國(guó)際結(jié)算與融資管理課件

一、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算

二、國(guó)際貿(mào)易融資

三、國(guó)際項(xiàng)目融資

第六章國(guó)際結(jié)算與融資管理一、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算

二、國(guó)際貿(mào)易融資

三、國(guó)際項(xiàng)目融資

1學(xué)習(xí)內(nèi)容國(guó)際貿(mào)易結(jié)算國(guó)際貿(mào)易融資國(guó)際項(xiàng)目融資學(xué)習(xí)內(nèi)容國(guó)際貿(mào)易結(jié)算2學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握國(guó)際貿(mào)易結(jié)算的主要工具和方式了解對(duì)外貿(mào)易短期融資和中長(zhǎng)期融資的主要方式理解保理業(yè)務(wù)和福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的過(guò)程理解國(guó)際項(xiàng)目融資的主要方式和特點(diǎn)

學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握國(guó)際貿(mào)易結(jié)算的主要工具和方式3第一節(jié)國(guó)際貿(mào)易結(jié)算一、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具二、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式第一節(jié)國(guó)際貿(mào)易結(jié)算一、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具4國(guó)際貿(mào)易結(jié)算概念國(guó)際結(jié)算(InternationalSettlement)就是利用某種結(jié)算工具，通過(guò)特定結(jié)算方式辦理貨幣收付以結(jié)清國(guó)家之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系可能是由國(guó)際貿(mào)易引起的，與之對(duì)應(yīng)的國(guó)際結(jié)算稱為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算；也可能是由于國(guó)家之間的其他經(jīng)濟(jì)、政治、文化交流活動(dòng)引起的，與之對(duì)應(yīng)的結(jié)算稱為非貿(mào)易結(jié)算。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算是國(guó)際結(jié)算的主要組成部分。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算一般是通過(guò)外匯來(lái)結(jié)算的，主要涉及支付工具、付款時(shí)間、付款地點(diǎn)以及付款方式等問(wèn)題。買賣雙方必須在合同中對(duì)這些問(wèn)題作出明確規(guī)定。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算概念國(guó)際結(jié)算(InternationalSe5一、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具主要是通過(guò)非現(xiàn)金結(jié)算，通過(guò)銀行中介，以票據(jù)實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)。廣義的票據(jù)包括各種有價(jià)證券，如債券、股票、提單等。狹義的票據(jù)僅指以支付金錢為目的的有價(jià)證券，即出票人根據(jù)票據(jù)法簽發(fā)的，由自己無(wú)條件支付確定金額或委托他人無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的有價(jià)證券。我們這里所說(shuō)的票據(jù)僅指其狹義含義，常見的票據(jù)包括匯票、支票、本票，國(guó)際貿(mào)易結(jié)算以使用匯票為主。一、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具主要是通過(guò)非現(xiàn)金結(jié)算，61、匯票（1）含義（2）要件（3）票據(jù)行為1、匯票（1）含義7（1）含義對(duì)于匯票(BillofExchange)的定義，不同國(guó)家的票據(jù)法的規(guī)定稍有區(qū)別。在國(guó)際上有廣泛影響的《英國(guó)票據(jù)法》規(guī)定：匯票是一個(gè)人向另一個(gè)人簽發(fā)的，要求見票時(shí)或在將來(lái)的固定時(shí)間或可以確定的時(shí)間，對(duì)某人或其指定的人或持票人支付一定金額的無(wú)條件書面支付命令。從其定義可以看出，匯票的實(shí)質(zhì)是一個(gè)無(wú)條件的支付命令（1）含義對(duì)于匯票(BillofExchange)的定8（2）要件根據(jù)國(guó)際慣例，匯票的成立是以必要項(xiàng)目的齊全和合格為前提的。根據(jù)《日內(nèi)瓦統(tǒng)一票據(jù)法》的有關(guān)規(guī)定，匯票一般應(yīng)載明“匯票”字樣、無(wú)條件書面支付命令、一定的金額、付款期限、付款地點(diǎn)、付款人、受款人、出票日期、出票地點(diǎn)和出票人簽字（參見圖6-1）。為了使各當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)確定明了，票據(jù)的形式和內(nèi)容是“要式”的。出于同樣原因，票據(jù)行為也是要式的，票據(jù)法中對(duì)各種票據(jù)行為都有詳細(xì)并且嚴(yán)格的規(guī)定。（2）要件根據(jù)國(guó)際慣例，匯票的成立是以必要項(xiàng)目的齊全和9（3）票據(jù)行為票據(jù)行為包括出票，提示、承兌、付款等。匯票可以經(jīng)過(guò)背書轉(zhuǎn)讓，也可以在未到期時(shí)向銀行或貼現(xiàn)公司兌換現(xiàn)款。匯票在遭到拒付時(shí)，還涉及做成拒絕證書和行使追索等法律權(quán)利。（3）票據(jù)行為票據(jù)行為包括出票，提示、承兌、付款等。10出票出票(Issue)，是指出票人在匯票上填寫付款人、付款金額、付款日期和地點(diǎn)以及受款人等項(xiàng)目，經(jīng)簽字將格式完備的匯票交付給受款人的行為，包括制作匯票、簽字和交付匯票。出票出票(Issue)，是指出票人在匯票上填寫付款11提示提示(Presentation)，是指持票人向付款人出示匯票要求承兌或付款的行為。提示可以分為承兌提示和付款提示。無(wú)論何種提示，都要在規(guī)定的時(shí)效內(nèi)、正常營(yíng)業(yè)時(shí)間和規(guī)定的地點(diǎn)提示，持票人才能獲得票據(jù)權(quán)利。提示提示(Presentation)，是指持票人向付款人出12承兌承兌(Acceptance)，是指付款人在持票人作承兌提示時(shí)，對(duì)遠(yuǎn)期匯票表示承擔(dān)到期付款責(zé)任的行為。付款人在匯票正面寫明“承兌”字樣，注明承兌日期，并由付款人簽字，交還持票人。承兌后付款人變?yōu)槌袃度?，必須承?dān)在遠(yuǎn)期匯票到期時(shí)支付票面金額的責(zé)任。承兌承兌(Acceptance)，是指付款人在持票人作承13付款付款(Payment)，是指即期匯票付款人在接到持票人付款提示時(shí)，或遠(yuǎn)期匯票承兌人在匯票到期時(shí)，履行付款義務(wù)的行為。付款后，匯票上的一切債務(wù)即告終止。付款付款(Payment)，是指即期匯票付款人在接到14背書背書(Endorsement)，背書是轉(zhuǎn)讓匯票權(quán)利的一種法定手續(xù)，就是由持票人在匯票背面簽上自己的名字，或再加上受讓人即被背書人的名字，并把匯票交給受讓人的行為。經(jīng)背書后，匯票的收款權(quán)利便轉(zhuǎn)移給受讓人。對(duì)受讓人來(lái)說(shuō)，所有在他讓與以后的受讓人都是他的“后手”，前手對(duì)后手負(fù)有擔(dān)保匯票必然會(huì)被承兌或付款的責(zé)任。背書背書(Endorsement)，背書是轉(zhuǎn)讓匯票權(quán)利的15拒付拒付(Dishonor)，是指持票人在提示匯票付款和提示承兌時(shí)，付款人拒絕付款和拒絕承兌。此時(shí)持票人必須按規(guī)定向前手作拒付通知，否則喪失對(duì)前手酌追索權(quán)，前手背書人再通知他的前手，一直到出票人。持票人請(qǐng)公證機(jī)構(gòu)作出拒絕證書以證明持票人已按規(guī)定行使票據(jù)權(quán)利但未獲結(jié)果。由此，持票人得以行使追索權(quán)。

拒付拒付(Dishonor)，是指持票人在提示匯票付款16追索追索(Recourse)，匯票遭拒付后，持票人在行使或保全匯票上的權(quán)利行為（包括提示、作拒付證書、拒付通知）之后，有權(quán)對(duì)其前手要求退回匯票金額、利息及作拒付通知和拒付證書等其他有關(guān)費(fèi)用。追索追索(Recourse)，匯票遭拒付后，持票人17貼現(xiàn)貼現(xiàn)(Discount)，是指遠(yuǎn)期匯票承兌后，尚未到期，由銀行或貼現(xiàn)公司從票面金額中扣減按一定貼現(xiàn)率計(jì)算的貼現(xiàn)息后，將余款付給持票人的行為。貼現(xiàn)貼現(xiàn)(Discount)，是指遠(yuǎn)期匯票承兌后，182、支票（1）含義（2）要件2、支票（1）含義19（1）含義

支票(Cheque)是與銀行簽有支票協(xié)議的存戶對(duì)銀行簽發(fā)的，授權(quán)銀行對(duì)某人或指定人或持票人即期支付一定金額的無(wú)條件書面支付命令，即支票是以銀行為付款人的即期匯票。（1）含義

支票(Cheque)是與銀行簽有支票協(xié)議的存戶20（2）要件一般來(lái)說(shuō)，支票必須包括支票字樣、無(wú)條件支付一定金額的命令、付款人、付款地、出票日期與地點(diǎn)、出票人簽名。由于各銀行設(shè)計(jì)制作自己的支票，所以不同國(guó)家和地區(qū)的不同銀行支票外觀差別較大。支票本質(zhì)也是一種匯票，只不過(guò)支票的付款人必須是出票人的開戶銀行，出票人在該銀行持有存款并且根據(jù)協(xié)議有權(quán)開立支票。并且支票必須即期付款，所以無(wú)須注明付款期限。沒(méi)有存款的出票人的支票得木到付款，有存款而沒(méi)有支票協(xié)議的出票人簽發(fā)的支票也同樣得不到付款。（2）要件一般來(lái)說(shuō)，支票必須包括支票字樣、無(wú)條件支付一213、本票（1）含義（2）要件3、本票（1）含義22（1）含義本票(PromissoryNote)是一個(gè)人向另一個(gè)人簽發(fā)的，保證在見票時(shí)或定期或在可以確定的將來(lái)時(shí)間，向某人或其指定人或持票人無(wú)條件支付一定金額的書面付款承諾。簡(jiǎn)言之，本票是出票人對(duì)受款人承諾無(wú)條件支付一定金額的票據(jù)。（1）含義本票(PromissoryNote)是一個(gè)人向23（2）要件根據(jù)國(guó)際《日內(nèi)瓦統(tǒng)一匯票、本票》規(guī)定，本票應(yīng)具備以下幾項(xiàng)內(nèi)容：表明“本票”字樣、無(wú)條件支付一定金額的承諾、付款期限和付款地點(diǎn)、收款人名稱、出票地點(diǎn)與日期、出票人簽字、確定的金額（參見圖6-3）。一般來(lái)講，本票是自己出票自己付款的一種票據(jù)，是一種出票人向收款人簽發(fā)的書面承諾，這是本票與匯票、支票的最顯著的區(qū)別。因?yàn)楸酒钡某銎比耸墙^對(duì)的主債務(wù)責(zé)任人，一旦拒付，持票人就可立即要求法院裁定。法院只需審核票據(jù)內(nèi)容，如記載合格，票據(jù)成立，就可裁定命令出票人付款。（2）要件根據(jù)國(guó)際《日內(nèi)瓦統(tǒng)一匯票、本票》規(guī)定，本票應(yīng)244、票據(jù)的使用票據(jù)是可以流通轉(zhuǎn)讓的信用工具，通常用做結(jié)算工具或信貸工具。匯票既是結(jié)算工具又是信貸工具，支票是結(jié)算工具，本票基本上是信貸工具。以下就簡(jiǎn)單介紹一下這三種票據(jù)的使用情況。4、票據(jù)的使用票據(jù)是可以流通轉(zhuǎn)讓的信用工具，通常用做25（1）支票的使用支票一般用于國(guó)內(nèi)結(jié)算，出票人簽發(fā)支票給收款人很方便，可以代替現(xiàn)金，作為支付工具清償債務(wù)，避免清點(diǎn)現(xiàn)金的麻煩和可能產(chǎn)生的差錯(cuò)，節(jié)省時(shí)間，從而提高結(jié)算效率。對(duì)于收款人來(lái)說(shuō)，使用支票也很便捷，只需將支票交往來(lái)銀行很快就可收賬。因此，在西方國(guó)家的國(guó)內(nèi)結(jié)算中，支票的使用相當(dāng)廣泛。（1）支票的使用支票一般用于國(guó)內(nèi)結(jié)算，出票人簽發(fā)支票給26（2）匯票的使用匯票作為結(jié)算工具主要用于國(guó)際支付。因?yàn)樵趪?guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，交易雙方分處不同國(guó)家，用匯票來(lái)代替現(xiàn)金輸送清償貨款或其他債務(wù)，同樣可以減少麻煩，降低風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約費(fèi)用，提高效率。另外，通過(guò)匯票起到融通資金的媒介的作用。例如，進(jìn)口商要求延期付款，如果出口商同意，出口商向進(jìn)口商開立一張遠(yuǎn)期匯票，經(jīng)進(jìn)口商承兌后，在匯票到期前出口商可以將這張匯票經(jīng)背書后轉(zhuǎn)讓給他人或者向銀行貼現(xiàn)，即以票據(jù)作抵押向銀行融資，從而取得他人或銀行資金。由銀行出票又由銀行付款的銀行匯票對(duì)于收款人最為可靠，而在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中使用的很普遍的是由廠商出具的商業(yè)匯票，跟單匯票與貿(mào)易單據(jù)一起寄給付款人作為付款命令。這里除了結(jié)算作用，匯票主要發(fā)揮其信貸工具的作用。以進(jìn)出口貿(mào)易為背景的商業(yè)票據(jù)很容易貼現(xiàn)，因此商業(yè)匯票成為出口商獲得融資的重要工具。（2）匯票的使用匯票作為結(jié)算工具主要用于國(guó)際支付。因?yàn)樵趪?guó)際27（3）本票的使用對(duì)于商業(yè)本票，由于經(jīng)常發(fā)生出票人拒付案，影響了商業(yè)本票的聲譽(yù)，因此人們一般不愿意接受商業(yè)本票。目前，只偶爾有信譽(yù)好的大企業(yè)發(fā)行商業(yè)本票用以籌資。至于銀行本票，因?yàn)橐话銍?guó)家對(duì)發(fā)行銀行本票限制較多，所以也不多見。（3）本票的使用對(duì)于商業(yè)本票，由于經(jīng)常發(fā)生出票人拒付案，28二、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式一筆國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)成功完成的標(biāo)志是進(jìn)口商安全、及時(shí)地收到貨物，出口商及時(shí)地收到貨款，這其中結(jié)算環(huán)節(jié)起著非常重要的作用。非現(xiàn)金結(jié)算是借助銀行，通過(guò)結(jié)算工具的傳遞來(lái)實(shí)現(xiàn)的，結(jié)算工具的流動(dòng)方向有時(shí)與資金流動(dòng)方向相同，稱為“順匯”，有時(shí)結(jié)算工具流向與資金流向相反，稱為“逆匯”。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算的常見的方式有匯付、托收、信用證，其中匯付為順匯，托收和信用證為逆匯。下面將分別進(jìn)行介紹。二、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式一筆國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)成功完成的標(biāo)志是進(jìn)口商291、匯付匯付(Remittance)又稱匯款，是指買賣雙方簽約后，賣方直接將貨物發(fā)給買方，而買方則主動(dòng)按合同約定的時(shí)間，將貨款通過(guò)銀行匯交給賣方的支付方式。根據(jù)匯出銀行通知匯入銀行的方式不同，匯付可以分為以下三類：電匯、信匯和票匯。1、匯付匯付(Remittance)又稱匯款，是指買賣雙30(1)電匯電匯(TelegraphicTransfer，T/T)，是匯出行應(yīng)匯款人的申請(qǐng)，用電訊手段通知匯入行解付一定金額款項(xiàng)的付款方式。傳統(tǒng)上的電匯可能使用電報(bào)、電傳等方式，目前已經(jīng)普遍采用國(guó)際清算網(wǎng)絡(luò)，如環(huán)球銀行間金融電訊協(xié)會(huì)(SWIFT)、銀行同業(yè)清算系統(tǒng)(CHIPS)。電匯具有安全、迅速、銀行不占用客戶資金的特點(diǎn)，是目前使用最普遍的匯款方式。(1)電匯電匯(TelegraphicTransfer，T31(2)信匯(2)信匯(MailTransfer，M/T)，是匯款人向當(dāng)?shù)劂y行交付本國(guó)貨幣，由銀行開具付款委托書，用航空郵寄通知國(guó)外分行或代理行支付資金的付款方式，由于郵程需要的時(shí)間比電匯長(zhǎng)，銀行有機(jī)會(huì)利用這筆資金，所以信匯匯率低于電匯匯率。由于信匯方式費(fèi)力費(fèi)時(shí)，加之國(guó)際電信的飛速發(fā)展，通訊成本大幅度降低，目前許多國(guó)家早已不再使用和接受信匯。(2)信匯(2)信匯(MailTransfer，M/T)，32(3)票匯票匯（DemandDraft，D/D），應(yīng)匯款人的申請(qǐng)，開立以其國(guó)外分行或代理行為解付行的銀行即期匯票，支付一定金額給收款人的一種匯款方式。這種方式具有很大的靈活性，匯款人可以將匯票寄給國(guó)外債權(quán)人由他們?nèi)ト】?，也可以親自將匯票帶到國(guó)外去取款，匯人行在審驗(yàn)匯票無(wú)誤后，解付票款給收款人。區(qū)別于電匯和信匯，票匯收款人主動(dòng)找銀行取款，并且通過(guò)背書可以轉(zhuǎn)讓匯票。在國(guó)際貿(mào)易實(shí)務(wù)中，進(jìn)出口商的傭金、寄售貨款、小型樣品與樣機(jī)、展品出售和索賠等款項(xiàng)的支付，常常采取票匯方式匯付。(3)票匯票匯（DemandDraft，D/D），應(yīng)匯款人33匯款的業(yè)務(wù)流程匯款的業(yè)務(wù)流程34匯款方式的評(píng)價(jià)匯付方式的優(yōu)點(diǎn)在于手續(xù)簡(jiǎn)便，費(fèi)用低，在交易雙方相互信任的情況下，或在跨國(guó)公司的不同子公司之間，用匯款方式是最理想的。其缺點(diǎn)在于匯付是基于商業(yè)信用的，也就是交易雙方根據(jù)合同互楣提供信用，銀行只以委托人的代理人身份行事。出口商發(fā)貨后能否安全收到貨款，進(jìn)口商匯付后能否及時(shí)收到貨物，完全取決于對(duì)方的信用，因此具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，對(duì)于預(yù)先匯付貨款的進(jìn)口商或貨到收款的出口商來(lái)說(shuō)，其資金被大量占用，負(fù)擔(dān)較重，而另一方的負(fù)擔(dān)很輕。匯款方式的評(píng)價(jià)匯付方式的優(yōu)點(diǎn)在于手續(xù)簡(jiǎn)便，費(fèi)用低，在交易雙352、托收（1）含義

（2）當(dāng)事人（3)流程

（4）類型2、托收（1）含義36（1）含義托收（collection)是銀行根據(jù)債權(quán)人（出口商）的指示向債務(wù)人進(jìn)口商）收取款項(xiàng)和／或承兌，在取得付款和／或承兌（或其他條件）交付單據(jù)的結(jié)算方式。（1）含義托收（collection)是銀行根據(jù)債權(quán)人（出37（2）托收當(dāng)事人托收方式中通常涉及四個(gè)當(dāng)事人：委托人、托收行、代收行和付款人。委托人，即債權(quán)人，為收取款項(xiàng)麗開具匯票或商業(yè)單據(jù)，委托托收行，通過(guò)代收行向債務(wù)人進(jìn)行收款。托收行在托收業(yè)務(wù)中完全處于代理人的地位，對(duì)單據(jù)是否與合同相符無(wú)誤不承擔(dān)責(zé)任。在托收業(yè)務(wù)中，如果付款人拒付或拒絕承兌，代收行應(yīng)將拒付情況通過(guò)托收行轉(zhuǎn)告委托人，如請(qǐng)代收行保管貨物，代收行可以照辦，但風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用都由委托人承擔(dān)。（2）托收當(dāng)事人托收方式中通常涉及四個(gè)當(dāng)事人：委托人、托38（3）托收流程（3）托收流程39（4）托收類型如果托收業(yè)務(wù)不附帶有商業(yè)單據(jù)（發(fā)票、海運(yùn)提單等），稱為光票托收，在國(guó)際貿(mào)易中主要用于小額交易、預(yù)付貨款、分期付款以及收取貿(mào)易的從屬費(fèi)用等。如果托收附有商業(yè)單據(jù)，稱為跟單托收，國(guó)際貿(mào)易中的貨款托收大多采用跟單托收。根據(jù)向進(jìn)口商交付單據(jù)條件的不同，跟單托收又分為付款交單和承兌交單。（4）托收類型如果托收業(yè)務(wù)不附帶有商業(yè)單據(jù)（發(fā)票、海運(yùn)40

(a)付款交單付款交單(DocumentsagainstPayment，D/P)。付款交單是指代收行必須在進(jìn)口商付清貨款后方能將單據(jù)交付于進(jìn)口商的跟單托收方式。如果出口商發(fā)貨后開具即期匯票并隨附商業(yè)單據(jù)，進(jìn)口商見票后立即向銀行付款，然后從銀行領(lǐng)取商業(yè)單據(jù)，稱為即期付款交單(D/Patsight)；出口商發(fā)貨后開具遠(yuǎn)期匯票并隨附商業(yè)單據(jù)，銀行向進(jìn)口商提示，進(jìn)口商承兌匯票，并在匯票到期時(shí)付清貨款后再向銀行領(lǐng)取商業(yè)單據(jù)，稱為遠(yuǎn)期付款交單(D/Paftersight)。(a)付款交單付款交單(Documentsagains41(b)承兌交單承兌交單(DocumentsagainstAcceptance，D/A)。承兌交單是指代收行憑進(jìn)口商對(duì)于遠(yuǎn)期匯票的承兌即可將單據(jù)交付于進(jìn)口商的跟單托收方式。出口商在裝運(yùn)貨物后開具遠(yuǎn)期匯票，連同貨運(yùn)單據(jù)交銀行托收，銀行向進(jìn)口商提示，進(jìn)口商承兌匯票后領(lǐng)取商業(yè)單據(jù)。在遠(yuǎn)期匯票到期時(shí)，進(jìn)口商再向代收行付清貨款。(b)承兌交單承兌交單(Documentsagainst42托收對(duì)出口商的風(fēng)險(xiǎn)承兌交單、即期付款交單、遠(yuǎn)期付款交單這三種常見的托收方式進(jìn)行比較。對(duì)于出口商而言，承兌交單貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移在先，付貨款在后。如果在匯票到期后，進(jìn)口商不付貨款時(shí)，代收行不承擔(dān)責(zé)任，由出口商自己承擔(dān)貨物和貨款兩空的損失。因此，這種托收方式對(duì)出口商風(fēng)險(xiǎn)最大。即期付款交單是在收到貨款后才將貨物單據(jù)移交，相對(duì)而言，對(duì)出口商風(fēng)險(xiǎn)最小。在遠(yuǎn)期付款交單情況下，如果匯票到期日晚于到貨日，即貨物已先到達(dá)目的地或目的港，進(jìn)口商為了抓住有利的市場(chǎng)時(shí)機(jī)，可以向代收行出具信托收據(jù)預(yù)借單據(jù)，先行提貨，甚至代收行與進(jìn)口商關(guān)系密切，在進(jìn)口商作出某種承諾后即可取得單據(jù)，此時(shí)不能收回貨款的風(fēng)險(xiǎn)由代收行來(lái)承擔(dān)。托收對(duì)出口商的風(fēng)險(xiǎn)承兌交單、即期付款交單、遠(yuǎn)期付款交單這三種43另一種情況是出口商主動(dòng)授權(quán)代收行可以憑進(jìn)口商提交的信托收據(jù)向進(jìn)口商借單，即遠(yuǎn)期付款交單憑信托收據(jù)借單(D/P.T/R)，日后進(jìn)口商在匯票到期時(shí)拒付的風(fēng)險(xiǎn)則完全由出口商自己承擔(dān)，這種情形相當(dāng)于做承兌交單。此外，有些國(guó)家不承認(rèn)遠(yuǎn)期付款交單，將之視作承兌交單處理，兩者在法律解釋上是一樣的，此時(shí)若出口商認(rèn)識(shí)不到這一點(diǎn)，極易造成錢貨兩空的被動(dòng)局面。另一種情況是出口商主動(dòng)授權(quán)代收行可以憑進(jìn)44托收對(duì)進(jìn)口商的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于進(jìn)口商而言，情況恰好相反，承兌交單僅僅提供信用即可取得貨。物的物權(quán)，提前銷售，相當(dāng)于出口商提供的一種資金融通；遠(yuǎn)期付款交單也提供了匯票到期前憑信托收據(jù)接單提貨的機(jī)制，也相當(dāng)于獲得融資；即使是即期付款交單的情況，進(jìn)口商只需付款就可以獲得貨運(yùn)單據(jù)并憑這些單據(jù)提貨，幾乎相當(dāng)于“一手交錢，一手交貨”。托收對(duì)進(jìn)口商的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于進(jìn)口商而言，情況恰好相反，承兌交單僅45托收結(jié)算方式與匯付相比較（1）托收比匯款更加安全。對(duì)出口商而言，跟單托收相對(duì)安全，特別是即期付款交單條件下，出口商不存在發(fā)貨后得不到貨款的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，托收比預(yù)先匯付貨款更安全，因?yàn)轭A(yù)付時(shí)進(jìn)口商的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于出口商。托收結(jié)算方式與匯付相比較（1）托收比匯款更加安全。對(duì)出口商而46

(2)托收和匯付情況下進(jìn)出口商的資金負(fù)擔(dān)不同。托收時(shí)出口商資金負(fù)擔(dān)較重，需要墊付自己的資金備貨、裝運(yùn)，然后通過(guò)銀行收款。如果進(jìn)口商預(yù)先匯付貨款，則進(jìn)口商承受更大的資金壓力。如果貨到付款，則相當(dāng)于即期付款交單。(2)托收和匯付情況下進(jìn)出口商的資金負(fù)擔(dān)不47

(3)托收比匯付手續(xù)稍多，費(fèi)用稍高。托收要委托銀行交單收款，因此手續(xù)費(fèi)比匯付要高。但是由于托收比匯付安全，還是合算的。托收方式是一種對(duì)進(jìn)口商比較有利的結(jié)算方式，普遍受到進(jìn)口商的歡迎，可以以此提高出口商的競(jìng)爭(zhēng)能力，因此也可以把托收方式看作是一種非價(jià)格性的競(jìng)爭(zhēng)手段。(3)托收比匯付手續(xù)稍多，費(fèi)用稍高。托收要483、信用證信用證(LetterofCredit，L／C)結(jié)算方式的出現(xiàn)使這一問(wèn)題得到了解決。信用證方式以銀行信用取代了商業(yè)信用，把進(jìn)口商的付款責(zé)任轉(zhuǎn)為銀行提供的付款保證，在一定程度上解決了買賣雙方之間互不信任的矛盾，并為雙方提供了資金融通的便利，所以信用證在國(guó)際貿(mào)易中得到廣泛應(yīng)用。3、信用證信用證(LetterofCredit，L／C49（1）信用證的含義根據(jù)國(guó)際商會(huì)《跟單信用證統(tǒng)一慣例（2007年修訂本）》(UCP600)的解釋，信用證是指一項(xiàng)不可撤銷的安排，無(wú)論名稱或描述如何，該項(xiàng)安排構(gòu)成開證行對(duì)相符交單予以承付的確定承諾。這里的承付是指：①如果信用證為即期付款信用證，則即期付款；②如果信用證為延期付款信用證，則承諾延期付款并在承諾到期日付款；③如果信用證為承兌信用證，則承兌受益人開出的匯票并在匯票到期日付款。在國(guó)際貿(mào)易中，信用證是一種銀行依照開證申請(qǐng)人的請(qǐng)求，開立給出口商的在其相符交單時(shí)保證付款的書面文件。開證行自開立信用證之時(shí)起即不可撤銷地承擔(dān)承付責(zé)任。（1）信用證的含義根據(jù)國(guó)際商會(huì)《跟單信用證統(tǒng)一慣例（200750（2）信用證的特點(diǎn)信用證具有如下特點(diǎn)：①信用證是一種銀行信用。開證行在開出信用證后承擔(dān)第一性的付款責(zé)任，以自己的信用作為付款的保證。從理論上說(shuō)，即使將來(lái)進(jìn)口商拒絕付款，也不能以此為理由向出口商追回已付的款項(xiàng)，因此，開證行是第一付款人。②信用證是一種自足性的文件。信用證的開立是以買賣合同作為依據(jù)的，但信用證一經(jīng)開出，就成為獨(dú)立于買賣合同的另一種契約，不受買賣合同的約束。開證行和參與信用證業(yè)務(wù)的其他銀行只按信用證的規(guī)定辦事。③信用證是一種單據(jù)的買賣。信用證業(yè)務(wù)是一種純粹的單據(jù)業(yè)務(wù)，銀行只根據(jù)表面上符合信用證條款的裝運(yùn)單據(jù)付款，至于出口商是否已發(fā)貨，發(fā)出的貨物是否與合同相符，銀行概不負(fù)責(zé)。這充分體現(xiàn)了憑單付款的原則。（2）信用證的特點(diǎn)信用證具有如下特點(diǎn)：①信用證是一種銀行信用51（3）信用證的結(jié)算流程（3）信用證的結(jié)算流程52（4）信用證的內(nèi)容信用證雖然沒(méi)有統(tǒng)一的格式，但其基本內(nèi)容是相同的，主要包括以下幾個(gè)方面：①開證行全稱和詳細(xì)地址。②信用證的類型。注意《UCP600》取消了“可撤銷信用證”條款，現(xiàn)在信用證都是不可撤銷的。③信用證的號(hào)碼和開證日期。④申請(qǐng)人完整的名稱和詳細(xì)的地址。⑤受益人完整的名稱和詳細(xì)的地址。⑥金額。信用證金額是開證行付款責(zé)任的最高限額。⑦有效期限，即是受益人交單取款的最后期限。⑧貨物描述，包括貨名、數(shù)量，包裝。價(jià)格等一些最主要的內(nèi)容和合同號(hào)碼。（4）信用證的內(nèi)容信用證雖然沒(méi)有統(tǒng)一的格式，但其基本內(nèi)容是相53信用證的內(nèi)容⑨運(yùn)輸，標(biāo)明啟運(yùn)地、目的港、裝運(yùn)期限、可否分批裝運(yùn)、可否轉(zhuǎn)運(yùn)等。⑩需要的單據(jù)的名稱、份數(shù)和具體要求，通常包括匯票、商業(yè)發(fā)票、裝箱單、海運(yùn)提單、保險(xiǎn)單、原產(chǎn)地證書、商檢證書以及其他證明等。(11)保證條款，開證行通過(guò)保證條款說(shuō)明它的付款責(zé)任。(12)簽字或加押，函開的信用證需要開證行有權(quán)簽字人雙簽，電開信用證需要加押。(13)聲明適用《跟單信用證統(tǒng)一慣例（2007年修訂本）》即《UCP600》。這是一個(gè)非常重要的文句，對(duì)信用證的可接受性有決定性的影響。信用證的內(nèi)容⑨運(yùn)輸，標(biāo)明啟運(yùn)地、目的港、裝運(yùn)期限、可否分54(5)信用證結(jié)算方式的優(yōu)缺點(diǎn)第一、信用證結(jié)算方式的優(yōu)點(diǎn)分析第二、信用證結(jié)算方式的不足(5)信用證結(jié)算方式的優(yōu)缺點(diǎn)第一、信用證結(jié)算方式的優(yōu)點(diǎn)分析55第一、信用證結(jié)算方式的優(yōu)點(diǎn)分析（1）信用證以銀行信用代替了商業(yè)信用，出口商收款風(fēng)險(xiǎn)大為降低。匯付和托收涉及的都是商業(yè)信用，信用證涉及銀行信用，銀行一般都具有一定的規(guī)模，且注重?zé)o形價(jià)值，因此收款相對(duì)安全。第一、信用證結(jié)算方式的優(yōu)點(diǎn)分析（1）信用證以銀行信用代替了商56（2)信用證方式使雙方的資金負(fù)擔(dān)較平衡。對(duì)于出口商來(lái)說(shuō)，出運(yùn)貨物以后可以通過(guò)銀行議付取得貨款，還可以利用信用證作打包放款，因此，資金負(fù)擔(dān)比貨到付款和托收輕得多；對(duì)于進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，開證時(shí)一般只需繳納部分押金，獲得單據(jù)時(shí)才支付全額，其資金負(fù)擔(dān)也比預(yù)付貨款輕得多。（2)信用證方式使雙方的資金負(fù)擔(dān)較平衡。57(3)采用信用證結(jié)算方式，出口商可以省去調(diào)查進(jìn)口商資信的費(fèi)用和麻煩。出口商可以不用在意這個(gè)進(jìn)口商信用如何，進(jìn)口商所在地是否有外匯管制以及政治是否穩(wěn)定，只要開證行是可靠的，就有把握得到貨款。(4)信用證受《UCP600》的約束，貿(mào)易雙方交易謹(jǐn)慎度較高。(5)即使發(fā)生拒付，出口商仍控制貨物所有權(quán)，損失相對(duì)較少。(3)采用信用證結(jié)算方式，出口商可以省去調(diào)58第二、信用證結(jié)算方式的不足(1)信用證方式手續(xù)復(fù)雜，環(huán)節(jié)較多，時(shí)間周期長(zhǎng)，增加了業(yè)務(wù)的成本。單證要求比較高，容易出現(xiàn)不符點(diǎn)拒付。(2)費(fèi)用比較高，影響出口商利潤(rùn)。信用證涉及通知費(fèi)、議付費(fèi)、不符點(diǎn)費(fèi)等諸多費(fèi)用。(3)出口商容易遭遇軟條款陷阱，最終落得“錢貨兩空”的局面。(4)進(jìn)口商也可能遭遇欺詐行為，如果受益人偽造相符單據(jù)或制作根本沒(méi)有貨物的假單，那么進(jìn)口商就會(huì)成為受害人，形成的跨國(guó)爭(zhēng)端往往很難解決。（5）特殊國(guó)家信用證風(fēng)險(xiǎn)。有些國(guó)家信用證操作極不規(guī)范，經(jīng)常出現(xiàn)銀行擅自放單的情況。（6）盡管銀行信譽(yù)高于一般企業(yè)，但銀行也存在自身信用風(fēng)險(xiǎn)，還出現(xiàn)過(guò)銀行和進(jìn)口商聯(lián)手詐騙的例子。特別是國(guó)外銀行良莠不齊，一些小銀行信譽(yù)值得商榷。第二、信用證結(jié)算方式的不足(1)信用證方式手續(xù)復(fù)雜，環(huán)節(jié)較多59國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式的選擇國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中的資金往來(lái)都是通過(guò)國(guó)際結(jié)算來(lái)實(shí)現(xiàn)的，不同的結(jié)算方式有著不同的特點(diǎn)，選擇和運(yùn)用不同結(jié)算方式要綜合考慮結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、貨物安全、資金占用、費(fèi)用負(fù)擔(dān)、手續(xù)繁簡(jiǎn)等諸多因素。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式的選擇國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中的資金往來(lái)都是通過(guò)國(guó)際結(jié)60匯款、托收、信用證結(jié)算比較匯款托收信用證信用形式商業(yè)信用商業(yè)信用銀行信用對(duì)出口商預(yù)付最有利，收款后發(fā)貨，資金負(fù)擔(dān)輕。貨到付款不利，可能財(cái)貨兩空。不利資金負(fù)擔(dān)重，買方可能拒付，可押匯融資。收款有保證，風(fēng)險(xiǎn)小，單單據(jù)要求嚴(yán)，不能有任何差錯(cuò)對(duì)進(jìn)口商預(yù)付不利，可能財(cái)貨兩空。貨到付款有利，主動(dòng)，資金負(fù)擔(dān)輕。有利、較主動(dòng)，資金負(fù)擔(dān)輕，比L/C方便，費(fèi)用少。繳納開證押金，占用資金銀行的身份與責(zé)任代理人地位托收行僅為代理，不負(fù)進(jìn)口商付款責(zé)任開證行第一付款責(zé)任付款條件主動(dòng)匯出出口商履行合同義務(wù)合約、單證、單單、單貨相符風(fēng)險(xiǎn)較大較安全安全手續(xù)簡(jiǎn)便稍多多時(shí)間短較長(zhǎng)長(zhǎng)費(fèi)用少略高高適用情況小額交易，雙方信任資信好，關(guān)系深的客戶大額交易。雙方不了解匯款、托收、信用證結(jié)算比較匯款托收信用證信用形式商業(yè)信用商業(yè)61第二節(jié)國(guó)際貿(mào)易融資一、對(duì)外貿(mào)易短期融資二、保理業(yè)務(wù)三、對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期融資第二節(jié)國(guó)際貿(mào)易融資一、對(duì)外貿(mào)易短期融資62一、對(duì)外貿(mào)易短期融資對(duì)于從事國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)出口商來(lái)說(shuō)，在簽訂合同、商品采購(gòu)、打包、倉(cāng)儲(chǔ)、出運(yùn)、制單、結(jié)算等每一貿(mào)易環(huán)節(jié)中，都能從不同的渠道，得到資金融通的便利，減少其資金積壓，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易的完成。這種對(duì)外貿(mào)易融資形式繁多，名目各異。一、對(duì)外貿(mào)易短期融資對(duì)于從事國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)出口商來(lái)說(shuō)，在簽訂631、對(duì)出口商的融資對(duì)出口商的融資有：進(jìn)口商對(duì)出口商的預(yù)付款；經(jīng)紀(jì)人對(duì)出口商的融資；銀行對(duì)出口商的融資。1、對(duì)出口商的融資對(duì)出口商的融資有：進(jìn)口商對(duì)出口商的預(yù)付64（1）進(jìn)口商對(duì)出口商的預(yù)付款進(jìn)口商在收到貨物之前，就預(yù)先支付一定金額給出口商，將來(lái)出口商以供貨的方式償還。這種預(yù)付一般期限較長(zhǎng)，金額較大，是一種進(jìn)口商對(duì)出口商提供的資金支持。比如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品或其他初級(jí)產(chǎn)品時(shí)，會(huì)采用這種預(yù)付形式，給出口商提供融資，其目的在于以最有利的條件收購(gòu)其所急需的產(chǎn)品，借以獲取高額利潤(rùn)。（1）進(jìn)口商對(duì)出口商的預(yù)付款進(jìn)口商在收到貨物之前，就預(yù)先支付65（2）經(jīng)紀(jì)人對(duì)出口商的融資在某些發(fā)達(dá)國(guó)家的原料和糧食的對(duì)外貿(mào)易中，經(jīng)紀(jì)人起著重要的作用。他們與銀行壟斷組織有著密切的關(guān)系，能夠取得低息貸款。經(jīng)紀(jì)人通過(guò)提供信貸，使出口商必須通過(guò)經(jīng)紀(jì)人售出貨物，從而加強(qiáng)對(duì)出口商的聯(lián)系與控制。經(jīng)紀(jì)人對(duì)出口商的融資主要有：①無(wú)抵押采購(gòu)商品貸款；②貨物單據(jù)抵押貸款；③承兌出口商匯票。（2）經(jīng)紀(jì)人對(duì)出口商的融資在某些發(fā)達(dá)國(guó)家的原料和糧食的對(duì)外貿(mào)66①無(wú)抵押采購(gòu)商品貸款經(jīng)紀(jì)人通常在與出口商簽訂合同時(shí)，便對(duì)出口商發(fā)放無(wú)抵押采購(gòu)商品貸款，條件是在一定時(shí)期內(nèi)出口商必須通過(guò)經(jīng)紀(jì)人經(jīng)銷一定的商品。償還這種貸款的方法是將這種貸款轉(zhuǎn)為商品抵押貸款。①無(wú)抵押采購(gòu)商品貸款經(jīng)紀(jì)人通常在與出口商簽訂合同時(shí)，便對(duì)出67②貨物單據(jù)抵押貸款按貨物所在地的不同，經(jīng)紀(jì)人以貨物單據(jù)為抵押，可以提供出口商國(guó)內(nèi)貨物抵押貸款，在途貨物抵押貸款，運(yùn)抵經(jīng)紀(jì)人所在國(guó)家的貨物抵押貸款或運(yùn)抵某預(yù)定出售地的第三國(guó)貨物抵押貸款。

②貨物單據(jù)抵押貸款按貨物所在地的不同，經(jīng)紀(jì)人以貨物單據(jù)為68③承兌出口商匯票

經(jīng)紀(jì)人還通過(guò)承兌出口商匯票的方式來(lái)提供融資，出口商持承兌后的匯票向銀行貼現(xiàn)。③承兌出口商匯票69（3）銀行對(duì)出口商的融資出口商在其出口業(yè)務(wù)的各個(gè)階段，都可以從當(dāng)?shù)劂y行或國(guó)外銀行取得信貸，獲得其所需要的資金供應(yīng)。①銀行對(duì)有關(guān)工業(yè)壟斷組織提供無(wú)抵押品貸款，用以生產(chǎn)出口商品，特別是出口商獲得外國(guó)訂單時(shí)，銀行都辦理這種貸款。英國(guó)和美國(guó)以透支方式辦理這種貸款；法國(guó)和德國(guó)以特種賬戶方式辦理。②出口商為了采購(gòu)出口商品儲(chǔ)備，可以用國(guó)內(nèi)貨物作抵押從銀行取得貸款。貸款銀行多半是出口商的往來(lái)銀行，一般以透支方式進(jìn)行，貸款的金額一般都按貨物市價(jià)的一定比例貸出。（3）銀行對(duì)出口商的融資出口商在其出口業(yè)務(wù)的各個(gè)階段，都可以70銀行對(duì)出口商的融資

③出口商在接受國(guó)外訂貨到貨物裝運(yùn)前這段時(shí)間，可以向銀行申請(qǐng)打包放款，也叫裝船前信貸。銀行向出口商發(fā)放打包放款的依據(jù)即出口商收到的國(guó)外訂貨憑證，這種憑證主要是進(jìn)口商開來(lái)的信用證、得到認(rèn)可的出口成交合同和訂單或表明最終開出信用證的證明。④內(nèi)地商人發(fā)運(yùn)給出口商貨物后，委托銀行向出口商代收貨款。如果出口商由于貨物尚未銷出，無(wú)法支付貨款，可以憑信托收據(jù)先行提貨裝運(yùn)出口。這時(shí)，銀行憑信托收據(jù)對(duì)出口商發(fā)放貸款。銀行把這種放款看成是介乎有抵押與無(wú)抵押之間的一種放款。⑤出口商將貨物裝運(yùn)出口，可以向銀行申請(qǐng)?jiān)谕矩浳锏盅嘿J款，以此貸款償還國(guó)內(nèi)貨物抵押貸款。銀行在辦理在途貨物抵押貸款時(shí)，一般都憑裝船提單發(fā)放，提單是處置貨物的單據(jù)，是對(duì)銀行最可靠的擔(dān)保品。銀行對(duì)出口商的融資③出口商在接受國(guó)外訂貨到貨物裝運(yùn)前這段時(shí)712、對(duì)進(jìn)口商的融資對(duì)進(jìn)口商的融資有：出口商對(duì)進(jìn)口商提供的融資；銀行對(duì)進(jìn)口商提供的融資。2、對(duì)進(jìn)口商的融資對(duì)進(jìn)口商的融資有：出口商對(duì)進(jìn)口商提供的72（1）出口商對(duì)進(jìn)口商提供的融資出口商允許進(jìn)口商承兌其遠(yuǎn)期匯票后即可取得貨物單據(jù)，而不用等待匯票到期，或者允許其延期付款，都是對(duì)進(jìn)口商提供信貸支持。另外出口商和進(jìn)口商可以訂立賬戶信貸協(xié)議，當(dāng)出口商將出口商品發(fā)運(yùn)后，將進(jìn)口商應(yīng)付貨款借記進(jìn)口商賬戶，而進(jìn)口商則將這筆貨款貸記出口商賬戶，進(jìn)口商在規(guī)定的期限內(nèi)支付貨款。在對(duì)外貿(mào)易中開立賬戶信貸并不流行，多用在出售小型裝備品方面。（1）出口商對(duì)進(jìn)口商提供的融資出口商允許進(jìn)口商承兌其遠(yuǎn)期匯票73(2)銀行對(duì)進(jìn)口商提供的融資銀行對(duì)進(jìn)口商的融資主要有承兌信用和放款兩種形式。出口商有時(shí)不完全相信進(jìn)口商的支付能力，出口商往往要求匯票由銀行承兌。應(yīng)進(jìn)口商要求銀行同意后承兌匯票，將承兌匯票留在該行或在市場(chǎng)上貼現(xiàn)。匯票到期時(shí)，進(jìn)口商對(duì)承兌銀行付款，后者支付承兌匯票。銀行承兌是銀行對(duì)對(duì)外貿(mào)易融通資金的主要方式之一，對(duì)于西方國(guó)家的進(jìn)口業(yè)務(wù)有著特殊的作用。(2)銀行對(duì)進(jìn)口商提供的融資銀行對(duì)進(jìn)口商的融資主要有承兌信用74西方國(guó)家對(duì)進(jìn)口商的融資在進(jìn)口融資業(yè)務(wù)方面，西方國(guó)家的銀行對(duì)其關(guān)系密切的工商企業(yè)提供透支信用，銀行允許工商企業(yè)向銀行簽發(fā)超過(guò)其往來(lái)賬戶余額一定金額的支票。進(jìn)口商以其進(jìn)口的商品作為抵押，從銀行取得融資。當(dāng)進(jìn)口貨物尚在運(yùn)送途中，銀行的貸款往往以貨運(yùn)單據(jù)作為抵押。當(dāng)貨物運(yùn)抵進(jìn)口地而進(jìn)口商仍未支付貨款時(shí)，進(jìn)口貨物本身就成為銀行的抵押品。這時(shí)，運(yùn)輸商或進(jìn)口商作為銀行的代理人，憑必要的單據(jù)進(jìn)行報(bào)關(guān)提貨，并根據(jù)銀行的指示，以銀行名義將貨物存?zhèn)}。然后，在進(jìn)口商簽署了總質(zhì)押書的條件下，銀行則憑進(jìn)口商所簽具的、以銀行為抬頭的信托收據(jù)出具提貨單，授權(quán)貨棧，把貨物轉(zhuǎn)交給借款的進(jìn)口商，一般信托收據(jù)上必須注明貨物出售后的全部貨款在規(guī)定的日期內(nèi)交付銀行。西方國(guó)家對(duì)進(jìn)口商的融資在進(jìn)口融資業(yè)務(wù)方面，西方國(guó)家的銀行對(duì)其75二、保理業(yè)務(wù)在英國(guó)、美國(guó)、法國(guó)、意大利、德國(guó)等國(guó)的對(duì)外貿(mào)易短期融資業(yè)務(wù)中，普遍盛行一種保付代理業(yè)務(wù)。根據(jù)國(guó)際保理聯(lián)合會(huì)(FactorsChainInternational．FCI)的統(tǒng)計(jì)，2009年全球國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)額1.12萬(wàn)億歐元，國(guó)際保理為1655億歐元。二、保理業(yè)務(wù)在英國(guó)、美國(guó)、法國(guó)、意大利、德國(guó)等國(guó)的761、定義保理(Factoring)，也稱為“保付代理”、“承購(gòu)應(yīng)收賬款”，是指賣方以商業(yè)信用形式出售貨物，在貨物發(fā)運(yùn)后立即將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)，賣斷給保理組織，收進(jìn)全部或一部分貨款，從而取得資金融通的業(yè)務(wù)。國(guó)際保理是保理業(yè)務(wù)在國(guó)際結(jié)算中的運(yùn)用，即保理組織購(gòu)買出口商的票據(jù)，即承購(gòu)了出口商的債權(quán)，然后通過(guò)一定的渠道向進(jìn)口商催還欠款，如遭拒付，不能向出口商行使追索權(quán)。保理組織與出口商的業(yè)務(wù)關(guān)系在形式上是票據(jù)買賣、債權(quán)承購(gòu)與轉(zhuǎn)讓的關(guān)系，而不是一種借款關(guān)系。本部分中的保理特指國(guó)際保理。1、定義保理(Factoring)，也稱為“保付代理”、“772、保理業(yè)務(wù)的程序出口商以賒銷方式出賣商品，為能將其應(yīng)收款項(xiàng)售予保理組織，取得資金融通便利，一般都與該組織簽有協(xié)議，規(guī)定雙方必須遵守的條款與應(yīng)負(fù)的責(zé)任。2、保理業(yè)務(wù)的程序出口商以賒銷方式出賣商品，為能將其應(yīng)收78保理業(yè)務(wù)的程序保理業(yè)務(wù)的程序793、保理業(yè)務(wù)的內(nèi)容與特點(diǎn)（1）保理組織承擔(dān)全部信用風(fēng)險(xiǎn)（2）保理組織對(duì)出口商進(jìn)行資金融通（3）保理組織業(yè)務(wù)綜合3、保理業(yè)務(wù)的內(nèi)容與特點(diǎn)（1）保理組織承擔(dān)全部信用風(fēng)險(xiǎn)80(1)保理組織承擔(dān)全部信用風(fēng)險(xiǎn)出口商和保理組織之間的單據(jù)轉(zhuǎn)讓是一種賣斷交易行為，也就是說(shuō)，如果進(jìn)口商拒付貨款或不按期付款等，保理組織不能向出口商行使追索權(quán)，全部風(fēng)險(xiǎn)由其承擔(dān)。這是保理業(yè)務(wù)的最主要的特點(diǎn)和內(nèi)容。保理組織間具有良好的合作關(guān)系，有條件對(duì)進(jìn)口商資信情況進(jìn)行調(diào)查，并在此基礎(chǔ)上決定是否承購(gòu)出口商的票據(jù)。只要得到該組織的確認(rèn)，出口商就可以賒銷方式出售商品，避免貨款收不到的風(fēng)險(xiǎn)。(1)保理組織承擔(dān)全部信用風(fēng)險(xiǎn)出口商和保理組織之間的單據(jù)轉(zhuǎn)讓81

(2)保理組織對(duì)出口商進(jìn)行資金融通典型的保理業(yè)務(wù)是出口商在賣出單據(jù)后，能立即收到大部分貨款，得到資金融通。這是保理業(yè)務(wù)的另一個(gè)主要內(nèi)容與特點(diǎn)。保理組織在票據(jù)到期日以前，先向出口商支付不超過(guò)發(fā)票金額80%的貨款，其余貨款待進(jìn)口商付款后再予支付；如果出口商資金雄厚，也可在票據(jù)到期后再向保理組織索要貨款。(2)保理組織對(duì)出口商進(jìn)行資金融通典型的保理業(yè)務(wù)是出口商在82

(3)保理組織業(yè)務(wù)綜合采用保理方式進(jìn)行結(jié)算的出口商多為中小企業(yè)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)了解不深，保理組織除了購(gòu)買債權(quán)，還代理他們對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行資信調(diào)查，托收貨款、催收賬款、甚至代辦理會(huì)計(jì)處理手續(xù)等等。所以，保理業(yè)務(wù)是一種廣泛的、綜合的服務(wù)，這是保理業(yè)務(wù)的第三個(gè)主要內(nèi)容與特點(diǎn)。(3)保理組織業(yè)務(wù)綜合采用保理方式進(jìn)行結(jié)算的出口商多為中小834、保理業(yè)務(wù)的費(fèi)用保理組織業(yè)務(wù)綜合，不僅向出口商提供資金融通，還提供一系列的服務(wù)，因此需要向出口商收取一定的費(fèi)用。保理組織對(duì)進(jìn)口商信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、提出向進(jìn)口商賒銷額度的建議、保存進(jìn)出口商間的交易磋商記錄與會(huì)計(jì)處理等服務(wù)，都需要向出口商索取酬金，酬金多少一般取決于交易性質(zhì)、金額及信貸、匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的大小，一般不超過(guò)應(yīng)收賬款總額的2%。此外，保理組織從出口商手中買斷票據(jù)，向出口商付出貨款，直到最終收到貨款，這一時(shí)期內(nèi)會(huì)產(chǎn)生利息費(fèi)用，保理組織將其轉(zhuǎn)嫁給出口商承擔(dān)。利率根據(jù)預(yù)支金額的大小，參照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率水平而定。出口商如利用保理形式出售商品，上述費(fèi)用會(huì)轉(zhuǎn)移到出口貨價(jià)中，因此，其貨價(jià)將高于以現(xiàn)匯出賣的商品。4、保理業(yè)務(wù)的費(fèi)用保理組織業(yè)務(wù)綜合，不僅向出口商提供資金融通845、保理業(yè)務(wù)的作用（1）保理業(yè)務(wù)對(duì)于出口商好處（2）保理業(yè)務(wù)對(duì)于進(jìn)口商的好處5、保理業(yè)務(wù)的作用（1）保理業(yè)務(wù)對(duì)于出口商好處85（1）保理業(yè)務(wù)對(duì)于出口商好處

(1)保理業(yè)務(wù)代出口商對(duì)迸口商進(jìn)行資信調(diào)查，有利于出口商選擇合適的貿(mào)易伙伴。由于保理組織熟知海外市場(chǎng)情況，他們還經(jīng)常向中小出口商提出建議，協(xié)助其開拓國(guó)際市場(chǎng)，加強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)能力。

(2)出口商將貨物裝運(yùn)完畢，可立即獲得大部分貨款，取得資金融通，減少資金占?jí)?，加速資本周轉(zhuǎn)，促進(jìn)利潤(rùn)增加。

(3)只要出口商的貿(mào)易合同沒(méi)有問(wèn)題，也就是商品品質(zhì)和交貨條件符合合同規(guī)定，出口商對(duì)保理組織的信用風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移就是完全的，保理組織喪失追索權(quán)。

(4)出口商利用保理業(yè)務(wù)有利于改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)報(bào)表。出口商裝船發(fā)貨，轉(zhuǎn)讓票據(jù)后，立即收到貨款，資產(chǎn)負(fù)債表中的收入增加，改善負(fù)債／資產(chǎn)比率，有利于提高企業(yè)的資信評(píng)級(jí)和進(jìn)一步融資能力。（1）保理業(yè)務(wù)對(duì)于出口商好處(1)保理業(yè)務(wù)代出口商對(duì)迸口商86（2）保理業(yè)務(wù)對(duì)于進(jìn)口商的好處

(1)進(jìn)口商如果采用保理業(yè)務(wù)方式進(jìn)行國(guó)際結(jié)算，就不需要向銀行申請(qǐng)開立信用證，免去交付押金，從而減少資金積壓，降低了進(jìn)口成本。

(2)采用保理方式結(jié)算，可以大大節(jié)省開證、催證、改證等一系列手續(xù)所耗費(fèi)的時(shí)間，加快結(jié)算流程。經(jīng)常往來(lái)的買賣雙方，可根據(jù)交易合同規(guī)定，定期發(fā)貨寄單，買方可迅速得到進(jìn)口物資。

(3)出口商將辦理保理業(yè)務(wù)有關(guān)的費(fèi)用轉(zhuǎn)移到出口貨價(jià)中，從而增加進(jìn)口商的成本負(fù)擔(dān)。但是貨價(jià)提高的金額一般仍低于因交付開證押金而蒙受的利息損失。（2）保理業(yè)務(wù)對(duì)于進(jìn)口商的好處(1)進(jìn)口商如果采用保理業(yè)87三、對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期融資一般來(lái)說(shuō)，對(duì)外貿(mào)易的中長(zhǎng)期融資都是由出口國(guó)政府為了扶持本國(guó)機(jī)電產(chǎn)品和大型成套設(shè)備的出口，而向本國(guó)出口商或其他國(guó)家和地區(qū)的進(jìn)口商提供的資金支持，都是以促進(jìn)出口為目的，所以也常常成為出口信貸。出口信貸只限于購(gòu)買貸款國(guó)的出口商品，貸款利率低于國(guó)際金融市場(chǎng)利率，差額由貸款國(guó)政府補(bǔ)貼。出口信貸是各國(guó)爭(zhēng)奪出口市場(chǎng)的一種融資手段。現(xiàn)在銀行普遍推行的出口信貸形式有：賣方信貸、買方信貸、福費(fèi)廷、信用安排限額、混合貸款等。三、對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期融資一般來(lái)說(shuō)，對(duì)外貿(mào)易的中長(zhǎng)期融資都是88

1、賣方信貸在大型機(jī)械裝備與成套設(shè)備貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式出賣設(shè)備，出口商所在地的銀行對(duì)出口商（賣方）提供的中長(zhǎng)期信貸就是賣方信貸。1、賣方信貸在大型機(jī)械裝備與成套設(shè)備貿(mào)易中，為便于89發(fā)放賣方信貸的程序與做法(1)出口商（賣方）以延期付款或賒銷方式向進(jìn)口商出售大型機(jī)械裝備或成套設(shè)備，在進(jìn)幽口商簽訂合同后，進(jìn)口商先支付10%-15%的定金，在分批交貨驗(yàn)收和保證期滿時(shí)，再分期付給10%。15%的貨款，其余貨款在全部交貨后若干年內(nèi)分期支付，一般每半年還款一次，并付給延期付款期間的利息。

(2)出口商為了融通資金，向其所在地的銀行商借貸款，簽訂賣方信貸協(xié)議。

(3)進(jìn)口商隨同利息分期向出口商支付貨款后，出口商再根據(jù)貸款協(xié)議償還其從銀行取得的貸款。出口商向銀行借取賣方信貸，除按借貸利率支付利息外，還需支付信貸保險(xiǎn)費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)、管理費(fèi)等。最終這些費(fèi)用均加到出口設(shè)備的貨款之中，但每項(xiàng)費(fèi)用的具體金額進(jìn)口商不得而知。因此，延期付款的貨價(jià)一般高于以現(xiàn)匯支付的貨價(jià)。發(fā)放賣方信貸的程序與做法(1)出口商（賣方）以延期付款或賒銷90

1、買方信貸買方信貸，是指在大型機(jī)械或成套設(shè)備貿(mào)易中，由出口商所在地的銀行直接貸款給外國(guó)進(jìn)口商（買方）或進(jìn)口商的銀行，以給予投資便利，擴(kuò)大本國(guó)設(shè)備的出口。賣方信貸是出口商所在地銀行貸款給出口商（賣方），而買方信貸則是由出口商所在地銀行貸款給進(jìn)口商（買方）或進(jìn)口商的銀行，無(wú)論貸給前者或后者均屬買方信貸。1、買方信貸買方信貸，是指在大型機(jī)械或成套設(shè)備貿(mào)易中，91買方信貸的程序(1)進(jìn)口商（買方）與出口商洽談貿(mào)易，簽訂貿(mào)易合同后，進(jìn)口商先支付相當(dāng)于貨款15%的現(xiàn)匯定金。(2)在貿(mào)易合同簽訂后至預(yù)付定金前，進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行再與出口商所在地銀行簽訂貸款協(xié)議。這個(gè)協(xié)議是以上述貿(mào)易合同作為基礎(chǔ)的。如果進(jìn)口商不購(gòu)買出口國(guó)的設(shè)備，則進(jìn)口商不能從出口商所在地銀行取得此項(xiàng)貸款。

(3)進(jìn)口商取得款項(xiàng)，或進(jìn)口商銀行取得款項(xiàng)轉(zhuǎn)貸給進(jìn)口商，以現(xiàn)匯付款條件向出口商支付貨款。

(4)進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行根據(jù)貸款協(xié)議分期向出口商所在地的銀行償還貸款。進(jìn)口商與進(jìn)口商銀行間的債務(wù)按雙方商定的辦法在國(guó)內(nèi)清償結(jié)算。買方信貸的程序(1)進(jìn)口商（買方）與出口商洽談貿(mào)易，簽訂貿(mào)92買方信貸協(xié)議中，均分別規(guī)定進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行需要支付的信貸保險(xiǎn)費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)、管理費(fèi)等具體金額，這就比賣方信貸更有利于進(jìn)口商了解真實(shí)貨價(jià)，核算進(jìn)口設(shè)備成本，但有時(shí)信貸保險(xiǎn)費(fèi)直接加入貿(mào)易合同的貨價(jià)中。買方信貸協(xié)議中，均分別規(guī)定進(jìn)口商93

3、福費(fèi)廷

福費(fèi)廷(Forfeiting)是第二次世界大戰(zhàn)后，隨著國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大而發(fā)展起來(lái)的一種新的中長(zhǎng)期的資金融通形式。近年來(lái)，作為出口信貸的新模式，福費(fèi)廷在西歐國(guó)家，特別是在原聯(lián)邦德國(guó)和瑞士與發(fā)展中國(guó)家和原東歐國(guó)家間的設(shè)備貿(mào)易中得到充分發(fā)展。福費(fèi)廷是指在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌的、期限在半年以上的遠(yuǎn)期匯票，無(wú)追索權(quán)地售予出口商所在地的銀行（或大金融公司），提前取得貨款的一種資金融通形式。3、福費(fèi)廷

福費(fèi)廷(Forfeiting)是第二次世界大94福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的程序①出口商與進(jìn)口商在洽談設(shè)備、資本貨物等貿(mào)易時(shí)，如使用福費(fèi)廷，應(yīng)事先與其所在地的銀行或金融公司約定，以便做好各項(xiàng)信貸安排。②出口商與進(jìn)口商簽訂貿(mào)易合同，言明使用福費(fèi)廷。出口商向進(jìn)口商簽發(fā)的遠(yuǎn)期匯票要取得進(jìn)口商往來(lái)銀行的擔(dān)保，保證在進(jìn)口商不能履行支付義務(wù)時(shí)，由其最后付款。擔(dān)保銀行要經(jīng)出口商所在地銀行的同意，如該銀行認(rèn)為擔(dān)保行資信不高，進(jìn)口商要另行更換擔(dān)保行。擔(dān)保行確定以后，進(jìn)出口商才能最終簽訂合約。③出口商發(fā)運(yùn)貨物后，向進(jìn)口商簽發(fā)遠(yuǎn)期匯票，與全套貨運(yùn)單據(jù)一并通過(guò)銀行寄送給進(jìn)口商。④進(jìn)口商承兌出口商向其簽發(fā)的遠(yuǎn)期匯票后，退還出口商以使其貼現(xiàn)；或者由進(jìn)口商開具本票寄交出口商，以便其貼現(xiàn)。兩種情況均須取得進(jìn)口商所在地銀行的擔(dān)保。⑤出口商取得經(jīng)進(jìn)口商承兌的并經(jīng)有關(guān)銀行擔(dān)保的遠(yuǎn)期匯票或本票后，按照與福費(fèi)廷業(yè)務(wù)銀行的約定，將票據(jù)無(wú)追索權(quán)地賣斷給銀行，取得資金。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的程序①出口商與進(jìn)口商在洽談設(shè)備、資本貨物等貿(mào)易時(shí)95福費(fèi)廷業(yè)務(wù)流程福費(fèi)廷業(yè)務(wù)流程96福費(fèi)廷與一般貼現(xiàn)的區(qū)別福費(fèi)廷業(yè)務(wù)是出口商所在地銀行買進(jìn)遠(yuǎn)期票據(jù)，扣除利息，付出現(xiàn)款，給出口商提供資金支持，加速出口商資金周轉(zhuǎn)，看起來(lái)與一般貼現(xiàn)極其相似，但其中還存在一些區(qū)別，主要表現(xiàn)在：①一般票據(jù)貼現(xiàn)，如遭拒付，銀行對(duì)出票人能行使追索權(quán)；辦理福費(fèi)業(yè)務(wù)所貼現(xiàn)的票據(jù)，銀行不能對(duì)出票人行使追索權(quán)，因?yàn)槌隹谏虒⑵睋?jù)賣斷給銀行，拒付風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)嫁。這是福費(fèi)廷與貼現(xiàn)的最大差別。②貼現(xiàn)的票據(jù)為一般國(guó)內(nèi)貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易往來(lái)中的票據(jù)；而福費(fèi)廷涉及的票據(jù)多與出口大型裝備、成套設(shè)備相聯(lián)系。③貼現(xiàn)的票據(jù)一般不需銀行擔(dān)保；而辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的票據(jù)，必須有一流銀行的擔(dān)保。

福費(fèi)廷與一般貼現(xiàn)的區(qū)別福費(fèi)廷業(yè)務(wù)是出口商所在地銀行買進(jìn)遠(yuǎn)期97④辦理貼現(xiàn)的手續(xù)比較簡(jiǎn)單，費(fèi)用負(fù)擔(dān)一般僅按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率收取貼現(xiàn)息；而辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)則比較復(fù)雜，費(fèi)用負(fù)擔(dān)則較高，除按市場(chǎng)利率收取利息外，還會(huì)收取管理費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)，如果貿(mào)易合同未能履行以致福費(fèi)廷業(yè)務(wù)未能實(shí)現(xiàn)，還要收取罰款。④辦理貼現(xiàn)的手續(xù)比較簡(jiǎn)單，費(fèi)用負(fù)擔(dān)一般98福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)的區(qū)別福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)相比，都是出口商向銀行無(wú)追索權(quán)地賣斷票據(jù)，但是兩者之間也存在一些區(qū)別：①保理業(yè)務(wù)一般是中小企業(yè)采用，交易的都是一般進(jìn)出口商品，金額不大，付款期限在1年以下；而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在較大的企業(yè)間進(jìn)行，成交的商品為大型成套設(shè)備，交易金額大，付款期限長(zhǎng)。②保理業(yè)務(wù)不需進(jìn)口商所在地的銀行對(duì)匯票的支付進(jìn)行保證或開立保函；而對(duì)于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，由于涉及金額大、期限長(zhǎng)，銀行擔(dān)保是必需的。③采用保理方式，出口商事先不需與進(jìn)口商協(xié)商；而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，進(jìn)出口雙方必頹事先協(xié)商一致。④保理業(yè)務(wù)還可以進(jìn)行資信調(diào)查、會(huì)計(jì)處理、代制單據(jù)等服務(wù)，內(nèi)容比較綜合，而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的內(nèi)容則比較單一突出。福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)的區(qū)別福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)相比，都是出口商向銀行99福費(fèi)廷對(duì)出口商與進(jìn)口商的作用

①對(duì)出口商來(lái)說(shuō)，通過(guò)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，可以把延期付款交易涉及的票據(jù)無(wú)追索權(quán)地賣斷給所在地銀行，及時(shí)獲得資金的融通，從而改善流動(dòng)資金狀況，促進(jìn)業(yè)務(wù)的發(fā)展；同時(shí)，由于能夠獲得資金融通，可以在資產(chǎn)負(fù)債表中增加外幣收入，減少國(guó)外的負(fù)債金額：提高企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，有利于有價(jià)證券的發(fā)行和進(jìn)一步融資；無(wú)追索權(quán)地賣斷票據(jù)，使有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)嫁給銀行，出口收匯不再受匯率變化與債務(wù)人情況變化的風(fēng)險(xiǎn)影響。②對(duì)進(jìn)口商來(lái)講，辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)手續(xù)比較簡(jiǎn)便，但融資產(chǎn)生的利息與費(fèi)用負(fù)擔(dān)都會(huì)計(jì)入貸款，會(huì)導(dǎo)致貨價(jià)相對(duì)較高；進(jìn)口商還要尋找擔(dān)保銀行對(duì)出口商開出的遠(yuǎn)期匯票進(jìn)行擔(dān)保，進(jìn)口商要向擔(dān)保銀行交付一定的保費(fèi)或抵押品，其數(shù)額視進(jìn)口商的資信狀況而定。福費(fèi)廷對(duì)出口商與進(jìn)口商的作用

①對(duì)出口商來(lái)說(shuō)，通過(guò)福費(fèi)廷業(yè)100

4．信用安排限額20世紀(jì)60年代后期，一種新型的出口信貸形式——信用安排限額開始在出口信貸業(yè)務(wù)中推行。信用安排限額是出口商所在地銀行為了擴(kuò)大本國(guó)一般消費(fèi)品或基礎(chǔ)工程的出口，給予進(jìn)口商所在地銀行提供中期融資的便利，并與進(jìn)口商所在地銀行配合，組織較小金額業(yè)務(wù)的成交。4．信用安排限額20世紀(jì)60年代后期，一種新型的出口信貸形101信用安排限額有兩種形式(1)在一般用途信用限額下，出口商所在地銀行向進(jìn)口商所在地銀行提供一定的貸款限額，以滿足對(duì)方許多彼此無(wú)直接關(guān)系的進(jìn)口商購(gòu)買該出口國(guó)眾多彼此無(wú)直接關(guān)系的出口商提供的消費(fèi)品的資金需要。兩國(guó)銀行相互配合，在總信貸限額下，采取中期貸款的方式，逐個(gè)安排金額較小的信貸合同，給進(jìn)口商以資金融通以購(gòu)買出口國(guó)的消費(fèi)品。

(2)在項(xiàng)目信用限額下，出口國(guó)銀行向進(jìn)口國(guó)銀行提供一定貸款限額，以滿足進(jìn)口國(guó)的廠商購(gòu)買出口國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)備或基礎(chǔ)工程建設(shè)的資金需要。這些設(shè)備和工程往往由幾個(gè)出口商共同負(fù)責(zé)。項(xiàng)目信用限額與一般信用限額的條件與程序相似，不過(guò)借款主要用于購(gòu)買工程設(shè)備。信用安排限額有兩種形式(1)在一般用途信用限額下，出口商所在1025、混合信貸

根據(jù)國(guó)際慣例，在賣方信貸和買方信貸形式下獲得的設(shè)備貸款不得用于當(dāng)?shù)刭M(fèi)用支出。特別是近幾年來(lái)，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國(guó)家共同議定的出口信貸利率不斷調(diào)高，與國(guó)際金融市場(chǎng)利率形成倒掛局面，不利于某些發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)備的出口。一些發(fā)達(dá)國(guó)家為了加強(qiáng)本國(guó)設(shè)備出口的競(jìng)爭(zhēng)能力，在出口國(guó)銀行發(fā)放賣方信貸或買方信貸的同時(shí)，出口國(guó)政府還從預(yù)算中提出一筆資金，作為政府貸款或給予部分贈(zèng)款，連同賣方信貸或買方信貸一并發(fā)放，以滿足出口商（如為賣方信貸）或進(jìn)口商（如為買方信貸）支付當(dāng)?shù)刭M(fèi)用與設(shè)備價(jià)款的需要。政府貸款收取的利率比一般出口信貸利率更低，這就更有利于促進(jìn)該國(guó)設(shè)備的出口，并可加強(qiáng)與借款國(guó)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)與財(cái)政合作關(guān)系。這種為滿足同一設(shè)備項(xiàng)目的融通資金需要，賣方信貸或買方信貸與政府貸款或贈(zèng)款混合貸放的方式即為混合信貸。5、混合信貸

根據(jù)國(guó)際慣例，在賣方信貸和買方信貸形式下獲得的103混合信貸形式西方國(guó)家提供混合信貸的形式大致有兩種：一是，同時(shí)提供一定比例的政府貸款（或贈(zèng)款）和一定比例的買方信貸（或賣方信貸），其中政府貸款（或贈(zèng)款）和買方信貸（或賣方信貸）分別簽署貸款協(xié)議，兩個(gè)協(xié)議各自規(guī)定其不同的利率、費(fèi)率和貸款期限等融資條件。；二是，將一定比例的政府貸款（或贈(zèng)款）和一定比例的買方信貸（或賣方信貸）混合在一起，然后根據(jù)贈(zèng)與成分的比例，計(jì)算出一個(gè)混合利率。這種形式的混合信貸只簽一個(gè)協(xié)議，當(dāng)然其利率、費(fèi)率和貸款期限等融資條件也只有一種?；旌闲刨J形式西方國(guó)家提供混合信貸的形式大致有兩種：一是，同時(shí)104第三節(jié)國(guó)際項(xiàng)目融資一、國(guó)際項(xiàng)目融資的概念二、國(guó)際項(xiàng)目融資的特點(diǎn)三、國(guó)際項(xiàng)目融資的當(dāng)事人四、國(guó)際項(xiàng)目融資的資金來(lái)源五、BOT與融資租賃第三節(jié)國(guó)際項(xiàng)目融資一、國(guó)際項(xiàng)目融資的概念105一、國(guó)際項(xiàng)目融資的理解1、概念2、應(yīng)用一、國(guó)際項(xiàng)目融資的理解1、概念1061、國(guó)際項(xiàng)目融資的概念國(guó)際項(xiàng)目融資【InternationalProjectFinancing）是指國(guó)際貸款人向特定的工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議融資，貸款人依賴該項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益作為償還貸款的資金來(lái)源，并以該項(xiàng)目或經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)單位的資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的一種跨國(guó)融資方式。從理論上來(lái)講，一切針對(duì)具體項(xiàng)目所安排的融資都可以稱為項(xiàng)目融資，但習(xí)慣上一般只將具有無(wú)追索權(quán)(Non-recourse)或有限追索權(quán)(Limitedrecourse)形式的融資活動(dòng)稱為項(xiàng)目融資。1、國(guó)際項(xiàng)目融資的概念國(guó)際項(xiàng)目融資【Internationa1072、國(guó)際項(xiàng)目融資的應(yīng)用20世紀(jì)六七十年代以后，國(guó)際上大型工程開發(fā)項(xiàng)目日益增多，包括采礦、石油、煤炭、天然氣等自然資源開發(fā)和能源型工業(yè)項(xiàng)目，也包括交通運(yùn)輸、電力、農(nóng)林等基礎(chǔ)建設(shè)工程項(xiàng)目。這些項(xiàng)目的特點(diǎn)是開發(fā)周期長(zhǎng)，從幾年到幾十年不等；資金需求巨大，動(dòng)輒幾億，乃至上百億美元；項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大，超出了投資者所能夠和愿意承擔(dān)的限度。傳統(tǒng)的融資方式已經(jīng)不能滿足此類項(xiàng)目的融資要求。這種情況下，國(guó)際項(xiàng)目融資應(yīng)運(yùn)而生，經(jīng)過(guò)不斷的改進(jìn)和發(fā)展，已經(jīng)成為一種對(duì)大型工程項(xiàng)目極具暖引力的融資手段。近年來(lái)，項(xiàng)目融資的應(yīng)用范圍更是突破了傳統(tǒng)的領(lǐng)域，應(yīng)用到大型游樂(lè)園或奧林匹克體育場(chǎng)等的建設(shè)。2、國(guó)際項(xiàng)目融資的應(yīng)用20世紀(jì)六七十年代以后，國(guó)際上大型工程108二、國(guó)際項(xiàng)目融資的特點(diǎn)這種貸款方式具有以下特點(diǎn)：

(1)以項(xiàng)目效益為主(2)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)(3)追索權(quán)受到限制二、國(guó)際項(xiàng)目融資的特點(diǎn)這種貸款方式具有以下特點(diǎn)：109(1)以項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益為主以項(xiàng)目為導(dǎo)向，依賴于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)，而非項(xiàng)目投資人本身的資產(chǎn)和實(shí)力。發(fā)放貸款依據(jù)的是項(xiàng)目公司的資產(chǎn)狀況及該項(xiàng)目完工后的經(jīng)濟(jì)效益，貸款對(duì)象是項(xiàng)目公司，因?yàn)轫?xiàng)目公司是一個(gè)獨(dú)立法人，即使項(xiàng)目收益最終不足以還清貸款，項(xiàng)目主辦人也不承擔(dān)從其財(cái)產(chǎn)中償還全部項(xiàng)目貸款的義務(wù)，僅以其在項(xiàng)目公司中的投資份額為限。(1)以項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益為主以項(xiàng)目為導(dǎo)向，依賴于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和110(2)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目投資者、借款人以及與項(xiàng)目利益相關(guān)者和貸款人之間分擔(dān)，沒(méi)有任何一方單獨(dú)承擔(dān)起全部項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。從貸款擔(dān)保來(lái)看，與工程項(xiàng)目有利害關(guān)系的更多單位對(duì)貸款可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行額外的獨(dú)立擔(dān)保，以保證該工程按計(jì)劃完工、營(yíng)運(yùn)，有足夠資金來(lái)償還貸款，包括借款人或主辦人提供的有限擔(dān)保、完工擔(dān)保人提供的項(xiàng)目擔(dān)保、項(xiàng)目關(guān)系人提供的現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保、項(xiàng)目產(chǎn)品用戶提供的長(zhǎng)期銷售協(xié)議及政府機(jī)構(gòu)提供的政府擔(dān)?；虺兄Z等。一般貸款通常不會(huì)采用這樣緊密相連的擔(dān)保形式和合同安排。(2)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目投資者、借款人以及與項(xiàng)目利益相111(3)追索權(quán)受到限制項(xiàng)目融資貸款人往往無(wú)追索權(quán)或者是只有有限追索權(quán)，前者是指貸款人對(duì)項(xiàng)目主辦人沒(méi)有任何追索權(quán)的貸款，貸款人只能依靠項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益作為還本付息的惟一資金來(lái)源，并通過(guò)在項(xiàng)目資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益作為保障，項(xiàng)目主辦人不再提供任何信用擔(dān)保，這類融資對(duì)貸款人風(fēng)險(xiǎn)大，目前已經(jīng)很少采用了；有限追索權(quán)項(xiàng)目融資是指貸款人除了以項(xiàng)目收益作為還本付息的來(lái)源，在項(xiàng)目資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保物權(quán)以外，還要求由項(xiàng)目公司以外的其他與項(xiàng)目有利害關(guān)系的第三方當(dāng)事人提供一定擔(dān)保，如果項(xiàng)目資產(chǎn)或收益到期不足以清償債務(wù)，貸款人有權(quán)依據(jù)擔(dān)保協(xié)議向擔(dān)保人行使追索權(quán)。(3)追索權(quán)受到限制項(xiàng)目融資貸款人往往無(wú)追索權(quán)或者是只有有限112(4)項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜、金額大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，所沙及的法律問(wèn)題也是比較多的。單獨(dú)一家銀行難以承擔(dān)全部貸款資金和風(fēng)險(xiǎn)，所以項(xiàng)目融資往往采用國(guó)際銀團(tuán)貸款方式。銀團(tuán)貸款又稱為辛迪加貸款(SyndicatedLoan)，是由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成的銀行集團(tuán)，采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式。國(guó)際銀團(tuán)是由不同國(guó)家的多家銀行組成的銀行集團(tuán)。(4)項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜、金額大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)113三、國(guó)際項(xiàng)目融資的當(dāng)事人由于項(xiàng)目融資具有比較復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，因此，參與項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)并在其中發(fā)揮不同作用的當(dāng)事人也比較多。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際項(xiàng)目融資的參與者主要有以下各方：1、貸款人6、保證方2、項(xiàng)目公司7、中介機(jī)構(gòu)3、主辦人8、其他4、項(xiàng)目設(shè)備供應(yīng)商、設(shè)施使用者或產(chǎn)品購(gòu)買者5、工程建設(shè)承包方三、國(guó)際項(xiàng)目融資的當(dāng)事人由于項(xiàng)目融資具有比較復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，因此1141、貸款人商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)（如租賃公司、財(cái)務(wù)公司、投資基金等）、一些國(guó)家政府的出口信貸機(jī)構(gòu)以及國(guó)際金融組織，是項(xiàng)目融資資金來(lái)源的主要提供者。貸款規(guī)模和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是決定參與銀團(tuán)的銀行數(shù)目的重要因素。一般貸款金額越高，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越大，就需要越多的銀行組成銀團(tuán)以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。1、貸款人商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)（如租賃公司、1152、項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司專門為某一特定項(xiàng)目融資而成立，直接參與項(xiàng)目投資和項(xiàng)目管理，直接承擔(dān)項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。其組織形式可以是契約式合營(yíng)、股權(quán)式合資或承包式，這需要根據(jù)項(xiàng)目的具體情況來(lái)選擇。2、項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司專門為某一特定項(xiàng)目融資而成立，1163、主辦人主辦人常常擁有項(xiàng)目公司的全部或部分股權(quán)，并且以直接擔(dān)?；蛘唛g接擔(dān)保的形式為項(xiàng)目公司獲得貸款提供一定的信用支持。主辦人可以是政府機(jī)構(gòu)或者公司企業(yè)，或者是兩者的混合體。主辦人有時(shí)選擇一個(gè)資力雄厚、信用卓著、經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的外國(guó)合伙人，以利用其入股資金或另外提供的貸款，或利用其資信從國(guó)外市場(chǎng)融通資金。3、主辦人主辦人常常擁有項(xiàng)目公司的全部或部分股權(quán)，1174、項(xiàng)目設(shè)備供應(yīng)商、設(shè)施使用者、產(chǎn)品購(gòu)買者項(xiàng)目設(shè)備供應(yīng)商、設(shè)施使用方或項(xiàng)目產(chǎn)品的購(gòu)買方。三者在項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中具有非常重要的地位。項(xiàng)目有關(guān)的運(yùn)輸機(jī)械設(shè)備、電力、原材料等供應(yīng)商在保證項(xiàng)目按時(shí)竣工中起著重要作用。設(shè)備供應(yīng)商的資信和經(jīng)營(yíng)作風(fēng)、項(xiàng)目設(shè)施的長(zhǎng)期使用協(xié)議、與項(xiàng)目公司簽訂項(xiàng)目產(chǎn)品的長(zhǎng)期購(gòu)買合同都是貸款人考慮是否發(fā)放貸款的因素，為項(xiàng)目貸款提供重要的信用支持。4、項(xiàng)目設(shè)備供應(yīng)商、設(shè)施使用者、產(chǎn)品購(gòu)買者項(xiàng)目設(shè)備供應(yīng)商、設(shè)1185、工程建設(shè)承包方工程承包公司與項(xiàng)目公司簽訂項(xiàng)目工程建設(shè)合同，承擔(dān)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)和建設(shè)。工程承包公司的信譽(yù)，在很大程度上可以直接影響到貸款人對(duì)項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。5、工程建設(shè)承包方工程承包公司與項(xiàng)目公司簽訂項(xiàng)目工程建設(shè)1196、保證方除了項(xiàng)目主辦人要為項(xiàng)目貸款提供一定的擔(dān)保以外，貸款人為了進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)還會(huì)要求東道國(guó)中央銀行、外國(guó)的大銀行或大公司向其提供保證，特別是完工保證和償債保證，有時(shí)要求取得當(dāng)?shù)卣俜奖ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)的信貸保險(xiǎn)。6、保證方除了項(xiàng)目主辦人要為項(xiàng)目貸款提供一定的擔(dān)1207、中介機(jī)構(gòu)由于項(xiàng)目融資負(fù)債規(guī)模巨大，涉及不同國(guó)家的當(dāng)事人，因此項(xiàng)目投資者或者貸款人往往需要聘請(qǐng)具有專門技能和經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士和中介機(jī)構(gòu)來(lái)完成組織安排工作。這些中介機(jī)構(gòu)有項(xiàng)目融資顧問(wèn)、法律顧問(wèn)、稅務(wù)顧問(wèn)等，他們?cè)陧?xiàng)目融資活動(dòng)中發(fā)揮著非常重要的作用，在某種程度上甚至可以說(shuō)是決定項(xiàng)目融資成敗的關(guān)鍵。7、中介機(jī)構(gòu)由于項(xiàng)目融資負(fù)債規(guī)模巨大，涉及不同國(guó)家1218、其他除了上述當(dāng)事人以外，還可能涉及托管人，負(fù)責(zé)保管從工程產(chǎn)品購(gòu)買人處所收取的款項(xiàng)；政府機(jī)構(gòu)，為項(xiàng)目開發(fā)提供土地、經(jīng)營(yíng)特許權(quán)和各種政策支持，這些對(duì)于成功完成項(xiàng)目融資都是十分重要的。8、其他除了上述當(dāng)事人以外，還可能涉及托管人，122四、國(guó)際項(xiàng)目融資的資金來(lái)源要利用項(xiàng)目融資籌集資金，必須組建一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，即項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司的資金由自有資金和通過(guò)負(fù)債籌集到的外部資金構(gòu)成。項(xiàng)目融資的資金主要有如下來(lái)源：1、商業(yè)銀行2、非銀行金融機(jī)構(gòu)3、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)4、各國(guó)政府出口信貸機(jī)構(gòu)5、公共機(jī)構(gòu)貸款者6、項(xiàng)目主辦人的貸款和預(yù)付款7、金融租賃公司四、國(guó)際項(xiàng)目融資的資金來(lái)源要利用項(xiàng)目融資籌集資金，必須組建一1231、商業(yè)銀行商業(yè)銀行是項(xiàng)目融資的最主要的資金來(lái)源。1、商業(yè)銀行商業(yè)銀行是項(xiàng)目融資的最主要的資金來(lái)源。1242、非銀行金融機(jī)構(gòu)大型商業(yè)金融公司也是項(xiàng)目融資的重要來(lái)源，同商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司相比，金融公司沒(méi)有存款戶和投保人的資金來(lái)源，其資金從債務(wù)市場(chǎng)上借來(lái)，然后再加上一定利差貸放出去。因此，從金融公司借用的資金成本都比較高。2、非銀行金融機(jī)構(gòu)大型商業(yè)金融公司也是項(xiàng)目融資的重要來(lái)源，1253、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)世界銀行，特別是其下屬的國(guó)際金融公司以及亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、美洲開發(fā)銀行、歐洲投資銀行等地區(qū)性開發(fā)銀行。3、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)世界銀行，特別是其下屬的國(guó)際金融公司以1264、各國(guó)政府出口信貸機(jī)構(gòu)這些出口信貸機(jī)構(gòu)一般以貸款和提供保證書兩種形式為項(xiàng)目融資。4、各國(guó)政府出口信貸機(jī)構(gòu)這些出口信貸機(jī)構(gòu)一般以貸款和提供保證1275、公共機(jī)構(gòu)貸款者公共機(jī)構(gòu)貸款者包括人壽保險(xiǎn)公司、退休養(yǎng)老基金和慈善基金，他們擁有巨額資金，可為世界上許多能源、運(yùn)輸、電訊和其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供一部分支持。5、公共機(jī)構(gòu)貸款者公共機(jī)構(gòu)貸款者包括人壽保險(xiǎn)公司、退休養(yǎng)1286、項(xiàng)目主辦人的貸款和預(yù)付款除了向項(xiàng)目公司注入股本外，為了提高項(xiàng)目主要貸款者的信心，促使他們出資或放松貸款條件，主辦人還為項(xiàng)目提供額外的資金支持，即從屬貸款。從屬貸款是一種吸引主要貸款的種子資金，可以改善項(xiàng)目流動(dòng)資金狀況。6、項(xiàng)目主辦人的貸款和預(yù)付款除了向項(xiàng)目公司注入股本外，為了1297、金融租賃公司基礎(chǔ)設(shè)施建謾往往需用大批設(shè)備施工安裝。項(xiàng)目主辦人或承包商自行購(gòu)置要占用很大一筆資金，而且在購(gòu)置之后還要交納稅款。用金融租賃的方式為項(xiàng)目所需的設(shè)備籌資本身就可能轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目融資。7、金融租賃公司基礎(chǔ)設(shè)施建謾往往需用大批設(shè)備施工安裝。130五、BOT與融資租賃

國(guó)際項(xiàng)目融資模式有很多，如投資者直接融資、出口信貸、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、ABS融資、BOT融資、融資租賃等。BOT是一種重要的項(xiàng)目融資方式，從20世紀(jì)80年代起已逐漸成為發(fā)展中國(guó)家加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一種有效方式。融資租賃是出租人以自己的信用向銀行取得貸款購(gòu)買設(shè)備再租賃給承租人使用的融資模式。以下將對(duì)這兩種融資模式分別進(jìn)行介紹。五、BOT與融資租賃

國(guó)際項(xiàng)目融資模式有很多，如投資者直1311、BOT融資概念BOT的概念是由土耳其總理厄扎爾在1984年正式提出的，其英文全稱是Build-Operate-Transfer，即“建設(shè)一經(jīng)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓”方式，是政府與承包商合作經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種特殊運(yùn)作模式，政府將一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特許權(quán)授予承包商（一般為國(guó)際財(cái)團(tuán)）。承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，并回收成本、償還債務(wù)、賺取利潤(rùn)，特許期結(jié)束后將項(xiàng)目所有權(quán)移交政府。1、BOT融資概念BOT的概念是由土耳其總理厄扎爾在1984132

2、BOT融資方式具有如下的特點(diǎn)(1)BOT的核心是無(wú)追索的或有限追索的項(xiàng)目融資，承包商回收項(xiàng)目投資的惟一途徑是項(xiàng)目建成后在授權(quán)期內(nèi)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目收費(fèi)或銷售項(xiàng)目產(chǎn)品所產(chǎn)生的收益，并往往是以此種項(xiàng)目收費(fèi)權(quán)或產(chǎn)品銷售權(quán)作為擔(dān)保而取得建設(shè)項(xiàng)目的貸款，也就是說(shuō)，這種貸款是一種無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資，在項(xiàng)目本身無(wú)力補(bǔ)償投資時(shí)，承包商無(wú)權(quán)以項(xiàng)目是政府授權(quán)為借口而要求取得補(bǔ)償。(2)整個(gè)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)以及建設(shè)項(xiàng)目資金的籌措等均由政府授權(quán)的承包商負(fù)責(zé)，承包商在特許期內(nèi)擁有項(xiàng)目所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)。如果沒(méi)有特許權(quán)協(xié)議，BOT項(xiàng)目單位的投資人就缺少經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)工程的利益驅(qū)動(dòng)，從而就不會(huì)形成BOT的全部運(yùn)作。所以說(shuō)，具有特許權(quán)協(xié)議的項(xiàng)目貸款是實(shí)現(xiàn)BOT的前提。(3)BOT融資項(xiàng)目的收入一般是項(xiàng)目所在國(guó)的貨幣，若汞包商來(lái)自國(guó)外，項(xiàng)目建成后將會(huì)有大量外匯流出。

(4)與傳統(tǒng)方式相比，BOT融資項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)效率一般較高，因此，用戶可以得到較高質(zhì)量的服務(wù)。2、BOT融資方式具有如下的特點(diǎn)(1)BOT的核心是無(wú)追1333、國(guó)際融資租賃租賃是指出租人在一定時(shí)期內(nèi)把租賃物租借給承租人使用，承租人按租約規(guī)定分期付給一定的租賃費(fèi)，出租人保存所有權(quán)，承租人則享有使用權(quán)。在現(xiàn)代國(guó)際租賃中，承租人除通過(guò)租賃獲得出租物的使用價(jià)值外，更重要的是將租賃變?yōu)槿谕ㄙY金的一種手段，是將金融與貿(mào)易相結(jié)合，由出租方、承租方、供貨方以及銀行共同參與進(jìn)行的一項(xiàng)新型信貸活動(dòng)。

3、國(guó)際融資租賃租賃是指出租人在一定時(shí)期內(nèi)把租賃物租借1344、國(guó)際融資租賃的特點(diǎn)國(guó)際融資租賃作為租賃的一個(gè)分支，具有以下特點(diǎn)：(1)國(guó)際融資租賃至少涉及出租方、承租方、供貨方三方當(dāng)事人，三者可以分屬于兩個(gè)或三個(gè)不同的國(guó)家或地區(qū)。

(2)國(guó)際融資租賃涉及租賃合同、貿(mào)易合同，其中至少有一個(gè)是涉外的。(3)國(guó)際融資租賃的最終資金往往來(lái)源于國(guó)際金融市場(chǎng)上的短期貸款、中長(zhǎng)期貸款、發(fā)行債券等。資金的順利融通是國(guó)際融資租賃得以順利進(jìn)行的前提條件。

(4)國(guó)際融資租賃涉及的風(fēng)險(xiǎn)更多。其中除了一般的由承租方或出租方引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、政洽風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等外，還有一個(gè)更重要的風(fēng)險(xiǎn)，即匯率風(fēng)險(xiǎn)。4、國(guó)際融資租賃的特點(diǎn)國(guó)際融資租賃作為租賃的一個(gè)分支，具有以1355、國(guó)際融資租賃的分類隨著國(guó)際租賃業(yè)務(wù)不斷地創(chuàng)新發(fā)展，對(duì)應(yīng)于不同需求發(fā)展出多種租賃形式，為國(guó)際融資開辟了新的途徑，其中比較常見的形式有：（1）金融租賃

（2）經(jīng)營(yíng)租賃

（3）杠桿租賃5、國(guó)際融資租賃的分類隨著國(guó)際租賃業(yè)務(wù)不斷地創(chuàng)新發(fā)展，對(duì)應(yīng)136（1）金融租賃金融租賃，也稱融資性租賃，是指一國(guó)出租人根據(jù)另一國(guó)承租人的請(qǐng)求