改它配形自的片機使用級權(quán) 使用經(jīng)計封好核心加自的設(shè)成自的品C、性能生態(tài)領(lǐng)先，K體系提前鎖定信創(chuàng)市場份額飛騰對海外授權(quán)和片依賴有限高全的當國會易行極端制裁而就ARM的授權(quán)言即面斷，天飛已掌的令集構(gòu)仍然可正使，且廣闊國市加，騰U仍可獲快發(fā)展。飛騰U性能不斷提。飛于M構(gòu)斷迭自產(chǎn)，司產(chǎn)品為201出的S25騰相負人接國科訪表該芯的性能表與特強E5當。飛騰U生態(tài)構(gòu)建行穩(wěn)至022年6月底飛騰生伙數(shù)已突破4400，括成合伙伴300家硬合伙伴930、件作伴3100余家。騰聯(lián)千家內(nèi)軟件商支了200款騰臺備，已和正在配軟和設(shè)過830分在作統(tǒng)應(yīng)軟安云品數(shù)據(jù)庫中件各領(lǐng)與820款源件完成適兼容00級動應(yīng)用構(gòu)起國最善、龐的端云信息建全生體。黨政信創(chuàng)行業(yè)市占第220年黨信招標芯于性弱占比較低鯤受于應(yīng)因飛份提較市率過45EC集團取以投資市以業(yè)帶動創(chuàng)業(yè)市營與為中院體系競爭中成黑021年政信招中們計騰市龍位第騰成為政創(chuàng)場大家。圖37：政務(wù)信息化市占率第一2020飛騰生態(tài)大會、業(yè)績實現(xiàn)大幅增長目營收超百億。騰021年實收22億，比209年長9現(xiàn)利潤6.5元利達30展未來根《到云于飛騰臺全解方白皮在發(fā)面來4~5將入過150億元于新品態(tài)設(shè)域客保人方計劃024年隊模到300人以百千供目標升品付目到204實年超過00億元。圖38：2020年天津飛騰實現(xiàn)業(yè)績高增2020年飛騰生態(tài)大會、鯤鵬：最強MU芯片，國產(chǎn)線打通王者歸來華為計算生態(tài)底座提全品類服務(wù)華為聚焦eng處理器研發(fā)，帶動各廠商展Kupeng處器基于A8架構(gòu)永授處器微架和片由為主研設(shè)華作鵬計產(chǎn)業(yè)的成，焦展uneng理的心力構(gòu)筑Kupeng處器界領(lǐng)地位為業(yè)供力上下廠于unpng處理發(fā)自品的品和決方案和統(tǒng)件行應(yīng)用商起造競力的異解方。鯤鵬芯片基于華為大態(tài)為客戶提供全品類服為鵬算業(yè)態(tài)榮，基“件放軟源使伙展生發(fā)策伙伴達數(shù)千家相于他產(chǎn)CU商華不僅提供CU件品還夠提數(shù)據(jù)庫操系、為等一列品為戶供“家”務(wù)。圖39：鯤鵬計算產(chǎn)業(yè)生態(tài)策略華為官網(wǎng)，全球最強，流片問題有望解決鯤鵬920性能可比el至Xeo）18滿足中高端市場需求為219年1月外布鵬20理業(yè)最性能baed理采產(chǎn)芯唯一最進的7nm工集成4核在C測48核鯤鵬920與nel至強810性相功耗低20，而64核測試能優(yōu)至強18。nel至強810是nel于207年Q3推的強金列品位高荷的計算總體來鯤鵬20滿互聯(lián)等性要場外的高市需金信等行信需。圖40：鯤鵬芯片與el產(chǎn)品性能對比華為云社區(qū)，表11：鯤鵬90與el、D相關(guān)產(chǎn)品性能對比內(nèi)核數(shù)線程數(shù)基本頻率 制程熱設(shè)計功 最大內(nèi)存耗 通道數(shù)外圍組件互聯(lián)高速版本SC測評跑分鯤鵬920641282.6z 7nm180W 8Pe4.0×40938ntelen818028562.5z 14nm205W 6Pe3.0×48750MDPC641282.0z 7nm225W 8Pe4.0×128各公司官網(wǎng)，華為云社區(qū)，鯤鵬20是全球最強M芯片。200年6月麒麟件布于為鵬907260U銀麒操系統(tǒng)10的球首個M架構(gòu)ECU2017試報（鯤鵬920當排全第；200年1月麒件再更發(fā)基鵬920426集群銀麒云CoudaaS018最測果，得球一成。我們預(yù)計202年國產(chǎn)8m產(chǎn)線有望調(diào)通，鯤片問題有望解決。我們預(yù)計222是業(yè)創(chuàng)年223行信有迎來速長如鯤產(chǎn)能題得以決鯤有迎快速展。龍芯：轉(zhuǎn)向自研指令集，布局信創(chuàng)和工控國產(chǎn)U設(shè)計標桿，聚工控和信息化國產(chǎn)PU設(shè)計領(lǐng)跑者一，步入完全自主發(fā)階段。龍中技有公司成立于008持主發(fā)U芯用es模構(gòu)建獨于nel和體系信技體和業(yè)生龍中自初期選基開度高的令系統(tǒng)并合研模成了S容令統(tǒng)oongA018200年公司售的主產(chǎn)基于S令系過余的術(shù)積芯科于200年推了自主令統(tǒng)LoogA（龍架進了化的階。圖41：公司發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，招股說明書，主要產(chǎn)品為信息化和控類芯片芯科產(chǎn)品服包控C和信化CU理配套片品基軟件解方。息類要指面和服務(wù)產(chǎn)控主指嵌式用備工控制終等龍芯1系列龍芯2號列要向控應(yīng)用龍芯3系主面向息應(yīng)，中分面高端工控應(yīng)配芯括橋及在發(fā)未現(xiàn)銷的源芯片在工控類和信息化類領(lǐng)域均有應(yīng)用。解決方案業(yè)務(wù)細分為硬件模塊和技術(shù)服務(wù)兩個部分。硬件塊務(wù)主產(chǎn)為基龍?zhí)幤鏖_板和證術(shù)業(yè)務(wù)要是公司供基龍?zhí)幤鞯慕y(tǒng)品發(fā)務(wù)目的支客使龍?zhí)幚韴D42：龍芯產(chǎn)品矩陣龍芯龍芯科處理器配套芯產(chǎn)品應(yīng)領(lǐng)域工控類龍芯1號（SC/數(shù)據(jù)來源：招股說明書，關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施域求提升推動營收快增芯科200信類芯片銷快增，要系2020年政信市需提升201年為12.1億，同比加0.99比220增放緩主系政信市規(guī)增放以及息化類片系切到指令統(tǒng)LoogAh要一磨時。圖43：201-222Q1公司營收 圖44：201-221年分業(yè)務(wù)營收增速864.320

.6

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0%0900010%0%0%-1%08 09 00 01 01營業(yè)收入（億元） 同比增速

工控類芯片 信息化類芯片 解決方案， ，信息化類芯片為營主來源工控類芯片營收速加快由新品符合關(guān)鍵信基設(shè)領(lǐng)的用需，218220息化芯收占逐上升2021年信化芯向用LonAch令統(tǒng)換期客磨導(dǎo)銷收下控類片已入場熟階的業(yè)域客求保穩(wěn)增221增速快，主要在鍵息礎(chǔ)施領(lǐng)隨政的推戶已成業(yè)應(yīng)的工控類片需增時基工類片展發(fā)的解方陸完動公司產(chǎn)銷增。圖45：龍芯中科208-021年營收拆分0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%

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09工控類芯片 信息化類芯

00解決方

01，4.5.2.完全自主指令系統(tǒng)建立生態(tài)，