我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管初探

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管初探目錄互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)概況互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)概況互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)務(wù)的融合，促使金融轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)快速開拓新的市場(chǎng)。互聯(lián)網(wǎng)促使業(yè)務(wù)迅速發(fā)展

獲得獨(dú)立認(rèn)可地位電子銀行電子匯款、電子支付、遠(yuǎn)程理財(cái)

網(wǎng)絡(luò)證券證券投資資訊與顧問、股票網(wǎng)上發(fā)行網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)多渠道遠(yuǎn)程保險(xiǎn)銷售網(wǎng)上基金多渠道遠(yuǎn)程基金銷售200019971996中國(guó)銀行建立了自己的網(wǎng)站，在國(guó)內(nèi)率先通過互聯(lián)網(wǎng)提供銀行服務(wù)。招行開通自己的網(wǎng)站“一網(wǎng)通”工行開始提供網(wǎng)上銀行服務(wù)國(guó)內(nèi)電子銀行已成為普及型業(yè)務(wù)，全國(guó)性和主要區(qū)域性銀行商業(yè)銀行全部開辦電子銀行業(yè)務(wù)商業(yè)銀行是互聯(lián)網(wǎng)金融最早的實(shí)踐者——國(guó)內(nèi)發(fā)展歷程網(wǎng)絡(luò)證券亦稱為網(wǎng)上證券，是互聯(lián)網(wǎng)條件下的證券業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，網(wǎng)上證券服務(wù)是證券業(yè)以因特網(wǎng)等信息網(wǎng)絡(luò)為媒介，為客戶提供的一種全新商業(yè)服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)證券業(yè)務(wù)證券投資資訊與顧問包括國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)信息、政府政策、證券行情等，內(nèi)容提供商包括彭博、路透和道瓊斯等。網(wǎng)上證券投資顧問為客戶提供投資建議，比如買賣時(shí)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)提示等。股票網(wǎng)上發(fā)行承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，按照發(fā)行人確定的底價(jià)將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在交易所的股票發(fā)行專戶；投資者在指定時(shí)間通過交易所會(huì)員交易柜臺(tái)以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格及限購(gòu)數(shù)量。網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)與網(wǎng)上基金網(wǎng)絡(luò)銷售網(wǎng)絡(luò)的便利性與實(shí)時(shí)性給產(chǎn)品銷售帶來了巨大商機(jī)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)票同時(shí)可以購(gòu)買保險(xiǎn)可以通過多個(gè)基金公司的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)及網(wǎng)上銀行購(gòu)買基金第三方支付業(yè)務(wù)一家商戶由連接多家銀行變成連接一家支付公司即可，由支付公司連接多家銀行，降低了交易成本P2P信貸業(yè)務(wù)LendingClubKickstarterKivaProsper2009年成立于美國(guó)通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為設(shè)計(jì)、音樂、游戲等創(chuàng)意項(xiàng)目融資到2012年年中為2.4萬個(gè)項(xiàng)目籌資2.5億美元回報(bào)以項(xiàng)目產(chǎn)品為主，吸引了200萬名投資者。投資者獲得的股權(quán)受法律保護(hù)（JOBS法案，2012）每個(gè)項(xiàng)目第一批投資者大多是朋友、粉絲或熟人投資者可以通過Facebook推薦自己認(rèn)為不錯(cuò)的項(xiàng)目成立于2005年的非盈利組織62個(gè)國(guó)家154家機(jī)構(gòu)遴選當(dāng)?shù)氐暮细褓J款機(jī)會(huì)貸款金額、期限、用途及借款者的年齡、教育背景和經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)在網(wǎng)站披露借款者承擔(dān)的平均年貸款利率約為30%截止至2012年年中，促成46萬筆貸款，總金額3.4億成立于2006年個(gè)人信用評(píng)分超過520分的美國(guó)公民均可從事借貸交易截止至2012年中促成3.73億美元貸款定價(jià)機(jī)制由最初的荷蘭式拍賣決定資金供需匹配和貸款利率改為內(nèi)部評(píng)級(jí)利率定價(jià)2007年成立于美國(guó)截止至2012年中促成會(huì)員貸款6.9億美元，利息收入0.6億美元2012年大摩前董事長(zhǎng)JohnMack加入董事會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)概況互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管非面對(duì)面交易不受地域約束和時(shí)間約束基于海量互聯(lián)網(wǎng)行為數(shù)據(jù)信息采集和分析控制信用風(fēng)險(xiǎn)通過技術(shù)支持實(shí)現(xiàn)批量小額、分散、短周期融資業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特性互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的內(nèi)在機(jī)制互聯(lián)網(wǎng)金融VS傳統(tǒng)金融完整性VS局部性（信息挖掘）全方位VS專業(yè)性（品種突破）遠(yuǎn)程VS面對(duì)面（空間突破）全方位VS專業(yè)性（品種突破）遠(yuǎn)程VS面對(duì)面（空間突破）互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)識(shí)變扁平化社會(huì)組織結(jié)構(gòu)淡化空間區(qū)域概念改變生產(chǎn)組織方式不變社會(huì)結(jié)構(gòu)生產(chǎn)關(guān)系人的根本需求創(chuàng)造新的互動(dòng)關(guān)系能做到快速傳播經(jīng)濟(jì)信息提高交易時(shí)效性可達(dá)范圍更廣還沒做到創(chuàng)造新的金融模式對(duì)金融業(yè)的影響拓展了市場(chǎng)的廣度和深度更容易提供出現(xiàn)延伸業(yè)務(wù)更容易獲得提高了金融服務(wù)效率金融服務(wù)的基本模式未發(fā)生改變互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)識(shí)怕虛假?gòu)?fù)雜不怕真實(shí)簡(jiǎn)單風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散范圍更大風(fēng)險(xiǎn)傳遞速度更快市場(chǎng)鼓勵(lì)正面創(chuàng)新對(duì)金融業(yè)的影響互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)概況互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融需要被監(jiān)管的原因BCA保護(hù)存款人和金融消費(fèi)者的利益維護(hù)公平的市場(chǎng)秩序維護(hù)金融穩(wěn)定D引導(dǎo)金融發(fā)展技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上仍然是金融風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)的放大效應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的傳染效應(yīng)IT技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思考鼓勵(lì)保護(hù)透明風(fēng)控鼓勵(lì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尊重實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)需求保護(hù)金融服務(wù)消費(fèi)者，尊重互聯(lián)網(wǎng)世界的獨(dú)有特點(diǎn)監(jiān)管有明確的依據(jù)，監(jiān)管行為透明化，尊重市場(chǎng)化原則積極履行監(jiān)管職責(zé)，尊重互聯(lián)網(wǎng)各參與的主體的利益不能完全脫離傳統(tǒng)金融的運(yùn)行方式和管理方法我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的主要背景三重因素疊加互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用的成熟期傳統(tǒng)金融體系之外需求的旺盛期金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展慣性基本情況社會(huì)關(guān)注度很高在社會(huì)總體金融服務(wù)體系中的比重仍然較低，處于發(fā)展的萌芽期沒有創(chuàng)造新的金融模式，沒有消除固有的金融風(fēng)險(xiǎn)P2P監(jiān)管的主要導(dǎo)向——底線思維“明定位”：明確P2P機(jī)構(gòu)服務(wù)社會(huì)小微融資需求的信息中介定位，為出借人和借款人提供信息服務(wù)的機(jī)構(gòu)，自身不承擔(dān)信用轉(zhuǎn)換、期限轉(zhuǎn)換、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換職能，不承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)——不要觸碰“紅線”?！安慌鲥X”：P2P機(jī)構(gòu)應(yīng)與客戶資金嚴(yán)格隔離，實(shí)行第三方獨(dú)立托管——P2P機(jī)構(gòu)全流程“不碰錢”；“有門檻”：P2P機(jī)構(gòu)應(yīng)具備一定