籌資活動分析課件

第4章籌資活動分析

第一節(jié)籌資活動分析的內涵第二節(jié)籌資活動的全面分析第三節(jié)負債籌資分析第四節(jié)所有者權益籌資分析第五節(jié)籌資規(guī)模與結構優(yōu)化分析第4章籌資活動分析第一節(jié)籌資活動分析的內涵1本章重點、難點：

資產負債表的水平分析與垂直分析方法及應用

本章重點、難點：2第一節(jié)籌資活動分析的內涵一、籌資活動分析的目的二、籌資渠道與籌資方式三、籌資政策與策略選擇四、籌資活動分析的內容第一節(jié)籌資活動分析的內涵一、籌資活動分析的目的3一、籌資活動分析的目的籌資活動是企業(yè)根據生產經營對資本的需求，通過各種籌資渠道，采取適當的籌資方式獲取所需資本的行為?；I資活動會計分析的目的，是在對企業(yè)籌資活動總括了解的基礎上，判斷資金來源的合理性，分析企業(yè)相關會計政策對籌資活動的影響，以及該種影響對企業(yè)經營活動和財務狀況所帶來的后果，對籌資過程中的不利策略進行披露，真實地反映會計處理目的進而對企業(yè)的籌資政策、籌資規(guī)模與籌資結構進行客觀評價。一、籌資活動分析的目的籌資活動是企業(yè)根據生產經營對資本的需求4二、籌資渠道與籌資方式籌資渠道是指資本來源的方向與渠道，體現資本的來源與供應量。籌資方式是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式?；I資渠道屬于企業(yè)外部的客觀存在，而籌資方式則屬于企業(yè)的主觀選擇行為，在企業(yè)籌資活動中，應根據不同的籌資渠道，選擇合適的籌資方式，保證企業(yè)經營所需的資本規(guī)模與結構。二、籌資渠道與籌資方式籌資渠道是指資本來源的方向與渠道，體現51．籌資渠道(1)國家財政資金；(2)銀行信貸資金；(3)非銀行金融機構資金；(4)其他企業(yè)資金；(5)居民個人資金；(6)企業(yè)自留資金；(7)外商資金及三資資金。

1．籌資渠道(1)國家財政資金；62．籌資方式主要有：①銀行借款；②發(fā)行債券；③吸收直接投資；④發(fā)行普通股票；⑤發(fā)行優(yōu)先股票；⑥融資租賃；⑦商業(yè)信用等。2．籌資方式主要有：①銀行借款；②發(fā)行債券；③吸收直接投資；7企業(yè)負債資本與股東權益資本的特點，決定了企業(yè)必須采取兩種性質的融資：一定的股東權益資本是企業(yè)經濟實力和承擔風險能力的基礎；一定的借入資本則是企業(yè)靈活調節(jié)資金余缺和增加股東權益的前提。

企業(yè)負債資本與股東權益資本的特點，決定了企業(yè)必須采取兩種性質8三、籌資政策與策略選擇1．制定籌資政策時應考慮的問題2．籌資策略的選擇三、籌資政策與策略選擇1．制定籌資政策時應考慮的問題91．制定籌資政策時應考慮的問題企業(yè)面臨的籌資方式往往不止一種，在選擇籌資政策與策略時應考慮：（1）公司內部因素：財務杠桿與財務風險、有形資產實力、穩(wěn)定的收入與現金流量、股利政策、利息抵稅作用等。（2）公司外部因素：產業(yè)競爭態(tài)勢、債權人態(tài)度、證券市場狀況、銀行信貸制度等。

1．制定籌資政策時應考慮的問題企業(yè)面臨的籌資方式往往不止一種102．籌資策略的選擇若企業(yè)經營中遇到一個理想的投資項目，企業(yè)可以選擇至少三種籌資渠道：一是留存收益；二是銀行借款或發(fā)行債券；三是發(fā)行新股。由此產生三種籌資策略：留存收益籌資策略、銀行借款或發(fā)行債券籌資策略、發(fā)行新股籌資策略。2．籌資策略的選擇若企業(yè)經營中遇到一個理想的投資項目，企業(yè)可11由上述籌資策略的分析得出的基本結論是：如果一個企業(yè)擁有相當的內部現金流量，在負債率不高時可以采用留存收益籌資；否則，應在負債籌資與股票籌資過程中不斷權衡籌資成本、籌資風險與籌資效益，選擇合理的籌資策略。由上述籌資策略的分析得出的基本結論是：如果一個企業(yè)擁有相當的12由于受籌資成本、債券市場的發(fā)展程度及股權特征等因素的影響，各國在籌資方式的選擇上有很大差異，西方發(fā)達國家企業(yè)在籌資過程中基本遵循籌資的“優(yōu)序定律”，即首先內部籌資，其次外部負債融資，最后股票籌資。由于受籌資成本、債券市場的發(fā)展程度及股權特征等因素的影響，各13各種籌資渠道籌資的結果，必然形成企業(yè)的資本規(guī)模與資本結構。資本規(guī)模與資本結構表面上看似乎是一個比率問題，其實質上反映的是企業(yè)的理財思路和籌資策略問題。由于諸多因素制約的企業(yè)的籌資策略，使企業(yè)的負債分為流動負債與非流動負債，使企業(yè)的股東權益分為投入資本和留用利潤。各種籌資渠道籌資的結果，必然形成企業(yè)的資本規(guī)模與資本結構。資14四、籌資活動分析的內容籌資活動分析的內容包括：籌資活動的全面分析、負債和股東權益籌資分析、籌資規(guī)模與結構優(yōu)化分析。四、籌資活動分析的內容籌資活動分析的內容包括：籌資活動的全面15第二節(jié)籌資活動的全面分析一、籌資規(guī)模及變動分析（資產負債表右方水平分析）二、籌資結構及變動分析（資產負債表右方垂直分析、趨勢分析）第二節(jié)籌資活動的全面分析一、籌資規(guī)模及變動分析（資產負債表16一、籌資規(guī)模及變動分析籌資規(guī)模及變動情況分析的目的籌資規(guī)模及變動情況分析表編制籌資規(guī)模及變動情況分析評價一、籌資規(guī)模及變動分析籌資規(guī)模及變動情況分析的目的17主要是借助于資產負債表右方的負債及所有者權益主要數據，利用水平分析法，分析企業(yè)的籌資規(guī)模的變動情況，觀察其變動趨勢，對籌資狀況合理性進行評價的過程。主要是借助于資產負債表右方的負債及所有者權益主要數據，利用水18資產負債表垂直分析資產負債表垂直分析的目的

資產負債表垂直分析表編制資產負債表垂直分析評價資產負債表垂直分析資產負債表垂直分析的目的19二、籌資結構及變動分析首先是將某期籌資結構計算出來，從中評價企業(yè)的籌資政策、特別是資本構成或變動以及對投資者、債權人的影響；其次，是將籌資結構進行變化趨勢分析，透過相應的變化趨勢，了解企業(yè)的籌資策略和籌資重心，預計未來籌資方向。二、籌資結構及變動分析首先是將某期籌資結構計算出來，從中評價20資產負債表趨勢分析資產負債表趨勢分析的目的

資產負債表趨勢分析表編制資產負債表趨勢分析評價資產負債表趨勢分析資產負債表趨勢分析的目的21第三節(jié)負債籌資分析一、流動負債分析二、非流動負債分析三、負債結構分析第三節(jié)負債籌資分析一、流動負債分析22主要是借助于水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法了解和分析負債籌資和股東權益籌資的合理性，結合企業(yè)外部與內部的影響因素，評價企業(yè)的會計政策，以及對各種籌資政策的影響。

主要是借助于水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法了解和分析負債23對負債要素進行分析時，至少應當關注四個方面：一是會計上負債的特性；二是報表上負債指標的作用；三是企業(yè)的負債結構；四是報表上負債的局限性。對負債要素進行分析時，至少應當關注四個方面：一是會計上負債的241．負債的特性在會計上，負債是指過去的交易或事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業(yè)。會計上負債的含義要比法律上的負債寬泛得多，許多會計上的負債如遞延所得稅負債等遞延項目，并不具備法律上負債的特征。因此，會計上的負債需要具備如下三個特征：（1）現時性；（2）有償性；（3）強制性。

1．負債的特性在會計上，負債是指過去的交易或事項形成的現時義252．負債的結構分析看負債的長期化程度看負債的集中程度2．負債的結構分析看負債的長期化程度263．報表上負債的局限性負債中有虛負債負債的內容不完整負債的分類不合理

3．報表上負債的局限性負債中有虛負債27一、流動負債分析流動負債水平分析流動負債垂直分析流動負債趨勢分析一、流動負債分析流動負債水平分析28（一）短期借款

短期借款數量的多少，往往取決于企業(yè)生產經營和業(yè)務活動對流動資金的需要量、現有流動資產的沉淀和短缺情況等。企業(yè)應結合短期借款的使用情況和使用效果分析該項目。

（一）短期借款短期借款數量的多少，往往取決于企業(yè)生產經營和29為了滿足流動資產的資金需求，一定數量的短期借款是必需的，但如果數量過大，超過企業(yè)的實際需要，不僅會影響資金利用效果，還會因超出企業(yè)的償債能力而給企業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來不利影響。短期借款適度與否，可以根據流動負債的總量、當前的現金流量狀況和對未來會計期間現金流量的預期來確定。短期借款發(fā)生變化，其原因不外乎兩大方面：生產經營需要；企業(yè)負債籌資政策變化。其具體變動的原因可歸納為：

為了滿足流動資產的資金需求，一定數量的短期借款是必需的，但如30（1）流動資產資金需要，特別是臨時性占用流動資產需要發(fā)生變化。當季節(jié)性或臨時性需要產生時，企業(yè)就可能通過舉借短期借款來滿足其資金需要，當這種季節(jié)性或臨時性需要消除時，企業(yè)就會償還這部分短期借款，從而造成短期借款的變化。（2）節(jié)約利息支出。一般來講，短期借款的利率低于長期借款和長期債券的利率，舉借短期借款相對于長期借款來說，可以減少利息支出。（1）流動資產資金需要，特別是臨時性占用流動資產需要發(fā)生變化31（3）調整負債結構和財務風險。企業(yè)增加短期借款，就可以相對減少對非流動負債的需求，使企業(yè)負債結構發(fā)生變化。相對于非流動負債而言，短期借款具有風險大、利率低的特點，負債結構變化將會引起負債成本和財務風險發(fā)生相應的變化。（4）增加企業(yè)資金彈性。短期借款可以隨借隨還，有利于企業(yè)對資金存量進行調整。

（3）調整負債結構和財務風險。企業(yè)增加短期借款，就可以相對減32（二）應付賬款及應付票據

應付賬款及應付票據因商品交易產生，其變動原因有：（1）企業(yè)銷售規(guī)模的變動。當企業(yè)銷售規(guī)模擴大時，會增加存貨需求，使應付賬款及應付票據等債務規(guī)模擴大；反之，會使其降低。

（二）應付賬款及應付票據應付賬款及應付票據因商品交易產生，33（2）充分利用無成本資金。應付賬款及應付票據是因商業(yè)信用產生的一種無資金成本或資金成本極低的資金來源，企業(yè)在遵守財務制度、維護企業(yè)信譽的條件下充分加以利用，可以減少其他籌資方式的籌資數量，節(jié)約利息支出。

（2）充分利用無成本資金。應付賬款及應付票據是因商業(yè)信用產生34（3）提供商業(yè)信用的企業(yè)的信用政策發(fā)生變化。如果其他企業(yè)放寬信用政策和收賬政策，企業(yè)應付賬款和應付票據的規(guī)模就會大些；反之，就會小些。（4）企業(yè)資金的充裕程度。企業(yè)資金相對充裕，應付賬款和應付票據的規(guī)模就小些，當企業(yè)資金比較緊張時，就會影響到應付賬款和應付票據的清欠。

（3）提供商業(yè)信用的企業(yè)的信用政策發(fā)生變化。如果其他企業(yè)放寬35在市場經濟條件下，企業(yè)之間相互提供商業(yè)信用是正常的。利用應付票據和應付賬款進行資金融通，基本上可以說是無代價的融資方式，但企業(yè)應注意合理使用，以避免造成企業(yè)信譽損失。

在市場經濟條件下，企業(yè)之間相互提供商業(yè)信用是正常的。利用應付36（三）應交稅費和應付股利

應交稅費反映企業(yè)應交未交的各種稅金和附加費，包括流轉稅、所得稅和各種附加費。交納稅金是每個企業(yè)應盡的法定義務，企業(yè)應按有關規(guī)定及時、足額交納。應納稅金的變動與企業(yè)營業(yè)收入、利潤的變動相關，分析時應注意查明企業(yè)是否有拖欠國家稅款的現象。

（三）應交稅費和應付股利應交稅費反映企業(yè)應交未交的各種稅金37應付股利反映企業(yè)應向投資者支付而未付的現金股利，是因企業(yè)宣告分派現金股利而形成的一項負債。支付股利需要大量現金，企業(yè)應在股利支付日之前做好支付準備。

應付股利反映企業(yè)應向投資者支付而未付的現金股利，是因企業(yè)宣告38（四）其他應付款

其他應付款分析的重點是：（1）其他應付款規(guī)模與變動是否正常；（2）是否存在企業(yè)長期占用關聯(lián)方企業(yè)資金的現象。分析應結合財務報表附注提供的資料進行。

（四）其他應付款其他應付款分析的重點是：（1）其他應付款規(guī)39二、非流動負債分析影響長期借款變動的因素有：銀行信貸政策及資金市場的資金供求狀況。為了滿足企業(yè)對資金的長期需要。保持企業(yè)權益結構的穩(wěn)定性。調整企業(yè)負債結構和財務風險。二、非流動負債分析影響長期借款變動的因素有：40三、負債結構分析1．負債結構分析應考慮的因素2．負債結構的分析與評價三、負債結構分析1．負債結構分析應考慮411．負債結構分析應考慮的因素負債成本負債規(guī)模財務風險債務償還期經濟環(huán)境籌資政策1．負債結構分析應考慮的因素負債成本422．負債結構的分析與評價負債成本＝∑﹙各負債項目的資本成本×該負債項目占負債總額的比重﹚2．負債結構的分析與評價負債成本43第四節(jié)所有者權益籌資分析一、所有者權益變動表的水平分析二、所有者權益變動表的垂直分析三、所有者權益變動表主要項目的分析四、所有者權益結構及其優(yōu)化分析第四節(jié)所有者權益籌資分析一、所有者權益變動表的水平分析44所有者權益變動表分析，是通過所有者權益的來源及其變動情況，了解會計期間內影響所有者權益增減變動的具體原因，判斷構成所有者權益各個項目變動的合法性與合理性，為報表使用者提供較為真實的所有者權益總額及其變動信息。所有者權益變動表全面反映了企業(yè)的所有者權益在年度內的變化情況，直接反映了主體在一定期間的總收益和總費用，從全面收益角度反映了主體權益的綜合變動。

所有者權益變動表分析，是通過所有者權益的來源及其變動情況，了45資產負債表報告的是某一時點的價值存量，利潤表、現金流量表與股東權益變動表反映的是兩個時點之間的存量變化－流量，利潤表反映了股東權益變化的一部分，現金流量表則反映了現金的變化過程，股東權益變動表反映的是資產負債表中股東權益具體項目的變化過程。四張會計報表是用會計語言反映會計期間的總體財務狀況和經營業(yè)績。

資產負債表報告的是某一時點的價值存量，利潤表、現金流量表與股46一、所有者權益變動表的水平分析所有者權益變動表的水平分析，是將所有者權益各個項目的本期數與基準進行對比（可以是上期數等），揭示公司當期所有者權益各個項目的水平及其變動情況，解釋公司凈資產的變動原因，借以進行相關決策的過程。一、所有者權益變動表的水平分析所有者權益變動表的水平分析，是47二、所有者權益變動表的垂直分析所有者權益表的垂直分析，是將所有者權益各個項目變動占所有者權益變動的比重予以計算，并進行分析評價，揭示公司當期所有者權益各個項目的比重及其變動情況，解釋公司凈資產構成的變動原因，借以進行相關決策的過程。二、所有者權益變動表的垂直分析所有者權益表的垂直分析，是將所48三、所有者權益變動表主要項目的分析所有者權益變動表的主要項目分析，是將組成所有者權益的主要項目進行具體剖析對比，分析其變動成因、合理合法性、有否人為操控的跡象等事項的過程。三、所有者權益變動表主要項目的分析所有者權益變動表的主要項目49所有者權益變動表的主要項目，可以從以下公式具體理解：凈利潤＋直接計入所有者權益的利得－直接計入所有者權益的損失＋會計政策和會計差錯更正的累積影響＋股東投入資本－向股東分配利潤－提取盈余公積=本期所有者權益變動額

所有者權益變動表的主要項目，可以從以下公式具體理解：50為了避免與資產負債表分析重復，本章所有者權益變動表主要項目的分析應該包括：1．直接計入所有者權益的利得與損失分析利得是指由企業(yè)非日?；顒铀纬傻?、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的流入。損失是指由企業(yè)非日?；顒铀l(fā)生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經濟利益的流出。

為了避免與資產負債表分析重復，本章所有者權益變動表主要項目的51直接計入所有者權益的利得和損失，是指不應計入當期損益、會導致所有者權益發(fā)生增減變動的、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤無關的利得或者損失。直接計入所有者權益的利得和損失，是指不應計入當期損益、會導致52一般而言，已實現確認的利得與損失在發(fā)生當年計入利潤表，未實現確認的利得與損失可能在資產負債表中確認，同時，所有者權益變動表涵蓋了這些信息。利潤表反映公司在會計年度內已實現的損益。若出現未實現的損益，公司的資產價值就會增減，公積金也會隨之增減，但未實現的損益不在年度利潤表中披露，而是直接計入所有者權益。

一般而言，已實現確認的利得與損失在發(fā)生當年計入利潤表，未實現53利潤表不予披露的未實現損益通常包括：固定資產重估產生的未實現損益、貨幣折算價差產生的未實現損益以及長期商業(yè)投資重估產生的未實現損益等。

利潤表不予披露的未實現損益通常包括：固定資產重估產生的未實現54（1）固定資產重估產生的未實現損益。公司對固定資產（比如房地產）進行重估時，資產負債表中資產的價值就會增加，資本公積也會隨之增加。除非公司后來將該資產出售，否則這筆重估收益就一直無法實現，也不在利潤表中體現。（1）固定資產重估產生的未實現損益。公司對固定資產（比如房地55（2）貨幣折算價差產生的未實現損益。若美國某公司擁有一家英國子公司，在合并報表時，就要將該子公司資產價值折成等值的美元。不同報表日的匯率不同，就會造成資產價值的升降。這種由于貨幣折算而產生的資產價值的增減變化也是一種未實現損益。

（2）貨幣折算價差產生的未實現損益。若美國某公司擁有一家英國56（3）長期商業(yè)投資重估產生的未實現損益。對非子公司、非聯(lián)營企業(yè)和合資企業(yè)的其他公司的股權投資，若股票市場上被投資方的股價發(fā)生變化，那么商業(yè)投資的價值就會發(fā)生變化，因此將出現未實現損益。

（3）長期商業(yè)投資重估產生的未實現損益。對非子公司、非聯(lián)營企57在所有者權益變動表中，直接計入所有者權益的利得和損失的內容包括：第一，可供出售金融資產公允價值變動凈額；第二，權益法下被投資單位其他所有者權益變動的影響；第三，計入所有者權益項目相關的所得稅影響；第四，其他。

在所有者權益變動表中，直接計入所有者權益的利得和損失的內容包582．會計政策變更的分析（1）會計政策與會計政策變更。會計政策，是指會計主體在會計核算過程中所采用的原則、基礎和會計處理方法。其中原則實質上包含了會計的基本假設、會計的一般原則和具體原則、會計處理方法，甚至還包含某些非會計假設。2．會計政策變更的分析（1）會計政策與會計政策變更。會計政59會計政策變更是指在特定的情況下，企業(yè)可以對相同的交易或事項由原來采用的會計政策改用另一會計政策。企業(yè)采用的會計政策，在每一會計期間和前后各期應當保持一致，不得隨意變更；但是，滿足下列條件之一的，可以變更會計政策：會計政策變更是指在特定的情況下，企業(yè)可以對相同的交易或事項由60第一，法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會計制度等要求變更。例如，國家發(fā)布統(tǒng)一的關于增值稅會計處理的核算辦法后，企業(yè)應及時按照新的辦法處理有關增值稅事項。第二，會計政策變更能夠提供更可靠、更相關的會計信息。例如，企業(yè)存貨計價原來采用先進先出法，由于通貨膨脹趨勢加重，后進先出法的會計政策更能真實反映存貨的當前價值，從而與體現市價的收入相配比；

第一，法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會計制度等要求變更。例如，61又如，企業(yè)原先一直采用直接轉銷法核算壞賬，由于信用環(huán)境的改變，應收賬款演變?yōu)閴馁~的可能性增大，繼續(xù)使用直接轉銷法核算壞賬將會虛增企業(yè)某一會計期間的資產和盈利，因此備抵法的會計政策更能體現應收賬款的賬面價值。

又如，企業(yè)原先一直采用直接轉銷法核算壞賬，由于信用環(huán)境的改變62（2）會計政策變更在表中的列示與分析。會計政策變更能夠提供更可靠、更相關的會計信息的，主要應當采用追溯調整法進行處理，將會計政策變更累積影響數調整列報前期最早期初留存收益。其中追溯調整法，是指對某項交易或事項變更會計政策，視同該項交易或事項初次發(fā)生時即采用變更后的會計政策，并以此對財務報表相關項目進行調整的方法。（2）會計政策變更在表中的列示與分析。會計政策變更能夠提供更63會計政策變更的累積影響數，是指按照變更后的會計政策，對以前各期追溯計算的列報前期最早期初留存收益應有金額與現有金額之間的差額。會計政策變更的累積影響數需將在所有者權益變動表中單獨列示。

會計政策變更的累積影響數，是指按照變更后的會計政策，對以前各64對會計政策變更的累積影響數的分析，主要目的在于合理區(qū)分屬于會計政策變更和不屬于會計政策變更的業(yè)務或事項。一般而言，不屬于會計政策變更的業(yè)務或事項具體包括：

對會計政策變更的累積影響數的分析，主要目的在于合理區(qū)分屬于會65①當期發(fā)生的交易或事項與以前相比具有本質差別而采用新的會計政策。例如，某企業(yè)一直通過經營租賃方式租入設備，進行生產，但從本年度起，新租入的設備采用融資租賃方式，故企業(yè)本年度采用融資租賃的會計處理方法進行設備租入和使用的記錄與報告。由于經營租賃與融資租賃具有本質區(qū)別，因而這種變化不屬于會計政策變更。

①當期發(fā)生的交易或事項與以前相比具有本質差別而采用新的會計政66②對初次發(fā)生的或不重要的交易或事項而采用新的會計政策。例如，企業(yè)第一次發(fā)生跨年度的勞務供應合同項目，對這種項目采取完工百分比法于年末確認收入。對企業(yè)來說，雖然采取了新的收入確認方法，但這種做法不屬于會計政策變更。

②對初次發(fā)生的或不重要的交易或事項而采用新的會計政策。例如，67又如，企業(yè)一直將購買辦公用品而發(fā)生的費用直接記入管理費賬戶，從本期開始，企業(yè)決定凡購買的辦公用品都要先記入物料用品賬戶，然后在領用后轉入有關費用賬戶。由于辦公用品支出屬于企業(yè)的零星開支，且這種改變對資產、費用和利潤的影響很小，屬于不重要的事項，因而這種變更不必作為會計政策變更的內容進行專門披露。

又如，企業(yè)一直將購買辦公用品而發(fā)生的費用直接記入管理費賬戶，683．前期差錯更正的分析（1）前期差錯與前期差錯更正。前期差錯，是指由于沒有運用或錯誤運用以下兩種信息，而對前期財務報表造成遺漏或誤報：第一，編報前期財務報表時能夠合理預計取得并應當加以考慮的可靠信息。第二，前期財務報表批準報出時能夠取得的可靠信息。前期差錯通常包括計算錯誤、應用會計政策錯誤、疏忽或曲解事實以及舞弊產生的影響以及存貨、固定資產盤盈等。

3．前期差錯更正的分析（1）前期差錯與前期差錯更正。前期差69前期差錯更正，是指企業(yè)應當在重要的前期差錯發(fā)現后的財務報表中，調整前期相關數據。前期差錯更正主要采用追溯重述法，該法是指在發(fā)現前期差錯時，視同該項前期差錯從未發(fā)生過，從而對財務報表相關項目進行更正的方法。前期差錯更正，是指企業(yè)應當在重要的前期差錯發(fā)現后的財務報表中70（2）前期差錯更正在表中的列示與分析。本期發(fā)現與以前期間相關的重大會計差錯，如果影響損益，應按其對損益的影響數調整發(fā)現當期的期初留存收益，會計報表其他相關項目的期初數也應一并調整；如不影響損益，應調整會計報表相關項目的期初數。

（2）前期差錯更正在表中的列示與分析。本期發(fā)現與以前期間相關71對前期差錯更正累積影響數的分析，主要目的在于及時發(fā)現與更正前期差錯，合理判斷和區(qū)分相關業(yè)務是屬于會計政策變更還是屬于會計差錯更正，以達到信息的準確性。會計差錯發(fā)生的原因可歸納為三類：對前期差錯更正累積影響數的分析，主要目的在于及時發(fā)現與更正前72①會計政策使用上的差錯。例如，按照國家統(tǒng)一的會計制度規(guī)定，為購建固定資產而發(fā)生的借款費用，在固定資產達到預定可使用狀態(tài)后發(fā)生應計入當期損益，若繼續(xù)予以資本化，則屬于采用了法律或會計準則等行政法規(guī)、規(guī)章所不允許的會計政策。①會計政策使用上的差錯。例如，按照國家統(tǒng)一的會計制度規(guī)定，為73②會計估計上的差錯。由于經濟業(yè)務中不確定因素的影響，企業(yè)在會計估計過程中出現了差錯。例如，國家規(guī)定企業(yè)可以根據應收賬款期末余額的一定比例計提壞賬準備，企業(yè)有可能在期末多計提或少計提壞賬準備，從而影響損益的計算。

②會計估計上的差錯。由于經濟業(yè)務中不確定因素的影響，企業(yè)在會74③其他差錯。在會計核算中，企業(yè)有可能發(fā)生除以上兩種差錯以外的其他差錯。例如，錯記借貸方向、錯記賬戶、漏記交易或事項、對事實的忽視和濫用等。③其他差錯。在會計核算中，企業(yè)有可能發(fā)生除以上兩種差錯以外的75會計差錯只要發(fā)生就會使報出信息失真，按其影響程度的不同，會計差錯可分為重大會計差錯和非重大會計差錯。重大會計差錯是指影響會計報表可靠性的會計差錯，其特點是差錯的金額比較大，足以影響會計報表的使用者對企業(yè)的財務狀況和經營成果做出正確判斷。會計差錯只要發(fā)生就會使報出信息失真，按其影響程度的不同，會計76按照重要性原則，如果某項差錯占有關交易或事項金額的10％以上，則可以被認為是重大會計差錯。非重大會計差錯是指不足以影響會計報表使用者對企業(yè)財務狀況和經營成果做出正確判斷的會計差錯。無論是否為重大會計差錯，都應在發(fā)現前期差錯的當期進行前期差錯更正，在所有者權益變動表中適時披露。按照重要性原則，如果某項差錯占有關交易或事項金額的10％以上77四、所有者權益結構及其優(yōu)化分析1．影響所有者權益結構的因素2．所有者權益結構的分析與評價四、所有者權益結構及其優(yōu)化分析1．影響所有者權益結構的因素781．影響所有者權益結構的因素利潤分配政策所有者權益規(guī)模企業(yè)控制權權益資本成本外部因素1．影響所有者權益結構的因素利潤分配政策792．所有者權益結構的分析與評價所有者權益結構變動對其成本的影響所有者權益結構的分析2．所有者權益結構的分析與評價所有者權益結構變動對其成本的影80第五節(jié)籌資規(guī)模與結構優(yōu)化分析一、籌資規(guī)模與結構分析應考慮的因素二、籌資規(guī)模與結構分析步驟

第五節(jié)籌資規(guī)模與結構優(yōu)化分析一、籌資規(guī)模與結構分析應考慮81一、籌資規(guī)模與結構分析應考慮的因素1．內部因素2．外部因素一、籌資規(guī)模與結構分析應考慮的因素1．內部因821．內部因素投資項目的性質和生產技術配備能力。公司的規(guī)模。公司財務狀況。穩(wěn)定性和未來銷售的增長情況。公司的籌資政策和融資偏好。1．內部因素投資項目的性質和生產技術配備能力。832．外部因素社會經濟環(huán)境債權人的態(tài)度金融信貸制度所得稅稅率的高低稅優(yōu)惠其他因素2．外部因素社會經濟環(huán)境84二、籌資規(guī)模與結構分析步驟籌資結構優(yōu)化分析方法

息前稅前盈余——每股盈余分析法比較資本成本法二、籌資規(guī)模與結構分析步驟籌資結構優(yōu)化分析方法85思考題1．如何進行籌資活動的全面分析？2．什么是合理的資本結構？3．試述所有者權益變動表與資產負債表的溝稽關系。4．試述所有者權益變動表分析的目的及其內容。5．如何分析所有者權益變動表中列示的會計政策變更與前期差錯更正？

思考題1．如何進行籌資活動的全面分析？86作業(yè)題分析資料：根據某上市公司年度報告分析要求：對籌資規(guī)模及變動進行水平分析與籌資結構變動垂直分析

作業(yè)題分析資料：根據某上市公司年度報告87第4章籌資活動分析

第一節(jié)籌資活動分析的內涵第二節(jié)籌資活動的全面分析第三節(jié)負債籌資分析第四節(jié)所有者權益籌資分析第五節(jié)籌資規(guī)模與結構優(yōu)化分析第4章籌資活動分析第一節(jié)籌資活動分析的內涵88本章重點、難點：

資產負債表的水平分析與垂直分析方法及應用

本章重點、難點：89第一節(jié)籌資活動分析的內涵一、籌資活動分析的目的二、籌資渠道與籌資方式三、籌資政策與策略選擇四、籌資活動分析的內容第一節(jié)籌資活動分析的內涵一、籌資活動分析的目的90一、籌資活動分析的目的籌資活動是企業(yè)根據生產經營對資本的需求，通過各種籌資渠道，采取適當的籌資方式獲取所需資本的行為?；I資活動會計分析的目的，是在對企業(yè)籌資活動總括了解的基礎上，判斷資金來源的合理性，分析企業(yè)相關會計政策對籌資活動的影響，以及該種影響對企業(yè)經營活動和財務狀況所帶來的后果，對籌資過程中的不利策略進行披露，真實地反映會計處理目的進而對企業(yè)的籌資政策、籌資規(guī)模與籌資結構進行客觀評價。一、籌資活動分析的目的籌資活動是企業(yè)根據生產經營對資本的需求91二、籌資渠道與籌資方式籌資渠道是指資本來源的方向與渠道，體現資本的來源與供應量?；I資方式是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式?；I資渠道屬于企業(yè)外部的客觀存在，而籌資方式則屬于企業(yè)的主觀選擇行為，在企業(yè)籌資活動中，應根據不同的籌資渠道，選擇合適的籌資方式，保證企業(yè)經營所需的資本規(guī)模與結構。二、籌資渠道與籌資方式籌資渠道是指資本來源的方向與渠道，體現921．籌資渠道(1)國家財政資金；(2)銀行信貸資金；(3)非銀行金融機構資金；(4)其他企業(yè)資金；(5)居民個人資金；(6)企業(yè)自留資金；(7)外商資金及三資資金。

1．籌資渠道(1)國家財政資金；932．籌資方式主要有：①銀行借款；②發(fā)行債券；③吸收直接投資；④發(fā)行普通股票；⑤發(fā)行優(yōu)先股票；⑥融資租賃；⑦商業(yè)信用等。2．籌資方式主要有：①銀行借款；②發(fā)行債券；③吸收直接投資；94企業(yè)負債資本與股東權益資本的特點，決定了企業(yè)必須采取兩種性質的融資：一定的股東權益資本是企業(yè)經濟實力和承擔風險能力的基礎；一定的借入資本則是企業(yè)靈活調節(jié)資金余缺和增加股東權益的前提。

企業(yè)負債資本與股東權益資本的特點，決定了企業(yè)必須采取兩種性質95三、籌資政策與策略選擇1．制定籌資政策時應考慮的問題2．籌資策略的選擇三、籌資政策與策略選擇1．制定籌資政策時應考慮的問題961．制定籌資政策時應考慮的問題企業(yè)面臨的籌資方式往往不止一種，在選擇籌資政策與策略時應考慮：（1）公司內部因素：財務杠桿與財務風險、有形資產實力、穩(wěn)定的收入與現金流量、股利政策、利息抵稅作用等。（2）公司外部因素：產業(yè)競爭態(tài)勢、債權人態(tài)度、證券市場狀況、銀行信貸制度等。

1．制定籌資政策時應考慮的問題企業(yè)面臨的籌資方式往往不止一種972．籌資策略的選擇若企業(yè)經營中遇到一個理想的投資項目，企業(yè)可以選擇至少三種籌資渠道：一是留存收益；二是銀行借款或發(fā)行債券；三是發(fā)行新股。由此產生三種籌資策略：留存收益籌資策略、銀行借款或發(fā)行債券籌資策略、發(fā)行新股籌資策略。2．籌資策略的選擇若企業(yè)經營中遇到一個理想的投資項目，企業(yè)可98由上述籌資策略的分析得出的基本結論是：如果一個企業(yè)擁有相當的內部現金流量，在負債率不高時可以采用留存收益籌資；否則，應在負債籌資與股票籌資過程中不斷權衡籌資成本、籌資風險與籌資效益，選擇合理的籌資策略。由上述籌資策略的分析得出的基本結論是：如果一個企業(yè)擁有相當的99由于受籌資成本、債券市場的發(fā)展程度及股權特征等因素的影響，各國在籌資方式的選擇上有很大差異，西方發(fā)達國家企業(yè)在籌資過程中基本遵循籌資的“優(yōu)序定律”，即首先內部籌資，其次外部負債融資，最后股票籌資。由于受籌資成本、債券市場的發(fā)展程度及股權特征等因素的影響，各100各種籌資渠道籌資的結果，必然形成企業(yè)的資本規(guī)模與資本結構。資本規(guī)模與資本結構表面上看似乎是一個比率問題，其實質上反映的是企業(yè)的理財思路和籌資策略問題。由于諸多因素制約的企業(yè)的籌資策略，使企業(yè)的負債分為流動負債與非流動負債，使企業(yè)的股東權益分為投入資本和留用利潤。各種籌資渠道籌資的結果，必然形成企業(yè)的資本規(guī)模與資本結構。資101四、籌資活動分析的內容籌資活動分析的內容包括：籌資活動的全面分析、負債和股東權益籌資分析、籌資規(guī)模與結構優(yōu)化分析。四、籌資活動分析的內容籌資活動分析的內容包括：籌資活動的全面102第二節(jié)籌資活動的全面分析一、籌資規(guī)模及變動分析（資產負債表右方水平分析）二、籌資結構及變動分析（資產負債表右方垂直分析、趨勢分析）第二節(jié)籌資活動的全面分析一、籌資規(guī)模及變動分析（資產負債表103一、籌資規(guī)模及變動分析籌資規(guī)模及變動情況分析的目的籌資規(guī)模及變動情況分析表編制籌資規(guī)模及變動情況分析評價一、籌資規(guī)模及變動分析籌資規(guī)模及變動情況分析的目的104主要是借助于資產負債表右方的負債及所有者權益主要數據，利用水平分析法，分析企業(yè)的籌資規(guī)模的變動情況，觀察其變動趨勢，對籌資狀況合理性進行評價的過程。主要是借助于資產負債表右方的負債及所有者權益主要數據，利用水105資產負債表垂直分析資產負債表垂直分析的目的

資產負債表垂直分析表編制資產負債表垂直分析評價資產負債表垂直分析資產負債表垂直分析的目的106二、籌資結構及變動分析首先是將某期籌資結構計算出來，從中評價企業(yè)的籌資政策、特別是資本構成或變動以及對投資者、債權人的影響；其次，是將籌資結構進行變化趨勢分析，透過相應的變化趨勢，了解企業(yè)的籌資策略和籌資重心，預計未來籌資方向。二、籌資結構及變動分析首先是將某期籌資結構計算出來，從中評價107資產負債表趨勢分析資產負債表趨勢分析的目的

資產負債表趨勢分析表編制資產負債表趨勢分析評價資產負債表趨勢分析資產負債表趨勢分析的目的108第三節(jié)負債籌資分析一、流動負債分析二、非流動負債分析三、負債結構分析第三節(jié)負債籌資分析一、流動負債分析109主要是借助于水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法了解和分析負債籌資和股東權益籌資的合理性，結合企業(yè)外部與內部的影響因素，評價企業(yè)的會計政策，以及對各種籌資政策的影響。

主要是借助于水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法了解和分析負債110對負債要素進行分析時，至少應當關注四個方面：一是會計上負債的特性；二是報表上負債指標的作用；三是企業(yè)的負債結構；四是報表上負債的局限性。對負債要素進行分析時，至少應當關注四個方面：一是會計上負債的1111．負債的特性在會計上，負債是指過去的交易或事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業(yè)。會計上負債的含義要比法律上的負債寬泛得多，許多會計上的負債如遞延所得稅負債等遞延項目，并不具備法律上負債的特征。因此，會計上的負債需要具備如下三個特征：（1）現時性；（2）有償性；（3）強制性。

1．負債的特性在會計上，負債是指過去的交易或事項形成的現時義1122．負債的結構分析看負債的長期化程度看負債的集中程度2．負債的結構分析看負債的長期化程度1133．報表上負債的局限性負債中有虛負債負債的內容不完整負債的分類不合理

3．報表上負債的局限性負債中有虛負債114一、流動負債分析流動負債水平分析流動負債垂直分析流動負債趨勢分析一、流動負債分析流動負債水平分析115（一）短期借款

短期借款數量的多少，往往取決于企業(yè)生產經營和業(yè)務活動對流動資金的需要量、現有流動資產的沉淀和短缺情況等。企業(yè)應結合短期借款的使用情況和使用效果分析該項目。

（一）短期借款短期借款數量的多少，往往取決于企業(yè)生產經營和116為了滿足流動資產的資金需求，一定數量的短期借款是必需的，但如果數量過大，超過企業(yè)的實際需要，不僅會影響資金利用效果，還會因超出企業(yè)的償債能力而給企業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來不利影響。短期借款適度與否，可以根據流動負債的總量、當前的現金流量狀況和對未來會計期間現金流量的預期來確定。短期借款發(fā)生變化，其原因不外乎兩大方面：生產經營需要；企業(yè)負債籌資政策變化。其具體變動的原因可歸納為：

為了滿足流動資產的資金需求，一定數量的短期借款是必需的，但如117（1）流動資產資金需要，特別是臨時性占用流動資產需要發(fā)生變化。當季節(jié)性或臨時性需要產生時，企業(yè)就可能通過舉借短期借款來滿足其資金需要，當這種季節(jié)性或臨時性需要消除時，企業(yè)就會償還這部分短期借款，從而造成短期借款的變化。（2）節(jié)約利息支出。一般來講，短期借款的利率低于長期借款和長期債券的利率，舉借短期借款相對于長期借款來說，可以減少利息支出。（1）流動資產資金需要，特別是臨時性占用流動資產需要發(fā)生變化118（3）調整負債結構和財務風險。企業(yè)增加短期借款，就可以相對減少對非流動負債的需求，使企業(yè)負債結構發(fā)生變化。相對于非流動負債而言，短期借款具有風險大、利率低的特點，負債結構變化將會引起負債成本和財務風險發(fā)生相應的變化。（4）增加企業(yè)資金彈性。短期借款可以隨借隨還，有利于企業(yè)對資金存量進行調整。

（3）調整負債結構和財務風險。企業(yè)增加短期借款，就可以相對減119（二）應付賬款及應付票據

應付賬款及應付票據因商品交易產生，其變動原因有：（1）企業(yè)銷售規(guī)模的變動。當企業(yè)銷售規(guī)模擴大時，會增加存貨需求，使應付賬款及應付票據等債務規(guī)模擴大；反之，會使其降低。

（二）應付賬款及應付票據應付賬款及應付票據因商品交易產生，120（2）充分利用無成本資金。應付賬款及應付票據是因商業(yè)信用產生的一種無資金成本或資金成本極低的資金來源，企業(yè)在遵守財務制度、維護企業(yè)信譽的條件下充分加以利用，可以減少其他籌資方式的籌資數量，節(jié)約利息支出。

（2）充分利用無成本資金。應付賬款及應付票據是因商業(yè)信用產生121（3）提供商業(yè)信用的企業(yè)的信用政策發(fā)生變化。如果其他企業(yè)放寬信用政策和收賬政策，企業(yè)應付賬款和應付票據的規(guī)模就會大些；反之，就會小些。（4）企業(yè)資金的充裕程度。企業(yè)資金相對充裕，應付賬款和應付票據的規(guī)模就小些，當企業(yè)資金比較緊張時，就會影響到應付賬款和應付票據的清欠。

（3）提供商業(yè)信用的企業(yè)的信用政策發(fā)生變化。如果其他企業(yè)放寬122在市場經濟條件下，企業(yè)之間相互提供商業(yè)信用是正常的。利用應付票據和應付賬款進行資金融通，基本上可以說是無代價的融資方式，但企業(yè)應注意合理使用，以避免造成企業(yè)信譽損失。

在市場經濟條件下，企業(yè)之間相互提供商業(yè)信用是正常的。利用應付123（三）應交稅費和應付股利

應交稅費反映企業(yè)應交未交的各種稅金和附加費，包括流轉稅、所得稅和各種附加費。交納稅金是每個企業(yè)應盡的法定義務，企業(yè)應按有關規(guī)定及時、足額交納。應納稅金的變動與企業(yè)營業(yè)收入、利潤的變動相關，分析時應注意查明企業(yè)是否有拖欠國家稅款的現象。

（三）應交稅費和應付股利應交稅費反映企業(yè)應交未交的各種稅金124應付股利反映企業(yè)應向投資者支付而未付的現金股利，是因企業(yè)宣告分派現金股利而形成的一項負債。支付股利需要大量現金，企業(yè)應在股利支付日之前做好支付準備。

應付股利反映企業(yè)應向投資者支付而未付的現金股利，是因企業(yè)宣告125（四）其他應付款

其他應付款分析的重點是：（1）其他應付款規(guī)模與變動是否正常；（2）是否存在企業(yè)長期占用關聯(lián)方企業(yè)資金的現象。分析應結合財務報表附注提供的資料進行。

（四）其他應付款其他應付款分析的重點是：（1）其他應付款規(guī)126二、非流動負債分析影響長期借款變動的因素有：銀行信貸政策及資金市場的資金供求狀況。為了滿足企業(yè)對資金的長期需要。保持企業(yè)權益結構的穩(wěn)定性。調整企業(yè)負債結構和財務風險。二、非流動負債分析影響長期借款變動的因素有：127三、負債結構分析1．負債結構分析應考慮的因素2．負債結構的分析與評價三、負債結構分析1．負債結構分析應考慮1281．負債結構分析應考慮的因素負債成本負債規(guī)模財務風險債務償還期經濟環(huán)境籌資政策1．負債結構分析應考慮的因素負債成本1292．負債結構的分析與評價負債成本＝∑﹙各負債項目的資本成本×該負債項目占負債總額的比重﹚2．負債結構的分析與評價負債成本130第四節(jié)所有者權益籌資分析一、所有者權益變動表的水平分析二、所有者權益變動表的垂直分析三、所有者權益變動表主要項目的分析四、所有者權益結構及其優(yōu)化分析第四節(jié)所有者權益籌資分析一、所有者權益變動表的水平分析131所有者權益變動表分析，是通過所有者權益的來源及其變動情況，了解會計期間內影響所有者權益增減變動的具體原因，判斷構成所有者權益各個項目變動的合法性與合理性，為報表使用者提供較為真實的所有者權益總額及其變動信息。所有者權益變動表全面反映了企業(yè)的所有者權益在年度內的變化情況，直接反映了主體在一定期間的總收益和總費用，從全面收益角度反映了主體權益的綜合變動。

所有者權益變動表分析，是通過所有者權益的來源及其變動情況，了132資產負債表報告的是某一時點的價值存量，利潤表、現金流量表與股東權益變動表反映的是兩個時點之間的存量變化－流量，利潤表反映了股東權益變化的一部分，現金流量表則反映了現金的變化過程，股東權益變動表反映的是資產負債表中股東權益具體項目的變化過程。四張會計報表是用會計語言反映會計期間的總體財務狀況和經營業(yè)績。

資產負債表報告的是某一時點的價值存量，利潤表、現金流量表與股133一、所有者權益變動表的水平分析所有者權益變動表的水平分析，是將所有者權益各個項目的本期數與基準進行對比（可以是上期數等），揭示公司當期所有者權益各個項目的水平及其變動情況，解釋公司凈資產的變動原因，借以進行相關決策的過程。一、所有者權益變動表的水平分析所有者權益變動表的水平分析，是134二、所有者權益變動表的垂直分析所有者權益表的垂直分析，是將所有者權益各個項目變動占所有者權益變動的比重予以計算，并進行分析評價，揭示公司當期所有者權益各個項目的比重及其變動情況，解釋公司凈資產構成的變動原因，借以進行相關決策的過程。二、所有者權益變動表的垂直分析所有者權益表的垂直分析，是將所135三、所有者權益變動表主要項目的分析所有者權益變動表的主要項目分析，是將組成所有者權益的主要項目進行具體剖析對比，分析其變動成因、合理合法性、有否人為操控的跡象等事項的過程。三、所有者權益變動表主要項目的分析所有者權益變動表的主要項目136所有者權益變動表的主要項目，可以從以下公式具體理解：凈利潤＋直接計入所有者權益的利得－直接計入所有者權益的損失＋會計政策和會計差錯更正的累積影響＋股東投入資本－向股東分配利潤－提取盈余公積=本期所有者權益變動額

所有者權益變動表的主要項目，可以從以下公式具體理解：137為了避免與資產負債表分析重復，本章所有者權益變動表主要項目的分析應該包括：1．直接計入所有者權益的利得與損失分析利得是指由企業(yè)非日常活動所形成的、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的流入。損失是指由企業(yè)非日常活動所發(fā)生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經濟利益的流出。

為了避免與資產負債表分析重復，本章所有者權益變動表主要項目的138直接計入所有者權益的利得和損失，是指不應計入當期損益、會導致所有者權益發(fā)生增減變動的、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤無關的利得或者損失。直接計入所有者權益的利得和損失，是指不應計入當期損益、會導致139一般而言，已實現確認的利得與損失在發(fā)生當年計入利潤表，未實現確認的利得與損失可能在資產負債表中確認，同時，所有者權益變動表涵蓋了這些信息。利潤表反映公司在會計年度內已實現的損益。若出現未實現的損益，公司的資產價值就會增減，公積金也會隨之增減，但未實現的損益不在年度利潤表中披露，而是直接計入所有者權益。

一般而言，已實現確認的利得與損失在發(fā)生當年計入利潤表，未實現140利潤表不予披露的未實現損益通常包括：固定資產重估產生的未實現損益、貨幣折算價差產生的未實現損益以及長期商業(yè)投資重估產生的未實現損益等。

利潤表不予披露的未實現損益通常包括：固定資產重估產生的未實現141（1）固定資產重估產生的未實現損益。公司對固定資產（比如房地產）進行重估時，資產負債表中資產的價值就會增加，資本公積也會隨之增加。除非公司后來將該資產出售，否則這筆重估收益就一直無法實現，也不在利潤表中體現。（1）固定資產重估產生的未實現損益。公司對固定資產（比如房地142（2）貨幣折算價差產生的未實現損益。若美國某公司擁有一家英國子公司，在合并報表時，就要將該子公司資產價值折成等值的美元。不同報表日的匯率不同，就會造成資產價值的升降。這種由于貨幣折算而產生的資產價值的增減變化也是一種未實現損益。

（2）貨幣折算價差產生的未實現損益。若美國某公司擁有一家英國143（3）長期商業(yè)投資重估產生的未實現損益。對非子公司、非聯(lián)營企業(yè)和合資企業(yè)的其他公司的股權投資，若股票市場上被投資方的股價發(fā)生變化，那么商業(yè)投資的價值就會發(fā)生變化，因此將出現未實現損益。

（3）長期商業(yè)投資重估產生的未實現損益。對非子公司、非聯(lián)營企144在所有者權益變動表中，直接計入所有者權益的利得和損失的內容包括：第一，可供出售金融資產公允價值變動凈額；第二，權益法下被投資單位其他所有者權益變動的影響；第三，計入所有者權益項目相關的所得稅影響；第四，其他。

在所有者權益變動表中，直接計入所有者權益的利得和損失的內容包1452．會計政策變更的分析（1）會計政策與會計政策變更。會計政策，是指會計主體在會計核算過程中所采用的原則、基礎和會計處理方法。其中原則實質上包含了會計的基本假設、會計的一般原則和具體原則、會計處理方法，甚至還包含某些非會計假設。2．會計政策變更的分析（1）會計政策與會計政策變更。會計政146會計政策變更是指在特定的情況下，企業(yè)可以對相同的交易或事項由原來采用的會計政策改用另一會計政策。企業(yè)采用的會計政策，在每一會計期間和前后各期應當保持一致，不得隨意變更；但是，滿足下列條件之一的，可以變更會計政策：會計政策變更是指在特定的情況下，企業(yè)可以對相同的交易或事項由147第一，法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會計制度等要求變更。例如，國家發(fā)布統(tǒng)一的關于增值稅會計處理的核算辦法后，企業(yè)應及時按照新的辦法處理有關增值稅事項。第二，會計政策變更能夠提供更可靠、更相關的會計信息。例如，企業(yè)存貨計價原來采用先進先出法，由于通貨膨脹趨勢加重，后進先出法的會計政策更能真實反映存貨的當前價值，從而與體現市價的收入相配比；

第一，法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會計制度等要求變更。例如，148又如，企業(yè)原先一直采用直接轉銷法核算壞賬，由于信用環(huán)境的改變，應收賬款演變?yōu)閴馁~的可能性增大，繼續(xù)使用直接轉銷法核算壞賬將會虛增企業(yè)某一會計期間的資產和盈利，因此備抵法的會計政策更能體現應收賬款的賬面價值。

又如，企業(yè)原先一直采用直接轉銷法核算壞賬，由于信用環(huán)境的改變149（2）會計政策變更在表中的列示與分析。會計政策變更能夠提供更可靠、更相關的會計信息的，主要應當采用追溯調整法進行處理，將會計政策變更累積影響數調整列報前期最早期初留存收益。其中追溯調整法，是指對某項交易或事項變更會計政策，視同該項交易或事項初次發(fā)生時即采用變更后的會計政策，并以此對財務報表相關項目進行調整的方法。（2）會計政策變更在表中的列示與分析。會計政策變更能夠提供更150會計政策變更的累積影響數，是指按照變更后的會計政策，對以前各期追溯計算的列報前期最早期初留存收益應有金額與現有金額之間的差額。會計政策變更的累積影響數需將在所有者權益變動表中單獨列示。

會計政策變更的累積影響數，是指按照變更后的會計政策，對以前各151對會計政策變更的累積影響數的分析，主要目的在于合理區(qū)分屬于會計政策變更和不屬于會計政策變更的業(yè)務或事項。一般而言，不屬于會計政策變更的業(yè)務或事項具體包括：

對會計政策變更的累積影響數的分析，主要目的在于合理區(qū)分屬于會152①當期發(fā)生的交易或事項與以前相比具有本質差別而采用新的會計政策。例如，某企業(yè)一直通過經營租賃方式租入設備，進行生產，但從本年度起，新租入的設備采用融資租賃方式，故企業(yè)本年度采用融資租賃的會計處理方法進行設備租入和使用的記錄與報告。由于經營租賃與融資租賃具有本質區(qū)別，因而這種變化不屬于會計政策變更。

①當期發(fā)生的交易或事項與以前相比具有本質差別而采用新的會計政153②對初次發(fā)生的或不重要的交易或事項而采用新的會計政策。例如，企業(yè)第一次發(fā)生跨年度的勞務供應合同項目，對這種項目采取完工百分比法于年末確認收入。對企業(yè)來說，雖然采取了新的收入確認方法，但這種做法不屬于會計政策變更。

②對初次發(fā)生的或不重要的交易或事項而采用新的會計政策。例如，154又如，企業(yè)一直將購買辦公用品而發(fā)生的費用直接記入管理費賬戶，從本期開始，企業(yè)決定凡購買的辦公用品都要先記入物料用品賬戶，然后在領用后轉入有關費用賬戶。由于辦公用品支出屬于企業(yè)的零星開支，且這種改變對資產、費用和利潤的影響很小，屬于不重要的事項，因而這種變更不必作為會計政策變更的內容進行專門披露。

又如，企業(yè)一直將購買辦公用品而發(fā)生的費用直接記入管理費賬戶，155