財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)管理知識(shí)分析課件

北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院

教授碩士生導(dǎo)師趙坤zhaokun@1財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析1財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析2

財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析第一章大浪淘沙—企業(yè)興衰與財(cái)務(wù)第二章解讀數(shù)字魔方—

理解財(cái)務(wù)報(bào)表第三章釣魚的方法—財(cái)務(wù)分析第四章擺脫財(cái)務(wù)困境—現(xiàn)金為王

2財(cái)務(wù)報(bào)表及其第一章大浪淘沙—企業(yè)興衰與財(cái)務(wù)33企業(yè)為“誰(shuí)”而生當(dāng)今社會(huì)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的最主要載體是企業(yè)，而一個(gè)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵是管理。而管理企業(yè)的目的是

——盈利

4企業(yè)為“誰(shuí)”而生當(dāng)今社會(huì)是一個(gè)好生意有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)

拉姆·查蘭：好的生意有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)1.能否產(chǎn)生現(xiàn)金；2.能否產(chǎn)生一個(gè)好的資產(chǎn)收益率；3.能否持續(xù)增長(zhǎng)。5好生意有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)

拉姆·查蘭：好的生意有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)如何達(dá)到贏利的目的？企業(yè)就是一個(gè)投資者贏利的載體，所以企業(yè)必須要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值。

財(cái)務(wù)管理是創(chuàng)造價(jià)值的決策活動(dòng)。

如何更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的贏利目標(biāo)，是財(cái)務(wù)管理的最重要的核心點(diǎn)。6如何達(dá)到贏利的目的？7資金增值資金產(chǎn)品材料采購(gòu)生產(chǎn)銷售決策人財(cái)務(wù)活動(dòng)7采購(gòu)生產(chǎn)銷售決策人財(cái)務(wù)活動(dòng)

企業(yè)經(jīng)營(yíng)的五大奧秘

經(jīng)營(yíng)循環(huán)的安全經(jīng)營(yíng)循環(huán)的增值經(jīng)營(yíng)循環(huán)的順暢經(jīng)營(yíng)循環(huán)的速度經(jīng)營(yíng)循環(huán)的變現(xiàn)

8現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金（增值）

企業(yè)經(jīng)營(yíng)的五

一、企業(yè)活動(dòng)與會(huì)計(jì)信息99企業(yè)活動(dòng)10企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)范圍多角化程度多角化類型競(jìng)爭(zhēng)定位成本領(lǐng)先差異化關(guān)鍵致勝因素與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)活動(dòng)融資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)企業(yè)環(huán)境政府有關(guān)法規(guī)勞動(dòng)力市場(chǎng)資本市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)商客戶競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手財(cái)務(wù)報(bào)告

會(huì)計(jì)系統(tǒng)企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)的結(jié)果企業(yè)活動(dòng)10企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)活動(dòng)企業(yè)環(huán)境財(cái)什么是會(huì)計(jì)？會(huì)計(jì)的定義：會(huì)計(jì)是確認(rèn)，計(jì)量和傳遞經(jīng)濟(jì)信息以使信息使用者能夠作出合理判斷和決策的過(guò)程。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)：外部會(huì)計(jì)管理會(huì)計(jì)：內(nèi)部會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作：確認(rèn)（Recognition）計(jì)量（Measurement）記錄（Recording）報(bào)告（Reporting）11什么是會(huì)計(jì)？會(huì)計(jì)的定義：11財(cái)務(wù)報(bào)告：什么是財(cái)務(wù)報(bào)告？綜合反映企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)結(jié)果以及現(xiàn)金流量情況的書面報(bào)告文件。主體為資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表三張基本報(bào)表。為什么要提供財(cái)務(wù)報(bào)告？誰(shuí)需要財(cái)務(wù)信息？提供什么信息？12財(cái)務(wù)報(bào)告：什么是財(cái)務(wù)報(bào)告？綜合反映企業(yè)一定時(shí)期財(cái)財(cái)務(wù)信息的使用者：企業(yè)管理者和員工13企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表公司股東債權(quán)人監(jiān)管部門會(huì)計(jì)師事務(wù)所供貨商、客戶財(cái)務(wù)信息的使用者：企業(yè)管理者和員工財(cái)務(wù)報(bào)告的組成資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表（損益表）現(xiàn)金流量表會(huì)計(jì)報(bào)表附注財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書獨(dú)立審計(jì)報(bào)告14財(cái)務(wù)報(bào)告的組成資產(chǎn)負(fù)債表14二、會(huì)計(jì)要素

財(cái)務(wù)狀況要素（資產(chǎn)負(fù)債表要素）

資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益

經(jīng)營(yíng)成果要素（利潤(rùn)表要素）

收入、費(fèi)用、利潤(rùn)15二、會(huì)計(jì)要素1516資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有或者控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，包括財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。

會(huì)計(jì)等式

會(huì)計(jì)恒等式（會(huì)計(jì)方程式）資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益16資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有或者控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，包17會(huì)計(jì)等式負(fù)債是指?jìng)鶛?quán)人對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的索取權(quán)，是由企業(yè)過(guò)去的交易、事項(xiàng)所形成的現(xiàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)義務(wù)。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益17會(huì)計(jì)等式負(fù)債是指?jìng)鶛?quán)人對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的索取18會(huì)計(jì)等式所有者權(quán)益是指企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。

計(jì)價(jià)問(wèn)題？資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益1819與利潤(rùn)表相關(guān)的會(huì)計(jì)等式收入－費(fèi)用＝利潤(rùn)收入：是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。費(fèi)用：是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。利潤(rùn)：是企業(yè)在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果。19與利潤(rùn)表相關(guān)的會(huì)計(jì)等式收入－費(fèi)用＝利潤(rùn)第二章解讀數(shù)字魔方

——理解財(cái)務(wù)報(bào)表20第二章解讀數(shù)字魔方

21

戰(zhàn)略方針管控體制

人（法人，經(jīng)營(yíng)者）

財(cái)務(wù)報(bào)表知己＆知彼？21戰(zhàn)略方針管控體制人（法人，經(jīng)營(yíng)者）-22-財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)金流量收入成本費(fèi)用利潤(rùn)現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出-22-財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)成-23-理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助我們了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來(lái)的發(fā)展?fàn)顩r準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)決策將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)何種財(cái)務(wù)上的影響-23-理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助我們了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未一、資產(chǎn)負(fù)債表1、揭示的信息特定時(shí)點(diǎn)上公司的財(cái)務(wù)狀況的快照。2、編制原理資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益3、理解報(bào)表需注意的問(wèn)題資產(chǎn)是按歷史成本計(jì)價(jià)，可能與市價(jià)相差較大同樣是流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)性要相差很多可能存在許多未計(jì)入表中的資產(chǎn)與負(fù)債（即表外信息）24一、資產(chǎn)負(fù)債表1、揭示的信息24-25-資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的占用資金的來(lái)源固定資產(chǎn)長(zhǎng)期投資-25-資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益2526

資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)金額負(fù)債與股東權(quán)益金額流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收帳款短期投資存貨固定資產(chǎn)長(zhǎng)期投資無(wú)形資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值在建工程單位：年月日流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益股本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)合計(jì)合計(jì)短期借款應(yīng)付帳款26資產(chǎn)負(fù)債表資資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解1．資產(chǎn)的理解

能夠帶來(lái)未來(lái)現(xiàn)金流量的投入。

投入是資產(chǎn)的表現(xiàn)，帶來(lái)未來(lái)現(xiàn)金流量是資產(chǎn)的目的。不能帶來(lái)未來(lái)現(xiàn)金流量的投入為不良資產(chǎn)。

根據(jù)資產(chǎn)的變現(xiàn)性高低排列為五類：流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資

固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)27資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解1．資產(chǎn)的理解27

資產(chǎn)負(fù)債表：分析資產(chǎn)效率的關(guān)鍵償債能力：現(xiàn)金資金占用：應(yīng)收款資金占用：存貨資金占用：長(zhǎng)期資產(chǎn)28現(xiàn)金管理后臺(tái)服務(wù)生產(chǎn)流程技術(shù)及規(guī)模資產(chǎn)負(fù)債表：分析資產(chǎn)效率的關(guān)鍵償債能力：現(xiàn)金228資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解2．負(fù)債的理解

企業(yè)承擔(dān)的義務(wù)。

世界上幾乎所有企業(yè)都有借款。其原因：①可以減少股東對(duì)企業(yè)的投入，降低風(fēng)險(xiǎn)；②適量借款對(duì)企業(yè)有益，如借款費(fèi)用可以在稅前扣除，企業(yè)可獲得納稅上的利益，可以增加股東盈利。須具備的以下前提，否則遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的息稅前利潤(rùn)率應(yīng)大于借款利息率

29資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解2．負(fù)債的理解29資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解3．所有者權(quán)益

公司制企業(yè)所有者權(quán)益的內(nèi)容分為兩個(gè)部分：原始出資、留存收益實(shí)收資本原始出資

所有者權(quán)益資本公積留存收益盈余公積

未分配利潤(rùn)30資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解3．所有者權(quán)益30實(shí)收資本：實(shí)收資本注冊(cè)資本（資本金）認(rèn)清兩個(gè)法律制度：A。實(shí)收資本制：注冊(cè)多少，到位多少B。授權(quán)（折中）資本制：注冊(cè)后，可以先到20%，后到80%,三年內(nèi)全部到位。

以2006年1月1日為界。31實(shí)收資本：31資本公積：主要包括：資本溢價(jià)、股本溢價(jià)資本溢價(jià)：“中途搭車”，含金量不同。①二者承擔(dān)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不同②對(duì)“表外資產(chǎn)”的貢獻(xiàn)程度不同③盈利能力不同④時(shí)間價(jià)值不同32資本公積：32

留存收益：是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的資本增值，性質(zhì)上與所有者的投入資本相同，歸屬于所有者，會(huì)計(jì)上稱為留存收益，包括盈余公積和未分配利潤(rùn)。

盈余公積一般按照凈利潤(rùn)的10%提取。33留存收益：是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的資本增值，性質(zhì)上與

資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解

4．資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)際上反映一個(gè)企業(yè)資金來(lái)源和資金占用狀況。資金來(lái)源=資金占用A.產(chǎn)權(quán)關(guān)系表B.資產(chǎn)權(quán)益表C.資產(chǎn)資本表D.投資籌資表

資產(chǎn)負(fù)債表是一時(shí)點(diǎn)數(shù)字，靜態(tài)報(bào)表。34

資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解

4資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解5．財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)表明，資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額之間必須根據(jù)企業(yè)所處的發(fā)展環(huán)境、發(fā)展階段、發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行重點(diǎn)的搭配，保證三者之間“量”與“質(zhì)”的協(xié)調(diào)。35資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)與理解5．財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)35二、利潤(rùn)表1、揭示的信息企業(yè)某一時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果，盈利或虧損形成過(guò)程的回放2、編制原理收入—費(fèi)用=利潤(rùn)3、理解報(bào)表需注意的問(wèn)題利潤(rùn)不等于現(xiàn)金流量會(huì)計(jì)政策選擇不同會(huì)引起利潤(rùn)不同會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)不同36二、利潤(rùn)表1、揭示的信息3637

本期（年）上（年）同期一、營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“-”號(hào)）投資收益（損失以“-”號(hào)填列）二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列）加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“-”號(hào)填列）減：所得稅費(fèi)用四、凈利潤(rùn)利潤(rùn)表37本期（年）上（年）同期一、利潤(rùn)表的實(shí)質(zhì)與理解4．利潤(rùn)表可以反映出以下四個(gè)問(wèn)題：①衡量經(jīng)營(yíng)成果②評(píng)估經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)③衡量企業(yè)是否依法納稅④考察企業(yè)獲利能力的趨勢(shì)38利潤(rùn)表的實(shí)質(zhì)與理解4．利潤(rùn)表可以反映出以下四個(gè)問(wèn)

利潤(rùn)表：分析的關(guān)鍵要素銷售收入=價(jià)格×銷售量產(chǎn)品銷售成本毛利營(yíng)業(yè)費(fèi)用凈利潤(rùn)39營(yíng)銷渠道生產(chǎn)流程產(chǎn)銷效率經(jīng)營(yíng)效率關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)利潤(rùn)表：分析的關(guān)鍵要素銷售收入=價(jià)格×銷售量三、現(xiàn)金流量表為什么必須編制現(xiàn)金流量表？企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的兩個(gè)必備能力：贏利能力償債能力

40三、現(xiàn)金流量表為什么必須編制現(xiàn)金流量表？40三、現(xiàn)金流量表1、揭示的信息企業(yè)某一時(shí)期的現(xiàn)金來(lái)龍去脈的追蹤，說(shuō)明企業(yè)支付能力的顯示器。2、編制原理按收付實(shí)現(xiàn)制表現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)情況?，F(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出=現(xiàn)金持有量變化將現(xiàn)金流動(dòng)情況分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流投資活動(dòng)現(xiàn)金流籌資活動(dòng)現(xiàn)金流41三、現(xiàn)金流量表1、揭示的信息4142現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)項(xiàng)

目金

額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

投資活動(dòng)現(xiàn)金流入

投資活動(dòng)現(xiàn)金流出投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額42現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)項(xiàng)目金各類現(xiàn)金流入和流出43經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入銷售商品提供勞務(wù)投資活動(dòng)現(xiàn)金流入收回投資取得利息、股利出售固定資產(chǎn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入發(fā)行股票取得權(quán)益性投資發(fā)行債券或取得借款經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出購(gòu)買商品和支付勞務(wù)銷售及管理費(fèi)用所得稅投資活動(dòng)現(xiàn)金流出構(gòu)建固定資產(chǎn)并購(gòu)支出長(zhǎng)期股權(quán)或債權(quán)投資籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出償還長(zhǎng)期或短期借款分配股利和利潤(rùn)償還借款利息現(xiàn)金各類現(xiàn)金流入和流出43經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金44經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量

輸血

造血流血44經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量輸血

現(xiàn)金流量表整體框架的閱讀4545

現(xiàn)金流量表告訴我們什么？

本期現(xiàn)金從何而來(lái)？本期現(xiàn)金用向何處？企業(yè)處于哪個(gè)發(fā)展階段？企業(yè)的現(xiàn)金流量是否健康？企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的趨勢(shì)？影響企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的主要方面？46現(xiàn)金流量表告訴我們什么？本期現(xiàn)金從何而來(lái)？4

現(xiàn)金流量表閱讀的要點(diǎn)

---經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為“正”數(shù)時(shí)，通常說(shuō)明：①企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況良好，銷售帶來(lái)現(xiàn)金流入越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越穩(wěn)健。②企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可持續(xù)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?？蓴U(kuò)大。③及時(shí)回報(bào)投資者。47現(xiàn)金流量表閱讀的要點(diǎn)

現(xiàn)金流量表閱讀的要點(diǎn)

---投資活動(dòng)投資活動(dòng)主要目的：①為企業(yè)的正常生產(chǎn)能力擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)，如購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等；②為企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張和多元化發(fā)展做權(quán)益性投資；③利用企業(yè)暫時(shí)不用的閑置貨幣資金進(jìn)行短期投資，以求獲得投資收益。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為“負(fù)”時(shí)數(shù)，一般是由于企業(yè)處在投入期的結(jié)果。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為“正”時(shí)，一般是由于企業(yè)投資回收的現(xiàn)金大于投資支出，或由于企業(yè)出售長(zhǎng)期資產(chǎn)所致。48現(xiàn)金流量表閱讀的要點(diǎn)

現(xiàn)金流量表閱讀的要點(diǎn)

---籌資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金余額或缺失可以通過(guò)籌資活動(dòng)予以調(diào)節(jié)。①如果經(jīng)營(yíng)、投資兩項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正數(shù)，企業(yè)可以用來(lái)償還債務(wù)，給投資者分派現(xiàn)金紅利。

②如果經(jīng)營(yíng)、投資兩項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，企業(yè)則需要籌集資金。49現(xiàn)金流量表閱讀的要點(diǎn)

50

現(xiàn)金流量方向

分析診斷影響結(jié)果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)

+

-+表明企業(yè)處于高速發(fā)展擴(kuò)張期。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營(yíng)流量?jī)纛~遠(yuǎn)不能滿足所追加投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。但應(yīng)注意分析投資項(xiàng)目的未來(lái)報(bào)酬率。

--

+有兩種情況：①企業(yè)處于初創(chuàng)期階段，企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有舉債、融資等籌資活動(dòng)。②企業(yè)處于衰退期階段，靠借債維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如度不過(guò)難關(guān)，再繼續(xù)發(fā)展其前途非常危險(xiǎn)。50現(xiàn)金流量方向經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活5051

現(xiàn)金流量方向

分析診斷影響結(jié)果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)++-表明企業(yè)進(jìn)入成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場(chǎng)穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，經(jīng)營(yíng)及投資進(jìn)入良性循環(huán)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定安全，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。-+-表明企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流量來(lái)源于投資收益還好，如果來(lái)源于投資的回收，則企業(yè)將面臨破產(chǎn)。-++表明企業(yè)靠借債維持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需資金，財(cái)務(wù)狀況可惡化，應(yīng)分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流入增加是來(lái)源于投資收益還是投資收回。如是后者，企業(yè)面臨非常嚴(yán)峻的形勢(shì)。51現(xiàn)金流量方向經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活5152

現(xiàn)金流量方向

分析診斷影響結(jié)果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)---這種情況往往發(fā)生在盲目擴(kuò)張后的企業(yè)，由于市場(chǎng)預(yù)測(cè)失誤等原因，造成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)金流出大于流入，投資效益低下造成虧損，使投入擴(kuò)張的大量資金難以收回，到期債務(wù)不能償還，財(cái)務(wù)狀況異常危險(xiǎn)。+++表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資收益良好，但仍在繼續(xù)籌資，這時(shí)需要了解是否有良好的投資機(jī)會(huì)及效益，千萬(wàn)要警惕資金的浪費(fèi)。+--表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時(shí)進(jìn)行投資，但應(yīng)密切關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防止由于經(jīng)營(yíng)狀況惡化而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。52 現(xiàn)金流量方向經(jīng)營(yíng)活動(dòng)5253項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量12788600001371590000462626000055836300006206680000投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-301288000-1055840000-236153000-3530430000-4512030000籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-312368000-222994000-569242000-171130000755248000凈現(xiàn)金流量66520100038754400382087000018179700002383770000案例

QDHER公司現(xiàn)金流量表的閱讀

QDHER公司2007--2011年現(xiàn)金凈流量表53項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年2011年經(jīng)5354案例分析：通過(guò)對(duì)以上的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，我們可以看到，QDHER公司2011年：①凈現(xiàn)金流量為正數(shù)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入、投資活動(dòng)為現(xiàn)金凈流出;②在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、普遍利潤(rùn)率下降的情況下，銷售凈利率仍穩(wěn)步提高，從2007年——2011年分別為2.56%，3.22%，4.94%，4.66%，4.95%。海爾股份的盈利能力表現(xiàn)較好;③利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及籌資活動(dòng)獲得的現(xiàn)金在繼續(xù)擴(kuò)大投資;④財(cái)務(wù)狀況是比較穩(wěn)定、安全的，發(fā)展勢(shì)頭良好。54案例分析：通過(guò)對(duì)以上的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)5455項(xiàng)目2001年2002年2003年2004年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-4,072,958.46-186,526.06-240,732.2142,601.61投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量6,952,137.85-57,946.5770,558.88-5,380.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-3,265,398.32100,000.00-60,857.960凈現(xiàn)金流量-386,218.93-144,472.63-231,031.2937,221.61

案例HWGF公司現(xiàn)金流量表的整體架構(gòu)閱讀

HWGF公司2001--2004年現(xiàn)金凈流量表55項(xiàng)目2001年2002年2003年2004年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)5556HWGF公司2001--2005年其它相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：元）

2001年2002年2003年2004年應(yīng)收賬款8,098,304.218,215,403.889,937,092.8110,080.00存貨6,807,461.316,056,103.067,333,618.58應(yīng)付賬款8,486,854.707,993,703.038,469,277.30

資產(chǎn)合計(jì)397,935,663.46340,002,803.48296,324,033.78212,297,043.63負(fù)債合計(jì)689,592,679.98766,605,298.61798,258,096.28844,742,775.74所有者權(quán)益合計(jì)-303,401,992.23-439,488,271.82-514,947,026.20-632,445,732.11主營(yíng)業(yè)務(wù)收入28,556,038.1327,166,920.5529,463,324.8119,853,329.42主營(yíng)業(yè)務(wù)成本23,499,784.0719,399,658.6023,202,350.7816,969,209.13營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-43,057,874.18-78,790,139.97-89,327,393.67-95,500,923.01投資收益52,516,519.71-2,034,750.00

-10,778,501.61凈利潤(rùn)5,274,822.03-179,263,617.87-99,514,043.63-106,364,300.7056HWGF公司2001--2005年其它相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2005657案例分析：

通過(guò)對(duì)以上的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，我們可以看到，HWGF公司2003年：①凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)；②相對(duì)于企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模而言，企業(yè)的現(xiàn)金流量處于萎縮狀態(tài)，尤其是籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)，企業(yè)已經(jīng)無(wú)力再投資或償還債務(wù)；③現(xiàn)金流量的嚴(yán)重萎縮預(yù)示企業(yè)面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。57案例分析：通過(guò)對(duì)以上的5758項(xiàng)目2007

2008200920102011經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量1,665,545,944

1972640000605401000077031200009533020000投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-243,352,883

-105507000-4257020000-464483000-613472000籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-147,684,288

-2500000-178798000-647767000-1503140000凈現(xiàn)金流量1,274,508,772

1864630000161819000065908700007416400000案例

五糧液(000858)現(xiàn)金流量表

58項(xiàng)目20072008200920102011經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)5859案例分析：

凈現(xiàn)金流量為正數(shù)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量為正數(shù)，投資及籌資活動(dòng)凈流量為負(fù)數(shù)，表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好。

以良好的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量作保證，在償還以前債務(wù)的同時(shí)進(jìn)行投資。

這種現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性有很高的要求，需要分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金盈余的能力對(duì)未來(lái)投資和還款計(jì)劃的保證程度，防止資金周轉(zhuǎn)的尷尬。59案例分析：

凈現(xiàn)金流量為正數(shù)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈59

ST星美2007--2010年現(xiàn)金凈流量表

單位：萬(wàn)元

60項(xiàng)目2010年2009年2008年2007年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量89.490.112.54-27.78投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量---------96.332.65籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量---------54.97----凈現(xiàn)金流量89.490.11-148.76-25.13中國(guó)股市永遠(yuǎn)不缺奇跡！ST星美2007--2010年現(xiàn)金凈流量表61

2010年2009年2008年2007年資產(chǎn)合計(jì)94.918.485.1147376.75負(fù)債合計(jì)1570.361173.77729.77165927.88股東權(quán)益合計(jì)-1475.45-1165.29-724.66-121077.68主營(yíng)業(yè)務(wù)收入55.20----1.1017.10主營(yíng)業(yè)務(wù)成本5.5------------利潤(rùn)總額-300.03-440.63120214.10415.60凈利潤(rùn)-310.16-440.63120353.16455.93ST星美2007--2010年其他報(bào)表相關(guān)資料單位：萬(wàn)元612010年2009年2008年2007年資產(chǎn)合計(jì)94.9小結(jié)：現(xiàn)金流量表能夠提供決策的信息價(jià)值：1．揭示企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力

2．預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。3．評(píng)價(jià)企業(yè)的收益質(zhì)量。62小結(jié)：現(xiàn)金流量表能夠提供決策的信息價(jià)值：6263審計(jì)報(bào)告類型條件１．無(wú)保留意見(jiàn)①會(huì)計(jì)報(bào)表的編制符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和國(guó)家有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定；②會(huì)計(jì)報(bào)表在所有重大方面公允地反映了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況；③會(huì)計(jì)處理方法的選用遵循了一貫性原則；④其審計(jì)已按照中國(guó)ＣＰＡ獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的要求，實(shí)施了必要的審計(jì)程序，在審計(jì)過(guò)程中未收到阻礙和限制；⑤不存在應(yīng)調(diào)整而被審計(jì)單位未予調(diào)整的事項(xiàng)帶解釋段的無(wú)保留意見(jiàn)①具備無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的五項(xiàng)條件；②存在下列需要說(shuō)明的重要事項(xiàng)：重大不確定事項(xiàng)、一貫性例外事項(xiàng)、ＣＰＡ同意偏離已頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、強(qiáng)調(diào)某一事項(xiàng)、涉及其他ＣＰＡ工作、被審計(jì)單位對(duì)外披露信息的重大差異等２．保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告

①個(gè)別重要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理或個(gè)別重要會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的編制不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和國(guó)家有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定，被審計(jì)單位拒絕進(jìn)行調(diào)整；②因?qū)徲?jì)范圍受到局部重要限制，無(wú)法按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的要求取得應(yīng)有的審計(jì)證據(jù)；③個(gè)別重要會(huì)計(jì)處理方法的選用不符合一貫性原則

保留意見(jiàn)＋解釋段的具備保留意見(jiàn)的條件，同時(shí)存在需要說(shuō)明的事項(xiàng)３．否定意見(jiàn)①會(huì)計(jì)處理方法的選用嚴(yán)重違反《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和國(guó)家有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)的規(guī)定，被審計(jì)單位拒絕進(jìn)行調(diào)整；②會(huì)計(jì)報(bào)表嚴(yán)重歪曲了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，被審計(jì)單位拒絕進(jìn)行調(diào)整４．拒絕表示意見(jiàn)審計(jì)范圍受到委托人、被審計(jì)單位或客觀環(huán)境的嚴(yán)重限制，不能獲取必要的審計(jì)證據(jù)，以致無(wú)法對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表整體發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)各種類型審計(jì)報(bào)告的確認(rèn)條件63審計(jì)報(bào)告類型條件１．無(wú)保留意見(jiàn)①會(huì)計(jì)報(bào)表的編制符合

第三章釣魚的方法——財(cái)務(wù)分析

646465（一）入門門檻會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)①借與貸②權(quán)責(zé)發(fā)生制③權(quán)益法一、財(cái)務(wù)分析上的主要障礙65（一）入門門檻一、財(cái)務(wù)分析上的主要障礙66

借貸資產(chǎn)科目＋—成本費(fèi)用科目＋—負(fù)債、權(quán)益科目—＋收入、利潤(rùn)科目—＋66借67銷售商品在同時(shí)滿足下列條件時(shí)，確認(rèn)銷售收入：①已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方；②公司既沒(méi)有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒(méi)有對(duì)已售出的商品實(shí)施有效控制；③收入的金額能夠可靠地計(jì)量；④相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入公司；⑤相關(guān)的已發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生的成本能夠可靠地計(jì)量。（二）

收入確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)（權(quán)責(zé)發(fā)生制）67銷售商品在同時(shí)滿足下列條件時(shí)，確認(rèn)銷售收入：（二）收入68權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制商品銷售發(fā)貨：借（增）：應(yīng)收帳款500萬(wàn)元貸(增）：銷售收入500萬(wàn)元

借（增）：銷售成本400萬(wàn)元貸(減）：存貨400萬(wàn)元68權(quán)責(zé)發(fā)生制與69什么是錢，錢是什么？1000萬(wàn)稅前利潤(rùn)=250萬(wàn)所得稅+750萬(wàn)凈利潤(rùn)69什么是錢，錢是什么？1000萬(wàn)稅前利潤(rùn)70沒(méi)有現(xiàn)金支撐的收入和盈利往往是財(cái)務(wù)陷阱的標(biāo)志財(cái)務(wù)理念：現(xiàn)金優(yōu)先于利潤(rùn)。

CASHISKING（現(xiàn)金至上）

所有≠所用，收獲≠收成

潮商的傳統(tǒng)：百賒不如五十現(xiàn)70沒(méi)有現(xiàn)金支撐的收入和盈利往往是財(cái)務(wù)陷阱的標(biāo)志財(cái)務(wù)理念：現(xiàn)71

（三）固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

折舊方法的選擇

固定資產(chǎn)原值—預(yù)計(jì)凈殘值固定資產(chǎn)年折舊額=---------------------------------------

固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用年限7172現(xiàn)金開支（四）開支、成本、費(fèi)用的邏輯關(guān)系制造成本（材料、工人工資、制造費(fèi)用）營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)購(gòu)置利潤(rùn)表中的成本費(fèi)用付現(xiàn)成本與非付現(xiàn)成本制造成本與完全成本固定成本與變動(dòng)成本成本計(jì)算直接計(jì)入攤銷72現(xiàn)金73

成本費(fèi)用生產(chǎn)費(fèi)用期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用直接材料費(fèi)用直接人工費(fèi)用制造費(fèi)用

生產(chǎn)成本在產(chǎn)品成本產(chǎn)成品

營(yíng)業(yè)成本出售從當(dāng)期收入中扣減73成本費(fèi)用生產(chǎn)-74-財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用二、財(cái)務(wù)分析方法-74-財(cái)務(wù)分析概述二、財(cái)務(wù)分析方法-75-財(cái)務(wù)分析概述在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步加工、整理、比較、分析解釋和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營(yíng)成果是否優(yōu)良等發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問(wèn)題和經(jīng)營(yíng)面臨的困難為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和計(jì)劃提供有用信息減少了我們對(duì)預(yù)感、猜測(cè)和直覺(jué)的依賴，減少?zèng)Q策的不確定性

-75-財(cái)務(wù)分析概述在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一-76-財(cái)務(wù)分析的作用評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)挖掘潛力，改進(jìn)工作，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段合理實(shí)施投資決策的重要步驟-76-財(cái)務(wù)分析的作用評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)-77-財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系即時(shí)監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動(dòng)的重大失誤和波動(dòng)及時(shí)發(fā)出警報(bào)，建立免疫機(jī)制，不斷提高企業(yè)抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)始終處于安全、可靠的運(yùn)行狀態(tài)-77-財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系即時(shí)監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)-78-企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系償債能力營(yíng)運(yùn)能力盈利能力銷售能力發(fā)展能力控制能力4項(xiàng)5項(xiàng)4項(xiàng)9項(xiàng)2項(xiàng)4項(xiàng)6大類28個(gè)指標(biāo)-78-企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系償債能力營(yíng)運(yùn)能-79-（一）償債能力指標(biāo)分析償債能力分析包含以下4個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債流動(dòng)（速動(dòng)）比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期的償債能力一般認(rèn)為流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強(qiáng)，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；流動(dòng)比率小于1是一個(gè)警告信號(hào)，說(shuō)明企業(yè)有可能無(wú)法及時(shí)償還即將到期的債務(wù)?，F(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動(dòng)資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。短期償債能力速動(dòng)比率-79-（一）償債能力指標(biāo)分析償債能力分析包含以下4個(gè)指標(biāo)：-80-償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)特別關(guān)注。長(zhǎng)期償債能力合理穩(wěn)健資產(chǎn)負(fù)債率55%—65%預(yù)警信號(hào)資產(chǎn)負(fù)債率70%以上

如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于50%，在企業(yè)盈利時(shí)，可以通過(guò)適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤(rùn)，但前提是新的項(xiàng)目要確保盈利，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。-80-償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越-81-償債能力指標(biāo)分析注意！即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率指標(biāo)非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會(huì)面臨到期無(wú)法償還債務(wù)的可能企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障企業(yè)雖然可以通過(guò)債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，或者達(dá)成延長(zhǎng)還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失-81-償債能力指標(biāo)分析注意！即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)-82-流動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率償債能力指標(biāo)分析關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍大小關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍資產(chǎn)負(fù)債率：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力流動(dòng)比率：由于企業(yè)的長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來(lái)償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點(diǎn)要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比例-82-流動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率償債能力指標(biāo)分析關(guān)注用于償-83-償債能力指標(biāo)分析增強(qiáng)短期償債能力可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒(méi)有預(yù)計(jì)損失由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任減弱短期償債能力未在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的影響短期償債能力的其他因素-83-償債能力指標(biāo)分析增強(qiáng)短期可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；未作-84-（二）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)-84-（二）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流-85-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過(guò)低，會(huì)形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過(guò)多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說(shuō)明企業(yè)在以下四個(gè)方面全部或某幾項(xiàng)做的比較好：快速增長(zhǎng)的銷售收入合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快

銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn)=-85-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資-86-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補(bǔ)充反映企業(yè)最重要的二項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率二項(xiàng)指標(biāo)的變化會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進(jìn)企業(yè)通過(guò)制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購(gòu)銷合同管理、及時(shí)結(jié)算貨款等途徑，加強(qiáng)應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購(gòu)、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞-86-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重-87-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢如果因?yàn)閼?yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過(guò)銀行貸款來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)需要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，減弱企業(yè)的盈利能力-87-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前-88-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力不強(qiáng)。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當(dāng) 規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) 規(guī)模過(guò)?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益結(jié)構(gòu)合理 生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效銷售收入平均固定資產(chǎn)=-88-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明-89-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度銷售收入平均總資產(chǎn)=-89-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)-90-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過(guò)適當(dāng)降低產(chǎn)品售價(jià)，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過(guò)提高產(chǎn)品銷售價(jià)格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)通過(guò)處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會(huì)提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，通過(guò)提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-90-營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過(guò)適當(dāng)-91-銷售毛利率銷售利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力指標(biāo)（三）盈利能力指標(biāo)分析-91-銷售毛利率銷售利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)盈利能力-92-盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售利潤(rùn)率指標(biāo)表示銷售收入的收益水平指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來(lái)源銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利銷售利潤(rùn)率可以分解成為銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)目前存在的問(wèn)題-92-盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售利潤(rùn)率指標(biāo)表示銷售收入-93-利息保障倍數(shù)該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小該指標(biāo)如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時(shí)償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險(xiǎn)盈利能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評(píng)價(jià)企業(yè)綜合償債能力時(shí)既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。-93-利息保障倍數(shù)該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力盈利-94-凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈(zèng)等企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的最終反映，是償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo)×100%盈利能力指標(biāo)分析凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)=-94-凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的-95-該指標(biāo)在我國(guó)評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)綜合指標(biāo)的排序中居于首位一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)投資者、債權(quán)人的保證程度越高。對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平盈利能力指標(biāo)分析-95-該指標(biāo)在我國(guó)評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)綜合指標(biāo)的排序中居于首位-96-銷售成本率管理費(fèi)用率千升酒銷售費(fèi)用千升酒管理費(fèi)用銷售能力指標(biāo)（四）銷售能力指標(biāo)分析銷售費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率千升酒成本千升酒收入千升酒利潤(rùn)總額-96-銷售成本率管理費(fèi)用率千升酒銷售費(fèi)用千升酒管理費(fèi)用銷售-97-銷售能力指標(biāo)分析銷售成本率銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)中每一元銷售收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出比率的增長(zhǎng)均會(huì)導(dǎo)致銷售利潤(rùn)率的下降比重類銷售指標(biāo)多數(shù)情況下，企業(yè)管理費(fèi)用總額是相對(duì)固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長(zhǎng)的一定范圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢(shì)。多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用總額是相對(duì)固定的，如果該項(xiàng)指標(biāo)偏高，說(shuō)明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問(wèn)題，比如：應(yīng)收帳款過(guò)高。-97-銷售能力指標(biāo)分析銷售成本率銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)-98-銷售能力指標(biāo)分析千升酒收入千升酒成本千升酒銷售費(fèi)用千升酒管理費(fèi)用千升酒利潤(rùn)總額指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)中每千升酒收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出，以及形成多少利潤(rùn)單位類銷售指標(biāo)在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場(chǎng)的時(shí)候，需要加大市場(chǎng)推廣力度，該產(chǎn)品銷售費(fèi)用率和千升酒銷售費(fèi)用指標(biāo)過(guò)高短期內(nèi)可以接受，如果長(zhǎng)期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場(chǎng)投入-98-銷售能力指標(biāo)分析千升酒收入千升酒成本千升酒銷售費(fèi)用千-99-銷售收入增長(zhǎng)率該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志。世界500強(qiáng)就是以銷售收入的多少進(jìn)行排序（五）發(fā)展能力指標(biāo)分析該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標(biāo)為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額年初所有者權(quán)益×100%-99-銷售收入增長(zhǎng)率該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力-100-銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售費(fèi)用偏差率利潤(rùn)總額偏差率公式偏差率=本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額本期預(yù)算指標(biāo)數(shù)×100%反映實(shí)際指標(biāo)同預(yù)算的偏離程度評(píng)價(jià)管理層對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的控制力評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)未來(lái)預(yù)計(jì)的準(zhǔn)確程度（六）控制能力指標(biāo)分析利潤(rùn)總額偏差率是公司對(duì)經(jīng)營(yíng)者考核指標(biāo)之一-100-銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售費(fèi)用偏差率利潤(rùn)總額偏-101-預(yù)算正向偏差負(fù)向偏差偏差率絕對(duì)值越小，說(shuō)明企業(yè)預(yù)算控制越好，這與從經(jīng)營(yíng)角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)準(zhǔn)不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算相比增幅很大，站在經(jīng)營(yíng)角度看值得贊賞，但從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不準(zhǔn)確，未能預(yù)計(jì)到本期收入的增長(zhǎng)因素?？刂颇芰χ笜?biāo)分析-101-預(yù)算正向偏差負(fù)向偏差偏差率絕對(duì)值越小，說(shuō)明企業(yè)預(yù)算

綜合分析

----杜邦體系102102103103

（一）分析的思路從所有者的角度出發(fā)，將綜合性最強(qiáng)的權(quán)益凈利率（或凈資產(chǎn)收益率）分解，有助于深入分析及比較公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。提供了分析指標(biāo)變化原因和變動(dòng)趨勢(shì)的方法，并為今后采取的改進(jìn)措施提供了方向。104（一）分析的思路從所有者的角度出發(fā)，將綜合性最強(qiáng)的105（二）指標(biāo)分解原理從公式中看，決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個(gè)：銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。這樣分解后，可以把權(quán)益凈利率這樣一項(xiàng)綜合性指標(biāo)發(fā)生升降的原因具體化，比只用一項(xiàng)指標(biāo)更能說(shuō)明問(wèn)題。105（二）指標(biāo)分解原理從公式中看，決定權(quán)益凈利率高低的因素杜邦財(cái)務(wù)分析體系的應(yīng)用2.具體路徑提高銷售利潤(rùn)率使收入增長(zhǎng)幅度高于成本和費(fèi)用降低成本費(fèi)用提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)直接體現(xiàn)企業(yè)的償債能力和變形能力；

長(zhǎng)期資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、發(fā)展?jié)摿Γ?/p>

兩者之間要有一個(gè)合理的比例關(guān)系不危及公司財(cái)務(wù)安全的前提下，增加債務(wù)規(guī)模106杜邦財(cái)務(wù)分析體系的應(yīng)用2.具體路徑106-107-財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用-107-財(cái)務(wù)分析概述-108-因素替換法及應(yīng)用盈虧平衡分析單因素變動(dòng)敏感性分析-108-因素替換法及應(yīng)用-109-因素替換法及應(yīng)用因素替換法定義：

又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項(xiàng)指標(biāo)的情況下，分別確定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有若干因素對(duì)分析對(duì)象發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無(wú)變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。-109-因素替換法及應(yīng)用因素替換法定義：又-110-項(xiàng)目2004年2003年增加增幅銷量(千升)227,776206,34721,42910%單位收入(元/千升)3,6553,721-66-2%單位成本(元/千升)2,1452,367-222-9%銷售毛利(萬(wàn)元)34,39427,9396,45523%因素替換法及應(yīng)用銷售毛利影響分析舉例基于以下公式進(jìn)行分析銷售毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）-110-項(xiàng)目2004年2003年增加增幅銷量(千升)22-111-替換步驟：銷量因素影響：毛利②=本年銷量×（上年單位銷售收入凈額

–上年單位銷售成本）銷量因素影響金額=毛利②-毛利①因素替換法及應(yīng)用因素替換法計(jì)算過(guò)程基本公式：毛利①=上年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）毛利①=206347×（3721-2367）=27939萬(wàn)元計(jì)算過(guò)程：毛利②=227776×（3721

-2367）=30841萬(wàn)元銷量因素影響金額=30841-27939=2902萬(wàn)元-111-替換步驟：因素替換法及應(yīng)用因-112-替換步驟：價(jià)格因素影響：毛利③=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額

-去年單位銷售成本）影響金額=毛利③-毛利②因素替換法及應(yīng)用計(jì)算過(guò)程：毛利③=227776×（3655

-2367）=29337萬(wàn)元價(jià)格因素影響金額=29337-30841=-1504萬(wàn)元替換步驟：成本因素影響：毛利④=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額

-本年單位銷售成本）影響金額=毛利④-毛利③計(jì)算過(guò)程：毛利④=227776×（3655

-2145）=34394萬(wàn)元成本因素影響金額=34394-29337=5057萬(wàn)元-112-替換步驟：因素替換法及應(yīng)-113-單位：萬(wàn)元因素替換法及應(yīng)用項(xiàng)目

影響額

占總變動(dòng)額的比重銷售數(shù)量2,90245%銷售價(jià)格-1,504-23%銷售成本5,05778%合計(jì)6,455100%銷售毛利影響因素分析結(jié)果-113-單位：萬(wàn)元因素替換法及應(yīng)用項(xiàng)目影響額占總-114-因素替換法注意問(wèn)題因素分解的關(guān)聯(lián)性

確定構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素，必須能夠反映形成該指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）指標(biāo)構(gòu)成因素為：銷量單位銷售收入凈額單位銷售成本

由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售稅金不構(gòu)成指標(biāo)構(gòu)成因素。-114-因素替換法注意問(wèn)題因素分解的關(guān)聯(lián)性-115-因素分析法注意問(wèn)題因素替代的順序性

替代因素時(shí)，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果。對(duì)公司統(tǒng)一使用的分析指標(biāo)，財(cái)務(wù)總部會(huì)規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）指標(biāo)替代順序?yàn)椋孩黉N量②單位銷售收入凈額③單位銷售成本-115-因素分析法注意問(wèn)題因素替代的順序性-116-因素分析法注意問(wèn)題順序替代的連環(huán)性

在計(jì)算每一個(gè)因素變動(dòng)的影響時(shí)，都是在前一次計(jì)算的基礎(chǔ)上進(jìn)行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）

只有保持計(jì)算程序上的連環(huán)性，才能使各個(gè)因素影響之和等于分析指標(biāo)變動(dòng)的差異，以全面說(shuō)明分析指標(biāo)變化原因。-116-因素分析法注意問(wèn)題順序替代的連環(huán)性-117-因素分析法注意問(wèn)題計(jì)算結(jié)果的假定性

用連環(huán)替代法計(jì)算的各因素變動(dòng)的影響數(shù)，會(huì)引替代計(jì)算順序的不同而有差別，因而計(jì)算結(jié)果是基于一定的前提假設(shè)條件得到的，離開假定的前提條件，計(jì)算結(jié)果就會(huì)發(fā)生變化。毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）假定連環(huán)替代的順序?yàn)椋孩黉N量②單位銷售收入凈額③單位銷售成本

分析時(shí)應(yīng)采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經(jīng)濟(jì)意義，應(yīng)該保持指標(biāo)分析前后各期的假設(shè)條件一致，分析的結(jié)果才有可比性。-117-因素分析法注意問(wèn)題計(jì)算結(jié)果的假定性-118-因素替換法及應(yīng)用盈虧平衡分析單因素變動(dòng)敏感性分析-118-因素替換法及應(yīng)用-119-

盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響等問(wèn)題。盈虧臨界點(diǎn)是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來(lái)表示這種狀態(tài)。盈虧平衡分析定義：盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧臨界點(diǎn)又稱保本點(diǎn)-119-盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界-120-

盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費(fèi)用之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個(gè)重要部分是對(duì)兩類費(fèi)用的區(qū)分。變動(dòng)成本：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的成本固定成本：不隨銷量變化，在銷量水平較大的范圍內(nèi)保持不變盈虧平衡分析-120-盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費(fèi)用之-121-序號(hào)項(xiàng)目公式1一、變動(dòng)成本總額（萬(wàn)元）變動(dòng)成本+市場(chǎng)費(fèi)用+運(yùn)輸裝卸費(fèi)用2

單位變動(dòng)成本變動(dòng)成本總額÷銷售量3二、固定成本總額（萬(wàn)元）固定成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用4三、利潤(rùn)計(jì)算

5

銷售收入凈額（萬(wàn)元）銷售收入凈額6

單位銷售收入凈額(平均)銷售收入凈額÷銷售量7營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8四、盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量（千升）固定成本總額÷（單位銷售收入凈額-單位變動(dòng)成本）9

盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)能利用率（%）盈虧平衡點(diǎn)的銷量÷總產(chǎn)能盈虧平衡分析盈虧平衡點(diǎn)費(fèi)用分類及計(jì)算公式-121-序號(hào)項(xiàng)目公本量利分析（盈虧平衡分析）收入總成本固定成本盈虧平衡點(diǎn)利潤(rùn)成本及銷售額業(yè)務(wù)量虧損本量利分析（盈虧平衡分析）收入總成本固定成本盈虧平衡點(diǎn)利潤(rùn)成企業(yè)常常會(huì)面臨以下有關(guān)生產(chǎn)和銷售的決策：（1）銷售量多少時(shí)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)狀態(tài)？（2）售價(jià)是否需要變動(dòng)，如果價(jià)格變動(dòng)，是否會(huì)影響利潤(rùn)？（3）要達(dá)到既定目標(biāo)利潤(rùn)需要的銷售量為多少？（4）是否應(yīng)在廣告費(fèi)上加大投入，加大投入能否產(chǎn)生效益？這些問(wèn)題的解決很大程度上是依靠本量利分析來(lái)進(jìn)行的。

本量利分析是企業(yè)利用成本、業(yè)務(wù)量和利潤(rùn)之間的關(guān)系，來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)決策的一種技術(shù)方法。企業(yè)常常會(huì)面臨以下有關(guān)生產(chǎn)和銷售的決策：（一）本量利分析的基本原理

本量利分析是以各因素之間的關(guān)系為基礎(chǔ)：（1）銷售收入=單位產(chǎn)品售價(jià)×銷售數(shù)量（2）變動(dòng)成本總額=單位產(chǎn)品變動(dòng)成本×銷售數(shù)量（3）單位邊際貢獻(xiàn)=單位產(chǎn)品售價(jià)—單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（4）邊際貢獻(xiàn)總額=單位邊際貢獻(xiàn)×銷售數(shù)量（一）本量利分析的基本原理利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本總額-固定成本總額

=邊際貢獻(xiàn)總額-固定成本總額若：邊際貢獻(xiàn)總額=固定成本總額盈虧平衡；邊際貢獻(xiàn)總額>固定成本總額有利潤(rùn)；邊際貢獻(xiàn)總額<固定成本總額虧損。利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本總額-固定成本總額

（二）本量利分析的具體運(yùn)用【例】大宇公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，下列數(shù)據(jù)是公司對(duì)相關(guān)情況的一些預(yù)計(jì)：?jiǎn)挝皇蹆r(jià)70元單位變動(dòng)成本40元固定成本總額2400元

管理人員需要獲得如下信息：（1）銷售達(dá)到多少時(shí)企業(yè)達(dá)到盈虧平衡？（2）銷量達(dá)到多少時(shí)企業(yè)獲利600元？（3）公司制定決策增加廣告費(fèi)1200元，可使銷量從300單位增加到350單位，這一決策是否劃算？（4）銷量120單位的情況下，售價(jià)為多少即可達(dá)到利潤(rùn)4320元？

（二）本量利分析的具體運(yùn)用分析：1．盈虧平衡點(diǎn)的銷量可以從以下方程中得出：利潤(rùn)=收入-（固定成本+變動(dòng)成本）在盈虧平衡點(diǎn)，由于利潤(rùn)為0，則方程簡(jiǎn)化為：銷售收入＝變動(dòng)成本+固定成本單價(jià)×銷售量＝（銷售量×單位變動(dòng)成本）+固定成本代入數(shù)據(jù)有：70X=40X+2400

解：X=80即銷售量為80單位時(shí)達(dá)到盈虧平衡。亦即：盈虧平衡點(diǎn)的銷量

X=固定成本/（單位售價(jià)-單位變動(dòng)成本）分析：1．盈虧平衡點(diǎn)的銷量可以從以下方程中得出：2．計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)為600元時(shí)的銷量：利用公式：利潤(rùn)＝銷售收入－銷售成本－固定成本

＝單價(jià)×銷售量－（銷售量×單位變動(dòng)成本）－固定成本將數(shù)據(jù)代入：

600=70X-40X-2400

解：X=100（單位）亦即，當(dāng)有目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)：

X=(固定成本+目標(biāo)利潤(rùn)）/（單位售價(jià)-單位變動(dòng)成本）2．計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)為600元時(shí)的銷量：3．廣告費(fèi)增加1200元，銷量從300單位增加到350單位，是否有利：銷量為300時(shí)的利潤(rùn)為：

=70×300-（40×300+2400）=6600（元）銷量為350時(shí)的利潤(rùn)為：

=70×350-（40×350+2400+1200)=6900(元)

可見(jiàn)，廣告費(fèi)增加后，給公司帶來(lái)了更多的利潤(rùn)，這一決策是正確的。3．廣告費(fèi)增加1200元，銷量從300單位增加到350單位，4．銷售120單位，獲利4320元的售價(jià)：依據(jù)公式：代入數(shù)據(jù)：售價(jià)×120=40×120+2400+4320

解：售價(jià)=96

即售價(jià)為96元時(shí)，可使利潤(rùn)達(dá)到4320元。亦即：?jiǎn)挝皇蹆r(jià)={（固定成本+目標(biāo)利潤(rùn)）/銷量}+單位變動(dòng)成本4．銷售120單位，獲利4320元的售價(jià)：財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)管理知識(shí)分析課件進(jìn)一步的討論：多產(chǎn)品下的盈虧平衡分析

..每個(gè)產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率..各個(gè)產(chǎn)品在產(chǎn)品組合中所占的比重..加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率..多品種下的盈虧平衡分析..多品種下的目標(biāo)利潤(rùn)分析舉例

進(jìn)一步的討論：多產(chǎn)品下的盈虧平衡分析舉例：多產(chǎn)品下的盈虧平衡分析

某創(chuàng)業(yè)企業(yè)擬投資一項(xiàng)專利技術(shù)，項(xiàng)目開始運(yùn)營(yíng)后，可以生產(chǎn)三種產(chǎn)品供銷售。

經(jīng)測(cè)算，投產(chǎn)后，年固定成本1200萬(wàn)元。三種產(chǎn)品預(yù)計(jì)的單位產(chǎn)品的售價(jià)和人工、材料、部分工序的外包加工費(fèi)等變動(dòng)成本分別如表所示。..計(jì)算其盈虧平衡點(diǎn)。..計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)為500萬(wàn)元時(shí)的銷售額。舉例：多產(chǎn)品下的盈虧平衡分析財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)管理知識(shí)分析課件財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)管理知識(shí)分析課件利用邊際貢獻(xiàn)法進(jìn)行決策企業(yè)經(jīng)營(yíng)中將面臨著許多機(jī)會(huì)，管理人員需要在這些機(jī)會(huì)中做出選擇，將其納入經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。邊際貢獻(xiàn)=銷售收入—變動(dòng)成本【例1】一家公司計(jì)劃生產(chǎn)銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，下面是有關(guān)三種產(chǎn)品的盈虧情況資料；有人提出對(duì)虧損的乙產(chǎn)品應(yīng)停止生產(chǎn)，你如何看待？利用邊際貢獻(xiàn)法進(jìn)行決策企業(yè)經(jīng)營(yíng)中將面臨著許多機(jī)會(huì)，管理人員需財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)管理知識(shí)分析課件若停產(chǎn)乙產(chǎn)品，則：

總計(jì)甲產(chǎn)品丙產(chǎn)品銷售收入920006000032000變動(dòng)成本460003000016000邊際貢獻(xiàn)460003000016000固定成本30000營(yíng)業(yè)利潤(rùn)16000若停產(chǎn)乙產(chǎn)品，則：結(jié)論：通常假定成本習(xí)性可以用一條線性函數(shù)表示，即固定成本在所有業(yè)務(wù)量下都會(huì)發(fā)生，且是常數(shù)，保持不變，變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而成比例變動(dòng)。這樣，在多數(shù)情況下，由于固定成本都會(huì)保持不變，一般與接受或拒絕某一方案無(wú)關(guān)，常將其定義為無(wú)關(guān)成本。在進(jìn)行無(wú)資源限制決策時(shí)，常把銷售收入超過(guò)變動(dòng)成本的方案認(rèn)為是合理的。

即如果某一生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠產(chǎn)生正的邊際貢獻(xiàn)，將其納入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃就是值得的。結(jié)論：與盈虧臨界點(diǎn)有關(guān)的指標(biāo)

㈠安全邊際與安全邊際率

企業(yè)處于不盈不虧狀態(tài)意味著當(dāng)期的貢獻(xiàn)邊際全部被固定成本抵消，只有當(dāng)銷售量超過(guò)盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，其超出部分提供的邊際貢獻(xiàn)才形成企業(yè)的利潤(rùn)。顯然，銷售量超出盈虧臨界點(diǎn)越多，說(shuō)明企業(yè)盈利越多，也即發(fā)生虧損的可能性越小，企業(yè)的經(jīng)