中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)問(wèn)題解答(2013年11月27日)

精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)專心---專注---專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)問(wèn)題解答1、工信部行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)如何認(rèn)定？私募債券發(fā)行人的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由承銷商和律師進(jìn)行認(rèn)定，并應(yīng)在盡職調(diào)查報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)中發(fā)表肯定、明確的結(jié)論性意見(jiàn)。2、房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)如何認(rèn)定？私募債券發(fā)行人所屬行業(yè)是否為房地產(chǎn)行業(yè)和金融行業(yè)由承銷商和律師進(jìn)行認(rèn)定，并應(yīng)在盡職調(diào)查報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)中發(fā)表肯定、明確的結(jié)論性意見(jiàn)。試點(diǎn)初期，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)按證監(jiān)會(huì)發(fā)行部標(biāo)準(zhǔn)理解，即合并報(bào)表范圍內(nèi)存在從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)（包括保障房業(yè)務(wù)）的，本所均不受理其備案申請(qǐng)；對(duì)金融行業(yè)按廣義概念理解，不僅包括由金融管理機(jī)構(gòu)發(fā)放金融牌照的金融機(jī)構(gòu)，凡從事投資性或融資性業(yè)務(wù)的均視為金融業(yè)，包括小額貸款公司、擔(dān)保公司、租賃公司以及以工程分包為主營(yíng)的建設(shè)投資類公司等，本所均不受理其備案申請(qǐng)。3、城投公司、地方融資平臺(tái)以及存在大額資金拆出行為的企業(yè)能否發(fā)行私募債券？試點(diǎn)初期，本所暫不受理屬于銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)名單的城投公司、平臺(tái)公司及旗下子公司提交的私募債備案申請(qǐng)。對(duì)于發(fā)行人最近一年存在與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)的大額資金拆出行為，也不受理其備案申請(qǐng)。4、深、滬上市公司控股子公司能否發(fā)行私募債券？目前本所可以受理深、滬交易所或港交所等其他證券交易所上市公司的控股子公司或子公司發(fā)行私募債券的備案申請(qǐng)。5、試點(diǎn)范圍包括哪些省市？目前本所私募債券試點(diǎn)范圍為二十五省五市，分別是北京、上海、天津、重慶、大連、廣東、浙江、江蘇、湖北、山東、安徽、內(nèi)蒙、貴州、福建、新疆、云南、江西、廣西、黑龍江、陜西、湖南、海南、遼寧、河南、寧夏、青海、吉林、山西、河北及四川。6、一年（含）以上如何理解？一年（含）以上的期限是指含提前回售、贖回選擇權(quán)在內(nèi)的債券總期限在一年（含）以上即可。對(duì)于債券期限，本所沒(méi)有上限限制。7、試點(diǎn)初期是否接受附轉(zhuǎn)股權(quán)私募債券備案申請(qǐng)？試點(diǎn)初期，出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，本所暫不接受附轉(zhuǎn)股條款私募債券的備案申請(qǐng)。8、試點(diǎn)初期對(duì)私募債券增信措施有何要求？試點(diǎn)初期，本所要求私募債券備案項(xiàng)目應(yīng)采取一定的增信措施。增信措施可以包括保證擔(dān)保、抵押、質(zhì)押、商業(yè)保險(xiǎn)等措施或者采用應(yīng)收賬款、未來(lái)現(xiàn)金流滾動(dòng)報(bào)備等創(chuàng)新方式，但應(yīng)避免由屬于銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)名單內(nèi)的企業(yè)或大量占用發(fā)行人資金的機(jī)構(gòu)或個(gè)人為私募債券提供保證擔(dān)保，或采取非標(biāo)準(zhǔn)化增信措施如僅針對(duì)特定債券持有人的信用擔(dān)?；蛏虡I(yè)保險(xiǎn)等。9、完備性核對(duì)如何理解？本所對(duì)私募債券的備案材料進(jìn)行完備性核對(duì)，不作實(shí)質(zhì)性判斷。完備性核對(duì)既包括備案材料形式的完備性，也包括備案材料內(nèi)容的完備性，如募集說(shuō)明書(shū)、盡職調(diào)查報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)等文件，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本所指南規(guī)定的備案工作表等內(nèi)容與格式指引編制。10、備案材料如何報(bào)送？目前，私募債券備案材料通過(guò)固定收益品種業(yè)務(wù)專區(qū)以電子化方式報(bào)送。11、哪些金融機(jī)構(gòu)屬于私募債券的合格投資者？證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、QFII和RQFII都屬于私募債券的合格投資者，其中證券公司、基金公司等直接持有或租用本所交易單元的合格投資者可直接認(rèn)購(gòu)或轉(zhuǎn)讓私募債券，不需簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)，其他采用證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)通道進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的金融機(jī)構(gòu)需簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)。12、投資者適當(dāng)性管理如何控制？會(huì)員在接收投資者申請(qǐng)開(kāi)通私募債券認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓權(quán)限時(shí)，應(yīng)判斷其是否符合本所《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》中合格投資者的規(guī)定，符合合格投資者條件的，會(huì)員應(yīng)要求其簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)》，并在次一工作日開(kāi)通私募債券認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓權(quán)限，直接持有或租用本所交易單元的合格投資者可直接認(rèn)購(gòu)或轉(zhuǎn)讓私募債券，不需簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)。會(huì)員在合格投資者開(kāi)通權(quán)限的當(dāng)日，應(yīng)向本所上報(bào)已開(kāi)通權(quán)限的所有合格投資者情況。13、200人限制如何控制？當(dāng)私募債券持有賬戶數(shù)達(dá)到或超過(guò)180人時(shí)，本所將進(jìn)行預(yù)警并通知會(huì)員單位和發(fā)行人，要求會(huì)員單位對(duì)私募債券轉(zhuǎn)讓進(jìn)行前端監(jiān)控。當(dāng)持有賬戶數(shù)達(dá)到或超過(guò)200人時(shí)，本所將對(duì)私募債券停止提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)，并要求承銷商和發(fā)行人提交書(shū)面解決方案。14、私募債券可否進(jìn)行回購(gòu)？目前私募債券不可以進(jìn)行回購(gòu)交易，但私募債券投資者可自行進(jìn)行買(mǎi)斷式回購(gòu)交易。15、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“貿(mào)仲委”）于2012年8月1日發(fā)表聲明，中止對(duì)中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)上海分會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“上海貿(mào)仲”）、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)華南分會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“華南貿(mào)仲”）接受仲裁申請(qǐng)并管理仲裁案件的授權(quán)，上海貿(mào)仲和華南貿(mào)仲對(duì)此進(jìn)行了回應(yīng)，聲稱貿(mào)仲委違法，并繼續(xù)獨(dú)立行使仲裁權(quán)力。上述事宜對(duì)中小企業(yè)私募債券備案材料中目前，貿(mào)仲委和上海貿(mào)仲、華南貿(mào)仲就仲裁權(quán)力存在分歧，華南貿(mào)仲于2012年11月發(fā)布通知，自2012年10月22日起更名為“華南國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)”，并同時(shí)使用“深圳國(guó)際仲裁院”的名稱。因此，私募債券備案材料中“仲裁機(jī)制”應(yīng)按以下要求表述：“凡因本期私募債券的募集、認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓、兌付等事項(xiàng)引起的或與本期私募債券有關(guān)的任何爭(zhēng)議，均應(yīng)提交華南國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（深圳國(guó)際仲裁院），按照申請(qǐng)仲裁時(shí)該會(huì)實(shí)施的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁。仲裁裁決是終局的，對(duì)各方均有約束力”。16、采用應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流滾動(dòng)報(bào)備共管增信措施，需要注意哪些方面？若發(fā)行人采用應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流滾動(dòng)報(bào)備共管增信措施，應(yīng)注意以下幾方面：（1）共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流的界定、權(quán)屬與價(jià)值①共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流的界定及權(quán)屬。應(yīng)當(dāng)在備案材料中對(duì)用于增信的擬報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行特定化的明確描述，避免產(chǎn)生歧義引發(fā)糾紛，以便投資者識(shí)別追蹤此項(xiàng)資產(chǎn)可能產(chǎn)生現(xiàn)金流入的情況。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確擬報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流的所有權(quán)歸屬，并承諾不再設(shè)立與其相關(guān)的其他擔(dān)保權(quán)利。②共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流的價(jià)值。應(yīng)當(dāng)對(duì)擬報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流的質(zhì)量、金額及滾動(dòng)報(bào)備情況等內(nèi)容進(jìn)行說(shuō)明，建議報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流的金額應(yīng)當(dāng)覆蓋或超額覆蓋債券本息。(2)滾動(dòng)報(bào)備的具體操作應(yīng)當(dāng)明確在債券存續(xù)期間對(duì)共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行滾動(dòng)報(bào)備的主體、對(duì)象、內(nèi)容、情形及頻率，并對(duì)報(bào)備共管的應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流價(jià)值等情況進(jìn)行重新評(píng)估。(3)回款流向與使用限制應(yīng)當(dāng)明確報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流的回款流向與使用限制情形。建議設(shè)立專用監(jiān)管賬戶作為報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流的唯一回款賬戶，并可依據(jù)報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流價(jià)值的變化等情形，約定專用監(jiān)管賬戶的最低留存額、使用限制及資金用途等。(4)共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流發(fā)生重大變化的補(bǔ)救措施應(yīng)當(dāng)明確報(bào)備共管應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流發(fā)生重大變化，如應(yīng)收款項(xiàng)質(zhì)量或現(xiàn)金流狀況惡化、權(quán)屬發(fā)生爭(zhēng)議或變更等情形時(shí)，各方當(dāng)事人將采取的補(bǔ)救措施，建議采用現(xiàn)金補(bǔ)足差額或資產(chǎn)替代等措施，確保債券存續(xù)期內(nèi)增信措施能持續(xù)發(fā)揮作用。(5)風(fēng)險(xiǎn)揭示建議在募集說(shuō)明書(shū)“重大事項(xiàng)提示”中明確，此項(xiàng)增信措施僅是限制了應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流的其他用途，投資者對(duì)已報(bào)備共管的應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流并未享有法律優(yōu)先受償保障。企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)等原因?qū)е缕渌麄鶛?quán)人申請(qǐng)凍結(jié)或執(zhí)行該項(xiàng)報(bào)備共管的應(yīng)收款項(xiàng)或未來(lái)現(xiàn)金流時(shí)，并不能起到破產(chǎn)隔離的作用。(6)各方當(dāng)事人職責(zé)增信措施的各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)共同簽訂《滾動(dòng)報(bào)備和賬戶監(jiān)管協(xié)議》，受托管理人必須作為持續(xù)監(jiān)管人（或持續(xù)監(jiān)管人之一）參與協(xié)議的簽訂。同時(shí)，協(xié)議應(yīng)當(dāng)按照上述關(guān)注要點(diǎn)，詳細(xì)約定各種情形下各方當(dāng)事人的相關(guān)職責(zé)，以確保增信措施能有效執(zhí)行、持續(xù)發(fā)揮作用。17、在募集說(shuō)明書(shū)“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”—“最近兩年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)”部分，除了流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)外還可以披露哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)？在募集說(shuō)明書(shū)“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”—“最近兩年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)”部分，除了流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)以及貸款償還率外，還可以披露毛利率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)。18、提供保證擔(dān)保的，如何在募集說(shuō)明書(shū)“保證人基本情況”部分披露保證人的財(cái)務(wù)情況？在每年6月30日（含6月30日）以前提交備案材料的，應(yīng)披露保證人上一年度的凈資產(chǎn)額、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，以及保證人資信狀況、償債能力、累計(jì)對(duì)外擔(dān)保金額及其占凈資產(chǎn)比例、累計(jì)對(duì)外抵押資產(chǎn)金額及其占凈資產(chǎn)比例等財(cái)務(wù)情況；在6月30日后提交備案材料的，應(yīng)披露保證人上一年度以及本年度截至6月30日的上述財(cái)務(wù)情況。19、如何調(diào)查并披露發(fā)行人、發(fā)行人控股股東、發(fā)行人實(shí)際控制人以及非專業(yè)擔(dān)保公司保證人的信用情況？私募債券承銷商應(yīng)取得中國(guó)人民銀行征信中心出具的發(fā)行人、發(fā)行人控股股東、發(fā)行人實(shí)際控制人以及保證人（專業(yè)擔(dān)保公司除外）的征信記錄或信用報(bào)告，在提交私募債券備案材料時(shí)將上述征信記錄或信用報(bào)告作為盡職調(diào)查報(bào)告附件一并提交，并在募集說(shuō)明書(shū)“發(fā)行人基本信息與業(yè)務(wù)情況”、“發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人基本情況”以及“保證人基本情況”部分披露相關(guān)信用情況。發(fā)行人、發(fā)行人控股股東、發(fā)行人實(shí)際控制人以及保證人（專業(yè)擔(dān)保公司除外）存在不良信用記錄的，應(yīng)在募集說(shuō)明書(shū)“重大事項(xiàng)提示”中予以披露。20、僅由私募債券發(fā)行人關(guān)聯(lián)方提供連帶保證擔(dān)保的，其主動(dòng)補(bǔ)款責(zé)任如何體現(xiàn)？為減少違約風(fēng)險(xiǎn)事件，私募債券僅由發(fā)行人控股股東或其他關(guān)聯(lián)方提供連帶保證擔(dān)保，未提供其他增信措施的，其中至少一名保證人應(yīng)承擔(dān)主動(dòng)補(bǔ)款責(zé)任，其應(yīng)當(dāng)在擔(dān)保函中明確：在被擔(dān)保債券付息日的十個(gè)工作日前，如果發(fā)行人存入償債保障金專戶的資金不足以支付本期利息，保證人應(yīng)當(dāng)在收到債券受托管理人的書(shū)面通知后五個(gè)工作日內(nèi)將利息差額部分存入償債保障金專戶。在被擔(dān)保債券本金到期日的五個(gè)工作日前，如果發(fā)行人存入償債保障金專戶的資金不足以支付債券本息余額，保證人應(yīng)當(dāng)在收到債券受托管理人的書(shū)面通知后兩個(gè)工作日內(nèi)將本息差額部分存入償債保障金專戶。同時(shí)，受托管理人還應(yīng)在《受托管理協(xié)議》中明確：如果在本期債券付息日的十個(gè)工作日前，發(fā)行人仍未將應(yīng)付利息全額存入償債保障金專戶，或者在本期債券本金到期日的五個(gè)工作日前，發(fā)行人存入償債保障金專戶的資金不足以支付債券本息余額，債券受托管理人應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生的次一工作日，按照該保證人出具的《擔(dān)保函》相關(guān)內(nèi)容，向該保證人發(fā)出書(shū)面通知，要求其將差額部分資金存入償債保障金專戶。21、采用動(dòng)產(chǎn)抵押增信措施的，需要注意哪些方面？根據(jù)工商總局2007年10月17日出臺(tái)的《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》，企業(yè)可以采用生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品等動(dòng)產(chǎn)抵押的方式對(duì)私募債券進(jìn)行增信，但在實(shí)踐操作中應(yīng)注意以下幾方面：（1）抵押資產(chǎn)的權(quán)屬與價(jià)值應(yīng)當(dāng)在備案材料中對(duì)擬抵押的動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行明確描述，包括動(dòng)產(chǎn)的賬面價(jià)值、名稱、質(zhì)量、存放位置等內(nèi)容，進(jìn)行評(píng)估的還應(yīng)披露其評(píng)估價(jià)值。進(jìn)行抵押的資產(chǎn)應(yīng)為發(fā)行人合法取得，未設(shè)定其他任何抵押權(quán)，不存在任何涉及訴訟或被司法查封、凍結(jié)情況，且發(fā)行人應(yīng)對(duì)其擁有完整無(wú)瑕疵的權(quán)利。（2）登記在私募債券發(fā)行前，抵押人和抵押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)?shù)焦ど绦姓芾聿块T(mén)辦理抵押登記手續(xù)。在私募債券存續(xù)期間，當(dāng)?shù)盅嘿Y產(chǎn)變化達(dá)到抵押資產(chǎn)總額一定比例（由相關(guān)當(dāng)事人約定）時(shí)，抵押人和抵押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定補(bǔ)足抵押品后到工商行政管理部門(mén)辦理變更登記手續(xù)。（3）抵押資產(chǎn)持續(xù)管理在私募債券存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)明確抵押資產(chǎn)的處置、補(bǔ)足機(jī)制安排以及是否對(duì)處置抵押物所得現(xiàn)金流進(jìn)行限制；受托管理人應(yīng)當(dāng)采取查驗(yàn)出入庫(kù)記錄、定期或不定期現(xiàn)場(chǎng)抽查、定期聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所或資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具專項(xiàng)報(bào)告等方法，對(duì)抵押資產(chǎn)進(jìn)行持續(xù)有效地監(jiān)督；抵押人應(yīng)根據(jù)約定定期將抵押資產(chǎn)清單、抵押資產(chǎn)變更及補(bǔ)足情況等向受托管理人匯報(bào)。在私募債券存續(xù)期間，還應(yīng)明確當(dāng)?shù)盅嘿Y產(chǎn)發(fā)生重大變化，如顯著貶值、權(quán)屬發(fā)生爭(zhēng)議或變更等情形時(shí)，各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)采取的補(bǔ)救措施。（4）風(fēng)險(xiǎn)揭示建議在募集說(shuō)明書(shū)“重大事項(xiàng)提示”中披露抵押資產(chǎn)價(jià)值的計(jì)量屬性、抵押資產(chǎn)處置及補(bǔ)足機(jī)制安排等此項(xiàng)增信措施的重要條款。（5）各方當(dāng)事人職責(zé)發(fā)行人、抵押人與抵押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)簽訂《抵押協(xié)議》，并作為私募債券備案材料之一提交。同時(shí)，協(xié)議應(yīng)當(dāng)按照上述關(guān)注要點(diǎn)，詳細(xì)約定各種情形下各方當(dāng)事人的相關(guān)職責(zé)，以確保增信措施能有效執(zhí)行、持續(xù)發(fā)揮作用。22、采用應(yīng)收賬款質(zhì)押增信措施的，需要注意哪些方面？根據(jù)中國(guó)人民銀行2007年9月26日出臺(tái)的《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，（1）應(yīng)收款項(xiàng)的權(quán)屬與價(jià)值應(yīng)當(dāng)在備案材料中對(duì)用于增信的擬質(zhì)押應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行明確描述，包括應(yīng)收款項(xiàng)的金額、賬齡、收款對(duì)象、壞賬提取情況以及壞賬提取政策等內(nèi)容。進(jìn)行質(zhì)押的應(yīng)收賬款應(yīng)為發(fā)行人合法取得，不存在任何第三方對(duì)其享有優(yōu)先權(quán)利或其他權(quán)利，不存在任何涉及訴訟或被司法凍結(jié)情況。（2）登記在私募債券發(fā)行前，出質(zhì)人和質(zhì)押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)?shù)街袊?guó)人民銀行征信中心辦理質(zhì)押登記手續(xù)。在私募債券存續(xù)期間，當(dāng)質(zhì)押應(yīng)收賬款變化達(dá)到一定比例（由相關(guān)當(dāng)事人約定）時(shí)，出質(zhì)人和質(zhì)押權(quán)人（受托管理人）應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定到中國(guó)人民銀行征信中心辦理變更登記手續(xù)。(3)持續(xù)管理應(yīng)當(dāng)在備案材料中明確質(zhì)押應(yīng)收賬款回款流向與使用限制等情形。建議設(shè)立專用監(jiān)管賬戶作為質(zhì)押應(yīng)收款項(xiàng)的唯一回款賬戶，并可依據(jù)應(yīng)收款項(xiàng)價(jià)值的變化等情形，約定專用監(jiān)管賬戶的最低留存額、使用限制及資金用途等。在私募債券存續(xù)期間，還應(yīng)明確當(dāng)質(zhì)押的應(yīng)收賬款發(fā)生重大變化，如顯著貶值、權(quán)屬發(fā)生爭(zhēng)議或變更等情形時(shí)，各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)采取的補(bǔ)救措施。（4）風(fēng)險(xiǎn)揭示要求在募集說(shuō)明書(shū)“重大事項(xiàng)提示”中披露質(zhì)押應(yīng)收賬款的金額、賬齡、回款流向與使用限制以及補(bǔ)足機(jī)制安排等有關(guān)此項(xiàng)增信措施的重要條款。（5）各方當(dāng)事人職責(zé)發(fā)行人、出質(zhì)人、質(zhì)押權(quán)人（受托管理人）以及應(yīng)收賬款收款對(duì)象應(yīng)當(dāng)簽訂《質(zhì)押協(xié)議》，并約定收款對(duì)象將質(zhì)押的應(yīng)收賬款回款支付至監(jiān)管賬戶。發(fā)行人、出質(zhì)人、質(zhì)押權(quán)人（受托管理人）以及監(jiān)管銀行還應(yīng)簽訂《賬戶監(jiān)管協(xié)議》，協(xié)議應(yīng)當(dāng)詳細(xì)約定各種情形下各方當(dāng)事人的相關(guān)職責(zé)，以確保增信措施能有效執(zhí)行、持續(xù)發(fā)揮作用?！顿|(zhì)押協(xié)議》和《賬戶監(jiān)管協(xié)議》應(yīng)作為私募債券備案材料提交。23、審計(jì)私募債券發(fā)行人的會(huì)計(jì)師事務(wù)所資格要求與何時(shí)起需提交上一會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告？私募債券發(fā)行人最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的審計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。對(duì)于不具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或會(huì)計(jì)師事務(wù)所分所出具的審計(jì)報(bào)告，本所將不予受理其備案申請(qǐng)。私募債券在1月1日尚未通過(guò)備案或在1月1日后（含1月1日）提交備案材料的，應(yīng)提交最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。例如，在2013年1月1日尚未通過(guò)備案或在2013年1月1日后提交備案材料的，應(yīng)補(bǔ)充提交2012年經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告并在募集說(shuō)明書(shū)“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”部分進(jìn)行分析24、受托管理人與發(fā)行人存在債權(quán)債務(wù)等利害關(guān)系的，應(yīng)在備案材料中如何披露？私募債券存續(xù)期間，受托管理人與發(fā)行人存在債權(quán)債務(wù)等利害關(guān)系的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)以及債券存續(xù)期間的信息披露文件中予以充分披露，并在受托協(xié)議中載明利益沖突防范機(jī)制，同時(shí)明確受托管理人違反關(guān)于利益沖突約定的違約責(zé)任。25、募集說(shuō)明書(shū)中約定披露年度報(bào)告的，應(yīng)在何時(shí)披露？募集說(shuō)明書(shū)約定披露年度報(bào)告的，應(yīng)在債券存續(xù)期內(nèi)每一個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)按募集說(shuō)明書(shū)約定的方式向債券持有人披露。26、發(fā)行人存在貨幣資金、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)受限情況時(shí)，應(yīng)如何披露？發(fā)行人存在貨幣資金、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)權(quán)利受限情況時(shí)，應(yīng)在募集說(shuō)明書(shū)“其他重大事項(xiàng)”中披露受限資產(chǎn)金額及其占凈資產(chǎn)的比例，受限資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例較高時(shí)，還應(yīng)在募集說(shuō)明書(shū)“重大事項(xiàng)提示”中披露。27、私募債券進(jìn)行評(píng)級(jí)的，評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容應(yīng)如何披露？私募債券進(jìn)行評(píng)級(jí)的，應(yīng)當(dāng)按照本所《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》中《中小企業(yè)私募債券募集說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式要求》披露評(píng)級(jí)報(bào)告相關(guān)內(nèi)容，同時(shí)還應(yīng)在募集說(shuō)明書(shū)“重大事項(xiàng)提示”中披露評(píng)級(jí)報(bào)告的關(guān)注要點(diǎn)。28、私募債券采用股權(quán)、采礦權(quán)、土地、房產(chǎn)等抵質(zhì)押方式進(jìn)行增信，且對(duì)抵質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行評(píng)估的，評(píng)估報(bào)告內(nèi)容應(yīng)如何披露？私募債券采用股權(quán)、采礦權(quán)、土地、房產(chǎn)等抵質(zhì)押方式進(jìn)行增信，且對(duì)抵質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行評(píng)估的，應(yīng)在募集說(shuō)明書(shū)“擔(dān)?！闭鹿?jié)中，披露評(píng)估基準(zhǔn)、評(píng)估依據(jù)、評(píng)估方法、評(píng)估假設(shè)、評(píng)估結(jié)論、評(píng)估增值率以及增值原因等內(nèi)容?！对u(píng)估報(bào)告》應(yīng)作為私募債券備案材料提交。29、私募債券分期發(fā)行的，應(yīng)注意哪些方面？私募債券分期發(fā)行的，應(yīng)在各期募集說(shuō)明書(shū)中明確當(dāng)期債券發(fā)行金額、期限、增信措施、債券持有人會(huì)議規(guī)則等內(nèi)容。分期發(fā)行次數(shù)原則上不得超過(guò)三期，且每期發(fā)行規(guī)模不得低于1,000萬(wàn)元。約定各期債券采取同一增信措施且該增信措施非信用保證方式的，還應(yīng)明確各期債券持有人享有的權(quán)益，如可約定各期債券持有人按照其實(shí)際所持債券面值按比例平等享有。30、私募債券受托管理人應(yīng)如何出具并披露《受托管理人事務(wù)報(bào)告》？私募債券受托管理人應(yīng)當(dāng)在每年6月30日前，根據(jù)對(duì)發(fā)行人的持續(xù)跟蹤情況向私募債券持有人出具年度《受托管理事務(wù)報(bào)告》，受托協(xié)議應(yīng)當(dāng)就年度《受托管理人事務(wù)報(bào)告》的主要內(nèi)容進(jìn)行約定。年度《受托管理事務(wù)報(bào)告》應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：（1）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況；（2）發(fā)行人募集資金使用情況；（3）發(fā)行人償債保障金提取和管理執(zhí)行情況以及本期債券的本息償付情況；（4）發(fā)行人及其他相關(guān)當(dāng)事人對(duì)《募集說(shuō)明書(shū)》其他約定義務(wù)的執(zhí)行情況；（5）債券持有人會(huì)議召開(kāi)的情況；（6）與本期債券增信相關(guān)的主體或者實(shí)體（包括但不限于保證人和擔(dān)保物）發(fā)生的重大變化情況；（7）對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的其他事項(xiàng)。出現(xiàn)對(duì)私募債券持有人權(quán)益有重大影響的事件時(shí)，受托管理人應(yīng)當(dāng)自其知悉該等情形之日起五個(gè)工作日內(nèi)向私募債券持有人出具臨時(shí)《受托管理人事務(wù)報(bào)告》?！妒芡泄芾砣耸聞?wù)報(bào)告》應(yīng)當(dāng)及時(shí)通過(guò)本所網(wǎng)站專區(qū)、受托管理人或發(fā)行人網(wǎng)站、郵寄或者電子郵寄等方式向私募債券持有人披露，