國際金融期末考試復習重點

國際金融期末考試復習重點第一章國際收支第一節(jié)國際收支平衡表1、國際收支：是一國在一定時期內本國居民與非本國居民之間產生的全部國際經濟交易價值的系統(tǒng)記錄。第一、國際收支記錄的是一國的國際經濟交易。第二、國際收支是以經濟交易為統(tǒng)計基礎的。第三、國際收支記錄是一個流量。2、國際收支平衡表第一、對經常項目而言、凡是形成外匯收入的、記錄在貸方；凡是形成外匯支出的記在借方。第二、對資本金融項目、資產的增加和負債的減少、貸方反應資產的減少和負債的增加。第二節(jié)國際收支分析一、國際收支平衡的判斷調節(jié)性交易。二、國際收支不平衡的類型（一）結構性的不平衡（二）周期性的不平衡（三）收入性的不平衡（四）貨幣性的不平衡（五）臨時性的不平衡三、國際收支不平衡的影響2（一）國際收支逆差的影響具體表現(xiàn)在：本國向外大舉借債、加重本國對外債務負擔；黃金外匯儲備大量外流、消弱本國對外金融實力；本幣對外貶值、引起進口商品價格和國內物價上漲；資本外逃、影響國內投資建設和金融市場的穩(wěn)定；壓縮必需的進口、影響國內經濟建設和消費利益。（二）國際收支順差的影響具體表現(xiàn)在：外匯儲備大量增加、使該國面臨通貨膨脹的壓力和資產泡沫隱患；本國貨幣匯率上升、會使出口處于不利的競爭地位、打擊本國的就業(yè)；本國匯率上升、會使外匯儲備資產的實際價值易受外匯市場搶購的沖擊、破壞外匯市場的穩(wěn)定；加劇國際間摩擦。第三節(jié)國際收支調節(jié)一、國際收支調節(jié)的一般原則1、按照國際收支不平衡的類型選擇調節(jié)方式。2、選擇調節(jié)方式時應結合國內平衡進行。3、注意減少國際收支調節(jié)措施給國際社會帶來的刺激。二、國際收支的自動調節(jié)機制1、物件現(xiàn)金流動機制2、儲備調節(jié)機制3、匯率調節(jié)機制4、市場調節(jié)機制發(fā)揮作用的條件①發(fā)達、完善的市場經濟、充足的價格、收入彈性。3②政府的順勢而為。③內部經濟的承受程度。三、國際收支的政策調節(jié)1、外匯緩沖政策2、匯率政策3、財政政策和貨幣政策4、直接管制四、國際收支的國際調節(jié)1、通過國際經濟組織制定一系列規(guī)則和制度、為世界貿易往來和金融運行確定相對統(tǒng)一的準則。2、通過國際金融組織、或者通過國際協(xié)定向國際收支逆差國提供資金融通、或者借助于國際貨幣基金組織的信貸安排、或者借助于政府之間的信用安排。3、通過建立區(qū)域性經濟一體化集團、促進區(qū)域內經濟、金融的一體化和國際收支調節(jié)。4、通過國際經濟對話機制、探討或解決全球經濟失衡、國際收支失衡的新問題。第四節(jié)我國的國際收支一、1994年以來我國國際收支的變化特點1、國際收支的規(guī)模不斷擴大、國民經濟對涉外經濟的依存度大大加深。2、國際收支的內容更為充實、各項目的內部結構發(fā)生了巨大的變化。3、國際收支呈現(xiàn)持續(xù)性順差、且具有階段性變化。二、我國國際收支調節(jié)的主要手段41、貿易政策；、財政貨幣政策；、外匯管制；、匯率政策；5、其他金融措施。第二章外匯與匯率第一節(jié)外匯與匯率的基本概念一、外匯的概念（一）動態(tài)意義上的外匯：一國貨幣通過“匯”和“兌”兩項活動、轉換成另一國貨幣、借以清償國際間債權債務的銀行業(yè)務活動。（二）靜態(tài)的外匯：以外幣表示的、可以用于進行國際間結算的支付手段。付手段和資產。包括：、外國貨幣2、外幣支付憑證3、外幣有價證券4、特別提款權5、其他外匯資產二、匯率及其標價（一）在國際匯兌中、貨幣交換時、不同貨幣之間的交換比率叫做外匯匯率。（二）匯率的標價方法：1、直接標價法：指以一定單位的外國貨幣作為標準、折算為2、間接標價法：指以一定單位的本國貨幣作為標準、折算為5三、匯率的種類1、從銀行買賣外匯的角度劃分、有買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率。2、按外匯管制的程度劃分、有官方匯率和市場匯率3、按外匯交易支付方式的不同劃分、有電匯匯率、信匯匯率和票會匯率4、按外匯交易的交割時間劃分、有即期匯率和遠期匯率。5、按匯率是否適用于不同的來源與用途劃分、有單一匯率和多重匯率。6、按外匯買賣對象不同劃分、有銀行間匯率和商業(yè)匯率。7、按制定匯率的角度不同劃分、有基準匯率和交叉匯率。8、按匯率制度的不同劃分、有固定匯率和浮動匯率。9、按匯率是否經過通貨膨脹調整劃分、有名義匯率和實際匯率。10、按匯率使用范圍不同劃分、有雙邊匯率和有效匯率。第三節(jié)匯率的決定與變動一、影響匯率變動的長期因素1、國際收支狀況2、通貨膨脹狀況3、經濟增長狀況二、影響匯率變動的短期因素1、市場預期心理；56三、匯率變動的經濟影響6（一）匯率波動對各國的影響程度是不一樣的、主要取決于：1、自由開放程度；2、進出口商品的結構；3、與國際金融市場的聯(lián)系程度；、貨幣的兌換程度；（二）1、影響資本流動：通過影響預期來影響資本流動①預期貶值不夠、要進一步貶值看、資本外逃加?、陬A期貶值已接近均衡匯率水平、外逃的資本回流③預期貶值超過均衡水平過頭了、資本大量流入等待匯率反彈。2、對國內經濟的影響：對產量的影響—貶值導致貿易生產上升產量上升、通過乘數(shù)效應擴大總需求、刺激本國經濟發(fā)展。②充分就業(yè)、貶值不會引起產量上升。3、對資源配置影響①資源轉移（由非貿易品向貿易品轉移）②資源配置效率（提高出口商們的生產率）③對物價的影響（需求拉動的物價上升（外國對本國出口品上第三章匯率制度與外匯管制第一節(jié)匯率制度匯率制度、又稱匯率安排、是貨幣當局關于匯率確定、維持、調整及匯率管理原則、機構等內容所做的一系列安排和規(guī)定。應包括：①匯率決定的基礎；②匯率波動幅度；③匯率的7調節(jié)方式；④匯率協(xié)調管理機構。一、固定匯率制度（一）固定匯率制度的基本特點1、國際金本位制下的固定匯率制度：比決定力兩國貨幣的兌換率。②匯率穩(wěn)定、波動幅度極小、市場匯率圍繞鑄幣平價在黃金輸送點的范圍內上下波動。通過黃金的流出入、市場自發(fā)調節(jié)匯率水平。2、布雷頓森林體系下的固定匯率制度：①紙幣的含金量是匯率決定的基礎；將美元與黃金掛鉤、其他國家貨幣規(guī)定含金量、直接與美元掛鉤。②市場匯率圍繞平均浮動。定。④國際貨幣基金組織作為國際協(xié)調機構、管理、協(xié)調和監(jiān)督會平衡國際收支、來維持匯率的穩(wěn)定。1、匯率的調節(jié)機制不同。2、制度形成的基礎不同。3、匯率穩(wěn)定程度不同。8（三）固定匯率制的影響1、積極作用：①有利于國際貿易和國際投資活動的展開。②有利于國際合作和各國政策的協(xié)調。2、消極作用：①匯率不能發(fā)揮對國際收支的自動調節(jié)作用。②不利于國際經濟平衡發(fā)展。③通貨膨脹容易在國與國之間傳遞。④容易收到國際游資的沖擊。二、浮動匯率制度（一）1、含義：浮動匯率制度是指一國不規(guī)定本幣與外國貨幣的比價、不限制匯率波動的上下限、匯率隨外匯市場供求狀況而變動的一種匯率制度。2、與固定匯率制度區(qū)別：①匯率決定的基礎不同。②不規(guī)定外匯管制等方法來調整匯率。④多國協(xié)調機制。（二）特征：1、匯率波動頻繁而劇烈。2、有管理的浮動是共性。3、不同國家匯率浮動幅度和干預程度存在巨大差異、形成了浮動匯率制下的多樣化、混合式的匯率制度安排。（三）影響1、積極作用：①可以保存本國貨幣政策的獨立性。②發(fā)揮匯率對國際收支的調節(jié)作用。9③減少對國際儲備的需要。2、消極作用：①不利于國際貿易和國際投資的發(fā)展。②助長國際金融市場上的投機活動。③不利于各國政策協(xié)調和國際經濟合作。第四章外匯交易與外匯風險管理一、套匯交易進、同時在匯率高的市場賣出、利用賤買貴賣、套取投機利潤的外匯業(yè)務。套匯的種類主要有地點套匯、時間套匯和利息套匯。二、套利套利又叫利息套匯、是指利用兩個不同國家（或地區(qū)）短期動、以獲取利差收益的交易。套利的分類：非抵補套利和抵補套利。三、掉期外匯業(yè)務等數(shù)額而期限不同的外匯、以避免匯率風險或套取匯率、利率差額的外匯交易。掉期外匯的種類：即期對遠期的調換；復遠期調換。四、外匯期貨交易外匯期貨是指在固定場所進行標準化的外匯期貨合約買賣的一種交易。10外匯期貨交易的功能：、價格發(fā)現(xiàn)；2、風險轉移；、投機外匯期貨的實際應用：、外匯期貨的套期保值；、外匯期貨的投機。五、外匯期權交易以約定的時間內按規(guī)定的價格買賣約定數(shù)量的某種貨幣的權利或放棄這種買賣權利的一種交易。外匯期權的特點：1、權責不對等；2、保險費不能收回；3、損失額度有限；、外匯期權也有一定局限性。外匯期權的種類：按交割時間分可分為歐式期權和美式期權按期權性質分可分為看漲期權和看跌期權六、外匯風險管理（一）外匯風險是指在國際經濟、貿易、金融活動中、在一定的資產或負債獲得收益或遭受損失的風險。（二）外匯風險的分類：1、交易風險；2、折算風險；3、經營風險。（三）交易風險的管理1、利用金融衍生工具規(guī)避交易風險。2、運用貿易經營策略規(guī)避交易風險。（四）折算風險的管理111、集中套期保值。2、調整暴露在外匯風險下的資產與負債結構。3、遠期合同套期保值。（五）經濟風險的管理1、市場營銷策略。2、生產經營策略3經營多樣化策略。4、籌資分散化策略。第五章國際儲備第一節(jié)國際儲備概述一、國際儲備的概念及作用市場、支付國際收支差額的各種形式的流動資產的總稱。作用：1、彌補國際收支逆差；2、干預外匯市場；3、向外借款的信用保證。二、國際儲備資產的構成：1、黃金儲備；2、外匯儲備；3、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸；4、特別提款權。三、國際儲備資產的來源1、國際收支順差；2、中央銀行干預外匯市場時購進的可兌換貨幣；3、國際貨幣基金組織分配的特別提款權。4、中央銀行持有黃金量的增加。5、貨幣金融當局的向外借款。四、現(xiàn)行國際儲備體系的特點121、儲備貨幣多元化；2、金融國際儲備分布結構不平衡；3、國際金融市場對外匯儲備的影響明顯增強。五、國際儲備貨幣多元化的影響1、儲備貨幣多元化的積極作用①促進國際合作與協(xié)調②有利于保持國際儲備價值的穩(wěn)定③滿足了經濟發(fā)展對儲備貨幣的需要。2、儲備貨幣多元化的負面影響然存在。②加劇了外匯市場的波動性。③不利于儲備貨幣發(fā)行國貨幣政策的實施。第二節(jié)國際儲備管理一、國際儲備管理概念（一）管理的必要性1、一國宏觀經濟管理的需要。2、匯率制度變化的需要。3、國際金融市場資產價格波動的需要。（二）管理重點1、一是國際儲備的規(guī)模管理、貨幣管理當局根據(jù)影響本國國際儲備需要量的相關因素、權衡持有國際儲備的利弊、確定本國適度的國際儲備規(guī)模。2、二是根據(jù)保值、增值及國際支付的需要、對國際儲備的結13構、根據(jù)本國對外支付和干預外匯市場的需要、將外匯儲備合理投放于不同的資產形式、以保持外匯儲備資產的安全性、流動性和盈利性。二、規(guī)模管理（一）影響一國國際儲備需要量的基本因素。1、國際收支差額及其變動程度。2、國家對外貿易和經濟開放程度。3、金融市場的開發(fā)程度。4、利用國際金融市場融資的能力。5、國際合作環(huán)境。（二）適度國際儲備的保證1、正常的國際支付的完成；2、滿足調節(jié)短期國際收支平衡的需要；3、干預外匯市場、支持匯率穩(wěn)定；4、持有外匯儲備的機會成本最小。三、國際儲備結構管理1、黃金儲備與外匯儲備的