火電行業(yè)深度研究報告

火電正文目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、 冷冬后需求不減，煤價淡季不淡 4冷冬之后需求不減，用電增速保持高位 4水電疲弱、核電受限，火電貢獻八成增量 6二、 火電毛利率開始下滑，改善周期臨近尾聲 8三、 市場化電價如期上行，真實反映供需變化 廣東并不是個例，西電東送日漸吃緊 送電省、受電省市場交易電價均有抬升 四、 投資建議 14五、 風(fēng)險提示 14圖表目錄圖表1 秦皇島港動力煤平倉價（K） 4圖表2 中國沿海電煤采購價格指數(shù)（ECI沿海指數(shù)） 4圖表3 20全社會用電量同比增長.% 5圖表4 21年14月全社會用電量同比增長.% 5圖表5 20二產(chǎn)用電量同比增長.% 5圖表6 21年14月二產(chǎn)用電量同比增長.% 5圖表7 20三產(chǎn)用電量同比增長.% 5圖表8 21年14月三產(chǎn)用電量同比增長.% 5圖表9 20年全國發(fā)電量結(jié)構(gòu)（單位：億kW） 6圖表0 21年14月全國發(fā)電量結(jié)構(gòu)（單位：億W） 6圖表1 20年水電發(fā)電量同比增長.% 7圖表2 21年14月水電發(fā)電量同比增長.% 7圖表3 20年火電發(fā)電量同比增長.% 7圖表4 21年14月火電發(fā)電量同比增長.% 7圖表5 20年核電發(fā)電量同比增長.% 7圖表6 21年14月核電發(fā)電量同比增長.% 7圖表7 20年風(fēng)電發(fā)電量同比增長.% 8圖表8 21年14月風(fēng)電發(fā)電量同比增長.% 8圖表9 火電板塊0年年報及1年一季報業(yè)績匯總 8圖表0 20年火電板塊營業(yè)收入同比下降.% 9圖表1 21火電板塊營業(yè)收入同比增長.% 9圖表2 20年火電板塊營業(yè)成本同比下降.% 圖表3 21火電板塊營業(yè)成本同比增長.% 圖表4 20年火電板塊歸母凈利潤同比增長.% 圖表5 21火電板塊歸母凈利潤同比增長.% 圖表6 20年火電板塊毛利率同比提升.ct 圖表7 21火電板塊毛利率同比下降.ct 圖表8 21年5月廣東省電力現(xiàn)貨市場日前交易情況 圖表9 21年14月各?。▍^(qū)、市）用電量及其增速 圖表0 21年14月各省（區(qū)、市）發(fā)電量及其增速 圖表1 21年14月各?。▍^(qū)、市）發(fā)、用電量凈缺口 圖表2 1-21年云南省月度市場化交易電價 圖表3 1-21年江蘇省月度市場化交易電價 一、冷冬后需求不減煤價淡季不淡在我們此前布的《冬專題究報告未冷籌》中，已對冷預(yù)期演下的煤走勢及對電力行的相影響行了析后力煤格在0年底急速攀并在1年1月達(dá)到階段性值。后，著政調(diào)節(jié)保供能釋，煤快速下。但入傳淡季3月之后煤價卻在重因的刺下再仰頭上截目前秦港K平倉價到約0元噸EI沿海指數(shù)K綜價突前期點達(dá)到5噸。除了國際政經(jīng)濟形、國內(nèi)給受限市場非性炒作因素外我們認(rèn)，煤價次快速行主要是受電力需兩狀態(tài)化的響。圖表1 秦皇島港動煤平倉（） 圖表2 中國沿海煤采購格指（I沿海指）價5500K（左）06A 07A 價5500K（左）

09A 00A 01A

元元噸

噸

元噸-0-0-0資料來源:W，安證研究所 資料來源中電聯(lián)平安券研所 11冷冬之后需求不減，用電增保持高位隨著生恢復(fù)疊加季高和冬寒潮因素作用用電求持回升向上勢幾貫穿全年。2月上和下兩次國大圍的溫，動0全社用電同比長.。其，占據(jù)用電大頭二產(chǎn)三產(chǎn)比增分別到.。進入1年后1月份3次全性的空氣過對于季采用電求產(chǎn)了較的刺作用而“就地過年政策帶了節(jié)后速復(fù)工產(chǎn)的效，進一提升了產(chǎn)業(yè)用量需求此外，疫情的反復(fù)因素對國內(nèi)出的拉動用，促相關(guān)企加快生，也使用電需維持在高水平之。二維持景氣，前4個月累增速到.，比上同期高.8個百分，1兩年AR為.；三產(chǎn)均增持續(xù)升，彈勢強勁前4個月累增速到.%，比上年期提高.1個百點，年AR為。圖表3 0全社會用電量比增長.% 圖表4 1年4月全社會電量同增長.%用電量用電量全國（左軸）YoY（右軸）0

億億h-%-%

0

14月用電量全社會（左軸） YoY（右軸）hh-%-% 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所 圖表5 0二產(chǎn)用電量同增長% 圖表6 1年4月二產(chǎn)用量同比長.%0

用電量二產(chǎn)（左軸） YoY（右軸億億h

-%-%-%

0

14月用電量第二產(chǎn)業(yè)（左軸） YoY（右軸）hh-%-% 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所圖表7 0三產(chǎn)用電量同增長% 圖表8 1年4月三產(chǎn)用量同比長.%0

用電量三產(chǎn)（左軸） YoY（右軸億億h

-%-%

0

月用電量第三產(chǎn)業(yè)（左軸） YoY（右軸）億h億h-%-%資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所12水電疲弱、核電受限，火電貢獻八成增量旺盛的電需對供側(cè)提了更的要，但、1處于平水和枯期，電出有限因此大部分量需仍是火電過提機組力來足。1年4月：全國規(guī)以上電發(fā)量7億千時，比增長.，比年同提高.5個百分，1兩年AR為.%；全國規(guī)以上電發(fā)電量1億千瓦時同比長.比上年同提高.8個百分，1兩年AR為%；全國核發(fā)電量0億千瓦時同比增長.比年同提高.2個百分點兩年AR為.%；全國規(guī)以上電發(fā)電量5億千瓦（中聯(lián)統(tǒng)口比增長.比年同提高.2個百分，1兩年AR為.%；全國規(guī)以上伏發(fā)電量7億千瓦國家計局計口比增長.比上年期回落.5個百點。1年開年以來來水況與0年同期似總偏弱，致水出力襟見；核相比年同期僅新增臺機組在機組修等因限制下利用小進一步升空間限；風(fēng)依靠裝增長和利小時升，貢了部增量但總來看發(fā)電側(cè)8億千瓦時的量中，電貢了3億千瓦時占比.前4個月電利小時上年期增加3小時增幅.小時也是5年以來同最高用小國火電煤電主機出力大幅升必帶來電煤的增量求。煤炭給側(cè)法滿的情下，場化電煤價的暴在所免。圖表9 0年全國電量構(gòu)（單：億）圖表0 1年4月全國發(fā)電量結(jié)（單億）2 1 3% % %火電5 水電%2 風(fēng)電% 核電3 光伏%其他% % 火電% 水電% 風(fēng)電% 光伏&其他資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所 資料來源:國家能源，國統(tǒng)計，中聯(lián)，安證研究所 圖表1 0年水電發(fā)電量比增長% 圖表2 1年4月水電發(fā)量同比長.%0

發(fā)電量水電（左軸） YoY（右軸億億h

-%-%-%

114月發(fā)電量水電（左軸）YoY（右軸）0

h-%-%-% 資料來源:國家能源，中聯(lián)，，安證研究所 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所 圖表3 0年火電發(fā)電量比增長% 圖表4 1年4月火電發(fā)量同比長.%0

發(fā)電量火電（左軸） YoY（右軸億億h

-%-%

0

14月發(fā)電量火電（左軸） YoY（右軸）hh-%-% 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所圖表5 0年核電發(fā)電量比增長% 圖表6 1年4月核電發(fā)量同比長.%發(fā)電量發(fā)電量核電（左軸）YoY（右軸）0

億億h

0

月發(fā)電量核電（左軸） YoY（右軸）hh-%-% 資料來源:國家能源，中聯(lián)，，安證研究所 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所圖表7 0年風(fēng)電發(fā)電量比增長% 圖表8 1年4月風(fēng)電發(fā)量同比長.%0

發(fā)電量風(fēng)電（左軸） YoY（右軸億億h

114月發(fā)電量風(fēng)電（左軸）h0YoY（右軸） 資料來源:國家能源，中聯(lián)，，安證研究所 資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所 二、火電毛利率開始下滑，改善周期臨近尾聲A股火電含熱、生質(zhì)發(fā)等）板塊8家公司中，0年有8家實現(xiàn)母凈潤同增，另有1家扭為同下降的有6家另有2家出虧1家持續(xù)虧而1年第一季實現(xiàn)凈利同比長的有9家，扭為盈有3家同比滑的有3家，出虧損的1家、持虧損的2家。代碼證券簡稱歸母凈利潤（億元）凈利潤變化2019A2020AY120A121A代碼證券簡稱歸母凈利潤（億元）凈利潤變化2019A2020AY120A121AY2020A121A.SH華能國際.6.5.%.0.7.%增長增長.SH國電電力.9.3.%.1.8.%增長扭虧為盈.SH大唐發(fā)電.6.0.%.6.9.%增長增長.SH華電國際.7.9.%.9.9.%增長增長.SH浙能電力.3.6.%.9.3.%增長增長.SH廣州發(fā)展.6.3.%.6.0.%增長增長.SZ粵電力A.7.6.%.7.9.%增長虧損.SH上海電力.2.9.%.1.8.%下降增長.SH永泰能源.0.5.%.8.8.%增長增長.SZ深圳能源.1.4.%.0.1.%增長增長.SH京能電力.2.6.%.1.7.%增長下降.SH申能股份.6.3.%.3.9.%增長增長.SZ皖能電力.4.4.%.1.0.%增長下降.SH內(nèi)蒙華電.4.9.%.8.1.%下降增長.SZ建投能源.0.5.%.7.0.%增長下降.SZ晉控電力.8.6.%.1.4.%增長下降.SZ協(xié)鑫能科.4.2.%.0.5.%增長增長.SH華電能源.6.7.%.6.8.%虧損下降.SZ吉電股份.8.8.%.3.6.%增長增長.SH福能股份.4.5.%.1.0.%增長增長.SZ豫能控股.0.1.%.4.8.%增長下降.SH華銀電力.5.5.%.2.2.%增長持續(xù)虧損.SH金山股份.7.2.%.8.9.%增長下降.SZ寶新能源.3.8.%.3.1.%增長下降.SH通寶能源.0.0.%.9.7.%增長增長.SZ長源電力.3.4.%.1.1.%下降增長.SH遼寧能源.6.7.%.6.9.%虧損扭虧為盈.SH天富能源.3.9.%.8.1.%扭虧為盈增長.SZ富春環(huán)保.0.8.%.4.9.%下降增長.SH寧波能源.9.3.%.4.4.%增長增長.SH聯(lián)美控股.2.5.%.8.1.%增長下降.SZ穗恒運A.1.0.%.4.2.%增長下降.SZ長青集團.5.0.%.3.9.%增長下降.SZ贛能股份.3.6.%.9.7.%增長下降.SZ惠天熱電.5.2.%.8.5.%持續(xù)虧損扭虧為盈.SZ深南電A.5.4.%.4.3.%增長持續(xù)虧損.SZ華通熱力.7.9.%.4.1.%下降增長.SH大連熱電.1.0.%.3.4.%下降下降資料來源i，公司告，安證研究所 面對1旺盛的用電求，水不、風(fēng)不穩(wěn)核電達(dá)，火發(fā)揮中流柱的用，組出力高猛進單季營收比增近三，年AR達(dá).；但煤供給壓導(dǎo)電煤格節(jié)節(jié)攀，火成本壓力大，比增超過收到.，兩年R為.。自8以來0個季后再成本增高于收增季度利率比下滑.0個百點與9相比下滑.5個百點。圖表0 0年火電塊營收入同下降.% 圖表1 1火電板塊營業(yè)入同增長.%0

營業(yè)收火電左軸) YoY右軸

億元億元-%-%

0

營業(yè)收火電左軸) YoY右軸

-%-% 資料來源:W，安證研究所 資料來源:W，安證研究所 圖表2 0年火電塊營成本同下降.% 圖表3 1火電板塊營業(yè)本同增長.%0

營業(yè)成火電左軸) YoY右軸

億元億元-%-%

0

營業(yè)成火電左軸) YoY右軸

億元億元-%-% 資料來源:W，安證研究所 資料來源:W，安證研究所 圖表4 0年火電塊歸凈利潤比增長% 圖表5 1火電板塊歸母利潤比增長%0

歸母凈利火左) YoY右軸億元億元

-%-%

0-0

歸母凈利火電左) YoY右軸

億元億元-%-%-%-%資料來源:W，安證研究所 資料來源:W，安證研究所圖表6 0年火電塊毛率同比升.pt 圖表7 1火電板塊毛利同比降.pt

毛利率火電 凈利率火電

%%%%%%-%

毛利火電 凈利率火電資料來源:W，安證研究所 資料來源:W，安證研究所三、市場化電如期上行，真實反映供需變化需求旺、供吃緊疊加電廠料成大幅漲，我們此在0年1月發(fā)布《電專題系列（新時代沉與浮中所出的點—“力的缺在場化易制下的價變化中必會得體現(xiàn)。5月8日廣東力現(xiàn)市場前加平均價達(dá)到.2元/W中燃機組均價.9元/Wh燃?xì)饨M均價.1元W從5月3日至5月4日日前權(quán)平電價高于東省燃煤準(zhǔn)電，最偏離達(dá)到.；5月3日2日，日前電側(cè)高成價均到限頂點0元/M。圖表81年5月廣東電力現(xiàn)市場前交易況） 電日前成交（右軸） 燃煤（右軸）億h億hh6 4 2 86 4 2 0 0資料來源:廣東電力易中，平證券究所 31廣東并不是個例，西電東送日漸吃緊廣東現(xiàn)貨電的快速行除了需等因外，不否認(rèn)也其近期前到來高溫天有關(guān)。廣東的情況全國個例？觀全國地區(qū)、用情況：4月份全國1個（區(qū)市中全會用量同增速名前5位的地區(qū)為（.湖北（.、江（.、東（.、（.，名后5位的地區(qū)：蒙古（.吉林.）、黑龍江（）、遼寧（.）、甘肅（）。4月份，全國1個省（，市中發(fā)量同增速名前5位的地區(qū)：廣（.浙江（.、慶（.、藏（.、（.，名后5位的地區(qū)：龍江（.）、吉林（.）、天津（遼寧.）、河南（.廣東雖然用增長快但本地組出力升同樣速。從、用電缺口來，廣東于外來的依賴度不是高的份，國前4大電大中的外3家——東、江、蘇，對外電的需求程度不亞于東。此，西南西北傳的西電送省份近年來本地用需求增同樣迅猛剔除情因，以1年前4個月用增速R測算，云南以.的年增速在全獨占頭，西到.位列第、四川速.位第、青海速.位列第、增速位列第，高于東.的均增。圖表9 1年4月各?。?、市）電量其增速0

14月用電量 YoY全國 YoY分地區(qū)億h西湖浙廣云江江福廣四重安陜河海青貴天上寧山湖河山北新甘遼黑吉內(nèi)藏北江東南西蘇建西川慶徽西北南海州津海夏西南南東京疆肅寧龍林蒙億h

江 古資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所圖表0 1年4月各?。?、市）電量其增速0

14月發(fā)電量 YoY全國 YoY分地區(qū)億h廣浙重西江福江貴湖陜寧云上新海安山甘山青湖廣北河四內(nèi)河遼天吉黑東江慶藏西建蘇州北西夏南海疆南徽西肅東海南西京北川蒙南寧津林龍億h

古 江資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所 圖表1 1年4月各?。?、市）、用量凈缺口14月發(fā)用電量凈缺口億億h山浙江廣上北河河遼湖江重天廣西海青黑四福吉安甘湖云貴陜寧山內(nèi)新東江蘇東海京南北寧南西慶津西藏南海龍川建林徽肅北南州西夏西蒙疆江 古0-0-0-0資料來源:國家能源，中聯(lián)，安證研究所32送電省、受電省市場交易電價均有抬升以西南電送省云為例其是國最開展力市場交易省份1年5月月度均同比增幅處于.%.區(qū)，1年前5月平增幅別為.、.、.。續(xù)3年處于上行道中。圖表21年云南省度市場交易價交易均價月度2018 交易均價月度2019 交易均月度2020 交易均價月度2021元h元h5050資料來源:昆明電力易中，平證券究所 再看受電大省江蘇，其是全國市場化交易規(guī)模最大的省份。1年5月月度均價的價差處于..0分千瓦的區(qū)（5月掛牌交結(jié)尚未公而上同期差于..0分千瓦時的區(qū)。前5個月平成交價.兆瓦時比上同期高.；價差.6分千瓦時比上年同期窄.0分千瓦。圖表3 1年江蘇省度市場交易價交易價月度2018 交易價差月度2019 交易價差月2020 交易價月度2021h-1-2-3-4-5-6-7-8-9資料來源:江蘇電力易中，平證券究所 四、投資建議從1年一季報情況看電盈改善期臨尾聲在目的電傳導(dǎo)機下節(jié)攀的煤價將持續(xù)蝕火電利潤空；雖然分市場交易品的電價所提升但總量比有限難以根本扭轉(zhuǎn)本端臨的力議關(guān)申能份能國供緊張來的場化價上，有利于改善電與核相應(yīng)電的議價間。核板塊推單核升雙核的國核電占據(jù)規(guī)優(yōu)勢的中國核（）中廣電力（；電板塊薦具烏白入預(yù)期守正奇的球水電者長江電力兩楊產(chǎn)在、水共濟國投力，及進西藏、電東大灣的華水電。五、風(fēng)險提示價格降低電力市場交易能拉平均網(wǎng)電；天氣銷價格能隨氣價格整。需求下滑宏觀經(jīng)濟行狀將影發(fā)電備利小時和天氣銷量。成本上升電煤、天氣等料成上升減少電、燃的潤。政策推進后國內(nèi)部分地的電力需目前處于供于求的態(tài)，可影響存機組的量消納以及新機組的開工設(shè)。降水量減少水電的經(jīng)營績主要決于來和消納況，而水情況降水、候等自因素相，可預(yù)性不高。3.機器學(xué)習(xí)/智能閱片。像膠囊胃鏡、腸鏡，已經(jīng)出來很多年了，為什么一直不能大規(guī)模應(yīng)用？我認(rèn)為就是沒做到智能閱片。你想它發(fā)出了那么多圖片誰來閱讀？如果醫(yī)生來閱讀，不但沒有給醫(yī)生帶來便利，沒有提高效率，反而加大了醫(yī)生的工作量，還不如醫(yī)生花20分鐘人工檢查看完。但是未來智能閱片的發(fā)展，可以促進這個過程的發(fā)展。在行業(yè)優(yōu)勢方面。醫(yī)療機器人的應(yīng)用具有高技術(shù)、高門檻、高附加值的顯著特征，其作為智能化的高級醫(yī)療器械，既可以輔助醫(yī)生治療，擴展醫(yī)生能力，增強醫(yī)療的交互性、臨床適應(yīng)性和準(zhǔn)確性，又可以用于藥物運輸、取配藥等服務(wù)，還能輔助后期康復(fù)，不僅應(yīng)用范圍廣泛，價值也十分巨大。就算單純憑借在緩解醫(yī)療資源分布不均及醫(yī)療差異化，緩解醫(yī)療矛盾兩方面的作用，也能推動其獲得顯著發(fā)展。基因檢測行業(yè)市場快速發(fā)展，增長速度遠(yuǎn)超全球水平，未來市場空間巨大，預(yù)計2020年將增長至378.8億元人民幣。我國作為人口大國，基因檢測行業(yè)已成為國家“精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)”戰(zhàn)略規(guī)劃的重要組成部分，發(fā)展前景廣闊。伴隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國基因檢測發(fā)展迅速，2013年中國基因檢測行業(yè)規(guī)模約為54.9億，預(yù)測2018年我國基因檢測行業(yè)規(guī)模達(dá)到206.5億元人民幣，預(yù)計到2020年市場規(guī)模有望達(dá)到378.8億元人民幣，2013-2020年期間年均復(fù)合增長率將達(dá)到31.78%。3.機器學(xué)習(xí)/智能閱片。像膠囊胃鏡、腸鏡，已經(jīng)出來很多年了，為什么一直不能大規(guī)模應(yīng)用？我認(rèn)為就是沒做到智能閱片。你想它發(fā)出了那么多圖片誰來閱讀？如果醫(yī)生來閱讀，不但沒有給醫(yī)生帶來便利，沒有提高效率，反而加大了醫(yī)生的工作量，還不如醫(yī)生花20分鐘人工檢查看完。但是未來智能閱片的發(fā)展，可以促進這個過程的發(fā)展。在行業(yè)優(yōu)勢方面。醫(yī)療機器人的應(yīng)用具有高技術(shù)、高門檻、高附加值的顯著特征，其作為智能化的高級醫(yī)療器械，既可以輔助醫(yī)生治療，擴展醫(yī)生能力，增強醫(yī)療的交互性、臨床適應(yīng)性和準(zhǔn)確性，又可以用于藥物運輸、取配藥等服務(wù)，還能輔助后期康復(fù)，不僅應(yīng)用范圍廣泛，價值也十分巨大。就算單純憑借在緩解醫(yī)療資源分布不均及醫(yī)療差異化，緩解醫(yī)療矛盾兩方面的作用，也能推動其獲得顯著發(fā)展?；驒z測行業(yè)市場快速發(fā)展，增長速度遠(yuǎn)超全球水平，未來市場空間巨大，預(yù)計2020年將增長至378.8億元人民幣。我國作為人口大國，基因檢測行業(yè)已成為國家“精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)”戰(zhàn)略規(guī)劃的重要組成部分，發(fā)展前景廣闊。伴隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國基因檢測發(fā)展迅速，2013年中國基因檢測行業(yè)規(guī)模約為54.9億，預(yù)測2018年我國基因檢測行業(yè)規(guī)模達(dá)到206.5億元人民幣，預(yù)計到2020年市場規(guī)模有望達(dá)到378.8億元人民幣，2013-2020年期間年均復(fù)合增長率將達(dá)到31.78%。去年下半年“奶荒”帶來的原奶價格走勢變化，是經(jīng)濟周期性的一種表現(xiàn)，影響了乳業(yè)上下游。根據(jù)對全國14個?。▍^(qū)、市）300多個規(guī)?；膛霰O(jiān)測，2013年1月生鮮乳平均價格為3.75元/公斤，而到了12月份就漲到了4.7元/公斤，漲幅高達(dá)25.3%。而根據(jù)國際奶業(yè)經(jīng)濟學(xué)會公布的數(shù)據(jù)，2013年全球原奶平均價格折合人民幣為3.08元/公斤，新西蘭平均收購價格僅為人民幣2.83元/公斤。在本次展會中，Yukai帶來了BoccoEmo機器人，旨在為兒童和老年人提供陪伴，同時還能在家中保持密切關(guān)注。與上一代相比，這款機器人更加善解人意。它能讀取短信、控制智能家居設(shè)備，并在門鎖上時通知你。不過，它也能給你天氣信息，顯得更“善解人意”、更有表現(xiàn)力。當(dāng)它聽到自己的名字時就會做出反應(yīng)，它會有感情的讀出信息。它還可以根據(jù)說話人的語調(diào)識別說話人的情緒狀態(tài)，并做出相應(yīng)的反應(yīng)。例如，專注于慢性呼吸道疾病領(lǐng)域的PropelleHealth公司研發(fā)的傳感器能夠連接到用戶的藥物吸入器，并將數(shù)據(jù)同步到智能手機app，追蹤哮喘、慢性阻塞性肺病和呼吸道疾病患者誘發(fā)疾病發(fā)作的刺激物和癥狀，并根據(jù)患者癥狀信息提供個性化反饋和指導(dǎo)。用戶可以更好地把握自己的用藥頻率，并設(shè)置用藥提醒信息，在日常生活中強化疾病的控制狀況。此外，用戶可以將數(shù)據(jù)在Propeller社區(qū)與醫(yī)生和家庭成員進行分享，便于醫(yī)生監(jiān)測患者的癥狀，并在合適的時間調(diào)整治療方案。精準(zhǔn)醫(yī)療正迎來醫(yī)療行業(yè)的快速變革，在生物科學(xué)方面（例如，新的靶向治療，基因組學(xué)和其他‘組學(xué)’的進展）和技術(shù)方面（例如，改進了用于治療選擇的人工智能）都取得技術(shù)進步。消費者、患者、支付者、醫(yī)療技術(shù)參與者和制藥商對個性化護理的期望值也在不斷加深。盡管醫(yī)療保健領(lǐng)域出現(xiàn)了與產(chǎn)品相關(guān)的重大創(chuàng)新，但商業(yè)模式的適應(yīng)速度卻很慢。在美國，支付者仍然主要通過保費賺取收入、制藥公司繼續(xù)通過直接支付處方藥來獲得收入以及采用傳統(tǒng)的銷售模式來支持其特許經(jīng)營。診斷公司則主要收取基于測試的費用。電商直播，是一種購物方式，在法律上屬于商業(yè)廣告活動，主播根據(jù)具體行為還要承擔(dān)“廣告代言人”“廣告發(fā)布者”或“廣告主”的責(zé)任。如果消費者買到假貨，首先應(yīng)聯(lián)系銷售者即賣家承擔(dān)法律責(zé)任，主播和電商直播平臺也要承擔(dān)相應(yīng)的連帶責(zé)任。目前中國布局電商直播行業(yè)的平臺主要分為兩大類，一類是電商平臺，通過開通直播間，引入內(nèi)容創(chuàng)作者，直播電商是“電商+直播”；一類是內(nèi)容平臺，通過接入第三方電商平臺來布局直播+電商的運營模式，直播電商是“直播+電商”。直播電商行業(yè)是指從事直播電商相關(guān)性質(zhì)的生產(chǎn)、服務(wù)的單位或個體的組織結(jié)構(gòu)體系的總稱。深刻認(rèn)知直播電商行業(yè)定義，對預(yù)測并引導(dǎo)直播電商行業(yè)前景，指導(dǎo)行業(yè)投資方向至關(guān)重要。如何在錄入中央數(shù)據(jù)庫的過程中保證病人數(shù)據(jù)的匿名?病人應(yīng)該對自身的健康數(shù)據(jù)享有哪些權(quán)利?這種數(shù)據(jù)是否應(yīng)該被國際共享呢?進一步確定規(guī)范，征得病人同意，確定分享的內(nèi)容范圍都是需要做到的。在倫理方面，人們通過檢測得到基因信息有助于更好地預(yù)防疾病，但同時是否會造成心理壓力?如何保護病人隱私，會不會體檢結(jié)果造成保險公司或者是用人單位的歧視從宏觀政策層面而言，密切落實減負(fù)行動及相關(guān)配套政策，進一步規(guī)范校外培訓(xùn)市場，利好在線教育發(fā)展。減負(fù)運動的持續(xù)加碼為在線教育帶來了發(fā)展新空間。2018年第二季度，教育部赴各地專項督察減負(fù)令執(zhí)行情況，政策落地及監(jiān)管進一步加強，行業(yè)發(fā)展得到規(guī)范。多輪整改下，中小學(xué)線下培訓(xùn)行業(yè)將淘汰大量資質(zhì)缺失的小型培訓(xùn)班，行業(yè)整合加強，但社會需求仍再持續(xù)，同時由于線下培訓(xùn)行業(yè)在整合后，價格、地域等因素發(fā)生了變化，一部分家長將轉(zhuǎn)投在線培訓(xùn)，在線教育有望迎來較大量級用戶增長。國際機床工具行業(yè)是一個完全競爭的行業(yè)。2018年中國機床工具行業(yè)進出口貿(mào)易257.91億美元，其中出口111.58億美元，同比增長13.94%;進口146.33億美元，同比增長18.2%。下面進行機床行業(yè)競爭分析。我國機床工具行業(yè)市場化程度較高，產(chǎn)業(yè)集中度不高，基本處于充分競爭狀態(tài)。目前國內(nèi)金屬切削機床的市場主要以低端產(chǎn)品為主，大量中小企業(yè)集中在低端市場競爭，產(chǎn)品技術(shù)門檻相對較低，競爭較為激烈。中高端產(chǎn)品市場競爭較低端產(chǎn)品市場相對緩和，主要參與者為國外行業(yè)巨頭、合資企業(yè)、大型國有企業(yè)或國有控股企業(yè)以及少數(shù)的民營企業(yè)。通過對機床市場現(xiàn)狀的簡單解析得知此外，我國數(shù)控機床設(shè)備行業(yè)經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，技術(shù)、工藝等都已處于成熟階段，數(shù)控化率有了明顯提升，機床產(chǎn)值數(shù)控化率從2004年的11%、27%提升至2014年的38.7%、61.5%;發(fā)達(dá)國家的數(shù)控化率通常平均在70%以上，產(chǎn)值數(shù)控化率在80%-90%，相比于發(fā)達(dá)國家，我國機床產(chǎn)業(yè)整體數(shù)控化率偏低，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｍ瑫r，我國自主研發(fā)生產(chǎn)的機床設(shè)備仍以中低端產(chǎn)品為主，數(shù)控機床高端產(chǎn)品仍主要依賴進口。2014年國內(nèi)高端數(shù)控機床自給率不足10%，還有90%的高端數(shù)控機床來自于進口。隨著我國數(shù)控機床設(shè)備技術(shù)的不斷升級，未來高端數(shù)控機床設(shè)備領(lǐng)域進口替代空間廣闊。好了，以上便是筆者對機床市場現(xiàn)狀的簡單解析了。健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用加速讓移動醫(yī)療行業(yè)迎來利好。，意見中指出，將建立健全健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)開放、保護等法規(guī)制度；到2017年底，基本形成跨部門健康醫(yī)療數(shù)據(jù)資源共享共用格局。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，網(wǎng)售處方藥將在2018年迎來解禁曙光。近年來，智能醫(yī)療機器人的功能日益復(fù)雜、性能持續(xù)優(yōu)化，其研發(fā)過程涉及醫(yī)學(xué)、機械制造、人工智能、大數(shù)據(jù)等相關(guān)學(xué)科知識，產(chǎn)業(yè)對具有多領(lǐng)域?qū)I(yè)背景的復(fù)合型人才需求日益迫切。當(dāng)前，國內(nèi)高校智能醫(yī)療機器人相關(guān)學(xué)科設(shè)置尚不健全，天津大學(xué)、南開大學(xué)等國內(nèi)個別高校已開設(shè)智能醫(yī)學(xué)工程專業(yè)，但人才培養(yǎng)數(shù)量遠(yuǎn)不能滿足巨大的人才缺口需求，智能醫(yī)療機器人相關(guān)復(fù)合型人才培育任務(wù)十分緊迫。具體來看，進入1季度，K12教育和外語學(xué)習(xí)等領(lǐng)域保持了良好的投資熱度。第2季度，STEM及素質(zhì)教育成為行業(yè)重點關(guān)注領(lǐng)域，共有20余家STEM概念公司獲投，融資金額在數(shù)百萬到數(shù)億不等。第3季度，STEAM教育與少兒編程依然風(fēng)頭正盛，是資本熱門投資領(lǐng)域；而作為傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，K12領(lǐng)域的融資顯得更為成熟多元，既有作業(yè)幫這樣的頭部企業(yè)獲投后仍有巨額融資需求，也有像方體語文這樣的細(xì)分領(lǐng)域新進入者進行探索。數(shù)字貨幣是一種不受管制的、數(shù)字化的貨幣，通常由開發(fā)者發(fā)行和管理，被特定虛擬社區(qū)的成員所接受和使用。歐洲銀行業(yè)管理局將虛擬貨幣定義為：價值的數(shù)字化表示，不由央行或當(dāng)局發(fā)行，也不與法幣掛鉤，但由于被公眾所接受，所以可作為支付手段，也可以電子形式轉(zhuǎn)移、存儲或交易。數(shù)字貨幣行業(yè)是指從事數(shù)字貨幣相關(guān)性質(zhì)的生產(chǎn)、服務(wù)的單位或個體的組織結(jié)構(gòu)體系的總稱。深刻認(rèn)知數(shù)字貨幣行業(yè)定義，對預(yù)測并引導(dǎo)數(shù)字貨幣行業(yè)前景，指導(dǎo)行業(yè)投資方向至關(guān)重要。數(shù)字貨幣的使用場景愈加豐富，使其用戶接受度不斷增長。目前，數(shù)字貨幣的使用已經(jīng)覆蓋至購物消費、工資支付、交通出行、旅游外出、外賣結(jié)算和學(xué)費支付等各類場景，不斷拓展的落地場景也帶來了更加廣泛的消費人群?？傮w而言，雖然就總?cè)丝诙裕瑪?shù)字貨幣的使用人群仍占小部分，但是其使用人數(shù)在不斷增長，目前全球范圍內(nèi)已有10個國家的使用率超過10%。服務(wù)信息共享平臺打造加快。技術(shù)服務(wù)共享平臺的構(gòu)建有助于打通機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)鍵閉環(huán)路徑，培育相當(dāng)規(guī)模的機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展集群，形成新的業(yè)務(wù)增長點和產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)。2019年隨著產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的進一步增強，產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度的進一步加快，服務(wù)信息共享建設(shè)將更加受到領(lǐng)軍企業(yè)的重視，他們將更加投入資金、時間和資源致力于信息共享系統(tǒng)的建設(shè)。伴隨國民經(jīng)濟水平增長的還有我國肥胖人口數(shù)量。世界衛(wèi)生組織WHO規(guī)定BMI指數(shù)大于30即為肥胖。根據(jù)柳葉刀醫(yī)學(xué)研究統(tǒng)計，2017年中國成年男性人口10.8%以及女性人口14.9%人群為肥胖人群，總體肥胖人群約占5%。這意味著我國有超過4300萬男性肥胖者與4600萬女性肥胖者。根據(jù)美國疾控中心的統(tǒng)計，2017年美國肥胖人數(shù)占總?cè)丝诘?9.8%，數(shù)量約為9330萬人。盡管與肥胖第一大國美國相比，我國肥胖人口比例不高，但總體數(shù)量卻較為龐大。3.中藥材市場交易創(chuàng)新變革。2016年《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016-2030年）》發(fā)布，明確提出推動“互聯(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)醫(yī)療發(fā)展，中醫(yī)藥信息化建設(shè)已被擺在了重要的位置。近年來，融入“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的中藥材電商平臺引發(fā)行業(yè)巨大變革。珍藥材、中藥材天地網(wǎng)、綠金在線等一大批中藥材電子商務(wù)平臺，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供中藥材規(guī)范種植、道地藥材溯源、供需信息發(fā)布、金融支持等服務(wù)，為解決中藥材從種植到流通的各類問題提供了新模式、新途徑。在氫能源燃料電池汽車環(huán)節(jié)，目前主流需求是物流車，這是因為物流車對燃料電池系統(tǒng)和儲氫罐的要求不像乘用車那么高。2-3年的短期內(nèi)難看到乘用車需求的大規(guī)模爆發(fā)，但技術(shù)成熟階段（10年-20年之后），行業(yè)進入成長期之后需求將主要集中在乘用車領(lǐng)域。場。所以整條產(chǎn)業(yè)鏈我們要關(guān)注的是：1）氫能源的生產(chǎn)及其設(shè)備等附屬產(chǎn)業(yè)；2）加氫站運營服務(wù)產(chǎn)業(yè)；3）燃料電池核心技術(shù)的突破和氫能源商用車生產(chǎn)制造產(chǎn)業(yè)鏈。當(dāng)前，我國作為全球最大的人口大國正在全面邁向老齡化階段。面對用戶規(guī)模越來越龐大的老齡人群，眾多一對夫婦卻要面臨4個老人的日常照顧問題，養(yǎng)老正在成為一個日益嚴(yán)重的社會問題。人工智能技術(shù)的興起，推動了智能醫(yī)療服務(wù)機器人的發(fā)展，同時護理機器人、手術(shù)機器人、康復(fù)機器人、醫(yī)療機器人，遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)機器人等不同服務(wù)類型的機器人正在涌現(xiàn)出來，也只有他們才能真正幫助我們解決養(yǎng)老難題。球員們對于游戲的質(zhì)量要求更高但是收下后付款的能力非常強據(jù)報道與世界上其他國家相比中國玩家對游戲質(zhì)量的要求更加苛刻和苛刻在各付費轉(zhuǎn)化率的排位中玩家的付費轉(zhuǎn)化率均較低而在中值之間的差距則表現(xiàn)為0.77%比5.39%的轉(zhuǎn)化率差距此前在付費轉(zhuǎn)化率最高的前10%的游戲中中國玩家的付費轉(zhuǎn)化率也只有12.5%但是在接受了游戲的內(nèi)容和經(jīng)驗之后中國的玩家會更愿意買像買最好的設(shè)備這樣的游戲內(nèi)產(chǎn)品水處理是指基于需要處理的水的水質(zhì)，采用不同的水處理工序和化學(xué)品，使水質(zhì)滿足生產(chǎn)、生活及環(huán)境要求的全過程。水處理方式有物理、化學(xué)、生物方法。物理方法有沉降法、過濾法、吸附法、膜滲透等?；瘜W(xué)方法有氧化還原法，化學(xué)沉淀法，凝聚沉淀法，離子交換法，光催化氧化法，電、磁氧化技術(shù)等。生物方法的基本原理是利用一些微生物作用，使廢水中的無機或者有機污染物降解為無機物除去。生物處理方法有需氧法、厭氧法和共代謝法等。水處理化學(xué)方法是指使用化學(xué)藥劑來消除及防止結(jié)垢、腐蝕和菌藻滋生及進行水質(zhì)凈化的處理技術(shù)?；瘜W(xué)水處理技術(shù)是當(dāng)前國內(nèi)外公認(rèn)的工業(yè)節(jié)水最普遍使用的有效手段。水處理藥劑是指用于水處理的化學(xué)品，又稱水處理劑，廣泛應(yīng)用于化工、石油、輕工、紡織、印染、建筑、冶金、機械、城鄉(xiāng)環(huán)保等行業(yè)，以達(dá)到節(jié)約用水、防腐阻垢及處理廢水的目的。通過對5G手機發(fā)展前景分析，在5G到來之前，各大廠商率先布局的力度也會在暗中較勁，所有的突圍都在等待5G的基礎(chǔ)應(yīng)用支撐。手機廠商已經(jīng)開始在未雨綢繆進行布局，當(dāng)然也包括高通、三星、蘋果、華為這樣的終端乃至包括芯片在內(nèi)的共同提升。其實無論是芯片商還是運營商都在悄然地給5G打Call。翻蓋式手機和直立式手機各有各的優(yōu)勢，當(dāng)然他們也各自有自己的不足之處，例如：翻蓋式手機在用過一段時間后，由于反復(fù)翻開蓋，對手機的本身會造成一定的不良影響。而直立式手機也有其自身的缺陷，即必須隨時鎖鍵盤，否則及易在不知情的情況下?lián)艹鲭娫?；同時這些直立式手機需要在解開按鍵鎖后才能使用，從某種程度上也無形中增加了手機使用者的工作量。據(jù)宇博智業(yè)市場研究中心分析稱：“資源約束和養(yǎng)殖業(yè)水平低是決定目前中國原奶價格高的主要因素，不過目前國內(nèi)原奶價格處于下滑通道，這將會觸碰養(yǎng)殖企業(yè)的底線，謹(jǐn)防散戶殺牛以及大面積退出的惡果?！倍@種擔(dān)憂早就在乳業(yè)上游得到印證，日前一位養(yǎng)殖企業(yè)高管對于原奶價格滑落局面稱，不可能一直跌下去，否則奶農(nóng)就不干了。據(jù)上?？诎逗ｊP(guān)部門統(tǒng)計，今年前5個月，上海海關(guān)關(guān)區(qū)累計進口乳制品32.4萬噸，同比增加39.2%；價值人民幣83.4億元，同比增長62.9%；進口平均價格為每噸2.6萬元，同比上漲17%。其中5月份當(dāng)月進口4.4萬噸，為去年9月份以來單月進口量新低，環(huán)比減少34.6%，同比僅增加6.6%，增幅較今年前4個月低39.7個百分點?！哆M出口乳品檢驗檢疫監(jiān)督管理辦法》自今年5月1日起正式實施，質(zhì)檢總局對向中國出口乳品的國家或地區(qū)的食品安全管理體系和食品安全狀況進行評估，只有合格并符合中國食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)的乳品方可入境。由于高波動性，您實際上可以獲得更高的回報并獲得創(chuàng)新項目的機會。任何數(shù)字貨幣交易工具或平臺都可以使數(shù)字貨幣交易用戶受益，尤其是那些包含人工智能和機器學(xué)習(xí)技術(shù)的用戶。從國家法幣中提供獨立選擇在我們今天生活的國際環(huán)境中，許多國家的法幣嚴(yán)重貶值，因此我們需要一種與國家無關(guān)的產(chǎn)品，并且可以在沒有通貨膨脹的情況下在全球范圍內(nèi)得到承認(rèn)。最近，由于美國頒布了制裁政策，土耳其法定貨幣隔夜下跌了20％。盡管如此，蘋果公司近年來首次下調(diào)了業(yè)績預(yù)期，宣布2019財年第一財季(即2018自然年四季度)蘋果公司的營收預(yù)期為840億美元，毛利率下調(diào)至38%，而原本的預(yù)期是890億-930億美元。按照其CEO庫克的說法，收入低于預(yù)期，主要是在大中華區(qū)，其中一大影響因素就是蘋果在中國的零售店和渠道合作伙伴客流量正在下降。以直播電商的投資收益來看，目前國內(nèi)的直播電商的開發(fā)在收益模式上主要有三種形式，即產(chǎn)品售賣、服務(wù)增值、產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)合；對于大型公司則存在直播電商建設(shè)與經(jīng)營管理相結(jié)合的經(jīng)營模式以及直播電商建設(shè)與經(jīng)營管理相分離的經(jīng)營模式。直播電商除產(chǎn)品本身之外，管理和服務(wù)才是直播電商項目最大的贏利點。在直播電商管理方面，由于種種服務(wù)形勢有別于其他資源，因此，直播電商服務(wù)費的收取標(biāo)準(zhǔn)采取相對高價位標(biāo)準(zhǔn)。其次，除了常規(guī)的服務(wù)，針對用戶的需求，直播電商服務(wù)也包括了定制化服務(wù)等。隨著技術(shù)手段的進步，基因檢測在我國的發(fā)展越來越快速。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國基因檢測行業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和企業(yè)戰(zhàn)略咨詢報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年中國基因檢測行業(yè)市場規(guī)模首次突破百億元，同比增長52.2%。截止至2017年中國基因檢測行業(yè)市場規(guī)模增長至158億元，同比增長23.4%。初步預(yù)計2018年中國基因檢測行業(yè)市場規(guī)模將突破200億元，達(dá)到207億元，同比增長31%。預(yù)測2019年中國基因檢測行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)265億元左右。并預(yù)測在2023年中國基因檢測行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到了738億元，2019-2023年均復(fù)合增長率約為29.18%。我國智能醫(yī)療機器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，據(jù)國際機器人聯(lián)盟(IFR)統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算，2018年我國智能醫(yī)療機器人市場規(guī)模達(dá)到34億元，預(yù)計到2025年，我國智能醫(yī)療機器人市場規(guī)模將突破百億元。目前，數(shù)字化、智能化成為智能醫(yī)療機器人重要發(fā)展方向，隨著國內(nèi)產(chǎn)學(xué)研合作的逐步深入，以及資本對產(chǎn)業(yè)熱點的追逐，智能醫(yī)療機器人技術(shù)研發(fā)進展不斷加快，產(chǎn)品將向更多應(yīng)用場景延伸。智能機器人功能和種類打造成為產(chǎn)業(yè)新增長點。隨著智能時代的加速來臨，在多科學(xué)領(lǐng)域前沿技術(shù)的交叉融合作用下，2019年智能機器人將不斷衍生進化出更多復(fù)雜功能和新型功能，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓寬，激發(fā)出更加多元化的消費需求。這將帶動機器人產(chǎn)業(yè)新興增長點的形成，為我國機器人產(chǎn)業(yè)