投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價

第七章

國民經(jīng)濟(jì)評價節(jié)

國民經(jīng)濟(jì)評價概述第二節(jié)

國家參數(shù)第三節(jié)

國民經(jīng)濟(jì)分析報表及評價指標(biāo)投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!節(jié)

國民經(jīng)濟(jì)評價概述一、國民經(jīng)濟(jì)評價含義二、國民經(jīng)濟(jì)評價的目標(biāo)與對象三、國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價的區(qū)別與聯(lián)系四、如何正確評價國民經(jīng)濟(jì)分析的效益和費用投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!一、國民經(jīng)濟(jì)評價含義國民經(jīng)濟(jì)評估是從國家整體角度，按照資源合理配置原則，考察項目的費用與效益，通過貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等國家經(jīng)濟(jì)參數(shù)，計算項目對國民經(jīng)濟(jì)的實際凈貢獻(xiàn)，評估項目的經(jīng)濟(jì)合理性和宏觀可行性。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!二、國民經(jīng)濟(jì)評價的目標(biāo)與對象國民經(jīng)濟(jì)評價的目標(biāo)：

主要的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)——作為評價項目經(jīng)濟(jì)合理性的基本目標(biāo)。國民收入凈增值、社會純收入

社會效益目標(biāo)：收入分配目標(biāo)勞動就業(yè)目標(biāo)創(chuàng)匯節(jié)匯目標(biāo)環(huán)境保護(hù)目標(biāo)投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!三、國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價的區(qū)別與聯(lián)系國民經(jīng)濟(jì)評估與財務(wù)評估都屬于項目評估的范疇，二者既有聯(lián)系，又有區(qū)別。(一)國民經(jīng)濟(jì)評估與財務(wù)評估的聯(lián)系1.基本目的相同都是要求以較小的投入獲得最大的產(chǎn)出，從而為項目取舍決策提供依據(jù)。2.基木方法類似兩者都要使用基本的經(jīng)濟(jì)理論，通過費用與效益的對比分析，通過編制基本報表計算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等一些指標(biāo)，來進(jìn)行評估分析。3.評估的基礎(chǔ)相同二者均在項目完成廠址選擇、規(guī)模確定、工藝設(shè)備選擇、投資估算、資金籌措的基礎(chǔ)上才能進(jìn)行。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!由于財務(wù)評估與國民經(jīng)濟(jì)評估存在上述區(qū)別，因此二者的評估結(jié)論可能出現(xiàn)矛盾的狀況，需按以下原則處理:其一，二者評估結(jié)論都表明可行，則項目盡快實施。其二，二者評估結(jié)論都表明不可行，則堅決予以否定。其三，財務(wù)評估可行，而國民經(jīng)濟(jì)評估不可行，則一般應(yīng)予否定。其四，國民經(jīng)濟(jì)評估表明可行，而財務(wù)評估結(jié)論表明不可行，項目一般經(jīng)過調(diào)整采取措施，如調(diào)整市場價格、給予政策性補(bǔ)貼、實行優(yōu)惠稅率來增加項目的財務(wù)效益，從而最終結(jié)論為可行。財務(wù)評估與國民經(jīng)濟(jì)評估屬于項目評估的兩個不同層次，一般來講，國民經(jīng)濟(jì)評估應(yīng)在財務(wù)評估基礎(chǔ)上進(jìn)行進(jìn)一步地深化。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!(一)費用和效益的確認(rèn)原則費用一般是指為進(jìn)行項目需要投入或支出的價值;而效益是指由于項目而帶來的全部收益。從國民經(jīng)濟(jì)評估的角度而言，項目的費用是指為了進(jìn)行項目，國家為此付出的全部真實的經(jīng)濟(jì)代價，而效益是指項目帶來的對國民經(jīng)濟(jì)的所有的貢獻(xiàn)。這里的費用和效益有些是直接的，有些是間接的，有些是能用貨幣來衡量的，有些是難以用貨幣來計量的，但只要是對國家宏觀真實的影響都應(yīng)考慮。凡項目對國民經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn)，均計入項目的效益；凡國民經(jīng)濟(jì)為項目付出的代價，均計入項目的費用。正確地確定項目的費用和效益是國民經(jīng)濟(jì)評估正確與否的先決條件。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!(二)費用和效益的分類2.間接效益與間接費用間接效益，是指項目執(zhí)行單位本身并未直接受益，但給非項目執(zhí)行單位帶來了效益，即項目帶來的對國家、社會或其他單位、部門的效益，是項目直接效益所未反映的效益，也稱項目的外部效益。如項目帶來的生態(tài)壞境的改善，三廢污染的減少，給附近地區(qū)人民生活條件的改善，等等。間接費用，是指國家社會為項目付出的代價而項目本身并不實際支付的費用，是項目直接費用所末反映的費用，即項目的外部費用。如項目帶來的三廢污染、引起的生態(tài)環(huán)境的破壞等。一般項目外部效果需考慮以下四種情況:一是項目對環(huán)境的影響。二是上下相鄰企業(yè)效果。三是技術(shù)擴(kuò)散效果。四是乘數(shù)效果。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!第二節(jié)

國家參數(shù)一、社會折現(xiàn)率二、影子價格三、影子匯率四、影子工資五、土地的影子費用等投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!二、影子價格(一)影子價格的概念(二)項目投入物和產(chǎn)出物的類型劃分(三)外貿(mào)貨物影子價格的確定(四)非外貿(mào)貨物影子價格的確定投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!(二)項目投入物和產(chǎn)出物的類型劃分1.外貿(mào)貨物

外貿(mào)貨物是指項目使用或生產(chǎn)某種貨物將直接或間接影響國家對這種貨物的進(jìn)口或出口。

2.非外貿(mào)貨物非外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)或使用將不影響國家進(jìn)出口的貨物。3.特殊投入物一般指勞務(wù)(人力)、土地的投入。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!2.非外貿(mào)貨物其一，"天然非外貿(mào)貨物"，如國內(nèi)運輸項目、大部分電力項目、國內(nèi)電訊等基礎(chǔ)設(shè)施提供的產(chǎn)品或服務(wù)。其二，由于地理位置限制、國內(nèi)運費過高、不能進(jìn)行外貿(mào)的貨物。其三，受國際貿(mào)易政策的限制，不能進(jìn)行外貿(mào)的貨物。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!(三)外貿(mào)貨物影子價格的確定投入物：間接進(jìn)口＝CIF×(SER)+T1+T3-T2CIF——到岸價T1——國內(nèi)運費及貿(mào)易費用T2——原企業(yè)至用戶的運費及貿(mào)易費用T3——原企業(yè)至項目的運費及貿(mào)易費用SER——影子匯率T1CIF項目原企業(yè)用戶T2T3投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!(三)外貿(mào)貨物影子價格的確定產(chǎn)出物：直接出口＝FOB×(SER)-T1FOB——離岸價T1——企業(yè)到邊境的國內(nèi)運費及貿(mào)易費用SER——影子匯率T1FOB項目投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!(四)非外貿(mào)貨物影子價格的確定一般原則非外貿(mào)貨物的影子價格主要應(yīng)從供求關(guān)系出發(fā)，按機(jī)會成本和消費者支付意愿的原則確定。1.投入物的影子價格2.產(chǎn)出物的影子價格成本分解法投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!(四)非外貿(mào)貨物影子價格的確定2.產(chǎn)出物的影子價格項目的產(chǎn)出物是非外貿(mào)貨物，則應(yīng)按國內(nèi)市場上該種產(chǎn)品的供求關(guān)系，確定其定價原則。具體有以下兩種情況，其一，項目的產(chǎn)品能增加國內(nèi)的供應(yīng)量，滿足國內(nèi)消費。當(dāng)市場上該種產(chǎn)品供求平衡時，可按財務(wù)價格定價;當(dāng)該種產(chǎn)品供不應(yīng)求時，應(yīng)考慮市場價格的變化趨勢定價，但不應(yīng)高于相同質(zhì)量產(chǎn)品的進(jìn)口價格;無法判斷供求情況時，取價格較低者。其二，項目的產(chǎn)品在市場上已經(jīng)(或?qū)⒁?供過于求，該產(chǎn)品的產(chǎn)出不會增加國內(nèi)的總消費量，只是替代其他相同或類似企業(yè)的產(chǎn)品，導(dǎo)致被替代企業(yè)減產(chǎn)，這表明該種產(chǎn)品是長線產(chǎn)品，項目很可能是盲目投資、重復(fù)建設(shè)。因此，如果該產(chǎn)品在質(zhì)量、花色、品種等方面并無特色，應(yīng)該分解被替代企業(yè)相應(yīng)產(chǎn)品的可變成本作為影子價格;如果該產(chǎn)品質(zhì)量確有提高，應(yīng)按被替代產(chǎn)品的可變分解成本加上提高產(chǎn)品質(zhì)且而帶來的國民經(jīng)濟(jì)效益定價，提高質(zhì)量帶來的效益，可近似地按國際市場價格與被替代產(chǎn)品的國內(nèi)市場價格之差確定。非外貿(mào)貨物產(chǎn)出物按照上述原則選定價格后，再減去產(chǎn)品出廠后的運費和貿(mào)易費用計算產(chǎn)出物的出廠價。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!1.成本分解法的步驟其一，按費用要素列出某種非外貿(mào)貨物的財務(wù)成本、單位貨物的固定資產(chǎn)投資額及流動資金，并列出該貨物生產(chǎn)廠的建設(shè)期限、建設(shè)期各年投資比例。其二，剔除上述數(shù)據(jù)中所含的稅金。其三，計算外購原材料、燃料、動力等投入物的費用。首先確定它們是外貿(mào)貨物還是非外貿(mào)貨物，然后根據(jù)相應(yīng)的定價原則進(jìn)行調(diào)整。其中有些可直接使用給定的影子價格或換算系數(shù)，對重要的外貿(mào)貨物應(yīng)自行測算其影子價格;而對重要的非外貿(mào)貨物，如我不到現(xiàn)成的影子價格，可依據(jù)成本分解法的步驟進(jìn)行第二輪分解。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!計算單位貨物總投資的資金回收費用首先，對財務(wù)評估時的固定資產(chǎn)投資進(jìn)行必要的調(diào)整，根據(jù)建設(shè)期各年投資比例，把調(diào)整后的單位固定資產(chǎn)投資額分?jǐn)偟浇ㄔO(shè)期各年。假定固定資產(chǎn)投資發(fā)生在年初，再按下列公式把固定資產(chǎn)投資等值計算到建設(shè)期末(或生產(chǎn)期初)：

式中：IF——等值計算到生產(chǎn)期初的單位固定資產(chǎn)投資;It——建設(shè)期各年調(diào)整后的單位固定資產(chǎn)投資;N1——建設(shè)期年份數(shù);

is——社會折現(xiàn)率。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!計算單位貨物總投資的資金回收費用最后，用流動資金回收費用取代財務(wù)成本中的流動資金利息，其計算公式如下：

MW＝W×is

式中，MW——單位貨物占用流動資金的回收費用；

W——單位貨物占用的流動資金。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!2.成本分解法的實例投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!三、影子匯率影子匯率是外匯的影子價格，是指不同于國家外匯牌價或稱官方匯率的，能正確反映外匯對國民經(jīng)濟(jì)真實價值的匯率，是項目國民經(jīng)濟(jì)評估的重要參數(shù)，是對外匯真實價值的估量。在許多發(fā)展中國家，由于采取貿(mào)易保護(hù)政策(高額進(jìn)口關(guān)稅和大量出口補(bǔ)貼)，使得消費者對外貿(mào)貨物付出了額外的溢價。而發(fā)展中國家的官方匯率往往低估外匯的實際價值，把本國貨幣定值過高，使得官方匯率小于進(jìn)出口貿(mào)易中的實際換匯成本，官方匯率不能反映外匯的真實價值。因此需用一個系數(shù)調(diào)整官方匯率，使其成為影子匯率。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!四、影子工資影子工資是指由于項目實施要使用勞動力，從而國家和社會為此付出的代價。具體包括以下兩方面:一方面是應(yīng)以勞動力的機(jī)會成本作為勞動力(勞務(wù))的影子價格，即由于勞動力投入本項目而放棄了在其他部門所作的凈貢獻(xiàn);另一方面，影子工資還包括少量的國家為安排勞動力就業(yè)或勞動力轉(zhuǎn)移研發(fā)生的額外支出，如增加就業(yè)引起生活資料運輸和城市交通運輸增加、城市基礎(chǔ)設(shè)施配套等相關(guān)投資和費用的增加。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!五、土地的影子費用在國民經(jīng)濟(jì)評估中，土地用于擬建項目而使社會為此放棄的效益、機(jī)會成本以及社會為此而增加的資源消耗(如居民搬遷費等)稱做土地的影子費用。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!五、土地的影子費用在項目財務(wù)評估中，相當(dāng)一部分費用己作為建設(shè)工程費計入固定資產(chǎn)投資中，在國民經(jīng)濟(jì)評估中不應(yīng)列為費用，因此，應(yīng)重點計算土地的機(jī)會成本。土地機(jī)會成本的計算可通過計算占用的土地在整個占用期間逐年凈效益的現(xiàn)值之和；也可將逐年凈效益的現(xiàn)值換算為年等值效益。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!一、國民經(jīng)濟(jì)分析報表國民經(jīng)濟(jì)效益費用流量表（全部投資）國民經(jīng)濟(jì)效益費用流量表（國內(nèi)投資）經(jīng)濟(jì)外匯流量表國內(nèi)資源流量表投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁!投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁!一、國民經(jīng)濟(jì)評價含義加強(qiáng)國民經(jīng)濟(jì)評價，可以：(一)充分利用有限資源，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)規(guī)模合理化(二)有利于反映項目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)(三)有利于項目投資決策的科學(xué)化投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁!二、國民經(jīng)濟(jì)評價的目標(biāo)與對象國民經(jīng)濟(jì)評價的對象：涉及國民經(jīng)濟(jì)若干部門的重大工業(yè)類項目和重大技改項目；嚴(yán)重影響國計民生的重大項目；有關(guān)稀缺資源的開采和利用的項目；涉及產(chǎn)品或原材料進(jìn)出口或替代進(jìn)出口的項目，以及產(chǎn)品和原材料價格嚴(yán)重失真的項目；技術(shù)引進(jìn)、中外合資經(jīng)營項目。以上這些項目，除財務(wù)評價外，還必須進(jìn)行詳細(xì)的項目國民經(jīng)濟(jì)評價投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁!三、國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價的區(qū)別與聯(lián)系(二)國民經(jīng)濟(jì)評估與財務(wù)評估的區(qū)別1.評估的角度與側(cè)重點不同2.對項目費用與效益的確認(rèn)不同首先，二者對費用與效益的含義和范圍就有不同的劃分；其次，二者對費用與效益的計算價格也不同，3.評價的依據(jù)不同投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁!四、國民經(jīng)濟(jì)分析的效益和費用的確認(rèn)(一)費用和效益的確認(rèn)原則(二)費用和效益的分類(三)轉(zhuǎn)移支付投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁!(二)費用和效益的分類1.直接效益與直接費用直接效益，是指項目執(zhí)行單位本身所獲得的效益，具體是指項目本身的產(chǎn)出物和提供勞務(wù)產(chǎn)生的效益用影子價格計算的經(jīng)濟(jì)價值。具體包括，增加產(chǎn)出物數(shù)量滿足國內(nèi)需求的效益；增加出口(或減少進(jìn)口)所增收(或節(jié)支)的國家外匯；替代其他相同或類似企業(yè)的產(chǎn)出物，使被替代企業(yè)減產(chǎn)從而減少國有資源耗費(或損失)的效益。直接費用，是指項目本身所直接消耗的各種投入物(包括入、財、物等各種資源)用影子價格計算的經(jīng)濟(jì)價值。具體包括:其他部門為供應(yīng)本項目投入物而擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所需的耗費;通過進(jìn)口提供項目投入物所耗用的外匯，或因提供項目投入物而減少出口所減少的外匯；用于項目本身的投入物而因此減少對其他項目投入物的供應(yīng)而放棄的效益等。

項目的直接效益和直接費用屬于項目本身范圍內(nèi)計算的效益和費用，故統(tǒng)稱為項目的內(nèi)部效果，一般可直接以貨幣形式計量。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁!(三)轉(zhuǎn)移支付在進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評估時，有時企業(yè)與國家的費用與效益概念正好相反，如企業(yè)支付的稅金作為企業(yè)的費用卻是國家的收益，而國家提供給企業(yè)的補(bǔ)貼作為國家的支出卻是企業(yè)的收益。像這些貨幣收支并不真正反映資源投入和產(chǎn)出的變化，只是表現(xiàn)為從一個實體到另一個實體的轉(zhuǎn)移，不會影響社會最終產(chǎn)品和資源的減少，不會引起國民收入的變化。這種純屬貨幣轉(zhuǎn)移而不影響最終國民經(jīng)濟(jì)財務(wù)收支變化的稱為項目的轉(zhuǎn)移支付，在進(jìn)行項目國民經(jīng)濟(jì)評估時必須加以剔除。

作為轉(zhuǎn)移支付的主要有國內(nèi)各種稅金、國內(nèi)貸款利息、政府補(bǔ)貼、職工工資、土地及自然資源費用等。但國外借款利息的支付是國內(nèi)向國外的轉(zhuǎn)移，必須計入項目的費用。

投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁!一、社會折現(xiàn)率社會折現(xiàn)率表示從國家社會角度對資金機(jī)會成本和資金時間價值的估量，表示了在社會資源最佳分配情況下，社會可接受的投資收益率為最低限，即項目投資使社會得到收益的最低標(biāo)準(zhǔn)。適當(dāng)?shù)纳鐣郜F(xiàn)率有助于合理分配建設(shè)資金，引導(dǎo)資金流向?qū)医?jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)大的項目，調(diào)節(jié)資金供求關(guān)系，促進(jìn)資金在短期和長期項目間的合理配置，有利于國家投資與社會資源取得平衡和協(xié)調(diào)，可起到控制投資規(guī)模、調(diào)節(jié)投資方向、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)和提高投資效益等作用。根據(jù)我國目前的投資收益水平、資金機(jī)會成本、資金供求狀況、合理的投資規(guī)模及我國目前項目國民經(jīng)濟(jì)評估的實際情況，目前我國社會折現(xiàn)率取值為8％，而對于受益期長的基礎(chǔ)設(shè)施項目，如遠(yuǎn)期效益大、效益實現(xiàn)的風(fēng)險小的項目，可采用不低于6%的社會折現(xiàn)率。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁!(一)影子價格的概念影子價格是指當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)下，能夠反映社會勞動的消耗、資源稀缺程度及對最終產(chǎn)品需求情況的價格。影子價格是按照一定的原則確定的、比市場價格更為合理的價格。影子價格更能反映產(chǎn)品的內(nèi)在價值，反映市場供求狀況，反映資源的稀缺程度，更能促進(jìn)資源的合理配置。只有采用合理的影子價格估算項目的費用和效益，才能使國民經(jīng)濟(jì)評估更科學(xué)、更可信。理想的影子價格應(yīng)是運用線性規(guī)劃原理求得，比較復(fù)雜且很難獲得。因此現(xiàn)行的方法是將不同貨物按一定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，然后近似地求得貨物的影子價格。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁!，項目產(chǎn)出物中直接出口、間接出口和替代進(jìn)口的產(chǎn)品。第二，項目直接進(jìn)口、間接進(jìn)口和減少出口的投入物。

1.外貿(mào)貨物投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁!(三)外貿(mào)貨物影子價格的確定投入物：T1CIF項目直接進(jìn)口＝CIF×(SER)+T1CIF——到岸價T1——國內(nèi)運費及貿(mào)易費用SER——影子匯率投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁!(三)外貿(mào)貨物影子價格的確定投入物：減少出口＝FOB×(SER)-T1＋T2FOB——離岸價T1——企業(yè)到邊境的國內(nèi)運費及貿(mào)易費用T2——企業(yè)至項目的運費及貿(mào)易費用SER——影子匯率項目T1FOB企業(yè)T2投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁!(三)外貿(mào)貨物影子價格的確定產(chǎn)出物：間接出口＝FOB×(SER)-T1＋T2-T3FOB——離岸價T1——企業(yè)到邊境的國內(nèi)運費及貿(mào)易費用T2——企業(yè)至用戶的運費及貿(mào)易費用T3——項目至用戶的運費及貿(mào)易費用SER——影子匯率T1FOB項目原企業(yè)用戶T2T3投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁!(四)非外貿(mào)貨物影子價格的確定1.投入物的影子價格項目投入物是非外貿(mào)貨物，應(yīng)按照這種投入物的供給方式確定其定價原則。具體有以下三種情況，其一，項目所需的投入物能通過原有企業(yè)生產(chǎn)能力挖潛即可滿足供應(yīng)，不必增加新的投資，這說明該貨物原有生產(chǎn)能力過剩，屬于長線物資。確定其影子價格時，對其可變成本進(jìn)行分解，得到貨物出廠的價格，再加上運輸費用和貿(mào)易費用，就是貨物到項目的影子價格。其二，項目所需的投入物需通過增加投資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模才能滿足需要，這說明該貨物已充分利用其生產(chǎn)能力，不屬于長線物資。確定其影子價格時，對其全部成本進(jìn)行分解得到貨物出廠價格，再加上運輸費用和貿(mào)易費用，即得出貨物到項目的影子價格。其三，項目所需的投入物，其原有生產(chǎn)能力不能滿足，又不可能新增生產(chǎn)能力，只有通過減少對原有用戶的供應(yīng)來滿足，說明該貨物非常短缺。確定其影子價格時，應(yīng)按照國內(nèi)市場價格、國家統(tǒng)一價格加補(bǔ)貼、協(xié)議價格三者之中的最高價，再加上運輸費用和貿(mào)易費用，得出貨物到項目的影子價格。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁!(四)非外貿(mào)貨物影子價格的確定成本分解法：成本分解法是確定非外貿(mào)貨物影子價格的一個重要方法。這里的“成本”和通常所說的財會上的“成本”含義不同。通常意義上的成本指的是各種消耗支出，不包含利潤在內(nèi)，加上了利潤，就變成了價格。計算影子價格時的“分解成本”是一種價格形態(tài)，即包含了一定量的利潤。依據(jù)《建設(shè)項目方法與參數(shù)》(第三版)，成本分解的具體步驟及成本分解的實例介紹如下:投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁!1.成本分解法的步驟其四，工資及福利費用和其他費用原則上不予調(diào)整。其五，對折舊和流動資金利息進(jìn)行調(diào)整。其六，必要時對上述重要的非貿(mào)易貨物進(jìn)行第二輪分解。其七，將上述調(diào)整后的數(shù)值加總，即可得到非貿(mào)易貨物的分解成本，作為該貨物的出廠影子價格，再考慮運費和貿(mào)易費用，便可計算出該貨物影子價格。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁!計算單位貨物總投資的資金回收費用其次，用固定資產(chǎn)資金回收費用取代財務(wù)成本中的折舊費。

MF=IF/(A/P,is，n2)式中:MF——單位貨物的固定資產(chǎn)資金回收費用;(A/P,is，n2)稱為投資回收系數(shù);

n2——生產(chǎn)期年份數(shù)。若考慮項目期終固定資產(chǎn)殘值(余值)回收，則公式變?yōu)?/p>

MF=（IF－SV）/(A/P,is，n2)＋SV×is

式中，SV一一項目壽命期末回收的固定資產(chǎn)余值。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁!2.成本分解法的實例[例]某外貿(mào)貨物X為某擬建項目的主要原料，需新增投資擴(kuò)大X的生產(chǎn)量，以保證對擬建項目的供應(yīng)。由于缺乏邊際成本資料，現(xiàn)采用平均成本進(jìn)行分解。通過調(diào)查得知貨物X的單位財務(wù)成本見下表。生產(chǎn)每噸貨物X占用的固定資產(chǎn)原值為1164元，占用流動資金180元。根據(jù)經(jīng)驗設(shè)定生產(chǎn)貨物X的項目建設(shè)期2年，各年投資比為1:1，投資發(fā)生在年初，項目生產(chǎn)期70年，固定資產(chǎn)形成率為95%。固定資產(chǎn)投資申建筑工程費用占20%，根據(jù)估算的三材(鋼材、木材、水泥)用量、三材影子價格與財務(wù)價格的差價，測算出調(diào)整后的建筑費用與調(diào)整前的建筑費用換算系數(shù)為1.1，社會折現(xiàn)率為12%。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁!2.成本分解法的實例具體分解過程如下:(1)計算重要原材料的影子價格。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁!三、影子匯率影子匯率＝官方匯率(國家外匯牌價)×影子匯率換算系數(shù)匯率通常由國家統(tǒng)一測定和發(fā)布，并且定期調(diào)整和修訂。根據(jù)我國現(xiàn)階段的外匯供求情況、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)和換匯成本，影子匯率換算系數(shù)定為1.08。例如，我國中國銀行外匯牌價約1美元等于8.3元人民幣，則影子匯率就為1美元等于8.96(8.3×1.08)元人民幣。外匯影子匯率取值高低，會直接影響項目評估中的進(jìn)出口方案的選擇，影響采用進(jìn)口設(shè)備還是國產(chǎn)設(shè)備，影響投資于產(chǎn)品進(jìn)口替代型項目還是產(chǎn)品出口型項目，會導(dǎo)致項目評估中的嚴(yán)重偏差。所以影子匯率是國民經(jīng)濟(jì)評估的重要通用參數(shù)。但應(yīng)明確的是，我國從1997年開始，實行經(jīng)常項目下的外匯可自由兌換，使得外匯匯率逐漸接近影子匯率。投資項目評估7國民經(jīng)濟(jì)評價共52頁，您現(xiàn)在瀏覽的是