國際金融期末考試復(fù)習(xí)重點

國際金融期末考試復(fù)習(xí)重點第一章國際收支第一節(jié)國際收支平衡表1、國際收支：是一國在一定時期內(nèi)本國居民與非本國居民之間產(chǎn)生的全部國際經(jīng)濟交易價值的系統(tǒng)記錄。第一、國際收支記錄的是一國的國際經(jīng)濟交易。第二、國際收支是以經(jīng)濟交易為統(tǒng)計基礎(chǔ)的。第三、國際收支記錄是一個流量。2、國際收支平衡表第一、對經(jīng)常項目而言、凡是形成外匯收入的、記錄在貸方；凡是形成外匯支出的記在借方。第二、對資本金融項目、資產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少、貸方反應(yīng)資產(chǎn)的減少和負(fù)債的增加。第二節(jié)國際收支分析一、國際收支平衡的判斷調(diào)節(jié)性交易。二、國際收支不平衡的類型（一）結(jié)構(gòu)性的不平衡（二）周期性的不平衡（三）收入性的不平衡（四）貨幣性的不平衡（五）臨時性的不平衡三、國際收支不平衡的影響2（一）國際收支逆差的影響具體表現(xiàn)在：本國向外大舉借債、加重本國對外債務(wù)負(fù)擔(dān)；黃金外匯儲備大量外流、消弱本國對外金融實力；本幣對外貶值、引起進口商品價格和國內(nèi)物價上漲；資本外逃、影響國內(nèi)投資建設(shè)和金融市場的穩(wěn)定；壓縮必需的進口、影響國內(nèi)經(jīng)濟建設(shè)和消費利益。（二）國際收支順差的影響具體表現(xiàn)在：外匯儲備大量增加、使該國面臨通貨膨脹的壓力和資產(chǎn)泡沫隱患；本國貨幣匯率上升、會使出口處于不利的競爭地位、打擊本國的就業(yè)；本國匯率上升、會使外匯儲備資產(chǎn)的實際價值易受外匯市場搶購的沖擊、破壞外匯市場的穩(wěn)定；加劇國際間摩擦。第三節(jié)國際收支調(diào)節(jié)一、國際收支調(diào)節(jié)的一般原則1、按照國際收支不平衡的類型選擇調(diào)節(jié)方式。2、選擇調(diào)節(jié)方式時應(yīng)結(jié)合國內(nèi)平衡進行。3、注意減少國際收支調(diào)節(jié)措施給國際社會帶來的刺激。二、國際收支的自動調(diào)節(jié)機制1、物件現(xiàn)金流動機制2、儲備調(diào)節(jié)機制3、匯率調(diào)節(jié)機制4、市場調(diào)節(jié)機制發(fā)揮作用的條件①發(fā)達、完善的市場經(jīng)濟、充足的價格、收入彈性。3②政府的順勢而為。③內(nèi)部經(jīng)濟的承受程度。三、國際收支的政策調(diào)節(jié)1、外匯緩沖政策2、匯率政策3、財政政策和貨幣政策4、直接管制四、國際收支的國際調(diào)節(jié)1、通過國際經(jīng)濟組織制定一系列規(guī)則和制度、為世界貿(mào)易往來和金融運行確定相對統(tǒng)一的準(zhǔn)則。2、通過國際金融組織、或者通過國際協(xié)定向國際收支逆差國提供資金融通、或者借助于國際貨幣基金組織的信貸安排、或者借助于政府之間的信用安排。3、通過建立區(qū)域性經(jīng)濟一體化集團、促進區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟、金融的一體化和國際收支調(diào)節(jié)。4、通過國際經(jīng)濟對話機制、探討或解決全球經(jīng)濟失衡、國際收支失衡的新問題。第四節(jié)我國的國際收支一、1994年以來我國國際收支的變化特點1、國際收支的規(guī)模不斷擴大、國民經(jīng)濟對涉外經(jīng)濟的依存度大大加深。2、國際收支的內(nèi)容更為充實、各項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化。3、國際收支呈現(xiàn)持續(xù)性順差、且具有階段性變化。二、我國國際收支調(diào)節(jié)的主要手段41、貿(mào)易政策；、財政貨幣政策；、外匯管制；、匯率政策；5、其他金融措施。第二章外匯與匯率第一節(jié)外匯與匯率的基本概念一、外匯的概念（一）動態(tài)意義上的外匯：一國貨幣通過“匯”和“兌”兩項活動、轉(zhuǎn)換成另一國貨幣、借以清償國際間債權(quán)債務(wù)的銀行業(yè)務(wù)活動。（二）靜態(tài)的外匯：以外幣表示的、可以用于進行國際間結(jié)算的支付手段。付手段和資產(chǎn)。包括：、外國貨幣2、外幣支付憑證3、外幣有價證券4、特別提款權(quán)5、其他外匯資產(chǎn)二、匯率及其標(biāo)價（一）在國際匯兌中、貨幣交換時、不同貨幣之間的交換比率叫做外匯匯率。（二）匯率的標(biāo)價方法：1、直接標(biāo)價法：指以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)、折算為2、間接標(biāo)價法：指以一定單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)、折算為5三、匯率的種類1、從銀行買賣外匯的角度劃分、有買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率。2、按外匯管制的程度劃分、有官方匯率和市場匯率3、按外匯交易支付方式的不同劃分、有電匯匯率、信匯匯率和票會匯率4、按外匯交易的交割時間劃分、有即期匯率和遠期匯率。5、按匯率是否適用于不同的來源與用途劃分、有單一匯率和多重匯率。6、按外匯買賣對象不同劃分、有銀行間匯率和商業(yè)匯率。7、按制定匯率的角度不同劃分、有基準(zhǔn)匯率和交叉匯率。8、按匯率制度的不同劃分、有固定匯率和浮動匯率。9、按匯率是否經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整劃分、有名義匯率和實際匯率。10、按匯率使用范圍不同劃分、有雙邊匯率和有效匯率。第三節(jié)匯率的決定與變動一、影響匯率變動的長期因素1、國際收支狀況2、通貨膨脹狀況3、經(jīng)濟增長狀況二、影響匯率變動的短期因素1、市場預(yù)期心理；56三、匯率變動的經(jīng)濟影響6（一）匯率波動對各國的影響程度是不一樣的、主要取決于：1、自由開放程度；2、進出口商品的結(jié)構(gòu)；3、與國際金融市場的聯(lián)系程度；、貨幣的兌換程度；（二）1、影響資本流動：通過影響預(yù)期來影響資本流動①預(yù)期貶值不夠、要進一步貶值看、資本外逃加劇②預(yù)期貶值已接近均衡匯率水平、外逃的資本回流③預(yù)期貶值超過均衡水平過頭了、資本大量流入等待匯率反彈。2、對國內(nèi)經(jīng)濟的影響：對產(chǎn)量的影響—貶值導(dǎo)致貿(mào)易生產(chǎn)上升產(chǎn)量上升、通過乘數(shù)效應(yīng)擴大總需求、刺激本國經(jīng)濟發(fā)展。②充分就業(yè)、貶值不會引起產(chǎn)量上升。3、對資源配置影響①資源轉(zhuǎn)移（由非貿(mào)易品向貿(mào)易品轉(zhuǎn)移）②資源配置效率（提高出口商們的生產(chǎn)率）③對物價的影響（需求拉動的物價上升（外國對本國出口品上第三章匯率制度與外匯管制第一節(jié)匯率制度匯率制度、又稱匯率安排、是貨幣當(dāng)局關(guān)于匯率確定、維持、調(diào)整及匯率管理原則、機構(gòu)等內(nèi)容所做的一系列安排和規(guī)定。應(yīng)包括：①匯率決定的基礎(chǔ)；②匯率波動幅度；③匯率的7調(diào)節(jié)方式；④匯率協(xié)調(diào)管理機構(gòu)。一、固定匯率制度（一）固定匯率制度的基本特點1、國際金本位制下的固定匯率制度：比決定力兩國貨幣的兌換率。②匯率穩(wěn)定、波動幅度極小、市場匯率圍繞鑄幣平價在黃金輸送點的范圍內(nèi)上下波動。通過黃金的流出入、市場自發(fā)調(diào)節(jié)匯率水平。2、布雷頓森林體系下的固定匯率制度：①紙幣的含金量是匯率決定的基礎(chǔ)；將美元與黃金掛鉤、其他國家貨幣規(guī)定含金量、直接與美元掛鉤。②市場匯率圍繞平均浮動。定。④國際貨幣基金組織作為國際協(xié)調(diào)機構(gòu)、管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督會平衡國際收支、來維持匯率的穩(wěn)定。1、匯率的調(diào)節(jié)機制不同。2、制度形成的基礎(chǔ)不同。3、匯率穩(wěn)定程度不同。8（三）固定匯率制的影響1、積極作用：①有利于國際貿(mào)易和國際投資活動的展開。②有利于國際合作和各國政策的協(xié)調(diào)。2、消極作用：①匯率不能發(fā)揮對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用。②不利于國際經(jīng)濟平衡發(fā)展。③通貨膨脹容易在國與國之間傳遞。④容易收到國際游資的沖擊。二、浮動匯率制度（一）1、含義：浮動匯率制度是指一國不規(guī)定本幣與外國貨幣的比價、不限制匯率波動的上下限、匯率隨外匯市場供求狀況而變動的一種匯率制度。2、與固定匯率制度區(qū)別：①匯率決定的基礎(chǔ)不同。②不規(guī)定外匯管制等方法來調(diào)整匯率。④多國協(xié)調(diào)機制。（二）特征：1、匯率波動頻繁而劇烈。2、有管理的浮動是共性。3、不同國家匯率浮動幅度和干預(yù)程度存在巨大差異、形成了浮動匯率制下的多樣化、混合式的匯率制度安排。（三）影響1、積極作用：①可以保存本國貨幣政策的獨立性。②發(fā)揮匯率對國際收支的調(diào)節(jié)作用。9③減少對國際儲備的需要。2、消極作用：①不利于國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展。②助長國際金融市場上的投機活動。③不利于各國政策協(xié)調(diào)和國際經(jīng)濟合作。第四章外匯交易與外匯風(fēng)險管理一、套匯交易進、同時在匯率高的市場賣出、利用賤買貴賣、套取投機利潤的外匯業(yè)務(wù)。套匯的種類主要有地點套匯、時間套匯和利息套匯。二、套利套利又叫利息套匯、是指利用兩個不同國家（或地區(qū)）短期動、以獲取利差收益的交易。套利的分類：非抵補套利和抵補套利。三、掉期外匯業(yè)務(wù)等數(shù)額而期限不同的外匯、以避免匯率風(fēng)險或套取匯率、利率差額的外匯交易。掉期外匯的種類：即期對遠期的調(diào)換；復(fù)遠期調(diào)換。四、外匯期貨交易外匯期貨是指在固定場所進行標(biāo)準(zhǔn)化的外匯期貨合約買賣的一種交易。10外匯期貨交易的功能：、價格發(fā)現(xiàn)；2、風(fēng)險轉(zhuǎn)移；、投機外匯期貨的實際應(yīng)用：、外匯期貨的套期保值；、外匯期貨的投機。五、外匯期權(quán)交易以約定的時間內(nèi)按規(guī)定的價格買賣約定數(shù)量的某種貨幣的權(quán)利或放棄這種買賣權(quán)利的一種交易。外匯期權(quán)的特點：1、權(quán)責(zé)不對等；2、保險費不能收回；3、損失額度有限；、外匯期權(quán)也有一定局限性。外匯期權(quán)的種類：按交割時間分可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)按期權(quán)性質(zhì)分可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)六、外匯風(fēng)險管理（一）外匯風(fēng)險是指在國際經(jīng)濟、貿(mào)易、金融活動中、在一定的資產(chǎn)或負(fù)債獲得收益或遭受損失的風(fēng)險。（二）外匯風(fēng)險的分類：1、交易風(fēng)險；2、折算風(fēng)險；3、經(jīng)營風(fēng)險。（三）交易風(fēng)險的管理1、利用金融衍生工具規(guī)避交易風(fēng)險。2、運用貿(mào)易經(jīng)營策略規(guī)避交易風(fēng)險。（四）折算風(fēng)險的管理111、集中套期保值。2、調(diào)整暴露在外匯風(fēng)險下的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)。3、遠期合同套期保值。（五）經(jīng)濟風(fēng)險的管理1、市場營銷策略。2、生產(chǎn)經(jīng)營策略3經(jīng)營多樣化策略。4、籌資分散化策略。第五章國際儲備第一節(jié)國際儲備概述一、國際儲備的概念及作用市場、支付國際收支差額的各種形式的流動資產(chǎn)的總稱。作用：1、彌補國際收支逆差；2、干預(yù)外匯市場；3、向外借款的信用保證。二、國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成：1、黃金儲備；2、外匯儲備；3、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸；4、特別提款權(quán)。三、國際儲備資產(chǎn)的來源1、國際收支順差；2、中央銀行干預(yù)外匯市場時購進的可兌換貨幣；3、國際貨幣基金組織分配的特別提款權(quán)。4、中央銀行持有黃金量的增加。5、貨幣金融當(dāng)局的向外借款。四、現(xiàn)行國際儲備體系的特點121、儲備貨幣多元化；2、金融國際儲備分布結(jié)構(gòu)不平衡；3、國際金融市場對外匯儲備的影響明顯增強。五、國際儲備貨幣多元化的影響1、儲備貨幣多元化的積極作用①促進國際合作與協(xié)調(diào)②有利于保持國際儲備價值的穩(wěn)定③滿足了經(jīng)濟發(fā)展對儲備貨幣的需要。2、儲備貨幣多元化的負(fù)面影響然存在。②加劇了外匯市場的波動性。③不利于儲備貨幣發(fā)行國貨幣政策的實施。第二節(jié)國際儲備管理一、國際儲備管理概念（一）管理的必要性1、一國宏觀經(jīng)濟管理的需要。2、匯率制度變化的需要。3、國際金融市場資產(chǎn)價格波動的需要。（二）管理重點1、一是國際儲備的規(guī)模管理、貨幣管理當(dāng)局根據(jù)影響本國國際儲備需要量的相關(guān)因素、權(quán)衡持有國際儲備的利弊、確定本國適度的國際儲備規(guī)模。2、二是根據(jù)保值、增值及國際支付的需要、對國際儲備的結(jié)13構(gòu)、根據(jù)本國對外支付和干預(yù)外匯市場的需要、將外匯儲備合理投放于不同的資產(chǎn)形式、以保持外匯儲備資產(chǎn)的安全性、流動性和盈利性。二、規(guī)模管理（一）影響一國國際儲備需要量的基本因素。1、國際收支差額及其變動程度。2、國家對外貿(mào)易和經(jīng)濟開放程度。3、金融市場的開發(fā)程度。4、利用國際金融市場融資的能力。5、國際合作環(huán)境。（二）適度國際儲備的保證1、正常的國際支付的完成；2、滿足調(diào)節(jié)短期國際收支平衡的需要；3、干預(yù)外匯市場、支持匯率穩(wěn)定；4、持有外匯儲備的機會成本最小。三、國際儲備結(jié)構(gòu)管理1、黃金儲備與外匯儲備的