定向發(fā)行業(yè)務(wù)流程及信息披露課件

定向發(fā)行業(yè)務(wù)流程及信息披露定向發(fā)行業(yè)務(wù)流程及信息披露定向發(fā)行的業(yè)務(wù)流程定義定向發(fā)行的信息披露定向發(fā)行的業(yè)務(wù)流程定義定向發(fā)行的信息披露配套指引《證券代碼、證券簡(jiǎn)稱編制管理辦法》《異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控辦法》《交易單元管理辦法》《股票轉(zhuǎn)讓方式確定與變更指引》《做市商做市業(yè)務(wù)考核管理辦法》業(yè)務(wù)細(xì)則《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)債券轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》…業(yè)務(wù)規(guī)則《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》法律法規(guī)《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)公司法》部門規(guī)章《非上市公眾公司管理辦法》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》規(guī)則體系配套指引《證券代碼、證券簡(jiǎn)稱編制管理辦法》業(yè)務(wù)細(xì)則《全國(guó)中小掛牌公司發(fā)行融資方式掛牌公司融資間接融資直接融資股權(quán)質(zhì)押融資合作銀行的其他產(chǎn)品與服務(wù)股票優(yōu)先股債券其他融資產(chǎn)品向社會(huì)公開發(fā)行-適用于上市公司定向發(fā)行-適用于三板企業(yè)掛牌公司發(fā)行融資方式掛牌公司融資間接融資直接融資股權(quán)質(zhì)押融資股票發(fā)行要點(diǎn)發(fā)行要求認(rèn)購(gòu)方式發(fā)行對(duì)象管理方式發(fā)行定價(jià)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)合格投資者每次新增不超過(guò)35人，股東總數(shù)可超200人不超200人：股轉(zhuǎn)公司備案超過(guò)200人：證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)現(xiàn)金非現(xiàn)金：股權(quán)、實(shí)物等其他資產(chǎn)無(wú)財(cái)務(wù)條件、無(wú)強(qiáng)制限售、無(wú)間隔要求市場(chǎng)化定價(jià)，可以與特定對(duì)象協(xié)商談判，也可以進(jìn)行詢價(jià)通過(guò)公司章程或出具承諾，可以排除現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)股票發(fā)行要點(diǎn)發(fā)行要求認(rèn)購(gòu)方式發(fā)行對(duì)象管理方式發(fā)行定價(jià)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)定向發(fā)行：指發(fā)行人或證券承銷商將其證券主要出售給經(jīng)其選擇或批準(zhǔn)的投資者認(rèn)購(gòu)，即向特定對(duì)象發(fā)行股票單次定向發(fā)行對(duì)象人數(shù)不超過(guò)35人。定向發(fā)行的定義定向發(fā)行：指發(fā)行人或證券承銷商將其證券主要出售給經(jīng)其選擇或批注：非上市公眾公司定向發(fā)行仍需評(píng)估。發(fā)行間隔限售安排制度宗旨發(fā)行條件信息披露發(fā)行定價(jià)小額、快速、按需融資不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)新增發(fā)行對(duì)象不超過(guò)35名投資者新增股份不強(qiáng)制限售每次發(fā)行間沒(méi)有強(qiáng)制時(shí)間間隔不強(qiáng)制披露募集資金用途、盈利預(yù)測(cè)等信息市場(chǎng)化定價(jià)，可以與特定對(duì)象協(xié)商談判，也可以進(jìn)行詢價(jià)定向發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)注：非上市公眾公司定向發(fā)行仍需評(píng)估。發(fā)行間隔限售安排制度宗旨定向發(fā)行的業(yè)務(wù)流程注：以上為豁免核準(zhǔn)的情形。確定定向發(fā)行意向路演推介確定發(fā)行對(duì)象召開董事會(huì)審議發(fā)行方案報(bào)送備案材料取得備案函簽署擬生效的認(rèn)購(gòu)合同召開股東大會(huì)審議發(fā)行方案繳款驗(yàn)資路演詢價(jià)，確定發(fā)行對(duì)象及價(jià)格辦理股份登記新增股份掛牌上市適用董事會(huì)確定發(fā)行對(duì)象的情形適用董事會(huì)未確定發(fā)行對(duì)象的情形定向發(fā)行的業(yè)務(wù)流程注：以上為豁免核準(zhǔn)的情形。確定定向發(fā)行意向公司本次定向發(fā)行的流程與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記公司本次定向發(fā)行的流程與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)發(fā)行方案的設(shè)計(jì)方法發(fā)行時(shí)機(jī)發(fā)行規(guī)模發(fā)行價(jià)格掛牌前發(fā)行：估值略低，談判難度較大，盡調(diào)復(fù)雜掛牌同時(shí)發(fā)行：估值略高，談判較為容易，不受35人限制，不受投資者適當(dāng)性限制掛牌后發(fā)行：估值較高，盡調(diào)簡(jiǎn)單，具有競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制發(fā)行時(shí)應(yīng)結(jié)合公司資金需求、掛牌時(shí)間綜合考慮貫徹“小額、多次”的原則，滾動(dòng)發(fā)行，賺錢效應(yīng)理性定價(jià)，價(jià)格區(qū)間不宜過(guò)高，應(yīng)吸引更多投資者參與避免二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格大起大落發(fā)行價(jià)格應(yīng)綜合考慮認(rèn)購(gòu)對(duì)象性質(zhì)、增值服務(wù)等因素發(fā)行方案的設(shè)計(jì)方法發(fā)行時(shí)機(jī)發(fā)行規(guī)模發(fā)行價(jià)格掛牌前發(fā)行：估值略發(fā)行方案應(yīng)包含1.公司基本情況2.發(fā)行計(jì)劃(發(fā)行目的、發(fā)行對(duì)象及現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排、發(fā)行定價(jià)方法、發(fā)行股份數(shù)量及預(yù)計(jì)募集資金金額、公司掛牌以來(lái)的分紅派息、轉(zhuǎn)增股本及其對(duì)公司價(jià)格的影響、本次股票發(fā)行限售安排及自愿鎖定承諾、募集資金用途、本次股票發(fā)行前滾存未分配利潤(rùn)的處置方案、本次發(fā)行擬提交股東大會(huì)批準(zhǔn)和授權(quán)的相關(guān)事項(xiàng)、本次股票發(fā)行涉及主管部門審批、核準(zhǔn)或備案事項(xiàng)情況）3.董事會(huì)關(guān)于本次發(fā)行對(duì)公司影響的討論與分析4.其他需要披露的重大事項(xiàng)5.中介機(jī)構(gòu)信息6.發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的聲明發(fā)行方案應(yīng)包含1.公司基本情況（一）發(fā)行目的公司在高溫合金等領(lǐng)域進(jìn)行了多年的儲(chǔ)備和積累，在該領(lǐng)域具有較好的發(fā)展前景，目前公司已具備產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)和外部條件，公司擬募集資金投入該領(lǐng)域，以推動(dòng)公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。（二）發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)者可根據(jù)認(rèn)購(gòu)意向書的內(nèi)容向公司及主辦券商申報(bào)認(rèn)購(gòu)的價(jià)格和數(shù)量，由公司及主辦券商按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則，綜合考慮認(rèn)購(gòu)數(shù)量、認(rèn)購(gòu)對(duì)象的類型以及與公司未來(lái)發(fā)展的契合度，確定發(fā)行對(duì)象、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行股數(shù)。本次新增投資者累計(jì)不超過(guò)35

名，采取現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)方式。公司在冊(cè)股東均自愿放棄股份優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。在冊(cè)股東承諾在本次股票發(fā)行通過(guò)董事會(huì)決議日至股票發(fā)行完成前不進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓公司本次發(fā)行方案（一）發(fā)行目的公司在冊(cè)股東均自愿放棄股份優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。在冊(cè)股東定向發(fā)行的認(rèn)購(gòu)對(duì)象發(fā)行對(duì)象公司股東公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員核心員工董事會(huì)提名公示并征求意見(jiàn)監(jiān)事會(huì)發(fā)表意見(jiàn)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)合格投資者法人機(jī)構(gòu)：500萬(wàn)注冊(cè)資本合伙企業(yè)：500萬(wàn)實(shí)繳資本資產(chǎn)管理計(jì)劃等金融產(chǎn)品或資產(chǎn)自然人：500萬(wàn)證券資產(chǎn)+2年證券投資經(jīng)驗(yàn)或?qū)I(yè)背景或者培訓(xùn)經(jīng)歷定向發(fā)行的認(rèn)購(gòu)對(duì)象發(fā)公司股東公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員核心（三）發(fā)行定價(jià)方法公司本次股票發(fā)行的發(fā)行價(jià)格不低于以2014年12月31日為基準(zhǔn)日經(jīng)中和資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估的凈資產(chǎn)值，且不低于10元/股（含）、不超過(guò)15元/股（含），最終價(jià)格以詢價(jià)后的市場(chǎng)價(jià)格情況為基礎(chǔ)，由公司及主辦券商協(xié)商確定。認(rèn)購(gòu)者可根據(jù)自身需求選擇認(rèn)購(gòu)價(jià)格和認(rèn)購(gòu)股份數(shù)，股份數(shù)以100萬(wàn)股為單位。（四）發(fā)行股份數(shù)量及預(yù)計(jì)募集資金金額本次發(fā)行股票不超過(guò)1,500萬(wàn)股（含），預(yù)計(jì)募集資金總額不低于15,000萬(wàn)元（含），并不超過(guò)22,500萬(wàn)元（含）。（三）發(fā)行定價(jià)方法定義：以特定日期為基準(zhǔn)日評(píng)估的發(fā)行人凈資產(chǎn)值。

中和資產(chǎn)評(píng)估有限公司以2014年12月31日為基準(zhǔn)日，評(píng)估我公司的凈資產(chǎn)值為112,178.13萬(wàn)元。

公司每股凈資產(chǎn)值為3.38元。評(píng)估報(bào)告定義：以特定日期為基準(zhǔn)日評(píng)估的發(fā)行人凈資產(chǎn)值。中和資與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)董事會(huì)審議事項(xiàng)1.《關(guān)于股票發(fā)行方案的議案》；2.《關(guān)于公司股票轉(zhuǎn)讓方式由協(xié)議轉(zhuǎn)讓變更為做市轉(zhuǎn)讓的議案》；3.《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理本次股票發(fā)行及股票轉(zhuǎn)讓方式變更相關(guān)事宜的議案》。上述事項(xiàng)需提交股東大會(huì)批準(zhǔn)和授權(quán)董事會(huì)審議事項(xiàng)1.《關(guān)于股票發(fā)行方案的議案》；上述事項(xiàng)需提交協(xié)議轉(zhuǎn)讓的定義協(xié)議轉(zhuǎn)讓：指產(chǎn)權(quán)交易雙方在交易中心主持下通過(guò)洽談、協(xié)商以及協(xié)議成交的交易方式。開盤集合競(jìng)價(jià)盤中集合競(jìng)價(jià)盤中協(xié)議轉(zhuǎn)讓收盤集合競(jìng)價(jià)點(diǎn)擊成交接受限價(jià)申報(bào)但不做處理9:1511:3013:0015:009:30協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交確認(rèn)時(shí)間收盤前，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先原則，將證券代碼和申報(bào)價(jià)格相同、買賣方向相反的未成交定價(jià)申報(bào)進(jìn)行匹配成交接受意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、成交確認(rèn)申報(bào)協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交確認(rèn)時(shí)間接受意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、成交確認(rèn)申報(bào)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的定義協(xié)議轉(zhuǎn)讓：指產(chǎn)權(quán)交易雙方在交易中心主持下通過(guò)洽協(xié)議轉(zhuǎn)讓——收盤匹配約定號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間99999999B1710009:35:3099999997B1850009:45:1099999991B19200014:18:20定價(jià)申報(bào)買入訂單定價(jià)申報(bào)賣出訂單①②③①定價(jià)申報(bào)99999999與99999996成交1000股，成交價(jià)17元。成交后，賣方訂單剩余1000股，盡管價(jià)格最優(yōu)，但不再參與成交。②定價(jià)申報(bào)99999997與99999993成交3000股，成交價(jià)18元（時(shí)間優(yōu)先）成交結(jié)果③定價(jià)申報(bào)99999997與99999992成交2000股，成交價(jià)18元約定號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間99999996S1720009:45:3099999993S1830009:50:1099999992S18200013:18:20按照時(shí)間優(yōu)先原則逐一匹配成交。僅對(duì)價(jià)格相同的訂單進(jìn)行匹配成交。不同訂單的匹配可能產(chǎn)生不同價(jià)格。協(xié)議轉(zhuǎn)讓——收盤匹配約定號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間99999999做市轉(zhuǎn)讓的定義什么是做市商制度做市商制度，也叫報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度，是一種以做市商為中介的證券交易制度。做市商向市場(chǎng)雙方提供買賣雙方報(bào)價(jià)，投資者根據(jù)做市商報(bào)價(jià)選擇是否與做市商成交，投資者委托不直接匹配成交。采取傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度做市商制度：由2家以上做市商為一家掛牌公司做市。傳統(tǒng)做市商制度：做市商轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間內(nèi)，投資者之間、做市商之間不能成交。成交原則：引入撮合機(jī)制投資者和做市商間按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則自動(dòng)撮合成交。成交價(jià)格均以做市申報(bào)價(jià)格為準(zhǔn)。做市轉(zhuǎn)讓的定義什么是做市商制度做市商制度，也叫報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制做市轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)模式投資者：投資者之間不交易，只與做市商交易。做市商：做市商之間協(xié)議交易，向市場(chǎng)雙邊掛價(jià)。投資者投資者做市商做市商協(xié)議交易做市交易做市轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)模式投資者：投資者之間不交易，只與做市商交易。做市轉(zhuǎn)讓的報(bào)價(jià)模式交易機(jī)制決定了定價(jià)的合理性。做市商賣出價(jià)做市商買入價(jià)投資者買入價(jià)投資者賣出價(jià)價(jià)差區(qū)間做市轉(zhuǎn)讓的報(bào)價(jià)模式交易機(jī)制決定了定價(jià)的合理性。做市商賣出價(jià)做做市轉(zhuǎn)讓——申報(bào)到價(jià)成交做市商報(bào)價(jià)到價(jià)訂單號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間001B15200010:16:20002B16500010:18:30003B16.2300010:20:40004B16.8300010:25:10005B18500010:28:50做市商B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間003S17100010:25:30001S18200010:16:10002S18200010:18:20004S19300010:27:50③做市商002：成交2000股，成交價(jià)18元②做市商001：成交2000股，成交價(jià)18元（同一價(jià)格、時(shí)間優(yōu)先）①做市商003：成交1000股，成交價(jià)17元（價(jià)格優(yōu)先）投資者訂單有2筆以上做市申報(bào)到價(jià)的，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則成交，成交價(jià)以做市申報(bào)價(jià)格為準(zhǔn)。成交結(jié)果做市轉(zhuǎn)讓——申報(bào)到價(jià)成交做市商報(bào)價(jià)到價(jià)訂單號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)做市的好處做市是做市商為掛牌公司提供的一種增信服務(wù)，提高買賣自由度。投資者買入價(jià)投資者賣出價(jià)掛牌增加企業(yè)知名度流動(dòng)性增加投資吸引力體現(xiàn)價(jià)值賬面值變公允值做市的好處做市是做市商為掛牌公司提供的一種增信服務(wù)，提高買賣與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)定向發(fā)行信息披露準(zhǔn)則□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行》

第四節(jié)其他重大事件第四十六條掛牌公司出現(xiàn)以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)自事實(shí)發(fā)生之日起兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)披露：（七)董事會(huì)就定向發(fā)行股票或者其他證券融資方案、股權(quán)激勵(lì)方案形成決議。

□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）》

第五章信息披露第二十五條掛牌公司應(yīng)當(dāng)分別在董事會(huì)和股東大會(huì)通過(guò)股票發(fā)行決議之日起兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)披露董事會(huì)、股東大會(huì)決議公告。

第二十七條掛牌公司應(yīng)當(dāng)在披露董事會(huì)決議的同時(shí)，披露經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的股票發(fā)行方案。

第二十八條掛牌公司應(yīng)當(dāng)在繳款期前披露股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告。其中應(yīng)當(dāng)披露繳款的股權(quán)登記日、投資者參與詢價(jià)、定價(jià)情況，股票配售的原則和方式。并明確交款安排。

第二十九條掛牌公司應(yīng)當(dāng)按照要求披露股票發(fā)行情況報(bào)告書、股票發(fā)行法律意見(jiàn)書、主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(jiàn)和股票掛牌轉(zhuǎn)讓公告。

□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南》

二、業(yè)務(wù)流程（二）發(fā)行與認(rèn)購(gòu)2.披露認(rèn)購(gòu)公告掛牌公司最遲應(yīng)當(dāng)在繳款起始日前的兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日披露股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告。全體現(xiàn)有股東在發(fā)行前放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的，也應(yīng)予以專門說(shuō)明。

（五）材料審查全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司在備案審查過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)公司或機(jī)構(gòu)需要補(bǔ)充披露的情形，可以要求其進(jìn)行補(bǔ)充披露。

（七）披露相關(guān)公告并辦理股份登記公司辦理股份登記前，應(yīng)與中國(guó)結(jié)算協(xié)商確定股票發(fā)行情況報(bào)告書和本次登記股份的掛牌轉(zhuǎn)讓公告的披露日。掛牌轉(zhuǎn)讓公告披露后，中國(guó)結(jié)算進(jìn)行股份登記。定向發(fā)行信息披露準(zhǔn)則□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司董事會(huì)后的信息披露投資者賣出價(jià)董事會(huì)后的信息披露投資者賣出價(jià)與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)國(guó)資審批本公司的控股股東為西北院，截至2014年12月31日，西北院持有本公司10,003.50萬(wàn)股股份，持股比例為30.12%。本公司的實(shí)際控制人為陜西省財(cái)政廳。

本次定向發(fā)行后，控股股東西北院的持股比例將降至約28.82%。

由于涉及國(guó)資持股比例的變動(dòng)，因此西北院應(yīng)將公司本次發(fā)行方案及評(píng)估報(bào)告呈送上級(jí)國(guó)資主管部門陜西省財(cái)政廳辦理國(guó)資審批。

國(guó)資審批本公司的控股股東為西北院，截至2014年12月31與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)股東大會(huì)審議事項(xiàng)1.《關(guān)于股票發(fā)行方案的議案》；2.《關(guān)于公司股票轉(zhuǎn)讓方式由協(xié)議轉(zhuǎn)讓變更為做市轉(zhuǎn)讓的議案》；2.《關(guān)于授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理本次股票發(fā)行相關(guān)事宜的議案》；3.《關(guān)于修改公司章程的議案》。上述章程修改在發(fā)行成功后生效股東大會(huì)審議事項(xiàng)1.《關(guān)于股票發(fā)行方案的議案》；上述章程修改與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)股東大會(huì)后的信息披露投資者賣出價(jià)股東大會(huì)后的信息披露投資者賣出價(jià)公司本次定向發(fā)行的流程與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記公司本次定向發(fā)行的流程與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息詢價(jià)/確定發(fā)行對(duì)象公司本次定向發(fā)行擬選擇5家做市商。

根據(jù)投資者前期咨詢情況，公司本次發(fā)行不路演。

□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南》

一、原則性規(guī)定（三）路演與詢價(jià)

采用詢價(jià)發(fā)行的，掛牌公司和主辦券商可以進(jìn)行路演。并按照發(fā)行方案確定的發(fā)行對(duì)象范圍，向符合投資者適當(dāng)性規(guī)定的特定投資者發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書。掛牌公司及主辦券商應(yīng)當(dāng)在認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書約定的時(shí)間內(nèi)接收詢價(jià)對(duì)象的申購(gòu)報(bào)價(jià)。

在申購(gòu)報(bào)價(jià)結(jié)束后，掛牌公司與主辦券商按照《業(yè)務(wù)細(xì)則》的規(guī)定，協(xié)商確定發(fā)行對(duì)象、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行股數(shù)。

（七）披露相關(guān)公告并辦理股份登記公司辦理股份登記前，應(yīng)與中國(guó)結(jié)算協(xié)商確定股票發(fā)行情況報(bào)告書和本次登記股份的掛牌轉(zhuǎn)讓公告的披露日。掛牌轉(zhuǎn)讓公告披露后，中國(guó)結(jié)算進(jìn)行股份登記。詢價(jià)/確定發(fā)行對(duì)象公司本次定向發(fā)行擬選擇5家做市商?！酢度c券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南》

二、業(yè)務(wù)流程（二）發(fā)行與認(rèn)購(gòu)3.認(rèn)購(gòu)與繳款(三)驗(yàn)資披露股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告繳款起始日前兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日簽署認(rèn)購(gòu)合同認(rèn)購(gòu)繳款認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南》與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)提交備案文件公司本次定向發(fā)行擬選擇5家做市商。

根據(jù)投資者前期咨詢情況，公司本次發(fā)行不路演。

□

掛牌公司應(yīng)當(dāng)在股票發(fā)行驗(yàn)資完成后的10個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送以下文件：掛牌公司股票發(fā)行備案登記表股票發(fā)行備案報(bào)告（紅頭文件）公司關(guān)于股票發(fā)行的董事會(huì)決議公司關(guān)于股票發(fā)行的股東大會(huì)決議股票發(fā)行方案股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告認(rèn)購(gòu)合同或認(rèn)購(gòu)繳款憑證本次股票發(fā)行的驗(yàn)資報(bào)告股票發(fā)行情況報(bào)告書主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(jiàn)股票發(fā)行法律意見(jiàn)書簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師或者資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)證書復(fù)印件及其所在機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)證書復(fù)印件掛牌公司全體董事對(duì)備案文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書主辦券商項(xiàng)目組及負(fù)責(zé)人的聯(lián)系方式提交備案文件公司本次定向發(fā)行擬選擇5家做市商。□掛牌公司材料審查/出具股份登記函股轉(zhuǎn)系統(tǒng)文件審查如發(fā)現(xiàn)問(wèn)題將向主辦券商發(fā)送問(wèn)題清單10個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)回復(fù)清單問(wèn)題股轉(zhuǎn)公司可要求提供補(bǔ)充材料或補(bǔ)充披露出具股份登記函送達(dá)公司/中登公司/主辦券商材料審查/出具股份登記函股轉(zhuǎn)系統(tǒng)文件審查如發(fā)現(xiàn)問(wèn)題將向主辦券與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)披露公告/辦理股份登記與中登公司協(xié)商披露日、信息披露應(yīng)披露：股票發(fā)行情況報(bào)告書、本次登記股份的掛牌轉(zhuǎn)讓公告、法律意見(jiàn)書、合法合規(guī)性意見(jiàn)辦理股份登記新增股份在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓披露公告/辦理股份登記與中登公司協(xié)商披露日、信息披露應(yīng)披露：本次發(fā)行前后公司的股本結(jié)構(gòu)序號(hào)股東名稱增資前持有股份（元）增資前出資比例（%）增資后持有股份（元）增資后出資比例（%）1西北有色金屬研究100,035,000.0030.12

100,035,000.0028.82

2中信金屬有限公司68,640,000.0020.6768,640,000.0019.783深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司63,700,000.0019.1863,700,000.0018.354西安天匯科技投資股份有限公司28,639,000.008.6328,639,000.008.255西安工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司26,897,000.008.1026,897,000.007.756光大金控（上海）股權(quán)投資有限公司16,380,000.004.9316,380,000.004.727杭州立琦漢源股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）13,000,000.003.9213,000,000.003.758西安航天新能源產(chǎn)業(yè)基金投資有限公司6,981,000.002.106,981,000.002.019陜西金融控股集團(tuán)有限公司6,500,000.001.966,500,000.001.8710陜西海外投資發(fā)展股份有限公司1,300,000.000.391,300,000.000.3711定向增發(fā)股東

15,000,000.004.32合計(jì)332,072,000.00100.00347,072,000.00100.00本次發(fā)行前后公司的股本結(jié)構(gòu)序號(hào)股東名稱增資前持有股份（元）增定向發(fā)行業(yè)務(wù)流程及信息披露課件定向發(fā)行業(yè)務(wù)流程及信息披露定向發(fā)行業(yè)務(wù)流程及信息披露定向發(fā)行的業(yè)務(wù)流程定義定向發(fā)行的信息披露定向發(fā)行的業(yè)務(wù)流程定義定向發(fā)行的信息披露配套指引《證券代碼、證券簡(jiǎn)稱編制管理辦法》《異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控辦法》《交易單元管理辦法》《股票轉(zhuǎn)讓方式確定與變更指引》《做市商做市業(yè)務(wù)考核管理辦法》業(yè)務(wù)細(xì)則《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)債券轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》…業(yè)務(wù)規(guī)則《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》法律法規(guī)《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)公司法》部門規(guī)章《非上市公眾公司管理辦法》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》規(guī)則體系配套指引《證券代碼、證券簡(jiǎn)稱編制管理辦法》業(yè)務(wù)細(xì)則《全國(guó)中小掛牌公司發(fā)行融資方式掛牌公司融資間接融資直接融資股權(quán)質(zhì)押融資合作銀行的其他產(chǎn)品與服務(wù)股票優(yōu)先股債券其他融資產(chǎn)品向社會(huì)公開發(fā)行-適用于上市公司定向發(fā)行-適用于三板企業(yè)掛牌公司發(fā)行融資方式掛牌公司融資間接融資直接融資股權(quán)質(zhì)押融資股票發(fā)行要點(diǎn)發(fā)行要求認(rèn)購(gòu)方式發(fā)行對(duì)象管理方式發(fā)行定價(jià)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)合格投資者每次新增不超過(guò)35人，股東總數(shù)可超200人不超200人：股轉(zhuǎn)公司備案超過(guò)200人：證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)現(xiàn)金非現(xiàn)金：股權(quán)、實(shí)物等其他資產(chǎn)無(wú)財(cái)務(wù)條件、無(wú)強(qiáng)制限售、無(wú)間隔要求市場(chǎng)化定價(jià)，可以與特定對(duì)象協(xié)商談判，也可以進(jìn)行詢價(jià)通過(guò)公司章程或出具承諾，可以排除現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)股票發(fā)行要點(diǎn)發(fā)行要求認(rèn)購(gòu)方式發(fā)行對(duì)象管理方式發(fā)行定價(jià)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)定向發(fā)行：指發(fā)行人或證券承銷商將其證券主要出售給經(jīng)其選擇或批準(zhǔn)的投資者認(rèn)購(gòu)，即向特定對(duì)象發(fā)行股票單次定向發(fā)行對(duì)象人數(shù)不超過(guò)35人。定向發(fā)行的定義定向發(fā)行：指發(fā)行人或證券承銷商將其證券主要出售給經(jīng)其選擇或批注：非上市公眾公司定向發(fā)行仍需評(píng)估。發(fā)行間隔限售安排制度宗旨發(fā)行條件信息披露發(fā)行定價(jià)小額、快速、按需融資不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)新增發(fā)行對(duì)象不超過(guò)35名投資者新增股份不強(qiáng)制限售每次發(fā)行間沒(méi)有強(qiáng)制時(shí)間間隔不強(qiáng)制披露募集資金用途、盈利預(yù)測(cè)等信息市場(chǎng)化定價(jià)，可以與特定對(duì)象協(xié)商談判，也可以進(jìn)行詢價(jià)定向發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)注：非上市公眾公司定向發(fā)行仍需評(píng)估。發(fā)行間隔限售安排制度宗旨定向發(fā)行的業(yè)務(wù)流程注：以上為豁免核準(zhǔn)的情形。確定定向發(fā)行意向路演推介確定發(fā)行對(duì)象召開董事會(huì)審議發(fā)行方案報(bào)送備案材料取得備案函簽署擬生效的認(rèn)購(gòu)合同召開股東大會(huì)審議發(fā)行方案繳款驗(yàn)資路演詢價(jià)，確定發(fā)行對(duì)象及價(jià)格辦理股份登記新增股份掛牌上市適用董事會(huì)確定發(fā)行對(duì)象的情形適用董事會(huì)未確定發(fā)行對(duì)象的情形定向發(fā)行的業(yè)務(wù)流程注：以上為豁免核準(zhǔn)的情形。確定定向發(fā)行意向公司本次定向發(fā)行的流程與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記公司本次定向發(fā)行的流程與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)發(fā)行方案的設(shè)計(jì)方法發(fā)行時(shí)機(jī)發(fā)行規(guī)模發(fā)行價(jià)格掛牌前發(fā)行：估值略低，談判難度較大，盡調(diào)復(fù)雜掛牌同時(shí)發(fā)行：估值略高，談判較為容易，不受35人限制，不受投資者適當(dāng)性限制掛牌后發(fā)行：估值較高，盡調(diào)簡(jiǎn)單，具有競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制發(fā)行時(shí)應(yīng)結(jié)合公司資金需求、掛牌時(shí)間綜合考慮貫徹“小額、多次”的原則，滾動(dòng)發(fā)行，賺錢效應(yīng)理性定價(jià)，價(jià)格區(qū)間不宜過(guò)高，應(yīng)吸引更多投資者參與避免二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格大起大落發(fā)行價(jià)格應(yīng)綜合考慮認(rèn)購(gòu)對(duì)象性質(zhì)、增值服務(wù)等因素發(fā)行方案的設(shè)計(jì)方法發(fā)行時(shí)機(jī)發(fā)行規(guī)模發(fā)行價(jià)格掛牌前發(fā)行：估值略發(fā)行方案應(yīng)包含1.公司基本情況2.發(fā)行計(jì)劃(發(fā)行目的、發(fā)行對(duì)象及現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)安排、發(fā)行定價(jià)方法、發(fā)行股份數(shù)量及預(yù)計(jì)募集資金金額、公司掛牌以來(lái)的分紅派息、轉(zhuǎn)增股本及其對(duì)公司價(jià)格的影響、本次股票發(fā)行限售安排及自愿鎖定承諾、募集資金用途、本次股票發(fā)行前滾存未分配利潤(rùn)的處置方案、本次發(fā)行擬提交股東大會(huì)批準(zhǔn)和授權(quán)的相關(guān)事項(xiàng)、本次股票發(fā)行涉及主管部門審批、核準(zhǔn)或備案事項(xiàng)情況）3.董事會(huì)關(guān)于本次發(fā)行對(duì)公司影響的討論與分析4.其他需要披露的重大事項(xiàng)5.中介機(jī)構(gòu)信息6.發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的聲明發(fā)行方案應(yīng)包含1.公司基本情況（一）發(fā)行目的公司在高溫合金等領(lǐng)域進(jìn)行了多年的儲(chǔ)備和積累，在該領(lǐng)域具有較好的發(fā)展前景，目前公司已具備產(chǎn)業(yè)化的基礎(chǔ)和外部條件，公司擬募集資金投入該領(lǐng)域，以推動(dòng)公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。（二）發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)者可根據(jù)認(rèn)購(gòu)意向書的內(nèi)容向公司及主辦券商申報(bào)認(rèn)購(gòu)的價(jià)格和數(shù)量，由公司及主辦券商按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則，綜合考慮認(rèn)購(gòu)數(shù)量、認(rèn)購(gòu)對(duì)象的類型以及與公司未來(lái)發(fā)展的契合度，確定發(fā)行對(duì)象、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行股數(shù)。本次新增投資者累計(jì)不超過(guò)35

名，采取現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)方式。公司在冊(cè)股東均自愿放棄股份優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。在冊(cè)股東承諾在本次股票發(fā)行通過(guò)董事會(huì)決議日至股票發(fā)行完成前不進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓公司本次發(fā)行方案（一）發(fā)行目的公司在冊(cè)股東均自愿放棄股份優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。在冊(cè)股東定向發(fā)行的認(rèn)購(gòu)對(duì)象發(fā)行對(duì)象公司股東公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員核心員工董事會(huì)提名公示并征求意見(jiàn)監(jiān)事會(huì)發(fā)表意見(jiàn)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)合格投資者法人機(jī)構(gòu)：500萬(wàn)注冊(cè)資本合伙企業(yè)：500萬(wàn)實(shí)繳資本資產(chǎn)管理計(jì)劃等金融產(chǎn)品或資產(chǎn)自然人：500萬(wàn)證券資產(chǎn)+2年證券投資經(jīng)驗(yàn)或?qū)I(yè)背景或者培訓(xùn)經(jīng)歷定向發(fā)行的認(rèn)購(gòu)對(duì)象發(fā)公司股東公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員核心（三）發(fā)行定價(jià)方法公司本次股票發(fā)行的發(fā)行價(jià)格不低于以2014年12月31日為基準(zhǔn)日經(jīng)中和資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估的凈資產(chǎn)值，且不低于10元/股（含）、不超過(guò)15元/股（含），最終價(jià)格以詢價(jià)后的市場(chǎng)價(jià)格情況為基礎(chǔ)，由公司及主辦券商協(xié)商確定。認(rèn)購(gòu)者可根據(jù)自身需求選擇認(rèn)購(gòu)價(jià)格和認(rèn)購(gòu)股份數(shù)，股份數(shù)以100萬(wàn)股為單位。（四）發(fā)行股份數(shù)量及預(yù)計(jì)募集資金金額本次發(fā)行股票不超過(guò)1,500萬(wàn)股（含），預(yù)計(jì)募集資金總額不低于15,000萬(wàn)元（含），并不超過(guò)22,500萬(wàn)元（含）。（三）發(fā)行定價(jià)方法定義：以特定日期為基準(zhǔn)日評(píng)估的發(fā)行人凈資產(chǎn)值。

中和資產(chǎn)評(píng)估有限公司以2014年12月31日為基準(zhǔn)日，評(píng)估我公司的凈資產(chǎn)值為112,178.13萬(wàn)元。

公司每股凈資產(chǎn)值為3.38元。評(píng)估報(bào)告定義：以特定日期為基準(zhǔn)日評(píng)估的發(fā)行人凈資產(chǎn)值。中和資與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)董事會(huì)審議事項(xiàng)1.《關(guān)于股票發(fā)行方案的議案》；2.《關(guān)于公司股票轉(zhuǎn)讓方式由協(xié)議轉(zhuǎn)讓變更為做市轉(zhuǎn)讓的議案》；3.《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理本次股票發(fā)行及股票轉(zhuǎn)讓方式變更相關(guān)事宜的議案》。上述事項(xiàng)需提交股東大會(huì)批準(zhǔn)和授權(quán)董事會(huì)審議事項(xiàng)1.《關(guān)于股票發(fā)行方案的議案》；上述事項(xiàng)需提交協(xié)議轉(zhuǎn)讓的定義協(xié)議轉(zhuǎn)讓：指產(chǎn)權(quán)交易雙方在交易中心主持下通過(guò)洽談、協(xié)商以及協(xié)議成交的交易方式。開盤集合競(jìng)價(jià)盤中集合競(jìng)價(jià)盤中協(xié)議轉(zhuǎn)讓收盤集合競(jìng)價(jià)點(diǎn)擊成交接受限價(jià)申報(bào)但不做處理9:1511:3013:0015:009:30協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交確認(rèn)時(shí)間收盤前，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先原則，將證券代碼和申報(bào)價(jià)格相同、買賣方向相反的未成交定價(jià)申報(bào)進(jìn)行匹配成交接受意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、成交確認(rèn)申報(bào)協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交確認(rèn)時(shí)間接受意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、成交確認(rèn)申報(bào)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的定義協(xié)議轉(zhuǎn)讓：指產(chǎn)權(quán)交易雙方在交易中心主持下通過(guò)洽協(xié)議轉(zhuǎn)讓——收盤匹配約定號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間99999999B1710009:35:3099999997B1850009:45:1099999991B19200014:18:20定價(jià)申報(bào)買入訂單定價(jià)申報(bào)賣出訂單①②③①定價(jià)申報(bào)99999999與99999996成交1000股，成交價(jià)17元。成交后，賣方訂單剩余1000股，盡管價(jià)格最優(yōu)，但不再參與成交。②定價(jià)申報(bào)99999997與99999993成交3000股，成交價(jià)18元（時(shí)間優(yōu)先）成交結(jié)果③定價(jià)申報(bào)99999997與99999992成交2000股，成交價(jià)18元約定號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間99999996S1720009:45:3099999993S1830009:50:1099999992S18200013:18:20按照時(shí)間優(yōu)先原則逐一匹配成交。僅對(duì)價(jià)格相同的訂單進(jìn)行匹配成交。不同訂單的匹配可能產(chǎn)生不同價(jià)格。協(xié)議轉(zhuǎn)讓——收盤匹配約定號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間99999999做市轉(zhuǎn)讓的定義什么是做市商制度做市商制度，也叫報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度，是一種以做市商為中介的證券交易制度。做市商向市場(chǎng)雙方提供買賣雙方報(bào)價(jià)，投資者根據(jù)做市商報(bào)價(jià)選擇是否與做市商成交，投資者委托不直接匹配成交。采取傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度做市商制度：由2家以上做市商為一家掛牌公司做市。傳統(tǒng)做市商制度：做市商轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間內(nèi)，投資者之間、做市商之間不能成交。成交原則：引入撮合機(jī)制投資者和做市商間按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則自動(dòng)撮合成交。成交價(jià)格均以做市申報(bào)價(jià)格為準(zhǔn)。做市轉(zhuǎn)讓的定義什么是做市商制度做市商制度，也叫報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制做市轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)模式投資者：投資者之間不交易，只與做市商交易。做市商：做市商之間協(xié)議交易，向市場(chǎng)雙邊掛價(jià)。投資者投資者做市商做市商協(xié)議交易做市交易做市轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)模式投資者：投資者之間不交易，只與做市商交易。做市轉(zhuǎn)讓的報(bào)價(jià)模式交易機(jī)制決定了定價(jià)的合理性。做市商賣出價(jià)做市商買入價(jià)投資者買入價(jià)投資者賣出價(jià)價(jià)差區(qū)間做市轉(zhuǎn)讓的報(bào)價(jià)模式交易機(jī)制決定了定價(jià)的合理性。做市商賣出價(jià)做做市轉(zhuǎn)讓——申報(bào)到價(jià)成交做市商報(bào)價(jià)到價(jià)訂單號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間001B15200010:16:20002B16500010:18:30003B16.2300010:20:40004B16.8300010:25:10005B18500010:28:50做市商B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)間003S17100010:25:30001S18200010:16:10002S18200010:18:20004S19300010:27:50③做市商002：成交2000股，成交價(jià)18元②做市商001：成交2000股，成交價(jià)18元（同一價(jià)格、時(shí)間優(yōu)先）①做市商003：成交1000股，成交價(jià)17元（價(jià)格優(yōu)先）投資者訂單有2筆以上做市申報(bào)到價(jià)的，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則成交，成交價(jià)以做市申報(bào)價(jià)格為準(zhǔn)。成交結(jié)果做市轉(zhuǎn)讓——申報(bào)到價(jià)成交做市商報(bào)價(jià)到價(jià)訂單號(hào)B/S價(jià)格數(shù)量時(shí)做市的好處做市是做市商為掛牌公司提供的一種增信服務(wù)，提高買賣自由度。投資者買入價(jià)投資者賣出價(jià)掛牌增加企業(yè)知名度流動(dòng)性增加投資吸引力體現(xiàn)價(jià)值賬面值變公允值做市的好處做市是做市商為掛牌公司提供的一種增信服務(wù)，提高買賣與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)定向發(fā)行信息披露準(zhǔn)則□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行》

第四節(jié)其他重大事件第四十六條掛牌公司出現(xiàn)以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)自事實(shí)發(fā)生之日起兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)披露：（七)董事會(huì)就定向發(fā)行股票或者其他證券融資方案、股權(quán)激勵(lì)方案形成決議。

□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）》

第五章信息披露第二十五條掛牌公司應(yīng)當(dāng)分別在董事會(huì)和股東大會(huì)通過(guò)股票發(fā)行決議之日起兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)披露董事會(huì)、股東大會(huì)決議公告。

第二十七條掛牌公司應(yīng)當(dāng)在披露董事會(huì)決議的同時(shí)，披露經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的股票發(fā)行方案。

第二十八條掛牌公司應(yīng)當(dāng)在繳款期前披露股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告。其中應(yīng)當(dāng)披露繳款的股權(quán)登記日、投資者參與詢價(jià)、定價(jià)情況，股票配售的原則和方式。并明確交款安排。

第二十九條掛牌公司應(yīng)當(dāng)按照要求披露股票發(fā)行情況報(bào)告書、股票發(fā)行法律意見(jiàn)書、主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(jiàn)和股票掛牌轉(zhuǎn)讓公告。

□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南》

二、業(yè)務(wù)流程（二）發(fā)行與認(rèn)購(gòu)2.披露認(rèn)購(gòu)公告掛牌公司最遲應(yīng)當(dāng)在繳款起始日前的兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日披露股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告。全體現(xiàn)有股東在發(fā)行前放棄優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的，也應(yīng)予以專門說(shuō)明。

（五）材料審查全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司在備案審查過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)公司或機(jī)構(gòu)需要補(bǔ)充披露的情形，可以要求其進(jìn)行補(bǔ)充披露。

（七）披露相關(guān)公告并辦理股份登記公司辦理股份登記前，應(yīng)與中國(guó)結(jié)算協(xié)商確定股票發(fā)行情況報(bào)告書和本次登記股份的掛牌轉(zhuǎn)讓公告的披露日。掛牌轉(zhuǎn)讓公告披露后，中國(guó)結(jié)算進(jìn)行股份登記。定向發(fā)行信息披露準(zhǔn)則□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司董事會(huì)后的信息披露投資者賣出價(jià)董事會(huì)后的信息披露投資者賣出價(jià)與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)國(guó)資審批本公司的控股股東為西北院，截至2014年12月31日，西北院持有本公司10,003.50萬(wàn)股股份，持股比例為30.12%。本公司的實(shí)際控制人為陜西省財(cái)政廳。

本次定向發(fā)行后，控股股東西北院的持股比例將降至約28.82%。

由于涉及國(guó)資持股比例的變動(dòng)，因此西北院應(yīng)將公司本次發(fā)行方案及評(píng)估報(bào)告呈送上級(jí)國(guó)資主管部門陜西省財(cái)政廳辦理國(guó)資審批。

國(guó)資審批本公司的控股股東為西北院，截至2014年12月31與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)股東大會(huì)審議事項(xiàng)1.《關(guān)于股票發(fā)行方案的議案》；2.《關(guān)于公司股票轉(zhuǎn)讓方式由協(xié)議轉(zhuǎn)讓變更為做市轉(zhuǎn)讓的議案》；2.《關(guān)于授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理本次股票發(fā)行相關(guān)事宜的議案》；3.《關(guān)于修改公司章程的議案》。上述章程修改在發(fā)行成功后生效股東大會(huì)審議事項(xiàng)1.《關(guān)于股票發(fā)行方案的議案》；上述章程修改與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)股東大會(huì)后的信息披露投資者賣出價(jià)股東大會(huì)后的信息披露投資者賣出價(jià)公司本次定向發(fā)行的流程與券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股東大會(huì)審議、修改章程信息披露認(rèn)購(gòu)繳款/驗(yàn)資國(guó)資審批提交文件/材料審查/出具股份登記函披露公告/辦理股份登記公司本次定向發(fā)行的流程與券商、律師擬定發(fā)行方案董事會(huì)審議信息詢價(jià)/確定發(fā)行對(duì)象公司本次定向發(fā)行擬選擇5家做市商。

根據(jù)投資者前期咨詢情況，公司本次發(fā)行不路演。

□《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南》

一、原則性規(guī)定（三）路演與詢價(jià)

采用詢價(jià)發(fā)行的，掛牌公司和主辦券商可以進(jìn)行路演。并按照發(fā)行方案確定的發(fā)行對(duì)象范圍，向符合投資者適當(dāng)性規(guī)定的特定投資者發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書。掛牌公司及主辦券商應(yīng)當(dāng)在認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書約定的時(shí)間內(nèi)接收詢價(jià)對(duì)象的申購(gòu)報(bào)價(jià)。

在申購(gòu)報(bào)價(jià)結(jié)束后，掛牌公司與主辦券商按照《業(yè)務(wù)細(xì)則》的規(guī)定，協(xié)商確定發(fā)行對(duì)象、發(fā)行價(jià)格和發(fā)行股數(shù)。

（七）披露相關(guān)公告并辦理股份登記公司辦理股份登記前，應(yīng)與中國(guó)結(jié)算協(xié)商確定股票發(fā)行情況報(bào)告書和本次登記股份的掛牌轉(zhuǎn)讓公告的披露日。掛牌轉(zhuǎn)讓公告披露后，中國(guó)結(jié)算進(jìn)行股份登記。詢價(jià)/確定發(fā)行對(duì)象公司本次定向發(fā)行擬選擇5家做市商?！酢度c券商、律師擬定發(fā)行方案評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告董事會(huì)審議信息披露通過(guò)詢價(jià)確定發(fā)行對(duì)象股