財務管理-長期籌資方課件

杭州師范大學錢江學院會計系東方汽車籌資案例杭州師范大學錢江學院會計系東方汽車1杭州師范大學錢江學院會計系目錄長期籌資概述股權(quán)性籌資債務性籌資混合性籌資1234杭州師范大學錢江學院會計系目錄長2第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念2.長期籌資的動機擴張性籌資動機調(diào)整性籌資動機混合性籌資動機3.長期籌資的基本原則-略4.長期籌資的渠道5.長期籌資的類型杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念杭州師范大學錢江學院3第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念籌資是企業(yè)根據(jù)其經(jīng)營活動、投資活動和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，通過金融市場，運用籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資本的財務行為。企業(yè)籌資需要通過一定的渠道并采用一定方式來完成杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念杭州師范大學錢江學院4第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念按所籌資本的期限分為:長期資本：是指期限在1年以上的資本。其內(nèi)容包括長期負債和權(quán)益資本，主要通過吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行長期債券、銀行長期借款、融資租賃等方式來籌集?！案叱杀尽⒌惋L險”短期資本：是指期限在1年以內(nèi)的資金。其內(nèi)容包括短期債務，一般通過短期借款、商業(yè)信用等方式來籌集?！暗统杀尽⒏唢L險”杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念杭州師范大學錢江學院5第一節(jié)長期籌資概述2.長期籌資的動機擴張性籌資動機調(diào)整性籌資動機混合性籌資動機杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述2.長期籌資的動機杭州師范大學錢江學院6第一節(jié)長期籌資概述4.長期籌資的渠道政府財政資本銀行信貸資本非銀行金融機構(gòu)資本其他法人資本民間資本企業(yè)內(nèi)部資本外商資本杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述4.長期籌資的渠道杭州師范大學錢江學院7第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型內(nèi)部籌資與外部籌資內(nèi)部籌資：指企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部通過留用利潤而形成的資本來源。外部籌資：指企業(yè)在內(nèi)部籌資不能滿足需要時，向企業(yè)外部籌資而形成的資本來源。杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型杭州師范大學錢江學院8第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型直接籌資與間接籌資直接籌資是指企業(yè)不經(jīng)過銀行等金融機構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。投入資本、發(fā)行股票債券等

間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機構(gòu)而融通資本的籌資活動。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。

銀行借款、租賃等杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型杭州師范大學錢江學院9第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型

股權(quán)性籌資、債務性籌資與混合性籌資股權(quán)性所籌資形成股權(quán)資本，是企業(yè)依法取得并長期擁有，可自主調(diào)配運用的資本。

“實收資本、留存收益等”債務性籌資形成債務資本，是企業(yè)依法籌措并依約使用、按期償還的資金來源。

“債券、銀行借款等”混合性籌資兼具上述兩種屬性。

“優(yōu)先股籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等”杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型杭州師范大學錢江學院10第二節(jié)股權(quán)性籌資1.注冊資本制度資本金的最低限額公司類型注冊資本的最低限額股份有限公司500萬元上市的股份有限公司3000萬元有限責任公司3萬元一人有限責任公司10萬元公司制的會計師事務所或資產(chǎn)評估機構(gòu)30萬元采取股份有限公司形式設立保險公司2億元采取股份有限公司形式設立證券公司（經(jīng)紀類）5000萬元采取股份有限公司形式設立證券公司（綜合類）5億元資本金的出資方式投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。杭州師范大學錢江學院會計系第二節(jié)股權(quán)性籌資1.注冊資本制度資本公司類型注冊資本的最第二節(jié)股權(quán)性籌資資本金繳納的期限方法特征實收資本制在企業(yè)成立時一次籌足資本金總額，實收資本與注冊資本數(shù)額一致，否則企業(yè)不能成立。授權(quán)資本制在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致。折衷資本制在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，類似于授權(quán)資本制，但要規(guī)定首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限。我國《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。杭州師范大學錢江學院會計系1.注冊資本制度第二節(jié)股權(quán)性籌資資本金繳納的期限方法特征實收資本制在企業(yè)12第二節(jié)股權(quán)性籌資2.投入資本籌資企業(yè)的資本金是企業(yè)所有者為創(chuàng)辦和發(fā)展企業(yè)而投入的資本，是企業(yè)股權(quán)資本最基礎的部分。股份制企業(yè)-股本非股份制企業(yè)-投入資本適用對象

-非股份制企業(yè)：個人獨資、個人合伙和國有獨資公司出資形式-貨幣

-實物資產(chǎn)

-無形資產(chǎn)：工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)杭州師范大學錢江學院會計系第二節(jié)股權(quán)性籌資2.投入資本籌資杭州師范大學錢江學院13第二節(jié)股權(quán)性籌資2.投入資本籌資杭州師范大學錢江學院會計系1.提高企業(yè)資信和借款能力2.盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力3.財務風險較低優(yōu)點1.資本成本較高2.產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易缺點第二節(jié)股權(quán)性籌資2.投入資本籌資杭州師范大學錢江學院14第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資（1）股票的含義股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證，它代表持股人在公司中擁有的所有權(quán)。股票持有人即為公司的股東。股東按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)收益、重大決策和選擇管理者的權(quán)利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。

杭州師范大學錢江學院會計系第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院15第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資（2）股票的分類杭州師范大學錢江學院會計系按股東的權(quán)利和義務普通股優(yōu)先股權(quán)利投票權(quán)收益權(quán)剩余求償權(quán)優(yōu)先認股權(quán)＊投票權(quán)＊優(yōu)先普通股東求償權(quán)＊收益權(quán)權(quán)利義務遵守公司章程，繳納股款，承擔有限責任，不得退股等義務義務＊投票權(quán)＊優(yōu)先普通股東求償權(quán)＊收益權(quán)權(quán)利第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院16第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資（2）股票的分類杭州師范大學錢江學院會計系按票面是否記名記名股票無記名股票公司法規(guī)定，公司向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應為記名股票；向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。按票面是否表明金額面額股票無面額股票公司法規(guī)定，股票應當表明票面金額。第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院17第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資（2）股票的分類按投資主體不同：國家股，法人股，個人股，外資股按發(fā)行對象和上市地區(qū)

A股，B股，H股，N股杭州師范大學錢江學院會計系第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院18第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資條件財務狀況異常（1）最近2個會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤為負值；（2）最近1個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資（3）最近1個會計年度經(jīng)審計的股東權(quán)益扣除注冊會計師、有關(guān)部門不予確認的部分，低于注冊資本；（4）注冊會計師對最近1個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告；（5）最近一份經(jīng)審計的財務報告對上年度利潤進行調(diào)整，導致連續(xù)2個會計年度虧損；（6）經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會認定為財務狀況異常的。其他指自然災害、重大事故等導致生產(chǎn)經(jīng)營活動基本中止，公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。規(guī)則（1）股票報價日漲跌幅限制為5%；（2）股票名稱改為原股票名前加“ST”；（3）上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計。杭州師范大學錢江學院會計系

上市公司出現(xiàn)財務狀況或其他狀況異常的，其股票交易將被交易所“特別處理”。第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資條件財務狀（1）最近2第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院會計系1.無固定股利負擔2.永久性資本3.財務風險小4.提升公司的信譽優(yōu)點1.資本成本較高2.分散公司控股權(quán)3.增發(fā)時可能造成股價波動缺點第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院20第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資長期借款的種類據(jù)貸款結(jié)構(gòu)：政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其他金融機構(gòu)貸款按有無抵押品：抵押貸款和信用貸款按用途：基本建設貸款、更新改造貸款、科研開發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款等銀行借款的信用條件授信額度、周轉(zhuǎn)授信協(xié)議、補償性余額

杭州師范大學錢江學院會計系實際利率的計算例P156第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資杭州師范大學錢江學院21第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資借款合同的限制性條款一般性限制條款例行性限制條款特殊性限制條款杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資杭州師范大學錢江學院22第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資杭州師范大學錢江學院會計系1.籌資速度較快2.借款資本成本低3.籌資彈性較大4.發(fā)揮財務杠桿作用優(yōu)點1.籌資風險較高2.籌資限制條件多3.籌資數(shù)量有限缺點第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資杭州師范大學錢江學院23第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債權(quán)籌資

債券是債務人為籌資債務資本而發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價證券。種類：記名債券與無記名債券抵押債券與信用債券固定利率債券與浮動利率債券參與公司債券與非參與公司債券收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券與附認股權(quán)債券上市債權(quán)與非上市債權(quán)杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債權(quán)籌資杭州師范大學錢江學院24第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債權(quán)籌資債券發(fā)行價格的確定決定債券發(fā)行價格的因素債券面額、票面利率、市場利率、債券期限。確定債券發(fā)行價格的方法等價、溢價、折價計算公式杭州師范大學錢江學院會計系實際利率的計算例P162第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債權(quán)籌資杭州師范大學錢江學院25第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債券籌資

信用評級-見表5-3杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債券籌資杭州師范大學錢江學院26第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債券籌資杭州師范大學錢江學院會計系1.籌資成本低2.發(fā)揮財務杠桿作用3.保障股東控制權(quán)4.調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)點1.籌資財務風險較高2.籌資限制條件多3.籌資數(shù)量有限缺點第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債券籌資杭州師范大學錢江學院27第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟行為。在租賃業(yè)務中，出租人主要是各種專業(yè)租賃公司，承租人主要是其他各類企業(yè)，租賃物大多為設備等固定資產(chǎn)。杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資杭州師范大學錢江學院28第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資

租賃的種類比較營運租賃融資租賃手續(xù)隨時提出正式申請租賃期短長合同解除可提前很難中途解約維護和保險出租方承租方期滿后設備的處理出租方收回退回、續(xù)租、留購杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資比較營運租賃融資租賃手續(xù)第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資

租金的確定決定租金的因素租賃設備的購置成本預計租賃設備的殘值利息租賃手續(xù)費租賃期限租金的支付方式杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資杭州師范大學錢江學院30第三節(jié)債務性籌資R——每次支付租金C——租賃設備購置成本S——租賃設備預計殘值I——租賃期間利息F——租賃期間手續(xù)費N——租期杭州師范大學錢江學院會計系R——每年支付租金PVRn——租金總額現(xiàn)值PVIFRi，n——租金總額現(xiàn)值系數(shù)n——支付租金期數(shù)i——租費率3.融資租賃籌資租金的測算平均分攤法等額年金法第三節(jié)債務性籌資杭州師范大學錢江學院31第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資杭州師范大學錢江學院會計系迅速獲得所需資產(chǎn)限制較少避免設備過時風險降低還款壓力稅收利益優(yōu)點1.籌資成本高2.固定租金負擔3.可能產(chǎn)生機會損失缺點第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資杭州師范大學錢江學院32第四節(jié)混合性籌資1.發(fā)行優(yōu)先股籌資優(yōu)先股是相對普通股而言的，是較普通股具有某些優(yōu)先權(quán)利，同時也受到一定限制的股票。優(yōu)先股的含義主要體現(xiàn)在“優(yōu)先權(quán)利”上，包括優(yōu)先分配股利和優(yōu)先分配公司剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股與普通股具有某些共性，優(yōu)先股所籌資本為股權(quán)資本。但是，它又具有公司債券的某些特征。杭州師范大學錢江學院會計系第四節(jié)混合性籌資1.發(fā)行優(yōu)先股籌資杭州師范大學錢江學院33第四節(jié)混合性籌資1.發(fā)行優(yōu)先股籌資——股票與債券的混合 特點-固定股利-優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)-無表決權(quán)-可贖回杭州師范大學錢江學院會計系第四節(jié)混合性籌資1.發(fā)行優(yōu)先股籌資——股票與債券的混合杭34第四節(jié)混合性籌資1.發(fā)行優(yōu)先股籌資杭州師范大學錢江學院會計系不用償付本金股利支付靈活保持普通股東控制權(quán)提高公司舉債能力優(yōu)點1.籌資成本高于債券2.制約因素多3.可能形成較重的財務負擔缺點第四節(jié)混合性籌資1.發(fā)行優(yōu)先股籌資杭州師范大學錢江學院35第四節(jié)混合性籌資2.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)勢簡稱為可轉(zhuǎn)債，是指由公司發(fā)行并規(guī)定債券持有人在一定期限內(nèi)按約定的條件可將其轉(zhuǎn)換為公司普通股的債券。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券具有債務與權(quán)益籌資的雙重屬性。杭州師范大學錢江學院會計系第四節(jié)混合性籌資2.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資杭州師范大學錢江學36第四節(jié)混合性籌資2.可轉(zhuǎn)換債券——債券與股票的結(jié)合

-轉(zhuǎn)換期3-5年

-轉(zhuǎn)換價格

-轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換比率=可轉(zhuǎn)換債券面額轉(zhuǎn)換比率杭州師范大學錢江學院會計系第四節(jié)混合性籌資2.可轉(zhuǎn)換債券——債券與股票的結(jié)合杭州師37第四節(jié)混合性籌資2.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資杭州師范大學錢江學院會計系有利降低資本成本有利籌資更多資本有利調(diào)整資本結(jié)構(gòu)有利避免籌資損失優(yōu)點1.轉(zhuǎn)股后失去低利率的好處2.可能承受償債壓力3.若股價高于轉(zhuǎn)換價，則發(fā)行遭受損失4.回售條款可能使公司遭受損失缺點第四節(jié)混合性籌資2.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資杭州師范大學錢江學38第四節(jié)混合性籌資3.發(fā)行認股權(quán)證籌資認股權(quán)證是由股份有限公司發(fā)行的可認購其股票的一種買入期權(quán)。它賦予持有者在一定期限內(nèi)以事先約定的價格購買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。杭州師范大學錢江學院會計系第四節(jié)混合性籌資3.發(fā)行認股權(quán)證籌資杭州師范大學錢江學院39第四節(jié)混合性籌資3.認股權(quán)證—可認購其股票的買入期權(quán)

種類長期與短期認股權(quán)證單獨發(fā)行與附帶發(fā)行認股權(quán)證備兌認股權(quán)證與配股權(quán)證作用籌集額外現(xiàn)金促進其他籌資方式的運用

杭州師范大學錢江學院會計系第四節(jié)混合性籌資3.認股權(quán)證—可認購其股票的買入期權(quán)杭40作業(yè)1.各種籌資方式的含義和優(yōu)缺點？2.P174練習題13.P174練習題2杭州師范大學錢江學院會計系作業(yè)1.各種籌資方式的含義和優(yōu)缺點？杭州師范大學錢江學院41杭州師范大學錢江學院會計系謝謝杭州師范大學錢江學院會計系謝謝42杭州師范大學錢江學院會計系東方汽車籌資案例杭州師范大學錢江學院會計系東方汽車43杭州師范大學錢江學院會計系目錄長期籌資概述股權(quán)性籌資債務性籌資混合性籌資1234杭州師范大學錢江學院會計系目錄長44第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念2.長期籌資的動機擴張性籌資動機調(diào)整性籌資動機混合性籌資動機3.長期籌資的基本原則-略4.長期籌資的渠道5.長期籌資的類型杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念杭州師范大學錢江學院45第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念籌資是企業(yè)根據(jù)其經(jīng)營活動、投資活動和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，通過金融市場，運用籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資本的財務行為。企業(yè)籌資需要通過一定的渠道并采用一定方式來完成杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念杭州師范大學錢江學院46第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念按所籌資本的期限分為:長期資本：是指期限在1年以上的資本。其內(nèi)容包括長期負債和權(quán)益資本，主要通過吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行長期債券、銀行長期借款、融資租賃等方式來籌集?！案叱杀?、低風險”短期資本：是指期限在1年以內(nèi)的資金。其內(nèi)容包括短期債務，一般通過短期借款、商業(yè)信用等方式來籌集?！暗统杀?、高風險”杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述1.長期籌資的概念杭州師范大學錢江學院47第一節(jié)長期籌資概述2.長期籌資的動機擴張性籌資動機調(diào)整性籌資動機混合性籌資動機杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述2.長期籌資的動機杭州師范大學錢江學院48第一節(jié)長期籌資概述4.長期籌資的渠道政府財政資本銀行信貸資本非銀行金融機構(gòu)資本其他法人資本民間資本企業(yè)內(nèi)部資本外商資本杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述4.長期籌資的渠道杭州師范大學錢江學院49第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型內(nèi)部籌資與外部籌資內(nèi)部籌資：指企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部通過留用利潤而形成的資本來源。外部籌資：指企業(yè)在內(nèi)部籌資不能滿足需要時，向企業(yè)外部籌資而形成的資本來源。杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型杭州師范大學錢江學院50第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型直接籌資與間接籌資直接籌資是指企業(yè)不經(jīng)過銀行等金融機構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。投入資本、發(fā)行股票債券等

間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機構(gòu)而融通資本的籌資活動。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。

銀行借款、租賃等杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型杭州師范大學錢江學院51第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型

股權(quán)性籌資、債務性籌資與混合性籌資股權(quán)性所籌資形成股權(quán)資本，是企業(yè)依法取得并長期擁有，可自主調(diào)配運用的資本。

“實收資本、留存收益等”債務性籌資形成債務資本，是企業(yè)依法籌措并依約使用、按期償還的資金來源。

“債券、銀行借款等”混合性籌資兼具上述兩種屬性。

“優(yōu)先股籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等”杭州師范大學錢江學院會計系第一節(jié)長期籌資概述5.長期籌資的類型杭州師范大學錢江學院52第二節(jié)股權(quán)性籌資1.注冊資本制度資本金的最低限額公司類型注冊資本的最低限額股份有限公司500萬元上市的股份有限公司3000萬元有限責任公司3萬元一人有限責任公司10萬元公司制的會計師事務所或資產(chǎn)評估機構(gòu)30萬元采取股份有限公司形式設立保險公司2億元采取股份有限公司形式設立證券公司（經(jīng)紀類）5000萬元采取股份有限公司形式設立證券公司（綜合類）5億元資本金的出資方式投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。杭州師范大學錢江學院會計系第二節(jié)股權(quán)性籌資1.注冊資本制度資本公司類型注冊資本的最第二節(jié)股權(quán)性籌資資本金繳納的期限方法特征實收資本制在企業(yè)成立時一次籌足資本金總額，實收資本與注冊資本數(shù)額一致，否則企業(yè)不能成立。授權(quán)資本制在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致。折衷資本制在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，類似于授權(quán)資本制，但要規(guī)定首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限。我國《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。杭州師范大學錢江學院會計系1.注冊資本制度第二節(jié)股權(quán)性籌資資本金繳納的期限方法特征實收資本制在企業(yè)54第二節(jié)股權(quán)性籌資2.投入資本籌資企業(yè)的資本金是企業(yè)所有者為創(chuàng)辦和發(fā)展企業(yè)而投入的資本，是企業(yè)股權(quán)資本最基礎的部分。股份制企業(yè)-股本非股份制企業(yè)-投入資本適用對象

-非股份制企業(yè)：個人獨資、個人合伙和國有獨資公司出資形式-貨幣

-實物資產(chǎn)

-無形資產(chǎn)：工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)杭州師范大學錢江學院會計系第二節(jié)股權(quán)性籌資2.投入資本籌資杭州師范大學錢江學院55第二節(jié)股權(quán)性籌資2.投入資本籌資杭州師范大學錢江學院會計系1.提高企業(yè)資信和借款能力2.盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力3.財務風險較低優(yōu)點1.資本成本較高2.產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易缺點第二節(jié)股權(quán)性籌資2.投入資本籌資杭州師范大學錢江學院56第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資（1）股票的含義股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證，它代表持股人在公司中擁有的所有權(quán)。股票持有人即為公司的股東。股東按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)收益、重大決策和選擇管理者的權(quán)利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。

杭州師范大學錢江學院會計系第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院57第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資（2）股票的分類杭州師范大學錢江學院會計系按股東的權(quán)利和義務普通股優(yōu)先股權(quán)利投票權(quán)收益權(quán)剩余求償權(quán)優(yōu)先認股權(quán)＊投票權(quán)＊優(yōu)先普通股東求償權(quán)＊收益權(quán)權(quán)利義務遵守公司章程，繳納股款，承擔有限責任，不得退股等義務義務＊投票權(quán)＊優(yōu)先普通股東求償權(quán)＊收益權(quán)權(quán)利第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院58第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資（2）股票的分類杭州師范大學錢江學院會計系按票面是否記名記名股票無記名股票公司法規(guī)定，公司向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應為記名股票；向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。按票面是否表明金額面額股票無面額股票公司法規(guī)定，股票應當表明票面金額。第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院59第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資（2）股票的分類按投資主體不同：國家股，法人股，個人股，外資股按發(fā)行對象和上市地區(qū)

A股，B股，H股，N股杭州師范大學錢江學院會計系第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院60第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資條件財務狀況異常（1）最近2個會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤為負值；（2）最近1個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資（3）最近1個會計年度經(jīng)審計的股東權(quán)益扣除注冊會計師、有關(guān)部門不予確認的部分，低于注冊資本；（4）注冊會計師對最近1個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告；（5）最近一份經(jīng)審計的財務報告對上年度利潤進行調(diào)整，導致連續(xù)2個會計年度虧損；（6）經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會認定為財務狀況異常的。其他指自然災害、重大事故等導致生產(chǎn)經(jīng)營活動基本中止，公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。規(guī)則（1）股票報價日漲跌幅限制為5%；（2）股票名稱改為原股票名前加“ST”；（3）上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計。杭州師范大學錢江學院會計系

上市公司出現(xiàn)財務狀況或其他狀況異常的，其股票交易將被交易所“特別處理”。第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資條件財務狀（1）最近2第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院會計系1.無固定股利負擔2.永久性資本3.財務風險小4.提升公司的信譽優(yōu)點1.資本成本較高2.分散公司控股權(quán)3.增發(fā)時可能造成股價波動缺點第二節(jié)股權(quán)性籌資3.發(fā)行普通股籌資杭州師范大學錢江學院62第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資長期借款的種類據(jù)貸款結(jié)構(gòu)：政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其他金融機構(gòu)貸款按有無抵押品：抵押貸款和信用貸款按用途：基本建設貸款、更新改造貸款、科研開發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款等銀行借款的信用條件授信額度、周轉(zhuǎn)授信協(xié)議、補償性余額

杭州師范大學錢江學院會計系實際利率的計算例P156第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資杭州師范大學錢江學院63第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資借款合同的限制性條款一般性限制條款例行性限制條款特殊性限制條款杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資杭州師范大學錢江學院64第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資杭州師范大學錢江學院會計系1.籌資速度較快2.借款資本成本低3.籌資彈性較大4.發(fā)揮財務杠桿作用優(yōu)點1.籌資風險較高2.籌資限制條件多3.籌資數(shù)量有限缺點第三節(jié)債務性籌資1.長期借款籌資杭州師范大學錢江學院65第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債權(quán)籌資

債券是債務人為籌資債務資本而發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價證券。種類：記名債券與無記名債券抵押債券與信用債券固定利率債券與浮動利率債券參與公司債券與非參與公司債券收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券與附認股權(quán)債券上市債權(quán)與非上市債權(quán)杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債權(quán)籌資杭州師范大學錢江學院66第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債權(quán)籌資債券發(fā)行價格的確定決定債券發(fā)行價格的因素債券面額、票面利率、市場利率、債券期限。確定債券發(fā)行價格的方法等價、溢價、折價計算公式杭州師范大學錢江學院會計系實際利率的計算例P162第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債權(quán)籌資杭州師范大學錢江學院67第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債券籌資

信用評級-見表5-3杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債券籌資杭州師范大學錢江學院68第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債券籌資杭州師范大學錢江學院會計系1.籌資成本低2.發(fā)揮財務杠桿作用3.保障股東控制權(quán)4.調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)點1.籌資財務風險較高2.籌資限制條件多3.籌資數(shù)量有限缺點第三節(jié)債務性籌資2.發(fā)行普通債券籌資杭州師范大學錢江學院69第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟行為。在租賃業(yè)務中，出租人主要是各種專業(yè)租賃公司，承租人主要是其他各類企業(yè)，租賃物大多為設備等固定資產(chǎn)。杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資杭州師范大學錢江學院70第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資

租賃的種類比較營運租賃融資租賃手續(xù)隨時提出正式申請租賃期短長合同解除可提前很難中途解約維護和保險出租方承租方期滿后設備的處理出租方收回退回、續(xù)租、留購杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資比較營運租賃融資租賃手續(xù)第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資

租金的確定決定租金的因素租賃設備的購置成本預計租賃設備的殘值利息租賃手續(xù)費租賃期限租金的支付方式杭州師范大學錢江學院會計系第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資杭州師范大學錢江學院72第三節(jié)債務性籌資R——每次支付租金C——租賃設備購置成本S——租賃設備預計殘值I——租賃期間利息F——租賃期間手續(xù)費N——租期杭州師范大學錢江學院會計系R——每年支付租金PVRn——租金總額現(xiàn)值PVIFRi，n——租金總額現(xiàn)值系數(shù)n——支付租金期數(shù)i——租費率3.融資租賃籌資租金的測算平均分攤法等額年金法第三節(jié)債務性籌資杭州師范大學錢江學院73第三節(jié)債務性籌資3.融資租賃籌資杭州師范大學錢江學院會計系迅速獲得所需資產(chǎn)限制較少避免設備過時風險降低還款壓力稅