國際金融：國際資本流動(dòng)

第十章

國際資本流動(dòng)國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!

節(jié)國際資本流動(dòng)概述

第二節(jié)國際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響

第三節(jié)國際投機(jī)資本國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!節(jié)國際資本流動(dòng)概述一、國際資本流動(dòng)的含義

國際資本流動(dòng)(InternationalCapitalMovements)是指一個(gè)國家（或地區(qū)）的政府、企業(yè)或個(gè)人與另外一個(gè)國家（或地區(qū)）的政府、企業(yè)或個(gè)人之間，以及國際金融組織之間資本的流入和流出。它是國際間經(jīng)濟(jì)交易的基本內(nèi)容之一。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!1.長期資本流動(dòng)長期資本流動(dòng)是指使用期限在一年以上，或者規(guī)定使用期限的資本流動(dòng)。它主要包括三種類型：（1）國際直接投資(InternationalDirectInvestment)（2）國際證券投資(InternationalPortfolioInvestment)（3）國際貸款(InternationalLoans)國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!三、國際資本流動(dòng)的根本原因與具體影響因素國際資本流動(dòng)的形成，是一種供給與需求關(guān)系產(chǎn)生的結(jié)果。正因?yàn)檫@樣的一種供求關(guān)系，才從根本上導(dǎo)致了國際資本流動(dòng)。（一）國際資本流動(dòng)的根本原因國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!（二）具體影響因素

5.政治、經(jīng)濟(jì)以及戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)的存在。4.政府的經(jīng)濟(jì)政策。3.財(cái)政赤字與通貨膨脹。2.匯率。1.利率。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!（4）國際資本流動(dòng)有利于貿(mào)易方式的多樣化。（3）對(duì)外直接投資部門對(duì)國際貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)起著優(yōu)化作用。（2）有利于改善投資國的政治、經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易環(huán)境。（5）國際資本流動(dòng)推動(dòng)了戰(zhàn)后貿(mào)易的自由化。（6）以出口信貸形式存在的國際資本流動(dòng)，直接推動(dòng)了國際貿(mào)易的擴(kuò)大。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!3.國際資本流動(dòng)有利于促進(jìn)不發(fā)達(dá)國家的資本形成。4.國際資本流動(dòng)會(huì)引發(fā)財(cái)富效應(yīng)。5.國際資本流動(dòng)在一定程度上有利于解決國際收支不平衡問題。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!（二）國際資本流動(dòng)中的利率風(fēng)險(xiǎn)

國際資本流動(dòng)中的利率風(fēng)險(xiǎn)，總的來說就是由于國際金融市場(chǎng)的利率變動(dòng)使借貸主體遭受損失的可能性。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!第三節(jié)國際投機(jī)資本一、國際投機(jī)資本的含義

從期限上看，國際投機(jī)資本必然是短期資本。國際投機(jī)資本，是指那些沒有固定的投資領(lǐng)域，以追逐高額短期利潤而在各市場(chǎng)之間流動(dòng)的短期資本。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!二、國際投機(jī)資本的產(chǎn)生與發(fā)展一般而言，國際投機(jī)資本的來源可以歸納為以下幾個(gè)方面：（1）社會(huì)資本（2）投資基金（3）銀行資金（4）國際黑錢國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!三、國際投機(jī)資本的流量與流向從跨國資本的流動(dòng)來看，可觀測(cè)到的跨國資本總額越來越大。從跨國資本的流向來看，國際投機(jī)資本大量流入發(fā)展中國家，主要是亞洲和拉美國家。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!對(duì)流入國證券市場(chǎng)的影響。國際投機(jī)資本的大規(guī)模流動(dòng)不利于國際收支的調(diào)節(jié)，并有可能加劇某些國家的國際收支失衡。不同程度地造成匯價(jià)扭曲。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!二、國際資本流動(dòng)的分類

（一）按照資本跨國界流動(dòng)的防線，國際資本流動(dòng)可以分為資本流入和資本流出。（二）按照資本跨國流動(dòng)時(shí)間的長短期限，國際資本流動(dòng)可以分為長期資本流動(dòng)與短期資本流動(dòng)。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!短期資本流動(dòng)是指期限在一年或一年以內(nèi)即期支付的資本流動(dòng)。它主要包括四類：（1）貿(mào)易資本流動(dòng)（2）銀行資金調(diào)撥（3）保值性資本流動(dòng)（4）投機(jī)性資本流動(dòng)2.短期資本流動(dòng)國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!2.資本需求發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展或起飛階段所需要的投資需求，國際投機(jī)者的投機(jī)性需求。1.資本供給——謀利與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡任何國家的資本流入流出，都是追求利潤和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡結(jié)果。而也正是因?yàn)檫@兩個(gè)原因的存在，使謀求流動(dòng)的國際資本始終存在，產(chǎn)生資本供給。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!第二節(jié)國際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響

（1）有利于促進(jìn)接受國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改善直接投資環(huán)境。1.國際資本流動(dòng)有利于促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。

一、國際資本流動(dòng)產(chǎn)生的正效應(yīng)——經(jīng)濟(jì)效益分析國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!2.國際資本流動(dòng)有利于促進(jìn)國際金融市場(chǎng)的發(fā)展（3）適量的金融投機(jī)，減少價(jià)格波動(dòng)幅度，分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，提高了金融市場(chǎng)的流通性和資金營運(yùn)率。（2）國際資本流動(dòng)極大地增加了國際金融市場(chǎng)的流動(dòng)性。（1）國際資本流動(dòng)加速了全球經(jīng)濟(jì)和金融的一體化進(jìn)程。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!二、國際資本流動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)——風(fēng)險(xiǎn)和危害分析

從微觀上看，國際資本流動(dòng)對(duì)企業(yè)具有外匯風(fēng)險(xiǎn)，從宏觀上看，國際資本流動(dòng)中的外匯風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)因改變貿(mào)易商品的國際價(jià)格而造成一國貿(mào)易條件的惡化。（一）國際資本流動(dòng)中的外匯風(fēng)險(xiǎn)國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!（三）國際資本流動(dòng)對(duì)流入國銀行體系的沖擊對(duì)流入國商業(yè)銀行來說，巨額國際資本的流入，最直接的影響有兩個(gè)方面，一是商業(yè)銀行的規(guī)模得以擴(kuò)大；二是商業(yè)銀行對(duì)這些資本的運(yùn)用使得其資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!從動(dòng)機(jī)上看，國際投機(jī)資本追求的是短期高額利潤，而非長期利潤。國際投機(jī)資本特指在國際金融市場(chǎng)上流動(dòng)的那部分短期資本，而不是那些國內(nèi)游資。從活動(dòng)范圍上看，國際投機(jī)資本并無固定的投資領(lǐng)域。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!近年來，國際短期投機(jī)資本流動(dòng)有一下幾個(gè)值得注意的動(dòng)向：（1）投機(jī)資本大量流入發(fā)展中國家，主要是亞洲和拉美國家。（2）流向發(fā)展中國家的資本過程或形式與過去相比有很大變化。（3）機(jī)構(gòu)投資迅速發(fā)展。（4）以套利、套匯為主要目的。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!四、國際投機(jī)資本的經(jīng)濟(jì)破壞效應(yīng)國際投機(jī)資本有可能誤導(dǎo)國際資本資源的配置。國際投機(jī)資本極大地增加了國際金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。國際金融：國際資本流動(dòng)共24頁，您現(xiàn)在瀏覽的是