工程經(jīng)濟學(xué)課件第3章多方案評價

第三章多方案的經(jīng)濟比較與選擇方法第三章多方案的經(jīng)濟比較與選擇方法第一節(jié)方案的創(chuàng)造與制定一、提出和備選方案的途徑二、備選方案提出的思路三、方案創(chuàng)造的方法第一節(jié)方案的創(chuàng)造與制定一、提出和備選方案的途徑第二節(jié)多方案的類型及可比性一、多方案之間的關(guān)系類型按多方案之間是否存在資源約束分類按多方案之間的經(jīng)濟關(guān)系分類有資源限制的結(jié)構(gòu)類型多方案無資源限制結(jié)構(gòu)類型多方案

二、多方案之間的可比性資料和數(shù)據(jù)的可比性同一功能的可比性時間可比性第二節(jié)多方案的類型及可比性一、多方案之間的關(guān)系類型按多方一、多方案之間的關(guān)系類型1．互斥型多方案在沒有資源約束的條件下，在一組方案中，選擇其中的一個方案則排除了接受其它任何一個的可能性，則這一組方案稱為互斥型多方案

2．獨立型多方案在沒有資源約束的條件下，在一組方案中，選擇其中的一個方案并不排斥接受其它的方案，即一個方案是否采用與其它方案是否采用無關(guān)，則稱這一組方案為獨立型多方案一、多方案之間的關(guān)系類型1．互斥型多方案在沒有資源約束的條件一、多方案之間的關(guān)系類型3．混合型多方案（1）在一組獨立多方案中，每個獨立方案下又有若干個互斥方案類型4．其它類型多方案（1）條件型（2）現(xiàn)金流量相關(guān)型（3）互補型（2）在一組互斥多方案中，每個互斥方案下又有若干個獨立方案類型轉(zhuǎn)化為互斥型或獨立型多方案一、多方案之間的關(guān)系類型3．混合型多方案（1）在一組獨立多方第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案

例：P88例3.1第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0一、凈現(xiàn)值法例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012NPVA=－49+10(P/A,10%,10)=12.44(萬元)NPVB=－60+12(P/A,10%,10)=13.73(萬元)NPVC=－70+13(P/A,10%,10)=9.88(萬元)三個方案的凈現(xiàn)值均大于0，且B方案的凈現(xiàn)值最大，因此B為經(jīng)濟上最優(yōu)方案，則應(yīng)選擇B方案進行投資一、凈現(xiàn)值法例：P88例3.110A方案491001第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案

例：P88例3.1二、年值法AW最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案例：P88例3.2第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0一、年值法例：P88例3.210A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012AWA=－49(A/P,10%,10)+10=2.03(萬元)AWB=－60(A/P,10%,10)+12=2.24(萬元)AWC=－70(A/P,10%,10)+13=1.61(萬元)三個方案的年值均大于0，且B方案的年值最大，因此B為經(jīng)濟上最優(yōu)方案，則應(yīng)選擇B方案進行投資一、年值法例：P88例3.210A方案491001第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案

例：P88例3.1二、年值法AW最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案例：P88例3.2三、差額凈現(xiàn)值法第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)金流量之差構(gòu)成新的現(xiàn)金流量1．差額現(xiàn)金流量第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)1．差額現(xiàn)金流量例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012

10012(B－A)方案12-10=260-49=11A、B方案的差額現(xiàn)金流量，可稱之為差額方案1．差額現(xiàn)金流量例：P88例3.110A方案4910第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)金流量之差構(gòu)成新的現(xiàn)金流量1．差額現(xiàn)金流量2．差額凈現(xiàn)值（△NPV）及其經(jīng)濟涵義差額凈現(xiàn)值就是指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的凈現(xiàn)值第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)2．△NPV例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012

10012(B－A)方案12-10=260-49=112．△NPV例：P88例3.110A方案491002．△NPV經(jīng)濟涵義例：

10012(B－A)方案21112.2912.290(1)當(dāng)△NPV＝０時，2．△NPV經(jīng)濟涵義例：10012(B－A)方案2．△NPV經(jīng)濟涵義例：

10012(B－A)方案211(1)當(dāng)△NPV＝０時，(2)當(dāng)△NPV>０時，2．△NPV經(jīng)濟涵義例：10012(B－A)方案2．△NPV經(jīng)濟涵義例：

10012(B－A)方案21115－15－2.71(1)當(dāng)△NPV＝０時，(2)當(dāng)△NPV>０時，(3)當(dāng)△NPV<０時，2．△NPV經(jīng)濟涵義例：10012(B－A)方案2．△NPV經(jīng)濟涵義(1)當(dāng)△NPV＝０時，(2)當(dāng)△NPV>０時，(3)當(dāng)△NPV<０時，所以，根據(jù)△NPV比較兩個方案的優(yōu)劣：（1）如果△NPV＝０，通常選擇投資大的方案；（2）如果△NPV＞０，通常選擇投資大的方案；（3）如果△NPV＜０，通常投資小的方案。2．△NPV經(jīng)濟涵義(1)當(dāng)△NPV＝０時，所以，根據(jù)△N第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)金流量之差構(gòu)成新的現(xiàn)金流量1．差額現(xiàn)金流量2．差額凈現(xiàn)值（△NPV）及其經(jīng)濟涵義差額凈現(xiàn)值就是指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的凈現(xiàn)值△NPV經(jīng)濟涵義3．用△NPV法比較多方案第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)3．用△NPV比較選擇方案例：P90例3.33．用△NPV比較選擇方案例：P90例3.3第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案1．IRR與方案比較例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012IRRA＝15.6%IRRB＝15.13%IRRC=13.21%顯然，不能根據(jù)內(nèi)部收益率的大小判斷方案經(jīng)濟上的優(yōu)劣最大，但不是最優(yōu)方案1．IRR與方案比較例：P88例3.110A方案49第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較是否可根據(jù)方案的回收期的長期短判斷方案的優(yōu)劣呢？第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案1．IRR與方案比較例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012顯然，不能根據(jù)回收期長短來判斷方案經(jīng)濟上的優(yōu)劣方案靜態(tài)投資回收期（年）動態(tài)投資回收期（年）ABC4.905.005.387.067.278.11最短，但并不是最優(yōu)方案1．IRR與方案比較例：P88例3.110A方案49第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較是否可根據(jù)方案的回收期的長期短判斷方案的優(yōu)劣呢？2．差額內(nèi)部收益率(△IRR)及經(jīng)濟涵義指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的IRR第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案3．△IRR例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012

10012(B－A)方案12-10=260-49=11△IRRB-A滿足－11＋2（P/A,△IRRB-A，10）＝0則用試差法求得，△IRRB-A＝12.6%3．△IRR例：P88例3.110A方案491001第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較是否可根據(jù)方案的回收期的長期短判斷方案的優(yōu)劣呢？2．差額內(nèi)部收益率(△IRR)及經(jīng)濟涵義指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的IRR△IRR經(jīng)濟涵義第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案2．△IRR經(jīng)濟涵義(1)當(dāng)△IRR＝ic時，(2)當(dāng)△IRR>ic時，(3)當(dāng)△IRR<ic時，所以，根據(jù)△IRR比較兩個方案的優(yōu)劣：（1）如果△IRR＝ic，通常選擇投資大的方案；（2）如果△IRR＞ic，通常選擇投資大的方案；（3）如果△IRR＜ic，通常選擇投資小的方案。2．△IRR經(jīng)濟涵義(1)當(dāng)△IRR＝ic時，所以，根據(jù)△I第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較是否可根據(jù)方案的回收期的長期短判斷方案的優(yōu)劣呢？2．差額內(nèi)部收益率(△IRR)及經(jīng)濟涵義指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的IRR△IRR經(jīng)濟涵義3．用△IRR法比較多方案第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案3．用△NPV比較選擇方案例：P92例3.43．用△NPV比較選擇方案例：P92例3.4第三節(jié)互斥方案的比較選擇五、IRR、△IRR、NPV、△NPV之間的關(guān)系通過例子來說明。第三節(jié)互斥方案的比較選擇五、IRR、△IRR、NPV、五、IRR、△IRR、NPV、△NPV的關(guān)系E方案9500300060127000D方案200060126012(E－D)方案25001000022000270000NPVi*IRRE=22.1％NPVE(i)NPVD(i)IRRD=26.4％i50000NPV△NPVE－D(i)ΔIRRE－D=13％i△NPVE－D(i)

ΔIRRE－D=13％五、IRR、△IRR、NPV、△NPV的關(guān)系E方案95習(xí)題1：建出租房屋，四種房屋高度備選，試進行方案比選共同條件土地獲取費用KT=30萬元，期末價值不變。房屋壽命均為40年，期末無殘值。最低希望收益率15%方案（房屋層數(shù)）建設(shè)投資K年運行費用C年收入B年凈現(xiàn)金流(B－C)22001540253250256035431030906053854210664習(xí)題1：建出租房屋，四種房屋高度備選，試進行方案比選共同條件共同條件土地獲取費用KT=30萬元，期末價值不變房屋壽命均為40年，期末無殘值。最低希望收益率15%方案(房屋層數(shù))NPV*△NPV(省略兩項)2-63.85<03-47.42<0458.63>0－48.43<0510.2>0共同條件土地獲取費用KT=30萬元，期末價值不變方案(房屋層習(xí)題2：相互獨立方案,壽命期均為8年,資金預(yù)算300萬元方案ABCDEF初始投資507040759085年凈收入M17.122.81516.723.515.9請進行方案選擇習(xí)題2：相互獨立方案,壽命期均為8年,資金預(yù)算300萬元方案方案BACEDF初始投資705040907585年凈收入M22.817.11523.516.715.9NPV(i=12%)43.2734.9534.5226.757.97-6.01凈現(xiàn)值排序123456累積投資額70120160250325-累積凈現(xiàn)值43.2778.22112.74139.49147.46-方案BACEDF初始投資705040907585年凈收入M2第三章多方案的經(jīng)濟比較與選擇方法第三章多方案的經(jīng)濟比較與選擇方法第一節(jié)方案的創(chuàng)造與制定一、提出和備選方案的途徑二、備選方案提出的思路三、方案創(chuàng)造的方法第一節(jié)方案的創(chuàng)造與制定一、提出和備選方案的途徑第二節(jié)多方案的類型及可比性一、多方案之間的關(guān)系類型按多方案之間是否存在資源約束分類按多方案之間的經(jīng)濟關(guān)系分類有資源限制的結(jié)構(gòu)類型多方案無資源限制結(jié)構(gòu)類型多方案

二、多方案之間的可比性資料和數(shù)據(jù)的可比性同一功能的可比性時間可比性第二節(jié)多方案的類型及可比性一、多方案之間的關(guān)系類型按多方一、多方案之間的關(guān)系類型1．互斥型多方案在沒有資源約束的條件下，在一組方案中，選擇其中的一個方案則排除了接受其它任何一個的可能性，則這一組方案稱為互斥型多方案

2．獨立型多方案在沒有資源約束的條件下，在一組方案中，選擇其中的一個方案并不排斥接受其它的方案，即一個方案是否采用與其它方案是否采用無關(guān)，則稱這一組方案為獨立型多方案一、多方案之間的關(guān)系類型1．互斥型多方案在沒有資源約束的條件一、多方案之間的關(guān)系類型3．混合型多方案（1）在一組獨立多方案中，每個獨立方案下又有若干個互斥方案類型4．其它類型多方案（1）條件型（2）現(xiàn)金流量相關(guān)型（3）互補型（2）在一組互斥多方案中，每個互斥方案下又有若干個獨立方案類型轉(zhuǎn)化為互斥型或獨立型多方案一、多方案之間的關(guān)系類型3．混合型多方案（1）在一組獨立多方第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案

例：P88例3.1第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0一、凈現(xiàn)值法例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012NPVA=－49+10(P/A,10%,10)=12.44(萬元)NPVB=－60+12(P/A,10%,10)=13.73(萬元)NPVC=－70+13(P/A,10%,10)=9.88(萬元)三個方案的凈現(xiàn)值均大于0，且B方案的凈現(xiàn)值最大，因此B為經(jīng)濟上最優(yōu)方案，則應(yīng)選擇B方案進行投資一、凈現(xiàn)值法例：P88例3.110A方案491001第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案

例：P88例3.1二、年值法AW最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案例：P88例3.2第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0一、年值法例：P88例3.210A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012AWA=－49(A/P,10%,10)+10=2.03(萬元)AWB=－60(A/P,10%,10)+12=2.24(萬元)AWC=－70(A/P,10%,10)+13=1.61(萬元)三個方案的年值均大于0，且B方案的年值最大，因此B為經(jīng)濟上最優(yōu)方案，則應(yīng)選擇B方案進行投資一、年值法例：P88例3.210A方案491001第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案

例：P88例3.1二、年值法AW最大（且＞或＝0）的方案為最優(yōu)方案例：P88例3.2三、差額凈現(xiàn)值法第三節(jié)互斥方案的比較選擇一、凈現(xiàn)值法NPV最大（且＞或＝0第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)金流量之差構(gòu)成新的現(xiàn)金流量1．差額現(xiàn)金流量第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)1．差額現(xiàn)金流量例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012

10012(B－A)方案12-10=260-49=11A、B方案的差額現(xiàn)金流量，可稱之為差額方案1．差額現(xiàn)金流量例：P88例3.110A方案4910第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)金流量之差構(gòu)成新的現(xiàn)金流量1．差額現(xiàn)金流量2．差額凈現(xiàn)值（△NPV）及其經(jīng)濟涵義差額凈現(xiàn)值就是指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的凈現(xiàn)值第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)2．△NPV例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012

10012(B－A)方案12-10=260-49=112．△NPV例：P88例3.110A方案491002．△NPV經(jīng)濟涵義例：

10012(B－A)方案21112.2912.290(1)當(dāng)△NPV＝０時，2．△NPV經(jīng)濟涵義例：10012(B－A)方案2．△NPV經(jīng)濟涵義例：

10012(B－A)方案211(1)當(dāng)△NPV＝０時，(2)當(dāng)△NPV>０時，2．△NPV經(jīng)濟涵義例：10012(B－A)方案2．△NPV經(jīng)濟涵義例：

10012(B－A)方案21115－15－2.71(1)當(dāng)△NPV＝０時，(2)當(dāng)△NPV>０時，(3)當(dāng)△NPV<０時，2．△NPV經(jīng)濟涵義例：10012(B－A)方案2．△NPV經(jīng)濟涵義(1)當(dāng)△NPV＝０時，(2)當(dāng)△NPV>０時，(3)當(dāng)△NPV<０時，所以，根據(jù)△NPV比較兩個方案的優(yōu)劣：（1）如果△NPV＝０，通常選擇投資大的方案；（2）如果△NPV＞０，通常選擇投資大的方案；（3）如果△NPV＜０，通常投資小的方案。2．△NPV經(jīng)濟涵義(1)當(dāng)△NPV＝０時，所以，根據(jù)△N第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)金流量之差構(gòu)成新的現(xiàn)金流量1．差額現(xiàn)金流量2．差額凈現(xiàn)值（△NPV）及其經(jīng)濟涵義差額凈現(xiàn)值就是指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的凈現(xiàn)值△NPV經(jīng)濟涵義3．用△NPV法比較多方案第三節(jié)互斥方案的比較選擇三、差額凈現(xiàn)值法兩個互斥方案之間現(xiàn)3．用△NPV比較選擇方案例：P90例3.33．用△NPV比較選擇方案例：P90例3.3第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案1．IRR與方案比較例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012IRRA＝15.6%IRRB＝15.13%IRRC=13.21%顯然，不能根據(jù)內(nèi)部收益率的大小判斷方案經(jīng)濟上的優(yōu)劣最大，但不是最優(yōu)方案1．IRR與方案比較例：P88例3.110A方案49第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較是否可根據(jù)方案的回收期的長期短判斷方案的優(yōu)劣呢？第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案1．IRR與方案比較例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012顯然，不能根據(jù)回收期長短來判斷方案經(jīng)濟上的優(yōu)劣方案靜態(tài)投資回收期（年）動態(tài)投資回收期（年）ABC4.905.005.387.067.278.11最短，但并不是最優(yōu)方案1．IRR與方案比較例：P88例3.110A方案49第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較是否可根據(jù)方案的回收期的長期短判斷方案的優(yōu)劣呢？2．差額內(nèi)部收益率(△IRR)及經(jīng)濟涵義指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的IRR第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案3．△IRR例：P88例3.110A方案49

10012B方案1260

10012C方案1370

10012

10012(B－A)方案12-10=260-49=11△IRRB-A滿足－11＋2（P/A,△IRRB-A，10）＝0則用試差法求得，△IRRB-A＝12.6%3．△IRR例：P88例3.110A方案491001第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較是否可根據(jù)方案的回收期的長期短判斷方案的優(yōu)劣呢？2．差額內(nèi)部收益率(△IRR)及經(jīng)濟涵義指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的IRR△IRR經(jīng)濟涵義第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案2．△IRR經(jīng)濟涵義(1)當(dāng)△IRR＝ic時，(2)當(dāng)△IRR>ic時，(3)當(dāng)△IRR<ic時，所以，根據(jù)△IRR比較兩個方案的優(yōu)劣：（1）如果△IRR＝ic，通常選擇投資大的方案；（2）如果△IRR＞ic，通常選擇投資大的方案；（3）如果△IRR＜ic，通常選擇投資小的方案。2．△IRR經(jīng)濟涵義(1)當(dāng)△IRR＝ic時，所以，根據(jù)△I第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案的IRR的大小判斷方案的優(yōu)劣呢？1．IRR與方案的比較是否可根據(jù)方案的回收期的長期短判斷方案的優(yōu)劣呢？2．差額內(nèi)部收益率(△IRR)及經(jīng)濟涵義指兩互斥方案構(gòu)成的差額方案的IRR△IRR經(jīng)濟涵義3．用△IRR法比較多方案第三節(jié)互斥方案的比較選擇四、差額內(nèi)部收益率法是否可根據(jù)方案3．用△NPV比較選擇方案例：P92例3.43．用△NPV比較選擇方案例：P92例3.4第三節(jié)