籌資管理培訓課件0001

項目3籌資管理任務一了解企業(yè)籌資任務二股票籌資任務三債券籌資任務四資金成本及其應用任務五確定公司最佳資本結構項目3籌資管理任務一了解企業(yè)籌資1【知識點】1、了解企業(yè)籌資的含義與動機、籌資的基本原則，以及各種籌資渠道和籌資方式；2掌握吸收投資的含義和優(yōu)缺點；3掌握發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃等籌資方式的含義、種類、籌資程序以及優(yōu)缺點；4掌握資金成本的計算方法，杠桿的計量方法，最優(yōu)資金結構決策。【重點和難點】1、加權平均資本成本的計算和邊際資本成本的計算2、杠桿原理，最優(yōu)資本結構的確定?！局R點】2任務一、了解企業(yè)籌資一、企業(yè)籌資的概念和動機二、企業(yè)籌資的基本原則三、企業(yè)籌資的渠道與方式四、企業(yè)籌資的種類五、籌集資金的要求任務一、了解企業(yè)籌資一、企業(yè)籌資的概念和動機3

引例：一個商業(yè)信用融資案例這是一家位于廣州市內商業(yè)鬧區(qū)、開業(yè)近兩年的某理發(fā)店，吸引了附近一大批穩(wěn)定的客戶，每天店內生意不斷，加上店老板經(jīng)營有方，每月收入頗豐，利潤可觀。但由于經(jīng)營場所限制，始終無法擴大經(jīng)營，該店老板很想增開一家分店，但由于本店開張不久，投入的資金較多，手頭還不夠另開一間分店的資金。平時，有不少熟客都要求理發(fā)店能否打折、優(yōu)惠，該店老板都很爽快地打了九折優(yōu)惠。

引例：一個商業(yè)信用融資案例這是一家位于廣州市內4該店老板苦思開分店的啟動資金時，靈機一動，不如推出10次卡和20次卡，一次性預收客戶10次理發(fā)的錢，對購買10次卡的客戶給予8折優(yōu)惠；一次性預收客戶20次的錢，給予7折優(yōu)惠，對于客戶來講，如果不購理發(fā)卡，一次剪發(fā)要40元，如果購買10次卡（一次性支付320元，即10次×40元/次×0.8=320元），平均每次只要32元，10次剪發(fā)可以省下80元；如果購買20次卡（一次性支付560元，即20次×40元/次×0.7=560元），平均每次理發(fā)只要28元，20次剪發(fā)可以省下240元。

該店老板苦思開分店的啟動資金時，靈機一動，不如推出10次卡和5該店通過這種優(yōu)惠讓利活動，吸引了許多新、老客戶購買理發(fā)卡，結果大獲成功，兩個月內該店共收到理發(fā)預付款達7萬元，解決了開辦分店的資金缺口，同時穩(wěn)定了一批固定的客源。通過這種辦法，該理發(fā)店先后開辦了5家理發(fā)分店，2家美容分店。也許有人覺得小小理發(fā)店的中小企業(yè)融資不足掛齒，那么我們就舉一個大一點的例子，他們中小企業(yè)融資的核心方式是相似的。

該店通過這種優(yōu)惠讓利活動，吸引了許多新、老客戶購買理發(fā)卡，結62003年，中國移動通信公司廣州分公司實行了一項話費優(yōu)惠活動，具體是：若該公司的手機用戶在2002年12月底前向該公司預存2003年全年話費4800元，可以獲贈價值2000元的繳費卡，若預存3600元，可以獲贈1200元繳費卡，若預存1200元，可以獲贈300元的繳費卡。

2003年，中國移動通信公司廣州分公司實行了一項話費優(yōu)惠活動7該通信公司通過這種誘人的話費優(yōu)惠活動，可以令該公司的手機用戶得到實實在在的利益，當然更重要的是，還可以為該公司籌集到巨額的資金，據(jù)保守估計，假設有1萬個客戶參與這項優(yōu)惠活動，該公司至少可以籌資2000萬元，假設有10萬個客戶參與，則可以籌資2億元，公司可以利用這筆資金去拓展新的業(yè)務，擴大經(jīng)營規(guī)模。另外，該通信公司通過話費讓利，吸引了一批新的手機用戶，穩(wěn)定了老客戶，在與經(jīng)營對手的競爭中贏得了先機。該通信公司通過這種誘人的話費優(yōu)惠活動，可以令該公司的手機用戶8請同學們說一下

1.籌資是什么？

2.都是在什么情況下企業(yè)需要籌資呢？（討論，發(fā)言）請同學們說一下9一、企業(yè)籌資的概念和動機企業(yè)籌資（Financing），又稱企業(yè)融資，是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調整資金結構等活動對資金的需要，通過一定的渠道和金融市場，采取適當?shù)幕I資方式，獲取所需資金的一種行為。（一）創(chuàng)立性籌資動機（二）擴張性籌資動機（三）調整性籌資動機（四）混合性籌資動機一、企業(yè)籌資的概念和動機企業(yè)籌資（Financing），又10二、企業(yè)籌資的基本原則（一）規(guī)模適當原則（二）籌措及時原則（三）來源合理原則（四）方式經(jīng)濟原則（五）依法籌措二、企業(yè)籌資的基本原則（一）規(guī)模適當原則11三、企業(yè)籌資的渠道與方式（一）籌資渠道籌資渠道是指客觀存在的企業(yè)取得資金來源的途徑?；I集資金要認識渠道種類及每種渠道的特點。1.國家財政資金2.銀行信貸資金3.非銀行金融機構資金4.其他企業(yè)資金5.民間資金6.企業(yè)自留資金7.外商資金三、企業(yè)籌資的渠道與方式（一）籌資渠道121、政府財政資本。政府對企業(yè)的直接投資是國有企業(yè)最主要的資本來源渠道，特別是國有獨資企業(yè)，其資本全部由國家投資形成，從產(chǎn)權關系上看，產(chǎn)權歸國家所有。1、政府財政資本。政府對企業(yè)的直接投資是國有企業(yè)最主要的資本132、銀行信貸資本。銀行對企業(yè)的各種貸款是我國各類企業(yè)最為主要的資本來源。我國提供貸款的銀行主要有兩個，商業(yè)銀行和政策性銀行。商業(yè)銀行以盈利為目的，為企業(yè)提供各種商業(yè)貸款，政策性銀行為特定企業(yè)提供政策性貸款。2、銀行信貸資本。銀行對企業(yè)的各種貸款是我國各類企業(yè)最為主要143、非銀行金融機構資本。非銀行金融機構主要有信托投資公司、租賃公司、保險公司、證券公司、企業(yè)集團的財務公司等。他們所提供的金融服務，既包括信貸資本的投放，也包括物資的融通，還包括為企業(yè)承銷證券。3、非銀行金融機構資本。非銀行金融機構主要有信托投資公司、租153.非銀行金融機構資金

信托是指委托人基于對受托人(信托投資公司)的信任，將其合法擁有的財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定的目的，進行管理或者處分的行為。概括地說是“受人之托，代人理財”。3.非銀行金融機構資金信托是指委托人基于對16信托當事人委托人：委托信托公司管理其自有財產(chǎn)的人。條件：財產(chǎn)合法擁有者；具有完全民事行為能力的法人、自然人和依法成立的其他組織。

受托人：是接受信托，按照信托合同的規(guī)定管理或處分信托財產(chǎn)的人。但能夠經(jīng)營信托業(yè)務的受托人必須是經(jīng)中國人民銀行批準成立的信托投資公司。

受益人：享受信托利益(信托受益權)的人。可以是自然人、法人或者是依法成立的其他組織。可以是委托人自己，也可以是他人。委托人與受益人為同一人的是自益信托，為不同人是他益信托。信托當事人174、其他法人資本。其他法人資本是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的部分閑置的資本，可以互相投資，也可以通過購銷業(yè)務形成信用關系形成其他法人資本，這也是企業(yè)資本的重要來源。5、民間資本。民間資本指“游離”于銀行及非銀行金融機構之外的個人資本，可用于對企業(yè)進行投資，形成民間資本來源。4、其他法人資本。其他法人資本是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的部186、企業(yè)內部資本。企業(yè)內部資本是指企業(yè)通過計提折舊、提取公積金和未分配利潤等形式形成的資本，這些資本的重要特征之一是，企業(yè)無須通過一定的方式去籌集，它們是企業(yè)內部自動生成或轉移的資本。7、國外和我國港澳臺資本。6、企業(yè)內部資本。企業(yè)內部資本是指企業(yè)通過計提折舊、提取公積19大家看看此例的籌資渠道余欣是成都華陽一家服裝公司的老板，2005年10月，他由于生意上的需要，兼并了一家本地的小服裝廠，本來值得高興的事情，卻沒讓余欣高興起來：兩個工廠相隔太遠，而且人員的驟增，給生產(chǎn)、銷售、人事等各個環(huán)節(jié)就帶來了很多麻煩。就拿財務一項來說，每個月到發(fā)工資的時候都得兩邊跑好幾趟，仔細核算賬務。

大家看看此例的籌資渠道余欣是成都華陽一家服裝公司的老板，2020但是，余欣腿都快跑細了，也沒有結果。在華陽，服裝企業(yè)多達上千家，像余欣這樣不到200人規(guī)模的生產(chǎn)企業(yè)并不引人注目，而在銀行看來，這樣的企業(yè)還沒有進入銀行信貸部的視野。余欣很郁悶：幾個月的短期借款幾乎是沒有什么風險的，銀行為什么偏偏不做我的生意？

但是，余欣腿都快跑細了，也沒有結果。在華陽，服裝企業(yè)多達上千21在余欣看來，現(xiàn)在的民營企業(yè)，受重視的只有為數(shù)不多的大型企業(yè)?！按笃髽I(yè)的貸款都是銀行上門送來的，而小企業(yè)呢？求也求不來。”他說。萬般無奈之下，余欣只好求助于當?shù)氐囊患摇按罄习濉?，由于對方是自己多年的朋友，加上他對余欣的業(yè)務狀況也還比較了解，對方才答應幫忙。在余欣看來，現(xiàn)在的民營企業(yè)，受重視的只有為數(shù)不多的大型企業(yè)22然而，這筆貸款也絕不是免費的午餐，余欣必須支付每月1.3分的利息。20天后，余欣順利購買了業(yè)內先進的模具，而且把HP的服務器也搬回了辦公室，造價15萬的ERP管理軟件也開始上線運作，根本上解決了難題。

然而，這筆貸款也絕不是免費的午餐，余欣必須支付每月1.3分的23成都的民營企業(yè)數(shù)以萬計，像余欣這樣缺少資金的企業(yè)還有很多。在過去20多年，小企業(yè)貸款難，到今天來看情況幾乎沒有根本的好轉，成都的民營企業(yè)經(jīng)歷了一個非常規(guī)的發(fā)展歷程。在這個過程中，產(chǎn)生了一個靠向外借貸營生的階層。成都地面上放貸的群體都有一定的資本，一般是前期從商賺了一筆錢，而目前又沒有經(jīng)營企業(yè)的人，這些人手頭有些余錢。在此背景下，成都的民間放貸人群也已經(jīng)形成一個群成都的民營企業(yè)數(shù)以萬計，像余欣這樣缺少資金的企業(yè)還有很多。在24（二）籌資方式籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。我國企業(yè)目前籌資方式主要有：（1）吸收直接投資；（2）發(fā)行股票；（3）利用留存收益（內部積累）；（4）銀行借款；（5）利用商業(yè)信用；（6）發(fā)行債券；（7）租賃籌資。（二）籌資方式25籌資方式與籌資渠道的配合方式方式配合渠道吸收直接投資發(fā)行股票發(fā)行債券商業(yè)本票銀行借款商業(yè)信用融資租賃國家財政資金√√銀行信貸資金√非銀行金融機構資金√√√√√√其他企業(yè)資金√√√√√√民間資金√√√√企業(yè)自留資金√外商資金√√√√√√√籌資方式與籌資渠道的配合方式方式吸收直發(fā)行發(fā)行26四、企業(yè)籌資的種類（一）根據(jù)企業(yè)所籌資金的來源渠道不同分為權益籌資和負債籌資權益資金（OwnFunds）負債資金（BorrowedFunds）四、企業(yè)籌資的種類（一）根據(jù)企業(yè)所籌資金的來源渠道不同分為權27（二）根據(jù)企業(yè)所籌資金的期限分為短期資金和長期資金（三）根據(jù)資金的取得方式，分為內部融資和外部融資（四）根據(jù)籌資活動是否通過中介金融機構分為直接融資和間接融資（二）根據(jù)企業(yè)所籌資金的期限分為短期資金和長期資金28資金需求量預測1、銷售額比率法

（1）假設前提：P45（2）基本原理資金需求量預測1、銷售額比率法29籌資管理培訓課件0001)30（3）計算公式外界資金需要量=增加的資產(chǎn)-增加的負債-增加的留存收益計算公式：需追加的外部籌資額=增加的資產(chǎn)-隨收入自然增加的負債-增加的留存收益（3）計算公式31增加的資產(chǎn)=增量收入×基期變動資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非變動資產(chǎn)調整數(shù)（已知）增加的資產(chǎn)=增量收入×基期變動資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非變32籌資管理培訓課件0001)33隨收入自然增加的負債=增量收入×基期變動負債占基期銷售額的百分比增加的留存收益=預計銷售收入×銷售凈利率×收益留存率隨收入自然增加的負債=增量收入×基期變動負債占基期銷售額的百342、資金習性預測法資金習性：是指根據(jù)資金習性預測未來資金需要量的方法。這里所說的資金習性，是指資金的變動與產(chǎn)銷量（或業(yè)務量）變動之間的依存關系。依存關系資金習性：資金總額—

業(yè)務量2、資金習性預測法35籌資管理培訓課件0001)36籌資管理培訓課件0001)37籌資管理培訓課件0001)38籌資管理培訓課件0001)39籌資管理培訓課件0001)40籌資管理培訓課件0001)41（2）回歸直線分析法：（2）回歸直線分析法：42項目3籌資管理任務一了解企業(yè)籌資任務二股票籌資任務三債券籌資任務四資金成本及其應用任務五確定公司最佳資本結構項目3籌資管理任務一了解企業(yè)籌資43【知識點】1、了解企業(yè)籌資的含義與動機、籌資的基本原則，以及各種籌資渠道和籌資方式；2掌握吸收投資的含義和優(yōu)缺點；3掌握發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃等籌資方式的含義、種類、籌資程序以及優(yōu)缺點；4掌握資金成本的計算方法，杠桿的計量方法，最優(yōu)資金結構決策?！局攸c和難點】1、加權平均資本成本的計算和邊際資本成本的計算2、杠桿原理，最優(yōu)資本結構的確定?！局R點】44任務一、了解企業(yè)籌資一、企業(yè)籌資的概念和動機二、企業(yè)籌資的基本原則三、企業(yè)籌資的渠道與方式四、企業(yè)籌資的種類五、籌集資金的要求任務一、了解企業(yè)籌資一、企業(yè)籌資的概念和動機45

引例：一個商業(yè)信用融資案例這是一家位于廣州市內商業(yè)鬧區(qū)、開業(yè)近兩年的某理發(fā)店，吸引了附近一大批穩(wěn)定的客戶，每天店內生意不斷，加上店老板經(jīng)營有方，每月收入頗豐，利潤可觀。但由于經(jīng)營場所限制，始終無法擴大經(jīng)營，該店老板很想增開一家分店，但由于本店開張不久，投入的資金較多，手頭還不夠另開一間分店的資金。平時，有不少熟客都要求理發(fā)店能否打折、優(yōu)惠，該店老板都很爽快地打了九折優(yōu)惠。

引例：一個商業(yè)信用融資案例這是一家位于廣州市內46該店老板苦思開分店的啟動資金時，靈機一動，不如推出10次卡和20次卡，一次性預收客戶10次理發(fā)的錢，對購買10次卡的客戶給予8折優(yōu)惠；一次性預收客戶20次的錢，給予7折優(yōu)惠，對于客戶來講，如果不購理發(fā)卡，一次剪發(fā)要40元，如果購買10次卡（一次性支付320元，即10次×40元/次×0.8=320元），平均每次只要32元，10次剪發(fā)可以省下80元；如果購買20次卡（一次性支付560元，即20次×40元/次×0.7=560元），平均每次理發(fā)只要28元，20次剪發(fā)可以省下240元。

該店老板苦思開分店的啟動資金時，靈機一動，不如推出10次卡和47該店通過這種優(yōu)惠讓利活動，吸引了許多新、老客戶購買理發(fā)卡，結果大獲成功，兩個月內該店共收到理發(fā)預付款達7萬元，解決了開辦分店的資金缺口，同時穩(wěn)定了一批固定的客源。通過這種辦法，該理發(fā)店先后開辦了5家理發(fā)分店，2家美容分店。也許有人覺得小小理發(fā)店的中小企業(yè)融資不足掛齒，那么我們就舉一個大一點的例子，他們中小企業(yè)融資的核心方式是相似的。

該店通過這種優(yōu)惠讓利活動，吸引了許多新、老客戶購買理發(fā)卡，結482003年，中國移動通信公司廣州分公司實行了一項話費優(yōu)惠活動，具體是：若該公司的手機用戶在2002年12月底前向該公司預存2003年全年話費4800元，可以獲贈價值2000元的繳費卡，若預存3600元，可以獲贈1200元繳費卡，若預存1200元，可以獲贈300元的繳費卡。

2003年，中國移動通信公司廣州分公司實行了一項話費優(yōu)惠活動49該通信公司通過這種誘人的話費優(yōu)惠活動，可以令該公司的手機用戶得到實實在在的利益，當然更重要的是，還可以為該公司籌集到巨額的資金，據(jù)保守估計，假設有1萬個客戶參與這項優(yōu)惠活動，該公司至少可以籌資2000萬元，假設有10萬個客戶參與，則可以籌資2億元，公司可以利用這筆資金去拓展新的業(yè)務，擴大經(jīng)營規(guī)模。另外，該通信公司通過話費讓利，吸引了一批新的手機用戶，穩(wěn)定了老客戶，在與經(jīng)營對手的競爭中贏得了先機。該通信公司通過這種誘人的話費優(yōu)惠活動，可以令該公司的手機用戶50請同學們說一下

1.籌資是什么？

2.都是在什么情況下企業(yè)需要籌資呢？（討論，發(fā)言）請同學們說一下51一、企業(yè)籌資的概念和動機企業(yè)籌資（Financing），又稱企業(yè)融資，是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調整資金結構等活動對資金的需要，通過一定的渠道和金融市場，采取適當?shù)幕I資方式，獲取所需資金的一種行為。（一）創(chuàng)立性籌資動機（二）擴張性籌資動機（三）調整性籌資動機（四）混合性籌資動機一、企業(yè)籌資的概念和動機企業(yè)籌資（Financing），又52二、企業(yè)籌資的基本原則（一）規(guī)模適當原則（二）籌措及時原則（三）來源合理原則（四）方式經(jīng)濟原則（五）依法籌措二、企業(yè)籌資的基本原則（一）規(guī)模適當原則53三、企業(yè)籌資的渠道與方式（一）籌資渠道籌資渠道是指客觀存在的企業(yè)取得資金來源的途徑?；I集資金要認識渠道種類及每種渠道的特點。1.國家財政資金2.銀行信貸資金3.非銀行金融機構資金4.其他企業(yè)資金5.民間資金6.企業(yè)自留資金7.外商資金三、企業(yè)籌資的渠道與方式（一）籌資渠道541、政府財政資本。政府對企業(yè)的直接投資是國有企業(yè)最主要的資本來源渠道，特別是國有獨資企業(yè)，其資本全部由國家投資形成，從產(chǎn)權關系上看，產(chǎn)權歸國家所有。1、政府財政資本。政府對企業(yè)的直接投資是國有企業(yè)最主要的資本552、銀行信貸資本。銀行對企業(yè)的各種貸款是我國各類企業(yè)最為主要的資本來源。我國提供貸款的銀行主要有兩個，商業(yè)銀行和政策性銀行。商業(yè)銀行以盈利為目的，為企業(yè)提供各種商業(yè)貸款，政策性銀行為特定企業(yè)提供政策性貸款。2、銀行信貸資本。銀行對企業(yè)的各種貸款是我國各類企業(yè)最為主要563、非銀行金融機構資本。非銀行金融機構主要有信托投資公司、租賃公司、保險公司、證券公司、企業(yè)集團的財務公司等。他們所提供的金融服務，既包括信貸資本的投放，也包括物資的融通，還包括為企業(yè)承銷證券。3、非銀行金融機構資本。非銀行金融機構主要有信托投資公司、租573.非銀行金融機構資金

信托是指委托人基于對受托人(信托投資公司)的信任，將其合法擁有的財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定的目的，進行管理或者處分的行為。概括地說是“受人之托，代人理財”。3.非銀行金融機構資金信托是指委托人基于對58信托當事人委托人：委托信托公司管理其自有財產(chǎn)的人。條件：財產(chǎn)合法擁有者；具有完全民事行為能力的法人、自然人和依法成立的其他組織。

受托人：是接受信托，按照信托合同的規(guī)定管理或處分信托財產(chǎn)的人。但能夠經(jīng)營信托業(yè)務的受托人必須是經(jīng)中國人民銀行批準成立的信托投資公司。

受益人：享受信托利益(信托受益權)的人。可以是自然人、法人或者是依法成立的其他組織?？梢允俏腥俗约?，也可以是他人。委托人與受益人為同一人的是自益信托，為不同人是他益信托。信托當事人594、其他法人資本。其他法人資本是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的部分閑置的資本，可以互相投資，也可以通過購銷業(yè)務形成信用關系形成其他法人資本，這也是企業(yè)資本的重要來源。5、民間資本。民間資本指“游離”于銀行及非銀行金融機構之外的個人資本，可用于對企業(yè)進行投資，形成民間資本來源。4、其他法人資本。其他法人資本是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的部606、企業(yè)內部資本。企業(yè)內部資本是指企業(yè)通過計提折舊、提取公積金和未分配利潤等形式形成的資本，這些資本的重要特征之一是，企業(yè)無須通過一定的方式去籌集，它們是企業(yè)內部自動生成或轉移的資本。7、國外和我國港澳臺資本。6、企業(yè)內部資本。企業(yè)內部資本是指企業(yè)通過計提折舊、提取公積61大家看看此例的籌資渠道余欣是成都華陽一家服裝公司的老板，2005年10月，他由于生意上的需要，兼并了一家本地的小服裝廠，本來值得高興的事情，卻沒讓余欣高興起來：兩個工廠相隔太遠，而且人員的驟增，給生產(chǎn)、銷售、人事等各個環(huán)節(jié)就帶來了很多麻煩。就拿財務一項來說，每個月到發(fā)工資的時候都得兩邊跑好幾趟，仔細核算賬務。

大家看看此例的籌資渠道余欣是成都華陽一家服裝公司的老板，2062但是，余欣腿都快跑細了，也沒有結果。在華陽，服裝企業(yè)多達上千家，像余欣這樣不到200人規(guī)模的生產(chǎn)企業(yè)并不引人注目，而在銀行看來，這樣的企業(yè)還沒有進入銀行信貸部的視野。余欣很郁悶：幾個月的短期借款幾乎是沒有什么風險的，銀行為什么偏偏不做我的生意？

但是，余欣腿都快跑細了，也沒有結果。在華陽，服裝企業(yè)多達上千63在余欣看來，現(xiàn)在的民營企業(yè)，受重視的只有為數(shù)不多的大型企業(yè)?！按笃髽I(yè)的貸款都是銀行上門送來的，而小企業(yè)呢？求也求不來?！彼f。萬般無奈之下，余欣只好求助于當?shù)氐囊患摇按罄习濉?，由于對方是自己多年的朋友，加上他對余欣的業(yè)務狀況也還比較了解，對方才答應幫忙。在余欣看來，現(xiàn)在的民營企業(yè)，受重視的只有為數(shù)不多的大型企業(yè)64然而，這筆貸款也絕不是免費的午餐，余欣必須支付每月1.3分的利息。20天后，余欣順利購買了業(yè)內先進的模具，而且把HP的服務器也搬回了辦公室，造價15萬的ERP管理軟件也開始上線運作，根本上解決了難題。

然而，這筆貸款也絕不是免費的午餐，余欣必須支付每月1.3分的65成都的民營企業(yè)數(shù)以萬計，像余欣這樣缺少資金的企業(yè)還有很多。在過去20多年，小企業(yè)貸款難，到今天來看情況幾乎沒有根本的好轉，成都的民營企業(yè)經(jīng)歷了一個非常規(guī)的發(fā)展歷程。在這個過程中，產(chǎn)生了一個靠向外借貸營生的階層。成都地面上放貸的群體都有一定的資本，一般是前期從商賺了一筆錢，而目前又沒有經(jīng)營企業(yè)的人，這些人手頭有些余錢。在此背景下，成都的民間放貸人群也已經(jīng)形成一個群成都的民營企業(yè)數(shù)以萬計，像余欣這樣缺少資金的企業(yè)還有很多。在66（二）籌資方式籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。我國企業(yè)目前籌資方式主要有：（1）吸收直接投資；（2）發(fā)行股票；（3）利用留存收益（內部積累）；（4）銀行借款；（5）利用商業(yè)信用；（6）發(fā)行債券；（7）租賃籌資。（二）籌資方式67籌資方式與籌資渠道的配合方式方式配合渠道