我國(guó)P2P行業(yè)的現(xiàn)狀、問題及對(duì)策

我國(guó)P2P行業(yè)的現(xiàn)狀、問題及對(duì)策摘要：長(zhǎng)期以來，我國(guó)中小微企業(yè)貸款難問題與我國(guó)龐大的民間資本缺少合適的投資渠道并行存在。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的創(chuàng)建有效緩解了小微企業(yè)和民間資本之間的信息不對(duì)稱，使資金供需錯(cuò)位問題得到解決。但由于早期監(jiān)管的缺失以及我國(guó)征信體系的不完善，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)缺少相應(yīng)的約束機(jī)制，出現(xiàn)了野蠻式的增長(zhǎng)。隨著《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》的推出和相關(guān)管理政策的不斷完善，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)雜草叢生的局面將會(huì)徹底改變，違法和違規(guī)平臺(tái)將會(huì)失去生存的土壤。本文擬通過分析我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)前期出現(xiàn)的問題，為行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)管體系

引言

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸又稱P2P金融，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的一種，網(wǎng)絡(luò)借貸的投資方和借貸方通過第三方平臺(tái)可直接實(shí)現(xiàn)借貸，借款人在P2P平臺(tái)發(fā)布自己的借款目的、實(shí)施方案以及收益情況等信息，并針對(duì)此項(xiàng)目進(jìn)行借貸，投資人通過比較借款人的投資項(xiàng)目，選擇合適的項(xiàng)目進(jìn)行投資，整個(gè)過程都基于信用體系和征信機(jī)構(gòu)所提供的征信記錄，通過信用來鑒別和降低各方風(fēng)險(xiǎn)。

最早的P2P金融出現(xiàn)在英國(guó)，被引入美國(guó)后獲得更大的發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家具備完備的金融市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)較為充分，商業(yè)銀行有專門針對(duì)小微企業(yè)的貸款體系，因此P2P金融在歐美等國(guó)發(fā)展有限。我國(guó)小微企業(yè)的發(fā)展雖然也受到資金短缺的困擾，國(guó)家也多次出臺(tái)相關(guān)扶持政策，但融資難題至今沒有得到根本性解決，這成為阻礙小微企業(yè)發(fā)展壯大的重要制約因素。小微企業(yè)融資主要依賴間接渠道，但由于自身規(guī)模和管理方面的原因，使其難以從商業(yè)銀行獲取信貸資金。一方面我國(guó)的小微企業(yè)難以獲得銀行貸款，另一方面我國(guó)有近50萬億龐大的居民存款，這些存款多為小額資金，并沒有太多合適的投資渠道。在此背景下，P2P金融應(yīng)運(yùn)而生，其創(chuàng)立初衷是借助網(wǎng)絡(luò)這種快捷便利的渠道以及第三方平臺(tái)提供的信用擔(dān)保解決投資人和借款人之間的供需錯(cuò)位和信息不對(duì)稱，以此彌補(bǔ)小微企業(yè)通過傳統(tǒng)渠道難以獲得足夠貸款的難題。

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)現(xiàn)狀

2022年5月，我國(guó)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)宜信成立，經(jīng)過幾年的本土化適應(yīng)和創(chuàng)新后，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在我國(guó)迅速發(fā)展壯大，在其快速發(fā)展的過程中問題也不斷出現(xiàn)。2022年以來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)了數(shù)百倍。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量接近2600家，全年網(wǎng)貸成交量接近1萬億，是2022年成交量的4倍，2022年網(wǎng)貸行業(yè)的月投資人數(shù)接近600萬，我國(guó)已成為全球最大的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)。伴隨規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的是各種問題的頻現(xiàn)，"跑路'平臺(tái)數(shù)量不斷增加。2022年全年問題P2P平臺(tái)共122家，截至2022年底，問題P2P平臺(tái)數(shù)量猛增到896家，2022年這一數(shù)字仍在繼續(xù)上升。我國(guó)十大P2P網(wǎng)貸平臺(tái)如表1所示。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最早并非誕生于我國(guó)，因此其設(shè)計(jì)理念也不適合我國(guó)國(guó)情，比如在美國(guó)和英國(guó)，完備的信用體系是網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，但我國(guó)的信用體系并不完善，網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)的發(fā)展過程中，逐步形成了適合我國(guó)國(guó)情的模式。為進(jìn)一步降低投資者和平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)通常采取線下審核，審核通過后線上交易的線上線下并行的O2O方式（OnlineToOffline，線上到線下），網(wǎng)貸平臺(tái)兼具信息中介和風(fēng)險(xiǎn)審核控制的角色，但由于這種模式中，平臺(tái)將融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給平臺(tái)自身，加大了平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在發(fā)展過程中，部分網(wǎng)貸平臺(tái)逐漸把風(fēng)險(xiǎn)審核工作交由專門的機(jī)構(gòu)處理，平臺(tái)自身專注于信息中介工作。目前，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)具體可以分成以下三種模式：

第一，無擔(dān)保模式。無擔(dān)保模式網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)主要借鑒了國(guó)外借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式，平臺(tái)只是信息中介，并不負(fù)責(zé)資金管理，也不對(duì)融資項(xiàng)目的收益進(jìn)行擔(dān)保，這種模式降低了借貸平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)，但是投資人需承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。拍拍貸是典型的無擔(dān)保模式借貸平臺(tái)，作為我國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)，拍拍貸借鑒了國(guó)外的網(wǎng)絡(luò)借貸運(yùn)營(yíng)模式。拍拍貸的貸款以數(shù)額較小的個(gè)人消費(fèi)和小微企業(yè)運(yùn)營(yíng)為主，并以個(gè)人消費(fèi)居多，其風(fēng)險(xiǎn)控制完全在線進(jìn)行，借款人在平臺(tái)提出資金需求并在線提交相關(guān)材料，初步審核通過后平臺(tái)會(huì)以視頻或者電話形式進(jìn)一步審核認(rèn)證，最終通過審核的項(xiàng)目會(huì)發(fā)布到平臺(tái)供投資者選擇投資，投資者的額度也較為自由，可以從幾百元至幾萬元不等，籌齊所需資金后平臺(tái)進(jìn)行復(fù)核并完成交易。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)只有拍拍貸和點(diǎn)融網(wǎng)為無擔(dān)保模式。雖然無擔(dān)保模式的平臺(tái)自身不墊付本金，但是平臺(tái)會(huì)對(duì)投資者實(shí)施"本金保障計(jì)劃'，以降低投資者風(fēng)險(xiǎn)。無擔(dān)保模式下，借貸平臺(tái)的角色只是信息中介，發(fā)布借款人的資金需求信息和信用評(píng)級(jí)信息以供投資者自行選擇，部分解決了投資者和借款人間的信息不對(duì)稱，其優(yōu)點(diǎn)是降低了自身的風(fēng)險(xiǎn)。但也存在明顯的缺點(diǎn)，我國(guó)的信用體系不完善導(dǎo)致其對(duì)借款人的評(píng)價(jià)十分困難，甚至可能出現(xiàn)借款人的造假行為給投資者造成損失，因此無擔(dān)保模式在我國(guó)發(fā)展有限，拍拍貸雖然是我國(guó)第一家借貸平臺(tái)，但相對(duì)于其他平臺(tái)，并無明顯優(yōu)勢(shì)。

第二，擔(dān)保模式。擔(dān)保模式中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)除了信息中介的角色外，還對(duì)借款人的融資進(jìn)行擔(dān)保，當(dāng)發(fā)生借款人違約行為時(shí)，投資者可通過擔(dān)保方的擔(dān)保資金獲得補(bǔ)償。和無擔(dān)保模式相比，擔(dān)保模式一定程度上降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保模式下的擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為平臺(tái)自身及相關(guān)企業(yè)，也可以是第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)。其中第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保的模式，借貸平臺(tái)自身的風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)移給第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)。紅嶺創(chuàng)投是我國(guó)典型的擔(dān)保模式平臺(tái)，紅嶺創(chuàng)投采取的是自身擔(dān)保方式，其下屬的深圳可信擔(dān)保公司為借款人提供有償擔(dān)保服務(wù)，借款人發(fā)生違約時(shí)，擔(dān)保公司先用自有資金對(duì)投資者進(jìn)行補(bǔ)償，再對(duì)借款人進(jìn)行追償。在我國(guó)信用體系不完善的情況下，利用專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審核能夠有效降低投資者風(fēng)險(xiǎn)，但是這不代表行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)降低，風(fēng)險(xiǎn)只是從投資者身上轉(zhuǎn)移到擔(dān)保機(jī)構(gòu)，如果擔(dān)保機(jī)構(gòu)為平臺(tái)自身或其關(guān)聯(lián)公司，平臺(tái)仍將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。2022-2022年間，紅嶺創(chuàng)投先后出現(xiàn)兩筆金額近億元的壞賬，使其投遭受巨大損失。

第三，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶，來應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的借款人違約事件中對(duì)投資者進(jìn)行補(bǔ)償，其資金來源為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的自有資金和借款人的服務(wù)費(fèi)用等。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)首先對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精細(xì)化評(píng)估和審查，使平臺(tái)的總體違約率保持在較低水平。與此同時(shí)，使用保險(xiǎn)精算的思想計(jì)算出借款人的管理費(fèi)用，并將管理費(fèi)用放入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的資金池。在借款人發(fā)生違約時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金資金池可用于先行補(bǔ)償投資者損失，借貸平臺(tái)再對(duì)借款人進(jìn)行追償，或通過與借款人商議，采用延期還款的方式幫借款人度過難關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式可以有效降低平臺(tái)自身和投資者的風(fēng)險(xiǎn)。人人貸是典型的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式平臺(tái)，人人貸的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶由第三方機(jī)構(gòu)招商銀行上海分行進(jìn)行托管，進(jìn)一步降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式下，平臺(tái)不再采取連帶擔(dān)保方式，而是采取了更安全的保險(xiǎn)方式，將單筆違約的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分散，使平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生大規(guī)模違約事件，違約概率遠(yuǎn)超過其精算概率時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)的資金鏈發(fā)生斷裂。

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的問題及原因

2022年8月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，這是監(jiān)管部門第一次針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)定，其目的是防范民間融資行為向金融體系的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)和民間借貸向非法集資的異化，并對(duì)P2P持高度審慎的態(tài)度。隨著問題平臺(tái)的出現(xiàn)，2022年3月，監(jiān)管層正式把"促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展'寫進(jìn)了政府的工作報(bào)告，標(biāo)志著經(jīng)歷了長(zhǎng)期的支持和寬容政策以后，監(jiān)管層開始對(duì)P2P金融開始限制性監(jiān)管。2022年上半年，監(jiān)管層明確了監(jiān)管主體，第三方支付由央行監(jiān)管，P2P金融由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，股權(quán)眾籌由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，隨后中國(guó)人民銀行聯(lián)合證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，我國(guó)各監(jiān)管部門對(duì)于P2P金融的監(jiān)管正式開始，此后深圳、廣州、上海、浙江等省份和地區(qū)陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策對(duì)P2P網(wǎng)貸進(jìn)行規(guī)范（見表2）。

（一）我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的問題

在2022年底的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》意見稿）出臺(tái)前，各省市的規(guī)定多為以風(fēng)險(xiǎn)提示為主，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管仍處于真空期，監(jiān)管的缺失帶來一系列問題。缺乏權(quán)威性的行業(yè)監(jiān)管準(zhǔn)則。各地雖然出臺(tái)多項(xiàng)指導(dǎo)意見和規(guī)章制度，但早期多以鼓勵(lì)和支持行業(yè)發(fā)展為主，如北京市出臺(tái)的《石景山區(qū)支持互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展辦法（試行）》、深圳市出臺(tái)的《深圳市人民政府關(guān)于支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》。問題平臺(tái)開始出現(xiàn)后，各地出臺(tái)的規(guī)定多以提示風(fēng)險(xiǎn)為主，如浙江省發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)融資擔(dān)保公司參與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，缺乏權(quán)威性質(zhì)的行業(yè)監(jiān)管規(guī)定。監(jiān)管的缺失給了投機(jī)分子可乘之機(jī)，不法分子打著高科技的旗號(hào)利用網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)收斂大量資金，最終事件暴露后選擇跑路，給整個(gè)行業(yè)帶來非常惡劣的負(fù)面影響，行業(yè)里正規(guī)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也受到一定沖擊。

監(jiān)管主體不明確。雖然銀監(jiān)會(huì)早在2022年就已發(fā)布《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，但直至2022年上半年，監(jiān)管主體才算最終明確。此前"一行三會(huì)'構(gòu)成了我國(guó)金融體系的分業(yè)監(jiān)管格局，但互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性使得現(xiàn)有體系無法對(duì)其形成自上而下的有效監(jiān)管，多頭監(jiān)管造成了監(jiān)管的空白和行業(yè)的野蠻式發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚并最終爆發(fā)，投資者損失慘重。

行業(yè)存在一定信用風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來，我國(guó)的個(gè)人征信體系并沒有建立起國(guó)家層面的權(quán)威的個(gè)人征信體系，征信系統(tǒng)的不完善和信息共享機(jī)制的缺失，使得網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)難以掌握借款人的準(zhǔn)確資信信息。存在借款人在多個(gè)平臺(tái)借貸，最后超出其償還能力的風(fēng)險(xiǎn)。更有部分借款人一開始就利用征信缺失的漏洞，使用虛假信息進(jìn)行借貸，最終無法償還。此外，征信體系的缺失使得投資者和平臺(tái)實(shí)際控制人以及借款人之間存在信息不對(duì)稱，投資者難以準(zhǔn)確掌握平臺(tái)控制人以及借款人的個(gè)人征信情況，更難了解平臺(tái)控制人和借款人之間千絲萬縷的關(guān)系，這增加了平臺(tái)借貸人利用關(guān)聯(lián)企業(yè)虛假借貸的，拿到投資者的資金后出現(xiàn)跑路的風(fēng)險(xiǎn)。

平臺(tái)存在一定道德風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)控制人和借款人利用投資者的信息不對(duì)稱，惡意進(jìn)行夸大性的虛假宣傳，增加投資者道德風(fēng)險(xiǎn)。首先，部分高收益標(biāo)的被平臺(tái)拆成多個(gè)標(biāo)的進(jìn)行招標(biāo)，增加投資者風(fēng)險(xiǎn)。其次，部分違法平臺(tái)并沒有真實(shí)投資標(biāo)的，憑借虛假標(biāo)的吸引投資者資金，拿到投資后再去找標(biāo)的，在找不到合適標(biāo)的的情況下逐步陷入了"新賬補(bǔ)舊賬'的龐氏騙局。然后，投資者資金流經(jīng)平臺(tái)賬戶，部分違規(guī)平臺(tái)用自有賬戶管理投資者資金，這已經(jīng)符合了"資金池'特征。監(jiān)管的缺失使得網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)出現(xiàn)了野蠻式的生長(zhǎng)，形成了行業(yè)內(nèi)雜草叢生的現(xiàn)象。以e租寶為例，e租寶是我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)最為野蠻的企業(yè)，e租寶成立于2022年2月，雖然看上去是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，但其主要工作為線下發(fā)展和吸納投資人，其全職和兼職員工最高時(shí)曾達(dá)十萬人，遠(yuǎn)高于普通互聯(lián)網(wǎng)金融公司，這些員工大多也都通過線下展開業(yè)務(wù)。e租寶打著"為中小企業(yè)解決融資難問題'的旗號(hào)，把自己定義為租賃融資投資生意，有融資需求的公司通過抵押設(shè)備給融資租賃公司進(jìn)行融資，融資租賃公司把這些抵押融資需求打包給e租寶，e租寶再把融資租賃的資產(chǎn)包賣給投資人。整個(gè)過程最大的風(fēng)險(xiǎn)在于中小企業(yè)的設(shè)備價(jià)值，如果中小企業(yè)能夠快速展開生產(chǎn)，這些設(shè)備擁有一定價(jià)值，如果不能，這些設(shè)備的價(jià)值將會(huì)大打折扣。

（二）網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)問題頻現(xiàn)的原因

2022年，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)接近2600家，但問題平臺(tái)高達(dá)900家。究其原因，既有平臺(tái)控制人的主觀因素，也有監(jiān)管方面的因素。

信用體系不健全。由于歷史原因，目前我國(guó)的整體信用環(huán)境處于較低水平，國(guó)家層面缺少權(quán)威統(tǒng)一的信用體系，社會(huì)整體的信用文化和信用環(huán)境仍需不斷提高，部分居民信用意識(shí)的缺乏導(dǎo)致在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中出現(xiàn)失信行為。與此同時(shí)，我國(guó)信用相關(guān)的法律法規(guī)較少，法律體系不完善直接導(dǎo)致監(jiān)管的缺失，一方面是法律和監(jiān)管的缺乏，另一方面是我國(guó)各信用機(jī)構(gòu)沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，信用市場(chǎng)缺少統(tǒng)一規(guī)范和有效管理，導(dǎo)致出現(xiàn)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，損害了消費(fèi)者個(gè)人權(quán)益，使消費(fèi)者對(duì)于公共信用體系的建設(shè)在一定程度上有所抵制。法律體系建設(shè)不完備的另一后果是缺少權(quán)威的懲處機(jī)制，使得違法成本太低，即使信用違法也不能得到應(yīng)有的處罰，無法對(duì)信用犯罪形成法律威懾。

監(jiān)管體系不完善。自2022年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在我國(guó)出現(xiàn)以來，直到2022年底《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》意見稿）出臺(tái)，長(zhǎng)達(dá)十年的時(shí)間內(nèi)我國(guó)沒有明確的網(wǎng)絡(luò)借貸管理法案，對(duì)其準(zhǔn)入機(jī)制、運(yùn)營(yíng)過程和信息披露的立法也處于空白境地，政策多以鼓勵(lì)和支持為主，使得行業(yè)呈現(xiàn)同質(zhì)化擴(kuò)張，虛假宣傳現(xiàn)象較為嚴(yán)重，為吸引投資者，一些非法網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)承諾的收益往往高于銀行同期貸款利率的4倍以上，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，一旦風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，投資人將蒙受巨大損失。缺乏完備的法制基礎(chǔ)還會(huì)導(dǎo)致行業(yè)監(jiān)管缺少權(quán)威的法律依據(jù)，對(duì)違法違規(guī)平臺(tái)的懲處力度較輕。金融行業(yè)的健康運(yùn)營(yíng)離不開嚴(yán)格的監(jiān)管，必須通過法律的形式明確其經(jīng)營(yíng)邊界以減少業(yè)務(wù)實(shí)施過程中的道德風(fēng)險(xiǎn)。但早期中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門都表示鑒于P2P金融企業(yè)的特殊性，因此不屬于各自的管轄范圍，這導(dǎo)致了監(jiān)管主體的不明確。最終，法律的缺失和監(jiān)管體系的不明確使得眾多網(wǎng)絡(luò)借貸公司為了謀取非法利益，游走于法律的灰色地帶，出現(xiàn)諸如非法集資、開展高利貸業(yè)務(wù)等邊緣性業(yè)務(wù)模式。

平臺(tái)風(fēng)控機(jī)制過于簡(jiǎn)單。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的本質(zhì)是解決投資者和項(xiàng)目間的信息不對(duì)稱，通過平臺(tái)使雙方建立聯(lián)系。網(wǎng)貸平臺(tái)的投資者通常不是專業(yè)投資者，多為缺少相應(yīng)投資和風(fēng)控知識(shí)的普通投資者，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力較差，這就要求網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)必須具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，對(duì)所發(fā)布的融資項(xiàng)目進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并將結(jié)果公開。但我國(guó)不少網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在發(fā)展過程中，往往把重心放在如何吸引投資者，以便在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制工作做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到位，風(fēng)控工作通常需要投入大量的高水平人才和資本，但不少資金實(shí)力不夠雄厚的平臺(tái)沒有能力做好風(fēng)控工作，或者出于降低運(yùn)營(yíng)成本的考慮，不愿在風(fēng)控機(jī)制上投入過多，風(fēng)控體系沒有起到應(yīng)有的作用。平臺(tái)的信用審核和風(fēng)險(xiǎn)理賠機(jī)制通常過于簡(jiǎn)單，一旦發(fā)生違約事件無法有效應(yīng)對(duì)。事中預(yù)警機(jī)制的缺失還使得借貸平臺(tái)不能盡早知道個(gè)別融資項(xiàng)目可能發(fā)生的欺詐行為，這使得投資者資金風(fēng)險(xiǎn)增加。只有建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制識(shí)別體系、獨(dú)立的合規(guī)部門、透明的財(cái)務(wù)管理制度，才能有效減小網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的建議

《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》出臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管開始逐步走上正軌?！掇k法》意見稿明確了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的定義，指出了P2P平臺(tái)的只是金融信息中介機(jī)構(gòu)，劃定了業(yè)務(wù)邊界，明確提出不得設(shè)立資金池，不得非法集資，同時(shí)為防止出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，還提出了十二條明令禁止行為。隨著法律基礎(chǔ)建設(shè)的不斷完善，監(jiān)管監(jiān)督的進(jìn)一步加強(qiáng)，不法平臺(tái)將會(huì)失去生存的土壤并徹底退出市場(chǎng)，規(guī)模較小、風(fēng)控能力較弱的平臺(tái)也將被市場(chǎng)淘汰，行業(yè)分化將會(huì)加劇，一些規(guī)模較大的平臺(tái)可能會(huì)進(jìn)一步發(fā)展壯大，并成為行業(yè)的代表性公司。為進(jìn)一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的健康有序發(fā)展，本文提出以下政策建議：

進(jìn)一步完善信用體系建設(shè)。第一，完備的法律法規(guī)是行業(yè)健康有序發(fā)展的保障。但我國(guó)目前信用相關(guān)的規(guī)章制度并不完善，且缺少相應(yīng)的失信懲處機(jī)制，因此當(dāng)前首要任務(wù)是進(jìn)一步完善信用相關(guān)的法律法規(guī)，明確失信懲處條例，對(duì)于企業(yè)和個(gè)人的失信行為應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)法，以此培養(yǎng)居民的信用意識(shí)，通