建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)講稿t417

全國(guó)一級(jí)建造師執(zhí)業(yè)資格考試《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》

主講人：**

《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》課程結(jié)構(gòu)

第一部分工程經(jīng)濟(jì)

一、資金的時(shí)間價(jià)值

1?利息的計(jì)算（掌握）2?現(xiàn)金流量圖的繪制（掌握）3?等值的計(jì)算（掌握）4?名義利率和有效利率的計(jì)算（熟悉）二、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

1?財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容（掌握）2?財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成（掌握）

3.影響基準(zhǔn)收益率的因素（掌握）4.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算（掌握）5.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的計(jì)算（掌握）6.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率指標(biāo)的計(jì)算（掌握）7.投資收益率指標(biāo)的計(jì)算（掌握）8.投資回收期指標(biāo)的計(jì)算（掌握）9.償債能力指標(biāo)的計(jì)算（掌握）

三、建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析

1.不確定性分析的內(nèi)容（掌握）2.盈虧平衡分析的方法（掌握）3.敏感性分析（熟悉）

四、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表

1.財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的分類（掌握）2.財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素（掌握）

五、基本建設(shè)前期工作

1.建設(shè)項(xiàng)目周期（掌握）2.項(xiàng)目建議書的內(nèi)容（掌握）3.可行性研究的內(nèi)容（熟悉）六、設(shè)備更新分析

1.設(shè)備磨損的類型及補(bǔ)償方式（掌握）2.設(shè)備更新方案的比選方法（掌握）

七、設(shè)備租賃與購(gòu)買

1.設(shè)備租賃與購(gòu)買的影響因素（掌握）2.設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的分析方法（掌握）

八、價(jià)值工程

1.價(jià)值工程的特點(diǎn)及提高價(jià)值的途徑（掌握2.價(jià)值工程的工作步驟（熟悉）

九、新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法

1.應(yīng)用新技術(shù)、新工藝和新材料方案的選擇原則（掌握）

2.應(yīng)用新技術(shù)、新工藝和新材料方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法（熟悉）第二部分會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與財(cái)務(wù)管理

一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的職能與核算方法

1.會(huì)計(jì)的職能（熟悉）2.會(huì)計(jì)假設(shè)（熟悉）3.會(huì)計(jì)核算的原則（熟悉）4.會(huì)計(jì)要素和會(huì)計(jì)等式（熟悉）5.借貸記賬法（了解）6.會(huì)計(jì)憑證及會(huì)計(jì)賬簿（了解）二、資產(chǎn)的核算

1.流動(dòng)資產(chǎn)的核算（掌握）

2.固定資產(chǎn)的核算（掌握）3.長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算（掌握）4.無(wú)形資產(chǎn)的核算（掌握）5.其他資產(chǎn)的核算（掌握）

三、負(fù)債的核算

1?流動(dòng)負(fù)債的核算（掌握）2?非流動(dòng)負(fù)債的核算（掌握）

四、所有者權(quán)益的核算

1?所有者權(quán)益的來(lái)源（掌握）2?企業(yè)組織形式與實(shí)收資本（掌握）

3?資本公積的形成及用途（熟悉）4?留存收益的性質(zhì)及構(gòu)成（了解）

五、成本與費(fèi)用的核算1?費(fèi)用與成本的聯(lián)系與區(qū)別（掌握）2?工程成本的核算（掌握）3?期間費(fèi)用的核算（掌握）

六、收入的核算1?收入的分類及確認(rèn)原則（掌握）2?建造（施工）合同收入的核算（掌握）

七、利潤(rùn)的核算

1.利潤(rùn)的計(jì)算（掌握）2.所得稅費(fèi)用的確認(rèn)（掌握）3.利潤(rùn)分配的核算（了解）

八、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)

1?財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)的內(nèi)容及分類（掌握）2.資產(chǎn)負(fù)債表的作用及結(jié)構(gòu)（掌握）3.利潤(rùn)表的作用及結(jié)構(gòu)（掌握）4.現(xiàn)金流量表的作用及結(jié)構(gòu)（掌握05.所有者權(quán)益變動(dòng)表的作用及結(jié)構(gòu)（掌握）6.財(cái)務(wù)報(bào)表附注的作用及內(nèi)容（熟悉）

九、財(cái)務(wù)分析

1?財(cái)務(wù)分析方法（掌握）2?企業(yè)狀況與經(jīng)營(yíng)成果分析（掌握）

十、籌資管理1?資金成本及其計(jì)算（熟悉）2?短期籌資的特點(diǎn)與方式（熟悉）3?長(zhǎng)期籌資的特點(diǎn)與方式（熟悉）

十一、流動(dòng)資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理1?現(xiàn)金和有價(jià)證券的財(cái)務(wù)管理（掌握）2?應(yīng)收賬款的財(cái)務(wù)管理（掌握）3?存貨的財(cái)務(wù)管理（掌握）第三部部分建建設(shè)工工程估估價(jià)一、建建設(shè)工工程項(xiàng)項(xiàng)目總總投資資1．建設(shè)設(shè)工程程項(xiàng)目目總投投資的的組成成（掌掌握））2．設(shè)備備及工工器具具購(gòu)置置費(fèi)的的組成成（掌掌握））3．工程程建設(shè)設(shè)其他他費(fèi)用用組成成（（掌握握）4．預(yù)備備費(fèi)的的組成成（（掌握握）5．建設(shè)設(shè)期利利息的的計(jì)算算（（掌握握）二、建建筑安安裝工工程費(fèi)費(fèi)用項(xiàng)項(xiàng)目的的組成成與計(jì)計(jì)算1．建筑筑安裝裝工程程費(fèi)用用項(xiàng)目目的組組成（（掌掌握））2．直接接工程程費(fèi)的的組成成（掌掌握））3．措施施費(fèi)的的組成成（掌掌握））4．間接接費(fèi)的的組成成（掌掌握））5．利潤(rùn)潤(rùn)和稅稅金的的組成成（掌掌握））6．建筑筑安裝裝工程程費(fèi)用用計(jì)算算程序序（掌掌握））三、建建設(shè)工工程定定額1．建設(shè)設(shè)工程程定額額的分分類（（掌握握）2．人工工定額額（（熟悉悉）3．材料料消耗耗定額額（（熟悉悉）4．施工工機(jī)械械臺(tái)班班使用用定額額（熟熟悉））5.施工定定額（（熟熟悉））6.預(yù)算定定額與與單位位估價(jià)價(jià)表（（熟悉悉）7.企業(yè)定定額（（熟悉悉）8.概算定定額與與概算算指標(biāo)標(biāo)（熟熟悉））9.估算指指標(biāo)（（了解解）四、工工程量量清單單計(jì)價(jià)價(jià)1．工程程量清清單的的作用用（掌掌握））2．工程程量清清單編編制的的方法法（掌掌握））3．工程程量清清單計(jì)計(jì)價(jià)的的方法法（掌掌握））4.工程量量清單單計(jì)價(jià)價(jià)的格格式（（掌握握）5.工程量量清單單報(bào)價(jià)價(jià)的程程序（（掌握握）五、建建設(shè)工工程項(xiàng)項(xiàng)目投投資估估算1．投資資估算算的內(nèi)內(nèi)容和和作用用（掌掌握））2．投資資估算算的階階段劃劃分與與精度度要求求（熟熟悉））3．投資資估算算的編編制依依據(jù)、、程序序和方方法（（了解解）六、建建設(shè)工工程項(xiàng)項(xiàng)目設(shè)設(shè)計(jì)概概算1.設(shè)計(jì)概概算的的內(nèi)容容和作作用（（掌握握）2.設(shè)計(jì)概概算的的編制制依據(jù)據(jù)、程程序和和步驟驟（掌掌握））3.單位工工程概概算的的編制制方法法（熟熟悉））4.單項(xiàng)工工程綜綜合概概算的的編制制方法法（熟熟悉））5.建設(shè)工工程項(xiàng)項(xiàng)目總總概算算的編編制方方法（（熟悉悉）6.設(shè)計(jì)概概算的的審查查內(nèi)容容（熟熟悉））七、建建設(shè)工工程項(xiàng)項(xiàng)目施施工圖圖預(yù)算算1.施工圖圖預(yù)算算編制制的模模式（（掌握握）2.施工圖圖預(yù)算算的作作用（（掌握握）3.施工圖圖預(yù)算算的編編制依依據(jù)（（掌握握）4.施工圖圖預(yù)算算的編編制方方法（（掌握握）5.施工圖圖預(yù)算算的審審查內(nèi)內(nèi)容（（掌握握）八、國(guó)國(guó)際工工程投投標(biāo)報(bào)報(bào)價(jià)1.國(guó)際工工程投投標(biāo)報(bào)報(bào)價(jià)的的程序序（熟熟悉））2.國(guó)際工工程投投標(biāo)報(bào)報(bào)價(jià)的的組成成（熟熟悉））3.單價(jià)分分析和和標(biāo)價(jià)價(jià)匯總總的方方法（（熟悉悉）4.國(guó)際工工程投投標(biāo)報(bào)報(bào)價(jià)的的分析析方法法（了了解））5.國(guó)際工工程投投標(biāo)報(bào)報(bào)價(jià)的的技巧巧（了了解））6.國(guó)際工工程投投標(biāo)報(bào)報(bào)價(jià)決決策的的影響響因素素（了了解））第四部部分宏宏觀觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)政策策及項(xiàng)項(xiàng)目融融資一、宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)政政策1?國(guó)內(nèi)生生產(chǎn)總總值及及其核核算方方法（（了解解）2??宏觀觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)政政策策的的目目標(biāo)標(biāo)與與工工具具（（了了解解））3??貨幣幣政政策策（（了了解解））4??財(cái)政政政政策策（（了了解解））5??供給給管管理理政政策策（（了了解解））6??外匯匯管管理理（（了了解解））二、、項(xiàng)項(xiàng)目目融融資資1??項(xiàng)目目融融資資的的特特點(diǎn)點(diǎn)（（了了解解））2??項(xiàng)目目融融資資的的結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)（（了了解解））3??項(xiàng)目目融融資資的的參參與與者者（（了了解解））4??項(xiàng)目目融融資資模模式式（（了了解解））《工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)》工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)所所涉涉及及的的內(nèi)內(nèi)容容是是工工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)學(xué)的的基基本本原原理理和和方方法法。。運(yùn)運(yùn)用用工工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)學(xué)的的理理論論和和方方法法可可以以解解決決建建設(shè)設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目目從從決決策策、、設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)到到施施工工及及運(yùn)運(yùn)行行階階段段的的眾眾多多技技術(shù)術(shù)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)問(wèn)問(wèn)題題。。如如果果忽忽視視對(duì)對(duì)建建設(shè)設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目目進(jìn)進(jìn)行行工工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)分分析析，，有有可可能能造造成成重重大大經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)損損失失。。通通過(guò)過(guò)工工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)的的學(xué)學(xué)習(xí)習(xí)，，有有助助于于建建造造師師將將工工程程管管理理建建立立在在更更加加科科學(xué)學(xué)的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)之之上上。。一、、資資金金的的時(shí)時(shí)間間價(jià)價(jià)值值時(shí)間間是是一一種種最最寶寶貴貴和和最最有有限限的的““資資源源””，，有有效效地地使使用用資資源源可可以以產(chǎn)產(chǎn)生生價(jià)價(jià)值值。。對(duì)對(duì)時(shí)時(shí)間間因因素素的的研研究究是是工工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)分分析析的的重重要要內(nèi)內(nèi)容容。。（一一））利利息息的的計(jì)計(jì)算算1??資金金時(shí)時(shí)間間價(jià)價(jià)值值的的概概念念在工工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)分分析析時(shí)時(shí)，，不不僅僅要要著著眼眼于于方方案案資資金金量量的的大大小?。ǎㄙY資金金收收入入和和支支出出的的多多少少），，而而且且也也要要考考慮慮資資金金發(fā)發(fā)生生的的時(shí)時(shí)間間。。資資金金的的價(jià)價(jià)值值是是隨隨時(shí)時(shí)間間變變化化而而變變化化的的，，是是時(shí)時(shí)間間的的函函數(shù)數(shù)，，隨隨時(shí)時(shí)間間的的推推移移而而增增值值，，其其增增值值的的這這部部分分資資金金就就是是原原有有資資金金的的時(shí)時(shí)間間價(jià)價(jià)值值。。其其實(shí)實(shí)質(zhì)質(zhì)就就是是資資金金作作為為生生產(chǎn)產(chǎn)要要素素，，在在擴(kuò)擴(kuò)大大再再生生產(chǎn)產(chǎn)和和其其資資金金流流通通過(guò)過(guò)程程中中，，資資金金隨隨時(shí)時(shí)間間的的變變化化而而產(chǎn)產(chǎn)生生增增值值。。影響響資資金金時(shí)時(shí)間間價(jià)價(jià)值值的的因因素素主主要要有有：：（1）資資金金的的使使用用時(shí)時(shí)間間;（2）資資金金數(shù)數(shù)量量的的大大小小;（3）資資金金投投入入和和回回收收的的特特點(diǎn)點(diǎn);（4）資資金金周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的的速速度度。。加速速資資金金周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，，早早期期回回收收資資金金，，進(jìn)進(jìn)行行較較高高利利潤(rùn)潤(rùn)的的投投資資活活動(dòng)動(dòng)。。2.利息息與與利利率率的的概概念念對(duì)于于資資金金時(shí)時(shí)間間價(jià)價(jià)值值的的換換算算方方法法與與采采用用復(fù)復(fù)利利計(jì)計(jì)算算利利息息的的方方法法完完全全相相同同。。利利息息是是資資金金時(shí)時(shí)間間價(jià)價(jià)值值的的一一種種重重要要表表現(xiàn)現(xiàn)形形式式。。利利息息額額的的多多少少作作為為衡衡量量資資金金時(shí)時(shí)間間價(jià)價(jià)值值的的絕絕對(duì)對(duì)尺尺度度，，利利息息率率的的高高低低作作為為衡衡量量資資金金時(shí)時(shí)間間價(jià)價(jià)值值的的相相對(duì)對(duì)尺尺度度。。（1）利利息息在借借貸貸過(guò)過(guò)程程中中，，債債務(wù)務(wù)人人支支付付給給債債權(quán)權(quán)人人超超過(guò)過(guò)原原借借貸貸款款金金額額的的部部分分就就是是利利息息。。見見第第3頁(yè)公公式式。。在工工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)研研究究中中，，利利息息常常常常被被看看作作是是資資金金的的一一種機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)成成本本。。在在工工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)分分析析中中，，利利息息常常常常是是指指占占用用資資金金所所付付出出的的代代價(jià)價(jià)或或者者是是放放棄棄使使用用資資金金所所得得到到的的補(bǔ)補(bǔ)償償。。（2）利利率率利率率就就是是在在單單位位時(shí)時(shí)間間內(nèi)內(nèi)所所得得利利息息額額與與原原借借貸貸款款金金額額之之比比，，通通常常用用百百分分?jǐn)?shù)數(shù)表表示示。。見見第第3頁(yè)公式。。用于表示示計(jì)算利利息的時(shí)時(shí)間單位位稱為計(jì)計(jì)息周期期，計(jì)息息周期通通常為年年、半年年、季、、月、周周或天。。利率高低低的決定定因素（3）利息的的計(jì)算利息計(jì)算算有單利利和復(fù)利利之分。。當(dāng)計(jì)息息周期在在一個(gè)以以上時(shí)，，就需要要考慮““單利””與“復(fù)復(fù)利”的的問(wèn)題。。1）單利計(jì)計(jì)算式見見第4頁(yè)。在以單利利計(jì)息的的情況下下，總利利息與本本金、利利率以及及計(jì)息周周期數(shù)成成正比的的關(guān)系。。計(jì)算本利利和F時(shí)，要注注意式中中n和i單反映的時(shí)時(shí)期要一一致。如如i單為年利率率，則n應(yīng)為計(jì)息息的年數(shù)數(shù)；若i單為月利率率，n即應(yīng)為計(jì)計(jì)息的月月數(shù)。工程經(jīng)濟(jì)濟(jì)分析中中，單利利使用較較少，通通常只適適用于短短期投資資及不超超過(guò)一年年的短期期貸款。。2）復(fù)利表表達(dá)式見見第5頁(yè)。本金越大大，利率率越高，，計(jì)息周周期越多多，單利利、復(fù)利利差距越越大。在在工程經(jīng)經(jīng)濟(jì)分析析中，一一般采用用復(fù)利計(jì)計(jì)算。復(fù)利計(jì)算算有間斷斷復(fù)利和和連續(xù)復(fù)復(fù)利之分分。在實(shí)實(shí)際使用用中，都都采用間間斷復(fù)利利。常用的間間斷復(fù)利利計(jì)算有有一次支支付情形形和等額額支付系系列情形形兩種。。例：假設(shè)設(shè)貸款本本金為100萬(wàn)元，年年利率為10%，貸款期期為5年，則按按單利復(fù)復(fù)利計(jì)算算結(jié)果不不同（見見下表））年份單利i=10%復(fù)利i=10%年初貸款年末利息年末本利和年初貸款年末利息年末本利和110010110100101102110101201101112131201013012112.1133.1413010140133.113.3146.4514010150146.414.7161.1（4）利息和和利率在在工程經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)動(dòng)中的作作用。1）利息和和利率是是以信用用方式動(dòng)動(dòng)員和籌籌集資金金的動(dòng)力力。2）利息促促進(jìn)投資資者加強(qiáng)強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核核算，節(jié)節(jié)約使用用資金。。3）利息和和利率是是宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)管理理的重要要杠桿。。4）利息與與利率是是金融企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)發(fā)展的的重要條條件。例：某人人持有一一張帶息息票據(jù)，，面額為為2000元，票面面年利率率為5%，出票日日期為8月21日，到期期日11月10日（90天），則則該持票票者到期期可得利利息為：：I=2000×5%×90/360=25元注意：不不足一年年的利息息，按一一年等于于360天來(lái)折算算例：某某人希望望在5年后取得得本利和和1000元，用以以支付一筆款款項(xiàng)，則則在利率率為5%，單利計(jì)計(jì)算方式式下，現(xiàn)現(xiàn)在需存存入銀行行的現(xiàn)金金為：P=1000/（1+5×5%）=800元例：某人人將20000元存入銀銀行，年年復(fù)利率率為6%，一年后后的本利利和為：：F=P+P×i=P(1+i)=20000(1+6%)=21200元第2年的本利利和為：：20000（1+6%）2=22472元或：21200（1+6%）=22472元（二）現(xiàn)金流量量圖的繪制1.現(xiàn)金流量的概概念（1）現(xiàn)金流入和和現(xiàn)金流出（2）凈現(xiàn)金流量量（3）凈現(xiàn)金流量量的正、負(fù)2.現(xiàn)金流量圖的的繪制（1）以橫軸為時(shí)時(shí)間軸（2）對(duì)投資人而而言，在橫軸軸上方的箭線線表示現(xiàn)金流流入，即表示示收益；在橫橫軸下方的箭箭線表示現(xiàn)金金流出，即表表示費(fèi)用。（3）箭線長(zhǎng)短與與現(xiàn)金流量數(shù)數(shù)值大小應(yīng)成成比例。（4）箭線與時(shí)間間軸的交點(diǎn)為為現(xiàn)金流量發(fā)發(fā)生的時(shí)間單單位。現(xiàn)金流量的三三要素：大小小、方向、作作用點(diǎn)。例：在下列關(guān)關(guān)于現(xiàn)金流量量圖的表述中中，錯(cuò)誤的是是（））A.以橫軸為時(shí)間間軸，零表示示時(shí)間序列的的起點(diǎn)B.多次支付的箭箭線與時(shí)間軸軸的交點(diǎn)即為為現(xiàn)金流量發(fā)發(fā)生的時(shí)間單單位初C.在箭線上下注注明現(xiàn)金流量量的數(shù)值D.垂直箭線箭頭頭的方向是對(duì)對(duì)特定的人而而言的答案：B例：多選題題正確繪制現(xiàn)金金流量圖，必必須把握的要要素是（））A.現(xiàn)金數(shù)額B.現(xiàn)金流量的方方向C.折現(xiàn)率的大小小D.現(xiàn)金運(yùn)動(dòng)的期期間E.現(xiàn)金發(fā)生的時(shí)時(shí)間點(diǎn)答案：ABE3.幾個(gè)重要概念念1）現(xiàn)值P發(fā)生在0點(diǎn)上的資金價(jià)價(jià)值。將未來(lái)來(lái)時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金金流量折算為為現(xiàn)值，稱為為折現(xiàn)。2）終值F終值又叫未來(lái)來(lái)值、將來(lái)值值，通常表示示計(jì)算期期末末的資金價(jià)值值。3）年值A(chǔ)年金表示連續(xù)續(xù)地發(fā)生在每每年（期）年年末的現(xiàn)金流流序列。有等等額和不等額額之分4）時(shí)值時(shí)值表示資金金在某一特定定時(shí)點(diǎn)上的價(jià)價(jià)值。如現(xiàn)值值、終值等。。（三）等值的計(jì)計(jì)算資金有時(shí)間價(jià)價(jià)值，即使金金額相同，因因其發(fā)生在不不同時(shí)間，其其價(jià)值就不相相同。反之，，不同時(shí)點(diǎn)絕絕對(duì)不等的資資金在時(shí)間價(jià)價(jià)值的作用下下卻可能具有有相等的價(jià)值值。這些不同時(shí)期期、不同數(shù)額額但其“價(jià)值值等效”的資資金稱為等值值，又叫等效效值。資金等等值計(jì)算公式式和復(fù)利計(jì)算算公式的形式式是相同的。。常用的等值值復(fù)利計(jì)算公公式有一次支支付的終值和和現(xiàn)值計(jì)算公公式，等額支支付系列的終終值、現(xiàn)值、、資金回收和和償債基金計(jì)計(jì)算公式。1.一次支付的終終值和現(xiàn)值計(jì)計(jì)算一次支付又稱稱整付，是指指所分析系統(tǒng)統(tǒng)的現(xiàn)金流量量，無(wú)論是流流入或是流出出，分別在時(shí)時(shí)點(diǎn)上只發(fā)生生一次，見第7頁(yè)圖。一次支支付情形的復(fù)復(fù)利計(jì)算式是是復(fù)利計(jì)算的的基本公式。。1）終值計(jì)算（已已知P求F）現(xiàn)有一項(xiàng)資金金P，年利率i，按復(fù)利計(jì)算，，n年以后的本利利和為多少？？根據(jù)復(fù)利的的定義即可求求得n年末本利和（（即終值）F，見第7頁(yè)表。計(jì)算式式見第8頁(yè)。系數(shù)的表示，，計(jì)算式的表表示。例：建設(shè)銀行行給某建設(shè)單單位貸款1000萬(wàn)元，年復(fù)利率為10%，試計(jì)算8年后的終值。。F=1000×（1+10%）8=1000×2.1436=2143.6萬(wàn)元2）現(xiàn)值計(jì)算（（已知F求P）現(xiàn)值P的計(jì)算式見第第8頁(yè)。系數(shù)的表示，，計(jì)算式的表表示。折現(xiàn)、貼現(xiàn)；；折現(xiàn)率、貼貼現(xiàn)率；折現(xiàn)現(xiàn)系數(shù)、貼現(xiàn)現(xiàn)系數(shù)。例：某礦山企企業(yè)6年后需要一筆筆1000萬(wàn)元的資金，，作為職工療療養(yǎng)院的籌款款，年利率10%，問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)存存入銀行多少少錢？P=1000×（1+10%）-6=1000×0.5645=564.5萬(wàn)元例：某投資資項(xiàng)目預(yù)計(jì)計(jì)6年后可獲得得收益800萬(wàn)元，按年年利率（折折現(xiàn)率）12%計(jì)算，這筆筆收益的現(xiàn)現(xiàn)值為：P=800（1+12%）-6=800×0.5066=405.28萬(wàn)元現(xiàn)值與終值值的概念和和計(jì)算方法法正好相反反，因?yàn)楝F(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)與終終值系數(shù)是是互為倒數(shù)數(shù)。結(jié)論：在P一定，n相同時(shí)，i越高，F(xiàn)越大；在i相同時(shí)，n越長(zhǎng)，F(xiàn)越大。在F一定，n相同時(shí)，i越高，P越??；在i相同時(shí)，n越長(zhǎng)，P越小。一元現(xiàn)值與與終值的關(guān)關(guān)系見第9頁(yè)表。一元終值與與現(xiàn)值的關(guān)關(guān)系見第9頁(yè)表。在工程經(jīng)濟(jì)濟(jì)分析中，，現(xiàn)值比終終值使用更更為廣泛。。在工程經(jīng)濟(jì)濟(jì)分析時(shí)應(yīng)應(yīng)當(dāng)注意的的兩點(diǎn)：（1）正確選取取折現(xiàn)率（2）注意現(xiàn)金金流量的分分布情況2.等額支付系系列的終值值、現(xiàn)值、、資金回收收和償債基基金計(jì)算1）多次支付付多次支付是是指現(xiàn)金流流量在多個(gè)個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)生生，而不是是集中在某某一個(gè)時(shí)點(diǎn)點(diǎn)上。即可可將多次支支付現(xiàn)金流流量換算成成現(xiàn)值，也也可將多次次支付現(xiàn)金金流量換算算成終值。。見第9頁(yè)、第10頁(yè)公式。如果多次支支付具有一一定特征，，即各年的的現(xiàn)金流量量序列是連連續(xù)的，且且數(shù)額相等等，則可大大大簡(jiǎn)化計(jì)計(jì)算。表達(dá)式見10頁(yè)。等額支付系系列現(xiàn)金流流量圖見10頁(yè)。2）等額支付系系列現(xiàn)金流流量的復(fù)利利計(jì)算（1）終值計(jì)算算（即已知知A求F）等額支付系系列現(xiàn)金流流量的終值值見10頁(yè)公式。系數(shù)的表示示，計(jì)算式式的表示。。例：假設(shè)某某項(xiàng)目在5年建設(shè)期內(nèi)內(nèi)每年年末末從銀行借借款100萬(wàn)元，借款款年利率為為10%，則該項(xiàng)目目竣工時(shí)應(yīng)應(yīng)付本息的的總額為：：F=100×（1+10%）5–1/10%=100×6.1051=610.51萬(wàn)元例：如果每每年年終儲(chǔ)儲(chǔ)蓄2000萬(wàn)元，年利利率為10%，連續(xù)存3年后的終值值為多少？？F=2000×（1+10%）3–1/10%=2000×3.3100=6620萬(wàn)元（2）現(xiàn)值計(jì)算算（即已知知A求P）公式見`11頁(yè)。系數(shù)的表示示，計(jì)算式式的表示。。例：租入某某設(shè)備，每每年年末需需要支付租租金120元，年復(fù)利利率為10%，則5年內(nèi)應(yīng)支付付的租金總總額的現(xiàn)值值為：P=120×1-（1+10%）-5/10%=120×3.7908=455元例：某發(fā)明明人與兩家家公司談判判轉(zhuǎn)讓專利利權(quán)，甲公公司提出付款期9年，逐年付付給他100萬(wàn)元，首次次付款在專專利權(quán)出讓之后后1年。乙公司司提出立即即一次總付付600萬(wàn)元，如果發(fā)明人人考慮，可可以將其收收入按10%年利率投資資，那么他應(yīng)該該將專利權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓給哪哪家公司？？可求得從甲甲公司付款款的年金現(xiàn)現(xiàn)值為：P=100×（1+10%）9-1/10%（1+10%）9=100×5.7590=575.9萬(wàn)元計(jì)算結(jié)果，，從甲公司司9年付款的年年金現(xiàn)值小小于乙公司司一次支付付總額（即即575.9萬(wàn)元<600萬(wàn)元）因此此，乙公司司的條件比比甲公司更更具有吸引引力，專利利權(quán)應(yīng)轉(zhuǎn)讓讓給乙公司司。（3）資金回收收計(jì)算（已已知P求A）計(jì)算式見11頁(yè)系數(shù)的表示示，計(jì)算式式的表示。。例：某企業(yè)業(yè)現(xiàn)在借得得1000萬(wàn)元的貸款款，在10年內(nèi)以年利利率12%等額償還，，則每年應(yīng)應(yīng)付的金額額為：A=1000××12%/1-（1+12%）-10=1000×0.1770=177萬(wàn)元例：某建設(shè)設(shè)項(xiàng)目在建建設(shè)期末累累計(jì)借款本本金及未付付利息之和為1500000元，年利率率為8%，分5年還清。計(jì)計(jì)算每年等等額還本付付息額。A=1500000×8%（1+8%）5/（1+8%）5-1=1500000×0.25046=375685（元）（4）償債基金金計(jì)算（已已知F求A）計(jì)算式見11頁(yè)。系數(shù)的表示示，計(jì)算式式的表示。。例：假設(shè)某某企業(yè)有一一筆4年后到期的的借款，到到期值為1000萬(wàn)元，若存存款年復(fù)利利率為10%，則為償還還該項(xiàng)借款款應(yīng)建立的的償債基金金為：（已知F，求A）A=1000×10%/（1+10%）4-1=1000×0.2154=215.4萬(wàn)元例：計(jì)劃5年后購(gòu)買一一臺(tái)價(jià)格1000萬(wàn)元的設(shè)備備，年利率為10%，問(wèn)每年末末應(yīng)存多少少等額資金金？A=1000××10%/（1+10%）5-1=1000×0.1638=163.8萬(wàn)元元3??等額額還還本本利利息息照照付付系系列列現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量的的計(jì)計(jì)算算等額額還還本本利利息息照照付付，，每每年年的的還還款款額額不不同同，，計(jì)計(jì)算算公公式式見見12頁(yè)。。4??復(fù)利利計(jì)計(jì)算算公公式式綜綜合合應(yīng)應(yīng)用用1）復(fù)復(fù)利利計(jì)計(jì)算算公公式式使使用用注注意意事事項(xiàng)項(xiàng)6個(gè)注注意意事事項(xiàng)項(xiàng)見見第第12頁(yè)。。2）復(fù)復(fù)利利計(jì)計(jì)算算公公式式應(yīng)應(yīng)用用見12頁(yè)例例題題。。5.等值值基基本本公公式式相相互互關(guān)關(guān)系系等值值基基本本公公式式相相互互關(guān)關(guān)系系如如13頁(yè)圖圖。。P13例題題1013——9的兩兩點(diǎn)點(diǎn)目目的的。。影響響資資金金等等值值的的因因素素有有三三個(gè)個(gè)：：金金額額的的多多少少、、資資金金發(fā)發(fā)生生的的時(shí)時(shí)間間長(zhǎng)長(zhǎng)短短、、利利率率（（或或折折現(xiàn)現(xiàn)率率））的的大大小小。。其其中中利利率率是是一一個(gè)個(gè)關(guān)關(guān)鍵鍵因因素素，，一一般般等等值值計(jì)計(jì)算算中中是是以以同同一一利利率率為為依依據(jù)據(jù)的的。。在工工程程經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)分分析析中中，，方方案案比比較較都都是是采采用用等等值值的的概概念念來(lái)來(lái)進(jìn)進(jìn)行行分分析析、、評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)和和選選定定。。例題題：：在在資資金金等等值值計(jì)計(jì)算算中中，，下下列列表表述述正正確確的的是是（（））A.P一定定，，n相同同，，i越高高，，F(xiàn)越大大B.P一定定，，i相同同，，n越長(zhǎng)長(zhǎng)，，F(xiàn)越小小C.F一定定，，i相同同，，n越長(zhǎng)長(zhǎng)，，P越大大D.F一定定，，n相同同，，i越高高，，P越大大答案案：：A例題題：：某某企企業(yè)業(yè)年年初初投投資資3000萬(wàn)元元，，10年內(nèi)內(nèi)等等額額回回收收本本利利，，若若基基準(zhǔn)準(zhǔn)收收益益率率為為8%，則則每每年年年年末末應(yīng)應(yīng)回回收收的的資資金金是是（（））已知知：：(A/F，8%，10）=0.069(A/P，8%，10)=0.149（P/F，8%，10）=2.159A.324B.447C.507D.648答案案：：B（四））名名義義利利率率和和有有效效利利率率的的計(jì)計(jì)算算1.名義義利利率率與與實(shí)實(shí)際際利利率率計(jì)息息期期有有時(shí)時(shí)是是半半年年、、一一季季、、一一月月。。計(jì)計(jì)息息期期不不同同，，同同一一筆筆資資金金在在占占用用時(shí)時(shí)間間相相等等的的情情況況下下，，利利息息額額有有差差異。。在在計(jì)計(jì)息息期期與與利利率率的的時(shí)時(shí)間間單單位位不不一一致致時(shí)時(shí)，，就就出出現(xiàn)現(xiàn)了了名名義義利利率率與與實(shí)實(shí)際際利利率率的的差差異異。。1）名名義義利利率率r“年利利率率為為r，一年年計(jì)計(jì)息息m次””，，稱稱r為名名義義利利率率。。2）實(shí)實(shí)際際利利率率(有效效利利率率)i實(shí)際際利利率率就就是是實(shí)實(shí)際際計(jì)計(jì)算算利利息息，，進(jìn)進(jìn)行行現(xiàn)現(xiàn)金金流流等等值值換換算的利率。包括計(jì)息周期期有效利率和和年有效利率率。2.名義利率與實(shí)實(shí)際利率的關(guān)關(guān)系F=P(1+r/m)m一年的利息總總額I=F-P實(shí)際年利率i=I/P=(F-P)/P=(1+r/m)m-110000元的存款，年年利率為12％，每月與每每年計(jì)息，一年后的本利利和不同。公式都是：F=P(1+i)n，但i與n的取值不一樣樣。有效利率和名名義利率的關(guān)關(guān)系實(shí)質(zhì)上與與復(fù)利和單利利的關(guān)系一樣樣。若名義利率為為10%，則按季度計(jì)計(jì)息時(shí)，按季季度利率2?5%計(jì)息與按年利利率10?38%計(jì)息，二者是是等價(jià)的。例：已知年名名義利率r,每年計(jì)息次數(shù)數(shù)m，則年有效利率率為（））A.（1+m/r)m-1B.(1+m/r)r-1C.(1+r/m)r-1D.(1+r/m)m-1答案：D3?計(jì)息周期小于于（或等于））資金收付周周期時(shí)，等值值的計(jì)算方法法有兩種：l）按收付周期實(shí)實(shí)際利率計(jì)算算2）按計(jì)息周期期利率計(jì)算，，見15頁(yè)、16頁(yè)公式注意：對(duì)等額額系列流量，，只有計(jì)息周周期與收付周周期一致時(shí)，，才能按計(jì)息息周期利率計(jì)計(jì)算。否則，，只能用收付付周期實(shí)際利利率來(lái)計(jì)算。。例：向銀行借款，，有兩種計(jì)息息方式，A：年利率8％，按月計(jì)息息；B：年利率9％，按半年計(jì)計(jì)息。問(wèn)：借款者應(yīng)應(yīng)選哪一種?解:iA=(1+r/m)m-1=(1+0.08/12)12-1=8.30％iB=(1+0.09/2)2-1=9.20％故應(yīng)選擇計(jì)息息方式A。例：向銀行借款200萬(wàn)元，借期5年，年利率為為15％每周復(fù)利計(jì)息息一次。分析析資金使用效效果時(shí)，把年年利率15％當(dāng)做實(shí)際利利率。問(wèn)：錯(cuò)錯(cuò)在哪里?利息少算了多多少?解：把年利率15％(名義利率)誤認(rèn)為實(shí)際利利率。而實(shí)際際利率應(yīng)為i=(1+0.15/52)52-1=16.16％F實(shí)=200(1+0.1616)5=422.97(萬(wàn)元)F原=200(1+0.15)5=402.27(萬(wàn)元)少算的利息額額為F實(shí)-F原=422.97-402.27=20.70(萬(wàn)元)。例：（名義利利率與實(shí)際利利率總結(jié)）對(duì)于一年內(nèi)多多次復(fù)利的情情況，可以采采取兩種方法法計(jì)算時(shí)間價(jià)價(jià)值。第一種方法是是按照如下公公式將名義利利率調(diào)整為實(shí)際利率，，然后按實(shí)際際利率計(jì)算時(shí)時(shí)間價(jià)值。i=(1+r/m)m—1式中：i為實(shí)際利率；；r為名義利率；；m為每年復(fù)利次次數(shù)。某企業(yè)于年初初存入10萬(wàn)元，在年利利率為10%，半年復(fù)利一一次的情況下下，到第10年末，該企業(yè)業(yè)能得到多少少本利和？依題意，P=10，r=10%，m=2，n=10i=(1+r/m)m-1=（1+10%/2）2-1=10.25%F=P（1+i）n=10×(1+10.25%)10=26.53萬(wàn)元這種方法的缺缺點(diǎn)是調(diào)整后后的實(shí)際利率率往往帶有小小數(shù)點(diǎn)，不利利于查表。第二種方法是是不計(jì)算實(shí)際際利率，而是是相應(yīng)調(diào)整有有關(guān)指標(biāo)，即即利率變?yōu)閞/m，期數(shù)數(shù)相相應(yīng)應(yīng)變變?yōu)闉閙××n例：：利利用用上上例例中中的的有有關(guān)關(guān)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)，，用用第第二二種種方方法法計(jì)計(jì)算算本本利利和和。。F=P（1+r/m）m××n=10××(1+10%/2)2××10=26.53萬(wàn)元元兩種種方方法法計(jì)計(jì)算算的的結(jié)結(jié)果果是是相相同同的的。。二、、建設(shè)設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)對(duì)建建設(shè)設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目目的的經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)，，根根據(jù)據(jù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的角角度度、、范范圍圍、、作作用用的的不不同同，，分分為為財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)（（也也稱稱財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)分分析析））和和國(guó)國(guó)民民經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)（（也也稱稱經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)分分析析））兩兩個(gè)個(gè)層層次次。。（一一））財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的內(nèi)內(nèi)容容財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的概概念念見見17頁(yè)。。1.建設(shè)設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目目財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的基基本本內(nèi)內(nèi)容容建設(shè)設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目目財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的內(nèi)內(nèi)容容應(yīng)應(yīng)根根據(jù)據(jù)項(xiàng)項(xiàng)目目性性質(zhì)質(zhì)、、項(xiàng)項(xiàng)目目目目標(biāo)標(biāo)、、項(xiàng)項(xiàng)目目投投資資者者、、項(xiàng)項(xiàng)目目財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)主主體體以以及及項(xiàng)項(xiàng)目目對(duì)對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)與與社社會(huì)會(huì)的的影影響響程程度度等等具具體體情情況況確確定定，，見見18頁(yè)表表。。財(cái)務(wù)務(wù)分分析析應(yīng)應(yīng)在在項(xiàng)項(xiàng)目目財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)效效益益與與費(fèi)費(fèi)用用估估算算的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)上上進(jìn)進(jìn)行行。。對(duì)于于經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)性性項(xiàng)項(xiàng)目目，，分分析析項(xiàng)項(xiàng)目目的的盈盈利利能能力力、、償償債債能能力力和和財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)生生存存能能力力；；對(duì)對(duì)于于非非經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)性性項(xiàng)項(xiàng)目目，，財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)分分析析主主要要分分析析項(xiàng)項(xiàng)目目的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)生生存存能能力力。。（1）項(xiàng)項(xiàng)目目的的盈盈利利能能力力（2）償償債債能能力力（3）財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)生生存存能能力力2??財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)方方法法（1）財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的基基本本方方法法同一一個(gè)個(gè)項(xiàng)項(xiàng)目目必必須須同同時(shí)時(shí)進(jìn)進(jìn)行行確確定定性性評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)和和不不確確定定性性評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)。。（2）按按評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)方方法法的的性性質(zhì)質(zhì)分分類類定量量分分析析和和定定性性分分析析。。定定量量分分析析為為主主。。（3）按按評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)方方法法是是否否考考慮慮時(shí)時(shí)間間因因素素分分類類靜態(tài)態(tài)分分析析和和動(dòng)動(dòng)態(tài)態(tài)分分析析。。動(dòng)動(dòng)態(tài)態(tài)分分析析為為主主。。（4）按按評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)是是否否考考慮慮融融資資分分類類融資資前前分分析析和和融融資資后后分分析析融資資后后的的盈盈利利能能力力分分析析也也應(yīng)應(yīng)包包括括動(dòng)動(dòng)態(tài)態(tài)分分析析和和靜靜態(tài)態(tài)分分析析。。動(dòng)態(tài)態(tài)分分析析又又包包括括兩兩個(gè)個(gè)層層次次(20頁(yè)））（5）按按項(xiàng)項(xiàng)目目評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的時(shí)時(shí)間間分分類類事前前評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)、、事事中中評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)和和事事后后評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)3??財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的程程序序（1）熟熟悉悉建建設(shè)設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目目的的基基本本情情況況（2）收收集集、、整整理理和和計(jì)計(jì)算算有有關(guān)關(guān)技技術(shù)術(shù)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)基基礎(chǔ)礎(chǔ)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)資資料料與與參參數(shù)數(shù)（3）根據(jù)基基礎(chǔ)財(cái)務(wù)務(wù)數(shù)據(jù)資資料編制制各基本本財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表（4）財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)4?財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)方案（1）獨(dú)立型型方案（2）互斥型型方案5?項(xiàng)目計(jì)算算期（1）建設(shè)期期（2）運(yùn)營(yíng)期期運(yùn)營(yíng)期又又包括投投產(chǎn)期和和達(dá)產(chǎn)期期兩個(gè)階階段。運(yùn)營(yíng)期一一般應(yīng)以以項(xiàng)目主主要設(shè)備備的經(jīng)濟(jì)濟(jì)壽命期期決定（二）財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)體體系的構(gòu)構(gòu)成常用的財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)體體系見23頁(yè)圖評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)可分為為靜態(tài)和和動(dòng)態(tài)兩兩種。靜態(tài)指標(biāo)標(biāo)不考慮慮時(shí)間因因素，忽忽略資金金運(yùn)動(dòng)中中的增值值，計(jì)算算簡(jiǎn)便；；動(dòng)態(tài)指標(biāo)標(biāo)考慮時(shí)時(shí)間因素素，考慮慮資金的的時(shí)間價(jià)價(jià)值，用用復(fù)利方方法計(jì)算算資金時(shí)時(shí)間價(jià)值值。例：在在進(jìn)行行工程程經(jīng)濟(jì)濟(jì)分析析時(shí)，，下列列項(xiàng)目目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)標(biāo)中，，屬于于動(dòng)態(tài)態(tài)評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)標(biāo)的是是（））A.投資收收益率率B.償債備備付率率C.財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率D.借款償償還期期答案：：C（三）影影響基基準(zhǔn)收收益率率的因因素1.基準(zhǔn)收收益率率的概概念（（P24）2.基準(zhǔn)收收益率率的測(cè)測(cè)定（1）財(cái)務(wù)務(wù)基準(zhǔn)準(zhǔn)收益益率的的測(cè)定定規(guī)定定投資者者自行行測(cè)定定項(xiàng)目目的最最低可可接受受財(cái)務(wù)務(wù)收益益率，，還應(yīng)應(yīng)根據(jù)據(jù)自身身的發(fā)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略和和經(jīng)營(yíng)營(yíng)策略略，具具體項(xiàng)項(xiàng)目特特點(diǎn)與與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，、、資金金成本本、機(jī)機(jī)會(huì)成成本等等因素素綜合合測(cè)定定。1）資金金成本本包括括籌資資費(fèi)和和資金金的使使用費(fèi)費(fèi)籌資費(fèi)費(fèi)主要要包括括的費(fèi)費(fèi)用；；資金金的使使用費(fèi)費(fèi)主要要包括括的費(fèi)費(fèi)用。。2）投資資的機(jī)機(jī)會(huì)成成本的的概念念（（P24）3）投資資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)4）通貨貨膨脹脹通貨膨膨脹的的概念念（P25）P25的兩個(gè)個(gè)公式式：1）項(xiàng)目目現(xiàn)金金流量量按當(dāng)當(dāng)年價(jià)價(jià)格預(yù)預(yù)測(cè)估估算；；2）項(xiàng)目目現(xiàn)金金流量量按基基年不不變價(jià)價(jià)格預(yù)預(yù)測(cè)估估算。。確定基基準(zhǔn)收收益率率的基基礎(chǔ)是是資金金成本本和機(jī)機(jī)會(huì)成成本，，投資資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和通通貨膨膨脹是是必須須考慮慮的影影響因因素。。2.財(cái)務(wù)基基準(zhǔn)收收益率率的調(diào)調(diào)整3.基準(zhǔn)收收益率率的測(cè)測(cè)定方方法（四）財(cái)財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值值指標(biāo)標(biāo)的計(jì)計(jì)算1.概念計(jì)算公公式見見26頁(yè)。可根據(jù)據(jù)需要要選擇擇計(jì)算算所得得稅前前財(cái)務(wù)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值和和所得得稅后后財(cái)務(wù)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值。。2?判別準(zhǔn)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值值是評(píng)評(píng)價(jià)項(xiàng)項(xiàng)目盈盈利能能力的的絕對(duì)對(duì)指標(biāo)標(biāo)，當(dāng)當(dāng)FNPV大于0時(shí)，該該方案案財(cái)務(wù)務(wù)上可可行；；當(dāng)FNPV=0時(shí)，財(cái)財(cái)務(wù)上上也是是可行行的；；當(dāng)FNPV小于0時(shí)，說(shuō)說(shuō)明該該方案案財(cái)務(wù)務(wù)上不不可行行。3?優(yōu)劣見27頁(yè)例：某項(xiàng)目目現(xiàn)金金流量量如下下表所所示，，已知知ic=10％，試用FNPV評(píng)價(jià)方方案的的可行行性。。表某某項(xiàng)項(xiàng)目現(xiàn)現(xiàn)金流流量年末012345凈現(xiàn)金流量-1000200300300300300解：FNPV=-1000+200/1.1+300[1/1.12+1/1.13+1/1.14+1/1.15]=46.36由于NPV>0，所以此此方案案財(cái)務(wù)務(wù)上可可行。。（五）財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率指標(biāo)標(biāo)的計(jì)計(jì)算1?財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值值函數(shù)數(shù)使項(xiàng)目目?jī)衄F(xiàn)現(xiàn)值等等于零零的折折現(xiàn)率率FNPV（i）==0（表達(dá)式式見27頁(yè)）財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率是財(cái)財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值值評(píng)價(jià)價(jià)準(zhǔn)則則的一一個(gè)分分水嶺嶺。2.財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率的概概念對(duì)常規(guī)規(guī)投資資項(xiàng)目目，財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率其實(shí)實(shí)質(zhì)就就是使使投資資方案案在計(jì)計(jì)算期期內(nèi)各各年凈凈現(xiàn)金金流量量的現(xiàn)現(xiàn)值累累計(jì)等等于零零時(shí)的的折現(xiàn)現(xiàn)率。。數(shù)學(xué)表表達(dá)式式見28頁(yè)內(nèi)部收收益率率的經(jīng)經(jīng)濟(jì)含含義是是投資資方案案占用用的尚尚未回回收資資金的的獲利利能力力。項(xiàng)項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)務(wù)內(nèi)部部收益益率是是項(xiàng)目目到計(jì)計(jì)算期期末正正好將將未收收回的的資金金全部部收回回來(lái)的的折現(xiàn)現(xiàn)率。。財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率越高高，方方案的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)性越越好。。工程程經(jīng)濟(jì)濟(jì)分析析中，，該指指標(biāo)是是考察察項(xiàng)目目盈利利能力力的主主要?jiǎng)觿?dòng)態(tài)評(píng)評(píng)價(jià)指指標(biāo)。。計(jì)算公式中中的高次方程程可能多解解或無(wú)解。。無(wú)解時(shí)，，內(nèi)部收益率率指標(biāo)失效效。有必要要在選取內(nèi)內(nèi)部收益率率作為評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)時(shí)，，先行判斷斷凈現(xiàn)值方方程解的情情況。當(dāng)方案的凈凈現(xiàn)金流符符號(hào)變化不不超過(guò)一次次時(shí)（所謂謂常規(guī)投資資方案），，凈現(xiàn)值方方程有唯一一的實(shí)數(shù)解解，即方案案的內(nèi)部收益率率?？捎迷囁惴ǚ?，內(nèi)插法法。先選取接近近基準(zhǔn)收益率率的i1，求得NPV1(NPV1>0)，而后再選i2，求得NPV2(NPV2<0)，則有：IRR≈i1+NPV1/NPV1+NPV2(i2-i1)為保證精度度，一般要要求i2-i1<5％財(cái)務(wù)內(nèi)部收收益率計(jì)算算出來(lái)以后后，與基準(zhǔn)準(zhǔn)收益率進(jìn)進(jìn)行比較，，若前者大大于、等于于后者，則則方案在經(jīng)經(jīng)濟(jì)上可行行，若前者者小于后者者，則方案案在經(jīng)濟(jì)上上應(yīng)予拒絕絕。例:某項(xiàng)目計(jì)算算期內(nèi)的現(xiàn)現(xiàn)金流量如如下表。若若ic=12％，試評(píng)價(jià)該項(xiàng)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)務(wù)可行性。。表某項(xiàng)目現(xiàn)金金流量年末012345凈現(xiàn)金流量-2004050607080解：分別取取i1=10％，i2=15％，計(jì)算其對(duì)應(yīng)應(yīng)的凈現(xiàn)值，得NPVl=20.44，NPV2=-8.16；用線性內(nèi)插插法IRR=10％+20.44×(15％-10％)/(20.44+8.16)=13.6％因?yàn)镮RR=13.6％>12％，所以此項(xiàng)目目可行。3.判斷若方案IRR≥ic則表明達(dá)到到了行業(yè)或或國(guó)家的基基本經(jīng)濟(jì)要要求，因而而財(cái)務(wù)上可可行，反之之，則不可可行4.優(yōu)劣見29頁(yè)5.FIRR與FNPV比較對(duì)于獨(dú)立常常規(guī)投資方方案的評(píng)價(jià)價(jià)，應(yīng)用財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)部收收益率評(píng)價(jià)價(jià)與應(yīng)用財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值值評(píng)價(jià)其結(jié)結(jié)論是一致致的。（六）財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值率(FNPVR)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值值率是單位位投資的現(xiàn)現(xiàn)值所產(chǎn)生生的財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值。FNPVR=FNPV/IP計(jì)算式見30頁(yè)。當(dāng)FNPVR≥0時(shí)，方案財(cái)財(cái)務(wù)上可行行；反之，，不可行。。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值值率僅能反反映資金的的使用效率率，一般不不能獨(dú)立判斷方方案可行性性，常用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值值率作為財(cái)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值值的輔助評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，，通常與凈凈現(xiàn)值、投投資額指標(biāo)標(biāo)結(jié)合使用用。例：財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值率（（FNPVR）設(shè)某一工程程項(xiàng)目的建建設(shè)有兩個(gè)個(gè)投資方案案：第一方方案的凈現(xiàn)現(xiàn)值為1500萬(wàn)元，其總總投資現(xiàn)值值為8200萬(wàn)元；第二二方案的凈凈現(xiàn)值為1050萬(wàn)元，其總總投資現(xiàn)值值為5100萬(wàn)元。試用用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值率選擇擇最佳投資資方案。求財(cái)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值率：第一方案：：FNPVR1=1500/8200××100%=18.3%第二方案：：FNPVR2=1050/5100××100%=20.6%計(jì)算結(jié)果說(shuō)說(shuō)明，雖然然第一方案案的凈現(xiàn)值值大于第二二方案，即即（1500——1050=450）；但由于于第二方案案的總投資資現(xiàn)值小于于第一方案案（8200——5100=3100），因此第第二方案的的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值率大于于第一方案案，即（20.6%-18.3%=2.3%）。這樣，如果果用財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值率選選擇，第二二方案才為為最佳。（七）投資收收益率指標(biāo)標(biāo)的計(jì)算1.概念投資收益率率是衡量投投資方案獲獲利水平的的評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)，它是投資方方案達(dá)到設(shè)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能能力后，一一個(gè)正常生生產(chǎn)年份的的年凈收益益總額與方方案投資總總額的比率率。計(jì)算公式見見31頁(yè)。2.判別準(zhǔn)則計(jì)算出的投投資收益率率與所確定定的基準(zhǔn)投投資收益率率進(jìn)行比較較，若前者者大于、等等于后者，，則方案可可以考慮接接受；若前前者小于后后者，則方方案是不可可行的。3.應(yīng)用式根據(jù)分析目目的的不同同，投資收收益率又具具體分為：：（1）總投資收收益率計(jì)算公式見見32頁(yè)（2）項(xiàng)目資本本金凈利潤(rùn)潤(rùn)率計(jì)算公式見見32頁(yè)總投資收益益率用來(lái)衡衡量整個(gè)投投資方案的的獲利能力力，要求求項(xiàng)目的總總投資收益益率大于行行業(yè)的平均均投資收益益率；總投投資收益率率越高，從從項(xiàng)目所獲獲得的收益益就越多。。資本金凈利利潤(rùn)率用來(lái)來(lái)衡量項(xiàng)目目資本金的的獲利能力力，其值越越高，資本本金所取得得的利潤(rùn)就就越多，權(quán)權(quán)益投資盈盈利水平也也就越高。。總投資收益益率或資本本金凈利潤(rùn)潤(rùn)率不僅可可以用來(lái)衡衡量工程建建設(shè)方案的的獲利能力力，還可以以作為建設(shè)設(shè)工程籌資資決策參考考的依據(jù)。。4.優(yōu)劣見33頁(yè)例：?jiǎn)芜x題題投資收益率率的含義是是（））A.投資方案達(dá)達(dá)到設(shè)計(jì)生生產(chǎn)能力后后，一個(gè)正正常生產(chǎn)年年份的年收收入總額與與方案投資資總額的比比率B.投資方案達(dá)達(dá)到設(shè)計(jì)生生產(chǎn)能力后后，一個(gè)正正常生產(chǎn)年年份的年凈凈收益總額額與方案投投資總額的的比率C.投資方案達(dá)達(dá)到設(shè)計(jì)生生產(chǎn)能力后后，一個(gè)正正常生產(chǎn)年年份的年年凈收益總總額與生產(chǎn)產(chǎn)成本的比比率D.投資方案達(dá)達(dá)到設(shè)計(jì)生生產(chǎn)能力后后，一個(gè)正正常生產(chǎn)年年份的年收收入總額與與生產(chǎn)成本本的比率答案：B（八）投資資回收期指指標(biāo)的計(jì)算算1?靜態(tài)投資回回收期（1）概念表達(dá)公式見見34頁(yè)（2）應(yīng)用式靜態(tài)投資回回收期可借借助現(xiàn)金流流量表，根根據(jù)凈現(xiàn)金金流量來(lái)計(jì)計(jì)算。具體體計(jì)算分為為兩種情況況：1）如果投資在在期初一次次性投入，，且每年的的凈收益固固定不變，，則有：Pt=I/A式中：I——投資總額；；A——年凈收益。2）當(dāng)項(xiàng)目建成成投產(chǎn)后各各年的凈收收益不相同同時(shí)，靜態(tài)態(tài)投資回收收期可根據(jù)據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量求求得，也就就是在現(xiàn)金金流量表中中累計(jì)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量由由負(fù)值變?yōu)闉榱銜r(shí)點(diǎn)。。計(jì)算算公公式式見見34頁(yè)。。投資資回回收收期期示示意意圖圖見見34頁(yè)。。（3）判判別別準(zhǔn)準(zhǔn)則則計(jì)算算出出的的靜靜態(tài)態(tài)投投資資回回收收期期與與所所確確定定的的基基準(zhǔn)準(zhǔn)投投資資回回收收期期進(jìn)進(jìn)行行比比較較，，若若前前者者小小于于、、等等于于后后者者，，表表明明項(xiàng)項(xiàng)目目投投資資可可以以在在規(guī)規(guī)定定的的時(shí)時(shí)間間內(nèi)內(nèi)收收回回，，則則方方案案可可以以考考慮慮接接受受；；若若前前者者大大于于后后者者，，則則方方案案是是不不可可行行的的。。例：：表表某某方方案案現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表年度度0123年凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流-6000320028001200累計(jì)計(jì)凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量-6000-280001200Pt=2年表某某方方案案現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表年度0123年凈現(xiàn)金流-400020009602400累計(jì)凈現(xiàn)金流量-4000-2000-10401360Pt=3-1+1040/2400=2.43年2.動(dòng)態(tài)態(tài)投投資資回回收收期期（1）概概念念不同同時(shí)時(shí)點(diǎn)點(diǎn)的的凈現(xiàn)金金流流按基基準(zhǔn)準(zhǔn)收收益益率率折折算算為為現(xiàn)現(xiàn)值值，，動(dòng)動(dòng)態(tài)態(tài)投投資資回回收收擒擒就就是是累累計(jì)計(jì)現(xiàn)現(xiàn)值值等等于于零零時(shí)時(shí)的的年年份份。。計(jì)算算表表達(dá)達(dá)公公式式見見P35（2）計(jì)算算計(jì)算算公公式式見見P35（3）判別別準(zhǔn)準(zhǔn)則則動(dòng)態(tài)態(tài)投投資資回回收收期期小小于于等等于于基基準(zhǔn)準(zhǔn)投投資資回回收收期期，，說(shuō)說(shuō)明明項(xiàng)項(xiàng)目目或或方方案案能能在在要要求求時(shí)時(shí)間間內(nèi)內(nèi)收收回回投投資資，，是是可可行行的的；；若若動(dòng)動(dòng)態(tài)態(tài)投投資資回回收收期期大大于于基基準(zhǔn)準(zhǔn)投投資資回回收收期期，，則則項(xiàng)項(xiàng)目目或或方方案案不不可可行行，，應(yīng)應(yīng)予予拒拒絕絕。。一般般情情況況下下，，若若動(dòng)動(dòng)態(tài)態(tài)投投資資回回收收期期小小于于項(xiàng)項(xiàng)目目或或方方案案的的壽壽命命周周期期，，則則必必有有基基準(zhǔn)準(zhǔn)投投資資收收益益率率小小于于財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率。。故故動(dòng)動(dòng)態(tài)態(tài)投投資資回回收收期期法法與與財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率法法在在方方案案評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)方方面面是是等等價(jià)價(jià)的的。。3.投資回收期指指標(biāo)的優(yōu)劣見36頁(yè)例：某凈現(xiàn)金流見見下表，基準(zhǔn)準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％，基準(zhǔn)回收收期為5年，試判別該該方案的可行行性。年度012345年凈現(xiàn)金流-1002030606060年凈現(xiàn)金流現(xiàn)值-10018.224.845.141.037.3累計(jì)凈現(xiàn)值-100-81.8-57.0-11.929.1解：由上表算得Pt=4-1+11.9/41.0=3.29年因Pt≤Pc=5，所以，方案財(cái)財(cái)務(wù)上可行。。一般用做輔助助指標(biāo)。（九）償債能力力指標(biāo)的計(jì)算算為了滿足債權(quán)權(quán)人的要求，，需要編制企企業(yè)在擬建項(xiàng)項(xiàng)目建設(shè)期和和投產(chǎn)后若干干年的財(cái)務(wù)計(jì)計(jì)劃現(xiàn)金流量量表、資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表、企業(yè)業(yè)借款償還計(jì)計(jì)劃表等報(bào)表表，分析企業(yè)業(yè)償債能力。。1?償債資金來(lái)源源根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行行財(cái)稅制度的的規(guī)定，貸款款還本的資金金來(lái)源主要包包括可用于歸歸還借款的利利潤(rùn)、固定資資產(chǎn)折舊、無(wú)無(wú)形資產(chǎn)及其其他資產(chǎn)攤銷銷費(fèi)和其他還還款資金來(lái)源源。（1）利潤(rùn)（2）固定資產(chǎn)折折舊（3）無(wú)形資產(chǎn)及及其他資產(chǎn)攤攤銷費(fèi)（4）其他還款資資金2?還款方式及還還款順序（1）國(guó)外（含境境外）借款的的還款方式（2）國(guó)內(nèi)借款的的還款方式3?償債能力分析析償債能力指標(biāo)標(biāo)主要有：借借款償還期、、利息備付率率、償債備付付率、資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率、流動(dòng)動(dòng)比率和速動(dòng)動(dòng)比率。（1）借款償還期期1）概念項(xiàng)目投產(chǎn)后以可作為償還還借款的項(xiàng)目目收益（利潤(rùn)潤(rùn)、折舊、攤攤銷費(fèi)及其他他收益）來(lái)償還項(xiàng)目投資資借款本金和和利息所需要要的時(shí)間。其計(jì)算公式見P382）計(jì)算在實(shí)際工作中中，借款償還還期可以通過(guò)過(guò)借款還本付付息計(jì)算表推推算，以年表表示，具體推推算公式見P38。3）判別準(zhǔn)準(zhǔn)則借款償償還期期指標(biāo)適適用于于那些些不預(yù)預(yù)先給給定借借款償償還期期限，，且按按最大大償還還能力力計(jì)算算還本本付息息的項(xiàng)項(xiàng)目；；它不不適用用于那那些預(yù)預(yù)先給給定借借款償償還期期的項(xiàng)項(xiàng)目。。借款償償還期期算出出后，，要與與貸款款者要要求的的還款款期限對(duì)比比，滿滿足貸貸款者者要求求時(shí)，，即認(rèn)認(rèn)為有有清償償能力力。（2）利息備備付率率1）概念念表達(dá)式式見P392）判別準(zhǔn)準(zhǔn)則利息備備付率