開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控課件

銅陵學(xué)院金融學(xué)系

第三章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控

銅陵學(xué)院金融學(xué)系第三章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控第三章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控

－－－開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)－－－開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配－－－開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的財(cái)政、貨幣政策效果

第三章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控2022/12/113第一節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下，政府實(shí)現(xiàn)調(diào)控的中心任務(wù)是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定與發(fā)展的同時(shí)，確定經(jīng)濟(jì)合理的開(kāi)放狀態(tài)，并解決開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展之間可能存在的矛盾。上述兩個(gè)任務(wù)被稱(chēng)為內(nèi)部均衡與外部均衡。2022/12/103第一節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)2022/12/114第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策一、開(kāi)放條件下的政策目標(biāo)內(nèi)部均衡：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)外部均衡：國(guó)際收支平衡二、各目標(biāo)之間的矛盾2022/12/104第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策一、開(kāi)2022/12/115第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策三、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系：米德沖突1951年英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米德提出。主要研究了固定匯率制度下內(nèi)外均衡沖突的問(wèn)題。米德把貨幣政策和財(cái)政政策合在一起作為支出政策調(diào)節(jié)總需求以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡；這樣，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的特定區(qū)間，便會(huì)出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情形。要解決此矛盾，必須運(yùn)用政策搭配的方法。2022/12/105第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策三、內(nèi)2022/12/116內(nèi)部經(jīng)濟(jì)狀況外部經(jīng)濟(jì)狀況政策效果經(jīng)濟(jì)衰退/失業(yè)增加國(guó)際收支逆差沖突經(jīng)濟(jì)衰退/失業(yè)增加國(guó)際收支順差一致通貨膨脹國(guó)際收支逆差一致通貨膨脹國(guó)際收支順差沖突第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2022/12/106內(nèi)部經(jīng)濟(jì)狀況外部經(jīng)濟(jì)狀況政策效果經(jīng)濟(jì)衰2022/12/117第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配一、開(kāi)放條件下宏觀調(diào)控的基本思路１、丁伯根原則：政策工具數(shù)目不能少于政策目標(biāo)數(shù)目２、蒙代爾原則：政策工具要運(yùn)用于具有比較優(yōu)勢(shì)的目標(biāo)2022/12/107第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配一、開(kāi)放2022/12/118第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配1、丁伯根原則荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根(J．Tinbergen)是第一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)諾貝爾獎(jiǎng)的得主(1969年)。1952年他最早提出將政策目標(biāo)和工具聯(lián)系在一起的正式模型，即所謂的“經(jīng)濟(jì)政策理論”，被稱(chēng)為“丁伯根原則”（Tinbergen’sＲule）。他指出，要實(shí)現(xiàn)N種獨(dú)立的政策目標(biāo)，至少需要相互獨(dú)立的N種有效的政策工具。丁伯根原則并沒(méi)有說(shuō)明政策工具及指派原則。2022/12/108第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配1、丁伯2022/12/119第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、蒙代爾原則：“有效市場(chǎng)分派原則”。1968年由蒙代爾指出。政策工具要運(yùn)用于具有比較優(yōu)勢(shì)的目標(biāo)。如果在指派問(wèn)題上出現(xiàn)錯(cuò)誤，經(jīng)濟(jì)就會(huì)產(chǎn)生不穩(wěn)定性而距均衡點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)。根據(jù)這一原則，蒙代爾提出以貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)、財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)的指派方案。2022/12/109第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、蒙代2022/12/1110第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配二、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配方案

1、財(cái)政政策與貨幣政策的搭配：

——蒙代爾的“有效市場(chǎng)分派原則”２、支出增減型政策與支出轉(zhuǎn)換型政策的搭配

——斯旺曲線2022/12/1010第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配二、開(kāi)2022/12/1111

第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配1、蒙代爾的政策分派原理

貨幣政策財(cái)政政策O擴(kuò)張緊縮EBIBE擴(kuò)張通脹逆差失業(yè)順差失業(yè)逆差通脹順差A(yù)2022/12/1011

第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配1、2022/12/1112第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配IB、EB斜率為負(fù)：為達(dá)到內(nèi)部均衡或外部均衡，一種政策擴(kuò)張時(shí)，另一種政策必須緊縮IB更為陡峭：蒙代爾假定，相對(duì)而言，預(yù)算對(duì)國(guó)民收入、就業(yè)等國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量影響較大，而利率則對(duì)國(guó)際收支影響較大。

2022/12/1012第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配IB、2022/12/1113第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配蒙代爾原則：“有效市場(chǎng)分派送原則”。政策工具要運(yùn)用于具有比較優(yōu)勢(shì)的目標(biāo)。以貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡、財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡。如果在指派問(wèn)題上出現(xiàn)錯(cuò)誤，經(jīng)濟(jì)就會(huì)產(chǎn)生不穩(wěn)定性而距均衡點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)。2022/12/1013第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配蒙代爾2022/12/1114財(cái)政政策與貨幣政策的搭配區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況財(cái)政政策貨幣政策I失業(yè)、衰退/國(guó)際收支逆差擴(kuò)張緊縮II通貨膨脹/國(guó)際收支逆差緊縮緊縮III通貨膨脹/國(guó)際收支順差緊縮擴(kuò)張IV失業(yè)、衰退/國(guó)際收支順差擴(kuò)張擴(kuò)張

2022/12/1014區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況財(cái)政政策貨幣政策I擴(kuò)張緊2022/12/1115第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭配：斯旺曲線1955年澳大利亞經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯旺提出。斯旺曲線明確說(shuō)明了僅用一種政策工具，要想同時(shí)解決內(nèi)部和外部均衡問(wèn)題是不可能的。但對(duì)所涉及的基本經(jīng)濟(jì)難題之間的相互關(guān)系沒(méi)有給出深入分析，甚至沒(méi)有區(qū)分貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)總需求調(diào)節(jié)的不同方式。2022/12/1015第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、支2022/12/1116第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、斯旺曲線

R（實(shí)際匯率）A（國(guó)內(nèi)支出）O貶值升值EBIBE順差通脹逆差通脹逆差失業(yè)順差失業(yè)A2022/12/1016第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、斯2022/12/1117第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配橫軸：國(guó)內(nèi)支出（消費(fèi)、投資、政府支出）縱軸：實(shí)際匯率（直接標(biāo)價(jià)法）IB：實(shí)際匯率與國(guó)內(nèi)支出的結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡。斜率為負(fù)（本幣升值出口減少，進(jìn)口增加，要實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡須增加國(guó)內(nèi)支出)EB:實(shí)際匯率與國(guó)內(nèi)支出的結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)外部均衡。斜率為正（本幣貶值出口增加，進(jìn)口減少，要防止順差須擴(kuò)大國(guó)內(nèi)支出）2022/12/1017第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配橫軸：2022/12/1118支出增減型政策與支出轉(zhuǎn)換型政策區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況支出變更政策支出轉(zhuǎn)換政策I通貨膨脹/逆差緊縮貶值II擴(kuò)張貶值III失業(yè)/順差擴(kuò)張升值IV緊縮升值

失業(yè)/逆差通貨膨脹/順差2022/12/1018區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況支出變更政策支出轉(zhuǎn)換政策2022/12/1119

第三節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的財(cái)政、貨幣政策效果一、基本模型蒙代爾－弗萊明模型(Mundell-flemingModel)是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下進(jìn)行宏觀分析的工作母機(jī)。分析一個(gè)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，在不同的資本流動(dòng)程度下，固定匯率制和浮動(dòng)匯率制下的財(cái)政貨幣政策。

2022/12/1019

第三節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的財(cái)政、貨幣政2022/12/1120

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策IS－LM－BP模型的建立商品市場(chǎng)均衡——IS曲線：斜率為負(fù)，政府支出增加及本幣貶值都會(huì)使其右移；貨幣市場(chǎng)均衡——LM曲線：斜率為正，貨幣供應(yīng)量增加，曲線右移；外匯市場(chǎng)均衡——均衡條件為：BP＝CA＋KA＝X（e）－M（Y）＋KA（i，i*）=02022/12/1020

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策I2022/12/1121iYLMBPISO第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2022/12/1021iYLMBPISO第一節(jié)內(nèi)外均衡2022/12/1122

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策BP曲線斜率的形狀取決于：1、在一般情況下，即資本不完全流動(dòng)時(shí)，BP曲線的斜率是正的；（Y增加，進(jìn)口增加，需提高利率，吸引外資流入）2、當(dāng)資本完全流動(dòng)時(shí)，BP曲線是一條水平線；（當(dāng)資本完全流動(dòng)時(shí)，國(guó)內(nèi)外利率的任何變動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致資本的迅速和大量流動(dòng)，將彌補(bǔ)任何形式的經(jīng)常賬戶(hù)不平衡）3、當(dāng)資本完全不流動(dòng)時(shí)，BP曲線是一條垂直于收入水平的直線；（當(dāng)資本完全不流動(dòng)時(shí)，意味著經(jīng)常賬戶(hù)的平衡，對(duì)于某一實(shí)際匯率水平，存在著使經(jīng)常賬戶(hù)平衡的對(duì)應(yīng)的收入水平）2022/12/1022

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策B2022/12/1123

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策本幣貶值，BP右移；BP曲線左上方的點(diǎn)為國(guó)際收支順差，右下方的點(diǎn)為國(guó)際收支逆差2022/12/1023

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2022/12/1124

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

二、政策效果分析1、固定匯率制下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

貨幣政策無(wú)效、財(cái)政政策有效，資本流動(dòng)程度越高效果越好。

2022/12/1024

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 2022/12/1125iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張的貨幣政策Y0（Y*）Y’2022/12/1025iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1126iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策 （資本完全不流動(dòng)）Y0（Y*）Y’2022/12/1026iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1127iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策 （資本流動(dòng)程度低）Y0Y’Y*2022/12/1027iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1128iYLM(BP)ISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策

Y0Y’(Y*)2022/12/1028iYLM(BP)ISO固定匯率制下，2022/12/1129iYBPLMISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策 （資本流動(dòng)程度高）Y0Y’Y*2022/12/1029iYBPLMISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1130iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策（資本完全自由流動(dòng)）Y0Y’Y*2022/12/1030iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1131

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策固定匯率制下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

貨幣政策無(wú)效、財(cái)政政策有效，資本流動(dòng)程度越高效果越好。

2022/12/1031

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策固2022/12/1132

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2、浮動(dòng)匯率制下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

貨幣政策有效

、財(cái)政政策基本無(wú)效

2022/12/1032

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策22022/12/1133iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張的貨幣政策Y0Y’Y*2022/12/1033iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1134iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策Y0Y’Y*2022/12/1034iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1135iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策 （資本流動(dòng)程度低）Y0Y’Y*2022/12/1035iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1136iYBPLMISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策 （資本流動(dòng)程度高）Y0Y’Y*2022/12/1036iYBPLMISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1137iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策Y0（Y*）Y’2022/12/1037iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1138

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

固定匯率制

浮動(dòng)匯率制

資本流動(dòng)性0

＋∞0

＋∞擴(kuò)張性貨幣政策000>Y’>Y’>Y’擴(kuò)張性財(cái)政政策0>Y0>Y’>Y’>Y002022/12/1038

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 2022/12/1139第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2022/12/1039第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2022/12/1140第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策結(jié)論：

在資本完全流動(dòng)條件下，固定匯率制度使貨幣政策無(wú)效，而財(cái)政政策對(duì)收入和內(nèi)部均衡的調(diào)節(jié)作用較為有效；浮動(dòng)匯率制下恰恰相反。2022/12/1040第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策結(jié)論2022/12/1141第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策3、三元悖論（不可能三角）

“三元悖論”（也稱(chēng)“三難選擇”）由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼（PaulR.Krugman)在蒙代爾—弗萊明模型基礎(chǔ)上提出。它指出了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，匯率穩(wěn)定、本國(guó)貨幣政策獨(dú)立性和資本自由流動(dòng)不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多同時(shí)實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)而同時(shí)放棄另一個(gè)目標(biāo)。2022/12/1041第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策3、2022/12/1142

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

固定匯率制度貨幣政策自主性資本自由流動(dòng)2022/12/1042

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 2022/12/1143第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策4、評(píng)價(jià)貢獻(xiàn)：蒙代爾和弗萊明拓展了?？怂购蜐h森的IS-LM模型，研究了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下內(nèi)外均衡的實(shí)現(xiàn)問(wèn)題，最大的特點(diǎn)是一般均衡分析。缺陷：1、該模型完全從流量的角度來(lái)考慮，并沒(méi)有考慮外國(guó)凈資產(chǎn)的存量均衡，也沒(méi)有考慮資本外流導(dǎo)致國(guó)內(nèi)居民外國(guó)資產(chǎn)的存量增加，以及資本內(nèi)流導(dǎo)致外國(guó)居民國(guó)內(nèi)資產(chǎn)存量增加的因素；2、價(jià)格水平不變和靜態(tài)預(yù)期不符合顯示。2022/12/1043第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策4、2022/12/1144本章回顧本章重點(diǎn)：1、匯率制度的概念及其分類(lèi)2、外匯管制的概念、方式3、我國(guó)現(xiàn)階段的外匯管理和人民幣匯率狀況本章難點(diǎn)：匯率制度的概念及其分類(lèi)2022/12/1044本章回顧本章重點(diǎn)：結(jié)束語(yǔ)謝謝大家結(jié)束語(yǔ)謝謝大家銅陵學(xué)院金融學(xué)系

第三章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控

銅陵學(xué)院金融學(xué)系第三章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控第三章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控

－－－開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)－－－開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配－－－開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的財(cái)政、貨幣政策效果

第三章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的宏觀調(diào)控2022/12/1148第一節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下，政府實(shí)現(xiàn)調(diào)控的中心任務(wù)是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定與發(fā)展的同時(shí)，確定經(jīng)濟(jì)合理的開(kāi)放狀態(tài)，并解決開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展之間可能存在的矛盾。上述兩個(gè)任務(wù)被稱(chēng)為內(nèi)部均衡與外部均衡。2022/12/103第一節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)2022/12/1149第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策一、開(kāi)放條件下的政策目標(biāo)內(nèi)部均衡：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)外部均衡：國(guó)際收支平衡二、各目標(biāo)之間的矛盾2022/12/104第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策一、開(kāi)2022/12/1150第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策三、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系：米德沖突1951年英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米德提出。主要研究了固定匯率制度下內(nèi)外均衡沖突的問(wèn)題。米德把貨幣政策和財(cái)政政策合在一起作為支出政策調(diào)節(jié)總需求以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡；這樣，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的特定區(qū)間，便會(huì)出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情形。要解決此矛盾，必須運(yùn)用政策搭配的方法。2022/12/105第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策三、內(nèi)2022/12/1151內(nèi)部經(jīng)濟(jì)狀況外部經(jīng)濟(jì)狀況政策效果經(jīng)濟(jì)衰退/失業(yè)增加國(guó)際收支逆差沖突經(jīng)濟(jì)衰退/失業(yè)增加國(guó)際收支順差一致通貨膨脹國(guó)際收支逆差一致通貨膨脹國(guó)際收支順差沖突第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2022/12/106內(nèi)部經(jīng)濟(jì)狀況外部經(jīng)濟(jì)狀況政策效果經(jīng)濟(jì)衰2022/12/1152第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配一、開(kāi)放條件下宏觀調(diào)控的基本思路１、丁伯根原則：政策工具數(shù)目不能少于政策目標(biāo)數(shù)目２、蒙代爾原則：政策工具要運(yùn)用于具有比較優(yōu)勢(shì)的目標(biāo)2022/12/107第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配一、開(kāi)放2022/12/1153第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配1、丁伯根原則荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根(J．Tinbergen)是第一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)諾貝爾獎(jiǎng)的得主(1969年)。1952年他最早提出將政策目標(biāo)和工具聯(lián)系在一起的正式模型，即所謂的“經(jīng)濟(jì)政策理論”，被稱(chēng)為“丁伯根原則”（Tinbergen’sＲule）。他指出，要實(shí)現(xiàn)N種獨(dú)立的政策目標(biāo)，至少需要相互獨(dú)立的N種有效的政策工具。丁伯根原則并沒(méi)有說(shuō)明政策工具及指派原則。2022/12/108第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配1、丁伯2022/12/1154第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、蒙代爾原則：“有效市場(chǎng)分派原則”。1968年由蒙代爾指出。政策工具要運(yùn)用于具有比較優(yōu)勢(shì)的目標(biāo)。如果在指派問(wèn)題上出現(xiàn)錯(cuò)誤，經(jīng)濟(jì)就會(huì)產(chǎn)生不穩(wěn)定性而距均衡點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)。根據(jù)這一原則，蒙代爾提出以貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)、財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)的指派方案。2022/12/109第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、蒙代2022/12/1155第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配二、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配方案

1、財(cái)政政策與貨幣政策的搭配：

——蒙代爾的“有效市場(chǎng)分派原則”２、支出增減型政策與支出轉(zhuǎn)換型政策的搭配

——斯旺曲線2022/12/1010第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配二、開(kāi)2022/12/1156

第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配1、蒙代爾的政策分派原理

貨幣政策財(cái)政政策O擴(kuò)張緊縮EBIBE擴(kuò)張通脹逆差失業(yè)順差失業(yè)逆差通脹順差A(yù)2022/12/1011

第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配1、2022/12/1157第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配IB、EB斜率為負(fù)：為達(dá)到內(nèi)部均衡或外部均衡，一種政策擴(kuò)張時(shí)，另一種政策必須緊縮IB更為陡峭：蒙代爾假定，相對(duì)而言，預(yù)算對(duì)國(guó)民收入、就業(yè)等國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量影響較大，而利率則對(duì)國(guó)際收支影響較大。

2022/12/1012第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配IB、2022/12/1158第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配蒙代爾原則：“有效市場(chǎng)分派送原則”。政策工具要運(yùn)用于具有比較優(yōu)勢(shì)的目標(biāo)。以貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡、財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡。如果在指派問(wèn)題上出現(xiàn)錯(cuò)誤，經(jīng)濟(jì)就會(huì)產(chǎn)生不穩(wěn)定性而距均衡點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)。2022/12/1013第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配蒙代爾2022/12/1159財(cái)政政策與貨幣政策的搭配區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況財(cái)政政策貨幣政策I失業(yè)、衰退/國(guó)際收支逆差擴(kuò)張緊縮II通貨膨脹/國(guó)際收支逆差緊縮緊縮III通貨膨脹/國(guó)際收支順差緊縮擴(kuò)張IV失業(yè)、衰退/國(guó)際收支順差擴(kuò)張擴(kuò)張

2022/12/1014區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況財(cái)政政策貨幣政策I擴(kuò)張緊2022/12/1160第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策的搭配：斯旺曲線1955年澳大利亞經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯旺提出。斯旺曲線明確說(shuō)明了僅用一種政策工具，要想同時(shí)解決內(nèi)部和外部均衡問(wèn)題是不可能的。但對(duì)所涉及的基本經(jīng)濟(jì)難題之間的相互關(guān)系沒(méi)有給出深入分析，甚至沒(méi)有區(qū)分貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)總需求調(diào)節(jié)的不同方式。2022/12/1015第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、支2022/12/1161第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、斯旺曲線

R（實(shí)際匯率）A（國(guó)內(nèi)支出）O貶值升值EBIBE順差通脹逆差通脹逆差失業(yè)順差失業(yè)A2022/12/1016第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配2、斯2022/12/1162第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配橫軸：國(guó)內(nèi)支出（消費(fèi)、投資、政府支出）縱軸：實(shí)際匯率（直接標(biāo)價(jià)法）IB：實(shí)際匯率與國(guó)內(nèi)支出的結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡。斜率為負(fù)（本幣升值出口減少，進(jìn)口增加，要實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡須增加國(guó)內(nèi)支出)EB:實(shí)際匯率與國(guó)內(nèi)支出的結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)外部均衡。斜率為正（本幣貶值出口增加，進(jìn)口減少，要防止順差須擴(kuò)大國(guó)內(nèi)支出）2022/12/1017第二節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策搭配橫軸：2022/12/1163支出增減型政策與支出轉(zhuǎn)換型政策區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況支出變更政策支出轉(zhuǎn)換政策I通貨膨脹/逆差緊縮貶值II擴(kuò)張貶值III失業(yè)/順差擴(kuò)張升值IV緊縮升值

失業(yè)/逆差通貨膨脹/順差2022/12/1018區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況支出變更政策支出轉(zhuǎn)換政策2022/12/1164

第三節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的財(cái)政、貨幣政策效果一、基本模型蒙代爾－弗萊明模型(Mundell-flemingModel)是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下進(jìn)行宏觀分析的工作母機(jī)。分析一個(gè)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，在不同的資本流動(dòng)程度下，固定匯率制和浮動(dòng)匯率制下的財(cái)政貨幣政策。

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第三節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的財(cái)政、貨幣政2022/12/1165

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策IS－LM－BP模型的建立商品市場(chǎng)均衡——IS曲線：斜率為負(fù)，政府支出增加及本幣貶值都會(huì)使其右移；貨幣市場(chǎng)均衡——LM曲線：斜率為正，貨幣供應(yīng)量增加，曲線右移；外匯市場(chǎng)均衡——均衡條件為：BP＝CA＋KA＝X（e）－M（Y）＋KA（i，i*）=02022/12/1020

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策I2022/12/1166iYLMBPISO第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2022/12/1021iYLMBPISO第一節(jié)內(nèi)外均衡2022/12/1167

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策BP曲線斜率的形狀取決于：1、在一般情況下，即資本不完全流動(dòng)時(shí)，BP曲線的斜率是正的；（Y增加，進(jìn)口增加，需提高利率，吸引外資流入）2、當(dāng)資本完全流動(dòng)時(shí)，BP曲線是一條水平線；（當(dāng)資本完全流動(dòng)時(shí)，國(guó)內(nèi)外利率的任何變動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致資本的迅速和大量流動(dòng)，將彌補(bǔ)任何形式的經(jīng)常賬戶(hù)不平衡）3、當(dāng)資本完全不流動(dòng)時(shí)，BP曲線是一條垂直于收入水平的直線；（當(dāng)資本完全不流動(dòng)時(shí)，意味著經(jīng)常賬戶(hù)的平衡，對(duì)于某一實(shí)際匯率水平，存在著使經(jīng)常賬戶(hù)平衡的對(duì)應(yīng)的收入水平）2022/12/1022

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策B2022/12/1168

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策本幣貶值，BP右移；BP曲線左上方的點(diǎn)為國(guó)際收支順差，右下方的點(diǎn)為國(guó)際收支逆差2022/12/1023

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2022/12/1169

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

二、政策效果分析1、固定匯率制下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

貨幣政策無(wú)效、財(cái)政政策有效，資本流動(dòng)程度越高效果越好。

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第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 2022/12/1170iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張的貨幣政策Y0（Y*）Y’2022/12/1025iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1171iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策 （資本完全不流動(dòng)）Y0（Y*）Y’2022/12/1026iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1172iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策 （資本流動(dòng)程度低）Y0Y’Y*2022/12/1027iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1173iYLM(BP)ISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策

Y0Y’(Y*)2022/12/1028iYLM(BP)ISO固定匯率制下，2022/12/1174iYBPLMISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策 （資本流動(dòng)程度高）Y0Y’Y*2022/12/1029iYBPLMISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1175iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策（資本完全自由流動(dòng)）Y0Y’Y*2022/12/1030iYLMBPISO固定匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1176

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策固定匯率制下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

貨幣政策無(wú)效、財(cái)政政策有效，資本流動(dòng)程度越高效果越好。

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第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策固2022/12/1177

第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策2、浮動(dòng)匯率制下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

貨幣政策有效

、財(cái)政政策基本無(wú)效

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第一節(jié)內(nèi)外均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策22022/12/1178iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張的貨幣政策Y0Y’Y*2022/12/1033iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1179iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策Y0Y’Y*2022/12/1034iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張2022/12/1180iYLMBPISO浮動(dòng)匯率制下，擴(kuò)張的財(cái)政政策 （資本流動(dòng)程度低