并購的盡職調(diào)查培訓(xùn)課程課件

并購的盡職調(diào)查

并購的盡職調(diào)查并購的盡職調(diào)查概述

為了確保一項(xiàng)并購的成功，兼并企業(yè)必須對(duì)被兼并企業(yè)作詳細(xì)的調(diào)查，以便制定合適的并購與并購后整合策略。并購調(diào)查應(yīng)包括企業(yè)的背景與歷史、企業(yè)所在的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的營銷方式、制造方式、財(cái)務(wù)資料與財(cái)務(wù)制度、研究與發(fā)展計(jì)劃等各種相關(guān)的問題。并購的盡職調(diào)查概述為了確保一項(xiàng)并購的成

盡職調(diào)查(DueDiligenceInvestigation)又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，一般是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。其主要是在收購（投資）等資本運(yùn)作活動(dòng)時(shí)進(jìn)行，但企業(yè)上市發(fā)行時(shí)，也會(huì)需要事先進(jìn)行盡職調(diào)查，以初步了解是否具備上市的條件。盡職調(diào)查(DueDiligenceIn并購盡職調(diào)查的意義

在收購與兼并中，對(duì)目標(biāo)公司的調(diào)查之所以重要，其原因是，如果不進(jìn)行調(diào)查，收購中所固有的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)迅速增加，在缺少充分信息的情況下購買一個(gè)公司可能會(huì)在財(cái)務(wù)上導(dǎo)致重大的損失。并購盡職調(diào)查的意義在收購與兼并中，對(duì)目標(biāo)公司兼并與收購的調(diào)查似乎是無效的原因？？？？？兼并與收購的調(diào)查似乎是無效的原因？？？？？

缺少信息溝通、對(duì)信息產(chǎn)生誤解、缺少認(rèn)真細(xì)致的計(jì)劃、責(zé)任不明或相互之間缺乏協(xié)調(diào)等多種原因，然而最重要的原因可能是由于調(diào)查中經(jīng)常只注意取得信息的數(shù)量，而忽視了信息的質(zhì)量。缺少信息溝通、對(duì)信息產(chǎn)生誤解、缺少認(rèn)真細(xì)致的計(jì)劃、責(zé)任不明重點(diǎn)有關(guān)市場營銷信息，收購方不應(yīng)該僅僅注意市場占有率或市場增長的統(tǒng)計(jì)，還應(yīng)該重視哪些有助于它們評(píng)估為什么潛在的目標(biāo)公司在其市場上能夠取得成功，它的競爭戰(zhàn)略是否將繼續(xù)可行等方面的信息。重點(diǎn)有關(guān)市場營銷信息，收購方不應(yīng)該僅僅注意市場占有率或市場增重點(diǎn)對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)信息，收購方應(yīng)該注意財(cái)務(wù)報(bào)告中揭示的主要問題、變化趨勢和非正常財(cái)務(wù)特征，而不僅僅是注意財(cái)務(wù)報(bào)表中的每一個(gè)項(xiàng)目。重點(diǎn)對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)信息，收購方應(yīng)該注意財(cái)務(wù)報(bào)告中揭示的主要問題、誰來調(diào)查？

收購與兼并中的調(diào)查既可以由公司內(nèi)部的有關(guān)人員來執(zhí)行，也可以在外部顧問人員(例如會(huì)計(jì)師、投資銀行家、律師、行業(yè)顧問、評(píng)估師等)的幫助下完成。但是，一般來說，收購方的經(jīng)理人員參與調(diào)查是非常重要的，因?yàn)榻?jīng)理人員對(duì)出售方及目標(biāo)公司的“感覺”和一些定性考慮，對(duì)作出收購決策來說都是非常必要的，如果經(jīng)理人員不參與調(diào)查或在調(diào)查申不發(fā)揮主要作用的話，就會(huì)失去這些“感覺”。誰來調(diào)查？收購與兼并中的調(diào)查既可以由公司并購盡職調(diào)查的范圍1對(duì)目標(biāo)公司營運(yùn)狀況的調(diào)查依據(jù)兼并方的動(dòng)機(jī)和策略的需要，調(diào)查并衡量目標(biāo)公司是否符合兼并的標(biāo)準(zhǔn)。

利用目標(biāo)公司的現(xiàn)有營銷渠道來擴(kuò)展市場方面：則應(yīng)了解其現(xiàn)有的營銷和銷售組織及網(wǎng)絡(luò)、主要客戶及分布狀況、客戶的滿意程度和購買力、主要競爭對(duì)手的市場占有率

并購盡職調(diào)查的范圍1對(duì)目標(biāo)公司營運(yùn)狀況的調(diào)查

產(chǎn)品方面：應(yīng)了解產(chǎn)品質(zhì)量，產(chǎn)品有無競爭力，新產(chǎn)品開發(fā)能力了解目標(biāo)公司在生產(chǎn)、技術(shù)、市場營銷能力、管理能力以及其他經(jīng)營方面與本公司的配合程度有多高查明兼并后原有的供應(yīng)商及主要客戶是否會(huì)流失。

產(chǎn)品方面：

兼并的目的是想利用被兼并企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備及其他生產(chǎn)設(shè)施則：應(yīng)注意了解這些生產(chǎn)設(shè)施是目標(biāo)公司自己的還是租賃的、其賬面價(jià)值和重置價(jià)值、目前的使用情況、是否有其他用途等，還可以將自己設(shè)立的同類工廠與兼并現(xiàn)有企業(yè)相比較，看一看在資金上、時(shí)間上的損失程度有多大，能夠從兼并對(duì)象那里得到哪些由自己設(shè)立同類企業(yè)所得不到的好處。兼并的目的是想利用被兼并企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備及其他生產(chǎn)設(shè)施則

2，對(duì)目標(biāo)公司規(guī)章制度、有關(guān)契約及法律方面的調(diào)查

(1)必須調(diào)查目標(biāo)公司組織、章程中的各項(xiàng)條款，尤其對(duì)重要的決定，如合并或資產(chǎn)出售的認(rèn)可，須經(jīng)百分之幾以上股權(quán)的同意才能進(jìn)行的規(guī)定，要予以充分的注意，以避免兼并過程中受到阻礙；也應(yīng)注意公司章程中是否有特別投票權(quán)的規(guī)定和限制；還應(yīng)對(duì)股東大會(huì)及董事會(huì)的會(huì)議記錄加以審查；如果是資產(chǎn)收購，還應(yīng)取得股東大會(huì)同意此項(xiàng)出售的決議文件。2，對(duì)目標(biāo)公司規(guī)章制度、有關(guān)契約及法律方面的調(diào)查

(1

(2)應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司的主要財(cái)務(wù)清單進(jìn)行審查，了解其所有權(quán)歸屬、使用價(jià)格及重置價(jià)格，并了解其對(duì)外投資情況及公司財(cái)產(chǎn)投保范圍。該公司若有租賃資產(chǎn)則應(yīng)注意此類契約的條件對(duì)兼并后的營運(yùn)是否有利。(2)應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司的主要財(cái)務(wù)清單進(jìn)行審查，了解其所有權(quán)歸屬

(3)審查目標(biāo)公司的全部對(duì)外書面契約，更是不可缺少的調(diào)查內(nèi)容，包括審查任何使用外界商標(biāo)及專利權(quán)，或授權(quán)他人使用的權(quán)利義務(wù)的約定，還有租賃、代理、借貸、技術(shù)授權(quán)等重要契約。審查中要特別注意在控制權(quán)改變后契約是否繼續(xù)有效。在債務(wù)方面，應(yīng)審查目標(biāo)公司的一切債務(wù)關(guān)系，注意其償還期限、利率及債權(quán)人對(duì)其是否有何種限制。其他問題如公司與供應(yīng)商和代理銷售商之間的契約上的權(quán)利義務(wù)、公司與員工之間的雇傭合同及有關(guān)工資福利待遇的規(guī)定等，都應(yīng)給予審查。(3)審查目標(biāo)公司的全部對(duì)外書面契約，更是不可缺少的調(diào)查內(nèi)

(4)還應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司過去所涉及的訴訟案件加以了解，弄清這些訴訟案件是否會(huì)影響到目前和將來的利益。(4)還應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司過去所涉及的訴訟案件加以了解，弄清這些

3，對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)問題的調(diào)查由會(huì)計(jì)師事務(wù)所協(xié)助完成。調(diào)查的目的：使兼并方確定的目標(biāo)公司所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表是否準(zhǔn)確地反映了該公司的真實(shí)狀況，若發(fā)現(xiàn)有誤，則要求其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表作必要的調(diào)整。通過調(diào)查還可以發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司的一些未透露之事，如通過目標(biāo)公司的律師費(fèi)支出，可能會(huì)發(fā)生未被透露的法律訴訟案件。通過對(duì)各種周轉(zhuǎn)率(如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等)進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)有無虛列財(cái)產(chǎn)價(jià)值或虛增收入等現(xiàn)象。3，對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)問題的調(diào)查資產(chǎn)科目的審查方面應(yīng)注意在賬面上是否存在不能收回的應(yīng)收賬款，是否為疑賬、現(xiàn)金及商業(yè)折扣、過期的應(yīng)收賬款、銷售退回和折讓提供充分的準(zhǔn)備。對(duì)于長期股權(quán)投資則要注意所投資公司的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)土地、建筑物、設(shè)備及無形資產(chǎn)(如專利權(quán)、商標(biāo)、商譽(yù)等，的價(jià)值評(píng)估，應(yīng)依據(jù)雙方事先同意的評(píng)估方式進(jìn)行調(diào)整。資產(chǎn)科目的審查方面應(yīng)注意在賬面上是否存在不能收回的應(yīng)收賬款，負(fù)債方面應(yīng)盡可能查明任何未記錄的債務(wù)，對(duì)于未列示或列示不足的債務(wù)，必要時(shí)可要求賣方開立證明，保證若有未列債務(wù)出現(xiàn)應(yīng)由其自行負(fù)責(zé)。若有些債務(wù)已經(jīng)到期未付，則應(yīng)特別注意債權(quán)人法律上的追索問題以及額外利息的支付;還應(yīng)進(jìn)行稅務(wù)審查，確定應(yīng)交稅款的數(shù)額及應(yīng)由誰來繳納，過去是否存在偷漏稅收，是否存在應(yīng)交稅金。對(duì)目標(biāo)公司負(fù)債的檢查，還應(yīng)注意是否有對(duì)其他人借貸的擔(dān)保承諾，因?yàn)檫@可能會(huì)因負(fù)連帶責(zé)任而招致額外的損失。負(fù)債方面應(yīng)盡可能查明任何未記錄的債務(wù)，對(duì)于未列示或列示不足的

審查目標(biāo)公司在未來是否存在重大支出的需要，如工廠遷址和擴(kuò)建、新產(chǎn)品開發(fā)等。對(duì)于涉及國際業(yè)務(wù)的目標(biāo)公司，還應(yīng)注意審查匯率變動(dòng)、外匯管制和利潤匯回等問題。審查目標(biāo)公司在未來是否存在重大支出的需要，如工廠遷址和擴(kuò)建并購的盡職調(diào)查內(nèi)容

企業(yè)購并是一項(xiàng)涉及經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)務(wù)制度、相關(guān)法律、法規(guī)等方面的系統(tǒng)工程。充分了解被購并方企業(yè)的基本情況，包括法律地位、資金、資信、人員等，是購并成功的前提。對(duì)被購并方企業(yè)的調(diào)查內(nèi)容主要是：并購的盡職調(diào)查內(nèi)容企業(yè)購并是一項(xiàng)涉及經(jīng)濟(jì)政策、（一）目標(biāo)公司組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)或相類似的信息（包括所有的公司、有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)、合資企業(yè)或其它直接或間接擁有某種利益的組織形式）。2、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的組織文件及補(bǔ)充條款。3、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的規(guī)章制度和補(bǔ)充文件。4、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)歷次董事會(huì)和股東會(huì)的會(huì)議記錄。5、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的股東名單和已簽發(fā)的股票數(shù)量、未售出的股票數(shù)量。（一）目標(biāo)公司組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的

6、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)股票轉(zhuǎn)讓記錄。7、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)與相關(guān)的股東、或第三人簽署的有關(guān)選舉、股票的處置或收購的協(xié)議。8、所有的與股東溝通的季度、年度或其它定期的報(bào)告。9、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)有資格從事經(jīng)營業(yè)務(wù)的范圍。6、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)股票轉(zhuǎn)讓記錄。

10、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)在相應(yīng)的經(jīng)營范圍內(nèi)經(jīng)營聲譽(yù)及納稅證明。11、有關(guān)包括所有股東權(quán)益的反收購措施的所有文件。12、（在一定時(shí)期內(nèi)）目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)曾作為一方與它方簽訂的有關(guān)業(yè)務(wù)合并、資產(chǎn)處置或收購（不管是否完成）的所有協(xié)議。13、有關(guān)目標(biāo)公司被賣方出售的所有文件，包括但不限于收購協(xié)議、與收購協(xié)議有關(guān)的協(xié)議和有關(guān)收購、證券方面的所有文件。10、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)在相應(yīng)的經(jīng)營范圍內(nèi)經(jīng)營聲譽(yù)及納稅（二）附屬協(xié)議1、列出目標(biāo)公司所有附屬機(jī)構(gòu)（包括不上市的股票持有人、目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)中持有超過5％資本金股票的人員）以及所有公司和其附屬機(jī)構(gòu)、合作公司的董事和經(jīng)營管理者名單。2、所有公司與上述1所列單位和人員簽署的書面協(xié)議、備忘錄（不管這些文件現(xiàn)在是否生效）。（二）附屬協(xié)議1、列出目標(biāo)公司所有附屬機(jī)構(gòu)（包括不上市的股票

3、上述2所列舉的各類文件包括但不限于（1）有關(guān)分擔(dān)稅務(wù)責(zé)任的協(xié)議；（2）保障協(xié)議；（3）租賃協(xié)議（4）保證書；（5）咨詢、管理和其他服務(wù)協(xié)議；（6）關(guān)于設(shè)施和功能共享協(xié)議；（7）購買和銷售合同；（8）許可證協(xié)議。3、上述2所列舉的各類文件包括但不限于（三）債務(wù)和義務(wù)1、目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)所欠債務(wù)清單。2、證明借錢、借物等的債務(wù)性文件以及與債權(quán)人協(xié)商的補(bǔ)充性文件或放棄債權(quán)文件。3、所有的證券交易文件、信用憑單、抵押文件、信托書、保證書、分期付款購貨合同、資金拆借協(xié)議、信用證、有條件的賠償義務(wù)文件和其他涉及到目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)收購問題、其他目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)有全部或部分責(zé)任等的有關(guān)文件。（三）債務(wù)和義務(wù)1、目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)所欠債務(wù)清單。

4、涉及由目標(biāo)公司、附屬機(jī)構(gòu)以及它們的經(jīng)營管理者、董事、主要股東進(jìn)行貸款的文件。5、由目標(biāo)公司或附屬機(jī)構(gòu)簽發(fā)的企業(yè)債券和信用證文件。6、與借款者溝通或給予借款者的報(bào)告文件，包括所有的由目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)或獨(dú)立的會(huì)計(jì)師遞交給借款者的相關(guān)文件。4、涉及由目標(biāo)公司、附屬機(jī)構(gòu)以及它們的經(jīng)營管理者、董事、主（四）政府規(guī)定

1、有關(guān)政府部門簽發(fā)給目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)的各類許可證明的復(fù)印件。

2、所有遞交給政府管理機(jī)構(gòu)溝通的報(bào)告和文件的復(fù)印件。

3、有關(guān)目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)違反政府法規(guī)而收到的報(bào)告、通知、函等有關(guān)文件，包括但不限于：反不正當(dāng)競爭法、貿(mào)易政策、環(huán)境保護(hù)、安全衛(wèi)生等規(guī)定。（四）政府規(guī)定

1、有關(guān)政府部門簽發(fā)給目標(biāo)公司和其附屬（五）稅務(wù)

1、目標(biāo)公司稅務(wù)顧問（包括負(fù)責(zé)人）的姓名、地址、聯(lián)絡(luò)方式。

2、所有由目標(biāo)公司制作的或關(guān)于目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)有關(guān)稅收返還的文件，最新的稅務(wù)當(dāng)局的審計(jì)報(bào)告和稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)的審查報(bào)告和其他相關(guān)的函件。

3、有關(guān)涉及稅務(wù)事項(xiàng)與稅務(wù)當(dāng)局的爭議情況的最終結(jié)論或相關(guān)材料。

4、關(guān)于銷售稅、使用稅、增值稅等評(píng)估、審計(jì)文件。（五）稅務(wù)

1、目標(biāo)公司稅務(wù)顧問（包括負(fù)責(zé)人）的姓名、

5、有關(guān)增值稅的安排、計(jì)算和支付、以及罰金或罰息的文件。6、有關(guān)涉及目標(biāo)公司的企業(yè)間交易以及離開企業(yè)集團(tuán)后企業(yè)間可清算的帳戶信息。7、有關(guān)目標(biāo)公司涉及到企業(yè)間分配和義務(wù)的信息。5、有關(guān)增值稅的安排、計(jì)算和支付、以及罰金或罰息的文件。（六）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

1、所有就目標(biāo)公司股票交易情況向證券管理當(dāng)局遞交的文件。

2、所有審計(jì)或未審計(jì)過的目標(biāo)公司財(cái)務(wù)報(bào)表，包括資產(chǎn)平衡表、收入報(bào)表、獨(dú)立會(huì)計(jì)師對(duì)這些報(bào)表所出的報(bào)告。

3、所有來自審計(jì)師對(duì)目標(biāo)公司管理建議和報(bào)告以及目標(biāo)公司與審計(jì)師之間往來的函件。

4、內(nèi)部預(yù)算和項(xiàng)目準(zhǔn)備情況的文件，包括描述這些預(yù)算和項(xiàng)目的備忘錄。

5、資產(chǎn)總量和可接受審查的帳目。

6、銷售、經(jīng)營收入和土地使用權(quán)。（六）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

1、所有就目標(biāo)公司股票交易情況向證券管

7、銷售、貨物銷售成本、市場開拓、新產(chǎn)品研究與開發(fā)的詳細(xì)情況。8、形式上的項(xiàng)目和可能發(fā)生責(zé)任的平衡表。9、外匯匯率調(diào)整的詳細(xì)情況。10、各類儲(chǔ)備的詳細(xì)情況。11、過去5年主要經(jīng)營和帳目變化的審查。12、采納新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)原有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響。13、目標(biāo)公司審計(jì)師的姓名、地址和聯(lián)絡(luò)方式。7、銷售、貨物銷售成本、市場開拓、新產(chǎn)品研究與開發(fā)的詳細(xì)情（七）管理和雇員

1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)情況和主要雇員的個(gè)人經(jīng)歷。

2、目標(biāo)公司的所有雇員及其聘用合同，及工會(huì)或集體談判合同，每個(gè)雇員重新談判續(xù)簽合同的到期日。

3、所有員工手冊和提供給員工的有關(guān)雇傭條款或條件的文獻(xiàn)。

4、遵守相應(yīng)政府勞動(dòng)管理部門有關(guān)雇員福利規(guī)定的文件。

5、所有涉及現(xiàn)雇主或原雇主與雇員所簽的關(guān)于保守目標(biāo)公司機(jī)密、知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、非競爭條款的協(xié)議復(fù)印件。

6、所有的以目標(biāo)公司名義與目標(biāo)公司及附屬機(jī)構(gòu)的雇員簽訂的協(xié)議，包括貸款協(xié)議、信用延期協(xié)議和有關(guān)保障、補(bǔ)償協(xié)議等的復(fù)印件。

7、列出目標(biāo)公司經(jīng)營管理者和關(guān)鍵人員以及他們的年薪和待遇情況。

8、列出所有的選擇權(quán)和股票增值權(quán)的價(jià)格細(xì)目表。（七）管理和雇員

1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)情況和

9、雇員利益計(jì)劃，包括但不限于計(jì)劃概述、遞交有關(guān)稅務(wù)和雇員福利管理當(dāng)局的定期表格、報(bào)告，向有關(guān)當(dāng)局遞交有關(guān)要求確認(rèn)和批準(zhǔn)的雇員利益計(jì)劃的申請文件，最新年度的計(jì)劃評(píng)估報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告，以及有關(guān)下列計(jì)劃的最新實(shí)際評(píng)估報(bào)告：（1）退休金（2）股票選擇和增值權(quán)（3）獎(jiǎng)金（4）利益分享（5）分期補(bǔ)貼（6）權(quán)利參與（7）退休（8）人身保險(xiǎn)（9）喪失勞動(dòng)能力補(bǔ)助（10）儲(chǔ)蓄（11）離職、保險(xiǎn)、節(jié)假日、度假和因病離職的待遇。9、雇員利益計(jì)劃，包括但不限于計(jì)劃概述、遞交有關(guān)稅務(wù)和雇員（八）法律糾紛情況

1、列出正在進(jìn)行的、或已受到威脅的訴訟、仲裁或政府調(diào)查（包括國內(nèi)或國外）情況清單，包括當(dāng)事人、損害賠償情況、訴訟類型、保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)公司的態(tài)度等。

2、所有的訴訟、仲裁、政府調(diào)查的有關(guān)文件。

3、列出所有由法院、仲裁委員會(huì)、政府機(jī)構(gòu)作出的、對(duì)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)有約束力的判決、裁決、命令、禁令、執(zhí)行令的清單。（八）法律糾紛情況

1、列出正在進(jìn)行的、或已受到威脅的

4、由律師寫給審計(jì)師的有關(guān)訴訟和其他法律糾紛的函件。5、列出有關(guān)訴訟、仲裁中當(dāng)事人雙方自行和解、調(diào)解、協(xié)議放棄權(quán)利主張、要求或禁止進(jìn)一步活動(dòng)的情況。6、所有提出專利、商標(biāo)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為的函件。7、所有有關(guān)受到威脅的政府調(diào)查或宣稱目標(biāo)公司違法的函件。4、由律師寫給審計(jì)師的有關(guān)訴訟和其他法律糾紛的函件。（九）資產(chǎn)情況

1、列出所有目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)合法擁有或租賃擁有的不動(dòng)產(chǎn)，指明每一幅不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)、方位、使用情況，如系租賃擁有，列出租賃期限、續(xù)簽條件、租賃義務(wù)等情況。

2、列出目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)所擁有的不動(dòng)產(chǎn)被抵押的情況。

3、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)所擁有的不動(dòng)產(chǎn)的保險(xiǎn)情況，包括每一幅不動(dòng)產(chǎn)的保險(xiǎn)文件。

4、所有由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)因出租或承租而簽署的租賃、轉(zhuǎn)租賃協(xié)議，包括這類協(xié)議履行情況的文件。（九）資產(chǎn)情況

1、列出所有目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)合法擁

5、所有有關(guān)不動(dòng)產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告。6、所有有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)擁有或出租情況的調(diào)查報(bào)告。7、有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)擁有的或出租的不動(dòng)產(chǎn)的稅收數(shù)據(jù)。8、所有存貨的細(xì)目表，包括存貨的規(guī)格、存放地點(diǎn)和數(shù)量等。9、所有目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)在經(jīng)營中使用的設(shè)備情況，指明這些設(shè)備的所有權(quán)情況以及有關(guān)融資租賃的條款或有關(guān)設(shè)備可被擁有或租賃使用的協(xié)議。10、任何有關(guān)有形資產(chǎn)收購或處置的有效協(xié)議。5、所有有關(guān)不動(dòng)產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告。（十）經(jīng)營情況

1、由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)對(duì)外簽訂的所有協(xié)議，包括合資協(xié)議、戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議、合伙協(xié)議、管理協(xié)議、咨詢協(xié)議、研究和開發(fā)協(xié)議等。

2、一定時(shí)期內(nèi)所有的已購資產(chǎn)的供貨商的情況清單。

3、購貨合同和供貨合同的復(fù)印件以及價(jià)格確定、相關(guān)條件及特許權(quán)規(guī)定的說明。

4、所有的市場開拓、銷售、特許經(jīng)營、分撥、委托、代理、代表協(xié)議復(fù)印件以及獨(dú)立銷售商或分撥商的名單。

5、列出目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的消費(fèi)者的清單。

6、有關(guān)存貨管理程序的說明材料。（十）經(jīng)營情況

1、由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)對(duì)外簽訂的所

7、列出目標(biāo)公司在國內(nèi)或地區(qū)內(nèi)主要競爭者的名單。8、目標(biāo)公司產(chǎn)品銷售過程中使用的標(biāo)準(zhǔn)格式，包括但不限于訂購單、售貨單、分配表格等。9、所有一定時(shí)期內(nèi)作出的有關(guān)目標(biāo)公司制造或分撥的產(chǎn)品的明確或隱含的質(zhì)量保證的文件。10、所有關(guān)于廣告、公共關(guān)系的書面協(xié)議和廣告品的拷貝。7、列出目標(biāo)公司在國內(nèi)或地區(qū)內(nèi)主要競爭者的名單。（十一）保險(xiǎn)情況1、所有的保險(xiǎn)合同、保險(xiǎn)證明和保險(xiǎn)單，包括但不限于下列承保險(xiǎn)種：（1）一般責(zé)任保險(xiǎn)（2）產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)（3）火險(xiǎn)或其他災(zāi)害險(xiǎn)（4）董事或經(jīng)營管理者的責(zé)任險(xiǎn)（5）雇員的人身保險(xiǎn)2、有關(guān)上述保險(xiǎn)險(xiǎn)種是否充分合適的報(bào)告和函件，以及在這種保險(xiǎn)單下權(quán)利的保留、拒絕賠償?shù)膱?bào)告和函件。（十一）保險(xiǎn)情況1、所有的保險(xiǎn)合同、保險(xiǎn)證明和保險(xiǎn)單，包括但（十二）實(shí)質(zhì)性協(xié)議

1、有關(guān)實(shí)質(zhì)性合同履行過程中產(chǎn)生的違約情況，影響或合理地認(rèn)為會(huì)影響目標(biāo)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的有關(guān)情況。

2、其他一些上述事項(xiàng)中尚未列出的實(shí)質(zhì)性合同或協(xié)議，包括但不限于：（1）需要第三方同意才能履行的協(xié)議（2）作為計(jì)劃中的交易活動(dòng)的結(jié)果可能導(dǎo)致違約的協(xié)議（3）以任何方法在目標(biāo)公司和其他實(shí)際的和潛在的競爭對(duì)手簽署的限制競爭和協(xié)議或諒解備忘錄。（十二）實(shí)質(zhì)性協(xié)議

1、有關(guān)實(shí)質(zhì)性合同履行過程中產(chǎn)生的（十三）環(huán)境問題

1、有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)過去或現(xiàn)在面臨的環(huán)境問題的內(nèi)部報(bào)告。

2、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)根據(jù)聯(lián)邦、州或當(dāng)?shù)卣h(huán)境部門或有關(guān)聯(lián)邦、州、當(dāng)?shù)厥跈?quán)機(jī)構(gòu)的規(guī)定所作的陳述或報(bào)告的復(fù)印件。

3、針對(duì)目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)的有關(guān)環(huán)境問題作出的通報(bào)、投訴、訴訟或其他相類似文件。（十三）環(huán)境問題

1、有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)過去或現(xiàn)（十四）市場開拓和價(jià)格問題1、來自消費(fèi)者或競爭者關(guān)于價(jià)格問題的投訴信或法律控告文件。2、為開發(fā)和實(shí)施市場開拓計(jì)劃或戰(zhàn)略而準(zhǔn)備的業(yè)務(wù)計(jì)劃、銷售預(yù)測、價(jià)格政策、價(jià)格趨勢等文件。3、有關(guān)訪問和征求消費(fèi)者、供應(yīng)商或分撥商意見的報(bào)告。4、來自銷售代理商的競爭性價(jià)格或競爭性信息的情況。（十四）市場開拓和價(jià)格問題1、來自消費(fèi)者或競爭者關(guān)于價(jià)格問題

5、公開的或不公開的價(jià)格清單。6、涉及價(jià)格或促銷計(jì)劃交易的通告。7、足以表明銷售和購買的標(biāo)準(zhǔn)條款和有關(guān)條件的文件。8、有關(guān)價(jià)格浮動(dòng)的政策，如打折、合作性廣告等。5、公開的或不公開的價(jià)格清單。（十五）知識(shí)產(chǎn)權(quán)

1、所有由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)擁有或使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、商號(hào)、版權(quán)、專利和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

2、一種非法律的技術(shù)性評(píng)估和特殊知識(shí)構(gòu)成的并在市場上獲得成功的知識(shí)性集成，如被采納使用的可行性研究報(bào)告。

3、涉及特殊技術(shù)開發(fā)的作者、提供者、獨(dú)立承包商、雇員的名單清單和有關(guān)雇傭開發(fā)協(xié)議文件。

4、列出非專利保護(hù)的專有產(chǎn)品的清單，這些專有產(chǎn)品之所以不申請專利是為了保證它的專有性秘密。

5、所有目標(biāo)公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的注冊證明文件，包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國內(nèi)注冊證明、州或省的注冊證明和國外注冊證明。（十五）知識(shí)產(chǎn)權(quán)

1、所有由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)擁有或

6、足以證明下列情況的所有文件：（1）正在向有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊機(jī)關(guān)申請注冊的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專利的文件（2）正處在知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊管理機(jī)關(guān)反對(duì)或撤銷程序中的文件（3）需要向知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊管理機(jī)關(guān)申請延期的文件（4）申請撤銷、反對(duì)、重新審查已注冊的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的文件（5）國內(nèi)或國外拒絕注冊的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專利或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)的文件（6）所有由目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)作為一方與它方簽署的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專利、技術(shù)訣竅、技術(shù)或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用許可協(xié)議。（7）由目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓或接受轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專利、技術(shù)訣竅、技術(shù)或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)的協(xié)議（8）由目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)在商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專利、技術(shù)訣竅、技術(shù)或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)上提出權(quán)利主張包括法律訴訟的情況（9）由第三者對(duì)目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)使用或擁有的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專利、技術(shù)訣竅、技術(shù)或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)提出權(quán)利主張包括法律訴訟的情況。6、足以證明下列情況的所有文件：

7、涉及目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊管理機(jī)關(guān)之間就上述十六（6）所列項(xiàng)目互相往來的函件。8、其他影響目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)、版權(quán)、專利、技術(shù)訣竅、技術(shù)或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)的協(xié)議9、所有的商業(yè)秘密、專有技術(shù)秘密、雇傭發(fā)明轉(zhuǎn)讓、或其他目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)作為當(dāng)事人并對(duì)其有約束力的協(xié)議，以及與目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)或第三者的專有信息或知識(shí)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的協(xié)議。7、涉及目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊管理機(jī)關(guān)之間就上（十六）其他

1、所有送交目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)董事會(huì)的有關(guān)非法支付或有疑問活動(dòng)的報(bào)告，包括支付給政府官員的情況。

2、由投資銀行、工程公司、管理咨詢機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或集體機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司或其經(jīng)營活動(dòng)所作的近期分析，如市場調(diào)研、信用報(bào)告和其他類型的報(bào)告。

3、所有涉及目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)、經(jīng)營或產(chǎn)品的具有重要意義的管理、市場開拓、銷售或類似的報(bào)告。

4、所有目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)對(duì)外發(fā)布的新聞報(bào)道。

5、所有涉及目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)或它們的產(chǎn)品、服務(wù)或其他重大事件的報(bào)道和介紹手冊。

6、任何根據(jù)你的判斷對(duì)并購者來說是重要的、需要披露的涉及到目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)情況的信息和文件。（十六）其他

1、所有送交目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)董事會(huì)的 END END9、有時(shí)候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。12月-2212月-22Thursday,December1,202210、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。16:56:0516:56:0516:5612/1/20224:56:05PM11、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。12月-2216:56:0516:56Dec-2201-Dec-2212、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。16:56:0516:56:0516:56Thursday,December1,202213、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。12月-2212月-2216:56:0516:56:05December1,202214、意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。01十二月20224:56:05下午16:56:0512月-2215、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。。十二月224:56下午12月-2216:56December1,202216、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2022/12/116:56:0516:56:0501December202217、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。4:56:05下午4:56下午16:56:0512月-22ThankYou...

Youmademyday!---敢為天下先，勇爭第一9、有時(shí)候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。11月-2211月并購的盡職調(diào)查

并購的盡職調(diào)查并購的盡職調(diào)查概述

為了確保一項(xiàng)并購的成功，兼并企業(yè)必須對(duì)被兼并企業(yè)作詳細(xì)的調(diào)查，以便制定合適的并購與并購后整合策略。并購調(diào)查應(yīng)包括企業(yè)的背景與歷史、企業(yè)所在的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的營銷方式、制造方式、財(cái)務(wù)資料與財(cái)務(wù)制度、研究與發(fā)展計(jì)劃等各種相關(guān)的問題。并購的盡職調(diào)查概述為了確保一項(xiàng)并購的成

盡職調(diào)查(DueDiligenceInvestigation)又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，一般是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。其主要是在收購（投資）等資本運(yùn)作活動(dòng)時(shí)進(jìn)行，但企業(yè)上市發(fā)行時(shí)，也會(huì)需要事先進(jìn)行盡職調(diào)查，以初步了解是否具備上市的條件。盡職調(diào)查(DueDiligenceIn并購盡職調(diào)查的意義

在收購與兼并中，對(duì)目標(biāo)公司的調(diào)查之所以重要，其原因是，如果不進(jìn)行調(diào)查，收購中所固有的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)迅速增加，在缺少充分信息的情況下購買一個(gè)公司可能會(huì)在財(cái)務(wù)上導(dǎo)致重大的損失。并購盡職調(diào)查的意義在收購與兼并中，對(duì)目標(biāo)公司兼并與收購的調(diào)查似乎是無效的原因？？？？？兼并與收購的調(diào)查似乎是無效的原因？？？？？

缺少信息溝通、對(duì)信息產(chǎn)生誤解、缺少認(rèn)真細(xì)致的計(jì)劃、責(zé)任不明或相互之間缺乏協(xié)調(diào)等多種原因，然而最重要的原因可能是由于調(diào)查中經(jīng)常只注意取得信息的數(shù)量，而忽視了信息的質(zhì)量。缺少信息溝通、對(duì)信息產(chǎn)生誤解、缺少認(rèn)真細(xì)致的計(jì)劃、責(zé)任不明重點(diǎn)有關(guān)市場營銷信息，收購方不應(yīng)該僅僅注意市場占有率或市場增長的統(tǒng)計(jì)，還應(yīng)該重視哪些有助于它們評(píng)估為什么潛在的目標(biāo)公司在其市場上能夠取得成功，它的競爭戰(zhàn)略是否將繼續(xù)可行等方面的信息。重點(diǎn)有關(guān)市場營銷信息，收購方不應(yīng)該僅僅注意市場占有率或市場增重點(diǎn)對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)信息，收購方應(yīng)該注意財(cái)務(wù)報(bào)告中揭示的主要問題、變化趨勢和非正常財(cái)務(wù)特征，而不僅僅是注意財(cái)務(wù)報(bào)表中的每一個(gè)項(xiàng)目。重點(diǎn)對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)信息，收購方應(yīng)該注意財(cái)務(wù)報(bào)告中揭示的主要問題、誰來調(diào)查？

收購與兼并中的調(diào)查既可以由公司內(nèi)部的有關(guān)人員來執(zhí)行，也可以在外部顧問人員(例如會(huì)計(jì)師、投資銀行家、律師、行業(yè)顧問、評(píng)估師等)的幫助下完成。但是，一般來說，收購方的經(jīng)理人員參與調(diào)查是非常重要的，因?yàn)榻?jīng)理人員對(duì)出售方及目標(biāo)公司的“感覺”和一些定性考慮，對(duì)作出收購決策來說都是非常必要的，如果經(jīng)理人員不參與調(diào)查或在調(diào)查申不發(fā)揮主要作用的話，就會(huì)失去這些“感覺”。誰來調(diào)查？收購與兼并中的調(diào)查既可以由公司并購盡職調(diào)查的范圍1對(duì)目標(biāo)公司營運(yùn)狀況的調(diào)查依據(jù)兼并方的動(dòng)機(jī)和策略的需要，調(diào)查并衡量目標(biāo)公司是否符合兼并的標(biāo)準(zhǔn)。

利用目標(biāo)公司的現(xiàn)有營銷渠道來擴(kuò)展市場方面：則應(yīng)了解其現(xiàn)有的營銷和銷售組織及網(wǎng)絡(luò)、主要客戶及分布狀況、客戶的滿意程度和購買力、主要競爭對(duì)手的市場占有率

并購盡職調(diào)查的范圍1對(duì)目標(biāo)公司營運(yùn)狀況的調(diào)查

產(chǎn)品方面：應(yīng)了解產(chǎn)品質(zhì)量，產(chǎn)品有無競爭力，新產(chǎn)品開發(fā)能力了解目標(biāo)公司在生產(chǎn)、技術(shù)、市場營銷能力、管理能力以及其他經(jīng)營方面與本公司的配合程度有多高查明兼并后原有的供應(yīng)商及主要客戶是否會(huì)流失。

產(chǎn)品方面：

兼并的目的是想利用被兼并企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備及其他生產(chǎn)設(shè)施則：應(yīng)注意了解這些生產(chǎn)設(shè)施是目標(biāo)公司自己的還是租賃的、其賬面價(jià)值和重置價(jià)值、目前的使用情況、是否有其他用途等，還可以將自己設(shè)立的同類工廠與兼并現(xiàn)有企業(yè)相比較，看一看在資金上、時(shí)間上的損失程度有多大，能夠從兼并對(duì)象那里得到哪些由自己設(shè)立同類企業(yè)所得不到的好處。兼并的目的是想利用被兼并企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備及其他生產(chǎn)設(shè)施則

2，對(duì)目標(biāo)公司規(guī)章制度、有關(guān)契約及法律方面的調(diào)查

(1)必須調(diào)查目標(biāo)公司組織、章程中的各項(xiàng)條款，尤其對(duì)重要的決定，如合并或資產(chǎn)出售的認(rèn)可，須經(jīng)百分之幾以上股權(quán)的同意才能進(jìn)行的規(guī)定，要予以充分的注意，以避免兼并過程中受到阻礙；也應(yīng)注意公司章程中是否有特別投票權(quán)的規(guī)定和限制；還應(yīng)對(duì)股東大會(huì)及董事會(huì)的會(huì)議記錄加以審查；如果是資產(chǎn)收購，還應(yīng)取得股東大會(huì)同意此項(xiàng)出售的決議文件。2，對(duì)目標(biāo)公司規(guī)章制度、有關(guān)契約及法律方面的調(diào)查

(1

(2)應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司的主要財(cái)務(wù)清單進(jìn)行審查，了解其所有權(quán)歸屬、使用價(jià)格及重置價(jià)格，并了解其對(duì)外投資情況及公司財(cái)產(chǎn)投保范圍。該公司若有租賃資產(chǎn)則應(yīng)注意此類契約的條件對(duì)兼并后的營運(yùn)是否有利。(2)應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司的主要財(cái)務(wù)清單進(jìn)行審查，了解其所有權(quán)歸屬

(3)審查目標(biāo)公司的全部對(duì)外書面契約，更是不可缺少的調(diào)查內(nèi)容，包括審查任何使用外界商標(biāo)及專利權(quán)，或授權(quán)他人使用的權(quán)利義務(wù)的約定，還有租賃、代理、借貸、技術(shù)授權(quán)等重要契約。審查中要特別注意在控制權(quán)改變后契約是否繼續(xù)有效。在債務(wù)方面，應(yīng)審查目標(biāo)公司的一切債務(wù)關(guān)系，注意其償還期限、利率及債權(quán)人對(duì)其是否有何種限制。其他問題如公司與供應(yīng)商和代理銷售商之間的契約上的權(quán)利義務(wù)、公司與員工之間的雇傭合同及有關(guān)工資福利待遇的規(guī)定等，都應(yīng)給予審查。(3)審查目標(biāo)公司的全部對(duì)外書面契約，更是不可缺少的調(diào)查內(nèi)

(4)還應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司過去所涉及的訴訟案件加以了解，弄清這些訴訟案件是否會(huì)影響到目前和將來的利益。(4)還應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司過去所涉及的訴訟案件加以了解，弄清這些

3，對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)問題的調(diào)查由會(huì)計(jì)師事務(wù)所協(xié)助完成。調(diào)查的目的：使兼并方確定的目標(biāo)公司所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表是否準(zhǔn)確地反映了該公司的真實(shí)狀況，若發(fā)現(xiàn)有誤，則要求其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表作必要的調(diào)整。通過調(diào)查還可以發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司的一些未透露之事，如通過目標(biāo)公司的律師費(fèi)支出，可能會(huì)發(fā)生未被透露的法律訴訟案件。通過對(duì)各種周轉(zhuǎn)率(如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等)進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)有無虛列財(cái)產(chǎn)價(jià)值或虛增收入等現(xiàn)象。3，對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)問題的調(diào)查資產(chǎn)科目的審查方面應(yīng)注意在賬面上是否存在不能收回的應(yīng)收賬款，是否為疑賬、現(xiàn)金及商業(yè)折扣、過期的應(yīng)收賬款、銷售退回和折讓提供充分的準(zhǔn)備。對(duì)于長期股權(quán)投資則要注意所投資公司的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)土地、建筑物、設(shè)備及無形資產(chǎn)(如專利權(quán)、商標(biāo)、商譽(yù)等，的價(jià)值評(píng)估，應(yīng)依據(jù)雙方事先同意的評(píng)估方式進(jìn)行調(diào)整。資產(chǎn)科目的審查方面應(yīng)注意在賬面上是否存在不能收回的應(yīng)收賬款，負(fù)債方面應(yīng)盡可能查明任何未記錄的債務(wù)，對(duì)于未列示或列示不足的債務(wù)，必要時(shí)可要求賣方開立證明，保證若有未列債務(wù)出現(xiàn)應(yīng)由其自行負(fù)責(zé)。若有些債務(wù)已經(jīng)到期未付，則應(yīng)特別注意債權(quán)人法律上的追索問題以及額外利息的支付;還應(yīng)進(jìn)行稅務(wù)審查，確定應(yīng)交稅款的數(shù)額及應(yīng)由誰來繳納，過去是否存在偷漏稅收，是否存在應(yīng)交稅金。對(duì)目標(biāo)公司負(fù)債的檢查，還應(yīng)注意是否有對(duì)其他人借貸的擔(dān)保承諾，因?yàn)檫@可能會(huì)因負(fù)連帶責(zé)任而招致額外的損失。負(fù)債方面應(yīng)盡可能查明任何未記錄的債務(wù)，對(duì)于未列示或列示不足的

審查目標(biāo)公司在未來是否存在重大支出的需要，如工廠遷址和擴(kuò)建、新產(chǎn)品開發(fā)等。對(duì)于涉及國際業(yè)務(wù)的目標(biāo)公司，還應(yīng)注意審查匯率變動(dòng)、外匯管制和利潤匯回等問題。審查目標(biāo)公司在未來是否存在重大支出的需要，如工廠遷址和擴(kuò)建并購的盡職調(diào)查內(nèi)容

企業(yè)購并是一項(xiàng)涉及經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)務(wù)制度、相關(guān)法律、法規(guī)等方面的系統(tǒng)工程。充分了解被購并方企業(yè)的基本情況，包括法律地位、資金、資信、人員等，是購并成功的前提。對(duì)被購并方企業(yè)的調(diào)查內(nèi)容主要是：并購的盡職調(diào)查內(nèi)容企業(yè)購并是一項(xiàng)涉及經(jīng)濟(jì)政策、（一）目標(biāo)公司組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)或相類似的信息（包括所有的公司、有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)、合資企業(yè)或其它直接或間接擁有某種利益的組織形式）。2、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的組織文件及補(bǔ)充條款。3、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的規(guī)章制度和補(bǔ)充文件。4、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)歷次董事會(huì)和股東會(huì)的會(huì)議記錄。5、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的股東名單和已簽發(fā)的股票數(shù)量、未售出的股票數(shù)量。（一）目標(biāo)公司組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的

6、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)股票轉(zhuǎn)讓記錄。7、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)與相關(guān)的股東、或第三人簽署的有關(guān)選舉、股票的處置或收購的協(xié)議。8、所有的與股東溝通的季度、年度或其它定期的報(bào)告。9、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)有資格從事經(jīng)營業(yè)務(wù)的范圍。6、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)股票轉(zhuǎn)讓記錄。

10、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)在相應(yīng)的經(jīng)營范圍內(nèi)經(jīng)營聲譽(yù)及納稅證明。11、有關(guān)包括所有股東權(quán)益的反收購措施的所有文件。12、（在一定時(shí)期內(nèi)）目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)曾作為一方與它方簽訂的有關(guān)業(yè)務(wù)合并、資產(chǎn)處置或收購（不管是否完成）的所有協(xié)議。13、有關(guān)目標(biāo)公司被賣方出售的所有文件，包括但不限于收購協(xié)議、與收購協(xié)議有關(guān)的協(xié)議和有關(guān)收購、證券方面的所有文件。10、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)在相應(yīng)的經(jīng)營范圍內(nèi)經(jīng)營聲譽(yù)及納稅（二）附屬協(xié)議1、列出目標(biāo)公司所有附屬機(jī)構(gòu)（包括不上市的股票持有人、目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)中持有超過5％資本金股票的人員）以及所有公司和其附屬機(jī)構(gòu)、合作公司的董事和經(jīng)營管理者名單。2、所有公司與上述1所列單位和人員簽署的書面協(xié)議、備忘錄（不管這些文件現(xiàn)在是否生效）。（二）附屬協(xié)議1、列出目標(biāo)公司所有附屬機(jī)構(gòu)（包括不上市的股票

3、上述2所列舉的各類文件包括但不限于（1）有關(guān)分擔(dān)稅務(wù)責(zé)任的協(xié)議；（2）保障協(xié)議；（3）租賃協(xié)議（4）保證書；（5）咨詢、管理和其他服務(wù)協(xié)議；（6）關(guān)于設(shè)施和功能共享協(xié)議；（7）購買和銷售合同；（8）許可證協(xié)議。3、上述2所列舉的各類文件包括但不限于（三）債務(wù)和義務(wù)1、目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)所欠債務(wù)清單。2、證明借錢、借物等的債務(wù)性文件以及與債權(quán)人協(xié)商的補(bǔ)充性文件或放棄債權(quán)文件。3、所有的證券交易文件、信用憑單、抵押文件、信托書、保證書、分期付款購貨合同、資金拆借協(xié)議、信用證、有條件的賠償義務(wù)文件和其他涉及到目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)收購問題、其他目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)有全部或部分責(zé)任等的有關(guān)文件。（三）債務(wù)和義務(wù)1、目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)所欠債務(wù)清單。

4、涉及由目標(biāo)公司、附屬機(jī)構(gòu)以及它們的經(jīng)營管理者、董事、主要股東進(jìn)行貸款的文件。5、由目標(biāo)公司或附屬機(jī)構(gòu)簽發(fā)的企業(yè)債券和信用證文件。6、與借款者溝通或給予借款者的報(bào)告文件，包括所有的由目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)或獨(dú)立的會(huì)計(jì)師遞交給借款者的相關(guān)文件。4、涉及由目標(biāo)公司、附屬機(jī)構(gòu)以及它們的經(jīng)營管理者、董事、主（四）政府規(guī)定

1、有關(guān)政府部門簽發(fā)給目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)的各類許可證明的復(fù)印件。

2、所有遞交給政府管理機(jī)構(gòu)溝通的報(bào)告和文件的復(fù)印件。

3、有關(guān)目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)違反政府法規(guī)而收到的報(bào)告、通知、函等有關(guān)文件，包括但不限于：反不正當(dāng)競爭法、貿(mào)易政策、環(huán)境保護(hù)、安全衛(wèi)生等規(guī)定。（四）政府規(guī)定

1、有關(guān)政府部門簽發(fā)給目標(biāo)公司和其附屬（五）稅務(wù)

1、目標(biāo)公司稅務(wù)顧問（包括負(fù)責(zé)人）的姓名、地址、聯(lián)絡(luò)方式。

2、所有由目標(biāo)公司制作的或關(guān)于目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)有關(guān)稅收返還的文件，最新的稅務(wù)當(dāng)局的審計(jì)報(bào)告和稅務(wù)代理機(jī)構(gòu)的審查報(bào)告和其他相關(guān)的函件。

3、有關(guān)涉及稅務(wù)事項(xiàng)與稅務(wù)當(dāng)局的爭議情況的最終結(jié)論或相關(guān)材料。

4、關(guān)于銷售稅、使用稅、增值稅等評(píng)估、審計(jì)文件。（五）稅務(wù)

1、目標(biāo)公司稅務(wù)顧問（包括負(fù)責(zé)人）的姓名、

5、有關(guān)增值稅的安排、計(jì)算和支付、以及罰金或罰息的文件。6、有關(guān)涉及目標(biāo)公司的企業(yè)間交易以及離開企業(yè)集團(tuán)后企業(yè)間可清算的帳戶信息。7、有關(guān)目標(biāo)公司涉及到企業(yè)間分配和義務(wù)的信息。5、有關(guān)增值稅的安排、計(jì)算和支付、以及罰金或罰息的文件。（六）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

1、所有就目標(biāo)公司股票交易情況向證券管理當(dāng)局遞交的文件。

2、所有審計(jì)或未審計(jì)過的目標(biāo)公司財(cái)務(wù)報(bào)表，包括資產(chǎn)平衡表、收入報(bào)表、獨(dú)立會(huì)計(jì)師對(duì)這些報(bào)表所出的報(bào)告。

3、所有來自審計(jì)師對(duì)目標(biāo)公司管理建議和報(bào)告以及目標(biāo)公司與審計(jì)師之間往來的函件。

4、內(nèi)部預(yù)算和項(xiàng)目準(zhǔn)備情況的文件，包括描述這些預(yù)算和項(xiàng)目的備忘錄。

5、資產(chǎn)總量和可接受審查的帳目。

6、銷售、經(jīng)營收入和土地使用權(quán)。（六）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

1、所有就目標(biāo)公司股票交易情況向證券管

7、銷售、貨物銷售成本、市場開拓、新產(chǎn)品研究與開發(fā)的詳細(xì)情況。8、形式上的項(xiàng)目和可能發(fā)生責(zé)任的平衡表。9、外匯匯率調(diào)整的詳細(xì)情況。10、各類儲(chǔ)備的詳細(xì)情況。11、過去5年主要經(jīng)營和帳目變化的審查。12、采納新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)原有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響。13、目標(biāo)公司審計(jì)師的姓名、地址和聯(lián)絡(luò)方式。7、銷售、貨物銷售成本、市場開拓、新產(chǎn)品研究與開發(fā)的詳細(xì)情（七）管理和雇員

1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)情況和主要雇員的個(gè)人經(jīng)歷。

2、目標(biāo)公司的所有雇員及其聘用合同，及工會(huì)或集體談判合同，每個(gè)雇員重新談判續(xù)簽合同的到期日。

3、所有員工手冊和提供給員工的有關(guān)雇傭條款或條件的文獻(xiàn)。

4、遵守相應(yīng)政府勞動(dòng)管理部門有關(guān)雇員福利規(guī)定的文件。

5、所有涉及現(xiàn)雇主或原雇主與雇員所簽的關(guān)于保守目標(biāo)公司機(jī)密、知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、非競爭條款的協(xié)議復(fù)印件。

6、所有的以目標(biāo)公司名義與目標(biāo)公司及附屬機(jī)構(gòu)的雇員簽訂的協(xié)議，包括貸款協(xié)議、信用延期協(xié)議和有關(guān)保障、補(bǔ)償協(xié)議等的復(fù)印件。

7、列出目標(biāo)公司經(jīng)營管理者和關(guān)鍵人員以及他們的年薪和待遇情況。

8、列出所有的選擇權(quán)和股票增值權(quán)的價(jià)格細(xì)目表。（七）管理和雇員

1、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)情況和

9、雇員利益計(jì)劃，包括但不限于計(jì)劃概述、遞交有關(guān)稅務(wù)和雇員福利管理當(dāng)局的定期表格、報(bào)告，向有關(guān)當(dāng)局遞交有關(guān)要求確認(rèn)和批準(zhǔn)的雇員利益計(jì)劃的申請文件，最新年度的計(jì)劃評(píng)估報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告，以及有關(guān)下列計(jì)劃的最新實(shí)際評(píng)估報(bào)告：（1）退休金（2）股票選擇和增值權(quán)（3）獎(jiǎng)金（4）利益分享（5）分期補(bǔ)貼（6）權(quán)利參與（7）退休（8）人身保險(xiǎn)（9）喪失勞動(dòng)能力補(bǔ)助（10）儲(chǔ)蓄（11）離職、保險(xiǎn)、節(jié)假日、度假和因病離職的待遇。9、雇員利益計(jì)劃，包括但不限于計(jì)劃概述、遞交有關(guān)稅務(wù)和雇員（八）法律糾紛情況

1、列出正在進(jìn)行的、或已受到威脅的訴訟、仲裁或政府調(diào)查（包括國內(nèi)或國外）情況清單，包括當(dāng)事人、損害賠償情況、訴訟類型、保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)公司的態(tài)度等。

2、所有的訴訟、仲裁、政府調(diào)查的有關(guān)文件。

3、列出所有由法院、仲裁委員會(huì)、政府機(jī)構(gòu)作出的、對(duì)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)有約束力的判決、裁決、命令、禁令、執(zhí)行令的清單。（八）法律糾紛情況

1、列出正在進(jìn)行的、或已受到威脅的

4、由律師寫給審計(jì)師的有關(guān)訴訟和其他法律糾紛的函件。5、列出有關(guān)訴訟、仲裁中當(dāng)事人雙方自行和解、調(diào)解、協(xié)議放棄權(quán)利主張、要求或禁止進(jìn)一步活動(dòng)的情況。6、所有提出專利、商標(biāo)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為的函件。7、所有有關(guān)受到威脅的政府調(diào)查或宣稱目標(biāo)公司違法的函件。4、由律師寫給審計(jì)師的有關(guān)訴訟和其他法律糾紛的函件。（九）資產(chǎn)情況

1、列出所有目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)合法擁有或租賃擁有的不動(dòng)產(chǎn)，指明每一幅不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)、方位、使用情況，如系租賃擁有，列出租賃期限、續(xù)簽條件、租賃義務(wù)等情況。

2、列出目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)所擁有的不動(dòng)產(chǎn)被抵押的情況。

3、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)所擁有的不動(dòng)產(chǎn)的保險(xiǎn)情況，包括每一幅不動(dòng)產(chǎn)的保險(xiǎn)文件。

4、所有由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)因出租或承租而簽署的租賃、轉(zhuǎn)租賃協(xié)議，包括這類協(xié)議履行情況的文件。（九）資產(chǎn)情況

1、列出所有目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)合法擁

5、所有有關(guān)不動(dòng)產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告。6、所有有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)擁有或出租情況的調(diào)查報(bào)告。7、有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)擁有的或出租的不動(dòng)產(chǎn)的稅收數(shù)據(jù)。8、所有存貨的細(xì)目表，包括存貨的規(guī)格、存放地點(diǎn)和數(shù)量等。9、所有目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)在經(jīng)營中使用的設(shè)備情況，指明這些設(shè)備的所有權(quán)情況以及有關(guān)融資租賃的條款或有關(guān)設(shè)備可被擁有或租賃使用的協(xié)議。10、任何有關(guān)有形資產(chǎn)收購或處置的有效協(xié)議。5、所有有關(guān)不動(dòng)產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告。（十）經(jīng)營情況

1、由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)對(duì)外簽訂的所有協(xié)議，包括合資協(xié)議、戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議、合伙協(xié)議、管理協(xié)議、咨詢協(xié)議、研究和開發(fā)協(xié)議等。

2、一定時(shí)期內(nèi)所有的已購資產(chǎn)的供貨商的情況清單。

3、購貨合同和供貨合同的復(fù)印件以及價(jià)格確定、相關(guān)條件及特許權(quán)規(guī)定的說明。

4、所有的市場開拓、銷售、特許經(jīng)營、分撥、委托、代理、代表協(xié)議復(fù)印件以及獨(dú)立銷售商或分撥商的名單。

5、列出目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的消費(fèi)者的清單。

6、有關(guān)存貨管理程序的說明材料。（十）經(jīng)營情況

1、由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)對(duì)外簽訂的所

7、列出目標(biāo)公司在國內(nèi)或地區(qū)內(nèi)主要競爭者的名單。8、目標(biāo)公司產(chǎn)品銷售過程中使用的標(biāo)準(zhǔn)格式，包括但不限于訂購單、售貨單、分配表格等。9、所有一定時(shí)期內(nèi)作出的有關(guān)目標(biāo)公司制造或分撥的產(chǎn)品的明確或隱含的質(zhì)量保證的文件。10、所有關(guān)于廣告、公共關(guān)系的書面協(xié)議和廣告品的拷貝。7、列出目標(biāo)公司在國內(nèi)或地區(qū)內(nèi)主要競爭者的名單。（十一）保險(xiǎn)情況1、所有的保險(xiǎn)合同、保險(xiǎn)證明和保險(xiǎn)單，包括但不限于下列承保險(xiǎn)種：（1）一般責(zé)任保險(xiǎn)（2）產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)（3）火險(xiǎn)或其他災(zāi)害險(xiǎn)（4）董事或經(jīng)營管理者的責(zé)任險(xiǎn)（5）雇員的人身保險(xiǎn)2、有關(guān)上述保險(xiǎn)險(xiǎn)種是否充分合適的報(bào)告和函件，以及在這種保險(xiǎn)單下權(quán)利的保留、拒絕賠償?shù)膱?bào)告和函件。（十一）保險(xiǎn)情況1、所有的保險(xiǎn)合同、保險(xiǎn)證明和保險(xiǎn)單，包括但（十二）實(shí)質(zhì)性協(xié)議

1、有關(guān)實(shí)質(zhì)性合同履行過程中產(chǎn)生的違約情況，影響或合理地認(rèn)為會(huì)影響目標(biāo)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的有關(guān)情況。

2、其他一些上述事項(xiàng)中尚未列出的實(shí)質(zhì)性合同或協(xié)議，包括但不限于：（1）需要第三方同意才能履行的協(xié)議（2）作為計(jì)劃中的交易活動(dòng)的結(jié)果可能導(dǎo)致違約的協(xié)議（3）以任何方法在目標(biāo)公司和其他實(shí)際的和潛在的競爭對(duì)手簽署的限制競爭和協(xié)議或諒解備忘錄。（十二）實(shí)質(zhì)性協(xié)議

1、有關(guān)實(shí)質(zhì)性合同履行過程中產(chǎn)生的（十三）環(huán)境問題

1、有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)過去或現(xiàn)在面臨的環(huán)境問題的內(nèi)部報(bào)告。

2、目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)根據(jù)聯(lián)邦、州或當(dāng)?shù)卣h(huán)境部門或有關(guān)聯(lián)邦、州、當(dāng)?shù)厥跈?quán)機(jī)構(gòu)的規(guī)定所作的陳述或報(bào)告的復(fù)印件。

3、針對(duì)目標(biāo)公司和其附屬機(jī)構(gòu)的有關(guān)環(huán)境問題作出的通報(bào)、投訴、訴訟或其他相類似文件。（十三）環(huán)境問題

1、有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)過去或現(xiàn)（十四）市場開拓和價(jià)格問題1、來自消費(fèi)者或競爭者關(guān)于價(jià)格問題的投訴信或法律控告文件。2、為開發(fā)和實(shí)施市場開拓計(jì)劃或戰(zhàn)略而準(zhǔn)備的業(yè)務(wù)計(jì)劃、銷售預(yù)測、價(jià)格政策、價(jià)格趨勢等文件。3、有關(guān)訪問和征求消費(fèi)者、供應(yīng)商或分撥商意見的報(bào)告。4、來自銷售代理商的競爭性價(jià)格或競爭性信息的情況。（十四）市場開拓和價(jià)格問題1、來自消費(fèi)者或競爭者關(guān)于價(jià)格問題

5、公開的或不公開的價(jià)格清單。6、涉及價(jià)格或促銷計(jì)劃交易的通告。7、足以表明銷售和購買的標(biāo)準(zhǔn)條款和有關(guān)條件的文件。8、有關(guān)