債權(quán)資金的籌措相關(guān)知識(shí)課件

第三節(jié)債權(quán)資金的籌措

一、長(zhǎng)期借款籌資

二、發(fā)行債券

三、租賃融資第三節(jié)債權(quán)資金的籌措一、長(zhǎng)期借款籌資1一、長(zhǎng)期借款籌資長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)，以及向其他單位借入的，期限在1年以上的各種借款。是公司長(zhǎng)期負(fù)債融資的主要形式之一。一、長(zhǎng)期借款籌資長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)，以及向其他2長(zhǎng)期借款的種類按提供貸款的機(jī)構(gòu)不同分

政策性銀行貸款

商業(yè)性銀行貸款

其他金融機(jī)構(gòu)貸款

按有無(wú)抵押品作擔(dān)保分

抵押貸款

信用貸款

按貸款的用途分

基本建設(shè)貸款

更新改造貸款

科技開(kāi)發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款長(zhǎng)期借款的種類按提供貸款的政策性銀行貸款商業(yè)性銀行貸款其3銀行借款的信用條件

授信額度

是借款企業(yè)與銀行間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的企業(yè)借款的最高限額，是銀行規(guī)定的企業(yè)無(wú)擔(dān)保貸款的最高額。

周轉(zhuǎn)授信協(xié)議

是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。企業(yè)通常要對(duì)未使用部分付一筆承諾費(fèi)。

承諾費(fèi)=貸款未使用余額×承諾費(fèi)率

銀行借款的信用條件

授信額度

是借款企業(yè)與銀行間正式或非正式4銀行借款的信用條件

補(bǔ)償性余額銀行要求借款企業(yè)將借款的一定比例留存銀行，一般為借款的10%~20%。從銀行的角度來(lái)看，補(bǔ)償性余額利于銀行降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；但對(duì)于借款企業(yè)而言，承諾費(fèi)的支付提高了借款企業(yè)的實(shí)際利率,補(bǔ)償性余額也提高了借款的實(shí)際利率。

銀行借款的信用條件5借款抵押：銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)或?qū)ζ湫抛u(yù)不甚有把握的企業(yè)發(fā)放貸款，有時(shí)需要有抵押品擔(dān)保，以減少自己蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。抵押品一般有:應(yīng)收賬款、存貨、股票、債券和不動(dòng)產(chǎn)等。

銀行將根據(jù)抵押品的變現(xiàn)能力決定貸款金額，一般為抵押品面值的30-90%。

這一比例的高低，取決于抵押品的變現(xiàn)能力和銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好。抵押借款的成本通常高于非抵押借款，這是因?yàn)殂y行主要向信譽(yù)好的客戶提供非抵押貸款，而將抵押貸款看成是一種風(fēng)險(xiǎn)投資。故而收取較高的利率；同時(shí)銀行管理抵押貸款要比管理非抵押貸款困難，為此往往另外收取手續(xù)費(fèi)。借款抵押：6長(zhǎng)期借款的程序企業(yè)提出申請(qǐng)

銀行進(jìn)行審批簽訂借款合同

企業(yè)取得借款

企業(yè)償還借款

長(zhǎng)期借款的程序企業(yè)提出申請(qǐng)簽訂借款合同企業(yè)取得借款企業(yè)7借款合同的內(nèi)容基本條款限制條款

借款種類/借款用途借款金額/利率/期限還款資金來(lái)源保證條款/違約責(zé)任

一般性限制條款例行性限制條款特殊性限制條款合同內(nèi)容借款合同的內(nèi)容基本條款限制條款借款種類/借款用途一般8銀行長(zhǎng)期借款的限制性條款

銀行長(zhǎng)期借款的限制性條款9銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好、企業(yè)利用借款籌資可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用缺點(diǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、限制條款較多、籌資數(shù)額有限。銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)10二、發(fā)行債券1、債券的概念公司債券是企業(yè)為了籌集資金而向債權(quán)人發(fā)行的有價(jià)證券，發(fā)行企業(yè)承諾按一定利率到期支付利息和償還本金。2.債券的種類二、發(fā)行債券1、債券的概念11按是否記名記名債券、無(wú)記名債券是否具有抵押品抵押債券、信用債券利率是否固定固定利率債券、浮動(dòng)利率債券是否有權(quán)參與利潤(rùn)分配參與公司債券、非參與公司債券是否可轉(zhuǎn)換為股票轉(zhuǎn)換公司債券、不可轉(zhuǎn)換公司債券是否上市交易上市債券、非上市債券按是否記名記名債券、無(wú)記名債券是否具有抵押品抵押債券、信用債123.發(fā)行公司債券的條件1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元,有限責(zé)任公司不低于6000萬(wàn)元;2.累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%;3.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息.4.債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平.4.申請(qǐng)公司債券上市交易的條件1.公司債券的期限為一年以上2.公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于5000萬(wàn)元人民幣3.符合發(fā)行的規(guī)定條件.3.發(fā)行公司債券的條件135.債券發(fā)行的程序做出發(fā)行決議提出申請(qǐng)公告募集辦法交付債券\收繳款項(xiàng)\登記債券存根薄委托證券機(jī)構(gòu)發(fā)售5.債券發(fā)行的程序做出發(fā)行決議提出申請(qǐng)公告募集辦法交付債券146.債券的信用評(píng)級(jí)我國(guó)目前的公司債券信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，既包括對(duì)債券的信用評(píng)級(jí)，也包括對(duì)發(fā)行債券企業(yè)主體的信用評(píng)級(jí)，兩者在方法上類似，但評(píng)級(jí)目的有所不同。對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的目的是為企業(yè)開(kāi)展信用活動(dòng)提供信息服務(wù)；對(duì)債券信用評(píng)級(jí)是以有價(jià)證券為評(píng)級(jí)主體的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，是為投資者購(gòu)買債券提供信息服務(wù)。6.債券的信用評(píng)級(jí)15債券的信用級(jí)別按照國(guó)際慣例，可以把債券的級(jí)別按風(fēng)險(xiǎn)程度的大小分為三等九級(jí)兩大類。其中兩大類是指投資類和投機(jī)類。一般一等的AAA、AA、A級(jí)和二等的BBB級(jí)屬于投資類；二等的BB、B級(jí)和三等的CCC、CC、C級(jí)屬于投機(jī)類。7.債券籌資評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn):資金成本較低;保障公司控制權(quán);可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用；有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn):籌資數(shù)量有限;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高;限制條件多債券的信用級(jí)別按照國(guó)際慣例，可以把債券的級(jí)別按風(fēng)險(xiǎn)程度的大小16融資租賃籌資租賃

指出租人在獲取一定報(bào)酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財(cái)產(chǎn)權(quán)利的一種契約性行為。1.租賃種類：營(yíng)運(yùn)租賃（經(jīng)營(yíng)租賃/完全服務(wù)租賃）:是由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備、維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)的服務(wù)性業(yè)務(wù)。融資租賃（資本租賃/財(cái)務(wù)租賃/純租賃）:是出租人根據(jù)承租人的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期限內(nèi)提供給承租人使用的信用性業(yè)務(wù)。融資租賃籌資173.融資租賃---方式三種：直接租賃、售后租回、杠桿租賃

直接租賃：是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金。當(dāng)事人：出租人\承租人\出賣人；合同關(guān)系:租賃合同和買賣合同.3.融資租賃---方式18售后租回：是指企業(yè)（即承租人）將一項(xiàng)自制或外購(gòu)的資產(chǎn)出售后，又將該項(xiàng)資產(chǎn)從買主（即出租人）處租回，習(xí)慣稱之為"回租"。在售后租回方式下，賣主同時(shí)是承租人，買主同時(shí)是出租人。通過(guò)售后租回交易，資產(chǎn)的原所有者（即承租人）在保留對(duì)資產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)和控制權(quán)的前提下，將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資本，在出售時(shí)可取得全部?jī)r(jià)款的現(xiàn)金，而租金則是分期支付的，從而獲得了所需的資金；而資產(chǎn)的新所有者（即出租人）通過(guò)售后租回交易，找了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)小、回報(bào)有保障的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)事人：出租人（買受人）/承租人（出賣人）合同關(guān)系:租賃合同和買賣合同售后租回：是指企業(yè)（即承租人）將一項(xiàng)自制或外購(gòu)的資產(chǎn)出售后，19杠桿租賃：又稱為第三者權(quán)益租賃，是介于承租人、出租人及貸款人間的三邊協(xié)定；是由出租人(租賃公司)本身拿出部分資金，然后加上貸款人提供的資金，以便購(gòu)買承租人所欲使用的資產(chǎn)，并交由承租人使用；而承租人使用租賃資產(chǎn)后，應(yīng)定期支付租賃費(fèi)用。通常出租人僅提供其中20%~40%的資金，貸款人則提供60%~80%的資金。租賃公司既是出租人又是借資人，既要收取租金又要支付債務(wù)。這種租賃形式是由于租賃收益一般大于借款成本支出，出租人借款購(gòu)物出租可獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，故被稱為杠桿租賃。當(dāng)事人：承租人/出租人（借資人）/貸款人合同關(guān)系：租賃合同、買賣合同、借款合同杠桿租賃：又稱為第三者權(quán)益租賃，是介于承租人、出租人及貸款人20杠桿租賃供應(yīng)商絕對(duì)第一留置權(quán)租賃人貸款人承租人銷售資產(chǎn)資產(chǎn)留置權(quán)貸款租賃杠桿租賃供應(yīng)商絕對(duì)第一租賃人貸款人承租人銷售資產(chǎn)資產(chǎn)留置權(quán)貸214.融資租賃的程序1.做出租賃決策2.選擇租賃公司3.辦理租賃委托4.簽訂購(gòu)貨協(xié)議5.簽訂租賃合同6.辦理驗(yàn)貨及投保7.交付租金8.租賃期滿的設(shè)備處理4.融資租賃的程序1.做出租賃決策22債權(quán)資金的籌措相關(guān)知識(shí)課件235.融資租賃租金的計(jì)算

租金的計(jì)算方法（1）平均分?jǐn)偡ǎ?）等額年金法（1）平均分?jǐn)偡ㄆ骄謹(jǐn)偡ㄊ侵赶纫陨潭ǖ睦⒙屎褪掷m(xù)費(fèi)率計(jì)算租賃期間的利息和手續(xù)費(fèi)，然后連同設(shè)備成本按支付次數(shù)平均計(jì)算的方法。在這種方法下，每次應(yīng)該支付的租金按下式計(jì)算：5.融資租賃租金的計(jì)算24債權(quán)資金的籌措相關(guān)知識(shí)課件25（2）等額年金法等額年金法是運(yùn)用年金現(xiàn)值原理來(lái)計(jì)算每期應(yīng)付租金的方法。在這種方法中，通常將利率和手續(xù)費(fèi)率綜合考慮，來(lái)確定一個(gè)租賃費(fèi)率，作為計(jì)算年金的貼現(xiàn)率。（2）等額年金法26債權(quán)資金的籌措相關(guān)知識(shí)課件27等額年金法下租金的分?jǐn)偟阮~年金法下每期租金包括本金和利息，因此，要對(duì)每期租金進(jìn)行分解，分解出還本數(shù)和付息數(shù)。例題【5-6】表5.1（P111）等額年金法下租金的分?jǐn)?8融資租賃評(píng)價(jià)1、融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）能迅速獲得所需資產(chǎn)。（2）可適當(dāng)降低公司不能償付的風(fēng)險(xiǎn)。（3）增加了籌資的靈活性。（4）可以避免設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)（5）有利于減輕公司的所得稅負(fù)擔(dān)。2、融資租賃籌資的缺點(diǎn)（1）租賃成本高。其租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)值的30％左右。（2）喪失資產(chǎn)的殘值。（3）難以改良資產(chǎn)。未經(jīng)出租人同意，承租人不得擅自對(duì)租賃資產(chǎn)加以改良。融資租賃評(píng)價(jià)1、融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)29第三節(jié)債權(quán)資金的籌措

一、長(zhǎng)期借款籌資

二、發(fā)行債券

三、租賃融資第三節(jié)債權(quán)資金的籌措一、長(zhǎng)期借款籌資30一、長(zhǎng)期借款籌資長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)，以及向其他單位借入的，期限在1年以上的各種借款。是公司長(zhǎng)期負(fù)債融資的主要形式之一。一、長(zhǎng)期借款籌資長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)，以及向其他31長(zhǎng)期借款的種類按提供貸款的機(jī)構(gòu)不同分

政策性銀行貸款

商業(yè)性銀行貸款

其他金融機(jī)構(gòu)貸款

按有無(wú)抵押品作擔(dān)保分

抵押貸款

信用貸款

按貸款的用途分

基本建設(shè)貸款

更新改造貸款

科技開(kāi)發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款長(zhǎng)期借款的種類按提供貸款的政策性銀行貸款商業(yè)性銀行貸款其32銀行借款的信用條件

授信額度

是借款企業(yè)與銀行間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的企業(yè)借款的最高限額，是銀行規(guī)定的企業(yè)無(wú)擔(dān)保貸款的最高額。

周轉(zhuǎn)授信協(xié)議

是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。企業(yè)通常要對(duì)未使用部分付一筆承諾費(fèi)。

承諾費(fèi)=貸款未使用余額×承諾費(fèi)率

銀行借款的信用條件

授信額度

是借款企業(yè)與銀行間正式或非正式33銀行借款的信用條件

補(bǔ)償性余額銀行要求借款企業(yè)將借款的一定比例留存銀行，一般為借款的10%~20%。從銀行的角度來(lái)看，補(bǔ)償性余額利于銀行降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；但對(duì)于借款企業(yè)而言，承諾費(fèi)的支付提高了借款企業(yè)的實(shí)際利率,補(bǔ)償性余額也提高了借款的實(shí)際利率。

銀行借款的信用條件34借款抵押：銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)或?qū)ζ湫抛u(yù)不甚有把握的企業(yè)發(fā)放貸款，有時(shí)需要有抵押品擔(dān)保，以減少自己蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。抵押品一般有:應(yīng)收賬款、存貨、股票、債券和不動(dòng)產(chǎn)等。

銀行將根據(jù)抵押品的變現(xiàn)能力決定貸款金額，一般為抵押品面值的30-90%。

這一比例的高低，取決于抵押品的變現(xiàn)能力和銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好。抵押借款的成本通常高于非抵押借款，這是因?yàn)殂y行主要向信譽(yù)好的客戶提供非抵押貸款，而將抵押貸款看成是一種風(fēng)險(xiǎn)投資。故而收取較高的利率；同時(shí)銀行管理抵押貸款要比管理非抵押貸款困難，為此往往另外收取手續(xù)費(fèi)。借款抵押：35長(zhǎng)期借款的程序企業(yè)提出申請(qǐng)

銀行進(jìn)行審批簽訂借款合同

企業(yè)取得借款

企業(yè)償還借款

長(zhǎng)期借款的程序企業(yè)提出申請(qǐng)簽訂借款合同企業(yè)取得借款企業(yè)36借款合同的內(nèi)容基本條款限制條款

借款種類/借款用途借款金額/利率/期限還款資金來(lái)源保證條款/違約責(zé)任

一般性限制條款例行性限制條款特殊性限制條款合同內(nèi)容借款合同的內(nèi)容基本條款限制條款借款種類/借款用途一般37銀行長(zhǎng)期借款的限制性條款

銀行長(zhǎng)期借款的限制性條款38銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好、企業(yè)利用借款籌資可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用缺點(diǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、限制條款較多、籌資數(shù)額有限。銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)39二、發(fā)行債券1、債券的概念公司債券是企業(yè)為了籌集資金而向債權(quán)人發(fā)行的有價(jià)證券，發(fā)行企業(yè)承諾按一定利率到期支付利息和償還本金。2.債券的種類二、發(fā)行債券1、債券的概念40按是否記名記名債券、無(wú)記名債券是否具有抵押品抵押債券、信用債券利率是否固定固定利率債券、浮動(dòng)利率債券是否有權(quán)參與利潤(rùn)分配參與公司債券、非參與公司債券是否可轉(zhuǎn)換為股票轉(zhuǎn)換公司債券、不可轉(zhuǎn)換公司債券是否上市交易上市債券、非上市債券按是否記名記名債券、無(wú)記名債券是否具有抵押品抵押債券、信用債413.發(fā)行公司債券的條件1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元,有限責(zé)任公司不低于6000萬(wàn)元;2.累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%;3.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息.4.債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平.4.申請(qǐng)公司債券上市交易的條件1.公司債券的期限為一年以上2.公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于5000萬(wàn)元人民幣3.符合發(fā)行的規(guī)定條件.3.發(fā)行公司債券的條件425.債券發(fā)行的程序做出發(fā)行決議提出申請(qǐng)公告募集辦法交付債券\收繳款項(xiàng)\登記債券存根薄委托證券機(jī)構(gòu)發(fā)售5.債券發(fā)行的程序做出發(fā)行決議提出申請(qǐng)公告募集辦法交付債券436.債券的信用評(píng)級(jí)我國(guó)目前的公司債券信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，既包括對(duì)債券的信用評(píng)級(jí)，也包括對(duì)發(fā)行債券企業(yè)主體的信用評(píng)級(jí)，兩者在方法上類似，但評(píng)級(jí)目的有所不同。對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的目的是為企業(yè)開(kāi)展信用活動(dòng)提供信息服務(wù)；對(duì)債券信用評(píng)級(jí)是以有價(jià)證券為評(píng)級(jí)主體的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，是為投資者購(gòu)買債券提供信息服務(wù)。6.債券的信用評(píng)級(jí)44債券的信用級(jí)別按照國(guó)際慣例，可以把債券的級(jí)別按風(fēng)險(xiǎn)程度的大小分為三等九級(jí)兩大類。其中兩大類是指投資類和投機(jī)類。一般一等的AAA、AA、A級(jí)和二等的BBB級(jí)屬于投資類；二等的BB、B級(jí)和三等的CCC、CC、C級(jí)屬于投機(jī)類。7.債券籌資評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn):資金成本較低;保障公司控制權(quán);可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用；有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn):籌資數(shù)量有限;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高;限制條件多債券的信用級(jí)別按照國(guó)際慣例，可以把債券的級(jí)別按風(fēng)險(xiǎn)程度的大小45融資租賃籌資租賃

指出租人在獲取一定報(bào)酬的條件下，授予承租人在約定的期限內(nèi)占有和使用財(cái)產(chǎn)權(quán)利的一種契約性行為。1.租賃種類：營(yíng)運(yùn)租賃（經(jīng)營(yíng)租賃/完全服務(wù)租賃）:是由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備、維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)的服務(wù)性業(yè)務(wù)。融資租賃（資本租賃/財(cái)務(wù)租賃/純租賃）:是出租人根據(jù)承租人的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期限內(nèi)提供給承租人使用的信用性業(yè)務(wù)。融資租賃籌資463.融資租賃---方式三種：直接租賃、售后租回、杠桿租賃

直接租賃：是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金。當(dāng)事人：出租人\承租人\出賣人；合同關(guān)系:租賃合同和買賣合同.3.融資租賃---方式47售后租回：是指企業(yè)（即承租人）將一項(xiàng)自制或外購(gòu)的資產(chǎn)出售后，又將該項(xiàng)資產(chǎn)從買主（即出租人）處租回，習(xí)慣稱之為"回租"。在售后租回方式下，賣主同時(shí)是承租人，買主同時(shí)是出租人。通過(guò)售后租回交易，資產(chǎn)的原所有者（即承租人）在保留對(duì)資產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)和控制權(quán)的前提下，將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資本，在出售時(shí)可取得全部?jī)r(jià)款的現(xiàn)金，而租金則是分期支付的，從而獲得了所需的資金；而資產(chǎn)的新所有者（即出租人）通過(guò)售后租回交易，找了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)小、回報(bào)有保障的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)事人：出租人（買受人）/承租人（出賣人）合同關(guān)系:租賃合同和買賣合同售后租回：是指企業(yè)（即承租人）將一項(xiàng)自制或外購(gòu)的資產(chǎn)出售后，48杠桿租賃：又稱為第三者權(quán)益租賃，是介于承租人、出租人及貸款人間的三邊協(xié)定；是由出租人(租賃公司)本身拿出部分資金，然后加上貸款人提供的資金，以便購(gòu)買承租人所欲使用的資產(chǎn)，并交由承租人使用；而承租人使用租賃資產(chǎn)后，應(yīng)定期支付租賃費(fèi)用。通常出租人僅提供其中20%~40%的資金，貸款人則提供60%~80%的資金。租賃公司既是出租人又是借資人，既要收取租金又要支付債務(wù)。這種租賃形式是由于租賃收益一般大于借款成本支出，出租人借款購(gòu)物出租可獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，故被稱為杠桿租賃。當(dāng)事人：承租人/出租人（借資人）/貸款人合同關(guān)系：租賃合同、買賣合同、借款合同杠桿租賃：又稱為第