黃金基本面分析

黃金根本面分析根本面分析根本面分析是指對影響黃金價格的根本層面進(jìn)行研究，來預(yù)測市場走勢。根本面分析是黃金投資過程中非常關(guān)鍵的，不可缺少的一步。根本面可以分析市場的大勢所趨，但不能捕捉細(xì)微的市場變化，把握最正確的入場時機;所以黃金投資中除了要補充根本面知識以外，還要通過技術(shù)分析來補充。1、優(yōu)勢〔1〕了解市場的現(xiàn)狀，了解市場是處于收縮還是會有所增長?！?〕現(xiàn)在應(yīng)該入市還是離市，投資的資金應(yīng)該增加還是減少?！?〕市場狀況是否過熟，市場趨勢如何。/article-5483874-1.html2、劣勢〔1〕局部產(chǎn)金國家的資料難以獲得或時間滯后?！?〕只能告訴我們黃金價格的大勢所趨，而不能向我們提供入市的最正確時機?！?〕不能捕捉到細(xì)微的變化，捕捉不到近期的峰頂和谷底。影響黃金價格的八大因素\o"查看圖片"

供需關(guān)系1、金礦供給a.全世界近幾年每年金礦開采量約2500噸左右,每年產(chǎn)量變動平穩(wěn)。b.全球已探明未開采的黃金儲量約7萬噸.只可供開采25年。c.南非,美國等主要產(chǎn)金國產(chǎn)量下降,勘探大型金礦可能小。d.開采一大型金礦正常程序一般需要7-10年時間。e.1980年后長期跌勢中,開采投入支出不斷減少。2、央行售金a.央行持有黃金比例約為19%,歐洲央行一直拋售黃金.。b.?華盛頓協(xié)議?規(guī)定2023年9月起,5年內(nèi)每年售金限500噸。c.中國,日本等央行黃金儲藏比例僅約1%.。d.銀行向央行拆借黃金,金商套期對沖。3、再生金a.變動平穩(wěn),有平抑金價波動之作用。b.2023年僅增加1.5%,為861噸。c.投資者對金價漲跌的預(yù)期對再生金的影響較大。4、工業(yè)需求a.主要在電子工業(yè)需求與牙醫(yī)需求,占黃金總需求的10%左右。b.受工業(yè)行業(yè)限制,變動平穩(wěn),對金價影響小。c.2023年同比平穩(wěn)增長2%,為419噸。5、飾金需求a.占黃金需求比例為75%左右,分額最大b.2023年增長5%,為2736噸c.傳統(tǒng)飾金消費大國為印度,沙特,阿聯(lián)酋,中國,土耳其等；美元與黃金美元是國際黃金市場上的標(biāo)價貨幣,因而與金價呈現(xiàn)負(fù)相關(guān).假設(shè)金價本身價值未有變動,美元下跌,那金價在價格上就表現(xiàn)為上漲。黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具.實際上在2023年之前的幾年，金價的不斷上漲，一個主要因素就是美元連續(xù)三年的大幅下跌。主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)內(nèi)容公布時間、機構(gòu)褐皮書-聯(lián)儲局公開市場委員會〔FOMC〕會議前向企業(yè)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)者等收集的資訊-作為制定金融政策的理據(jù)-但不代表任何央行官員意見-可以用來評估目前經(jīng)濟(jì)的走勢。美國時間2:00PM，在聯(lián)儲局公開市場委員會每次會議前二周的星期三公布?，F(xiàn)存屋宇銷售量-量度現(xiàn)存屋宇的銷售速度-內(nèi)容:地區(qū)、房屋價格和市場房屋存貨-以預(yù)測房市的供需程度-具即時性，可衡量有關(guān)物業(yè)市場美國時間10:00AM，於每月25日或之後第一個工作天由全國不動產(chǎn)商協(xié)會公布上月資料采購經(jīng)理指數(shù)-用作衡量美國制造業(yè)的現(xiàn)況，假設(shè)指數(shù)超過50即代表制造業(yè)持續(xù)擴張，反之那么陷入衰退-指數(shù)包括新訂單、生產(chǎn)、雇用、交貨、庫存、價格、外銷新訂單、入口以及累積訂單等九大成份美國時間10∶00AM，逢每月首個工作日由全國采購經(jīng)理協(xié)會發(fā)表上月份的數(shù)據(jù)零售銷售-以百分比顯示每月零售額的增減-反映消費能力及國內(nèi)需求-但分析時必須主意通脹率可能將此數(shù)據(jù)夸大-成為同月稍後公布:個人消費支出的指引美國時間8:30AM，在每月的12日左右由商務(wù)部公布上月資料消費信貸-用以評估消費者在汽車、循環(huán)信用和其他借款總額的變化美國時間3∶00PM，於每月第5個工作日由聯(lián)儲局公布前月份的數(shù)據(jù)工業(yè)生產(chǎn)-計算(礦業(yè)、工廠及公用事業(yè))工業(yè)生產(chǎn)的增長率美國時間09:15AM，通常於每月15日由聯(lián)儲局公布上月資料耐用品訂單-計算耐用品制造商訂單總金額變化-耐用品指最少可使用三年的產(chǎn)品，如新車、電腦-屬於主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以單月份數(shù)據(jù)較波動美國時間8:30AM，常於每月26日由商務(wù)部公布上月資料商業(yè)存貨-包括制造、批發(fā)及零售的商業(yè)存貨及銷售額美國時間8∶30AM，每月13日由商務(wù)部發(fā)表前月份的數(shù)據(jù)國內(nèi)生產(chǎn)總值-以百分比顯示(季度及年度)國內(nèi)生產(chǎn)的貨物及效勞之總值，表示經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)。美國時間8:30AM，逢1、4、7及10月底時，由商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局所發(fā)布的資料為上季度的先期報告貿(mào)易平衡-計算出入口的差額-當(dāng)出口總額大於入口時，會出現(xiàn)貿(mào)易順差；但入口總額高於出口時，便出現(xiàn)貿(mào)易逆差

個人收入支出-顯個人收入與消費支出的變化-在公布此項數(shù)據(jù)前，就業(yè)報告及零售銷售報告已透露收入和消費支出美國時間8:30AM，於每月第一個工作天由商務(wù)部公布前月數(shù)據(jù)生產(chǎn)物價指數(shù)-計算工廠、農(nóng)場及加工廠的產(chǎn)品價格變化-由於食物及能源兩項因會受季節(jié)影響，因此在扣除這兩項成份後的生產(chǎn)物價核心指數(shù)更具參考性-顯示通脹的重要數(shù)據(jù)美國時間8:30AM，通常於每月13日左右由勞工部公布上月份的資料消費物價指數(shù)-由一籃子貨物及效勞組成，以量度物價的改變-顯示通脹的數(shù)據(jù)-每個國家的指數(shù)成份不同，但主要成份相近，包括:房屋、食物、交通、醫(yī)療、娛樂、能源等。-美國現(xiàn)時的消費物價指數(shù)是以1982/84年的物價水平作基數(shù)100。美國時間8:30AM，通常於每月15日左右由勞工部公布上月份的資料。生產(chǎn)力及單位勞工本錢-計算勞工每小時生產(chǎn)力-單位生產(chǎn)本錢〔勞工本錢〕的變化-生產(chǎn)力提升速度高於勞工本錢增長率代表向好美國時間8:30AM，在2、5、8及11月的前二周由勞工部公布上季度份的初步資料就業(yè)報告-量度新工數(shù)目的凈增長-統(tǒng)計失業(yè)率、平均時薪及平均每周工時的數(shù)據(jù)。-衡量經(jīng)濟(jì)健康情況的最正確指標(biāo)美國時間8:30AM，每月第一個星期五由勞工部公布上月份的統(tǒng)計。新屋銷售-計算新屋的銷售速度-內(nèi)容:地區(qū)、房屋價格和市場房屋存貨-新屋銷售占美國房屋市場約15%銷售量美國時間10∶00AM，每月最後一個工作日或次月第一個工作日左右由商務(wù)部公布上月數(shù)據(jù)消費者信心指數(shù)-以1985年的定為基數(shù)100-內(nèi)容:消費者對經(jīng)濟(jì)景氣、就業(yè)市場以及個人收入的展望美國時間10∶00AM，於每月最後一個周二由工商協(xié)進(jìn)會發(fā)表當(dāng)月數(shù)據(jù)工廠訂單-計算制造業(yè)訂單、出貨及存貨的變動-其中55%是耐用品訂單、45%是由非耐用品訂單耐-耐用品訂單較工廠訂單早公布因此影響力不大美國時間10∶00AM，每月第一周擇日由商務(wù)部公布前月數(shù)據(jù)首次申領(lǐng)失業(yè)援助人數(shù)-計算首次申領(lǐng)失業(yè)援助人數(shù)-被視為勞工及就業(yè)市場指標(biāo)美國時間每周四8∶30AM，由勞工部公布截至上周周六的數(shù)據(jù)領(lǐng)先指標(biāo)-將1992年年的定為基數(shù)100-用來預(yù)測未來六至九個月的經(jīng)濟(jì)活動-指數(shù)成份包含就業(yè)報告、首次申領(lǐng)失業(yè)援助人數(shù)、采購經(jīng)理協(xié)會指數(shù)、新屋開工、S&P500指數(shù)、貨幣供給、隔夜拆款利率的差距及密芝根大學(xué)消費信心指數(shù)、工廠訂單、采購經(jīng)理協(xié)會指數(shù)、10年期國庫債券美國時間10∶00AM，於每月月底由工商協(xié)進(jìn)會發(fā)表上月數(shù)據(jù)價格因素與金價的根本相關(guān)性#對金價的重要性目前對金價的影響

供給面金礦開采負(fù)相關(guān)****使金價上升央行售金負(fù)相關(guān)****使金價上升再生金負(fù)相關(guān)***可升可跌生產(chǎn)者避險賣出負(fù)相關(guān)**使金價上升投資性凈賣出負(fù)相關(guān)**可升可跌

需求面飾金市場需求正相關(guān)****使金價上升制造業(yè)需求正相關(guān)****使金價上升實體投資正相關(guān)**使金價上升金融性投資正相關(guān)*****使金價上升生產(chǎn)者避險買進(jìn)正相關(guān)***使金價上升美元走勢負(fù)相關(guān)*****使金價上升美元及全球利率負(fù)相關(guān)****可升可跌股票市場走勢負(fù)相關(guān)*****可升可跌原油價格與通貨膨脹正相關(guān)*****使金價上升商品價格正相關(guān)*****使金價上升戰(zhàn)爭與地緣政治正相關(guān)*****使金價上升其他貴金屬價格正相關(guān)*****使金價上升新興國家經(jīng)濟(jì)成長正相關(guān)*****使金價上升市場預(yù)期心理視乎市場預(yù)期，正負(fù)皆可發(fā)生*****使金價上升資產(chǎn)組合多元化趨勢正相關(guān)****使金價上升黃金〔Gold〕即金，化學(xué)元素符號Au，是一種軟的，金黃色的，抗腐蝕的貴金屬。金是金屬中最稀有、最珍貴的金屬之一。簡史：金的化學(xué)符號為Au；Au的名稱來自羅馬神話中的黎明女神歐假設(shè)拉〔Aurora〕，意為閃耀的黎明。古代印加人把黃金視為太陽的汗珠。古埃及的法老堅持要埋葬在黃金這種神之肉里。圣經(jīng)馬太福音提及的東方三博士帶來的禮物之一就是黃金，而圣經(jīng)啟示錄形容圣城耶路撒冷的街道由純金制作。大約是公元前5000年，它們和銀都存在于地殼的金屬層，隨著羅馬帝國的衰落，黃金的挖掘和生產(chǎn)停滯了幾乎1000年，直到1492年西班牙人發(fā)現(xiàn)美洲，14世紀(jì)把金子視為太陽的汗珠的印加人征服了奇穆帝國并命令奇穆的金匠為太陽神廟的每一寸墻壁鍍上金子。15世紀(jì)在黃金的驅(qū)使下，西班牙征服了阿茲特克帝國，獲得了阿茲特克的大量黃金儲藏，以此復(fù)興西班牙經(jīng)濟(jì)。1531年P(guān)izarro入侵秘魯，俘虜了印加統(tǒng)治者Atahualpa，立即下令融化印加所有的黃金運回西班牙。世界黃金的生產(chǎn)與現(xiàn)狀：目前，雖然一些國家的黃金產(chǎn)量有所提高，如澳大利亞、秘魯、印尼黃金產(chǎn)量都在增加，但是南非、美國等黃金生產(chǎn)大國的黃金產(chǎn)量在下降。另外，由于金礦產(chǎn)業(yè)投資周期長、開采本錢高。從歷史數(shù)據(jù)看，全球礦產(chǎn)金數(shù)量不可能快速增長。因此，我們認(rèn)為，未來幾年世界黃金產(chǎn)量不會變化很大，依然比擬穩(wěn)定。據(jù)科學(xué)家推斷，地殼中的黃金資源大約有60萬億噸，人均1萬多噸。但是，到目前為止，世界現(xiàn)查明的黃金資源量僅為8.9萬噸，儲量根底為7.7萬噸，儲量為4.8萬噸。截止2023年，人類采掘出的黃金不過12.5萬噸，約占總儲量的六億分之一，人均只有20克。地球上的黃金分布很不均勻，雖然，目前世界上有80多個國家生產(chǎn)金，但是各國產(chǎn)黃金產(chǎn)量差異很大，各地產(chǎn)量卻頗為不平均，其中2023年世界前10名產(chǎn)金國依次為：南非、美國、澳大利亞、中國、俄羅斯、秘魯、加拿大、印度尼西亞、烏茲別克斯坦、巴布亞新幾內(nèi)亞。其中中國黃金產(chǎn)量近年來一直處于世界排名第四的位置。在2023年，南非、澳大利亞及美國產(chǎn)量分別占到世界總產(chǎn)金量的13.9%、10.6%、10.2%；而我國的產(chǎn)金量也到達(dá)8.6%。目前，世界每年礦產(chǎn)黃金2600噸左右，但是能到達(dá)目前這個產(chǎn)量是經(jīng)過了人類幾千年不斷探索和努力的結(jié)果。從人類社會開展的全局來看，19世紀(jì)無疑是一個十分重要的世紀(jì)。在19世紀(jì)之前，人類社會的黃金生產(chǎn)力水平非常低，有人研究認(rèn)為：在19世紀(jì)之前數(shù)千年的歷史中，人類總共生產(chǎn)的黃金不到1萬噸，如18世紀(jì)的100年僅生產(chǎn)200噸黃金。由于19紀(jì)一系列黃金資源的發(fā)現(xiàn)，使得從那時起黃金產(chǎn)量得到了大幅度的提高，尤其是在19世紀(jì)后半葉的50年里，黃金產(chǎn)量超過了這之前5000年的總量。19世紀(jì)開創(chuàng)黃金生產(chǎn)新紀(jì)元的是俄國在18世紀(jì)中期烏拉爾山東坡巖金礦的發(fā)現(xiàn)，這個發(fā)現(xiàn)使俄國采金業(yè)開始復(fù)蘇，不過當(dāng)時產(chǎn)量不很高，40年后僅生產(chǎn)了2.6噸黃金，但這使沙皇看到了希望，從而加強了金礦資源勘探工作，在這之后的70年里，俄國又發(fā)現(xiàn)并開采了許多金礦，到1840年俄國的黃金年產(chǎn)量已經(jīng)到達(dá)43.5噸，到1847年俄國黃金年產(chǎn)量占全世界年總產(chǎn)量的60%。但是俄國人所取得的這些成就同以后人們在美國加利福尼亞和澳大利亞所取得的收獲相比卻有些相形見絀了。1848年美國加州發(fā)現(xiàn)了黃金，很快就有數(shù)千人聚集在此處尋找金礦，第一年就生產(chǎn)了25萬美元的黃金，第二年就增加了40倍，之后黃金產(chǎn)量逐年提高，到了1852年產(chǎn)量到達(dá)77噸，1853年到達(dá)93噸。美國發(fā)現(xiàn)黃金3年后的1851年，在澳大利亞也發(fā)現(xiàn)了黃金，澳大利亞黃金產(chǎn)量也開始快速提高，1852年澳大利亞產(chǎn)金26.4噸，1853年年產(chǎn)金到達(dá)70噸。之后是南非在1886年發(fā)現(xiàn)黃金，1887年南非的黃金產(chǎn)量僅有1.2噸，5年后增加了25倍，到達(dá)30噸，1898年到達(dá)120噸，居世界第一。一直到現(xiàn)在，南非總計生產(chǎn)了數(shù)千年來全世界礦產(chǎn)黃金總量的40%。趕上19世紀(jì)黃金生產(chǎn)力大開展末班車的是加拿大。1896年兩個探金者亨德森和卡馬克在捕撈大馬哈魚時，在克朗代克發(fā)現(xiàn)了黃金，從而誕生了一個新城市——道森市，這一地區(qū)的黃金一直開采到1966年?？偨Y(jié)19世紀(jì)世界黃金生產(chǎn)歷史，可以看出：18世紀(jì)的100年間全世界共生產(chǎn)黃金缺乏200噸，到19世紀(jì)黃金生產(chǎn)躍上了新臺階，100年期間生產(chǎn)的黃金到達(dá)了1.15萬噸，是18世紀(jì)的57.5倍，其中1850—1900年間就生產(chǎn)了1萬噸，也就是說，19世紀(jì)后50年平均每年全世界產(chǎn)金200噸。進(jìn)入20世紀(jì)后，總得來說，世界上黃金的生產(chǎn)總體呈上升趨勢，分別出現(xiàn)過幾次產(chǎn)量大增的現(xiàn)象。在1900年世界黃金產(chǎn)量每年300噸，在20世紀(jì)早期最高年份產(chǎn)量到達(dá)每年700噸、30年代最高產(chǎn)量年份到達(dá)每年1300噸、60年代最高產(chǎn)量年份產(chǎn)量接近1500噸，80年代世界黃金年產(chǎn)量突破2000噸，20世紀(jì)90年代至今產(chǎn)量總體還在增長。19世紀(jì)形成的世界黃金生產(chǎn)力分布的根本格局延續(xù)至今，19世紀(jì)形成的產(chǎn)金大國目前仍然是當(dāng)今世界上最重要的黃金產(chǎn)出國。自1980年以來，南非的產(chǎn)金量呈穩(wěn)步下降趨勢，尤其90年代以后，下降速度稍有加快，但其產(chǎn)金量仍居世界各國第一位；美國的產(chǎn)金量一直處于不斷增長狀態(tài)，特別是自80年代后期起，已躍居世界第二位；而澳大利亞的產(chǎn)金量自80年代末至90年代初，產(chǎn)金量趨于穩(wěn)定，變化不大。目前全球主要產(chǎn)金國有：南非、美國、澳大利亞、俄羅斯、加拿大、中國。不過，百年來世界黃金生產(chǎn)格局也有一些變化，特別是近年來，美國、非洲黃金產(chǎn)量下降的同時，南美的秘魯、阿根廷以及東南亞的黃金產(chǎn)量在顯著增加，其中，拉丁美洲黃金產(chǎn)量已占到全球的14%。目前，雖然一些國家的黃金產(chǎn)量有所提高，如澳大利亞、秘魯、印尼的黃金產(chǎn)量都在增加，但是南非、美國等黃金生產(chǎn)大國的黃金產(chǎn)量卻在下降，特別是南非，其2023年的產(chǎn)量下降了15%，僅為300噸左右，這將使得全球的黃金產(chǎn)量難有提高。另外，由于金礦產(chǎn)業(yè)投資周期長、開采本錢高，如果在一個地方勘探出黃金，按照正常的程序需要7-10年才能生產(chǎn)出黃金來，因為光地質(zhì)探礦就需要2～3年，然后再做工程，開采礦石，再冶煉，最快也要4～5年。從歷史數(shù)據(jù)看，全球礦產(chǎn)金數(shù)量不可能快速增長,未來幾年世界黃金產(chǎn)量不會變化很大，依然會比擬穩(wěn)定。世界產(chǎn)金錢20名國家〔1999-2023〕202320232023200120001999國家199920002001202320232023111111南非450428394395376343232222美國342355335199281262323333澳大利亞300296285164283258444545中國156162193202206217555667俄羅斯138155165181182182667888秘魯128133134157172173788754加拿大158155157148141129876476印度尼西亞152139183158164114999999烏茲別克斯坦868685878084101111111011巴布亞新幾內(nèi)亞657668656975111010101110加納7874727069581214141521-坦桑尼亞--34394548131313121212巴西545351464342141212131517馬里253045564739151515141313智利485040353839161616161415菲律賓333532333429171717171714亞根廷3526313330281822----津巴布韋----2124192118181618墨西哥232726232224201819212019哥倫比亞212120202524投資屬性：首先黃金投資主要分為實物黃金、黃金T+D、紙黃金、現(xiàn)貨黃金、國際現(xiàn)貨黃金〔俗稱倫敦金〕、期貨黃金、黃金預(yù)付款，這7種比擬流行的黃金投資形式。1.黃金T+D：以杠桿比例1：10到1：15交易分三個時間段，雙向買賣，采用的是撮合式交易，無點差，缺點是交易不活潑，有溢價產(chǎn)生，可以選擇銀行或者正規(guī)代理商。2.紙黃金：紙黃金是國內(nèi)中、工、建行特有的業(yè)務(wù)。紙黃金是黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶〞上表達(dá)，而不涉及實物金的提取。盈利模式即通過低買高賣，獲取差價利潤。紙黃金實際上是通過投機交易獲利，而不是對黃金實物投資。3.實物黃金，通過買賣金條，金飾等買賣實質(zhì)物品上的黃金。實物金：以1：1的形式，即多少貨幣購置多少黃金保值，只能買漲，不能買跌，投資額大，手續(xù)和費用復(fù)雜4.現(xiàn)貨黃金：國內(nèi)手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)為萬分之7左右，采用24小時不間斷交易，時間及價格與國際金價市場接軌，T+0交易模式，雙向操作可買漲買跌，杠桿比例標(biāo)準(zhǔn)為1:12.5，是國內(nèi)唯一采用做市商制度的投資品種，可提取黃金實物。5.國際現(xiàn)貨黃金：俗稱倫敦金，現(xiàn)貨黃金也稱炒倫敦金或者國際金以杠桿比例約1：100，且無時間限制，網(wǎng)上交易，T+0交易形式，周一至周五24小時連續(xù)交易，雙向買漲買跌的形式。黃金代碼是XAU_USD或者是GOLD6.期貨黃金：是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標(biāo)的的期貨合約，投資人買賣黃金期貨的盈虧，是由進(jìn)場到出場兩個時間的金價價差來衡量，契約到期后那么是實物交割。7.貴金屬即黃金的別稱，通常股市都稱之為貴金屬。8.黃金預(yù)付款：黃金預(yù)付款業(yè)務(wù)又稱黃金延期業(yè)務(wù)，是目前比擬主流的國內(nèi)黃金投資方式。比方目前北方金銀業(yè)推出的黃金預(yù)付款業(yè)務(wù)，采用25倍或者50倍的杠桿，只需要支付2%或者4%的預(yù)付款即可實現(xiàn)黃金標(biāo)的合約的買賣，通過電子商務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行開倉平倉的交割，實現(xiàn)獲取差價的目的。投資黃金的八大好處：對抗通貨膨脹的理想武器：最近幾十年，通貨膨脹十分嚴(yán)重，普遍國家都受此問題的困擾。貨幣價值貶值，貨幣的購置力日漸降低，錢變得不值錢了。在一些極端的情況，國家的貨幣通貨膨脹嚴(yán)重，鈔票就會變得如同廢紙一般。黃金本身屬于貴重商品，金價會隨著通貨膨脹而上升，也就是黃金抵消了通貨膨脹的損失，保證了投資者的資產(chǎn)不會被通貨膨脹侵蝕。卓越的避險功能：當(dāng)世界政局和經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，尤其是發(fā)生戰(zhàn)爭或經(jīng)濟(jì)危機時，各種普遍的投資工具如股票、基金、房地產(chǎn)等都會受到嚴(yán)重的沖擊，這時黃金就表達(dá)了很好的避險屬性。即使遭遇經(jīng)濟(jì)危機，黃金的價格仍能維持不變甚至穩(wěn)步上升，保持了資產(chǎn)的價值。而隨著黃金礦藏的不斷開采和需求的不斷增加，黃金變得更加稀有，增強了自身的避險屬性。市場難以被操控：地區(qū)性的股票市場，人為操縱大市的情況比比皆是。但是黃金市場屬于全球性市場，沒有任何個人或財團(tuán)有足夠的資金能夠操控全球黃金市場，因此黃金價格能夠一直保持在反映實際供求關(guān)系的水平。黃金的價格全球統(tǒng)一，沒有交易商的報價敢偏離實際范圍，因為一旦報出偏離的價格，全球就會有大量的投資者進(jìn)行無風(fēng)險套利。由于黃金市場無法被人為操縱，投資者在價格公平度方面就得到了最大的保障。不易崩盤：股票和房地產(chǎn)市場有發(fā)生崩盤的風(fēng)險，一旦崩盤，投資者將血本無歸。黃金是不可再生的稀有金屬，目前已開采的總量超過地球蘊藏量的一半，未來黃金供給量只會越來越少，使得黃金價格趨勢一直上升，即使中間時有波動，長期而言，黃金價格仍然是一路看好。1944年黃金價格是每盎司35美元，如今黃金價格已超過每盎司1700美元，期間黃金價格趨勢持續(xù)上升，投資黃金不會像投資股票和房地產(chǎn)那樣會遭遇市場崩盤的情形。日不落市場，可24小時交易：黃金不是專屬于某個國家的交易品種，而是全球通行的交易產(chǎn)品。因此當(dāng)一個國家的黃金市場休市時，地球?qū)γ媪硪粋€國家的黃金市場正在開市，由于全球各地的交易時間練成一線〔如下列圖所示〕，24小時內(nèi)黃金都有活潑的報價，因此可以隨時進(jìn)行交易。當(dāng)股票市場收市后，黃金投資者仍能捕捉各種投資時機進(jìn)行交易操作，可以把世界每一分鐘的變動化為實實在在的盈利。

世界通行：古代世界各地的人們都視黃金為出遠(yuǎn)門的最正確盤纏，時至今日，黃金仍然是世界通行的貨幣。只要手中擁有真正的黃金，在世界各地的銀行，首飾商，金商都能夠把黃金兌換為當(dāng)?shù)氐呢泿?，黃金可以全世界通行無阻，它的貨幣地位比美元還要穩(wěn)固。另外黃金也是全世界都認(rèn)可的資產(chǎn)，所有國家的人們對黃金的貴重價值都有共識。沒有折舊問題：幾乎所有的奢侈品都會遇到折舊的問題，比方名包，名表，名車等等。嶄新買回來時已經(jīng)無法原價出售，用過并且時間久了之后價值更是貶值得厲害，可能連原價的一半都不值。但黃金不存在折舊的問題，其光芒和價值是永久的。當(dāng)金飾久經(jīng)佩戴變得失色之時，黃金本身的價值并沒有消減，市場上沒有價格打了折扣的二手黃金，黃金只要重新清洗就可以恢復(fù)原來的光澤，可以隨時熔煉制造全新的金飾或金條。價值穩(wěn)定恒久：奢侈品不能保值，房屋和地皮是否能永久保值呢？且不說中國內(nèi)地施行的70年房屋使用權(quán)，時間長了之后房屋的維護(hù)和保養(yǎng)都是一筆很大的費用，如今人們已很難見到年代稍久的房屋，那些房屋已經(jīng)全部都不存在了。地皮同樣無法永久保值，萬一出現(xiàn)天災(zāi)人禍，都會令地皮的價值大幅下降。況且地皮的價值還受所在地經(jīng)濟(jì)開展的影響，取決于政府的規(guī)劃，國家的治理和經(jīng)濟(jì)制度的完善等。黃金就不會有這樣的問題，在任何時間，任何地方，其價值都不會被地區(qū)的突變而撼動。清洗方法：1、保護(hù)黃金飾品的光澤，可以在上面薄薄地涂上一層指甲油。2、如果外表已有黑色銀膜，可用食鹽2克，小蘇打7克，漂白粉8克，清水60毫升，配制成"金器清洗劑"，把金首飾放在一只碗中，倒入清洗劑，2小時后，將金首飾取出，用清水〔最好不是硬水〕漂洗后，埋在木屑中枯燥，然后用軟布擦拭即可。3、鑲寶石的戒指用冰棍或火柴棒卷一塊棉花，在花露水和甘油的混液中沾濕后，擦洗寶石時其框架，然后用絨布擦亮戒指。切忌用刀片一類銳物去刮。4、鹽和醋混合成清洗劑，用它來擦拭純金首飾，可使歷久常新。5、牙膏擦拭或用滾熱的濃米湯擦洗，也可恢復(fù)光澤。6.可用氨水擦洗.物理性質(zhì)：1.顏色：金黃色之美可與太陽相比。當(dāng)金被熔化時發(fā)出的蒸汽是綠色的；冶煉過程中它的金粉通常是啡色；假設(shè)將它鑄成薄薄的一片，它更可以傳送綠色的光線。2.延展性：異常的強。1盎司的金可以拉成50里長，其延展性令它易于鑄造，是制造首飾的佳選。金是眾金屬中拉力最強的。3.可鍛性：首屈一指?？梢栽斐蓸O薄易于卷起的金片。1盎司重的金可以錘薄至400萬分之1呎厚及100平方呎面積大。古代人將它錘成薄片，來撲成廟宇和皇宮上面做裝飾。據(jù)說1盎司的金可以用來鋪滿一所屋子的頂蓋。如果你有時機游覽這些古廟可要留意或會有免費金片跌在你的頭上呢！黃金的顏色為金黃色，金屬光澤，無解理。硬度2-3，純金19.3，熔點1064.4℃；具良好的延展性，能壓成薄箔，具極高的傳熱性和導(dǎo)電性，純金的電阻為2.4p。純金具有良好的抗化學(xué)腐蝕性，是最好的電鍍材料。黃金作為一種貴金屬，有良好的物理特性，“真金不怕火煉〞就是指一般火焰下黃金不容易熔化。密度大，手感沉甸。韌性和延展性好，良導(dǎo)性強。純金具有艷麗的黃色，但摻入其他金屬后顏色變化較大，如金銅合金呈暗紅色，含銀合金呈淺黃色或灰白色。金易被磨成粉狀，這也是金在自然界中呈分散狀的原因，純金首飾也易被磨損而減少分量。在門捷列夫周期表中金的原子序數(shù)為79，即金的原子核含有79個質(zhì)子，質(zhì)子帶正電荷。同時，由于符合半滿規(guī)那么，因此，金具有很好的化學(xué)穩(wěn)定性，在金屬市場上金與釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑等金屬統(tǒng)稱為貴金屬。黃金是一種很柔軟的金屬，但不及鉛和錫兩種金屬，在純金上用指甲可劃出痕跡，這種柔軟性使黃金非常易于加工，然而這一點對裝飾品的制造者來說，又很不理想，因為這樣很容易使裝飾品蹭傷，使其失去光澤以至影響美觀。所以在用黃金制作首飾時，一般都要添加銅和銀，以提高其硬度。黃金易鍛造、易延展，可碾成厚度為0.001毫米的透明和透綠色的金箔。0.5克的黃金可拉成160米長的金絲。物理屬性：黃金很容易磨損，變成極細(xì)的粉末，因此黃金常以分散狀態(tài)廣泛分布在自然界中。黃金是熱和電的良導(dǎo)體，但不如銅、鉑、汞、鉛和銀五種金屬。黃金的熔點為1063℃，熔融金有較高的揮發(fā)性，隨著溫度的升高，其揮發(fā)性不斷增強。純金的抗壓強度為10kg/mm2，其抗拉強度與預(yù)處理的方法有關(guān)，一般在10-30kg/mm2之間。冷拉金絲時，受力最大。純金有著極好看的草黃色的金屬光澤，可以說黃金在所有金屬中，顏色最黃。在自然界中見不到純金，而金屬雜質(zhì)〔首先是銅和銀〕賦予金以各種顏色和色調(diào)，從淡黃色到鮮黃紅色。黃金的顏色同時也取決于該金屬塊的厚度及其聚集體狀態(tài)。例如，很薄的金箔，對著亮處看是發(fā)綠色的，熔化的金也是這種顏色，而末熔化的金那么呈黃綠色，細(xì)粒分散金一般為深紅色或暗紫色。自然金有時會覆蓋一層鐵的氧化物薄膜，在這種情況下，黃金的顏色可能呈褐色、深褐色、甚至是黑色。金能與許多金屬形成合金，原因是這些金屬的原子半徑與金的原子半徑非常接近；金的原子半徑等于1.46埃；鉍1.46埃；銀1.44埃；鉑1.39埃。因此金可以形成金銀合金、金銅合金、金鉑合金、金鈀合金等，這些合金并不是化合物，而是固熔體。合金中的所有金屬都比其純金屬熔點低，假設(shè)把金加熱到接近熔點，金就可以象鐵一樣熔接，纖細(xì)的金粒可熔結(jié)成金塊?！瞝埃=0.0000000l厘米〕金粉在溫度較低的情況下，必須加壓才能熔接在一起。金與其他金屬在一起熔化，不僅可降低其熔點，而且還能改變金本身的機械性能。含銀和銅可明顯地提高金的硬度；含砷、鉛、鉑、銀、鉍、碲能使金變脆，鉛在這方面的特點就更為突出，僅含鉛1%的合金，如果沖壓一下，就會變成碎塊，純金中含0.01%的鉛，它的良好可鍛性就將完全喪失。金有吸收x射線的本領(lǐng)。金被列入化合物的行列中，也像規(guī)定貴金屬族一樣，是很勉強的，但它畢竟能與某些元素相互作用。特別是與鹵素〔氯、溴、碘〕化合物生成AuCl或AuC13等。金同樣能與氰化物、汞和碲化合。事實上，在自然界中只存在金與碲的化合物，金與汞的化合物極少。所有其他化合物都是用人工制得的，用人工方法還可以制得“雷金〞—〔Au(NH)3(CH)3〕，“雷金〞在沖擊或加熱時容易爆炸。金雖然很難溶解，但仍能溶解在某些溶液中。在含有氯、硫酸或腐蝕酸的水中也可以溶解少量的金。在王水，以及在氰化物稀溶液中，以離子態(tài)大量溶解。金的結(jié)晶屬等軸晶系。晶體的形狀常呈立方體或八面體。晶體經(jīng)溶化后再凝結(jié)時，呈不規(guī)那么的多角形。冷卻得越慢，晶體就越大?；瘜W(xué)性質(zhì)金〔過渡金屬〕，黃金代碼是XAU_USD，XAU是化學(xué)元素代碼晶體結(jié)構(gòu)：面心立方體結(jié)構(gòu)原子量：196.96654殼結(jié)構(gòu)：2,8,18,32,18,1電子排布：[Xe]4f145d106s1化合價：1，3熔點：1064.43℃沸點：2808℃電負(fù)性：2.54共價半徑：1.34A\o"查看圖片"

黃金金條：離子半徑：0.85(+3)A原子半徑：1.79A原子體積：10.2cc/mol第一級電離電勢：9.2257V第二級電離電勢：20.521V氧化狀態(tài)：〔3),1293K時的密度：19.32g/cc比熱容：0.128J/gK汽化熱：334.4kJ/mol熔解熱：12.55kJ/mol電導(dǎo)率：0.452X10^6/cm·Ω熱傳導(dǎo)系數(shù)：3.17W/cmK彈性系數(shù)：78.3X10E3MPa熱膨脹系數(shù)：14.2X10^(-6)/K晶格參數(shù)：4.0786A摩氏硬度：2.5金的化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，具有很強的抗腐蝕性，在空氣中從常溫到高溫一般均不氧化，不溶于單一的鹽酸、硝酸、硫酸等強酸中，只溶于鹽酸與硝酸的混合酸〔即王水〕生成氯金酸H[AuCl4]；在常溫下有氧存在時金可溶于含有氰化鉀或氰化鈉的溶液，形成穩(wěn)定的絡(luò)合物M[Au(CN)2]；金也可溶于含量有硫脲的溶液中；還溶于通有氯氣的酸性溶液中。金不與堿溶液作用，但在熔融狀態(tài)時可與過氧化鈉生成NaAuO2。金的化合價有-1、-2、+1、+2、+3、+5、+7等，氧化物有三氧化二金Au2O3，氯化物有三氯化金AuCl3。在酸性介質(zhì)中，氯金酸H[AuCl4]或絡(luò)合物M[Au(CN)2]可被金屬鋅〔鋅粉或鋅絲〕、亞硫酸鈉、水合肼等復(fù)原為單質(zhì)的金粉，堿金屬的硫化物會腐蝕金，生成可溶性的硫化金。土壤中的腐殖酸和某些細(xì)菌的代謝物也能溶解微量金。金的電離勢高，難以失去外層電子成正離子，也不易接受電子成陰離子，其化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，與其他元素的親和力微弱，因此，在自然界多呈單質(zhì)即自然金狀態(tài)存在。金在地殼中的平均含量為約1億分之1.1(0.0011PPm〕，在海水中的含量約為1000億分之1(0.00001PPm〕，由于幾億年至幾十億年的地殼運動和地質(zhì)變化使金元素富集成金礦床，一般工業(yè)價值的金礦中金的品位在2-3克/噸，富礦有5-50克/噸，特富礦50-500克/噸，還有塊金，單塊最小的十幾克，最大的幾十公斤，罕見的大塊金幾百公斤，因有的形似狗頭，俗稱狗頭金，印度科學(xué)家曾發(fā)現(xiàn)過二塊近2.5噸的狗頭金；貧礦在0.1-1克/噸，在目前的選冶技術(shù)水平0.5克/噸以上就有工業(yè)開采價值。自然界純金極少，常含銀、銅、鐵、鈀、鉍、鉑、鎳、碲、硒、鋨等伴生元素，自然金中含銀15%以上者稱銀金礦、含銅20%以上者稱銅金礦、含鈀5-11%者稱鈀金礦、含鉍4%以上者稱鉍金礦。金具有親硫性，常與硫化物如黃鐵礦、毒砂、方鉛礦、輝銻礦等密切共生；易與親硫的銀、銅等元素形成金屬互化物。金具有親鐵性，隕鐵中含金〔1150×10-12〕比一般巖石高3個數(shù)量級，金經(jīng)常與親鐵的鉑族元素形成金屬互化物。金還具有親銅性，它在元素周期表中，占據(jù)著親銅和親鐵元素之間的邊緣位置，與銅、銀屬于同一副族，但在復(fù)原地質(zhì)環(huán)境下，金的地球化學(xué)行為與相鄰元素相似，表現(xiàn)了更強的親鐵性，銅、銀多富集于硫化物相內(nèi)；而金鉑多集中于金屬相。金在地球中元素豐度為0.8×10－6，地核為2.6×10－6，地幔為0.005×10－6，地殼為0.004×10－6。金在地殼中的豐度只有鐵的1/1千萬，銀的1/21。據(jù)科學(xué)家的測量和估算，地球的黃金總儲量大約有48億噸，而分布在地核內(nèi)的約有47億噸，地幔8600萬噸，而分布到地殼的只有不到1億噸。地球上99%以上的金進(jìn)入地核。金的這種分布是地球長期演化過程中形成的。地球開展早期階段形成的地殼其金的豐度較高，因此，大體上能代表早期殘存地殼組成的太古宙綠巖帶，尤其是鎂鐵質(zhì)和超鎂鐵質(zhì)火山巖組合，金豐度值高于地殼各類巖石，可能成為金礦床的最早的“礦源層〞。綜上所述，金在地殼中豐度值本來就很低，又具有親硫性、親銅性，親鐵性，高熔點等性質(zhì)，要形成工業(yè)礦床，金要富集上千倍，要形成大礦、富礦，金那么要富集幾千、幾萬倍，甚至更高，可見其規(guī)模巨大的金礦一般要經(jīng)歷相當(dāng)長的地質(zhì)時期，通過多種來源，屢次成礦作用疊加才可能形成。主要功能1．用作國際儲藏2．保值功能3．避險功能4．用作珠寶裝飾5．工業(yè)技術(shù)上的應(yīng)用金礦種類黃金在自然界中是以游離狀態(tài)存在而不能人工合成的天然產(chǎn)物。按其來源的不同和提煉后含量的不同分為生金和熟金等。生金亦稱天然金、荒金、原金，是熟金的半成品，是從礦山或河底沖積層開采的沒有經(jīng)過熔化提煉的黃金。生金分為礦金和沙金兩種。礦金也稱合質(zhì)金，產(chǎn)于礦山、金礦，大都是隨地下涌出的熱泉通過巖石的縫細(xì)而沉淀積成，常與石英夾在巖石的縫隙中。礦金大多與其他金屬伴生，其中除黃金外還有銀、鉑、鋅等其他金屬，在其他金屬未提出之前稱為合質(zhì)金。礦金產(chǎn)于不同的礦山而所含的其他金屬成分不同，因此，成色上下不一，一般在50%-90%之間。砂金砂金礦是古代和近代歷史上世界黃金生產(chǎn)的主要礦床，但經(jīng)過幾千年的開采，富礦砂多已枯竭，現(xiàn)在主要以礦金為主，砂金是產(chǎn)于河床灣曲的底層或低洼地帶，與石沙混雜在一起，經(jīng)過淘洗出來的黃金。沙金起源于礦山，是由于金礦石露出地面，經(jīng)過長期風(fēng)吹雨打，巖石經(jīng)風(fēng)化而崩裂，金便脫離礦脈伴隨泥沙順?biāo)拢匀怀恋碓谑持?，在河流底層或砂石下面沉積為含金層，從而形成沙金。沙金的特點是：顆粒大小不一，大的像蠶豆，小的似細(xì)沙，形狀各異。顏色因成色上下而不同，九成以上為赤黃色，八成為淡黃色，七成為青黃色。質(zhì)地十足赤金：熟金是生金經(jīng)過冶煉、提純后的黃金，一般純度較高，密度較細(xì)，有的可以直接用于工業(yè)生產(chǎn)。常見的有金條、金塊、金錠和各種不同的飾品、器皿、金幣以及工業(yè)用的金絲、金片、金板等。由于用途不同，所需成色不一，或因沒有提純設(shè)備，而只熔化未提純，或提的純度不夠，形成成色上下不一的黃金。人們習(xí)慣上根據(jù)成色的上下把熟金分為純金、赤金、色金3種。經(jīng)過提純后到達(dá)相當(dāng)高的純度的金稱為純金，黃金一般指到達(dá)99.6%以上成色的純金。赤金和純金的意思相接近，但因時間和地方的不同，赤金的標(biāo)準(zhǔn)有所不同，國際市場出售的黃金，成色達(dá)99.6%的稱為赤金。而境內(nèi)的赤金一般在99.2%-99.6%之間。色金，也稱“次金〞、“潮金〞，是指成色較低的金。這些黃金由于其他金屬含量不同，成色高的達(dá)99%，低的只有30%。按含其他金屬的不同劃分，熟金又可分為清色金、混色金、k金等。清色金指黃金中只摻有白銀成分，不管成色上下統(tǒng)稱清色金。清色金較多，常見于金條、金錠、金塊及各種器皿和金飾品?；焐鹗侵更S金內(nèi)除含有白銀外，還含有銅、鋅、鉛、鐵等其他金屬。根據(jù)所含金屬種類和數(shù)量不同，可分為小混金、大混金、青銅大混金、含鉛大混金等。k金是指銀、銅按一定的比例，按照足金為24k的公式配制成的黃金。一般來說，k金含銀比例越多，色澤越青；含銅比例大，那么色澤為紫紅。中國的k金在解放初期是按每k4.15%的標(biāo)準(zhǔn)計算，1982年以后，已與國際標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一起來，以每k為4.1666%作為標(biāo)準(zhǔn)。熟金中因參加其他元素而使黃金在色澤上出現(xiàn)變化，人們通常把被參加了金屬銀而沒有其他金屬的熟金稱之為“清色金〞，而把被摻入了銀和其他金屬的黃金稱為“混色金〞。成色黃金及其制品的純度叫作“成〞或者“成色〞。公元前200多年，希臘數(shù)學(xué)家阿基米德〔Archimdes〕曾為判斷一頂皇冠是否純金做成的而發(fā)愁。他在浴盆里洗澡的時候發(fā)現(xiàn)了被后人稱為"阿基米德比重"定律：浸入液體的物體受到向上的浮力；浮力的大小等于它排開液體的重量。從而圓滿的證實了國王定做的皇冠是否純金做成的。那么，黃金的純度究竟如何表達(dá)呢？用"k金"表示黃金的純度：在理論上我們把含量100%的金稱為24K；所以計算方法為100/24〔括號內(nèi)為國家標(biāo)準(zhǔn)〕：國家標(biāo)準(zhǔn)GB11887-89規(guī)定，每k〔英文carat、德文karat的縮寫，常寫作"k"〕含金量為4.166666%，9k=100/24*9=37.5%〔375‰〕14k=100/24*14=58.333%〔585‰〕為方便標(biāo)識，把它定在58.5%18k=100/24*18=75%〔750‰〕22k=100/24*22=91.666666%〔916‰〕為方便標(biāo)識，把它定在91.6%在理論上100%的金才能稱為24K金，但在現(xiàn)實中不可能有100%的黃金，所以中國規(guī)定：含量到達(dá)99.6%以上〔含99.6%〕的黃金才能稱為24K金，這幾種K金含量為首飾的通用規(guī)格，國家規(guī)定低于9K的黃金首飾不能稱之為黃金首飾.。用文字表達(dá)黃金的純度：有的金首飾上打有文字標(biāo)記，其規(guī)定為：足金--含金量不小于990‰，千足金—含金量大于999‰。中國對黃金制品印記和標(biāo)識牌有規(guī)定，一般要求有生產(chǎn)企業(yè)代號、材料名稱、含量印記等，無印記為不合格產(chǎn)品。國際上也是如此。但對于一些特別細(xì)小的制品也允許不打標(biāo)記。價格變動因素黃金飾品20世紀(jì)70年代以前，黃金價格根本由各國政府或中央銀行決定，國際上黃金價格比擬穩(wěn)定。70年代初期，黃金價格不再與美元直接掛鉤，黃金價格逐漸市場化，影響黃金價格變動的因素日益增多，具體來說，可以分為以下幾方面：1、供給因素〔1〕地球上的黃金存量：全球目前大約存有13.74萬噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長?！?〕年供求量：黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產(chǎn)出的黃金占年供給的62%?！?〕新的金礦開采本錢：黃金開采平均總本錢大約略低于260美元/盎司。由于開采技術(shù)的開展，黃金開發(fā)本錢在過去20年以來持續(xù)下跌?！?〕黃金生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動狀況：在這些國家的任何政治、軍事動亂無疑會直接影響該國生產(chǎn)的黃金數(shù)量，進(jìn)而影響世界黃金供給。〔5〕央行的黃金拋售：中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲藏為36458噸，占當(dāng)時全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲藏大約為34000噸，占已開采的全部黃金存量的24.1%。按目前生產(chǎn)能力計算，這相當(dāng)于13年的世界黃金礦產(chǎn)量。由于黃金的主要用途由重要儲藏資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)珠寶的金屬原料，或者為改善該國國際收支，或為抑制國際金價，因此，30年間中央銀行的黃金儲藏?zé)o論在絕對數(shù)量上和相對數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲藏黃金。例如英國央行的大規(guī)模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織準(zhǔn)備減少黃金儲藏就成為近期國際黃金市場金價下滑的主要原因。2、需求因素〔1〕黃金實際需求量〔首飾業(yè)、工業(yè)等〕的變化。一般來說，世界經(jīng)濟(jì)的開展速度決定了黃金的總需求，例如在微電子領(lǐng)域，越來越多地采用黃金作為保護(hù)層；在醫(yī)學(xué)以及建筑裝飾等領(lǐng)域，盡管科技的進(jìn)步使得黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢。而某些地區(qū)因局部因素對黃金需求產(chǎn)生重大影響。如一向?qū)S金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機的影響，從1997年以來黃金進(jìn)口大大減少，根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。據(jù)統(tǒng)計，中國現(xiàn)在人均黃金消費量僅有0.2克，與世界最大黃金消費國相比，還有很大差距?，F(xiàn)在印度人均黃金消費量為0.85克，相當(dāng)于中國人均黃金消費量4倍以上。從中國的經(jīng)濟(jì)開展?fàn)顩r及人均收入看，中國大大高于印度。因此，中國有著非常大的黃金消費潛力，前景非?？捎^?！?〕保值的需要。黃金儲藏一向被央行用作防范國內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場的重要手段。而對于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，到達(dá)保值的目的。在經(jīng)濟(jì)不景氣的態(tài)勢下，由于黃金相較于貨幣資產(chǎn)更為保險，導(dǎo)致對黃金的需求上升，金價上漲。例如：在二戰(zhàn)后的三次美元危機中，由于美國的國際收支逆差趨勢嚴(yán)重，各國持有的美元大量增加，市場對美元幣值的信心動搖，投資者大量搶購黃金，直接導(dǎo)致布雷頓森林體系破產(chǎn)。1987年因為美元貶值，美國赤字增加，中東形勢不穩(wěn)等也都促使國際金價大幅上升?！?〕投機性需求。投機者根據(jù)國際國內(nèi)形勢，利用黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量"沽空"或"補進(jìn)"黃金，人為地制造黃金需求假象。在黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在COMEX黃金期貨交易所構(gòu)筑大量的空倉有關(guān)。在1999年7月份黃金價格跌至20年低點的時候，美國商品期貨交易委員會〔CFTC〕公布的數(shù)據(jù)顯示在COMEX投機性空頭接近900萬盎司〔近300噸〕。當(dāng)觸發(fā)大量的止損賣盤后，黃金價格下瀉，基金公司乘機回補獲利，當(dāng)金價略有反彈時，來自生產(chǎn)商的套期保值遠(yuǎn)期賣盤壓制黃金價格進(jìn)一步上升，同時給基金公司新的時機重新建立沽空頭寸，形成了當(dāng)時黃金價格一浪低于一浪的下跌格局。高賽爾金銀研發(fā)中心高金表示："現(xiàn)在黃金市場價格走勢并不完全由市場供需來簡單決定，也不是由各國央行在其間簡單博弈，其中投機性因素對價格的影響也占據(jù)了很大的比重。"3、其他因素〔l〕美元匯率影響。美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲那么金價跌，美元降那么金價揚的規(guī)律。美元堅挺一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢良好，美國國內(nèi)股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降那么往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次表達(dá)。這是因為，美元貶值往往與通貨膨脹有關(guān)，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元/盎司?；貞涍^去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅挺，那么國際市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，那么金價就會逐漸上升。〔2〕各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關(guān)。當(dāng)某國采取寬松的貨幣政策時，由于利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內(nèi)資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由于持有的美元凈頭寸增加，出現(xiàn)對美元幣值的擔(dān)憂，于是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，并最終導(dǎo)致了布雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以后，利率因素對黃金價格的影響日益減弱。比方2023年美聯(lián)儲十一次降息，并沒有對金市產(chǎn)生非常大的影響。惟有在"9.11"事件中金市受利。〔3〕通貨膨脹對金價的影響。對此，要做長期和短期來分析，并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定。從長期來看，每年的通脹率假設(shè)是在正常范圍內(nèi)變化，那么其對金價的波動影響并不大；只有在短期內(nèi)，物價大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購置力下降，金價才會明顯上升。雖然進(jìn)入90年代后，世界進(jìn)入低通脹時代，作為貨幣穩(wěn)定標(biāo)志的黃金用武之地日益縮小。而且作為長期投資工具，黃金收益率日益低于債券和股票等有價證券。但是，從長期看，黃金仍不失為對付通貨膨脹的重要手段?！?〕國際貿(mào)易、財政、外債赤字對金價的影響。債務(wù)，這一世界性問題已不僅是開展中國家特有的現(xiàn)象。在債務(wù)鏈中，債務(wù)國本身如果發(fā)生無法償債的現(xiàn)象將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯，而經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國也會因與債務(wù)國之關(guān)系破裂，面臨金融崩潰的危險。這時，各國都會為維持該國經(jīng)濟(jì)不受傷害而大量儲藏黃金，引起市場黃金價格上漲?！?〕國際政局動亂、戰(zhàn)爭、恐怖事件等。國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)而支付費用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資，這些都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。如二次大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭、1976年泰國政變、1986年"伊朗門"事件等，都使金價有不同程度的上升。比方2001年9月11日的恐怖組織襲擊美國世貿(mào)大廈事件曾使黃金價格飆升至當(dāng)年的最高近$300/盎司〔6〕股市行情對金價的影響。一般來說股市下挫，金價上升。這主要表達(dá)了投資者對經(jīng)濟(jì)開展前景的預(yù)期，如果大家普遍對經(jīng)濟(jì)前景看好，那么資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。反之亦然。除了上述影響金價的因素外，國際金融組織的干預(yù)活動，該國和地區(qū)的中央金融機構(gòu)的政策法規(guī)，也將對世界黃金價格的變動產(chǎn)生重大的影響。〔7〕石油價格黃金本身作為通漲之下的保值品，與通貨膨脹形影不離。石油價格上漲意味著通脹會隨之而來，金價也會隨之上漲。平安說明美國NFA已經(jīng)宣布其外匯杠桿從原來的100倍降低到20-50倍，因此現(xiàn)在已經(jīng)沒有任何一家美國公司可以提供超過50倍杠桿的外匯交易了，并且任何接受美國NFA監(jiān)管的公司都無法止損鎖倉必須遵守先進(jìn)先出原那么。投資心理準(zhǔn)備影響金價的因素美元的強弱、地緣政治局勢、全球通脹壓力、黃金供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變、央行黃金儲藏增減、國際原油價格的漲跌、黃金生產(chǎn)商的避險操作、全球經(jīng)濟(jì)及股市、債市的表現(xiàn)、COMEX成交量和未平倉合約的參考。黃金價格受多種因素影響，因此與其它任何一種投資品種一樣，投資“黃金〞也將面臨一定的風(fēng)險。黃金的保值投資黃金與金制品有本質(zhì)的區(qū)別。黃金保值就是用黃金所包含的社會必要勞動量，來抵消通貨澎漲帶來的損失，所謂升值其實只是相對其他商品降價而言。黃金原錠具有保值功能；金條、金幣次之，因加工本錢不高便于小規(guī)模收藏也具有保值的功能。不具有保值功能的工藝黃金黃金的形式在進(jìn)行變現(xiàn)時不具有價值，工藝越復(fù)雜的黃金制品損失就越大。黃金在進(jìn)行加工前即便是進(jìn)行了提純處理，在工藝加工的焊接、熔煉、鑄造、黏合、鑲嵌……過程中，勢必要滲入雜質(zhì)，影響變現(xiàn)的價格。一般同等重量的黃金制品，工藝黃金要減30%的收購價。在購置時黃金的形式〔樣式〕往往要加錢。在買的時候多花錢，在賣的時候又要少賣錢。所以工藝黃金是實用品，不是保值商品。世界主要黃金市場黃金市場示意圖倫敦黃金市場歷史悠久，其開展歷史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每天進(jìn)行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行定出當(dāng)日的黃金市場價格，該價格一直影響紐約和香港的交易。市場黃金的供給者主要是南非。1982年以前，倫敦黃金市場主要經(jīng)營黃金現(xiàn)貨交易，1982年4月，倫敦期貨黃金市場開業(yè)。目前，倫敦仍是世界上最大的黃金市場。倫敦黃金市場的特點之一是交易制度比擬特別，因為倫敦沒有實際的交易場所，其交易是通過無形方式--各大金商的銷售聯(lián)絡(luò)網(wǎng)完成。交易會員由最具權(quán)威的五大金商及一些公認(rèn)為有資格向五大金商購置黃金的公司或商店所組成，然后再由各個加工制造商、中小商店和公司等連鎖組成。交易時由金商根據(jù)各自的買盤和賣盤，報出買價和賣價。倫敦黃金市場交易的另一特點是靈活性很強。黃金的純度、重量等都可以選擇，假設(shè)客戶要求在較遠(yuǎn)的地區(qū)交售．金商也會報出運費及保費等，也可按客戶要求報出期貨價格。最通行的買賣倫敦金的方式是客戶可無須現(xiàn)金交收，即可買入黃金現(xiàn)貨，到期只需按約定利率支付利息即可，但此時客戶不能獲取實物黃金。這種黃金買賣方式，只是在會計賬上進(jìn)行數(shù)字游戲，直到客戶進(jìn)行了相反的操作平倉為止。倫敦黃金市場特殊的交易體系也有假設(shè)干缺乏。首先：由于各個金商報的價格都是實價，有時市場黃金價格比擬混亂，連金商也不知道哪個價位的金價是合理的，只好停止報價，倫敦金的買賣便會停止；其二是倫敦市場的客戶絕對保密，因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統(tǒng)計。蘇黎世黃金市場蘇黎世黃金市場，是二戰(zhàn)后開展起來的國際黃金市場。由于瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易效勞體系，為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環(huán)境，加上瑞士與南非也有優(yōu)惠協(xié)議，獲得了80%的南非金，以及前蘇聯(lián)的黃金也聚集于此，使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉(zhuǎn)站，也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次于倫敦。蘇黎世黃金市場沒有正式組織結(jié)構(gòu)，由瑞士三大銀行：瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行負(fù)責(zé)清算結(jié)賬、三大銀行不僅可為客戶代行交易，而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業(yè)務(wù)。蘇黎世黃金總庫〔ZurichGoldPool〕建立在瑞士三大銀行非正式協(xié)商的根底上，不受政府管轄，作為交易商的聯(lián)合體與清算系統(tǒng)混合體在市場上起中介作用。蘇黎世黃金市場無金價定盤制度，在每個交易日任一特定時間，根據(jù)供需狀況議定當(dāng)日交易金價，這