金融學(xué)重點(diǎn)【主觀題】

《金融學(xué)》【名詞解釋】匯率亦稱“外匯行市”或“匯價(jià)”，是一種貨幣兌換另一種貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格基金利率克里芬難題1960年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬在其《黃金與美元危機(jī)——自由兌換的未來》一書中提出“由于美元與黃金掛鉤，而其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然取得了國(guó)際核心貨幣的地位，但是各國(guó)為了發(fā)展國(guó)際貿(mào)易，必須用美元作為結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣，這樣就會(huì)導(dǎo)致流出美國(guó)的貨幣在海外不斷沉淀，對(duì)美國(guó)來說就會(huì)發(fā)生長(zhǎng)期貿(mào)易逆差；而美元作為國(guó)際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅(jiān)挺，這又要求美國(guó)必須是一個(gè)長(zhǎng)期貿(mào)易順差國(guó)。這兩個(gè)要求互相矛盾，因此是一個(gè)悖論?！边@一內(nèi)在矛盾稱為“特里芬難題(TriffinDilemma)”商業(yè)銀行商業(yè)銀行的概念是區(qū)分于中央銀行和投資銀行的，是一個(gè)以營(yíng)利為目的，以多種金融負(fù)債籌集資金，多種金融資產(chǎn)為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，具有信用創(chuàng)造功能的金融機(jī)構(gòu)。巴賽爾協(xié)議“巴塞爾委員會(huì)”于1988年7月在瑞士的巴塞爾通過的“關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議”的簡(jiǎn)稱。該協(xié)議第一次建立了一套完整的國(guó)際通用的、以加權(quán)方式衡量表內(nèi)與表外風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，有效地扼制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性偏好又稱靈活偏好,是指人們?yōu)閼?yīng)付日常開支、意外支出和進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)而愿意持有現(xiàn)金的一種心理偏好。流動(dòng)性陷阱流動(dòng)性陷阱是凱恩斯提出的一種假說，指當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)利率降到很低水平，市場(chǎng)參與者對(duì)其變化不敏感，對(duì)利率調(diào)整不再作出反應(yīng)，導(dǎo)致貨幣政策失效?；A(chǔ)貨幣也稱貨幣基數(shù)(MonetaryBase)、強(qiáng)力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-poweredMoney)，它是中央銀行發(fā)行的債務(wù)憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（R）和公眾持有的通貨（C）。貨幣政策時(shí)滯timelagofmonetarypolicy是政策從制定到獲得主要的或全部的效果所必須經(jīng)歷的一段時(shí)間。是影響貨幣政策效應(yīng)的重要因素。貨幣乘數(shù)所謂貨幣乘數(shù)也稱貨幣擴(kuò)張系數(shù)或貨幣擴(kuò)張乘數(shù)，是指在基礎(chǔ)貨幣（高能貨幣）基礎(chǔ)上貨幣供給量通過商業(yè)銀行的創(chuàng)造存款貨幣功能產(chǎn)生派生存款的作用產(chǎn)生的信用擴(kuò)張倍數(shù)，是貨幣供給擴(kuò)張的倍數(shù)?！竞?jiǎn)答題】比較直接融資和間接融資的區(qū)別？1資金短缺的企業(yè)或個(gè)人籌集資金就是融資?？煞譃?直接融資與間接融資。前者比如發(fā)行股票或債券等后者比如銀行貸款等2金融機(jī)構(gòu)所起的作用不同：在間接融資方式中，商業(yè)銀行是核心中介機(jī)構(gòu)。資金贏余者——銀行——資金短缺者。在直接融資方式中，以證券公司為核心。資金贏余者——證券公司甲=證券公司乙——資金短缺者。3.特點(diǎn)不同：間接融資比直接融資的風(fēng)險(xiǎn)小、成本低、流動(dòng)性好等優(yōu)點(diǎn)簡(jiǎn)述決定和影響利率水平的因素有哪些（1）利潤(rùn)率的平均水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利息仍作為平均利潤(rùn)的一部分，因而利息率也是由平均利潤(rùn)率決定的。

（2）資金的供求狀況在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于作為金融市場(chǎng)上的商品的“價(jià)格”－－利率，與其他商品的價(jià)格一樣受供求規(guī)律的制約，因而資金的供求狀況對(duì)利率水平的高低仍然有決定性作用。

（3）物價(jià)變動(dòng)的幅度名義利率水平與物價(jià)水平具有同步發(fā)展的趨勢(shì)，物價(jià)變動(dòng)的幅度制約著.名義利率水平的高低。

（4）國(guó)際經(jīng)濟(jì)的環(huán)境改革開放以后，我國(guó)與其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切。在這種情況下，利率也不可避免地受國(guó)際經(jīng)濟(jì)因素的影響

（5）政策性因素我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率不是完全隨著信貸資金的供求狀況自由波動(dòng)，它還取決于國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的需要，并受國(guó)家的控制和調(diào)節(jié)。簡(jiǎn)述貨幣需求分析的宏觀微觀角度其一是從貨幣的交易職能出發(fā)，僅把貨幣看作交易的媒介，從而討論在一定的社會(huì)交易總量下，需要多少貨幣來支撐。比如馬克思的貨幣必要量公式和費(fèi)雪的交易理論都是建立在這一含義的基礎(chǔ)上；另一種觀點(diǎn)則是從微觀經(jīng)濟(jì)主體出發(fā)，把貨幣視為一種資產(chǎn)，也就是一種財(cái)富持有形式。所謂貨幣需求，實(shí)際上就是在這種最佳狀態(tài)的資產(chǎn)組合中，人們?cè)敢獬钟械呢泿帕?。自從劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額說出現(xiàn)之后，眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都是從這一角度分析貨幣需求的。需要注意的是，我們這里所說的貨幣需求并不是指人們對(duì)貨幣的需求意愿，因?yàn)檫@一意義上的貨幣需求是無限的，沒有任何研究的價(jià)值。我們所說的貨幣需求是在一定的收入或財(cái)富總量的前提下，人們?cè)敢獬钟械呢泿艛?shù)量，是貨幣的有效需求。影響匯率變動(dòng)的主要因素有哪些1、國(guó)際收支逆差——>外匯需求增加、供給減少——>外幣升值、本幣貶值2、相對(duì)通貨膨脹率通脹率高—>本幣購(gòu)買力下降—>本幣對(duì)內(nèi)貶值—>本幣對(duì)外貶值——外幣升值通脹率高本國(guó)商品、勞務(wù)價(jià)格上漲進(jìn)口需求增加逆差外幣升值、本幣貶值3、相對(duì)利率水平實(shí)際利率＝名義利率－通脹率利率上升資本內(nèi)流順差外幣貶值、本幣升值（套利行為）利率下降資本外流逆差外幣增值、本幣貶值4、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP/P上升進(jìn)口需求增加逆差外幣升值、本幣貶值日本是例外：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)GDP/P上升貿(mào)易壁壘、擴(kuò)大內(nèi)需持續(xù)順差外幣貶值、本幣升值5、市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)1）穩(wěn)定性投機(jī)：信息對(duì)稱、理性決策，使市場(chǎng)匯率變動(dòng)趨緩，接近平價(jià)（完全、無摩擦市場(chǎng)）。2）非穩(wěn)定性投機(jī)：信息不對(duì)稱、非理性決策，“群羊效應(yīng)”＋“傳染效應(yīng)”，追漲殺跌，使市場(chǎng)匯率大幅度偏離平價(jià)（不完全、有摩擦市場(chǎng)）。6、政府干預(yù)政府干預(yù)手段：A.公開發(fā)表言論，影響市場(chǎng)心理預(yù)期。B.公開市場(chǎng)操作，促使匯率向某一方向發(fā)展。C.直接管制。簡(jiǎn)述費(fèi)雪方程式和劍橋方程式的區(qū)別1.對(duì)貨幣需求分析的側(cè)重點(diǎn)不同.費(fèi)雪方程式強(qiáng)調(diào)的是貨幣的交易手段功能,而劍橋方程式側(cè)重貨幣作為一種資產(chǎn)的功能.2.費(fèi)雪方程式把貨幣需求和支出流量聯(lián)系在一起,重視貨幣支出的數(shù)量和速度,而劍橋方程式則是從用貨幣形式擁有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求,重視這個(gè)存量占收入的比例.所以對(duì)費(fèi)雪方程式也有人稱之為現(xiàn)金交易說,而劍橋方程式則稱現(xiàn)金余額說.3.,兩個(gè)方程式所強(qiáng)調(diào)的貨幣需求決定因素有所不同.費(fèi)雪方程式用貨幣數(shù)量的變動(dòng)來解釋價(jià)格,反過來,在交易商品量給定和價(jià)格水平給定時(shí),也能在既定的貨幣流通速度下得出一定的貨幣需求結(jié)論.而劍橋方程式則是從微觀進(jìn)行分析的產(chǎn)物.出于種種經(jīng)濟(jì)考慮,人們對(duì)于擁有貨幣存在滿足程度的問題；擁有貨幣要付出代價(jià),比如不能帶來收益的特點(diǎn),又是對(duì)擁有貨幣數(shù)量的制約.這就是說,微觀主體要在兩相比較中決定貨幣需求.顯然,劍橋方程式中的貨幣需求決定因素多于費(fèi)雪方程式,特別是利率的作用已成為不容忽視的因素之一.簡(jiǎn)述公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的作用過程及效果一是滿足了商業(yè)銀行為增加可用資金而融資的需要。二是發(fā)揮了對(duì)市場(chǎng)利率的導(dǎo)向作用。三是配合積極財(cái)政政策的實(shí)施，支持國(guó)債發(fā)行，減弱了財(cái)政政策的“擠出效應(yīng)”。四是促進(jìn)了銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)展。簡(jiǎn)述通貨膨脹成因有哪些1.需求拉動(dòng)的通貨膨脹即總需求過度增長(zhǎng)所引起的通貨膨脹。

2.成本推進(jìn)的通貨膨脹又稱為供給型通貨膨脹，即由廠商生產(chǎn)成本增加而引起的一般價(jià)格總水平的上漲。

3.需求和成本混合推進(jìn)的通貨膨脹在實(shí)際中，造成通貨膨脹的原因并不是單一的，因各種原因同時(shí)推進(jìn)的價(jià)格水平上漲，就是供求混合推進(jìn)的通貨膨脹為何說通貨膨脹過程中政府是最大受益者在通貨膨脹中，政府往往是最大的受益者。這是因?yàn)檎梢酝ㄟ^“通貨膨脹稅”的方式來獲取大量的資源。所謂“通貨膨脹稅”，是指政府通過創(chuàng)造貨幣而增加的收入，這被視為一種隱性的稅收。當(dāng)政府通過增發(fā)貨幣來對(duì)赤字融資時(shí)，實(shí)際上就是憑空發(fā)行鈔票來支付政府所購(gòu)買的商品和服務(wù)。這將增加流通中的貨幣量，并使公眾原有的貨幣貶值，公眾因此而損失的購(gòu)買力即為政府的通貨膨脹稅收入。

【論述題】如何推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程及重要意義第一步先行放開外幣存貸款利率，使利率、匯率聯(lián)動(dòng)對(duì)國(guó)際收支平衡和抑制投機(jī)資本進(jìn)出發(fā)揮更積極的作用；第二步，放開企業(yè)中長(zhǎng)期債券發(fā)行利率限制，大力發(fā)展直接融資和資本市場(chǎng)，以便更好地調(diào)節(jié)資本國(guó)內(nèi)外流動(dòng)，為逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換創(chuàng)造條件；第三步，利用匯制改革創(chuàng)造的條件，放開人民幣存貸款利率，銀行貸款利率從下限管制向銀行自身根據(jù)信貸風(fēng)險(xiǎn)大小自由定價(jià)轉(zhuǎn)變，取消下限管制，取消銀行存款利率上限限制，轉(zhuǎn)為由通過銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形成市場(chǎng)化的存款利率設(shè)置；第四步，建立健全央行利率調(diào)控體系，完善相關(guān)法規(guī)，推進(jìn)金融創(chuàng)新，豐富金融產(chǎn)品。與此同時(shí)，還應(yīng)該積極推進(jìn)相關(guān)配套改革，對(duì)內(nèi)對(duì)外改革同步進(jìn)行二．我國(guó)推行利率市場(chǎng)化的重要意義1、有利于形成比較規(guī)范的金融市場(chǎng)環(huán)境。我國(guó)金融市場(chǎng)尚處于發(fā)育和形成之中，全國(guó)統(tǒng)一的金融市場(chǎng)還沒有完全建立起來。由于我國(guó)金融市場(chǎng)總體規(guī)模不大，市場(chǎng)主體單一，融資工具少，市場(chǎng)機(jī)制不健全，運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下，造成金融市場(chǎng)的壟斷和分割，資金不能在地區(qū)之間、行業(yè)之間、銀行之間以及各金融子市場(chǎng)之間有效進(jìn)出和自由流動(dòng)。特別是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的分割與脫節(jié)，打斷了資金在社會(huì)再生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)的有效循環(huán)，造成金融資源的剛性配置、結(jié)構(gòu)性失衡和尋租行為。在加快我國(guó)金融統(tǒng)一市場(chǎng)建設(shè)，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展中，利率的市場(chǎng)化具有決定性的作用。2、有利于促進(jìn)國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制的根本性轉(zhuǎn)變。我國(guó)資金流通和運(yùn)作的中心是銀行，銀行改革的成功與否對(duì)整個(gè)金融改革具有決定性的影響。我國(guó)銀行改革的總體目標(biāo)是商業(yè)化經(jīng)營(yíng)和企業(yè)化管理，這就要求在銀行體制改革方面合理界定中央銀行與商業(yè)銀行的職能，并按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求構(gòu)建相應(yīng)的產(chǎn)權(quán)制度和治理結(jié)構(gòu)，使商業(yè)銀行成為真正自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的法人實(shí)體和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體；在銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換方面強(qiáng)化中央銀行對(duì)金融業(yè)的宏觀調(diào)控，實(shí)現(xiàn)由行政管理向市場(chǎng)導(dǎo)向管理的轉(zhuǎn)變，推動(dòng)銀行經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)行為、經(jīng)營(yíng)方式創(chuàng)新，以效率最大化為目標(biāo)，以市場(chǎng)化發(fā)展為導(dǎo)向。在這種情況下，利率對(duì)銀行的特殊重要性更加明顯?3、有利于完善貨幣政策的微觀傳導(dǎo)機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)參照中央銀行基準(zhǔn)利率掌握一定的存款利率浮動(dòng)權(quán)是貨幣政策順暢傳導(dǎo)的條件之一。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)家對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控是以經(jīng)濟(jì)手段為主的間接調(diào)控，其中又主要依靠財(cái)政政策和貨幣政策的運(yùn)作來實(shí)現(xiàn)的。利率作為貨幣政策的主要工具和經(jīng)濟(jì)杠桿，對(duì)國(guó)家有效行使宏觀調(diào)控職能具有不可替代的作用。沒有利率市場(chǎng)化，就不可能真正形成連接個(gè)人、企業(yè)、銀行、財(cái)政等金融市場(chǎng)主體的有效途徑，也不可能產(chǎn)生利率的形成機(jī)制、傳導(dǎo)機(jī)制和反饋機(jī)制，利率的杠桿作用就會(huì)完全失效，政府很難獲得真正的市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)，任何間接的宏觀調(diào)控政策都可能遭受失敗。4、利率市場(chǎng)化改革是加入WTO與國(guó)際接軌的必然要求。根據(jù)WTO金融服務(wù)協(xié)議的要求，WTO各成員方都要按照市場(chǎng)準(zhǔn)入、非歧視性、公平競(jìng)爭(zhēng)和擴(kuò)大透明度的原則開放金融服務(wù)市場(chǎng)，實(shí)行金融服務(wù)貿(mào)易自由化。我國(guó)對(duì)加入WTO開放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)做出了具體承諾和開放時(shí)間表，“入世”后兩年我國(guó)將對(duì)外資銀行放開所有人民幣公司業(yè)務(wù)、五年后放開所有人民幣零售業(yè)務(wù)。隨著國(guó)內(nèi)HYPERLINK"/cpro/ui/uijs.php?adclass=0&app_id=0&c=news&cf=1001&ch=0&di=128&fv=17&is_ap