2012-2017清華大學(xué)五道口金融學(xué)院考研真題

2012清華五道口金融學(xué)院考研真題一、簡(jiǎn)答題（7分×9=63分）1、假設(shè)檢驗(yàn)（統(tǒng)計(jì)學(xué)）2、營(yíng)業(yè)稅和增值稅（財(cái)政學(xué)）3、市政債券（財(cái)政學(xué)）4、社會(huì)融資總量（投資學(xué)）5、加權(quán)平均資本成本（投資學(xué)）6、收付實(shí)現(xiàn)制和權(quán)責(zé)發(fā)生制（會(huì)計(jì)學(xué)）7、最大誠(chéng)信原則（保險(xiǎn)學(xué)）8、撥備覆蓋率（商業(yè)銀行管理）9、貨幣政策時(shí)滯效應(yīng)（貨幣銀行學(xué)）二、簡(jiǎn)述題（15分×4=60分）1、試簡(jiǎn)述利率期限結(jié)構(gòu)中的流動(dòng)性理論（貨幣銀行學(xué)）2、請(qǐng)根據(jù)成本分析說(shuō)明廠商收支平衡點(diǎn)和停業(yè)點(diǎn)（微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)）3、簡(jiǎn)述AD-AS和IS-LM模型的異同點(diǎn)（宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)）4、請(qǐng)分析商業(yè)銀行信貸的親周期現(xiàn)象，如何應(yīng)對(duì)？（商業(yè)銀行管理、貨幣銀行學(xué)）三、論述題（27分）試說(shuō)明國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)影響的傳導(dǎo)機(jī)制以及應(yīng)該采取的措施2013年清華五道口431真題匯總選擇題1.商業(yè)銀行面臨存款準(zhǔn)備金短缺時(shí)，會(huì)首先（）A.向其他銀行借貸B向央行借貸C收回貸款D注入資本金E出售證券2如滬深300指的股價(jià)同樣變動(dòng)，則（）股票影響最大A高價(jià)B低價(jià)C市值最高D交易量最大E貝塔值最高3.長(zhǎng)期投資低市盈率的股票比長(zhǎng)期投資高市盈率的回報(bào)高，與（）相符。A成長(zhǎng)率B反向投資策略C市場(chǎng)有效D價(jià)值投資E股票分紅定價(jià)模型4.股指期貨的交割（）A從不交割B對(duì)指數(shù)內(nèi)每一個(gè)股票交割一個(gè)單位C對(duì)指數(shù)內(nèi)每一只股票按照指數(shù)加權(quán)比例分別交割D根據(jù)股指現(xiàn)金交割5.政府對(duì)金融體系的監(jiān)管不包括（）A保護(hù)眾多小儲(chǔ)戶B保護(hù)金融體系穩(wěn)定C減弱銀行負(fù)的外部性D保持公眾信心E保持高息差6.根據(jù)巴塞爾三，哪一項(xiàng)提高銀行資本充足率（）A降低貸款，增加國(guó)債投資B優(yōu)先股增長(zhǎng)率高于總資產(chǎn)增長(zhǎng)率C減少現(xiàn)金持有，增加貸款D增加抵押貸款E減少資產(chǎn)規(guī)模7.銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的根本原因是（）A公眾信心不足B銀行的存貸業(yè)務(wù)C銀行的匯兌業(yè)務(wù)D銀行存款準(zhǔn)備金制度E銀行容易被擠兌8.某公司凈收益與資產(chǎn)之比高于行業(yè)，凈收益與股本之比低于行業(yè)，則（）A銷(xiāo)售凈利率高于行業(yè)B資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)C股本乘數(shù)高于行業(yè)D債務(wù)成本高于行業(yè)E資本成本高于行業(yè)9.【較容易，不抄】10.期望收益率12%的充分分散投資組合，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率4%，市場(chǎng)組合收益了吧8%，標(biāo)準(zhǔn)方差是0.2，若是有效組合，則收益率方差是（）A0.2B0.3C0.4D0.6E0.811.個(gè)人將現(xiàn)金存入活期儲(chǔ)蓄賬戶，直接影響的到（）AM0下降，M1上升BM1上升M2上升CM1不變,M2不變DM1上升，M2不變EM1下降，M2不變12.股息和紅利等投資收益屬于國(guó)際收支表的（）項(xiàng)目13.哪一項(xiàng)不支持央行“規(guī)則”（）A央行無(wú)法了解復(fù)雜的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制B央行全民所有，公益性強(qiáng)C央行追求自身利益D時(shí)間不一致E決策受利益集團(tuán)影響14.哪一因素與收益曲線（利率）平直無(wú)相關(guān)（）A.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平B對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的需求C低的通脹預(yù)期D貨幣政策E固定匯率制度15.央行是銀行的銀行提現(xiàn)在（）16.在長(zhǎng)期IS-LM中，貨幣政策的效果是（）17.美聯(lián)儲(chǔ)能表達(dá)政策立場(chǎng)的是（）A貼現(xiàn)率B基礎(chǔ)貨幣增長(zhǎng)率C聯(lián)邦基金利率DM2增長(zhǎng)率E商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備18.布雷頓森林是（）匯率制度19.貨幣流通量是（）與貨幣流通速度的乘積20.哪一項(xiàng)是對(duì)的（）A股東只有在公司還清債務(wù)后才有權(quán)獲得資產(chǎn)B破產(chǎn)清算前，只要在付稅之前要先付給利益相關(guān)者C破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人對(duì)于抵押物有所有權(quán)D股東，債權(quán)人與雇員都是利益相關(guān)者21.哪一項(xiàng)是對(duì)的（）A作為債權(quán)人，銀行有權(quán)投票B雙重股權(quán)是普通股和優(yōu)先股C有更多投票的股權(quán)，通常會(huì)分的更多的利息和股息D公司內(nèi)部關(guān)鍵人可以通過(guò)擁有更多投票權(quán)的股權(quán)來(lái)控制公司22.一家公司在考慮引進(jìn)設(shè)備，設(shè)備A售價(jià)100萬(wàn)，年操作成本50萬(wàn)，三年一換，更換時(shí)無(wú)殘值。設(shè)備B售價(jià)200萬(wàn)，年操作成本30萬(wàn)，五年一換，更換時(shí)無(wú)殘值，資本成本10%，則該選擇哪個(gè)設(shè)備？EAC多少？23.對(duì)于可贖回債券，則（）正確①發(fā)行者預(yù)計(jì)利率上升②對(duì)于不可贖回而言，可贖回債券的回報(bào)率低③債券會(huì)設(shè)補(bǔ)充條款限制投資④對(duì)于普通股，可贖回債券票面利率價(jià)格波動(dòng)低A①③B①④C②③D②④24.折現(xiàn)率12%，初始投資600萬(wàn)，第一年稅后現(xiàn)金流150萬(wàn)，一年后可觀察投資的成敗。若成功，繼續(xù)每年稅后現(xiàn)金流150萬(wàn)，從第二年開(kāi)始持續(xù)9年。若失敗，從第二年開(kāi)始稅后現(xiàn)金流為零，可收回初始投資500萬(wàn)。成功概率是40%，求NPV25.卡拉威公司是全股權(quán)公司，當(dāng)前價(jià)值1000萬(wàn)，股權(quán)成本10%。要募集500萬(wàn)新資本，若新增股本，管理層普遍估計(jì)多產(chǎn)生EBIT每年200萬(wàn)，股權(quán)成本10%，且永久。稅率為40%，若用債務(wù)融資，稅前債務(wù)成本是7%。破產(chǎn)成本忽略吧不計(jì)。這是一個(gè)考慮公司稅的MM世界。則①新增資本用股權(quán)融資，則公司價(jià)值=（）②用債務(wù)融資，則公司價(jià)值=（）26.【較容易，不抄】27.債券利率比ROA高，則提高債務(wù)比重，ROE會(huì)（）28.市盈率為10，ROE為13%，則市凈率是（）38.英鎊通脹率6%，美國(guó)通脹率4%，則根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，英鎊的美元價(jià)格要（）簡(jiǎn)答題：46.有批評(píng)者認(rèn)為，中國(guó)上市公司分紅率低，不利于回饋投資者，也不利于股市發(fā)展，他們建議中國(guó)證監(jiān)會(huì)推行強(qiáng)制分紅政策。請(qǐng)簡(jiǎn)述分析公司分紅政策的相關(guān)理論，并據(jù)此預(yù)測(cè)推行強(qiáng)制分紅政策可能造成的影響。47.什么是貨幣政策的單一目標(biāo)和多重目標(biāo)？中國(guó)實(shí)行單一還是多重目標(biāo)，原因是什么？48.ACE公司的財(cái)政年度于每年7月結(jié)束，公司在2012年7月結(jié)束的資產(chǎn)負(fù)債表上有價(jià)值100萬(wàn)的債務(wù)和價(jià)值100萬(wàn)的股票。同一財(cái)政年度該公司的損益表上顯示每股3.20元的利潤(rùn)，該公司股票的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格是30元一股，公司共發(fā)行了10萬(wàn)股。公司邊際稅率是30%。公司的EPS將以每年4%的速度增長(zhǎng)，ROE一直保持在20%，公司的資本成本是13%，公司當(dāng)前債務(wù)利率6%。若公司發(fā)行新的債券，債券回報(bào)率將為10%。（1）用剩余利潤(rùn)模型來(lái)評(píng)估公司的股票價(jià)值，并討論：與公司當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)相比，公司是高估了還是低估了？（2）用股利增長(zhǎng)模型估計(jì)公司的股票價(jià)格49.你向老王用無(wú)套利原理解釋了利率平價(jià)關(guān)系后，老王告訴你，利率平價(jià)與直觀不符，他說(shuō)：“利率平價(jià)意味著當(dāng)美元利率上升時(shí)，以美元計(jì)價(jià)的日元期貨價(jià)格將會(huì)上漲，也就是說(shuō)日元會(huì)在日后升值。但是我們都知道美元利率上升會(huì)使得美元相對(duì)日元更強(qiáng)勢(shì)，所以利率平價(jià)是不對(duì)的”。請(qǐng)分析老王所說(shuō)的話，指出其中哪些是正確的，哪些是錯(cuò)誤的并說(shuō)明理由。相對(duì)于其他投資工具，投資普通股具有哪些優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。2014年清華大學(xué)五道口金融學(xué)院考研真題匯總選擇題30道，每題3分（記不全，想起來(lái)了更新，順序打亂了）1.商業(yè)銀行的基本功能是A信用中介B支付中介C清算中心D忘記了2.銀行應(yīng)該讓貸款和哪項(xiàng)的期限機(jī)構(gòu)相適應(yīng)AB不記得，大概是存款吧。C存款和其它負(fù)債D.存款和信托（好像是）3.美國(guó)6個(gè)月利率是**，一年期利率是**，半年期遠(yuǎn)期利率是（總之是期限結(jié)構(gòu)的一道題）4.下面哪項(xiàng)是期權(quán)和認(rèn)證股權(quán)的區(qū)別A是否依附于債券B期權(quán)是不是公司發(fā)行的，認(rèn)證股權(quán)是公司發(fā)行的CD期權(quán)可以轉(zhuǎn)換為股票，認(rèn)證股權(quán)不能5.哪項(xiàng)政策確定了央行處于核心地位的必要性A代理國(guó)庫(kù)B最后貸款人C執(zhí)行貨幣政策D壟斷貨幣發(fā)行6.根據(jù)某某法律，中國(guó)貨幣政策的基本是A保持物價(jià)穩(wěn)定B促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)C充分就業(yè)D國(guó)際收支平衡7.目前美國(guó)對(duì)日元的匯率是106，一年過(guò)后是119，某公司有一筆應(yīng)付賬款7.5億日元，一年以后付給東京銀行，該公司也可以買(mǎi)期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格是0.0086美元/日元。期權(quán)費(fèi)是0.0012美分/日元（數(shù)據(jù)可能有出入），美國(guó)利率是**，日本利率是**，如果使用期權(quán)對(duì)沖，那么一年后美國(guó)應(yīng)支付的美元價(jià)值為？8.你的爸媽每年初給你10000元，利率是6%，那么第三年末，你有多少錢(qián)？9.財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)是增加：D公司價(jià)值10.通貨膨脹的直接原因是A消費(fèi)品物價(jià)上漲B勞動(dòng)品物價(jià)上漲CD貨幣供給增加11.組合風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是**，標(biāo)準(zhǔn)差是**，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是**，那么風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)是12.內(nèi)部收益率8.5%，凈現(xiàn)值是**(小于零），資本成本9.5%，凈利潤(rùn)率98%，下面哪項(xiàng)說(shuō)法正確A.根據(jù)內(nèi)部收益率，應(yīng)該（不知道題目寫(xiě)的是拒絕還是接受了）該項(xiàng)目B根據(jù)利潤(rùn)率，應(yīng)該（同上）該項(xiàng)目C根據(jù)凈現(xiàn)值，應(yīng)該（同上）該項(xiàng)目D根據(jù)某某，應(yīng)該（同上）該項(xiàng)目13.SML反映的是期望收益率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系14.哪個(gè)不是央行的常用貨幣政策A再貼現(xiàn)率B公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)C法定準(zhǔn)備金率D直接信用15.寬松的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致利率和債券價(jià)格分別怎么變動(dòng)（升高還是降低還是不變？）16.以后的股利支付率會(huì)提高，企業(yè)的現(xiàn)金流怎么變動(dòng)A增加B不變C減少D無(wú)法預(yù)測(cè)17.哪項(xiàng)不屬于我國(guó)M1？A居民現(xiàn)鈔B企業(yè)現(xiàn)鈔C居民存款D企業(yè)存款18.某人的期望效用函數(shù)是U=E-0.005A*標(biāo)準(zhǔn)差的平方，A=4。給出ABCD四個(gè)組合，有E和標(biāo)準(zhǔn)差的數(shù)據(jù)，那么應(yīng)該選擇哪一個(gè)組合？19.根據(jù)CAPM，α等于0，β等于一的資產(chǎn)的期望收益率是A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與市場(chǎng)組合收益率之間C市場(chǎng)組合收益率D忘記了30.哪個(gè)不是外匯儲(chǔ)備過(guò)多的負(fù)面效應(yīng)A.本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)度依賴外國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況B.本國(guó)通貨膨脹C.本國(guó)貨幣升值壓力D.外匯閑置問(wèn)答題：（6*10）1.關(guān)于匯率的，給出了基期，現(xiàn)在的加拿大和美國(guó)的物價(jià)水平以及匯率，以及兩國(guó)的預(yù)期通貨膨脹率，利率。有三問(wèn)：（1）問(wèn)絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立時(shí)，加幣兌美元的匯率？題中的數(shù)據(jù)是否支持購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)？（2）國(guó)際費(fèi)雪效應(yīng)成立時(shí)，1年后匯率多少？（3）相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立時(shí)，4年后匯率多少？2.貸款證券化對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)有什么影響。3.用凱恩斯的貨幣需求理論解釋收入下降時(shí)，對(duì)利率有什么影響。央行有哪些措施可以減輕這種影響？4.股票抑價(jià)現(xiàn)象全球都存在，請(qǐng)解釋什么是股票抑價(jià)，并且說(shuō)明原因。5.你管理的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合期望收益率是11%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5%。標(biāo)準(zhǔn)差是15%。（1）你的客戶應(yīng)投資于多少比例于你的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，可以達(dá)到8%的收益率？（2）（3）你的另一個(gè)客戶要求標(biāo)準(zhǔn)差不得高于12%，那么他的最大期望收益率是多少？6.某公司想投資一個(gè)項(xiàng)目，有如下信息：初始投資20億，EBIT4億，稅率25%，無(wú)杠桿利率10%（1）企業(yè)的自由現(xiàn)金流是多少？（2）該公司打算用股權(quán)和債券收購(gòu)該公司，發(fā)型了8億債券，利率8%（利率可能有出入），求該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。2015年清華大學(xué)五道口金融學(xué)院考研真題1、以下哪一個(gè)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)A、木材價(jià)格劇烈下降B、航空公司飛行員罷工C、人行調(diào)整基準(zhǔn)利率D、人們抵制去快餐廳2、你持有9個(gè)月后到期的國(guó)債期貨，如果利率期限結(jié)構(gòu)上的所有利率在這9個(gè)月中整體下降，那么你持有的國(guó)債期貨價(jià)格將在到期時(shí)A、下降B、升高C、不變D、由于國(guó)債到期日不同而不確定3、一個(gè)公司預(yù)期本公司的股票價(jià)格講下跌，該公司在股票價(jià)格下跌之前發(fā)行哪種證券為最優(yōu)選擇A、可轉(zhuǎn)債B、可轉(zhuǎn)優(yōu)先股C、普通債D、以上三者無(wú)區(qū)別4、一個(gè)固定收益基金經(jīng)理希望持有價(jià)格波動(dòng)率最大的債權(quán)，其應(yīng)該持有A、短期高息票債券B、長(zhǎng)期低息票債券C、長(zhǎng)期零息票債券D、短期低息票債券5、某公司負(fù)債2000萬(wàn)元，股權(quán)賬面價(jià)值4000萬(wàn)元，股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值8000萬(wàn)元，年運(yùn)營(yíng)收入為400萬(wàn)元，公司資產(chǎn)負(fù)債率為：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不屬于公司的資本預(yù)算活動(dòng)：A、舉債進(jìn)行股票回購(gòu)B、向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手購(gòu)買(mǎi)其用戶信息C、為研發(fā)部門(mén)雇傭一名工程師D、在中央商務(wù)區(qū)開(kāi)一家餐館7、一家銀行每季度支付的年利率（APR）為8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一筆100萬(wàn)元的經(jīng)營(yíng)支出，公司稅率為30%，該支出使得：A、應(yīng)納稅收入減少了30萬(wàn)元B、應(yīng)納稅收入減少了70萬(wàn)元C、稅后收益減少70萬(wàn)元D、納稅減少70萬(wàn)元9、下面哪種行為屬于直接融資行為？A、你向朋友借了10萬(wàn)元B、你購(gòu)買(mǎi)了10萬(wàn)元余額寶C、你向建設(shè)銀行申請(qǐng)了10萬(wàn)元汽車(chē)貸款D、以上都是10、通常，向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款的會(huì)比銀行掌握更多關(guān)于自身投資項(xiàng)目的信息。這種信息上的差異稱為（），它會(huì)產(chǎn)生（）問(wèn)題。A、逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)B、不對(duì)稱信息風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)C、逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)D、不對(duì)稱信息逆向選擇11、下面哪一項(xiàng)不屬于中央銀行的負(fù)債：A、政府在央行的存款B、儲(chǔ)備貨幣C、外匯儲(chǔ)備D、金融性公司在央行的存款12、擴(kuò)張性貨幣政策通常會(huì)導(dǎo)致：A、產(chǎn)出增加和利率下降B、產(chǎn)出不變和利率下降C、通貨膨脹和利率上升D、通貨緊縮和利率上升13、如果資本可自由流動(dòng)，下面哪個(gè)說(shuō)法較為確切A、在固定匯率制和浮動(dòng)匯率制下，財(cái)政政策對(duì)產(chǎn)出的影響是一樣的B、相比浮動(dòng)匯率制，在固定匯率下財(cái)政政策對(duì)產(chǎn)出的影響更大C、相比浮動(dòng)匯率制，在固定匯率下財(cái)政政策對(duì)產(chǎn)出的影響更小D、以上都是錯(cuò)誤的14、30年期限，10%票面利率的債券面值是100元，目前債券售價(jià)98元，那么債券收益率應(yīng)該A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、無(wú)法判斷15、一只股票年化期望收益率是10%，該股票的標(biāo)準(zhǔn)差40%，年化無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是2%，那么該股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假設(shè)股票X收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是50%，股票市場(chǎng)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，股票X收益率與股票市場(chǎng)收益率的相關(guān)性是0.8，那么股票X的貝塔系數(shù)是A、0B、2C、0.8D、無(wú)法判斷17、假設(shè)一個(gè)公司的資本結(jié)構(gòu)由2000萬(wàn)元的股權(quán)資本和3000萬(wàn)元的債券資本構(gòu)成，該公司股權(quán)資本的融資成本是15%，債權(quán)資本的融資成本是5%，同時(shí)假設(shè)該公司稅率是40%，那么該公司的加權(quán)平均資本成本（WACC）是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假設(shè)某企業(yè)的凈利潤(rùn)固定是4400萬(wàn)元，并且該企業(yè)每年將所有凈利潤(rùn)都作為股息發(fā)放給投資者，該企業(yè)共發(fā)行了1100萬(wàn)股票，假設(shè)該企業(yè)從明年開(kāi)始第一此發(fā)放股息，該企業(yè)股票的價(jià)格是多少A、4元B、44元C、400元D、40元19、假設(shè)一個(gè)公司全年的EBIT（息稅前利潤(rùn)）是100萬(wàn)元，折舊是20萬(wàn)元，凈運(yùn)營(yíng)資本增加了10萬(wàn)元，稅率是40%，那么該公司今年的自由現(xiàn)金流是多少A、40萬(wàn)元B、50萬(wàn)元C、60萬(wàn)元D、70萬(wàn)元20、A、B、C、D四只股票之間的相關(guān)系數(shù)如下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A，C）=0.60；Covv（A，D）=0.45，每只股票的期望收益為80%，標(biāo)準(zhǔn)差均為20%，如果此前投資者只持有股票A，目前允許選取另一種股票組成資產(chǎn)組合，那么投資者選擇哪只股票才能使投資組合最優(yōu)？A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪個(gè)不屬于央行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具A、法定準(zhǔn)備金B(yǎng)、消費(fèi)者信用控制C、再貼現(xiàn)率D、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)22、“半強(qiáng)有效市場(chǎng)假說(shuō)”認(rèn)為股票價(jià)格A、反映了以往的全部?jī)r(jià)格信息B、反映全部的公開(kāi)信息C、反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的全部相關(guān)信息D、是可以預(yù)測(cè)的23、根據(jù)有效市場(chǎng)假定A、貝塔值大的股票往往定價(jià)過(guò)高B、貝塔值小的股票往往定價(jià)過(guò)高C、阿爾法值為正的股票，正值會(huì)很快消失D、阿爾法值為負(fù)的股票往往會(huì)產(chǎn)生低收益24、根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.0，阿爾法值為0的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率為A、在市場(chǎng)預(yù)期收益率和與風(fēng)險(xiǎn)收益率之間B、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率C、市場(chǎng)預(yù)期收益率和與風(fēng)險(xiǎn)收益率之差D、市場(chǎng)預(yù)期收益率25、根據(jù)CAPM模型假定：市場(chǎng)的預(yù)期收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%；X證券的預(yù)期收益率為17%，X的貝塔值為1.25，以下哪項(xiàng)說(shuō)法正確：A、X被高估B、X正確定價(jià)C、X的阿爾法值為-0.25%D、X的阿爾法值為0.25%26、根據(jù)費(fèi)雪效應(yīng)，以下不正確的是：A、在長(zhǎng)期，且貨幣是中性的情況下，貨幣增長(zhǎng)的變動(dòng)不影響真實(shí)利率B、在長(zhǎng)期，且貨幣是中性的情況下，貨幣增長(zhǎng)的變動(dòng)不影響名義利率C、名義利率根據(jù)通貨膨脹一對(duì)一調(diào)整D、通貨膨脹上升時(shí)，名義利率上升27、如果美聯(lián)儲(chǔ)大量印發(fā)美元，那么下列哪項(xiàng)是不正確的？A、1美元所能購(gòu)買(mǎi)的日元數(shù)量減少B、引起美國(guó)物價(jià)水平上升C、美元相對(duì)日元貶值D、美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超過(guò)日本28、下面哪項(xiàng)會(huì)減少中國(guó)凈支出A、一個(gè)中國(guó)藝術(shù)教授利用暑假參觀歐洲博物館B、美國(guó)學(xué)生紛紛去觀看中國(guó)拍攝的電影C、你購(gòu)買(mǎi)了一輛德國(guó)產(chǎn)奔馳D、日本大學(xué)生在學(xué)生書(shū)店買(mǎi)了一個(gè)中國(guó)制造的玩具熊29、假設(shè)美國(guó)共同基金突然決定更多的在加拿大投資，那么A、加拿大凈資本流出上升B、加拿大國(guó)內(nèi)投資增加C、加拿大儲(chǔ)蓄上升D、加拿大長(zhǎng)期資本存量降低30、下面關(guān)于法定準(zhǔn)備金的說(shuō)法錯(cuò)誤的是：A、法定準(zhǔn)備金是銀行根據(jù)其存款應(yīng)該持有的最低準(zhǔn)備金B(yǎng)、法定準(zhǔn)備金影響銀行體系可以用1美元?jiǎng)?chuàng)造出多少貨幣C、當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)提高法定準(zhǔn)備金率時(shí)，意味著銀行必須持有更多準(zhǔn)備金D、當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)提高法定準(zhǔn)備金率時(shí)，增加了貨幣乘數(shù)，并增加了貨幣供給二、計(jì)算題1、（10分）假設(shè)中國(guó)的A公司出售一批貨物給美國(guó)的B公司，6個(gè)月后將收到3000萬(wàn)美元貨款，A公司希望控制匯率風(fēng)險(xiǎn)，假定目前的即期中美回來(lái)為1美元=6.13元人民幣，6個(gè)月期的遠(yuǎn)期匯率為1美元=6.21元人民幣。A公司可以購(gòu)買(mǎi)6個(gè)月期美元看跌期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格為1美元=6.13人民幣，期權(quán)費(fèi)為每美元0.1人民幣。目前，人民幣6個(gè)月期的年化利率是4%，而美元6個(gè)月期的年化利率是0.5%。（1）如果A公司決定用遠(yuǎn)期合約來(lái)套期保值，計(jì)算此次銷(xiāo)售可確保獲得的人民幣收入。（2）如果A公司想使用即期美元和人民幣市場(chǎng)工具來(lái)套期保值，因該怎樣做，能獲得人民幣的收入是多少？（3）假設(shè)未來(lái)的即期匯率為1美元=6.21人民幣，如果A公司決定用美元的看跌期權(quán)來(lái)套期保值，此次銷(xiāo)售的“期望”人民幣未來(lái)收入值是多少？（4）假如你是A公司的決策人員，你會(huì)選擇哪種方式來(lái)控制這筆交易的匯率風(fēng)險(xiǎn)？2、（10分）永新光電一年周后的公司總價(jià)值有70%的概率為5000萬(wàn)元，有30%的概率為2000萬(wàn)元。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，永新光電公司的資本成本為10%。（1）加入公司資本結(jié)構(gòu)中沒(méi)有債務(wù)，那么現(xiàn)在公司股權(quán)的總價(jià)值為多少？（2）假如公司有一筆一年期債務(wù)，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息總價(jià)值為1000萬(wàn)元，根據(jù)MM理論，現(xiàn)在公司股權(quán)的總價(jià)值是多少？（3）一年后公司可能實(shí)現(xiàn)的最低股權(quán)回報(bào)率在情況（1）和情況（2）分別是多少？3、假設(shè)單因素APT模型成立，經(jīng)濟(jì)體系中所有的股票對(duì)市價(jià)的指數(shù)的貝塔值為1.0，個(gè)股的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）為30%。如果證券分析師研究了20種股票，結(jié)果發(fā)現(xiàn)一半股票的阿爾法值為2%，另一半為-2%。分析師買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)美元的等權(quán)重正阿爾法的股票資產(chǎn)組合，同時(shí)賣(mài)空100萬(wàn)美元的等權(quán)重負(fù)阿爾法的股票資產(chǎn)組合。（1）該組合的期望收益是多少？（2）該投資組合是否還存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？簡(jiǎn)述理由（3）該組合的標(biāo)準(zhǔn)差是多少？三、分析題（15分）介紹凈現(xiàn)值法（NPV）和內(nèi)部收益率法(IRR),比較他們的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。四、時(shí)事題（二選一，15分）1、請(qǐng)分析阿里巴巴在美國(guó)上市的好處和可能的問(wèn)題，并分析其2012年在香港主動(dòng)退市的可能原因？2、前些時(shí)候美國(guó)提出退出量化寬松政策，美聯(lián)儲(chǔ)可以采取哪些貨幣政策執(zhí)行退出量化寬松？評(píng)論退出量化寬松對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美元匯率，債券市場(chǎng)，股票市場(chǎng)的影響。2016年清華大學(xué)五道口金融學(xué)院431考研真題一、選擇題共30題，每題3分，共90分；1、目前，世界各國(guó)普遍使用的國(guó)際收支概念是建立在（）基礎(chǔ)上的。A.收支B.交易C.現(xiàn)金D.貿(mào)易2、經(jīng)常賬戶中，最重要的項(xiàng)目是（）。A.貿(mào)易收支B.勞務(wù)收支C.投資收益D.單方面轉(zhuǎn)移3、投資收益屬于（）。A.經(jīng)常賬戶B.資本賬戶C.錯(cuò)誤與遺漏D.官方儲(chǔ)備4、周期性不平衡是由（）造成的。A.匯率的變動(dòng)C.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理5、收入性不平衡是由（）造成的。A.貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值的變化B.國(guó)民收入的增減C.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理D.經(jīng)濟(jì)周期的更替6、關(guān)于國(guó)際收支平衡表述不正確的是（）A是按復(fù)式簿記原理編制的B每筆交易都有借方和貸方的賬戶C借方總額與貸方總額一定相等D借方總額和貸方總額并不相等7、以下不屬于商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的是（）A貼現(xiàn)B貸款C信用證D證券投資8、以下不屬于商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)的主要是（）A外匯、黃金儲(chǔ)備B流通中通貨C國(guó)庫(kù)存款D金融機(jī)構(gòu)存款B.國(guó)民收入的增減D.經(jīng)濟(jì)周期的更替9、中央銀行的獨(dú)立性集中反映在中央銀行與（）的關(guān)系上A財(cái)政B政府C商業(yè)銀行D其他監(jiān)管部門(mén)10、投資者效用函數(shù)U=E(r)-Aσ2，在這個(gè)效用函數(shù)里A表示（）A投資者的收益要求C資產(chǎn)組合的確定等價(jià)利率B投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡D對(duì)每A單位風(fēng)險(xiǎn)有1單位收益的偏好11、你管理的股票基金的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為10%標(biāo)準(zhǔn)差為14%短期國(guó)庫(kù)券利率為6%，你的委托人決定將60000美元投資于你的股票基金，將40000美元投資于貨幣市場(chǎng)的短期國(guó)庫(kù)券基金，委托人投資組合的夏普比率是多少（）A、0.71B、1C、1.19D、1.9112、按照CAPM模型，假定市場(chǎng)預(yù)期收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，x證券的預(yù)期收益率為17%，x的貝塔值為1.25，以下哪種說(shuō)法正確（）A、x被高估B、x是公平定價(jià)C、x的阿爾法值是-0.25D、x的阿爾法值是0.2513、零貝塔證券的期望收益率為（）A、市場(chǎng)收益率B、零收益率C、負(fù)收益率D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率14、當(dāng)下列哪種情況發(fā)生會(huì)出現(xiàn)“隨機(jī)漫步”（）A、股票價(jià)格隨機(jī)變化但可以預(yù)測(cè)B、股票價(jià)格對(duì)新舊信息均反應(yīng)遲緩C、未來(lái)價(jià)格變化與以往價(jià)格變化無(wú)關(guān)D、以往信息對(duì)預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格是有用的15、技術(shù)性分析的兩個(gè)基本假設(shè)是證券能夠（）A、逐步地根據(jù)新的信息做出調(diào)整，研究經(jīng)濟(jì)環(huán)境能夠預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)的走向B、迅速地根據(jù)新的信息做出調(diào)整，研究經(jīng)濟(jì)環(huán)境能夠預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)的走向C、迅速地根據(jù)新的信息做出調(diào)整，市場(chǎng)價(jià)格由供求關(guān)系決定D、逐步地根據(jù)新的信息做出調(diào)整，市場(chǎng)價(jià)格由供求關(guān)系決定16、下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠使公司所有者權(quán)益增加的是（）A、發(fā)行公司債券B、向股東配售新股C、以資本公積轉(zhuǎn)增資本D、提取法定盈余公積17、假設(shè)某公司擁有實(shí)物期權(quán)，可以投資具有正NPV的項(xiàng)目，那么公司市場(chǎng)價(jià)值和實(shí)體資產(chǎn)價(jià)值關(guān)系為（）A、市場(chǎng)價(jià)值＜實(shí)體資產(chǎn)價(jià)值C、市場(chǎng)價(jià)值＞實(shí)體資產(chǎn)價(jià)值B、市場(chǎng)價(jià)＝實(shí)體資產(chǎn)價(jià)值D、不確定18、某公司經(jīng)營(yíng)杠桿為2，財(cái)務(wù)杠桿為3，下列不正確的是（）A、銷(xiāo)售收入下降5%。EBIT下降10%C、銷(xiāo)售收入增加20%，EPS增加120%B、EBIT增加10%，EPS增加20%D、EPS增加15%，EBIT增加5%19、某公司目前股價(jià)是20元，已發(fā)行203股股票，假設(shè)公司以每股25元價(jià)格向公眾投資者發(fā)行53股新股，發(fā)行后公司股價(jià)為（）A、-25B、20C、21D、22.520、某公司計(jì)劃投資A項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入600萬(wàn)元，直接經(jīng)營(yíng)成本400萬(wàn)元，折舊攤銷(xiāo)20萬(wàn)元，稅率33%，預(yù)計(jì)年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是（）金融專(zhuān)碩（MF）只選社科賽斯A、140.6萬(wàn)B、200萬(wàn)C、134萬(wàn)D、114.2萬(wàn)21、下面哪一項(xiàng)增加會(huì)影響公司的流動(dòng)比率而不會(huì)影響速動(dòng)比率？A.應(yīng)付賬款B.現(xiàn)金C.存貨D.固定資產(chǎn)22、某公司今年年初有流動(dòng)資產(chǎn)380萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債210萬(wàn)元，年末流動(dòng)資產(chǎn)410萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債250萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)該公司的凈營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)額是多少？A.-30萬(wàn)B.-10萬(wàn)C.30萬(wàn)D.10萬(wàn)23、下面哪一項(xiàng)增加會(huì)引起經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增加？A.員工薪酬C.設(shè)備租賃費(fèi)用B.辦公室場(chǎng)地租金D.設(shè)備折舊費(fèi)用24、某公司債權(quán)成本7%，普通股股權(quán)成本11%，優(yōu)先股股權(quán)成本8%，該公司共有104000股普通股,市價(jià)20元每股,40000股優(yōu)先股,市價(jià)34元每股,債券面值共500000元,現(xiàn)在市價(jià)是面額的102%，當(dāng)前稅率34%,該公司的加權(quán)平均資本成本是多少？A.9.14%B.6.54%C.8.60%D.6.14%25、若公司沒(méi)有負(fù)債，有80000股普通股,市價(jià)42元每股，目前股權(quán)成本是12%,稅率34%,該公司考慮改變目前資本結(jié)構(gòu)，計(jì)劃按面值發(fā)行1000000元債券,票面利率8%，一年付息一次，債券募集資金將全部用來(lái)回購(gòu)股票，在新資本結(jié)構(gòu)下，股權(quán)價(jià)值是多少？A.240萬(wàn)B.270萬(wàn)C.330萬(wàn)D.336萬(wàn)根據(jù)信息回答26、27題一家面臨重組的公司其價(jià)格為200萬(wàn)元，目前公司有抵押債券150萬(wàn)元，無(wú)抵押債券100萬(wàn)元重組后公司發(fā)行75萬(wàn)元抵押債券，25萬(wàn)元次級(jí)債券，100萬(wàn)元無(wú)抵押債券，公司所得稅為25%26、重組后抵押債券持有者可獲得多少有價(jià)證券（）A、100萬(wàn)元B、125萬(wàn)元C、133.3萬(wàn)元D、150萬(wàn)元27、重組后無(wú)抵押債券持有者可獲得多少有家證券（）A、50萬(wàn)元B、69.7萬(wàn)元C、75萬(wàn)元D、100萬(wàn)元28、一家金融機(jī)構(gòu)使其資產(chǎn)和負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格敏感度相同，其應(yīng)采?。ǎ〢、空頭對(duì)沖B、多頭對(duì)沖C、利率互換D、利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖29、有一組債券，當(dāng)利率變化時(shí)，其中哪個(gè)債券的價(jià)格百分比變化最?。ǎ〢、無(wú)息債券B、高息票債券C、低息票債券D、純折價(jià)債券30、一個(gè)歐式看漲期權(quán)9個(gè)月后到期，行權(quán)價(jià)格是45元，其價(jià)格是多少？使用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型，股票價(jià)格為40元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為15%，N（d1）=0.718891，N（d2）=0.641713A、2.03元B、4.86元C、6.69元D、8.81元二、計(jì)算題（前三個(gè)每題10分，第四個(gè)15分，共45分；金融專(zhuān)碩（MF）只選社科賽斯1、一位養(yǎng)老基金經(jīng)理正在考慮三種共同基金，第一種是股票基金，第二種是長(zhǎng)期政府債券與公司債券基金，第三種是回報(bào)率為8%的以短期國(guó)庫(kù)券為內(nèi)容的貨幣市場(chǎng)基金，這些風(fēng)險(xiǎn)基金的概率分布如下：凱程五道口考研專(zhuān)家，獨(dú)家首發(fā)名稱期望收益率（%）標(biāo)準(zhǔn)差（%）股票基金（S）2030債券基金（B）1215基金回報(bào)率之間的相關(guān)系數(shù)為0.10.A.兩種風(fēng)險(xiǎn)基金的最小方差資產(chǎn)組合的投資比例是多少？這種資產(chǎn)組合回報(bào)率的期望值與標(biāo)準(zhǔn)差各是多少？B.這家養(yǎng)老基金所能達(dá)到的最大夏普比率是多少？2、（10分）假設(shè)你作為一個(gè)初創(chuàng)公司的創(chuàng)始人擁有公司全部股權(quán)，而且公司沒(méi)有負(fù)債，為了發(fā)展公司業(yè)務(wù)，你想募集3000萬(wàn)資金。假設(shè)通過(guò)股權(quán)方式募集3000萬(wàn)資金，需要賣(mài)出公司2/3的股權(quán)，但你想保持對(duì)公司的控制權(quán)，所以賣(mài)出的股權(quán)比例不想高于50%。A假設(shè)你通過(guò)債權(quán)融資2000萬(wàn)，那么你需要賣(mài)出多少比例的股權(quán)去募集剩余的1000萬(wàn)；B假設(shè)完美資本市場(chǎng)（perfectcapitalmarket），如果你想保持公司控制權(quán)，通過(guò)債權(quán)融資的最低額度是多少？3、1973年英國(guó)的物價(jià)水平為15.9，美國(guó)物價(jià)水平為29.2（1995年為100），2003年英國(guó)物價(jià)水平122.4，美國(guó)物價(jià)水平121.5。兩國(guó)的匯率水平為，1973年0.4304英鎊/美元，2003年0.5975英鎊/美元。（1）計(jì)算1973-2003間英國(guó)和美國(guó)的通貨膨脹率之差，并用它比較同期英鎊對(duì)美元的貶值情況（2）在1973-2003年間的英國(guó)和美國(guó)之間，相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力理論有效嗎？說(shuō)明理由。4、下圖有2個(gè)二叉樹(shù)，上面描述了一個(gè)三年期零息債券價(jià)格，下面的描述短期利率，每個(gè)期間價(jià)格或利率上移的概率為50%，如果該債券上附加一個(gè)賣(mài)出期權(quán)，行權(quán)時(shí)間是t=1，行權(quán)價(jià)格是0.83。A、該帶有賣(mài)出期權(quán)的債券價(jià)格是多少B、它的到期收益率是多少三、論述題兩題任選一題解答，15分。1、2015年10月23日，中國(guó)人民銀行宣布自2015年10月24日起對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限，這意味著我國(guó)利率管制從此基本放開(kāi)。請(qǐng)根據(jù)所學(xué)金融理論簡(jiǎn)要評(píng)述我國(guó)利率管制放開(kāi)的影響2、2010年特別提款權(quán)（SDR）籃子審議之時(shí)，中國(guó)就曾向IMF提出過(guò)申請(qǐng)，但由于不滿足貨幣“可自由使用”的條件而失敗，2015年時(shí)值五年一次的SDR貨幣籃子評(píng)估年，人民幣再度提出入籃申請(qǐng)，請(qǐng)問(wèn)什么事特別提款權(quán)？人民幣加入SDR對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融體系有何影響？2017年清華大學(xué)真題一、選擇題（3*34=102）1、央行貨幣政策工具不包括（）A、中期借貸便利B、抵押補(bǔ)充貸款C、公開(kāi)市場(chǎng)操作D、商業(yè)匯票承兌2、銀行監(jiān)管指標(biāo)不能反映銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況的是（）A、流動(dòng)性覆蓋率B、流動(dòng)性比例C、撥備覆蓋率D、存貸款比例3、國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)貨幣籃子，配額最低的是（）A、日元B、英鎊C、歐元D、人民幣4、決定匯率長(zhǎng)期趨勢(shì)的主要因素是（）A、國(guó)際收支B、相對(duì)利率C、預(yù)期D相對(duì)通貨膨脹率5、如果可以在國(guó)內(nèi)自由持有外匯資產(chǎn)，并或可自由將本國(guó)貨幣兌換成外幣資產(chǎn)，則（）A、經(jīng)常項(xiàng)目可兌換B、資本項(xiàng)目可兌換C、對(duì)內(nèi)可兌換D、對(duì)外可兌換6、如果經(jīng)濟(jì)處于流動(dòng)性陷阱中，那么（）A、公開(kāi)市場(chǎng)活動(dòng)對(duì)貨幣供給沒(méi)有影響B(tài)、投資的變動(dòng)對(duì)計(jì)劃總支出沒(méi)有影響C、實(shí)際貨幣供給量的變動(dòng)對(duì)利率沒(méi)有影響D、利率下降對(duì)投資沒(méi)有影響7、目前即期匯率是1.55美元=1英鎊，三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是1.5美元=1英鎊，據(jù)你分析三個(gè)月后的即期匯率是1.52美元=1英鎊。如果你有1000000英鎊，你將如何在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)投機(jī)？（）A。以1.5美元=1英鎊買(mǎi)入1000000英鎊的英鎊遠(yuǎn)期B、以1.5美元=1英鎊賣(mài)出1000000英鎊的英鎊遠(yuǎn)期C、以即期匯率買(mǎi)英鎊，等三個(gè)月后賣(mài)出D、以即期匯率賣(mài)出英鎊，等三個(gè)月后買(mǎi)回來(lái)8、墨西哥比索在1994年崩潰，并且貶值37%（）A、美國(guó)企業(yè)出口產(chǎn)品到墨西哥，如果以美元定價(jià)，美國(guó)企業(yè)會(huì)受到不利影響B(tài)、美國(guó)企業(yè)出口產(chǎn)品到墨西哥，如果以比索定價(jià)，美國(guó)企業(yè)會(huì)受到不利影響C、美國(guó)企業(yè)不受比索貶值影響，因?yàn)槟鞲缡袌?chǎng)很小D、以上說(shuō)法都不對(duì)9、19世紀(jì)70年代之前，黃金和白銀作為國(guó)際支付手段和貨幣之間的匯率，貨幣價(jià)值可由金或銀含量測(cè)定。假設(shè)美元和黃金鉤掛，30美元每盎司黃金。法國(guó)法郎掛鉤黃金為90法郎每盎司黃金，白銀是6法郎每盎司白銀。同時(shí)，德國(guó)馬克的匯率固定1馬克每盎司白銀。本系統(tǒng)中馬克兌美元的匯率是多少（）A、1馬克=2美元B、1馬克=0.5美元C、1馬克=45美元D、1馬克=1美元10、下面哪個(gè)因素會(huì)造成貨幣需求減少（）A、預(yù)期物價(jià)上漲B、收入增加C、非貨幣資產(chǎn)收益下降D、以上都不對(duì)11、即期匯率為1.25美元=1歐元，3個(gè)月期的美元年利率是2%?？疾煲粋€(gè)3個(gè)月期執(zhí)行價(jià)為1.2美元的歐元美式看漲期權(quán)，若每份期權(quán)標(biāo)的為62500歐元，該份期權(quán)價(jià)值至少應(yīng)為（）A、0美元B、3.125美元/1.02=3063.73美元C、0.05美元*62500=3125美元D、以上都不對(duì)12、以下計(jì)算資產(chǎn)收益率（ROA）的公式中，正確的是（）A、ROA=凈利潤(rùn).年末總資產(chǎn)B、ROA=（凈利潤(rùn)+利息支出）/總資產(chǎn)C、ROA=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)D、ROA=（凈利潤(rùn)+利息支出）/凈資產(chǎn)13、下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能降低公司資產(chǎn)負(fù)債率的是（）A、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券B、定向發(fā)行優(yōu)先股C、以資本公積轉(zhuǎn)增資本D、向股東分配現(xiàn)金分紅14、某公司經(jīng)營(yíng)杠桿為2，財(cái)務(wù)杠桿為3，則以下說(shuō)法正確的是（）A、如果銷(xiāo)售收入下降5%，則EBIT將下降10%B、如果EBIT增加10%，EPS將增加20%C、如果銷(xiāo)售收入增加20%，EPS將增加130%D、如果EPS增加20%，EBIT需要增加5%15、以下關(guān)于股票分紅的說(shuō)法，不正確的是（）A、股票分紅在會(huì)計(jì)處理上可以分為送股和轉(zhuǎn)增兩種形式B、相對(duì)成熟的公司選擇股票分工的意愿相對(duì)較小C、股票分紅不會(huì)消耗公司的現(xiàn)金D、股票分紅會(huì)降低公司股票的流動(dòng)性16、年?duì)I業(yè)收入1000萬(wàn)，直接經(jīng)營(yíng)成本400萬(wàn)，折舊50萬(wàn)，稅率33%，求企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈值（）A、418.5萬(wàn)B、316.6萬(wàn)C、234.2萬(wàn)D、415.3萬(wàn)17、能在貨幣市場(chǎng)中交易的金融工具是（）A、英鎊B、超短期融資券C、中期票據(jù)D、優(yōu)先股18、某公司近三年凈利潤(rùn)890萬(wàn)，-1500萬(wàn)，450萬(wàn)，想在二級(jí)市場(chǎng)融資5億，可采用（）A、針對(duì)特定群體的非公開(kāi)債券B、原股東增發(fā)股票C、面向公眾的普通公司債券D、可轉(zhuǎn)換公司債券19、有關(guān)可轉(zhuǎn)換公司債券，正確的是（）A、可轉(zhuǎn)換公司債券等于賣(mài)出期權(quán)加普通公司債券B、轉(zhuǎn)換股票價(jià)格上升則其價(jià)值上升C、可轉(zhuǎn)換公司債券票息率小于普通公司債券利率D、可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行不影響股本20、營(yíng)運(yùn)收入218萬(wàn)，折舊45萬(wàn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用35萬(wàn)，支付長(zhǎng)期負(fù)債69萬(wàn)，用于增加固定資產(chǎn)180萬(wàn)，凈營(yíng)運(yùn)資本增加38萬(wàn)，求流向股權(quán)的現(xiàn)金流（）A、-109萬(wàn)B、-28萬(wàn)C、28萬(wàn)D、174萬(wàn)21、敏感性分析評(píng)價(jià)凈現(xiàn)值通過(guò)（）A、改變計(jì)算凈現(xiàn)值假設(shè)B、改變一個(gè)變量同時(shí)其他變量不變C、考慮不同的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)D、以上全部22、債券到期收益率小于票面利率，該債券將按照（），利率上升時(shí)該債券（）A、折價(jià)發(fā)行，減少折價(jià)B、折價(jià)發(fā)行，增加折價(jià)C