集合資金信托計劃課件

中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司2009年7月外貿(mào)信托?富鵬（1期）證券投資集合資金信托計劃中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司外貿(mào)信托?富鵬（1期）證券投資投資策略32富鵬證券投資信托計劃外貿(mào)信托簡介14后市展望投資策略32富鵬證券投資信托計劃外貿(mào)信托簡介14后市展望外貿(mào)信托歷程9487誕生1987加入中化集團(tuán)中化財務(wù)合并設(shè)立專門的證券投資部門199402重新登記銀監(jiān)會直管注資8.32億200204投入自營資金3億元進(jìn)行證券投資，5年復(fù)合年平均收益率達(dá)到41％。200407正式更名

30多家公募、私募基金公司作為投資顧問2007增資12億管理資產(chǎn)突破650億，引入人才，投研團(tuán)隊(duì)，自主管理200808外貿(mào)信托歷程9487誕生1987加入中化集團(tuán)199402重強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)背景支持中國中化集團(tuán)公司全國第四大石油公司擁有舟山國家石油儲備基地和福建泉州大型煉廠形成油氣開采、煉制、貿(mào)易和倉儲物流完整的產(chǎn)業(yè)鏈全國最大的化肥進(jìn)口商全國最大的農(nóng)藥經(jīng)營商方興地產(chǎn)在香港交易所上市金茂集團(tuán)旗下?lián)碛猩虾＝鹈髲B、北京王府井大飯店等一系列高檔酒店物業(yè)全國最大的134a供應(yīng)商全國最大的天然橡膠營銷商全國最大的染料、醫(yī)藥原藥和制劑出口商領(lǐng)先的化工物流服務(wù)商沈化院和浙化院強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)支持旗下?lián)碛行磐小⒆赓U、基金、保險、期貨等控股金融企業(yè)外貿(mào)信托作為集團(tuán)旗下金融板塊的旗艦企業(yè)，始終受到中化集團(tuán)的全力支持和有效約束強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)背景支持中國中化全國第四大石油公司全國最大的化近三年來的主要榮譽(yù)5最佳信托公司2005年最具發(fā)展?jié)摿咀罴阎放?、最佳房地產(chǎn)信托計劃獎最佳信托產(chǎn)品——“穩(wěn)健增長集合資金信托計劃”

行業(yè)經(jīng)營指標(biāo)綜合排名評比第一名年度最佳信托公司200620072008近三年來的主要榮譽(yù)5最佳信托公司2005年最具發(fā)展?jié)摿Y產(chǎn)管理規(guī)?！?008年主要數(shù)據(jù)/單位:萬元人民幣〕2008信托資產(chǎn)規(guī)模5,721,755.15總資產(chǎn)185,400.23凈利潤35,684.04人均利潤414.93凈資產(chǎn)收益率23.38%資產(chǎn)報酬率19.28%資產(chǎn)管理規(guī)模〔2008年主要數(shù)據(jù)/單位:萬元人民幣〕200Fotic持股比例0100%50%Fotic持股比例Fotic持股比例40％25％48.72％參控股企業(yè)Fotic持股比例0100%50%Fotic持股比例Fo8深度產(chǎn)業(yè)研究廣泛獲取信息為委托人創(chuàng)造穩(wěn)定的絕對收益投資研究支持8深度產(chǎn)業(yè)研究廣泛獲取信息為委托人創(chuàng)造穩(wěn)定的絕對收益投資研究外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃24后市展望投資策略外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃24后市展望投資策略

產(chǎn)品類型：證券類浮動收益集合資金信托計劃投資門檻：50萬元起，按照1萬元整數(shù)倍增加

發(fā)行規(guī)模：3000—10000萬元，外貿(mào)信托自有資金認(rèn)購不低于2000萬元的信托份額

信托期限：1年期，封閉式認(rèn)購手續(xù)費(fèi)：本次信托計劃免認(rèn)購手續(xù)費(fèi)

募集時間：2009年7月13日-8月13日投資策略：雙核心投資策略（數(shù)量化投資+核心價值投資）

業(yè)績報酬：信托計劃年化收益率低于5%時，投資管理人不收取業(yè)績報酬；信托計劃年化收益率超過5%時，投資管理人收取超過部分的20%作為業(yè)績報酬

投資范圍：投資于國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、基金、券商集合理財、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許信托投資的其他金融工具富鵬證券投資信托計劃產(chǎn)品類型：證券類浮動收益集合資金信托計劃富鵬證券投資信托

投資經(jīng)理：費(fèi)鵬

投資經(jīng)驗(yàn)：五年以上資本市場研究和證券投資組合管理經(jīng)驗(yàn),外貿(mào)信托高級投資經(jīng)理，投資決策委員會委員，曾擔(dān)任中國國際金融有限公司研究部經(jīng)理，美國W&L資產(chǎn)管理公司高級投資策略分析師

教育背景：美國南加州大學(xué)博士、碩士上海交通大學(xué)碩士、雙學(xué)士

專業(yè)資格：特許金融分析師(CFA),金融風(fēng)險管理師(FRM);通過中國國家司法資格考試,具有律師執(zhí)業(yè)資格;美國金融協(xié)會會員(AFA),美國金融風(fēng)險分析師協(xié)會會員(GARP),美國房地產(chǎn)與城市經(jīng)濟(jì)學(xué)協(xié)會會員(AREUEA)

投資經(jīng)理助理：彭凌薇

投資經(jīng)驗(yàn)：三年以上資本市場研究和證券交易經(jīng)驗(yàn),外貿(mào)信托投資經(jīng)理助理教育背景：清華大學(xué)概率統(tǒng)計碩士研究方向：證券市場的相對套利北京大學(xué)金融數(shù)學(xué)學(xué)士

專業(yè)資格：特許金融分析師（CFA）三級候選人，證券從業(yè)資格，期貨從業(yè)資格核心團(tuán)隊(duì)投資經(jīng)理：費(fèi)鵬核心團(tuán)隊(duì)由9名研究員組成，其中核心研究員6人，全部擁有碩士以上學(xué)歷核心研究員都具有5年以上投資研究經(jīng)驗(yàn)，具備大型國資券商研究所或知名外資投行研究經(jīng)驗(yàn)在能源、化工、農(nóng)業(yè)投入品、房地產(chǎn)、金融等板塊具備研發(fā)優(yōu)勢研究支持外貿(mào)信托證券投研團(tuán)隊(duì)投資業(yè)績連續(xù)5年超過大盤表現(xiàn)外貿(mào)信托證券投研團(tuán)隊(duì)2004至2008年，五年累計收益率達(dá)到471%由9名研究員組成，其中核心研究員6人，全部擁有碩士以上學(xué)歷13交易執(zhí)行和監(jiān)督投資決策委員會理財中心交易部投資部研發(fā)部投資產(chǎn)品投資經(jīng)理研發(fā)支持和風(fēng)險監(jiān)控行政管理原則制定和集中控制公司法律稽核部公司計劃財務(wù)部法律和財務(wù)監(jiān)督資產(chǎn)管理總部集團(tuán)風(fēng)險控制委員會重大事項(xiàng)審核，授權(quán)管理風(fēng)險控制13交易執(zhí)行和監(jiān)督投資決策委員會理財中心交易部投資部研發(fā)部投本信托設(shè)立風(fēng)險警示及止損線，當(dāng)信托單位累計凈值達(dá)到0.85時開始風(fēng)險預(yù)警，達(dá)到0.7500時止損，具體措施如下：當(dāng)日（T+1日）計算所得的前一估值日（T日）信托單位凈值達(dá)到0.8000時，觸及預(yù)警線。在信托單位凈值低于0.8000并高于0.7500期間，本信托只能單向賣出，不能進(jìn)行買入操作。當(dāng)日（T+1日）受托人計算所得的前一估值日（T日）信托單位凈值達(dá)到0.7500時，觸及平倉線，無論之后信托單位凈值是否可能恢復(fù)到平倉線之上，自T+1日起受托人有權(quán)開始對本信托計劃持有的全部證券資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，直至信托財產(chǎn)全部變現(xiàn)為止。平倉變現(xiàn)完成后，本信托計劃終止。14風(fēng)險控制本信托設(shè)立風(fēng)險警示及止損線，當(dāng)信托單位累計凈值達(dá)到0.85時15與其他私募基金相比動量理論、價值投資采用獨(dú)創(chuàng)動量理論，結(jié)合中國國情，利用數(shù)學(xué)模型尋找短期獲利機(jī)會動量理論、價值投資雙核心同時應(yīng)用，短期、中長期機(jī)會同時把握信譽(yù)良好、實(shí)力強(qiáng)大管理人由外貿(mào)信托擔(dān)任，背靠中化集團(tuán)，實(shí)力強(qiáng)大，信譽(yù)卓著外貿(mào)信托連續(xù)多年未發(fā)生任何風(fēng)險事故，自有資金達(dá)到18億化工背景、集團(tuán)優(yōu)勢外貿(mào)信托股東中化集團(tuán)是國內(nèi)化工行業(yè)的龍頭，旗下?lián)碛腥疑鲜泄?，同時在能源、化工、農(nóng)業(yè)投入品、房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢與公募基金相比靈活靈活的資產(chǎn)配置沒有最低股票倉位的限定個股的投資比例限制也相對較少追求絕對收益沒有相對排名壓力管理人主要收入來源于業(yè)績報酬，促使管理人投資目標(biāo)為追求絕對收益風(fēng)險共擔(dān)管理人自有資金大比例投資于本信托，管理人和投資人利益一致受益人利益最大化產(chǎn)品優(yōu)勢15與其他私募基金相比動量理論、價值投資采用獨(dú)創(chuàng)動量理論，結(jié)外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃投資策略34后市展望外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃投資策略34后市展望投資理念：雙核心數(shù)量化投資核心價值投資動量理論策略行業(yè)配置策略股票選擇策略全球化的視野從行業(yè)生命周期分析從經(jīng)濟(jì)周期和板塊輪動分析從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析自下而上核心競爭力主題性投資動能效應(yīng)高頻交易統(tǒng)計套利投資理念投資理念：雙核心數(shù)量化投資核心價值投資動量理論策略行業(yè)配置數(shù)量化投資策略概述數(shù)量化投資策略基金誕生1978，巴克萊資產(chǎn)管理公司BarclaysGlobalInvestors(BGI)美國零售市場主動型股票基金占比16%；BGI（巴克萊全球投資管理公司）、SSgA（道富環(huán)球投資管理公司）和GSAM（高盛國際資產(chǎn)管理公司）

詹姆斯·西蒙斯與大獎?wù)禄?989-2006，年收益率38.5％；1988成立-1999年12月，總共2478.6％的凈回報；2007年，該基金的回報率仍高達(dá)85％國內(nèi)數(shù)量化投資策略應(yīng)用光大保德信量化核心基金、上投摩根阿爾法基金、嘉實(shí)量化基金中海量化策略基金數(shù)量化投資策略概述數(shù)量化投資策略基金誕生詹姆斯·西蒙斯與大獎股票市場的動量效應(yīng)(MomentumEffects)---強(qiáng)者恒強(qiáng)！外貿(mào)信托動量理論投資策略中國股票市場存在顯著的動量特性，不論是個別股票價格或是產(chǎn)業(yè)股價格皆具此特性，此特性在續(xù)漲(相較于續(xù)跌)特別明顯采用動量投資策略的基金其平均收益要顯著地高于其他的不采用動量策略的基金的平均收益,平均每個季度獲得比上個季度高0.74%的顯著性收益中國股票市場的動量效應(yīng)：小公司股票優(yōu)于大公司股票、價值型股票優(yōu)于成長型股票股票市場的動量效應(yīng)(MomentumEffects)---引入先進(jìn)的數(shù)學(xué)統(tǒng)計技術(shù)與計量模型進(jìn)行分析和篩選股票重點(diǎn)分析非完全有效市場條件下，股價信息的動量效應(yīng)首次引入馬爾科夫鏈模型(MarkovChain)進(jìn)行適度的高頻交易投資以及統(tǒng)計套利投資外貿(mào)信托動量理論投資策略引入先進(jìn)的數(shù)學(xué)統(tǒng)計技術(shù)與計量模型進(jìn)行分析和篩選股票外貿(mào)信托模擬結(jié)果(每只股票最大權(quán)重10%)模擬結(jié)果(每只股票最大權(quán)重10%)全球化的視野－證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－商品市場與證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－商品市場與證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略從行業(yè)生命周期分析價值投資策略從行業(yè)生命周期分析價值投資策略從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析26價值投資策略從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析26價值投資策略27從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析－經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段價值投資策略27從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析－經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段價值投資策略28從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析－經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段價值投資策略28從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析－經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段價值投資策略從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析－重點(diǎn)關(guān)注擁有特定壟斷資源或具有不可替代性技術(shù)或資源優(yōu)勢，具有較高進(jìn)入壁壘或者具有較強(qiáng)定價能力，具有核心競爭優(yōu)勢的行業(yè)29新進(jìn)入者的威脅行業(yè)潛在利潤行業(yè)內(nèi)競爭對手替代品的威脅行業(yè)實(shí)際利潤供應(yīng)商的討價還價能力客戶的討價還價能力價值投資策略從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析29新進(jìn)入者的威脅行業(yè)潛在利潤行業(yè)內(nèi)從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析：以黃金行業(yè)、專業(yè)連鎖行業(yè)為例30價值投資策略從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析：以黃金行業(yè)、專業(yè)連鎖行業(yè)為例30價股票選擇策略重點(diǎn)關(guān)注三種類型企業(yè)處于成長期，未來企業(yè)擴(kuò)張能夠帶來巨大成長空間的中型及小型企業(yè)，尤其是根據(jù)當(dāng)前行業(yè)競爭格局進(jìn)行分析有望成為行業(yè)龍頭的企業(yè)；具有獨(dú)特的盈利模式和業(yè)務(wù)特征，經(jīng)營業(yè)績具備巨大增長潛力的中型及小型企業(yè)；行業(yè)正處于周期性低谷但未來存在反轉(zhuǎn)可能，價值估值較低的具有核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)；31積極關(guān)注主題性的投資機(jī)會因經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的行業(yè)間并購重組，以及央企整合、整體上市和資產(chǎn)注入等投資機(jī)會價值投資策略股票選擇策略重點(diǎn)關(guān)注三種類型企業(yè)31積極關(guān)注主題性的投資機(jī)股票選擇策略三個層次對股票進(jìn)行篩選(1)

品質(zhì)篩選主要篩選指標(biāo)包括：盈利能力指標(biāo)（如P/E、P/CashFlow、P/FCF、P/S、P/EBIT等）、經(jīng)營效率指標(biāo)（如ROE、ROA、Returnonoperatingassets等）和財務(wù)狀況指標(biāo)（如D/A、流動比率等)；(2)核心競爭優(yōu)勢分析具有良好公司治理結(jié)構(gòu)，注重股東回報，已建立起市場化經(jīng)營機(jī)制、決策效率高、對市場變化反應(yīng)靈敏并內(nèi)控有力。主要考核指標(biāo)：財務(wù)信息質(zhì)量、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事制度、主營業(yè)務(wù)涉及的行業(yè)數(shù)量等等；具有與行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的、清晰的競爭戰(zhàn)略；擁有成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢或其它特定優(yōu)勢；在特定領(lǐng)域具有原材料、專有技術(shù)或其它專有資源；有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力具有持續(xù)增長潛力，成長性好且具有可持續(xù)性，并能落實(shí)在股東價值的創(chuàng)造上。在一般的盈利及盈利增長指標(biāo)之外，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)盈利增長的質(zhì)量，如ROIC–WACC、EVA等(3)多元化的估值手段不同的估值模型適用于不同行業(yè)、不同財務(wù)狀況的公司32股票選擇策略三個層次對股票進(jìn)行篩選3233外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃后市展望43投資策略33外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃后市展望43投資策略宏觀經(jīng)濟(jì)-復(fù)蘇已包含于預(yù)期，關(guān)注程度

投資反彈抵消了出口的下滑發(fā)電量跌幅縮小PMI連續(xù)三個月站上50房地產(chǎn)成交回暖34后市展望宏觀經(jīng)濟(jì)-復(fù)蘇已包含于預(yù)期，關(guān)注程度34后市展望宏觀經(jīng)濟(jì)–關(guān)注政策拐點(diǎn)寬松政策短期不變未來出于控制通脹可能改變貨幣政策

財政政策有招可出：減稅土地改革放開管制……35后市展望宏觀經(jīng)濟(jì)–關(guān)注政策拐點(diǎn)35后市展望股市–透支一定復(fù)蘇預(yù)期，關(guān)注估值風(fēng)險

36后市展望股市–透支一定復(fù)蘇預(yù)期，關(guān)注估值風(fēng)險36后市展望股市–多因素繼續(xù)推高(1)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇吸引資金回流；(2)海外資本繼續(xù)涌入；(3)寬松政策短期還將維持充裕的流動性；(4)通脹預(yù)期推高股市吸引力。行業(yè)–兩條主線進(jìn)行行業(yè)配置

(1)通脹預(yù)期：地產(chǎn)、金融(2)盈利實(shí)際受益且估值并未大幅透支：如部分中游行業(yè)、受需求拉動，產(chǎn)品價格上漲帶來實(shí)際盈利回暖的行業(yè)、工程建筑等。

37后市展望股市–多因素繼續(xù)推高37后市展望謝謝聯(lián)系方式010-59568775系人：劉星旖，黃素章，汪珍謝謝聯(lián)系方式010-595687中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司2009年7月外貿(mào)信托?富鵬（1期）證券投資集合資金信托計劃中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司外貿(mào)信托?富鵬（1期）證券投資投資策略32富鵬證券投資信托計劃外貿(mào)信托簡介14后市展望投資策略32富鵬證券投資信托計劃外貿(mào)信托簡介14后市展望外貿(mào)信托歷程9487誕生1987加入中化集團(tuán)中化財務(wù)合并設(shè)立專門的證券投資部門199402重新登記銀監(jiān)會直管注資8.32億200204投入自營資金3億元進(jìn)行證券投資，5年復(fù)合年平均收益率達(dá)到41％。200407正式更名

30多家公募、私募基金公司作為投資顧問2007增資12億管理資產(chǎn)突破650億，引入人才，投研團(tuán)隊(duì)，自主管理200808外貿(mào)信托歷程9487誕生1987加入中化集團(tuán)199402重強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)背景支持中國中化集團(tuán)公司全國第四大石油公司擁有舟山國家石油儲備基地和福建泉州大型煉廠形成油氣開采、煉制、貿(mào)易和倉儲物流完整的產(chǎn)業(yè)鏈全國最大的化肥進(jìn)口商全國最大的農(nóng)藥經(jīng)營商方興地產(chǎn)在香港交易所上市金茂集團(tuán)旗下?lián)碛猩虾＝鹈髲B、北京王府井大飯店等一系列高檔酒店物業(yè)全國最大的134a供應(yīng)商全國最大的天然橡膠營銷商全國最大的染料、醫(yī)藥原藥和制劑出口商領(lǐng)先的化工物流服務(wù)商沈化院和浙化院強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)支持旗下?lián)碛行磐?、租賃、基金、保險、期貨等控股金融企業(yè)外貿(mào)信托作為集團(tuán)旗下金融板塊的旗艦企業(yè)，始終受到中化集團(tuán)的全力支持和有效約束強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)背景支持中國中化全國第四大石油公司全國最大的化近三年來的主要榮譽(yù)43最佳信托公司2005年最具發(fā)展?jié)摿咀罴阎放?、最佳房地產(chǎn)信托計劃獎最佳信托產(chǎn)品——“穩(wěn)健增長集合資金信托計劃”

行業(yè)經(jīng)營指標(biāo)綜合排名評比第一名年度最佳信托公司200620072008近三年來的主要榮譽(yù)5最佳信托公司2005年最具發(fā)展?jié)摿Y產(chǎn)管理規(guī)?！?008年主要數(shù)據(jù)/單位:萬元人民幣〕2008信托資產(chǎn)規(guī)模5,721,755.15總資產(chǎn)185,400.23凈利潤35,684.04人均利潤414.93凈資產(chǎn)收益率23.38%資產(chǎn)報酬率19.28%資產(chǎn)管理規(guī)?！?008年主要數(shù)據(jù)/單位:萬元人民幣〕200Fotic持股比例0100%50%Fotic持股比例Fotic持股比例40％25％48.72％參控股企業(yè)Fotic持股比例0100%50%Fotic持股比例Fo46深度產(chǎn)業(yè)研究廣泛獲取信息為委托人創(chuàng)造穩(wěn)定的絕對收益投資研究支持8深度產(chǎn)業(yè)研究廣泛獲取信息為委托人創(chuàng)造穩(wěn)定的絕對收益投資研究外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃24后市展望投資策略外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃24后市展望投資策略

產(chǎn)品類型：證券類浮動收益集合資金信托計劃投資門檻：50萬元起，按照1萬元整數(shù)倍增加

發(fā)行規(guī)模：3000—10000萬元，外貿(mào)信托自有資金認(rèn)購不低于2000萬元的信托份額

信托期限：1年期，封閉式認(rèn)購手續(xù)費(fèi)：本次信托計劃免認(rèn)購手續(xù)費(fèi)

募集時間：2009年7月13日-8月13日投資策略：雙核心投資策略（數(shù)量化投資+核心價值投資）

業(yè)績報酬：信托計劃年化收益率低于5%時，投資管理人不收取業(yè)績報酬；信托計劃年化收益率超過5%時，投資管理人收取超過部分的20%作為業(yè)績報酬

投資范圍：投資于國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、基金、券商集合理財、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許信托投資的其他金融工具富鵬證券投資信托計劃產(chǎn)品類型：證券類浮動收益集合資金信托計劃富鵬證券投資信托

投資經(jīng)理：費(fèi)鵬

投資經(jīng)驗(yàn)：五年以上資本市場研究和證券投資組合管理經(jīng)驗(yàn),外貿(mào)信托高級投資經(jīng)理，投資決策委員會委員，曾擔(dān)任中國國際金融有限公司研究部經(jīng)理，美國W&L資產(chǎn)管理公司高級投資策略分析師

教育背景：美國南加州大學(xué)博士、碩士上海交通大學(xué)碩士、雙學(xué)士

專業(yè)資格：特許金融分析師(CFA),金融風(fēng)險管理師(FRM);通過中國國家司法資格考試,具有律師執(zhí)業(yè)資格;美國金融協(xié)會會員(AFA),美國金融風(fēng)險分析師協(xié)會會員(GARP),美國房地產(chǎn)與城市經(jīng)濟(jì)學(xué)協(xié)會會員(AREUEA)

投資經(jīng)理助理：彭凌薇

投資經(jīng)驗(yàn)：三年以上資本市場研究和證券交易經(jīng)驗(yàn),外貿(mào)信托投資經(jīng)理助理教育背景：清華大學(xué)概率統(tǒng)計碩士研究方向：證券市場的相對套利北京大學(xué)金融數(shù)學(xué)學(xué)士

專業(yè)資格：特許金融分析師（CFA）三級候選人，證券從業(yè)資格，期貨從業(yè)資格核心團(tuán)隊(duì)投資經(jīng)理：費(fèi)鵬核心團(tuán)隊(duì)由9名研究員組成，其中核心研究員6人，全部擁有碩士以上學(xué)歷核心研究員都具有5年以上投資研究經(jīng)驗(yàn)，具備大型國資券商研究所或知名外資投行研究經(jīng)驗(yàn)在能源、化工、農(nóng)業(yè)投入品、房地產(chǎn)、金融等板塊具備研發(fā)優(yōu)勢研究支持外貿(mào)信托證券投研團(tuán)隊(duì)投資業(yè)績連續(xù)5年超過大盤表現(xiàn)外貿(mào)信托證券投研團(tuán)隊(duì)2004至2008年，五年累計收益率達(dá)到471%由9名研究員組成，其中核心研究員6人，全部擁有碩士以上學(xué)歷51交易執(zhí)行和監(jiān)督投資決策委員會理財中心交易部投資部研發(fā)部投資產(chǎn)品投資經(jīng)理研發(fā)支持和風(fēng)險監(jiān)控行政管理原則制定和集中控制公司法律稽核部公司計劃財務(wù)部法律和財務(wù)監(jiān)督資產(chǎn)管理總部集團(tuán)風(fēng)險控制委員會重大事項(xiàng)審核，授權(quán)管理風(fēng)險控制13交易執(zhí)行和監(jiān)督投資決策委員會理財中心交易部投資部研發(fā)部投本信托設(shè)立風(fēng)險警示及止損線，當(dāng)信托單位累計凈值達(dá)到0.85時開始風(fēng)險預(yù)警，達(dá)到0.7500時止損，具體措施如下：當(dāng)日（T+1日）計算所得的前一估值日（T日）信托單位凈值達(dá)到0.8000時，觸及預(yù)警線。在信托單位凈值低于0.8000并高于0.7500期間，本信托只能單向賣出，不能進(jìn)行買入操作。當(dāng)日（T+1日）受托人計算所得的前一估值日（T日）信托單位凈值達(dá)到0.7500時，觸及平倉線，無論之后信托單位凈值是否可能恢復(fù)到平倉線之上，自T+1日起受托人有權(quán)開始對本信托計劃持有的全部證券資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，直至信托財產(chǎn)全部變現(xiàn)為止。平倉變現(xiàn)完成后，本信托計劃終止。52風(fēng)險控制本信托設(shè)立風(fēng)險警示及止損線，當(dāng)信托單位累計凈值達(dá)到0.85時53與其他私募基金相比動量理論、價值投資采用獨(dú)創(chuàng)動量理論，結(jié)合中國國情，利用數(shù)學(xué)模型尋找短期獲利機(jī)會動量理論、價值投資雙核心同時應(yīng)用，短期、中長期機(jī)會同時把握信譽(yù)良好、實(shí)力強(qiáng)大管理人由外貿(mào)信托擔(dān)任，背靠中化集團(tuán)，實(shí)力強(qiáng)大，信譽(yù)卓著外貿(mào)信托連續(xù)多年未發(fā)生任何風(fēng)險事故，自有資金達(dá)到18億化工背景、集團(tuán)優(yōu)勢外貿(mào)信托股東中化集團(tuán)是國內(nèi)化工行業(yè)的龍頭，旗下?lián)碛腥疑鲜泄荆瑫r在能源、化工、農(nóng)業(yè)投入品、房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢與公募基金相比靈活靈活的資產(chǎn)配置沒有最低股票倉位的限定個股的投資比例限制也相對較少追求絕對收益沒有相對排名壓力管理人主要收入來源于業(yè)績報酬，促使管理人投資目標(biāo)為追求絕對收益風(fēng)險共擔(dān)管理人自有資金大比例投資于本信托，管理人和投資人利益一致受益人利益最大化產(chǎn)品優(yōu)勢15與其他私募基金相比動量理論、價值投資采用獨(dú)創(chuàng)動量理論，結(jié)外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃投資策略34后市展望外貿(mào)信托簡介12富鵬證券投資信托計劃投資策略34后市展望投資理念：雙核心數(shù)量化投資核心價值投資動量理論策略行業(yè)配置策略股票選擇策略全球化的視野從行業(yè)生命周期分析從經(jīng)濟(jì)周期和板塊輪動分析從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析自下而上核心競爭力主題性投資動能效應(yīng)高頻交易統(tǒng)計套利投資理念投資理念：雙核心數(shù)量化投資核心價值投資動量理論策略行業(yè)配置數(shù)量化投資策略概述數(shù)量化投資策略基金誕生1978，巴克萊資產(chǎn)管理公司BarclaysGlobalInvestors(BGI)美國零售市場主動型股票基金占比16%；BGI（巴克萊全球投資管理公司）、SSgA（道富環(huán)球投資管理公司）和GSAM（高盛國際資產(chǎn)管理公司）

詹姆斯·西蒙斯與大獎?wù)禄?989-2006，年收益率38.5％；1988成立-1999年12月，總共2478.6％的凈回報；2007年，該基金的回報率仍高達(dá)85％國內(nèi)數(shù)量化投資策略應(yīng)用光大保德信量化核心基金、上投摩根阿爾法基金、嘉實(shí)量化基金中海量化策略基金數(shù)量化投資策略概述數(shù)量化投資策略基金誕生詹姆斯·西蒙斯與大獎股票市場的動量效應(yīng)(MomentumEffects)---強(qiáng)者恒強(qiáng)！外貿(mào)信托動量理論投資策略中國股票市場存在顯著的動量特性，不論是個別股票價格或是產(chǎn)業(yè)股價格皆具此特性，此特性在續(xù)漲(相較于續(xù)跌)特別明顯采用動量投資策略的基金其平均收益要顯著地高于其他的不采用動量策略的基金的平均收益,平均每個季度獲得比上個季度高0.74%的顯著性收益中國股票市場的動量效應(yīng)：小公司股票優(yōu)于大公司股票、價值型股票優(yōu)于成長型股票股票市場的動量效應(yīng)(MomentumEffects)---引入先進(jìn)的數(shù)學(xué)統(tǒng)計技術(shù)與計量模型進(jìn)行分析和篩選股票重點(diǎn)分析非完全有效市場條件下，股價信息的動量效應(yīng)首次引入馬爾科夫鏈模型(MarkovChain)進(jìn)行適度的高頻交易投資以及統(tǒng)計套利投資外貿(mào)信托動量理論投資策略引入先進(jìn)的數(shù)學(xué)統(tǒng)計技術(shù)與計量模型進(jìn)行分析和篩選股票外貿(mào)信托模擬結(jié)果(每只股票最大權(quán)重10%)模擬結(jié)果(每只股票最大權(quán)重10%)全球化的視野－證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－商品市場與證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略全球化的視野－商品市場與證券市場之間的聯(lián)系價值投資策略從行業(yè)生命周期分析價值投資策略從行業(yè)生命周期分析價值投資策略從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析64價值投資策略從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析26價值投資策略65從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析－經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段價值投資策略27從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析－經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段價值投資策略66從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析－經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段價值投資策略28從經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)板塊輪動分析－經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段價值投資策略從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析－重點(diǎn)關(guān)注擁有特定壟斷資源或具有不可替代性技術(shù)或資源優(yōu)勢，具有較高進(jìn)入壁壘或者具有較強(qiáng)定價能力，具有核心競爭優(yōu)勢的行業(yè)67新進(jìn)入者的威脅行業(yè)潛在利潤行業(yè)內(nèi)競爭對手替代品的威脅行業(yè)實(shí)際利潤供應(yīng)商的討價還價能力客戶的討價還價能力價值投資策略從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析29新進(jìn)入者的威脅行業(yè)潛在利潤行業(yè)內(nèi)從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析：以黃金行業(yè)、專業(yè)連鎖行業(yè)為例68價值投資策略從行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析：以黃金行業(yè)、專業(yè)連鎖行業(yè)為例30價股票選擇策略重點(diǎn)關(guān)注三種類型企業(yè)處于成長期，未來企業(yè)擴(kuò)張能夠帶來巨大成長空間的中型及小型企業(yè)，尤其是根據(jù)當(dāng)前行業(yè)競爭格局進(jìn)行分析有望成為行業(yè)龍頭的企業(yè)；具有獨(dú)特的盈利模式和業(yè)務(wù)特征，經(jīng)營業(yè)績具備巨大增長潛力的中型及小型企業(yè)；行業(yè)正處于周期性低谷但未來存在反轉(zhuǎn)可能，價值估值較低的具有核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)；69積極關(guān)注主題性的投資機(jī)會因經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的行業(yè)間并購重組，以及央企整合、整體上市和資產(chǎn)注入等投資機(jī)會價值投資策略股票選擇策略重點(diǎn)關(guān)注