外匯基本面和技術(shù)面分析概述

外匯基本面和技術(shù)面分析概述外匯基本面和技術(shù)面分析概述外匯基本面和技術(shù)面分析概述xxx公司外匯基本面和技術(shù)面分析概述文件編號(hào)：文件日期：修訂次數(shù)：第1.0次更改批準(zhǔn)審核制定方案設(shè)計(jì)，管理制度外匯投資的基本面和技術(shù)面分析外匯基本面分析概述基本面分析是指對(duì)影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)以及貨幣匯率變化的核心要素進(jìn)行研究。它旨在通過(guò)分析一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，政府政策及事件，來(lái)預(yù)測(cè)某一經(jīng)濟(jì)周期中的匯率變化和市場(chǎng)趨勢(shì)?；久鏀?shù)據(jù)不僅告訴我們現(xiàn)在的市場(chǎng)情況，更重要的是，它能幫助我們預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展。

有人將外匯交易者分成兩類(lèi)：技術(shù)分析型和基本面分析型。事實(shí)上，這兩者間的界線(xiàn)已經(jīng)逐漸變地模糊。運(yùn)用基本面分析時(shí)也需經(jīng)常留意技術(shù)圖表給出的價(jià)格波動(dòng)訊號(hào)，同時(shí)技術(shù)分析也不能忽略即將發(fā)生的重大政治事件、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布等一系列影響匯率變化的因素。

基本面分析能非常有效地預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，但并不一定針對(duì)確切的市場(chǎng)價(jià)格。比如，在分析某經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總額(GDP)或就業(yè)情況報(bào)告作出的預(yù)測(cè)的時(shí)候，我們能夠?qū)φw經(jīng)濟(jì)狀況有一個(gè)相對(duì)清晰的了解，但如果要獲得入場(chǎng)點(diǎn)、離場(chǎng)點(diǎn)等具體交易策略，我們還需借助于更精確的技術(shù)分析方法。

對(duì)于外匯交易而言，基本面因素是影響一個(gè)國(guó)家運(yùn)轉(zhuǎn)的所有因素。從利率，中央銀行政策，到自然災(zāi)害，基本面因素是一個(gè)巨大的動(dòng)態(tài)集合，其中包含各種獨(dú)特的計(jì)劃，無(wú)規(guī)律的行為，以及不可預(yù)見(jiàn)的事件等。因此，合理的基本面分析方法，是掌握其中一些最具影響力的數(shù)據(jù)，而不是想要一網(wǎng)打盡。

由于美元在外匯市場(chǎng)中的地位，以及絕大多數(shù)的外匯交易都是以美元為中心的交易等原因，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在匯市中最為引人注目。以下是一些重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的理論上的觀(guān)察方法和結(jié)論。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：是指某一國(guó)在一定時(shí)期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個(gè)國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)指標(biāo)”。主要由消費(fèi)、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，表明經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，國(guó)民收入增加，有利于美元匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果GDP連續(xù)兩個(gè)季度下降，則被視為衰退。此數(shù)據(jù)每季度由美國(guó)商務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時(shí)間21：30公布前一個(gè)季度的終值。失業(yè)率（UNEMPLOYMENTRATE）：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。數(shù)據(jù)上升說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，反之則看好。對(duì)于大多數(shù)西方國(guó)家來(lái)說(shuō)，失業(yè)率在4%左右為正常水平，但如果超過(guò)9%，則說(shuō)明經(jīng)濟(jì)處于衰退。此數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工部編制，每月第一個(gè)周五21：30公布。利率（INTRESTRATE）：利率是借出資金的回報(bào)或使用資金的代價(jià)。一國(guó)利率的高低對(duì)貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報(bào)率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國(guó)的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議來(lái)決定。貿(mào)易赤字（TRADEDIFICIT）：國(guó)際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國(guó)出口大于進(jìn)口時(shí)稱(chēng)為貿(mào)易順差；反之，稱(chēng)逆差。美國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點(diǎn)是在赤字的擴(kuò)大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美元，反之則有利。此數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚間21：30公布前一個(gè)月數(shù)字。消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）：以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指針，是討論通脹時(shí)最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，則通脹可能上升，聯(lián)儲(chǔ)趨于調(diào)高利率，對(duì)美元有利；反之，則不利美元。但是，通脹應(yīng)保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利于匯率。數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工局編制，每月第三個(gè)星期某日23：00公布。影響外匯市場(chǎng)匯率的的基本面因素主要包括：1、政治局勢(shì)：國(guó)際、國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)變化對(duì)匯率有很大影響，局勢(shì)穩(wěn)定，則匯率穩(wěn)定；局勢(shì)動(dòng)蕩則匯率下跌。所需要關(guān)注的方面包括國(guó)際關(guān)系、黨派斗爭(zhēng)、重要政府官員情況、動(dòng)亂、暴亂等。2、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：一國(guó)經(jīng)濟(jì)各方面綜合效應(yīng)的好壞，是影響本國(guó)貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平、國(guó)際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個(gè)方面。3、軍事動(dòng)態(tài)：戰(zhàn)爭(zhēng)、局部沖突、暴亂等將造成某一地區(qū)的不安全，對(duì)相關(guān)地區(qū)以及弱勢(shì)貨幣的匯率將造成負(fù)面影響，而對(duì)于遠(yuǎn)離事件發(fā)生地國(guó)家的貨幣和傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣的匯率則有利。4、政府、央行政策：政府的財(cái)政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對(duì)匯率起著非常重要的作用，有時(shí)是決定作用。如政府宣布將本國(guó)貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場(chǎng)干預(yù)等。5、市場(chǎng)心理：外匯市場(chǎng)參與者的心理預(yù)期，嚴(yán)重影響著匯率的走向。對(duì)于某一貨幣的升值或貶值，市場(chǎng)往往會(huì)形成自己的看法，在達(dá)成一定共識(shí)的情況下，將在一定時(shí)間內(nèi)左右匯率的變化，這時(shí)可能會(huì)發(fā)生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預(yù)無(wú)效的情況。6、投機(jī)交易：隨著金融全球化進(jìn)程的加快，充斥在外匯市場(chǎng)中的國(guó)際游資越來(lái)越龐大，這些資金有時(shí)為某些投機(jī)機(jī)構(gòu)所掌控，由于其交易額非常巨大，并多采用對(duì)沖方式，有時(shí)會(huì)對(duì)匯率走勢(shì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。如量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時(shí)間內(nèi)大幅貶值等。7、突發(fā)事件：一些重大的突發(fā)事件，會(huì)對(duì)市場(chǎng)心理形成影響，從而使匯率發(fā)生變化，其造成結(jié)果的程度，也將對(duì)匯率的長(zhǎng)期變化產(chǎn)生影響。如911事件使美元在短期內(nèi)大幅貶值等。下面是重要的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時(shí)間表經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)名稱(chēng)公布時(shí)間公布大致日期公布部門(mén)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）21點(diǎn)30分一季度的月底商務(wù)部失業(yè)率21點(diǎn)30分每月第1個(gè)周五勞工部零售銷(xiāo)售21點(diǎn)30分月中，13、14、15日等商務(wù)部消費(fèi)者信心指數(shù)23點(diǎn)00分月底咨詢(xún)商會(huì)商業(yè)和批發(fā)、零售庫(kù)存23點(diǎn)月中商務(wù)部采購(gòu)和非采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)23點(diǎn)00分月初，1、2、3日等NAPM工業(yè)生產(chǎn)分每月15日美聯(lián)儲(chǔ)工業(yè)訂單和耐用品訂單23點(diǎn)/分月底或月初商務(wù)部領(lǐng)先指標(biāo)23點(diǎn)00分月中或靠近月底咨詢(xún)商會(huì)貿(mào)易數(shù)據(jù)21點(diǎn)30分月中或靠近月底商務(wù)部消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）21點(diǎn)30分每月20-25日勞工部生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）21點(diǎn)30分每月第2周五勞工部預(yù)算報(bào)告21點(diǎn)30分月底財(cái)政部新屋出售和開(kāi)工率、營(yíng)建23點(diǎn)月中或靠向月底商務(wù)部個(gè)人收入和支出21點(diǎn)30分每月月初商務(wù)部外匯投資的技術(shù)面分析《圖表分析一》

《圖表分析一》解釋了如何讀懂價(jià)格圖表并探討了技術(shù)分析的基礎(chǔ)，因?yàn)榧夹g(shù)分析對(duì)于交易員制訂其交易策略至關(guān)重要?！秷D表分析一》涵蓋了各種不同類(lèi)型的價(jià)格圖表、支撐和阻力、趨勢(shì)及趨勢(shì)線(xiàn)、通道與交易區(qū)間、支撐點(diǎn)、突破市場(chǎng)心理學(xué)等?！秷D表分析二》

《圖表分析二》將《圖表分析一》中的資料逐步進(jìn)行展開(kāi)。圖表分析被全世界的交易者們奉為技術(shù)兵工廠(chǎng)里的一柄主要利器?！秷D表分析二》著眼于圖形型態(tài)以及如何利用它們。本片還包含了如何進(jìn)一步利用支撐與阻力、整理型態(tài)和反型態(tài)以及成交量的重要性?！独斫馊毡鞠灎T圖》在影片《理解日本蠟燭圖》中，丹尼斯?卡爾首先介紹了蠟燭圖設(shè)計(jì)基礎(chǔ)，接著這集介紹了一些最有用的反轉(zhuǎn)信號(hào)和整理信號(hào)。看過(guò)片子的人會(huì)對(duì)蜻蜓、三個(gè)白兵、暮星以及其它許多有用的形態(tài)很熟悉了。丹尼斯討論了那些形態(tài)的含義以及需要如何去確定它們。本片為蠟燭圖分析提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，并且對(duì)任何一個(gè)想要理解日本蠟燭圖的人來(lái)說(shuō)都是一個(gè)價(jià)值連城的資源。《基本指標(biāo)》

《基本指標(biāo)》演示了如何利用移動(dòng)平均線(xiàn)和震蕩指標(biāo)來(lái)觀(guān)察市場(chǎng)和識(shí)別趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。該片描述了許多技術(shù)指標(biāo)，并解釋了它們?cè)谮厔?shì)市場(chǎng)和非趨勢(shì)市場(chǎng)上的運(yùn)用。該片還涵蓋了如何通過(guò)止損訂單進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的寶貴建議。圖表形態(tài)外匯市場(chǎng)的匯價(jià)走勢(shì)市場(chǎng)重現(xiàn)過(guò)去的形態(tài)。把匯價(jià)比作動(dòng)物。動(dòng)物皆有自己的習(xí)性。比方說(shuō)，人有時(shí)會(huì)彎下腰撿起銀幣。那他是不是每次都會(huì)這么做呢有時(shí)會(huì)，有時(shí)不會(huì)。但如果這個(gè)人每次去撿之前都會(huì)刻意做一個(gè)動(dòng)作呢比如每次他掉了硬幣之后都會(huì)用手擦擦鼻子，然后再?gòu)澫卵?。也就是說(shuō)，只要一見(jiàn)他擦鼻子，就知道他要做什么了。也算是像摸準(zhǔn)了這個(gè)人的行為“趨勢(shì)”。就好像這個(gè)人在行動(dòng)之前發(fā)出了信號(hào)，折合外匯市場(chǎng)的走勢(shì)是一回事情。以下形態(tài)的時(shí)候，就等于市場(chǎng)發(fā)出了信號(hào)，提醒交易者關(guān)注。目錄對(duì)稱(chēng)三角形下降三角形上升三角形雙頂和雙底頭肩底頭肩地翻轉(zhuǎn)形態(tài)通道楔形旗形/三角旗形三角形態(tài)

三角形態(tài)分以下三種：

1）對(duì)稱(chēng)三角形當(dāng)對(duì)稱(chēng)三角形出現(xiàn)的時(shí)候，交易者就會(huì)發(fā)現(xiàn)回避對(duì)的高點(diǎn)和低位在一個(gè)特定的點(diǎn)會(huì)聚到一起。這個(gè)形態(tài)是低位高點(diǎn)和高位地點(diǎn)的信號(hào)。您用畫(huà)圖工具跟蹤到低位高點(diǎn)，再循著高位地點(diǎn)，就能看到這樣的三角形了（見(jiàn)下圖）。這正是買(mǎi)賣(mài)雙方奮力角逐的時(shí)刻，一時(shí)半會(huì)兒分不出勝負(fù)。除非匯價(jià)“擠出”三角形態(tài)，否則無(wú)法開(kāi)辟新的走勢(shì)。當(dāng)?shù)臀桓唿c(diǎn)和高位低點(diǎn)在某一點(diǎn)會(huì)聚，或是匯價(jià)沖破其中某根線(xiàn)，那么這股力量也將按其走勢(shì)的方向突破阻力位或支撐位。回到頂部2）下降三角形在下降三角形形態(tài)中，交易者們可以看到等位地點(diǎn)和低位高點(diǎn)的會(huì)聚。換句話(huà)說(shuō)，如果這個(gè)形態(tài)將出現(xiàn)在您的走勢(shì)圖上，那么低位線(xiàn)走勢(shì)平穩(wěn)，而頂上的線(xiàn)則是往右側(cè)向下傾斜的。

這個(gè)形態(tài)可能就是熊市的信號(hào)。而下降三角形可能造成持續(xù)形態(tài)，也可能是大逆轉(zhuǎn)的信號(hào)，交易者應(yīng)該留意觀(guān)察是否會(huì)出現(xiàn)突破。請(qǐng)看下例：這是Autochartist的截圖，請(qǐng)注意綠線(xiàn)指向低位高點(diǎn)，而藍(lán)線(xiàn)指向等位低點(diǎn)。兩線(xiàn)交匯之后，將出現(xiàn)強(qiáng)勁的走勢(shì)。回到頂部3)上升三角形下降三角形顯示的是等位低點(diǎn)和低位高點(diǎn)，而上升三角形則顯示等位高點(diǎn)和高位低點(diǎn)。在繪制上升三角形時(shí)，交易者們會(huì)發(fā)現(xiàn)頂上的線(xiàn)相當(dāng)平穩(wěn)，底下的線(xiàn)向右往上行。通常來(lái)說(shuō)，這是牛市的信號(hào)，但偶爾也有例外。就其他三角形而言，一旦會(huì)聚就會(huì)出現(xiàn)非常強(qiáng)勁的上行或下挫走勢(shì)。交易者們須時(shí)時(shí)關(guān)注市場(chǎng)，才能看準(zhǔn)走勢(shì)的方向。回到頂部雙頂和雙底如市場(chǎng)出現(xiàn)雙頂部和雙底部形態(tài)，則表示匯價(jià)有突破之前高位或低位的意圖，但暫時(shí)量能不足。

為了讓大家了解得更清楚，現(xiàn)在再來(lái)打個(gè)比方。交易者可以把走勢(shì)圖上的貨幣蠟燭條看作意圖逆流而上的游泳者。他們盡力往上游，但沒(méi)了力氣，又被浪花打回原處。緩過(guò)氣之后，游泳者再次發(fā)力，又游上了之前的位置。這時(shí)他們真是累得不行了，沒(méi)辦法只能被往下漂去。

這就是外匯市場(chǎng)上發(fā)生的事情。

上圖中，我們可以看到雙頂形態(tài)。

請(qǐng)留意匯價(jià)走勢(shì)形成的大M形。雙底形態(tài)就像一個(gè)大型的W字母，一旦出現(xiàn)就是牛市的信號(hào)了。相反，如果出現(xiàn)形似M的雙頂形態(tài)，就預(yù)示著熊市?；氐巾敳款^肩形正如其名，這個(gè)形態(tài)就像人的頭和肩膀一樣。匯價(jià)創(chuàng)出三高之后就會(huì)出現(xiàn)頭肩形態(tài)；兩個(gè)等位高點(diǎn)中間夾著一個(gè)更高的價(jià)位。這和雙頂和雙底形態(tài)極為相似，匯價(jià)上漲的意愿沒(méi)能兌現(xiàn)，也未能突破行情。最終，匯價(jià)渡過(guò)阻力位之后，我們就能期待較大的逆轉(zhuǎn)行情了，也就是頸線(xiàn)（由左肩與頭部之間的低位和右肩與頭部之間的低位組成）。在上方的Autochartist截圖中，頸線(xiàn)是以藍(lán)色表示的。此例中，Autochartist預(yù)估匯價(jià)將會(huì)移動(dòng)到頸線(xiàn)下的機(jī)會(huì)很大，因此將會(huì)出現(xiàn)熊市逆轉(zhuǎn)行情?；氐巾敳款^肩底翻轉(zhuǎn)形態(tài)頭肩底翻轉(zhuǎn)形態(tài)的規(guī)則和頭肩底是一樣的，但不同的是，該形態(tài)是牛市的信號(hào)。在頭肩底翻轉(zhuǎn)形態(tài)中，匯價(jià)一定是有過(guò)三個(gè)低位的；第一個(gè)低位之后出現(xiàn)了更低的匯價(jià)，之后又是和第一個(gè)等位的低價(jià)。就形成了“翻轉(zhuǎn)”的左肩，頭部和右肩。這樣的形態(tài)出現(xiàn)之后，等價(jià)格渡過(guò)頸線(xiàn)就會(huì)出現(xiàn)上行走勢(shì)（連接左肩，頭部和右肩之間兩個(gè)高位的就是頸線(xiàn)）。在A(yíng)utochartist的例子中，信號(hào)監(jiān)測(cè)軟件顯示牛市信號(hào)出現(xiàn)的可能性有70%。在這種情況下，當(dāng)價(jià)格越過(guò)綠色的頸線(xiàn)，就會(huì)出現(xiàn)預(yù)期中的走勢(shì)了?；氐巾敳客ǖ喇?dāng)交易者跟蹤到貨幣對(duì)的高位和低位，并連接這些價(jià)位畫(huà)出平行線(xiàn)，通道便形成了。通常這種形態(tài)是強(qiáng)勁走勢(shì)的信號(hào)，價(jià)格會(huì)保持在兩根平行線(xiàn)之間，直至有所突破。在上方Autochartist的例子中，我們看到的是“下行通道”形態(tài)。根據(jù)Autochartist的情緒指標(biāo)所示，上行突破行情將在匯價(jià)打破阻力線(xiàn)時(shí)出現(xiàn)。回到頂部楔形楔形和之前的三角形形態(tài)非常相似。這兩種形態(tài)都是由低位和高位在某一點(diǎn)的交匯形成的。而兩者之間的不同就在于楔形的支撐線(xiàn)和阻力線(xiàn)的方向并不是相反的。換句話(huà)說(shuō)，當(dāng)高位和低位交匯形成楔形時(shí)，支撐線(xiàn)和阻力線(xiàn)的傾斜方向是一致的。如果看一些以上例子，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)行情和三角形態(tài)例子中的很像，只不過(guò)在這個(gè)例子中，阻力線(xiàn)和支撐線(xiàn)都是正趨向傾斜的?；氐巾敳科煨?三角旗形旗形和三角旗形形態(tài)是在市場(chǎng)奮力上行或大幅下挫之后形成的，還會(huì)出現(xiàn)橫向市場(chǎng)。為了使旗形形態(tài)更加形象化，可以把強(qiáng)勁上行