證券投資技術(shù)分析課件

第六章證券投資技術(shù)分析第六章證券投資技術(shù)分析第一次課第一次課參加證券模擬交易大賽步驟：1.進(jìn)入2.登入：用戶名（學(xué)號(hào)），初始密碼（學(xué)號(hào)），選擇學(xué)校（廣東技術(shù)師范學(xué)院）3.學(xué)生工作區(qū)我的比賽點(diǎn)擊選擇要參加的比賽4.進(jìn)入交易區(qū)進(jìn)行股票買賣報(bào)名參賽參加證券模擬交易大賽步驟：1.進(jìn)入2新同學(xué)注冊(cè)：

學(xué)生可以在登錄頁(yè)自行注冊(cè)申請(qǐng)（用戶名為自己的學(xué)號(hào)，密碼自設(shè)）。特別強(qiáng)調(diào)一下，學(xué)生自行注冊(cè)的各種字段要與格式標(biāo)準(zhǔn)一致，以免系統(tǒng)出錯(cuò)。格式標(biāo)準(zhǔn)新同學(xué)注冊(cè)：學(xué)生可以在登錄頁(yè)自行注冊(cè)申請(qǐng)（用戶名第一節(jié)證券投資技術(shù)分析概述（一）技術(shù)分析的含義一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯是方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。第一節(jié)證券投資技術(shù)分析概述（一）技術(shù)分析的含義一、技術(shù)分析1.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)2.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)3.歷史會(huì)重現(xiàn)1.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)2.證券價(jià)格（三）技術(shù)分析的要素證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是技術(shù)分析的要素。這幾個(gè)要素的具體情況和相互關(guān)系是正確分析的基礎(chǔ)。其中，市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)是成交價(jià)和成交量。（三）技術(shù)分析的要素證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論（一）形成過(guò)程美國(guó)人查爾斯·亨利·道，為反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，與愛(ài)德華·瓊斯創(chuàng)立的著名的道—瓊斯評(píng)價(jià)指數(shù)。他們?cè)凇度A爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表的有關(guān)證券市場(chǎng)的文章，經(jīng)后人整理，成為了今天的道氏理論。該理論是技術(shù)分析基礎(chǔ)理論。二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論（一）形成過(guò)程美國(guó)（三）道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題1.道氏理論是用來(lái)判斷大趨勢(shì)，而不是小波動(dòng)；

2.道氏理論的可操作性較差。（三）道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題1.道氏理論是用來(lái)判斷大三、技術(shù)分析方法的分類分類指標(biāo)類K線類切線類具體內(nèi)容波浪類形態(tài)類RSI、KDJ、DMI、MACD、OBV、PSY、BIAS根據(jù)若干天的K線組合情況，判斷市場(chǎng)行情趨勢(shì)線、軌道線、黃金分割線、甘氏線，等把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下起伏M頭、W底、頭肩頂、頭肩底，等三、技術(shù)分析方法的分類分類指標(biāo)類K線類切線類具體內(nèi)容波浪類形1.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來(lái)使用2.多種技術(shù)分析方法綜合研判3.理論與實(shí)踐相結(jié)合四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時(shí)注意的問(wèn)題1.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來(lái)使用2.多種技術(shù)分析方法綜第二節(jié)證券投資技術(shù)分析主要理論一、K線理論

K線又稱日本線、蠟燭線，起源于200多年前的日本。經(jīng)過(guò)上百年的運(yùn)用和變更，目前已經(jīng)形成了一整套K線分析理論，在實(shí)際中得到了廣泛應(yīng)用。第二節(jié)證券投資技術(shù)分析主要理論一、K線理論K線又實(shí)體K線的兩種常見(jiàn)形狀上影線下影線最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)收盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)陽(yáng)線陰線實(shí)體K線的兩種常見(jiàn)形狀上影線下影線最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)K線按運(yùn)行周期分類根據(jù)股價(jià)一天走勢(shì)中形成的開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)繪制而成。以周一的開(kāi)盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)繪制而成。以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開(kāi)盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)和最低價(jià)繪制而成。以一年的第一個(gè)交易日的開(kāi)盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全年最高價(jià)、最低價(jià)繪制而成。日K線月K線周k線年K線K線按運(yùn)行周期分類根據(jù)股價(jià)一天走勢(shì)中形成的開(kāi)盤價(jià)、以周一的開(kāi)K線按實(shí)體分類根據(jù)開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍可將Ｋ線分為極陰、極陽(yáng)，小陰、小陽(yáng)，中陰、中陽(yáng)和大陰、大陽(yáng)等線型。K線按實(shí)體分類根據(jù)開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍可將Ｋ線分單支K線的分析1.多空雙方量的對(duì)比取決于影線的長(zhǎng)短與實(shí)體的大小。2.一般地，指向一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)，越不利于股價(jià)今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。3.陰線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于下跌；陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于上漲單支K線的分析1.多空雙方量的對(duì)比取決于影線的長(zhǎng)短與實(shí)體的大K線組合所謂K線組合，就是由多根K線組成，反映一段時(shí)間以來(lái)買賣雙方實(shí)際戰(zhàn)斗的結(jié)果。從中可以看到買賣雙方爭(zhēng)斗中力量的增減、風(fēng)向的轉(zhuǎn)變等。K線組合所謂K線組合，就是由多根K線組成，反映一段時(shí)主要K線組合識(shí)別看漲相對(duì)高位信號(hào)早晨之星曙光初現(xiàn)看跌相對(duì)低位底部信號(hào)黃昏之星穿頭破腳烏云蓋頂主要K線組合識(shí)別看漲相對(duì)高位信號(hào)早晨之星曙光初現(xiàn)看跌相對(duì)早晨之星也稱希望之星，是階段性底部的信號(hào)，由三顆K線組成。其特征如下：1.一顆大陰線出現(xiàn)之后，一顆底部十字星（或類似十字星的小陽(yáng)線）出現(xiàn)，之后一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)。2.陽(yáng)線高度（收盤價(jià)）高于前面陰線實(shí)體的一半以上。早晨之星也稱希望之星，是階段性底部的信號(hào)，由三顆K線圖形圖形曙光初現(xiàn)1.一顆大陰線出現(xiàn)之后，一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)。2.陽(yáng)線高度（收盤價(jià)）高于前面陰線實(shí)體的一半以上。曙光初現(xiàn)1.一顆大陰線出現(xiàn)之后，一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)。2.陽(yáng)線高度圖形圖形黃昏之星2.一顆大陽(yáng)線之后，一顆頂部十字星出現(xiàn)，之后一顆大陰線出現(xiàn)；3.陰線高度低于前面陽(yáng)線實(shí)體的一半以上。1.頂部信號(hào)，由3顆K線組成；黃昏之星2.一顆大陽(yáng)線之后，一顆頂部十字星出現(xiàn)，之后一顆大陰圖形圖形穿頭破腳3.陰線高度（收盤價(jià)）涵蓋前面陽(yáng)線實(shí)體（陰包陽(yáng)）。2.一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)之后，一顆大陰線出現(xiàn);1.頂部信號(hào)，由2顆K線組成；穿頭破腳3.陰線高度（收盤價(jià)）涵蓋前面陽(yáng)線實(shí)體（陰包陽(yáng)）。2圖形圖形烏云蓋頂2.陰線實(shí)體沒(méi)能涵蓋前面陽(yáng)線實(shí)體，但超過(guò)了陽(yáng)線實(shí)體的一半。3.而后，又出現(xiàn)一顆中陰線，兩顆陰線將前面陽(yáng)線實(shí)體吞噬。1.頂部信號(hào)，由3顆K線組成，一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)之后，一顆中陰線出現(xiàn)；烏云蓋頂2.陰線實(shí)體沒(méi)能涵蓋前面陽(yáng)線實(shí)體，但超過(guò)了陽(yáng)線實(shí)體的圖形圖形應(yīng)用K線及其組合應(yīng)注意的問(wèn)題

無(wú)論是一根K線，還是兩根、三根以至更多根K線，都是對(duì)多空雙方爭(zhēng)斗作出的一個(gè)描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是對(duì)的，不是絕對(duì)的。對(duì)股票投資者而言，結(jié)論只是起一種建議作用。應(yīng)用K線及其組合應(yīng)注意的問(wèn)題無(wú)論是一根K線，還是兩根、第二次課第二次課二、切線理論1.趨勢(shì)：是指股票價(jià)格波動(dòng)的方向。若確定了一段上升或下降的趨勢(shì)，則股價(jià)的波動(dòng)必然朝著這個(gè)方向運(yùn)動(dòng)。上升的行情中，雖然也時(shí)有下降，但不影響上升的大方向；對(duì)于下降行情，同樣如此。（一）趨勢(shì)分析二、切線理論1.趨勢(shì)：是指股票價(jià)格波動(dòng)的方向。若確定了一段上2.趨勢(shì)的方向每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢(shì)是上升的。每個(gè)后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢(shì)是下降的。后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒(méi)有明顯的高低之分，則趨勢(shì)是水平的。上升方向下降方向水平方向2.趨勢(shì)的方向每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢(shì)是上abcL圖形abcL圖形支撐線：又稱抵抗線，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價(jià)停止下跌，甚至有可能回升。支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。壓力線：又稱為阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用

（二）支撐線和壓力線支撐線：又稱抵抗線，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買壓力壓力支撐支撐壓力壓力支撐支撐圖形壓力壓力支撐支撐壓力壓力支撐支撐圖形一條支撐線如果被跌破,那么這一支撐線將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個(gè)壓力線將成為支撐線。支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化一條支撐線如果被跌破,那么這一支撐線將成為壓力線；同壓力支撐支撐壓力圖形壓力支撐支撐壓力圖形趨勢(shì)線：由于證券價(jià)格變化的趨勢(shì)是有方向的，因而可以用直線將這種趨勢(shì)表示出來(lái)，這樣的直線稱為趨勢(shì)線。（三）趨勢(shì)線和軌道線軌道線：又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。趨勢(shì)線：由于證券價(jià)格變化的趨勢(shì)是有方向的，因而可以用直線將這LL圖形：趨勢(shì)線LL圖形：趨勢(shì)線趨勢(shì)線突破后的相反作用LL趨勢(shì)線突破后的相反作用LLLL’LL’圖形：軌道線LL’LL’圖形：軌道線趨勢(shì)的加速趨勢(shì)的加速三、形態(tài)理論

形態(tài)理論是通過(guò)研究股價(jià)所走過(guò)的軌跡，分析和挖掘出曲線告訴我們的一些多空雙方力量的對(duì)比結(jié)果，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動(dòng)。形態(tài)類型：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài)（一）股價(jià)移動(dòng)規(guī)律三、形態(tài)理論形態(tài)理論是通過(guò)研究股價(jià)所走過(guò)的軌跡，分析反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的變化形態(tài)．（二）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及Ｖ形反轉(zhuǎn)形態(tài)等。反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)重點(diǎn)1.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—頭肩形態(tài)頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多，也是最著名和最可靠的一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。頭肩形態(tài)分為頭肩頂形態(tài)、頭肩底形態(tài)和復(fù)合頭肩形態(tài)三種類型。1.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—頭肩形態(tài)頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出頭肩頂頭肩頂是一個(gè)可靠的沽出時(shí)機(jī)，一般通過(guò)連續(xù)的3次起落構(gòu)成該形態(tài)的三個(gè)部分，也就是出現(xiàn)3個(gè)局部的高點(diǎn)。中間的高點(diǎn)比另外兩個(gè)高，稱為頭；左右兩個(gè)相對(duì)較低的高點(diǎn)稱為肩。頭肩頂頭肩頂是一個(gè)可靠的沽出時(shí)機(jī)，一般通過(guò)連續(xù)的3次左肩頭右肩ABDCEFGLL’圖形左肩頭右肩ABDCEFGLL’圖形A左肩BC頭右肩DEFGL頭肩底L’A左肩BC頭右肩DEFGL頭肩底L’2.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—雙重頂?shù)纂p重頂形態(tài)和雙重底形態(tài)也即是M頭和W底，是一種重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)，在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁。從圖形中，雙重頂（底）一共出現(xiàn)兩個(gè)頂（底），也即兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)。2.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—雙重頂?shù)纂p重頂形態(tài)和雙重底形態(tài)也即ABCD雙重頂（M頭）ABCD雙重頂（M頭）ABCD雙重底（W底）ABCD雙重底（W底）

3.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—圓弧形3.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—圓弧形4.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—喇叭形4.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—喇叭形5.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—V形5.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—V形持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速運(yùn)行后,不再繼續(xù)原趨勢(shì),而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng),等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)前進(jìn)。（三）持續(xù)整理形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)包括：三角形、矩形、旗形和楔形。持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速運(yùn)行后,不再繼續(xù)原趨勢(shì),而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng),等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)前進(jìn)。持續(xù)整理形態(tài)包括：三角形、矩形、旗形和楔形。1.三角形整理形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快ABCDEF對(duì)稱三角形ABCDEF對(duì)稱三角形ABC上升三角形ABC上升三角形ABC下降三角形ABC下降三角形2.矩形2.矩形3.旗形3.旗形4.契形4.契形經(jīng)常出現(xiàn)在股票整理形態(tài)中，特別是矩形和對(duì)稱三角形中。證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，跳出原有形態(tài)所形成的缺口。普通缺口突破缺口（四）缺口又稱跳空，是指證券價(jià)格在快速大幅波動(dòng)中沒(méi)有留下任何交易的一段真空區(qū)域。經(jīng)常出現(xiàn)在股票整理形態(tài)中，特別是矩形和對(duì)稱三角形中。證券價(jià)格一般發(fā)生在行情趨勢(shì)的末端，表明股價(jià)變化的結(jié)束。證券價(jià)格在想某一方向有效突破后，由于急速運(yùn)動(dòng)而在途中出現(xiàn)的缺口，是趨勢(shì)持續(xù)的信號(hào)。消耗性缺口持續(xù)性缺口一般發(fā)生在行情趨勢(shì)的末端，表明股價(jià)變化的結(jié)束。證券價(jià)格在想某進(jìn)行實(shí)際操作時(shí)，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動(dòng)，從某種意義上講，有錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)的可能。此外，同其他技術(shù)方法一樣，不能把形態(tài)理論當(dāng)成萬(wàn)能的工具，更不應(yīng)將其作為金科玉律，形態(tài)分析得出的結(jié)論僅是一種參考。（五）應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問(wèn)題進(jìn)行實(shí)際操作時(shí)，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動(dòng)，從四、波浪理論1.形成過(guò)程：全稱是艾略特波浪理論，是以美國(guó)人艾略特的名字命名的一種技術(shù)分析理論。（一）波浪理論形成的過(guò)程及其基本思想2.基本思想：由于證券市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價(jià)的上漲和下跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展規(guī)律。不過(guò)股價(jià)的波動(dòng)周期比經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期要復(fù)雜得多。四、波浪理論1.形成過(guò)程：全稱是艾略特波浪理論，是以美國(guó)人艾1.波浪理論考慮的因素（二）波浪理論的主要原理（1）股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)；（2）走勢(shì)圖中高點(diǎn)和低點(diǎn)的相對(duì)位置；（3）完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。1.波浪理論考慮的因素（二）波浪理論的主要原理（1）股價(jià)走勢(shì)2.波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)艾略特發(fā)現(xiàn)，每個(gè)周期（無(wú)論上升還是下降）可以分為8個(gè)小的過(guò)程，這8個(gè)小過(guò)程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著是另一次大的行動(dòng)。2.波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)艾略特發(fā)現(xiàn)，每個(gè)周０１２３４５abc3.8浪結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)０１２３４５abc3.8浪結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)1.波浪理論的應(yīng)用（三）波浪理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題2.應(yīng)用波浪理論應(yīng)注意的問(wèn)題1.波浪理論的應(yīng)用（三）波浪理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題2.應(yīng)用五、量?jī)r(jià)關(guān)系理論成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，市場(chǎng)價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的先行指標(biāo)，是測(cè)量證券市場(chǎng)行情變化的溫度計(jì)，通過(guò)其增加或減少的速度可以推斷多空戰(zhàn)爭(zhēng)的規(guī)模大小和指數(shù)股價(jià)漲跌幅度。五、量?jī)r(jià)關(guān)系理論成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，市場(chǎng)價(jià)1.量增價(jià)升，股價(jià)將繼續(xù)上升。（一）成交量與股價(jià)趨勢(shì)—葛蘭碧九大法則2.在一個(gè)波段的漲勢(shì)中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)，繼續(xù)上揚(yáng)。1.量增價(jià)升，股價(jià)將繼續(xù)上升。（一）成交量與股價(jià)趨勢(shì)—葛蘭碧3.股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮，顯示股價(jià)趨勢(shì)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)。4.股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，成交量急增，股價(jià)暴漲；繼而是成交量大幅萎縮，股價(jià)急跌。表明漲勢(shì)已到末期，趨勢(shì)有反轉(zhuǎn)跡象。3.股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮，5.股價(jià)走勢(shì)隨成交量遞增而上升，是正常現(xiàn)象，無(wú)特變暗示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。6.股價(jià)產(chǎn)期下跌形成谷底后，股價(jià)回升，成交量并沒(méi)有隨股價(jià)上升而遞增，股價(jià)上漲乏力，然后再度跌落至原先谷底附件。當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)，是股價(jià)上升的信號(hào)。5.股價(jià)走勢(shì)隨成交量遞增而上升，是正?，F(xiàn)象，無(wú)特變暗示趨勢(shì)反7.股價(jià)長(zhǎng)期下跌，市場(chǎng)恐慌性拋售，成交量放大，股價(jià)大幅下跌；繼恐慌性賣出后，股價(jià)可能上漲，往往（但不一定）空頭行情結(jié)束；8.股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)、趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)了大成交量，是股價(jià)下跌的信號(hào)，明確表示出下跌的趨勢(shì)；7.股價(jià)長(zhǎng)期下跌，市場(chǎng)恐慌性拋售，成交量放大，股價(jià)大幅下跌；9.市場(chǎng)行情持續(xù)上漲數(shù)月后，量增，股價(jià)卻高位整理，顯示拋壓沉重，上漲遇阻，此為股價(jià)下跌的先兆；反之反是。9.市場(chǎng)行情持續(xù)上漲數(shù)月后，量增，股價(jià)卻高位整理，顯示拋壓沉1.漲停量小，繼續(xù)上漲；跌停量下，繼續(xù)下跌（二）漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系分析2.漲停中途被打開(kāi)次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；反之反是。1.漲停量小，繼續(xù)上漲；跌停量下，繼續(xù)下跌（二）漲跌停板制度3.漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲?？赡苄栽酱螅坏ｊP(guān)門時(shí)間越早，次日跌?？赡苄栽酱?。4.封住漲停的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)數(shù)量大小說(shuō)明買賣盤力量大小。這個(gè)數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前趨勢(shì)的概率就越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。3.漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲停可能性越大；跌停關(guān)門時(shí)間越早，第三次課第三次課第三節(jié)證券投資分析主要技術(shù)指標(biāo)一、技術(shù)指標(biāo)方法簡(jiǎn)述技術(shù)指標(biāo)法，就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)繪成圖表，從定量的角度對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。（一）含義和本質(zhì)第三節(jié)證券投資分析主要技術(shù)指標(biāo)一、技術(shù)指標(biāo)方法簡(jiǎn)述以技術(shù)指標(biāo)的功能為依據(jù)，有：趨勢(shì)型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢(shì)型指標(biāo)四類。（二）技術(shù)指標(biāo)的分類以技術(shù)指標(biāo)的功能為依據(jù)，有：趨勢(shì)型指標(biāo)、超買超賣型（三）應(yīng)用時(shí)注意的問(wèn)題1.任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)用條件，得出的結(jié)論也都有成立的前提和可能發(fā)生的意外。2.應(yīng)用一種指標(biāo)容易出現(xiàn)錯(cuò)誤，但當(dāng)使用多個(gè)具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時(shí)，可以極大地提高預(yù)測(cè)的精度。（三）應(yīng)用時(shí)注意的問(wèn)題1.任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)二、主要技術(shù)指標(biāo)（一）趨勢(shì)型指標(biāo)1.移動(dòng)平均線（MA）將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均，并把不同時(shí)間的平均值鏈接起來(lái)，形成一條曲線，用以觀察證券價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。二、主要技術(shù)指標(biāo)（一）趨勢(shì)型指標(biāo)1.移動(dòng)平均線（MA）計(jì)算公式：根據(jù)數(shù)據(jù)處理方法的不同，可分為算數(shù)移動(dòng)平均（SMA）、加權(quán)移動(dòng)平均（WMA）和指數(shù)平滑移動(dòng)平均（EMA），最常用的是EMA。計(jì)算公式：根據(jù)數(shù)據(jù)處理方法的不同，可分為算數(shù)移動(dòng)平均MA的特點(diǎn)：（1）追蹤趨勢(shì)（2）滯后性（3）穩(wěn)定性（4）助漲助跌性（5）支撐線和壓力線的特性MA的特點(diǎn)：（1）追蹤趨勢(shì)（2）滯后性（3）穩(wěn)定性（4）助漲MA的應(yīng)用：金叉與死叉：當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，短期MA又向上突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)，此種交叉稱為金叉；反之，若現(xiàn)在行情價(jià)位位于長(zhǎng)期與短期MA之下，短期MA又向下突破長(zhǎng)期MA時(shí)，則為賣出信號(hào)，交叉稱之為死叉。MA的應(yīng)用：金叉與死叉：當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，短線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：選用短線（快線）系統(tǒng)（5日、10日、20日均線）。當(dāng)5日、10日、20日均線下降到相對(duì)低位走平并開(kāi)始形成金叉時(shí)。買點(diǎn)出現(xiàn)，可買進(jìn)；反之，當(dāng)5日、10日、20日均線開(kāi)始形成死叉時(shí)，賣點(diǎn)出現(xiàn)，需賣出。短線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：選用短線（快線）系統(tǒng)（5日、10日、20買點(diǎn)買點(diǎn)中線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：中線系統(tǒng)又稱為“季線”系統(tǒng)，如果20日、40日、60日均線開(kāi)始形成金叉，說(shuō)明市場(chǎng)走勢(shì)趨強(qiáng)；反之，開(kāi)始形成死叉，說(shuō)明市場(chǎng)走勢(shì)趨弱；需注意，中線觀察為判斷中期趨勢(shì)提供參考，不能及時(shí)提供買賣點(diǎn)。中線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：中線系統(tǒng)又稱為“季線”系統(tǒng)，如果20日、長(zhǎng)線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：運(yùn)用60日、120日、250日均線觀察，其出現(xiàn)持續(xù)下降到相對(duì)低位走平，股價(jià)跳到系統(tǒng)線上方，特別是此時(shí)120、250日均線相近、平行甚至于黏著交叉，則后期趨勢(shì)判斷向好。當(dāng)60日、120日、250日均線系統(tǒng)呈持續(xù)下降，壓制股價(jià)狀態(tài)，則后期趨勢(shì)判斷為不好。長(zhǎng)線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：運(yùn)用60日、120日、250日均線觀察，2.指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）利用快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢(shì)或跌勢(shì)趨緩時(shí)兩線又相互接近或交叉的特征，通過(guò)雙重平滑運(yùn)算后研判買賣時(shí)機(jī)的方法。2.指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）利用快速平滑移計(jì)算方法：

MACD是由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成，DIF是核心，DEA是輔助。

DIF是快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)線的差。實(shí)際應(yīng)用MACD時(shí)，常以12日EMA為快速移動(dòng)平均線，26日EMA為慢速移動(dòng)平均線，計(jì)算兩者的離差（DIF）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求DIF的9日MACD，判斷買賣時(shí)機(jī)。計(jì)算方法：MACD是由正負(fù)差（DIF）和異同平均計(jì)算公式：計(jì)算公式：MACD的應(yīng)用法則：（1）DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。（2）DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。（3）當(dāng)DIF向下跌破零軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死叉；當(dāng)DIF上穿零軸線時(shí)，為買入信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生金叉。MACD的應(yīng)用法則：（1）DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市MACD指標(biāo)背離則：

如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離，則此時(shí)是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)2個(gè)或3個(gè)近期低點(diǎn)時(shí)，而DIF（DEA)并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，可買入；當(dāng)當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)2個(gè)或3個(gè)近期高點(diǎn)時(shí)，而DIF（DEA)并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，可賣出。MACD指標(biāo)背離則：如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離（二）超買超賣型指標(biāo)1.威廉指標(biāo)（WMS）

起源于期貨市場(chǎng)，由威廉姆斯（LarryWilliams）于1973年首創(chuàng)。該指標(biāo)通過(guò)分析一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)高低價(jià)位和收盤價(jià)之間的關(guān)系，來(lái)度量股市的超買超賣狀態(tài)，以此作為短期投資的信號(hào)。（二）超買超賣型指標(biāo)1.威廉指標(biāo)（WMS）起源于期貨計(jì)算公式：計(jì)算公式：WMS的應(yīng)用法則：從WMS的取值方面考慮：高于80，超賣狀態(tài)，行情見(jiàn)底，可買入。低于20，超買狀態(tài)，行情見(jiàn)頂，可買出。WMS的應(yīng)用法則：從WMS的取值方面考慮：高于80，超賣狀態(tài)在WMS進(jìn)入低數(shù)據(jù)區(qū)，此為超買，應(yīng)回頭；進(jìn)入高數(shù)據(jù)區(qū)，一般要反彈。WMS連續(xù)幾次撞頂（數(shù)據(jù)為0），局部形成雙重或多重頂，是賣出的信號(hào)；反之反是。從WMS的曲線形狀考慮：在WMS進(jìn)入低數(shù)據(jù)區(qū)，此為超買，應(yīng)回頭；進(jìn)入高數(shù)據(jù)區(qū)，一般要2.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

又稱隨機(jī)指標(biāo)，由喬治·萊恩首創(chuàng)。是期貨和股票市場(chǎng)上最常用的技術(shù)分析工具之一。2.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）又稱隨機(jī)指標(biāo)，由喬治·萊恩首創(chuàng)計(jì)算公式：未成熟隨機(jī)值RSV:對(duì)RSV進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得到K值：對(duì)K值進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得到D值：計(jì)算公式：未成熟隨機(jī)值RSV:對(duì)RSV進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平

K、D指標(biāo)是在WMS（n）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所以K、D指標(biāo)有WMS指標(biāo)的一些特性。在反映股價(jià)的變化時(shí)，WMS最快，K指標(biāo)其次，D指標(biāo)最慢。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)；D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。J指標(biāo)是D指標(biāo)加上一個(gè)修正值，其公式為：K、D指標(biāo)是在WMS（n）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所以KKDJ的應(yīng)用法則：從K、D的取值方面考慮：80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。從K、D指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮：當(dāng)K、D指標(biāo)在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（低）時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。KDJ的應(yīng)用法則：從K、D的取值方面考慮：80以上為超買區(qū)，從K、D指標(biāo)的交叉方面考慮：金叉、死叉從K、D指標(biāo)的背離方面考慮實(shí)際使用中，常用J線指標(biāo)。從K、D指標(biāo)的交叉方面考慮：金叉、死叉從K、D指標(biāo)的背離方面3.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）

RSI以一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。3.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI以一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變計(jì)算公式：

先找出包括當(dāng)日在內(nèi)的連續(xù)n+1日的收盤價(jià)，用每日的收盤價(jià)減去上一日的收盤價(jià)，可得n個(gè)數(shù)字。這n個(gè)數(shù)字中有正有負(fù)。A=n個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和；B=n個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×（-1）計(jì)算公式：先找出包括當(dāng)日在內(nèi)的連續(xù)n+1日的收盤價(jià)，RSI的應(yīng)用法則：從RSI的取值方面考慮：RSI的應(yīng)用法則：從RSI的取值方面考慮：從RSI曲線形狀判斷行情：當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（低）時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用。從K、D指標(biāo)的背離方面考慮從RSI曲線形狀判斷行情：當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩4.乖離率指標(biāo)（BIAS）

BIAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)，其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線的上方或下方，都有向平均線回歸的要求。4.乖離率指標(biāo)（BIAS）BIAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平計(jì)算公式：計(jì)算公式：BIAS的應(yīng)用法則：從RSI的取值方面考慮：BIAS的應(yīng)用法則：從RSI的取值方面考慮：從BIAS的曲線形狀方面考慮：形態(tài)理論和切線理論在BIAS上也可以適用，主要是頂背離和底背離的原理。從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮:當(dāng)短期BIAS在高位下穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)，是賣出信號(hào)；在低位，短期BIAS上穿長(zhǎng)期BIAS時(shí)是買入信號(hào)。從BIAS的曲線形狀方面考慮：形態(tài)理論和切線理論在BIAS上（三）人氣型指標(biāo)1.心理線指標(biāo)（PSY）

PSY是從投資者的買賣趨勢(shì)向心理方面，將一定時(shí)期內(nèi)投資者看多或看空的心理事實(shí)轉(zhuǎn)化為數(shù)值，來(lái)研判未來(lái)走勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)。（三）人氣型指標(biāo)1.心理線指標(biāo)（PSY）PSY是從投計(jì)算公式：

A為N天中股票上漲的天數(shù)。PSY（N）的取值范圍是0～100，以50為中心，50以上是多方市場(chǎng)，50以下是空方市場(chǎng)。計(jì)算公式：A為N天中股票上漲的天數(shù)。PSY（N）的取PSY的應(yīng)用法則：取值在25～75，市場(chǎng)處于平衡狀態(tài)。PSY取值過(guò)高或過(guò)低，是行動(dòng)信號(hào)。一般要求對(duì)PSY進(jìn)入高位或地位兩次以上才采取行動(dòng)。PSY曲線如果在低位或高位出現(xiàn)大的W底或M頭，也是買入或賣出的行動(dòng)信號(hào)。PSY線一般可同股價(jià)曲線配合使用。PSY的應(yīng)用法則：取值在25～75，市場(chǎng)處于平衡狀態(tài)。PSY2.能量潮指標(biāo)（OBV）

即平衡交易量。該指標(biāo)的理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的現(xiàn)行指標(biāo)。利用OBV可以驗(yàn)證當(dāng)前股價(jià)走勢(shì)的可靠性，并可以得到趨勢(shì)可能反轉(zhuǎn)的信號(hào)。2.能量潮指標(biāo)（OBV）即平衡交易量。該指標(biāo)的理論基計(jì)算公式：其中，sgn＝+1今日收盤價(jià)≥昨日收盤價(jià)

sgn＝-1今日收盤價(jià)＜昨日收盤價(jià)今日OBV＝昨日OBV+sgn×今日成交量計(jì)算公式：其中，sgn＝+1今日收盤價(jià)≥昨日收盤價(jià)今OBV的應(yīng)用法則：OBV不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合。0BV曲線變化對(duì)當(dāng)前股價(jià)變化趨勢(shì)的確認(rèn)。形態(tài)學(xué)和切線理論的內(nèi)容適用OBV曲線。股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)后，OBV曲線會(huì)率先顯露出脫離盤整的信號(hào)，向上或向下突破，且成功率較大。OBV的應(yīng)用法則：OBV不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合。0（四）大勢(shì)型指標(biāo)1.滕落指數(shù)（ADL）

ADL是上升下降曲線的意思。它以股票每天上漲或下跌的家數(shù)作為觀察的對(duì)象，通過(guò)簡(jiǎn)單算術(shù)加減來(lái)比較每日上漲股票和下跌股票家數(shù)的累積情況，形成升跌曲線，并與綜合指數(shù)相互對(duì)比，對(duì)大勢(shì)的未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。（四）大勢(shì)型指標(biāo)1.滕落指數(shù)（ADL）ADL是上升下計(jì)算公式：其中，NA表示當(dāng)天所有股票中上漲的家數(shù)；

NB表示當(dāng)天所有股票中下跌的家數(shù)。計(jì)算公式：其中，NA表示當(dāng)天所有股票中上漲的家數(shù)；ADL的應(yīng)用法則：ADL不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合。ADL重在相對(duì)走勢(shì)，不看重取值的大小。形態(tài)學(xué)和切線理論的內(nèi)容適用ADL曲線。經(jīng)驗(yàn)表明，ADL對(duì)多頭市場(chǎng)的應(yīng)用比對(duì)空頭市場(chǎng)的應(yīng)用效果好。ADL的應(yīng)用法則：ADL不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合。A2.漲跌比指標(biāo)（ADR）該指標(biāo)根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷出證券市場(chǎng)的實(shí)際情況。2.漲跌比指標(biāo)（ADR）該指標(biāo)根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下計(jì)算公式：其中，P1＝∑NA，為N日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和；P2＝∑NB，為N日內(nèi)股票下跌家數(shù)之和。計(jì)算公式：其中，P1＝∑NA，為N日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和；ADR的應(yīng)用法則：從ADR的取值看大勢(shì)；ADR可與綜合指數(shù)配合使用。從ADR曲線的形態(tài)上看大勢(shì)。在大勢(shì)短期回檔或反彈方面，ADR有先行示警作用。若股價(jià)指數(shù)與ADR成背離現(xiàn)象，則大勢(shì)即將反轉(zhuǎn)。ADR的應(yīng)用法則：從ADR的取值看大勢(shì)；ADR可與綜合指數(shù)配3.超買超賣指標(biāo)（OBOS）該指標(biāo)是用一段時(shí)間內(nèi)上漲和下跌股票的家數(shù)的差距來(lái)反映當(dāng)前股市多空雙方力量的對(duì)比和強(qiáng)弱。3.超買超賣指標(biāo)（OBOS）該指標(biāo)是用一段時(shí)間內(nèi)上漲計(jì)算公式：其中，∑NA，為N日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和；

∑ND，為N日內(nèi)股票下跌家數(shù)之和。計(jì)算公式：其中，∑NA，為N日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和；OBOS的應(yīng)用法則：從OBOS的取值看大勢(shì)。當(dāng)OBOS的走勢(shì)與指數(shù)背離時(shí)，是行動(dòng)信號(hào)，大勢(shì)可能反轉(zhuǎn)。形態(tài)學(xué)和切線理論的內(nèi)容適用OBOS曲線。OBOS比ADR的計(jì)算簡(jiǎn)單，意義直觀易懂，所以使用OBOS的時(shí)候較多。OBOS的應(yīng)用法則：從OBOS的取值看大勢(shì)。當(dāng)OBOS的走勢(shì)小結(jié)：主要技術(shù)指標(biāo)趨勢(shì)型指標(biāo)超買、超賣型指標(biāo)人氣型指標(biāo)大勢(shì)型指標(biāo)MA（移動(dòng)平均線）MACD（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平線）WMS（威廉指標(biāo)）KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）BIAS（乖離率指標(biāo)）PSY（心理線指標(biāo)）OBV（能量潮）ADL（騰落指標(biāo)）ADR（漲跌比指標(biāo)）OBOS（超買超賣指標(biāo)）小結(jié)：主要技術(shù)指標(biāo)趨勢(shì)型超買、人氣型大勢(shì)型MA（移動(dòng)平均線）第六章證券投資技術(shù)分析第六章證券投資技術(shù)分析第一次課第一次課參加證券模擬交易大賽步驟：1.進(jìn)入2.登入：用戶名（學(xué)號(hào)），初始密碼（學(xué)號(hào)），選擇學(xué)校（廣東技術(shù)師范學(xué)院）3.學(xué)生工作區(qū)我的比賽點(diǎn)擊選擇要參加的比賽4.進(jìn)入交易區(qū)進(jìn)行股票買賣報(bào)名參賽參加證券模擬交易大賽步驟：1.進(jìn)入2新同學(xué)注冊(cè)：

學(xué)生可以在登錄頁(yè)自行注冊(cè)申請(qǐng)（用戶名為自己的學(xué)號(hào)，密碼自設(shè)）。特別強(qiáng)調(diào)一下，學(xué)生自行注冊(cè)的各種字段要與格式標(biāo)準(zhǔn)一致，以免系統(tǒng)出錯(cuò)。格式標(biāo)準(zhǔn)新同學(xué)注冊(cè)：學(xué)生可以在登錄頁(yè)自行注冊(cè)申請(qǐng)（用戶名第一節(jié)證券投資技術(shù)分析概述（一）技術(shù)分析的含義一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯是方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。第一節(jié)證券投資技術(shù)分析概述（一）技術(shù)分析的含義一、技術(shù)分析1.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)2.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)3.歷史會(huì)重現(xiàn)1.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)2.證券價(jià)格（三）技術(shù)分析的要素證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是技術(shù)分析的要素。這幾個(gè)要素的具體情況和相互關(guān)系是正確分析的基礎(chǔ)。其中，市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)是成交價(jià)和成交量。（三）技術(shù)分析的要素證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論（一）形成過(guò)程美國(guó)人查爾斯·亨利·道，為反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，與愛(ài)德華·瓊斯創(chuàng)立的著名的道—瓊斯評(píng)價(jià)指數(shù)。他們?cè)凇度A爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表的有關(guān)證券市場(chǎng)的文章，經(jīng)后人整理，成為了今天的道氏理論。該理論是技術(shù)分析基礎(chǔ)理論。二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論（一）形成過(guò)程美國(guó)（三）道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題1.道氏理論是用來(lái)判斷大趨勢(shì)，而不是小波動(dòng)；

2.道氏理論的可操作性較差。（三）道氏理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題1.道氏理論是用來(lái)判斷大三、技術(shù)分析方法的分類分類指標(biāo)類K線類切線類具體內(nèi)容波浪類形態(tài)類RSI、KDJ、DMI、MACD、OBV、PSY、BIAS根據(jù)若干天的K線組合情況，判斷市場(chǎng)行情趨勢(shì)線、軌道線、黃金分割線、甘氏線，等把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下起伏M頭、W底、頭肩頂、頭肩底，等三、技術(shù)分析方法的分類分類指標(biāo)類K線類切線類具體內(nèi)容波浪類形1.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來(lái)使用2.多種技術(shù)分析方法綜合研判3.理論與實(shí)踐相結(jié)合四、技術(shù)分析方法應(yīng)用時(shí)注意的問(wèn)題1.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來(lái)使用2.多種技術(shù)分析方法綜第二節(jié)證券投資技術(shù)分析主要理論一、K線理論

K線又稱日本線、蠟燭線，起源于200多年前的日本。經(jīng)過(guò)上百年的運(yùn)用和變更，目前已經(jīng)形成了一整套K線分析理論，在實(shí)際中得到了廣泛應(yīng)用。第二節(jié)證券投資技術(shù)分析主要理論一、K線理論K線又實(shí)體K線的兩種常見(jiàn)形狀上影線下影線最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)收盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)陽(yáng)線陰線實(shí)體K線的兩種常見(jiàn)形狀上影線下影線最高價(jià)最低價(jià)收盤價(jià)開(kāi)盤價(jià)K線按運(yùn)行周期分類根據(jù)股價(jià)一天走勢(shì)中形成的開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)繪制而成。以周一的開(kāi)盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)繪制而成。以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開(kāi)盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)和最低價(jià)繪制而成。以一年的第一個(gè)交易日的開(kāi)盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全年最高價(jià)、最低價(jià)繪制而成。日K線月K線周k線年K線K線按運(yùn)行周期分類根據(jù)股價(jià)一天走勢(shì)中形成的開(kāi)盤價(jià)、以周一的開(kāi)K線按實(shí)體分類根據(jù)開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍可將Ｋ線分為極陰、極陽(yáng)，小陰、小陽(yáng)，中陰、中陽(yáng)和大陰、大陽(yáng)等線型。K線按實(shí)體分類根據(jù)開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍可將Ｋ線分單支K線的分析1.多空雙方量的對(duì)比取決于影線的長(zhǎng)短與實(shí)體的大小。2.一般地，指向一個(gè)方向的影線越長(zhǎng)，越不利于股價(jià)今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。3.陰線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于下跌；陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于上漲單支K線的分析1.多空雙方量的對(duì)比取決于影線的長(zhǎng)短與實(shí)體的大K線組合所謂K線組合，就是由多根K線組成，反映一段時(shí)間以來(lái)買賣雙方實(shí)際戰(zhàn)斗的結(jié)果。從中可以看到買賣雙方爭(zhēng)斗中力量的增減、風(fēng)向的轉(zhuǎn)變等。K線組合所謂K線組合，就是由多根K線組成，反映一段時(shí)主要K線組合識(shí)別看漲相對(duì)高位信號(hào)早晨之星曙光初現(xiàn)看跌相對(duì)低位底部信號(hào)黃昏之星穿頭破腳烏云蓋頂主要K線組合識(shí)別看漲相對(duì)高位信號(hào)早晨之星曙光初現(xiàn)看跌相對(duì)早晨之星也稱希望之星，是階段性底部的信號(hào)，由三顆K線組成。其特征如下：1.一顆大陰線出現(xiàn)之后，一顆底部十字星（或類似十字星的小陽(yáng)線）出現(xiàn)，之后一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)。2.陽(yáng)線高度（收盤價(jià)）高于前面陰線實(shí)體的一半以上。早晨之星也稱希望之星，是階段性底部的信號(hào)，由三顆K線圖形圖形曙光初現(xiàn)1.一顆大陰線出現(xiàn)之后，一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)。2.陽(yáng)線高度（收盤價(jià)）高于前面陰線實(shí)體的一半以上。曙光初現(xiàn)1.一顆大陰線出現(xiàn)之后，一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)。2.陽(yáng)線高度圖形圖形黃昏之星2.一顆大陽(yáng)線之后，一顆頂部十字星出現(xiàn)，之后一顆大陰線出現(xiàn)；3.陰線高度低于前面陽(yáng)線實(shí)體的一半以上。1.頂部信號(hào)，由3顆K線組成；黃昏之星2.一顆大陽(yáng)線之后，一顆頂部十字星出現(xiàn)，之后一顆大陰圖形圖形穿頭破腳3.陰線高度（收盤價(jià)）涵蓋前面陽(yáng)線實(shí)體（陰包陽(yáng)）。2.一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)之后，一顆大陰線出現(xiàn);1.頂部信號(hào)，由2顆K線組成；穿頭破腳3.陰線高度（收盤價(jià)）涵蓋前面陽(yáng)線實(shí)體（陰包陽(yáng)）。2圖形圖形烏云蓋頂2.陰線實(shí)體沒(méi)能涵蓋前面陽(yáng)線實(shí)體，但超過(guò)了陽(yáng)線實(shí)體的一半。3.而后，又出現(xiàn)一顆中陰線，兩顆陰線將前面陽(yáng)線實(shí)體吞噬。1.頂部信號(hào)，由3顆K線組成，一顆大陽(yáng)線出現(xiàn)之后，一顆中陰線出現(xiàn)；烏云蓋頂2.陰線實(shí)體沒(méi)能涵蓋前面陽(yáng)線實(shí)體，但超過(guò)了陽(yáng)線實(shí)體的圖形圖形應(yīng)用K線及其組合應(yīng)注意的問(wèn)題

無(wú)論是一根K線，還是兩根、三根以至更多根K線，都是對(duì)多空雙方爭(zhēng)斗作出的一個(gè)描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是對(duì)的，不是絕對(duì)的。對(duì)股票投資者而言，結(jié)論只是起一種建議作用。應(yīng)用K線及其組合應(yīng)注意的問(wèn)題無(wú)論是一根K線，還是兩根、第二次課第二次課二、切線理論1.趨勢(shì)：是指股票價(jià)格波動(dòng)的方向。若確定了一段上升或下降的趨勢(shì)，則股價(jià)的波動(dòng)必然朝著這個(gè)方向運(yùn)動(dòng)。上升的行情中，雖然也時(shí)有下降，但不影響上升的大方向；對(duì)于下降行情，同樣如此。（一）趨勢(shì)分析二、切線理論1.趨勢(shì)：是指股票價(jià)格波動(dòng)的方向。若確定了一段上2.趨勢(shì)的方向每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢(shì)是上升的。每個(gè)后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢(shì)是下降的。后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒(méi)有明顯的高低之分，則趨勢(shì)是水平的。上升方向下降方向水平方向2.趨勢(shì)的方向每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢(shì)是上abcL圖形abcL圖形支撐線：又稱抵抗線，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價(jià)停止下跌，甚至有可能回升。支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。壓力線：又稱為阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用

（二）支撐線和壓力線支撐線：又稱抵抗線，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買壓力壓力支撐支撐壓力壓力支撐支撐圖形壓力壓力支撐支撐壓力壓力支撐支撐圖形一條支撐線如果被跌破,那么這一支撐線將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個(gè)壓力線將成為支撐線。支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化一條支撐線如果被跌破,那么這一支撐線將成為壓力線；同壓力支撐支撐壓力圖形壓力支撐支撐壓力圖形趨勢(shì)線：由于證券價(jià)格變化的趨勢(shì)是有方向的，因而可以用直線將這種趨勢(shì)表示出來(lái)，這樣的直線稱為趨勢(shì)線。（三）趨勢(shì)線和軌道線軌道線：又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。趨勢(shì)線：由于證券價(jià)格變化的趨勢(shì)是有方向的，因而可以用直線將這LL圖形：趨勢(shì)線LL圖形：趨勢(shì)線趨勢(shì)線突破后的相反作用LL趨勢(shì)線突破后的相反作用LLLL’LL’圖形：軌道線LL’LL’圖形：軌道線趨勢(shì)的加速趨勢(shì)的加速三、形態(tài)理論

形態(tài)理論是通過(guò)研究股價(jià)所走過(guò)的軌跡，分析和挖掘出曲線告訴我們的一些多空雙方力量的對(duì)比結(jié)果，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動(dòng)。形態(tài)類型：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài)（一）股價(jià)移動(dòng)規(guī)律三、形態(tài)理論形態(tài)理論是通過(guò)研究股價(jià)所走過(guò)的軌跡，分析反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的變化形態(tài)．（二）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及Ｖ形反轉(zhuǎn)形態(tài)等。反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)重點(diǎn)1.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—頭肩形態(tài)頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多，也是最著名和最可靠的一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。頭肩形態(tài)分為頭肩頂形態(tài)、頭肩底形態(tài)和復(fù)合頭肩形態(tài)三種類型。1.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—頭肩形態(tài)頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出頭肩頂頭肩頂是一個(gè)可靠的沽出時(shí)機(jī)，一般通過(guò)連續(xù)的3次起落構(gòu)成該形態(tài)的三個(gè)部分，也就是出現(xiàn)3個(gè)局部的高點(diǎn)。中間的高點(diǎn)比另外兩個(gè)高，稱為頭；左右兩個(gè)相對(duì)較低的高點(diǎn)稱為肩。頭肩頂頭肩頂是一個(gè)可靠的沽出時(shí)機(jī)，一般通過(guò)連續(xù)的3次左肩頭右肩ABDCEFGLL’圖形左肩頭右肩ABDCEFGLL’圖形A左肩BC頭右肩DEFGL頭肩底L’A左肩BC頭右肩DEFGL頭肩底L’2.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—雙重頂?shù)纂p重頂形態(tài)和雙重底形態(tài)也即是M頭和W底，是一種重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)，在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁。從圖形中，雙重頂（底）一共出現(xiàn)兩個(gè)頂（底），也即兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)。2.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—雙重頂?shù)纂p重頂形態(tài)和雙重底形態(tài)也即ABCD雙重頂（M頭）ABCD雙重頂（M頭）ABCD雙重底（W底）ABCD雙重底（W底）

3.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—圓弧形3.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—圓弧形4.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—喇叭形4.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—喇叭形5.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—V形5.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—V形持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速運(yùn)行后,不再繼續(xù)原趨勢(shì),而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng),等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)前進(jìn)。（三）持續(xù)整理形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)包括：三角形、矩形、旗形和楔形。持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速運(yùn)行后,不再繼續(xù)原趨勢(shì),而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng),等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)前進(jìn)。持續(xù)整理形態(tài)包括：三角形、矩形、旗形和楔形。1.三角形整理形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快ABCDEF對(duì)稱三角形ABCDEF對(duì)稱三角形ABC上升三角形ABC上升三角形ABC下降三角形ABC下降三角形2.矩形2.矩形3.旗形3.旗形4.契形4.契形經(jīng)常出現(xiàn)在股票整理形態(tài)中，特別是矩形和對(duì)稱三角形中。證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，跳出原有形態(tài)所形成的缺口。普通缺口突破缺口（四）缺口又稱跳空，是指證券價(jià)格在快速大幅波動(dòng)中沒(méi)有留下任何交易的一段真空區(qū)域。經(jīng)常出現(xiàn)在股票整理形態(tài)中，特別是矩形和對(duì)稱三角形中。證券價(jià)格一般發(fā)生在行情趨勢(shì)的末端，表明股價(jià)變化的結(jié)束。證券價(jià)格在想某一方向有效突破后，由于急速運(yùn)動(dòng)而在途中出現(xiàn)的缺口，是趨勢(shì)持續(xù)的信號(hào)。消耗性缺口持續(xù)性缺口一般發(fā)生在行情趨勢(shì)的末端，表明股價(jià)變化的結(jié)束。證券價(jià)格在想某進(jìn)行實(shí)際操作時(shí)，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動(dòng)，從某種意義上講，有錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)的可能。此外，同其他技術(shù)方法一樣，不能把形態(tài)理論當(dāng)成萬(wàn)能的工具，更不應(yīng)將其作為金科玉律，形態(tài)分析得出的結(jié)論僅是一種參考。（五）應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問(wèn)題進(jìn)行實(shí)際操作時(shí)，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動(dòng)，從四、波浪理論1.形成過(guò)程：全稱是艾略特波浪理論，是以美國(guó)人艾略特的名字命名的一種技術(shù)分析理論。（一）波浪理論形成的過(guò)程及其基本思想2.基本思想：由于證券市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價(jià)的上漲和下跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展規(guī)律。不過(guò)股價(jià)的波動(dòng)周期比經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期要復(fù)雜得多。四、波浪理論1.形成過(guò)程：全稱是艾略特波浪理論，是以美國(guó)人艾1.波浪理論考慮的因素（二）波浪理論的主要原理（1）股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)；（2）走勢(shì)圖中高點(diǎn)和低點(diǎn)的相對(duì)位置；（3）完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。1.波浪理論考慮的因素（二）波浪理論的主要原理（1）股價(jià)走勢(shì)2.波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)艾略特發(fā)現(xiàn)，每個(gè)周期（無(wú)論上升還是下降）可以分為8個(gè)小的過(guò)程，這8個(gè)小過(guò)程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著是另一次大的行動(dòng)。2.波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)艾略特發(fā)現(xiàn)，每個(gè)周０１２３４５abc3.8浪結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)０１２３４５abc3.8浪結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)1.波浪理論的應(yīng)用（三）波浪理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題2.應(yīng)用波浪理論應(yīng)注意的問(wèn)題1.波浪理論的應(yīng)用（三）波浪理論的應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題2.應(yīng)用五、量?jī)r(jià)關(guān)系理論成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，市場(chǎng)價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的先行指標(biāo)，是測(cè)量證券市場(chǎng)行情變化的溫度計(jì)，通過(guò)其增加或減少的速度可以推斷多空戰(zhàn)爭(zhēng)的規(guī)模大小和指數(shù)股價(jià)漲跌幅度。五、量?jī)r(jià)關(guān)系理論成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，市場(chǎng)價(jià)1.量增價(jià)升，股價(jià)將繼續(xù)上升。（一）成交量與股價(jià)趨勢(shì)—葛蘭碧九大法則2.在一個(gè)波段的漲勢(shì)中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)，繼續(xù)上揚(yáng)。1.量增價(jià)升，股價(jià)將繼續(xù)上升。（一）成交量與股價(jià)趨勢(shì)—葛蘭碧3.股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮，顯示股價(jià)趨勢(shì)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)。4.股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，成交量急增，股價(jià)暴漲；繼而是成交量大幅萎縮，股價(jià)急跌。表明漲勢(shì)已到末期，趨勢(shì)有反轉(zhuǎn)跡象。3.股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮，5.股價(jià)走勢(shì)隨成交量遞增而上升，是正?，F(xiàn)象，無(wú)特變暗示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。6.股價(jià)產(chǎn)期下跌形成谷底后，股價(jià)回升，成交量并沒(méi)有隨股價(jià)上升而遞增，股價(jià)上漲乏力，然后再度跌落至原先谷底附件。當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)，是股價(jià)上升的信號(hào)。5.股價(jià)走勢(shì)隨成交量遞增而上升，是正?，F(xiàn)象，無(wú)特變暗示趨勢(shì)反7.股價(jià)長(zhǎng)期下跌，市場(chǎng)恐慌性拋售，成交量放大，股價(jià)大幅下跌；繼恐慌性賣出后，股價(jià)可能上漲，往往（但不一定）空頭行情結(jié)束；8.股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)、趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)了大成交量，是股價(jià)下跌的信號(hào)，明確表示出下跌的趨勢(shì)；7.股價(jià)長(zhǎng)期下跌，市場(chǎng)恐慌性拋售，成交量放大，股價(jià)大幅下跌；9.市場(chǎng)行情持續(xù)上漲數(shù)月后，量增，股價(jià)卻高位整理，顯示拋壓沉重，上漲遇阻，此為股價(jià)下跌的先兆；反之反是。9.市場(chǎng)行情持續(xù)上漲數(shù)月后，量增，股價(jià)卻高位整理，顯示拋壓沉1.漲停量小，繼續(xù)上漲；跌停量下，繼續(xù)下跌（二）漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系分析2.漲停中途被打開(kāi)次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；反之反是。1.漲停量小，繼續(xù)上漲；跌停量下，繼續(xù)下跌（二）漲跌停板制度3.漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲?？赡苄栽酱?；跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌?？赡苄栽酱?。4.封住漲停的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)數(shù)量大小說(shuō)明買賣盤力量大小。這個(gè)數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前趨勢(shì)的概率就越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。3.漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲?？赡苄栽酱?；跌停關(guān)門時(shí)間越早，第三次課第三次課第三節(jié)證券投資分析主要技術(shù)指標(biāo)一、技術(shù)指標(biāo)方法簡(jiǎn)述技術(shù)指標(biāo)法，就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)繪成圖表，從定量的角度對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。（一）含義和本質(zhì)第三節(jié)證券投資分析主要技術(shù)指標(biāo)一、技術(shù)指標(biāo)方法簡(jiǎn)述以技術(shù)指標(biāo)的功能為依據(jù)，有：趨勢(shì)型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢(shì)型指標(biāo)四類。（二）技術(shù)指標(biāo)的分類以技術(shù)指標(biāo)的功能為依據(jù)，有：趨勢(shì)型指標(biāo)、超買超賣型（三）應(yīng)用時(shí)注意的問(wèn)題1.任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)用條件，得出的結(jié)論也都有成立的前提和可能發(fā)生的意外。2.應(yīng)用一種指標(biāo)容易出現(xiàn)錯(cuò)誤，但當(dāng)使用多個(gè)具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時(shí)，可以極大地提高預(yù)測(cè)的精度。（三）應(yīng)用時(shí)注意的問(wèn)題1.任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)二、主要技術(shù)指標(biāo)（一）趨勢(shì)型指標(biāo)1.移動(dòng)平均線（MA）將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均，并把不同時(shí)間的平均值鏈接起來(lái)，形成一條曲線，用以觀察證券價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。二、主要技術(shù)指標(biāo)（一）趨勢(shì)型指標(biāo)1.移動(dòng)平均線（MA）計(jì)算公式：根據(jù)數(shù)據(jù)處理方法的不同，可分為算數(shù)移動(dòng)平均（SMA）、加權(quán)移動(dòng)平均（WMA）和指數(shù)平滑移動(dòng)平均（EMA），最常用的是EMA。計(jì)算公式：根據(jù)數(shù)據(jù)處理方法的不同，可分為算數(shù)移動(dòng)平均MA的特點(diǎn)：（1）追蹤趨勢(shì)（2）滯后性（3）穩(wěn)定性（4）助漲助跌性（5）支撐線和壓力線的特性MA的特點(diǎn)：（1）追蹤趨勢(shì)（2）滯后性（3）穩(wěn)定性（4）助漲MA的應(yīng)用：金叉與死叉：當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，短期MA又向上突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)，此種交叉稱為金叉；反之，若現(xiàn)在行情價(jià)位位于長(zhǎng)期與短期MA之下，短期MA又向下突破長(zhǎng)期MA時(shí)，則為賣出信號(hào)，交叉稱之為死叉。MA的應(yīng)用：金叉與死叉：當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，短線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：選用短線（快線）系統(tǒng)（5日、10日、20日均線）。當(dāng)5日、10日、20日均線下降到相對(duì)低位走平并開(kāi)始形成金叉時(shí)。買點(diǎn)出現(xiàn)，可買進(jìn)；反之，當(dāng)5日、10日、20日均線開(kāi)始形成死叉時(shí)，賣點(diǎn)出現(xiàn)，需賣出。短線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：選用短線（快線）系統(tǒng)（5日、10日、20買點(diǎn)買點(diǎn)中線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：中線系統(tǒng)又稱為“季線”系統(tǒng)，如果20日、40日、60日均線開(kāi)始形成金叉，說(shuō)明市場(chǎng)走勢(shì)趨強(qiáng)；反之，開(kāi)始形成死叉，說(shuō)明市場(chǎng)走勢(shì)趨弱；需注意，中線觀察為判斷中期趨勢(shì)提供參考，不能及時(shí)提供買賣點(diǎn)。中線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：中線系統(tǒng)又稱為“季線”系統(tǒng)，如果20日、長(zhǎng)線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：運(yùn)用60日、120日、250日均線觀察，其出現(xiàn)持續(xù)下降到相對(duì)低位走平，股價(jià)跳到系統(tǒng)線上方，特別是此時(shí)120、250日均線相近、平行甚至于黏著交叉，則后期趨勢(shì)判斷向好。當(dāng)60日、120日、250日均線系統(tǒng)呈持續(xù)下降，壓制股價(jià)狀態(tài)，則后期趨勢(shì)判斷為不好。長(zhǎng)線系統(tǒng)的分析運(yùn)用：運(yùn)用60日、120日、250日均線觀察，2.指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）利用快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢(shì)或跌勢(shì)趨緩時(shí)兩線又相互接近或交叉的特征，通過(guò)雙重平滑運(yùn)算后研判買賣時(shí)機(jī)的方法。2.指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）利用快速平滑移計(jì)算方法：

MACD是由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成，DIF是核心，DEA是輔助。

DIF是快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)線的差。實(shí)際應(yīng)用MACD時(shí)，常以12日EMA為快速移動(dòng)平均線，26日EMA為慢速移動(dòng)平均線，計(jì)算兩者的離差（DIF）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求DIF的9日MACD，判斷買賣時(shí)機(jī)。計(jì)算方法：MACD是由正負(fù)差（DIF）和異同平均計(jì)算公式：計(jì)算公式：MACD的應(yīng)用法則：（1）DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。（2）DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。（3）當(dāng)DIF向下跌破零軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死叉；當(dāng)DIF上穿零軸線時(shí)，為買入信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生金叉。MACD的應(yīng)用法則：（1）DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市MACD指標(biāo)背離則：

如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離，則此時(shí)是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)2個(gè)或3個(gè)近期低點(diǎn)時(shí)，而DIF（DEA)并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，可買入；當(dāng)當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)2個(gè)或3個(gè)近期高點(diǎn)時(shí)，而DIF（DEA)并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，可賣出。MACD指標(biāo)背離則：如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離（二）超買超賣型指標(biāo)1.威廉指標(biāo)（WMS）

起源于期貨市場(chǎng)，由威廉姆斯（LarryWilliams）于1973年首創(chuàng)。該指標(biāo)通過(guò)分析一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)高低價(jià)位和收盤價(jià)之間的關(guān)系，來(lái)度量股市的超買超賣狀態(tài)，以此作為短期投資的信號(hào)。（二）超買超賣型指標(biāo)1.威廉指標(biāo)（WMS）起源于期貨計(jì)算公式：計(jì)算公式：WMS的應(yīng)用法則：從WMS的取值方面考慮：高于80，超賣狀態(tài)，行情見(jiàn)底，可買入。低于20，超買狀態(tài)，行情見(jiàn)頂，可買出。WMS的應(yīng)用法則：從WMS的取值方面考慮：高于80，超賣狀態(tài)在WMS進(jìn)入低數(shù)據(jù)區(qū)，此為超買，應(yīng)回頭；進(jìn)入高數(shù)據(jù)區(qū)，一般要反彈。WMS連續(xù)幾次撞頂（數(shù)據(jù)為0），局部形成雙重或多重頂，是賣出的信號(hào)；反之反是。從WMS的曲線形狀考慮：在WMS進(jìn)入低數(shù)據(jù)區(qū)，此為超買，應(yīng)回頭；進(jìn)入高數(shù)據(jù)區(qū)，一般要2.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

又稱隨機(jī)指標(biāo)，由喬治·萊恩首創(chuàng)。是期貨和股票市場(chǎng)上最常用的技術(shù)分析工具之一。2.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）又稱隨機(jī)指標(biāo)，由喬治·萊恩首創(chuàng)計(jì)算公式：未成熟隨機(jī)值RSV:對(duì)RSV進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得到K值：對(duì)K值進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平均，得到D值：計(jì)算公式：未成熟隨機(jī)值RSV:對(duì)RSV進(jìn)行3日指數(shù)平滑移動(dòng)平

K、D指標(biāo)是在WMS（n）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所以K、D指標(biāo)有WMS指標(biāo)的一些特性。在反映股價(jià)的變化時(shí)，WMS最快，K指標(biāo)其次，D指標(biāo)最慢。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)；D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。J指標(biāo)是D指標(biāo)加上一個(gè)修正值，其公式為：K、D指標(biāo)是在WMS（n）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所以KKDJ的應(yīng)用法則：從K、D的取值方面考慮：80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。從K、D指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮：當(dāng)K、D指標(biāo)在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（低）時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。KDJ的應(yīng)用法則：從K、D的取值方面考慮：80以上為超買區(qū)，從K、D指標(biāo)的交叉方面考慮：金叉、死叉從K、D指標(biāo)的背離方面考慮實(shí)際使用中，常用J線指標(biāo)。從K、D指標(biāo)的交叉方面考慮：金叉、死叉從K、D指標(biāo)的背離方面3.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）

RSI以一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。3.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）RSI以一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變計(jì)算公式：

先找出包括當(dāng)日在內(nèi)的連續(xù)n+1日的收盤價(jià)，用每日的收盤價(jià)減去上一日的收盤價(jià)，可得n個(gè)數(shù)字。這n個(gè)數(shù)字中有正有負(fù)。A=n個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和；B=n個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×（-1）計(jì)算公式：先找出包括當(dāng)日在內(nèi)的連續(xù)