電大投資分析形成性考核冊作業(yè)答案

第36頁電大《投資分析》第一次作業(yè)（第一章－第三章）一、單項選擇題

．項目市場分析（

）。

.只在可行性研究中進(jìn)行

.只在項目評估中進(jìn)行

.在可行性研究與項目評估中都要進(jìn)行

.僅在設(shè)計項目產(chǎn)品方案時進(jìn)行

．以下哪項是市場分析的關(guān)鍵（

）。

.市場需求分析

.市場供給分析

.市場競爭分析

.項目產(chǎn)品分析

.市場綜合分析

．在進(jìn)行項目市場預(yù)測時，如果掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù)，則需要選用（

）。

.德爾菲法

.時間序列預(yù)測法

.回歸預(yù)測法

.主觀概率法

．下列說法中正確的是（

）。

.可以利用重點(diǎn)調(diào)查資料對調(diào)查總體進(jìn)行較準(zhǔn)確的數(shù)量推斷

.典型調(diào)查同樣可以計算抽樣誤差

.普查方式在項目市場分析中應(yīng)用最廣泛

.只有隨機(jī)抽樣方式才可以計算抽樣誤差

．計算項目的財務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（

）。

.財務(wù)內(nèi)部收益率

.基準(zhǔn)收益率

.財務(wù)凈現(xiàn)值率

.資本金利潤率

．由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟(jì)效益是項目的（

）。

.直接效益

.間接效益

.外部效益

.全部效益

．已知終值求年金應(yīng)采用（

）。

.資金回收公式

.年金終值公式

.償債基金公式

.年金現(xiàn)值公式

．計算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時所采用的折現(xiàn)率為（

）。

.基準(zhǔn)收益率

.利率

.社會折現(xiàn)率

.內(nèi)部收益率

．計算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時所采用的折現(xiàn)率為（

）。

.基準(zhǔn)收益率

.利率

.社會折現(xiàn)率

.內(nèi)部收益率

．社會折現(xiàn)率是下列哪一項的影子價格？（

）

.基準(zhǔn)收益率

.利率

.匯率

.資金

．當(dāng)項目的產(chǎn)出物用于增加國內(nèi)市場供應(yīng)量時其直接效益等于（

）。

.所滿足的國內(nèi)市場需求

.使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會有用資源的價值量

.所獲得的外匯

.所節(jié)約的外匯

二、多項選擇

．項目可行性研究的階段包括（

）。.投資機(jī)會研究

.初步可行性研究

.詳細(xì)可行性研究

.項目選址研究

.項目產(chǎn)品開發(fā)

．項目市場分析的主要內(nèi)容包括（

）。

.市場需求分析

.市場供給分析

.市場競爭分析

.項目產(chǎn)品分析

.市場綜合分析

．項目市場調(diào)查的方法主要有（

）。

.觀察法

.詢問法

.實驗法

.網(wǎng)絡(luò)調(diào)查法

.面談法

．德爾菲法預(yù)測的主要特點(diǎn)有（

）。

.匿名性

.反饋性

.統(tǒng)計處理性

.公開性

.主要用于定量預(yù)測

．影響項目生產(chǎn)規(guī)模確定的因素有（

）。

.國家政策

.項目產(chǎn)品的市場需求

.經(jīng)濟(jì)規(guī)模

.資金、原材料、能源

．下列財務(wù)效益分析指標(biāo)中考慮了資金時間價值的有（

）。

.財務(wù)凈現(xiàn)值

.財務(wù)內(nèi)部收益率

.財務(wù)換匯成本

.投資回收期

.流動比率

．下列財務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有（

）。

.資產(chǎn)負(fù)債率

.財務(wù)內(nèi)部收益率

.投資利潤率

.流動比率

.財務(wù)外匯凈現(xiàn)值

．下列說法正確的是（

）。

.財務(wù)內(nèi)部收益率是使項目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之與等于的折現(xiàn)率

.通常采用試算內(nèi)插法求財務(wù)內(nèi)部收益率的近似值

.常規(guī)項目存在唯一的實數(shù)財務(wù)內(nèi)部收益率

.非常規(guī)項目不存在財務(wù)內(nèi)部收益率

.當(dāng)財務(wù)內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率時投資項目可行

．下列方法中，用于估算項目固定資產(chǎn)投資的有（

）。

.單位生產(chǎn)能力投資估算法

.生產(chǎn)能力指數(shù)估算法

.工程系數(shù)估算法

.經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算法

.資金周轉(zhuǎn)率估算法

．廣義的影子價格包括（

）。

.一般商品貨物的影子價格

.勞動力的影子價格

.土地的影子價格

.外匯的影子價格

.社會折現(xiàn)率

．下列說法中正確的有（

）。

.項目財務(wù)效益分析是從項目財務(wù)角度對項目進(jìn)行分析

.項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析是從國民經(jīng)濟(jì)角度對項目進(jìn)行分析

.項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項目財務(wù)效益分析計算費(fèi)用與效益的價格基礎(chǔ)不同

.項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項目財務(wù)效益分析的結(jié)論可能一致，也可能不一致

.當(dāng)財務(wù)效益分析結(jié)論表明項目可行而國民經(jīng)濟(jì)效益分析結(jié)論表明項目不可行時，項目應(yīng)予

否定

．項目的直接費(fèi)用包括（

）。

.為給本項目供應(yīng)投入物相應(yīng)減少對其他項目投入（或最終消費(fèi)）的供應(yīng)而放棄的效益

.為給本項目供應(yīng)投入物其他企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源

.為給本項目供應(yīng)投入物而增加進(jìn)口所耗用的外匯

.為給本項目供應(yīng)投入物而減少出口所減少的外匯收入

.項目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門與社會中反映出來的費(fèi)用

三、名詞解釋

.投資回收期

:

投資回收期是指從項目的投建之日起，用項目所得的凈收益償還原始投資所

需要的年限。投資回收期分為靜態(tài)投資回收期與動態(tài)投資回收期兩種

.項目周期

:

又稱項目發(fā)展周期，它是指一個項目從設(shè)想、立項、籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)營直至項目結(jié)束的整個過程。

.德爾菲法

:

德爾菲法，是采用背對背的通信方式征詢專家小組成員的預(yù)測意見，經(jīng)過幾輪征詢，使專家小組的預(yù)測意見趨于集中，最后做出符合市場未來發(fā)揮在那趨勢的預(yù)測結(jié)論。

.現(xiàn)金流量

:

現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動與非經(jīng)常性項目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。

.市場因子推算法

:

是依據(jù)影響某種商品市場需求量的因子的變化，推算該產(chǎn)品市場需求量的方法。

.盈虧平衡分析法

:

盈虧平衡分析又稱保本點(diǎn)分析或本量利分析法，是根據(jù)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量（產(chǎn)量或銷量）、成本、利潤之間的相互制約關(guān)系的綜合分析，用來預(yù)測利潤，控制成本，判斷經(jīng)營狀況的一種數(shù)學(xué)分析方法。

.實際利率

:

是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。

.財務(wù)內(nèi)部收益率

:

是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之與等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項目的財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

.折現(xiàn)率

:是指將未來有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。本金化率與資本化率或還原利率則通常是指將未來無限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。

.財務(wù)外匯凈現(xiàn)值

:

是指把項目壽命期內(nèi)各年的凈外匯流量用設(shè)定的折現(xiàn)率(一般取外匯借款綜合利率)折算到第零年的現(xiàn)值之與。它是分析、評估項目實施后對國家外匯狀況影響的重要指標(biāo)，用以衡量項目對國家外匯的凈貢獻(xiàn)。

．影子價格

:

指基金管理人于每一計價日，采用市場利率與交易價格，對基金持有的計價對象進(jìn)行重新評估。

．經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率

:

是指項目計算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值累計等于零的折現(xiàn)率。它是反映項目對國民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)的相對指標(biāo)。

四、簡答題

．

什么是現(xiàn)金流量？工業(yè)投資項目常見的現(xiàn)金流量有哪些？

答：現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱，它是把投資項目作為一個獨(dú)立系統(tǒng)，反映投資項目在其壽命期(包括項目的建設(shè)期，與生產(chǎn)期)內(nèi)實際發(fā)生的流人與流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動

及其流動數(shù)量。對于各種工業(yè)項目而言，現(xiàn)金流入一般包括產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值與回收流動資金；現(xiàn)金流出一般包括固定資產(chǎn)投資、流動資金投入、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅等。

．

簡述項目市場分析的意義。

答：.市場分析的項目可行性研究與項目評估的重要內(nèi)容；

.市場分析是確定項目合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模的重要依據(jù)；

.市場分析是設(shè)計項目產(chǎn)品方案的重要依據(jù)；

.市場分析是選擇項目工藝技術(shù)與廠址的重要依據(jù)。

.一般從哪幾個方面評判投資項目在財務(wù)上是否可行？

答：評判投資項目在財務(wù)上是否可行，主要從以下兩個方面進(jìn)行：

(一)考察投資項目的盈利能力。用于評判投資項目盈利能力的財務(wù)分析指標(biāo)主要是財務(wù)凈現(xiàn)值與財務(wù)內(nèi)部收益率。

(二)考察投資項目的清償能力。投資項目的清償能力包括兩個層次：一是投資項目的財務(wù)清償能力，即項目收回全部投資的能力。二是投資項目的債務(wù)清償能力，主要指投資項目償還固定資產(chǎn)投資貸款的能力。此外，對于產(chǎn)品出口創(chuàng)匯等涉及外匯收支的投資項目，還應(yīng)考察投資項目的財務(wù)外匯效果。.項目財務(wù)效益分析靜態(tài)指標(biāo)與動態(tài)指標(biāo)有何區(qū)別？試舉例說明。

*各反映的內(nèi)容不同：．反映投資項目盈利能力的指標(biāo)；

.反映項目清償能力的指標(biāo)（財務(wù)與債務(wù)清償）：．反映財務(wù)外匯狀況的指標(biāo)

*分為動態(tài)與靜態(tài)指標(biāo)：

*數(shù)據(jù)來源不同：

*掌握要求不同：財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率、財務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期要計算；其余掌握概念與用途。

．國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表（全部投資）與國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表（國內(nèi)投資）有何區(qū)別？

答：國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表（全部投資）以全部投資作為計算基礎(chǔ)，以用計算全部投資的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)。而國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表（國內(nèi)投資）以國內(nèi)投資作為計算基礎(chǔ)，將國外借款本金與利息的償付、國外資金的股息與紅利的支付、以及支付給外籍人員的工資等作為費(fèi)用，用以計算國內(nèi)投資的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)，作為利用外資項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與方案取舍的依據(jù)。

五、計算題

．某企業(yè)興建一工業(yè)項目，第一年投資萬元，第二年投資萬元，第三年投資萬元，投資均在年初發(fā)生，其中第二年與第三年的投資使用銀行貸款，年利率為。該項目從第三年起開始獲利并償還貸款，年內(nèi)每年年末獲凈收益萬元，銀行貸款分年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元？畫出企業(yè)的現(xiàn)金流量圖。

附：()

()

依題意，該項目的現(xiàn)金流量圖為（）

從第三年末開始分年等額償還貸款，每次應(yīng)還款為

[（，，）]

*（，，）

（*）*

（元）

．某投資項目各年的現(xiàn)金流量如下表（單位：萬元）：

年份

現(xiàn)金流量

.投資支出

.除投資以外的其他支出

.收入

.凈現(xiàn)金流量

試用財務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項目在財務(wù)上是否可行（基準(zhǔn)收益率為）。

附：()

()

()

()

解：由所給資料可以求得：

——*（

，，）—*（

，，）*（

，，）（

，，）*（

，，）

（萬元）

因為大于，所以該項目在財務(wù)上可行。.某企業(yè)擬向銀行借款萬元，年后一次還清。甲銀行貸款年利率％，按年計息；乙銀行貸款年利率％，按月計息。問企業(yè)向哪家銀行貸款較為經(jīng)濟(jì)？

解：.乙每月付息*萬

.甲每年付息*萬

.乙銀行比較合算

.購買某臺設(shè)備需元，用該設(shè)備每年可獲凈收益元，該設(shè)備報廢后無殘值。試問：（）若設(shè)備使用年后報廢，這項投資的財務(wù)內(nèi)部收益率是多少？（）若基準(zhǔn)收益率為％，該設(shè)備至少可使用多少年才值得購買？

解：（）取，可得，

(）*()(元）

(）*()(元）

運(yùn)用線性插值公式，所求財務(wù)內(nèi)部收益率為：

*()≈

(

)設(shè)該設(shè)備至少可以使用年才值得購買，顯然要求

*（）≥

即（)≥,查表，知（)

（),運(yùn)用線性插值公式，可得，

*（）≈（年）

．某投資項目的間接效益與間接費(fèi)用，已通過對其產(chǎn)品與各種投入物的影子價格的計算，基本包含在其直接效益與直接費(fèi)用中。該項目的國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表（全部投資）如下表所示：試計算該項目全部投資的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值，并判斷該項目在經(jīng)濟(jì)上是否可以被接受。

解：該項目全部投資的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值為

（萬元）

因該項目的大于，故該項目在經(jīng)濟(jì)上可以被接受。電大《投資分析》第二次作業(yè)（第四章－第五章）

一、單項選擇題

．一般來說，盈虧平衡點(diǎn)越低，（

）。

.項目盈利機(jī)會越少，承擔(dān)的風(fēng)險也越小

.項目盈利機(jī)會越多，承擔(dān)的風(fēng)險也越大

.項目盈利機(jī)會越少，承擔(dān)的風(fēng)險越大

.項目盈利機(jī)會越多，承擔(dān)的風(fēng)險越小

．在線性盈虧平衡分析中，假定單位變動成本是（

）。

.可變的

.常數(shù)

.與單位固定成本性質(zhì)相同

.與變動成本總額性質(zhì)相同

．在銷售收入既定時，盈虧平衡點(diǎn)的高低與（

）。

.單位變動成本大小呈同方向變動

.固定成本總額大小呈反方向變動

.產(chǎn)品銷售價格呈同方向變動

.單位產(chǎn)品銷售稅金呈反方向變動

．在下列說法中，最確切的是（

）。

.銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系

.總成本與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系

.銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系，而總成本與產(chǎn)銷量可以是非線性關(guān)系

.銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系，總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是非線性關(guān)系

．敏感性分析是（

）。

.一種靜態(tài)不確定性分析

.一種動態(tài)不確定性分析

.可以確定各種不確定性因素發(fā)生一定幅度變動的概率

.無法揭示項目的風(fēng)險性

．以下哪個不屬于房地產(chǎn)投資（

）。

.房地產(chǎn)金融資產(chǎn)投資

.房地產(chǎn)非金融資產(chǎn)投資

.房地產(chǎn)公積金

.房地產(chǎn)實業(yè)投資

．以下說法錯誤的是（

）。

.一般來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本要高于其它行業(yè)房地產(chǎn)的投資成本

.工業(yè)用房專業(yè)性強(qiáng)、適用性差、技術(shù)性強(qiáng)、對投資者吸引力較小

.目前，巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存已成為我國住宅市場的一個主要矛盾

.工業(yè)性房地產(chǎn)的一次性投資成本一般高于商業(yè)房地產(chǎn)

．下面哪個不是影響房地產(chǎn)價格的行政因素的是（

）。

.土地制度

.住房制度

.城市規(guī)劃指標(biāo)

.經(jīng)濟(jì)體制

．某房地產(chǎn)項目建設(shè)期為年，第一年投資萬元，第二年投資萬元，第三年開始投產(chǎn)達(dá)到％的設(shè)計能力，每年銷售收入萬元，經(jīng)營成本為萬元，銷售稅金等支出為銷售收入的％，則靜態(tài)的全部投資回收期為（

）。

.五年

.六年四個月

.五年四個月

.五年六個月

．下列哪項不屬于房地產(chǎn)抵押貸款（

）。

.固定利率房地產(chǎn)抵押貸款

.

浮動利率房地產(chǎn)抵押貸款

.可調(diào)利率房地產(chǎn)抵押貸款

.

混合利率房地產(chǎn)抵押貸款

．下列哪項是房地產(chǎn)投資策略選擇中最重要的因素（

）。

.地段位置

.投資市場

.投資經(jīng)營形式

.投資時機(jī)

二、多項選擇題

．項目不確定性分析的方法主要有（

）。

.盈虧平衡分析

.敏感性分析

.概率分析

.盈虧平衡分析僅用于項目財務(wù)效益分析

.敏感性分析與概率分析可同時用于項目財務(wù)效益與項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析

．盈虧平衡點(diǎn)可以用（

）表示。

.產(chǎn)銷量

.銷售收入

.生產(chǎn)能力利用率

.產(chǎn)品銷售單價

.以上答案都不是

．下列說法中，正確的是（

）。

.在線性盈虧平衡分析中，常用的方法有圖解法與方程式法

.產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率呈互補(bǔ)關(guān)系

.價格安全度與盈虧平衡價格呈同方向變化

.價格安全度越高，項目產(chǎn)品盈利的可能性就越大

.盈虧平衡分析在確定合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模與選擇合適的工藝技術(shù)方案等方面，具有積極作用

．評價投資項目進(jìn)行敏感性分析時，在初步可行性階段，可選?。?/p>

）作為分析指標(biāo)。

.投資利潤率

.投資回收期

.凈現(xiàn)值

.內(nèi)部收益率

.以上答案都不是

．概率分析是（

）。

.是一種不確定性分析方法

.可以確定各種不確定性因素發(fā)生不同變動幅度的概率分布

.可以對項目可行性與風(fēng)險性以及方案優(yōu)劣作出判斷

.常用的方法主要有期望值法，效用函數(shù)法與模擬分析法等

.有利于提高投資決策的科學(xué)性與合理性

．下列屬于房地產(chǎn)投資在風(fēng)險方面呈現(xiàn)的特點(diǎn)的是（

）。

.投資數(shù)額巨大

.投資回收期較短

.受政策影響較大

.受社會經(jīng)濟(jì)的影響較小

.受自然環(huán)境的影響較大

．以下屬于房地產(chǎn)投資最主要的風(fēng)險的有（

）。

.財務(wù)風(fēng)險

.利率風(fēng)險

.購買力風(fēng)險

.經(jīng)營風(fēng)險及變現(xiàn)風(fēng)險

.環(huán)境風(fēng)險

．屬于房地產(chǎn)不確定性分析的有（

）。

.盈虧平衡分析

.敏感性分析

.概率分析

.回歸分析

.以上都是

．房地產(chǎn)抵押物擔(dān)保的范圍包括（

）。

.銀行房地產(chǎn)抵押貸款的本金、利息

.實現(xiàn)抵押物

.抵押權(quán)的費(fèi)用

.抵押合同約定的其他內(nèi)容.以上都是

.以上都是

．房地產(chǎn)投資地段位置的選擇中的合意性是指（

）。

.自然環(huán)境的合意性

.生存環(huán)境的合意性

.經(jīng)濟(jì)社會文化發(fā)展的合意性

.預(yù)測未來發(fā)展的合意性

.以上都是

三、名詞解釋

．盈虧平衡點(diǎn):又稱零利潤點(diǎn)、保本點(diǎn)、盈虧臨界點(diǎn)、損益分歧點(diǎn)、收益轉(zhuǎn)折點(diǎn)。通常是指全部銷售收入

等于全部成本時（銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)）的產(chǎn)量。以盈虧平衡點(diǎn)的界限，當(dāng)銷售收入高于盈虧平衡點(diǎn)時企業(yè)盈利，反之，企業(yè)就虧損。盈虧平衡點(diǎn)可以用銷售量來表示，即虧平衡點(diǎn)的銷售量；也可以用銷售額來表示，即盈虧平衡點(diǎn)的銷售額。

．敏感性分析:是投資項目的經(jīng)濟(jì)評價中常用的一種研究不確定性的方法。它在確定性分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析不確定性因素對投資項目的最終經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的影響及影響程度。敏感性因素一般可選擇主要參數(shù)（如銷售收入、經(jīng)營成本、生產(chǎn)能力、初始投資、壽命期、建設(shè)期、達(dá)產(chǎn)期等）進(jìn)行分析。若某參數(shù)的小幅度變化能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感性因素，反之則稱其為非敏感性因素。

．房地產(chǎn)投資的購買力風(fēng)險:是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化使物價總水平迅速上升，通貨膨脹嚴(yán)重，出售或出租房地產(chǎn)獲得的收入不能買到原來那么多的東西，也就是說購買力下降。

．國防景氣指數(shù)：是指全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱，是國家統(tǒng)計局以經(jīng)濟(jì)周期理論與宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警、監(jiān)測方法為理論依據(jù)，根據(jù)中國房地產(chǎn)業(yè)投資統(tǒng)計的實際情況編制的綜合反映全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況的總體指數(shù)。

．房地產(chǎn)抵押貸款常數(shù)：簡稱抵押余額，是指在房地產(chǎn)抵押貸款的清償過程中，如果貸款額為元，每月應(yīng)該償還的數(shù)額。

四、簡答題

．盈虧平衡分析的不足之處主要有哪些？

答：表現(xiàn)在：它假定產(chǎn)量等于銷售量，在項目壽命周期內(nèi)市場變化紛繁復(fù)雜，項目產(chǎn)品的產(chǎn)量完全等于銷售量的可能性有，但不是很大;它所采取的數(shù)據(jù)必須是正常年份的數(shù)據(jù)，而投產(chǎn)后各年情況不盡相同，正常生產(chǎn)年份數(shù)據(jù)不易選定；它只能就各不確定性因素對項目的盈利水平進(jìn)行分析，而不能就各不確定性因素對投資項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)與投資方案影響的敏感性程度進(jìn)行分析。后者必須借助于敏感性分析法．房地產(chǎn)投資最主要的風(fēng)險有哪些？

答：.財務(wù)風(fēng)險

.利息風(fēng)險

.變現(xiàn)風(fēng)險

.購買力風(fēng)險

.經(jīng)營風(fēng)險

.社會風(fēng)險

.自然風(fēng)險

．什么是房地產(chǎn)投資策略？簡述包括哪幾要素。

答：房地產(chǎn)投資策略是指為房地產(chǎn)投資決策而事先安排的計劃。

.房地產(chǎn)投資地段位置的選擇

.房地產(chǎn)投資質(zhì)量功能的選擇

.房地產(chǎn)投資市場的選擇

.房地產(chǎn)投資經(jīng)營形式的選擇

.房地產(chǎn)投資時間的選擇

五、計算題

．設(shè)某工廠設(shè)計年產(chǎn)量為萬件產(chǎn)品，每件售價（）元，單位變動成本（）為元件，固定成本（）萬元。試求用產(chǎn)量（）、銷售收入（）、生產(chǎn)能力利用率（）、產(chǎn)品價格等表示的盈虧平衡點(diǎn)與產(chǎn)銷量安全度、價格安全度。

解：盈虧平衡產(chǎn)銷量*（萬件）

盈虧平衡銷售收入*

***（萬件）

盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率**

盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價*（元件）

產(chǎn)銷量安全度

*

價格安全度*．已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)與銷售收入函數(shù)分別為：，，試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量與最大盈利產(chǎn)銷量。

解：在盈虧平衡點(diǎn)，

則

解得：

即當(dāng)實際產(chǎn)量小于或大于時，企業(yè)會發(fā)生虧損，盈利的產(chǎn)銷量范圍市<<

利潤函數(shù)

–

求利潤最大時的產(chǎn)銷量，須

由于＜０

所以當(dāng)Ｑ＝５０００

時，可實現(xiàn)最大盈利

．房地產(chǎn)開發(fā)公司年開發(fā)建設(shè)能力為平方米，固定成本為萬元，每平方米的變動成本為元，假定每平方米計劃售價為元，每平方米稅金及附加費(fèi)為元，求該公司用開發(fā)建設(shè)面積、銷售價格、生產(chǎn)能力利用率及銷售收入表示的盈虧平衡點(diǎn)。

解：（）*

（平方米）

說明該公司的保本產(chǎn)量為平方米，產(chǎn)（銷）量允許降低的最大幅度為。

（）*

(元平方米）說明該公司可以在保證不虧損的情況下，講產(chǎn)品售價由原計劃的沒平方米元降至元，最大允許降幅為。

（）*

*

*()

或*

*

說明該公司實際產(chǎn)銷量只需達(dá)到開發(fā)建設(shè)能力的即可保本。

（）**（元）

說明該公司年銷售收入只要達(dá)到萬元即可保本，由原計劃年銷售收入萬元的最大允許下降幅度為，項目在年銷售收入上具有較強(qiáng)的承受市場風(fēng)險的能力。

．某人進(jìn)行房地產(chǎn)抵押貸款，抵押貸款數(shù)額為元，貸款期限為年，年名義利率為％，試計算還款年后的貸款余額。

解：第一步，求每月付款額

已知年，,所以抵押常數(shù)為

又因為元，故每月付款額為為

**（元）

第二步

計算還款年后的貸款余額:

因為，故所求貸款余額為

*(*())

*(*)

*

()

*

(元）

所以，還款后的貸款余額為元《投資分析》第三次作業(yè)（第六章－第八章）

一、單項選擇題

．下列哪項股票是混合證券，具有公司債券與股票兩種特性（

）。

.普通股

.優(yōu)先股

.后配股

.議決權(quán)股

．下列股票類型中，含有股票可由公司贖回特征的股票是（

）。

.普通股

.優(yōu)先股

.后配股

.議決權(quán)股

．如果投資永久持有某只股票，且各期每股分配的股利相同都是元，投資者預(yù)期投資回報率為％，那么這只股票的現(xiàn)值是（

）。

．下列說法錯誤的是（

）。

.商品價格上漲幅度過大，股價不會相應(yīng)上升，反而會下降

.物價上漲，商品市場的交易呈現(xiàn)繁榮興旺時，股票可能會下跌

.物價持續(xù)上漲，可能導(dǎo)致股票需求降低，股價下降

.一般而言，如果一國貨幣升值，股價就會下降

．空中樓閣理論提出者是（

）。

.經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯

.美國人.艾略特

.美國人查爾斯.柯林斯

.博爾頓

．下列哪項預(yù)示著后市可能下跌（

）。．一般說來，債券投資與儲蓄存款相比，下列說法錯誤的是（

）。

.儲蓄存款的安全性高于債券投資

.債券投資的收益率通常高于儲蓄存款

.債券的流動性高于儲蓄存款

.債券的期限比儲蓄存款長

．債券的到期收益率是指（

）。

.當(dāng)債券以折價方式賣出時，低于息票率；當(dāng)以溢價方式賣出時，高于息票率

.以任何所得的利息支付都是以息票率再投資這一假定為基礎(chǔ)的

.使所支付款項的現(xiàn)值等于債券價格的折現(xiàn)率

.建立在所得的利息支付都以將來的市場利率再投資這一假定基礎(chǔ)上

．下列策略中，屬于主動型或積極型的投資策略的是（

）。

.買持策略

.利率調(diào)整策略

.利率免疫策略

.賣持策略

．現(xiàn)有新發(fā)行的年期的債券面值為元，以后每半年支付利息元，市場收益為％，那么債券的現(xiàn)值為（

）。

．有一年月日發(fā)行的年期的零息債券，面值為元，一年計息一次，年月日一投資者希望以％的年收益率購買，問其愿意接受的價格是（

）。

．某公司債券面值元，年利率為％，債券期限為年，按照到期一次還本付息的方式發(fā)行。假設(shè)某人在持有年后將其出售，該債券的轉(zhuǎn)讓價格為（

）元。

．某公司發(fā)行一種債券，每年支付利息為元，債券面值為元，市場利率為％，到期年限為年，該公司債券的發(fā)行價格為（

）。

．某種債券的面值為元，購買該債券的市場價格為元，債券的年利率為％，計算其直接收益率為（

）。

．一張面值為元的債券，年利率為％，到年月日等值償還，年月日的市價為元，其最終收益率為（

）。

．某債券的面值元，年后一次性還本付息。一投資者購進(jìn)時價格為元，持有兩年半后將其賣出，售價元，試計算其持有期間收益率為（

）。

．投資基金的各種價格確定的最基本依據(jù)是（

）。

.每基金單位的資產(chǎn)凈值及其變動

.基金的面值

.基金的發(fā)起與招募費(fèi)用

.基金的銷售費(fèi)用

．以市場上可以買賣的其他投資基金的受益憑證為投資對象的投資基金叫做（

）。

.傘形基金

.基金中的基金

.垂直型基金

.水平型基金

．若某只封閉式基金的單位凈值為元，交易價格為元，則其折價率為（

）。

元

元

．若某只封閉式基金的交易價格為元，折價率為，則其單位凈值為（

）。

元

元

元

元

二、多項選擇題

．優(yōu)先股有下列哪些特征（

）。

.約定股息率

.優(yōu)先分派股息

.表決權(quán)不受限制

.股票可由公司贖回

.清償剩余資產(chǎn)

．股票市場價值受到下列因素影響的有（

）。

.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢

.市場供求

.公司收益

.股利分配

.人們預(yù)期

．下列屬于目前世界上重要的股票價格指數(shù)包括（

）。

.紐約證券交易所

.道瓊斯股票價格指數(shù)

.香港恒生股票

.深圳綜合指數(shù)

.上證指數(shù)．下列屬于影響公司盈余的因素主要有（

）。

.產(chǎn)品競爭力

.獲利能力

.營業(yè)效率

.財務(wù)結(jié)構(gòu)

.技術(shù)水平

．常用的股票技術(shù)分析方法有（

）。

.指標(biāo)法

.切線法

.形態(tài)分析法

線法

.波浪分析法

．債券的基本構(gòu)成要素有（

）。

.面值

.票面利率

.付息頻率

.期限

.市場利率

．債券投資的收益通常由下列哪幾部分組成？（

）

.利息收入

.利息再投資收益

.資本收益

.紅利

.銀行利息

．債券投資者購買任何一種債券都要面對的，又被稱為系統(tǒng)風(fēng)險、市場風(fēng)險或不可分散風(fēng)險的是（

）。

.利率風(fēng)險

.再投資風(fēng)險

.匯率風(fēng)險

.購買力風(fēng)險

.經(jīng)營風(fēng)險

．關(guān)于開放式基金，下列說法正確的有（

）。

.發(fā)行總規(guī)模不固定

.存續(xù)期限不固定

.投資者可以隨時申購或贖回

.交易價格由二級市場供求決定

．關(guān)于封閉式基金，下列說法正確的有（

）。

.流動性差

.投資者不可以隨時申購或贖回

.交易價格由二級市場供求決定

.不能將資金全部用來進(jìn)行投資

．影響投資基金價格的因素包括（

）。

.政治因素

.經(jīng)濟(jì)因素

.法律因素

.技術(shù)因素

．影響投資基金價格的基金公司因素有（

）。

.投資組合變化

.行業(yè)生命周期

.收益分配

.管理人員變動

．投資基金的收益來源一般包括（

）。

.資本利得

.利息收入

.股利收入

.資本增值

．中小投資者對投資基金的選擇包括下列哪些方面？（

）

.選擇投資于何種類型的投資基金

.選擇滿意的基金公司

.選擇買進(jìn)與賣出基金的時機(jī)

.選擇退出或轉(zhuǎn)換其他基金的機(jī)會

三、名詞解釋

．后配股:政府出于對長線企業(yè)的扶持政策，在其發(fā)起設(shè)立股份面臨募股失敗危險時出資購買的股權(quán)，通常派息與剩余財產(chǎn)分配順序在最后，其他權(quán)利與普通股票一樣。注意區(qū)分后配股與混合股的區(qū)別．股票價格指數(shù):描述股票市場總的價格水平變化的指標(biāo)。它是選取有代表性的一組股票，把他們的價格進(jìn)行加權(quán)平均，通過一定的計算得到。各種指數(shù)具體的股票選取與計算方法是不同的。

．股票分割:又稱股票拆細(xì)，即將一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票。

股票分割對公司的資本結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益各賬戶（股本、資本公積、留存收益）的余額都保持不變，股東權(quán)益的總額也保持不變。

．零息債券:是指以貼現(xiàn)方式發(fā)行，不附息票，而于到期日時按面值一次性支付本利的債券。

．直接收益率:是指利息收入所產(chǎn)生的收益，通常每年支付兩次，它占了公司債券所產(chǎn)生收益的大部分。

．流動性風(fēng)險:指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少與或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險。

．平衡基金:采用固定方式對普通股、優(yōu)先股與債券進(jìn)行投資的一種保證基金，當(dāng)普通股價格上升時，基金大部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到優(yōu)先股與債券上，以防止股市上升趨勢逆轉(zhuǎn)，當(dāng)股票價格下降時，則出售其債券，購進(jìn)股票以期以股價上升時實現(xiàn)利潤。

．契約型基金:又稱單位信托基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

．成長型基金:以資本長期增值為投資目標(biāo)，其投資對象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票與一些新興行業(yè)的股票。為達(dá)成最大限度的增值目標(biāo)，成長型基金通常很少分紅，而是經(jīng)常將投資所得的股息、紅利與盈利進(jìn)行再投資,以實現(xiàn)資本增值。成長型基金主要其股票作為投資主要標(biāo)的。四、簡答題

．簡述股票投資基本因素分析的市場因素。

答：市場因素也稱一般因素，是指對股票市場上所有股票的價格都會產(chǎn)生影響的各個要素。

影響股票價格變動的市場因素主要有：

.經(jīng)濟(jì)周期或景氣變動

.政治因素

.政策因素

.利率因素

.通貨膨脹因素

.匯率因素

．新股發(fā)行與上市對股價的影響有哪些？

答：.股份發(fā)行沖擊老股股價的價格

.新股上市對老股股價的沖擊

.新股上市后，自身股價節(jié)節(jié)上揚(yáng)

.新股上市后的漲升行情帶動大市上漲

．簡述債券價格變動與市場利率變動的關(guān)系。

答：債券投資的價格風(fēng)險，是指由于利率的變化引起債券價格的變化，進(jìn)而引起投資者實際收益率與預(yù)期收益率的不一致。這里的利率是資本市場利率，而非所購債券的票面利率。

債券價格與市場利率存在如下規(guī)律：.債券價格與市場利率呈反方向變動關(guān)系。市場利率上升，債券價格下降，市場利率下降，債券價格上升。.市場利率變動幅度一定時，持有期越長，債券價格變動的幅度就越大。但價格變動的相對幅度隨這持有期限的延長而縮小。.市場利率變動一定時，票面利率較低的債券價格變動幅度較大.對于同一債券，市場利率上升同一幅度而引起的債券價格下跌幅度。

．與其他投資方式比較投資基金具有哪些特征？

答：投資基金，是指將眾多不確定的投資者不同的出資份額匯集起來，交由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，所得收益由投資者按出資比例分享的一種投資工具。．利率是如何影響投資基金價格的？

答：當(dāng)利率上調(diào)時，會吸引社會資金進(jìn)入間接融資渠道，這樣進(jìn)入直接融資市場的資金就會減少，導(dǎo)致股價下跌，進(jìn)而導(dǎo)致基金價格下跌。同時，利率提高還會使公司的貸款利息增加，利潤減少，致使公司股價下跌，進(jìn)而引進(jìn)基金價格下跌。再者，利率上升還使投資者評估股票與其他有價證券的折現(xiàn)率上升，進(jìn)而使股票價格與基金價格一起下跌。反之，利率下調(diào)，則會產(chǎn)生相反的效果，使股票價格與基金價格一起上升。

五、計算題

．某債券的期限為年，面值為元，年利率為％，若按復(fù)利計算，則該債券的期值為多少？

解：該債券的期值為*（）（元）

．有一年月日發(fā)行的年期附息債券，面值為元，年利率％，每年付息一次。某投資者于年月日的購入價為元，年月日的賣出價為元，問其持有期間收益率是多少？

解：

*

進(jìn)行試算，取不同的值，并將有關(guān)已知數(shù)據(jù)帶入下式，求對應(yīng)的值。

()

()

當(dāng)時，

當(dāng)時，

進(jìn)行線性內(nèi)插計算，則該債券的持有期收益率為：

()

．

．現(xiàn)有、兩種附息債券，面值均為，剩余期限均為年，債券的必要收益率為拾％，債券的必要收益率為％。債券的票面利率為％，債券的票面利率為％，試比較兩種債券的持續(xù)期。

解：債券的價格計算公式：∑

則債券的價格∑

*

則債券的價格∑

*

債券的持續(xù)期計算公式：

則債券的持續(xù)期為

(年)

則債券的持續(xù)期為

(年)

可見，債券的持續(xù)期比債券的持續(xù)期長?！锻顿Y分析》第四次作業(yè)（第九章－第十一章）

一、單項選擇題

．為規(guī)避或減少風(fēng)險，在期貨市場建立與其現(xiàn)貨市場相反的部位，并在期貨合約到期前實行對沖以結(jié)清部位的交易方式，叫做（

）。

.期貨交易

.套期保值

.對沖

.套利

．如果期貨交易的一方為新開倉，另一方為平倉，則未平倉合約量（

）。

.增加個合約量

.不變

.減少個合約量

.增加個合約量

．關(guān)于期貨交易的未平倉合約量，下列說法中錯誤的是（

）。

.未平倉合約量是買方與賣方的合計

.如一方為新開倉，另一方為平倉，則未平倉合約量不變

.如買賣雙方均為新開倉，則未平倉合約量增加個合約量

.如買賣雙方均為平倉，則未平倉合約量減少個合約量

．利用股票指數(shù)期貨進(jìn)行套期保值，要求股票價格指數(shù)的走向與所持股票的走勢（

）。

.相同

.相反

.無關(guān)

.獨(dú)立

．當(dāng)投資者預(yù)期股票價格指數(shù)將上揚(yáng)而又因急需用錢而不得不拋售股票時，為規(guī)避股指上揚(yáng)的風(fēng)險，投資者可以用少量資金進(jìn)行（

）。

.賣出套期保值

.買入套期保值

.跨期套利

.跨市場套利

．對于進(jìn)口商或需要付匯的其他單位與個人，如果擔(dān)心付匯時本國貨幣對外匯貶值，可以在外匯期貨市場進(jìn)行（

）。

.賣出套期保值

.買入套期保值

.跨期套利

.跨市場套利

．某投資者購買個股票的歐式看漲期權(quán)（投資者僅能在到期日執(zhí)行），合約規(guī)定價格為＄，權(quán)利金為＄。若股票價格在到期日低于＄，則下列說法正確的是（

）。

.買賣雙方均實現(xiàn)盈虧平衡

.買方不會執(zhí)行期權(quán)

.買方的損失為＄

.賣方的收益為＄

．如果以表示期權(quán)合約的交易數(shù)量，當(dāng)期權(quán)標(biāo)的物的市價小于期權(quán)合約的履約價格時，每一個看漲期權(quán)的內(nèi)在價值等于（

）。

.（－）×

.（－

）×

.（＋）×

．當(dāng)期權(quán)合約到期時，期權(quán)合約的時間價值等于（

）。

.（－）×

.（－

）×

.（＋）×

．“單指數(shù)模型”是由（

）提出的。

.哈利.馬科威茨

.托賓

.威廉.夏普

.史蒂夫.羅斯

．因各種因素影響使整個市場發(fā)生波動而造成的風(fēng)險是（

）。

.系統(tǒng)性風(fēng)險

.非系統(tǒng)性風(fēng)險

.投資風(fēng)險

.信用風(fēng)險．某種股票的收益率情況如下：有四分之一的概率為％，有四分之一的概率為％，有二分之一的概率為％，則該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為（

）。

．證券組合中證券的數(shù)量越多，組合的風(fēng)險（方差）就（

）。

.越大

.越小

.不變化

.不能確定

．下列條件中，不是資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)條件的是（

）。

.所有的投資者都有相同的錢

.所有的投資者都有相同的投資期限

.投資者只能交易那些公開交易的金融工具

.市場環(huán)境是無摩擦的

．一大型機(jī)械價值萬元，保險金額為萬元，在一次地震中完全破壞。若重置價為萬元，則賠償金額為（

）。

萬元

萬元

萬元

萬元．如果損失原因?qū)俚谌哓?zé)任，保險人賠償后，可取得被保險人向第三者請求賠償?shù)臋?quán)利，這叫做（

）。

.損余處理

.行使代位追償權(quán)

.立案檢驗

.審查單證，審核責(zé)任

二、多項選擇題

．期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別主要表現(xiàn)為（

）。

.交易雙方的關(guān)系及信用風(fēng)險不同

.交易合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度不同

.交易方式與結(jié)算方式不同

.實際交割量不同

．期貨交易最基本的經(jīng)濟(jì)功能有（

）。

.套利

.套期保值

.實行“對沖”

.價格發(fā)現(xiàn)

．關(guān)于期貨交易的未平倉合約量，下列說法中正確的有（

）。

.為平倉合約量也稱為空盤量

.未平倉合約的買方與賣方是相等的

.如買賣雙方均為新開倉，則未平倉合約量增加個合約量

.如買賣雙方均為平倉，則未平倉合約量減少個合約量

．關(guān)于隨機(jī)指標(biāo)（），下列說法正確的有（

）。

.當(dāng)敏感的西安在低位向上穿越較慢的線時，發(fā)出買入信號

.當(dāng)敏感的西安在高位向下穿越較慢的線時，發(fā)出賣出信號

.如果線在高位連續(xù)二次向下穿越線，則確認(rèn)跌勢，應(yīng)考慮賣出

.如果線在低位連續(xù)二次向上穿越線，則確認(rèn)漲勢，可以適當(dāng)買進(jìn)

．關(guān)于指數(shù)平滑移動平均線（），下列說法正確的有（

）。

.當(dāng)與都在軸線以上時，屬于空頭市場

.當(dāng)與都在軸線以下時，屬于多頭市場

.當(dāng)向上突破時，發(fā)出買入信號

.當(dāng)向下跌破時，發(fā)出賣出信號

．關(guān)于利率期貨，下列說法正確的有（

）。

.利率期貨以有息資產(chǎn)為標(biāo)的物

.利率期貨的交割方式只有現(xiàn)金交割一種

.利率期貨價格的變動方向與利率的變動方向相反

.如果投資者預(yù)期利率將上升，應(yīng)該考慮賣出利率期貨

．當(dāng)投資者預(yù)期某種特定商品市場價格將下跌時，他可以（

）。.買入看漲期權(quán)

.賣出看漲期權(quán)

.買入看跌期權(quán)

.賣出看跌期權(quán)

．期權(quán)的時間價值與標(biāo)的商品市價波動性的關(guān)系是（

）。

.期權(quán)的時間價值隨標(biāo)的商品市價波動性的增加而提高

.期權(quán)的時間價值隨標(biāo)的商品市價波動性的減少而下降

.期權(quán)的時間價值與標(biāo)的商品市價波動性無關(guān)

與僅對看漲期權(quán)成立

．幾乎在同時并獨(dú)立提出“資本資產(chǎn)定價模型”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家有（

）。

.林特納

.夏普

.布萊克

.摩森

．以下說法正確的有（

）。

.當(dāng)資產(chǎn)的相關(guān)性一定時，投資比重不會影響證券組合的方差

.當(dāng)投資比重一定時，資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)越小，證券組合的方差反而越大，因而證券組合的風(fēng)險也就越大

.有效界面是一條向右上方傾斜的曲線

.有效界面總是向上凸的

．下面關(guān)于投資信用無差異曲線特征的說法，正確的有（

）。

.無差異曲線的斜率總是正的

.無差異曲線總是向下凸的

.同一投資者有無數(shù)條無差異曲線

.同一投資者在同一時點(diǎn)的任何兩條無差異曲線都不可能相交

．在我國，下列保險中屬于強(qiáng)制保險的有（

）。

.社會統(tǒng)籌養(yǎng)老保險

.火車旅客意外傷害保險

.飛機(jī)旅客意外傷害保險

.再保險

．關(guān)于企業(yè)財產(chǎn)保險的保險金額，下列說法中正確的有（

）。

.保險金額是計算保險費(fèi)的基礎(chǔ)

.保險金額定的越低越好

.保險金額定的越高越好

.保險公司按實際損失與保險金額中的最小者賠償

．如父親為自己的孩子投保，則（

）。

.孩子是被保險人

.父親是保險人

.父親是投保人

.父親既是被保險人又是投保人

三、名詞解釋

．套期保值:

交易者配合在現(xiàn)貨市場的買賣，在期貨市場買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場交易品種、數(shù)量相同，但方向相反的期貨合同，以期在未來某一時間通過賣出或買進(jìn)此期貨合同來補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場價格變動帶來的實際價格風(fēng)險。

．利率期貨

:

是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約,

它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風(fēng)險。利率期貨的種類繁多,分類方法也有多種。通常,按照合約標(biāo)的的期限,

利率期貨可分為短期利率期．看漲期權(quán)

:

看漲期權(quán)又稱買進(jìn)期權(quán),買方期權(quán),買權(quán),延買期權(quán)，或“敲進(jìn)”，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。看漲期權(quán)是這樣一種合約：它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標(biāo)的物的權(quán)利。

．風(fēng)險收益無差異曲線:是指曲線上任意一點(diǎn)所對應(yīng)的證券組合都能產(chǎn)生相等的頭子效用值，亦即對于具有相應(yīng)偏好的投資者而言，這條曲線上任意一點(diǎn)所代表的證券組合都是沒有差異的。

．資本資產(chǎn)定價模型：（

簡稱）是由美國學(xué)者夏普（

）、林特爾（

）、特里諾（

）與莫辛（

）等人在資產(chǎn)組合理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱，廣泛應(yīng)用于投資決策與公司理財領(lǐng)域。就是在投資組合理論與資本市場理論基礎(chǔ)上形成發(fā)展起來的,主要研究證券市場中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系,以及均衡價格是如何形成的.

．保險費(fèi)率：投保人向保險公司每年交納的保險費(fèi)除以所投保的財產(chǎn)金額所得的比值，以百分?jǐn)?shù)計。

．兩全保險

:

又稱生死合險，是指被保險人在保險合同約定的保險期間內(nèi)死亡，或在保險期間屆滿仍生存時，保險人按照保險合同約定均應(yīng)承擔(dān)給付保險金責(zé)任的人壽保險。

．死差損與死差益：若預(yù)定死亡