財務(wù)會計決策培訓(xùn)課件

1第十一章

決策1第十一章決策2本章主要內(nèi)容如何計算保本銷售量以及實現(xiàn)利潤目標(biāo)的銷售量1掌握生產(chǎn)品種決策，生產(chǎn)數(shù)量決策，生產(chǎn)組織決策，產(chǎn)品定價決策等決策方法2針對不同類型的具體投資方案作出正確的評價與決策。32本章主要內(nèi)容如何計算保本銷售量以及實現(xiàn)利潤目標(biāo)的銷售3第一節(jié)

成本性態(tài)分析一、成本按成本性態(tài)的分類（一）固定成本固定成本是指其總額在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量增減變動的影響而保持不變的成本。（二）變動成本變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其發(fā)生額隨著業(yè)務(wù)量的變動而成比例變動的成本。3第一節(jié)成本性態(tài)分析一、成本按成本性態(tài)的分類4（三）成本函數(shù)總成本＝固定成本總額＋變動成本總額＝固定成本總額＋單位變動成本×業(yè)務(wù)量可表示為：ｙ＝ａ＋ｂｘ其中，ｙ為總成本，ａ為固定成本總額，ｂ為單位變動成本，ｘ為業(yè)務(wù)量。4（三）成本函數(shù)總成本＝固定成本總額＋變動成本總額5二、混合成本的分解（一）賬戶分析法按其與業(yè)務(wù)量的關(guān)系直接確定其是變動成本還是固定成本。（二）技術(shù)測定法通過對生產(chǎn)過程中消耗量的技術(shù)測定，來確定其成本屬性。（三）數(shù)學(xué)分解法對過去一定時期內(nèi)成本（y）和業(yè)務(wù)量（x）（y＝a＋bx）進(jìn)行回歸分析，則回歸系數(shù)a和b分別代表固定成本和變動成本。5二、混合成本的分解（一）賬戶分析法6三、變動成本法與全部成本法全部成本法（吸收成本法）：產(chǎn)品的生產(chǎn)成本由直接材料、直接人工和全部制造費用構(gòu)成。變動成本法：在計算產(chǎn)品的生產(chǎn)成本時，只包括在生產(chǎn)過程中所消耗的直接材料、直接人工和變動制造費用，而把全部的固定制造費用作為期間費用。6三、變動成本法與全部成本法全部成本法（吸收成本法）：7四、邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動成本單位邊際貢獻(xiàn)＝單位售價－單位變動成本邊際貢獻(xiàn)率＝邊際貢獻(xiàn)/銷售收入＝單位邊際貢獻(xiàn)/單位售價營業(yè)凈利＝邊際貢獻(xiàn)－固定成本7四、邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動成本第二節(jié)

本量利分析一、保本點（一）本量利基本關(guān)系式銷售利潤＝銷售收入－(變動成本＋固定成本)＝(銷售單價－單位變動成本)×銷售量－固定成本8第二節(jié)本量利分析一、保本點8（二）保本點的計算1.方程式法保本銷售量＝固定成本總額/（銷售單價－單位變動成本）保本銷售額＝銷售單價×保本銷售量2.邊際貢獻(xiàn)法保本銷售量＝固定成本總額/單位邊際貢獻(xiàn)9（二）保本點的計算9二、安全邊際和安全邊際率安全邊際＝預(yù)計(或?qū)嶋H)銷售量(額)－保本點銷售量(額)安全邊際率＝安全邊際/預(yù)計(或?qū)嶋H)銷售量10安全邊際率企業(yè)安全程度

40%以上很安全30%～40%安全25%～30％比較安全15%～25％比較危險10%～15％嚴(yán)格警惕；10%以下很危險二、安全邊際和安全邊際率安全邊際＝預(yù)計(或?qū)嶋H)銷售量(額)三、盈利條件下的本量利分析1.實現(xiàn)稅前目標(biāo)利潤的銷售量2.實現(xiàn)稅后目標(biāo)利潤的銷售量11三、盈利條件下的本量利分析1.實現(xiàn)稅前目標(biāo)利潤的銷售量11四、多種產(chǎn)品的本量利分析（一）加權(quán)平均法1.全部產(chǎn)品的預(yù)計銷售收入總額＝∑(各種產(chǎn)品的銷售單價×各種產(chǎn)品的預(yù)計銷售量)每種產(chǎn)品的銷售比重＝該種產(chǎn)品的銷售額/全部產(chǎn)品的預(yù)計銷售收入總額

２.綜合邊際貢獻(xiàn)率＝∑(各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率×各種產(chǎn)品的銷售比重)３.綜合保本銷售額＝固定成本總額/綜合邊際貢獻(xiàn)率

４.每種產(chǎn)品的保本銷售額＝綜合保本銷售額×該種產(chǎn)品的銷售比重12四、多種產(chǎn)品的本量利分析（一）加權(quán)平均法12【例11－5】東華公司在計劃期內(nèi)擬生產(chǎn)和銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，固定成本總額為30000元，其他資料見下表。試計算該公司實現(xiàn)保本所需要的甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售額?！纠?1－5】東華公司在計劃期內(nèi)擬生產(chǎn)和銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)13解：1.計算三種產(chǎn)品的預(yù)計銷售收入總額及銷售結(jié)構(gòu)：銷售收入總額＝60×1000＋45×2000＋36×2600＝243600(元)甲產(chǎn)品的銷售比率＝（60×1000）÷243600＝24.63％乙產(chǎn)品的銷售比率＝45×2000÷243600＝36.95％丙產(chǎn)品的銷售比率＝36×2600÷243600＝38.42％2.計算全部產(chǎn)品的綜合邊際貢獻(xiàn)率：首先，計算各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率：甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率＝（60－48）÷60＝20％乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率＝（45－35）÷45＝22.2％丙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率＝（36－30）÷36＝16.7％其次，計算綜合邊際貢獻(xiàn)率：綜合邊際貢獻(xiàn)率＝24.63％×20％＋36.95％×22.2％＋38.42％×16.7％＝19.55％

解：1.計算三種產(chǎn)品的預(yù)計銷售收入總額及銷售結(jié)構(gòu)：143.計算公司的綜合保本銷售額：

綜合保本銷售額＝30000÷19.55％＝153452.69(元)

4.計算各種產(chǎn)品的保本銷售額：

甲產(chǎn)品的保本銷售額＝153452.69×24.63％

＝37795.40(元)

乙產(chǎn)品的保本銷售額＝153452.69×36.95％

＝56700.77(元)

丙產(chǎn)品的保本銷售額＝153452.69×38.42％

＝58956.52(元)

3.計算公司的綜合保本銷售額：

綜合保本銷售額＝30000155.計算各種產(chǎn)品的保本銷售量：甲產(chǎn)品的保本銷售量＝37795.40÷60＝630（件）乙產(chǎn)品的保本銷售量＝56700.77÷45＝1260（件）丙產(chǎn)品的保本銷售量＝58956.52÷36＝1638（件）

由上述計算結(jié)果可知，該公司要達(dá)到保本，甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售額應(yīng)分別達(dá)到37795.40元、56700.77元和58956.52元，銷售量分別為630件、1260件和1638件。5.計算各種產(chǎn)品的保本銷售量：16（二）聯(lián)合單位法如果其實物產(chǎn)出量之間存在著較穩(wěn)定的數(shù)量關(guān)系，而且銷路都很好，那么，便可使用聯(lián)合單位作為保本點銷售量的計量單位。一個聯(lián)合單位是指多品種產(chǎn)品銷售量比的組合。以這種銷售量比可計算出每一聯(lián)合單位的聯(lián)合單價和聯(lián)合單位變動成本。在此基礎(chǔ)上，便可按單一品種的本量利分析法計算聯(lián)合保本量。17（二）聯(lián)合單位法如果其實物產(chǎn)出量之間存在著較穩(wěn)定的數(shù)量關(guān)系，現(xiàn)以例11－5說明聯(lián)合單位法的應(yīng)用。（１）聯(lián)合單位的單位邊際貢獻(xiàn)＝（60－48）×1＋（45-35）×2＋（36－30）×2.6＝47.6（元）（２）聯(lián)合保本點＝30000÷47.6＝630.25（聯(lián)合單位）（３）聯(lián)合單價＝60×1＋45×2＋36×2.6＝243.6（元）（４）綜合保本銷售額＝243.6×630.25＝153529（元）（５）各種產(chǎn)品的保本量計算甲產(chǎn)品的保本量＝630.25×1＝630.25（件）乙產(chǎn)品的保本量＝630.25×2＝1260.5（件）丙產(chǎn)品的保本量＝630.25×2.6＝1630.65（件）現(xiàn)以例11－5說明聯(lián)合單位法的應(yīng)用。18（６）各種產(chǎn)品的保本額計算甲產(chǎn)品的保本額＝60×630.25＝37815（元）乙產(chǎn)品的保本額＝45×1260.5＝56722.5（元）丙產(chǎn)品的保本額＝36×1638.65＝58991.4（元）（６）各種產(chǎn)品的保本額計算19（三）邊際貢獻(xiàn)保本率法1.邊際貢獻(xiàn)保本率=固定成本總額/邊際貢獻(xiàn)總額2.邊際貢獻(xiàn)創(chuàng)利率＝1－邊際貢獻(xiàn)保本率3.綜合保本銷售額＝（∑各種產(chǎn)品的銷售額）×邊際貢獻(xiàn)保本率4.各種產(chǎn)品的保本銷售額＝各種產(chǎn)品的保本銷售額×邊際貢獻(xiàn)保本率

20（三）邊際貢獻(xiàn)保本率法1.邊際貢獻(xiàn)保本率=固定成本總額/邊際用例11－5中的資料計算：（1）邊際貢獻(xiàn)保本率＝30000/（（60－48）×1000＋（45－35）×2000＋（36－30）×2600）＝30000/47600=63%（2）綜合保本銷售額＝43600×63%＝153468（元）

（3）甲產(chǎn)品的保本銷售額＝60×1000×63%

＝37800（元）

乙產(chǎn)品的保本銷售額＝45×2000×63%＝56700（元）

丙產(chǎn)品的保本銷售額＝36×2600×63%＝58968（元）

（4）甲、乙、丙產(chǎn)品的銷售量分別為：630件、1260件、1638件。用例11－5中的資料計算：21（四）分別計算法多種產(chǎn)品的生產(chǎn)基本上是獨立的，車間范圍內(nèi)的費用也很容易區(qū)分開，將企業(yè)共同的固定成本，按適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)分配到各車間，落實到各種產(chǎn)品上，就可分別按單一產(chǎn)品計算保本點的方法進(jìn)行計算。（五）歷史數(shù)據(jù)法根據(jù)若干時期的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行平均計算，作為企業(yè)的綜合保本銷售額。22（四）分別計算法22第三節(jié)短期經(jīng)營決策一、短期經(jīng)營決策中常用的成本概念（一）差別成本（二）邊際成本（三）機會成本例某企業(yè)準(zhǔn)備處置一臺舊設(shè)備，并計劃購置一臺新設(shè)備，有以下兩種方案可供選擇：一是出售舊設(shè)備，可得現(xiàn)金8000元，再以50000元的價格購買新設(shè)備；23第三節(jié)短期經(jīng)營決策一、短期經(jīng)營決策中常用的成本概念23二是以舊換新，舊設(shè)備可作價10000元，另外支付40000元購買新設(shè)備。假如企業(yè)采用第二種方案，則新設(shè)備的成本=40000+8000=48000（元）（四）假計成本：自有資金的使用成本（五）付現(xiàn)成本二是以舊換新，舊設(shè)備可作價10000元，另外支付400024例某精密儀器廠一關(guān)鍵檢驗設(shè)備因故損壞，造成停工，如不及時重置，每天將損失10000元，經(jīng)調(diào)查、洽談，現(xiàn)有兩個廠家愿意提供這種檢驗設(shè)備。其中，Ａ廠設(shè)備售價80000元，貨款一次付清；Ｂ廠設(shè)備售價85000元，貨款分期支付，先付現(xiàn)款25000元，其余價款在今后6個月內(nèi)付清，每次支付10000元。此時，該廠資金很緊張，銀行又不同意提供更多的追加貸款，現(xiàn)有現(xiàn)金余額已降低到28000元，預(yù)計近幾周內(nèi)也不可能從應(yīng)收賬款方面收到現(xiàn)金。

在上述情況下，該廠應(yīng)選擇購買B廠設(shè)備。例某精密儀器廠一關(guān)鍵檢驗設(shè)備因故損壞，造成停工，如不及時2526（六）沉沒成本：例，某企業(yè)過去購置了一臺設(shè)備，原價20000元，累計折舊12000元，賬面價值(即凈額)8000元。由于技術(shù)上的進(jìn)步，這臺設(shè)備已經(jīng)完全過時，準(zhǔn)備淘汰。在這種情況下，這臺設(shè)備發(fā)生沉沒成本8000元。（七）重置成本（八）可避免成本和不可避免成本（九）可延緩成本與不可延緩成本（十）專屬成本與共同成本（十一）相關(guān)成本與非相關(guān)成本26（六）沉沒成本：例，某企業(yè)過去購置了一臺設(shè)備，原價20二、生產(chǎn)決策（一）生產(chǎn)品種決策1.生產(chǎn)何種產(chǎn)品的決策：在目前的技術(shù)、設(shè)備、物資和經(jīng)營管理條件下，如何選擇出經(jīng)濟(jì)效益最佳的產(chǎn)品進(jìn)行投產(chǎn)？【例11－7】實德公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力60000機器工作小時，可以生產(chǎn)Ａ產(chǎn)品，也可以生產(chǎn)Ｂ產(chǎn)品，兩種產(chǎn)品的有關(guān)資料見表11－3，試做出該企業(yè)應(yīng)選擇生產(chǎn)哪種產(chǎn)品較為有利的決策分析。27二、生產(chǎn)決策（一）生產(chǎn)品種決策27財務(wù)會計決策培訓(xùn)課件28解：采用邊際貢獻(xiàn)分析法。由于固定成本總額50000元，對A、B兩種產(chǎn)品的最終選擇沒有任何影響，因此可不必考慮。A、B兩種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)計算見表11-4。從表11-4可以看出，B產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額比A產(chǎn)品高出30000元。所以，生產(chǎn)B產(chǎn)品對企業(yè)有利。解：采用邊際貢獻(xiàn)分析法。由于固定成本總額50000元，對A292.虧損產(chǎn)品應(yīng)否停產(chǎn)的決策：

對已經(jīng)發(fā)生虧損的產(chǎn)品，是將其停產(chǎn)，還是繼續(xù)維持原有的生產(chǎn)?【例11－8】東風(fēng)公司生產(chǎn)A、B、C三種產(chǎn)品，其中產(chǎn)品C發(fā)生虧損。有關(guān)資料見表11-5，試為公司做出產(chǎn)品C應(yīng)否停產(chǎn)的決策。解：產(chǎn)品C目前虧損額為5000元，似應(yīng)停止生產(chǎn)為宜，但是，問題并非如此簡單，產(chǎn)品C應(yīng)不應(yīng)該停產(chǎn)，關(guān)鍵問題是產(chǎn)品C停產(chǎn)后，能否使整個公司的利潤有所增加。2.虧損產(chǎn)品應(yīng)否停產(chǎn)的決策：

對已經(jīng)發(fā)生虧損的產(chǎn)品，是將其停30從表11-5可以看出，雖然產(chǎn)品C最后虧損5000元，可它仍能提供110000元的邊際貢獻(xiàn)，如果停產(chǎn)產(chǎn)品C，其對公司利潤所作的這部分貢獻(xiàn)將隨之消失。從表11-5可以看出，雖然產(chǎn)品C最后虧損5000元，可它仍31而且，產(chǎn)品C不論是否停產(chǎn)，公司的固定成本仍將繼續(xù)發(fā)生，產(chǎn)品C停產(chǎn)之后，其所應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本115000元將“轉(zhuǎn)嫁”給產(chǎn)品A和產(chǎn)品B為其負(fù)擔(dān)。假定其負(fù)擔(dān)額按A、B兩種產(chǎn)品的銷售收入進(jìn)行分配。則產(chǎn)品A應(yīng)為其負(fù)擔(dān)52273元，產(chǎn)品B應(yīng)為其負(fù)擔(dān)62727元。那么，該公司的預(yù)期經(jīng)營成果見表11-6。而且，產(chǎn)品C不論是否停產(chǎn)，公司的固定成本仍將繼續(xù)發(fā)生，產(chǎn)品C32計算結(jié)果說明，停產(chǎn)產(chǎn)品C以后，公司的利潤總額不僅沒有增加，反而大幅度地降低，由原來的120000元降至10000元。這在經(jīng)濟(jì)上對公司是很不利的。因此，在目前條件下，產(chǎn)品C不應(yīng)停產(chǎn)，而應(yīng)繼續(xù)維持生產(chǎn)。計算結(jié)果說明，停產(chǎn)產(chǎn)品C以后，公司的利潤總額不僅沒有增加，反33（二）生產(chǎn)數(shù)量決策隨著產(chǎn)量的增加，成本也會增加，如何確定產(chǎn)品數(shù)量，才能獲得最好的經(jīng)濟(jì)效益？【例11－9】金德公司生產(chǎn)的產(chǎn)品Ａ，單位售價為50元。經(jīng)預(yù)測，該項產(chǎn)品的總成本函數(shù)為：Ｃ（x）＝14000＋2x＋0.001x２其中x表示生產(chǎn)數(shù)量。為使利潤達(dá)到最大，在現(xiàn)有條件下，公司應(yīng)安排生產(chǎn)產(chǎn)品Ａ多少件為宜?解：根據(jù)最大利潤原則，當(dāng)邊際收入與邊際成本相等時，企業(yè)能夠獲得的利潤最大。故利潤最大時的生產(chǎn)數(shù)量就是能使產(chǎn)品的邊際收入等于其邊際成本時的產(chǎn)品數(shù)量。（二）生產(chǎn)數(shù)量決策34因為，產(chǎn)品Ａ的總收入函數(shù)為：Ｓ（x）＝50x總成本函數(shù)為：Ｃ（x）＝14000＋2x＋0.001x２所以，產(chǎn)品Ａ的邊際收入為50邊際成本為2＋0.002x令邊際收入＝邊際成本

，即：50＝2＋0.002x所以，x＝24000(件)。因此，該公司為獲得最大利潤，應(yīng)將產(chǎn)品Ａ的生產(chǎn)數(shù)量確定為24000件。因為，產(chǎn)品Ａ的總收入函數(shù)為：35（三）生產(chǎn)組織決策1.加工設(shè)備最佳利用決策：對同一種產(chǎn)品(或零部件)，可以采用不同的設(shè)備進(jìn)行加工，各種加工設(shè)備之間由于先進(jìn)程度不同，一般都存在著生產(chǎn)效能、使用成本方面的差異。如何將投入生產(chǎn)的有關(guān)產(chǎn)品在這些設(shè)備之間進(jìn)行合理的調(diào)配和安排？36（三）生產(chǎn)組織決策36【例11－10】德勝公司決定生產(chǎn)A產(chǎn)品，該產(chǎn)品既可用普通機床加工，也可用萬能機床或自動化專用機床進(jìn)行加工。不同類型的機床，每次調(diào)整所需的調(diào)整準(zhǔn)備費和加工一件產(chǎn)品所需的加工費各不相同，有關(guān)資料見表11-7，為了使Ａ產(chǎn)品的生產(chǎn)成本最低，應(yīng)選擇哪種機床對其進(jìn)行加工?【例11－10】德勝公司決定生產(chǎn)A產(chǎn)品，該產(chǎn)品既可用普通37解：設(shè)x１為普通機床與萬能機床加工A產(chǎn)品的成本平衡點，x２為萬能機床與自動化專用機床的成本平衡點，x３為普通機床與自動化專用機床的成本平衡點。于是，便有：50＋2.5x１＝80＋1.5x１80＋1.5x２＝200＋0.5x２50＋2.5x３＝200＋0.5x３解：設(shè)x１為普通機床與萬能機床加工A產(chǎn)品的成本平衡點，x２為38財務(wù)會計決策培訓(xùn)課件39解之得：x１＝30(件)，x２＝120(件)，x３＝75(件)。所以，當(dāng)A產(chǎn)品每一次的加工數(shù)量小于30件時，應(yīng)選用普通機床進(jìn)行加工；當(dāng)每次加工數(shù)量大于30件而小于120件時，應(yīng)選用萬能機床進(jìn)行加工；當(dāng)每一次加工數(shù)量大于120件時，應(yīng)選用自動化專門機床進(jìn)行加工。解之得：x１＝30(件)，x２＝120(件)，x３＝75(件402.零部件自制或外購的決策：企業(yè)所需要的某些零部件，可以從市場上直接購買，也可以利用部分剩余生產(chǎn)能力自行制造，究竟采用何種方式取得所需要的零部件最為有利?【例11－11】萬方公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，全年需用某種零件10000個。若從市場上購買，每個價格為18元，若該公司某生產(chǎn)廠利用剩余生產(chǎn)能力進(jìn)行加工，預(yù)計單位直接材料成本6元，直接人工成本5元，變動性制造費用每個4元，固定制造費用每個4元。又知，該廠若不制造這種零件，其剩余生產(chǎn)能力也沒有其他用途，那么，該零件是應(yīng)該自制還是外購？412.零部件自制或外購的決策：41解：由于公司生產(chǎn)廠的剩余生產(chǎn)能力，不用來制造該零件也沒有別的用途，所以固定制造費用在該項決策中屬于無關(guān)成本，應(yīng)該予以剔除。自制成本為：自制成本=直接材料+直接人工+變動制造費用=（6+5+4）×10000=150000（元）外購成本=18×10000＝180000（元）自制比外購零件可節(jié)約成本30000元，故在現(xiàn)有條件下，該公司以自制方案為較優(yōu)方案。解：由于公司生產(chǎn)廠的剩余生產(chǎn)能力，不用來制造該零件也沒有別的423.半成品應(yīng)否進(jìn)一步加工的決策：某種半成品既可直接出售，也可進(jìn)一步加工完善后再出售，究竟如何做對企業(yè)有利？【例11－12】泰山公司當(dāng)年生產(chǎn)半成品A共1000件，單位變動成本14元，單位固定成本6元，單位售價32元。若將其進(jìn)一步加工后再出售，預(yù)計單位售價可增加到44元，但需要追加直接材料費5元、直接人工費3元、專用設(shè)備租金900元。試問，該公司是否應(yīng)該對半成品A進(jìn)一步加工?3.半成品應(yīng)否進(jìn)一步加工的決策：43解：由已知條件，可計算出繼續(xù)加工后出售與直接出售半成品之間的差量收入和差量成本如下：差量收入＝（44－32）×1000＝12000（元）差量成本＝（5+3）×1000＋900＝8900(元)因此，其差別利潤為：12000－8900＝3100(元)故泰山公司應(yīng)該對半成品A進(jìn)行繼續(xù)加工，這樣，比直接出售半成品可多獲得利潤3100元。解：由已知條件，可計算出繼續(xù)加工后出售與直接出售半成品之間的44三、定價決策1.新產(chǎn)品定價決策通過試銷資料，近似地測定銷售量與銷售價格之間的相互依存關(guān)系，然后，科學(xué)地確定出能使新產(chǎn)品銷售利潤達(dá)到最大時的單位產(chǎn)品銷售價格。2.特別訂貨的價格決策要不要接受低于正常市場價格，甚至低于該產(chǎn)品生產(chǎn)成本的價格為條件提出的較大批量的訂貨？45三、定價決策1.新產(chǎn)品定價決策45【例11－14】廣通公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，單位銷售價格60元，單位產(chǎn)品的直接材料費25元、直接人工費15元、變動性制造費用5元，固定性制造費用5元，共計50元。該公司在完成預(yù)定生產(chǎn)任務(wù)外，還有部分剩余生產(chǎn)能力，可以接受特別訂貨?，F(xiàn)有一客戶要求訂貨4000件，每件只出價48元，而且，這批訂貨還有一些特殊的要求，需要為此添置一臺專用設(shè)備，價值為3000元。如果不接受這批訂貨，該廠的剩余生產(chǎn)能力可以出租，租金收入為2000元。由于該批訂貨運往外地，不影響該公司產(chǎn)品A的正常銷售。試問，該公司應(yīng)否以每件48元的價格接受這批特別訂貨。【例11－14】廣通公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，單位銷售價格60元，單46解（1）接受訂貨需要的成本為：

增量成本＝（25+15+5）×4000＝180000元

機會成本＝2000元

專屬固定成本＝3000元

合計為185000元。（２）接受訂貨能增加的收入為48×4000＝192000元。因為，192000－185000＝7000元，接受訂貨可以多獲得7000元的邊際貢獻(xiàn)，即該公司的利潤總額將在原有基礎(chǔ)上增加7000元(或者減少虧損7000元)。因此，在現(xiàn)有條件下，這批訂貨是可以接受的。解（1）接受訂貨需要的成本為：

增量成本＝（25+15+547第四節(jié)長期投資決策一、投資決策中使用的主要概念（一）貨幣時間價值（二）風(fēng)險報酬（三）現(xiàn)金流量現(xiàn)金凈流量＝－當(dāng)年的投資額（固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)上的投資）＋當(dāng)年的經(jīng)營利潤＋當(dāng)年計提的折舊注：在投資項目壽命終止期可能會有固定資產(chǎn)殘值收入以及相關(guān)流動資產(chǎn)上投資的收回48第四節(jié)長期投資決策一、投資決策中使用的主要概念48（四）資本成本如資金是借入的，則資本成本就是借款利率。如果資金是自有的，資本成本等于無風(fēng)險報酬率（通常指銀行存款利率獲國庫券利率）加風(fēng)險報酬率。風(fēng)險報酬率根據(jù)投資項目實際風(fēng)險的大小來確定。在實際工作中，可以采用行業(yè)平均投資收益率作為自有資本的必要報酬率。49（四）資本成本49二、評價投資效果的基本方法（一）靜態(tài)分析方法1.靜態(tài)投資回收期法若每年的現(xiàn)金凈流量相等，則：

選擇方法：如果備選項目的投資回收期小于標(biāo)準(zhǔn)回收期（國家根據(jù)各行業(yè)、各部門具體情況規(guī)定的回收期），則項目可行；否則，項目不可行。50二、評價投資效果的基本方法（一）靜態(tài)分析方法502.年平均報酬率法

選擇方法：如果備選項目的年平均報酬率小于標(biāo)準(zhǔn)年平均報酬率或目標(biāo)年平均報酬率，則項目可行；否則，項目不可行。（二）現(xiàn)金流量折現(xiàn)法1.凈現(xiàn)值法

Ak表示未來第k期的現(xiàn)金凈流量

i表示預(yù)定的投資報酬率512.年平均報酬率法51選擇方法：凈現(xiàn)值是正數(shù)，經(jīng)濟(jì)上是有利的。若凈現(xiàn)值是負(fù)數(shù)，方案不可行?！纠?1－16】正泰公司有甲、乙、丙三個投資方案，甲方案需投資額15000元，乙方案需投資額17000元，丙方案需投資額13000元，投資靠銀行貸款解決，年利率為１２％。甲方案期末無殘值，乙、丙方案期末的殘值分別為2000元和1000元。各方案的現(xiàn)金凈流量見表11-10。試用凈現(xiàn)值法為該公司選擇一個最佳投資方案。選擇方法：凈現(xiàn)值是正數(shù)，經(jīng)濟(jì)上是有利的。若凈現(xiàn)值是負(fù)數(shù)，方案52表11-10甲、乙、丙各方案的現(xiàn)金凈流量單位：元注：“＊”表示在表11-10中第5年的凈流量中，包括各自的殘值數(shù)表11-10甲、乙、丙各方案的現(xiàn)金凈流量53解：根據(jù)表11-10提供的有關(guān)資料，甲、乙、丙三個投資方案的凈現(xiàn)值可計算如下：從以上計算結(jié)果可知，三個投資方案的凈現(xiàn)值均為正數(shù)，說明它們的投資報酬率均在12％以上，其中，乙方案的凈現(xiàn)值最大，丙方案次之，甲方案最小，故該公司的最佳方案為乙方案，應(yīng)予采納。解：根據(jù)表11-10提供的有關(guān)資料，甲、乙、丙三個投資方案的542.內(nèi)含報酬率法內(nèi)含報酬率是指滿足以下等式的ｒ值：選擇方法：內(nèi)含報酬率低于預(yù)期報酬率（資本成本），不能接受；如果內(nèi)含報酬率高于預(yù)期報酬率，接受。在多個備選方案進(jìn)行比較時，內(nèi)含報酬率最高的方案。2.內(nèi)含報酬率法55摘要年份123456789合計固定資產(chǎn)投資（10）（10）（10）（10）（10）（50）經(jīng)營利潤和折舊151515151525110追加流動資產(chǎn)投資（35）（35）現(xiàn)金凈流量（10）（10）（10）（30）51515252525【例11－17】

盛達(dá)公司的某一項投資方案，其現(xiàn)金流動狀況見表11-11。試確定該投資方案的內(nèi)含報酬率。表11-11盛達(dá)公司投資方案現(xiàn)金流動狀況表單位：萬元注：在表11-11中，括號內(nèi)的數(shù)字表示現(xiàn)金流出，無括號者為現(xiàn)金流入。摘要年份123456789合計固定資產(chǎn)投資（10）（10）（56折現(xiàn)率年份123456789合計0%（10）（10）（10）（30）515152525253%（9.7）（9.4）（9.2）（26.6）4.312.612.219.218.6125%（9.5）（9.1）（8.6）（24.7）3.911.210.716.916.16.97%（9.4）（8.7）（8.2）（22.9）3.6109.314.613.61.98%（9.3）（8.6）（7.9）（22.1）3.49.58.71311.6（1.7）解：所求的內(nèi)含報酬率就是能使現(xiàn)金凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，其計算過程見表11-12。表11-12內(nèi)含報酬率計算過程單位：萬元由插值公式，可計算出該方案的內(nèi)含報酬率為：折現(xiàn)率年份123456789合計0%（10）（10）（10）57內(nèi)含報酬率的缺陷：其一，各年的現(xiàn)金凈流量流入后，是假定各個項目在其全過程內(nèi)是按各自的內(nèi)含報酬率進(jìn)行再投資而形成增值，而非在統(tǒng)一的資金市場上可能達(dá)到的報酬率進(jìn)行再投資而形成增值；其二，對于非常規(guī)投資方案（各年的現(xiàn)金凈流量正負(fù)符號的改變超過一次以上的投資方案），根據(jù)上述程序計算，可能出現(xiàn)多個內(nèi)含報酬率。外部報酬率是指使一個投資方案原投資額的終值與各年的現(xiàn)金凈流量按基準(zhǔn)報酬率或設(shè)定的折現(xiàn)率計算的終值之和相等時的報酬率。內(nèi)含報酬率的缺陷：58【例11－18】某投資方案的現(xiàn)金流量表見表11-13。要求達(dá)到的最低報酬率為10%，試計算該方案的外部報酬率。表11-13投資方案的現(xiàn)金流量表單位：萬元解：首先按最低報酬率計算各年現(xiàn)金凈流量到壽命期終了時的終值之和：【例11－18】某投資方案的現(xiàn)金流量表見表11-13。要求59這個終值之和相當(dāng)于原投資額至方案壽命終了時的本利和，可以據(jù)此推算出原投資額在方案壽命期內(nèi)取得的報酬率：用內(nèi)插法可以求出：ERR=12.39%，超過了所要求的最低報酬率10％。這個終值之和相當(dāng)于原投資額至方案壽命終了時的本利和，可以據(jù)此60三、投資方案的選擇決策獨立方案：凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法。相互排斥的方案：增量投資得到的凈現(xiàn)值大于零，則投資額大的方案較優(yōu)；否則，投資額小的方案較優(yōu)。增量投資內(nèi)含報酬率大于預(yù)定的最低報酬率，投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資額小的方案較優(yōu)。61三、投資方案的選擇決策61多個項目組合排隊方案的選優(yōu)：在資金總量沒有限制的情況下，可按每一項目的凈現(xiàn)值大小排隊，然后確定項目的優(yōu)先順序以決定取舍；在資金總量有限制時，按照內(nèi)含報酬率的大小，結(jié)合凈現(xiàn)值的大小進(jìn)行各種組合排隊，從中選出能使凈現(xiàn)值之和最大的最優(yōu)組合決策。62多個項目組合排隊方案的選優(yōu)：62四、不確定型投資決策（一）小中取大法在多種事件發(fā)生中選擇最不利情況下具有最大收益值（凈現(xiàn)值或內(nèi)含報酬率）的方案作為最優(yōu)方案。【例11－19】金科公司擬投產(chǎn)一種高科技產(chǎn)品Ａ，根據(jù)預(yù)測，提出三種不同的投資方案，即建大廠投產(chǎn)，建中廠投產(chǎn)或建小廠投產(chǎn)。在產(chǎn)品市場銷售狀態(tài)好壞不同的情況下，估計可能獲得的凈現(xiàn)值總額見表11-14。試為公司做出最佳投資決策。63四、不確定型投資決策（一）小中取大法63表11-14投資方案估計可能獲得的凈現(xiàn)值總額單位：萬元解：由于三種投資方案的最小收益值均在“滯銷”欄內(nèi)，其中凈現(xiàn)值最大者為10萬元，相應(yīng)的投資方案為建中廠。因此，按照小中取大法，該公司的最佳投資方案為建中廠投產(chǎn)產(chǎn)品Ａ。表11-14投資方案估計可能獲得的凈現(xiàn)值總額64（二）大中取大法在多種事件發(fā)生中選擇最有利情況下具有最大收益值（凈現(xiàn)值或內(nèi)含報酬率）的方案作為最優(yōu)方案。【例11－20】試用大中取大法求解例11－19，確定出金科公司的最佳投資方案。（二）大中取大法65（三）折衷值法第一，根據(jù)小中取大法中的最小收益值ｍｉ和大中取大法中的最大收益值Ｍｉ，以及樂觀系數(shù)λ，計算各投資方案的折衷值：ｕｉ＝λＭｉ＋（１－λ）ｍｉ，ｉ＝1，2，…，n

其中：n為決策方案的個數(shù)。第二，選取最佳投資方案，使得：ｕｋ＝max｛ｕ１，ｕ２，…，ｕn｝66（三）折衷值法66【例11－21】

試用樂觀系數(shù)λ＝0.4時的折衷值求解例11－19，確定金科公司的最佳投資方案。由表11－16中的計算結(jié)果可知，按照折衷值法（λ＝0.4），金科公司的最佳投資方案為建中廠投產(chǎn)產(chǎn)品Ａ?！纠?1－21】試用樂觀系數(shù)λ＝0.4時的折衷值求解例1167（四）最小后悔值法后悔值：ｒｉｊ＝ｗｊ－ａｉｊｗｊ為決策者在狀態(tài)ｊ時所有投資方案中可獲得的最大收益，ａｉｊ為投資方案ｉ在狀態(tài)時可獲得的收益。計算程序：（1）首先計算后悔值ｒｉｊ（2）對于每一個投資方案確定在n種狀態(tài)下最大的后悔值Ｒｉ（3）選取最佳投資方案，使得

Ｒｋ＝min｛Ｒ１，Ｒ２，…，Ｒｍ｝68（四）最小后悔值法68【例11－22】

試用最小后悔值法求解例11-19，確定金科公司的最佳投資方案?！纠?1－22】試用最小后悔值法求解例11-19，確定金科69本章個案分析參考答案(１)①計算購入新設(shè)備所增加現(xiàn)金流入量現(xiàn)值首先，計算新設(shè)備的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值每年的折舊回收額=120000/6=20000（元）每年的成本降低額=30000（元）其次，計算舊設(shè)備現(xiàn)金流入量現(xiàn)值每年的折舊回收額＝(42000-0)/6＝7000（元）最后，計算購入新設(shè)備所增加的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值:購入新設(shè)備所增加的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值＝174900－24486=150414（元）本章個案分析參考答案(１)①計算購入新設(shè)備所增加現(xiàn)金流入量現(xiàn)70②計算購置新設(shè)備所需增加的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值（即所需增加的投資額）購入新設(shè)備所需增加的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值＝新設(shè)備的購入成本－原設(shè)備的作價＝120000－25000＝95000（元）③計算購置新設(shè)備增加的凈現(xiàn)值ＮＰＶ＝150414－95000＝55414（元）由以上計算結(jié)果可知，購入新設(shè)備所增加的凈現(xiàn)值大于零，所以蒙科蒂葡萄酒公司購買RappidStik設(shè)備的決策正確。②計算購置新設(shè)備所需增加的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值（即所需增加的投資71（2）①計算購入新設(shè)備所增加現(xiàn)金流入量現(xiàn)值首先，計算新設(shè)備的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值每年的折舊回收額=170000/5=34000（元）每年的成本降低額=60000（元）其次，計算舊設(shè)備現(xiàn)金流入量現(xiàn)值每年的折舊回收額＝120000/6=20000（元）最后，計算購入新設(shè)備所增加的現(xiàn)金流入現(xiàn)值:購入新設(shè)備所增加的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值＝293938－62540=231398（元）（2）①計算購入新設(shè)備所增加現(xiàn)金流入量現(xiàn)值72②計算購置新設(shè)備所需增加的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值（即所需增加的投資額）購入新設(shè)備所需增加的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值＝新設(shè)備的購入成本－原設(shè)備的作價＝170000－0＝170000（元）③計算購置新設(shè)備增加的凈現(xiàn)值ＮＰＶ＝231398－170000＝61398（元）由以上計算結(jié)果可知，購入新設(shè)備所增加的凈現(xiàn)值大于零，所以蒙科蒂葡萄酒公司應(yīng)該購買SuperStik設(shè)備。②計算購置新設(shè)備所需增加的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值（即所需增加的投資73本章練習(xí)題參考答案1.企業(yè)的綜合邊際貢獻(xiàn)率為

36.15%

⑴保本銷售額為

271092.67元

⑵A、B兩種產(chǎn)品的保本銷售量分別為

15076.92元、25128.21元。

⑶A、B兩種產(chǎn)品的安全邊際分別為

249230.80元、124358.95元；安全邊際率分別為61.31%、49.74%；企業(yè)的安全邊際為378907.33元、安全邊際率為58.29%

⑷企業(yè)本年的預(yù)期利潤為136975元。

⑸企業(yè)的保本圖（即聯(lián)合單位量利圖。略）

⑹因為采取這一措施后的利潤為155000元大于原來的利潤136975元，所以，增加廣告費這一措施是合算的。本章練習(xí)題參考答案1.企業(yè)的綜合邊際貢獻(xiàn)率為36.15%742.開發(fā)乙產(chǎn)品可增加利潤

4000元，開發(fā)丙產(chǎn)品可增加利潤

200元，應(yīng)開發(fā)投產(chǎn)乙產(chǎn)品。3.接受訂貨的差別收入＝45×3000＝135000（元）

接受訂貨的差別成本＝（20＋16＋8）×3000＋2000＝134000（元）所以，接受訂貨的差別利潤＝135000－134000＝1000（元）＞0又，現(xiàn)有生產(chǎn)能力＝10000×35%＝3500（件）＞訂貨3000（件）故，應(yīng)該接受該批訂貨。2.開發(fā)乙產(chǎn)品可增加利潤4000元，開發(fā)丙產(chǎn)品可增加利潤754.最優(yōu)生產(chǎn)批量為

600個；年最優(yōu)生產(chǎn)次數(shù)3次；年自制生產(chǎn)總成本為26410元；年外購總成本為26124元。故應(yīng)該外購。5.凈現(xiàn)值：7184元（32000（P/A，14%，6）+6000（P/F，14%，6））⑵內(nèi)含報酬率：16.52%⑶動態(tài)回收期：5.59年（公式法）或5.54年（累計法）。6.現(xiàn)值為810484元（（88－50）×7000×3.274＋100000×0.476—100000—8000），所以該公司應(yīng)該生產(chǎn)這種新產(chǎn)品A。4.最優(yōu)生產(chǎn)批量為600個；年最優(yōu)生產(chǎn)次數(shù)3次；年自制生產(chǎn)7677本章到此結(jié)束77本章到此結(jié)束78第十一章

決策1第十一章決策79本章主要內(nèi)容如何計算保本銷售量以及實現(xiàn)利潤目標(biāo)的銷售量1掌握生產(chǎn)品種決策，生產(chǎn)數(shù)量決策，生產(chǎn)組織決策，產(chǎn)品定價決策等決策方法2針對不同類型的具體投資方案作出正確的評價與決策。32本章主要內(nèi)容如何計算保本銷售量以及實現(xiàn)利潤目標(biāo)的銷售80第一節(jié)

成本性態(tài)分析一、成本按成本性態(tài)的分類（一）固定成本固定成本是指其總額在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量增減變動的影響而保持不變的成本。（二）變動成本變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其發(fā)生額隨著業(yè)務(wù)量的變動而成比例變動的成本。3第一節(jié)成本性態(tài)分析一、成本按成本性態(tài)的分類81（三）成本函數(shù)總成本＝固定成本總額＋變動成本總額＝固定成本總額＋單位變動成本×業(yè)務(wù)量可表示為：ｙ＝ａ＋ｂｘ其中，ｙ為總成本，ａ為固定成本總額，ｂ為單位變動成本，ｘ為業(yè)務(wù)量。4（三）成本函數(shù)總成本＝固定成本總額＋變動成本總額82二、混合成本的分解（一）賬戶分析法按其與業(yè)務(wù)量的關(guān)系直接確定其是變動成本還是固定成本。（二）技術(shù)測定法通過對生產(chǎn)過程中消耗量的技術(shù)測定，來確定其成本屬性。（三）數(shù)學(xué)分解法對過去一定時期內(nèi)成本（y）和業(yè)務(wù)量（x）（y＝a＋bx）進(jìn)行回歸分析，則回歸系數(shù)a和b分別代表固定成本和變動成本。5二、混合成本的分解（一）賬戶分析法83三、變動成本法與全部成本法全部成本法（吸收成本法）：產(chǎn)品的生產(chǎn)成本由直接材料、直接人工和全部制造費用構(gòu)成。變動成本法：在計算產(chǎn)品的生產(chǎn)成本時，只包括在生產(chǎn)過程中所消耗的直接材料、直接人工和變動制造費用，而把全部的固定制造費用作為期間費用。6三、變動成本法與全部成本法全部成本法（吸收成本法）：84四、邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動成本單位邊際貢獻(xiàn)＝單位售價－單位變動成本邊際貢獻(xiàn)率＝邊際貢獻(xiàn)/銷售收入＝單位邊際貢獻(xiàn)/單位售價營業(yè)凈利＝邊際貢獻(xiàn)－固定成本7四、邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動成本第二節(jié)

本量利分析一、保本點（一）本量利基本關(guān)系式銷售利潤＝銷售收入－(變動成本＋固定成本)＝(銷售單價－單位變動成本)×銷售量－固定成本85第二節(jié)本量利分析一、保本點8（二）保本點的計算1.方程式法保本銷售量＝固定成本總額/（銷售單價－單位變動成本）保本銷售額＝銷售單價×保本銷售量2.邊際貢獻(xiàn)法保本銷售量＝固定成本總額/單位邊際貢獻(xiàn)86（二）保本點的計算9二、安全邊際和安全邊際率安全邊際＝預(yù)計(或?qū)嶋H)銷售量(額)－保本點銷售量(額)安全邊際率＝安全邊際/預(yù)計(或?qū)嶋H)銷售量87安全邊際率企業(yè)安全程度

40%以上很安全30%～40%安全25%～30％比較安全15%～25％比較危險10%～15％嚴(yán)格警惕；10%以下很危險二、安全邊際和安全邊際率安全邊際＝預(yù)計(或?qū)嶋H)銷售量(額)三、盈利條件下的本量利分析1.實現(xiàn)稅前目標(biāo)利潤的銷售量2.實現(xiàn)稅后目標(biāo)利潤的銷售量88三、盈利條件下的本量利分析1.實現(xiàn)稅前目標(biāo)利潤的銷售量11四、多種產(chǎn)品的本量利分析（一）加權(quán)平均法1.全部產(chǎn)品的預(yù)計銷售收入總額＝∑(各種產(chǎn)品的銷售單價×各種產(chǎn)品的預(yù)計銷售量)每種產(chǎn)品的銷售比重＝該種產(chǎn)品的銷售額/全部產(chǎn)品的預(yù)計銷售收入總額

２.綜合邊際貢獻(xiàn)率＝∑(各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率×各種產(chǎn)品的銷售比重)３.綜合保本銷售額＝固定成本總額/綜合邊際貢獻(xiàn)率

４.每種產(chǎn)品的保本銷售額＝綜合保本銷售額×該種產(chǎn)品的銷售比重89四、多種產(chǎn)品的本量利分析（一）加權(quán)平均法12【例11－5】東華公司在計劃期內(nèi)擬生產(chǎn)和銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，固定成本總額為30000元，其他資料見下表。試計算該公司實現(xiàn)保本所需要的甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售額。【例11－5】東華公司在計劃期內(nèi)擬生產(chǎn)和銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)90解：1.計算三種產(chǎn)品的預(yù)計銷售收入總額及銷售結(jié)構(gòu)：銷售收入總額＝60×1000＋45×2000＋36×2600＝243600(元)甲產(chǎn)品的銷售比率＝（60×1000）÷243600＝24.63％乙產(chǎn)品的銷售比率＝45×2000÷243600＝36.95％丙產(chǎn)品的銷售比率＝36×2600÷243600＝38.42％2.計算全部產(chǎn)品的綜合邊際貢獻(xiàn)率：首先，計算各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率：甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率＝（60－48）÷60＝20％乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率＝（45－35）÷45＝22.2％丙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率＝（36－30）÷36＝16.7％其次，計算綜合邊際貢獻(xiàn)率：綜合邊際貢獻(xiàn)率＝24.63％×20％＋36.95％×22.2％＋38.42％×16.7％＝19.55％

解：1.計算三種產(chǎn)品的預(yù)計銷售收入總額及銷售結(jié)構(gòu)：913.計算公司的綜合保本銷售額：

綜合保本銷售額＝30000÷19.55％＝153452.69(元)

4.計算各種產(chǎn)品的保本銷售額：

甲產(chǎn)品的保本銷售額＝153452.69×24.63％

＝37795.40(元)

乙產(chǎn)品的保本銷售額＝153452.69×36.95％

＝56700.77(元)

丙產(chǎn)品的保本銷售額＝153452.69×38.42％

＝58956.52(元)

3.計算公司的綜合保本銷售額：

綜合保本銷售額＝30000925.計算各種產(chǎn)品的保本銷售量：甲產(chǎn)品的保本銷售量＝37795.40÷60＝630（件）乙產(chǎn)品的保本銷售量＝56700.77÷45＝1260（件）丙產(chǎn)品的保本銷售量＝58956.52÷36＝1638（件）

由上述計算結(jié)果可知，該公司要達(dá)到保本，甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售額應(yīng)分別達(dá)到37795.40元、56700.77元和58956.52元，銷售量分別為630件、1260件和1638件。5.計算各種產(chǎn)品的保本銷售量：93（二）聯(lián)合單位法如果其實物產(chǎn)出量之間存在著較穩(wěn)定的數(shù)量關(guān)系，而且銷路都很好，那么，便可使用聯(lián)合單位作為保本點銷售量的計量單位。一個聯(lián)合單位是指多品種產(chǎn)品銷售量比的組合。以這種銷售量比可計算出每一聯(lián)合單位的聯(lián)合單價和聯(lián)合單位變動成本。在此基礎(chǔ)上，便可按單一品種的本量利分析法計算聯(lián)合保本量。94（二）聯(lián)合單位法如果其實物產(chǎn)出量之間存在著較穩(wěn)定的數(shù)量關(guān)系，現(xiàn)以例11－5說明聯(lián)合單位法的應(yīng)用。（１）聯(lián)合單位的單位邊際貢獻(xiàn)＝（60－48）×1＋（45-35）×2＋（36－30）×2.6＝47.6（元）（２）聯(lián)合保本點＝30000÷47.6＝630.25（聯(lián)合單位）（３）聯(lián)合單價＝60×1＋45×2＋36×2.6＝243.6（元）（４）綜合保本銷售額＝243.6×630.25＝153529（元）（５）各種產(chǎn)品的保本量計算甲產(chǎn)品的保本量＝630.25×1＝630.25（件）乙產(chǎn)品的保本量＝630.25×2＝1260.5（件）丙產(chǎn)品的保本量＝630.25×2.6＝1630.65（件）現(xiàn)以例11－5說明聯(lián)合單位法的應(yīng)用。95（６）各種產(chǎn)品的保本額計算甲產(chǎn)品的保本額＝60×630.25＝37815（元）乙產(chǎn)品的保本額＝45×1260.5＝56722.5（元）丙產(chǎn)品的保本額＝36×1638.65＝58991.4（元）（６）各種產(chǎn)品的保本額計算96（三）邊際貢獻(xiàn)保本率法1.邊際貢獻(xiàn)保本率=固定成本總額/邊際貢獻(xiàn)總額2.邊際貢獻(xiàn)創(chuàng)利率＝1－邊際貢獻(xiàn)保本率3.綜合保本銷售額＝（∑各種產(chǎn)品的銷售額）×邊際貢獻(xiàn)保本率4.各種產(chǎn)品的保本銷售額＝各種產(chǎn)品的保本銷售額×邊際貢獻(xiàn)保本率

97（三）邊際貢獻(xiàn)保本率法1.邊際貢獻(xiàn)保本率=固定成本總額/邊際用例11－5中的資料計算：（1）邊際貢獻(xiàn)保本率＝30000/（（60－48）×1000＋（45－35）×2000＋（36－30）×2600）＝30000/47600=63%（2）綜合保本銷售額＝43600×63%＝153468（元）

（3）甲產(chǎn)品的保本銷售額＝60×1000×63%

＝37800（元）

乙產(chǎn)品的保本銷售額＝45×2000×63%＝56700（元）

丙產(chǎn)品的保本銷售額＝36×2600×63%＝58968（元）

（4）甲、乙、丙產(chǎn)品的銷售量分別為：630件、1260件、1638件。用例11－5中的資料計算：98（四）分別計算法多種產(chǎn)品的生產(chǎn)基本上是獨立的，車間范圍內(nèi)的費用也很容易區(qū)分開，將企業(yè)共同的固定成本，按適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)分配到各車間，落實到各種產(chǎn)品上，就可分別按單一產(chǎn)品計算保本點的方法進(jìn)行計算。（五）歷史數(shù)據(jù)法根據(jù)若干時期的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行平均計算，作為企業(yè)的綜合保本銷售額。99（四）分別計算法22第三節(jié)短期經(jīng)營決策一、短期經(jīng)營決策中常用的成本概念（一）差別成本（二）邊際成本（三）機會成本例某企業(yè)準(zhǔn)備處置一臺舊設(shè)備，并計劃購置一臺新設(shè)備，有以下兩種方案可供選擇：一是出售舊設(shè)備，可得現(xiàn)金8000元，再以50000元的價格購買新設(shè)備；100第三節(jié)短期經(jīng)營決策一、短期經(jīng)營決策中常用的成本概念23二是以舊換新，舊設(shè)備可作價10000元，另外支付40000元購買新設(shè)備。假如企業(yè)采用第二種方案，則新設(shè)備的成本=40000+8000=48000（元）（四）假計成本：自有資金的使用成本（五）付現(xiàn)成本二是以舊換新，舊設(shè)備可作價10000元，另外支付4000101例某精密儀器廠一關(guān)鍵檢驗設(shè)備因故損壞，造成停工，如不及時重置，每天將損失10000元，經(jīng)調(diào)查、洽談，現(xiàn)有兩個廠家愿意提供這種檢驗設(shè)備。其中，Ａ廠設(shè)備售價80000元，貨款一次付清；Ｂ廠設(shè)備售價85000元，貨款分期支付，先付現(xiàn)款25000元，其余價款在今后6個月內(nèi)付清，每次支付10000元。此時，該廠資金很緊張，銀行又不同意提供更多的追加貸款，現(xiàn)有現(xiàn)金余額已降低到28000元，預(yù)計近幾周內(nèi)也不可能從應(yīng)收賬款方面收到現(xiàn)金。

在上述情況下，該廠應(yīng)選擇購買B廠設(shè)備。例某精密儀器廠一關(guān)鍵檢驗設(shè)備因故損壞，造成停工，如不及時102103（六）沉沒成本：例，某企業(yè)過去購置了一臺設(shè)備，原價20000元，累計折舊12000元，賬面價值(即凈額)8000元。由于技術(shù)上的進(jìn)步，這臺設(shè)備已經(jīng)完全過時，準(zhǔn)備淘汰。在這種情況下，這臺設(shè)備發(fā)生沉沒成本8000元。（七）重置成本（八）可避免成本和不可避免成本（九）可延緩成本與不可延緩成本（十）專屬成本與共同成本（十一）相關(guān)成本與非相關(guān)成本26（六）沉沒成本：例，某企業(yè)過去購置了一臺設(shè)備，原價20二、生產(chǎn)決策（一）生產(chǎn)品種決策1.生產(chǎn)何種產(chǎn)品的決策：在目前的技術(shù)、設(shè)備、物資和經(jīng)營管理條件下，如何選擇出經(jīng)濟(jì)效益最佳的產(chǎn)品進(jìn)行投產(chǎn)？【例11－7】實德公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力60000機器工作小時，可以生產(chǎn)Ａ產(chǎn)品，也可以生產(chǎn)Ｂ產(chǎn)品，兩種產(chǎn)品的有關(guān)資料見表11－3，試做出該企業(yè)應(yīng)選擇生產(chǎn)哪種產(chǎn)品較為有利的決策分析。104二、生產(chǎn)決策（一）生產(chǎn)品種決策27財務(wù)會計決策培訓(xùn)課件105解：采用邊際貢獻(xiàn)分析法。由于固定成本總額50000元，對A、B兩種產(chǎn)品的最終選擇沒有任何影響，因此可不必考慮。A、B兩種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)計算見表11-4。從表11-4可以看出，B產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額比A產(chǎn)品高出30000元。所以，生產(chǎn)B產(chǎn)品對企業(yè)有利。解：采用邊際貢獻(xiàn)分析法。由于固定成本總額50000元，對A1062.虧損產(chǎn)品應(yīng)否停產(chǎn)的決策：

對已經(jīng)發(fā)生虧損的產(chǎn)品，是將其停產(chǎn)，還是繼續(xù)維持原有的生產(chǎn)?【例11－8】東風(fēng)公司生產(chǎn)A、B、C三種產(chǎn)品，其中產(chǎn)品C發(fā)生虧損。有關(guān)資料見表11-5，試為公司做出產(chǎn)品C應(yīng)否停產(chǎn)的決策。解：產(chǎn)品C目前虧損額為5000元，似應(yīng)停止生產(chǎn)為宜，但是，問題并非如此簡單，產(chǎn)品C應(yīng)不應(yīng)該停產(chǎn)，關(guān)鍵問題是產(chǎn)品C停產(chǎn)后，能否使整個公司的利潤有所增加。2.虧損產(chǎn)品應(yīng)否停產(chǎn)的決策：

對已經(jīng)發(fā)生虧損的產(chǎn)品，是將其停107從表11-5可以看出，雖然產(chǎn)品C最后虧損5000元，可它仍能提供110000元的邊際貢獻(xiàn)，如果停產(chǎn)產(chǎn)品C，其對公司利潤所作的這部分貢獻(xiàn)將隨之消失。從表11-5可以看出，雖然產(chǎn)品C最后虧損5000元，可它仍108而且，產(chǎn)品C不論是否停產(chǎn)，公司的固定成本仍將繼續(xù)發(fā)生，產(chǎn)品C停產(chǎn)之后，其所應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本115000元將“轉(zhuǎn)嫁”給產(chǎn)品A和產(chǎn)品B為其負(fù)擔(dān)。假定其負(fù)擔(dān)額按A、B兩種產(chǎn)品的銷售收入進(jìn)行分配。則產(chǎn)品A應(yīng)為其負(fù)擔(dān)52273元，產(chǎn)品B應(yīng)為其負(fù)擔(dān)62727元。那么，該公司的預(yù)期經(jīng)營成果見表11-6。而且，產(chǎn)品C不論是否停產(chǎn)，公司的固定成本仍將繼續(xù)發(fā)生，產(chǎn)品C109計算結(jié)果說明，停產(chǎn)產(chǎn)品C以后，公司的利潤總額不僅沒有增加，反而大幅度地降低，由原來的120000元降至10000元。這在經(jīng)濟(jì)上對公司是很不利的。因此，在目前條件下，產(chǎn)品C不應(yīng)停產(chǎn)，而應(yīng)繼續(xù)維持生產(chǎn)。計算結(jié)果說明，停產(chǎn)產(chǎn)品C以后，公司的利潤總額不僅沒有增加，反110（二）生產(chǎn)數(shù)量決策隨著產(chǎn)量的增加，成本也會增加，如何確定產(chǎn)品數(shù)量，才能獲得最好的經(jīng)濟(jì)效益？【例11－9】金德公司生產(chǎn)的產(chǎn)品Ａ，單位售價為50元。經(jīng)預(yù)測，該項產(chǎn)品的總成本函數(shù)為：Ｃ（x）＝14000＋2x＋0.001x２其中x表示生產(chǎn)數(shù)量。為使利潤達(dá)到最大，在現(xiàn)有條件下，公司應(yīng)安排生產(chǎn)產(chǎn)品Ａ多少件為宜?解：根據(jù)最大利潤原則，當(dāng)邊際收入與邊際成本相等時，企業(yè)能夠獲得的利潤最大。故利潤最大時的生產(chǎn)數(shù)量就是能使產(chǎn)品的邊際收入等于其邊際成本時的產(chǎn)品數(shù)量。（二）生產(chǎn)數(shù)量決策111因為，產(chǎn)品Ａ的總收入函數(shù)為：Ｓ（x）＝50x總成本函數(shù)為：Ｃ（x）＝14000＋2x＋0.001x２所以，產(chǎn)品Ａ的邊際收入為50邊際成本為2＋0.002x令邊際收入＝邊際成本

，即：50＝2＋0.002x所以，x＝24000(件)。因此，該公司為獲得最大利潤，應(yīng)將產(chǎn)品Ａ的生產(chǎn)數(shù)量確定為24000件。因為，產(chǎn)品Ａ的總收入函數(shù)為：112（三）生產(chǎn)組織決策1.加工設(shè)備最佳利用決策：對同一種產(chǎn)品(或零部件)，可以采用不同的設(shè)備進(jìn)行加工，各種加工設(shè)備之間由于先進(jìn)程度不同，一般都存在著生產(chǎn)效能、使用成本方面的差異。如何將投入生產(chǎn)的有關(guān)產(chǎn)品在這些設(shè)備之間進(jìn)行合理的調(diào)配和安排？113（三）生產(chǎn)組織決策36【例11－10】德勝公司決定生產(chǎn)A產(chǎn)品，該產(chǎn)品既可用普通機床加工，也可用萬能機床或自動化專用機床進(jìn)行加工。不同類型的機床，每次調(diào)整所需的調(diào)整準(zhǔn)備費和加工一件產(chǎn)品所需的加工費各不相同，有關(guān)資料見表11-7，為了使Ａ產(chǎn)品的生產(chǎn)成本最低，應(yīng)選擇哪種機床對其進(jìn)行加工?【例11－10】德勝公司決定生產(chǎn)A產(chǎn)品，該產(chǎn)品既可用普通114解：設(shè)x１為普通機床與萬能機床加工A產(chǎn)品的成本平衡點，x２為萬能機床與自動化專用機床的成本平衡點，x３為普通機床與自動化專用機床的成本平衡點。于是，便有：50＋2.5x１＝80＋1.5x１80＋1.5x２＝200＋0.5x２50＋2.5x３＝200＋0.5x３解：設(shè)x１為普通機床與萬能機床加工A產(chǎn)品的成本平衡點，x２為115財務(wù)會計決策培訓(xùn)課件116解之得：x１＝30(件)，x２＝120(件)，x３＝75(件)。所以，當(dāng)A產(chǎn)品每一次的加工數(shù)量小于30件時，應(yīng)選用普通機床進(jìn)行加工；當(dāng)每次加工數(shù)量大于30件而小于120件時，應(yīng)選用萬能機床進(jìn)行加工；當(dāng)每一次加工數(shù)量大于120件時，應(yīng)選用自動化專門機床進(jìn)行加工。解之得：x１＝30(件)，x２＝120(件)，x３＝75(件1172.零部件自制或外購的決策：企業(yè)所需要的某些零部件，可以從市場上直接購買，也可以利用部分剩余生產(chǎn)能力自行制造，究竟采用何種方式取得所需要的零部件最為有利?【例11－11】萬方公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，全年需用某種零件10000個。若從市場上購買，每個價格為18元，若該公司某生產(chǎn)廠利用剩余生產(chǎn)能力進(jìn)行加工，預(yù)計單位直接材料成本6元，直接人工成本5元，變動性制造費用每個4元，固定制造費用每個4元。又知，該廠若不制造這種零件，其剩余生產(chǎn)能力也沒有其他用途，那么，該零件是應(yīng)該自制還是外購？1182.零部件自制或外購的決策：41解：由于公司生產(chǎn)廠的剩余生產(chǎn)能力，不用來制造該零件也沒有別的用途，所以固定制造費用在該項決策中屬于無關(guān)成本，應(yīng)該予以剔除。自制成本為：自制成本=直接材料+直接人工+變動制造費用=（6+5+4）×10000=150000（元）外購成本=18×10000＝180000（元）自制比外購零件可節(jié)約成本30000元，故在現(xiàn)有條件下，該公司以自制方案為較優(yōu)方案。解：由于公司生產(chǎn)廠的剩余生產(chǎn)能力，不用來制造該零件也沒有別的1193.半成品應(yīng)否進(jìn)一步加工的決策：某種半成品既可直接出售，也可進(jìn)一步加工完善后再出售，究竟如何做對企業(yè)有利？【例11－12】泰山公司當(dāng)年生產(chǎn)半成品A共1000件，單位變動成本14元，單位固定成本6元，單位售價32元。若將其進(jìn)一步加工后再出售，預(yù)計單位售價可增加到44元，但需要追加直接材料費5元、直接人工費3元、專用設(shè)備租金900元。試問，該公司是否應(yīng)該對半成品A進(jìn)一步加工?3.半成品應(yīng)否進(jìn)一步加工的決策：120解：由已知條件，可計算出繼續(xù)加工后出售與直接出售半成品之間的差量收入和差量成本如下：差量收入＝（44－32）×1000＝12000（元）差量成本＝（5+3）×1000＋900＝8900(元)因此，其差別利潤為：12000－8900＝3100(元)故泰山公司應(yīng)該對半成品A進(jìn)行繼續(xù)加工，這樣，比直接出售半成品可多獲得利潤3100元。解：由已知條件，可計算出繼續(xù)加工后出售與直接出售半成品之間的121三、定價決策1.新產(chǎn)品定價決策通過試銷資料，近似地測定銷售量與銷售價格之間的相互依存關(guān)系，然后，科學(xué)地確定出能使新產(chǎn)品銷售利潤達(dá)到最大時的單位產(chǎn)品銷售價格。2.特別訂貨的價格決策要不要接受低于正常市場價格，甚至低于該產(chǎn)品生產(chǎn)成本的價格為條件提出的較大批量的訂貨？122三、定價決策1.新產(chǎn)品定價決策45【例11－14】廣通公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，單位銷售價格60元，單位產(chǎn)品的直接材料費25元、直接人工費15元、變動性制造費用5元，固定性制造費用5元，共計50元。該公司在完成預(yù)定生產(chǎn)任務(wù)外，還有部分剩余生產(chǎn)能力，可以接受特別訂貨?，F(xiàn)有一客戶要求訂貨4000件，每件只出價48元，而且，這批訂貨還有一些特殊的要求，需要為此添置一臺專用設(shè)備，價值為3000元。如果不接受這批訂貨，該廠的剩余生產(chǎn)能力可以出租，租金收入為2000元。由于該批訂貨運往外地，不影響該公司產(chǎn)品A的正常銷售。試問，該公司應(yīng)否以每件48元的價格接受這批特別訂貨?！纠?1－14】廣通公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，單位銷售價格60元，單123解（1）接受訂貨需要的成本為：

增量成本＝（25+15+5）×4000＝180000元

機會成本＝2000元

專屬固定成本＝3000元

合計為185000元。（２）接受訂貨能增加的收入為48×4000＝192000元。因為，192000－185000＝7000元，接受訂貨可以多獲得7000元的邊際貢獻(xiàn)，即該公司的利潤總額將在原有基礎(chǔ)上增加7000元(或者減少虧損7000元)。因此，在現(xiàn)有條件下，這批訂貨是可以接受的。解（1）接受訂貨需要的成本為：

增量成本＝（25+15+5124第四節(jié)長期投資決策一、投資決策中使用的主要概念（一）貨幣時間價值（二）風(fēng)險報酬（三）現(xiàn)金流量現(xiàn)金凈流量＝－當(dāng)年的投資額（固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)上的投資）＋當(dāng)年的經(jīng)營利潤＋當(dāng)年計提的折舊注：在投資項目壽命終止期可能會有固定資產(chǎn)殘值收入以及相關(guān)流動資產(chǎn)上投資的收回125第四節(jié)長期投資決策一、投資決策中使用的主要概念48（四）資本成本如資金是借入的，則資本成本就是借款利率。如果資金是自有的，資本成本等于無風(fēng)險報酬率（通常指銀行存款利率獲國庫券利率）加風(fēng)險報酬率。風(fēng)險報酬率根據(jù)投資項目實際風(fēng)險的大小來確定。在實際工作中，可以采用行業(yè)平均投資收益率作為自有資本的必要報酬率。126（四）資本成本49二、評價投資效果的基本方法（一）靜態(tài)分析方法1.靜態(tài)投資回收期法若每年的現(xiàn)金凈流量相等，則：

選擇方法：如果備選項目的投資回收期小于標(biāo)準(zhǔn)回收期（國家根據(jù)各行業(yè)、各部門具體情況規(guī)定的回收期），則項目可行；否則，項目不可行。127二、評價投資效果的基本方法（一）靜態(tài)分析方法502.年平均報酬率法

選擇方法：如果備選項目的年平均報酬率小于標(biāo)準(zhǔn)年平均報酬率或目標(biāo)年平均報酬率，則項目可行；否則，項目不可行。（二）現(xiàn)金流量折現(xiàn)法1.凈現(xiàn)值法

Ak表示未來第k期的現(xiàn)金凈流量

i表示預(yù)定的投資報酬率1282.年平均報酬率法51選擇方法：凈現(xiàn)值是正數(shù)，經(jīng)濟(jì)上是有利的。若凈現(xiàn)值是負(fù)數(shù)，方案不可行?！纠?1－16】正泰公司有甲、乙、丙三個投資方案，甲方案需投資額15000元，乙方案需投資額17000元，丙方案需投資額13000元，投資靠銀行貸款解決，年利率為１２％。甲方案期末無殘值，乙、丙方案期末的殘值分別為2000元和1000元。各方案的現(xiàn)金凈流量見表11-10。試用凈現(xiàn)值法為該公司選擇一個最佳投資方案。選擇方法：凈現(xiàn)值是正數(shù)，經(jīng)濟(jì)上是有利的。若凈現(xiàn)值是負(fù)數(shù)，方案129表11-10甲、乙、丙各方案的現(xiàn)金凈流量單位：元注：“＊”表示在表11-10中第5年的凈流量中，包括各自的殘值數(shù)表11-10甲、乙、丙各方案的現(xiàn)金凈流量130解：根據(jù)表11-10提供的有關(guān)資料，甲、乙、丙三個投資方案的凈現(xiàn)值可計算如下：從以上計算結(jié)果可知，三個投資方案的凈現(xiàn)值均為正數(shù)，說明它們的投資報酬率均在12％以上，其中，乙方案的凈現(xiàn)值最大，丙方案次之，甲方案最小，故該公司的最佳方案為乙方案，應(yīng)予采納。解：根據(jù)表11-10提供的有關(guān)資料，甲、乙、丙三個投資方案的1312.內(nèi)含報酬率法內(nèi)含報酬率是指滿足以下等式的ｒ值：選擇方法：內(nèi)含報酬率低于預(yù)期報酬率（資本成本），不能接受；如果內(nèi)含報酬率高于預(yù)期報酬率，接受。在多個備選方案進(jìn)行比較時，內(nèi)含報酬率最高的方案。2.內(nèi)含報酬率法132摘要年份123456789合計固定資產(chǎn)投資（10）（10）（10）（10）（10）（50）經(jīng)營利潤和折舊151515151525110追加流動資產(chǎn)投資（35）（35）現(xiàn)金凈流量（10）（10）（10）（30）51515252525【例11－17】

盛達(dá)公司的某一項投資方案，其現(xiàn)金流動狀況見表11-11。試確定該投資方案的內(nèi)含報酬率。表11-11盛達(dá)公司投資方案現(xiàn)金流動狀況表單位：萬元注：在表11-11中，括號內(nèi)的數(shù)字表示現(xiàn)金流出，無括號者為現(xiàn)金流入。摘要年份123456789合計固定資產(chǎn)投資（10）（10）（133折現(xiàn)率年份123456789合計0%（10）（10）（10）（30）515152525253%（9.7）（9.4）（9.2）（26.6）4.312.612.219.218.6125%（9.5）（9.1）（8.6）（24.7）3.911.210.716.916.16.97%（9.4）（8.7）（8.2）（22.9）3.6109.314.613.61.98%（9.3）（8.6）（7.9）（22.1）3.49.58.71311.6（1.7）解：所求的內(nèi)含報酬率就是能使現(xiàn)金凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，其計算過程見表11-12。表11-12內(nèi)含報酬率計算過程單位：萬元由插值公式，可計算出該方案的內(nèi)含報酬率為：折現(xiàn)率年份123456789合計0%（10）（10）（10）134內(nèi)含報酬率的缺陷：其一，各年的現(xiàn)金凈流量流入后，是假定各個項目在其全過程內(nèi)是按各自的內(nèi)含報酬率進(jìn)行再投資而形成增值，而非在統(tǒng)一的資金市場上可能達(dá)到的報酬率進(jìn)行再投資而形成增值；其二，對于非常規(guī)投資方案（各年的現(xiàn)金凈流量正負(fù)符號的改變超過一次以上的投資方案），根據(jù)上述程序計算，可能出現(xiàn)多個內(nèi)含報酬率。外部報酬率是指使一個投資方案原投資額的終值與各年的現(xiàn)金凈流量按基準(zhǔn)報酬率或設(shè)定的折現(xiàn)率計算的終值之和相等時的報酬率。內(nèi)含報酬率的缺陷：135【例11－18】某投資方案的現(xiàn)金流量表見表11-13。要求達(dá)到的最低報酬率為10%，試計算該方案的外部報酬率。表11-13投資方案的現(xiàn)金流量表單位：萬元解：首先按最低報酬率計算各年現(xiàn)金凈流量到壽命期終了時的終值之和：【例11－18