會(huì)計(jì)報(bào)表與分析課件

第2章金融市場(chǎng)

與公司財(cái)務(wù)管理第2章金融市場(chǎng)

與公司財(cái)務(wù)管理12.1會(huì)計(jì)報(bào)表2.1.1資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是某一特定日期企業(yè)的會(huì)計(jì)價(jià)值快照。資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)科目是按照流動(dòng)性來(lái)排列；負(fù)債科目則按償債緊迫程度來(lái)排列。流動(dòng)性：指在不引起價(jià)值大幅損失的情況下，資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程度。市價(jià)價(jià)值：指有意愿的買者與賣者在資產(chǎn)交易中所達(dá)成的價(jià)格。凈營(yíng)運(yùn)資本：流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=凈營(yíng)動(dòng)資本2.1會(huì)計(jì)報(bào)表2.1.1資產(chǎn)負(fù)債表2美國(guó)聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)20072006負(fù)債20072006流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：現(xiàn)金140107應(yīng)付賬款213197應(yīng)收帳款294270應(yīng)付票據(jù)5053存貨269280應(yīng)計(jì)費(fèi)用223205其他5850流動(dòng)負(fù)債合計(jì)486455流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)761707長(zhǎng)期負(fù)債：固定資產(chǎn)：遞延稅款117104廠房及設(shè)備14231274長(zhǎng)期債務(wù)471458減：累計(jì)折舊550460長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)588562廠房設(shè)備凈值873814所有者權(quán)益：無(wú)形資產(chǎn)245221普通股805725固定資產(chǎn)合計(jì)11181035所有者權(quán)益合計(jì)805725資產(chǎn)總計(jì)18791742負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)18791742美國(guó)聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)20072006負(fù)債200720032.1.2利潤(rùn)表一、利潤(rùn)表：用來(lái)衡量企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)的業(yè)績(jī)。二、利潤(rùn)表分成幾個(gè)部分：1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分：報(bào)告企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入與費(fèi)用，特別重要的數(shù)字是息稅前利潤(rùn)。2、非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分：列示融資費(fèi)用。3、所得稅：報(bào)告稅務(wù)部門對(duì)利潤(rùn)課稅。4、凈利潤(rùn)：報(bào)告企業(yè)利潤(rùn)。三、非現(xiàn)金項(xiàng)目利潤(rùn)表中的項(xiàng)目與現(xiàn)金項(xiàng)目并非相等，有些項(xiàng)目屬于非現(xiàn)金項(xiàng)目，如折掉，遞延稅款等。2.1.2利潤(rùn)表一、利潤(rùn)表：用來(lái)衡量企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)的4美國(guó)聯(lián)合公司利潤(rùn)表總銷售收入2262產(chǎn)品銷售成本1655銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用327折舊90營(yíng)業(yè)利潤(rùn)190其他利潤(rùn)29息稅前利潤(rùn)（EBIT）219利息費(fèi)用49稅前利潤(rùn)170所得稅84當(dāng)期：71遞延：13凈利潤(rùn)86留存收益：43股利：43美國(guó)聯(lián)合公司利潤(rùn)表總銷售收入2262產(chǎn)品銷售成本1655銷售52.1.3現(xiàn)金流量表一、現(xiàn)金流量表用來(lái)說(shuō)明一定時(shí)期內(nèi)會(huì)計(jì)現(xiàn)金的變動(dòng)的會(huì)計(jì)報(bào)表。二、現(xiàn)金流量表主要包括三部分：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流；投資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流；籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流。2.1.3現(xiàn)金流量表一、現(xiàn)金流量表用來(lái)說(shuō)明一定時(shí)期內(nèi)會(huì)計(jì)現(xiàn)6美國(guó)聯(lián)合公司現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)86折舊90遞延稅款13資產(chǎn)及負(fù)債的變動(dòng)應(yīng)收賬款-24存貨11應(yīng)付賬款16應(yīng)計(jì)費(fèi)用18其他-8經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)202投資活動(dòng)固定資產(chǎn)的取得-198固定資產(chǎn)的出售25投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)-173籌資活動(dòng)到期債務(wù)本金-73發(fā)行長(zhǎng)期債券86應(yīng)付票據(jù)-3股利-43股票回購(gòu)-6發(fā)行新股43籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)4現(xiàn)金變動(dòng)額33美國(guó)聯(lián)合公司現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)86折舊90遞延稅款1372.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表本身可以傳遞一部分信息，對(duì)其進(jìn)一步分析，可以獲得更多信息。一、報(bào)表標(biāo)準(zhǔn)化由于規(guī)模差異，直接比較兩家公司存在困難，就需要使財(cái)務(wù)報(bào)表標(biāo)準(zhǔn)化。常用的方法是將以金額表達(dá)的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成百分比形式，由此產(chǎn)生的報(bào)表稱為共同比報(bào)表。二、共同比資產(chǎn)負(fù)債表2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表本身可以傳遞一部分信息，對(duì)其進(jìn)一8Purfrock公司資產(chǎn)負(fù)債表20062007現(xiàn)金8498應(yīng)收賬款165188存貨293422流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì)642708廠房和設(shè)備凈額27312880資產(chǎn)合計(jì)33733588應(yīng)付賬款312344應(yīng)付票據(jù)231196流動(dòng)負(fù)債小計(jì)543540長(zhǎng)期負(fù)債531457普通股與股權(quán)溢價(jià)500550留存收益17992041所有者權(quán)益小計(jì)22992591負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)33733588Purfrock公司資產(chǎn)負(fù)債表20062007現(xiàn)金8498應(yīng)9Purfrock公司資產(chǎn)負(fù)債表20062007增減現(xiàn)金2.52.70.2應(yīng)收賬款4.95.20.3存貨11.711.80.1流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì)19.119.70.6廠房和設(shè)備凈額80.980.3-0.6資產(chǎn)合計(jì)1001000.0應(yīng)付賬款9.29.60.4應(yīng)付票據(jù)6.85.5-1.3流動(dòng)負(fù)債小計(jì)16.015.1-0.9長(zhǎng)期負(fù)債15.712.73普通股與股權(quán)溢價(jià)14.815.30.5留存收益53.356.93.6所有者權(quán)益小計(jì)68.172.24.1負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)1001000Purfrock公司資產(chǎn)負(fù)債表20062007增減現(xiàn)金2.5102.3比率分析財(cái)務(wù)比率是規(guī)模不同公司之間比較的另一種方法?？梢苑譃槿悾簝攤芰χ笜?biāo)；營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)。2.3比率分析財(cái)務(wù)比率是規(guī)模不同公司之間比較的另一種方法。11一、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。（一）短期償債能力分析所謂短期償債能力，就是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償還日常到期債務(wù)的實(shí)力。評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。一、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，包括短期121、流動(dòng)比率1）定義：流動(dòng)比率為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比上流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率=企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2）分析。流動(dòng)比率越高，則償還短期債務(wù)的能力越高，一般來(lái)說(shuō)，合理的最低流動(dòng)比率為2。主要因?yàn)榇尕涀儸F(xiàn)能力弱，而一般存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重約為50%。1、流動(dòng)比率132、速動(dòng)比率1）定義。速動(dòng)資產(chǎn)比上流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等；不包括存貨、預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用。存貨剔除的原因：變現(xiàn)慢；部分存貨可能已經(jīng)損失甚至報(bào)廢而沒(méi)有處理；部分存貨已經(jīng)抵押給債權(quán)人；存貨估價(jià)存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2）分析：一般認(rèn)為，最低速動(dòng)比率不低于1。過(guò)高的比率，企業(yè)可能存在失去一些有利投資機(jī)會(huì)的可能。2、速動(dòng)比率143、現(xiàn)金比率1）定義：企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比率?，F(xiàn)金資產(chǎn)包括：企業(yè)所擁有的貨幣現(xiàn)金和有價(jià)證券。應(yīng)收賬款存在壞賬的可能?，F(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債2）分析：越高，償債能力越強(qiáng)，但一般情況下，企業(yè)不會(huì)保有過(guò)多的現(xiàn)金資產(chǎn)。3、現(xiàn)金比率15（二）長(zhǎng)期償債能力分析企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。評(píng)價(jià)企指標(biāo)有：負(fù)債比率、利息保障倍數(shù)等。1、負(fù)債比率1）負(fù)債比率的定義。又稱資產(chǎn)負(fù)債率，是企業(yè)負(fù)債總額比上資產(chǎn)總額。負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額越小，償債能力越強(qiáng)。公式中的負(fù)債包括長(zhǎng)短期負(fù)債。因?yàn)槎唐谪?fù)債作為一個(gè)整體，為企業(yè)長(zhǎng)期占用，可以視為長(zhǎng)期性資本來(lái)源一部分。（二）長(zhǎng)期償債能力分析162、利息保障倍數(shù)指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用利息費(fèi)用不僅包括本期應(yīng)當(dāng)償還的利息，還包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息，雖然它們不在損益表中扣除，但是需要償還。2、利息保障倍數(shù)17二、營(yíng)運(yùn)能力分析與資金周轉(zhuǎn)速度相關(guān)的指標(biāo)。周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果越好，效率越高。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1）定義。指全年賒銷收入與平均應(yīng)收賬款的比率，說(shuō)明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=全年賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2二、營(yíng)運(yùn)能力分析與資金周轉(zhuǎn)速度相關(guān)的指標(biāo)。周轉(zhuǎn)速度越快，表18應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣由于賒銷收入難以得到，只能得到銷售收入，因此常用銷售凈額來(lái)代替賒銷收入，而此時(shí)現(xiàn)金銷售被視為時(shí)間為零的賒銷。2）分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況越好。影響該指標(biāo)正確性的因素主要有：季節(jié)性變動(dòng)；分期付款結(jié)算方式；使用現(xiàn)金銷售；年未大量銷售或銷售額大幅減少等。應(yīng)當(dāng)計(jì)算出該企業(yè)前期的水平以及行業(yè)水平以進(jìn)行比較，判斷該水平的高低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率192、存貨周轉(zhuǎn)率1）定義：這一指標(biāo)是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等多個(gè)環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)，它是銷售成本與平均存貨的比率。存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本來(lái)源于損益表，平均存貨來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表中的期初存貨和期未存貨的平均數(shù)。2）分析。存貨周轉(zhuǎn)率高，占用的資金就少，經(jīng)營(yíng)情況越好。存貨不能過(guò)少，否則會(huì)影響生產(chǎn)，過(guò)多就占用過(guò)多資金。結(jié)構(gòu)、數(shù)量合理，質(zhì)量可靠。2、存貨周轉(zhuǎn)率203.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析1）定義。銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年未資產(chǎn)總額）/22）分析。這個(gè)比率低，說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差。3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析21三、盈利能力分析盈利能力分析分一般盈利能力分析和股份公司稅后利潤(rùn)分析兩個(gè)方面。1、銷售凈利率1）定義。凈利與銷售收入的百分比，公式：銷售凈利率=凈利/銷售收入2）分析。這一指標(biāo)表明銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入額的時(shí)候，必須同時(shí)增加凈利額，才能使這一比率保持不變。三、盈利能力分析盈利能力分析分一般盈利能力分析和股份公司稅222、資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）1）定義。又稱資產(chǎn)收益率，指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期未資產(chǎn)總額）/22）分析。表明企業(yè)資產(chǎn)利用的效果，越高則利用效率越高?？梢园言撝笜?biāo)與其前期的、計(jì)劃的、本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)的水平進(jìn)行比較，從中找出形成差距的原因。影響因素有：產(chǎn)品價(jià)格、單成本、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售量，資金占用量等。2、資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）233、凈值報(bào)酬率（ROE）1）定義。它是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的凈利潤(rùn)與股東權(quán)益平均總額的比率。凈值報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額股東權(quán)益平均總額=（期初股東權(quán)益+期未股東權(quán)益）/22）分析。是評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，反映了企業(yè)股東的投資報(bào)酬水平，該比率越高，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。3、凈值報(bào)酬率（ROE）244、每股利潤(rùn)1）定義。本年度凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額，除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。每股利潤(rùn)=（凈利-優(yōu)先股股息）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)2）分析。我國(guó)《公司法》沒(méi)有關(guān)于發(fā)行優(yōu)先股規(guī)定，因此不需要扣除優(yōu)先股股息。這一指標(biāo)是衡量股份制企業(yè)盈利能力的指標(biāo)之一，反映普通股獲利水平。指標(biāo)值越高，則股東投資收益越高。4、每股利潤(rùn)255、市盈率1）定義。又稱價(jià)格—盈利比率，是普通股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)比率，反映股票盈利狀況的重要指標(biāo)。計(jì)算公式：市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股利潤(rùn)2）分析。該指標(biāo)表示投資者從某種股票獲得1元利潤(rùn)愿意支付的價(jià)格。市盈率越高，表明企業(yè)獲利潛力越大，反之，則表明企業(yè)前景不樂(lè)觀。5、市盈率266、市凈率市凈率=每股市場(chǎng)價(jià)值/每股帳面價(jià)值如果其值小于1，說(shuō)明公司未能為股東創(chuàng)造價(jià)值。6、市凈率272.4杜邦恒等式杜邦恒等式是從ROE擴(kuò)展而來(lái)。1、擴(kuò)展ROE指標(biāo)權(quán)益收益率（ROE）=凈利潤(rùn)/總權(quán)益=凈利潤(rùn)/總權(quán)益×資產(chǎn)/資產(chǎn)=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)（ROA）×資產(chǎn)/總權(quán)益ROA和ROE可能相差很大，這主要取決于資產(chǎn)權(quán)益的倍數(shù)。有些企業(yè)資產(chǎn)權(quán)益倍數(shù)非常大，比較典型的是銀行業(yè)。2.4杜邦恒等式杜邦恒等式是從ROE擴(kuò)展而來(lái)。282、加入銷售額后的ROEROE=銷售額/銷售額×凈利潤(rùn)/資產(chǎn)×資產(chǎn)/總權(quán)益=凈利潤(rùn)/銷售額×銷售額/資產(chǎn)×資產(chǎn)/總權(quán)益=銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)上式即為杜邦恒等式。上式表明，ROE受三個(gè)方面的影響：經(jīng)營(yíng)效率、資產(chǎn)運(yùn)用的效率和財(cái)務(wù)杠桿。2、加入銷售額后的ROE29第2章金融市場(chǎng)

與公司財(cái)務(wù)管理第2章金融市場(chǎng)

與公司財(cái)務(wù)管理302.1會(huì)計(jì)報(bào)表2.1.1資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是某一特定日期企業(yè)的會(huì)計(jì)價(jià)值快照。資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)科目是按照流動(dòng)性來(lái)排列；負(fù)債科目則按償債緊迫程度來(lái)排列。流動(dòng)性：指在不引起價(jià)值大幅損失的情況下，資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程度。市價(jià)價(jià)值：指有意愿的買者與賣者在資產(chǎn)交易中所達(dá)成的價(jià)格。凈營(yíng)運(yùn)資本：流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=凈營(yíng)動(dòng)資本2.1會(huì)計(jì)報(bào)表2.1.1資產(chǎn)負(fù)債表31美國(guó)聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)20072006負(fù)債20072006流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：現(xiàn)金140107應(yīng)付賬款213197應(yīng)收帳款294270應(yīng)付票據(jù)5053存貨269280應(yīng)計(jì)費(fèi)用223205其他5850流動(dòng)負(fù)債合計(jì)486455流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)761707長(zhǎng)期負(fù)債：固定資產(chǎn)：遞延稅款117104廠房及設(shè)備14231274長(zhǎng)期債務(wù)471458減：累計(jì)折舊550460長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)588562廠房設(shè)備凈值873814所有者權(quán)益：無(wú)形資產(chǎn)245221普通股805725固定資產(chǎn)合計(jì)11181035所有者權(quán)益合計(jì)805725資產(chǎn)總計(jì)18791742負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)18791742美國(guó)聯(lián)合公司資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)20072006負(fù)債2007200322.1.2利潤(rùn)表一、利潤(rùn)表：用來(lái)衡量企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)的業(yè)績(jī)。二、利潤(rùn)表分成幾個(gè)部分：1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分：報(bào)告企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入與費(fèi)用，特別重要的數(shù)字是息稅前利潤(rùn)。2、非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分：列示融資費(fèi)用。3、所得稅：報(bào)告稅務(wù)部門對(duì)利潤(rùn)課稅。4、凈利潤(rùn)：報(bào)告企業(yè)利潤(rùn)。三、非現(xiàn)金項(xiàng)目利潤(rùn)表中的項(xiàng)目與現(xiàn)金項(xiàng)目并非相等，有些項(xiàng)目屬于非現(xiàn)金項(xiàng)目，如折掉，遞延稅款等。2.1.2利潤(rùn)表一、利潤(rùn)表：用來(lái)衡量企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)的33美國(guó)聯(lián)合公司利潤(rùn)表總銷售收入2262產(chǎn)品銷售成本1655銷售、一般費(fèi)用及管理費(fèi)用327折舊90營(yíng)業(yè)利潤(rùn)190其他利潤(rùn)29息稅前利潤(rùn)（EBIT）219利息費(fèi)用49稅前利潤(rùn)170所得稅84當(dāng)期：71遞延：13凈利潤(rùn)86留存收益：43股利：43美國(guó)聯(lián)合公司利潤(rùn)表總銷售收入2262產(chǎn)品銷售成本1655銷售342.1.3現(xiàn)金流量表一、現(xiàn)金流量表用來(lái)說(shuō)明一定時(shí)期內(nèi)會(huì)計(jì)現(xiàn)金的變動(dòng)的會(huì)計(jì)報(bào)表。二、現(xiàn)金流量表主要包括三部分：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流；投資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流；籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流。2.1.3現(xiàn)金流量表一、現(xiàn)金流量表用來(lái)說(shuō)明一定時(shí)期內(nèi)會(huì)計(jì)現(xiàn)35美國(guó)聯(lián)合公司現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)86折舊90遞延稅款13資產(chǎn)及負(fù)債的變動(dòng)應(yīng)收賬款-24存貨11應(yīng)付賬款16應(yīng)計(jì)費(fèi)用18其他-8經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)202投資活動(dòng)固定資產(chǎn)的取得-198固定資產(chǎn)的出售25投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)-173籌資活動(dòng)到期債務(wù)本金-73發(fā)行長(zhǎng)期債券86應(yīng)付票據(jù)-3股利-43股票回購(gòu)-6發(fā)行新股43籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量合計(jì)4現(xiàn)金變動(dòng)額33美國(guó)聯(lián)合公司現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈利潤(rùn)86折舊90遞延稅款13362.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表本身可以傳遞一部分信息，對(duì)其進(jìn)一步分析，可以獲得更多信息。一、報(bào)表標(biāo)準(zhǔn)化由于規(guī)模差異，直接比較兩家公司存在困難，就需要使財(cái)務(wù)報(bào)表標(biāo)準(zhǔn)化。常用的方法是將以金額表達(dá)的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成百分比形式，由此產(chǎn)生的報(bào)表稱為共同比報(bào)表。二、共同比資產(chǎn)負(fù)債表2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表本身可以傳遞一部分信息，對(duì)其進(jìn)一37Purfrock公司資產(chǎn)負(fù)債表20062007現(xiàn)金8498應(yīng)收賬款165188存貨293422流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì)642708廠房和設(shè)備凈額27312880資產(chǎn)合計(jì)33733588應(yīng)付賬款312344應(yīng)付票據(jù)231196流動(dòng)負(fù)債小計(jì)543540長(zhǎng)期負(fù)債531457普通股與股權(quán)溢價(jià)500550留存收益17992041所有者權(quán)益小計(jì)22992591負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)33733588Purfrock公司資產(chǎn)負(fù)債表20062007現(xiàn)金8498應(yīng)38Purfrock公司資產(chǎn)負(fù)債表20062007增減現(xiàn)金2.52.70.2應(yīng)收賬款4.95.20.3存貨11.711.80.1流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì)19.119.70.6廠房和設(shè)備凈額80.980.3-0.6資產(chǎn)合計(jì)1001000.0應(yīng)付賬款9.29.60.4應(yīng)付票據(jù)6.85.5-1.3流動(dòng)負(fù)債小計(jì)16.015.1-0.9長(zhǎng)期負(fù)債15.712.73普通股與股權(quán)溢價(jià)14.815.30.5留存收益53.356.93.6所有者權(quán)益小計(jì)68.172.24.1負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)1001000Purfrock公司資產(chǎn)負(fù)債表20062007增減現(xiàn)金2.5392.3比率分析財(cái)務(wù)比率是規(guī)模不同公司之間比較的另一種方法?？梢苑譃槿悾簝攤芰χ笜?biāo)；營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)。2.3比率分析財(cái)務(wù)比率是規(guī)模不同公司之間比較的另一種方法。40一、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。（一）短期償債能力分析所謂短期償債能力，就是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償還日常到期債務(wù)的實(shí)力。評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。一、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，包括短期411、流動(dòng)比率1）定義：流動(dòng)比率為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比上流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率=企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2）分析。流動(dòng)比率越高，則償還短期債務(wù)的能力越高，一般來(lái)說(shuō)，合理的最低流動(dòng)比率為2。主要因?yàn)榇尕涀儸F(xiàn)能力弱，而一般存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重約為50%。1、流動(dòng)比率422、速動(dòng)比率1）定義。速動(dòng)資產(chǎn)比上流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等；不包括存貨、預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用。存貨剔除的原因：變現(xiàn)慢；部分存貨可能已經(jīng)損失甚至報(bào)廢而沒(méi)有處理；部分存貨已經(jīng)抵押給債權(quán)人；存貨估價(jià)存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2）分析：一般認(rèn)為，最低速動(dòng)比率不低于1。過(guò)高的比率，企業(yè)可能存在失去一些有利投資機(jī)會(huì)的可能。2、速動(dòng)比率433、現(xiàn)金比率1）定義：企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比率?，F(xiàn)金資產(chǎn)包括：企業(yè)所擁有的貨幣現(xiàn)金和有價(jià)證券。應(yīng)收賬款存在壞賬的可能?，F(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債2）分析：越高，償債能力越強(qiáng)，但一般情況下，企業(yè)不會(huì)保有過(guò)多的現(xiàn)金資產(chǎn)。3、現(xiàn)金比率44（二）長(zhǎng)期償債能力分析企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。評(píng)價(jià)企指標(biāo)有：負(fù)債比率、利息保障倍數(shù)等。1、負(fù)債比率1）負(fù)債比率的定義。又稱資產(chǎn)負(fù)債率，是企業(yè)負(fù)債總額比上資產(chǎn)總額。負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額越小，償債能力越強(qiáng)。公式中的負(fù)債包括長(zhǎng)短期負(fù)債。因?yàn)槎唐谪?fù)債作為一個(gè)整體，為企業(yè)長(zhǎng)期占用，可以視為長(zhǎng)期性資本來(lái)源一部分。（二）長(zhǎng)期償債能力分析452、利息保障倍數(shù)指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用利息費(fèi)用不僅包括本期應(yīng)當(dāng)償還的利息，還包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息，雖然它們不在損益表中扣除，但是需要償還。2、利息保障倍數(shù)46二、營(yíng)運(yùn)能力分析與資金周轉(zhuǎn)速度相關(guān)的指標(biāo)。周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果越好，效率越高。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1）定義。指全年賒銷收入與平均應(yīng)收賬款的比率，說(shuō)明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=全年賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2二、營(yíng)運(yùn)能力分析與資金周轉(zhuǎn)速度相關(guān)的指標(biāo)。周轉(zhuǎn)速度越快，表47應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣由于賒銷收入難以得到，只能得到銷售收入，因此常用銷售凈額來(lái)代替賒銷收入，而此時(shí)現(xiàn)金銷售被視為時(shí)間為零的賒銷。2）分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況越好。影響該指標(biāo)正確性的因素主要有：季節(jié)性變動(dòng)；分期付款結(jié)算方式；使用現(xiàn)金銷售；年未大量銷售或銷售額大幅減少等。應(yīng)當(dāng)計(jì)算出該企業(yè)前期的水平以及行業(yè)水平以進(jìn)行比較，判斷該水平的高低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率482、存貨周轉(zhuǎn)率1）定義：這一指標(biāo)是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等多個(gè)環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)，它是銷售成本與平均存貨的比率。存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本來(lái)源于損益表，平均存貨來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表中的期初存貨和期未存貨的平均數(shù)。2）分析。存貨周轉(zhuǎn)率高，占用的資金就少，經(jīng)營(yíng)情況越好。存貨不能過(guò)少，否則會(huì)影響生產(chǎn)，過(guò)多就占用過(guò)多資金。結(jié)構(gòu)、數(shù)量合理，質(zhì)量可靠。2、存貨周轉(zhuǎn)率493.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析1）定義。銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年未資產(chǎn)總額）/22）分析。這個(gè)比率低，說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差。3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析50三、盈利能力分析盈利能力分析分一般盈利能力分析和股份公司稅后利潤(rùn)分析兩個(gè)方面。1、銷售凈利率1）定義。凈利與銷售收入的百分比，公式：銷售凈利率=凈利/銷售收入2）分析。這一指標(biāo)表明銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入額的時(shí)候，必須同時(shí)增加凈利額，才能使這一比率保持不變。三、盈利能力分析盈利能力分析分一般盈利能力分析和股份公司稅512、資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）1）定義。又稱資產(chǎn)收益率，指一定時(shí)期內(nèi)