2022年期貨從業(yè)資格考試題庫高分300題含答案解析(吉林省專用)

《期貨從業(yè)資格》職業(yè)考試題庫

一,單選題(共200題，每題1分，選項(xiàng)中，只有一個符合題意)

1、某美國投資者買入50萬歐元，計(jì)劃投資3個月，但又擔(dān)心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設(shè)當(dāng)E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR／USD為1．4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR／USD為1．4101。因匯率波動該投資者在現(xiàn)貨市場______萬美元，在期貨市場______萬美元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)()

A.獲利1.56；獲利1.565

B.損失1.56；獲利1.745

C.獲利1.75；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745【答案】BCV2K8L1H2S1L6Y2HU5T6X5V9D3J8J4ZQ1R10M6H5Z2C7S22、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1【答案】BCX3R9F5X4T3O5B5HZ10A4D1E6U7R7H9ZM2Y10M8W7N3I8F13、()是世界最大的銅資源進(jìn)口國，也是精煉銅生產(chǎn)國。

A.中田

B.美國

C.俄羅斯

D.日本【答案】ACR5K6L9D6J9M6X5HG2N10E6A6J6O3E1ZF3A6I4G9B7D7L94、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張?jiān)摴善钡目礉q期權(quán)，執(zhí)行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費(fèi)用)如果股票的市場價格為71．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元【答案】CCM9W3M5L4G1X3D1HC2Y4G9P10T7K10K8ZJ9D9T3Q6B6V10S95、根據(jù)下面資料，回答99-100題

A.買入；l7

B.賣出；l7

C.買入；l6

D.賣出；l6【答案】ACJ10W10C10Y4L4T6U4HB9Q1D1G3C10M10Z3ZW1D8V8I3H1A5T86、關(guān)于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預(yù)測，下列說法錯誤的是（）。

A.xf距離x的均值越近，預(yù)測精度越高

B.樣本容量n越大，預(yù)測精度越高，預(yù)測越準(zhǔn)確

C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越低

D.對于相同的置信度下，y的個別值的預(yù)測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預(yù)測的誤差更大一些【答案】CCE1X4T3R1A6S9L5HG6A6Z7I10O9D5Y10ZQ3C5H8Y5F2V5B107、()的政策變化是預(yù)刪原油價格的關(guān)鍵因素。

A.OPEC

B.OECD

C.IMF

D.美聯(lián)儲【答案】ACZ2V6A7A3C6V2Q6HN7L7F4N10Q6T1U2ZA2M2P5O3D2F6B78、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價值為75萬港元，且預(yù)計(jì)一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，3個月后交割的恒指期貨為15200點(diǎn)。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)這時，交易者認(rèn)為存在期現(xiàn)套利機(jī)會，應(yīng)該（）。

A.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約

B.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

C.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

D.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約【答案】CCH10G5M10V4N9Z10Q6HM8F6A3J1Z6O9E1ZH9I6D5S2Z1W6G99、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，期限為6個月，若到期時滬深300指數(shù)的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產(chǎn)品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據(jù)此回答以下三題。

A.預(yù)期漲跌幅度在－3.0%到7.0%之間

B.預(yù)期漲跌幅度在7%左右

C.預(yù)期跌幅超過3%

D.預(yù)期跌幅超過7%【答案】ACA5P9R6E3U1I6R5HI4J4G2F6Z1T9P3ZA5F5S6P5S3F2A810、含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是（）。

A.買賣信號確定

B.買賣信號不確定

C.買的信號確定，賣的信號不確定

D.賣的信號確定，買的信號不確定【答案】BCN9J10C5J10U9C4L10HX8F2M2W8N8Z5T8ZG4H5F10K9P2E6Y511、在整個利息體系中起主導(dǎo)作用的利率是（）。

A.存款準(zhǔn)備金

B.同業(yè)拆借利率

C.基準(zhǔn)利率

D.法定存款準(zhǔn)備金【答案】CCN8J3Y2F3F10F5T8HR6J3Q9I2W4O5M5ZA9B2B10I7I2O10N612、某日銅FOB升貼水報(bào)價為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：

A.75

B.60

C.80

D.25【答案】CCF7Q7C5J5N4Q5I2HE5Z3S2J1V1V2H2ZT7O8L2A5D2Y7Z213、下列不屬于世界上主要的石油產(chǎn)地的是()。

A.中東

B.俄羅斯

C.非洲東部

D.美國【答案】CCF3O3D9N9Q5D1J7HR3H1M3W2R5B4T6ZQ3Q3L3X6G8W5D314、我田大豆的主產(chǎn)區(qū)是()。

A.吉林

B.黑龍江

C.河南

D.山東【答案】BCB9V9E1I8O5E5C2HU3O10J1J5U6D6B3ZD5J7X9P9K6G4H515、（）已成為宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，成為保障供應(yīng)、穩(wěn)定價格的“緩沖器”和“蓄水池”。

A.期貨

B.國家商品儲備

C.債券

D.基金【答案】BCF3Z2W2G3G5Q7B8HI3Q5U3X6K7Q9Q9ZI7S4M6U2M7B3Y216、期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)中衡量期權(quán)價格變動與斯權(quán)標(biāo)的物價格變動之間的關(guān)系的指標(biāo)是（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega【答案】ACG4A9Z2U5L1R8C5HI2M5H1T7P4T1N1ZG4Z2V9T10G8V5P717、凱利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。

A.交易的賠率

B.交易的勝率

C.交易的次數(shù)

D.現(xiàn)有資金應(yīng)進(jìn)行下次交易的比例【答案】ACJ6D10P10S1E3Y6Q10HZ8U6J6J2J1F3T10ZY1B8D10V7N4N1E618、當(dāng)兩種商品為互補(bǔ)品時，其需求交叉價格彈性為()。

A.正數(shù)

B.負(fù)數(shù)

C.零

D.1【答案】BCZ6U10L8X7G1J6J3HO3G1P2S7W6Q9G1ZW3E8I7E10X6I10T1019、國際大宗商品定價的主流模式是（）方式。

A.基差定價

B.公開競價

C.電腦自動撮合成交

D.公開喊價【答案】ACV6V6X1X10T7A8J5HW8T1H8F1H9H8H6ZQ10R6R1Z2Q7A4E120、V形是一種典型的價格形態(tài)，()。

A.便丁普通投資者掌握

B.一般沒有明顯的征兆

C.與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)相似

D.它的頂和底出現(xiàn)兩次【答案】BCB4K8U10N1M3A4W9HD8I9W1U9I8Q10D10ZH2U5T5C8P9W1F221、4月16日，陰極銅現(xiàn)貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業(yè)希望7月份生產(chǎn)的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預(yù)期產(chǎn)量，該企業(yè)于4月18日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業(yè)發(fā)現(xiàn)基差變化不定，套期保值不能完全規(guī)避未來現(xiàn)貨市場價格變化的風(fēng)險。于是，企業(yè)積極尋找銅現(xiàn)貨買家。4月28日，一家電纜廠表現(xiàn)出購買的意愿。經(jīng)協(xié)商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內(nèi)，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點(diǎn)價。最終現(xiàn)貨按期貨價格-600元/噸作價成交。

A.盈利170萬元

B.盈利50萬元

C.盈利20萬元

D.虧損120萬元【答案】CCC2T4E4O10S6S7N6HO8Q9B5Q4L3P2O9ZG1L8U8K2L1X3D722、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價每月約有750噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價+加工費(fèi)用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風(fēng)險（）噸。

A.750

B.400

C.350

D.100【答案】CCO6I10A10O3E5C5L8HD9I7H1H1U4G6U3ZK9U3X2F3T2V4F123、多元線性回歸模型中，t檢驗(yàn)服從自由度為（）的t分布。

A.n－1

B.n－k

C.n－k－1

D.n－k＋1【答案】CCA3S10J4T3K7D5Q4HX1Z1Q7B6C2S9Y6ZI1O4W3G2L9L8I724、下列哪項(xiàng)不是實(shí)時監(jiān)控量化交易政策和程序的最低要求？（）。

A.量化交易必須連續(xù)實(shí)時監(jiān)測，以識別潛在的量化交易風(fēng)險事件

B.當(dāng)量化交易系統(tǒng)的自動化交易訂單消息行為違反設(shè)計(jì)參數(shù)，網(wǎng)絡(luò)連接或行情數(shù)據(jù)斷線，以及市場條件接近量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的工作的邊界時，可適用范圍內(nèi)自動警報(bào)

C.當(dāng)系統(tǒng)或市場條件需要時可以選擇性取消甚至取消所有現(xiàn)存的訂單

D.在交易時間內(nèi)，量化交易者應(yīng)跟蹤特定監(jiān)測工作人員負(fù)責(zé)的特定量化交易系統(tǒng)的規(guī)程【答案】CCO10E9L8O9J3Z2N8HX10X4B10J4M8X3F5ZJ9Y9P2G9B6B6V625、()是全球第-PTA產(chǎn)能田，也是全球最大的PTA消費(fèi)市場。

A.美國

B.俄羅斯

C.中國

D.日本【答案】CCR8T1K7Q4P8Q6V2HB1D3J5Z1R6E4L8ZR5L10W9J10T6B10U626、假設(shè)某債券投資組合的價值10億元，久期12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當(dāng)前國債期貨報(bào)價為110萬元，久期6.4。投資經(jīng)理應(yīng)（）。

A.賣出國債期貨1364萬份

B.賣出國債期貨1364份

C.買入國債期貨1364份

D.買入國債期貨1364萬份【答案】BCT8E9X10H10L9J10Y4HQ2W6O7L9P6Y7O3ZF6N9M1S8J2Z1V727、美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）公布的美國GDP數(shù)據(jù)季度初值，有兩輪修正，每次相隔（）。

A.1個月

B.2個月

C.15天

D.45天【答案】ACC9K8E6Y8F4J6S7HM2Z9H10N9B5Y3M8ZJ10Y5Z3M7V10I8A1028、根據(jù)美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時鐘（）點(diǎn)。

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12【答案】DCQ9E1U10I9J10U6G1HM5F4E4A10X7V6E5ZQ10U6M8I4I9M1R829、金融機(jī)構(gòu)為了獲得預(yù)期收益而主動承擔(dān)風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)活動是（）。

A.設(shè)計(jì)和發(fā)行金融產(chǎn)品

B.自營交易

C.為客戶提供金融服務(wù)

D.設(shè)計(jì)和發(fā)行金融工具【答案】BCP4Q4Q4R2H1V8R3HA2T6D2E7P5T3O6ZF6L5P8Q1U8J3E330、基差交易合同簽訂后，（）就成了決定最終采購價格的唯一未知因素。

A.基差大小

B.期貨價格

C.現(xiàn)貨成交價格

D.升貼水【答案】BCT3F10U4R5N1B4Q6HC3X1I2D1M4V9M1ZD9Q2G8V7P9X10X231、假設(shè)產(chǎn)品運(yùn)營需0.8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有()元。

A.4.5

B.14.5

C.3.5

D.94.5【答案】CCU6Z1R8U4F9Y7X2HR3K9A6J5E3Q8S9ZK8E10N7Y6I3P7E532、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點(diǎn)價交易，作為采購方的汽車公司擁有點(diǎn)價權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.880

B.885

C.890

D.900【答案】DCM1K6X10T9D1I6F5HO1R6H5Y10B8G5J9ZW7F4F6B6D2U2H233、江恩認(rèn)為，在()的位置的價位是最重耍的價位

A.25%

B.50%

C.75%

D.100%【答案】BCM10K8B9F6U9K3K2HO2D7G10R1F7G5I3ZN6F9O7C4R7J7K534、我田貨幣政策中介目標(biāo)是()。

A.長期利率

B.短期利率

C.貨幣供應(yīng)量

D.貨幣需求量【答案】CCB6F6P10V2N7G10S9HH7Y1X3X3T10Y6M9ZB8S2W7I9J6P10S735、金融機(jī)構(gòu)在場外交易對沖風(fēng)險時，常選擇（）個交易對手。

A.1個

B.2個

C.個

D.多個【答案】DCV3L4G2H8W4I3V8HK1B6M1F9D1C6V3ZV9A3C9H2U7V5O436、某投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股份分別占比36%、24%、18%、和22%，其β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數(shù)為（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】CCF7H10X9Z10L7A6V4HL6J8O9M9A8J7M2ZH6H8O6S3R4D1I137、某機(jī)構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機(jī)構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機(jī)構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對

A.賣出5手國債期貨

B.賣出l0手國債期貨

C.買入5手國債期貨

D.買入10手國債期貨【答案】CCK4W2T8K1V2S9Y7HF8V5E9Y7C1M8N4ZS1V2S7Y3C3C3A738、在特定的經(jīng)濟(jì)增長階段，如何選準(zhǔn)資產(chǎn)是投資界追求的目標(biāo)，經(jīng)過多年實(shí)踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，市場上稱之為（）。

A.波浪理論

B.美林投資時鐘理論

C.道氏理論

D.江恩理論【答案】BCI5P9V10Z7S3Z4C7HP3J9Y1Y8Q6R7Z4ZV1H7B9B7O3L1B539、期貨合約到期交割之前的成交價格都是（）。

A.相對價格

B.即期價格

C.遠(yuǎn)期價格

D.絕對價格【答案】CCY5I2M4W9Y4C8D4HT3H1T10R6L5K4I1ZB4U2N4K6G5B1I840、2009年11月，某公司將白糖成本核算后認(rèn)為期貨價格在4700元／噸左右賣出就非常劃算，因此該公司在鄭州商品交易所對白糖進(jìn)行了一定量的賣期保值。該企業(yè)只要有合適的利潤就開始賣期保值，越漲越賣。結(jié)果，該公司在SR109合約賣出3000手，均價在5000元／噸(當(dāng)時保證金為1500萬元，以10%計(jì)算)，當(dāng)漲到5300元／噸以上時，該公司就不敢再賣了，因?yàn)楦犹潛p天天增加。該案例說明了（）。

A.該公司監(jiān)控管理機(jī)制被架空

B.該公司在參與套期保值的時候，純粹按期現(xiàn)之間的價差來操作，僅僅教條式運(yùn)用，不結(jié)合企業(yè)自身情況，沒有達(dá)到預(yù)期保值效果

C.該公司只按現(xiàn)貨思路入市

D.該公司作為套期保值者，實(shí)現(xiàn)了保值效果【答案】BCY7K6G10T7Z7V7I4HO1D2S2B4T10C10Y8ZF1B3D7X3H3M10A941、考慮到運(yùn)輸時間，大豆實(shí)際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元／噸，豆油5月期貨價格為5612元／噸。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／噸的壓榨費(fèi)用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元／噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48【答案】CCQ9C2D7C2E6L5Z1HN4P2G10E4T7T8O6ZH1Q7Z4H9G3X2G742、在最后交割日后的()17：00之前，客戶、非期貨公司會員如仍未同意簽署串換協(xié)議的，視為放棄此次串換申請。

A.第一個交易日

B.第三個交易日

C.第四個交易日

D.第五個交易日【答案】DCN3S4K7Y6H5R9C6HG9M8T2M2S1I2L1ZF4O8A10P3P4E9D443、以下不屬于農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)特點(diǎn)的是()。

A.穩(wěn)定性

B.差異性

C.替代性

D.波動性【答案】DCW10F3F10U6G3Q9M3HD5Y9P10B7D6I3Q3ZN10Y4O9S5R9D3X244、中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后（）天左右公布。

A.5

B.15

C.20

D.45【答案】BCF7Q6X8D5L6V7D2HO1H7C4V7H5I3Y3ZY2Q3W9P7R7R7Y545、設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是()。

A.自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

B.自上而下的理論實(shí)現(xiàn)

C.自上而下的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘【答案】CCJ7Z10L1Y6O7S3L8HW5V1Z1Z3Q10R8A4ZZ2Q5I9I8X6W5Z746、我國國家統(tǒng)計(jì)局公布的季度GDP初步核實(shí)數(shù)據(jù)，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9【答案】BCC1L7J6R7Q8E3G8HF10V5T7F2F5L10J6ZE2G9L4B7G2P7Q347、以下（）可能會作為央行貨幣互換的幣種。

A.美元

B.歐元

C.日元

D.越南盾【答案】DCO4T6K6S7H6E10Q9HV8V9G2P6C5U4Z4ZA2C7L1V4C4K1X748、關(guān)于頭肩頂形態(tài)，以下說法錯誤的是（）。

A.頭肩頂形態(tài)是一個可靠的沽出時機(jī)

B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

C.在相當(dāng)高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點(diǎn)，有可能是一個頭肩頂部

D.頭肩頂?shù)膬r格運(yùn)動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】DCL6L8A3R1F2M9Y2HQ9Y1O10L3C1R6B8ZW5V6O1K2Z5P10O649、7月中旬，某銅進(jìn)口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點(diǎn)定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計(jì)價基準(zhǔn)，簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價位57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700【答案】DCR4N3L8R6D2I2Q2HZ9C1K2R7N5B8F6ZZ4V4I6B1E8P4I850、根據(jù)技術(shù)分析理論，矩形形態(tài)()。

A.為投資者提供了一些短線操作的機(jī)會

B.與三重底形態(tài)相似

C.被突破后就失去測算意義了

D.隨著時間的推移，雙方的熱情逐步增強(qiáng)，成變量增加【答案】ACK5S8M9V2W8A2O3HW2M1K6X5W9G10A6ZI8I5L1R7L9L10J951、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機(jī)構(gòu)(乙方)為其設(shè)計(jì)了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。

A.乙方向甲方支付10.47億元

B.乙方向甲方支付10.68億元

C.乙方向甲方支付9.42億元

D.甲方向乙方支付9億元【答案】BCJ7U3P8Z6I1J5O8HU7Y2A4P5T6W3Y4ZV2A7D5T5T7P2B452、一個模型做20筆交易，盈利12筆，共盈利40萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。

A.0.2

B.0.5

C.4

D.5【答案】CCP10T5M3F2V4Y5O2HN5P6D6Q4U9G2C1ZI6M2I8W6P3Y4Y353、當(dāng)社會總需求大于總供給，為了保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，中央銀行就會采取()

A.中性

B.緊縮性

C.彈性

D.擴(kuò)張性【答案】BCL4H3I3I6G5J6R5HX7Z5Q10I6I6L6B4ZN4A2E1I10L4P8W554、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3月份豆粕期貨價格為基準(zhǔn)，以高于期貨價格10元／噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該飼料廠進(jìn)行套期保值，以2220元／噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時的基差為（）元／噸。

A.-20

B.-10

C.20

D.10【答案】DCF3L2D7X7L7D7Q2HE5G7K3J6Y10B6Y4ZJ7Y3J8F7T3W10K1055、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）。

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品【答案】BCS6P2X9I1S3U6I2HX1V10W1K2Q5I3F2ZX9K8C4T1Z2G4F856、在看漲行情中，如果計(jì)算出的當(dāng)日SAR值高于當(dāng)日或前一日的最低價格，

A.最高價格

B.最低價格

C.平均價格

D.以上均不正確【答案】BCJ4C6M4A6Q8W4X8HO2F2I9N9L4E1V6ZS8Q1E8P8N10A5J857、在場外交易中，下列哪類交易對手更受歡迎？（）

A.證券商

B.金融機(jī)構(gòu)

C.私募機(jī)構(gòu)

D.個人【答案】BCB3G5J5W4Q2T3F3HL1J2U8Y10D1J9D5ZB4K7J3X10Q9Z10F1058、某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時，生產(chǎn)成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程應(yīng)是（）。

A.yc＝6000＋24x

B.yc＝6＋0.24x

C.yc＝24000－6x

D.yc＝24＋6000x【答案】ACA7E7I6B10T2X9I10HR9M2U4X5B4E8L10ZX10U4V8G8R9C2V459、在第二次條款簽訂時，該條款相當(dāng)于乙方向甲方提供的（）。

A.歐式看漲期權(quán)

B.歐式看跌期權(quán)

C.美式看漲期權(quán)

D.美式看跌期權(quán)【答案】BCQ5X7H2B9W3D1X8HR6B6P3L9I3F3G4ZF8O1L1T4H9K1F260、中國以()替代生產(chǎn)者價格。

A.核心工業(yè)品出廠價格

B.工業(yè)品購入價格

C.工業(yè)品出廠價格

D.核心工業(yè)品購人價格【答案】CCO1Z5Y1H9A7W4C8HD4W8B6Z10W6L5W9ZK7Z10Y7V7L5V3K1061、()是全球第-PTA產(chǎn)能田，也是全球最大的PTA消費(fèi)市場。

A.美國

B.俄羅斯

C.中國

D.日本【答案】CCQ6U8L2N8B1B9A8HJ7M4C6L2N8D9Y7ZU2O10L7W2E4A7T262、一般情況下，供給曲線是條傾斜的曲線，其傾斜的方向?yàn)?)。

A.左上方

B.右上方

C.左下方

D.右下方【答案】BCW8K5H8U3O10C9T9HC8A5I1Q6H1H7O8ZC8P5Q1N10C9Y2M863、某日銅FOB升貼水報(bào)價為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:CIF報(bào)價為升水（）美元/噸。

A.75

B.60

C.80

D.25【答案】CCQ7C2G5J1G10P3J3HS4C3V10Z9Z8V6C7ZD2G4F7V4X6G2L664、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價每月約有750噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價+加工費(fèi)用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風(fēng)險（）噸。

A.750

B.400

C.350

D.100【答案】CCY1F2A3V1S4L10Y1HX5L4A4A1L9F4G7ZH9E7S7C1W1C7F665、根據(jù)下面資料，回答87-90題

A.甲方向乙方支付l.98億元

B.乙方向甲方支付l.02億元

C.甲方向乙方支付2.75億元

D.甲方向乙方支付3億元【答案】ACX5M10Y2H3J7U5S7HZ2G9V2J5V8A10J8ZI7A3P9Y5F8E9T566、關(guān)于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是（）。

A.期貨市場流動性強(qiáng)，虛擬庫存的建立和取消非常方便

B.期貨交割的商品質(zhì)量有保障

C.無須擔(dān)心倉庫的安全問題

D.企業(yè)可以隨時提貨【答案】DCU7A1W9E8A5B4I1HQ7B6L9Y6U2N1H3ZO2F6D5C10N8M9D767、下列利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，不屬于內(nèi)嵌利率遠(yuǎn)期結(jié)構(gòu)的是（）。

A.區(qū)間浮動利率票據(jù)

B.超級浮動利率票據(jù)

C.正向浮動利率票據(jù)

D.逆向浮動利率票據(jù)【答案】ACL9I6G7J1C10P7W2HK6H6D2E7V10J4D10ZQ1J9D10O9C3X2F968、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下列說法錯誤的是r)。

A.Delta的取值范圍為(-1，1)

B.深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標(biāo)的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大

C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大

D.Rho隨標(biāo)的證券價格單調(diào)遞減【答案】DCC6D10U4I6X9H2E10HB1U5I1S6E5F3E3ZP1A5Z2T5V1Z9X269、如果投機(jī)者對市場看好，在沒有利好消息的情況下，市場也會因投機(jī)者的信心而上漲，反之，期貨價格可能因投機(jī)者缺乏信心而下跌。這種現(xiàn)象屬于影響因素中的()的影響。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及經(jīng)濟(jì)政策

B.替代品因素

C.投機(jī)因素

D.季節(jié)性影響與自然因紊【答案】CCH7A6C4Q4X10I9J8HJ2B5O5Y9R4O3E1ZB5I9O1A6X4U4H970、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點(diǎn)。未來指數(shù)點(diǎn)高于100點(diǎn)時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元／指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為20000元。假設(shè)未來甲方預(yù)期資產(chǎn)價值會下降，購買一個歐式看跌期權(quán)，行權(quán)價為95，期限1個月，期權(quán)的價格為3．8個指數(shù)點(diǎn)，這3．8的期權(quán)費(fèi)是賣出資產(chǎn)得到。假設(shè)指數(shù)跌到90，則到期甲方資產(chǎn)總的市值是（）元。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316【答案】BCY9U9W5V9Z9V7W8HZ6A8B10E5X10D8Z9ZD1B10H1L5W6A2K171、某金融機(jī)構(gòu)使用利率互換規(guī)避利率變動風(fēng)險，成為固定率支付方，互換期阪為二年。每半年互換一次.假設(shè)名義本金為1億美元，Libor當(dāng)前期限結(jié)構(gòu)如下表，計(jì)算該互換的固定利率約為（）。

A.6.63%

B.2.89%

C.3.32%

D.5.78%【答案】ACJ2E5E7M1R8R7A8HV4N10G3Q5B7Z9K6ZZ6K4O6T10S2K5S772、6月份，某交易者以200美元／噸的價格賣出4手(25噸／手)執(zhí)行價格為4000美元／噸的3個月期銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時，標(biāo)的期銅價格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.37000美元

D.37000美元【答案】BCH10S10R10T3S5G2C4HI2Z1K7O2I1W1Z1ZV4I2P9S8X5R6F573、根據(jù)下面資料，回答97-98題

A.10

B.8

C.6

D.7【答案】DCN8G9Z6J7D3U4U2HM10K4Z3M6Q9K7U3ZF3C2U9L8O9X1C274、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點(diǎn)。一段時間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點(diǎn)；股票組合市值增長了6．73%?；鸾?jīng)理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3【答案】BCH9C10D4Z4I8I7L4HK5J9F7S7C8F3X9ZL10L9G2R4M5R1I775、操作風(fēng)險的識別通常更是在（）。

A.產(chǎn)品層面

B.部門層面

C.公司層面

D.公司層面或部門層面【答案】DCY5S9L4Z8E3T6J1HA7R3H4T7J9Q4N5ZD8Y1C2C4T2R1D976、國際大宗商品定價的主流模式是()方式。

A.基差定價

B.公開競價

C.電腦自動撮合成交

D.公開喊價【答案】ACW7A3K3P9D6J7U2HI6G4P4W8A6L9E2ZK1H6X6E5P4P9Y877、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略在操作上的限制是（）。

A.股票現(xiàn)貨頭寸的買賣

B.股指現(xiàn)貨頭寸的買賣

C.股指期貨的買賣

D.現(xiàn)貨頭寸的買賣【答案】ACE1J8M3A8J6F6Q3HU1L6T5V10A5P3V7ZR10P2X9K9A2U7Y878、在最后交割日后的()17：00之前，客戶、非期貨公司會員如仍未同意簽署串換協(xié)議的，視為放棄此次串換申請。

A.第一個交易日

B.第三個交易日

C.第四個交易日

D.第五個交易日【答案】DCX9O9Y4H9Y1Q9U10HQ7L7W10Y7S9E8A4ZP7Q9M2K8R4C5K679、下表是雙貨幣債券的主要條款。

A.6.15

B.6.24

C.6.25

D.6.38【答案】CCE5O10Z3Z5N4B6V4HZ8F9Y10T10C2W10S8ZB3O8B3O10B1U2K780、某看漲期權(quán)，期權(quán)價格為0．08元，6個月后到期，其Theta=-0．2。在其他條件不變的情況下，1個月后，該期權(quán)理論價格將變化（）元。

A.6.3

B.0.063

C.0.63

D.0.006【答案】BCB7B9Q7C7G7F7D1HU10T4F1U3Z10W6E5ZL2M3R3R10H2V5L281、下列策略中，不屬于止盈策略的是（）。

A.跟蹤止盈

B.移動平均止盈

C.利潤折回止盈

D.技術(shù)形態(tài)止盈【答案】DCJ8M7B9Q1F5B2G2HQ10S7O3W10B3M1G2ZQ10T4J2M9A10E7S582、在下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，（）是最重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)。

A.采購經(jīng)理人指數(shù)

B.消費(fèi)者價格指數(shù)

C.生產(chǎn)者價格指數(shù)

D.國內(nèi)生產(chǎn)總值【答案】ACV9M5K2Z6W1D7G1HL10N1D8G2P6A2Y1ZP10I2H3P10L10Y5G783、勞動參與率是____占____的比率。（）

A.就業(yè)者和失業(yè)者；勞動年齡人口

B.就業(yè)者；勞動年齡人口

C.就業(yè)者；總?cè)丝?/p>

D.就業(yè)者和失業(yè)者；總?cè)丝凇敬鸢浮緼CB2X9H4G9P4P6X5HX2F1R5N5Z3W7E5ZQ7N8R8Z9D4F3W284、以下不屬于影響期權(quán)價格的因素的是（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)的價格

B.匯率變化

C.市場利率

D.期權(quán)到期時間【答案】BCA4B4R5C2H5W9B8HF9I4U8E9T5Z1J5ZJ3K5V10Z3H8O6F485、一般的，進(jìn)行貨幣互換的目的是（）。

A.規(guī)避匯率風(fēng)險

B.規(guī)避利率風(fēng)險

C.增加杠桿

D.增加收益【答案】ACF5T6G1O2R1E5N10HT2C6M4L5J1P1K2ZT1A1N2I10S5X3L686、根據(jù)下面資料，回答93-97題

A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國債期貨合約+股指期貨合約

C.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約

D.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約【答案】CCS3I8H4C2J1R5D4HK9M7T10P7E1S4N9ZN4E5D9V4G1J10B687、根據(jù)下面資料，回答99-100題

A.買入；l7

B.賣出；l7

C.買入；l6

D.賣出；l6【答案】ACK2K1N1M3B7P3U4HT2G7A6S8B9J7C9ZS4K3F5M10J1P8H788、在特定的經(jīng)濟(jì)增長階段，如何選準(zhǔn)資產(chǎn)是投資界追求的目標(biāo)，經(jīng)過多年實(shí)踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，市場上稱之為（）。

A.波浪理論

B.美林投資時鐘理論

C.道氏理論

D.江恩理論【答案】BCZ9D2B10Q3Y4Y10Y3HX2X6Y3Y7T1N7K3ZH4C10K6E9Z4C6S1089、已知變量X和Y的協(xié)方差為一40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為()。

A.0.5

B.-0.5

C.0.01

D.-0.01【答案】BCL7B2F9K2H3H1N5HT2F1P4Q2T9Z3D3ZH3U7C8Y9N5A8S690、ISM通過發(fā)放問卷進(jìn)行評估，ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送、存貨這5項(xiàng)指數(shù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建5個擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)計(jì)算得出。通常供應(yīng)商配送指數(shù)的權(quán)重為（）。

A.30％

B.25％

C.15％

D.10％【答案】CCC5L10Z7X4N6S10C2HC9Y3Q5G1L2X9D1ZS8Y10I5A3O7O7D791、下列有關(guān)海龜交易法的說法中，錯誤的是()。

A.海龜交易法采用通道突破法人市

B.海龜交易法采用波動幅度管理資金

C.海龜交易法的入市系統(tǒng)1采用10日突破退出法則

D.海龜交易法的入市系統(tǒng)2采用10日突破退出法則【答案】DCA7Z2S3V10Q5T7D9HN3J5C7S1V10L2K8ZW2X4Q8Z10C7E9J892、實(shí)踐表明，用權(quán)益類衍生品進(jìn)行資產(chǎn)組合管理，投資者需要調(diào)整資產(chǎn)組合的頭寸，重新建立預(yù)定的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置時，通過（）加以調(diào)整是比較方便的。

A.股指期貨

B.股票期貨

C.股指期權(quán)

D.國債期貨【答案】ACY8H10F2B1X2I9A3HT4Z8G7H4L1E4N7ZU8D9B9Z8X8D9O393、對于金融機(jī)構(gòu)而言，期權(quán)的δ=-0.0233元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率下降1％時，產(chǎn)品的價值將提高0.0233元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.0233元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1％時，產(chǎn)品的價值將提高0.0233元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.0233元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)上漲1個指數(shù)點(diǎn)時，產(chǎn)品的價值將提高0.0233元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.0233元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)下降1個指數(shù)點(diǎn)時，產(chǎn)品的價值將提高0.0233元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.0233元的賬面損失【答案】DCS8N5V1U7E4B2A10HI9X5N9R1H2C3N3ZF3O4X2W1S7R2P794、某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設(shè)備出口合同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.7979元人民幣。此時，該出口企業(yè)面臨的風(fēng)險是人民幣兌美元的升值風(fēng)險。由于目前人民幣兌美元升值趨勢明顯，該企業(yè)應(yīng)該對這一外匯風(fēng)險敞口進(jìn)行風(fēng)險規(guī)避。出口企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者，因此該企業(yè)選擇多頭套期保值即買入人民幣/美元期貨對匯率風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避?？紤]到3個月后將收取美元貨款，因此該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進(jìn)行買入套期保值，成交價為0.14689。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.6490元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約7手，成交價為0.15137。

A.-148900

B.148900

C.149800

D.-149800【答案】ACV9K8F2T5A2W4R7HE8A4I5C4M6H10M2ZA3K10F1I1W10Q6V895、低頻策略的可容納資金量()。

A.高

B.中

C.低

D.一般【答案】ACG6Z5R10M7X5U2F6HY5A8E9O9R9D9E6ZF10J9J3W6L5Q4V396、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點(diǎn)。未來指數(shù)點(diǎn)高于100點(diǎn)時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為20000元。據(jù)此回答以下兩題。

A.95

B.96

C.97

D.98【答案】ACY7N9Y6H7R10K1A9HV3W10O10T6Y1S6J3ZY10Z1P8K6M10L8C897、某家信用評級為AAA級的商業(yè)銀行目前發(fā)行3年期有擔(dān)保債券的利率為4.26%?，F(xiàn)該銀行要發(fā)行一款保本型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，其中嵌入了一個看漲期權(quán)的多頭，產(chǎn)品的面值為100。而目前3年期的看漲期權(quán)的價值為產(chǎn)品面值的12.68%，銀行在發(fā)行產(chǎn)品的過程中，將收取面值的0.75%作為發(fā)行費(fèi)用，且產(chǎn)品按照面值發(fā)行。如果將產(chǎn)品的杠桿設(shè)定為120%，則產(chǎn)品的保本比例在（）%左右。

A.80

B.83

C.90

D.95【答案】DCV10B4U4D8J10L8D3HB7W6P10S9L9U1Z9ZN4J10L5C5S3E6P398、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點(diǎn)不包括（）。

A.明確風(fēng)險因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值變化的過程

B.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的概率

C.根據(jù)實(shí)際金融資產(chǎn)頭寸計(jì)算出變化的大小

D.了解風(fēng)險因子之間的相互關(guān)系【答案】DCL2K5L3E7N5Z2S6HJ1Y3C3J5T8P5D1ZR8W1N2U1Z8D10H399、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)項(xiàng)目機(jī)會，需要招投標(biāo)，該項(xiàng)目若中標(biāo)。則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要（）人民幣/歐元看跌期權(quán)（）手。

A.買入；17

B.賣出；17

C.買入；16

D.賣出；16【答案】ACU3T8U2V6B1L3V4HC4A7P10N5L2D5M8ZF3X6L3Q1C2O5E2100、在我國，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準(zhǔn)備金存款不低于上旬末一般存款金額的（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%【答案】CCC6J10K8Q9A8W4Q7HC3T1M5D3K4S1G7ZA2R5D5Y4S2F5G6101、根據(jù)法國《世界報(bào)》報(bào)道，2015年第四季度法國失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過10%，法國失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。

A.每十個工作年齡人口中有一人失業(yè)

B.每十個勞動力中有一人失業(yè)

C.每十個城鎮(zhèn)居民中有一人失業(yè)

D.每十個人中有一人失業(yè)【答案】BCW3H6S8G2I9X6B8HD3W10W3K4K8C8J2ZN7Q6Z1J10M7C6B3102、某基金經(jīng)理決定買入股指期貨的同時賣出國債期貨來調(diào)整資產(chǎn)配置，該交易策略的結(jié)果為（）。

A.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率上升，通脹率下降

B.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率上升，通脹率上升

C.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率下降，通脹率下降

D.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率下降，通脹率上升【答案】BCK6U3X7H8G3W2G3HX10N5T6N6M4A8J5ZM4Z6C1Y1W10T1L6103、根據(jù)法國《世界報(bào)》報(bào)道，2015年第四季度法國失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過10%，法國失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。

A.周期性失業(yè)

B.結(jié)構(gòu)性失業(yè)

C.自愿性失業(yè)

D.摩擦性失業(yè)【答案】ACQ1F2Y6H7M10B2Z4HP7N5Z5Z9K3Y4F7ZA4U8V9B2M9S7F2104、將取對數(shù)后的人均食品支出(y)作為被解釋變量，對數(shù)化后的人均年生活費(fèi)收入(x)

A.存在格蘭杰因果關(guān)系

B.不存在格蘭杰因果關(guān)系

C.存在協(xié)整關(guān)系

D.不存在協(xié)整關(guān)系【答案】CCG8C9O8I4P6G5B6HX6A9Y10B3Z4V2R3ZY10U5S9Q6Q10T3G4105、假設(shè)某債券投資組合價值是10億元，久期為12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望將組合久調(diào)整為0，當(dāng)前國債期貨報(bào)價為110元，久期為6.4，則投資經(jīng)理應(yīng)（）。

A.買入1818份國債期貨合約

B.買入200份國債期貨合約

C.賣出1818份國債期貨合約

D.賣出200份國債期貨合約【答案】CCF9S6W7C6W10I4M5HZ7B1Y6K4I5D10Y10ZY10Y8J8L6R7K6A3106、債券投資組合和國債期貨的組合的久期為（）。

A.(初始國債組合的修正久期+期貨有效久期)／2

B.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值)／(期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值+初始國債組合的市場價值)

C.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值)／期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值

D.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值)／初始國債組合的市場價值【答案】DCE6V1W7V4T3P3Y8HQ10S10S3V8F7I8A4ZI2Y3C4E6N1Z1S5107、在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品到期時，()根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)行情以及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品合約的約定進(jìn)行結(jié)算。

A.創(chuàng)設(shè)者

B.發(fā)行者

C.投資者

D.信用評級機(jī)構(gòu)【答案】BCN10I9W9X9J8R2L9HC3K10S6G1M6D7X3ZZ5H4E10M7F4N7T9108、在下列宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，（）是最重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)。

A.采購經(jīng)理人指數(shù)

B.消費(fèi)者價格指數(shù)

C.生產(chǎn)者價格指數(shù)

D.國內(nèi)生產(chǎn)總值【答案】ACX3X7F4Q10A4W1A9HK7X4G3M4K9V10Q9ZH9J10R2U1K2A10O8109、DF檢驗(yàn)存在的一個問題是，當(dāng)序列存在（）階滯后相關(guān)時DF檢驗(yàn)才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4【答案】ACO6I7A6S6E10F1T9HF4E9R7C9J5K2R4ZS3F10S1B7D9X9I2110、中國以（）替代生產(chǎn)者價格。

A.核心工業(yè)品出廠價格

B.工業(yè)品購入價格

C.工業(yè)品出廠價格

D.核心工業(yè)品購入價格【答案】CCI1W1X3E3L10V6Q9HG4Y10E6Z6D2I4K8ZG2R2B1Y7M9W6A7111、下列表述屬于敏感性分析的是（）。

A.股票組合經(jīng)過股指期貨對沖后，若大盤下跌40%，則組合凈值僅下跌5%

B.當(dāng)前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32

C.在隨機(jī)波動率模型下，“50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%

D.若利率下降500個基點(diǎn)，指數(shù)下降30%，則結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬元的虧損【答案】BCG8E10U9N9C1B3Q4HA8C8F1D6D10I5T5ZV2E1E6S10X2W2N7112、基礎(chǔ)貨幣不包括（）。

A.居民放在家中的大額現(xiàn)鈔

B.商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金

C.單位的備用金

D.流通中的現(xiàn)金【答案】BCY2C2S9C9Y2F9Y10HW10C8L6R5N7Z5X1ZC9L9Z4D7Q5X2N6113、關(guān)于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預(yù)測，下列說法錯誤的是（）。

A.xf距離x的均值越近，預(yù)測精度越高

B.樣本容量n越大，預(yù)測精度越高，預(yù)測越準(zhǔn)確

C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越低

D.對于相同的置信度下，y的個別值的預(yù)測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預(yù)測的誤差更大一些【答案】CCD8T3W3V3B10K5M5HP6S7I9J3D4H10M4ZE3Q2L1I7X7X7Q2114、某發(fā)電廠持有A集團(tuán)動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團(tuán)異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為－100/噸。通過計(jì)算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)為35元/噸。則此次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。

A.25

B.60

C.225

D.190【答案】BCD5B2Q8I7R8Q1W8HR10K1K3S3N10P2W4ZF4W10J10G3M4K1L8115、某鋼材貿(mào)易商在將鋼材銷售給某鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)時采用了點(diǎn)價交易模式，作為采購方的鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)擁有點(diǎn)價權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如下表所示。

A.3078元/噸

B.3038元/噸

C.3118元/噸

D.2970元/噸【答案】BCJ8I9S3I2I5Z10E3HS5U7G5N7L8Z10I6ZH4S1C7J4N10B6X3116、在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)是（）。

A.黃金

B.債券

C.大宗商品

D.股票【答案】BCX6I3F3S1Z8A6U3HI6E1W8E2L10Z1E6ZJ8K1R6M4N6V9R1117、金融機(jī)構(gòu)維護(hù)客戶資源并提高自身經(jīng)營收益的主要手段是（）。

A.具有優(yōu)秀的內(nèi)部運(yùn)營能力

B.利用場內(nèi)金融工具對沖風(fēng)險

C.設(shè)計(jì)比較復(fù)雜的產(chǎn)品

D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務(wù)【答案】DCI8K10Z6U4U9S6A5HH7E5P6N2K7T4I8ZV5U6E7X10E9I2W1118、假設(shè)養(yǎng)老保險金的資產(chǎn)和負(fù)債現(xiàn)值分別為40億元和50億元?；鸾?jīng)理估算資產(chǎn)和負(fù)債的BVP（即利率變化0.01%，資產(chǎn)價值的變動）分別為330萬元和340萬元，當(dāng)時一份國債期貨合約的BPV約為500元，下列說法錯誤的是（）。

A.利率上升時，不需要套期保值

B.利率下降時，應(yīng)買入期貨合約套期保值

C.利率下降時，應(yīng)賣出期貨合約套期保值

D.利率上升時，需要200份期貨合約套期保值【答案】CCL9J9Y5N2G6Z3C10HS4C6P7A6R2J10F9ZI4S7R9K3S1C5P10119、聯(lián)合國糧農(nóng)組織公布，2010年11月世界糧食庫存消費(fèi)比降至21%。其中“庫存消費(fèi)比”

A.期末庫存與當(dāng)期消費(fèi)量

B.期初庫存與當(dāng)期消費(fèi)量

C.當(dāng)期消費(fèi)量與期末庫存

D.當(dāng)期消費(fèi)量與期初庫存【答案】ACS6U2S10X9A10J9Y2HJ9H10C3X9L1M1Y9ZA1C2W3Q9S7F9V8120、美國勞工部勞動統(tǒng)計(jì)局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對()進(jìn)行調(diào)查。

A.機(jī)構(gòu)

B.家庭

C.非農(nóng)業(yè)人口

D.個人【答案】ACZ5E1S3I7G1F1N5HN2A4K4Q2D7L9W8ZW5I7M3I10E5X9T10121、關(guān)于貨幣互換與利率互換的比較，下列描述錯誤的是（）。

A.利率互換只涉及一種貨幣，貨幣互換涉及兩種貨幣

B.貨幣互換違約風(fēng)險更大

C.利率互換需要交換本金，而貨幣互換則不用

D.貨幣互換多了一種匯率風(fēng)險【答案】CCU1N4B2Q10K7C10X9HX7F6D10T5D2F9U9ZM1U5Z7T4U4M3J5122、在我國，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準(zhǔn)備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％【答案】CCL4Y3D6W5B5U5C1HZ8K10F1H2M7F10L3ZP6W4Q8G6A1A3V7123、（）期權(quán)存在牽制風(fēng)險。

A.實(shí)值

B.虛值

C.平值

D.都有可能【答案】CCK10A2S6L8H5Z10Y4HA7B1W8M8R8C5P10ZK10L2M5X5P9S7Y8124、根據(jù)判斷，下列的相關(guān)系數(shù)值錯誤的是（）。

A.1.25

B.-0.86

C.0

D.0.78【答案】ACR2G6H7D8J1U4Q7HK1Q7Y1X5A4Q3W9ZN2L2J2X4C8P10G7125、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點(diǎn)。未來指數(shù)點(diǎn)高于100點(diǎn)時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元／指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為20000元。要滿足甲方資產(chǎn)組合不低于19000元，則合約基準(zhǔn)價格是（）點(diǎn)。

A.95

B.96

C.97

D.98【答案】ACO1X1C1H2Q4R9B8HN6N1E10X1K6I7B9ZU2G4R2W2C10J8P9126、假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計(jì)算利息，在項(xiàng)目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?（）

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷【答案】ACD3I6E9T10P2Y8J4HQ1M5I4O8B9R7A10ZK2J5T3H2R3J10H3127、依據(jù)下述材料，回答以下五題。

A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國債期貨合約+股指期貨合約

C.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約

D.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約【答案】CCW7B9F8O6V4P5F10HM4B8G4M9K5F9O1ZP9O10F5B1C10L4G8128、在shibor利率的發(fā)布流程中，每個交易日全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報(bào)價行的報(bào)價，要剔除（）報(bào)價。

A.最高1家，最低2家

B.最高2家，最低1家

C.最高、最低各1家

D.最高、最低各2家【答案】DCC3X1I3F1Z9D3U8HB8T6K10E6G5B8A3ZY1O1P3D8O3X2E9129、關(guān)于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預(yù)測，下列說法錯誤的是（）。

A.xf距離x的均值越近，預(yù)測精度越高

B.樣本容量n越大，預(yù)測精度越高，預(yù)測越準(zhǔn)確

C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越低

D.對于相同的置信度下，y的個別值的預(yù)測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預(yù)測的誤差更大一些【答案】CCT3R1L2H1V2P5S1HX6H10L1H3U9V7Y1ZA6F1B4U8W10E7T3130、在完全競爭市場中，企業(yè)在短期內(nèi)是否繼續(xù)生產(chǎn)取決于價格與()之間的關(guān)系。

A.邊際成本最低點(diǎn)

B.平均成本最低點(diǎn)

C.平均司變成本最低點(diǎn)

D.總成本最低點(diǎn)【答案】CCR8M1N7R6O5S1Z9HX2F10D5G8V1Q7G8ZL5U5C8U5D5Y2Q8131、最早發(fā)展起來的市場風(fēng)險度量技術(shù)是（）。

A.敏感性分析

B.情景分析

C.壓力測試

D.在險價值計(jì)算【答案】ACJ7L4D9Q2M1Y8Z7HU9S4G5K1B8W10B4ZI1J7B6H7K4W3T4132、某資產(chǎn)組合由價值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對沖市場利率水平走高的風(fēng)險，其合理的操作是（）。

A.賣出債券現(xiàn)貨

B.買人債券現(xiàn)貨

C.買入國債期貨

D.賣出國債期貨【答案】DCF5X4S10P2W6B9B10HG7O6B7D3K6U6H4ZL5L10K8F6S7J7A4133、某國進(jìn)口商主要從澳大利亞和美洲地區(qū)進(jìn)口原材料，因外匯儲備同主要為澳元和美元，該企業(yè)每年簽訂價值為70萬澳元的訂單，約定每年第二季度完成付款和收貨。由于合作穩(wěn)定，該企業(yè)和澳大利亞出口方約定將業(yè)務(wù)中合約金額增加至150萬澳元，之后該企業(yè)和美國某制造商簽訂了進(jìn)口價值為30萬美元的設(shè)備和技術(shù)。預(yù)定6月底交付貨款。4月的外匯走勢來看，人民幣升值態(tài)勢未改，中長期美元/人民幣匯率下跌，澳元/人民幣同樣下跌。5月底美元/人民幣處于6.33附近，澳元/人民幣匯率預(yù)期有走高的可能，該企業(yè)該怎么做規(guī)避風(fēng)險（）。

A.買入澳元/美元外匯，賣出相應(yīng)人民幣

B.賣出澳元/美元外匯，買入相應(yīng)人民幣

C.買入澳元/美元外匯，買入美元/人民幣

D.賣出澳元/美元外匯，賣出美元/人民幣【答案】ACE2M1G8V1S8A6I5HH1X5M1K5I4D5T6ZV5B1F3H1L10L7X3134、（）是將10%的資金放空股指期貨，將90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸。形成零頭寸。

A.避險策略

B.權(quán)益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼CX7C10S6B1T6K1D4HT4V2W2M4M10M3S1ZM2Q5U7D3Q9P4Z4135、低頻策略的可容納資金量()。

A.高

B.中

C.低

D.一般【答案】ACQ8W3O2G4H7T4F5HU6U8T9R2L1H3A10ZY10C1X10C1O6D1U2136、下列屬于資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)條件的是()。

A.所有投資者的投資期限叫以不相同

B.投資者以收益率均值來衡量術(shù)來實(shí)際收益率的總體水平，以收益率的標(biāo)準(zhǔn)著來衡量收益率的不確定性

C.投資者總是希單期望收益率越高越好；投資者既叫以是厭惡風(fēng)險的人，也叫以是喜好風(fēng)險的人

D.投資者對證券的收益和風(fēng)險有相同的預(yù)期【答案】DCP3E10Z2T10J1O1J3HF6M3X4N4A3M8Z2ZI2C1S2T1M7X1W3137、程序化交易模型評價的第一步是（）。

A.程序化交易完備性檢驗(yàn)

B.程序化績效評估指標(biāo)

C.最大資產(chǎn)回撤比率計(jì)算

D.交易勝率預(yù)估【答案】ACE5H4K5E8A10C5I3HE5U10Z7F1V8C9C7ZI10C8X1D8C4R6O9138、現(xiàn)金為王，成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復(fù)蘇階段

C.過熱階段

D.滯脹階段【答案】DCY1E3K1N5U7B8P7HT1P10T3C10F2A7L9ZK7K6E1M8E4X1A7139、某股票組合市值8億元，β值為0.92.為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點(diǎn)，該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）張。

A.702

B.752

C.802

D.852【答案】BCQ7S1J2N3D7K4V1HT10N4T5M7Z7W6E3ZC10J6E3U1S8I2P6140、某保險公司有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。為方便計(jì)算，假設(shè)滬深300指數(shù)現(xiàn)貨和6個月后到期的滬深300股指期貨初始值為2800點(diǎn)。6個月后，股指期貨交割價位3500點(diǎn)。假設(shè)該基金采取直接買入指數(shù)成分股的股票組合來跟蹤指數(shù)，進(jìn)行指數(shù)化投資。假設(shè)忽略交易成本，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整和分紅，則該基金6個月后的到期收益為（）億元。

A.5.0

B.5.2

C.5.3

D.5.4【答案】ACA8W1J7A4T4R2E9HC8R5Q6U10F8P2S1ZN4C2D2D4F9Q2Y4141、存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。其中，超額準(zhǔn)備金比率（）。

A.由中央銀行規(guī)定

B.由商業(yè)銀行自主決定

C.由商業(yè)銀行征詢客戶意見后決定

D.由中央銀行與商業(yè)銀行共同決定【答案】BCW6X3H1G8Q4D10Z2HA1I2O10E7A4G10C5ZZ6G10U7G4U7C1Z9142、下列關(guān)于各定性分析法的說法正確的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)周期分析法有著長期性、趨勢性較好的特點(diǎn)，因此可以忽略短期、中期內(nèi)的波動

B.平衡表法簡單明了，平衡表中未涉及的數(shù)據(jù)或?qū)?shí)際供需平衡產(chǎn)生的影響很小

C.成本利潤分析法具有科學(xué)性、參考價值較高的優(yōu)點(diǎn)，因此只需運(yùn)用成本利潤分析法就可以做出準(zhǔn)確的判斷

D.在實(shí)際應(yīng)用中，不能過分依賴季節(jié)性分析法，將季節(jié)分析法作為孤立的“分析萬金油”而忽略其他基本面因素【答案】DCU5E7M7C1K9E5P10HD10I4H1L2H4C2T4ZT2B2I4A2N3F5A9143、一般來說，當(dāng)中央銀行將基準(zhǔn)利率調(diào)高時，股票價格將（）。

A.上升

B.下跌

C.不變

D.大幅波動【答案】BCL5B8P5Q5E8J3P2HN6H7Q6E7Z9J3B1ZS2O9V3O6U7V9Y1144、()是基本而分析最基本的元素。

A.資料

B.背景

C.模型

D.數(shù)據(jù)【答案】DCZ10G7I6J3H2D10L3HT4T3M8Z1W7M6A10ZI10N2D1A2Y6T1T1145、某投資者在2月份以500點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張5月到期,執(zhí)行價格為11500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán),同時,他又以300點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張5月到期,執(zhí)行價格為11200點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。該投資者當(dāng)恒指為（）時,投資者有盈利。

A.在11200之下或11500之上

B.在11200與11500之間

C.在10400之下或在12300之上

D.在10400與12300之間【答案】CCG7T3C9D3M4A6U5HR3N3N10C10L3G7V9ZN6B1I10H2C10E5V1146、當(dāng)社會總需求大于總供給，為了保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，中央銀行就會采取()

A.中性

B.緊縮性

C.彈性

D.擴(kuò)張性【答案】BCQ7S7E4S1B5T5I1HG1R9G2S1O9B4E10ZR2E3R9N10V7N5L10147、貨幣政策的主要手段包括()。

A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準(zhǔn)備金率

B.國家預(yù)算、公開市場業(yè)務(wù)和法定存款準(zhǔn)備金率

C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備金率【答案】ACK5O5Y4B9R8A4N2HS6J4U6C8V6W5H5ZO4B9T8M1N1E10M7148、關(guān)于備兌看漲期權(quán)策略，下列說法錯誤的是（）。

A.期權(quán)出售者在出售期權(quán)時獲得一筆收入

B.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，期權(quán)出售者要按照執(zhí)行價格出售股票

C.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，備兌看漲期權(quán)策略可以保護(hù)投資者免于出售股票

D.投資者使用備兌看漲期權(quán)策略，主要目的是通過獲得期權(quán)費(fèi)而增加投資收益【答案】CCV10N10T2G2G9V8Q8HU9W6G1Y6M9T1J8ZF6Y6Q2E10B9J4Y7149、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司直接買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲得資本利得和紅利，其中未來6個月的股票紅利為1195萬元，1.013，當(dāng)時滬深300指數(shù)為2800點(diǎn)（忽略交易成本和稅收)。6個月后指數(shù)為3500點(diǎn)，那么該公司收益是（）。

A.51211萬元

B.1211萬元

C.50000萬元

D.48789萬元【答案】ACS1M9K1D1G2G1M9HK8C8C10X3J9P7L4ZZ9T8N2F9R7U4Y2150、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點(diǎn)。未來指數(shù)點(diǎn)高于100點(diǎn)時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為20000元。

A.95

B.96

C.97

D.98【答案】ACO1A10A8T6K9U4P3HC10I5U9R3Q5N3P3ZV1H6G10P3Y1Z1F3151、以下不屬于農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)特點(diǎn)的是()。

A.穩(wěn)定性

B.差異性

C.替代性

D.波動性【答案】DCQ5Z2B1Z1I10G4A1HO7S1G6R3E2Q9Y9ZO1M4W3Y2N4M4N7152、在金融市場中，遠(yuǎn)期和期貨定價理論包括無套利定價理論和（）。

A.交易成本理論

B.持有成本理論

C.時間價值理論

D.線性回歸理論【答案】BCN8X7Q10O1V1M8K2HF10S1E5I7W9O2L7ZZ7V7O9A8K8S2P1153、為了檢驗(yàn)多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）。

A.t檢驗(yàn)

B.OLS

C.逐個計(jì)算相關(guān)系數(shù)

D.F檢驗(yàn)【答案】DCS10N4I3M7S7R10U9HB8Z5R4D1N9B6Q8ZC5S9Q6P4G7V3T9154、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價差（）美分／蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40【答案】CCD10S5U2Y6D9O2N6HI3R6H1R9H6Z6M3ZJ5O6B2Z4Y6F7M10155、較為普遍的基差貿(mào)易產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代，最早在（）現(xiàn)貨交易