醫(yī)藥行業(yè)周觀點(diǎn)：二十條下醫(yī)藥投資機(jī)會(huì)梳理

@2021華創(chuàng)版權(quán)所有@2021華創(chuàng)版權(quán)所有醫(yī)藥周觀點(diǎn)：二十條下醫(yī)藥投資機(jī)會(huì)梳理和投資組合和投資組合事件第一部分01020203033此頁(yè)包含機(jī)密資料，其全部或任何部分不可被復(fù)制或再發(fā)送。本頁(yè)不構(gòu)成對(duì)任何產(chǎn)品的要約出售/購(gòu)買、招攬或建議。關(guān)于免責(zé)聲明全文，詳見(jiàn)本PPT最后部分。3數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，華創(chuàng)證券媒算機(jī)信非銀行金融食品飲料紡織服裝材輕工制造貿(mào)零售合用事業(yè)銀行綜合金融房地產(chǎn)筑械農(nóng)林牧漁基礎(chǔ)化工石油石化消費(fèi)者服務(wù)通運(yùn)輸 鐵及新能源 汽車 有色金屬 煤炭%-.59%.30%.60%.33%媒算機(jī)信非銀行金融食品飲料紡織服裝材輕工制造貿(mào)零售合用事業(yè)銀行綜合金融房地產(chǎn)筑械農(nóng)林牧漁基礎(chǔ)化工石油石化消費(fèi)者服務(wù)通運(yùn)輸 鐵及新能源 汽車 有色金屬 煤炭%-.59%.30%.60%.33%6.80%.58%.26%.23%.07%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%泓博醫(yī)藥雙成藥業(yè)康惠制藥泰坦科技普瑞眼科澳華內(nèi)鏡天益醫(yī)療上海誼眾益方生物蕊斯神奇制藥特一藥業(yè)金石亞藥以嶺藥業(yè)金花股份第一醫(yī)藥亨迪藥業(yè)黃山膠囊太龍藥業(yè)神州細(xì)胞8.37%49.38%48.60%48.29%36.90%35.23%33.36%31.37%28.23%27.74%0%10%20%30%40%50%60%70%本周中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅金石亞藥、以嶺藥業(yè)、金花股份、第一醫(yī)藥、亨迪藥業(yè)、黃山膠囊、太龍藥業(yè)、神州細(xì)胞。、康惠制藥、泰坦科技、普瑞眼科、澳華內(nèi)鏡、天益醫(yī)療、上海誼眾、益方生物、普蕊斯。本周漲跌幅排名前10的醫(yī)藥上市公本周漲跌幅排名前10的醫(yī)藥上市公司事件第二部分010102投資組合0203035點(diǎn)和投資主線績(jī)驅(qū)動(dòng)的牛市。Biotech注和黃、科濟(jì)、康方、諾誠(chéng)、貝達(dá)、信達(dá)、康?中藥：院內(nèi)中藥支持政策已開(kāi)始兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)后續(xù)有望逐步轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)向上趨勢(shì)；中藥OTC品牌集中度整體提升；優(yōu)質(zhì)中藥企業(yè)相?醫(yī)藥零售：當(dāng)下4類藥品的儲(chǔ)備需求正加速釋放，后疫情時(shí)代新冠、流感、感冒發(fā)病率或?qū)⒊掷m(xù)走高，藥房同店彈性巨大；板塊。而對(duì)于部分醫(yī)藥先進(jìn)制造企業(yè)來(lái)說(shuō)，下游用藥需求提振疊加上游原材料價(jià)格高位回落，部分公司收入端和利潤(rùn)清晰?新冠口服藥：未來(lái)新冠常態(tài)化需求將顯著超過(guò)流感。建議關(guān)注：1)3CL：先聲藥業(yè)(國(guó)產(chǎn)首個(gè)，等待3期數(shù)據(jù)讀出)；眾生藥業(yè)(單藥數(shù)的研發(fā)進(jìn)展。制或再發(fā)送。本頁(yè)不構(gòu)成對(duì)任何產(chǎn)品的要約出售/購(gòu)買、招攬或建議。關(guān)于免責(zé)聲明全文，詳見(jiàn)本PPT最后部分。數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司官網(wǎng)，華創(chuàng)證券此頁(yè)包含機(jī)密資料，其全部或任何部分不可被復(fù)制或再發(fā)送。本頁(yè)不構(gòu)成對(duì)任何產(chǎn)品的要約出售/購(gòu)買、招攬或建議。關(guān)于免責(zé)聲明全文，詳見(jiàn)本PPT最后部分。7數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊7理?家用醫(yī)療器械好醫(yī)療等。3)血氧儀。血氧飽和度變化是區(qū)分冠狀肺炎與流感的關(guān)鍵因素。從人體生命體征數(shù)據(jù)上看，感冒和流感不會(huì)造成人體血氧飽和度抗原檢測(cè)試劑。2022年3月，國(guó)內(nèi)首次批準(zhǔn)自測(cè)版的新冠抗原檢測(cè)試劑。截至目前已拿到新冠抗原檢測(cè)試劑產(chǎn)品證的廠商?新基建的持續(xù)推進(jìn)進(jìn)。受益廠商有邁瑞醫(yī)療等。8理OTCOTC品牌集中度整體提升；優(yōu)質(zhì)中藥企業(yè)相繼發(fā)布國(guó)企改革及股權(quán)激勵(lì)，力及業(yè)績(jī)確定性。?受益于防疫政策調(diào)整：新冠、流感、感冒等相關(guān)品種彈性巨大。薦低估值藥房。?推薦：固生堂、錦欣生殖、通策醫(yī)療。00000我國(guó)院內(nèi)藥品銷售規(guī)模藥：防疫政策的優(yōu)化將加快醫(yī)院診療量和處方量增長(zhǎng)，帶動(dòng)院內(nèi)用藥需求提升。我們看好院內(nèi)慢病用藥、?？扑幮枨髲?fù)蘇帶來(lái)的投資機(jī)公司估值表公司估值表66151241524002401228822902202 5704072280224966151241524002401228822902202 570407228022492163393374604511 院內(nèi)藥品銷售規(guī)模(億元)增速(右軸)%wind一致預(yù)期制或再發(fā)送。本頁(yè)不構(gòu)成對(duì)任何產(chǎn)品的要約出售/購(gòu)買、招攬或建議。關(guān)于免責(zé)聲明全文，詳見(jiàn)本PPT最后部分。9二十條下生命科學(xué)服務(wù)的投資機(jī)會(huì)梳理游相求有望、東富龍等。生命科學(xué)服務(wù)新冠產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的梳生命科學(xué)服務(wù)新冠產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的梳理公司新冠產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù) (列舉主要部分)相關(guān)業(yè)務(wù)表現(xiàn)21新冠收入 (億元)21新冠收入增速22Q1-3新冠收入 (億元)22Q1-3新冠收入增速近岸蛋白新冠mRNA疫苗原料酶及試劑客戶為沃森生物、艾博生物及石藥集團(tuán)，主要是沃森生物。20年收入0.03億元，21年收入1.29億元。2.56126%--新冠診斷抗體主要客戶為艾康生物及雅培集團(tuán)。20年收入0.54億元，21年收入1.20億元。諾唯贊新冠抗原檢測(cè)試劑盒22年3月成為國(guó)內(nèi)第一家且是唯一一家臨床正式審批注冊(cè)證的新冠抗原檢測(cè)試劑生產(chǎn)企業(yè)。21年提供約0.28億人份，22H1提供約1.1億人份，收入6.83億元。11.49-3%15.8098%新冠核酸檢測(cè)試劑原料國(guó)內(nèi)新冠核酸檢測(cè)試劑關(guān)鍵原料的主要供應(yīng)商之一。21年提供約7.2億人份，22H1提供約10億人份。泰林生物新冠抗原檢測(cè)原料NC膜22年3月完成NC膜的開(kāi)發(fā)和首條生產(chǎn)線建設(shè)，并正式投入小批量生產(chǎn)----百普賽斯新冠病毒防疫非診斷類產(chǎn)品重組蛋白、抗體和試劑盒等，重組蛋白為主要產(chǎn)品。主要用于新冠病毒科學(xué)研究、疫苗研發(fā)、抗體藥物和小分子藥物的研發(fā)等用途。20年收入0.67億元，21H1收入0.38億元。0.8821%0.66新冠病毒防疫診斷類產(chǎn)品重組蛋白和抗體，抗體為主要產(chǎn)品，主要為新冠病毒防疫抗體檢測(cè)和抗原檢測(cè)產(chǎn)品原材料。20年收，21H1收入1065萬(wàn)元。義翹神州新冠病毒相關(guān)業(yè)務(wù)新冠病毒相關(guān)蛋白、抗體等生物試劑產(chǎn)品，除檢測(cè)相關(guān)業(yè)務(wù)以外，基礎(chǔ)研究與藥物疫苗研究均有一6.06-55%-76%制或再發(fā)送。本頁(yè)不構(gòu)成對(duì)任何產(chǎn)品的要約出售/購(gòu)買、招攬或建議。關(guān)于免責(zé)聲明全文，詳見(jiàn)本PPT最后部分。此頁(yè)包含機(jī)密資料，其全部或任何部分不可被復(fù)制或再發(fā)送。本頁(yè)不構(gòu)成對(duì)任何產(chǎn)品的要約出售/購(gòu)買、招攬或建議。關(guān)于免責(zé)聲明全文，詳見(jiàn)本PPT最后部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊，2021/11/11收盤(pán)數(shù)據(jù)、澳華內(nèi)鏡、開(kāi)立醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、貝達(dá)藥業(yè)、康方生物、華潤(rùn)三九、固生堂、健之佳。?新增推薦：信立泰。推薦標(biāo)的盈利預(yù)測(cè)推薦標(biāo)的盈利預(yù)測(cè)表細(xì)分行業(yè)碼稱市值歸母凈利潤(rùn)(億元) (億元)2022E2023E2024E2022E2023E2024E3309.SH維力醫(yī)療3301.SH振德醫(yī)療8212.SH澳華內(nèi)鏡3.SZ立醫(yī)療.500.SZ邁瑞醫(yī)療0新藥8.SZ.767新藥康方生物.74000999.SZ三九95266.SH健之佳.1藥002294.SZ立泰7和投資組合和投資組合第三部分 01行情回顧020203事件03此頁(yè)包含機(jī)密資料，其全部或任何部分不可被復(fù)制或再發(fā)送。本頁(yè)不構(gòu)成對(duì)任何產(chǎn)品的要約出售/購(gòu)買、招攬或建議。關(guān)于免責(zé)聲明全文，詳見(jiàn)本PPT最后部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊?11月17日，國(guó)家衛(wèi)健委要求定點(diǎn)醫(yī)院ICU床位數(shù)達(dá)到10%。力建設(shè)和救治資源準(zhǔn)備。要求各地指定綜合能力強(qiáng)、救治水平高的醫(yī)院作為定點(diǎn)醫(yī)院。定點(diǎn)醫(yī)院要根據(jù)當(dāng)?shù)氐娜丝谝?guī)模，配足配床1)分組。征求意見(jiàn)稿為：全聯(lián)盟意向采購(gòu)量或任一聯(lián)盟省份意向采購(gòu)量較大的企業(yè)進(jìn)入A組，其他企業(yè)進(jìn)入B組。正式稿為：承3)擬中選限價(jià)。征求意見(jiàn)稿為：擬中選價(jià)格不得高于全聯(lián)盟醫(yī)療機(jī)構(gòu)最低有效采購(gòu)價(jià)格。正式稿為。擬中選價(jià)格不得高于全國(guó)此頁(yè)包含機(jī)密資料，其全部或任何部分不可被復(fù)制或再發(fā)送。本頁(yè)不構(gòu)成對(duì)任何產(chǎn)品的要約出售/購(gòu)買、招攬或建議。關(guān)于免責(zé)聲明全文，詳見(jiàn)本PPT最后部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊原因分析幅前五名漲跌幅分析五名漲跌幅分析1藥關(guān)中藥1藥2一藥業(yè)49.38%關(guān)中藥2藥業(yè)東減持3亞藥48.60%關(guān)化藥3藥，短期回調(diào)448.29%關(guān)中藥4坦科技，短期回調(diào)5股份關(guān)中藥5，短期回調(diào)此頁(yè)包含機(jī)密資料，其全部或任何部分不可被復(fù)制或再發(fā)送。本頁(yè)不構(gòu)成對(duì)任何產(chǎn)品的要約出售/購(gòu)買、招攬或建議。關(guān)于免責(zé)聲明全文，詳見(jiàn)本PPT最后部分?jǐn)?shù)