《金融學(xué)概論》第1章貨幣與貨幣制度

第一章貨幣與貨幣制度貨幣與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系貨幣形態(tài)的演變貨幣的定義與計(jì)量貨幣制度國(guó)際貨幣體系1.1貨幣與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系1.1.1貨幣收支循環(huán)國(guó)民經(jīng)濟(jì)五個(gè)部門的貨幣收支：企業(yè)部門的貨幣收支居民部門的貨幣收支政府部門的貨幣收支銀行部門的貨幣收支國(guó)外部門的貨幣收支1.1.1貨幣收支循環(huán)

貨幣收支循環(huán)圖：一個(gè)部門的收入就是另一個(gè)部門的支出，一個(gè)部門的支出同樣也就是另一個(gè)部門的收入。你收我支，你支我收，連綿不斷，貨幣收支不斷循環(huán)。企業(yè)發(fā)放工資、獎(jiǎng)金的貨幣支出成為家庭、個(gè)人用于購(gòu)買商品和支付服務(wù)的貨幣來(lái)源；而家庭、個(gè)人支出的貨幣又形成了企業(yè)銷售商品和提供服務(wù)的貨幣收入。家庭、個(gè)人和企業(yè)繳納稅款的貨幣支出成為財(cái)政的收入；而財(cái)政又通過(guò)轉(zhuǎn)移支付等方式向家庭、個(gè)人、企業(yè)提供貨幣。銀行一方面從企業(yè)、個(gè)人獲得存款，形成貨幣收入；另一方面又向企業(yè)、個(gè)人提供貸款，形成貨幣支出。一國(guó)從國(guó)外進(jìn)口商品，形成貨幣支出；同時(shí)又向國(guó)外出口商品，形成貨幣收入。1.1.2貨幣的職能

價(jià)值尺度（賦予交易對(duì)象價(jià)格形態(tài)）流通手段（充當(dāng)商品交換的媒介）支付手段（賒銷、借貸、納稅等）價(jià)值貯藏（貨幣作為財(cái)富儲(chǔ)藏）世界貨幣（貨幣在國(guó)際市場(chǎng)的作用）1.2貨幣形態(tài)的演變1.2.1實(shí)物貨幣石頭，貝殼，牛羊，鹽，煙草，可可豆金屬貨幣：銀、銅、金等金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀1.2.2代用貨幣

北宋交子，大明寶鈔，銀行券1.2.3信用貨幣輔幣（小額或零星交易）鈔票或紙幣（即通常的現(xiàn)金）銀行存款（常能簽發(fā)支票）1.2.4電子貨幣電子資金轉(zhuǎn)賬電子現(xiàn)金（電子錢包）1.3貨幣的定義與計(jì)量1.3.1貨幣的一般界定貨幣與通貨、財(cái)富和收入：用通貨代表貨幣過(guò)于狹窄用財(cái)富代表貨幣過(guò)于寬泛收入是流量，貨幣是存量1.3.2貨幣的理論定義1．從職能角度歸納的貨幣定義描述貨幣的流通手段的職能：

亞當(dāng)·斯密：貨幣是流通的大輪，是商業(yè)的大工具；

米什金：在交換中被普遍接受的任何東西。統(tǒng)一貨幣的價(jià)值尺度和流通手段職能：

馬克思：貨幣是商品世界中排他性的起一般等價(jià)物作用的特定商品。信用貨幣條件下一般等價(jià)物的理解1.3.2貨幣的理論定義2．從法律角度歸納的貨幣定義中國(guó)古代的一種觀點(diǎn)：國(guó)家或王權(quán)決定貨幣。

《管子》提出，先王確定金、玉、珠等為貨幣?，F(xiàn)代類似觀點(diǎn)的貨幣定義：貨幣是法律規(guī)定的具有無(wú)限償付能力的事物。該法律角度定義的片面性1.3.3貨幣的計(jì)量許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，在計(jì)量貨幣時(shí)，應(yīng)該用實(shí)證的方式來(lái)劃分貨幣。在具體操作中，人們往往選擇流動(dòng)性指標(biāo)，作為計(jì)量貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。影響流動(dòng)性大小的因素：

資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度變現(xiàn)時(shí)發(fā)生的交易成本大小資產(chǎn)價(jià)格的穩(wěn)定性1.3.3貨幣的計(jì)量1．中國(guó)的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分從1994年10月開始，中國(guó)人民銀行正式把貨幣供應(yīng)量作為我國(guó)貨幣政策的中介目標(biāo)，并按季度公布貨幣供應(yīng)量指標(biāo)。經(jīng)2001年6月第一次修訂后，其具體劃分層次為：

M0=流通中現(xiàn)金；狹義貨幣M1=M0+單位活期存款；

廣義貨幣M2=M1+儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)定期存款+證券公司客戶保證金。2002年初，第二次修訂貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑，將在中國(guó)的外資、合資金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款業(yè)務(wù)，分別計(jì)入到不同層次的貨幣供應(yīng)量。2．IMF組織推薦的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分M0=本幣流通中現(xiàn)金；狹義貨幣M1=M0+可轉(zhuǎn)讓本幣存款和在國(guó)內(nèi)可直接支付的外幣存款；狹義貨幣和準(zhǔn)貨幣M2

=M1+一定期限內(nèi)的（三個(gè)月到一年之間）單位定期存款和儲(chǔ)蓄存款+外匯存款+CD廣義貨幣M3=M2+外匯定期存款+商業(yè)票據(jù)+互助金存款+旅行支票1.3.3貨幣的計(jì)量3、美國(guó)的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分美國(guó)中央銀行貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)由M1

、M2

、M3

三個(gè)層次組成，同時(shí)公布大口徑貨幣范圍的流動(dòng)性資產(chǎn)L的數(shù)字。M1=流通中現(xiàn)金+旅行支票+活期存款+其他支票存款；M2=M1+小面額定期存款+儲(chǔ)蓄存款和貨幣市場(chǎng)存款賬戶+貨幣市場(chǎng)互助基金居民份額(MMDAs)+隔日回購(gòu)協(xié)定+隔日歐洲美元；M3=M2+大面額定期存款+貨幣市場(chǎng)互助基金機(jī)構(gòu)份額（MMMFs）+定期回購(gòu)協(xié)定+定期歐洲美元；L=M3+短期財(cái)政部證券+商業(yè)票據(jù)+儲(chǔ)蓄債券+銀行承兌票據(jù)。1.3.3貨幣的計(jì)量4、歐洲中央銀行的貨幣供應(yīng)量及其層次劃分貨幣供應(yīng)量體系由三個(gè)層次組成，分別是狹義貨幣M1

，中間貨幣M2

和廣義貨幣M3

，其中M3

是歐洲中央銀行重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的指標(biāo)。狹義貨幣M1

由現(xiàn)金和具有即時(shí)支付能力的存款，如隔夜存款，是歐洲中央銀行貨幣統(tǒng)計(jì)中流動(dòng)性最強(qiáng)的貨幣，處于貨幣體系的最底層。中間貨幣M2

是在狹義貨幣的基礎(chǔ)上增加了期限為2年以下的定期存款。廣義貨幣M3

是在中間貨幣M2

基礎(chǔ)上增加了回購(gòu)協(xié)議、貨幣市場(chǎng)基金（MMF）和貨幣市場(chǎng)票據(jù)，期限為兩年以內(nèi)的債券。期限超過(guò)兩年的定期存款在廣義貨幣M3

之外統(tǒng)計(jì)并公布，作為一個(gè)參考指標(biāo)。1.3.3貨幣的計(jì)量1.4貨幣制度1.4.1貨幣制度及其構(gòu)成要素國(guó)家為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的需要，以法律形式所確定的貨幣發(fā)行和流通的結(jié)構(gòu)、體系與組織形式，即被稱為貨幣制度，簡(jiǎn)稱幣制。貨幣制度都會(huì)涉及：貨幣材料的確定、貨幣單位的確定、流通中貨幣種類的確定、對(duì)不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行的管理、對(duì)不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定等。即貨幣制度的構(gòu)成要素。1.4.1貨幣制度及其構(gòu)成要素1、貨幣材料的選擇金本位制銅金銀復(fù)本位制不兌現(xiàn)本位制

2．貨幣單位的確定規(guī)定貨幣單位的名稱規(guī)定貨幣單位的幣值1.4.1貨幣制度及其構(gòu)成要素3．各種貨幣的鑄造、發(fā)行與流通程序

流通中的貨幣分為本位幣和輔幣，二者的鑄造、發(fā)行、流通程序各不相同：本位幣是足值的貨幣，輔幣多是不足值的貨幣本位幣可自由鑄造和熔化，輔幣國(guó)家壟斷鑄造本幣無(wú)限法償能力，輔幣有限法償能力1.4.2貨幣制度的演進(jìn)過(guò)程：各國(guó)貨幣制度各不相同，但總體是以貴金屬本位制為主，基本遵循如下順序：1．銀本位制；2、金銀復(fù)本位制；3．金本位制；4．不兌現(xiàn)信用貨幣制度1.4.3中國(guó)的人民幣制度

1、人民幣發(fā)行之前的貨幣制度：國(guó)民黨政府的貨幣制度；共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)下革命根據(jù)地的貨幣制度。

2、目前我國(guó)的人民幣制度是在1955年制度的基礎(chǔ)上逐步完善而成的，其內(nèi)容主要有：我國(guó)法定流通的貨幣是人民幣。人民幣是不兌現(xiàn)信用貨幣，沒有法定含金量。貨幣單位是“元”，本位幣有7種，輔幣有六種；人民幣是我國(guó)唯一合法通貨；人民幣的發(fā)行實(shí)行高度集中統(tǒng)一，貨幣發(fā)行權(quán)集中于中國(guó)人民銀行。1.5國(guó)際貨幣體系1.5.1國(guó)際貨幣體系概述國(guó)際貨幣體系是指國(guó)際間的貨幣安排，即由國(guó)際間資本流動(dòng)及貨幣往來(lái)而引起的貨幣兌換關(guān)系，以及相應(yīng)的國(guó)際規(guī)則或慣例組成的有機(jī)整體。國(guó)際貨幣體系一般包括四個(gè)方面的內(nèi)容：安排國(guó)際間的匯率；確立國(guó)際儲(chǔ)備貨幣；解決國(guó)際收支不平衡問題；協(xié)調(diào)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策。

1.5.1國(guó)際貨幣體系概述

國(guó)際貨幣體系的主要任務(wù)是促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定，促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展：第一，確定國(guó)際間清算和支付所用手段的來(lái)源、形式和數(shù)量，提供充足的國(guó)際貨幣，規(guī)定各國(guó)貨幣的匯率機(jī)制。第二，為國(guó)際收支不平衡提供有效的調(diào)整手段。第三，建立國(guó)際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制，協(xié)調(diào)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策。1.5.2國(guó)際貨幣體系的演變1．國(guó)際金本位體系金本位制是以黃金為本位貨幣的貨幣制度，分為金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形式。國(guó)際金本位體系的特點(diǎn)：黃金是最終清償手段，充當(dāng)國(guó)際貨幣；各國(guó)貨幣之間的匯率固定，變化很少；能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡；國(guó)際金本位體系比較松散，沒有常設(shè)機(jī)構(gòu)來(lái)規(guī)范和協(xié)調(diào)各國(guó)的行為。1.5.2國(guó)際貨幣體系的演變2．布雷頓森林體系

（1）布雷頓森林體系的建立（2）布雷頓森林體系的內(nèi)容：美元與黃金掛鉤，其它貨幣與美元掛鉤，美元充當(dāng)世界貨幣;建立國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)國(guó)際貿(mào)易和金融秩序的穩(wěn)定。（3）布雷頓森林體系的崩潰無(wú)法解決的特里芬難題是布雷頓森林體系的制度缺陷；布雷頓森林體系下匯率制度過(guò)于剛性，國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的效率不高；布雷頓森林體系確定的國(guó)際貨幣體系，不能反映資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的規(guī)律。1.5.2國(guó)際貨幣體系的演變3．牙買加體系牙買加體系的主要內(nèi)容有：黃金非貨幣化；儲(chǔ)備貨幣多元化；匯率安排多樣化，浮動(dòng)匯率制度和固定匯率制度并存；國(guó)際收支問題依靠國(guó)際間政策協(xié)調(diào)和國(guó)際金融市場(chǎng)來(lái)解決。1.5.2國(guó)際貨幣體系的演變4．國(guó)際貨幣體系發(fā)展的新趨勢(shì)二十世紀(jì)八十年代以來(lái)，為穩(wěn)定匯率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，許多國(guó)家采取了一些新的貨幣制度，其中影響最大的是區(qū)域貨幣一體化。區(qū)域貨幣一體化是指在某一地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國(guó)家在貨幣領(lǐng)域中實(shí)行協(xié)調(diào)與結(jié)合，形成一個(gè)統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)貨幣統(tǒng)一，其理論依據(jù)是蒙代爾的適度貨幣區(qū)理論。歐元貨幣制度的建立是區(qū)域貨幣一體化成功的首例。復(fù)習(xí)思考題貨幣