國(guó)際金融之國(guó)際收支課程

<國(guó)際金融>

第一篇國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備第2章國(guó)際收支1教學(xué)目標(biāo)

了解國(guó)際收支、外匯的概念和內(nèi)容，西方調(diào)節(jié)國(guó)際收支的主要理論與政策措施；掌握國(guó)際收支失衡的標(biāo)準(zhǔn)；弄清國(guó)際收支平衡表各項(xiàng)目之間的內(nèi)在聯(lián)系。2

第1節(jié)外匯與國(guó)際收支一、外匯(ForeignExchange)(一)外匯的概念1.Dynamic:國(guó)際匯兌行為。是指一種活動(dòng)，或者說(shuō)是一種行為，就是把一國(guó)貨幣兌換為另一國(guó)貨幣，借以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種專門性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。匯：貨幣資金地區(qū)之間移動(dòng)兌：將一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣3

2.Static:以外幣表示的支付手段。

是指以外幣所表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，用于國(guó)際間的結(jié)算?！秶?guó)際金融》使用靜態(tài)“外匯”概念。

廣義：以外幣所表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)（各國(guó)外匯管理法令規(guī)定）。狹義：以外幣所表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。續(xù)43.廣義外匯的具體存在形式①自由兌換的外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣等；②外幣支付憑證，包括銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、銀行支付委托書等；③長(zhǎng)短期外幣有價(jià)證券，包括政府債券、國(guó)庫(kù)券、公司債券、金融債券、股票、息票等；④特別提款權(quán)、歐元（一籃子貨幣）；⑤其他外匯資金。5(二)外匯應(yīng)具備的要素1）必須具有真實(shí)的債權(quán)債務(wù)基礎(chǔ)。2）票面所標(biāo)示的貨幣一定是可自由兌換貨幣，即持有者可自由地將其兌換成其他貨幣或以其表示的支付手段。自由兌換貨幣概念:該貨幣的發(fā)行國(guó)對(duì)該國(guó)經(jīng)常項(xiàng)下的支付和資本項(xiàng)下的收支不進(jìn)行管制或限制。3）是一國(guó)的外匯資財(cái),具有可償付性。即在國(guó)外能得到普遍認(rèn)可，承認(rèn)其代表一定的價(jià)值量，能作為支付手段償付國(guó)際債務(wù)。6外匯不能直接作為國(guó)際結(jié)算

支付手段的幾種情況以外幣表示的有價(jià)證券。只有當(dāng)它們變?yōu)閲?guó)外銀行存款時(shí)，才能成為國(guó)際結(jié)算的外匯。外幣現(xiàn)鈔。只有變?yōu)樵趪?guó)外銀行的存款，索取到這些存款的外幣票據(jù)或外幣憑證，如匯票、本票、支票、電匯憑證等，才是外匯。在美國(guó)以美元表示的支付憑證。只有在美國(guó)以美元以外可兌換貨幣所標(biāo)示的支付憑證，在美國(guó)才算外匯。其他可自由兌換貨幣國(guó)家亦然。7(三)外匯的演變與作用

1.演變:

外匯隨著世界經(jīng)濟(jì)格局和實(shí)力對(duì)比的變化，以及國(guó)際間商品交換的擴(kuò)大和發(fā)展，經(jīng)歷了如下發(fā)展演變過(guò)程：英鎊作為主要支付手段時(shí)期美元作為主要支付手段時(shí)期各種可兌換貨幣作為支付手段時(shí)期2.作用(教材第10頁(yè))8

第1節(jié)外匯與國(guó)際收支

二、國(guó)際收支的概念

(一)國(guó)際收支的產(chǎn)生國(guó)際收支(BalanceofPayments,BOP

)概念最早出現(xiàn)在17世紀(jì)初。由于當(dāng)時(shí)的國(guó)際收支，主要是一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)的貿(mào)易收支，所以把國(guó)際收支簡(jiǎn)單地解釋為一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易差額。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)國(guó)家對(duì)外既有收入，又有支出。對(duì)外的收入和支出及其變化，會(huì)影響一個(gè)國(guó)家內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。國(guó)際貿(mào)易國(guó)際借貸國(guó)際結(jié)算國(guó)際收支9(二)狹義的國(guó)際收支概念

一戰(zhàn)后，國(guó)際收支被解釋為一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)的外匯收支，即，凡是在這一時(shí)期內(nèi)涉及到外匯收支的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易（InternationalEconomicsTransaction）,都屬于國(guó)際收支的范疇。這也是我們常說(shuō)的狹義的國(guó)際收支概念，它是以外匯收支為基礎(chǔ)的一個(gè)概念。10狹義國(guó)際收收支的特點(diǎn)點(diǎn)狹義國(guó)際收收支概念，，十分強(qiáng)調(diào)調(diào)到期立即即結(jié)清和以以現(xiàn)金作出出支付。凡凡在報(bào)告期期內(nèi)涉及的的的外匯收收支的交易易，均屬于于國(guó)際收支支范疇。11(三)廣義義的國(guó)際收收支1.廣義的國(guó)際際收支概念念根據(jù)國(guó)際貨貨幣基金組組織（InternationalMonetaryFund，IMF）制定定的《國(guó)際際收支手冊(cè)冊(cè)》，國(guó)際際收支（BalanceofPayments，BOP）是是指一個(gè)國(guó)國(guó)家或地區(qū)區(qū)與世界上上其他國(guó)家家或地區(qū)之之間由于貿(mào)貿(mào)易、非貿(mào)貿(mào)易和資本本往來(lái)而引引起的國(guó)際際間資金移移動(dòng)，從而而發(fā)生的一一種國(guó)際間間資金收支支行為，即即國(guó)際收支是是一個(gè)國(guó)家家的居民在在一定時(shí)期期（通常為為一年）與與非居民之之間全部經(jīng)經(jīng)濟(jì)交往（（交易）的的系統(tǒng)記錄錄。(教材材11頁(yè))122.居民與與非居民的的概念及劃劃分標(biāo)準(zhǔn)(1)居民民與非居民民居民（Resident），，是指在一一個(gè)國(guó)家居居住時(shí)間在在一年以上上的自然人人、法人、、政府機(jī)構(gòu)構(gòu)和非盈利利團(tuán)體，反反之是非居居民（Nonresident）。(2)個(gè)人人居民身份份的確定身在國(guó)外而而不代表政政府的任何何個(gè)人，不不是以國(guó)籍籍為標(biāo)準(zhǔn)，，而是以長(zhǎng)長(zhǎng)期居住地地，或經(jīng)濟(jì)濟(jì)利益中心心，即從事事生產(chǎn)、消消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動(dòng)和交交易的所在在地作為標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃劃分的。13Resident公民與居民并不是同一一個(gè)概念。。公民是一一個(gè)法律概概念；而居居民則以居居住地為標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，包括括個(gè)人、政政府、非盈盈利團(tuán)體和和企業(yè)四類類。即使外外國(guó)人，只只要他在本本國(guó)長(zhǎng)時(shí)期期（一年以以上）從事事生產(chǎn)、消消費(fèi)行為，，也屬于本本國(guó)居民。。移民屬于其工作作所在國(guó)家家的居民；；逗留時(shí)期期在一年以以上的留學(xué)生、旅游者也屬所在國(guó)國(guó)的居民。。14(3)法人人居民身份份的確定標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)----按注冊(cè)冊(cè)所在國(guó)或或地區(qū)(4)特殊殊情況1)一個(gè)國(guó)國(guó)家的外交交使節(jié)，駐駐外軍事人人員,不論論在國(guó)外時(shí)時(shí)間長(zhǎng)短，，都是派出出國(guó)的居民民2)國(guó)際性性機(jī)構(gòu)是所所有國(guó)家的的非居民3)一個(gè)企企業(yè)的國(guó)外外子公司是是所在國(guó)(注冊(cè)地)的居民，，是母公司司所在國(guó)的的非居民續(xù)153.經(jīng)濟(jì)交交易的類型型與內(nèi)容經(jīng)濟(jì)交易(交往)是是價(jià)值的交交換，包括括商品所有有權(quán)的轉(zhuǎn)移移、勞務(wù)的的給予、貨貨幣和其他他資產(chǎn)從一一國(guó)居民手手中向另一一國(guó)居民手手中的轉(zhuǎn)移移，也即，，經(jīng)濟(jì)價(jià)值值從一方向向另外一方方的轉(zhuǎn)移。。經(jīng)濟(jì)交易易大體有五五類：①金金融資產(chǎn)與與商品和勞勞務(wù)之間的的交換，即即商品和勞勞務(wù)的買賣賣；②商品品和勞務(wù)與與商品和勞勞務(wù)之間的的交換，即即物物交換換；③金融融資產(chǎn)和金金融資產(chǎn)之之間的交換換；④無(wú)償償?shù)?、單向向的商品和和勞?wù)轉(zhuǎn)移移；⑤無(wú)償償?shù)?、單向向的金融資資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移移。16第二節(jié)國(guó)國(guó)際收支平平衡表類似于企業(yè)業(yè)編制的《《資產(chǎn)負(fù)債債表》,國(guó)際收支平平衡表是反反映一個(gè)國(guó)國(guó)家一定時(shí)時(shí)期的“資資產(chǎn)負(fù)債表表”。17一、國(guó)際收收支平衡表表的概念國(guó)際收支平平衡表是在在一定時(shí)期期內(nèi)（通常常為一年））一國(guó)與其其他國(guó)家間間所發(fā)生的的國(guó)際收支支按項(xiàng)目分分類統(tǒng)計(jì)的的一覽表，，它集中反反映了該國(guó)國(guó)國(guó)際收支支的具體構(gòu)構(gòu)成與總貌貌。如果將平衡衡項(xiàng)目單列列，就是國(guó)國(guó)際收支差差額表；如如果包括平平衡項(xiàng)目，，就稱為國(guó)國(guó)際收支平平衡表。18二、編制原原理和記賬賬方法1.編制原原理按照復(fù)式記記賬原理編編制。以借借貸作為符符號(hào),每個(gè)個(gè)項(xiàng)目都記記入借方和和貸方兩欄欄。所有的的支出項(xiàng)目目都記錄在在借方;所所有的收入入項(xiàng)目都記記錄在貸方方。每發(fā)生一筆筆經(jīng)濟(jì)交易易都以同一一金額分記記有關(guān)的借借貸方，即即“有借必必有貸,借借貸必相等等”。192.記賬法法則借方(debt):對(duì)外資產(chǎn)增增加對(duì)外負(fù)債減減少商品服務(wù)進(jìn)進(jìn)口貸方(credit)：：對(duì)外資產(chǎn)減減少對(duì)外負(fù)債增增加商品服務(wù)出出口203.記賬方方法每一筆交易易登錄的日日期原則，，按照IMF的規(guī)定定，以所有有權(quán)變更日日期為準(zhǔn)：：①在編表時(shí)時(shí)期內(nèi)發(fā)生生并已全部部結(jié)清的交交易②在這一時(shí)時(shí)期已經(jīng)到到期必須結(jié)結(jié)清部分③在這一時(shí)時(shí)期已經(jīng)發(fā)發(fā)生但需跨跨期結(jié)清的的交易對(duì)國(guó)際收支支平衡表登登錄的價(jià)格格原則，IMF明確確規(guī)定：商商品的進(jìn)出出口以各國(guó)國(guó)的海關(guān)統(tǒng)統(tǒng)計(jì)為準(zhǔn)，，并以離岸岸價(jià)格（FOB）計(jì)計(jì)價(jià)。21局部部差差額額與與總總差差額額按復(fù)復(fù)式式記記賬賬原原理理編編制制的的國(guó)國(guó)際際收收支支平平衡衡表表最最終終收收支支相相抵抵結(jié)結(jié)果果為為零零。。但但國(guó)國(guó)際際收收支支平平衡衡表表每每一一具具體體項(xiàng)項(xiàng)目目的的借借方方和和貸貸方方卻卻是是經(jīng)經(jīng)常常不不平平衡衡，，如如貿(mào)貿(mào)易易差差額額和和勞勞務(wù)務(wù)差差額額等等。。這這種種差差額額被被稱稱為為局局部部差差額額。。如如果果某某項(xiàng)項(xiàng)目目的的收收大大于于支支，，““+””表表示示有有盈盈余余（（Surplus）），，稱稱為為順順差差(FavorableBalance)；；如果果收收小小于于支支，，““-””表表示示有有赤赤字字(Deficit)，，稱為為逆逆差差(UnfavorableBalance)。。各各項(xiàng)項(xiàng)局局部部差差額額的的合合計(jì)計(jì)就就是是國(guó)國(guó)際際收收支支總總差差額額，，稱稱為為國(guó)國(guó)際際收收支支順順差差或或逆逆差差。。22三、、國(guó)國(guó)際際收收支支平平衡衡表表的的主主要要內(nèi)內(nèi)容容依照照國(guó)國(guó)際際貨貨幣幣基基金金組組織織出出版版的的《《國(guó)國(guó)際際金金融融統(tǒng)統(tǒng)計(jì)計(jì)》》（（InternationalFinancialStatistics）），，一一個(gè)個(gè)國(guó)國(guó)家家的的國(guó)國(guó)際際收收支支平平衡衡表表主主要要包包括括五五個(gè)個(gè)方方面面的的內(nèi)內(nèi)容容：：①①經(jīng)經(jīng)常常項(xiàng)項(xiàng)目目；；②②資資本本和和金金融融項(xiàng)項(xiàng)目目；；③③錯(cuò)錯(cuò)誤誤與與遺遺漏漏；；④④總總差差額額；；⑤⑤儲(chǔ)儲(chǔ)備備和和相相關(guān)關(guān)項(xiàng)項(xiàng)目目。。具體構(gòu)構(gòu)成見(jiàn)見(jiàn)教材材第14頁(yè)頁(yè)。23編制國(guó)國(guó)際收收支平平衡表表，通通常采采用商商業(yè)上上常用用的T型型賬賬戶，，顯示示了復(fù)復(fù)式記記賬的的基本本原則則。如如某商商場(chǎng)從從日本本進(jìn)口口了價(jià)價(jià)值1萬(wàn)美美元的的貨物物，通通過(guò)中中國(guó)銀銀行東東京支支行向向日商商劃撥撥款項(xiàng)項(xiàng)，這這筆交交易在在國(guó)際際收支支平衡衡表上上的登登錄如如下：：貸方：：借借方：：1.中中國(guó)美美元資資產(chǎn)2.貨貨物進(jìn)進(jìn)口減少：：1萬(wàn)萬(wàn)美元元增增加加：1萬(wàn)美美元24(一)經(jīng)常常賬戶戶（CurrentAccount）又稱往往來(lái)項(xiàng)項(xiàng)目,是國(guó)國(guó)際收收支平平衡表表中最最基本本最重重要的的項(xiàng)目目，反反映一一國(guó)與與他國(guó)國(guó)之間間實(shí)際際資源源的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移，，和一一國(guó)的的國(guó)民民收入入賬戶戶關(guān)系系極為為密切切，包包括四四個(gè)主主要項(xiàng)項(xiàng)目:貨物(Goods））服務(wù)(Service））收益(Income)經(jīng)常轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移（CurrentTransfers））251.貨貨物（（商品品Goods））貨物項(xiàng)項(xiàng)下登登錄商商品的的出口口和進(jìn)進(jìn)口的的外匯匯收支支，即即一國(guó)國(guó)的對(duì)對(duì)外貿(mào)貿(mào)易收收支，，或稱稱有形形貿(mào)易易（VisibleTrade））收支支。規(guī)定：：1））商品品進(jìn)出出口額額均按按FOB計(jì)計(jì)算。。FOB——freeonboard(……namedportofshipment)裝裝運(yùn)港港船邊邊交貨貨。2）貨物物進(jìn)出口口一律以以各國(guó)海海關(guān)統(tǒng)計(jì)計(jì)為準(zhǔn)。。順差：出出口>進(jìn)口；；逆差：：出口<進(jìn)口262.服務(wù)務(wù)（Service））也稱無(wú)形形貿(mào)易（InvisibleTrade）收支。登登錄運(yùn)輸輸、保險(xiǎn)險(xiǎn)、郵電電、工程程承包、、計(jì)算機(jī)機(jī)與信息息服務(wù)、、咨詢?cè)O(shè)設(shè)計(jì)、專專利權(quán)使使用、個(gè)個(gè)人文化化和娛樂(lè)樂(lè)服務(wù)以以及政府府服務(wù)等等所發(fā)生生的外匯匯收支。。273.收益益(Income)登錄因生生產(chǎn)要素素（勞動(dòng)動(dòng)力與資資本）在在國(guó)際間間流動(dòng)而而引起的的要素報(bào)報(bào)酬收支支。1)雇員員(職工工)報(bào)酬酬：登錄錄在國(guó)外外工作不不超過(guò)一一年的季季節(jié)工、、邊境工工人，以以及在國(guó)國(guó)外領(lǐng)事事館及國(guó)國(guó)際組織織駐本國(guó)國(guó)機(jī)構(gòu)工工作人員員的外匯匯工薪收收支。2)投資資報(bào)酬(收入)：登錄由于于借貸、、貨幣或或商品直直接投資資、證券券投資等等而產(chǎn)生生的利息息、利潤(rùn)潤(rùn)、股利利等外匯匯收支。。284.經(jīng)常常轉(zhuǎn)移（（CurrentTransfers））又稱單方方面轉(zhuǎn)移移或無(wú)償償轉(zhuǎn)移。。主要登登錄商品品、勞務(wù)務(wù)或金融融產(chǎn)品從從居民一一方轉(zhuǎn)移移到非居居民一方方，而不不要求對(duì)對(duì)等報(bào)償償?shù)耐鈪R匯收支。。1）各級(jí)級(jí)政府的的無(wú)償轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移，如如戰(zhàn)爭(zhēng)賠賠款、政政府間的的軍援、、經(jīng)援和和捐贈(zèng)，，政府向向國(guó)際組組織定期期繳納的的費(fèi)用，，以及國(guó)國(guó)際組織織為執(zhí)行行某項(xiàng)政政策而向向各國(guó)政政府提供供的轉(zhuǎn)移移等。2）私人人無(wú)償轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移，如如僑匯、、遺產(chǎn)繼繼承、贍贍養(yǎng)費(fèi)、、年金、、退休金金、撫恤恤金、資資助性匯匯款等。。29(二)資資本和金金融賬戶戶1.資本本賬戶(1)資資本轉(zhuǎn)移移（投資資捐贈(zèng)、、債務(wù)注注銷）(2)非非生產(chǎn)、、非金融融資產(chǎn)的的收買/出售兩點(diǎn)注意意2.金融融賬戶：反映金金融資產(chǎn)產(chǎn)在一國(guó)國(guó)與他國(guó)國(guó)之間的的轉(zhuǎn)移，，即國(guó)際際資本流流動(dòng)。(1)直直接投資資(2)證證券投資資(3)其其他投資資30(三)凈凈錯(cuò)誤與與遺漏（（NetErrorsandOmissions）1.國(guó)際際收支統(tǒng)統(tǒng)計(jì)出現(xiàn)現(xiàn)錯(cuò)漏的的原因①統(tǒng)計(jì)資資料來(lái)源源不一②統(tǒng)計(jì)資資料不完完整③統(tǒng)計(jì)數(shù)數(shù)字的重重復(fù)和遺遺漏④有的數(shù)數(shù)字是估估計(jì)的31續(xù)2.對(duì)國(guó)國(guó)際收支支錯(cuò)漏的的處理為使統(tǒng)計(jì)計(jì)數(shù)字相相等，國(guó)國(guó)際收支支平衡表表人為的的創(chuàng)設(shè)了了“錯(cuò)誤誤與遺漏漏”這個(gè)個(gè)項(xiàng)目，，以軋平平平衡表表借貸方方總額。。錯(cuò)誤與與遺漏項(xiàng)項(xiàng)目的具具體金額額為經(jīng)常常賬戶與與資本和和金融賬賬戶的總總和與下下述儲(chǔ)備備與相關(guān)關(guān)項(xiàng)目數(shù)數(shù)額之間間的差額額。32(四)總總差額（（OverallBalance）總差額是是一個(gè)匯匯總項(xiàng)目目，反映映報(bào)告期期內(nèi)一國(guó)國(guó)的國(guó)際際收支狀狀況對(duì)儲(chǔ)儲(chǔ)備的影影響。一一般情況況下，我我們說(shuō)一一國(guó)國(guó)際際收支順順差或者者逆差，，就是指指總差額額是順差差或者是是逆差。?？偛铑~額是經(jīng)常常項(xiàng)目差差額、資資本與金金融項(xiàng)目目差額以以及錯(cuò)誤誤與遺漏漏三項(xiàng)之之和。33(五)儲(chǔ)儲(chǔ)備與相相關(guān)項(xiàng)目目

（ReservesandRelatedItems）是為了平平衡總差差額而設(shè)設(shè)立的項(xiàng)項(xiàng)目。總總差額如如為順差差，本項(xiàng)項(xiàng)目或儲(chǔ)儲(chǔ)備資產(chǎn)產(chǎn)增加，，或官方方負(fù)債減減少；如如為逆差差，則相相反。因因此又叫叫平衡和和結(jié)算項(xiàng)項(xiàng)目（BalancingItems））。該項(xiàng)目要要反向記記錄，即即，增加加記入借借方，減減少記入入貸方。。包括:①官官方儲(chǔ)備備；②使使用IMF的信信貸和貸貸款；③③對(duì)外國(guó)國(guó)官方的的負(fù)債；；④例外外融資。。34第三節(jié)國(guó)國(guó)際收收支分析析

一、、國(guó)際收收支失衡衡的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)自主性交交易與調(diào)調(diào)節(jié)(補(bǔ)補(bǔ)償)性性交易易:按照交易易的動(dòng)機(jī)機(jī)和目的的，國(guó)際際收支平平衡表記記錄的是是兩種不不同性質(zhì)質(zhì)的交易易，一是是自主性性交易或或事前交交易，是是基于逐逐利動(dòng)機(jī)機(jī)，主要要反映在在國(guó)際收收支平衡衡表的經(jīng)經(jīng)常項(xiàng)目目、資本本項(xiàng)目和和金融項(xiàng)項(xiàng)目中；；另一種種是調(diào)節(jié)節(jié)性交易易或補(bǔ)償償性交易易或事后后交易，，這類交交易為彌彌補(bǔ)自主主性交易易的差額額而發(fā)生生。35順逆差的的標(biāo)準(zhǔn)我們通常常所說(shuō)的的國(guó)際收收支是否否均衡，，實(shí)際上上是指國(guó)國(guó)際收支支的自主主性交易易項(xiàng)目是是否平衡衡。如果果我們?cè)谠趪?guó)際收收支平衡衡表上的的總差額額處劃出出一條水水平線，，在線上上為自主主性交易易項(xiàng)目，，線下為為補(bǔ)償性性交易項(xiàng)項(xiàng)目，那那么當(dāng)線線上項(xiàng)目目差額為為零時(shí)，，我們就就說(shuō)國(guó)際際收支處處于均衡衡狀態(tài)；；當(dāng)線上上項(xiàng)目借借方金額額大于貸貸方金額額時(shí)，我我們就說(shuō)說(shuō)國(guó)際收收支出現(xiàn)現(xiàn)了逆差差；反之之順差。。36二、國(guó)際際收支失失衡的原原因1.周期期性原因因3.收入入性原因因5.偶發(fā)發(fā)性原因因7.物價(jià)價(jià)性原因因2.結(jié)構(gòu)構(gòu)性原因因4.貨幣幣性原因因6.政策策性原因因8.資本本流動(dòng)性性原因37三、國(guó)際際收支失失衡的影影響(一)國(guó)國(guó)際收支支逆差的的影響(1)本國(guó)國(guó)貨幣幣匯率率下跌跌(2)影響響本國(guó)國(guó)國(guó)際際清償償能力力(3)引發(fā)發(fā)通貨貨緊縮縮38三、國(guó)國(guó)際收收支失失衡的的影響響(二)國(guó)際際收支支順差差的影影響(1)引起起本國(guó)國(guó)貨幣幣匯率率上揚(yáng)揚(yáng)不利利于出出口(2)引發(fā)發(fā)或者者加重重通貨貨膨脹脹(3)招致致國(guó)際際貿(mào)易易摩擦擦(4)過(guò)度度出口口會(huì)影影響本本國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的的發(fā)展展39(三)如何何看待待國(guó)際際收支支順逆逆差國(guó)際收收支的的失衡衡是指指國(guó)際際收支支的順順差、、逆差差，具具體是是指國(guó)國(guó)際收收支的的總差差額。。但在在各國(guó)國(guó)政府府、貨貨幣當(dāng)當(dāng)局眼眼中，，特別別地重重視國(guó)國(guó)際收收支的的逆差差。認(rèn)認(rèn)為逆逆差才才是國(guó)國(guó)際收收支的的失衡衡，因因?yàn)轫橅槻畈徊粫?huì)對(duì)對(duì)國(guó)內(nèi)內(nèi)經(jīng)濟(jì)濟(jì)立即即產(chǎn)生生或帶帶來(lái)不不利影影響，，而且且順差差的調(diào)調(diào)節(jié)比比逆差差的調(diào)調(diào)節(jié)容容易得得多。。逆差會(huì)會(huì)造成成國(guó)內(nèi)內(nèi)經(jīng)濟(jì)濟(jì)萎縮縮，失失業(yè)增增加，，外匯匯儲(chǔ)備備枯竭竭，因因而逆逆差的的弊大大于順順差的的弊，，對(duì)嚴(yán)嚴(yán)重逆逆差的的調(diào)節(jié)節(jié)尤為為迫切切。40四、調(diào)調(diào)節(jié)國(guó)國(guó)際收收支失失衡的的政策策措施施(一)外匯匯緩沖沖政策策1)政政策含含義指一國(guó)國(guó)政府府為對(duì)對(duì)付國(guó)國(guó)際收收支不不平衡衡，把把其黃黃金外外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備作作為緩緩沖體體，通通過(guò)中中央銀銀行在在外匯匯市場(chǎng)場(chǎng)上買買賣外外匯，，來(lái)消消除國(guó)國(guó)際收收支不不平衡衡所形形成的的供求求缺口口。由由此使使國(guó)際際收支支不平平衡所所產(chǎn)生生的不不利影影響僅僅局限限于外外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備的的增減減，而而不致致于進(jìn)進(jìn)一步步影響響本國(guó)國(guó)的經(jīng)經(jīng)濟(jì)。。41續(xù)2)適用對(duì)對(duì)象及及優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)通過(guò)動(dòng)動(dòng)用官官方外外匯儲(chǔ)儲(chǔ)備或或臨時(shí)時(shí)向外外借款款來(lái)抵抵消逆逆差時(shí)時(shí)的超超額外外匯需需求。。這種種政策策主要要用于于臨時(shí)時(shí)性或或季節(jié)節(jié)性的的不平平衡，，是一一種有有益且且易于于操作作的措措施。。它能能夠使使本幣幣匯率率避免免臨時(shí)時(shí)性失失衡所所造成成的波波動(dòng)，，有利利于本本國(guó)對(duì)對(duì)外貿(mào)貿(mào)易和和投資資的順順利進(jìn)進(jìn)行。。42續(xù)3)不不適用用的情情況與與可利利用之之處這一措措施的的實(shí)施施取決決于一一國(guó)的的外匯匯儲(chǔ)備備狀況況和一一國(guó)的的國(guó)際際清償償能力力，不不能用用于結(jié)結(jié)構(gòu)性性不平平衡的的調(diào)節(jié)節(jié)。當(dāng)國(guó)際際收支支出現(xiàn)現(xiàn)長(zhǎng)期期的、、根本本性的的不平平衡時(shí)時(shí)，必必須采采取其其他調(diào)調(diào)整政政策。。但在在調(diào)整整期間間，適適當(dāng)?shù)氐剡\(yùn)用用這一一政策策來(lái)作作為輔輔助手手段，，放慢慢調(diào)整整速度度，就就可以以為調(diào)調(diào)整創(chuàng)創(chuàng)造寬寬松的的環(huán)境境，使使國(guó)內(nèi)內(nèi)經(jīng)濟(jì)濟(jì)避免免因調(diào)調(diào)整過(guò)過(guò)猛所所帶來(lái)來(lái)的震震動(dòng)。。43(二)財(cái)政政政策策1)政政策含含義國(guó)家通通過(guò)擴(kuò)擴(kuò)大或或縮小小財(cái)政政支出出，提提高或或降低低稅率率的辦辦法來(lái)來(lái)平衡衡國(guó)際際收支支。2)作作用機(jī)機(jī)制主要工工具是是稅收收和政政府轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移支支出。。逆差差時(shí)，，采用用緊縮縮性的的財(cái)政政政策策，提提高稅稅率，，減少少政府府轉(zhuǎn)移移支出出，抑抑制公公共支支出和和個(gè)人人支出出，進(jìn)進(jìn)而抑抑制總總需求求和物物價(jià)上上漲，，削減減進(jìn)口口,由由此改改善貿(mào)貿(mào)易收收支和和國(guó)際際收支支。44(三)貨幣幣政策策1.貼貼現(xiàn)政政策(1)再貼貼現(xiàn)率率中央銀銀行在在貼現(xiàn)現(xiàn)票據(jù)據(jù)時(shí),所收收取的的官定定利率率稱為為再貼貼現(xiàn)率率(簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱貼貼現(xiàn)率率)。。(2)政策策含義義中央銀銀行以以提高高或降降低貼貼現(xiàn)率率的辦辦法，，緊縮縮或補(bǔ)補(bǔ)充貨貨幣投投放與與信貸貸規(guī)模模,吸吸引或或排斥斥國(guó)外外短期期資本本的流流入流流出,達(dá)到到調(diào)節(jié)節(jié)經(jīng)濟(jì)濟(jì)與國(guó)國(guó)際收收支的的目的的。45(3)作用用機(jī)制制逆差時(shí)時(shí),央央行提提高再再貼現(xiàn)現(xiàn)率,從而而使市市場(chǎng)利利率提提高,外國(guó)國(guó)短期期資本本為獲獲得較較多利利息收收入而而會(huì)流流入,本國(guó)國(guó)資本本亦不不流出出,在在資本本項(xiàng)下下，流流入增增加,流出出減少少,減減少逆逆差。。同時(shí),市場(chǎng)場(chǎng)利率率提高高，即即對(duì)市市場(chǎng)資資金采采取緊緊縮的的貨幣幣政策策，會(huì)會(huì)使投投資和和生產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模?？s小小，失失業(yè)增增加，，國(guó)民民收入入減少少，消消費(fèi)減減少，，在一一定程程度上上促進(jìn)進(jìn)出口口，減減少進(jìn)進(jìn)口，，降低低經(jīng)常常項(xiàng)目目逆差差。順順差時(shí)時(shí)政策策作用用正相相反。。續(xù)462.改改變存存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金金比率率的政政策(1)政策含含義市場(chǎng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)國(guó)國(guó)家，，商業(yè)業(yè)銀行行等金金融機(jī)機(jī)構(gòu)都都要依依法按按其吸吸收存存款的的一定定比率率，向向中央央銀行行繳存存保證證儲(chǔ)戶戶提現(xiàn)現(xiàn)和中中央銀銀行控控制貨貨幣量量的特特定基基金。。這特特定基基金就就是存存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金金。這這繳存存的比比率就就是法法定存存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金金比率率。47(2)作用機(jī)機(jī)制中央銀銀行根根據(jù)經(jīng)經(jīng)濟(jì)需需要對(duì)對(duì)存款款準(zhǔn)備備金比比率進(jìn)進(jìn)行調(diào)調(diào)整。。法定定存款款準(zhǔn)備備金比比率的的高低低，決決定著著商業(yè)業(yè)銀行行等金金融機(jī)機(jī)構(gòu)可可用于于貸款款資金金規(guī)模模的大大小，，因而而決定定著信信用的的規(guī)模模和貨貨幣量量，從從而影影響總總需求求和國(guó)國(guó)際收收支。。續(xù)48(3)實(shí)例例原西德德和日日本在在70年代代初，，曾實(shí)實(shí)行過(guò)過(guò)差別別性準(zhǔn)準(zhǔn)備金金比率率政策策，即即商業(yè)業(yè)銀行行等金金融機(jī)機(jī)構(gòu)吸吸收的的非居居民存存款繳繳存央央行的的準(zhǔn)備備金比比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于于居民民存款款，以以此抑抑制國(guó)國(guó)際游游資的的流入入，從從而減減少和和避免免美元元危機(jī)機(jī)(DollarCrisis)對(duì)對(duì)本國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)的沖沖擊。。續(xù)49對(duì)財(cái)政政貨幣幣政策策調(diào)節(jié)節(jié)國(guó)際際收支支的評(píng)評(píng)價(jià)一定的的財(cái)政政貨幣幣政策策是有有助于于扭轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)國(guó)際際收支支失衡衡的，，但也也有明明顯的的局限限性，，即與與國(guó)內(nèi)內(nèi)經(jīng)濟(jì)濟(jì)目標(biāo)標(biāo)發(fā)生生沖突突。為為消除除國(guó)際際收支支赤字字，實(shí)實(shí)行緊緊縮財(cái)財(cái)政貨貨幣政政策，，會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致經(jīng)經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)的的放慢慢及失失業(yè)率率的上上升；；為消消除盈盈余，，實(shí)行行擴(kuò)張張性財(cái)財(cái)政貨貨幣政政策，，又會(huì)會(huì)促進(jìn)進(jìn)通貨貨膨脹脹的發(fā)發(fā)展和和物價(jià)價(jià)上漲漲。通通過(guò)財(cái)財(cái)政貨貨幣政政策而而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)國(guó)際際收支支平衡衡，必必然以以犧牲牲國(guó)內(nèi)內(nèi)經(jīng)濟(jì)濟(jì)目標(biāo)標(biāo)為代代價(jià)。。50(四)匯率率政策策1.政政策含含義一國(guó)通通過(guò)調(diào)調(diào)整其其貨幣幣的匯匯率,以影影響進(jìn)進(jìn)口和和出口口,調(diào)調(diào)整貿(mào)貿(mào)易收收支,從而而調(diào)整整國(guó)際際收支支的政政策措措施。。浮動(dòng)動(dòng)匯匯率率制制度度下下,一一般般是是由由中中央央銀銀行行運(yùn)運(yùn)用用““外外匯匯平平準(zhǔn)準(zhǔn)基基金金””進(jìn)進(jìn)行行公公開(kāi)開(kāi)市市場(chǎng)場(chǎng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù),人人為為地地促促使使外外匯匯匯匯率率上上浮浮或或下下跌跌,通通過(guò)過(guò)改改變變匯匯率率來(lái)來(lái)影影響響進(jìn)進(jìn)出出口口商商品品的的價(jià)價(jià)格格,促促進(jìn)進(jìn)國(guó)國(guó)際際收收支支的的平平衡衡。。512.作作用用機(jī)機(jī)制制逆差差時(shí)時(shí)，，調(diào)調(diào)低低本本幣幣匯匯率率，，使使本本幣幣對(duì)對(duì)外外貶貶值值。。在在國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)價(jià)價(jià)格格不不變變或或變變動(dòng)動(dòng)不不大大的的情情況況下下，，出出口口商商品品若若以以外外幣幣計(jì)計(jì)算算，，就就會(huì)會(huì)比比貶貶值值前前便便宜宜，，從從而而增增強(qiáng)強(qiáng)出出口口商商品品的的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力力，，增增加加出出口口收收匯匯。。另另一一方方面面，，進(jìn)進(jìn)口口商商品品折折成成本本幣幣的的價(jià)價(jià)格格則則會(huì)會(huì)較較貶貶值值前前昂昂貴貴，，因因此此會(huì)會(huì)減減少少進(jìn)進(jìn)口口用用匯匯，，由由此此減減少少國(guó)國(guó)際際收收支支逆逆差差。。續(xù)523.貨幣幣貶值的的局限與與負(fù)作用用(1)局局限性條條件：在在不考慮慮供給的的約束性性條件，，即假設(shè)設(shè)供給彈彈性無(wú)窮窮大的前前提下，，出口商商品需求求彈性+進(jìn)口商商品需求求彈性>1時(shí)，，才會(huì)產(chǎn)產(chǎn)生改善善貿(mào)易收收支和國(guó)國(guó)際收支支的效果果。(2)負(fù)負(fù)作用：：貨幣貶貶值，一一般具有有加劇國(guó)國(guó)內(nèi)通貨貨膨脹與與物價(jià)上上漲的作作用，因因而必須須結(jié)合緊緊縮性財(cái)財(cái)政、貨貨幣政策策，才能能起到既既改善國(guó)國(guó)際收支支，又不不致加重重國(guó)內(nèi)通通貨膨脹脹的作用用。續(xù)53(五)直直接管制制和獎(jiǎng)出出限入的的政策措措施1.定義義政府通過(guò)過(guò)頒布行行政命令令,對(duì)國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)濟(jì)交易進(jìn)進(jìn)行干預(yù)預(yù),以求求國(guó)際收收支平衡衡的政策策措施。。2.形式式與內(nèi)容容：外匯匯管制和和貿(mào)易管管制獎(jiǎng)出措施施：出口口信貸、、出口補(bǔ)補(bǔ)貼、出出口退稅稅、出口口外匯留留成、政政府對(duì)出出口信貸貸提供擔(dān)擔(dān)保限進(jìn)措施施：進(jìn)口口外匯配配額制、、進(jìn)口許許可證制制、進(jìn)口口限額、、征收進(jìn)進(jìn)口關(guān)稅稅、預(yù)繳繳存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金等等543.利弊弊利:直接管制制通常能能起到迅迅速改變變國(guó)際收收支的效效果，能能按照本本國(guó)的不不同需要要，對(duì)進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)貿(mào)易和資資本流動(dòng)動(dòng)區(qū)別對(duì)對(duì)待。弊：1)不能能真正解解決國(guó)際際收支失失衡問(wèn)題題。2)既為為國(guó)際經(jīng)經(jīng)濟(jì)組織織所反對(duì)對(duì)，又會(huì)會(huì)引起貿(mào)貿(mào)易對(duì)方方國(guó)的報(bào)報(bào)復(fù)，出出現(xiàn)貿(mào)易易摩擦。。3)是對(duì)對(duì)本國(guó)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的保保護(hù)，容容易形成成本國(guó)生生產(chǎn)的低低效率，，保護(hù)了了落后。。續(xù)55(六)國(guó)國(guó)際收支支調(diào)節(jié)措措施的選選擇(1)針對(duì)失失衡原因因采取相相應(yīng)政策策形成原因政策措施季節(jié)性變化等暫時(shí)因素外匯緩沖政策國(guó)內(nèi)通貨膨脹加重貨幣貶值的匯率政策國(guó)內(nèi)AD>AS(GNP變化)緊縮性財(cái)政、貨幣政策經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)整、直接管制資本的國(guó)際移動(dòng)調(diào)整利率、匯率政策56(2)統(tǒng)統(tǒng)籌考慮慮本國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展和相關(guān)關(guān)社會(huì)問(wèn)問(wèn)題各項(xiàng)政策策調(diào)節(jié)措措施都是是相互關(guān)關(guān)聯(lián)、相相互影響響的,單單獨(dú)采取取某一項(xiàng)項(xiàng)

調(diào)節(jié)節(jié)措施,往往存存在一定定的局限限性,且且可能產(chǎn)產(chǎn)生其他他經(jīng)濟(jì)或或社會(huì)問(wèn)問(wèn)題。采取的政策帶來(lái)的問(wèn)題緊縮的財(cái)政政策,壓縮投資規(guī)模失業(yè)、經(jīng)濟(jì)下降降低本幣匯率,擴(kuò)大出口限制了必要物資的進(jìn)口貿(mào)易、外匯管制遭到抵制、報(bào)復(fù)57(3)加加強(qiáng)國(guó)際際經(jīng)濟(jì)金金融合作作國(guó)際收支支不平衡衡問(wèn)題的的最終解解決，要要在國(guó)際際收支規(guī)規(guī)模動(dòng)態(tài)態(tài)擴(kuò)大過(guò)過(guò)程中進(jìn)進(jìn)行。要要消除國(guó)國(guó)際收支支不平衡衡對(duì)一國(guó)國(guó)對(duì)內(nèi)和和對(duì)外經(jīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行行的不利利影響，，而不是是消除不不平衡本本身。解決國(guó)際際收支不不平衡問(wèn)問(wèn)題的最最高層次次是加強(qiáng)強(qiáng)國(guó)際經(jīng)經(jīng)濟(jì)合作作，通過(guò)過(guò)創(chuàng)造良良好的國(guó)國(guó)際貿(mào)易易和國(guó)際際投資環(huán)環(huán)境，促促進(jìn)經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展。。581)加強(qiáng)強(qiáng)國(guó)際清清算制度度。2)促進(jìn)進(jìn)自由貿(mào)貿(mào)易，使使各國(guó)都都充分享享受到國(guó)國(guó)際分工工的好處處。3)促進(jìn)進(jìn)生產(chǎn)要要素的自自由流動(dòng)動(dòng)，促進(jìn)進(jìn)生產(chǎn)資資源在國(guó)國(guó)際間的的重新配配置，提提高各國(guó)國(guó)的生產(chǎn)產(chǎn)力水平平和經(jīng)濟(jì)濟(jì)效率。。4)加速速世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)的一一體化，，使當(dāng)前前以主權(quán)權(quán)國(guó)家經(jīng)經(jīng)濟(jì)為主主的國(guó)際際經(jīng)濟(jì)，，發(fā)展成成為以一一體化的的世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)為主主的國(guó)際際經(jīng)濟(jì)。。59五、我國(guó)國(guó)的國(guó)際際收支1.中國(guó)國(guó)國(guó)際收支支平衡表表編制的的歷程目前我國(guó)國(guó)的國(guó)際際收支統(tǒng)統(tǒng)計(jì)已開(kāi)開(kāi)始使用用基金組組織《國(guó)國(guó)際收支支手冊(cè)》》第5版版的概念念和標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)分類，，其間的的發(fā)展可可劃分為為以下幾幾個(gè)階段段：1980年以前前，中國(guó)國(guó)僅有外外匯收支支統(tǒng)計(jì)且且規(guī)模小小。1980～1984年年，國(guó)際際收支統(tǒng)統(tǒng)計(jì)制度度初步建建立。促促使使當(dāng)局重重視國(guó)際際收支的的兩個(gè)原原因。1984～～1995年，，國(guó)際際收支支統(tǒng)計(jì)計(jì)制度度不斷斷改進(jìn)進(jìn)。1996年年至今今，1997年年開(kāi)始始按《《國(guó)際際收支支》第第5版版的原原則編編制并并公布布中國(guó)國(guó)國(guó)際際收支支平衡衡表。。602.中中國(guó)國(guó)國(guó)際收收支統(tǒng)統(tǒng)計(jì)的的數(shù)據(jù)據(jù)收集集框架架(1)通過(guò)過(guò)金融融機(jī)構(gòu)構(gòu)進(jìn)行行的逐逐筆間間接申申報(bào)(2)金融融機(jī)構(gòu)構(gòu)匯兌兌統(tǒng)計(jì)計(jì)(3)金融融機(jī)構(gòu)構(gòu)對(duì)境境外資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債及及損益益申報(bào)報(bào)(4)直接接投資資企業(yè)業(yè)的直直接申申報(bào)統(tǒng)統(tǒng)計(jì)(5)證券券投資資統(tǒng)計(jì)計(jì)(6)境外外賬戶戶統(tǒng)計(jì)計(jì)613.我我國(guó)的的國(guó)際際收支支狀況況(1)總體體狀況況良好好，規(guī)規(guī)模不不斷擴(kuò)擴(kuò)大(2)貨物物貿(mào)易易收支支在國(guó)國(guó)際收收支中中處于于重要要地位位，比比重偏偏高(3)服務(wù)務(wù)貿(mào)易易和資資本項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)發(fā)展迅迅速，，但比比重變變化不不大，，甚至至還有有所下下降(4)連續(xù)續(xù)多年年順差差，順順差規(guī)規(guī)模巨巨大62第四節(jié)節(jié)國(guó)國(guó)際收收支調(diào)調(diào)節(jié)理理論15-16世紀(jì)紀(jì)：重重商主主義——貿(mào)易易收支支19世世紀(jì)：：金本本位制制—黃黃金輸輸送點(diǎn)點(diǎn)自動(dòng)動(dòng)調(diào)節(jié)節(jié)30年年代：：浮動(dòng)動(dòng)匯率率制——彈性性分析析／外外貿(mào)乘乘數(shù)50-60年代代：凱凱恩斯斯—吸吸收分分析法法60年年代：：經(jīng)濟(jì)濟(jì)一體體化——蒙代代爾政政策配配合60-70年代代：貨貨幣主主義——貨幣幣分析析法80年年代：：結(jié)構(gòu)構(gòu)分析析法／／財(cái)政政分析析63一、國(guó)國(guó)際收收支自自動(dòng)調(diào)調(diào)節(jié)論論(一)休謨價(jià)格----鑄鑄幣流流動(dòng)機(jī)機(jī)制的的基本本內(nèi)容容黃金外流貨幣供供給量下降降物價(jià)下降出口增增加進(jìn)口減減少國(guó)際收收支順差差國(guó)際收收支逆差差出口減減少進(jìn)口增增加物價(jià)上漲貨幣供供給量上升升黃金流入64逆差順差黃金輸輸出黃金輸輸入本幣下下跌銀行準(zhǔn)準(zhǔn)備金金下跌跌出口增增加本幣上上升銀行準(zhǔn)準(zhǔn)備金金增加加進(jìn)口增增加65(二)對(duì)價(jià)價(jià)格---鑄幣幣流動(dòng)動(dòng)機(jī)制制的評(píng)評(píng)價(jià)1.休休謨的的貢獻(xiàn)獻(xiàn)(1)否定定了重重商主主義只只有順順差積積累財(cái)財(cái)富的的論斷斷(2)消除除了各各國(guó)逆逆差永永久喪喪失黃黃金財(cái)財(cái)富的的恐懼懼(3)反映映了自自由競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)規(guī)律和和制定定政策策的需需要(4)開(kāi)創(chuàng)創(chuàng)了研研究國(guó)國(guó)際收收支調(diào)調(diào)節(jié)的的先河河2.局局限性性：忽忽略了了四個(gè)個(gè)決定定機(jī)制制發(fā)揮揮的先先決條條件(教材材32頁(yè))66二、彈彈性論論(ElasticityApproach)(一)簡(jiǎn)介介彈性論論是一一種紙紙幣流流通制制度下下的國(guó)國(guó)際收收支理理論。。它是是由英英國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)家馬馬歇爾爾提出出，經(jīng)經(jīng)英國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家家羅賓賓遜夫夫人和和美國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家家勒拿拿等的的發(fā)展展而形形成。。它研研究的的是在在收入入不變變的條條件下下，匯匯率變變動(dòng)對(duì)對(duì)于一一國(guó)國(guó)國(guó)際收收支的的影響響。它它假定定沒(méi)有有國(guó)際際資本本流動(dòng)動(dòng)，國(guó)國(guó)際收收支被被簡(jiǎn)化化為貿(mào)貿(mào)易收收支。?；舅妓枷耄海簠R率率變動(dòng)動(dòng)通過(guò)過(guò)國(guó)內(nèi)內(nèi)外產(chǎn)產(chǎn)品之之間、、本國(guó)國(guó)生產(chǎn)產(chǎn)的貿(mào)貿(mào)易品品（出出口品品和進(jìn)進(jìn)口替替代品品）與與非貿(mào)貿(mào)易品品之間間相對(duì)對(duì)價(jià)格格變動(dòng)動(dòng)影響響一國(guó)國(guó)的進(jìn)進(jìn)出口口供給給和需需求，，從而而作用用于國(guó)國(guó)際收收支。。67(二)主要要內(nèi)容容1.四四點(diǎn)假假定前前提(教材材33頁(yè))2.進(jìn)進(jìn)口和和彈性性3.出出口和和彈性性4.進(jìn)口和和出口口彈性性的概概括5.彈性理理論的的結(jié)論論:馬歇爾爾—勒勒拿條條件682.進(jìn)進(jìn)口和和彈性性D′DPAOQSBq2q1假定供供給彈彈性無(wú)無(wú)窮大大693.出口和和彈性性PD1P1aP2bcdQDD2q2qq1Oq0需求彈彈性假假定無(wú)無(wú)窮大大704.進(jìn)出口口彈性性的概概括假定進(jìn)進(jìn)出口口供給給彈性性無(wú)窮窮大，，國(guó)際際貿(mào)易易的價(jià)價(jià)格用用供給給方的的貨幣幣表示示,因因而而匯率率的變變動(dòng)對(duì)對(duì)出口口本幣幣價(jià)格格和進(jìn)進(jìn)口外外幣價(jià)價(jià)格沒(méi)沒(méi)有影影響,進(jìn)出出口數(shù)數(shù)量變變動(dòng)就就完全全取決決于進(jìn)進(jìn)出口口需求求的變變動(dòng)。。本幣幣貶值值后，，本國(guó)國(guó)出口口數(shù)量量隨出出口需需求增增加而而增加加，出出口的的本幣幣價(jià)格格不變變，出出口的的本幣幣收入入增加加；進(jìn)進(jìn)口數(shù)數(shù)量隨隨進(jìn)口口需求求減少少而減減少，，進(jìn)口口的本本幣價(jià)價(jià)格上上升，，進(jìn)口口的本本幣支支出減減少。。綜合進(jìn)進(jìn)出口口收支支所得得到的的國(guó)際際收支支是否否因貶貶值而而改善善，取取決于于進(jìn)出出口數(shù)數(shù)量變變動(dòng)與與預(yù)期期價(jià)格格變動(dòng)動(dòng)的對(duì)對(duì)比，，即取取決于于進(jìn)出出口需需求價(jià)價(jià)格彈彈性的的大小小。715.彈性理理論的的結(jié)論論----馬歇歇爾－－勒拿拿條件件①如果進(jìn)口口彈性和出出口彈性之之和大于1，本幣貶貶值有利于于貿(mào)易收支支的改善;②如果進(jìn)口口彈性和出出口彈性之之和等于1，本幣貶貶值對(duì)貿(mào)易易收支沒(méi)有有影響；③如果進(jìn)口口彈性和出出口彈性之之和小于1，本幣貶貶值不利于于貿(mào)易收支支的改善。。①被稱為馬馬歇爾－勒勒拿條件，，它是一國(guó)國(guó)利用本幣幣貶值改善善國(guó)際收支支所必須的的條件。72(三)對(duì)彈彈性論的評(píng)評(píng)價(jià)1.利:彈彈性論糾糾正了本幣幣貶值一定定會(huì)改善本本國(guó)的貿(mào)易易收支的看看法，指出出了只有在在一定的進(jìn)進(jìn)出口彈性性的條件下下，本幣貶貶值才有改改善貿(mào)易收收支的作用用和效果。。2.缺陷:①?gòu)椥岳碚撜摰臏?--“J曲線””效應(yīng)②它把國(guó)際際收支簡(jiǎn)化化為貿(mào)易收收支，不考考慮資本流流動(dòng)因素，，這和現(xiàn)代代意義上的的國(guó)際收支支相距甚遠(yuǎn)遠(yuǎn)。③它假定收收入不變，，供給彈性性無(wú)窮大，，經(jīng)濟(jì)保持持充分就業(yè)業(yè)，這和經(jīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的的實(shí)際不符符。④它是一種種局部均衡衡的靜態(tài)分分析。73“J曲線””效應(yīng)假定本國(guó)符符合“馬歇歇爾－勒拿拿條件”，，在本幣貶貶值以后，，本國(guó)的國(guó)國(guó)際收支并并不是馬上上改善，而而是先惡化化，再改善善。原因是:本本幣貶值以以后，價(jià)格格將率先變變動(dòng)，使進(jìn)進(jìn)口支出增增加，出口口收入減少少；數(shù)量的的變化需要要經(jīng)過(guò)一個(gè)個(gè)調(diào)整和適適應(yīng)的過(guò)程程。由于國(guó)國(guó)際收支在在本幣貶值值以后這種種先惡化，，再改善的的時(shí)間軌跡跡在坐標(biāo)上上很像英文文字母“J”，國(guó)外外的學(xué)者形形象地將其其歸納為““J曲線效效應(yīng)”。。74時(shí)間國(guó)內(nèi)輸出貶值發(fā)生的的后期貶值發(fā)生的的初期J75彈性分析法法示例Example1ofElasticityApproach假定:本幣幣貶值10%；進(jìn)出出口價(jià)格均均以本幣計(jì)計(jì)值；Em、Ex分分別表示進(jìn)進(jìn)口、出口口需求的價(jià)價(jià)格彈性，，分別為0.5；問(wèn)問(wèn)貶值對(duì)貿(mào)貿(mào)易收支的的影響?Em+Ex=0.5+0.5=1相對(duì)價(jià)格數(shù)數(shù)量變變動(dòng)差差額進(jìn)進(jìn)口+10%-5%支支出5%出出口05%收收入5%

合計(jì)計(jì)0結(jié)結(jié)論:貿(mào)易易收支不變變76Example2ofElasticityApproachEm+Ex=0.6+0.5=1.1相對(duì)價(jià)格數(shù)數(shù)量量變動(dòng)差差額進(jìn)口+10%-6%支出4%出口05%收入5%合計(jì)1%?結(jié)論:貿(mào)易易收支改善善77Example3ofElasticityApproachEm+Ex=0.4+0.5=0.9相對(duì)價(jià)格數(shù)數(shù)量變動(dòng)動(dòng)差差額進(jìn)口+10%-4%支出6%出口05%收入5%合計(jì)-1%結(jié)果:貿(mào)易易收支惡化化78三、吸收分分析理論（（AbsorptionApproach）(一)吸收收分析理論論的主要內(nèi)內(nèi)容Y=C+I+G+(X-M)(國(guó)內(nèi)吸收收)AB(國(guó)際收支支差額)假定資本項(xiàng)項(xiàng)目的差額額為零，Y為一國(guó)的的國(guó)民收入入則有:Y=A+BB=Y-A國(guó)際收支=總收入—總支出(國(guó)內(nèi)吸收收)79吸收=A,國(guó)國(guó)民總支出出；國(guó)內(nèi)資資源總耗費(fèi)費(fèi)國(guó)際際收收支支差差額額B=貿(mào)貿(mào)易易收收支支差差額額X-M80代表表人人物物：：米米德德JamesMeade1954亞亞歷歷山山大大SidnenAlexander吸收收論論的的創(chuàng)創(chuàng)始始人人亞亞歷歷山山大大認(rèn)認(rèn)為為，，國(guó)國(guó)際際收收支支盈盈余余是是吸吸收收相相對(duì)對(duì)于于收收入入不不足足的的表表現(xiàn)現(xiàn)，，而而國(guó)國(guó)際際收收支支赤赤字字則則是是吸吸收收相相對(duì)對(duì)過(guò)過(guò)大大的的反反映映。。由由此此，，改改善善國(guó)國(guó)際際收收支支的的渠渠道道就就只只有有兩兩種種，，即即國(guó)國(guó)際際收收支支順順差差Y>A時(shí)時(shí)，，減減少少收收入入增增加加支支出出；；逆逆差差Y<A時(shí)時(shí)，，增增加加收收入入減減少少支支出出，，而而增增加加收收入入和和減減少少支支出出(吸吸收收)的的重重要要方方法法就就是是本本幣幣貶貶值值。。81(二二)吸吸收收理理論論調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)國(guó)國(guó)際際收收支支的的政政策策1.國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)充充分分就就業(yè)業(yè)，，采采取取支支出出變變更更政政策策：：降降低低國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)總總支支出出(吸吸收收)，，壓壓縮縮國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)總總需需求求，，即即實(shí)實(shí)行行緊緊縮縮的的財(cái)財(cái)政政政政策策，，減減少少進(jìn)進(jìn)口口，，增增加加出出口口，，改改善善國(guó)國(guó)際際收收支支。。2.國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)未未充充分分就就業(yè)業(yè)，，采采取取支支出出轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換政政策策：：通通過(guò)過(guò)通通貨貨貶貶值值或或貿(mào)貿(mào)易易限限制制措措施施，，刺刺激激本本國(guó)國(guó)出出口口擴(kuò)擴(kuò)大大，，改改善善國(guó)國(guó)際際收收支支。。82(三三)對(duì)對(duì)吸吸收收理理論論的的評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)1.吸吸收收理理論論的的貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)吸收收論論運(yùn)運(yùn)用用一一般般均均衡衡方方法法從從宏宏觀觀角角度度把把國(guó)國(guó)際際收收支支同同國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)聯(lián)聯(lián)系系起起來(lái)來(lái)進(jìn)進(jìn)行行分分析析，，為為實(shí)實(shí)施施通通過(guò)過(guò)國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)的的調(diào)調(diào)整整來(lái)來(lái)調(diào)調(diào)節(jié)節(jié)國(guó)國(guó)際際收收支支奠奠定定了了理理論論基基礎(chǔ)礎(chǔ)。。2.吸吸收收理理論論的的缺缺陷陷①?zèng)]沒(méi)有有考考慮慮國(guó)國(guó)際際間間的的資資本本流流動(dòng)動(dòng)對(duì)對(duì)國(guó)國(guó)際際收收支支的的影影響響；；②收收入入、、吸吸收收和和貿(mào)貿(mào)易易收收支支是是相相互互影影響響的的，，吸吸收收論論只只考考慮慮了了一一個(gè)個(gè)方方面面，，忽忽視視了了另另外外一一個(gè)個(gè)方方面面；；③吸吸收收論論假假定定生生產(chǎn)產(chǎn)要要素素轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移移沒(méi)沒(méi)有有限限制制，，也也沒(méi)沒(méi)有有考考慮慮相相對(duì)對(duì)價(jià)價(jià)格格的的影影響響，，而而在在事事實(shí)實(shí)上上，，貶貶值值后后，，貿(mào)貿(mào)易易品品和和非非貿(mào)貿(mào)易易品品