4月汽車產(chǎn)銷分析銷量下挫明顯新能源車表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)水平

一、總體：4月汽車產(chǎn)銷明顯下降據(jù)中協(xié)5月1日布數(shù)據(jù)202年4全車產(chǎn)量別成205萬和181萬輛環(huán)分降6和71同分降61和47%疫影響地業(yè)工停產(chǎn)4汽產(chǎn)降明顯14月汽產(chǎn)量分成790輛和769.1萬，分別降105和21。據(jù)中汽流協(xié)發(fā)的2022年4月車商庫調(diào)結(jié)：車銷商合存系為19，比升7，升91，存水位警線上高端&口品牌庫系為16環(huán)上升07合品存系為19環(huán)上升47主牌庫存系為15環(huán)上升175。圖1：汽車產(chǎn)量及增速 圖2：汽車銷量及增速0

汽車產(chǎn)量(萬輛) 增速

-5%-10%-15%

0

汽車銷量(萬輛) 增速

-5%-10%-15% 資料源中協(xié)圖3：汽車單月產(chǎn)量及增速0

汽車產(chǎn)量（萬輛）

圖4：汽車單月銷量及增速0 圖5：月經(jīng)銷商庫存系數(shù)

汽車銷量萬輛) YY

經(jīng)銷商庫存系經(jīng)銷商庫存系數(shù).經(jīng)銷商庫存系經(jīng)銷商庫存系數(shù).0.0.0.0.0.0.0.0資料源中汽流協(xié)，二、新能源汽車：仍保持高速增長4能汽產(chǎn)別成312萬和99萬比別長3和44中純動(dòng)車銷完成42和231輛同分增長330和346插式混合動(dòng)汽產(chǎn)均別成69萬和68萬輛同別長10和940料池車產(chǎn)銷別成78輛和4輛同分增長39和15倍能車場(chǎng)透率到53，加速。14，能汽產(chǎn)分別成1605和156輛同均長11倍。中電動(dòng)汽產(chǎn)分成178萬和239萬同均長10倍電合動(dòng)汽產(chǎn)分別完成326萬和316輛比別長19倍和17倍燃電汽產(chǎn)量分完成104輛和32輛同分長64倍和34在政支以供驅(qū)下我新源產(chǎn)逐漸元新車產(chǎn)不滿足市場(chǎng)全新源車有繼保超高增。圖6：新能源汽車產(chǎn)量及增速 圖7：新能源汽車銷量及增速0

新能源汽車產(chǎn)量(萬輛) 增

-50%

0

新能源汽車銷量(萬輛) 增

-50% 圖8：新能源汽車單月產(chǎn)量及增速新能源汽車產(chǎn)量（萬輛） 0

圖9：新能源汽車單月銷量及增速新能源汽車銷量（萬輛） 0

三、乘用車：產(chǎn)銷同比大幅下降，自主品牌表現(xiàn)較好4用產(chǎn)分成996萬和65比降71和482比分別長419和34與上相降分大418和28百分型看轎車產(chǎn)分成458萬和461萬同分降386和91V產(chǎn)銷別成73萬和447萬比別降439和56PV產(chǎn)分成47輛和39輛同比分下降21和4交型用產(chǎn)均成18萬輛同分下降596和57。14，用產(chǎn)分成694輛和6510輛，比降2和42。圖10：乘用車產(chǎn)量及增速 圖11：乘用車銷量及增速乘用車產(chǎn)量(萬輛) 增速 乘用車銷量(萬) 增速0

圖12：乘用車單月產(chǎn)量及增

-5%-10%-15%

3,0002,5002,0001,5001,000500-

-5%-10%-15%0

乘用車產(chǎn)量（萬輛）

圖13：乘用車單月銷量及增速0 圖14：轎車單月銷量及增速

乘用車銷量（萬輛） YY

0

基本型乘用車（轎車）銷量（萬輛） YY

多功能乘用車（MP）銷量（萬輛） YY50

圖16：SUV單月銷量及增速0

運(yùn)動(dòng)型多用途乘用車（SV）銷量（萬輛）

圖17：交叉型乘用車單月銷及增速交叉型乘用車銷量（萬輛） 6543210

4，國品乘車售551輛同下降33占用銷售的57比去年期長49百14月國牌車售398輛增長9用車售的476比去同升60個(gè)分點(diǎn)。由于國用市正步由量場(chǎng)為量場(chǎng)競加分將未來主牌的主律技薄弱車推緩模小品牌逐被汰局市場(chǎng)額加向長城、利擁品及術(shù)優(yōu)的頭業(yè)中。圖18：自主品牌乘用車單月量及增速0

自主品牌乘用車銷量（萬輛）

圖19：自主品牌在乘用車中比四、商用車：產(chǎn)銷同比延續(xù)快速下降趨勢(shì)4用產(chǎn)分成210萬和16比降18和416比分別降598和07。14用產(chǎn)分成195萬和181輛同分下降379和398分車看客產(chǎn)同分別降77和270，貨產(chǎn)同分降388和410。圖20：商用車產(chǎn)量及增速 圖21：商用車銷量及增速商用車產(chǎn)量(萬輛) 增速 商用車銷量(萬) 增速0

圖22：商用車單月產(chǎn)量及增

-10%-20%-30%-40%-50%

0

-10%-20%-30%-40%-50%0 圖23：商用車單月銷量及增速

商用車產(chǎn)量（萬輛） YY

商用車銷量（萬輛） 0

4卡量為44比降73降42914卡計(jì)量278萬輛同降6要車中重卡4銷量12輛同下降71是月量唯一萬重企；14月國汽卡量65萬占上至239比去同期增長60百點(diǎn)。圖24：重卡單月銷量及增速重卡銷量（萬輛） YY50

隨著情漸復(fù)產(chǎn)序們二季行景度概見季有望復(fù)在本移景環(huán)年初家用企通調(diào)車售來移成本壓在今情和外國因走不定的況行內(nèi)龍頭具抵風(fēng)險(xiǎn)的能，們續(xù)薦細(xì)分域龍。們點(diǎn)推三主：新周強(qiáng)的品牌頭長城汽車。與動(dòng)能產(chǎn)緊密關(guān)成確性的零件業(yè)德賽西、星宇股份。市率斷升望迎業(yè)拐的卡業(yè)中國重汽。表1：重點(diǎn)覆蓋公司盈利預(yù)測(cè)及估值20242024E2023E2022E2021A2024E2023E2022E投資評(píng)級(jí)收盤價(jià)2022-5-112021A證券代碼公名稱60163.SH長城汽車 25.36 0.73 0.85 1.18 1.44 34.7 29.8 21.5 17.6 買入-B00290.SZ德賽西威 126.2 1.50 2.08 3.00 3.46 84.1 60.7 42.1 36.5 買入-B60179.SH星宇股份 130.0 3.32 4.45 6.01 6.