白酒行業(yè)償債能力分析

償債力量分析1、流淌比率1:2023-2023由圖1可以看出廣譽遠600771、水井坊600799州茅臺600519、青青稞酒002646、酒鬼酒000799、五糧液〔000858〕2023-2023存在一些流淌比率超過3的問題，而消滅流淌比率過高的問題是由于沒有有效的運用資〔600559〔600771、金徽酒〔603919〕這些酒業(yè)在2023-2023間或會消滅流淌比率過低的問題，是公司歸還短期債務可能會消滅的問題。2:2023-2023最大最小平均值由圖2可以看出流淌比率最小值由過低漸漸趨于合理比率，流淌比率最大值也由過高無法有效運用資金在漸漸下降，由此可見白酒行業(yè)總體對資金的利用有效性增加了，能夠更穩(wěn)定且持續(xù)地進展。3:2023-2023流淌比率232.5，消滅流淌比率過高、沒有有效運用資金而導致存貨過多的問題。在2023-2023均超出行業(yè)平均值，可見青青稞酒沒有使資源利用效率最大化。2、速動比率由圖4可知老白干酒600559、舍得酒業(yè)600702河股份〔002304〕這些酒業(yè)速動比率大于1表示在短期償債業(yè)務中有肯定的問題消滅。而廣譽遠〔600771、貴州茅臺600519、五糧液000858、瀘州老窖000568〕這些企業(yè)速動比率均大于2，即企業(yè)在速動資產上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的時機本錢。由圖5可以看出白酒業(yè)速動比率平均值長期穩(wěn)定在1.4左右且最大值的比率在逐年下降呈有利進展趨勢。562023率小于1，說明在很長一段時間里青青稞酒短期債務存在問題。3、現(xiàn)金比率7:2023-2023由圖7可知共有20個白酒企業(yè)接近一半的白酒企業(yè)現(xiàn)金比率超過20%且比率過高，可見這些企業(yè)流淌負債未能得到合理利用。剩余的企業(yè)直接償付流淌負債的力量較好。82023-2023由圖8可見白酒行業(yè)現(xiàn)金比率平均值穩(wěn)定在40%左右，超過20%呈穩(wěn)定狀態(tài)，最大值也由365.82%下降至254.21%企業(yè)的總體時機本錢在下降，有趨優(yōu)傾向。9:2023-20238920%，可見企業(yè)流淌負債未能得到合理利用。其中相比于行業(yè)平均水平在2023-2023100%之多?？梢娖淞魈尸F(xiàn)金缺乏以直接償付流淌負債。4、利息保障倍數(shù)10:2023-2023由圖7可以看出洋河股份〔002304〕自2023-2023年利息保障倍數(shù)呈負數(shù)小于1，可以推想洋河股份在維持正常償債力量時有肯定困難、企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風險。11:2023-2023由圖8可以看出白酒行業(yè)利息保障倍數(shù)平均值為3，可以看出大多數(shù)企業(yè)長期償債力量還是很強，有持續(xù)經營的力量。12:2023-2023利息保障倍數(shù)由圖11和圖12可以看出青青稞酒利息保障倍數(shù)在2023-2023年大于12023年時利息保障倍數(shù)小于1，可以看出青青稞酒在維持正常償債力量方面并沒有太大的問題。5、凈運營資本13:2023-2023當流淌資產大于流淌負債時，企業(yè)凈運營資本為正。由圖9可以看出僅有老白干酒〔600559、舍得酒業(yè)〔600702、金徽酒〔603919〕這三家企業(yè)在2023-2023年間消滅凈運營資本為負的現(xiàn)象，可以間接說明企業(yè)不能償債風險很大。14:2023-2023凈運營資本1020232023在逐年上升，可以看出白酒行業(yè)在流淌資產方面15:2023-2023凈運營資本由圖14和圖15資產大于流淌負債。但與行業(yè)平均水平相比較相差甚遠?？梢娖潆m然風險不大但上升的空間還有很多。6、現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經營活動產生的現(xiàn)金凈流量/期末流淌負債。該比率用于衡量企業(yè)經營活動所產生的現(xiàn)金流量可以抵償流淌負債的程度。當經營現(xiàn)金流量比率低于50%時，預警信號產生。16:2023-2023現(xiàn)金流量比率比率越高，說明企業(yè)的財務彈性越好。由圖中數(shù)據(jù)可以看出比率越高，說明企業(yè)的財務彈性越好。由圖中數(shù)據(jù)可以看出〔600199〔000799〔000596、順鑫農業(yè)順鑫農業(yè)000860，現(xiàn)金流量比率長期低于50%，特別是當現(xiàn)金流量為負時，則說明對于企業(yè)負債的歸還，完全無法依現(xiàn)金流量為負時，則說明對于企業(yè)負債的歸還，完全無法依靠經營活動產生的現(xiàn)金流量，只能依靠企業(yè)自有資金的周轉，這對于企業(yè)的經營是很不利的，而且大大增加了企業(yè)的短期這對于企業(yè)的經營是很不利的，而且大大增加了企業(yè)的短期資金風險，并對企業(yè)的長期進展構成影響。資金風險，并對企業(yè)的長期進展構成影響。而青青稞酒〔002646〕從13年開頭現(xiàn)金流量比率始終呈現(xiàn)一種下降的趨勢，說明企業(yè)的短期償債力量變差了。7、資產負債率資產負債率用以衡量企業(yè)利用債權人供給資金進展經營資產負債率用以衡量企業(yè)利用債權人供給資金進展經營活動的力量,以及反映債權人發(fā)放貸款的安全程度的指標?！藏搨傤~/資產總額×100%到達100%或超過100率不超過60%比較適宜。17:2023-2023資產負債率由圖17〔600559〔600702、廣譽遠600771、水井坊活動的力量,以及反映債權人發(fā)放貸款的安全程度的指標?！藏搨傤~/資產總額×100%到達100%或超過100率不超過60%比較適宜。8、產權比率產權比率是負債總額與全部者權益總額的比率。是為評產權比率是負債總額與全部者權益總額的比率。是為評估資金構造合理性的一種指標。估資金構造合理性的一種指標。產權比率高，是高風險、高酬勞的財務構造；產權比率低，是低風險、低酬勞的財務構造。一般認為這一比率為1﹕118:2023-2023產權比率可以看出順鑫農業(yè)〔000860〕100%是高風險、高酬勞的財務構造，而相比較而言青青稞酒〔002646〕的產權比率比較適中。9、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是指經營現(xiàn)金凈流量為利息費用的現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是指經營現(xiàn)金凈流量為利息費用的倍數(shù)。現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經營現(xiàn)金凈流量/利息費用一般要求現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)肯定要大于1。倍數(shù)?，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經營現(xiàn)金凈流量/利息費用一般要求現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)肯定要大于1。由圖可以看出目標公司青青稞酒〔0026