新時(shí)代來(lái)臨！養(yǎng)老FOF受青睞

新時(shí)代來(lái)臨！養(yǎng)老FOF受青睞近期個(gè)人養(yǎng)老金政策蹄疾步穩(wěn)、陸續(xù)出臺(tái)，標(biāo)志著養(yǎng)老第三支柱發(fā)展進(jìn)入嶄新的階段，也為養(yǎng)老目標(biāo)基金帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，今年下半年以來(lái)，公募布局養(yǎng)老FOF節(jié)奏加快。

01.

個(gè)人養(yǎng)老金制度落地，養(yǎng)老FOF迎發(fā)展機(jī)遇

今年4月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，標(biāo)志著養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)邁出了實(shí)質(zhì)性的一步，也引發(fā)了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。

賬戶制下的多產(chǎn)品選擇，國(guó)家制定稅收優(yōu)惠政策?！兑庖姟分赋觯瑐€(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累；參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元。國(guó)家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)符合條件的人員參加個(gè)人養(yǎng)老金制度并依規(guī)領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資金可用于購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇。

6月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，這是繼國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見之后，有關(guān)個(gè)人養(yǎng)老金投資金融產(chǎn)品的公募基金計(jì)劃方案。

根據(jù)《暫行規(guī)定》介紹，個(gè)人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等特征，并符合法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定。包括最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬(wàn)元的養(yǎng)老目標(biāo)基金；投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)良好、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健，適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金。

我國(guó)養(yǎng)老三支柱發(fā)展不均衡，亟需加強(qiáng)第三支柱的建設(shè)。此次個(gè)人養(yǎng)老金政策的推出是第三支柱發(fā)展的嶄新起點(diǎn)，為養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)展帶來(lái)長(zhǎng)期機(jī)遇。

02.

公募積極布局養(yǎng)老FOF

近期，公募基金對(duì)FOF（基金中基金）產(chǎn)品的布局明顯提速，目前正在發(fā)行的公募FOF有12只，7只等待發(fā)行，還有近30只產(chǎn)品在走審批流程，其中一半為養(yǎng)老FOF。

業(yè)內(nèi)人士指出，F(xiàn)OF產(chǎn)品的布局加快，與養(yǎng)老FOF產(chǎn)品的快速發(fā)展密不可分。各大基金公司在政策的引導(dǎo)推動(dòng)下，主動(dòng)提前布局養(yǎng)老FOF，為未來(lái)國(guó)家引導(dǎo)個(gè)人養(yǎng)老金投資養(yǎng)老FOF產(chǎn)品做好準(zhǔn)備。

東方紅資產(chǎn)管理表示，“個(gè)人養(yǎng)老金”時(shí)代即將開啟，對(duì)于健全多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系具有里程碑意義。對(duì)從事個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是拓展業(yè)務(wù)的機(jī)遇。但更要看到，個(gè)人養(yǎng)老金事關(guān)千家萬(wàn)戶的養(yǎng)老錢，機(jī)構(gòu)的“受托責(zé)任”比流動(dòng)性高的普通金融產(chǎn)品更重，要用更強(qiáng)的責(zé)任心和管理技能去管理好個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。此外，個(gè)人養(yǎng)老金制度將進(jìn)一步推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市，為基金業(yè)帶來(lái)更多長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康有序發(fā)展。

銀華基金FOF投資管理部表示，積極布局養(yǎng)老FOF，首先是在“個(gè)人養(yǎng)老金”新時(shí)代背景下，相應(yīng)國(guó)家號(hào)召，也是出于基金產(chǎn)品全方面布局的考慮。在市場(chǎng)震蕩或表現(xiàn)不佳的情況下，F(xiàn)OF在資產(chǎn)配置上的優(yōu)勢(shì)更能顯現(xiàn)。隨著個(gè)人投資者對(duì)FOF的熟悉和認(rèn)同，F(xiàn)OF未來(lái)將在投資策略多樣化、產(chǎn)品類型多元化等方面展現(xiàn)積極的變化。

03.

推動(dòng)形成多贏局面

FOF產(chǎn)品的表現(xiàn)也一直是投資者關(guān)注的重點(diǎn)，隨著公募基金二季報(bào)披露的完成，公募FOF市場(chǎng)的整體情況也浮出水面。在二季度A股市場(chǎng)震蕩回暖的背景下，公募FOF基金整體上增加了權(quán)益持倉(cāng)。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度FOF重倉(cāng)基金中股票型和混合型基金市值增加270億元，占FOF重倉(cāng)基金市值增量的97.6%。股票型和混合型重倉(cāng)基金市值占比相比一季度增加1.77%至75.9%。貨幣市場(chǎng)型和另類投資重倉(cāng)基金市值分別下降1億元和8億元。

此外，F(xiàn)OF基金作為專業(yè)投資者，其持基動(dòng)向?qū)ζ胀ㄍ顿Y者也具有一定的借鑒意義。二季度重倉(cāng)材料和工業(yè)行業(yè)的基金獲得了FOF的青睞，易方達(dá)供給改革等5只重倉(cāng)材料和工業(yè)行業(yè)的基金進(jìn)入重倉(cāng)增持榜前十。

總的來(lái)看，F(xiàn)OF的發(fā)展有利于形成個(gè)人投資者、FOF管理人與行業(yè)發(fā)展多贏的局面。個(gè)人投資者可以借助FOF管理的專業(yè)、科學(xué)資產(chǎn)配置與基金優(yōu)選能力獲得更好的風(fēng)險(xiǎn)收益回報(bào)；FOF管理人可以在