西方國際收支調(diào)節(jié)與理論課件

國際收支調(diào)節(jié)與理論國際收支調(diào)節(jié)與理論第一節(jié)國際收支調(diào)節(jié)國際收支調(diào)節(jié)是指編表國家在國際收支分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)本國經(jīng)濟發(fā)展的需要調(diào)節(jié)國際收支各個項目的差額和總額，達到一定目標的宏觀行為過程。第一節(jié)國際收支調(diào)節(jié)國際收支調(diào)節(jié)是指編表國家在國際收支分析的一、國際收支平衡與不平衡的標準國際收支平衡表上的各個項目可以劃分為兩種類型：1．自主性交易（AutonomousTransactions），或稱事前交易（Ex-AnteTransactions），它是經(jīng)濟實體或個人出自某種經(jīng)濟動機和目的，獨自進行的。

一、國際收支平衡與不平衡的標準2.調(diào)節(jié)性交易（AccommodatingTransactions），也稱為事后交易（Ex-PostTransactions），它是在自主性交易收支不平衡之后進行的彌補性交易（CompensatoryTransactions）。2.調(diào)節(jié)性交易（AccommodatingTransac一國國際收支的自主性交易所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額相等或基本相等，就表明該國的國際收支平衡或基本平衡；如果自主性交易所產(chǎn)生的借方金額與貸方金額不相等，就表明該國的國際收支不平衡或失衡。一國國際收支的自主性交易所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額相等或基本二、國際收支不平衡的原因國際收支不平衡產(chǎn)生的原因有多種，主要可分為以下幾種類型：（一）周期性不平衡（CyclicalDisequilibrium）由經(jīng)濟周期變化而造成的國際收支不平衡稱為周期性不平衡。當一國的經(jīng)濟處在繁榮和高漲的階段時，國際貿(mào)易和國際投資會非?；钴S，商品和勞務的出口也將加大，因此國際收支可能出現(xiàn)順差。相反，在經(jīng)濟出現(xiàn)衰退和蕭條時，經(jīng)濟增長放慢，貿(mào)易和投資活動可能減少，國際收支可能出現(xiàn)逆差。二、國際收支不平衡的原因（二）收入性不平衡（IncomeDisequilibrium）由于經(jīng)濟增長率變化或經(jīng)濟周期本身所引起的國民收入變化，而導致的國際收支不平衡，稱為收入性不平衡。（二）收入性不平衡（IncomeDisequilibriu（三）結(jié)構(gòu)性不平衡（StructuralDisequilibrium）一國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)如果不能按照世界市場需求的變化來調(diào)整，該國的貿(mào)易收支和國際收支就將可能產(chǎn)生不平衡，這就是結(jié)構(gòu)性不平衡。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡可分為產(chǎn)品供求失衡和生產(chǎn)要素價格結(jié)構(gòu)失衡。（三）結(jié)構(gòu)性不平衡（StructuralDisequili（四）貨幣性不平衡（MonetaryDisequilibrium）在一定的匯率水平下，因貨幣對內(nèi)價值的變化引起的國際收支不平衡就稱作貨幣性不平衡。如果一國的貨幣發(fā)行量過多，引起通貨膨脹，物價與商品成本高于其他國家，商品出口競爭力下降，出口減少，而進口商品的價格相對降低，刺激進口，從而可能使其國際收支發(fā)生逆差。相反，通貨緊縮時，物價與商品成本低于其他國家，商品出口競爭力增強，出口增加，其國際收支可能呈現(xiàn)順差。（四）貨幣性不平衡（MonetaryDisequilibr（五）偶發(fā)性不平衡（AccidentalDisequilibrium）政局動蕩、自然災害和氣候變化等偶發(fā)因素，也會導致貿(mào)易收支的不平衡和巨額資本的國際移動，從而使一國的國際收支不平衡，這就是偶發(fā)性不平衡。（五）偶發(fā)性不平衡（AccidentalDisequili一般而言，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性因素和經(jīng)濟增長率變化所引起的國際收支不平衡，具有長期性和持久性，而被稱為持久性不平衡（SecularDisequilibrium）。其他因素所引起的國際收支不平衡僅具有臨時性，而被稱為暫時性不平衡（TemporaryDisequilibrium）。一般而言，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性因素和經(jīng)濟增長率變化所引起的國際收支不平三、國際收支不平衡的影響（一）國際收支逆差的影響一國的國際收支出現(xiàn)逆差，一般首先會引起本國貨幣匯率下??；如果逆差嚴重，則會使本幣匯率急劇下跌。該國貨幣當局如果要維護本幣的地位，就要對外匯市場進行干預，即拋售外匯和買進本國貨幣。這不僅會消耗外匯儲備，甚至還會造成外匯儲備的枯竭，從而嚴重削弱其對外支付能力；三、國際收支不平衡的影響另外也會形成國內(nèi)的貨幣緊縮形勢，促使利率水平上升，影響本國經(jīng)濟的增長，從而導致失業(yè)的增加和國民收入增長率的相對與絕對下降。如果一國國際收支逆差是貿(mào)易收支逆差所致，將會造成國內(nèi)失業(yè)的增加；如系資本流出大于資本流入，則會造成國內(nèi)資金的緊張，利率上升，將影響到商品市場的需求，從而影響經(jīng)濟增長。另外也會形成國內(nèi)的貨幣緊縮形勢，促使利率水平上升，影響本國經(jīng)（二）國際收支順差的影響一國的國際收支出現(xiàn)順差，雖然可以增大其外匯儲備，加強其對外支付能力，但是如果出現(xiàn)長期或巨額的盈余時，也會產(chǎn)生不利的影響：（1）可能使本幣升值，因而不利于商品出口，最終加重國內(nèi)的失業(yè)；（2）將使本國貨幣供應量增長，物價上升，加重通貨膨脹；（二）國際收支順差的影響（3）一國的國際收支發(fā)生順差，意味著有關(guān)國家國際收支發(fā)生逆差，因此會加劇國際摩擦；（4）國際收支順差來自于出口過多所造成的，那么國內(nèi)可供使用的資源就會相應減少，因此不利于本國經(jīng)濟的發(fā)展。（3）一國的國際收支發(fā)生順差，意味著有關(guān)國家國際收支發(fā)生逆差四、國際收支的調(diào)節(jié)政策（一）外匯緩沖政策（ForeignExchangeCushionPolicy）所謂外匯緩沖政策，是指一國政府為應付國際收支不平衡，把黃金外和匯儲備作為緩沖體（Buffer），通過中央銀行在外匯市場上買賣，來消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲備的增減，而不致導致匯率的急劇變動和進一步影響本國的經(jīng)濟。

四、國際收支的調(diào)節(jié)政策（二）財政和貨幣政策1．財政政策在國際收支出現(xiàn)逆差需要進行調(diào)整時，一國政府通常實行緊縮性財政政策，例如采取減少財政支出和提高稅率的措施，以便抑制公共支出和私人支出，抑制社會總需求和物價上漲。社會總需求和物價上漲受到抑制，將減少進口，有利于改善貿(mào)易收支和國際收支。

（二）財政和貨幣政策2．貨幣政策（MonetaryPolicy）也稱金融政策。它是西方國家普遍、頻繁采用的間接調(diào)節(jié)國際收支的政策措施。調(diào)節(jié)國際收支的貨幣政策，主要有貼現(xiàn)政策（DiscountPolicy）和改變存款準備金比率（RateofReserveRequirement）的政策。2．貨幣政策（MonetaryPolicy）（1）貼現(xiàn)政策。它是中央銀行通過改變其對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)持有的未到期票據(jù)進行再貼現(xiàn)時所取利息計算的比率，即再貼現(xiàn)率（RediscountRate），來影響金融市場利息率的政策。（2）改變存款準備金比率的政策。商業(yè)銀行等金融機構(gòu)要依法按其吸收存款的一定比率，向中央銀行繳存保證存戶提現(xiàn)和中央銀行控制貨幣量的特定基金。（1）貼現(xiàn)政策。它是中央銀行通過改變其對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)持（三）匯率政策匯率政策，是指一國通過調(diào)整匯率來實現(xiàn)國際收支平衡的政策。在固定匯率制度下，當國際收支出現(xiàn)嚴重逆差時，實行貨幣法定貶值（Devaluation）。本幣貶值，以外幣表示的本國出口商品價格降低，提高了本國出口商品的競爭力，增加出口。同時，以本幣表示的進口商品價格升高，進口減少，從而改善國際收支。當國際收支出現(xiàn)巨額順差時，則在他國壓力下實行貨幣法定升值（Revaluation），以減少和消除國際收支順差。（三）匯率政策（四）直接管制直接管制（DirectControl）是指政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟交易進行行政干預，以使國際收支達到平衡。直接管制包括：財政金融管制和貿(mào)易管制兩種。金融管制是從外匯方面限制國際經(jīng)濟交易，如外匯管制。財政管制包括關(guān)稅與出口信貸、出口補貼等“獎出限入”的政策。貿(mào)易管制是直接對進出口進行限制，如實行進口配額、進口許可證貿(mào)易保護措施。直接管制通常能起到迅速改善國際收支的效果，能按照本國的不同需要，對進出口貿(mào)易和資本流動區(qū)別對待。（四）直接管制第二節(jié)西方國際收支理論

一、“物價現(xiàn)金流動機制”理論1752年，英國經(jīng)濟學家休謨·大衛(wèi)（Hume,David）論述了“物價—現(xiàn)金流動機制”（PriceSpecie-FlowMechanism）理論。這個理論認為，金本位制下，一國國際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差（支付大于收入），其匯率會下跌到黃金輸出點，而引起黃金外流。第二節(jié)西方國際收支理論

一、“物價現(xiàn)金流動機制”理論二、彈性分析理論它是一種適用于紙幣流通制度的國際收支理論。彈性分析分析法以金本位制崩潰后的浮動匯率制為基礎(chǔ)，分析一國當局所實行的貨幣貶值對該國國際收支差額的影響，它著重于匯率貶值改善貿(mào)易逆差所需的彈性條件和匯率貶值對于貿(mào)易條件影響這兩個方面。二、彈性分析理論1．彈性分析理論的前提條件。彈性分析理論研究的是貿(mào)易收支的均衡條件，貿(mào)易收支的均衡條件對整個國際收支均衡而言是一種局部均衡，它成立的前提條件是：1．彈性分析理論的前提條件。2．彈性分析理論的主要內(nèi)容。彈性分析理論主要研究貨幣貶值對貿(mào)易收支的影響。它有意忽略勞務進出口與國際間的資本移動，假設(shè)國際收支等于貿(mào)易收支，因而把問題集中到貿(mào)易差額的分析上，考察貨幣貶值對貿(mào)易收支的影響。2．彈性分析理論的主要內(nèi)容。進出口商品的供求彈性，是進出口商品的供求數(shù)量對進出口價格變化反應的程度：彈性大，說明進出口商品價格能在較大程度上影響進出口商品的供求數(shù)量；彈性小，說明進出口商品價格變化對進出口商品供求數(shù)量的影響較小。進出口商品的供求彈性，是進出口商品的供求數(shù)量對進出口價格變化一國貨幣貶值，會使出口價格下跌而促進出口，使進口商品價格提高，而抑制進口。出口值增大，只發(fā)生在出口商品數(shù)量的增長率大于出口價格下跌的比率時，亦即國外需求彈性大于1時；進口值減少，只會發(fā)生在進口需求有彈性而且大于零時，進口才會減少。這樣，出口值大于進口值，貿(mào)易收支便得到改善。一國貨幣貶值，會使出口價格下跌而促進出口，使進口商品價格提高西方國際收支調(diào)節(jié)與理論課件3．彈性分析理論的評述（1）這個理論把國際收支僅局限于貿(mào)易收支，沒有考慮勞務進出口和國際間的資本移動。（2）彈性分析理論以小于“充分就業(yè)”（即國內(nèi)外都有大量閑置資源未被充分利用）為條件，因而做出了供給有完全的彈性的假定。（3）國際收支初始為平衡狀態(tài)的假設(shè)，與實際情況并不相符。（4）彈性分析理論是一種比較靜態(tài)的分析方法，它忽視了匯率變動效應的“時滯”（TimeLag）問題。3．彈性分析理論的評述因為在短期里，由于市場信息的收集和擴大出口商品和進口替代品的數(shù)量都要經(jīng)過一段時間才能實現(xiàn)，貶值并不能立即引起貿(mào)易額的變化，從進出口商品價格的變動到貿(mào)易額的增減需要經(jīng)過一段時間。這就是所謂的“J曲線”效應（J-Curveeffect）。曲線的開始會下降，然后才上升。因為在短期里，由于市場信息的收集和擴大出口商品和進口替代品的（5）彈性分析理論采用“局部均均衡”，就是假定“其他條件不變”。然而，實際上其他條件并非不變，前述的繼發(fā)性通貨膨脹，以及國民收入與利率等都在變。（5）彈性分析理論采用“局部均均衡”，就是假定“其他條件不變?nèi)?、吸收分析理?．理論產(chǎn)生的背景吸收分析理論（TheTheoryofAbsorptionApproach）主要分析收入和支出在國際收支調(diào)節(jié)中的作用，它把國際收支差額歸結(jié)為國內(nèi)總產(chǎn)出與總支出的差額。吸收分析理論也稱為支出理論。三、吸收分析理論2．理論的主要內(nèi)容吸收分析理論實際上是凱恩斯主義理論在國際收支上的具體運用。這個理論是以凱恩斯的國民收入方程式為基礎(chǔ)的。按照凱恩斯的國民收入方程式：。在此方程式中，Y為國民收入，C為私人消費，I為私人投資，G為政府支出。這個方程原是凱恩斯對封閉型經(jīng)濟進行考察和分析的均衡方程式。2．理論的主要內(nèi)容凱恩斯的追隨者又從開放型經(jīng)濟進行考察和分析，而把對外貿(mào)易也包括在方程式之內(nèi)，因而，上述均衡方程式便成為：凱恩斯的追隨者又從開放型經(jīng)濟進行考察和分析，而把對外貿(mào)易也包在此方程式中，X為出口收入，M為進口支出。X-M為貿(mào)易收支差額。假定支出（亞歷山大稱為吸收，吸收理論即因此得名），即C+I+G為A，并把國際收支B抽象為貿(mào)易收支，則Y=C+I+G+(X-M)式變?yōu)閅=A+B，變形得B=Y-A。在此方程式中，X為出口收入，M為進口支出。X-M為貿(mào)易收支差這個式子表明以下的含義：（1）（2）當總吸收等于總收入時，國際收支平衡；總收入如大于總吸收，是國際收支順差；總收入如國小于總吸收，則國際收支逆差。（3）方程式的左端B為果，右端Y-A為因。這個式子表明以下的含義：這一理論認為，國際收支盈余是總吸收相對于總收入不足的表現(xiàn)，而國際收支逆差則是總吸收相對過大的反映。由B=Y-A方程式可知，消除國際收支赤字的方法是：增加總收入，或減少總吸收，或二者兼用。這一理論認為，國際收支盈余是總吸收相對于總收入不足的表現(xiàn)，而吸收分析理論的重要貢獻是：它把國際收支同國內(nèi)經(jīng)濟聯(lián)系起來，為實施通過國內(nèi)經(jīng)濟的調(diào)整來調(diào)節(jié)國際收支的對策奠定了理論基礎(chǔ)，因此具有重要的實踐意義。這個理論的明顯缺陷是，忽視了在國際收支中處于重要地位的國際間資本移動等因素。吸收分析理論的重要貢獻是：它把國際收支同國內(nèi)經(jīng)濟聯(lián)系起來，為四、貨幣分析理論1．理論的產(chǎn)生貨幣分析理論實際上是將封閉經(jīng)濟條件下的貨幣主義原理應用到開放經(jīng)濟中，從而發(fā)展了國際收支貨幣理論。四、貨幣分析理論2．理論的基本觀點貨幣分析理論認為國際收支是一種貨幣現(xiàn)象，強調(diào)貨幣供給與貨幣需求之間的關(guān)系在國際收支不平衡的產(chǎn)生和調(diào)節(jié)過程中的作用。貨幣分析理論的觀點是，當貨幣需求大于貨幣供給時，超額的貨幣需求將由外國的貨幣流入進行滿足，從而會導致國際收支出現(xiàn)順差；貨幣需求小于貨幣供給，超額的貨幣將向國外流出，會導致國際收支出現(xiàn)逆差；貨幣需求與貨幣供給處于平衡狀態(tài)時，國際收支處于平衡狀態(tài)。2．理論的基本觀點貨幣分析理論的基本結(jié)論：國際收支是一種貨幣現(xiàn)象；貨幣政策是調(diào)節(jié)國際收支的主要手段和工具，主張通過控制貨幣供應量的增長，來調(diào)節(jié)國際收支的不平衡。貨幣分析理論的基本結(jié)論：國際收支是一種貨幣現(xiàn)象；貨幣政策是調(diào)3．對貨幣分析理論的評述貨幣分析理論的觀點有以下一些特點：（1）它實際上是休謨的“物價現(xiàn)金流動機制”理論在現(xiàn)代條件下的進一步發(fā)展，是新的國際收支自動平衡理論。（2）它比彈性分析理論和吸收分析理論的進步之處是，考慮到了資本在國際間移動對國際收支的影響。（3）它使人們在國際收支的分析中開始重視貨幣的因素，強調(diào)國際收支的順差或逆差會引起貨幣存量的變化，從而影響一國的經(jīng)濟。3．對貨幣分析理論的評述貨幣分析理論也有以下一些局限：（1）它研究的是長期貨幣供求平衡在國際收支上的平衡效果，即長期的國際收支調(diào)節(jié)問題，忽視了短期國際收支不平衡所帶來的影響。（2）將貨幣因素視為決定性因素，忽略了國民收入、進出口商品結(jié)構(gòu)、貿(mào)易條件等對國際收支的影響。貨幣分析理論也有以下一些局限：（1）它研究的是長期貨幣供求平五、國際收支的政策配合理論國際收支不平衡是國內(nèi)商品市場或者貨幣市場失衡的外部表現(xiàn)。上述理論的共同特點是以實現(xiàn)國際收支的單獨平衡為其最高目標。但是，國際收支平衡不應是其最高目標，同時實現(xiàn)或保持內(nèi)部平衡（InternalBalance）和外部平衡（ExternalBalance）才是最高目標。內(nèi)部平衡是指“充分就業(yè)”與物價穩(wěn)定，外部平衡主要是指國際收支平衡。五、國際收支的政策配合理論國際收支的綜合分析理論將在國內(nèi)外經(jīng)濟同時均衡的前提下分析實現(xiàn)國際收支均衡的政策配合問題。國際收支的綜合分析理論將在國內(nèi)外經(jīng)濟同時均衡的前提下分析實現(xiàn)1．政策的配合（1）丁伯根原則（Tinbergen’sRule）。關(guān)于上述三類政策同國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟目標之間的聯(lián)系，丁伯根認為：為達到一個經(jīng)濟目標，政府至少要運用一種有效的政策；為達到幾個經(jīng)濟目標，政府至少要運用幾種獨立、有效的政策工具。(2)米德沖突（MeadeConflict）。如果政府只運用開支變更政策，而不同時運用開支轉(zhuǎn)換政策和直接管制，不僅不能同時實現(xiàn)內(nèi)部平衡與外部平衡，而且還會導致這兩種平衡之間發(fā)生沖突。這種狀況被稱為“米德沖突”。1．政策的配合2．蒙代爾分配原則（MundellAssignmentRule）。在經(jīng)濟學文獻中將上述理想政策的選擇稱為“分配任務問題”（TheAssignmentProblem）。蒙代爾認為：實現(xiàn)內(nèi)外平衡的理想選擇是對每項政策給予明確的任務。分配給財政政策以穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟的任務，而分配給貨幣政策以穩(wěn)定國際收支的任務。這就是所謂的“蒙代爾分配原則”。2．蒙代爾分配原則（MundellAssignmentR國際收支調(diào)節(jié)與理論國際收支調(diào)節(jié)與理論第一節(jié)國際收支調(diào)節(jié)國際收支調(diào)節(jié)是指編表國家在國際收支分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)本國經(jīng)濟發(fā)展的需要調(diào)節(jié)國際收支各個項目的差額和總額，達到一定目標的宏觀行為過程。第一節(jié)國際收支調(diào)節(jié)國際收支調(diào)節(jié)是指編表國家在國際收支分析的一、國際收支平衡與不平衡的標準國際收支平衡表上的各個項目可以劃分為兩種類型：1．自主性交易（AutonomousTransactions），或稱事前交易（Ex-AnteTransactions），它是經(jīng)濟實體或個人出自某種經(jīng)濟動機和目的，獨自進行的。

一、國際收支平衡與不平衡的標準2.調(diào)節(jié)性交易（AccommodatingTransactions），也稱為事后交易（Ex-PostTransactions），它是在自主性交易收支不平衡之后進行的彌補性交易（CompensatoryTransactions）。2.調(diào)節(jié)性交易（AccommodatingTransac一國國際收支的自主性交易所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額相等或基本相等，就表明該國的國際收支平衡或基本平衡；如果自主性交易所產(chǎn)生的借方金額與貸方金額不相等，就表明該國的國際收支不平衡或失衡。一國國際收支的自主性交易所產(chǎn)生的借方金額和貸方金額相等或基本二、國際收支不平衡的原因國際收支不平衡產(chǎn)生的原因有多種，主要可分為以下幾種類型：（一）周期性不平衡（CyclicalDisequilibrium）由經(jīng)濟周期變化而造成的國際收支不平衡稱為周期性不平衡。當一國的經(jīng)濟處在繁榮和高漲的階段時，國際貿(mào)易和國際投資會非?；钴S，商品和勞務的出口也將加大，因此國際收支可能出現(xiàn)順差。相反，在經(jīng)濟出現(xiàn)衰退和蕭條時，經(jīng)濟增長放慢，貿(mào)易和投資活動可能減少，國際收支可能出現(xiàn)逆差。二、國際收支不平衡的原因（二）收入性不平衡（IncomeDisequilibrium）由于經(jīng)濟增長率變化或經(jīng)濟周期本身所引起的國民收入變化，而導致的國際收支不平衡，稱為收入性不平衡。（二）收入性不平衡（IncomeDisequilibriu（三）結(jié)構(gòu)性不平衡（StructuralDisequilibrium）一國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)如果不能按照世界市場需求的變化來調(diào)整，該國的貿(mào)易收支和國際收支就將可能產(chǎn)生不平衡，這就是結(jié)構(gòu)性不平衡。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失衡可分為產(chǎn)品供求失衡和生產(chǎn)要素價格結(jié)構(gòu)失衡。（三）結(jié)構(gòu)性不平衡（StructuralDisequili（四）貨幣性不平衡（MonetaryDisequilibrium）在一定的匯率水平下，因貨幣對內(nèi)價值的變化引起的國際收支不平衡就稱作貨幣性不平衡。如果一國的貨幣發(fā)行量過多，引起通貨膨脹，物價與商品成本高于其他國家，商品出口競爭力下降，出口減少，而進口商品的價格相對降低，刺激進口，從而可能使其國際收支發(fā)生逆差。相反，通貨緊縮時，物價與商品成本低于其他國家，商品出口競爭力增強，出口增加，其國際收支可能呈現(xiàn)順差。（四）貨幣性不平衡（MonetaryDisequilibr（五）偶發(fā)性不平衡（AccidentalDisequilibrium）政局動蕩、自然災害和氣候變化等偶發(fā)因素，也會導致貿(mào)易收支的不平衡和巨額資本的國際移動，從而使一國的國際收支不平衡，這就是偶發(fā)性不平衡。（五）偶發(fā)性不平衡（AccidentalDisequili一般而言，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性因素和經(jīng)濟增長率變化所引起的國際收支不平衡，具有長期性和持久性，而被稱為持久性不平衡（SecularDisequilibrium）。其他因素所引起的國際收支不平衡僅具有臨時性，而被稱為暫時性不平衡（TemporaryDisequilibrium）。一般而言，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性因素和經(jīng)濟增長率變化所引起的國際收支不平三、國際收支不平衡的影響（一）國際收支逆差的影響一國的國際收支出現(xiàn)逆差，一般首先會引起本國貨幣匯率下浮；如果逆差嚴重，則會使本幣匯率急劇下跌。該國貨幣當局如果要維護本幣的地位，就要對外匯市場進行干預，即拋售外匯和買進本國貨幣。這不僅會消耗外匯儲備，甚至還會造成外匯儲備的枯竭，從而嚴重削弱其對外支付能力；三、國際收支不平衡的影響另外也會形成國內(nèi)的貨幣緊縮形勢，促使利率水平上升，影響本國經(jīng)濟的增長，從而導致失業(yè)的增加和國民收入增長率的相對與絕對下降。如果一國國際收支逆差是貿(mào)易收支逆差所致，將會造成國內(nèi)失業(yè)的增加；如系資本流出大于資本流入，則會造成國內(nèi)資金的緊張，利率上升，將影響到商品市場的需求，從而影響經(jīng)濟增長。另外也會形成國內(nèi)的貨幣緊縮形勢，促使利率水平上升，影響本國經(jīng)（二）國際收支順差的影響一國的國際收支出現(xiàn)順差，雖然可以增大其外匯儲備，加強其對外支付能力，但是如果出現(xiàn)長期或巨額的盈余時，也會產(chǎn)生不利的影響：（1）可能使本幣升值，因而不利于商品出口，最終加重國內(nèi)的失業(yè)；（2）將使本國貨幣供應量增長，物價上升，加重通貨膨脹；（二）國際收支順差的影響（3）一國的國際收支發(fā)生順差，意味著有關(guān)國家國際收支發(fā)生逆差，因此會加劇國際摩擦；（4）國際收支順差來自于出口過多所造成的，那么國內(nèi)可供使用的資源就會相應減少，因此不利于本國經(jīng)濟的發(fā)展。（3）一國的國際收支發(fā)生順差，意味著有關(guān)國家國際收支發(fā)生逆差四、國際收支的調(diào)節(jié)政策（一）外匯緩沖政策（ForeignExchangeCushionPolicy）所謂外匯緩沖政策，是指一國政府為應付國際收支不平衡，把黃金外和匯儲備作為緩沖體（Buffer），通過中央銀行在外匯市場上買賣，來消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲備的增減，而不致導致匯率的急劇變動和進一步影響本國的經(jīng)濟。

四、國際收支的調(diào)節(jié)政策（二）財政和貨幣政策1．財政政策在國際收支出現(xiàn)逆差需要進行調(diào)整時，一國政府通常實行緊縮性財政政策，例如采取減少財政支出和提高稅率的措施，以便抑制公共支出和私人支出，抑制社會總需求和物價上漲。社會總需求和物價上漲受到抑制，將減少進口，有利于改善貿(mào)易收支和國際收支。

（二）財政和貨幣政策2．貨幣政策（MonetaryPolicy）也稱金融政策。它是西方國家普遍、頻繁采用的間接調(diào)節(jié)國際收支的政策措施。調(diào)節(jié)國際收支的貨幣政策，主要有貼現(xiàn)政策（DiscountPolicy）和改變存款準備金比率（RateofReserveRequirement）的政策。2．貨幣政策（MonetaryPolicy）（1）貼現(xiàn)政策。它是中央銀行通過改變其對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)持有的未到期票據(jù)進行再貼現(xiàn)時所取利息計算的比率，即再貼現(xiàn)率（RediscountRate），來影響金融市場利息率的政策。（2）改變存款準備金比率的政策。商業(yè)銀行等金融機構(gòu)要依法按其吸收存款的一定比率，向中央銀行繳存保證存戶提現(xiàn)和中央銀行控制貨幣量的特定基金。（1）貼現(xiàn)政策。它是中央銀行通過改變其對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)持（三）匯率政策匯率政策，是指一國通過調(diào)整匯率來實現(xiàn)國際收支平衡的政策。在固定匯率制度下，當國際收支出現(xiàn)嚴重逆差時，實行貨幣法定貶值（Devaluation）。本幣貶值，以外幣表示的本國出口商品價格降低，提高了本國出口商品的競爭力，增加出口。同時，以本幣表示的進口商品價格升高，進口減少，從而改善國際收支。當國際收支出現(xiàn)巨額順差時，則在他國壓力下實行貨幣法定升值（Revaluation），以減少和消除國際收支順差。（三）匯率政策（四）直接管制直接管制（DirectControl）是指政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟交易進行行政干預，以使國際收支達到平衡。直接管制包括：財政金融管制和貿(mào)易管制兩種。金融管制是從外匯方面限制國際經(jīng)濟交易，如外匯管制。財政管制包括關(guān)稅與出口信貸、出口補貼等“獎出限入”的政策。貿(mào)易管制是直接對進出口進行限制，如實行進口配額、進口許可證貿(mào)易保護措施。直接管制通常能起到迅速改善國際收支的效果，能按照本國的不同需要，對進出口貿(mào)易和資本流動區(qū)別對待。（四）直接管制第二節(jié)西方國際收支理論

一、“物價現(xiàn)金流動機制”理論1752年，英國經(jīng)濟學家休謨·大衛(wèi)（Hume,David）論述了“物價—現(xiàn)金流動機制”（PriceSpecie-FlowMechanism）理論。這個理論認為，金本位制下，一國國際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差（支付大于收入），其匯率會下跌到黃金輸出點，而引起黃金外流。第二節(jié)西方國際收支理論

一、“物價現(xiàn)金流動機制”理論二、彈性分析理論它是一種適用于紙幣流通制度的國際收支理論。彈性分析分析法以金本位制崩潰后的浮動匯率制為基礎(chǔ)，分析一國當局所實行的貨幣貶值對該國國際收支差額的影響，它著重于匯率貶值改善貿(mào)易逆差所需的彈性條件和匯率貶值對于貿(mào)易條件影響這兩個方面。二、彈性分析理論1．彈性分析理論的前提條件。彈性分析理論研究的是貿(mào)易收支的均衡條件，貿(mào)易收支的均衡條件對整個國際收支均衡而言是一種局部均衡，它成立的前提條件是：1．彈性分析理論的前提條件。2．彈性分析理論的主要內(nèi)容。彈性分析理論主要研究貨幣貶值對貿(mào)易收支的影響。它有意忽略勞務進出口與國際間的資本移動，假設(shè)國際收支等于貿(mào)易收支，因而把問題集中到貿(mào)易差額的分析上，考察貨幣貶值對貿(mào)易收支的影響。2．彈性分析理論的主要內(nèi)容。進出口商品的供求彈性，是進出口商品的供求數(shù)量對進出口價格變化反應的程度：彈性大，說明進出口商品價格能在較大程度上影響進出口商品的供求數(shù)量；彈性小，說明進出口商品價格變化對進出口商品供求數(shù)量的影響較小。進出口商品的供求彈性，是進出口商品的供求數(shù)量對進出口價格變化一國貨幣貶值，會使出口價格下跌而促進出口，使進口商品價格提高，而抑制進口。出口值增大，只發(fā)生在出口商品數(shù)量的增長率大于出口價格下跌的比率時，亦即國外需求彈性大于1時；進口值減少，只會發(fā)生在進口需求有彈性而且大于零時，進口才會減少。這樣，出口值大于進口值，貿(mào)易收支便得到改善。一國貨幣貶值，會使出口價格下跌而促進出口，使進口商品價格提高西方國際收支調(diào)節(jié)與理論課件3．彈性分析理論的評述（1）這個理論把國際收支僅局限于貿(mào)易收支，沒有考慮勞務進出口和國際間的資本移動。（2）彈性分析理論以小于“充分就業(yè)”（即國內(nèi)外都有大量閑置資源未被充分利用）為條件，因而做出了供給有完全的彈性的假定。（3）國際收支初始為平衡狀態(tài)的假設(shè)，與實際情況并不相符。（4）彈性分析理論是一種比較靜態(tài)的分析方法，它忽視了匯率變動效應的“時滯”（TimeLag）問題。3．彈性分析理論的評述因為在短期里，由于市場信息的收集和擴大出口商品和進口替代品的數(shù)量都要經(jīng)過一段時間才能實現(xiàn)，貶值并不能立即引起貿(mào)易額的變化，從進出口商品價格的變動到貿(mào)易額的增減需要經(jīng)過一段時間。這就是所謂的“J曲線”效應（J-Curveeffect）。曲線的開始會下降，然后才上升。因為在短期里，由于市場信息的收集和擴大出口商品和進口替代品的（5）彈性分析理論采用“局部均均衡”，就是假定“其他條件不變”。然而，實際上其他條件并非不變，前述的繼發(fā)性通貨膨脹，以及國民收入與利率等都在變。（5）彈性分析理論采用“局部均均衡”，就是假定“其他條件不變?nèi)?、吸收分析理?．理論產(chǎn)生的背景吸收分析理論（TheTheoryofAbsorptionApproach）主要分析收入和支出在國際收支調(diào)節(jié)中的作用，它把國際收支差額歸結(jié)為國內(nèi)總產(chǎn)出與總支出的差額。吸收分析理論也稱為支出理論。三、吸收分析理論2．理論的主要內(nèi)容吸收分析理論實際上是凱恩斯主義理論在國際收支上的具體運用。這個理論是以凱恩斯的國民收入方程式為基礎(chǔ)的。按照凱恩斯的國民收入方程式：。在此方程式中，Y為國民收入，C為私人消費，I為私人投資，G為政府支出。這個方程原是凱恩斯對封閉型經(jīng)濟進行考察和分析的均衡方程式。2．理論的主要內(nèi)容凱恩斯的追隨者又從開放型經(jīng)濟進行考察和分析，而把對外貿(mào)易也包括在方程式之內(nèi)，因而，上述均衡方程式便成為：凱恩斯的追隨者又從開放型經(jīng)濟進行考察和分析，而把對外貿(mào)易也包在此方程式中，X為出口收入，M為進口支出。X-M為貿(mào)易收支差額。假定支出（亞歷山大稱為吸收，吸收理論即因此得名），即C+I+G為A，并把國際收支B抽象為貿(mào)易收支，則Y=C+I+G+(X-M)式變?yōu)閅=A+B，變形得B=Y-A。在此方程式中，X為出口收入，M為進口支出。X-M為貿(mào)易收支差這個式子表明以下的含義：（1）（2）當總吸收等于總收入時，國際收支平衡；總收入如大于總吸收，是國際收支順差；總收入如國小于總吸收，則國際收支逆差。（3）方程式的左端B為果，右端Y-A為因。這個式子表明以下的含義：這一理論認為，國際收支盈余是總吸收相對于總收入不足的表現(xiàn)，而國際收支逆差則是總吸收相對過大的反映。由B=Y-A方程式可知，消除國際收支赤字的方法是：增加總收入，或減少總吸收，或二者兼用。這一理論認為，國際收支盈余是總吸收相對于總收入不足的表現(xiàn)，而吸收分析理論的重要貢獻是：它把國際收支同國內(nèi)經(jīng)濟聯(lián)系起來，為實施通過國內(nèi)經(jīng)濟的調(diào)整來調(diào)節(jié)國際收支的對策奠定了理論基礎(chǔ)，因此具有重要的實踐意義。這個理論的明顯缺陷是，忽視了在國際收支中處于重要地位的國際間資本移動等因素。吸收分析理論的重要貢獻是：它把國際收支同國內(nèi)經(jīng)濟聯(lián)系起來，為四、貨幣分析理論1．理論的產(chǎn)生貨幣分析理論實際上是將封閉經(jīng)