財(cái)務(wù)報(bào)表分析 課件

財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1熱烈歡迎同學(xué)們來到財(cái)務(wù)報(bào)表分析課堂熱烈歡迎同學(xué)們來到財(cái)務(wù)報(bào)表分析課堂2巴菲特如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表巴菲特6歲開始在街上賣可口可樂26歲開始管理投資1988年他58歲才開始買入可口可樂研究可口可樂52年之后才開始大筆買入。兩年買入13億美元，10年后漲到134億美元，一只股票賺了121億美元。可口可樂是公認(rèn)的好公司，巴菲特為什么不從一開始就閉著眼睛買入，卻整整研究了52年，即使是從他管理投資開始算起，也關(guān)注了32年之久。巴菲特如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表巴菲特6歲開始在街上賣可口可樂3巴菲特最重要的工作，是分析公司多年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，判斷公司業(yè)務(wù)、管理和業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，如果具有穩(wěn)定性，就可以輕松預(yù)測(cè)其未來幾年的現(xiàn)金流量。所以他說，他最重要的工作是閱讀，閱讀最多的是上市公司的年度和季度財(cái)務(wù)報(bào)告。巴菲特最重要的工作，是分析公司多年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，判斷公司業(yè)務(wù)、4巴菲特說：“只有你愿意花時(shí)間學(xué)習(xí)如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表，你才能夠獨(dú)立地選擇投資目標(biāo)?！毕喾?，如果你不能從財(cái)務(wù)報(bào)表中看出上市公司是真是假是好是壞，巴菲特認(rèn)為，你就別在投資圈里混了。為什么巴菲特投資賺的錢比別人都多？“別人喜歡看《花花公子》雜志，而我喜歡看公司財(cái)務(wù)報(bào)告。”巴菲特說：“只有你愿意花時(shí)間學(xué)習(xí)如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表，你才能夠獨(dú)5格力格力6財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件7/information/companyinfo_n.html?fulltext?szmb000651/infor8本課程的主要特點(diǎn)1、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是連接統(tǒng)一的財(cái)務(wù)報(bào)表與各種使用目的的橋梁，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析幫助報(bào)表使用人改善決策，重視財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和報(bào)表使用人決策之間的聯(lián)系。2、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展，它隨著會(huì)計(jì)和管理的發(fā)展而發(fā)展，不是一成不變的。3、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的使用條件和結(jié)論的局限性，不夸大它的作用和適用范圍。本課程的主要特點(diǎn)1、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是連接統(tǒng)一的財(cái)務(wù)報(bào)表與94、強(qiáng)調(diào)公認(rèn)的、基本的概念、程序和方法，盡量減少不可靠、不成熟、不常用的內(nèi)容。5、在強(qiáng)調(diào)“分析”與“綜合”的結(jié)合，提高學(xué)生的總體把握能力。6、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一個(gè)“分析研究過程”，而非計(jì)算過程，針對(duì)特定企業(yè)、特定目的的分析程序要由分析者根據(jù)具體目的和可以收集到的資料來建立。財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件10系統(tǒng)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑和方法，主要通過資產(chǎn)質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量與所有者權(quán)益變動(dòng)表分析現(xiàn)金流量質(zhì)量分析合并報(bào)表分析財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量綜合分析對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量加以診斷與分析，對(duì)企業(yè)管理質(zhì)量加以透視，最終進(jìn)行企業(yè)前景預(yù)測(cè)！教學(xué)目標(biāo)系統(tǒng)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑和方法，主要通過教學(xué)目標(biāo)11財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、主體和目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架和路徑第1章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變第1章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論12財(cái)務(wù)報(bào)表分析始于西方銀行家對(duì)貸款者的信用分析，之后又廣泛應(yīng)用于投資領(lǐng)域與公司內(nèi)部。從財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生與發(fā)展的過程不難發(fā)現(xiàn)，該學(xué)科的理論與實(shí)務(wù)一直是在外部市場(chǎng)環(huán)境的影響下不斷加以完善。第1節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變財(cái)務(wù)報(bào)表分析始于西方銀行家對(duì)貸款者的信用分析，之后又廣泛應(yīng)用13信用分析：資產(chǎn)負(fù)債表分析，向著利潤(rùn)表分析的方向投資分析：穩(wěn)定性分析收益性分析

內(nèi)部分析：目標(biāo)管理利潤(rùn)規(guī)劃前景預(yù)測(cè)信用分析：資產(chǎn)負(fù)債表分析，向著利潤(rùn)表分析的方向14小結(jié)：

不同的發(fā)展階段，并不是后者對(duì)前者的否定，而是以后者為中心的兩者（或者三者）在分析中的并存。不同的報(bào)表使用者基于不同的信息需求，會(huì)選擇不同的分析視角。大數(shù)據(jù)分析小結(jié)：15一、概念：

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念有狹義與廣義之分。

狹義的概念是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，有重點(diǎn)、有針對(duì)性地對(duì)其有關(guān)項(xiàng)目及其質(zhì)量加以分析和考察，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，為報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供重要信息支持的一種分析活動(dòng)。第2節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、主體和目的一、概念：第2節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、主體和目的16

廣義的概念是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析（經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地理環(huán)境、資源、政策、行業(yè)、人才、管理等）、企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施情況分析、企業(yè)管理質(zhì)量透視以及投資價(jià)值分析等。廣義的概念是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析17（一）企業(yè)所有者既關(guān)注企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力（投資回報(bào)率）又關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)與質(zhì)量以及現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)與質(zhì)量（投資風(fēng)險(xiǎn)水平）委托——代理關(guān)系控股股東&中小股東二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體和目的（一）企業(yè)所有者二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體和目的18（二）企業(yè)債權(quán)人確保債權(quán)的安全短期債權(quán)人&長(zhǎng)期債權(quán)人（二）企業(yè)債權(quán)人19（三）經(jīng)營(yíng)管理者（四）政府職能機(jī)構(gòu)（五）社會(huì)中介機(jī)構(gòu)（六）其他財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體（三）經(jīng)營(yíng)管理者20不同的分析主體分析的側(cè)重點(diǎn)不同，但各財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體所要求得到的信息大部分都是面向未來的；財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體有不同的分析目的；不同的財(cái)報(bào)報(bào)表分析主體所需要獲得信息的深度和廣度并不相同；企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析并不能提供他們所需要的全部信息。不同的分析主體分析的側(cè)重點(diǎn)不同，但21第3節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法結(jié)構(gòu)分析法趨勢(shì)分析法比率分析法比較分析法項(xiàng)目質(zhì)量分析法第3節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法結(jié)構(gòu)分析法22結(jié)構(gòu)分析法又稱為垂直分析法、縱向分析法或者共同比分析法。它是以財(cái)務(wù)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為１００％，再計(jì)算出各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比，從而來比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng)，揭示各個(gè)項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系，判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)分析法23借助結(jié)構(gòu)分析很容易看出各項(xiàng)目在總體中的相對(duì)重要性，有助于報(bào)表使用者找出重要項(xiàng)目和異動(dòng)項(xiàng)目，抓住問題的關(guān)鍵，明確進(jìn)一步分析的方向。借助結(jié)構(gòu)分析很容易看出各項(xiàng)目在總體中的相對(duì)重要性，有助于報(bào)表24然而，運(yùn)用這種方法進(jìn)行分析時(shí)，由于利潤(rùn)表中有些項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入沒有任何關(guān)聯(lián)，因此將這些項(xiàng)目分別與營(yíng)業(yè)收入相比較所計(jì)算出來的比率也就沒有任何分析意義。然而，運(yùn)用這種方法進(jìn)行分析時(shí)，由于利潤(rùn)表中有些項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入25趨勢(shì)分析法又稱為水平分析法或者橫向分析法。它是將兩期或連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表中相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。趨勢(shì)分析法又稱為水平分析法或者橫向分析法。它是將兩期或連續(xù)261.絕對(duì)數(shù)分析法2.環(huán)比數(shù)分析法3.定基數(shù)分析法1.絕對(duì)數(shù)分析法27（1）如果前后期所采用的會(huì)計(jì)政策不一致，應(yīng)對(duì)前期相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行追溯調(diào)整，這是比較的基礎(chǔ)。（2）應(yīng)考慮各期內(nèi)部重要事項(xiàng)和外部環(huán)境因素對(duì)各期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造成的影響，在分析中需要對(duì)異常值做特殊處理。（3）當(dāng)趨勢(shì)分析涉及的期限較長(zhǎng)時(shí)，應(yīng)考慮物價(jià)水平變動(dòng)因素對(duì)各期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造成的影響，必要時(shí)可消除物價(jià)變動(dòng)帶來的影響，再進(jìn)行分析。（1）如果前后期所采用的會(huì)計(jì)政策不一致，應(yīng)對(duì)前期相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行28比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本特征的分析方法。（1）由于比率是相對(duì)數(shù)，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)，將復(fù)雜的財(cái)務(wù)信息加以簡(jiǎn)化，以利于分析。（2）它揭示了報(bào)告內(nèi)各有關(guān)項(xiàng)目（有時(shí)還包括表外項(xiàng)目，如附注中的項(xiàng)目）之間的相關(guān)性，因而產(chǎn)生了許多新的、在許多決策中更為有用的信息。比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)29比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出比較對(duì)象差別的一種分析法，比較形式可以是本期實(shí)際與計(jì)劃或定額指標(biāo)的比較、本期實(shí)際與以前各期的比較，可以了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變動(dòng)情況和變動(dòng)趨勢(shì)；也可以將企業(yè)相關(guān)項(xiàng)目和指標(biāo)與國(guó)內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行比較。比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出比30項(xiàng)目質(zhì)量分析法的界定：通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及狀態(tài)進(jìn)行分析，還原企業(yè)對(duì)應(yīng)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)，并根據(jù)報(bào)表中各項(xiàng)目自身特征和管理要求，結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，各項(xiàng)目的具體質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量做出判斷。在這種方法下，財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以包括資產(chǎn)質(zhì)量分析、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析、利潤(rùn)質(zhì)量分析以及現(xiàn)金流量質(zhì)量分析，最終上升到財(cái)務(wù)狀況整體質(zhì)量分析。項(xiàng)目質(zhì)量分析法的界定：通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及狀31項(xiàng)目質(zhì)量分析法的特點(diǎn)：針對(duì)重大項(xiàng)目和異動(dòng)項(xiàng)目制定個(gè)性化的分析方案還原項(xiàng)目背后的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)透視財(cái)務(wù)質(zhì)量背后的管理質(zhì)量重視對(duì)報(bào)表附注的分析與利用，強(qiáng)調(diào)報(bào)表分析的會(huì)計(jì)色彩，挖掘項(xiàng)目的具體會(huì)計(jì)含義

項(xiàng)目質(zhì)量分析法的特點(diǎn)：針對(duì)重大項(xiàng)目和異動(dòng)項(xiàng)目制定個(gè)性化的分析32傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可歸納為三個(gè)主要方面：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和盈利能力分析。其中償債能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健保證，營(yíng)運(yùn)能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力是兩者共同作用的結(jié)果，同時(shí)也對(duì)兩者的增強(qiáng)起著推動(dòng)作用。三者相輔相成，共同構(gòu)成了傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本內(nèi)容。

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可歸納為三個(gè)主要方面：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能33然而，這些傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法具有局限性。有些財(cái)務(wù)比率過于滯后、過于絕對(duì)化，難以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的整體質(zhì)量做出全面客觀地評(píng)價(jià)。如果不分析蘊(yùn)藏在財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)實(shí)施，財(cái)務(wù)分析結(jié)論就會(huì)導(dǎo)致投資者、債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、公眾、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等利益相關(guān)者以偏概全，設(shè)置做出錯(cuò)誤的決策，影響社會(huì)資源的優(yōu)化配置。然而，這些傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法具有局限性。34在財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的運(yùn)用上，應(yīng)將多種方法有機(jī)整合，并不斷加以完善和創(chuàng)新，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上更多地結(jié)合其他相關(guān)信息，只有這樣才能為財(cái)務(wù)信息使用者提供更科學(xué)有效的決策依據(jù)。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的運(yùn)用上，應(yīng)將多種方法有機(jī)整合，并不斷加以35第4節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架與路徑一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架（一）需求導(dǎo)向的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架基于投資決策基于信貸決策基于管理決策第4節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架與路徑一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架361.基于投資決策的報(bào)表分析框架面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性的投資機(jī)會(huì)時(shí)做出投資決策（1）企業(yè)盈利能力分析（2）企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析（3）未來盈利預(yù)測(cè)（包括會(huì)計(jì)利潤(rùn)和現(xiàn)金流量）（4）利用適當(dāng)?shù)膬r(jià)值評(píng)估模型估計(jì)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值1.基于投資決策的報(bào)表分析框架面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性的投資機(jī)會(huì)時(shí)做出投372.基于信貸決策的報(bào)表分析框架評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，做出是否提供貸款以及有關(guān)貸款利率水平的信貸決策（1）企業(yè)償債能力分析（2）企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流能力分析（3）企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警（4）企業(yè)綜合信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估2.基于信貸決策的報(bào)表分析框架評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，做出是否383.基于管理決策的報(bào)表分析框架要視具體的管理行為和管理目的而定，呈現(xiàn)出靈活多樣的特點(diǎn)，因此難以加以統(tǒng)一概括。3.基于管理決策的報(bào)表分析框架要視具體的管理行為和管理目的39

（二）本書的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架

強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量是戰(zhàn)略實(shí)施的財(cái)務(wù)后果。注重挖掘數(shù)字背后的實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量透視企業(yè)管理質(zhì)量。（二）本書的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架

強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量是戰(zhàn)略實(shí)施的40與傳統(tǒng)的重企業(yè)財(cái)務(wù)信息的結(jié)果不同，進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析與評(píng)價(jià)的重要思路就是強(qiáng)化管理過程的分析與評(píng)價(jià)，從財(cái)務(wù)報(bào)表反映的管理過程著手，分析構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)表的各個(gè)要素背后公司管理活動(dòng)之間的內(nèi)在練習(xí)。這樣建立的分析框架，將能夠從公司的財(cái)務(wù)報(bào)表回歸到公司的管理活動(dòng)，從公司的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量透視公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理質(zhì)量與治理效率。從而更加全面清晰地評(píng)價(jià)企業(yè)的整體質(zhì)量，預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景。與傳統(tǒng)的重企業(yè)財(cái)務(wù)信息的結(jié)果不同，進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析與評(píng)價(jià)41二、本書對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑選擇二、本書對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑選擇42首先，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)背景進(jìn)行分析，了解企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和對(duì)自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇與表述，這是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析的基礎(chǔ)和先行條件；其次，對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，公司的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析體系的起始點(diǎn)和立足點(diǎn)。首先，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)背景進(jìn)行分析，了解企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和對(duì)自43再次，對(duì)公司資產(chǎn)的項(xiàng)目質(zhì)量、結(jié)構(gòu)質(zhì)量和整體質(zhì)量進(jìn)行分析，考察公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇以及戰(zhàn)略的實(shí)施情況。公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映了公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。然后，通過對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量質(zhì)量進(jìn)行分析，考察公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇的合理性和實(shí)施的有效性，從而對(duì)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)施后果進(jìn)行評(píng)價(jià)。再次，對(duì)公司資產(chǎn)的項(xiàng)目質(zhì)量、結(jié)構(gòu)質(zhì)量和整體質(zhì)量進(jìn)行分析，考察44之后，對(duì)公司的管理質(zhì)量進(jìn)行系統(tǒng)性的透視。最后，進(jìn)一步結(jié)合公司治理等其他非財(cái)務(wù)因素，全面合理地評(píng)價(jià)企業(yè)的整體質(zhì)量，并對(duì)企業(yè)發(fā)展前景做出預(yù)測(cè)和推斷。之后，對(duì)公司的管理質(zhì)量進(jìn)行系統(tǒng)性的透視。45會(huì)計(jì)分析：去除“噪聲”可借助財(cái)務(wù)報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)質(zhì)量做出總體評(píng)價(jià)，這是保證財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析結(jié)論客觀性的必要條件；會(huì)計(jì)分析：46財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件47審計(jì)報(bào)告類型1、無保留審計(jì)意見：注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為會(huì)計(jì)報(bào)表在所有重大方面公允地反映了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。2、帶強(qiáng)調(diào)無保留審計(jì)意見：會(huì)計(jì)報(bào)表在所有重大方面公允地反映了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量,但是注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為有需要強(qiáng)調(diào)的重大事項(xiàng)提請(qǐng)會(huì)計(jì)報(bào)表使用者注意審計(jì)報(bào)告類型1、無保留審計(jì)意見：注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為會(huì)計(jì)報(bào)表在所有483、保留審計(jì)意見：會(huì)計(jì)報(bào)告的部分內(nèi)容不能真實(shí)反映被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量,或?qū)徲?jì)范圍受到較大限制,但是不影響會(huì)計(jì)報(bào)表使用者整體上的判斷。4、否定審計(jì)意見：會(huì)計(jì)報(bào)表存在重大錯(cuò)漏或誤導(dǎo),不能真實(shí)反映被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量,足以影響會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的判斷。3、保留審計(jì)意見：會(huì)計(jì)報(bào)告的部分內(nèi)容不能真實(shí)反映被審計(jì)單位的495、無法表示審計(jì)意見：審計(jì)意見固然是無法表示的，但也是審計(jì)意見的一種，若只是用于年檢，是可以使用的。但若用于銀行的貸款、稅務(wù)部門，恐怕問題就多了。因?yàn)槟菢拥膶徲?jì)意見表示了被審計(jì)單位的管理和核算等方面存在著對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表無法估計(jì)的影響，也就是企業(yè)編制的會(huì)計(jì)報(bào)表是不能夠讓審計(jì)人員相信是反映了企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平和資產(chǎn)狀況的，是審計(jì)人員無法表示信賴的。5、無法表示審計(jì)意見：審計(jì)意見固然是無法表示的，但也是審計(jì)意50案例分析案例討論與分析１———是誰(shuí)決定了公司的發(fā)展方向案例分析案例討論與分析１———是誰(shuí)決定了公司的發(fā)展方向511.從企業(yè)擁有的資源（資產(chǎn)負(fù)債表的左邊）與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)所決定的控制權(quán)結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)負(fù)債表的右邊）兩方面來看，決定企業(yè)為了發(fā)展趨勢(shì)的關(guān)鍵因素是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)所決定的控制權(quán)結(jié)構(gòu)?？刂茩?quán)結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)人力資源乃至營(yíng)銷策略等方面。1.從企業(yè)擁有的資源（資產(chǎn)負(fù)債表的左邊）與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)52在上市公司治理層面，股東大會(huì)上全體股東的投票決定了一個(gè)公司的發(fā)展方向。查閱格力電器2016年年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，格力集團(tuán)在不斷減持之后只擁有不到20%的股權(quán)，且格力電器的股權(quán)分散。這導(dǎo)致大股東格力集團(tuán)的控制權(quán)不斷弱化，小股東的話語(yǔ)權(quán)不斷加大，最終使得收購(gòu)銀隆汽車議案和定向增發(fā)議案被臨時(shí)股東大會(huì)否決。在上市公司治理層面，股東大會(huì)上全體股東的投票決定了一個(gè)公司的53因此，相對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表的左邊，資產(chǎn)負(fù)債表的右邊更能決定企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)，是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中更為重要和關(guān)鍵的因素。因此，相對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表的左邊，資產(chǎn)負(fù)債表的右邊更能決定企業(yè)未54案例分析案例討論與分析２———銀行選擇信貸對(duì)象的經(jīng)驗(yàn)做法案例分析案例討論與分析２———銀行選擇信貸對(duì)象的經(jīng)驗(yàn)做法551.一般來說，銀行對(duì)信貸對(duì)象的考察一定會(huì)涉及其財(cái)務(wù)報(bào)表。因此，財(cái)務(wù)分析在銀行的信貸審查中具有較為重要的意義。但是，財(cái)務(wù)分析也有局限性，如僅提供貨幣信息、分析方法落后等。銀行需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息難以反映的其他諸多方面進(jìn)行考察1.一般來說，銀行對(duì)信貸對(duì)象的考察一定會(huì)涉及其財(cái)務(wù)報(bào)表。因此56２．“三品”與財(cái)務(wù)報(bào)表（１）人品與資本結(jié)構(gòu)。盡管在日常交往中，人品所表現(xiàn)出來的是個(gè)體的人與人交往及受環(huán)境作用所表現(xiàn)出來的特質(zhì)，但是，與企業(yè)相連的人的行為尤其是代表企業(yè)開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)所表現(xiàn)出來的個(gè)人的行為在很大程度上與企業(yè)密切相關(guān)。實(shí)際上，資本結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)人力資源的結(jié)構(gòu)及企業(yè)人力資源的行為和組織行為。因此，銀行行長(zhǎng)這里所說的“人品”在相當(dāng)大的程度上反映了特定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況所決定的企業(yè)行為狀況。換句話說，這里的“人品”主要由企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決定。２．“三品”與財(cái)務(wù)報(bào)表57（２）產(chǎn)品與資產(chǎn)及其質(zhì)量。企業(yè)從銀行獲得貸款，一般會(huì)用于：１）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（由無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、存貨、商業(yè)債權(quán)如應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款和貨幣資金來推動(dòng)）；２）企業(yè)的投資活動(dòng)（短期或者長(zhǎng)期，主要表現(xiàn)為交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資等項(xiàng)目）。在對(duì)外實(shí)施控制性投資的條件下，被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)就是投資方的投資性資產(chǎn)。因此，從根本上說，不論是自主經(jīng)營(yíng)還是通過對(duì)外控制性投資推動(dòng)子公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，維護(hù)銀行對(duì)外貸款的效益性和安全性，主要依靠的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)性產(chǎn)有效運(yùn)轉(zhuǎn)并持續(xù)產(chǎn)生利潤(rùn)。這就是說，“產(chǎn)品”的盈利性與企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量密切相關(guān)。（２）產(chǎn)品與資產(chǎn)及其質(zhì)量。企業(yè)從銀行獲得貸款，一般會(huì)用于：１58（３）抵押品與資產(chǎn)質(zhì)量以及資本結(jié)構(gòu)。一般來說，能夠?yàn)橘J款提供保證的資產(chǎn)主要是非流動(dòng)資產(chǎn)。因此，非流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量對(duì)企業(yè)的融資具有重要意義。在資產(chǎn)難以對(duì)其貸款提供保證的條件下（如企業(yè)嚴(yán)重資不抵債、盈利能力下降等），企業(yè)獲得貸款就只能寄希望于他人的擔(dān)保了，這個(gè)擔(dān)保人最可能是控股股東。因此，銀行行長(zhǎng)的經(jīng)驗(yàn)———貸款看企業(yè)的“三品”在相當(dāng)大的程度上與財(cái)務(wù)報(bào)表相連。（３）抵押品與資產(chǎn)質(zhì)量以及資本結(jié)構(gòu)。59/movie/2012/11/U/E/M8GAJA3DR_M8GGFR7UE.html/movie/201260

財(cái)務(wù)報(bào)表分析

61熱烈歡迎同學(xué)們來到財(cái)務(wù)報(bào)表分析課堂熱烈歡迎同學(xué)們來到財(cái)務(wù)報(bào)表分析課堂62巴菲特如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表巴菲特6歲開始在街上賣可口可樂26歲開始管理投資1988年他58歲才開始買入可口可樂研究可口可樂52年之后才開始大筆買入。兩年買入13億美元，10年后漲到134億美元，一只股票賺了121億美元?？煽诳蓸肥枪J(rèn)的好公司，巴菲特為什么不從一開始就閉著眼睛買入，卻整整研究了52年，即使是從他管理投資開始算起，也關(guān)注了32年之久。巴菲特如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表巴菲特6歲開始在街上賣可口可樂63巴菲特最重要的工作，是分析公司多年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，判斷公司業(yè)務(wù)、管理和業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，如果具有穩(wěn)定性，就可以輕松預(yù)測(cè)其未來幾年的現(xiàn)金流量。所以他說，他最重要的工作是閱讀，閱讀最多的是上市公司的年度和季度財(cái)務(wù)報(bào)告。巴菲特最重要的工作，是分析公司多年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，判斷公司業(yè)務(wù)、64巴菲特說：“只有你愿意花時(shí)間學(xué)習(xí)如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表，你才能夠獨(dú)立地選擇投資目標(biāo)?！毕喾矗绻悴荒軓呢?cái)務(wù)報(bào)表中看出上市公司是真是假是好是壞，巴菲特認(rèn)為，你就別在投資圈里混了。為什么巴菲特投資賺的錢比別人都多？“別人喜歡看《花花公子》雜志，而我喜歡看公司財(cái)務(wù)報(bào)告。”巴菲特說：“只有你愿意花時(shí)間學(xué)習(xí)如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表，你才能夠獨(dú)65格力格力66財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件67/information/companyinfo_n.html?fulltext?szmb000651/infor68本課程的主要特點(diǎn)1、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是連接統(tǒng)一的財(cái)務(wù)報(bào)表與各種使用目的的橋梁，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析幫助報(bào)表使用人改善決策，重視財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和報(bào)表使用人決策之間的聯(lián)系。2、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展，它隨著會(huì)計(jì)和管理的發(fā)展而發(fā)展，不是一成不變的。3、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的使用條件和結(jié)論的局限性，不夸大它的作用和適用范圍。本課程的主要特點(diǎn)1、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是連接統(tǒng)一的財(cái)務(wù)報(bào)表與694、強(qiáng)調(diào)公認(rèn)的、基本的概念、程序和方法，盡量減少不可靠、不成熟、不常用的內(nèi)容。5、在強(qiáng)調(diào)“分析”與“綜合”的結(jié)合，提高學(xué)生的總體把握能力。6、強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一個(gè)“分析研究過程”，而非計(jì)算過程，針對(duì)特定企業(yè)、特定目的的分析程序要由分析者根據(jù)具體目的和可以收集到的資料來建立。財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件70系統(tǒng)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑和方法，主要通過資產(chǎn)質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量與所有者權(quán)益變動(dòng)表分析現(xiàn)金流量質(zhì)量分析合并報(bào)表分析財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量綜合分析對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量加以診斷與分析，對(duì)企業(yè)管理質(zhì)量加以透視，最終進(jìn)行企業(yè)前景預(yù)測(cè)！教學(xué)目標(biāo)系統(tǒng)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑和方法，主要通過教學(xué)目標(biāo)71財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、主體和目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架和路徑第1章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變第1章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論72財(cái)務(wù)報(bào)表分析始于西方銀行家對(duì)貸款者的信用分析，之后又廣泛應(yīng)用于投資領(lǐng)域與公司內(nèi)部。從財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生與發(fā)展的過程不難發(fā)現(xiàn)，該學(xué)科的理論與實(shí)務(wù)一直是在外部市場(chǎng)環(huán)境的影響下不斷加以完善。第1節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變財(cái)務(wù)報(bào)表分析始于西方銀行家對(duì)貸款者的信用分析，之后又廣泛應(yīng)用73信用分析：資產(chǎn)負(fù)債表分析，向著利潤(rùn)表分析的方向投資分析：穩(wěn)定性分析收益性分析

內(nèi)部分析：目標(biāo)管理利潤(rùn)規(guī)劃前景預(yù)測(cè)信用分析：資產(chǎn)負(fù)債表分析，向著利潤(rùn)表分析的方向74小結(jié)：

不同的發(fā)展階段，并不是后者對(duì)前者的否定，而是以后者為中心的兩者（或者三者）在分析中的并存。不同的報(bào)表使用者基于不同的信息需求，會(huì)選擇不同的分析視角。大數(shù)據(jù)分析小結(jié)：75一、概念：

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念有狹義與廣義之分。

狹義的概念是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，有重點(diǎn)、有針對(duì)性地對(duì)其有關(guān)項(xiàng)目及其質(zhì)量加以分析和考察，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，為報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供重要信息支持的一種分析活動(dòng)。第2節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、主體和目的一、概念：第2節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、主體和目的76

廣義的概念是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析（經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地理環(huán)境、資源、政策、行業(yè)、人才、管理等）、企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施情況分析、企業(yè)管理質(zhì)量透視以及投資價(jià)值分析等。廣義的概念是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析77（一）企業(yè)所有者既關(guān)注企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力（投資回報(bào)率）又關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)與質(zhì)量以及現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)與質(zhì)量（投資風(fēng)險(xiǎn)水平）委托——代理關(guān)系控股股東&中小股東二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體和目的（一）企業(yè)所有者二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體和目的78（二）企業(yè)債權(quán)人確保債權(quán)的安全短期債權(quán)人&長(zhǎng)期債權(quán)人（二）企業(yè)債權(quán)人79（三）經(jīng)營(yíng)管理者（四）政府職能機(jī)構(gòu)（五）社會(huì)中介機(jī)構(gòu)（六）其他財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體（三）經(jīng)營(yíng)管理者80不同的分析主體分析的側(cè)重點(diǎn)不同，但各財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體所要求得到的信息大部分都是面向未來的；財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體有不同的分析目的；不同的財(cái)報(bào)報(bào)表分析主體所需要獲得信息的深度和廣度并不相同；企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析并不能提供他們所需要的全部信息。不同的分析主體分析的側(cè)重點(diǎn)不同，但81第3節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法結(jié)構(gòu)分析法趨勢(shì)分析法比率分析法比較分析法項(xiàng)目質(zhì)量分析法第3節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法結(jié)構(gòu)分析法82結(jié)構(gòu)分析法又稱為垂直分析法、縱向分析法或者共同比分析法。它是以財(cái)務(wù)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為１００％，再計(jì)算出各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比，從而來比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng)，揭示各個(gè)項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系，判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)分析法83借助結(jié)構(gòu)分析很容易看出各項(xiàng)目在總體中的相對(duì)重要性，有助于報(bào)表使用者找出重要項(xiàng)目和異動(dòng)項(xiàng)目，抓住問題的關(guān)鍵，明確進(jìn)一步分析的方向。借助結(jié)構(gòu)分析很容易看出各項(xiàng)目在總體中的相對(duì)重要性，有助于報(bào)表84然而，運(yùn)用這種方法進(jìn)行分析時(shí)，由于利潤(rùn)表中有些項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入沒有任何關(guān)聯(lián)，因此將這些項(xiàng)目分別與營(yíng)業(yè)收入相比較所計(jì)算出來的比率也就沒有任何分析意義。然而，運(yùn)用這種方法進(jìn)行分析時(shí)，由于利潤(rùn)表中有些項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入85趨勢(shì)分析法又稱為水平分析法或者橫向分析法。它是將兩期或連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表中相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。趨勢(shì)分析法又稱為水平分析法或者橫向分析法。它是將兩期或連續(xù)861.絕對(duì)數(shù)分析法2.環(huán)比數(shù)分析法3.定基數(shù)分析法1.絕對(duì)數(shù)分析法87（1）如果前后期所采用的會(huì)計(jì)政策不一致，應(yīng)對(duì)前期相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行追溯調(diào)整，這是比較的基礎(chǔ)。（2）應(yīng)考慮各期內(nèi)部重要事項(xiàng)和外部環(huán)境因素對(duì)各期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造成的影響，在分析中需要對(duì)異常值做特殊處理。（3）當(dāng)趨勢(shì)分析涉及的期限較長(zhǎng)時(shí)，應(yīng)考慮物價(jià)水平變動(dòng)因素對(duì)各期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造成的影響，必要時(shí)可消除物價(jià)變動(dòng)帶來的影響，再進(jìn)行分析。（1）如果前后期所采用的會(huì)計(jì)政策不一致，應(yīng)對(duì)前期相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行88比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本特征的分析方法。（1）由于比率是相對(duì)數(shù)，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)，將復(fù)雜的財(cái)務(wù)信息加以簡(jiǎn)化，以利于分析。（2）它揭示了報(bào)告內(nèi)各有關(guān)項(xiàng)目（有時(shí)還包括表外項(xiàng)目，如附注中的項(xiàng)目）之間的相關(guān)性，因而產(chǎn)生了許多新的、在許多決策中更為有用的信息。比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)89比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出比較對(duì)象差別的一種分析法，比較形式可以是本期實(shí)際與計(jì)劃或定額指標(biāo)的比較、本期實(shí)際與以前各期的比較，可以了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變動(dòng)情況和變動(dòng)趨勢(shì)；也可以將企業(yè)相關(guān)項(xiàng)目和指標(biāo)與國(guó)內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行比較。比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出比90項(xiàng)目質(zhì)量分析法的界定：通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及狀態(tài)進(jìn)行分析，還原企業(yè)對(duì)應(yīng)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)，并根據(jù)報(bào)表中各項(xiàng)目自身特征和管理要求，結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，各項(xiàng)目的具體質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量做出判斷。在這種方法下，財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以包括資產(chǎn)質(zhì)量分析、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析、利潤(rùn)質(zhì)量分析以及現(xiàn)金流量質(zhì)量分析，最終上升到財(cái)務(wù)狀況整體質(zhì)量分析。項(xiàng)目質(zhì)量分析法的界定：通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及狀91項(xiàng)目質(zhì)量分析法的特點(diǎn)：針對(duì)重大項(xiàng)目和異動(dòng)項(xiàng)目制定個(gè)性化的分析方案還原項(xiàng)目背后的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)透視財(cái)務(wù)質(zhì)量背后的管理質(zhì)量重視對(duì)報(bào)表附注的分析與利用，強(qiáng)調(diào)報(bào)表分析的會(huì)計(jì)色彩，挖掘項(xiàng)目的具體會(huì)計(jì)含義

項(xiàng)目質(zhì)量分析法的特點(diǎn)：針對(duì)重大項(xiàng)目和異動(dòng)項(xiàng)目制定個(gè)性化的分析92傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可歸納為三個(gè)主要方面：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和盈利能力分析。其中償債能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健保證，營(yíng)運(yùn)能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力是兩者共同作用的結(jié)果，同時(shí)也對(duì)兩者的增強(qiáng)起著推動(dòng)作用。三者相輔相成，共同構(gòu)成了傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本內(nèi)容。

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可歸納為三個(gè)主要方面：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能93然而，這些傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法具有局限性。有些財(cái)務(wù)比率過于滯后、過于絕對(duì)化，難以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的整體質(zhì)量做出全面客觀地評(píng)價(jià)。如果不分析蘊(yùn)藏在財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)實(shí)施，財(cái)務(wù)分析結(jié)論就會(huì)導(dǎo)致投資者、債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、公眾、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等利益相關(guān)者以偏概全，設(shè)置做出錯(cuò)誤的決策，影響社會(huì)資源的優(yōu)化配置。然而，這些傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法具有局限性。94在財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的運(yùn)用上，應(yīng)將多種方法有機(jī)整合，并不斷加以完善和創(chuàng)新，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上更多地結(jié)合其他相關(guān)信息，只有這樣才能為財(cái)務(wù)信息使用者提供更科學(xué)有效的決策依據(jù)。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的運(yùn)用上，應(yīng)將多種方法有機(jī)整合，并不斷加以95第4節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架與路徑一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架（一）需求導(dǎo)向的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架基于投資決策基于信貸決策基于管理決策第4節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架與路徑一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架961.基于投資決策的報(bào)表分析框架面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性的投資機(jī)會(huì)時(shí)做出投資決策（1）企業(yè)盈利能力分析（2）企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析（3）未來盈利預(yù)測(cè)（包括會(huì)計(jì)利潤(rùn)和現(xiàn)金流量）（4）利用適當(dāng)?shù)膬r(jià)值評(píng)估模型估計(jì)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值1.基于投資決策的報(bào)表分析框架面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性的投資機(jī)會(huì)時(shí)做出投972.基于信貸決策的報(bào)表分析框架評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，做出是否提供貸款以及有關(guān)貸款利率水平的信貸決策（1）企業(yè)償債能力分析（2）企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流能力分析（3）企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警（4）企業(yè)綜合信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估2.基于信貸決策的報(bào)表分析框架評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，做出是否983.基于管理決策的報(bào)表分析框架要視具體的管理行為和管理目的而定，呈現(xiàn)出靈活多樣的特點(diǎn)，因此難以加以統(tǒng)一概括。3.基于管理決策的報(bào)表分析框架要視具體的管理行為和管理目的99

（二）本書的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架

強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量是戰(zhàn)略實(shí)施的財(cái)務(wù)后果。注重挖掘數(shù)字背后的實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量透視企業(yè)管理質(zhì)量。（二）本書的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架

強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量是戰(zhàn)略實(shí)施的100與傳統(tǒng)的重企業(yè)財(cái)務(wù)信息的結(jié)果不同，進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析與評(píng)價(jià)的重要思路就是強(qiáng)化管理過程的分析與評(píng)價(jià)，從財(cái)務(wù)報(bào)表反映的管理過程著手，分析構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)表的各個(gè)要素背后公司管理活動(dòng)之間的內(nèi)在練習(xí)。這樣建立的分析框架，將能夠從公司的財(cái)務(wù)報(bào)表回歸到公司的管理活動(dòng)，從公司的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量透視公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理質(zhì)量與治理效率。從而更加全面清晰地評(píng)價(jià)企業(yè)的整體質(zhì)量，預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景。與傳統(tǒng)的重企業(yè)財(cái)務(wù)信息的結(jié)果不同，進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析與評(píng)價(jià)101二、本書對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑選擇二、本書對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑選擇102首先，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)背景進(jìn)行分析，了解企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和對(duì)自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇與表述，這是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析的基礎(chǔ)和先行條件；其次，對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，公司的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析體系的起始點(diǎn)和立足點(diǎn)。首先，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)背景進(jìn)行分析，了解企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和對(duì)自103再次，對(duì)公司資產(chǎn)的項(xiàng)目質(zhì)量、結(jié)構(gòu)質(zhì)量和整體質(zhì)量進(jìn)行分析，考察公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇以及戰(zhàn)略的實(shí)施情況。公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映了公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。然后，通過對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量質(zhì)量進(jìn)行分析，考察公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇的合理性和實(shí)施的有效性，從而對(duì)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)施后果進(jìn)行評(píng)價(jià)。再次，對(duì)公司資產(chǎn)的項(xiàng)目質(zhì)量、結(jié)構(gòu)質(zhì)量和整體質(zhì)量進(jìn)行分析，考察104之后，對(duì)公司的管理質(zhì)量進(jìn)行系統(tǒng)性的透視。最后，進(jìn)一步結(jié)合公司治理等其他非財(cái)務(wù)因素，全面合理地評(píng)價(jià)企業(yè)的整體質(zhì)量，并對(duì)企業(yè)發(fā)展前景做出預(yù)測(cè)和推斷。之后，對(duì)公司的管理質(zhì)量進(jìn)行系統(tǒng)性的透視。105會(huì)計(jì)分析：去除“噪聲”可借助財(cái)務(wù)報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)質(zhì)量做出總體評(píng)價(jià)，這是保證財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析結(jié)論客觀性的必要條件；會(huì)計(jì)分析：106財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件107審計(jì)報(bào)告類型1、無保留審計(jì)意見：注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為會(huì)計(jì)報(bào)表在所有重大方面公允地反映了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。2、帶強(qiáng)調(diào)無保留審計(jì)意見：會(huì)計(jì)報(bào)表在所有重大方面公允地反映了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量,但是注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為有需要強(qiáng)調(diào)的重大事項(xiàng)提請(qǐng)會(huì)計(jì)報(bào)表使用者注意審計(jì)報(bào)告類型1、無保留審計(jì)意見：注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為會(huì)計(jì)報(bào)表在所有1083、保留審計(jì)意見：會(huì)計(jì)報(bào)告的部分內(nèi)容不能真實(shí)反映被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量,或?qū)徲?jì)范圍受到較大限制,但是不影響會(huì)計(jì)報(bào)表使用者整體上的判斷。4、否定審計(jì)意見：會(huì)計(jì)報(bào)表存在重大錯(cuò)漏或誤導(dǎo),不能真實(shí)反映被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量,足以影響會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的判斷。3、保留審計(jì)意見：會(huì)計(jì)報(bào)告的部分內(nèi)容不能真實(shí)反映被審計(jì)單位的1095、無法表示審計(jì)意見：審計(jì)意見固然是無法表示的，但也是審計(jì)意見的一種，若只是用于年檢，是可以使用的。但若用于銀行的貸款、稅務(wù)部門，恐怕問題就多了。因?yàn)槟菢拥膶徲?jì)意見表示了被審計(jì)單位的管理和核算等方面存在著對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表無法估計(jì)的影響，也就是企業(yè)編制的會(huì)計(jì)報(bào)表是不能夠讓審計(jì)人員相信是反映了企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平和資產(chǎn)狀況的，是審計(jì)人員無法表示信賴的。5、無法表示審計(jì)意見：審計(jì)意見固